Trabalho de Orçamento Empresarial - exercícios resolvidos

FACULDADE PITÁGORAS DE UBERLÂNDIA/MG MATHEUS JONES ZAGOORÇAMENTO EMPRESARIAL: EXERCÍCIOS RESOLVIDOS UBERLÂNDIA 2010 MATHEUS JONES ZAGO ORÇAMENTO EMPRESARIAL: EXERCÍCIOS RESOLVIDOS Trabalho apresentado à disciplina de Orçamento Empresarial, curso de Administração, turma 7A2 da Faculdade Pitágoras de Uberlândia/MG como requisito parcial à aprovação na disciplina. Prof. Ms. Ricardo Freitas Martins da Costa Uberlândia 2010 2 Exercícios de Fixação (Alavancagem e Ponto de Equilíbrio) a- Calcular os efeitos da Alavancagem da Sucesso 2002, partindo do nivel de produção e vendas de 10.000 camisetas ao preço de R$8,00 , custo variável de R$ 3,00 por unidade, custos fixos operacionais de R$ 15.000,00 e despesas financeiras de R$ 2.000,00 S C SO U ES S aã itu ç o B E AS V ria ã n v lu ed p d ç oev n a a ç o o o m e ro u ã e ds 2% 0 4% 0 -2 % 0 -4 % 0 1 2.000 14.000 8.000 64.0 00,0 0 -24.0 00,00 40.0 00,0 0 -15.0 00,00 25.0 00,0 0 -2.000,00 23.0 00,0 0 -8.050,00 14.9 50,0 0 6.000 48 .000,00 -18.0 00,00 30 .000,00 -15.0 00,00 15 .000,00 -2.0 00,00 13 .000,00 -4.5 50,00 8.450,0 0 96.000,0 112.000,00 0 -36.0 00,00 -42.000,00 60.000,0 0 70.000,00 -15.0 00,00 -15.000,00 45.000,0 0 55.000,00 -2 .000,00 -2.000,00 43.000,0 0 53.000,00 -15.0 50,00 -18.550,00 27.950,0 0 34.450,00 U id d sv n id s n ae ed a 10.000 10.000 V lore e R a s m S 8 ,00 R c itad v n a ee e eds 80.000 ,00 C s v riá e u tos a v is 3 ,00 -30 .000,00 M rg md c trib iç o a e e on u ã 50.000 ,00 C s op ra ion isfix u tos e c a os -15 .000,00 L JI A 35.000 ,00 D s e a fin n e s e p s s a c ira -2.000,00 L IR A 33.000 ,00 P is o p IR3 % rov ã / 5 -11 .550,00 L c líq id u ro u o 21.450 ,00 V ria õ s a çe RV T L AJI L L 80.000,00 35.000,00 21.450,00 20,00% 28,57% 30,30% 16,67% 22,22% 23,26% -42,86% 28,57% 30,30% 20,00% 28,57% 30,30% Calcular GAO, GAF e GAC GAO =MCT/LAJ I ou GAF =LAJ I/LAIR GAC =MCT/LAIR LAJI / RTV LL / LAJ I LL / RTV vezes vezes vezes GAO GAF GAC Base 1,43 1,06 1,52 20% 1,33 1.05 1,40 40% 1,27 1,04 1,32 -20% 1,60 1,09 1,74 -40% 2,00 1,15 2,31 Sabendo-se que o GAO de setor de texteis (camisetas) apresenta um GAO de 2,0, compare e comente o resultado obtido. Os custos fixos operacionais estão numa relação de 5 vezes em relação as despesas financeiras. Comente a respeito. O GAO de 1,43 é pequeno porque tem mais custo variável do que fixo. 3 b)- Calcular os efeitos da Alavancagem da MCM Eventos Megas, partindo do nivel de produção e vendas de 16.000 sanduíches ao preço de R$ 5,60 , custo variável de R$ 2,20 por unidade, custos fixos operacionais de R$ 15.000,00 e despesas financeiras de R$ 5.400,00 S CSO U ES S aã itu ç o BS AE V ria ã n v lu ed p d ç oev n a a ç o o o m e ro u ã e ds 1% 5 2% 0 -1 % 5 -2 % 0 18 0 .4 0 19 0 .2 0 13 00 .6 76 60 0 .1 ,0 -29 20 .9 ,00 46 40 0 .2 ,0 -15 00 .0 ,00 31 40 0 .2 ,0 -5 0 0 .4 0,0 25 40 0 .8 ,0 -9 4 0 .0 4,0 16 96 0 .7 ,0 12 00 .8 71 80 0 .6 ,0 -2 .1 0 0 8 6 ,0 43 20 0 .5 ,0 -1 .0 0 0 5 0 ,0 28 20 0 .5 ,0 -5.4 0 0 0 ,0 23 20 0 .1 ,0 -8.0 2 0 9 ,0 15 28 0 .0 ,0 1 .0 ,0 03 40 0 1 .5 ,00 07 20 -4 8 0 -42 40 0 0.4 0,0 .2 ,0 6 6 0 2.5 0,0 65 0 .28 ,00 -1 0 0 -15 00 0 5.0 0,0 .0 ,0 4 6 0 7.5 0,0 50 0 .28 ,00 -5 0,0 .40 0 -5 00 .4 ,00 4 6 0 2.1 0,0 44 0 .88 ,00 -1 5 0 -15 08 0 4.7 6,0 .7 ,0 2 0 0 7.4 4,0 29 2 .17 ,00 U id d sv n id s n ae ed a 1 6.00 0 1 0 6.0 0 V lo se R a re m S 5,6 0 R c itad v n a ee e eds 8 0 0 9.6 0,0 C s sv riá e u to a v is 2,2 -3 0 0 0 5.2 0,0 M rg md c n u ã a e e o trib iç o 5 0 0 4.4 0,0 C s sop ra ion isfix s u to e c a o -1 0 0 5.0 0,0 L JI A 3 0 0 9.4 0,0 D s e a fin n e s e p s s a c ira -5 0,00 .40 L IR A 3 0 0 4.0 0,0 P v ã p IR3 % ro is o / 5 -1 0 0 1.9 0,0 L c líq id u ro u o 2 0 0 2.1 0,0 V ria õ s a çe RV T L JI A L L 89 0 ,00 .6 0 39 0 ,00 .4 0 22 0 ,00 .1 0 1 0 5,0 % 2 1 0,7 % 2 0 4,0 % 4 % ,35 5 % ,72 6 % ,45 -29 0% ,2 -37 6% ,8 -42 2% ,4 -5,8 8% -8,7 0% -1 2 0,5 % Calcular GAO, GAF e GAC GAO = MCT/LAJI ou GAF = LAJI/LAIR GAC = MCT/LAIR LAJI / RTV LL / LAJI LL / RTV vezes vezes vezes GAO GAF GAC Base 1,38 1,15 2,46 15% 1,38 1,15 1,60 20% 1,31 1,12 1,48 -15% 1,29 1,12 1,45 -20% 1,47 1,20 1,78 Questões Conceituais 1 O que significa o MC percentual de um produto? Como esse percentual é útil no planejamento das operações empresariais? A Margem de Contribuição é a relação entre custo, volume e lucro, ou seja, é o excesso da receita de vendas sobre os custos variáveis, considerando-se que a utilização da margem de contribuição é especialmente útil no planejamento empresarial porque fornece informações sobre o potencial de lucro da empresa. 2 Muitas vezes, o caminho mais direto para urna decisão empresarial é fazer uma análise incrementa!, Com base nos dados disponíveis que quer dizer análise incrementa!? 4 Método de análise orçamentária que consiste em dividir os recursos disponíveis em pequenos incrementos e considerar qual dos usos alternativos de cada incremento proporcionaria maior retorno. 3 A estrutura de custo da Companhia A contém custos em sua maioria variáveis, e a da Companhia B, custos na maioria fixos. Em época de vendas crescentes, qual delas tende a apresentar aumento mais rápido de lucro? Explique. A companhia B, porque os custos fixos não estão ligados a produção, consequentemente quanto mais se produz mais rápido há um aumento no lucro. 4 O que significa a expressão alavancagem operacional? Significa que a empresa tem o uso potencial de custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das mudanças nas vendas sobre os lucros antes do LAJIR 5 Uma redução de 10% no preço de venda de um produto tem o mesmo impacto sobre o lucro líquido do que um aumento de 10% despesas variáveis. Você concorda? Por que sim, ou por que não? Não. Porque as despesas variáveis estão ligadas diretamente a produção/quantidade vendida e não pelo preço vendido. 6 0 que significa ponto de equilíbrio? É o nível de vendas necessário para cobrir todos os custos operacionais. Sendo sua aplicação mais importante ligada as estimativas futuras e correspondendo a um volume de produção em que o lucro operacional é nulo. 7 Cite três métodos de análise do ponto de equilíbrio. Explique sucintamente como funciona cada um deles. - Ponto de equilíbrio operacional= neste determina a quantidade de unidades através da diferença entre os custos fixos sobre o preço de venda unitário menos o custo variável unitário de cada unidade. - Ponto de equilíbrio faturamento= é obtido pela diferença entre o custo fixo total sobre um menos a razão do custo variável unitário pela receita total. - Ponto de equilíbrio econômico= é obtido pela soma ente o custo fixo total mais o lucro desejado pela margem de contribuição. 8 Atendendo à solicitação do seu supervisor imediato, você preparou um gráfico de CVL representando as características do custo e da receitas do produto e das operações da sua empresa. Explique como as linhas do gráfico e o ponto de equilíbrio mudará se (a) o preço unitário de ver diminuir, (b) os custos fixos aumentarem em toda a faixa de atividade mostrada no gráfico e (e) o custo variável por unidade diminuir. 5 Se diminuir o preço de venda, tem que vender mais, aumenta custos, aumenta quantidade no ponto de equilíbrio, diminui custos, diminui ponto de equilíbrio. 9 A Auto Wash do AI cobra $4 por lavagem. Os custos variáveis são 15% das vendas. O total das despesas fixas mensais é $1.700. Quantos devem ser lavados mensalmente para se alcançar o ponto de equilíbrio? Ponto de equilíbrio é o ponto onde seu preço de venda é igual a soma do seu custo fixo mais o seu custo variável. Portanto: PE = PV = CF + CV (4,00 . x) = 1700 + (0,6 . x) X = 500 lavagens 10 O que significa margem de segurança? É a relação entre vendas reais e as vendas no ponto de equilíbrio, onde quanto maior for a distancia entre esses dois fatores que se relacionam maior será considerada a margem de segurança, o que se pode também verificar que mais resistente ao risco a empresa ficará 11 As Companhias X e Y são da mesma indústria. A Companhia X é altamente automatizada, e a Y depende principalmente de mão-de-obra para a fabricação dos seus produtos. Se as vendas e despesas totais das duas companhias forem iguais, qual delas você espera tenha a maior margem de segurança? Por quê? A companhia Y, seus custos variáveis são maiores, assim, se aproxima mais do ponto de equilíbrio. 12 O que quer dizer a expressão mix de vendas? Qual é o pressuposto de que geralmente se parte com relação ao mix de vendas na análise de CVL? São conjuntos distintos de vários produtos. O pressuposto é que a margem de contribuição do mix de produtos seja positiva e satisfatória. 13 Explique como a alteração do mix de vendas pode ter como resultado maior ponto de equilíbrio e menor lucro líquido. Dadas as variações de venda, o mix, os produtos na próxima venda podem ter em alguns produtos maior valor agregado, assim o ponto de equilíbrio será influenciado que por sua vez gerará maior ou menor lucro líquido. QUESTÃO 1 : A Menlu Company fabrica e vende um único produto. No último trimestre, as vendas e despesas da companhia foram as seguintes: Total Por Unidade Vendas $ 450.000 $30 Menos despesas variáveis. $ 180.000 $12 Margem de contribuição $ 270.000 $18 6 Menos despesas fixas Lucro Liquido $ 216.000 $ 54.000 Pede-se 1-) Qual é o ponto de equilíbrio do trimestre, em unidades vendidas e em receita de vendas? PE= PV = CF + CV 30.x = 216.000 + 12.x X= 12.000 2-) Sem recorrer a cálculos, qual é a margem total de contribuição no ponto de equilíbrio ? A margem de contribuição é igual as despesas fixas. 216.000,00 3-) Quantas unidades devem ser vendidas em cada trimestre para se obter lucro de $90000? Empregue o método da contribuição unitária. comprove a resposta por meio de uma demonstração de resultado com base no modelo da contribuição, para a meta do nível de vendas. Vendas Menos despesas variáveis. Margem de contribuição Menos despesas fixas Lucro Liquido R: Pee= 216.000 +90.000/ 18= 17.000 510.000 / 30 = 17.000 unidades. 4-) Referindo-se aos dados originais, calcule a margem de segurança da companhia, em $ e em percentagem. MS = (450.000 - 360.000)/ 450.000 = 20% → 90.000 5-) Qual é a MC percentual da companhia? Se as vendas aumentarem $50.000 por trimestre e não houver alteração nas despesas fixas, em quanto se espera que aumente o resultado líquido trimestral? (Não levante demonstração de resultado: utilize a MC percentual para calcular a resposta.) Variação na receita 11,11% Vendas Menos despesas variáveis. Margem de contribuição Menos despesas fixas Lucro Liquido $ 450.000 $ 180.000 $ 270.000 $ 216.000 $ 54.000 $30 $12 $18 500.000 204.000 306.000 216.000 $ 450.000 $ 180.000 $ 270.000 $ 216.000 $ 54.000 $30 $12 $18 510.000 204.000 306.000 216.000 90.000 QUESTÃO 2: Preencha as lacunas, em cada um dos oito casos nas tabelas a seguir. Cada caso é independente dos outros. (Sugestão: Um dos caminhos para se descobrirem os valores que faltam é elaborar uma demonstração de resultado por contribuição para cada caso, entrar com os dados conhecidos e em seguida calcular os itens que faltem.) a-)Suponha que somente um produto esteja sendo vendido em cada uma das seguintes situações: 7 UNIDADES DESP.FIXA LUCRO L. 15.000 180.000 4.000 100.000 10.000 200.000 6.000 300.000 VENDAS 120.000 60.000 70.000 210.000 4 10 13 15 DESPESAS 50.000 32.000 142.000 100.000 MC 10.000 8.000 12.000 (10.000) b. Suponha que mais de um produto esteja sendo vendido em cada uma das quatro seguintes situações: VENDAS 500.000 400.000 250.000 600.000 DESP VARI. 400.000 260.000 100.000 420.000 MC % 20 35 60 30 DESP FIXAS 93.000 100.000 130.000 185.000 L.L 7.000 40.000 20.000 (5.000) QUESTÃO 3 : A Outback Outfitters produz e vende equipamento de lazer. Um deles, um pequeno fogão para acampamento, é vendido a $50 a unidade As despesas variáveis são de $32 por fogão, e o total das despesas fixas a ele referentes é de $108.000 por mês. Pede-se 1. Calcule o ponto de equilíbrio, em número de fogões e em vendas totais. R:108.000/(50-32) = 6.000 → 6.000 x 50 = 300.000,00 2. Se as despesas variáveis por fogão aumentarem, o ponto de equilibrio será mais alto ou mais baixo? Por quê? (Suponha que as despesas fixas permanecem inalteradas.) O ponto de equilíbrio será mais alto. Porque diminuirá a margem de contribuição 3. No momento, a companhia vende 8.000 fogões por mês, O gerente de vendas está convencido de que a redução de 10% no preço de vt resultará no aumento de 25% Tias vendas mensais. Elabore duas demonstrações de resultado, segundo o modelo da contribuição, um para as condições operacionais 8 atuais e o outro para as operações após as mudanças propostas. Apresente os valores em totais e por unidade. 1 CASO Unidades vendidas – 8.000 PV = 50,00 unid CV = 32,00 unid RECEITA (-) CV (=) MC (-)CF (=)LAJIR 2 CASO Unidades vendidas - 10.000 PV = 45,00 unid CV = 32,00 unid 400.000 450.000 (256.000) (320.000) 144.000 130.000 (108.000) (108.000) 36.000 22.000 4. Com relação aos dados do item (3), quantos fogões devem ser vendidos ao novo preço, para se obter um lucro liquido mínimo de $35.000 mensais? UNIDADES VENDAS DESPESAS MC DESP.FIXA LUCRO L. 10.289 463.000 320.000 143.0 00 108.000 35.000 Deverá ser vendido 10.289 fogões QUESTÃO 4- Suponha que a Guaíba Posters , um pequeno varejista de posters, tenha custo operacionais fixos de R$ 3.000,00, que seu preço e venda por unidade (posters) seja R$ 15,00, e seus custos operacionais variáveis sejam de R$ 5,00 por unidade Conforme o gráfico acima, de quantas unidades, aproximadamente, é o ponto de equilíbrio da empresa? (A) zero (B) 200 (C) 300 (D) 600 (E) 3000 9 QUESTÃO 5-Um produtor pode vender seu produto por R$ 100,00 a unidade. O custo total consiste em uma parte fixa de R$ 5.000,00, mais os custos de produção de R$ 50,00 por unidade. O gráfico abaixo apresenta as funções custo, C(x), e receita, R(x), onde x representa o número de unidades do produto. Julgue os itens abaixo: (I) A receita e o custo são iguais se forem produzidas e vendidas 100 unidades do produto. V (II) O produtor terá lucro mesmo se produzir e vender menos de 50 unidades. F (III) O custo de produzir 30 unidades do produto é superior a R$ 6.000,00.V (IV) A receita do produtor pode ser maior do que R$ 20.000,00 se ele produzir e vender mais de 200 unidades do produto. V O número de itens CORRETOS é: a) b) c) d) Um item. Dois itens. Três itens. Quatro itens. QUESTÃO 6- Atualmente a média de vendas da empresa KIKA LONTES é de 3.500 unidades, operando com 70% da capacidade instalada. O preço do único produto que ela vende é de R$ 320. O departamento de vendas recebeu um pedido adicional de 1.500 unidades ao preço de R$ 300 cada. Seus gastos fixos e variáveis são: • • Custos Fixos Custos Variáveis Unitários R$ 150.000 R$ 285 6.1-)A KIKA LONTES deve aceitar a proposta de 1.500 peças adicionais ? + 1.500 Receita= 1.120.000 1.570.000 Custo Variável= 997.500 1.425.000 M Contribuição = 145.000 122.500 Custo Fixo= 150.000 150.000 LAJIR=(27.500) (5.000) a) b) c) NÃO. Apesar de a empresa ter capacidade ociosa, a margem de contribuição proposta não trará contribuição adicional ao negócio. NÃO. A capacidade operacional atual não permite aceitar pedidos adicionais; SIM. Além de a empresa ter capacidade ociosa e de estar operando com prejuízo a proposta trará contribuição positiva adicional ao resultado geral da empresa; 10 d) SIM. O novo valor proposto incrementa negativamente a margem de contribuição. 6.2-)O ponto de equilíbrio atual em número de peças é de aproximadamente: a) 4.286 b) 4.862 c) 4.628 d) 4.682 6.3-)O ponto de equilíbrio atual em faturamento é de: a) 1.286.900 b) 1.371.429 c) 1.749.173 d) 1.340.000 6.4-)A margem de contribuição total na situação atual é de: a) 128.900 b) 122.500 c) 125.200 d) 125.900 6.5-)Se aceita a proposta a margem de contribuição passará a ser de: a) 125.900 b) 158.000 c) 145.000 d) 154.000 6.6-)Qual o ponto de equilíbrio em faturamento que a empresa necessitaria se a proposta for aceita: a) 1.900.800 b) 1.624.138 c) 1.769.687 d) 1.874.357 QUESTÃO 7-Observe o gráfico abaixo e assinale a alternativa correta: Unidades Monetárias $ Custos Receitas Lucro Máximo PEC1 Qtde de Lucro Máximo PEC2 Unidades produzidas e comercializadas I – Segundo o gráfico, uma empresa pode encontrar mais de um ponto de equilíbrio; II – Só é possível encontrar um ponto de equilíbrio por empresa; 11 III – O maior lucro é obtido com a maior venda possível; IV – Nem sempre vender mais quantidades significa uma boa política para a empresa. a) I e II b) I e IV c) II e III d) III e IV e) Nenhuma das anteriores QUESTÃO 8- Uma companhia de televisão a cabo estima que com x milhares de assinaturas, o faturamento e o custo mensais (em milhares de dólares) são: Receita  R(x) = 32x – 0,2x2 Custo  C(x) = 195 + 12x  Encontre o número mínimo de assinantes para que haja lucro. L(x) = R(x) – c(x) 0 = 32x – 0,2x2 - 195 - 12x – 0,2x2 + 20x – 195 = 0 (-1) 0,2x2 - 20x + 195 = 0 X = - b ± √b² - 4ac 2a X´ = 20 + √(-20)² - 4 . 0,2 . 195 = 89050 2 . 0,2 X´´ = 20 - √(-20)² - 4 . 0,2 . 195 = 10950 2 . 0,2 lucro assinantes 10950 89050 12 R: 10951 assinantes  Discuta se a partir do número de assinantes encontrados para que se inicie o lucro a empresa continuará a ter lucro indefinidamente.  Qual seria uma forma de representar o lucro em função do número de assinantes? QUESTÃO 9 - Ponto de equilíbrio e todas as formas de alavancagem: Recentemente, a TOR vendeu 100.000 unidades ao unitário de $7,50; seus custos operacionais variáveis são de $3,00 por unidade e seus custos fixos são de $250.000. A despesa com juros anuais totaliza $80.000 e a empresa possui 8.000 ações preferenciais emitidas com dividendos anuais de $5. Atualmente, ela tem 20.000 ações ordinárias emitidas. Suponha que a empresa esteja na alíquota de 40% de taxa de impostos. a)Em qual nível de vendas (em unidades) está o ponto de equilíbrio operacional da empresa? Pe = F/ (PV-CV) → 250.000/(7,5 – 3) → 55.555,60 b)Calcule o lucro da empresa por ação (LPA) em forma de tabela quanto (1) ao atual nível de vendas e (2) ao nível de 120.000 unidades. Receita (-)CV (=)MC (-)CF (=)LAJIR (-)JUROS (=)LAIR (-)IR (-)DIVIDENDOS (=)LL LPA 750.000 (300.000) 450.000 (250.000) 200.000 (80.000) 120.000 (48.000) (40.000) 32.000 1,60 900.000 (360.000) 540.000 (250.000) 290.000 (80.000) 210.000 (84.000) (40.000) 86.000 4,30 c)Usando o atual volume de vendas como base, $750.000, calcule o grau de alavancagem operacional da empresa (GAO). R: MC/LAJIR = 450.000/200.000 = 2,25 d)Usando o LAJIR associado com o volume de vendas de$750.000 com base, calcule o grau de alavancagem financeira da empresa (GAF). LAJIR/LAIR = 200.000/120.000 = 1,66 e)Use o conceito de grau de alavancagem total (GAT) para determinar o efeito sobre os seus lucros por ações (em termos percentuais) de um aumento de 50% nas vendas da TOR a partir do volume base de $750.000. GAO X GAF = 2,25 x 1,66 = 3,7350 + 50% = 5,60 QUESTÃO 10-. Ponto de Equilíbrio – Algébrico: Kate Rowland deseja estimar o número de arranjos florais que precisa vender a $24,95 para atingir o ponto de equilíbrio. A empresa estimou os custos operacionais fixos de $12.350 por ano e custos operacionais variáveis de $15,45 por arranjo. Quantos arranjos florais Kate devem vender para atingir o ponto de equilíbrio nos custos operacionais? Pe = F/PV-CV → 12.350/(24,95-15,45) → 1.300 arranjos 13 QUESTÃO 11: Comparações do Ponto de Equilíbrio – Algébrico: Dadas as seguintes informações de custo e de preço para cada uma das empresas F, G, e H, responda às perguntas: Empresa Preço por venda unidade Custo operacional variável por unidade Custo operacional fixo H a) Qual é o ponto de equilíbrio operacional em unidades para cada uma das empresas? PeF = 45.000/18,00-6,75 = 4.000 unidades PeG = 30.000/21,00-13,50 = 4.000 unidades PeH = 90.000/30,00-12,00 = 5.000 unidades b) Como você classifica essas empresas em termos de seus respectivos riscos? Primeiro a empresa H, F, G respectivamente, devido ao valor dos custos fixos; QUESTÃO 12: Ponto de equilíbrio - Algébrico e gráfico: A Fine Leather Enterprises vende seu único produto a $129,00 por unidade. Os custos operacionais fixos anuais da empresa são de $473.000, e seus custos operacionais variáveis são de $86,00 por unidade. a) Encontre o ponto de equilíbrio operacional da empresa, por unidade. Pe = 473.000/129,00-86,00 → 11.000 unidades QUESTÃO 13- Análise do ponto de equilíbrio: Barry Carter está pensando em abrir uma loja de discos. Ele quer fazer uma estimativa de quantos CDs precisa vender para atingir o ponto de equilíbrio. Os CDs vão ser vendidos por $13,98 cada, os custos operacionais variáveis são de $10,48 por CD, e os custos operacionais fixos anuais são de $73.500. a) Encontre o ponto de equilíbrio operacional em CDs. Pe – 73.500/13,98-10,48 → 21.000,00 b) Calcule o custo operacional total no ponto de equilíbrio encontrado em “a”. CT = CF + CV → 73.500 + (21.000 x 10,48) = 293.580,00 c) Se Barry estimar que o mínimo que ele pode vender são 2.000 CDs por mês, ele deve entrar no negócio de discos? Não, pois o ponto e equilíbrio da empresa é bem mais alta que esta quantidade. d) Qual seria o LAJIR que Barry obteria se ele vendesse o mínimo de 2.000 CDs por mês, mencionados em “c”? Receita (-)CV (=)MC (-)CF (=)LAJIR 27.960 20.960 7.000 73.500 ( 66.500) 14 QUESTÃO 14: Ponto de equilíbrio - Mudanças nos custos / receitas: A JWG Company publica Palavras Cruzadas Criativas. No ano passado, o livro de cruzadas foi vendido por $10, 00, com custos operacionais variáveis de $8,00 por livro e custo operacionais fixos de $40.000,00. Quantos livros precisam ser vendidos este ano para atingir o ponto de equilíbrio para seus custos operacionais, dadas as seguintes circunstâncias: a) Todos os valores são os mesmos do ano anterior. Pe = 40.000/10 - 8 = 20.000 livros b) Os custos operacionais fixos aumentaram para $44.000;00, os demais números são os mesmos do ano anterior. Pe = 44.000/10 - 8 = 22.000 livros c) O preço de venda aumentou para $10,50; todos os demais custos permanecem os mesmos. Pe = 40.000/10,50 - 8 = 16.000 livros d) O custo operacional variável por livro aumentou para $8,50; todos os demais números permanecem os mesmos. Pe = 40.000/ 10 – 8,50 = 26.666,67 e)Quais as conclusões que se pode tirar das suas respostas a respeito do ponto de equilíbrio operacional? Diante das respostas pode-se concluir que o situação mais favorável a empresa é tentar ter o menor custo variável em conjunto com o maior preço de venda. QUESTÃO 15: Sensibilidade ao LAJIR: A Stewart Industries vende o seu produto acabado por $9 a unidade .Seus custos operacionais fixos são de $20.000, e o custo operacional variável é de $5 por unidade. a) Calcule os lucros da empresa antes dos juros e impostos de renda (LAJIR) para vendas de 10.000 unidades. BASE Receita (-)CV (=)MC (-)CF (=)LAJIR 90.000 (50.000) 40.000 (20.000) 20.000 b) Calcule o LAJIR da empresa para vendas de 8.000 e 12.000 unidades, respectivamente. A B Quantidade 8.000 12.000 Receita 72.000 108.000 (-)CV (40.000) (60.000) (=)MC 32.000 48.000 (-)CF (20.000) (20.000) (=)LAJIR 12.000 28.000 c)Calcule a variação percentual de vendas (a partir do nível–base de 10.000 unidades) e as percentuais no LAJIR associadas às mudanças nas vendas indicadas em b. GAO BASE = MC/LAJIR → 40.000/20.000 = 2 GAO A= %LAJJIR/%RECEITA → 40/20 = 2 15 GAO B= %LAJJIR/%RECEITA → 40/20 = 2 d)Baseando-se em suas descobertas em c, comente a respeito da sensibilidade das mudanças no LAJIR, decorrentes das mudanças nas vendas. Essa empresa tem um grau de alavancagem pequeno devido a opção de ter custo variável maior que o custo fixo. Assim mesmo que a empresa venda mais sua alavancagem continuará a ser pequena. QUESTÃO 16: Grau de alavancagem operacional: A Grey Products tem custos operacionais fixos de $380.000, custo operacional variável de $16 por unidade e um preço de venda unitário de $63,50. a) Calcule o ponto de equilíbrio operacional em unidades. Pe = CF/MC = 380.000/ 63,50 - 16 = 8.000 unidades b) Calcule o LAJIR da empresa a 9.000, 10.000 e 11.000 unidades, respectivamente. Quantidade Receita (-)CV (=)MC (-)CF (=)LAJIR 9.000 571.500 (144.000) 427.500 (380.000) 47.500 10.000 635.000 (160.000) 475.000 (380.000) 95.000 11.000 698.500 (176.000) 522.500 (380.000) 142.500 c) Usando 10.000 unidades como base, quais são as variações percentuais em unidades vendidas e LAJIR, à medida que as vendas se movem da base para outros níveis de vendas usados em b? unidades vendidas = 10% LAJAIR = 50% d) Use as percentagens calculadas em c para determinar o grau de alavancagem operacional (GAO). GAO = 50/10 = 5 e) Use a fórmula do grau de alavancagem operacional para determinar o GAO a 10.000 unidades. R: GAO = 475.000/95.000 = 5 QUESTÃO 17: Grau de alavancagem operacional - gráfico: A Levin Corporation tem custos operacionais fixos de $72.000, custo operacional variável de $6,75 por unidade e um preço de venda unitário de $9,75. a) Calcule o ponto de equilíbrio em unidades. Pe = 72.000/9,75 – 6,75 = 24.000 unidades b) Calcule o grau de alavancagem operacional (GAO)para os seguintes níveis de vendas: 25.000, 30.000, 40.000 unidades. Use a fórmula dada no capítulo. Quantidade Receita (-)CV (=)MC (-)CF LAJIR 25.000 243.750 (168.750) 75.000 (72.000) 3.000 30.000 292.500 (202.500) 90.000 (72.000) 18.000 40.000 390.000 (270.000) 120.000 (72.000) 58.000 16 d) Calcule o grau de alavancagem operacional a 24.000 unidades; acrescente esse ponto ao seu gráfico. Quantidade Receita (-)CV (=)MC (-)CF LAJIR 24.000 234.000 (162.000) 72.000 (72.000) 0 GAO = MC/LAJIR = 72.000/0 = 0 QUESTÃO 18: Grau de alavancagem financeira: Atualmente, a Northwesten tem uma estrutura de capital composta de $250.000 em títulos a 16% (juros anuais), e 2.000 ações ordinárias. A firma encontra-se numa faixa de alíquota de impostos de 40%. a) Usando o valor de $80.000 e $120.000 para o LAJIR, determine os lucros associados por ação (LPA). LAJIR JUROS LAIR IR LL LPA 80.000 (40.000) 40.000 (16.000) 24.000 12,00 120.000 (40.000) 80.000 (32.000) 48.000 24,00 b) Usando como base o valor de $80.000 para LAJIR, calcule o grau de alavancagem financeira (GAF). GAF = LAJIR/LAIR = 80.000/40.000 = 2 c) Refaça as partes a e b, considerando que a firma tem $100.000 em títulos a 16% (juros anuais) e 3.000 ações ordinárias. LAJIR JUROS LAIR IR LL LPA 80.000 (16.000) 64.000 (25.600) 38.400 12,80 120.000 (160.000) 104.000 (41.600) 62.400 20.80 QUESTÃO 19: Demonstrativo GAF e gráfico de planos de financiamentos: A Wells and Associates tem um LAJIR de $67.500. As despesas com juros são de $22.500 e a firma tem 15.000 ações ordinárias em circulação. Suponha uma alíquota de impostos de renda de 40% . a) Use a fórmula do grau de alavancagem financeira (GAF) para calcular o GAF para a empresa. LAJIR JUROS LAIR IR LL LPA 67.500 (22.500) 45.000 (18.000) 27.000 1,80 GAF = LAJIR/LAIR = 67.500 / 45.000 = 1,50 17 c) Supondo que a empresa tenha 1.000 ações preferenciais pagando um dividendo de $6,00 por ação, qual é o GAF? LAJIR 67.500 JUROS (22.500) LAIR 45.000 IR (18.000) DIVIDENDO (6.000) S LL 21.000 LPA 1,40 GAF = LAJIR/LAIR = 67.500 / 45.000 = 1,50 QUESTÃO 20: Integração – Medidas de alavancagem múltipla: A Play–More Toys produz bolas de praia infláveis, vendendo 400.000 bolas por ano. Cada bola produzida tem um custo opcional variável de $0,84 e é vendida por $1,00. Os custos operacionais fixos são de $28.000. A Empresa tem uma despesa com juros de $6.000 por ano, dividendos preferenciais de $2.000 e está na faixa de 40% na alíquota de imposto de renda. Quantidade Receita (-)CV (=)MC (-)CF LAJIR JUROS LAIR 400.000 400.000 (336.000) 64.000 (28.000) 36.000 (6.000) 30.000 a) Calcule o ponto de equilíbrio operacional em unidades. Pe = 28.000 / 1,00 – 0,84 = 175.000 unidades b) Use a fórmula do grau de alavancagem operacional (GAO) para calcular GAO. R: GAO = MC/LAJIR → 64.000 / 36.000 = 1,78 c) Use a formula do grau de alavancagem financeira (GAF) para calcular o GAF. GAF = LAJIR/LAIR → 36.000/30.000 = 1,20 d) Use a fórmula do grau de alavancagem total (GAT) para calcular o GAT. Compare o resultado de GAO e GAF calculados em b e c. GAT = GAO x GAF → 1,78 x 1,20 = 2,14