DISCIPLINA: ORÇAMENTO EMPRESARIALCURSO: ADMINISTRAÇÃO PERÍODO: 5º PERÍODO Decisões Financeiras a curto prazo 1. BIBLIOGRAFIA BÁSICA ASSAF NETO, Alexandre. Curso de Administração Financeira. São Paulo: Atlas. Capítulos 24,25,26 E ASSAF NETO, Alexandre. ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO CAPÍTULOS 2, 3. Questão 1 – Determinar a Necessidade de Capital de Giro de uma empresa, sabendo as seguintes informações: CONDIÇÕES DE VENDA AOS CLIENTES: • Á VISTA: 40% do total das vendas; • 30 dias de prazo: 20% do total das vendas; • 60 dias de prazo: 20% do total das vendas; • 90 dias de prazo: 20% do total das vendas. CONDIÇÕES DE COMPRA DOS FORNECEDORES: • Á VISTA: 20% do total das compras; • 30 dias de prazo: 60% do total das compras; • 60 dias de prazo: 20% do total das compras. Vendas Mensais - R$ 290.000,00 Compras Mensais - R$ 110.000,00 Estoques: Matérias primas - 20 dias Produtos em elaboração - 8 dias Produtos acabados - 9 dias CPV/vendas:60% Impostos/vendas: 10% Lucro/vendas: 15% Dias úteis por mês: 25 dias Prazo médio de recolhimento das obrigações fiscais - 40 dias DEMONSTRE OS CÁLCULOS Questão 2 – Suponha que uma empresa, para cumprir com os seus objetivos, necessite de ativos no montante de $ 100.000, sendo 50% relativos a ativos circulantes e 50% ativos permanentes. Quais os efeitos sobre o RSPL e a liquidez corrente caso a empresa adote cada uma das alternativas de financiamento a seguir: estratégia flexível (100% de financiamento de longo prazo), restritiva (ativo circulante financiado totalmente com Em outubro deverão ser pagos dividendos de $20.000 precisam ser pagos em dezembro.000 e $200.000 em final de setembro. Em novembro será comprada uma nova máquina por $130. defina as necessidades de financiamento para o período em questão. .a empresa deseja manter uma relação capital de terceiros/capital próprio de 1. Determinar a Necessidade de Capital de Giro de uma empresa. Fornecedores: 90 dias.000. 70% a 30 dias e o restante em 60 dias. as vendas são de 50.000 e a amortização de um empréstimo.000 respectivamente. .000 por ano nos gastos com cobrança e o período médio de recebimento passará para 60 dias.000 e $200. Estoques: 56 dias. Atualmente. O período médio de recebimento atual é de 40 dias e os gastos com cobrança são de R$ 40.6. $300.A está preparando o seu fluxo de caixa para os meses de outubro. e prevêem-se vendas de $400. impostos/vendas: 0. Questão 4 – Tristana S.empréstimos de curto prazo) e conciliadora (50% do ativo circulante financiado com empréstimos de curto prazo e 50% com recursos terceiros de longo prazo).a alíquota do imposto de renda é de 50%. Em dezembro a empresa receberá dividendos de $30.000 Questão 3 – Uma empresa está estudando uma mudança nas duplicatas a receber que elevaria os incobráveis de 2% para 3% das vendas. novembro e dezembro. e que o saldo mínimo de caixa é de 20. e . Impostos a recolher: 60 dias. As compras da empresa representam 70% das suas vendas. bem como juros de $10. sabendo as seguintes informações: Prazos praticados: Clientes: 90 dias.00. Afrouxando os esforços de cobrança.000 aos acionistas da empresa. prevê-se que as vendas cresçam para 65.000 à vista. As vendas à vista representam 20% do total. 50% é vendido a 30 dias e o restante a 60 dias. Suponha ainda que: .000 unidades. que recomendação você daria à empresa? Demonstre os cálculos e Justifique sua Resposta. Considerando que o saldo de caixa da empresa totalizava $50. Relação compras/vendas: 0. Os aluguéis de $5. .00 e o custo variável é de R$ 15. As vendas de agosto e setembro foram de $100.000. a empresa espera economizar R$ 20. e os de longo prazo custam 16% a.000.000 para os meses seguintes.o custo dos recursos de curto prazo é de 12% a.a. sendo 10% das compras pagas à vista. Em conseqüência da alteração proposta.00 por unidade.000 unidades.000 são pagos mensalmente. no valor de $20. o preço de venda unitário é de R$20.000.7 Vendas anuais estimadas: $ 900. CPV/vendas: 0. Impostos no valor de $25.o lucro operacional (genuíno) é de $ 15. Se a empresa exigir uma taxa de retorno sobre investimentos de mesmo risco de 12%.15. assim como os salários e ordenados que correspondem a $8.000.a.000 de uma subsidiária.000 mais 10% das vendas ocorridas no mês. sendo que essas despesas são pagas à vista.480 D 42.000.000 em maio. Prepare o fluxo de caixa da empresa para o período de abril a julho. Demonstre os cálculos. As vendas reais e projetadas para o ano são as seguintes: As vendas à vista representam 50% do total.São necessários 45 dias para a fabricação dos produtos.400 2.300 4.700 2. indique qual destas empresas opera com ciclo de caixa mais dilatado e determine qual será o impacto destes resultados caso estas empresas estejam esperando um crescimento de vendas significativo para o próximo ano.680 2.000 e está previsto um investimento em máquinas no valor de $20. O diretor da empresa solicita que a empresa encontre uma solução sem que isso aumente o seu ciclo financeiro. e mais 60 dias para a sua venda. Em junho são pagas despesas financeiras de $30. Atualmente. suas duplicatas a receber e 24 vezes as de seus fornecedores.000. quantos dias de prazo adicional podem ser concedidos aos clientes. antes de ser consumidas no processo produtivo. Questão 6 – A Companhia de Norte a Sul está querendo aumentar seu volume de vendas usando a estratégia de ampliação do prazo concedido aos clientes. e o seu valor mês a mês caso necessário. em média.780 3.800 8.950 7.400 B 26. As despesas gerais e administrativas são de $10.000 5. o período de fabricação em 5 dias e o da estocagem de produtos acabados em 15 dias. O gestor financeiro menciona que isso impactará na gestão do capital de giro. Considerando um ano com 360 dias. Tomou-se a decisão de melhorar a gestão dos estoques.700 4. sendo o restante dividido igualmente em vendas a 30 e 60 dias. A empresa pretende manter sempre um saldo de caixa mínimo de $20. A estratégia da empresa considera que é possível reduzir o período de estocagem de matériasprimas em 10 dias. Sabe-se que a empresa vem girando 12 vezes. e o restante dois meses depois de incorrido.000 por mês mais 10% das vendas realizadas no mês. EMPRESA Vendas atuais Clientes Estoques Fornecedores A 24.040 1.preservando-se o mesmo ciclo financeiro (caixa) anterior às mudanças? Questão 7 – Considerando as informações da tabela a seguir. e informe se será necessário tomar algum empréstimo. sendo que em 31 de março o saldo de caixa era de $50.270 2. Semestralmente em junho e dezembro é feita a amortização de uma dívida pendente no valor de $100. bem como na gestão eficiente do caixa.Questão 5 – A companhia Valverde está elaborando o seu fluxo de caixa para os próximos meses.295 5. sendo que 90% desse custo é pago no mês seguinte ao mês em que ocorre.940 C 34. As compras correspondem a 70% das vendas.000 e ainda dividendos de $10.150 .000. as matérias-primas permanecem 40 dias estocadas. ao custo de 1. Seu atual gerente financeiro. calcule: a) b) c) d) Alteração no giro de duplicatas a receber. Caso a Carbovari Ltda conceda esta expansão de crédito.360. • A margem bruta aumenta proporcionalmente ao faturamento.Questão 8 – Considere a empresa de refeições industriais Carbovari Ltda.00. permanecendo os produtos fabricados estocados por 15 dias à espera de serem vendidos. sendo que os fornecedores dão um prazo de 30 dias para pagamento das duplicatas. • Prazo médio de recebimento atual: 30 dias. Custo do investimento médio adicional em duplicatas a receber Questão 9 – Uma empresa possui um giro de estoques de matérias-primas de 8 vezes por ano. A situação atual é a seguinte: a empresa fabrica basicamente 3 produtos. Os clientes estão solicitando ampliação de trinta dias nos prazos de pagamento. • Ano comercial de 360 dias.00. em média: . pede-se: a. se a empresa reduzisse seu prazo de estocagem de matérias-primas para 30 dias e de recebimento para 45 dias. Para sugerir se a mudança é viável financeiramente. A produção demanda um prazo de 30 dias.200.5% ao mês. Vislumbra-se aquecimento na economia e por conseqüência aumento de horas extras e novas contratações. que oferecem a ela. Considere os dados abaixo: • Faturamento mensal atual da empresa: 417. será necessário utilizar a linha de crédito rotativo que a empresa já tem previamente aprovada em um banco comercial. Diante dessas informações. A política de vendas da empresa adota um prazo de recebimento de 60 dias. Aumento no investimento médio em duplicatas a receber. determine o ciclo de caixa e o ciclo operacional desta empresa. João Carlos. como o ciclo de caixa seria afetado? Questão 10 – A WPM é uma empresa de médio porte que fabrica plásticos para embalagens. • Custo variável mensal atual da empresa: 312. Isto deverá aumentar a quantidade de refeições servidas em 20%. • Base Mensal. b. A duração de seu processo produtivo é sintetizada no quadro seguinte: Estoque de Matéria Prima Prazo de processamento Estoque de produto acabado 3 dias 2 dias 2 dias A empresa compra de 4 fornecedores diferentes. sem aumento de preços. fundamental para adequar a empresa às novas exigências do mercado. A quantidade de clientes não aumenta. está analisando o ciclo de caixa da empresa com o objetivo de implantar uma nova estratégia. Alteração no montante de duplicatas a receber. 000. a empresa espera conseguir aumentar as vendas de $48.000): Atacadista Varejista Supermercado Venda direta Prefeitura Prazo concedido 50 dias 35 dias 30 dias 10 dias 75 dias 40% 20% 20% 10% 10% Ao aumentar os prazos de recebimento. ocorrem basicamente em 5 segmentos diferenciados. conforme quadro abaixo e que possuem importância diferenciada no valor de vendas da empresa. Sua margem de lucro líquida é de 20%. que vêm oferecendo melhores condições de pagamento aos clientes. pois. forçada a se adequar a essa nova situação. mas buscando aumentar o volume de vendas para $53. O que vem preocupando a direção financeira da empresa é a entrada de novos concorrentes.000/mês.Fornecedor A 30 dias Fornecedor B 45 dias Fornecedor C 60 dias Fornecedor D 69 dias As vendas da empresa. no valor de $48. Comerciais 8 dias 10% Prefeituras (Embalagens para lixo) 60 dias 10% OS DESEMBOLSOS MENSAIS da empresa para gastos operacionais são da ordem de $33. A empresa vê-se.000 e a taxa mínima de retorno atualmente utilizada pela empresa para analisar quaisquer investimentos é de 13% . Segmentos % do Segmento em Relação às Venda Totais Atacadistas 40 dias 40% Varejistas 30 dias 20% Supermercados 20 dias 20% Venda direta a estabelec. Vale a pena implementar a estratégia proposta pelo gerente financeiro? Qual será o saldo final dessa estratégia? .000 para $53. João Carlos está então analisando a seguinte alternativa: • Aumentar o giro de estoques da empresa em 15% • Manter os prazos atuais com os fornecedores • Oferecer aos clientes os seguintes prazos (mantendo o mesmo percentual em relação às vendas atuais.