FINANZAS 250 Preguntas EFPA - Asesor Financiero Europeo - Ricardo Ruiz Huerga - TechRules EFA

Manual Práctico depreparación para la Certificación EFA (Segunda Edición) European Financial Adviser 2 © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) Manual Práctico EFA . Primer Simulacro 3 Prólogo y Consejos Para El Estudio 9 El objetivo de este Manual Práctico de preparación para la Certificación EFA es el de repasar los conceptos fundamentales que todo Asesor Financiero debería manejar con soltura en el desarrollo de su profesión. 9 Este primer tomo contiene 200 preguntas (no ordenadas por temas) para que el alumno pueda realizar, al menos, cuatro simulacros de examen (se incluyen plantillas de examen) de manera que, al tiempo que se realiza un repaso profundo de los conceptos fundamentales del temario, se aprenda a gestionar de forma óptima el tiempo (90 minutos para 50 preguntas, de las cuales habrá de responder correctamente el 70%). 9 La explicación pormenorizada de cada una de las cuestiones se presenta en la segunda parte de este Manual Práctico, con un índice detallado por materias al final del tomo. 9 Todas son preguntas típicas de exámenes de tipo financiero y permiten profundizar en las ideas básicas que rigen el extenso mundo financiero. Se ha pretendido que abarquen el mayor número de cuestiones planteadas en exámenes pasados de la €uropean Financial Planning Association o en simulacros realizados por la propia EFPA para la Escuela de Finanzas TechRules (EFITE). No es necesario añadir que en ningún caso se deberán memorizar, ya que son conceptos que el Asesor Financiero debe dominar. 9 La realización de estos simulacros no debe constituir un sustituto del estudio que incluye la formación de EFITE (Manual Teórico organizado en Fichas, Controles de Lectura, Prácticas de la Plataforma, Presentaciones y Biblioteca). Complementan todo lo anterior pero no lo sustituyen. 9 El examen preparado por la Asociación Europea de Planificación Financiera (EFPA) publica la siguiente distribución de preguntas por temas: ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ Planificación Financiera: Instrumentos y Mercados financieros: Fondos y Sociedades de Inversión: El Seguro: Planificación y estrategia de la Jubilación: Planificación inmobiliaria: Selección de Inversiones: Ética, legislación y normativa: 10% 25% 10% 10% 10% 5% 25% 5% (Módulo 1) (Módulo 2) (Módulo 3) (Módulo 4) (Módulo 5) (Módulo 6) (Módulo 8) (Módulo 9) La Planificación Fiscal (Módulo 7) se incorpora en los distintos epígrafes. 9 El autor y la Escuela de Finanzas TechRules esperan que este Manual Práctico sea una buena ayuda en la preparación final del temario del examen para obtener la Certificación de Asesor Financiero Europeo (EFA). Ricardo J. Ruiz Huerga European Financial Adviser EFA Miembro nº 289 Mayo 2006 © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) 4 © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) Manual Práctico EFA . Primer Simulacro 5 Primer Simulacro Pregunta 1 Una empresa repartirá dividendos por valor de 3 € el año próximo, asegurando que se irán incrementando anualmente en un 2% en el futuro. Sus acciones cotizan en el mercado a 92 €. La tasa de retorno requerida es del 5%. Su precio teórico es: a. b. c. d. 60 € 85 € 100 € No se dispone de información suficiente. Pregunta 2 ¿A qué tipo de interés habría que invertir un capital hoy para que se duplique en 10 años? a. b. c. d. 2% 5% 7% 10% Pregunta 3 Un inversor español invierte en un fondo índice de Japón. Si durante el primer año el índice Nikkei se revaloriza un 10% y el yen se deprecia respecto al euro en un 10%, ¿cuál será la rentabilidad efectiva de la inversión (sin considerar gastos)? a. b. c. d. 0% 1% -1% -2% Pregunta 4 En 2006, un contribuyente obtuvo 50.000 € de rendimientos del trabajo, 10.000 € de rendimientos del capital inmobiliario y 40.000 € de pérdidas en el rescate de un Unit-Linked en el que hizo una única aportación en 2003. ¿Cuál será su Base Imponible del IRPF correspondiente a 2006? a. b. c. d. 20.000 euros 36.000 euros 44.000 euros 60.000 euros © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) La volatilidad. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . y el B con una rentabilidad media del 4.5% y una desviación típica del 9%. El indicador de actividad de una economía. c. Ninguna de las respuestas anteriores. No se puede saber con esos datos. cuando el precio del subyacente es de 12 euros. El del fondo B. d. Pregunta 7 El parámetro más fiable para el análisis de fondos es: a. b. c. Ninguna de las anteriores. d. c. se consideraría: a. d. El número de personas que no cotizan a la Seguridad Social. d. La agregación del consumo privado. c. c. El número de personas que se encuentran sin trabajo. Pregunta 6 La tasa de desempleo mide: a. El número de personas activas sin empleo dividido entre el total de la población activa. b. Pregunta 8 El PIB es: a. La a) y la b) son correctas. Pregunta 9 Una opción de compra CALL sobre acciones individuales con precio de ejercicio a 14 euros. d. La consistencia de resultados dentro de su categoría. b. Pregunta 5 Dados dos fondos. el público. el A con una rentabilidad media del 5% y una desviación típica del 12%. © Escuela de Finanzas TechRules . b. Out of the money. ¿qué gestor ha sido más eficiente en su gestión del riesgo si la tasa libre de riesgo es del 3%? a. el sector extranjero y la inversión.6 Manual Práctico EFA . La rentabilidad dentro de su categoría. Los dos han gestionado exactamente igual el riesgo. Un indicador adelantado de actividad económica. No se puede negociar esa opción. At the money.Ricardo J. In the money. El del fondo A. b. 50 y el Tipo de Cambio Dólar / Euro es 0. c. el Fallecimiento o la Incapacidad permanente para la profesión habitual para cualquier profesión. No.125 c. c. 2. b. 1. Pregunta 13 ¿Qué se puede decir sobre la duración de dos bonos perpetuos que se negocian a la misma TIR y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente? a.500 d.500 b. © Escuela de Finanzas TechRules . Es preciso saber si lleva más de 12 meses sin percibir ninguna prestación por desempleo.Primer Simulacro 7 Pregunta 10 Una persona que esté desempleada durante más de dos años. 0. Sí. Mediante declaración escrita comunicada al asegurador. La duración del bono con cupón pequeño es mayor que la del bono con cupón grande. Sí. c. b. Pregunta 11 Si el Tipo de Cambio Euro / Libra es 1. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . La duración del bono con cupón pequeño es igual que la del bono con cupón grande.75. por ser desempleado de larga duración.000 Pregunta 12 La designación de beneficiarios en un seguro de vida debe realizarse: a. Por testamento. porque el Desempleo de larga duración es uno de los supuestos excepcionales de liquidez de los planes de pensiones. d. ¿puede disponer del dinero que hubiera ahorrado en su plan de pensiones? a.Ricardo J. En la póliza. ¿cuál será el Tipo de Cambio Dólar / Libra? a. d. porque sólo se puede disponer del dinero ahorrado en planes de pensiones si se produce la Jubilación. 1. Por cualquiera de las anteriores fórmulas . d. La duración del bono con cupón pequeño es menor que la del bono con cupón grande. b. No se dispone de información suficiente. Ricardo J. RoE = 7. 6. 2.00% c. 30. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . ¿Cuál es su Precio Teórico? a. Todas las anteriores. La rentabilidad exigida es del 5%. determinar el tipo de interés real de dicha economía.50 € el próximo año. Obtener el PER de la acción. © Escuela de Finanzas TechRules . c. Pregunta 17 Si en un país los tipos de interés nominales están en el 5% anual y la tasa de inflación es del 3% anual. Pregunta 14 En un préstamo hipotecario sin comisión de apertura. 1.00 €. asegurando que pagará lo mismo en el futuro.50% a. b.17% d. El traspaso de un plan de pensiones a otro. 8. 4. 75. Pay-Out = 10% b. El traspaso de un plan de jubilación a otro. que cobra una comisión de cancelación del 1% y cuya Tasa de Interés Nominal es del 6% liquidable mensualmente. 5. 50.00% Pregunta 18 Una empresa repartirá un dividendo por acción de 1.00% b. 6. 12.00 €. a. d. El traspaso de un Unit Linked a otro. el PayOut. 18. Pregunta 16 Conocidos el RoE.8 Manual Práctico EFA . b. 1. d.37% Pregunta 15 ¿Cuál de las siguientes operaciones está exenta de tributación? a.50% b. 6.90% c. el Coste del capital y la Rentabilidad Libre de Riesgo. Coste del capital = 8% c.75 €. la Tasa Anual Equivalente será del: a.94% d. 1. Tasa Libre de Riesgo = 4% d. c. Faltan datos.00 €. b. c. 4 años si es propietario y 3 si es inquilino. c. Más de 2 años. No pueden garantizar una rentabilidad mínima. Information Ratio. b. Desde la banca por negocio a la banca de productos. Benchmark. 15 % b. Contemplan el derecho de rescate del tomador.Ricardo J. Pregunta 22 ¿Cuántos años ha de residir un individuo para que su vivienda se considere habitual a efectos fiscales? a. d. Pregunta 21 Los seguros o planes de jubilación: a. b. c. Desde la banca de productos a la banca de clientes. 17 % c. Sólo pueden cubrir la contingencia de jubilación. d. b. Al menos 3 años. d. Tracking Error. Ninguna de las anteriores. Desde la banca universal a la banca privada. 25 % Pregunta 20 ¿Cuál de los siguientes indicadores sirve para estimar la rentabilidad ajustada por el riesgo? a. © Escuela de Finanzas TechRules . Pregunta 23 La principal evolución reciente del sistema financiero y bancario en España ha sido: a. 60 % d. c. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Basta con ser propietario o inquilino.Primer Simulacro 9 Pregunta 19 Un mercado de acciones presenta una desviación típica mensual con respecto a su rentabilidad igual al 5%. ¿Cuál de los valores siguientes aproxima mejor la estimación de la desviación típica anual de dicho mercado? a. d. Todas las afirmaciones anteriores son correctas. Desde la banca nacional a la banca internacional. d. por 5. asociados e individuales. b. La variación que experimenta la rentabilidad de la cartera frente a una variación unitaria en la rentabilidad de un índice. podrá acogerse al diferimiento por reinversión en otros fondos. por tanto. Es decir. © Escuela de Finanzas TechRules . si bien supone en principio una ganancia patrimonial sujeta a tributación del 15%.Ricardo J. no deberán pagarse impuestos. aportación definida. se integrará en la parte especial de la base imponible tributando al tipo fijo del 15%. La rentabilidad esperada de la cartera. La volatilidad de la cartera. la ganancia patrimonial neta será de 600 euros. por tanto.10 Manual Práctico EFA . De empleo. Se producen descensos de los tipos de interés. d. Bajan las cotizaciones de los títulos de renta variable. c. b. generada en más de 1 año que. d. b. La variación que experimenta la rentabilidad de un índice frente a una variación unitaria en la rentabilidad de la cartera. Pregunta 24 El coeficiente Beta de una cartera mide: a. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que. c. d.000 €. La tributación de esta operación será: a. c. Es una ganancia patrimonial de 1. Pregunta 27 Según la fiscalidad vigente en 2006. 0% 15% 18% 40% Pregunta 28 Los planes de pensiones en función de los sujetos constituyentes pueden ser: a. d. Aumentan los precios de los títulos de renta fija.000 €. c. De aportación definida. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que. se reducirá en un 40%. Como han transcurrido más de 4 años. Todas las anteriores. Pregunta 25 Un residente fiscal en España rescata en marzo de 2006. Individuales y asociados. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . es una ganancia patrimonial que ya ha prescrito y. en todo caso. c. prestación definida y mixto. De empleo. en los mercados financieros: a. prestación definida y mixto. que había comprado en 1995 por 4. b. Pregunta 26 En las épocas de recesión. los rendimientos netos del capital mobiliario generados en más de 2 años se reducen en un: a. b. diversas participaciones en un Fondo de Inversión Mobiliaria español.000 €. Adelantado de la oferta (producción) japonesa. 3% y 2% ¿cuál es el exceso de rentabilidad de la Cartera? a. si la TIR se sitúa en el 3%.2% Pregunta 33 ¿Es posible contratar una renta vitalicia que siga pagando al beneficiario después de fallecer el asegurado? a. No. No. Si las rentabilidades de los índices de RV. un 30% de Renta Fija y el resto en Mercado Monetario.50% d. Sí.0% 4. c. b. b. a. porque la renta vitalicia se liga a la vida del asegurado. d. RF y MM son 6%.0% Pregunta 30 Una Cartera con una rentabilidad del 5% mantiene un 60% de Renta Variable. b. d. 1. Retrasado de la oferta (producción) japonesa.7% 109.50%.0% 105. siempre que sea muerte por accidente. porque se trata de una renta vitalicia especial.4% 4. Sí. a. © Escuela de Finanzas TechRules .33% Pregunta 31 El índice Tankan es un indicador: a.8% 100. 91. Pregunta 32 Calcular el Precio de un bono con vencimiento a 5 años y con un cupón anual del 5%. Adelantado de la demanda japonesa. porque sería una renta temporal. c. 0. 0.3875%. b. c. d. c. d. si su Cotización Actual es 101.Primer Simulacro 11 Pregunta 29 Calcular la TIR de un bono con vencimiento a 3 años y con un cupón anual del 4.33% c. Retrasado de la demanda japonesa. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .Ricardo J. 0.30% b.5% 5. 1. d. Incurrido en el menor riesgo. Pregunta 35 Para el cálculo de la Cuota Tributaria del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. d. La Escala de Gravamen. d. b. El riesgo diversificable más el riesgo específico. Diversificar la cartera. hay que aplicar a la Cuota Íntegra: a. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Acertado con el timing. Pregunta 37 La gestión alternativa sirve para: a. b. Pregunta 38 El riesgo total es: a. c. c. La a y la b.12 Manual Práctico EFA . d. Un Coeficiente Corrector. El riesgo único más el riesgo diversificable. Un Fondo de fondos. © Escuela de Finanzas TechRules . Para aumentar el riesgo. Alcanzado mayor alfa. Incrementar la rentabilidad de la cartera. escogería al que hubiera: a.Ricardo J. c. c. Un Fondo de Inversión Libre. El riesgo sistemático más el no diversificable. b. Un Fondo de inversión exclusiva en divisas. c. Pregunta 36 Si tuviera que comparar el valor añadido por la gestión activa en los últimos tres años por dos gestores y seleccionar uno. b. Un Fondo cotizado. El riesgo sistemático más el riesgo único. b. El Tipo Marginal. Pregunta 34 ¿Qué es un ETF? a. Obtenido mayor rentabilidad. d. El Tipo Medio de Gravamen. 0% Pregunta 43 Los compromisos por pensiones asumidos por cualquier empresa con sus trabajadores deben estar instrumentados exclusivamente: a.Primer Simulacro 13 Pregunta 39 Una cartera compuesta por acciones que no pagan dividendos obtuvo una rentabilidad media aritmética del 5. Pregunta 40 ¿Cuál es el coeficiente mínimo de liquidez de una Institución de Inversión Colectiva de carácter financiero? a.7% c. b. Pregunta 42 Un Fondo que invierte en Renta Fija consigue una rentabilidad diaria del 0. b. d.0% b.710 euros. 36. d. A través de un plan de pensiones. 15. d.000 euros. 14.00% anual y una rentabilidad media geométrica del 6. b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Pregunta 41 ¿Qué títulos obligacionistas deberán incorporarse a la cartera de inversión de un inversor cuando existen expectativas de alza de tipos de interés?. ¿cuál será su rentabilidad anual? a. 15. ¿Cuál será el valor de la cartera al final de 2008 si al inicio de la inversión (1 de enero de 2001) era de 10. Mediante fondos internos. c. Si no se producen reembolsos en el año. 1% 3% 5% No existe coeficiente mínimo. d. Títulos con vida residual corta y cupones pequeños. 16.000 €? a. Títulos con vida residual muy corta y cupones pequeños.Ricardo J.05% anual durante el período Enero-2001 a Diciembre-2008.775 euros. Mediante contratos de seguro o plan de pensiones de empleo. c. a. b. Mediante contratos de seguro.5% d. © Escuela de Finanzas TechRules .10%. Títulos con vida residual muy corta y cupones grandes. 44. Títulos con vida residual corta y cupones elevados. c.000 euros. 3. 3. c. Calcular su Duración Corregida. b. b. © Escuela de Finanzas TechRules .86 3.04 Pregunta 45 Dados dos fondos. 25% 50% 75% Faltan datos. Todas las anteriores. c. a. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . b. Francia. Pregunta 48 ¿Cómo puede un inversor modificar su perfil de riesgo de un préstamo. su ROE está en el 15% y su coste de capital es del 10%. d.00 3.75 2.Ricardo J. No se supervisan en ningún país.50. ya que se trata de una entidad autorregulada. No se puede saber con esos datos. El del fondo B. d. Alemania (Sede del Banco Central Europeo).14 Manual Práctico EFA . c.5% y una beta igual a 1. El del fondo A. b. Utilizando un Swap. ¿cuál será el coeficiente de retención del beneficio? a. Los dos han gestionado exactamente igual el riesgo. 2. d. b. y el B con una rentabilidad media del 6% y una beta de 0. España. sin tener que modificar las condiciones pactadas en éste? a. Pregunta 47 ¿Desde dónde se supervisan las operaciones de una entidad de crédito francesa que opera en España? a. Pregunta 44 Un Bono a 3 años con Cupón 5% anual tiene una TIR del 4%. c. ¿qué gestor ha sido más eficiente en su gestión del riesgo si la tasa libre de riesgo es del 4%? a. c. el A con una rentabilidad media del 7. Mediante la permuta de su tipo fijo por otro variable (o viceversa). Pregunta 46 Si el PER de una compañía es de 12. c. d. Contratando un IRS. d. 15-05-2001 15-05-2005 4. b.25% 6. c. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .5% 1. c.35%.Ricardo J.70% 15-05-2004: 5. d. ya que se trata de uno de los puntos básicos del Código Ético de la EFPA. 5. Cuando se produzca un conflicto civil.97% Tipos de interés a un año 15-05-2001: 3.16% 6.95% Pregunta 50 ¿Cuándo un Miembro de la EFPA puede dejar de respetar la confidencialidad de la información recibida por su cliente? a.Primer Simulacro 15 Pregunta 49 ¿Cuál ha sido la rentabilidad efectiva de la siguiente operación si suponemos que el inversor reinvierte los cupones anuales y amortiza el bono a vencimiento? Compra: Vencimiento: Cupón anual: Valor nominal: TIR de adquisición: Precio de compra: a. Siempre que se lo solicite su presidente.25%.000 € 6.50% 15-05-2002: 3. © Escuela de Finanzas TechRules .25% 93. Nunca puede. d.80% 15-05-2003: 4. Cuando lo estime conveniente. 6. b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) b c d . Simulacro de Examen EFA Marcar con una X la respuesta correcta a b c d a 1 26 2 27 3 28 4 29 5 30 6 31 7 32 8 33 9 34 10 35 11 36 12 37 13 38 14 39 15 40 16 41 17 42 18 43 19 44 20 45 21 46 22 47 23 48 24 49 25 50 © Escuela de Finanzas TechRules .16 Manual Práctico EFA .Ricardo J. Próxima a uno. c. Pregunta 52 En un plan de jubilación. 9. b. Pregunta 53 Una cartera que replica un índice con un coeficiente beta de 0. 5% 15% 20% 25% Pregunta 54 La Beta (β) para fondos volátiles será : a. c. Pregunta 55 Un fondo de inversión de renta fija tiene una duración de 6 años. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . d. © Escuela de Finanzas TechRules . Negativa.Segundo Simulacro 17 Segundo Simulacro Pregunta 51 ¿Qué duración tiene un bono con Cupón Cero que amortizará dentro de 10 años al 150%.5 años 10 años 15 años Faltan datos. d.75 ha obtenido una rentabilidad del 21% con una volatilidad del 25%. siempre que no se rebase el importe máximo anual permitido legalmente. Es posible hacer dos aportaciones extraordinarias. a. Sí. ¿debo aportar siempre la misma cantidad al año? a. b. c. Sí. Se estará a lo estipulado en el contrato. Caerá un 2%. No se puede calcular porque no se conoce la rentabilidad de la inversión. Próxima a cero. b. si su rentabilidad es del 5%? a. Si los tipos de interés suben medio punto porcentual: ¿qué variación aproximada sufrirá el valor liquidativo del fondo? a. Calcular el tracking-error de dicha cartera. d. con una volatilidad del 20%. d. c. Subirá un 2%. Mayor que uno. porque el impago de las cuotas supone la anulación del contrato. c. d. b. mientras que el índice de referencia tan sólo ha obtenido una rentabilidad del 15%.Ricardo J. No se moverá. b. 000 €. 30. 0% 0. b. 1. Comprando una call y vendiendo una put con menor strike. -5%.Ricardo J.000 € Falta el dato de las retenciones practicas. d. Pregunta 58 Si las rentabilidades anuales de un fondo han sido: 15%. b. para el caso de que el gestor mantenga su posición hasta el vencimiento del contrato: Valor nominal de la cartera de renta variable: Valor efectivo de la cartera de renta variable: Futuro IBEX-35 próximo vencimiento: Cotización del IBEX-35 contado: Número de Contratos de Futuros Vendidos: a. c.19. Pregunta 59 ¿Cómo se construye una estrategia de diferencias bajistas o bear spread? a.26. 1.35% No se puede calcular porque existen rentabilidad negativas.000. b. c. 1. Estimar la beta de la Cartera según los datos siguientes. d. c.23.000 € 16.875% 9. 1.000 € 10.000 € 71. Pregunta 56 Un gestor de carteras que administra un FI de renta variable altamente diversificado decide cubrirlo con futuros sobre el IBEX-35.000 € (10.18 Manual Práctico EFA . Comprando una put y vendiendo otra put con menor strike. d.500 10.000.000 € de la Parte Especial y el resto de la Parte General). Comprando una call y vendiendo una put con mayor strike. b. 15. su Base Imponible ascendía a 50. ¿Qué cantidad deberá ingresar por el Impuesto sobre el Patrimonio del año 2006? a.000 € 29.000 € y una cuota íntegra del Impuesto sobre el Patrimonio de 80. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Comprando una put y vendiendo otra put con mayor strike. Si en el IRPF. © Escuela de Finanzas TechRules . c.250 348 Pregunta 57 Una señora presenta en su declaración de 2006 una cuota íntegra del IRPF de 9.22. 0% y –10%. su volatilidad fue: a. d. Markowitz.5% Ninguno de los anteriores © Escuela de Finanzas TechRules . Sharpe. d. Pregunta 62 ¿Quién puede perder más dinero: el vendedor de una put o el vendedor de una call? a. d.Segundo Simulacro 19 Pregunta 60 La coincidencia entre tomador. c. El 10% El 12% El 11. Los dos lo mismo. ya que apuesta por una subida del mercado. b. Seguro temporal anual renovable para caso de muerte. Pregunta 64 Sean dos activos A y B. ya que apuesta por una caída del mercado. b. el primero con un rendimiento del 8% a 1 año y el segundo con un rendimiento del 10% a dos años. c. b. ya que su pérdida posible está limitada a la prima pagada. El vendedor de la put. d. Seguro de vida entera. Seguro de supervivencia. d. dentro de un año? a.Ricardo J. d. Los dos lo mismo. Pregunta 63 La misión de administrar el patrimonio integrado en un fondo de pensiones se encomienda a: a. Ross. La Comisión de Control del Fondo. c. La Comisión de Control del Plan. La Entidad Gestora. Cualquiera de los anteriores. asegurado y beneficiario puede darse en un: a. Pregunta 61 ¿A quién se debe la teoría conocida como Arbitrage Pricing Theory (APT)? a. La Entidad Depositaria. b. Merton. ya que su pérdida posible no tiene límite. b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . c. c. El vendedor de la call. ¿Cuál será el tipo forward para una inversión a un año. c. c.000 euros en favor de sus beneficiarios para el caso de que fallezca antes de jubilarse. 10. su varianza 6. Inmuebles terminados. c. d. d. La mejor opción sería: a. Pregunta 66 Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) inmobiliaria no pueden invertir en: a. Inmuebles en construcción. Pregunta 68 Considerando dos títulos de deuda perpetua.5% 5. Opciones de compra de inmuebles. Pregunta 65 Si la rentabilidad de una cartera es del 15%. en el que desea aportar 4. c. Cualquier bien inmueble a cualquier plazo. b. A su vencimiento no lo ha renovado y quiere contratar un producto de ahorro para su jubilación.40. El precio del bono con cupón pequeño es menor que el del bono con cupón grande.0% No se puede saber con los datos de una sola cartera.0% 7. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . El precio del bono con cupón pequeño es igual que el del bono con cupón grande. Contratar un plan de previsión asegurado. de 10.Ricardo J. Contratar un plan de pensiones individual.000 € de valor nominal. d. No se dispone de información suficiente. b. b.25% y el Ratio de Sharpe tiene un valor igual a 0. Cualquiera de las anteriores. Contratar un seguro mixto. d.000 euros anuales tanto para ahorro como para continuar con la cobertura del capital de 500.20 Manual Práctico EFA . © Escuela de Finanzas TechRules . que ofrecen una rentabilidad del 5% y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente. El precio del bono con cupón pequeño es mayor que el del bono con cupón grande. ¿cuál de ellos tendrá un mayor precio? a. ¿qué rentabilidad están dando las Letras del Tesoro? a.500 euros. Pregunta 67 D. b. Federico tenía un seguro de vida temporal anual renovable que le costaba anualmente 1. No disponemos de información suficiente para tomar una decisión. ya que tiene una plusvalía tácita muy importante. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .000 € a la par en una obligación a 10 años con cupón anual del 10%. Compra de bonos a muy largo plazo. Pregunta 71 ¿Qué son las velas negras? a. Un unit linked. Si no piensa disponer de ese dinero hasta dentro 5 años. Debería mantenerla hasta su vencimiento. ¿qué debería hacer con su obligación? a. © Escuela de Finanzas TechRules . Empresas absorbidas mediante una OPA. Pregunta 72 Un inversor colocó 1. lo que ha suscrito es: a. Transcurridos cinco años. invalidez. Un plan de pensiones. d. Símbolos japoneses de análisis técnico. c. Compra de acciones. enfermedad grave o desempleo de larga duración). d. su rentabilidad (sin considerar gastos) no varía. Debería venderla antes de que siga cayendo su rentabilidad. d. Un plan de jubilación. c. Un plan de previsión asegurado.Segundo Simulacro 21 Pregunta 69 Si una persona física contrata un producto mediante el cual se le garantiza una cantidad que cobrará únicamente en el momento de su jubilación (salvo fallecimiento. Venta de toda su cartera de renta fija. porque si realiza la plusvalía y después invierte el importe obtenido a 5 años. c. b. los tipos de interés de la deuda a 5 años ofrecen una rentabilidad del 5%. b. c. Valores que suelen caer. b. Pregunta 70 Si un inversor tiene expectativas de una subida de tipos de interés. Volúmenes bajos de los mercados. d. Debería venderla. Venta de futuros sobre bono nocional. b.Ricardo J. ¿qué deberíamos aconsejarle? a. Nunca. b. siempre que fuera superior a 60 años. El vendedor del futuro. d. Pregunta 74 ¿Cuál es la rentabilidad de un bono cuya duración es de 4 años y su duración corregida de 3. La Cámara de Compensación. Manuel nunca ha desempeñado actividad profesional remunerada. b. c. Pregunta 76 ¿Cómo afecta al PIB una bajada de los tipos de interés? a.Ricardo J. A los 60 años. Se mantiene. c. El intermediario. A la edad que él hubiera decidido al suscribirlo. ¿cuándo podrá cobrar la prestación de jubilación de su plan de pensiones? a. d.22 Manual Práctico EFA . b.85% 4. Baja. ya que sólo ha podido aportar cantidades para la cobertura de fallecimiento. El precio de ejercicio es inferior al precio del subyacente. Pregunta 77 Una opción put se halla in the money cuando: a. d. b.15% No puede saberse. c. Pregunta 75 ¿Quién asume el riesgo de contrapartida en un contrato de futuros? a. 3. A los 65 años. Tiene valor intrínseco nulo.00% 4. c. Pregunta 73 D. El comprador del futuro. El precio de ejercicio es superior al precio del subyacente. El precio de ejercicio es igual al precio del subyacente. b.846? a. No existe relación. c. Sube. d. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . © Escuela de Finanzas TechRules . d. ¿cuándo será negativa la pendiente de la curva que relaciona los tipos de interés con los plazos de inversión? a. c. Ascendente. Pregunta 82 ¿Qué rentabilidad nominal se ha alcanzado en la siguiente operación de compraventa de una opción call llevada hasta la fecha de vencimiento y liquidada por diferencias? Compra call ATM a 7. Descendente.5 €. Cuando los inversores anticipen tipos de interés decrecientes.24%. d. c.25% y 67. Cuando el Banco Central decida bajar los tipos oficiales. d. 35% d. ¿qué forma tiene la Curva Cupón Cero? a.55% respectivamente. 86. pero con penalización. Cuando los inversores anticipen tipos de interés crecientes. No se puede traspasar. Revalorización del subyacente (entre compra y liquidación final de la opción): 20%. b. No existe un tope máximo. d. 20% c. En cualquier momento. Faltan datos. Pregunta 79 ¿Cuánto puede invertir un Fondo de Inversión que replica el comportamiento de un Índice como máximo en un único valor? a. Plana. 100% 200% 300% 400% © Escuela de Finanzas TechRules . Pregunta 81 Si las cotizaciones actuales de los bonos cupón cero a 3. d. En cualquier momento y sin penalización. b. c. Se puede traspasar siempre que haya transcurrido un año desde su contratación. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Precio de ejercicio: 150 €.Segundo Simulacro 23 Pregunta 78 Según la Teoría de las expectativas de Fischer. b. c. a. Cuando los inversores anticipen caídas en los precios.Ricardo J. Pregunta 80 ¿Puedo traspasar un plan de jubilación a otra entidad aseguradora? a. b. 5 y 10 años son: 94. 10% b. Pregunta 84 La empresa A espera obtener una rentabilidad del 12% y tiene una beta con el mercado de 1. c. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . 1. d.40. b. © Escuela de Finanzas TechRules .0% No se dispone de información suficiente.Ricardo J.0% 5. Por ninguno de los anteriores. dicha opción se establece el 5ºaño? a. d. c. ¿Cuál es la rentabilidad del activo sin riesgo? a.24 Manual Práctico EFA . La duración de la participación preferente con cupón pequeño es igual que la de la participación preferente con cupón grande. b. b. d. Por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. Pregunta 83 ¿Cómo tributa el heredero del partícipe de una Institución de Inversión Colectiva? a. Todos los anteriores. d. Pregunta 85 ¿Qué mercado de los siguientes pertenece a la categoría de mercado secundario oficial? a. c. en la segunda. c. El Mercado de Deuda Pública representada mediante anotaciones en cuenta. Si la rentabilidad esperada del benchmark se sitúa en el 10%. No se dispone de información suficiente. Por el Impuesto de la Renta de las Personas Físicas.7% 2. Los Mercados de Futuros y Opciones. b. Por el Impuesto sobre el Patrimonio. La duración de la participación preferente con cupón pequeño es menor que la de la participación preferente con cupón grande. La duración de la participación preferente con cupón pequeño es mayor que la de la participación preferente con cupón grande. Pregunta 86 ¿Qué se puede decir sobre la duración de dos participaciones preferentes que se negocian a la misma TIR y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente. Las Bolsas de Valores. si en la primera existe una opción de amortización al cabo de 10 años y. 00. b.Segundo Simulacro 25 Pregunta 87 Una empresa repartirá un dividendo por acción de 1. ¿cuál será el incremento anual futuro de los dividendos? a.0% 93.86. Pregunta 88 El defensor del partícipe es un figura típica de: a. d. c.0% 102. d. Si su Precio Teórico es de 50 € y el coste de capital o rentabilidad exigida a sus inversiones es del 5%. Pregunta 89 Un inversor adquiere una acción cuya volatilidad es del 25% y su coeficiente de correlación con el mercado es del 60%. ¿Cuál es su Duración Corregida? a. d.50 € el próximo año. b. 75. Los planes de pensiones del sistema individual. Los planes de pensiones de cualquier modalidad. b. c. Los planes de pensiones del sistema asociado. 2% 3% 4% 5% Pregunta 90 Un Bono a 3 años con Cupón anual del 5% ofrece una rentabilidad del 4%. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Pregunta 91 ¿Qué precio tiene un bono con Cupón Cero que amortizará dentro de 5 años al 150%.75. c. ¿cuál será la rentabilidad esperada de la acción? a. d. Los planes de pensiones del sistema de empleo. Si la rentabilidad esperada del activo sin riesgo es del 3% y se espera que el mercado dé un 5%. 2. b.1% © Escuela de Finanzas TechRules . 3. b.Ricardo J. d. c. con una volatilidad del 30%.1% 100. 1% 2% 3% Faltan datos. si la rentabilidad ofrecida es del 10%? a. Falta el dato del Precio del Bono. c. 2. b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . ¿cuál es la rentabilidad que dicha empresa exigirá a sus inversiones? a. Si el valor teórico de dichas acciones es de 50 € y no se esperan cambios en los dividendos futuros. c. Podrá solicitar el anticipo de la prestación en el momento de la baja. 1. Pregunta 93 ¿Cuál es el máximo tipo de gravamen en el IRPF de 2006? a. Retrasado. d. b. No sirve como indicador. No se puede saber con estos datos. Todas las anteriores. c. c. Pregunta 95 ¿Qué tipo de indicador económico es el IVA? a. d. Adelantado. 4% del patrimonio del fondo. La que ofrezca el Mercado. c. d. Pregunta 92 ¿Cuál es la comisión de gestión máxima de un Fondo de Inversión Inmobiliaria? a. b. b. por tratarse de un despido improcedente. 10% del resultado del fondo. d. es simplemente un impuesto.50% del patrimonio del fondo más el 5% del resultado del fondo. Sólo cuando cumpla 65 años.Ricardo J. Sí. La del Activo Libre de Riesgo. Podrá cobrarlo cuando lleve 12 meses de desempleo. 43% 45% 48% 50% Pregunta 94 Don Federico ha sido despedido improcedentemente de su empresa con 60 años y sin tener derecho todavía a pensión de jubilación pública. ¿puede cobrar su plan de pensiones? a. 4%.26 Manual Práctico EFA . Coincidente. d. b. c. © Escuela de Finanzas TechRules . Pregunta 96 Una empresa viene dando un dividendo por acción de 2 € durante los últimos 5 años. d. Gran invalidez. Incapacidad permanente parcial. de acuerdo con el principio de la reserva. d. La obligación de buscar la mayor rentabilidad de las inversiones propuestas al cliente. © Escuela de Finanzas TechRules . b. La obligación de abstenerse de divulgar noticias confidenciales. c. b.Segundo Simulacro 27 Pregunta 97 El Índice de Sortino utiliza una medida de riesgo representada por: a. b. Incapacidad permanente absoluta. La desviación estándar. El down side risk. Incapacidad permanente total. La Tracking error volatility.Ricardo J. c. d. Los partícipes y beneficiarios. c. Pregunta 100 ¿Cuál de entre los siguientes no se halla entre los principios fundamentales del código ético de EFPA? a. La obligación de actuar honesta y correctamente al relacionarse con toda persona con la cual haya contacto profesional. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. c. La entidad promotora. b. La obligación de actuar responsablemente a fin de rendir un servicio a los intereses del público. Personas honorables que posean la adecuada cualificación y experiencia profesional. La semivarianza. Pregunta 99 La gestión de inversiones en los fondos de pensiones será realizada por: a. Pregunta 98 La invalidez que inhabilita a un trabajador para el ejercicio de cualquier profesión es la denominada a. d. Simulacro de Examen EFA Marcar con una X la respuesta correcta a b c d a 1 26 2 27 3 28 4 29 5 30 6 31 7 32 8 33 9 34 10 35 11 36 12 37 13 38 14 39 15 40 16 41 17 42 18 43 19 44 20 45 21 46 22 47 23 48 24 49 25 50 © Escuela de Finanzas TechRules .28 Manual Práctico EFA . Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) b c d .Ricardo J. 50 euros. No se dispone de toda la información necesaria. Habrá que ver la pantalla de cotizaciones en cada momento. b. b. 100% c. 999.00%. en el 3. para una inversión a 3 meses dentro de 6 meses. Una comisión máxima del 2% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse.00%. 10% b.000 euros.000 € y la Cámara solicita un depósito de garantía de 5. Pregunta 102 Las entidades gestoras de fondos de pensiones percibirán como retribución total por el desarrollo de sus funciones: a. porque los tipos están subiendo. 960% Pregunta 104 Si una inversionista adquiere un Pagaré a 2 años emitido por RENFE. Igual al 3. porque los tipos están bajando. ¿cuánto recibirá en el vencimiento si el precio actual del pagaré es de 975 €? (La base utilizada es Actual/360) a.000 € de nominal. c.Ricardo J. © Escuela de Finanzas TechRules . Una comisión máxima del 0. c. si su valor efectivo es de 48. d. b. ¿qué rentabilidad se conseguirá si se invierte en dicho activo a 9 meses? a.00%.5% de las aportaciones realizadas anualmente. Superior al 3. 1.35% anual y quedan 270 días para su vencimiento. Inferior al 3. d.5% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse Pregunta 103 ¿Cuál es el grado de apalancamiento de un contrato de futuros de 50.000% d. c. porque la curva de tipos está plana.00% y el tipo forward o implícito. d.40 euros. La comisión de gestión que establezca la entidad depositaria.00%.000 €? a. 1. cuya rentabilidad en estos momentos se sitúa en el 3. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . 999.Tercer Simulacro 29 Tercer Simulacro Pregunta 101 Si la rentabilidad a 6 meses de un activo está en el 3. Una comisión igual al 0. Cuando la rentabilidad económica coincida con el coste financiero del endeudamiento. la venta de 2 puts con Precio de ejercicio 37 y la compra de una Put con Strike 32 es: a. © Escuela de Finanzas TechRules . b. Cuando la rentabilidad económica supere el coste financiero del endeudamiento. más los rendimientos obtenidos por las inversiones del patrimonio del fondo de pensiones y menos los gastos producidos se llaman: a. El information ratio. Ninguna de las precedentes alternativas. Protectora. c. Acciones o participaciones según las inversiones del fondo. d. Fondo Garantizado con mantenimiento del 100% de la inversión inicial y 80% de participación sobre la revalorización media de los índices Dow Jones . Pregunta 105 ¿Cuál de los siguientes Fondos de Inversión invertirá en opciones exóticas de tipo asiático? a. Participaciones del plan. d. b. c. c.30 Manual Práctico EFA . d. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Pregunta 108 ¿Cuál de los siguientes no es un indicador de rentabilidad ajustado por el riesgo? a. Son ratios que no guardan relación directa. Pregunta 109 Una estrategia consistente en la compra de una Put ATM con Precio de ejercicio 43 y. Cuando el coste financiero del endeudamiento supere la rentabilidad económica. Pregunta 106 ¿Cuándo el ROE supera la Rentabilidad Económica de una empresa? a. Derechos consolidados.Ricardo J. b. Fondo Garantizado con mantenimiento del 100% de la inversión inicial y porcentaje de participación sobre la revalorización total del índice IBEX-35.Nikkei – Footsie con un máximo del 50% al vencimiento de la garantía. Fondo Garantizado con mantenimiento del 90% de la inversión inicial y porcentaje de depreciación sobre la revalorización total del índice Nikkei. El tracking error volatility. Bajista (Bearish) c. de manera simultánea. d. Todas las afirmaciones anteriores son correctas. c. Alcista (Bullish). Neutral. El índice de Sharpe. Pregunta 107 Las aportaciones realizadas a planes de pensiones. b. Fondo Garantizado con mantenimiento del 85% de la inversión inicial y porcentaje de participación sobre la revalorización total del índice EUROTOP. d. b. Se producen descensos de los tipos de interés. Infinito Pregunta 111 ¿Qué valores no se pueden negociar fuera de las Bolsas de Valores? a. Beneficio de 3 euros. d. d. 100 € Pregunta 115 Si se invierte en una Call de Strike 40 € por una prima de 2 € y. Las acciones que otorguen derecho de suscripción.Ricardo J. Ni beneficio ni pérdida. pero se espera que el dividendo a pagar en ese momento sea de 5 €. Precios descendentes. b. Pregunta 113 En el gráfico de punto y figura. al mismo precio de ejercicio y pagando una prima de 1 €. ¿cuál será el resultado de la operación cuando el activo subyacente cotice a 43 €? a. ¿a cuánto cotizarán las acciones a día de hoy si la tasa de retorno esperada está en el 11 %? a. se compra una Put sobre el mismo activo subyacente. Pérdida de 1 euro. el grado de riesgo sistemático es: a. Tiempo. d. Pregunta 112 En las épocas de recesión. Beneficio de 1 euro. © Escuela de Finanzas TechRules . Si el payout es del 40% y el ROE esperado del 10%. d. a la vez. Bajan las cotizaciones de los títulos de renta variable. en los mercados financieros: a. Todos los anteriores. c. Nulo c. Volumen. el símbolo X representa: a. Pregunta 114 Una empresa no pagará dividendos hasta dentro de 3 años. b.Tercer Simulacro 31 Pregunta 110 En la estrategia de Long / Short equity. Total b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Aumentan los precios de los títulos de renta fija. c. c. b. Todas las anteriores. Parcial d. 58 € b. Los valores convertibles en acciones que otorguen derecho de suscripción. Los valores que determine la CNMV. 71 € c. 81 € d. b. Precios ascendentes. c. Una Reverse Mortgage.000 euros ahorrados? a. Plusvalías latentes. El asegurado es la persona física o jurídica que contrata el seguro con la Entidad firmando la póliza. TIR. Pregunta 116 Los fondos de inversión mobiliaria: a. Acciones europeas. en un seguro de vida. c. Como Imputación de Renta Inmobiliaria si no es vivienda habitual y no se alquila. son propiedad de las sociedades gestoras. Todas las anteriores. c. Los seguros de vida no pueden ser a prima única. Obligaciones del Estado a 15 años. pero con una gestora (SGIIC) que los controla. Pregunta 118 ¿Qué afirmación es correcta? a. d. b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . no necesitando representantes externos. d. d.A. El anticipo. Pregunta 119 De entre los siguientes productos financieros ¿cuál aconsejaría a un cliente de 64 años que sólo dispone en este momento de 12.32 Manual Práctico EFA . b. Todas las anteriores son falsas. © Escuela de Finanzas TechRules . Media aritmética. d. Pregunta 120 ¿Qué método es más adecuado para medir la rentabilidad pasada obtenida por un gestor? a. c. b. d. Tienen la personalidad jurídica de Fondo. c. Como Rendimiento de Capital Inmobiliario si está arrendada. Tienen estructura jurídica de S. b. No tienen personalidad jurídica. La vivienda habitual no tributa. Media geométrica o Composite. No tienen personalidad jurídica y las sociedades gestoras (SGIIC) tienen facultad de dominio sin ser propietarias. Un Hedge Fund bien gestionado.Ricardo J. b. c. es un préstamo sobre el capital asegurado hasta el límite del valor del rescate. Pregunta 117 ¿Cómo puede tributar en el IRPF la posesión de una vivienda? a. © Escuela de Finanzas TechRules . Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . ¿cuál será el valor añadido por el gestor si la beta del fondo con el mercado se sitúa en 0. La mitad de su activo inmobiliario en viviendas y el resto en oficinas y locales comerciales.20% 2.Ricardo J. b.500 euros mensuales para pagar su préstamo hipotecario y su máxima capacidad de ahorro mensual es de 1. Los fondos de inversión cotizados. d. hasta un máximo del 90%. Renta.70 y las letras del tesoro dan un 2%? a. Todo su activo inmobiliario en viviendas. c.Tercer Simulacro 33 Pregunta 121 Una familia destina 1. ha sido del 20%. Demanda. Pregunta 122 ¿Cuál de las siguientes Instituciones de Inversión Colectiva adopta forma societaria? a. b. Empleo. c. d. ¿a qué nivel se tendría que colocar el Euribor para no poder afrontar la cuota mensual? (Euribor actual: 3%) a. Las IIC no tienen nunca personalidad jurídica. Pregunta 125 Si la rentabilidad conseguida por un fondo. Las sociedades de inversión de capital variable. b. d. c. Si por el préstamo está pagando Euribor más 75 puntos básicos y. Los fondos de inversión inmobiliaria. d. b. Todo su activo inmobiliario en oficinas. mientras que el mercado de referencia logró el 26%. c. Pregunta 123 Un Fondo de Inversión Inmobiliaria deberá invertir: a. locales y garajes. b. d. Pregunta 124 El consumo aparente de cemento es un indicador económico de: a. 4% 5% 6% Faltan datos para poder responder. Todas las anteriores. Oferta. 1. a éste le restan 14 años para quedar totalmente amortizado.20% El gestor no ha añadido valor.80% 4. gestionado activamente. c.680 €. FIAMM. suponiendo que la prima de riesgo se sitúa en el 2% y que el dividendo se mantiene constante? a.50 respectivamente. d. La adaptación de la cartera de inversión a las previsiones a corto plazo que tengamos sobre el rendimiento de los mercados. En la misma dirección y con la misma intensidad. Pregunta 129 Los fondos de inversión que invierten en activos del mercado monetario se denominan: a. d.03 y las betas de B y C son de 0.50.Ricardo J. 40% en activo B y 30% en activo C) es 1. En direcciones opuestas y con intensidad diferente. Esto implica que las rentabilidades de los títulos tienden a moverse: a. b.00.40 € b. b. 1.60 € c. © Escuela de Finanzas TechRules .03. b. Pregunta 128 Dos acciones A y B presentan una correlación entre sus rentabilidades igual a 0. c. Un mayor incentivo del inversor a aumentar su capacidad de ahorro.60.34 Manual Práctico EFA .70 y 1. En dirección opuesta y con la misma intensidad. 1. Fondos de Inversión Monetarios. 0. 1. 1. d. c. 0. Pregunta 126 ¿Cuál será el dividendo de una acción si cotiza a 20 euros y las letras del Tesoro están dando una rentabilidad del 3%. Pregunta 130 Si la beta de una cartera compuesta por 3 activos (30% en activo A. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .00 € d. b. ¿cuál será la beta de A? a. 1. Pregunta 127 Los reajustes y reequilibrios que se planten en el Asset Allocation de una cartera facilitarán: a. No se dispone de información suficiente para calcularlo. c. Un aumento del riesgo a medida que el inversor adquiere confianza con su cartera y con su asesor financiero. Fondos de Inversión Garantizados. La adaptación del riesgo de la cartera a la reducción progresiva del horizonte temporal y a los cambios provocados por las diversas rentabilidades de los mercados. Ninguna de las anteriores. d. c. En la misma dirección y con intensidad diferente.07. Volumen. Volumen. 0.80% b. Consumo privado. Importaciones e Inversión. Volumen. Precio. 2%. Interés Abierto. La información es insuficiente para responder a la pregunta. ¿a qué tipo de interés se prestan yenes los bancos japoneses a tres meses? a. Interés Abierto. d. Pregunta 133 Si la tasa de interés interbancario a 3 meses del euro está en el 5.111 yenes por euro a 3 meses. 1. b. © Escuela de Finanzas TechRules . b. Exportaciones. Ratio de Treynor.80% d. c. Ratio de Sharpe. Ratio de Información.20% y el 4. c. Pregunta 132 ¿Cuál de las siguientes secuencias clasifica correctamente las herramientas de mayor a menor importancia? a. Gasto público. Consumo privado. Precio. Importaciones e Inversión. Precio. b. -0. Consumo. Exportaciones. b. 1%. 0.40% c. Pregunta 134 Suponiendo que un inversor ha formado una cartera creada para seguir un índice concreto.00% y los tipos de cambio ¥ / € son de 120 yenes por euro al contado y 119.50% Pregunta 135 El concepto que mide el grado de libertad de gestión sobre un fondo de inversión se conoce con el nombre de: a. d.Ricardo J. d. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Interés Abierto. Volumen. Consumo público. c. Exportaciones e Importaciones. d. Precio. Si sus respectivas volatilidades se sitúan en el 4. Las rentabilidades medias de la cartera y del benchmark son 2. Tracking error. Gasto. Interés Abierto.91% respectivamente.90% y el ratio de información es del 26% ¿cuál será el tracking error de la cartera? a. c. Inversión.30% y 1.Tercer Simulacro 35 Pregunta 131 El Producto Interior Bruto es la suma de: a. Gasto público e Inversión. 0%. c. d. Sociedad de Inversión Colectiva A Vencimiento. La misma que la de un bono a tipo fijo de Telefónica al mismo plazo. b. Análisis top down. c. Medida para indicar rentabilidades potenciales de las carteras a largo plazo. b. Análisis fundamental. Inferior a la de un bono a tipo fijo al mismo plazo. Seguimiento de una cartera pasiva ajustada a la composición de un índice. Forma de comparar la rentabilidad de un fondo gestionado activamente con el rendimiento del mercado. d. Pregunta 140 La duración de un FRN a 30 años de Telefónica es: a. Pregunta 139 ¿Qué sucede al precio de las acciones cuando la economía se encuentra en un momento de elevado crecimiento? a. Todas las anteriores son correctas. Pregunta 137 El tipo de análisis que tiene en cuenta el entorno desde lo más general hasta lo más particular de los mercados se denomina: a. d. Se mantiene. Pregunta 136 ¿Qué significan las siglas SICAV? a. d. d. c. b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . b. Pregunta 138 Señale los objetivos del benchmarking: a.36 Manual Práctico EFA . Análisis bottom-up. Sube. La misma que la de un bono cupón cero a 30 años emitido por Telefónica.Ricardo J. b. No existe una relación directa. Sociedad Anónima de Inversión en Capital Variable. © Escuela de Finanzas TechRules . Sociedad de Inversión Colectiva en Activos Variables. Sociedad de Inversión de Capital Variable. Ninguna de las anteriores. c. Completo del entorno o full analysis. Baja. c. 63% Faltan datos para calcularlo. mientras que la del índice de referencia fue del 23. Los mercados de bonos son eficientes. ¿Cuál es el TAE de dicho préstamo. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Pregunta 144 ¿Cuál será la beta de una cartera que replica un índice.Ricardo J.00% 12. c. d. Pregunta 145 Una compañía que cotizaba al inicio del año a 35. El riesgo de fluctuación en bonos a largo plazo es mayor que para los bonos a corto plazo.00 € y al final. © Escuela de Finanzas TechRules . d. si su rentabilidad fue la misma que la del benchmark (10%) y su volatilidad fue del 25%.50 €.000 € a devolver en mensualidades de 71. d.50. b. 0.60% y el tracking-error de dicha cartera se estima en el 22%? a. 2. 0. b. si dura 10 años? a. a 37. c.75. 1. d.25.54% 12.00 2. b. tiene una prima de 2. ¿cuál es el valor de la correspondiente put del mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento? a. b. Los inversores seleccionarán los títulos que les proporcionen la mayor rentabilidad esperada asociado a su horizonte temporal. 1. si la tasa de rentabilidad exigida está en el 10%? a. d.40.50€ No pagará dividendo. ¿qué dividendo deberá pagar al terminar el año.00€ 2. c.00€ 2. Los inversores tienen expectativas homogéneas y son neutrales al riesgo.15 Pregunta 142 ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no pertenece a la teoría de las expectativas? a.Tercer Simulacro 37 Pregunta 141 Una call con precio de ejercicio de 50 y vencimiento 3 meses. 0. 12.60 €.25 3. c. b. c. Si el tipo de interés del activo libre de riesgo está en el 10% y el precio del subyacente en 48.05 4. Pregunta 143 Direct-Zash ofrece préstamos de 5. ¿cómo tributa? a. b. Partícipes y beneficiarios. Es un rendimiento de capital mobiliario negativo. con una prima de 6.000 €. Pregunta 147 Un residente fiscal en España rescata. en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. d. c. Un efecto positivo. c. Pregunta 148 ¿Qué efecto tiene en la Bolsa española la depreciación del euro respecto del dólar? a. en Marzo de 2006. Soportes. Un efecto negativo. generada en más de 1 año que se compensará con otras ganancias patrimoniales de más de 1 año y. Promotor y partícipes. sin límite de compensación. Todo lo anterior. Pregunta 150 Si el tomador de un plan de pensiones asegurado fallece y su hijo de 5 años resulta el beneficiario de la prestación asegurada. b. Resistencias. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . © Escuela de Finanzas TechRules . b. un Unit-Linked constituido en Mayo de 2004.000 €. Tendencias. Es una pérdida patrimonial generada en menos de 1 año. Promotor. si hubiese remanente de estas pérdidas. d. Como una transmisión onerosa. que se podrá compensar con otros rendimientos y ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 años. que se podrá compensar con otros rendimientos y ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 año. se podrán compensar en los próximos 4 años. con ganancias generadas en más de 1 año. No produce efecto alguno. c. en el IRPF. d. d. en el IRPF. Como rendimiento de capital mobiliario. ¿Cuál será el tratamiento fiscal de este rescate? a.Ricardo J. Como una transmisión lucrativa. c. Pregunta 149 Los elementos personales de un Plan de Pensiones son: a. Pregunta 146 El Análisis Técnico se fundamenta en: a.38 Manual Práctico EFA . c. Promotor. percibiendo un importe bruto de 5. Es un rendimiento de capital mobiliario negativo. Es una pérdida patrimonial de 1. d.000 euros. b. partícipes y beneficiarios. Como rendimiento de trabajo. A prioro puede producir cualquier efecto. b. que se reducirá en un 40%. con el límite del 10% de los rendimientos. en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. entidad gestora de fondo de pensiones y entidad depositaria de fondo de pensiones. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) b c d .Tercer Simulacro 39 Simulacro de Examen EFA Marcar con una X la respuesta correcta a b c d a 1 26 2 27 3 28 4 29 5 30 6 31 7 32 8 33 9 34 10 35 11 36 12 37 13 38 14 39 15 40 16 41 17 42 18 43 19 44 20 45 21 46 22 47 23 48 24 49 25 50 © Escuela de Finanzas TechRules .Ricardo J. b. Venta de futuros sobre bono nocional. d.50% Pregunta 152 La rentabilidad de la cartera de un cliente depende de: a. con un máximo del 30% en divisas no euros. d. Las Entidades de Crédito pueden realizar casi todas las actividades financieras y crediticias. El horizonte temporal de su inversión. d. Pregunta 154 ¿Qué actividades no puede realizar una entidad de crédito? a. Pregunta 155 ¿En cuál de los siguientes supuestos no se puede disponer del dinero ahorrado en un plan de pensiones? a. Cuando se esté desempleado y no se perciba ninguna prestación por desempleo durante 12 meses. con un mínimo del 30% en divisas no euros.50% b. emitido a la par. con un máximo del 30% en divisas no euros. Cuarto Simulacro Pregunta 151 ¿Cuál debe ser el precio de un bono a 5 años con cupón anual del 9. con un mínimo del 30% en divisas no euros. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . 109. Cuando se produce el fallecimiento del partícipe. c.50% si pretende dar idéntica rentabilidad que otro bono a 5 años. Los activos que forman parte de su cartera c.00% c. b. b. Banca de inversión. Menos del 30% en renta variable. Cuando el partícipe quede incapacitado para ejercer su profesión habitual. con cupón del 5%? a. Cuando el partícipe quede inválido. 105. d.40 Manual Práctico EFA . b. © Escuela de Finanzas TechRules . La rentabilidad de cada uno de los títulos que componen su cartera. c. Más del 30% en renta variable. 104. c.Ricardo J. Todas las anteriores Pregunta 153 Un fondo mixto de renta variable euro invierte su cartera: a. 119. Seguros de vida.50% d. Más del 30% pero menos del 75% en renta variable. Más del 30% pero menos del 75% en renta variable. d. 2% c. 1% b. d. Temporal diferida. c. 400 € b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . c. 408 € c. El tipo de interés del cupón es igual a su TIR de compra. El tipo de interés del cupón es superior a su TIR de compra. Dependerá de otras variables. 20% d. ¿Cuál será el tipo de interés esperado por la mayoría de los inversores? a. Pregunta 158 Si la rentabilidad del Activo Libre de Riesgo está en el 4% y el coste de almacenamiento del oro en el 2%.Cuarto Simulacro 41 Pregunta 156 Un bono cotizará por encima de la par cuando: a. emitido a la par. Temporal diferida o inmediata. Pregunta 160 Entre los diferentes modos de prestación en los Seguros de Vida existe la entrega de una renta. © Escuela de Finanzas TechRules . Pregunta 157 ¿Qué prima de emisión deberá pagar el emisor de un bono perpetuo con cupón anual del 6% si pretende ofrecer la misma rentabilidad que otro bono perpetuo. b. Vitalicia (diferida o inmediata) o Temporal (diferida o inmediata). 2.50% No hay datos suficientes para saberlo. b. ésta puede ser exclusivamente: a.00% 7. b. c. con cupón anual del 5%? a. Vitalicia diferida o inmediata. ¿cuál es el precio a plazo de 1 año del oro si su precio spot está en 400 €? a.Ricardo J. 424 € Pregunta 159 Un inversor desea colocar parte de su dinero en un valor que viene pagando un dividendo anual constante de 5 € y que cotiza en la actualidad a 100 €. d.50% 5. 416 € d. El tipo de interés del cupón es inferior a su TIR de compra. Ninguna de las anteriores. d. d. Todas las anteriores. c. los planes de pensiones pueden ser: a. Esto significa que las rentabilidades de los títulos tienen a moverse: a. El tiempo que debe transcurrir hasta que modifiquemos la estructura de la cartera. No es necesario el concurso de un depositario al no invertir en valores. b. así como un coeficiente de correlación entre sus rentabilidades igual a . La fiscalidad es igual a la de los fondos de inversión mobiliaria. b. En sentido contrario. Pueden invertir todo el patrimonio en acciones de empresas inmobiliarias. En el mismo sentido.1. ¿Cuál será la volatilidad de una cartera que contuviera ambos títulos igualmente ponderados? a. Obligatorios o de libre adhesión. Pregunta 161 En razón de las obligaciones estipuladas. 25% Pregunta 164 El horizonte temporal de la inversión depende fundamentalmente de: a. c. d. De empleo o asociados. d. b. De aportación definida. Pregunta 163 Dos acciones A y B presentan una desviación típica anual con respecto a su rentabilidad igual al 20% y al 10% respectivamente. Pregunta 162 Dos acciones A y B presentan una covarianza negativa entre sus rentabilidades. En la misma dirección y con intensidad diferente. 15% d. © Escuela de Finanzas TechRules . b. Pregunta 165 En los fondos de inversión inmobiliaria: a. c. El tiempo que debe transcurrir desde la inversión y el objetivo entendiendo éste como el momento en el que prevemos usar el capital. Individuales o colectivos. 10% c. Como en todos los fondos de inversión. debe concretarse diariamente el valor liquidativo de la participación. c.42 Manual Práctico EFA . No se puede saber porque no se conocen sus volatilidades. de prestación definida o mixtos.Ricardo J. La edad del individuo. 5% b. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Pérdidas generadas en más de un año a compensar en los próximos 4 años: 12. b. lo siguiente: a. b. Base liquidable especial: 0 euros. No. Sí. porque ya cobró uno. c. Pregunta 168 El Sr. su dinero en una cédula hipotecaria con cupón anual del 10% que vence el 31 de enero de 2008. Base liquidable especial: 48. Ahora ha decidido reanudar su actividad profesional causando alta en el régimen de autónomos. c. d. En el año 2006 transmite ambas inversiones.UU. Un Earning Yield Gap negativo significa un mercado de acciones caro o sobrevalorado.000 euros. y por las participaciones en el fondo de inversión 150. pero sólo podrá hacer aportaciones para la cobertura de fallecimiento. d. se jubiló y cobró en forma de capital sus prestaciones por ese concepto.000 euros. En su declaración del IRPF 2006 resultará. 100% 102% 105% Deberá preguntar a un broker. Base liquidable especial: 60. Pérdidas generadas en más de un año a compensar en los próximos 4 años: 0 euros.000 euros. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . respecto a estas dos transmisiones.000 euros.000 euros. c. b. Base liquidable especial: 0 euros. c. Pregunta 169 Una inversora que colocó. © Escuela de Finanzas TechRules . porque ya ha cobrado íntegramente su plan anterior. d. el 31 de enero de 2004.000 €. decide venderla el 14 de abril de 2006. Pregunta 167 Un inversor adquirió en 1998 unas acciones cotizadas por 60. d. ¿Cuánto dinero recibirá por la cédula si la cotización ex cupón está en la par? a. Ninguna de las anteriores. b. Sí.Cuarto Simulacro 43 Pregunta 166 Indique qué afirmación de las siguientes le parece correcta: a. El precio/valor contable es un ratio válido para comparar todo tipo de acciones. Un PER de 12 en EE.Ricardo J. No. percibiendo por las acciones 48. Chinarro. porque ya está jubilado. Pérdidas generadas en más de un año a compensar (en la misma declaración o en los próximos 4 años) : 12.000 euros. y unas participaciones en un fondo de inversión por 90.000 €. sería el signo de un mercado caro en términos históricos. partícipe de un plan de pensiones de empleo. ¿Puede contratar un plan de pensiones? a. b. c. 5. Pregunta 171 De acuerdo con Charles Dow. Vender 450 contratos. Sabiendo que el IBEX 35 se sitúa en 10. d. Verdadero. Un bono adquirido en 1995. d. d. Todas las anteriores. Por ninguno de los anteriores. c. Para evitar problemas de solvencia de las entidades de crédito. Para defender a los clientes de las entidades de crédito. Pregunta 175 Un inversor posee 100. Para que no se propaguen las crisis financieras de las entidades.Ricardo J. al menos. Vender 45 contratos. b. Por el Impuesto sobre el Patrimonio. b. © Escuela de Finanzas TechRules . Debe repetirse periódicamente y. d. 2. Pregunta 170 ¿Cuál de los siguientes Productos Financieros no tributaría en el IRPF de 2006? a. Todos tributan. Comprar 450 contratos. Pregunta 173 ¿Por qué es necesario garantizar la estabilidad del sistema de pagos de un país? a. Por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones.44 Manual Práctico EFA . c. b. d.000 acciones que cotizan en bolsa a 30 € y tienen una beta de 1.000 puntos. 1 vez al año. Una acción adquirida en 1991. c.50. c. Las participaciones en un fondo de inversión adquiridas en 1989. d. c. Pregunta 172 ¿Cómo tributa una persona física partícipe de una Institución de Inversión Colectiva? a. Depende de si el mercado está subiendo o no. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . No puede saberse con tan pocos datos. b. 3. Sólo si se ha realizado debidamente. Por los dos anteriores. Comprar 45 contratos. Dicho inversor quiere cubrirse de una caída del precio con contratos de futuros sobre el IBEX 35. ¿cuántas tendencias tiene el mercado? a. Pregunta 174 El asesoramiento financiero personal es un proceso con resultados perdurables que no es necesario repetir a menos que surjan cambios importantes en la situación del cliente: a. b. la operación a realizar será: a. d. d. © Escuela de Finanzas TechRules . Seguro de Ahorro. Pregunta 178 Un fondo clasificado según Inverco como Fondo de Inversión Mobiliaria (FIM) de Renta Variable EUR. La b y la c son correctas.5% y 0. c. En los dividendos por acciones.Ricardo J. b. El riesgo de las inversiones siempre lo corre el asegurador. b. En los rendimientos de un Depósito generados en más de 2 años. El 30% como mínimo denominado en monedas no euros. Pregunta 179 Si la tasa de interés interbancario a 6 meses del euro y del yen son 3. Permiten reducir el importe total aportado en la base imponible del IRPF del partícipe. c. c. El tipo de cambio a plazo a seis meses será: a. Igual a 130. c. Respuestas 1 y 2. y hasta el 75% de éstos puede ser en activos españoles. La información de que dispongo es insuficiente para responder a la pregunta. Unit Linked. d. tiene las siguientes características: a. Pregunta 180 ¿Cuándo puede ser mayor el Rendimiento de Capital Mobiliario NETO que el Rendimiento de Capital Mobiliario ÍNTEGRO? a.Cuarto Simulacro 45 Pregunta 176 ¿En qué producto de seguros el tomador asume el riesgo de las inversiones que pueda realizar la entidad aseguradora? a. Superior a 130. En la venta de opciones especulativas. Invierte más del 75% en renta variable. b. d. Inferior a 130. d. En los cupones de los bonos. Seguro de Amortización de Préstamos. b. Pregunta 177 ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre planes de pensiones es cierta? a. b. Ninguna de las anteriores .5% respectivamente y el tipo de cambio spot ¥/€ es de 130 yenes por euro. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . Las prestaciones tienen el tratamiento fiscal de rendimientos del trabajo para su perceptor. c. Permiten asegurar un importe determinado a la fecha de la jubilación. b. c. Se ha revalorizado un 5%. © Escuela de Finanzas TechRules .3% 24. porque carecen de personalidad jurídica. Se ha revalorizado un 4%. d. A lo largo del primer año. Pregunta 183 Un inversor español invierte 100 € en una acción británica. Porque vuelve a estar de moda en el análisis de previsión bursátil. Porque es una importante materia dentro del análisis de la economía. Pregunta 181 ¿Cuál será la rentabilidad geométrica anualizada de una inversión que genera los siguientes flujos de caja anuales? a. Sólo si se trata de un Fondo de Inversión Inmobiliaria. b. Se ha depreciado. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) . b. Años Inicio de la inversión Fin de la inversión 1 100 € 150 € 2 150 € 120 € 3 120 € 173 € 20. Porque es muy importante el estudio del ciclo Kondratief.46 Manual Práctico EFA . Se ha revalorizado un 6%. Sí. c. en cualquier caso. c. Si el inversor la vende en ese momento y le dan 126 €. la acción se revaloriza un 20%. ¿cuál ha sido la evolución del tipo de cambio de la libra frente al euro en ese período? a.0% Pregunta 182 ¿Por qué es importante el análisis de los ciclos económicos y bursátiles en el Financial Planning? a. d. c. b. No. Porque es el análisis que nos da una auténtica visión del largo plazo. Sólo si se trata de una sociedad de inversión.0% 24. d.7% 73. Pregunta 184 ¿Puede una Institución de Inversión Colectiva ser Sociedad Anónima? a.Ricardo J. d. 00. ¿Cuánto vale el derecho de suscripción si las acciones cotizan a 15 euros y su valor nominal es de 10 euros? a. Sólo operan en los seguros de accidentes. La tasa de rentabilidad exigida es del 5%. Pregunta 187 Las entidades depositarias de fondos de pensiones percibirán como retribución total por el desarrollo de sus funciones: a. Están prohibidas por el ordenamiento jurídico. ¿cómo varían conjuntamente la acción y el mercado. 35.75. 35. d.5% de las aportaciones realizadas anualmente. 2.25. b. 1. c.80. 0. 2. b. Una comisión igual al 0. las cláusulas limitativas de derechos: a. 3. © Escuela de Finanzas TechRules .Ricardo J.00 € d. Concretan el riesgo asegurado. Una comisión máxima del 0.00 € c. La comisión de depósito que establezca la entidad gestora.70.5% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse Pregunta 188 En un seguro.Cuarto Simulacro 47 Pregunta 185 Una empresa planea una ampliación de capital liberada en un 50%. Deben ser específicamente aceptadas por escrito. El precio esperado a final de año será: a. 34. Se entregarán 4 acciones nuevas por cada acción antigua.50. si la rentabilidad del activo libre de riesgo está en el 4% y las expectativas del mercado son de una rentabilidad del 14% con una volatilidad del 30%? a. 2. d. 5. b. c. c.00 € b. c. No hay información suficiente. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .00 € Pregunta 186 Si la volatilidad de una acción es del 25% y su beta con el mercado es de 0.5 € a finales de este año. d.06. 36.33. Una comisión máxima del 2% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse. d. espera pagar un dividendo de 1. Pregunta 189 Una empresa que cotiza a principios de año a 35 €. b. 1. simultáneamente un seguro de amortización. d. Las expectativas del vendedor son bajistas. 125. d.000.500 12. c. Pregunta 192 En la venta de una put: a. Pregunta 193 Si un individuo. Es decir. Pregunta 191 Un residente fiscal en España traspasa en marzo de 2006. la ganancia patrimonial neta será de 6.Ricardo J. decide hacer una cobertura con futuros sobre el IBEX-35. b.000 €. generada en más de 1 año que. c. en todo caso.146. b.000 €.000 1. b.000 € 11. por tanto. todas las participaciones de un Fondo de Inversión español a otro Fondo de una gestora diferente. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que. Es una ganancia patrimonial de 10. podrá acogerse al diferimiento por reinversión en otros fondos. Pregunta 190 Un gestor de carteras que administra un FIM de renta variable muy diversificado.375. d.000 € 150.48 Manual Práctico EFA . Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .000 euros. d. Según los datos siguientes. © Escuela de Finanzas TechRules .435. 1. Este tipo de seguros no tiene beneficiario. El beneficio se limita a la prima pagada por el vendedor.10 1.000. que tiene un hijo de 10 años. adquiere una vivienda mediante un préstamo hipotecario y contrata. por 15. 1. b. Quien decida el Tomador. El punto muerto es el Strike menos la prima pagada.196. Es una ganancia patrimonial exenta por haber transcurrido más de 7 años desde la compra hasta el 31 de diciembre de 1994. La tributación de esta operación: a. determinar el Ratio de Cobertura suponiendo que el gestor mantiene su posición hasta el vencimiento: Valor nominal de la cartera de renta variable: Valor efectivo de la cartera de renta variable: Futuro IBEX-35 próximo vencimiento: IBEX-35 contado: Beta global de la cartera (muy fiable): a. ¿quién será el beneficiario del mismo? a. se reducirá en un 40%. c. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que. Si las participaciones las había adquirido en 1985 por 5.000 €. Su único heredero legal. c. se integrará en la parte especial de la base imponible tributando al tipo fijo del 15%. La entidad de crédito. si bien supone en principio una ganancia patrimonial sujeta a tributación del 15%. Ninguna es correcta. Unit Linked y seguros de jubilación. fondos de inversión b. 9% del resultado. Seguros de jubilación y Unit Linked. b. Unit Linked.35% del patrimonio. c. Descuento comercial de efectos. 2. seguros de jubilación Pregunta 197 ¿Cuál es la comisión de gestión máxima que puede aplicar un Fondo de Inversión financiero? a. fondos de inversión. d. Concesión de aval. Yield. c. c. Rendimiento de Capital Mobiliario de 20 euros.000 euros.Ricardo J. Todos los anteriores. PPAs y planes de pensiones d. PPAs y planes de pensiones c. b. si el depósito ha ido liquidando semestralmente los intereses? a. Planes de Pensiones. Rendimiento de Capital Mobiliario de 120 euros. Planes de pensiones. Pregunta 198 ¿Qué ratio es la suma de la capitalización bursátil y la deuda financiera neta? a. ¿cuál no es una operación de activo? a. sólo mínimo. Entidades de Previsión Voluntaria. d. Rendimiento de Capital Mobiliario de 40 euros. PPAs. al 4% nominal y que vence el 30 de junio de 2006. Pregunta 195 De entre las siguientes operaciones que una entidad de crédito puede realizar. Certificado de depósito. Planes de Previsión Asegurados. fondos de inversión. en un depósito bancario. 1. b. Pregunta 196 ¿Cuál de las siguientes secuencias de productos financieros destinados a la jubilación está ordenada de mayor a menor liquidez de las aportaciones realizadas? a. Planes de pensiones y PPAs. No existe tope máximo. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) .25% del patrimonio. c. b. seguros de jubilación y Unit Linked. Pregunta 199 ¿Cuál de los rendimientos de los siguientes Productos Financieros tributa. b. d. Rendimiento de Capital Mobiliario de 200 euros. en el IRPF. el 30 de diciembre de 2003. Fondos de inversión. ROE.Cuarto Simulacro 49 Pregunta 194 ¿Cómo tributará en el IRPF de 2006 una señora que invirtió 1. d. como Rendimiento del Trabajo? a. Préstamo hipotecario. c. Ratio Precio/Valor Contable. © Escuela de Finanzas TechRules . Ratio Enterprise Value. d. 50 Manual Práctico EFA . Primas no consumidas. Riesgos en curso. Ruiz Huerga (€uropean Financial Adviser # 289) b c d . Pregunta 200 ¿Qué tipo de provisión técnica es exclusiva de las entidades aseguradoras de vida? a. c. Prestaciones pendientes. d.Ricardo J. b. Matemática. Simulacro de Examen EFA Marcar con una X la respuesta correcta a b c d a 1 26 2 27 3 28 4 29 5 30 6 31 7 32 8 33 9 34 10 35 11 36 12 37 13 38 14 39 15 40 16 41 17 42 18 43 19 44 20 45 21 46 22 47 23 48 24 49 25 50 © Escuela de Finanzas TechRules .