Página 1 de 19EJERCICIO DE PRÁCTICA EXAMEN CENTRALIZADO ADMINISTRACIÓN FINANCIERA III NOMBRE:_______________________________________________________ I. Serie (Valor 30 puntos) Subraye la respuesta correcta 1.- Mencione cuales son los índices financieros que combinados intervienen en el cálculo del MODELO DUPONT? a. Endeudamiento, rendimiento sobre capital b. Endeudamiento, rendimiento sobre ventas, rotación de activos c. Rotación de inventarios, rendimiento sobre capital, apalancamiento d. Ninguno de los anteriores 2.- Como se le llama a todos aquellos activos que se espera se conviertan en efectivo antes de un año? a. Activos líquidos b. Activos corrientes c. Activos circulantes d. B y C son correctos e. Ninguno de los anteriores 3.- Explique que son costos hundidos? a. Las inversiones realizadas en el pasado que serán útiles en un proyecto actual b. Aquellos activos que han sufrido daños por causas naturales c. Aquellos costos ocultos d. Todos los anteriores 4.- Que es capital de trabajo? a. Es la inversión total que requiere un proyecto b. Se refiere al dinero que se tiene en caja c. Son los activos circulantes o corrientes d. Todos los anteriores Página 2 de 19 Lea cada enunciado y determine si es falso o verdadero. Subraye o marque el que considere apropiado. 1.- Cuasi efectivo son aquellos activos que en un año se volverán en efectivo. FALSO VERDADERO 2.- El resultado que refleja el modelo DUPONT es igual al ROE, pero este desglosa los factores mencionados para saber de dónde viene el aumento o disminución de la rentabilidad. FALSO VERDADERO 3.- Una habilidad financiera valiosa es financiar operaciones de corto plazo con endeudamiento de largo plazo. FALSO VERDADERO 4.- Los activos y pasivos corrientes, son aquellos que son fácilmente convertibles a efectivo, o que por su monto y condiciones se pueden pagar en un año. FALSO VERDADERO 5.- El negocio financiero de una empresa: Es el generado por la forma en que esta se apalanca. De cómo toma deuda y como invierte sus excesos de liquidez. FALSO VERDADERO 6.- Lo correcto es considerar como una inversión temporal, el capital de trabajo necesario para operar. FALSO VERDADERO 7.- Un error fundamental es NO considerar que las necesidades de capital de trabajo crecen con la empresa. FALSO VERDADERO 8.- Una diferencia importante entre la contabilidad y las finanzas, es que la primera nos provee información del pasado, y la segunda usa esa información para tomar decisiones en el futuro. FALSO VERDADERO 9.- El análisis vertical de estados financieros, calcula el crecimiento o decrecimiento que ha tenido un año de operaciones, en relación con el año anterior . FALSO VERDADERO Página 3 de 19 10.- El ROA , es el índice que mide cuanta ganancia hemos obtenido del capital o recursos propios que hemos invertido en la empresa.. FALSO VERDADERO 11.- Los activos corrientes, incluyen: el efectivo, los inventarios, los activos fijos y otros activos intangibles. FALSO VERDADERO 12.- Capital de trabajo son todos aquellos activos fijos que se convertirán a efectivo en más de un año. FALSO VERDADERO 13.- Las necesidades operativas de fondos (NOF) son todos aquellos activos circulantes operativos que no tienen una naturaleza financiera. FALSO VERDADERO 14.- El balance general proyectado sirve para estimar cual será la situación de los activos, deudas y patrimonio de la empresa. FALSO VERDADERO 15.- Cuando se tiene una caja mínima establecida, y un monto máximo como préstamo fijado por el banco, la única opción que queda para cuadrar un balance general proyectado es a través de los proveedores. FALSO VERDADERO 16.- Es un error fundamental en finanzas pretender financiar operaciones de largo plazo con endeudamiento de largo plazo. FALSO VERDADERO 17.- Cuando el plazo de recuperación de las inversiones es mayor que el plazo en que hay que devolver a la fuente los recursos, se tiene liquidez. FALSO VERDADERO 18.- Cuando comparamos el rendimiento de las inversiones, y estas son menores, que el costo de los recursos, entonces hay utilidades económicas, se gana dinero. FALSO VERDADERO Página 4 de 19 La empresa “LOS AMIGOS” le pide que usted realice el análisis vertical de los estados de resultados que se le presentan, completando los cálculos que hagan falta y en base al mismo indique a que rubros se les debería poner más énfasis para profundizar en su estudio, en la búsqueda de elevar la rentabilidad de la empresa. Año 2,009 % Año 2, 010 % Ventas Q.6, 845,219 Q.7, 695,126 (-) Costo de ventas Q.3, 981,647 Q.4, 682,976 Utilidad bruta Q.2, 863,572 Q.3, 012,150 (-) Gastos de Operación Gastos de venta Q. 963,876 Q.1, 088,490 Gastos de admón. Q. 948,239 Q. 991,562 Utilidad operación Q. 951,457 Q. 932,098 Otros ingresos y gtos. (-) Intereses pagados Q. 259,781 Q. 284,780 (+)Otros ingresos Q. 98,932 Q. 32,446 Utilidad antes ISR Q. 790,608 Q. 679,764 (-) ISR Q. 245,089 Q. 210,727 Utilidad neta Q. 545,519 Q. 469,037 La empresa “FAMOSA”; necesita mejorar su situación en las cuentas por cobrar, por lo que le pide su ayuda, la situación es la siguiente: Las ventas de la empresa son de Q.15.2 millones en cada semestre. De ellas el 75% se realizan al crédito. La política de la empresa es dar 45 días. Sin embargo ellos creen que actualmente no lo están logrando recuperar así, debido a que están pasando problemas de disponibilidad de efectivo. Actualmente el saldo de la cartera es de Q.1, 650, 000. Con base en la formula de plazo para recuperación de la cuenta por cobrar: Cuentas por cobrar dividió promedio diario de ventas al crédito, Determine, cual es el plazo de recuperación de la cartera que está teniendo actualmente la empresa. Y en base a ello de sus comentarios y recomendaciones para mejorar la recuperación actual. La empresa está considerando reducir el plazo de crédito otorgado a sus clientes debido a los retrasos que han estado teniendo. Por lo que ellos le preguntan: o Cuanto debería ser el monto máximo en quetzales de cuenta por cobrar que deberían de tener, si consideramos un plazo de 30 días, con el volumen actual de venta. o Cuanto debería ser dicho monto, si diéramos un crédito de 15 días, considerando que las ventas totales disminuirían un 40%, y que de ellas el 85% serían al crédito. Página 5 de 19 La empresa “GOOD FOR YOU”, no conoce como está la rotación de sus inventarios, y le contratan a usted como administrador, y le piden que el primer asunto que trate sea ese, dada su importancia. La información es la siguiente: Los activos totales al cierre del año son de Q28 millones. De ellos el 50% son Inventarios de productos terminados y el 15% inventario de materia prima. El año pasado los activos totales eran de Q33 millones y los inventarios de producto terminado fueron un 53% de los activos y los de materia prima un 11% de ellos. Las ventas de la empresa son de Q80 millones y el costo de ventas de mercadería es de un 45%. Del costo de la mercadería vendida el 26% corresponde a la materia prima consumida. La política de rotación de inventario de la empresa es: Producto terminado 10 veces al año y Materia prima 8 veces al año. En base a la información anterior, calcule la rotación actual de ambos inventarios y de sus recomendaciones de mejora. Utilice las formulas: o Rotación de producto terminado = Costo de ventas (Inv. Inicial Prod. Terminado + Inv. Final de producto terminado) 2 o Rotación de Inv. Materia prima= Materia prima consumida (Inv. Inicial Materia prima + Inv. Final de materia prima) 2 1.- A que llamamos Cartera? 2.- Que es aversión al riesgo? 3.- Defina Valor Contable por Acción? 4.- Que es el Modelo para la Valuación de Activos de Capital MVAC? Página 6 de 19 5.- Explique la diferencia entre Descuento y Premio? 6.- Explique en qué se diferencia un bono corporativo de un bono de obligación general? 7.- Explique a que se llama RAV, Rendimientos Al Vencimiento? 8.- En que se diferencia un gasto de capital de un gasto corriente? 9.- Que son proyectos mutuamente excluyentes? 10.- Defina Riesgo Página 7 de 19 Lea cada enunciado y determine si es falso o verdadero. Subraye o marque el que considere apropiado. 1.- Riesgo, es la posibilidad de enfrentar una situación peligrosa, de modo más formal la posibilidad de que una empresa enfrente situaciones difíciles. . FALSO VERDADERO 2.- Los Proyectos independientes son aquellos cuyos flujos de efectivo no se relacionan o son independientes unos de otros; la aceptación de uno no significa la eliminación de los demás. FALSO VERDADERO 3.- Se llama MVAC - modelo para la valuación de activos de capital -, a la teoría básica que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos. FALSO VERDADERO 4.- Al valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera proporcione durante el periodo de tiempo relevante, se le llama modelo básico de valuación FALSO VERDADERO 5.- Las Acciones Clasificadas de la empresa son aquellas que sólo conceden derechos de voto y dividendos restringidos por cierto número de años. FALSO VERDADERO 6.- Los Proyectos mutuamente excluyentes son aquellos que compiten entre sí, de tal manera que la aceptación de uno de igual manera permite que los demás puedan ser tomados en consideración. FALSO VERDADERO 7.- Llamamos Modelo de Crecimiento Cero, a un procedimiento para la valuación de dividendos que supone una corriente de dividendos constantes y sin crecimiento. FALSO VERDADERO 8.- Un desembolso de fondos que genera beneficios que se reciben dentro de un periodo de un año, se le llama Gasto Corriente. FALSO VERDADERO Página 8 de 19 9.-Llamamos proyectos dependientes a aquellos cuyos flujos de efectivo no se relacionan unos de otros; la aceptación de uno no significa la eliminación de los demás. FALSO VERDADERO 10.- Llamamos Gastos de Capital a los desembolsos de fondos que realiza la empresa con la expectativa de que proporcione beneficios durante un periodo de tiempo mayor que un año. FALSO VERDADERO Realice los siguientes problemas: 1.- Para cada una de las inversiones que muestra la tabla siguiente, calcule la tasa de rendimiento obtenida durante el periodo de tiempo no especificado. Inversión Valor al inicio del periodo ($) Valor al final del periodo($) Flujo de efectivo durante el periodo($) A 950 1,400 -300 B 125,000 139,000 12,000 C 48,000 53,000 6,000 D 740 480 90 E 11,500 12,900 1,400 2.- La empresa LACSA. encontró cuatro alternativas para satisfacer su necesidad de incrementar la capacidad de producción. La tabla siguiente resume los datos obtenidos en relación con cada una de estas alternativas. Alternativa Rendimiento esperado (%) Desviación estándar del rendimiento (%) A 22 5.0 B 24 7.0 C 19 7.5 D 14 6.0 a) Calcule el coeficiente de variación de cada alternativa. b) Si la empresa desea minimizar el riesgo, ¿Qué alternativa recomendaría? ¿Por qué? 3.- Actualmente, las obligaciones de FOGEL se venden en $1,200, poseen una tasa de interés de cupón del 10% y un valor nominal de $1,000, pagan intereses anualmente y tienen un vencimiento a 12 años. a) Calcule el rendimiento al vencimiento (RAV) de las obligaciones. Página 9 de 19 b) Compare el RAV calculado en el inciso (a) con la tasa de interés de cupón de las obligaciones y confronte su precio actual con su valor nominal para explicar esta diferencia. 4.- DISAGRO posee una emisión de obligaciones con un valor nominal de $1,000 y una tasa de interés de cupón del 11%. La emisión paga intereses anuales y su fecha de vencimiento será dentro de 18 años. a) Si las obligaciones de riesgo similar ganan actualmente una tasa de rendimiento del 13%, ¿en cuánto debe venderse la obligación de la empresa el día de hoy? b) Describa las dos razones posibles por las que las obligaciones de riesgo similar ganan actualmente una tasa de rendimiento inferior a la tasa de interés de cupón de la obligación de disagro. Si el rendimiento fuera del 9% en lugar del 11%, ¿Cuál sería el valor actual de la obligación de disagro, este resultado comparelo con el resultado del inciso (a) y analícelos. 5.- Las acciones de KALITOUR pagan actualmente un dividendo anual de $1.50 cada una. El rendimiento requerido de las acciones comunes es del 10%. Calcule el valor de las acciones comunes con cada una de las supuestas tasas de crecimiento de dividendos siguientes. a) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual del 0% de manera indefinida. b) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual constantes del 4.5% de modo indefinido. 6.- En Cablevisión, el dividendo más reciente de las acciones comunes de la empresa fue de $2.95 por cada una. La gerencia cree que los dividendos de la empresa se mantendrían en el nivel actual en el futuro inmediato, tanto por su madurez, como sus ventas y sus ganancias estables. a) Si el rendimiento requerido es del 14%, ¿Cuál es el valor de las acciones comunes de Cablevisión? b) Si el riesgo de la empresa percibido por los participantes del mercado se incrementa repentinamente provocando que el rendimiento requerido aumentara al 17% ¿Cuál sería el valor de las acciones comunes? c) Con base en los resultados del os incisos (a) y (b), ¿Qué impacto produce el riesgo sobre el valor? Explique. Página 10 de 19 7.- EXXON MOBILE desea adquirir un equipo nuevo para reemplazar el equipo actual. El equipo nuevo cuesta $128,000 y requiere un costo de instalación de $6,000. Se depreciara por medio del MARCS durante un periodo de recuperación de cinco años. El equipo viejo fue adquirido a un costo por instalación de $79,000 hace TRES años y se deprecio por medio del MARCS durante un periodo de recuperación de cinco años. El equipo viejo se podría vender actualmente en $65,000 libres de cualquier costo e eliminación y limpieza. Como resultado del reemplazo propuesto, se espera que la inversión de la empresa en capital de trabajo neto aumente en $29,000. La empresa paga impuesto a una tasa del 31% sobre la utilidad ordinaria y las ganancias de capital. a) Calcule el valor contable del equipo viejo. b) Determine los impuestos, si los hay, que se atribuyen a la venta del equipo viejo. c) Estime la inversión inicial concerniente al reemplazo del equipo propuesto. 8.- Calcule el valor contable de cada activo incluido en la tabla siguiente, suponiendo que se utilice la depreciación del MARCS. Activo Costo por instalación Periodo de recuperación Tiempo transcurrido desde la compra A $980,000 5 años 3 años B 50,000 3 años 2 años C 48,000 6 años 4 años D 365,000 5 años 3 años E 1,650,000 8 años 5 años 2.- Lahey Industries posee una obligación con un valor nominal de $1,000, una tasa corriente de interés de cupón del 8% y faltan 12 años para su fecha de vencimiento. a) Si el interés se paga anualmente, ¿Cuál es el valor de la obligación cuando el rendimiento requerido es del 1)7%, 2)8% y 3) 10%? b) En cada caso del inciso (a), indique que obligación se vende con descuento, a su valor de premio o a su valor nominal. c) Con el rendimiento requerido del 10%, calcule el valor de la obligación cuando el interés se paga semestralmente. Página 11 de 19 Las acciones de Perry Motors pagan actualmente un dividendo anual de $1.80 cada una. El rendimiento requerido de las acciones comunes es del 12%. Calcule el valor de las acciones comunes con cada una de las supuestas tasas de crecimiento de dividendos siguientes. c) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual del 0% de manera indefinida. d) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual constantes del 5% de modo indefinido. CONTESTE LAS SIGUIENTES PREGUNTAS 1. El propietario del proyecto de “LA NAVE DEL OLVIDO”, desea saber de las siguientes cuentas que componen su balance inicial, en cuales debería el hacer algún cálculo en concepto de depreciaciones o amortizaciones contables, márquelas con una equis (X): Maquinaria Equipo de computación Edificios y construcciones Inventario de mercadería Mejoras a propiedades arrendadas Terrenos Costo de ventas Cuentas por cobrar Equipo de cómputo Gastos de organización 2.- La empresa “SWEET DREAMS” Está iniciando un proyecto, y desea determinar cómo va a financiar el mismo. Crédito de los proveedores a 60 días por Q.500, 000 Acciones preferentes por la suma de Q.400, 000.00 Préstamo obtenido de un banco Q.800, 000.00 Aporte de Socios Q.500, 000.00 Coloque FI a un costado de aquellos rubros que consideren son fuentes internas, y con las iníciales FE para aquellos rubros que considere fuentes externas. 3.- Observe el siguiente punto de equilibrio y responda: Página 12 de 19 Cuantas unidades debe vender esta empresa mensualmente para alcanzar el punto de equilibrio? Cuanto debe vender esta empresa anualmente para alcanzar su punto de equilibrio en valores? Por lo que usted puede observar de este cuadro el proyecto que se está analizando, tendrá utilidades este año? Es decir superara su punto de equilibrio. Fundamente su respuesta explicando claramente si tendrá o no utilidades. Que son costos variables? Que es Contribución marginal? ESTIMACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO Promedio Total primer ELEMENTOS Mensual Año A. Costos Fijos 28,651 343,809 B. Costos Variables 64,785 777,420 C. Ventas 102,833 1,234,000 D. Contribución Marginal (C - B) 38,048 456,580 E. Margen de contribución (D / C) 37% 37% F. Punto de Equilibrio en Valores ( A / E ) 77,434 929,213 G. Precio de venta unitario sin IVA(Un producto) 1,000 1,000 H. Punto de Equilibrio en Unidades (F / G) 77 929 Página 13 de 19 1.- En qué se diferencia una amortización contable de una amortización bancaria? * La primera es solo una estimación, y la segunda se refiere a un pago al banco * No hay ninguna diferencia entre ambas * Ambas se refieren al pago que se hace al banco de un préstamo adquirido * Las primeras consideran solo el pago del capital de un préstamo y las segundas incluyen los intereses también. * Ninguno de los anteriores 2.- Que es una depreciación contable? * Es el desgaste que sufren todos los activos * Es una estimación de cuanto pierden valor los activos corrientes * Es el desgaste que sufren los activos fijos a lo largo de su vida útil * Es la estimación máxima permitida por la SAT, que se puede descontar en concepto de desgaste de ciertos activos. * Las primeras dos son correctas * Las últimas dos son correctas 3.- Para qué sirve el Balance General? * Para conocer la situación financiera de la empresa * Para saber si ha habido aumento en el patrimonio * Para conocer si la empresa ha obtenido pérdidas o ganancias en un período de tiempo * Para saber si la empresa ha alcanzado equilibrio en sus ingresos y costos * Todas las anteriores * Ninguna de las anteriores 4.- En qué consiste el estado de resultados? * Indica si la empresa ha tenido utilidades en su operación * Sirve para conocer si la empresa tiene liquidez * Es un estado financiero que indica que Activos, deudas y patrimonio tiene la empresa * Sirve para saber el nivel de endeudamiento de la empresa * Ninguna de las anteriores 5.- Que es tasa interna de rendimiento TIR? * Indica en cuanto tiempo retorna la inversión del proyecto * Indica si el proyecto tiene liquidez y rentabilidad * Es la que indica que rendimiento obtendrá anualmente el proyecto en relación a la inversión. * Indica si el proyecto devuelve la inversión a su valor actual * Ninguno de los anteriores Página 14 de 19 6.- El flujo neto de fondos es: * La disponibilidad de efectivo que tendrá el proyecto cada año * La diferencia entre los flujos de fondos positivos y negativos * No tener liquidez * Las ganancias que generara el proyecto * Ninguno de los anteriores Realice los siguientes problemas: 1.- Le presentan un proyecto que tiene un VAN positivo de 18,528, en el que se tiene una TREMA de 42%, y se obtuvo una TIR de 43%.( PROYECTO ROJO). Por aparte se cuenta con un proyecto en el que se necesita hacer la misma cantidad de inversión y plazo, cuyo VAN positivo fue de Q.12, 900, con una TREMA de 35% y una TIR de 40%. (PROYECTO VERDE). Cual preferiría usted realizar como inversionista desde el punto de vista financiero (todos los demás factores de riesgo, de mercado, etc. Son igualmente favorables en los dos proyectos). Justifique su respuesta. 2.- Al realizar el cálculo de la TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (O RETORNO) TIR, para un proyecto que se tiene pensado llevar a cabo con capital propio (PROYECTO A), se estableció que la misma es de 45%. Se sabe que la inflación en los próximos años estará alrededor de un 08%, por acuerdos corporativos si se necesitara realizar un préstamo se contaría con una tasa activa del 12%, y que la corporación tiene como política tener un premio por riesgo del 20%. La empresa tiene como alternativa otro proyecto en que el rendimiento que le queda es del 9%, después de descontar la TREMA corporativa. (PROYECTO B) Cual proyecto es más rentable desde el punto de vista de un inversionista? porque? Página 15 de 19 3.- Haga un análisis de lo que considere del siguiente balance general proyectado? 4.- Los estados de resultados que a continuación se presentan, son parte de un proyecto: Año 0 Año 1 ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos 450,000 Q 489,247 Q Cuenta por cobrar 40,000 Q 90,712 Q Inventario de mercaderia 56,000 Q 56,000 Q Total Activo circulante 546,000 Q 635,959 Q Activo Fijo Mobiliario y Equipo 500,000 Q 500,000 Q Vehiculos 400,000 Q 400,000 Q (-) Depreciación Acumulada - Q 180,000 Q Total Activo Fijo 900,000 Q 720,000 Q Otros activos Gastos de Organización 6,000 Q 6,000 Q (-) Amortización acum. Gtos.Organizac. - Q 1,200 Q Total Otros Activos 6,000 Q 4,800 Q TOTAL ACTIVO 1,452,000 Q 1,360,759 Q PASIVO Corto Plazo Proveedores - Q - Q Prestamo Bancario C.P. 142,312 Q 143,741 Q Largo Plazo Prestamo Bancario L.P. 583,688 Q 439,947 Q TOTAL PASIVO 726,000 Q 583,688 Q Patrimonio Acciones Preferentes - Q - Q Capital Inicial 726,000 Q 726,000 Q Utilidad del Ejercicio - Q 51,071 Q Total de patrimonio 726,000 Q 777,071 Q SUMA DE PASIVO Y CAPITAL 1,452,000 Q 1,360,759 Q BALANCE GENERAL Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Ventas o Ingresos por Servicios Q1,234,000 Q1,295,700 Q1,295,700 Q1,386,399 Q1,497,311 (-) Costos variables Q777,420 Q816,291 Q816,291 Q873,431 Q943,306 (=) Contribución marginal Q456,580 Q479,409 Q479,409 Q512,968 Q554,005 (-) Gastos de operación (-) Costos Fijos (sin depreciaciones) Q156,000 Q163,800 Q196,560 Q196,560 Q212,285 (-) Gastos por depreciaciónes Q180,000 Q180,000 Q180,000 Q180,000 Q180,000 (-) Gastos por Amortizaciones Q1,200 Q1,200 Q1,200 Q1,200 Q1,200 (-) Intereses pagados Q6,609 Q5,179 Q3,735 Q2,277 Q804 total de gastos de operación Q343,809 Q350,179 Q381,495 Q380,037 Q394,288 Utilidad antes de Impuestos (UAI) Q112,771 Q129,230 Q97,914 Q132,931 Q159,717 (-) ISR Q61,700 Q64,785 Q64,785 Q69,320 Q74,866 Utilidades Netas Despues de impuestos Q51,071 Q64,445 Q33,129 Q63,611 Q84,851 5% 61,700 64,785 64,785 69,320 74,866 31% 34,959 40,061 30,353 41,209 49,512 ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO Página 16 de 19 Que análisis puede hacer de estos estados de resultados proyectados? Qué opina usted del régimen de impuesto sobre la renta seleccionado para estos estados de resultados proyectados? Que comentarios o sugerencias haría? Que son costos fijos? En qué se diferencia un flujo neto de fondos de un flujo de caja o CASH FLOW? En qué se diferencia un flujo de caja de un balance general? Conteste las siguientes preguntas 1. El propietario del proyecto de “LA MODERNA”, desea saber de las siguientes cuentas que componen su balance inicial, en cuales debería el hacer algún cálculo en concepto de depreciaciones o amortizaciones contables, márquelas con una equis (X): Mobiliario y Equipo Vehículos Edificios y construcciones Inventario de mercadería Mejoras a propiedades arrendadas Terrenos Costo de ventas Inventario de papelería y útiles Equipo de cómputo Gastos de organización Página 17 de 19 2.- La empresa “DULCES SUEÑOS” Está iniciando un proyecto, y desea determinar cómo va a financiar el mismo. Crédito de los proveedores a 45 días por Q.300, 000 Acciones preferentes por la suma de Q.500, 000.00 Préstamo obtenido en una cooperativa de Q.400, 000.00 Aporte de Socios Q.600, 000.00 Coloque FI a un costado de aquellos rubros que consideren son fuentes internas, y con las iníciales FE para aquellos rubros que considere fuentes externas. 3.- Observe el siguiente punto de equilibrio y responda: Cuantas unidades debe vender esta empresa mensualmente para alcanzar el punto de equilibrio? Cuanto debe vender esta empresa anualmente para alcanzar su punto de equilibrio en valores? Por lo que usted puede observar de este cuadro el proyecto que se está analizando, tendrá utilidades este año? Es decir superara su punto de equilibrio. Fundamente su respuesta explicando claramente si tendrá o no utilidades. ESTIMACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO Promedio Total primer ELEMENTOS Mensual Año A. Costos Fijos 28,651 343,809 B. Costos Variables 64,785 777,420 C. Ventas 102,833 1,234,000 D. Contribución Marginal (C - B) 38,048 456,580 E. Margen de contribución (D / C) 37% 37% F. Punto de Equilibrio en Valores ( A / E ) 77,434 929,213 G. Precio de venta unitario sin IVA(Un producto) 1,000 1,000 H. Punto de Equilibrio en Unidades (F / G) 77 929 Página 18 de 19 Conteste: Que es punto de equilibrio? Que es Contribución marginal y en qué se diferencia del margen de contribución? Subraye la respuesta correcta: 1.- En qué se diferencia una amortización contable de una amortización bancaria? * La primera es solo una estimación, y la segunda se refiere a un pago al banco * No hay ninguna diferencia entre ambas * Ambas se refieren al pago que se hace al banco de un préstamo adquirido * Las primeras consideran solo el pago del capital de un préstamo y las segundas incluyen los intereses también. * Ninguno de los anteriores 2.- Que es una depreciación contable? * Es el desgaste que sufren todos los activos * Es una estimación de cuanto pierden valor los activos corrientes * Es el desgaste que sufren los activos fijos a lo largo de su vida útil * Es la estimación máxima permitida por la SAT, que se puede descontar en concepto de desgaste de ciertos activos. * Las primeras dos son correctas * Las últimas dos son correctas 3.- Para qué sirve el Balance General? * Para conocer la situación financiera de la empresa * Para saber si ha habido aumento en el patrimonio * Para conocer si la empresa ha obtenido pérdidas o ganancias en un período de tiempo * Para saber si la empresa ha alcanzado equilibrio en sus ingresos y costos * Todas las anteriores * Ninguna de las anteriores Página 19 de 19 4.- En qué consiste el estado de resultados? * Indica si la empresa ha tenido utilidades en su operación * Sirve para conocer si la empresa tiene liquidez * Es un estado financiero que indica que Activos, deudas y patrimonio tiene la empresa * Sirve para saber el nivel de endeudamiento de la empresa * Ninguna de las anteriores 5.- Que es tasa interna de rendimiento TIR? * Indica en cuanto tiempo retorna la inversión del proyecto * Indica si el proyecto tiene liquidez y rentabilidad * Es la que indica que rendimiento obtendrá anualmente el proyecto en relación a la inversión. * Indica si el proyecto devuelve la inversión a su valor actual * Ninguno de los anteriores 6.- El flujo neto de fondos es: * La disponibilidad de efectivo que tendrá el proyecto cada año * La diferencia entre los flujos de fondos positivos y negativos * No tener liquidez * Las ganancias que generara el proyecto * Ninguno de los anteriores