FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALESESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD PROYECTO DE INVESTIGACIÓN PLANIFICACIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA DHL @UTOS S.A.C PARA MEJORAR SU RENTABILIDAD – 2014 AUTORES: GONZALES SALAZAR, JOSSELYN MIRELLY LOZADA SÁNCHEZ, EINNER JHAMIR ASESOR METODOLOGICO: MBA. PUICAN CARREÑO JOSÉ MERCEDES ASESOR ESPECIALISTA: Mg. MONTENEGRO PÉREZ LUIS ANTONIO Pimentel, – Perú 2014 PRESENTACIÓN DE LA APROBACIÓN PLANIFICACIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA DHL @UTOS S.A.C PARA MEJORAR SU RENTABILIDAD - 2014 GONZALES SALAZAR JOSSELYN MIRELLY Autor LOZADA SÁNCHEZ EINNER JHAMIR Autor MBA. PUICAN CARREÑO JOSÉ MERCEDES Asesor Metodológico Mg. MONTENEGRO PÉREZ LUIS ANTONIO Asesor Especialista Presidente de Jurado Secretario de Jurado Vocal / Asesor de jurado 1.1. I. INFORMACION GENERAL Título del proyecto de investigación : Planificación Financiera en la Empresa DHL @UTOS S.A.C para mejorar su Rentabilidad – 2014. 1.2. Línea de investigación : Gestión Empresarial - Finanzas 1.3. Autores : Gonzales Salazar Josselyn Mirelly Lozada Sánchez Einner Jhamir 2 1.4. Asesor metodólogo : MBA. Puican Carreño José Mercedes 1.5. Asesor especialista : Mg. Montenegro Pérez Luis Antonio 1.6. Tipo y diseño de investigación : Cuantitativa – No Experimental 1.7. Facultad y Escuela Académico Profesional: Ciencias Empresariales – Contabilidad 1.8. Periodo: Agosto 2014 – Julio 2015 1.9. Fecha de inicio y término del proyecto: Agosto 2014 – Diciembre 2014 1.10. Presentado por: Gonzales Salazar Josselyn M. 1.11. Aprobado: Lozada Sánchez Einner J. MBA. Puican Carreño José M. Asesor Metodológico 1.12. Fecha de presentación: 16 de Diciembre del 2014 Mg. Montenegro Pérez Luis A. Asesor Especialista ÍNDICE PRESENTACIÓN DE LA APROBACIÓN...................................................................2 I. INFORMACION GENERAL................................................................................ 3 ÍNDICE................................................................................................................ 4 II. PLAN DE INVESTIGACIÓN............................................................................... 5 2.1. Planteamiento del problema.......................................................................5 2.1.1. Situación Problemática.....................................................................5 2.1.2. Formulación del problema...............................................................11 2.1.3. Justificación e importancia..............................................................11 2.1.4. Objetivos........................................................................................ 12 2.3.1.1. Objetivo general:................................................................12 2.3.1.2. Objetivos específicos:........................................................12 2.2. Marco Teórico.......................................................................................... 13 2.2.1. Antecedentes de la investigación....................................................13 2.2.2. Bases teóricas científicas................................................................18 3 ....... Población y muestra..44 2...................3..1........................... Definición de términos básicos...........................1......3........ técnicas e instrumentos de recolección de datos...................1...................6.....................40 2................... 41 2.........................................1...........18 1...............................................................41 2.... Elementos básicos en el proceso de la planificación financiera..........3............2....25 5...............................3..... Procedimiento para la recolección de datos....................................................................1..............................44 2......................3..................... Variables..... Instrumentos de Recolección de Datos..37 2....39 2......... Muestra:.....................................................................3........................ Variable Dependiente:..1......42 2.........................................3..............................10..3...................... 41 2...................... Plan de análisis estadístico de datos........20 2.............................................3......................................4........7........................3.....................2. 32 2. Cronograma de actividades:..2.....2............................4..3..1......3...........................PLANIFICACIÓN FINANCIERA...27 RENTABILIDAD:...........5....20 4................... 32 1. Variable Independiente:........................32 3............................41 2....................49 2......... Hipótesis...................................................................... Tipo y diseño de la investigación.................................... Tipo de investigación:........2. Objetivo de la planificación financiera..........3........................................Criterios de rigor científico.............................................................3..... Operacionalización...................... Población:.....................50 III.............26 6....................... Indicadores de Rentabilidad:................9..................20 3........ Definición............................. 39 2.................................. Métodos....................2.. Técnicas de recolección........8....................... Métodos de recolección de datos................3................. Criterios éticos...........3...........51 4 ........ 49 2......3.................35 2... MARCO ADMINISTRATIVO...................2.43 2.............................39 2... Modelo de la planificación financiera:....6......3..... .45 2.48 2.3.....4................ 51 3................. Importancia de la planificación financiera......................................... Marco metodológico............47 2.................41 2.3..........2...................................3............. 41 2...............................3......1............6.6. Diseño de la investigación:. Tipos de Rentabilidad.............. Requisitos para una planificación financiera.................3................................... Contenido de una Plan Financiero..... ...................................................................... enfocan su idea en tener solo resultados a corto plazo que satisfaga sus obligaciones y genere utilidades.....................................65 ANEXO Nº 04... Presupuesto:.........C....... no siempre planean objetivos a largo plazo que les permita posicionar a la empresa en un mejor nivel en el mercado........... es por ello que los emprendedores en su mayoría.................................................. PARA MEJORAR SU RENTABILIDAD ................................ 61 MATRIZ DE CONSISTENCIA: PLANIFICACIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA DHL @UTOS S...... 52 REFERENCIAS..................... 51 3............................................... Situación Problemática Desde tiempos muy remotos las empresas se han creado con la finalidad de dar rentabilidad a sus accionistas y de cubrir una necesidad no atendida..................... 63 ANEXO Nº 03.............................. Pero la mayoría de éstas empresas se han originado sin la investigación necesaria para ver si el proyecto a emprender es viable o no............................................................ PLAN DE INVESTIGACIÓN 2.............................................. 67 GUIA DE ENTREVISTA PARA EL CONTADOR.......................... debido al desconocimiento de las herramientas que les permita cuantificar esos planes en beneficio de la organización............................... 53 ANEXOS........................3...........................................................................................1.......................A............................... Financiamiento:.............2014............67 II. Planteamiento del problema II....................................1.......... 61 ANEXO Nº 01.................. 65 GUIA DE ENTREVISTA PARA EL GERENTE. 5 ...................3...... 63 GUIA DE OBSERVACION............................ En consecuencia...............................................................................................2........................................61 ANEXO Nº 02....1........................................ que surge el problema que aqueja a los gerentes de las organizaciones. cual sería sus costos y gastos incurridos para cumplir con sus objetivos a largo plazo. el desarrollo y crecimiento de sus 6 . un 45% lo hacen por situaciones financieras. (…) “Casarse” con una idea y tener presupuestos poco realistas son algunos de los principales errores. no tener la orientación jurídica necesaria. poco conocimiento de su mercado. con metas. 2011) De igual manera se presenta en los países de América Central. quien comenta que la experiencia en el mundo empresarial nos demuestra que un negocio bien estructurado. Indica asimismo que una mala planificación financiera. como lo afirma un estudio realizado por la Firma de Consultoría Stangl & Asociados (2011) en donde concluyó que aproximadamente el 50% de las empresas quiebran por problemas relacionados con las ventas. Dicha problemática también se evidencia en el país de Colombia.Es así. H. tal como lo manifiesta la Fundación para la Innovación Tecnológica Agropecuaria (FIAGRO). objetivos definidos y una adecuada planificación financiera. (2014). F. y apenas un 5% por causas administrativas. que les permita pronosticar. (Herrera. figuran entre los errores que pueden provocar el cierre de una empresa. Es tal el problema a nivel mundial que la revista CNN Expansión (2013) describe que el 70% de las nuevas empresas que se crean en México quiebran antes de los dos años de vida por poca educación financiera y capacitación. de acuerdo con estimaciones del Conjunto Mexicano de Pequeñas y Medianas Empresas (Copyme).. como lo es en la Republica de El Salvador. y “casarse” con una sola idea. que es no contar con una adecuada Planificación Financiera. no sólo le facilita a los inversionistas. un problema que podría afectar el futuro económico de la región en general.negocios. se comienza con poco y se crece de acuerdo a las exigencias del mercado. situación 7 . como ahora. sino también les permite administrar con mayor eficiencia sus recurso. es más. pocos han tomado medidas para implementar un plan financiero. descontrol y desorden financiero. de la misma forma complementa que todo ello. ante la inexistente planeación en el uso de los recursos públicos por parte de la Secretaria de Administración Financiera. mientras que más de la mitad tienen previsto pasar sus negocios a miembros de la familia.(2012). las Mypes en su mayoría se gestionan en forma empírica puesto que su falta de instrucción formal los limita a lograr una óptima administración. Sorprendentemente. es claro notar que presentan la misma problemática tomando poco interés en el planeamiento tanto estratégico como financiero. Lamentablemente los pequeños negocios en El Salvador generalmente inician con una idea. Enfocándonos en el entorno peruano.: Nunca. se había visto una administración municipal de Acapulco en un estado financiero tan desfavorable como resultado de falta de planeación. muchas de estas ni siquiera conocen de estas herramientas. sino también acapara al sector público como lo explica el Diario Novedades Acapulco. sin mayor planificación ni estrategias definidas. esta problemática no sólo se presenta en el sector empresarial privado. Asimismo un estudio realizado en España por la Universidad de Texas en San Antonio College of Business (2010) concluyó que mientras que estos dueños de negocios reportaron tener altos conocimientos en planificación financiera. las cuales son muy valiosas en las empresas y están afectando su crecimiento. menos del 20 por ciento dijeron tener un plan de sucesión. Además. representante del Centro de Desarrollo Empresarial Sostenible del Instituto Peruano de Administración de Empresas (IPAE). según declaraciones de Valdivia. S. mientras que el 30% tiene un protocolo familiar y solo un 10% posee un plan estratégico”. también añadió que lo mejor es centrarse en una sola idea y seguir las necesidades del mercado. De la misma forma el autor Taipe. M. pero lo fundamental es saber hacia dónde quieren llegar. la Sociedad Peruana de Pyme (SPP). A. coordinadora del Sistema de Incubación de Empresas del Centro de Innovación y Desarrollo Empresarial (CIDE) . 8 . porque les llamó la atención”. Quieren hacer una cosa. de cada 12 mil MYPES que surgen. según declaraciones de Sánchez. El estudio “Visión y necesidades de las empresas familiares en el Perú” de enero. describe que el error más común entre los peruanos antes de emprender un negocio. además de tener buenas ideas es importante dar los pasos acertados. de manera correcta y ordenada. Según redactó la Asociación de Empresas Familiares (AEF). G. Asimismo el Sánchez. (2014). pero lo que viene luego es hacerlo más interesante para que no decaiga en el tiempo. luego surge otra. Por esto. es fijarse en muchas ideas de negocio al mismo tiempo. De esa manera. señala además que el 50% de las empresas familiares medianas están o piensan profesionalizarse. También Universia Perú (2013) manifiesta: Según datos del portal Perú 21. M.Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP) en una entrevista brindada a la periodista Sánchez. podrán enfocar su plan de negocio en un nicho determinado. (2014) acotó: un producto bueno siempre va a tener aceptación en el mercado. En este punto es importante una palabra: planificar. Las empresas pueden haber nacido pequeñas.que lo afirma el diario la República (2013). solo el 10% supera los 365 días de actividad.. pero tampoco dejarse llevar por aspiraciones desligadas de la realidad. DHL @UTOS S. Esta situación no es ajena a nuestra región.Igualmente el Lira. Nº 20480830726. puesto que obtuvo resultados económicos positivos. iniciando así sus actividades como empresa el 01 de marzo de 2010. comenzó sus operaciones en el año 2009 como una Asociación a la cual la denominaron “Bendición de Dios”. con Partida Electrónica Nº 11097344 ubicada en la cuidad de Chiclayo.U.C. centrándonos en el plano local encontramos diversas Mypes que se ven afectadas con esta problemática. 80. A.000 (Nuevos Soles). identificada con R. realizando la 9 . Su actividad de negocio lo lleva a cabo mediante contrato arrendamiento financiero con opción de compra. el crecimiento que ha logrado hasta el momento es fue fructífero. P. C. tiene como objetivo principal proveer al mercado lo último en tecnología automotriz para las personas que deseen generar recursos económicos independientes. pero como toda organización nace con una visión empresarial que es de crecer económica y rentablemente.A. presentando ésta realidad la empresa DHL @UTOS S. (2013) afirma: La mala planificación financiera. así como aquellas que necesitan cubrir necesidades de uso personal. empresa comercial dedicada a la compra y venta de automóviles. el poco conocimiento del mercado y la falta de orientación jurídica pueden conllevar al cierre del negocio.C. Los emprendedores inexpertos no deben auto limitarse. permitiéndole de esta manera después de un año de participación en el mercado. constituirse como Sociedad Anónima Cerrada con un aporte de socios cuya suma ascendió al valor de S/. Con más de 5 años en el mercado. lo que conlleva a la organización a buscar una manera de adaptarse y anticiparse a los cambios. Pero a pesar de que la empresa tiene una idea clara de lo que pretende alcanzar en un futuro: “Ser una empresa solida sostenible en el tiempo y lograr posicionarse en el mercado”. Actualmente la organización se siente satisfecha con el cumplimiento de sus metas. es decir. 10 . asegurar su sostenibilidad y crecimiento a lo largo del tiempo. esta no realiza una planificación financiera. ahora se establece planes y metas a largo plazo con el fin de generar una mayor rentabilidad y competitividad. y al no contar con herramientas financieras que le permita prever y anticipar le puede ocasionar no solo el no cumplimiento de objetivos sino liquidez. la repercusión directa en el desarrollo de su organización. viene realizando inversiones por intuición y conocimiento empíricos. y por ende una baja rentabilidad. elegir el medio más apropiado para su logro. las oportunidades se aprovechan según se presentan sin analizar si es factible o rentable a un futuro. sin embargo en un mundo tan incierto y cambiante se requiere tomar decisiones con anticipación.trasferencia total del bien al usuario en el momento en que este haya sido cancelado en su totalidad. y realizar una evaluación económica – financiera antes de emprender la acción. lo cual resulta sumamente peligroso en un mundo empresarial con un entorno cambiante. no obstante tiene un plan estratégico sobre el cual desarrollan sus actividades tomando decisiones de inversión y financiamiento sin ninguna base que les permita medir el impacto económico. necesario contar con una planeación para ello es estratégica la cual forzosamente tiene que operar en conjunto con una financiera como un proceso para establecer objetivos. perdidas agigantadas. más aún si cuenta con altos volúmenes de recursos financieros. 1. porque la empresa al contar con una herramienta financiera que le ayude a incrementar su rentabilidad.3. para alcanzar sus objetivos estratégicos. financieros y económicos. podrán tomar la presente investigación científica como marco referencial para su propia investigación.1. A. De la misma forma la investigación servirá como punto de partida para aquellos estudiosos de distintas universidades. además.A. puesto que les permitirá anticipar. centros de educación profesional que indaguen sobre la importación de una planificación financiera en una empresa para incrementar su rentabilidad. que llevará a la contribución del crecimiento del Producto Bruto Interno de la nación. 11 . Formulación del problema ¿Cuál sería el modelo de planificación financiera para la empresa DHL @UTOS S. contar con una herramientas financiera que les ayudara a una mejor toma de decisiones permitiéndoles incrementar su rentabilidad. teniendo en cuenta que las acciones llevadas y tomadas en la actualidad van a repercutir en su futuro y más aún en un mundo empresarial tan incierto. Asimismo beneficiará indirectamente a la sociedad y el país.C.II. logrará tener un crecimiento sostenible lo que generará puestos de trabajos estables para sus trabajadores permitiéndoles tener una mejor calidad de vida. C que le permita mejorar su rentabilidad? II. Justificación e importancia La presenta investigación la justificamos porque servirá de guía y definirá el rumbo que tiene que seguir la empresa DHL @UTOS S. prever y evaluar en términos monetarios los resultados de las decisiones que se tomen hoy.2. convirtiéndose en una herramienta viable y aceptable para la toma de decisiones referentes a inversión y financiamiento. En su tesis “Diseño de un modelo de Planificación Financiera para la empresa Afetymax Cía. Analizar el flujo financiero de la empresa DHL @UTOS S.1. Marco Teórico 2. Objetivos 2. para mejorar su rentabilidad.A. para mejorar su rentabilidad.1.A.A. el riesgo del negocio y otros factores que determinan el éxito de la compañía. tomando en consideración su perfil competitivo. Ltda.C. (2010).2.4.A.2. A. 12 .C.Ecuador”.A.3. con el fin de maximizar utilidades . Objetivo general: Determinar el modelo de planificación financiera de la empresa DHL @UTOS S. llegó a las siguientes conclusiones: - Una planificación financiera se ajusta a la realidad de la compañía.C.C. Diagnosticar la estructura económica y financiera de la empresa DHL @UTOS S. para mejorar su rentabilidad. Diseñar la planificación financiera en la empresa DHL @UTOS S.C.C. 2. para mejorar su rentabilidad.1.1.II.A.1. Proponer el modelo de planificación financiera en la empresa DHL @UTOS S.3.2. Objetivos específicos: Identificar los objetivos estratégicos de la empresa DHL @UTOS S. el mercado en el que se desarrolla. para mejorar su rentabilidad. para S.C. 2. Antecedentes de la investigación Teran. para mejorar su rentabilidad.A. - Las técnicas financieras de planeación.- Todo plan financiero parte del desarrollo de la planificación estratégica permitiendo así la estructuración de Políticas de Gestión para orientar el trabajo del personal hacia la búsqueda de la eficiencia y eficacia en la ejecución de sus actividades. a la optimización del uso de sus recursos y al mejoramiento de los resultados. Comentario: 13 . Comentario: La tesis que antecede se relaciona con la investigación porque se refiere a la importancia de la planificación financiera y la necesidad en una empresa de contar con ella para una eficiente toma de decisiones de inversiones y financiamiento que le van a permitir un desarrollo organizacional óptimo y un mejoramiento en los resultados. Alanis. - El modelo de Planificación Financiera permitirá un desarrollo organizacional óptimo que responda a la evolución de sus operaciones. arribó a las siguientes conclusiones: - Una eficiente planeación dentro de la empresa tienen que tomar en cuenta las distintas estrategias que van desde una planeación adecuada del trabajo y el establecimiento de objetivos de acuerdo a la meta a la cual pretende llegar la compañía. son muy importantes para la empresa ya que sirven de guía para monitorear si lo implementado está bien y si se están logrando los resultados esperados. (2002) en su trabajo de investigación “Planeación Financiera de la Empresa Industrial – México”. I. Por su parte. - En la actualidad es muy importante que las empresas cuenten con una planeación adecuada para hacer frente a la apertura comercial. Valverde.A. concluye: - La Planificación Financiera desarrollada determinó que la empresa en estudio mejorara su nivel de rentabilidad y presentará un crecimiento sostenido en el periodo de proyección a partir de una importante y efectiva gestión de ventas en función de una meta principal que le permitirá incrementar sus ingresos totales así como una adecuada estimación de costos y control de gastos operativos. 14 . I. asimismo asevera su importancia para la determinación de ingresos y gastos futuros de acuerdo a los objetivos institucionales con el fin de que la empresa tenga un crecimiento sostenido en el mundo empresarial. - De la misma forma permitirá a la empresa Business Mind S.A. De la misma forma. (2011) en su investigación científica “Diseño de un sistema de Planeación Financiera para el crecimiento sostenible de la empresa Businessmind S. mejorar su situación económica y financiera para los siguientes ejercicios económicos y presentar un escenario rentable para los socios.Lo que se entiende de esta investigación científica es que la planificación financiera en una empresa es una técnica financiera de suma importancia para el cumplimiento de objetivos y por su utilidad como guía para evaluar el accionar de hoy en el futuro a beneficio de la organización. Comentario: La investigación científica se relaciona porque señala la intervención de la planificación financiera en el mejoramiento del nivel de rentabilidad en una empresa. – Ecuador”. Sánchez. - Se pudo determinar que los seis factores micro económicos relevantes que afectan la salud y la rentabilidad financiera (ROE) de las CMAC son el volumen de actividad (VOL). (2012). tasa de interés pagada (TAP). conllevando a no contar con 15 . productividad (CREDTRAB). la cuales están sumamente ligadas a la planeación financiera. gastos promedio (GTOSPROM). Comentario: La investigación que antecede se utiliza de referencia. financieras y de inversiones que pueda tomar a largo. (2013) en su tesis “Análisis de los factores que influyen en la rentabilidad de las cajas municipales de ahorro y crédito en el Perú” concluye: - El indicador de rendimiento ROE depende también de las decisiones que toman sus propios directivos y de la eficiencia con la que trabaja su administración y personal operativo. Sin embargo el entorno macro económico también influye en su determinación. porque afirma que la rentabilidad en una empresa va a depender de la óptima toma de decisiones operativas. en su investigación “Propuesta de un Modelo de Planeamiento Financiero para la mejora de la Gestión Empresarial en las Mypes del Sector Confección Marcado Modelo Distrito de Chiclayo .2012”. B. llegó a las siguientes conclusiones: - El 68% de las Mypes. no planifican con anticipación el nivel de rentabilidad que percibirán en un corto y largo plazo. los ingresos por servicios financieros y finalmente el apalancamiento de la institución. y esto crea una mala gestión empresarial.Por otro lado a nivel nacional. M. - El volumen de actividad tiene un gran impacto positivo en la rentabilidad de las CMAC. en Piura Silupú. asimismo comenta la repercusión favorable en una empresa de contar con una plan financiero para la toma de decisiones. sin embargo nos parece que falló hacerle el seguimiento o monitoreo en forma oportuna y no dejar que todo quede en el papel. que no ha habido una buena gestión de los órganos directivos. Consejo de Educación así como de la Gerencia al haber tenido a la mano un Plan Estratégico que si bien es cierto no estaba adecuadamente estructurado. La aplicación de un modelo de planeamiento financiero permitirá al empresario tomar decisiones acertadas al objetivo propuesto por el empresario. poco interés en el análisis de - los costos financieros al obtener un préstamo. Y. e Ynga.políticas de crédito a sus clientes. Comentario: La investigación científica que se antepone parte de la misma problemática que tienen la mayoría de las empresas. por lo menos establecía pautas a ejecutar durante el periodo establecido. M. Concluyeron: - Queda reflejado en los resultados obtenidos a la fecha. Por su parte. N° 31 Chiclayo 2010”. Padilla. más aún el hecho de no haberles comunicado de su existencia a todos los asociados y al personal que labora en la institución Comentario: 16 . (2010) en su tesis “Propuesta de Plan Estratégico para mejorar la Rentabilidad en la Cooperativa de Ahorros y Créditos Santa Verónica Ltda. como del Consejo de Administración. que es de no contar con una planificación financiera que permitirá mejorar la gestión empresarial para poder cuantificar las metas y objetivos trazados para mejorar su rentabilidad. Consejo de Vigilancia. exponen lo siguiente: - Es necesario elaborar un Plan Estratégico porque permitirá a la empresa definir con claridad la misión.C. objetivos y metas estratégicas. (2009) en su investigación “Propuesta de un Plan Estratégico como alternativa para mejorar la Gestión Administrativa – Contable de la empresa Servitin S.A. de la provincia de Virú 2010 .Lo que manifiesta esta investigación es la importante de que el gerente o administrador de una empresa tengan herramientas que le permita cumplir con los objetivos trazados. A. Del mismo modo. así como ver cuál es el camino que deben seguir para alcanzarlos.2..C.A. 2. mediano y largo plazo. reflejado a través de una eficiente y eficaz presentación de sus servicios. entendidas y comprendidas por los trabajadores. Mundaca. visión. introduciendo una forma moderna de gestión. l. y Ñañez. éstos podrán enfrentar los principales problemas que viene padeciendo la empresa SERVITIN S. permitiendo generar mayores beneficios a la organización. Comentario: La tesis que antecede se relaciona con el nuestro porque afirma que la Planificación Financiera será una herramienta de mucha importancia que permitirá cumplir aquellas metas y objetivos trazados a corto. mediano y largo plazo con la finalidad de lograr competitividad y generar mayores rendimientos a la empresa. Bases teóricas científicas PLANIFICACIÓN FINANCIERA 17 . - El personal se encuentra motivado de contar con una herramienta de gestión que le permita plantearse metas y objetivos a corto.2.2012”. herramienta o proceso que permite a la dirección de la empresa. partiendo de una situación y circunstancias actuales. ya que todos los aspectos de la actividad de las empresas se reflejan en sus resultados y en su estructura financiera. 439. p. (2002) la planificación financiera es un aspecto fundamental de la planeación estratégica. Moreno. esta elección toma en consideración el contexto de dificultades internas y externas. J. 301 En la perspectiva de Saldívar. permitiendo elegir la o las soluciones óptimas entre muchas alternativas. p. definir un escenario u objetivo probable y/o deseado en el futuro. conocidas actualmente o previsibles en el futuro. (2007) define a la planificación como un proceso continuo de previsión de recursos y de servicios necesarios para conseguir los objetivos determinados según un orden de prioridad establecido. Moreno. comenta que es una función que comprende dos tares fundamentales: 18 . condicionado por las necesidades y recursos disponibles y/o posibles para su consecución. Fernández. Cano. para obtener un objetivo determinado” Rubio. y éstos son la medida más clara de su desempeño. tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para usarlo. S. (2011) es la técnica. (2010) la definen como la técnica que reúne un conjunto de métodos. p 364.Planificación según el diccionario de la Real Academia Española es: “Un plan general. Enfocándose en la planificación financiera. Para Partal. A. instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar. metódicamente organizado y frecuentemente de gran amplitud. Crear planes de contingencia para enfrentar circunstancias usar estos imprevistas. (2009) manifiesta que el objetivo de la planificación financiera es minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos financieros. Otros autores señalan que la Planificación Financiera no se trata únicamente de decir exactamente cuál será el resultado futuro. 2. Elementos básicos en el proceso de la planificación financiera 19 . técnicas. decidir anticipadamente las necesidades de dinero y su correcta aplicación. El sistema presupuestario es la herramienta más importante con lo que cuenta la administración moderna para realizar sus objetivos. M. 2007) 1. buscando su mejor rendimiento y su máxima seguridad financiera. (Diez de Castro. L. Importancia de la planificación financiera Según Apaza. de personal y de otra naturaleza. Diseñar la estructura financiera apropiada para llevar a cabo la estrategia elegida. (2005). sino más bien anticipar cuál es el impacto de las posibles alternativas estratégicas o de los cambios en el entorno que se pueden presentar antes de que éstos ocurran y no haya tiempo para reaccionar. Objetivo de la planificación financiera Al respecto Quintero. y López. 3. J. Evaluar el efecto económico financiero de diversas opciones de carácter comercial. para elegir la estrategia más conveniente. se basa en que este instrumento financiero es necesario para: - Establecer metas y objetivos de la empresa Escoger estrategias operativas y financieras Pronosticarlos resultados operativos y - pronósticos para monitorear y evaluar su desempeño. J. El circuito financiero es el siguiente: Circuito de dinero de la empresa 20 . J. Los Flujos financieros en la Empresa Los flujos financieros es el circuito completo de los flujos monetarios de la empresa. (2007) manifiestan que existen cinco elementos básicos en el proceso de planificación financiera: - Los flujos financieros La información financiera Los objetivos financieros El diagnostico financiero Los estados previsionales. L. A. y López. y se queda obligado a revisarlos puesto que es el campo de actuación de la planificación financiera.Según Diez de Castro. Empresa . .Sector .Información sobre los mercados financieros. B. esas etapas son igualmente importantes. Se requiere información de tres niveles: . Órganos de dirección de las empresas (directrices que emanan de los niveles superiores de la empresa).Figura 1: Flujo financiero que lleva acabo toda empresa en el desarrollo de sus actividades Asimismo agrega que en este proceso hay que tener en cuenta que. dado que en ellas se “incuban” futuros movimientos de dinero. durante la actividad productiva). 21 .Estrategias. e: previsiones de ventas). aunque no siempre se produce movimiento de dinero (por ejemplo. . Las fuentes de información son múltiples: - Estados contables de las empresas (finales y - previsionales). Agregan que la combinación de los niveles con los tipos pone de manifiesto las distintas informaciones a tener en cuenta en la elaboración de un plan financiero. La información financiera Señalan que es el segundo elemento básico para la toma de sesiones financieras.Entorno Los datos necesarios en cada uno de los niveles son a su vez de tres tipos: . Estudios de mercado (p.Estados contables y financieros. El análisis financiero utiliza fundamentalmente los documentos contables de síntesis: . primordial es la definición de los objetivos por parte de la Dirección financiera. . sino también en el momento futuro. como o objetivo fundamental el análisis de la situación económica de la empresa y la medición de la rentabilidad de los capitales invertidos.Balance.Cuenta de pérdidas y ganancias. Formular los objetivos constituye el núcleo central en el proceso decisional. para cada uno de estos ámbitos aparece un objetivo específico: . no solo en el momento presente. El análisis financiero debe contemplar todos Ion aspectos significativos de la actividad financiera. por tanto. el de la inversión y el de la financiación y.Cuenta de explotación. tipos de cambio. El diagnostico financiero El análisis simplemente económico análisis financiero financiero.). C. 22 .Financiación: minimizar el coste de capital.Inversión: maximizar la rentabilidad. . . Los objetivos financieros. además. a su vez. que su estructura financiera se corresponda con su estructura económica. No basta con que una empresa sea económicamente rentable. necesita. Estadísticas publicadas sobre el sistema económico (tipos de interés. D. la formulación de objetivos es la base para la definición de las estrategias y las acciones encaminadas a desarrollarlas.. De la misma forma amplifican que a partir del objetivo general la Dirección Financiera toma decisiones en dos ámbitos. Cuestión.- Empresas del sector.. Como en todo proceso decisional. de tiene la empresa. L (2004). Contenido de una Plan Financiero El Staff del Instituto de Investigación EL Pacífico E.I. y que el contenido del plan es el siguiente para empresas de cualquier tamaño: Estados financieros proyectados: El plan presentará balances. Inversiones de capital y estrategia de negocio: El plan describirá la inversión de capital planificada.E. Cuentas de resultados. la expresión concreta del plan también se materializa en estados contables. normalmente clasificada por 23 . tanto en lo que se refiere al futuro que se deriva de la actividad y decisiones de la empresa como el que se genera fuera del ámbito de la empresa. Puesto que estos estados expresan los objetivos financieros de la empresa. describiendo las fuentes y los empleos de tesorería. La expresión material de ambos tipos de previsión se recoge de la misma forma que el resultado de la actividad de la empresa. estado de ganancias y pérdidas y otros estados pro forma (es decir proyectados). Todo plan financiero contendrá al menos los siguientes documentos. como cuantificación ordenada de lo que se quiere conseguir y cómo emplear los recursos para lograrlo. manifiesta que un plan financiero completo para una gran empresa es un documento muy extenso. Los estados previsionales Es otro elemento básico sobre el que se asienta el plan es el de las previsiones sobre la evolución del futuro. 4. mediante estados contables a los que se califica como previsionales. Balances. pueden no ser previsiones estrictamente imparciales. Fuentes y usos de la tesorería. Por su parte.R. los requisitos para una planificación efectiva de los propósitos de la planificación y del resultado final deseado. etc. Esta parte del plan debería incluir. porque cuanto más pague la empresa más capital tendrá que encontrar en fuentes distintas a las utilidades retenidas.L (2004). por nuevos productos. es otra cuestión. por inversiones obligadas como un equipo de control de la contaminación. lógicamente. Financiación planeada: La mayoría de los planes contiene un resumen de la financiación planeada junto con un respaldo narrativo cuando es necesario.R.categorías (inversión por reemplazamiento. La complejidad e importancia de los planes financieros varía enormemente de empresa a empresa. Tales empresas también pueden encontrar sus planes financieros complicados por convenios sobre su deuda en circulación. una discusión de la política de dividendos..I. 636 5. ponen mucha atención en planificar qué títulos han de vender y cuándo. La vida es relativamente fácil para directivos de tales empresas y sus planes financieros son rutinarios. Si esa vida fácil es de provecho para sus accionistas. p. por expansión. Otras empresas deben conseguir capital en grandes cantidades mediante la venta de títulos. Requisitos para una planificación financiera Para el Staff del Instituto de Investigación EL Pacífico E. Dos puntos merecen destacarse: 24 . Una empresa con oportunidades limitadas de inversión. Habrá una descripción narrativa de por qué se necesitan estas cantidades de inversión y también de las estrategias de negocio a emplear para alcanzar los objetivos financieros.) y por división o línea de negocio. amplio flujo de caja de la explotación y moderado ratio de distribución de dividendos acumula una considerable “flexibilidad financiera” en forma de activos líquidos y capacidad de endeudamiento sin utilizar. Naturalmente. si lo fuera. (2012) señalan. p. El autor Oriol.a) Previsión Lo primero es la capacidad para prever de forma precisa y congruente. (2010) comenta: Para que la planificación financiero demuestre que la empresa es viable a largo plazo es necesario que se genere un beneficio suficiente para conseguir una rentabilidad de los fondos propios acorde con las expectativas de los 25 . Una planificación administrativos para efectiva requiere garantizar que la procedimientos información y los conocimientos fundamentales no se pasen por alto. 637 6.118. b) Decisión sobre el Plan Financiero Óptimo El directivo financiero tiene que ser capaz de juzgar qué plan es el mejor. Una precisión perfecta. por lo tanto los planificadores financieros deben hacer frente a los asuntos sin resolver y arreglárselas lo mejor que puedan. los prestamistas existentes y potenciales siempre los exigen. Tanto el presupuesto de caja como los estados pro forma son útiles para la planeación financiera interna. existen dos aspectos claves del proceso de planeación financiera son la planeación de efectivo y la planeación de utilidades La planeación de efectivo implica la elaboración del presupuesto de caja de la empresa. p. basándose en su criterio. o por lo menos buena. Sin embargo manifiestan que no existe un modelo o procedimiento que incluya toda la complejidad y elementos intangibles que uno se encuentra en la planificación financiera. la necesidad de planificación sería mucho menor. y Chad J. puede no ser fácil de obtener. J. además. incluso si se topa con el inconveniente de que están dispersos por toda a empresa. Modelo de la planificación financiera: Según Lawrence G. La planeación de utilidades implica la elaboración de estados pro forma. La planificación financiero consta de: a) b) c) d) e) Plan de inversiones a largo plazo. p.152. FUENTES DE FINANCIACIÓN Financiación Propia Capital Año 1 Año 2 … Año 3 26 . Estado de situación financiera previsional a largo plazo. Cada año los recursos disponibles han de superar a las inversiones previstas. De esta manera. Plan de financiación a largo plazo. Las inversiones se clasificarán en función de si pertenecen al activo corriente o al activo no corriente Año 1 Año 2 … Año 3 Activo Corriente Mercaderías … Activo no Corriente Maquinarias Construcciones … b) Plan de financiación El plan de financiación recoge las fuentes de financiación que prevé utilizar la empresa para llevar a cabo el plan de inversiones Debe existir un equilibrio entre las inversiones a realizar y la financiación. Estado de resultados previsional a largo plazo. Flujo de Caja Proyectado a largo plazo.accionistas. El plan de inversiones detalla las inversiones previstas para los próximos años. la empresa se asegura la viabilidad de las inversiones. a la vez que se genera suficiente liquidez para atender todos los compromisos de pago. a) Plan de inversiones a largo plazo. Se suele calcular a partir de las previsiones de cobros y pagos de las actividades de explotación. Este resultado se ha de comparar con el patrimonio neto para evaluar si la rentabilidad (Beneficio / Patrimonio neto) que se prevé será suficiente para atender los intereses de los accionistas. Año 1 Año 2 … Año 3 Ventas (-) Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA (-) Gastos de Operación Gastos Administrativos Gastos de Ventas Gastos Financieros UTILIDAD OPERATIVA Participación de los trabajadores BASE IMPONIBLE Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA Reserva Legal UTILIDAD O PÉRDIDA d) Flujo de Caja Proyectado a largo plazo. y también de los restantes cobros y pagos por actividades de inversión y 27 . En este estado se obtiene el resultado previsional.Subvenciones Autofinanciación … Financiación ajena Préstamos a largo plazo Préstamos a corto plazo Proveedores … TOTAL c) Estado de resultados previsional a largo plazo. DETALLE Año 1 Año 2 … Año 3 Ingresos Saldo inicial Ingresos ventas contado y cobranzas TOTAL INGRESOS Compras contado y pagos crédito Gastos de operación Gastos de ventas Pago de IGV Gastos financieros Impuestos locales Gastos varios TOTAL EGRESOS SALDO FINAL DE CAJA e) Estado de situación financiera previsional largo plazo. hay que calcular el saldo final de cada cuenta del balance a partir del balance inicial y de los aumentos o reducciones previstos como consecuencia de las variaciones de activos y pasivos. este presupuesto se calcula por meses.financiación. se deben tomar todos los ingresos y los gastos y considerar el mes del año en que se cobrarán y pagarán. El balance de situación financiera previsional se confecciona con los datos contenidos en los presupuestos anteriores. Para ello. Normalmente. y Equi. ya que el control de la tesorería es fundamental para que la empresa pueda atender sin problemas sus compromisos de pago. Para ello. Hay que conocer las condiciones de pago de los clientes. DENOMINACIÓN ACTIVO CORRIENTE Efec. Ctas por Cobrar 28 . De Efec. proveedores y acreedores. 36.… ACTIVO NO CORRIENTE Inm. M. (2005) define: La rentabilidad es una medida relativa de las utilidades. por pagar … PASIVO A LARGO PLAZO Ctas por pagar a Insti. a nivel general. J. de producción. y/o de intercambio. es la comparación de las utilidades netas obtenidas en la empresa con las ventas (rentabilidad o margen de utilidad neta sobre ventas). y con los fondos aportados por sus propietarios (rentabilidad financiera o del propietario). … PATRIMONIO Capital Resultados Acumulados … RENTABILIDAD: 1. De la misma manera Álvarez. Maqui. Finan. (2004) señala que la rentabilidad puede considerarse. con la inversión realizada (rentabilidad económica o del negocio). Definición Según Morillo. p. 29 . como la capacidad o aptitud de la empresa de generar un excedente a partir de un conjunto de inversiones efectuadas. se puede afirmar que la rentabilidad es una concreción del resultado obtenido a partir de una actividad económica de transformación. Equipos Edificios … TOTAL ACTIVO PASIVO A … … CORTO PLAZO Ctas por Pagar Remun. Por tanto. pero todas tienen la siguiente forma: Rentabilidad= Beneficio Recursos Financieros El beneficio debe dividirse por la cantidad de recursos financieros utilizados. referida a un determinado periodo de tiempo. la rentabilidad suele venir referida al conjunto de activos empleados en la actividad de la empresa. J. Pero las dos medidas de rentabilidad más utilizadas son la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera. ya que no nos interesa que una inversión genere beneficios muy altos si para ello tenemos que utilizar muchos recursos. esto es. la rentabilidad financiera. hay varias medidas posibles de rentabilidad. A. la rentabilidad de los propietarios de la empresa. De aquí que.En todo caso. del rendimiento de los activos de una empresa con independencia de la financiación de los mismos. Una inversión es tanto mejor cuanto mayores son los beneficios que genera y menores son los recursos que requiere para obtener esos beneficios. la rentabilidad suele ser analizada desde las dos perspectivas esenciales ya apuntadas: por una parte. 2. Tipos de Rentabilidad En realidad. (2002). denominándose en este caso rentabilidad económica. según la opinión más extendida. por otra parte. Rentabilidad Económica: Para Sánchez. la rentabilidad económica sea considerada como una medida de la capacidad de los activos de una empresa para generar valor con independencia de cómo han 30 . La rentabilidad económica o de la inversión es una medida. lo que permite la comparación de la rentabilidad entre empresas sin que la diferencia en las distintas estructuras financieras. o dicho de otra forma. Otros términos bastante comunes son “beneficio operativo”. afecte al valor de la rentabilidad.y como denominación más usual ROI – Return on investments-. Tampoco restamos los impuestos. “beneficio de explotación” o “beneficio bruto” B. Por eso. para calcular esta medida de beneficios. M. La rentabilidad económica o del activo también se denomina ROA –Return on assets. La forma más usual de definir el ROI es: Rentabilidad Económica= Beneficio Económico Total Activo El beneficio económico es igual a los ingresos de la empresa menos todos los costos no financieros. tomamos los ingresos totales de la empresa y restamos todos los costos excepto los intereses de la deuda y otros costes financieros. (2005) la rentabilidad financiera señala la capacidad de la empresa para producir utilidades a partir de la inversión realizada por los accionistas incluyendo las utilidades no distribuidas.36. Es decir.sido financiados. puesta de manifiesto en el pago de intereses. el beneficio económico también se conoce como “beneficio antes de intereses e impuestos”. Rentabilidad Financiera: En la perspectiva de Morillo. sin tener en cuenta la estructura del pasivo. 31 . p. de las cuales se han privado. Básicamente consiste en analizar la rentabilidad del activo independientemente de cómo está financiado el mismo. la rentabilidad del capital que han invertido directamente capital social y de las reservas. 32 . los impuestos. Si sobra dinero. Dicha rentabilidad se calcula mediante el siguiente coeficiente: Rentabilidad Financiera= U tilidad Neta Capital Contable En efecto. que en definitiva son beneficios retenidos y que por tanto corresponden a los propietarios. Al igual que antes. es decir. podemos comprobar que la medida de beneficios que estamos utilizando es consistente con la medida de recursos financieros. que hacen posible determinar la rentabilidad de un proyecto a partir del flujo de caja proyectado. Indicadores de Rentabilidad: Para realizar la evaluación de un proyecto de inversión es necesario utilizar diversos criterios que permitan conocer las ventajas y desventajas que se obtendrían de realizar la inversión.La rentabilidad financiera o también conocido como de los fondos propios o ROE – Return on equity en inglés fundamentalmente consiste en medir la rentabilidad que obtienen los dueños de la empresa. a continuación. pero no se va a utilizar para pagar a los acreedores (ya se ha pagado a los acreedores. 3. puesto que estamos restando los intereses). ¿Cómo lo sabemos? Lo sabemos porque el BN se va a utilizar para pagar a los accionistas. la primera obligación de una empresa es pagar los intereses de la deuda y. ese remanente (que es el beneficio neto) se utilizará para repartir dividendos. Estos criterios son los indicadores o índices de rentabilidad. Esto significa que refleja el aumento o disminución de la riqueza de los inversionistas al participar en los proyectos. Dice que porciento reporta la inversión inicial. como si fuera un bono. Es calcular cuánto rinde la inversión realizada basada en que porciento será necesario para ser igual el valor presente de esos beneficios futuros con el gasto de inversiones. (2009) define: El TIR mide la rentabilidad desde el punto de vista financiero. actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. M. a) Valor Actual Neto – VAN: El VAN mide el aporte económico de un proyecto a los inversionistas. p. n VAN =−I 0 + ∑ t=1 FC t ( 1+ i )t I = Inversión Inicial FC = Flujo de Caja Neto i = interés b) Tasa Interna de Retorno . de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.Los indicadores de evaluación de inversiones son índices que nos ayudan a determinar si un proyecto es o no conveniente para un inversionista. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir.TIR: Según Mukodsi.11 33 . A este valor se le resta la inversión inicial. 29 - Estrategias Según Karlof.3. (Cedeño. n VAN =−I 0 + ∑ t=1 FC t ( 1+ TIR )t =0 I = Inversión Inicial FC = Flujo de Caja Neto i = interés 2. citado por Bravo. p. p. Definición de términos básicos - Empresa López. formulado de manera que quede definido el negocio en el cual va a estar la compañía y la clase de compañía que es en el presente y que va ser en el futuro.Si la TIR es mayor a la tasa de descuento. conducentes al logro de esas metas.2. J (1998) señala que la estrategia consiste en un patrón integrado de actos destinados a alcanzar metas fijadas mediante la coordinación y encauzamiento de los recursos de la empresa. (Clientes). El propósito de la estrategia es el alcanzar una ventaja competitiva duradera que genere buena rentabilidad para la empresa. el proyecto es aceptable pues estima un rendimiento por encima al requerido y si es la TIR es menor se debe de rechazar. F.162) 34 . como para las personas que trabajan con esa empresa. (2009) señala que una empresa es una combinación organizada de dinero y de personas que trabajan juntas. 19 Es el entremado de objetivos o metas y de las principales políticas y planes de acción. que producen un valor material (beneficio) tanto para las personas que han aportado ese dinero (los propietarios). p. A. B. 2005. a través de la producción de determinados productos o servicios que venden a personas o entidades interrelacionadas en ellos. (Rubio. L. por tanto. p. p. M. (2004) definen a la inversión como el proceso por el cual un sujeto decide vincular unos recursos financieros líquidos a cambio de la expectativa de obtener unos beneficios. p. M. et al. indica que la solvencia es la capacidad que tiene la empresa para pagar en el largo plazo. J. Para Gitman. 204) - Liquidez La liquidez es el grado en una empresa puede hacer frente a sus obligaciones corrientes. 16) Para Monzón. y Joehnk. 2006. también líquidos a lo largo de un plazo de tiempo que se denomina vida útil de la inversión. (2005) una inversión es simplemente cualquier instrumento en el que se pueden colocar unos fondos con la esperanza de que generarán rentas positivas y/o su valor se mantendrá o aumentará. La empresa se encuentra en situaciones permanentes de liquidez si es capaz de satisfacer todos los pagos a que está obligado y además dispone de unos saldos de dinero disponibles en el balance general. 9 - Solvencia Según Levy. I. la capacidad puntual de convertir los activos en líquidos o de obtener disponible para hacer frente a los vencimientos a corto plazo. J. P. y Jordá J. (Aguiar. p. p. 4 - Dividendo El dividendo es una de las formas de remuneración más utilizadas por las sociedades para ser partícipes de los beneficios a sus accionistas. 169. Los procedimientos más comunes para efectuar dicho reparto se basan en fijar una cuantía monetaria por acción o establecer un porcentaje de reparto sobre los resultados del ejercicio. implica. (s/f) manifiesta que la liquidez está relacionado con las capacidad de pagar las obligaciones que la empresa ha contraído en momentos concretos de vencimiento.- Inversiones García. o lo que es lo 35 . gastos y recursos que se generan en un periodo determinado para cumplir con los objetivos fijados en la estrategia.1. (1999) indica que los recursos financieros se refieren a los mecanismos de manejo del capital que requiere la empresa.3.A. el cual está enfocado en realizar una planeación financiera en la empresa DHL @UTOS S. Tipo y diseño de la investigación 2. de una forma determinada. departamentos y responsabilidades de una organización. (Muñiz. p. costos. se detallará los procesos operativos que realizan en el desempeño de sus actividades comerciales con la finalidad de conocer el flujo financiero que tiene. 2004. - Presupuesto El presupuesto es una herramienta de planificación que. es de tipo de investigación descriptivo – cuantitativo.1. p. 14 Otros autores los definen como el efectivo y el conjunto de activos financieros que tienen un grado de liquidez.7) - Recursos financieros Según Montalván.C.3. Marco metodológico 2. L. C. asimismo porque describirá de manera específica el 36 . 2009. actividades. coordina las áreas.41) “Es la determinación por anticipado de los ingresos.mismo. Tipo de investigación: El trabajo de investigación científica. C. gastos y utilidades de una empresa en un periodo determinado. 2.3. para mejorar su rentabilidad. y que expresa en términos monetarios los ingresos.” (Mendoza.1. Descriptivo Porque vamos a describir la naturaleza económica - financiera de la empresa en estudio. p. integra. la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones de largo plazo. se requiera del análisis de los datos en forma estadística y cuantificada.1.1. lo que se ha efectuado primero. se realizaran proyecciones de sus ingresos. es una problemática que ya se ha dado en la realidad. Cuantitativo Porque se analizarán los estados financieros de la empresa DHL @UTOS. gastos y para ellos se utilizaran técnicas estadísticas. Población y muestra 2. matemáticas o informáticas. Población: Para desarrollar la investigación planteada.3. ha sido planteada y estudiada por otros investigadores.2.2. Diseño de la investigación: El diseño del trabajo de investigación es no experimental. Para el desarrollo de la investigación. la población de estudio estará conformada por los 13 juegos de estados financieros anuales de la empresa DHL @UTOS y asimismo 37 . O P R 2.2. para después describirlos. puesto que se basa en un problema y/o variable que ya ocurrió. es la recolección de datos mediante el método de la observación.accionar estratégico que tiene planeado realizar la empresa para el cumplimiento de sus objetivos y metas a largo plazo. y formularse seguidamente el problema. 2. con el cual hemos podido determinar la problemática principal en su contexto natural.3.3. costos. analizarlos y someterlo a diversas técnicas para luego emitir los resultados correspondientes del estudioso minucioso realizado. Hipótesis Si determinamos el modelo de planificación financiera en la empresa DHL @UTOS S.2. por planificación financiera se entiende la información cuantificada de los planes de la empresa que tienen incidencia en los recursos financieros.3.C entonces mejoraremos su rentabilidad. p.4. Muestra: Para un análisis más minucioso.A.3.2. Crespo. C. (…) se basa en elaborar documentos previsionales que transmitan los resultados de las acciones a emprender como consecuencia definida.3. y ello con el objetivo de evaluar anticipadamente las decisiones desarrolladas por la actividad empresarial. 2. a continuación se procede a determinar cuál va ser la muestra con la que se va a trabajar. concretamente por el Gerente y Contador. M. y por los ejecutivos de la empresa DHL @UTOS. Huarte.2. Variable Dependiente: Rentabilidad 38 . 43.3.3. gerente y contador. Prado. Variables 2. (2013)..4. la misma que proporcionara la información detallada para el desarrollo del trabajo de investigación. C..3. La muestra de estudio a criterio de los investigadores estará conformada por 5 juegos de estados financieros anuales.también estará constituida por sus ejecutivos.4. Variable Independiente: Planificación Financiera Según Cibrán. 2. 2.1.. 2. P. VARIABLES DIMENSIONES INDICADORES TÉCNICAS Presupuesto de Observación INSTRUMENTO Guía de Observa Ventas Planificación Financiera. Presupuesto de Largo Plazo Análisis de documentos. Hoja de Traba Compras Flujo de Caja de Entrevista Guía de Entrev Inversión Ratios de Patrimonial Rentabilidad Rentabilidad Análisis de documentos. Inversión total Hoja de Traba Indicadores de rentabilidad Para Greco, O. (2009) “capacidad de rentar o calidad de rentable de un capital o de una estructura productiva y comercial.” p. 368. 2.3.5. Operacionalización 2.3.6. Métodos, técnicas e instrumentos de recolección de datos. 2.3.6.1. Métodos de recolección de datos Los métodos de investigación que se emplea en el presente trabajo de investigación serán: a) Descriptivo Porque se va a describe de modo sistemático las características más importantes obtenidas de la muestra con respecto al comportamiento de los elementos de la Planificación financiera , exponiendo y resumiendo la información cuidadosamente para luego analizarla 39 minuciosamente con el fin de obtener los resultados, y extraer generalizaciones significativas que contribuyan al desarrollo de la planificación financiera. b) Analítico: Puesto que para desarrollar la investigación va ser necesario descomponer cada uno de las partes o elementos que conforma y participan en una planificación Financiera, para realizar la debida observación de la naturaleza y efecto que tienen en la empresa DHL @UTOS con el fin de tener un mayor grado de eficiencia con el logro de los objetivos. c) Deductivo Dado que se partirá de la obtención de datos generales de la empresa DHL @UTOS, se recopilara información de distintos autores teóricos con el fin de seleccionar la más acorde y conveniente a aplicar. 2.3.6.2. Técnicas de recolección En esta investigación las técnicas e instrumentos que se recurrirán aplicar con el objetivo de recolectar la información necesaria y pertinente para conocer de manera más clara, precisa y profunda el problema de la investigación, serán las siguientes: a) Observación: Para Bernal (2010) “La observación, como técnica de investigación científica, es un proceso riguroso que permite conocer, de forma directa, el objeto de estudio para luego describir y analizar situaciones sobre la realidad estudiada.” p. 257 Esta técnica en la investigación utilizará como instrumento la guía de observación, se aplicará tan solo en el área administrativa (Gerencia) con la finalidad de 40 conocer de manera directa el problema de la investigación y el entorno sobre el cual se desarrolla, observar de manera más despejada y precisa la descripción de los hechos a estudiar, es decir, familiarizarse con el proceso operativo y flujo financiero real que desarrolla la empresa DHL @UTOS, no se desarrollara en el área contable, debido a que la empresa lleva su contabilidad en la ciudad de Lima. b) Análisis documental Bisquerra, R. (2009) El análisis documental es una actividad sistemática y planificada que consiste en examinar documentos ya escritos que abarcan una amplia gama de modalidades. A través de ellos es posible captar información valiosa. Los documentos son una fuente bastante fidedigna y práctica para revelar los intereses y las perspectivas de quienes los han escrito. p. 349. En el trabajo de investigación esta técnica se empleará con el fin de recopilar la documentación contable necesaria y pertinente, como son los estados financiero, reportes contables, etc. con el objetivo de estudiarla, analizarla y estructura como base para el desarrollo de la investigación, utilizara como instrumento de recolección las hojas de trabajo. c) Entrevista Desde la perspectiva de Bonilla-Castro y Rodríguez (2005) es una interacción en la cual se exploran diferentes realidades y percepciones, donde el investigador intenta ver las situaciones de la forma como la ven sus informantes, y comprender por qué se comportan de la manera en que dicen hacerlo. (Del Cid, Méndez y Sandoval 2007 p. 106) 41 ” (Soriano.3.. 2002 p. factores. 2. específicamente al gerente y al contador de la organización los cuales son usuarios de la información contable y proporcionarán datos más ajustados a la realidad del problema. el instrumento a utilizar será el cuestionario.La entrevista en este estudio se utilizará para recabar información en forma verbal. Raúl. 194) Los papeles de trabajo serán utilizados para la obtención de los resultados obtenidos después de realizar el análisis de los Estados Financieros de la Empresa DHL @UTOS S.166) La Guía de observación. (Narváez. esta será la técnica más significativa puesto que abra un intercambio de información cara a cara en el caso del gerente. flujos que se observan en el desenvolviendo de las actividades en la empresa DHL @UTOS S.. b) Papeles de trabajo Se presentan el producto del procesamiento de los datos. Instrumentos de Recolección de Datos a) Guía de observación “Para recabar la información requerida se utiliza una guía de observación y fichas de trabajo en donde se escriben datos y experiencias. que ha criterio de los investigadores es relevante y les permite determinar la situación real. la valoración estadística y la generación empírica de éstos.C. V.A.6. y a través de vía de telefónica con el contador de la empresa. será un instrumento que se utilizará para realizar las anotaciones de los acontecimientos. de igual forma para apuntar datos o 42 . a través de preguntas dirigidas a los altos ejecutivos.3.A.C. 2009 p. La siguiente técnica que se aplicará será análisis documental con el objetivo de recopilar la información y/o documentación física del área contable necesario para el desarrollo de la investigación. de los individuos que son interrogados. preferencias. 2. el 43 . 23) La Guía de entrevista poseerá preguntas coherentes. detectar la problemática y su entorno.evidencias obtenidas en la empresa durante el análisis de documentos. actividades. así como con el respecto a opiniones. criterios. serán preguntas opcionales y de respuesta libre en el caso de la entrevista. sentimientos.. un procedimiento el cual será el que se detalla a continuación: En primer lugar se aplicara la técnica de la Observación específicamente en el área de gerencia de la Empresa DHL @UTOS y en el área operativa. aspiraciones.7. (Moreno. es decir. c) Guía de entrevista El cuestionario está constituido por una serie de preguntas que permiten obtener información directa sobre hechos relacionados con las condiciones y prácticas vigentes. Procedimiento para la recolección de datos La recolección de datos para el desarrollo de la investigación. con el fin de definir el objeto a ser investigado.3. 2000 p. organizadas y específicas de acuerdo a una previa planificación. juicios. se llevara a cabo teniendo en cuenta una secuencia ordenada de pasos. etc. con el fin de obtener la información relevante para la elaboración del modelo de la Planificación Financiera. esto es con respecto a sucesos que están ocurriendo. de las respuestas obtenidas se realizaran conclusiones de la situación de la empresa con respecto a la problemática que se estudia. Criterios éticos La presenta investigación es de nuestra autoría. que permitan denotar la tendencia de ingresos costos y gastos que ha obtenido la empresa de año a año. Para el caso del gerente la información será recogida con una entrevista cara a cara con un tiempo estimado de 30 minutos. el instrumento a utilizar será el cuestionario. Consiguientemente la técnica de la entrevista. la cual será aplicada a altos ejecutivos de la empresa. o por haber tomado definiciones de diversos autores que han hablan sobre la investigación en estudio. Plan de análisis estadístico de datos El análisis estadístico de los datos extraídos de la muestra se trabajara mediante gráficos y tablas con apoyo del programa Microsoft Excel 2010 .3. con la finalidad de presentar a otros trabajos de investigación como antecedentes. es decir. como son el gerente y el contador.3. Asimismo una vez recolectada la información a través de las entrevistas esta será analizada. 2.8. 44 . que conocen de manera directa el entorno del problema en estudio y manejan la información necesaria. a excepción por haber tomado información de fuentes electrónicas.9. esta será la técnica más significativa. 2. e interpretada. y para el caso del contador será a través de vía telefónica con un tiempo aproximado de 15 minutos. con la aplicación de esta técnica se obtendrán datos más ajustados a la realidad del problema.instrumento de soporte serán las hojas de trabajo en donde se ejecutara el respectivo análisis de las operación necesarias para obtener un resultado ante problemática en mención. no ha sido plagiada y/o copiada de otros trabajos de investigación. con el fin de que se garantice que los resultados que se mostraran son merecedores de crédito y confianza. técnicas de análisis e instrumentos para la obtención y el procesamiento de datos. Buena fe: El trabajo de investigación se realizara también con la finalidad de otorga un beneficio a la empresa en estudio. a su vez. protección y privacidad a la información que es obtenida para el desarrollo de la investigación. conocerán tanto sus derechos como responsabilidades dentro de la investigación.Los criterios éticos que se van a tener en cuenta a la hora de desarrollar el estudio y en el momento de la recolección de datos de la investigación científica serán: El consentimiento informado: Los participantes del estudio y/u objeto de estudio (empresa) estarán de acuerdo con ser informantes y.10. Criterios de rigor científico El desarrollo de nuestro trabajo de investigación tiene como soporte el rigor científico que debe abarcar todo tipo trabajo de este tipo.1. 2.3. MARCO ADMINISTRATIVO Cronograma de actividades: 45 . será otorgada bajo permiso y autorización de los sujetos involucrados. se contará con la aprobación para el desarrollo de la investigación en la organización. además de una aplicación escrupulosa y científica de métodos. III. Confidencialidad: Se tendrá plena seguridad. los cuales contaran con la debida fiabilidad y validez. III. 00 5.00 100.abril.00 1.2.00 75. nov.00 25.00 1.00 30.00 50.00 5.00 3.ACTIVIDADES sep14 oct14 1 Elaboración del Proyecto X Plan de Investigación X Marco teórico X Marco Metodológico X Marco administrativo Referencias bibliográficas 2 Presentación del Proyecto Levantamiento de observaciones 1 Revisión completa del informe por el asesor 1 Levantamiento de observaciones 2 Revisión completa del informe por el asesor 2 3 Aprobación del Proyecto 4 Desarrollo del Proyecto Aplicación de metodología e instrumentos Tabulación de datos Discusión Conclusiones y Recomendaciones 5 Presentación de Informe Final Primera revisión del Jurado Levantamiento de Observaciones 1 Segunda revisión del Jurado Levantamiento de Observaciones 2 Elaboración del artículo según modelo ANR 6 Aprobación del Informe Final 7 Sustentación del Informe Final III.00 25.) 500.00 46 .dic.00 Total (S/.00 2.) 2.00 160.May Jun Jul 14 14 14 X X X X X X X X X X X X X X X Presupuesto: BIENES Detalle Libros Revistas Cd's Lapiceros Borradores Folder Papel Bond Tinta de Impresora Cantida d 4 2 5 10 5 3 3 80 Valor (S/.000.00 75. 00 12.00 Financiamiento: El presenta proyecto de investigación será financiado por los mismos tesistas.00 350.00 400.00 50.00 10.526.00 TOTAL III. España: Editorial Publicaciones Delta.00 2.00 Servicios Detalle Mobilidad Impresiones Fotocopias Refrigerio Asesoría 1 Asesoría 2 Empastado Anillados Sub – Total Cantida d 200 2000 1000 50 1 2 4 5 Valor (S/.00 2.05 7.00 0. Finanzas Corporativas en la práctica. (2006).) 2.00 25.00 800.560.00 800.00 60.00 5.00 200.) 400.00 36.00 30.00 100. 47 .00 2. Total (S/.00 30.3. REFERENCIAS BIBLIOGRAFIA Aguilar.086. et al.00 400.Cuadernos USB Corrector Sub – Total 2 1 5 18.20 0. I. Gitman. (12va Edición). Colombia: Xpress Estudios Gráficos y Digitales. M. Instituto de Investigación el Pacífico E. La Empresa explicada en forma sencilla. (2da Edición). Flujo de Caja y Estados Financieros Proyectados. Madrid: Editorial Pearson Educación S. humanidades y ciencias sociales. (2007). (1era Edición).A. Principios de la administración financiera. Tomo 2. México: Pearson Educación. (2005). Madrid: Ediciones Díaz de Santos. L.I. Gestión Financiera. M. (2006). (1ra Edición) España: Barcelona. 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Específicos: .Analizar el flujo financiero de la empresa DHL @UTOS S.Proponer el modelo de planificación financiera en la empresa DHL @UTOS S. . Cuantitati financiera Flujo de Caja de en la Inversión En vo empresa DHL @UTOS Ratios de S.Determinar el modelo de ¿Cuál sería el modelo de planificación financiera para empresa la empresa de la DHL @UTOS S.A. mejorar su .C Rentabilidad entonces mejorarem os su rentabilida Rentabili Análi dad docum d Indicadores de Rentabilidad 56 . para S.A.C.A.A. para mejorar su rentabilidad.Diseñar la planificación financiera en la empresa DHL @UTOS S. C que le @UTOS S.Identificar los objetivos estratégicos de la @UTOS S.C. para mejorar su rentabilidad. para mejorar su rentabilidad.Diagnosticar la rentabilidad? estructura económica y financiera de la empresa DHL @UTOS S. para mejorar su rentabilidad. .A.A. . ACTIVIDADES SI N O ANOTACIONES Número de trabajadores activos Los trabajadores de sienten involucrados con los objetivos de la empresa. La empresa tiene amplias instalaciones y activos para el desempeño de sus actividades. Las ventas fluctúan de manera 57 .. La empresa posee planes a corto y largo plazo.. Las ventas del bien se realizan según lo planificado y organizado.ANEXO Nº 02 GUIA DE OBSERVACION Área Observada:……………………………………………………………………… Lugar del Área:………………………………………………………………………. Se cuenta con un programa de cobranzas. Cuenta con un amplio inventario de mercadería. Fecha:…………………………………………………………………………………. Los clientes en su totalidad cancelan de manera diaria sus cuotas.. Se cuenta con un registro de gastos diarios administrativos. Gerencia monitorea los gastos en el desempeño de la actividad. La empresa utilizar un libro auxiliar de reportes para el control de ingresos diarios. Hora de Inicio:………………………………………………………………………… Hora de finalización:…………………………………………………………………. Se cuenta con un plan de adquisiciones de bienes. .…….. Datos Generales de la entrevista Nombre de entrevistado:………………………………………………………….…. ANEXO Nº 03 GUIA DE ENTREVISTA PARA EL GERENTE Objetivo: Determinar el modelo de planificación financiera de la empresa DHL @UTOS S. para mejorar su rentabilidad.....…. Lugar de la entrevista:……………………………………………………………. Fecha:…………………………………………………………………….…..C. …… 58 . ……..A. Realiza análisis y evaluación financiera antes de proceder a una inversión.….…….quincena y de qué manera.….. Hora de Inicio:……………………………………………………………….. ….. ¿Cuál es el circuito monetario. las entradas y salidas de dinero que tiene la empresa? 6. ¿Ud. ¿La empresa se establece objetivos y/o metas a futuro? ¿Cada que tiempo se replantean los planes u objetivos financieros? 2. ¿Cuenta con un control de gastos en los que incurre la empresa? 10. 1. ¿Tiene planificado realizar inversiones de capital a largo plazo? Sí____ No____ ¿Cómo espera financiarlos? 59 . ¿Qué hace con los excedentes de efectivo? a. es decir. ¿Se conoce cuáles serán sus ventas en los próximos 12 meses? Si___ No____ Explique. 8.…. ¿Establece estrategias para cumplir con sus objetivos? ¿En base a que realizan esas estrategias? 3. ¿Cuál es el proceso operativo de la venta de los automóviles? 5. ¿La empresa alguna vez ha realizado una planificación financiera para la toma de decisiones? Sí____ No____ ¿Por qué? 4. mide la rentabilidad de su empresa? Sí___ No____ ¿A través de que lo realizan? 11.Hora de finalización:……………………………………………………………. ¿Se realiza un flujo de caja? ¿Cada que tiempo suelen elaborarlo? 12. ¿La empresa cuenta con financiamiento externo? ¿Con cuántas entidades financieras trabaja actualmente y cual son? 9. Los deposita en el banco c.……. Otros __________________ Especifique 13.. Con relación a su operatividad. Los reinvierte b. ¿Cuál es su modalidad y/o política de cobranza que se lleva a cabo? 7. . ¿Se conoce cuáles serán sus ventas en los próximos 12 meses? Si___ No____ Explique...…. Hora de Inicio:……………………………………………………………….. …… Hora de finalización:…………………………………………………………….……. Los reinvierte e.…. ¿Se realiza un flujo de caja? ¿Cada que tiempo suelen elaborarlo? ¿Qué hace con los excedentes de efectivo? d.. 5. proveedores? ¿La empresa tiene como política la repartición de dividendos? ¿Cuál es? Se elabora el estado de Origen y aplicación de efectivo anualmente... 3. para mejorar su rentabilidad...…….. ¿Usted determina cuál es el nivel de endeudamiento con sus acreedores y 2. Los deposita en el banco f. …….…. …. Fecha:…………………………………………………………………….…….…. es decir. Otros __________________ Especifique ¿Cuál es el circuito monetario.…. 8. 1.A. las entradas y salidas de dinero que tiene la empresa? 7...ANEXO Nº 04 GUIA DE ENTREVISTA PARA EL CONTADOR Objetivo: Determinar el modelo de planificación financiera de la empresa DHL @UTOS S.…. Datos Generales de la entrevista Nombre de entrevistado:…………………………………………………………. 6. Lugar de la entrevista:……………………………………………………………. 4.C. ¿Tiene prevista las necesidades de efectivo que utilizará en los próximos doce meses para poder operar? Sí_____ No_____ ¿Cómo las determina? 60 . 9. ¿La empresa cuenta con financiamiento externo? ¿Con cuántas entidades financieras trabaja actualmente y cuáles son? 61 .