Capitulo 9VIII Semestre Ingeniería de Sistemas [SOLUCIONARIO CAPITULO 9 VPN] EJERCICIO 1 El ejecutivo de una fabrica propone adquirir una prensa, cuyo costo es de $2 millones; el dinero necesario puede ser adquirido mediante un préstamo del banco ABC, el cual exige le sea cancelado en pagos mensuales uniformes, durante 3 años con un interés del 36% CM. La prensa tiene una vida útil de 3 años y un valor de salvamento de $400 000, se espera que la prensa produzca ingresos mensuales por $83 000. Si el inversionista espera ganarse una tasa del 42 % CM. ¿Debe adquirirse la prensa? Para el banco se tiene un 36% CM = 3% EM TIO = 42% CM = 3.5% EM N = 12*3 = 36 meses Con esta máquina se espera incrementar los ingresos mensuales en $150. el CMO de la maquina se estima en $40. si el dueño de la fabrica se gana en todos sus negocios el 42% CM.000.000. ES PREFERIBLE NO ADQUIRIR EJERCICIO 2 Un ingeniero solicita una maquina cuyo costo es de $3 millones. tendrá una vida útil de 5 años y un valor de salvamento de $300. ¿aconsejaría usted la compra? . se dispone de $1 millón y el resto deberá ser financiado por un banco que presta el dinero faltante pero pide que le sea cancelado en pagos mensuales uniformes durante 3 años con intereses al 36% CM.000. . 2856552. que tipo de aislamiento debe utilizar? Suponga una tasa del 20% efectivo anual. Existen en el mercado tres tipos de aislamiento.562 VPN= -76762. prácticamente el valor de salvamiento es nulo. se requiere el auxilio de calentadores y equipo de aire acondicionado. además se conoce la siguiente información: Aislamiento C CAO K Ahorro de energía en el primer año A 400000 20000 4 B 500000 20000 5 C 700000 30000 30 100000 200000 300000 La tarifa de energía sube anualmente un 8%.41 .15194 NO ADQUIRIR EJERCICIO 3 Un laboratorio requiere un aislamiento térmico en paredes y cielo raso. que cumplen las condiciones requeridas.08 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A = 20000 400000 400000 400000 # $ $ % $ & $ (" $ (" $ (" ) ' ) ' $ $ $ $ (" $ $ $ $ . y en todos los casos. para mantener una temperatura constante. Si se espera conservar el laboratorio 10 años. ! " " VPN = -1000000 + 3779790. Solución Parte A 100000 E = 0. 08 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A = 20000 500000 500000 500000 * $ $ + $ (" $ (" $ (" $ (" ) ' ) ' $ $ $ $ (" $ $ $ $ Parte C 300000 E = 0.08 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A = 30000 700000 $ (" ) . $ ' $ $ (" $ (" $ (" ) ' $ $ $ $ $ La mejor opción es la C .Parte B 200000 E = 0. EJERCICIO 4 Una fábrica está considerando la compra de una máquina que puede ser semiautomática. Los datos para cada máquina se encuentran consignados en la siguiente tabla: Aislamiento C CAO S K A 400000 125000 10000 8 B 700000 20000 80000 4 C 750000 5000 300000 8 Decidir cuál es la maquina a comprar usando una tasa del 30% Repuesta: Maquina semiautomática 0 1 2 $10.000 $ & ) $ $ ' $ $ % $ & % $ $ . automática o electrónica.000 4 5 6 7 8 $20.000 $80.000 $700.000 $ & ) $ & $ ' $ $ $ Máquina automática 0 1 2 3 $80.000 3 4 5 6 7 8 $125.000 $700.000 $400. 000 $ ' $ & ) $ & $ $ $ Se escoge en la que hay menos perdida. la máquina electrónica./ 01 ' -. que el valor de salvamento de ambas maquinas es prácticamente nulo y que se toma un horizonte de planeación de 10 años? 120000 220000 (" ) -.000 3 4 5 6 7 8 $5. EJERCICIO 5 Un industrial compró una maquina hace 3 años. en $600000 y aun siguiendo las instrucciones del fabricante. Ahora un vendedor le ofrece otra máquina que esta más de de acuerdo a sus necesidades. esta nueva máquina cuesta $550000 y le garantiza que su CAO no será superior a $100000./ 01 100000 550000 (" ) 123 ' . Un avaluó que le hicieron a la maquina actual fue de $120000 y por esta cantidad hay oferta de compra.000 $750. suponiendo una tasa del 28%. su CAO se elevó a $220000. ¿será aconsejable el cambio.Máquina electrónica 0 1 2 $300./ 01 -. es decir. Se espera que los ingresos sean de $400 000 para el primer año y aumenten en $70 000 por año hasta el año 10 y de allí en adelante permanecerán constantes. Se estima que los costos anuales de operación serán de $190 000 para el primer año. Con una tasa del 20% decidir cual es la mejor propuesta. EJERCICIO 6 Como director de planeación de una ciudad debe decidir entre dos propuestas para la construcción de un parque recreacional. $210 000 para el segundo año. $230 000 para el tercer año y así sucesivamente. El ingreso será de $230 000 durante los primeros ocho años y de allí en adelante aumentara $30 000 por año hasta el año 12. PROPUESTA 1 4 & 5 7 6 & % 8 % 4 ' 4 % )9 & (6 4 4 :. La propuesta requiere de una inversión inicial de $12 millones y una ampliación dentro de ocho años a un costo de $5 millones. Luego permanecerán constantes. de $20 millones y tiene un costo anual de operación de $400 000.123 123 No es aconsejable el cambio de la maquina.<12=/ ! & PROPUESTA 2 (" 4 (" 4 ' (" 4 (" ) > ? . La segunda propuesta requiere una inversión inicial. Seleccionar la maquina usando una tasa del 20% Opción A MANUAL % ) @ABC ' >CE & ?F % D 4 C E @ABC (6 Opción B AUTOMATICA @ABG (6 @ABG @ABG Es preferible la opción A EJERCICIO 8 Una ciudad necesita comprar equipos para hacer el aseo de sus calles y se presentan a estudio dos alternativas. La segunda seria utilizar los servicios de 10 obreros que tendría cada uno un salario de $35 000 mensuales mas $70 000 pagaderos al final de cada año por prestaciones todo esto para el primer año. CAO año 1 $50 000 y de ahí en adelante se va incrementando en $200 000 cada año. Se espera que los costos anuales de operación sean de $9 000 durante los primeros 4 años pero que descienden en $400 anuales durante los siguientes 8 años. pero en cada . :. Su valor de salvamento será de $15000. Por su automatización los costos de operación serán de $4000 al año. Esta máquina solo duraría 6 años a causa de su alta tecnología y diseño delicado. La otra alternativa es comprar una maquina automatizada a un costo de $58000. salvamento de $100 000. La primera comprar 3 maquinas con las siguientes características: costo de adquisición $1000000 cada una.<12=/ Como en ambas se pierde se decide por la propuesta 1 EJERCICIO 7 Una compañía está considerando la compra de una maquina manual que cuesta $30 000 y se espera tenga una vida útil de 12 años. con un valor de salvamento de $3 000. vida útil 8 años. a un costo de $10 millones por año anticipado y cada año el valor de arriendo sube un 20%. al final de los 4 años el terreno con la construcción podrán ser vendidos en $120 millones. al final de los cuales entrara en liquidación. se incrementara en un 15%.uno de los siguientes años habrá un incremento del 25%. La alternativa A consiste en comprar un terreno por $20 millones y construir una bodega. La alternativa B consiste en tomar en alquiler una bodega. Alternativa A $% $ % $ % 8H ' )9 $ $ $H Alternativa B 4 4 $ H $ . Maquinas $& >$ $ & ?9 ) H 8H ' $ $ & H Obreros $ ( (6 I $ $ ( (6 I $ $(6 J H ' ) $H $& 4 $& ) $ $H ' $ $ La primera alternativa es más factible. será de $200 000 y cada año siguiente. El CAO para el primer año. Determinar la mejor alternativa. a un costo de $46 millones. EJERCICIO 9 Determinar la mejor alternativa que tiene una fabrica para almacenar su materia prima y sus productos terminados. Determinar la mejor alternativa con una tasa del 28%. si esta fabrica solo espera trabajar 4 años. suponiendo que la tasa es del 20%. La otra alternativa es construir un puente en concreto a un costo de $ 250 millones con un costo anual de mantenimiento de $100. Suponga un interés de 20%. Suponiendo una tasa del 3. cada 3 años deberá repavimentarse a un costo de $2 millones y cada 10 años habrá que reacondicionar las bases del puente.EJERCICIO 10 Determinar la mejor opción desde el punto de vista financiero. Se calcula la tasa i para cada 3 años Se calcula i para cada 10 años: (" VPN-Puente de concreto(en millones)= (""""" 6 """ """ +" """ """ "6" "K6& +(L(K VPN-Puente de concreto= -262 877 898. cada 10 años habrá que hacerle reparaciones mayores a un costo de $3. .000. a un costo de $ 50 millones.5 millones.000./ N.. entre las siguientes opciones con vida útil indefinida: construir un puente colgante a un costo de $300 millones con un costo anual de mantenimiento de $300. ¿Qué alternativa debe decidir? M.5% efectivo mensual.2 VPN-Puente colgante(en millones)= +"" """ """"" +(L(K "6" VPN-Puente colgante= -302 174 153 Decidir puente de concreto EJERCICIO 11 Un artículo tiene un valor de lista de $900000 pero puede ser adquirida al contado con un descuento del 10% o puede ser vendida a plazos con una cuota inicial del 40% y el saldo en 10 cuotas mensuales de de $63000. EJERCICIO 12 Una fabrica tiene en estudio la posibilidad de comprar una maquina empacadora a un precio de $800000 y un costo mensual de de mantenimiento de $3000 durante el primer año de y de $5000 durante el segundo año y al final de este tiempo podrá ser vendida por un precio de $500000. Si la fabrica gana el 3.5% efectivo mensual en todas sus inversiones. ¿Es aconsejable adquirirla? Solución TIO = 3. La alternativa a decidir es comprar de contado. M:2N /.63000 360000 (" M:2N /.5% EMV Opción 1: Maquina 500000$ 0 1 12 3000 $ 13 24 5000 $ 800000 $ ( (P""+ QRS T ""+ VPN (3. Con esta máquina se puede suprimir un empleado q gana $25000 mensuales y para el segundo años habrá que aumentarle el sueldo en un 20%. ' ) M:2N /.5%)= O ( (P""+ QRS T ""+ O 6% (6 . M:2N /. 5%)= Opcion2: Empleado 0 1 12 13 24 25000 $ 30000 $ VPN (3. EJERCICIO 13 Si en el problema anterior se supone que la maquina trabaja durante 7 años y que cada año se aumenta el costo mensual de mantenimiento en $2000 y que la maquina no tendrá valor de salvamento.VPN (3. por ello la mejor alternativa es no adquirir la maquina.5%)= VPN (3. amento. es aquella en donde se utilizan los empleados.92 .5%) = VPN (3. ¿La decisión se mantiene si se le aumenta el sueldo al empleado todos los años un 25%? Tener en cuenta: L=29203.5%) = La opción que menos perdidas genera.5%)= VPN (3. Se llevan todos los valores a futuro de cada mes para que sean años: Pasamos la tasa de interés a anual: Ahora calculamos el VPN el cual es llevar todo a presente: . Se llevan todos los valores a futuro de cada mes para que sean años: . Además será necesario contratar contratar un empleado al cual se le puede pagar un sueldo mensual de$100000 y cada año habrá que aumentarle el sueldo en un 23% y al final de cada año se le reconocerá el valor de 2 sueldos adicionales por prestaciones sociales. sin embargo es posible rescindir el contrato actualmente si se paga una multa de $ 1 millón y en tal caso habría que adquirir un computador a un costo de $2 millones el cual se volverá obsoleto obsoleto al cabo de 5 años y para esa época podrá ser vendido en la suma de $1 millón debiéndose adquirir uno nuevo a un costo estimado de $20 millones el cual tendrá una vida útil de 5 años y un valor de salvamento de $12 millones. ¿Qué alternativa debe escoger suponiendo una tasa del 4% efectivo mensual? Calculamos el pago anual a la empresa Hallamos i anual: .Ahora calculamos el VPN el cual es llevar todo a presente: EJERCICIO 14 Un almacén contrata los servicios de una empresa de sistemas que le suministra toda la información que necesite a un costo fijo de $600000 $ mensualess con un incremento anual pactado del 25% para los próximos 10 años. Use el C.000.000. Maquina 1 .000.C. una vida útil de 8 años y un valor de salvamento de $100. tiene una vida útil de un año y no tiene valor de salvamento. Suponiendo un interés del 20% efectivo anual. decida cual comprar. Una segunda maquina tiene un costo de $500.Calculamos VPN para la empresa Calculamos el Saldo anual al empleado Calculamos VPN de la compra Conclusión: Decidir La Compra EJERCICIO 15 Una maquina cuesta $ 100. cada poste de madera cuesta 40 pesos y tiene una vida útil de 4 años.6294 VPN1 = . Despejando el valor de X.6294 = -63. VPN2 = -(40+X) (40+X) [ 1 + 1/4.(40+X)/4.63. Tasa de interés a 4 años: (1.2)1 = (1+i)8 i= 2.3051875 % VPN= -500.28)7 .1=1.C.6294 ]= -63.000 - + VPN = -17852167.7487.6843) = .(40+X) .000 VPN1= .7487. 63.000 Ahora usando la maquina 2 Transformamos la tasa anual a una tasa de 8 años (1+0.600.7487. se puede prolongar la vida útil en 3 años más ¿Cuánto podrá pagarse por el tratamiento. pero siendo nuevos se le hace un tratamiento químico.1 = 4. EJERCICIO 16 Un terreno debe ser cercado en alambre de púas. Para hallar el VPN2 utilizaremos (40+X) como valor de los postes.6843 Tasa de interés a 7 años: (1.67. suponiendo una tasa de 28% ? utlice C. VPN2 = .28)4 .VPN1= -100. tenemos: .40 – (40/1. Solución optar por la maquina aquina 1.7487. con vida útil de 10 años y valor de salvamento de $200000.000 $800. C.000 $800.200.000 $200.000 5 15 10 ∞ 20 … $1.000 Obtenemos la tasa equivalente para 4 años $ % ( $ $ $ $ Maquina nueva 0 $200.X = 12.000 $150.000 2 3 4 5 6 7 ∞ 8 … $800.000 $1.000 Obtenemos la tasa equivalente para 10 años $ (" ( $ $ $ . Suponiendo una tasa del 22% debe cambiar el modelo? Use C. con una vida útil de 4 años y un valor de salvamento de $150000 le ofrece otro modelo de maquina cuyo costo es de $1200000.000 $1.4244 EJERCICIO 17 A una fabrica que utiliza actualmente una maquina que vale $800000.200. Respuesta: Maquina vieja 0 1 $150.200. al cabo de los cuales deberá sustituirse al mismo costo. Suponga que no hay valor de salvamento y una tasa de 25%. Use C. Solución Para el equipo 1: Costo (C) = $200000 Vida útil (k) = 10 años Salvamento (S) = $0 Tasa (i) = 25% = 0. EJERCICIO 18 Si la fábrica del ejemplo anterior se decide a cambiar de modelo.C.25 0 1 200000 A diez años la tasa es 2 3 4 5 6 7 8 9 10 200000 .Se queda con la maquina vieja o la que tenia. de forma tal que su costo capitalizado no supere al modelo mode que tiene actualmente en uso? EJERCICIO 19 Un equipo de laboratorio tiene un costo inicial de $200000 y una vida útil de 10 años. Cuanto podrá pagarse por un equipo similar que tiene una vida útil de 8 años y un valor de reposición de$25000 mas que el costo inicial?. ¿Cuánto podrá pagar por el nuevo modelo. 25 0 1 2 3 4 5 6 X 7 8 X + 25000 A diez años la tasa es $ & 6 ( $ & 6 $ 6 Si tenemos en cuenta que los equipos son similares entonces igualamos sus VPN para hallar el costo.El VPN con la nueva tasa es ( $ $ Para el equipo similar (equipo 2): Costo (C) = $X Reposicion = C + $25000 Vida útil (k) = 8 años Salvamento (S) = $0 Tasa (i) = 25% = 0. lo cual es U $ $ U U $ $ $ U $ $ $ $ U $ U U $ $ U $ U . opción b)20% V W \W ^ V Y Y V Z]^W VPN= 6+" K" (L&" (L&" . opción a)30% V W XW X V Y Y V VZ[ +"" ("" VPN= ((LK ((LK Maquina A. vida útil de 6 años y un valor de salvamento de $250. Maquina A.C.000. tiene una vida útil de 3 años y un valor de salvamento de $100.EJERCICIO 20 Una fábrica desea comprar una máquina para su planta de acabados.000 ¿Por cuál máquina debe decidirse suponiendo un interés de: a)30% b)20%? Use C. cuyo coste es de $500.000.000 y la Maquina B cuyo costo es de $730. opción a)30% V W XW ^ V Y Y X ]\^] VPN= K" 6+" &6& &6& Maquina B. El vendedor ofrece dos alternativas: la maquina A. opción b)20% V W \W X V Y Y W [\] +"" ("" VPN= "K6& "K6& Maquina B. Con la tasa del 30% resulta rentable la maquina A Con la tasa del 20% resulta rentable la maquina B.186 _ a ` _ ` a O T a a a EJERCICIO 22 Para producir cierto articulo. la vida útil para alargarse a 4 años y tendrá un valor de salvamento de$1 000 000. ¿ cuánto podrá pagarse por este tratamiento. Cada articulo puede venderse en $2000 durante el primero y el segundo año y en $2400 del tercer año en adelante. pero el primer año solo estará en capacidad de producir el 40%.28)2 – 1 = 0. Cada camión cuesta $ 5millones. el tercer año el 75%. el segundo año el 50%. Haciéndoles un tratamiento anticorrosivo al momento de la compra y luego al segundo año.28)4 – 1 = 1.6348 (1. tiene una vida útil de 2 años y un valor de salvamento de $500 000. suponiendo un interés del 28%? Use C.C (1. La maquinaria por valor de $5 millones será depreciada asi: el primer año el 40%. Suponiendo una tasa de impuestos del 30% y un horizonte de planeación de 5 años calcular: a) El flujo neto de caja de cada año b) Evaluar el proyecto con una tasa del 45% . desde la maquina hasta el puerto de embarque. Los costos de producción serán materia prima $1000 por unidad y cada año aumentara un 10%.6843 ( VPN1 = -12048872. con intereses al 38%. la nomina del primer año será de $2500000 y aumentara todos los años un 20%. el cuarto año el 90% y el quinto año el 100%. EJERCICIO 21 Una compañía minera utiliza camiones para llevar el mineral. una fabrica necesita hacer una inversión de $7 millones de los cuales $ 2 millones deberán ser financiados por un banco que le exige que se cancele el préstamo en 3 pagos anuales iguales. por sueldos. La capacidad máxima de la fabrica es de 20000 unidades al año. el segundo año el 30% y el tercer año el 30%. 197 0 0 Amortizacione s 466809.41 2 8688527.30 * U.85 9299535.73 2 -12412182.625 0 0 U.84 3 4476600 4060200 U.822 644197.32 13723654.D.6236 h) Tasa impositiva = 30% i) Impuestos = 0.197 1226809.822 888992.B 3500000 4500000 12750000 0 1492200 0 0 1353400 0 0 Gastos Operacionales U.6236 0 2000000 = ( (P"& Qb R = 1226809.I 1918000 2742171.81 1492200 0 1353400 0 Impuestos 822000 1175216.I 2740000 3917387.822 "& Intereses Pago Amortizacion 760000 582612.A.267 6 644197.A.342 1044540 9473800 .c) a) d) Deuda con el banco Periodos 0 1 2 3 e) f) g) Valor insoluto 2000000 1533190.17 3597973.822 466809.178 888992.554 4 337817.967 1044540 0 9473800 Inversiones 50000 0 0 0 0 0 0 FNC - 3451190.5544 888992.2676 337817.O 0 0 3500000 4500000 12750000 1492000 1353400 0 Intereses 760000 582612.822 1226809.I j) k) Estado de resultados Año Ingresos 0 1 16000000 2 20000000 3 36000000 4 4320000 0 2827800 0 0 5 4800000 0 3446600 0 0 Costos de producción Depreciación 10500000 1400000 21750000 2000000 1500000 15000000 U.822 1226809. para el tercer año 28000 y del cuarto año en adelante. Sera necesario tomar en arriendo una bodega a un costo anual de $4 millones con incremento anual pactado del 8%. El precio de venta. se les debe pagar la suma de $8 millones al año.858(1+0. La tasa impositiva es del 37. Suponiendo que los inversionistas desean una rentabilidad del 40% sobre la inversión.3) + 3597973. por otra parte. al gerente y a su secretaria. El costo unitario de cada empaque es de %50 y se estima un incremento anual del 8%. con intereses al 26% efectivo anual.3)5 o) VPN = 5982793. . Del área total de esta bodega se destinara el 80% para la instalación de la planta y el resto para la administración.3) + 10445400(1+0. Los costos de transporte serán para el primer año de de $300000 con un incremento anual del 9%. determinar la viabilidad del proyecto con un horizonte de planeación de 10 años.50000 0 8 8 0 l) m) b) 1 2 3 n) VPN = -500000 + 3451190.3) + 9299535. es necesario adquirir refrigeradores y equipos a un costo de $10 millones y equipos de oficina con muebles y enseres por un costo de 5 millones. muebles y enseres se deprecian en 5 años.3)4 + 9473800(1+0.5%. Los refrigeradores y equipos de producción pueden ser depreciados en línea recta durante los 10 años y el equipo de oficina. Para manejar la maquinaria es necesario contratar un técnico al cual se le debe pagar una suma de $5 millones al año. Se ha llegado a un acuerdo en el sentido de efectuar propaganda durante los primeros tres años del proyecto a un costo anual de $5 millones y posteriormente a $1 millón por año. Con un incremento anual del 9%. El costo de la materia prima es de $400 por unidad y se estima que tenga un incremento anual del 8%.342(1+0.200 y se cree que cada año podría incrementarse el precio en un 9%. a los distribuidores. con un incremento anual del 10%. de cada helado puede ser de $2.178(1+0. para el segundo año 23000. El aporte de los socios es de $12 millones y el resto será financiado por un banco que exige que se pague el préstamo mediante pagos anuales uniformes. las ventas se estabilizaran alrededor de unas 30000 unidades. El estudio de mercados establece que unas ventas para el primer año de 15000 unidades. entre ambos.229 EJERCICIO 23 Para montar una fábrica de helados. 448.000.624.000 60.000 2.000 1.992 8.743.000.211.565.738 1.000 1.000.000 4.805 1.877.000 1.000 1.000.570.493 2.000.000.056 17.000 1.000 47.000 9.000 5.000 5.000 750.736 6.380.000 2.000 1.000.000 5.701 2.441.801 8.416.116.988.586 1.360.855.235 2.631.680 9.000 9.040.000 1.474 16.889.944 1.000 300.000.000.273.063.568 5.403.034 .375.000 1.037 2.000 1.000.000.000.000 5.000.587 17.000 4.000.789.544 10.000 29.000 6.000 327.647.000 6.000.000.000.000 8.891 14.000 8.000.000.000 7.395 7.653 7.000.163 15.000 1.470 1.130 19. Solución a) y b) Costos Fijos maquina depreciacion de maquina muebles y enseres depreciacion muebles Total Costos Fijos 0 Costos Variables empaques Arriendos transportes materia prima e insumos mano de obra gerente y secretaria mano de obra tecnico propaganda 0 Total Costos Variables 1 2 3 COSTOS 4 5 10.430 13.242.a) Determinar el flujo de caja del accionista y b) Calcular el VAN c) Calcular el precio mínimo de venta d) El porcentaje máximo de incremento de la materia prima.655.000.000 65.184 6 7 8 9 10 5.038.000.799.232 6.000 4.000.000 1.347.000.000 1.000 1.000.052.000.000.000 1.000.000 1.937 12.000.000 0 0 1.000.000.000 1.550 1.313 9.000.203.501 10.000.000.000 40.000 3.000.000 2.370 2.000 1.956 423.000.000.320.507 7.848 388.992 5.960 4.000 2.000 3.500 1.000.000.600 356.000.000 1.000 40.000.769 22.845.412 20.311 6.000 8.665.492 13.733 5.000.000.000 35.000 2.297 548.000.868 11.800 6.000 5.050.000 55.000 5.721 597.998.000 1.000.000 43.000.000 1.717.000.504.632.548.000 51.050.312 461.000.000 2.776.000 1.325.908.000.308.146 11.000 2.000.996.000 1.000.320.000.000 1.568 23.497 503.000.292.936.940.509 15.000 2.000.042.045.857.720.500.000 4.019 651.536.000 1. 000.750 2.000 3.000 52.347 23.63 1.235 60.000 42.202 17.688.000 73.133.778 93.000 780.00 1.000 2.202 1.000.319.211 27.377.436 1.624.000 45.105 6 30.188.263 44.292.184 512.714 37.000.840.000 4.000 37.533.105 Ingresos totales 33.726 48.202 5.704.209.364.00 1.000.184 47.809.252 1.857 3.000 646.663.386 101.434.045.448.292.000 3.471.292.292.845.188.998.536.034 76.787 Empaques unidad Materia Prima unidad Amortización Intereses Pagos 780.258.610 6.007 1.903.000.026.584.000 4.870.52 478.701 266.379 6.466 12.00 1.273.164.985 20.526 2.998 646.037 40.923 28.536.184 47.000 2.250 35.614 4 30.000 66.184 47.744.845.000.000.161.787 34.000 48.344.000.164.841.744.571 21.582 131.218.181 110.857 1.574.186.394 7.000.545.026.033.643 cantidad de ventas precio de venta -12000000 amortizacion tasa 2.845.493 69.652 28.380 40.809 2.753 43.000 tiempo 4 tasa 26% anualidad 1.804 34.487.908.767.198.000.00 646.370 53.722.386 costos variables financiacion costos fijos Total egresos utilidad antes de impuesto impuesto utiidad bruta 29.026.607 120.956 43.370 51.002.861.133.413.501 40% - FNC VPN VAN 12.37 266.337.000 2.00 512.548.00 646.574.998 Periodos 0 1 2 3 4 Valor Insoluto 3.000 61.000 3.696.987 40.647.562 2.621 17.140.000.000 56.012.000 42.913.967 2.000 2.200 2 23.493 65.548.998.574.00 1.811 19.000 55.509.838.799.050.742.000.731.967 1.034 2.022 9 30.398 3 28.170.235 63.564 7.000.908.501 5.980.715.116 44.000 30.928 11.404 16.00 2.620.688.000 12.89 - 31.701 31.000.830 40.319.470 478.691.000 3.870.519 Financiación pagos 3.11 Pagos Amortizacione 1.000.830.392 12.621 2.189 2.52 1.000.000.802.000 1.960 85.562.752.462.701 31.154.377 814.134 143.000 45.000 2.998.650.690 8 30.841.000 31.89 50 400 .267.037 58.548.849 5 30.000.799.207.000 4.647.663.542.385 7 30.998.642 26.037 55.292.202 17.384 10 30.215 37.510 42.000 438.FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO 1 15.032 30.007 4.838.721 48.48 814.021.852 5 30.549.998.914 93.098 21.501 1.756.337.526 1.879.845.435. 770.320.855.325.056 17.000.000.436 1.000.000 780.908.000 6.000 2.311 6.000.313 9.034 Flujo de Caja Libre del Proyecto 1 15.570.000.653 7.501 10.931 7.000 1.000 42.434.877.568 5.000 1.000.870.130 19.500.000.235 2.375.170.000.000 1.218.000 4.000 2.163 15.000 1.000.000 2.699 43.000.000 29.000 2.000.614 4 30.000 2.000 1.000.000 646.000.559 20.320.000.000.000.756.000 1.000 1.000 1.000 42.509 15.000 4.809 2.671.398 3 28.988.125 6.497 503.000.574.299.211.691.715.000.000.448.655.701 266.000 3.592.621 6.000.319.000 2.000.940.600 356.857.947.052.000.000 7.624.000 47.000.744.000.562 11.000.776.000.000 73.176 cantidad de ventas precio de venta -15000000 amortizacion tasa FNC VPN VAN 2.845.721 597.000.189 3.845.962 21.504.891 14.000 2.037 2.019 28.000 1.000 300.875 12.000.000.377 814.665.736 6.800 6.992 8.000.050.379 646.470 478.000 5.000 3.000.936.000 1.000 4.000 5.501 40% - 15.000 1.574.470 1.000 8.320.550 1.789.769 22.441.787 .250 2.000.000.000.000 1.000 2.000.000 2.000 750.631.000.568 23.510 42.000.000.107 13.000 1.200 2 23.000 8.960 85.312 461.996.508 7.000.743.404 266.000.000 4.000.493 2.000 1.292.507 7.845. Solución Costos Fijos maquina depreciacion de maquina muebles y enseres depreciacion muebles Total Costos Fijos 0 Costos Variables empaques Arriendos transportes materia prima e insumos mano de obra gerente y secretaria mano de obra tecnico propaganda 0 Total Costos Variables 1 2 3 COSTOS 4 5 10.273.000 1.318.000 5.000 1.849 5 30.000 5.889.000 9.000 731.050.000 1.504 40.000.308.998 646.000.830.520.701 2.914 93.184 512.960 4.000 0 0 1.448.050.273.809 16.738 1.133.621 2.438.000.000 65.242.794.000 5.032 30.412 20.000 55.000 327.632.232 6.EJERCICIO 24 Calcular el VAN del problema anterior con un flujo de caja libre del proyecto.000 8.799.430 13.000 31.462.000 780.369 40.000 2.116.000 5.000 2.154.042.297 548.750 35.000 1.805 1.889.937 12.474 16.000 3.000 40.471.000.040.717.501 5.000.403.000.000 1.928 478.544 10.701 31.492 13.752.647.000 51.000.956 423.184 6 7 8 9 10 5.000 40.000 1.395 7.000 1.000 2.146 11.000 9.680 9.000.548.705 28.998.587 17.360.000 2.045.370 2.720.386 costos variables financiacion costos fijos Total egresos utilidad antes de impuesto intereses impuesto utiidad bruta 29.380.848 388.000 29.000 6.944 1.000.801 8.565.812 31.019 651.000.186.000.000.000.026.038.000 1.063.000.562 2.000.202 0 17.000 35.622.536.164.790.000 1.000 45.000 55.045.347.586 1.000 43.000 15.000.105 Ingresos totales 33.000 1.203.000 60.000.000 1.000.500 1.000.000 37.992 5.621 17.750 2.842.733 5.868 11.184 47.000.416.000. 542.188.870.000.526 2.11 1.562.908.385 7 30.000 48.663.161.00 780.000 Materia Prima unidad 400 tiempo 4 tasa 26% anualidad 1.263 44.501 1.493 65.026.620.000.63 266.549.767.188.744.701 31.034 76.778 93.184 47.967 1.007 1.903.5 30.879.647.840.292.998.337.037 40.838.000.000 56.026.533.799.642 0 26.536.861.370 53.000 3.690 8 30.034 2.037 58.519 Financiación Empaques unidad 50 pagos 3.00 512.292.714 37.292.742.000.48 3 1.202 5.998.548.000.811 0 19.000 4.841.000.721 48.319.688.292.857 1.582 131.841.647.184 47.000 3.022 9 30.105 6 30.116 44.133.809.802.37 1.493 69.804 34.574.998.52 1.487.650.545.799.000.923 0 28.956 43.000.380 40.000 66.292.198.52 646.202 0 17.000 52.344.202 1.00 1.370 51.845.89 4 - .00 814.000 4.384 10 30.012.998.007 4.857 3.607 120.133.134 143.235 60.726 48.00 2 1.967 2.140.000 45.235 63.181 110.571 0 21.845.908.435.526 1.000 4.164.998.787 34.838.89 478.998 Amortización Periodos Valor Insoluto Intereses Pagos Pagos Amortización 0 3.663.377.347 0 23.536.215 37.00 1 2.386 101.000.002.688.000 61.704.00 1.509.037 55.000 3.00 646.624.000.548.337. en cambio con la respuesta dada aquí el van coincide con el libro. . esto se puede evidenciar ya que el resultado del van con este último valor difiere de la respuesta del mismo libro.VAN = $29 947 812 Nota: En el flujo neto de caja para el año 1 la respuesta es 3 218 750 y no 13 218 750 como aparece en la respuesta del libro.