Teoría del Dinero y el Crédito Muchos han sido los estudios sobre estos temas y sus aportaciones hansido sumamente valiosas para el entendimiento del problema del dinero, por un lado, y por otro el del crédito. Se señalarán algunos conceptos que sobre este problema han apuntado diferentes autores. Hildebrand (1864, citado en Forstmann, 1960, p. 1) con su teoría de las etapas del desarrollo económico, diferencia tres etapas económicas para su estudio: La economía natural --en cuanto adopta formas de la economía de tráfico-- se caracteriza por el hecho de que un bien es cambiado directamente contra otro. La economía monetaria, se caracteriza por que cierto bien toma la función de medio de cambio y también otras funciones, especialmente la de unidad de cambio. De este modo no se realiza un cambio directo, bien contra bien, sino un cambio indirecto (Schumpeter), manifestándose este último por el hecho de que, debido a que se interpone el dinero, el cambio directo de la “economía natural de cambio” se divide en dos partes independientes: la venta y la compra. Finalmente, en la economía crediticia el crédito reemplaza al bien de cambio de tal forma que son vendidos “bienes contra promesa de recibir en el futuro el mismo o análogo valor, o sea a crédito” . Por su parte, Cassel (1914, citado en Forstmann, 1960, p. 2) señala que el crédito, en su esencia íntima, se funda en los bienes reales y sólo significa una transferencia de bienes de capital con el fin de que sean explotados. En la economía natural de cambio esta operación se efectúa directamente transfiriendo los bienes que se acreditan; en la economía monetaria de tráfico, se efectúa indirectamente transmitiendo el poder de disposición sobre los bienes de capital, en general, en su forma anónima de dinero, o bien de las “disposiciones sobre el capital”. A su vez A. Hahn (1928, citado en Forstmann, 1960, p. 2) opina para la comprensión de los fenómenos crediticios que son típicos de la economía monetaria y que encuentran su expresión en el fenómeno que suele llamarse “crédito adicional”, que es necesario dedicar especial atención al crédito en su forma monetaria sin olvidar su carácter real, que lo vincula estrechamente a los bienes. En vista de los efectos que produce dicho crédito “adicional”, es denominado también “crédito inflacionario”. Al referirse al problema del dinero y del crédito, Albrecht Forstmann en su libro Dinero y crédito (1960) señaló que el crédito, según su esencia verdadera, es de carácter real y, según su forma de carácter monetario, el análisis del mismo presupone, por un lado, un examen de sus fundamentos económicos reales, y, por el otro, la comprensión de las relaciones monetarias que determinan su estructura. Teniendo presente el contenido real del crédito, no es difícil reconocer que éste, al fin y al cabo, no es otra cosa que “el permiso de utilizar el capital de otra persona; en otra palabras: por su intermedio pueden ser transferidos los medios de negando en el extremo la posibilidad de que pueda haber un crédito “mediador”. como sucede en la economía monetaria. pues sin la confianza del otorgador del crédito no se efectúan estas operaciones.. el dador del crédito transfiere directamente poder de disposición sobre los bienes al tomador del crédito. p. mientras que en la economía monetaria de tráfico se lleva a cabo por transferencia indirecta del poder de disponer sobre el capital en la forma anónima del dinero o de las “disposiciones sobre capital”. El crédito establece una relación de confianza que como tal naturalmente tiene sólo importancia potencial y se transforma en un fenómeno dinámico sólo en el momento que el crédito se activa en una forma de movimiento de capital. por lo anterior. es destinado al consumo y no a la producción de bienes. 1857. mientras que otros reconocen sólo el crédito “adicional”. El crédito. se reconoce el ofrecimiento de una garantía de que el tomador del crédito cumplirá con sus obligaciones resultantes de la operación de crédito y que. La diferencia entre la economía natural del tipo de la economía de tráfico. como ya hemos dicho. es una anticipación de ingresos futuros.es solamente aplicable para expresar que se tiene confianza. citado en Forstmann. Se habla entonces de que alguien “tiene” crédito o “disfruta” del crédito en el sentido general de la palabra. no es más que la expresión de un modo especial de mover el capital. independiente de que ésta sea prácticamente explotada o no. la posibilidad de transferir también poder “adicional” de disponer sobre capital. justamente en estas cuestiones. se deben sobre todo a que algunos reconocen tan sólo el crédito “mediador”. El crédito de producción sirve para la producción de bienes y que en general se puede denominar también crédito de explotación. 1960. por ende. Al investigar lo que significa “confianza” en la operación crediticia.producción”. y afirma que el crédito de inversión sirve para la financiación de inversiones reales. el crédito real prendario remplaza al crédito personal basado en la confianza. Es así como mediante la operación crediticia. (J. rechazando el crédito “adicional” o negando la posibilidad general de que pueda haber semejante clase de crédito. Esta transferencia del poder de disponer sobre capital ofrece. o sea de las disposiciones sobre capital. Con respecto a la seguridad de los créditos –que constituye una condición previa para la realización de operaciones crediticias-. por consiguiente. y la economía monetaria de tráfico reside en que tal movimiento de capital se efectúa en la economía natural en “natura”. Señala Albrecht Forstmann (1960).se puede distinguir entre créditos . que la falta de claridad y las diferencias de opiniones existentes. Forstmann (1960) señala que el crédito consuntivo. el concepto de crédito --a diferencia del de la operación crediticia-. es decir. 8). o sea en forma directa. St. o sea aquel crédito otorgado de ahorros. según su naturaleza. o indirectamente en la forma de dinero. cuando se le presta confianza. el dador de crédito no sufrirá pérdidas. Mill. como sucede en la economía natural. Es así como la seguridad ideal que ofrece la confianza puede ser remplazada por una seguridad real y. El sentido económico del crédito reside en que por medio del mismo el aprovechamiento de la existencia económica de bienes es fomentado extraordinariamente. Mediante el crédito se hace factible el mejor aprovechamiento económico de aquellas existencias de bienes que no se encuentran en el circuito económico. llegando a ser tanto más perfecto cuanto más facilita este crédito una organización bien desarrollada del sistema bancario. créditos sobre mercancías. Por lo tanto hay que averiguar primeramente qué es lo que determina la oferta y la demanda de disposiciones de capital respectivamente. etc. etcétera. La importancia de los intereses dentro del problema del crédito. Según la clase de seguridades ofrecidas puede distinguirse entre créditos hipotecarios. son depositados en los bancos y acreditados en cuenta corriente. Es expresado en porcentajes sobre las disposiciones del capital transferido.personales y créditos reales. tanto en lo que se refiere a la esencia del mismo como a los efectos por él ejercidos en el proceso económico. reside en que el tipo de interés es determinante para la realización de una operación crediticia. como cualquier otro precio..eumed. de la oferta y demanda de capital o de disposiciones sobre capital. En el primer caso basta la confianza en la persona del tomador del crédito para brindar una seguridad suficiente para la concesión del crédito. ahorros. y se denomina interés o tasa de interés.net/tesis/2009/mcsi/Teoria%20del%20Dinero%20y%20el%20Cr edito. Sin dicho crédito quedarían periódicamente improductivas grandes existencias de bienes debido a las oscilaciones de la necesidad de capital que tienen las explotaciones. Forstmann (1960) señala que los intereses dependen.htm . Por precio del crédito se entiende aquel importe que el tomador del crédito debe abonar al otorgante del mismo para la cesión temporal de disposiciones sobre capital al objeto de su explotación. Bibliografía http://www. créditos con aval. y cuya expresión monetaria son aquellos importes que como sobrantes de caja. de acuerdo a la teoría de la agencia. Al aumentar el tamaño de la agencia en las estructuras burocráticas. la autoridad se distorsiona. En la teoría del principal-agencia se trata de resolver el dilema que existe cuando no coinciden los intereses entre el principal y el agente y tienen además acceso diferenciado a la información en mercados imperfectos y. su integración es importante. mediante un conjunto de normas organizacionales e institucionales de tal forma que determinan derechos y obligaciones de los empleados y reducen los comportamientos oportunistas a su mínima expresión. la aplicación al sector público de esta teoría consiste en la creación de un quasi-mercado que transforma el aparato burocrático gubernamental en un conjunto de relaciones contractuales entre agencias públicas y privadas que buscan maximizar sus beneficios a pesar de que el interés de los agentes no siempre es coincidente con el interés de la ciudadanía. Por lo tanto. así como el empleo de contratos en el mercado. Los nuevos arreglos institucionales que dan origen a nuevas formas de gobernabilidad proporcionan beneficios que compensan ampliamente las inversiones que resuelven las relaciones contractuales. como en el caso del denominado . La función de control para monitorear os consejos corporativos de las organizaciones se deriva directamente de la teoría de la agencia que describe el potencial para los conflictos de interés que surgen de la separación de la propiedad y el control organizacional.Teoría de la agencia La teoría de la agencia es la más dominante desde los trabajos de Berle y Means (1932) sobre la separación entre la propiedad de los accionistas y el control de los administradores. del rendimiento financiero y determinación clara de objetivos. con controles jerárquicos. Las grandes corporaciones requieren de estructuras institucionales de governance que acoten la aplicación de la teoría del principal – agencia y limite los problemas derivados. Las formas burocráticas familiares incluyen el control jerárquico y las relaciones de autoridad. Las soluciones que tiene la teoría de la agencia a este problema son la igualación de oportunidades de acceso a la información mediante el uso de sistemas de evaluación del desempeño. por lo tanto. se trata de asegurar la lealtad al principal por parte del agente a cambio de un sistema de compensaciones justo. y por lo tanto. están conscientes de su interdependencia y no existen agencias que puedan coordinar las acciones de los agentes involucrados. La teoría de la agencia y la teoría de la dependencia de recursos son las perspectivas con más aplicaciones en la governance corporativa. entre el principal y el agente. fronteras relativamente fijas y autoridad de arriba hacia abajo. El dilema de la acción colectiva característicamente emerge en un nivel transaccional cuando los agentes son independientes. Los costos de agencia resultan cuando los administradores persiguen sus propios intereses en detrimento de los intereses de los accionistas. Bibliografía http://www. determinan la acumulación del capital social de los diversos actores y su inversión en áreas diferentes. Esta teoría de la organización empresarial ha sido estudiada en los entornos financieros para conseguir una aplicación directa en la estructura y puntos intermedios del proceso productivo: si subcontratamos puede que consigamos un mejor resultado. podría ser otorgado a una distribuidora que trabajara en nuestro nombre para gestionar el reparto y localización de nuestros productos. En la dimensión política. principalmente debido a la coexistencia entre democracia y autoridad. Realizar. Un ejemplo de ésto puede ser el uso de una gestoría externa a nuestra empresa que nos ayude a presentar nuestros informes contables y fiscales.revista. tendrá la validez legal y real como si lo hubiéramos hecho nosotros en primera persona. dependiendo de su capacidad para identificar formas más eficientes de transformación de capital. Giddens (1984) y Clegg (1990) sostienen que las reformas del Estado son modificadas por los actores y la dinámica del “agency”. por ejemplo. La transformación de capital social en político explica la formación de las políticas públicas con el apoyo instrumental teórico metodológico de la nueva economía institucional. Este acuerdo. el gobierno no puede delegar la rendición de cuentas como lo hace con la previsión de los servicios porque debe responder directa o indirectamente como autoridad a la población. Para nosotros el beneficio consiste en ahorrarnos una cantidad monetaria gracias a contar con este agente que nos .6/num8/art84/art84-3. según comenta la teoría de la agencia.mx/vol. La governance es un producto conformado por redes intra e interorganizacionales que implica los fenómenos de la co-dirección y la co-gestión bajo mecanismos de responsabilidad. por lo tanto. y. etc. a pesar de ser aceptado por una segunda empresa. Entre los proponente de los enfoques al control y los acercamientos colaborativos a la gobernabilidad hay tensiones que van en aumento. Un modelo empresarial basado en la teoría de la agencia puede ser muy beneficioso mediante el uso de la subcontratación.unam. la teoría principal-agente. una actividad de distribución.htm La teoría de la agencia Es un método de desarrollo empresarial mediante un sistema de subcontratación de diversas tareas de nuestra empresa para conseguir una correcta adecuación de dicho trabajo. transparencia y rendición de cuentas instrumentadas mediante el diseño de estructuras de governance inclusivas y supervisadas por el gobierno.oportunismo ex post. Pérdida residual: cuando el agente toma decisiones en vez de que lo haga el principal.realiza estas funciones. desde el punto de vista económico y de eficiencia. puede producirse una situación devaluadora del poder de decisión. La aplicación real de la teoría de la agencia aplicada a un entorno empresarial podría describirse de la siguiente manera: una situación en la que una persona física o jurídica (llamada principal) realiza un encargo de tipo laboral a otra persona (o agente). Enmarcado en el desarrollo de la teoría de agencia. No es extraño por tanto una continua modificación de los aspectos más importantes del acuerdo entre ambas partes. tienen un aspecto de recalificación constante dependiendo de las necesidades puntuales del principal. Esto. en vez de gastar una mayor cuantía de dinero en uno o varios empleados especialistas en contabilidad o en el apartado fiscal. El principal habría gestionado ciertas decisiones de forma distinta a como lo hace el agente. no lo es. contractuales y siempre fundamentadas legalmente en acuerdos mercantiles o laborales. que puede sonar muy complejo. a través del cual se determinan los aspectos cualitativos y cuantitativos del cometido que tendrá que realizar el agente en nombre del principal. Este tipo de relaciones basadas en la teoría de la agencia. el gerente de la operativa empresarial (nosotros lo hemos llamado agente) tiene que tener una recompensa mejor que el pareto-eficiente que consiga esas funciones que realiza para el principal. En su opinión. . irá ordenando al agente que vaya cambiando puntos de su gestión o adecuación productiva para ofrecer un servicio más ajustado a sus necesidades. Estos costes son: Costes del control productivo: los costes que el principal destina a la regulación de la conducta del agente. El principal sólo confía en la teoría de la agencia y en el empleo de modelo empresarial con agentes si el resultado obtenido tras dicho acuerdo es. mejor que si lo hiciera por cuenta propia. La teoría de la agencia es un pensamiento empresarial que surge en el año 1973 de la mano de Ross: “Cada uno de los sujetos de una relación de agencia tiene sus propios intereses y ambos intentan maximizar la utilidad” Ross fue uno de los primeros analistas de la teoría de la agencia dejando sobre la mesa también alguna problemática clara sobre la relación contractual de ambas partes. años más tarde se empezaron a valorar los costes que van asociados a cada una de las partes que puede llegar a conformar una relación. todo esto hace necesaria la aplicación de la perspectiva del empoderamiento. Un acuerdo cerrado incumplido puede. generar repercusiones monetarias (multas) y legales importantes (incumplimientos de contrato). Bibliografía http://www. Los accionistas o dueños. las cuales dan fundamento al paradigma socio-económico-solidario. Un ejemplo de ello puede ser la relación que existe entre los accionistas o dueños de una empresa y el equipo directivo que la compone.elblogsalmon. En muy pocos casos son reconocidos como proyectos de vida que se erigen en propuestas de cambio a la forma de organizarse la sociedad post-industrial. padre de la Teoría de la Economía Social de Mercado. Costes de fianza: costes extras que tiene que soportar el agente para ser fiel a la actuación comprometida de forma previa con el principal. En definitiva. Indudablemente esto genera nuevos retos entre ellos.” El desarrollo local genera no solo actividad e inserción económica. hablamos de un modelo en el que se enfocan algunos acuerdos empresariales o laborales para conseguir un objetivo común que beneficie a ambas partes. cuando hablamos de la teoría de la agencia. en muchas ocasiones. La teoría de la agencia se puede aplicar de forma múltiple a varios puntos de la actividad empresarial. y la Teoría de la Economía Solidaria creada por Luis Razeto Migliaro. Según Sánchez (2006): Los conceptos de economía social (Europa) o Economía Solidaria (América Latina) se fortalecen lastimosamente bajo el paradigma de pobreza y marginación vinculada con el desempleo que afronta nuestras sociedades. no dejan de ser un principal que dispone y confía la marcha de una actividad. pero la consecución de un acuerdo óptimo desde el punto de vista productivo-económico para ambas partes es fundamental para que la teoría de la agencia ayude a fundamentar el desarrollo empresarial. que llevan a cabo los directivos. quien propició el llamado “milagro alemán”. sino inserción social.com/conceptos-de-economia/que-es-la-teoria-de-laagencia Teoría de la Economía Solidaria Los antecedentes inmediatos de esta Teoría es la obra del canciller alemán Ludwig Erhard. superando las situaciones de exclusión. La idea de empoderamiento aplicada al espacio del desarrollo socioeconómico . ”construir una sociedad donde el trabajo asalariado no sea el medio principal de asegurar la subsistencia. la dirección y gestión de la empresa a unos agentes. Los individuos de esta colación tendrán que ser partícipes de una actividad empresarial y encarar los conflictos comunes que les platee el mercado. participativo. la define como: La economía solidaria o economía de solidaridad es una búsqueda teórica y práctica de formas alternativas de hacer economía. incrementa la eficiencia micro y macroeconómica. Y esto exige un estado democrático. Elementos. Saber. El principio o fundamento de la economía de solidaridad es que la introducción de niveles crecientes y cualitativamente superiores de solidaridad en las actividades. recíproca y cooperativa de consumir. basadas en la solidaridad y el trabajo. se justifica a partir de la explicación que dan sobre el crédito. resulta relevante investigar qué tipo de apoyos brinda la Financiera Rural a las dispersoras de crédito y a los intermediarios financieros rurales de donde se desprendió la hipótesis número cuatro (H4) descrita en la introducción. La inclusión de estas teorías dentro del sustento teórico de este trabajo. A este respecto Razeto (S/F.htm . intercambiar. educar y desarrollarse que promueve un nuevo modo de pensar y de vivir”. afirma: Cambiar las estructuras del sistema actual a favor de las mayorías no se logra con programas unidimensionales (dar micro crédito o capacitar en oficios para "reciclar" los recursos humanos son dos fórmulas favoritas) sino con una estrategia consistente y apoyada con recursos importantes. Reconocer los diversos elementos del proceso de desarrollo ha puesto en evidencia que es el desarrollo humano el promotor del desarrollo económico y que éste se debe principalmente a factores relacionados con la calidad y magnitud del cambio en las vidas de las personas. junto con generar un conjunto de beneficios sociales y culturales que favorecen a toda la sociedad.1-4). Bibliografía http://www.).net/tesis/2009/mcsi/Teoria%20de%20la%20Economia%20Solid aria. que a su vez implican un cambio de la correlación de fuerzas entre las mayorías y las minorías sociales. Econ. Por su parte Coraggio (S/F. políticos y culturales deben vincularse sinérgicamente para potenciar las iniciativas de los trabajadores orientándolas hacia la construcción de un sistema de economía como el propuesto. explican el crecimiento de las personas y las organizaciones y que con sus objetivos bien establecidos logran potenciar las oportunidades de crecimiento autosustentable. organizaciones e instituciones económicas. hasta llegar al concepto del microfinanciamiento que conjugados con la teoría de la economía solidaria. producir. págs. descubrir. Una vez analizados los aspectos relevantes del Microcrédito y de las Teorías del Dinero y el Crédito y de la Economía Solidaria y al observar la relación existente entre la Financiera Rural y los intermediarios financieros rurales y las dispersoras de crédito de la zona centro del estado de Veracruz. financiar. aprovechar.es útil para comprender qué es lo que se precisa para cambiar la situación de las personas desfavorecidas. su evolución.eumed. tecnológicos. penetrado de los valores y criterios derivados del objetivo de reproducción ampliada de la vida de todos. y organizar los recursos aparentemente escasos que pueden poseer algunos grupos excluidos. puede constituir un valor añadido ya que representan capacidades para activar y participar del desarrollo local. comunicar. económicos. tanto a nivel de las empresas como en los mercados y en las políticas públicas. del Trab. Para Arruda (2004) “La Economía Solidaria es una forma ética. /0 3074 0 7 0/94 92 .%047. 03. /0 .4397..6:00890.06:0.20390 .O3 /0 ./4 .-/...43:394 /0 70.948 54749.8 1472.:2039.2.08 0 3899:.38.8 48 3:0.4397... 0 ..O3 ..2..:/./4708 5078:038:85745483907080803/09720394/04839070808/048./07084.9:7.790 /0 .381472.7.4 . 547 5...7.9..070/02.43.43.8 7./0 .9047J.3 4703 ..8 3899:.-.4:-073..9047J..438.03.08./0390.3.4308 /048 0250. 708:9.2. 48 .81.//0.. .3 -0301.390 . ...80.O320/.03.424 03 0 .. 9047J. . .948 /0 3907F8 6:0 8:703 /0 .4303907F8/0. 3:0.084 /10703.947 5-.7.9. 9047J.7E9.425479.8 47.7.438890 03.31472./4 !474 9.8.48 .7 /0 6:0 0 3907F8 /0 48 .08 /0 9..3 . 6:0 /090723. .9./02E8 ./03 48 39070808 03970 0 573.48 /0 .03.. 290 48 574-02.3/4 34 .38 84-70.9..7.7 .03..03..4397407E76:.9:.7083. 2439470.43.57450/...../ 1743907. ..O3/0.084.4:.7E9.. 9047J./0.907J89.4308/048 .5.03.48 .48/0070 0. .2039.86:05:0/./.. /0 ./23897..3408903.9./0 . .:.4397.:.9.O3 /0 ..O3 /0:36:./4708 48 .03 48 .3/4 48 .9.:947/.3J.05708O3 ./4./48 .4397408 07E76:.870.03908 3...08 03970 .2-4 /0 :3 88902. /0 70.7E9.8 47.5.4389.47547.48 6:0 ../0. .43:394 /0 3472.03.9:..4 /0 089.8 6:0 -:8.47547. 80../48250710.074 /090723..O3/045479:3/.3 ./48 . 3.073.203901./08/0.:. 03970 0 573.47547.870.843..43./0573.%047J.4308/0.8 57.394 8: 3907.3.8097..5..7-00 54903.4397447.2E8/423.. 57450/.. /0 .03..08 6:0 /.. 0.. .:07/4..03.31472.7 0 9.03.:947/.9047J.....43.07843086:0708:0.48948 /0 . 0 .447/3. 1472. 1:3. 6:0 /08.43974/048 .425038.40.94-:74.-.8 /0 4-073.. .84 /0 /03423.3.7.4.7 48 .. 03 .432E8. 54749. ./46:097..7 8:8 -0301.424002504/0..948030207../48 70/:.390 :3 .//048. ..438048 . 805.4308 6:0 9030 .8 1472.4389.8 -:74..77-.43.8. 573./ 80 /8947843..9.80:7...:.8 3.8.3./04-09.8 507850.8 0897:...4308 706:0703 /0 0897:.0390 20/.77048 3899:.0.....48 4-.390 0 :84 /0 88902.03908 /0 8: 3907/0503/03./23897.O3 /0 /080250N4 /0 703/20394 13.0. /0 .9:7./ 574547.48 .4308 80 /07..O3.430803.5.3/08 .:..3 /070.394 8097.4. .5.20390 02070 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