JUEGO GERENCIALTRABAJO COLABOTARIVO N1 Trabajo DIANA MARIA CASTRO FLAUTERO CC 1.075.875.027 GREYS PAOLA ROJAS ROJAS CC 1.030.559.692 SERGIO EDUARDO BLETRAN MENDEZ CC 1.075.874.351 YESID ORLANDO ROJAS C.C. 1121863942 Presentado por EDGAR ROMERO HERERA Tutor virtual GRUPO: 102026A_471 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD SEMESTRE 2018-1 INTRODUCCION Juego gerencia es un curso académico que forma parte del campo de formación disciplinar y se ubica dentro del componente de formación en gestión organizacional de la administración de empresas, este curso se encuentra dirigido hacia el fortalecimiento de las habilidades para la toma de decisiones administrativas. El objetivo principal de este curso es fortalecer las habilidades del estudiante para tomar decisiones administrativas pertinentes y eficaces para diseñar, gestionar y dirigir organizaciones dentro de entornos globales con el fin de contribuir activamente al desarrollo social y económico de sociedades civiles mediante la integración de conocimientos teórico prácticos con tecnologías de la información V comunicaciones. Con el desarrollo de este trabajo se pretende adquirir habilidad y destreza en la tome de Decisiones de nivel gerencial con enfoques teóricos, aplicados en contextos reales simulados para desarrollar aprendizaje autónomo, para ello se propone una empresa que elabora determinados productos, con diversas situaciones que pueden afectar los resultados. La labor del estudiante y su grupo colaborativo será identificar cuáles son las alternativas más rentables y los aspectos financieros que permiten alcanzar el impacto económico deseado, así como la elaboración de los Árboles de Decisión y el Planteamiento de Estrategias Empresariales. SITUACIÓN A ANALIZAR Camisería “Emperador”, ha sido característica por su posicionamiento a nivel internacional y su excelente calidad dado que cumple con estándares y por ello resulta muy valiosa para marcas reconocida. Se encuentra ubicada en la zona industrial del municipio de Dosquebradas, Risaralda, su constitución legal fue en el año 1984 por el señor Pablo Duarte. El señor Duarte mantiene las mejores relaciones con sus clientes, al punto de que lo invitan a eventos tanto de modas como ferias industriales en otros países, con el fin de que implemente las técnicas y conozca las tendencias, lo que ha sido bien recibido en la fábrica. Don Pablo ha entendido que la moda está integrada a sistemas de producción oportunos, flexibles y efectivos con las necesidades del cliente, por lo cual ha implementado técnicas que incluyen sistematización y automatización, logrando precios adecuados y calidades óptimas. A pesar de la creciente competencia, la Camisería “Emperador” se ha mantenido como líder en el mercado, y aunque sus productos no conservan su nombre, sí es reconocida entre los fabricantes del sector. Así mismo, sus clientes (importantes exportadores), después de revisar los diferentes Incoterms, han encontrado como mejor alternativa comprar el producto con el Incoterm Ex Worx, porque les resulta más oportuno recogerlo directamente en la fábrica dado que sus costos se reducen y Rafael evita incurrir en procesos administrativos y logísticos. Al día de hoy, esta microempresa cuenta con 10 operarios de sus máquinas, una secretaria, un subgerente (encargado de las relaciones con sus proveedores) y el Gerente que maneja las relaciones públicas con los principales clientes y otras labores de índole comercial. Datos financieros: Rentabilidad esperada periodo reciente: 7,5% Rentabilidad esperada periodo anterior: 8,5% Costo de la deuda periodo reciente: 18.75% Costo de la deuda periodo anterior: 21,22% A continuación se puede encontrar la información financiera de la camisería EMPERADOR ESTADO DE RESULTADO 31/12/2016 31/12/2017 Ingresos Operacionales 375.800.000 408.344.000 Devoluciones y descuentos en Ventas 17.450.000 25.420.000 Ventas Netas 358.350.000 382.924.000 Costo de producción 166.723.044 231.274.102 Materia Prima 83.264.589 105.253.004 Mano de Obra Directa 62.356.000 88.400.360 Costos Indirectos de Fabricación 21.102.455 37.620.738 Utilidad Bruta 191.626.956 151.649.898 Gastos Operacionales de Administración 35.200.000 40.265.000 Gastos Operacionales de Ventas 32.508.457 33.021.960 Utilidad Operacional 123.918.499 78.362.938 Ingresos No Operacionales 7.890.235 6.540.235 Gastos No Operacionales 16.587.420 12.545.870 Utilidad antes de impuestos 115.221.314 72.357.303 Provisión para impuestos de Renta 39.175.247 24.601.483 Utilidad Neta del Ejercicio 76.046.067 47.755.820 ESTADO DE RESULTADO 31/12/2016 31/12/2017 Ingresos Operacionales 375.800.000 408.344.000 Devoluciones y descuentos en Ventas 17.450.000 25.420.000 Ventas Netas 358.350.000 382.924.000 Costo de producción 166.723.044 231.274.102 Materia Prima 83.264.589 105.253.004 Mano de Obra Directa 62.356.000 88.400.360 Costos Indirectos de Fabricación 21.102.455 37.620.738 Utilidad Bruta 191.626.956 151.649.898 Gastos Operacionales de Administración 35.200.000 40.265.000 Gastos Operacionales de Ventas 32.508.457 33.021.960 Utilidad Operacional 123.918.499 78.362.938 Ingresos No Operacionales 7.890.235 6.540.235 Gastos No Operacionales 16.587.420 12.545.870 Utilidad antes de impuestos 115.221.314 72.357.303 Provisión para impuestos de Renta 39.175.247 24.601.483 Utilidad Neta del Ejercicio 76.046.067 47.755.820 ESTADO DE RESULTADO 31/12/2016 31/12/2017 Ingresos Operacionales 375.800.000 408.344.000 Devoluciones y descuentos en Ventas 17.450.000 25.420.000 Ventas Netas 358.350.000 382.924.000 Costo de producción 166.723.044 231.274.102 Materia Prima 83.264.589 105.253.004 Mano de Obra Directa 62.356.000 88.400.360 Costos Indirectos de Fabricación 21.102.455 37.620.738 Utilidad Bruta 191.626.956 151.649.898 Gastos Operacionales de Administración 35.200.000 40.265.000 Gastos Operacionales de Ventas 32.508.457 33.021.960 Utilidad Operacional 123.918.499 78.362.938 Ingresos No Operacionales 7.890.235 6.540.235 Gastos No Operacionales 16.587.420 12.545.870 Utilidad antes de impuestos 115.221.314 72.357.303 Provisión para impuestos de Renta 39.175.247 24.601.483 Utilidad Neta del Ejercicio 76.046.067 47.755.820 ESTADO DE RESULTADOS El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y pérdidas es un reporte financiero que en base a un periodo determinado muestra de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el momento en que se producen y como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha generado la empresa en dicho periodo de tiempo para analizar esta información y en base a esto, tomar decisiones de negocio. ANÁLISIS VERTICAL Consiste en relacionar cada cuenta con el total de ingresos operacionales o ventas netas, con el fin de expresar que porcentaje representa del mismo para interpretar su participación en los resultados de la operación del periodo. Estado de Resultado Análisis Vertical % % Variación Cuenta 01/01/2016 01/01/2017 Variación 01/01/2016 01/01/2017 Ingresos Operacionales $ 375.800.000,00 $ 408.344.000,00 100 % 100 % Devoluciones y Descuentos en Ventas $ 17.450.000,00 $ 25.420.000,00 4.64 % 6.23 % Ingresos Operacionales Netos $ 358.350.000,00 $ 382.924.000,00 95.36 % 93.77 % Menos: Costo de Ventas $ 166.723.044,00 $ 231.274.102,00 44.36 % 56.64 % Materia Prima $ 83.264.589,00 $ 105.253.004,00 22.16 % 25.78 % Mano Obra Directa $ 62.356.000,00 $ 88.400.360,00 16.59 % 21.65 % Costos Indirectos $ 21.102.455,00 $ 37.620.738,00 5.62 % 9.21 % UTILIDAD BRUTA $ 191.626.956,00 $ 151.649.898,00 50.99 % 37.14 % Gastos Operacionales de Administración $ 35.200.000,00 $ 40.265.000,00 9.37 % 9.86 % Gastos Operacionales de Ventas $ 32.508.457,00 $ 33.021.960,00 8.65 % 8.09 % Subtotal Gastos Operacionales $ 67.708.457,00 $ 73.286.960,00 18.02 % 17.95 % UTILIDAD OPERACIONAL $ 123.918.499,00 $ 78.362.938,00 32.97 % 19.19 % Ingresos No Operacionales $ 7.890.235,00 $ 6.540.235,00 2.1 % 1.6 % Gastos No Operacionales $ 16.587.420,00 $ 12.545.870,00 4.41 % 3.07 % UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 115.221.314,00 $ 72.357.303,00 30.66 % 17.72 % Impuesto de Renta y Complementarios $ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00 10.42 % 6.02 % UTILIDAD NETA $ 76.046.067,00 $ 47.755.820,00 20.24 % 11.69 % ANALISIS HORIZONTAL Consiste en tomar las cuentas de los estados financieros dos o mas periodos de tiempo y comprarlas para ver los cambios absolutos y relativos de cada una de las cuentas. Estado de Resultado Análisis Horizontal Cuenta 01/01/2016 01/01/2017 Variación en $ % Crecimiento Ingresos Operacionales $ $ $ 8.66 % 375.800.000,00 408.344.000,00 32.544.000,00 Devoluciones y Descuentos en Ventas $ 17.450.000,00 $ 25.420.000,00 $ 7.970.000,00 45.67 % Ingresos Operacionales Netos $ $ $ 6.86 % 358.350.000,00 382.924.000,00 24.574.000,00 Menos: Costo de Ventas $ $ $ 38.72 % 166.723.044,00 231.274.102,00 64.551.058,00 Materia Prima $ 83.264.589,00 $ $ 26.41 % 105.253.004,00 21.988.415,00 Mano Obra Directa $ 62.356.000,00 $ 88.400.360,00 $ 41.77 % 26.044.360,00 Costos Indirectos $ 21.102.455,00 $ 37.620.738,00 $ 78.28 % 16.518.283,00 UTILIDAD BRUTA $ $ ($ -20.86 % 191.626.956,00 151.649.898,00 39.977.058,00) Gastos Operacionales de Administracion $ 35.200.000,00 $ 40.265.000,00 $ 5.065.000,00 14.39 % Gastos Operacionales de Ventas $ 32.508.457,00 $ 33.021.960,00 $ 513.503,00 1.58 % Subtotal Gastos Operacionales $ 67.708.457,00 $ 73.286.960,00 $ 5.578.503,00 8.24 % UTILIDAD OPERACIONAL $ $ 78.362.938,00 ($ -36.76 % 123.918.499,00 45.555.561,00) Ingresos No Operacionales $ 7.890.235,00 $ 6.540.235,00 ($ -17.11 % 1.350.000,00) Gastos No Operacionales $ 16.587.420,00 $ 12.545.870,00 ($ -24.37 % 4.041.550,00) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ $ 72.357.303,00 ($ -37.2 % 115.221.314,00 42.864.011,00) Impuesto de Renta y Complementarios $ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00 ($ -37.2 % 14.573.764,00) UTILIDAD NETA $ 76.046.067,00 $ 47.755.820,00 ($ -37.2 % 28.290.247,00) BALANCE GENERAL El Activo está compuesto por el conjunto de bienes y derechos de los que es titular la empresa, así como otras partidas con la característica común de que se utilizan en la generación de ingresos. Dentro del Activo, distinguiremos entre Activo No Corriente y Activo Corriente. Denominaremos Activo no corriente a aquellos bienes y derechos adquiridos con intención de que permanezcan en la empresa durante más de un año. El Pasivo por su parte, está formado por el conjunto de recursos financieros obtenidos por la empresa para el desarrollo de sus funciones y por las estimaciones de gastos futuros. Los recursos financieros del Pasivo son clasificados en función de su exigibilidad, diferenciando entre aquellos recursos que son propiedad de los titulares del Capital y por tanto no son exigibles (salvo reembolso de participaciones o distribución de las Reservas), y aquellos otros recursos que son propiedad de terceras personas ajenas a la empresa, por tanto, son exigibles, y deben devolverse en un determinado momento. El Patrimonio Neto es la diferencia entre el Activo y el Pasivo de la empresa. Está formado por los Fondos Propios, los Ajustes por cambio de valor y las Subvenciones, donaciones y legados recibidos. Análisis horizontal Es recomendable analizar siempre las cifras más representativas del balance general, adicionalmente las cuentas de inventarios, cuentas por cobrar, clientes y propiedad planta y equipo (activos fijos). Balance General Análisis Horizontal Cuenta 01/01/2016 01/01/2017 Variación en $ % Crecimiento Disponible $ 12.650.000,00 $ 15.301.838,00 $ 2.651.838,00 20.96 % Inversiones $ 56.744.220,00 $ 52.874.655,00 ($ 3.869.565,00) -6.82 % Deudores Clientes $ 41.996.000,00 $ 55.032.878,00 $ 13.036.878,00 31.04 % Cuentas Corrientes Comerciales $ 39.341.420,00 $ 36.758.971,00 ($ 2.582.449,00) -6.56 % Total Deudores $ 81.337.420,00 $ 91.791.849,00 $ 10.454.429,00 12.85 % Materias Primas $ 8.654.200,00 $ 12.547.000,00 $ 3.892.800,00 44.98 % Productos en Proceso $ 3.564.780,00 $ 1.545.870,00 ($ 2.018.910,00) -56.63 % Productos Terminados $ 6.987.520,00 $ 3.659.420,00 ($ 3.328.100,00) -47.63 % Total Inventarios $ 19.206.500,00 $ 17.752.290,00 ($ 1.454.210,00) -7.57 % TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 169.938.140,00 $ 177.720.632,00 $ 7.782.492,00 4.58 % Maquinaria y Equipos $ 65.600.000,00 $ 75.650.000,00 $ 10.050.000,00 15.32 % Equipos de Oficina $ 28.974.500,00 $ 32.154.866,00 $ 3.180.366,00 10.98 % Equipos de Computación y $ 3.654.220,00 $ 3.654.220,00 $ 0,00 0% Comunicación Subtotal Propiedad, Planta y $ 98.228.720,00 $ 111.459.086,00 $ 13.230.366,00 13.47 % Equipos Depreciación Acumulada (-) ($ 2.312.455,00) ($ 2.435.812,00) ($ 123.357,00) 5.33 % TOTAL PROPIEDADES, $ 95.916.265,00 $ 109.023.274,00 $ 13.107.009,00 13.67 % PLANTA Y EQUIPOS Intangibles $ 58.990.863,00 $ 60.490.000,00 $ 1.499.137,00 2.54 % TOTAL OTROS ACTIVOS $ 58.990.863,00 $ 60.490.000,00 $ 1.499.137,00 2.54 % TOTAL ACTIVOS $ 324.845.268,00 $ 347.233.906,00 $ 22.388.638,00 6.89 % Obligaciones Financieras $ 26.540.000,00 $ 53.500.000,00 $ 26.960.000,00 101.58 % Proveedores $ 35.639.970,00 $ 28.698.702,00 ($ 6.941.268,00) -19.48 % Retención en la Fuente $ 26.587.400,00 $ 26.587.400,00 $ 0,00 0% Impuesto de Industria y Comercio $ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00 ($ 14.573.764,00) -37.2 % Retenido TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 127.942.617,00 $ 133.387.585,00 $ 5.444.968,00 4.26 % Obligaciones Financieras de $ 43.500.000,00 $ 61.779.475,00 $ 18.279.475,00 42.02 % Largo Plazo Otros Pasivos de Largo Plazo $ 12.220.849,00 $ 25.654.000,00 $ 13.433.151,00 109.92 % TOTAL PASIVO DE LARGO $ 55.720.849,00 $ 87.433.475,00 $ 31.712.626,00 56.91 % PLAZO TOTAL PASIVO $ 183.663.466,00 $ 220.821.060,00 $ 37.157.594,00 20.23 % Capital Social $ 55.000.000,00 $ 55.000.000,00 $ 0,00 0% Superávit de Capital $ 10.135.735,00 $ 23.657.026,00 $ 13.521.291,00 133.4 % Resultados del Ejercicio $ 76.046.067,00 $ 47.755.820,00 ($ 28.290.247,00) -37.2 % TOTAL PATRIMONIO $ 141.181.802,00 $ 126.412.846,00 ($ 14.768.956,00) -10.46 % TOTAL PASIVO + PARIMONIO $ 324.845.268,00 $ 347.233.906,00 $ 22.388.638,00 6.89 % Análisis vertical del balance general Consiste en relacionar porcentualmente cada una de las cuentas del activo con el total de los activos, de la misma manera las cuentas del pasivo y patrimonio con el total de pasivos y patrimonio respectivamente. Con este se buscar analizar la proporción de participación que tienen las cuentas en la conformación del balance general y evaluar el impacto que pudiera llegar a tener en la estructura financiera de la empresa, así por ejemplo cuanto participan los activos corrientes con respecto a los activos totales. Balance General Análisis Vertical % Variación % Variación Cuenta 01/01/2016 01/01/2017 01/01/2016 01/01/2017 Disponible $ 12.650.000,00 $ 15.301.838,00 3.89 % 4.41 % Inversiones $ 56.744.220,00 $ 52.874.655,00 17.47 % 15.23 % Deudores Clientes $ 41.996.000,00 $ 55.032.878,00 12.93 % 15.85 % Cuentas Corrientes Comerciales $ 39.341.420,00 $ 36.758.971,00 12.11 % 10.59 % Total Deudores $ 81.337.420,00 $ 91.791.849,00 25.04 % 26.44 % Materias Primas $ 8.654.200,00 $ 12.547.000,00 2.66 % 3.61 % Productos en Proceso $ 3.564.780,00 $ 1.545.870,00 1.1 % 0.45 % Productos Terminados $ 6.987.520,00 $ 3.659.420,00 2.15 % 1.05 % Total Inventarios $ 19.206.500,00 $ 17.752.290,00 5.91 % 5.11 % TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 169.938.140,00 $ 177.720.632,00 52.31 % 51.18 % Maquinaria y Equipos $ 65.600.000,00 $ 75.650.000,00 20.19 % 21.79 % Equipos de Oficina $ 28.974.500,00 $ 32.154.866,00 8.92 % 9.26 % Equipos de Computación y $ 3.654.220,00 $ 3.654.220,00 1.12 % 1.05 % Comunicación Subtotal Propiedad, Planta y $ 98.228.720,00 $ 111.459.086,00 30.24 % 32.1 % Equipos Depreciación Acumulada (-) ($ 2.312.455,00) ($ 2.435.812,00) -0.71 % -0.7 % TOTAL PROPIEDADES, PLANTA $ 95.916.265,00 $ 109.023.274,00 29.53 % 31.4 % Y EQUIPOS Intangibles $ 58.990.863,00 $ 60.490.000,00 18.16 % 17.42 % TOTAL OTROS ACTIVOS $ 58.990.863,00 $ 60.490.000,00 18.16 % 17.42 % TOTAL ACTIVOS $ 324.845.268,00 $ 347.233.906,00 100 % 100 % Obligaciones Financieras $ 26.540.000,00 $ 53.500.000,00 14.45 % 24.23 % Proveedores $ 35.639.970,00 $ 28.698.702,00 19.41 % 13 % Retención en la Fuente $ 26.587.400,00 $ 26.587.400,00 14.48 % 12.04 % Impuesto de Industria y Comercio $ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00 21.33 % 11.14 % Retenido TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 127.942.617,00 $ 133.387.585,00 69.66 % 60.41 % Obligaciones Financieras de $ 43.500.000,00 $ 61.779.475,00 23.68 % 27.98 % Largo Plazo Otros Pasivos de Largo Plazo $ 12.220.849,00 $ 25.654.000,00 6.65 % 11.62 % TOTAL PASIVO DE LARGO $ 55.720.849,00 $ 87.433.475,00 30.34 % 39.59 % PLAZO TOTAL PASIVO $ 183.663.466,00 $ 220.821.060,00 100 % 100 % Capital Social $ 55.000.000,00 $ 55.000.000,00 38.96 % 43.51 % Superávit de Capital $ 10.135.735,00 $ 23.657.026,00 7.18 % 18.71 % Resultados del Ejercicio $ 76.046.067,00 $ 47.755.820,00 53.86 % 37.78 % TOTAL PATRIMONIO $ 141.181.802,00 $ 126.412.846,00 100 % 100 % TOTAL PASIVO + PARIMONIO $ 324.845.268,00 $ 347.233.906,00 100 % 100 % 1. ANÁLISIS DE LA EMPRESA DE ACUERDO A LOS INDICADORES FINANCIEROS ANALIZADOS Los indicadores financieros son una relación entre dos cifras extraídas de los estados financieros (balance general, estado de resultados, flujo de caja, estado fuentes y aplicación de recursos) o de cualquier otro informe interno (presupuesto, gestión de la calidad, etc.), con el cual el usuario de la información busca tener una medición de los resultados internos de un negocio o de un sector. Los índices financieros se basan en cinco razón fundamentales para analizar el desempeño de una empresa los cuales son: liquidez, endeudamiento actividad y rendimiento INDICADOREZ DE LIQUIDEZ Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar qué pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones en el lapso menor a un año. INDICADORES DE LIQUIDEZ 2016 2017 LIQUIDEZ CORRIENTE $ 1.33 $ 1.33 PRUBA ACIDA $ 1.18 $ 1.20 CAPITAL NETO DE TRABAJO $ 41.995.523,00 $ 44.333.047,00 Liquidez corriente: Mide la capacidad de pago que tiene la empresa para atender en el corto plazo. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 El resultado dado indica la cantidad en unidades monetarias que tiene la empresa en el activo corriente, para cubrir cada unidad monetaria que se tiene en el pasivo corriente. Entre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene. Para tener un buen manejo de liquidez es conveniente tener bajos niveles de inventarios y una buena rotación de las cuentas por cobrar. Prueba acida: Mide la capacidad de pago de los pasivos corrientes sin la necesidad de hacer efectivo los inventarios. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 El resultado dado indica en unidades monetarias que tiene la empresa en el activo corriente sin incluir el valor de los inventarios, para cubrir cada unidad monetaria que se tienen en el pasivo corriente. Entre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene. Capital neto de trabajo: Determina con cuántos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan los pasivos a corto plazo. 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 El resultado dado determinó el exceso o déficit de recursos con que cuenta la empresa para operar, si se pagan todos los pasivos a corto plazo. Evalúe la capacidad de la empresa para generar flujos de caja positivos. INDICADORES DE ACTIVIDAD Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotación de los componentes del activo; el grado de recuperación de los créditos y del pago de las obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos gastos de la firma en relación con los ingresos generados por ventas. En varios indicadores, se pretende imprimirle un sentido dinámico al análisis de aplicación de recursos, mediante la comparación entre cuentas de balance (estáticas) y cuentas de resultado (dinámicas). Indicadores de actividad 2016 2017 Rotación de cartera 8.53 6.96 Días de cartera 42 52 Rotación de inventarios 8.63 13.03 Días de inventario 41 28 Rotación de cuentas por pagar 5.68 9.06 Días de cuentas por pagar 63 40 Rotación de cartera: Indica el número de veces en que, en promedio, han sido renovadas las cuentas por cobrar. El valor dado indica la cantidad de veces que las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo. Una alta rotación de cartera significa que el período de cobro es bajo, lo que se traduce en mayor liquidez. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 Días de cartera: Representa en promedio el número de días que la empresa está tardando en recuperar las ventas. 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 Indica los días en promedio en que la empresa despacha los productos o servicios vendidos y la fecha de recaudo. Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia a la política de crédito y cobranzas. Rotación de inventarios: Indica el número de veces que en promedio el inventario ha sido repuesto. 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜𝑠 El valor dado indica el número de veces que el inventario en promedio se ha vendido durante el período. Un indicador alto significa que se posee menos inventario y, en consecuencia una mayor liquidez para la empresa. Días de inventario: Mide cuántos días podría operar la empresa sin reponer los inventarios, manteniendo el mismo nivel de ventas. 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 Indica el número de días de venta que se cubren con los inventarios. Muchos días de inventario implican costos financieros altos y menor liquidez. Evalúe si la gestión de compras se está realizando de acuerdo con las políticas establecidas. Rotación de cuentas por pagar: Expresa el número de veces que las cuentas por pagar a proveedores rotan durante un período. 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 = 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜𝑠𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 El resultado dado indica el número de veces en que las cuentas por pagar a proveedores se pagan. Una alta rotación de cuentas por pagar genera períodos de pago bajos, lo que se traduce en menor liquidez. Días de cuentas por pagar: Mide el número de días que en promedio la empresa se tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado. 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 = 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 El resultado dado indica el período promedio entre la compra de materias primas, insumos y/o bienes, y el pago a proveedores. Evalúe si la gestión de pagos se está realizando de acuerdo con el plazo establecido por los proveedores. INDICADORES DE RENDIMIENTO Los indicadores de rendimiento o llamados también de rentabilidad, se utilizan para medir la efectividad que tiene la administración en el manejo de los costos y gastos, buscando que el margen de contribución se alto y obtener así un margen neto de utilidad favorable para la compañía. INDICADORES DE RENTABILIDAD 2016 2017 RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL (ROA) 23.41% 13.75% RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO 53.86% 37.78% MARGEN BRUTO DE UTILIDAD MARGEN NETA DE UTILIDAD Rentabilidad del activo total (roa): Determina la efectividad de la administración para producir utilidades con los activos totales. 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 = 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 El porcentaje obtenido indica el nivel de rendimiento que se generó por cada peso invertido en los activos totales de la empresa. Compare el resultado con las cifras del sector. Rentabilidad sobre el patrimonio: Determina la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades a favor del propietario o inversionistas. 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 El porcentaje obtenido indica el nivel de ganancia que generaron los fondos aportados por el propietario o inversionistas. Evalúe el resultado con la tasa mínima de rentabilidad esperada. Margen de utilidad bruta: Por cada peso vendido, cuánto se genera para cubrir los gastos operacionales y no operacionales. Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de producción de los bienes vendidos. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 = 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 Margen de utilidad neta: Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por cada unidad de venta. Se debe tener especial cuidado al estudiar este indicador, comparándolo con el margen operacional, para establecer si la utilidad procede principalmente de la operación propia de la empresa, o de otros ingresos diferentes. 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 INDICADORES DE RENDIMIENTO Los indicadores de endeudamiento tienen por finalidad establecer el grado y la forma en que participan los acreedores dentro del financiamiento de una entidad. Así mismo, se puede establecer el riesgo que incurren dichos acreedores al otorgar un crédito, el riesgo de los dueños con relación a su inversión en la empresa y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa. INDICADORES DE RENDIMIENTO 2016 2017 ENDEUDAMIENTO TOTAL 56.54% 63.59% ESTRUCTURA DEL CAPITAL $ 130.09 $174.68 Endeudamiento total: Mide el grado de participación de los acreedores con respecto a los activos totales de la empresa, por lo cual se acostumbra a presentar en forma porcentual. 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 El porcentaje dado indica la proporción de los fondos aportados por los acreedores para financiar los activos de la empresa. Evalúe el riesgo y la conveniencia del nivel de endeudamiento presentado. Estructura del capital: Mide la relación entre la utilización del endeudamiento como mecanismo de financiación y la utilización de los fondos del propietario o inversionistas. 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 El resultado indica en términos de pesos, cuántas unidades monetarias han sido originadas por los acreedores de afuera del negocio, por cada unidad monetaria provista por el propietario o inversionistas. VALOR AGREGADO ECOOMICO El Valor Económico Agregado (EVA) es el importe que queda en una empresa una vez cubiertas la totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada por los administradores. Valor Económico Agregado 01/01/2016 01/01/2017 Ingresos Operacionales $ 358.350.000,00 $ 382.924.000,00 Menos: Costo de Ventas $ 166.723.044,00 $ 231.274.102,00 Igual a: Utilidad Bruta $ 191.626.956,00 $ 151.649.898,00 Menos: Gastos Operacionales de Administración y Ventas $ 67.708.457,00 $ 73.286.960,00 Igual a: Utilidad Operacional $ 123.918.499,00 $ 78.362.938,00 Menos: Impuestos Operativos $ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00 Utilidad operacional despues de impuestos (NOPLAT) $ 84.743.252,00 $ 53.761.455,00 Total Activo Corriente $ 169.938.140,00 $ 177.720.632,00 Menos: Total Pasivo Corriente $ 127.942.617,00 $ 133.387.585,00 Igual a: Capital de Trabajo $ 41.995.523,00 $ 44.333.047,00 Más: Propiedades Planta y Equipo $ 95.916.265,00 $ 109.023.274,00 Igual a: Capital Operativo $ 137.911.788,00 $ 153.356.321,00 Costo de la Deuda: Intereses que se pagan por obligaciones 21,22% 18,75% contraídas para con terceros. Rentabilidad Esperada de los aportes de capital 8,5% 7,5% Porcentaje de Participación de los Pasivos 56,54% 63,59% Porcentaje de Participación del Patrimonio 43,46% 36,41% Costo de Capital 15,69% 14,65% EVA =Utilidad Operacional después de Impuestos - (Capital $ 63.102.288,69 $ 31.288.811,42 Operativo X Costo de Capital) De acuerdo a los resultados generados en los indicadores financieros de la empresa CAMISERIA “EMPRENDEDOR” evidenciamos que el año 2017 en cuanto a sus ingresos operacionales fue mejor al periodo anterior y esto puede ocurrir a dos causas, que los productos que ofrecieron para el año 2017 fueron la mima cantidad que vendieron para el 2016 pero a un costo más superior debido al cambio en la economía del país con respecto al aumento de los impuestos o para el 2017 la compañía tuvo una mayor venta de sus productos a comparación del periodo pasado. Según lo evidenciado en el diagnostico podemos decir que es la segunda causa debido a los porcentajes que nos está arrojando el estado de resultados con un aumento en sus costos de producción. También podemos evidenciar que el año 2017 no fue el mejor para la compañía CAMISERIA “EMPRENDEDOR” debido a los constantes cambios en la economía del país ya que para el 2017 el sector textil se vio muy aplacado por el aumento de impuesto lo que género que las personas tuvieran que cuidar un poco más los ingresos generados al hogar, trayendo como consecuencia la oca adquisición de prendas de vestir, por eso podemos evidenciar que el indicador de devoluciones y descuentos en ventas aumento en un 1.59% para el 2017. Como solución a esta problemática el sector textil tuvo que generar un plan de acción el cual consistía en realizar una campaña de descuentos en el mercado para que las ventas no se vieran afectadas y la para la empresa CAMISERIA “EMPRENDEDOR” no fue la excepción. 2. DIAGNÓSTICO DE LA SALUD FINANCIERA DE LA EMPRESA Las empresas, sufren cambios constantes con respecto a las políticas económicas que adopta cada país, es decir, que se ven afectadas por su entorno, y por las situaciones inherentes a su estructura y funcionamiento, así como a las determinaciones de sus mentores o dirigentes. Sin duda es muy importante establecer estudios que permitan analizar la situación de una compañía en un determinado periodo de tiempo, utilizando herramientas como el análisis financiero, para apoyar la toma de decisiones. Teniendo en cuenta que las empresas son dinámicas y que en su funcionamiento interfieren varios ejes, como lo son: el área administrativa, producción, mercadeo y ventas, talento humano, y el área contable y financiera, siendo ésta última muy importante estar realizando un diagnóstico de la misma. La importancia que cobra un estudio de carácter financiero en la empresa, sirve para determinar si ésta es rentable o por el contrario no lo es; así como examinar situaciones en un tiempo determinado que sean medibles y comparables, estableciendo claramente que aspectos se desean mejorar o fortalecer. Es por esto que se quiere aprovechar la oportunidad de analizar el caso particular de la empresa Camisería “Emperador”, para lo cual realizaremos un diagnostico financiero del sector en el que se encuentra la empresa y el estado financiero de la empresa. La empresa de camisería el EMPERADOR se encuentra en el sector de la industria textil, el cual es un subsector del Sector Manufacturero, el cual está integrado por todas las actividades relativas a la transformación de bienes y a la prestación de servicios industriales complementarios. Este está compuesto por los subsectores: Alimentos y bebidas, textiles y confecciones, productos de cuero, productos de madera, fábricas de papel y productos de papel, edición e impresión, pinturas y otros químicos, fábricas de productos de caucho y plástico, cemento y muebles diversos. Este sector cuenta con la ventaja de que se puede integrar en toda una cadena de valor, que comienza con el subsector algodón-fibra, pasando a textil quien se encarga de ofrecer la materia prima para las empresa de confecciones, y de ahí su terminación, comercialización y distribución, generando una significativa demanda de empleo de la mano de obra, razón por la cual se considera estratégico. En cuanto a diseño, Colombia cuenta con más de 100 años de experiencia en esta materia y con asesoría internacional de España, Italia, Alemania y Franca Además, diseñadores colombianos participan en las principales pasarelas del mundo. Se está trabajando en la difusión de tecnologías modernas como el diseño asistido por computador, puesto que se reporta que el 65% de los diseñadores no utilizan el sistema automático de patronaje escalado y trazo. Los principales productores están integrados verticalmente y hay capacidad local para la gran mayoría de las etapas de la cadena productiva. La parte económica muestra un gran problema convertido en amenaza para la compañía, lo constituye el hecho de ingreso de productos de contrabando a muy bajos costos. Frente a ello la compañía tiene posibilidad de diversificación de productos y ampliación de mercado, teniendo en cuenta que se trata de un producto de mucha salida y sin condicionantes como la estacionalidad Dentro del entorno social y cultura el producto cuenta con una gran ventaja y es que aunque existen factores de orden público cambiantes y estos influye en la dinámica económica, se trata de un producto comprado por todo tipo de población y de acuerdo a los precios presentados por la empresa, son accesibles para diferentes estratos somos económicos El mercado de los productos del sector confecciones es uno de los más globalizados y fuertemente competitivos en el mundo, lo que ha llevado a que se presente una alta segmentación dentro de este. Últimamente, el país se está destacando notoriamente en este campo gracias a su ubicación geográfica y al apoyo del Gobierno, quien a través de una serie de mecanismos de política pública ha puesto a funcionar el engranaje que interrelaciona los diferentes elementos del diamante de competitividad, situación que en general está haciendo que los empresarios extranjeros busquen como una muy buena alterativa el invertir en la empresa y en los productos de confecciones Colombianas (ropa de bebé, ropa de niños, ropa Interior, ropa deportiva y pantalones de pana), demanda que ha aumentado claramente por estos días, debido a la calidad, precio y servicios de los productos. De acuerdo al análisis financiero que se le realizo a la empresa se pudo encontrar lo siguiente: Costo de Ventas: Tuvo una mayor participación de los costos comparados con los del periodo anterior, lo que indica que tuvo que generar mayores recursos para poder hacer los productos o servicios que vendió, revise qué factores incrementaron la estructura de sus costos en términos de materia prima, mano de obra, otros costos, precios de venta, nuevos productos o servicios con mayores recursos, etc. Análisis: En términos de materia prima los costó pueden aumentar debido a la variación del precio del algodón ya que tiene un precio internacional de 1,50 dólares/kg, y este puede llagar hacer un factor que altere el precio de fabricación del producto y por ende los costos de venta. Se analiza que en cuanto a mano de obra siempre se aumentara el salario por su variación anualmente, también el aumento de impuestos en el país ocasiona que la mano de obra tenga un aumento en los costos. Otros factores que puede afectar los cotos de ventas es la variación del costo de la energía, petróleo, gas natural y consumo de agua lo cual año a año puede aumentar cierto porcentaje haciendo que los costos aumenten significativamente Utilidad Bruta: La participación de la utilidad bruta actual comparada con las ventas disminuyó con respecto al periodo anterior, determine si esta variación corresponde a modificaciones en la estructura de sus costos, o fue por falta de gestión y control de los mismos. Análisis: De acuerdo al análisis realizado a la estructura de los costos de producción podemos evidenciar que la materia prima tuvo un aumento del 3.62%, el costo de mano de obra directa tuvo un aumento de 5.06% y los costos indirectos de producción tuvieron un aumento del 3.59% lo cual nos evidencia que los costos aumentaron considerablemente. Este tipo de aumento se puede desarrollar debido a modificaciones en los costos de producción por el constante cambio del mercado en cuanto a materias primas que utiliza la empresa para la producción de sus productos un ejemplo claro que podemos dar es el aumento del dólar, lo cual causa alza en la materia prima cuando los movimientos financieros se realizan en Dólares. Pero por otro lado también puede ser falta de gestión y control porque se pueden reemplazar materia prima por otras de mejor pecio y la misma calidad y que cumplan la misma función a la hora de realizar la producción, esta puede ser una buena manera de reducir los costos. Gastos Operacionales de Administración: Se presentó un aumento en la participación de los gastos de administración del presente periodo con respecto al periodo anterior, analice el detalle de las cuentas que conforman los gastos de administración y determine qué cuentas generaron los mayores crecimientos, si es del caso tome acciones correctivas, recuerde que el crecimiento de gastos está relacionado con la inflación y los ajustes salariales mínimos legales. Análisis: Los gastos administrativos aumentaron de cierta forma debido a la inflación y los ajustes salariales establecidos por el gobierno, al igual que la operación de las diferentes cuentas bancarias que continuamente representan un incremento asociado a los gastos de dirección y control general de la empresa. Gastos Operacionales de Ventas: La participación de los gastos de ventas actuales comparados con las ventas disminuyó con respecto al periodo anterior, revise si esta disminución obedece a políticas o estrategias comerciales, de mercadeo y publicidad. Revise el detalle de los gastos de ventas y analice qué cuentas impactan sobre estos gastos y ejerza control. Análisis: Al tener una mayor participación en el mercado se obtiene un reconocimiento y credibilidad, lo cual genera una confiabilidad en los clientes al comprar el producto; de esta forma se reducen las estrategias de mercadeo y publicidad porque ya se define una cierta cantidad de compradores a los cuales no es necesario impactarlos de la misma forma para que conozcan el producto y lo adquieran, a diferencia del período anterior en el cual no se tenía el mismo nivel de confiabilidad para comprar las camisas. Utilidad Operacional: La participación de la utilidad operacional actual comparada con las ventas disminuyó con respecto al periodo anterior, analice las causas que generaron estos resultados y tome acciones de mejora. Análisis: En comparación con las ventas la utilidad operacional disminuyó de cierta forma por los diferentes pagos de impuestos y de intereses que se deben pagar para lograr obtener los beneficios en las diferentes actividades operacionales. Una acción de mejora podría ser el aprovechamiento de las materias primas sobrantes que se puedan volver a reutilizar o vender para darle una utilidad que represente de alguna forma ganancia para la empresa. Gastos No Operacionales: La participación de los gastos No operacionales decrecieron con respectos a los del periodo inmediatamente anterior, analice si esto obedece a política diseñada por la empresa, o determine qué generó esta disminución. Análisis: La disminución de gastos no operacionales se debe a la planeación, organización y control que actualmente tiene la empresa, ya que su trayectoria y experiencia la ha llevado a diseñar un plan estratégico para incurrir en gastos y reducir el margen de pérdida en general. Utilidad Neta: La participación de la utilidad neta del periodo actual comparada con las ventas disminuyó con respecto a la del periodo anterior, analice cuáles fueron las causas que generaron este resultado y tome acciones, establezca estrategias para el siguiente año. Análisis: La nueva comercialización con más socios los llevo a reducir el margen de ganancias que se reparten entre sí, ya que son más las personas con las que deben distribuir las ganancias y el beneficio que se obtiene es menos representativo para todos. Costo de Ventas: Obtuvo un mayor crecimiento con respecto a las ventas, lo que significa que generó mayores recursos para hacer los productos o servicios vendidos. Revise la estructura de sus productos o servicios en términos de materia prima, mano de obra, costos indirectos, analice los factores que generaron mayores recursos, tome acciones que le permita tener controlado los costos de sus productos o servicios. Análisis: la empresa tuvo un buen crecimiento en las ventas pero para ello obtuvo mas costos en la materia prima y mano de obra. Gastos Operacionales de Administración: La variación de un periodo a otro de las cuentas que conforman los gastos de administración están asociados con factores inflacionarios, ajustes salariales, habilidades para negociar cánones de arrendamiento, honorarios, etc. Revise el detalle de los gastos de administración y analice qué cuentas impactan sobre estos gastos y establezca control. Análisis: debido a que se realizaron más ventas se debía aumentar la planta administrativa lo cual género más costos. Gastos Operacionales de Ventas: La variación de un periodo a otro de los gastos de ventas están asociados con las estrategias comerciales, publicitarias y de mercadeo diseñadas para impulsar las ventas, tales como comisiones sobre ventas, publicidad, promociones, suscripciones, etc. Revise el detalle de los gastos de ventas y analice qué cuentas impactan sobre estos gastos y ejerza control. Análisis: En los gastos operacionales la empresa tuvo un crecimiento ya que para realizar las ventas tuvo que aumentar la publicidad de la empresa, para que el producto fuera conocido por las personas que no lo conocían. Gastos No Operacionales: La variación de un periodo a estuvo por debajo del crecimiento de las ventas, analice el comportamiento de los gastos de financiación, bancarios, extraordinarios, etc., que se generaron en el periodo Deudores Clientes: El crecimiento de la cartera fue mayor que las ventas, verifique si esta variación corresponde a cambios en la política comercial, de lo contario, analice cuáles fueron las causas y tome acciones de mejora. Análisis: la empresa buscaba subir las ventas de la misma, por lo cual aumento los gastos de financiación para poder implementar una mejor publicidad del producto y realizar las mejoras al mismo, pero no tuvo en cuenta algunos sobre costos Inventarios: Mantenga un estricto control y una eficiente rotación de los inventarios. Análisis: la empresa debe generar más control en el inventario que maneja ya que se ven algunas perdidas en ello. Activos Fijos: Presentó un incremento en los activos con respecto al periodo anterior, recuerde que la adquisición de activos fijos siempre debe estar en función de mejorar la productividad. Análisis: Al realizar el aumento de la cartero realizo la inversión de activos fijos para tener algo asegurado Activos Totales: Crecieron los activos totales con respecto al periodo anterior, revise si esto fue originado por un incremento en los activos corrientes, si es así evalúe si este crecimiento corresponde a políticas de ventas y/o estrategias comerciales. Pasivos Totales: Tuvo un incremento en los pasivos totales con respecto al periodo anterior, verifique si este obedece a un crecimiento en los pasivos corrientes, revise el impacto que pueda tener con respecto a la capacidad de pago de la empresa. Patrimonio: Tuvo un decrecimiento con respecto al periodo anterior, revise qué partidas generaron esta caída en el patrimonio y tome acciones de mejora. Activos Corrientes: Tuvo una menor participación de los activos corrientes comparados con los del periodo anterior, revise qué partidas son las más representativas y qué impacto tienen sobre los activos corrientes. Recuerde que no es conveniente dejar grandes cantidades de dinero en bancos, tenga un volumen de inventario adecuado y que sea rentable, establezca políticas claras para el manejo de la cartera. Propiedad Planta y Equipo: La participación de PPE actual comparada con los activos totales aumentó con respecto al periodo anterior, Tenga en cuenta que los PPE representan los bienes necesarios para la operación de la empresa, por lo que es importante establecer políticas de compra, de mantenimiento preventivo y correctivo de los activos fijos. Pasivo Corriente: Tuvo una menor participación del pasivo corriente comparado con el periodo anterior, revise qué partidas son las más representativas y qué impacto tienen sobre el pasivo corriente. Establezca políticas para lograr mantener pasivos corrientes inferiores a los activos corriente con el fin de no ver comprometido el capital de trabajo de la empresa. Pasivo Largo Plazo: Tuvo una mayor participación del pasivo a largo plazo comparado con el periodo anterior. Los recursos provenientes de préstamos a largo plazo deben estar encaminados a la adquisición de infraestructura y crecimiento del negocio, teniendo como objetivo mejorar la productividad y la competitividad. Se puede evidenciar que en general la salud financiera de la empresa CAMISERIA “EMPRENDEDOR” es positiva, según los indicadores arrojados por el estado de resultados la empresa es sostenible y genera una utilidad neta positiva, pero son otros factores los que están afectando sus costos de producción como lo es el constante cambio a nivel internacional con respecto a materia prima para el sector textil y, por otro lado Según expertos en el sector textil y la Cámara de Comercio dentro de las preocupaciones de los industriales para año 2017, el primer rubro en la lista es evidentemente la reforma tributaria y el alza del IVA, pues junto con la inflación país, el aumento en los precios de las prendas textiles para este año oscilará a partir de febrero entre +10% y +15%, encareciendo de sobremanera el comercio que ya cuenta con precios elevados. 3. DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA ENCONTRADO Para el sector textil en general y por ende para la empresa CAMISERIA “EMPRENDEDOR” uno de los problemas que más afecta este tipo de economía en los últimos años es el ingreso de mercancías de otros países como china a precios muy por debajo de los estipulados en la economía de nuestro país y si esto no fuera suficiente la lucha contra el contrabando lo cual es un indicador bastante alto que afecta directamente la economía del sector textil. 4. EXPLICACIÓN DE LAS 3 POSIBLES CAUSAS Existe un desequilibrio entre los ingresos operacionales y los egresos, motivo que evidencia la pérdida del ejercicio, dado por el bajo nivel de ventas. Dentro de la estructura de costos de la compañía existe una desventaja en cuanto a los costos fijos ya que dados los altos arriendos y el pago de las administraciones y salarios, la empresa necesariamente debe crear mecanismos que incentiven sus ventas, para alcanzar su punto de equilibrio, también deben tener en cuenta el contrabando que entra al país. Dentro de los procesos regulares de trabajo, la empresa carece de herramientas tecnológicas, y se encuentra atrasada en este aspecto; sería importante incorporar una herramienta tecnológica de acuerdo con las necesidades de la empresa. 5. JUSTIFICACIÓN DE LA CAUSA PRIORITARIA La parte económica muestra un gran problema convertido en amenaza para la compañía, lo constituye el hecho de ingreso de productos de contrabando a muy bajos costos. Frente a ello la compañía tiene posibilidad de diversificación de productos y ampliación de mercado, teniendo en cuenta que se trata de un producto de mucha salida y sin condicionantes como la estacionalidad La estructura financiera y Administrativa de la compañía, no posee una cultura de planeación, que introduzcan el aspecto de mercadeo, dada la importancia de las ventas en la empresa. Lo anterior no quiere decir que sin estrategias o políticas de mercadeo no se generen ingresos, pero sí que la inversión en un plan de marketing puede incentivar la venta y generar mayores ingresos. CONCLUSIONES Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones. El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que está sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto y analiza tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración. Se recomienda implementar un sistema de costeo por órdenes de trabajo, este sistema es aplicable para empresas que transforman materia prima y que diferente de acuerdo a las especificaciones del cliente. El costo incurrido en la elaboración de la orden de trabajo específica debe asignarse a los artículos producidos. BIBLIOGRAFÍA Manrique, G. (2015). Evaluación de indicadores financieros. (Vídeo). Recuperado de http://hdl.handle.net/10596/9052 Burgos, B. (2009). Análisis e interpretación de estados financieros. Córdoba, AR: El Cid Editor apuntes. Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=1&docID=10317176&tm =1480016484376 García, P. V. (2015). Análisis financiero: un enfoque integral. Cáp. 7 Págs. 253 - 293 Distrito Federal, MÉXICO: Grupo Editorial Patria. Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=1&docID=11230897&tm =1479768297964 Gerencie.com. (2014). Margen Bruto. Recuperado de http://www.gerencie.com/diferencia-entre- el-margen-bruto-y-margen-de-rentabilidad.html Galeón.com. (2014). Margen operacional. Recuperado de http://aindicadoresf.galeon.com/iren.htm#b Gerencie.com. (2014). Rentabilidad del activo. Recuperado de http://www.gerencie.com/rentabilidad.html Galeón.com. (2014). Rentabilidad patrimonial. Recuperado de http://aindicadoresf.galeon.com/iren.htm#b