DICCIONARIO FINANCIERO

DICCIONARIO FINANCIEROA ACCIÓN (SHARE, STOCK) Cada una de las partes en que se encuentra dividido un capital social. Título que representa los derechos de un socio sobre una parte del capital de una empresa organizada en forma de sociedad. La posesión de este documento le otorga al socio capitalista el derecho a percibir una parte proporcional de las ganancias anuales de la sociedad. Las acciones pueden ser nominativas o al portador, ordinarias o preferentes. ACCIÓN AL PORTADOR (BEARER SHARE) Acciones cuyos derechos se ejercen con la simple posesión. ACCIÓN CAMBIARIA (LEGAL ACTION FOR FOLLECTION OF BILL OF EXCHANGE) Ejercicio de los derechos derivados de la letra de cambio. ACCIÓN CON COTIZACIÓN OFICIAL (OFFICIALLY LISTED SHARE) Acción que se negocia en Bolsa. ACCIÓN CON FIRMA (PREMIUM STOCK) Acción que se suscribe por un precio superior al nominal. La diferencia entre el precio nominal y el precio final de suscripción es la prima. ACCIÓN DE APORTACIÓN EN ESPECIE (VENDOR´S SHARE) Acción emitida por una sociedad en contrapartida por una aportación no dineraria. ACCIÓN GRATUITA (BONUS SHARE) Acción cuyo desembolso es gratuito. Se paga con las reservas de la sociedad. ACCION LIBERADA (STOCK DIVIDEND) Acción proveniente de una ampliación de capital liberada con cargo a reservas y que por lo tanto no exige desembolso para el antiguo accionista. ACCION NUEVA (NEW SHARE) Acción proveniente de una ampliación de capital, ya sea ordinaria o liberada cuya fecha de emisión no coincide exactamente con el inicio de un ejercicio económico de la empresa y por lo tanto, no tiene derecho a todo el dividendo del ejercicio. ACCIÓN PREFERENTE (PREFERRED STOCK) Híbrido entre acción y obligación que a diferencia de las acciones ordinarias, tiene una retribución fija, siempre que el emisor logre un beneficio mínimo. No suele tener derechos politicos y puede ser amortizada anticipadamente. ACCIONISTA (SHAREHOLDER) Propietario de una o más acciones de una sociedad anónima o en comandita por acciones. ACREDITADO A efectos del IEF se considera sinónimo de prestatario, es decir, aquel que recibe un préstamo. ACTIVIDAD DE TESORERIA Operativa desarrollada por una unidad especial de la entidad en los mercados financieros al por mayor, con el fin de obtener beneficios mediante la gestión de las posiciones de riesgo, especulando, dentro de los límites fijados por la entidad, y/o cubriendo las necesidades financieras y los riesgos de la misma. Además, esta operativa da servicio a los clientes. ACTIVO (ASSETS) Elemento del patrimonio que tienen un valor económico para la empresa. ACTIVO AMORTIZABLE (DEPRECIABLE ASSETS) Activo cuyo valor se deprecia con el paso del tiempo. ACTIVO ANTIFUNCIONAL Activos de un patrimonio que son prescindibles por ser poco operativos. ACTIVO BRUTO (GROSS ASSETS) Valor original de un activo que suele coincidir con el precio de adquisición o coste de producción, sin que se hayan aplicado las amortizaciones ni provisiones por depreciación. ACTIVO CIRCULANTE TOTAL Incluye aquellos activos y recursos de la empresa que serán realizados, vendidos o consumidos dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros. Contablemente, son los activos que cumplen la función de renovarse dentro del ciclo de explotación económica de la empresa. ACTIVO CORRIENTE (LIQUID ASSETS) Son los recursos que se pueden convertir en efectivo, vender o consumir durante un ciclo normal de operaciones contables correspondientes a un año. ACTIVOS DUDOSOS Saldos deudores del balance cuyo reembolso total o parcial se juzgue problemático en los términos que se estipularon contractualmente, bien por razón de su morosidad, o bien por razones distintas (si la entidad considera que existen dudas razonables sobre su recobro). ACTIVOS FINANCIEROS RENTABLES Activos financieros excluidas las cuentas de periodificación y las diversas. Es decir, aquellos a los que es posible asignar un rendimiento financiero explícito. ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO Activos del balance y pasivos contingentes que mantiene una entidad multiplicados por las correspondientes ponderaciones, dependiendo del instrumento y del sector de contrapartida (Basilea I), que tratan de valorar el riesgo de crédito, de tipo de cambio y de mercado asociado a cada exposición. ACTIVOS REALES Activos no financieros o inmovilizado material. ACTIVOS TOTALES MEDIOS (ATM) Media de los activos en el período en el que dichos activos dan lugar a los flujos de resultados. Para obtener los activos de los que se toma la media, y solo con el propósito de relativizar las partidas de la cuenta de resultados, del total activo del balance se deducen: los activos inmateriales, los valores propios y accionistas, las pérdidas en ejercicios anteriores, los intereses anticipados de recursos tomados a descuento y los productos anticipados por operaciones activas a descuento. Además, en el caso del balance consolidado, se deducen las pérdidas en entidades consolidadas y, en el del balance individual, por disponer de información desglosada, las minusvalías en la cartera de inversión de renta fija. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Efectivo, préstamos, valores de renta fija, valores de renta variable, cuentas de periodificación y cuentas diversas. No obstante, en general, al mencionar activos financieros en el IEF se refiere a los activos financieros rentables. B BALANZA CAMBIARIA Instrumento de descripción a corto plazo del sector externo.Se puede definir como el registro de las transacciones del Banco de la República con los activos de reservas internacionales, y otros pasivos y activos externos de corto y mediano plazo. Puesto que estos valores constituyen la disponibilidad de liquidez en moneda extranjera del banco central, puede decirse también que la balanza cambiaria es la contabilidad de caja en moneda extranjera de dichas institución. BALANZA COMERCIAL Parte de la Balanza de Pagos que registra sólo las transacciones de bienes de un país con el resto del mundo durante un periodo determinado BALANZA DE PAGOS Cuenta del sector exterior de un país. BANCA CORPORATIVA Actividad bancaria desarrollada con sociedades no financieras, típicamente de gran tamaño. BANCA DE INVERSIÓN Actividad bancaria desarrollada en los mercados de valores, tanto primarios como secundarios (aseguramiento y colocación de emisiones, negociación de valores, asesoramiento financiero a empresas, etc.) BANCA MINORISTA Actividad bancaria desarrollada con PYMES y con hogares. BANCA UNIVERSAL La desarrollada por las entidades que no presentan una diferenciación clara entre las actividades de banca corporativa, inversión y minorista. BANCASSURANCE Estrategia por la cual se proveen conjuntamente productos y servicios bancarios y de seguros, pudiendo emplearse para ello el mismo canal de distribución y/o la misma base de clientes. BANCO (BANK) Institución que realiza labores de intermediación financiera, recibiendo dinero de unos agentes económicos (depósitos), para darlo en préstamo a otros agentes económicos (créditos). que se negocia en Bolsa. BASE MONETARIA Conocida también como dinero de alto poder expansivo; es el efectivo más las reservas que mantienen los bancos en el Banco Central. Este agregado monetario también se puede interpretar como el conjunto de obligaciones monetarias adquiridas por el Banco Central con el público en general y el sistema financiero. BASILEA I Acuerdo de Capital alcanzado por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea en el año 1988, en el que se establecieron un conjunto de recomendaciones (convertidas en requerimientos en un gran número de países) sobre recursos propios, activos ponderados por riesgo y un mínimo del 8% para el coeficiente de solvencia que perseguían reforzar la solvencia del sistema bancario internacional, así como una nivelación del terreno de juego competitivo. BASILEA II Revisión del Acuerdo de Capital de 1988 (Basilea I), con el objetivo básico de, manteniendo el nivel de solvencia global y asegurando la equiparación del terreno de juego competitivo, promover un sistema de requerimientos de capital más sensible al riesgo, fomentando para ello el uso de métodos internos de medición del riesgo por parte de las entidades. CAPITAL DE RIESGO (VENTURE CAPITAL) Fondos que un inversionista adopta colocar en empresas. BID Banco Interamericano de Desarrollo. bienes y valores disponibles en un momento determinado para la satisfacción de necesidades futuras. Existe un amplio conjunto de métodos que permiten alcanzar esta valoración. como índice de mercado el DJ Stoxx 50. CAPITAL CIRCULANTE (WORKING CAPITAL) Diferencia entre el activo y el pasivo circulante de una sociedad. que considera al mercado como único factor de riesgo. para lograr sobre los mismos un rendimiento mayor que el corriente. En el IEF se emplea.BENEFICIO (BENEFIT) Contablemente se define beneficio bruto como los ingresos totales menos los gastos directos para producir esos ingresos . C CAJA DE AHORRO (SAVING BANK) Entidad financiera de carácter benéfico social y ámbito de actuación territorialmente limitado. Se basa en el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). Constituye uno de los tres principales elementos que se requieren par a producir un bien o servicio. La beta se calcula como la covarianza de las rentabilidades de la acción y del mercado. es el patrimonio poseído susceptible de generar una renta. etc. CAPITAL STOCK) Recursos. CALIFICACIÓN CREDITICIA (RATING) Valoración de la calidad crediticia de un deudor en función de su riesgo de crédito. sueldos. salvo mención en contrario. BETA Medida del riesgo no diversificable que asume una entidad. . que solo pueden ser emitidos por entidades de crédito con ciertas limitaciones. BONOS DE TITULIZACIÓN Aquellos emitidos por los fondos de titulización de activos (Véase Titulización de activos). BROKER (INTERMEDIARIO FINANCIERO) Corredor de comercio que negocia títulos y efectúa descuentos de efectos. especialmente garantizados por los créditos hipotecarios que se afecten en la escritura de emisión. TAX) Prestación pecuniaria periódica que grava una concesión gubernativa o un disfrute en el dominio público. Es decir. materias primas. CANON (ROYALTY. tales como salarios. transacciones o instrumentos de alto riesgo. dividida por la varianza de la rentabilidad del mercado. BONO (BOND) Activo de Renta Fija pagadero al portador. CAPITAL (CAPITAL. BONOS HIPOTECARIOS Valores de renta fija. SECURITIES) Conjunto de valores o productos bursátiles que posee un agente económico. que coticen públicamente y cuya negociación sea ágil.CAPITAL FIJO (FIXED ASSETS) Capital invertido. principal de la deuda amortizada y la renta bruta disponible del período considerado. CARTERA DE INVERSIÓN A VENCIMIENTO Comprende los valores de renta fija que las entidades hayan decidido mantener hasta su amortización. CARTERA CREDITICIA Suma de los préstamos vivos concedidos y de la cartera de renta fija (contrapartida de los instrumentos de deuda). CARGA FINANCIERA Cociente entre la suma de los intereses devengados y. en su caso. En el IEF se usa como sinónimo suyo «financiación concedida» y también «inversión crediticia». Esta definición vale para cualquier sector (citado convenientemente) y para la economía en su conjunto. por el número de acciones. CAPITAL PROPIO (EQUITY CAPITAL) Fuentes de financiación propias. a cambio de la adquisición de deudas u obligaciones. CAPITAL HUMANO (HUMAN RESOURCES) Conjunto de conocimientos. normalmente los poseedores de acciones y bonos. suministrando parcialmente por los bancos. entrenamiento y habilidades poseídas por las personas que las capacitan para realizar labores productivas con distintos grados de complejidad y especialización. . CARTERA DE NEGOCIACIÓN Valores de renta fija o variable. distinto de capital circulante. CARTEL (CARTEL) Acuerdo entre empresas o paises para limitar la competencia. CAPITALIZACIÓN Valor de mercado de una empresa. CAPTACIÓN DE RECURSOS Proceso a través del cual un intermediario financiero recibe recursos por parte de individuos. CARTERA DE INVERSIÓN ORDINARIA Valores de renta fija o variable que no hayan sido asignados a otra cartera. profunda y no influenciable por agentes privados individuales. que las entidades mantienen en el activo con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones de sus precios. CARTERA (PORTFOLIO. CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Valor de mercado de una empresa según la cotización de sus acciones en el mercado. Se calcula multiplicando el número de acciones emitidas por su cotización en bolsa. CARGA FINANCIERA POR INTERESES Cociente entre los intereses devengados y la renta bruta disponible del período considerado. FEE) Retribución que da un inversionista a un comisionista por ejecutar una orden de compra y venta de los valores negociables en Bolsa. por asesorarlo en la misma o por administrar los valores del cliente. entre los recursos propios regulatorios y los activos ponderados por riesgo. el 8%. ya que el numerador está formado solo por los recursos propios básicos. Debe ser. al menos. servicios entre países. el 4%. al menos. COBRO Es la acción inmediata por la cual se pretende obtener la satisfacción de una obligación cualquiera que fuere esta. que en función de la normativa actual (CBE 5/1993) debe ser. . COEFICIENTE DE SOLVENCIA Cociente. CEOE Confederación Española de Organizaciones Empresariales CHEQUE (CHECK. COMERCIO EXTERIOR (EXPORT) Intercambio de bienes. CÉDULAS HIPOTECARIAS Título con un valor nominal pagadero en el futuro en una fecha determinada. el todo o parte de los fondos que el librador pueda disponer en cuenta corriente. COEFICIENTE DE SOLVENCIA BÁSICO Medida más restrictiva que el coeficiente de solvencia. en porcentaje. COMISIONISTA DE BOLSA (COMMISION AGENT) Es la persona legalmente autorizada para realizar las transacciones de compra y venta de valores que se realizan en la rueda de Bolsa. COMERCIO INTERIOR (IMPORT) Comercio entre un comprador y un vendedor residentes en el mismo país. a su presentación. Es el opuesto entre comercio exterior o internacional.CARTERA DE PARTICIPACIONES PERMANENTES Participaciones en filiales y asociadas destinadas a servir de manera duradera a las actividades de la entidad o del grupo al que esta pertenezca. según sea la solicitud del mismo. CHEQUE) Orden escrita y girada contra un Banco para que este pague. CENTROS OFFSHORE Territorios que otorgan a las sociedades establecidas en ellos un trato fiscal preferente. COMISION (COMMISION. COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Organismo supervisor del mercado de valores. que rinde una tasa de interés periódica y es vendido por quien lo emite. . subordenados de algún modo al poder político que integrarían. CONTRATO (CONTRACT) Acto por el cual una parte se obliga para con otra dar. tiene un voto al margen del capital o aporte que tenga en la cooperativa. CONSUMO (CONSUMPTION) Utilización de bienes y servicios para nuestra satisfacción y la de otros. CORRECCIÓN MONETARIA Corresponde a la diferencia entre la revalorización de los activos sujeto a corrección monetaria y la revalorización del capital propio financiero. profesionales. es decir. COSTE (COST) Es la medida de lo que se debe dar o sacrificar para obtener o producir algo. COMPRAVENTA (BUY. CONVERSIÓN (CONVERSION) Canje de monedas de diferentes países.COMPENSACION (CLEARING) Indemnización pecunaria o en especie que otorga el causante de un daño o detrimento de patrimonio. muestra el estado de las operaciones y transacciones realizadas por un ente económico contable. y que se caracteriza por cada miembro. etc. CORPORATIVISMO Doctrina que justifica la organización del sistema económico por medio de asociaciones de trabajadores. y 2) los formados por entidades de seguros y sus grupos y las sociedades y agencias de valores. y el adquiriente a su vez obliga a pagar cierto precio en dinero. CONCILIACIÓN BANCARIA (CONCILIATION) Proceso Sistemático de comparación entre los ajustes contable de una cuenta corriente realizada por el banco y la cuenta de bancos correspondientes en la contabilidad de una empresa. CONTABILIDAD (ACCOUNTANCY) Sistema de información basado en el registro. empresarios. CONSUMIDOR (CONSUMER) Todo agente económico que demanda bienes y servicios de consumo para satisfacer alguna necesidad específica. con una explicación de las diferencias encontradas. COOPERATIVA (COOPERATIVE) Organización empresarial que tiene por objetivo el beneficio de las personas que componen. los formados por: 1) entidades de crédito y sus grupos y por entidades de seguros y sus grupos. CONGLOMERADOS FINANCIEROS Grupos de entidades financieras no consolidables por naturaleza. medición y resumen de cifras significativas que expresadas básicamente en términos monetarios. hacer o no hacer. alguna cosa.. PURCHASE) Contrato por el cual una parte (vendedor) se obliga a entregar a la otra parte (comprador) una cosa y transmitirle su dominio. clasificación. dentro de un ciclo económico. dentro de ciertos rangos de producción. con determinadas limitaciones. CRÉDITO (CREDIT) Obtención de recursos en el presente sin efectuar un pago inmediato.COSTE DE LA DEUDA Véase Servicio de la deuda por intereses. CUENTAS NO SECTORIZADAS Recursos propios y fondos especiales mantenidos por las entidades menos las cuentas netas (activos – pasivos) de periodificación y las de diversas. PRICE) Precio registrado en una Bolsa cuando se realiza una negociación de valores. (Véase Derivados de crédito. las cajas de ahorros para reforzar sus recursos propios. es un contrato por el cual la Entidad Financiera pone a disposición del cliente cierta cantidad de dinero. COSTES DE EXPLOTACIÓN (MANUFACTURING COST) Coste de los productos vendidos que se determine de acuerdo con el sistema de costes seguido por la empresa. CREDIT DEFAULT SWAPS (CDS) Permuta de riesgo financiero por la que el comprador adquiere (el vendedor concede) una protección frente a un potencial impago de un tercero. de los titulares de deuda subordinada y de los poseedores de participaciones preferentes.) CRISIS ECONOMICA (ECONOMIC CRISIS) Etapa de profundas perturbaciones que caracterizan una situación gravemente depresiva. COTIZACIÓN (QUOTATION. CUENTA CORRIENTE (CURRENT ACCOUNT. CHARGE ACCOUNT) Cuenta perteneciente a la Balanza de Pagos. CRECIMIENTO ECONÓMICO (ECONOMIC GROWTH) Aumento en términos reales del PIB. se sitúan por detrás de los acreedores ordinarios. bajo la promesa de restituirlos en el futuro en condiciones previamente establecidas. CURVA DE LORENZ . COSTE FIJO (FIXED COST) Coste que en el coto plazo permanece constante cuando la cantidad producida se incrementa o disminuye. apertura de crédito en cuenta corriente). ya que ofrece información sobre la probabilidad de incumplimiento del tercero. con determinados límites. el cual deberá de devolver con intereses y sumándole una comisión según los plazos pactados. que no quedan sujetas a una agrupación ni de acuerdo con el concepto de residencia (residentes frente a no residentes) ni de acuerdo con un criterio institucional (Instituciones Financieras Monetarias. En caso de liquidación de la entidad. AAPP y resto de sectores). El crédito bancario (en términos más estrictos. CUOTAS PARTICIPATIVAS Valores que pueden emitir. donde se registran sistemáticamente la entrada y salida de divisas de un país con el exterior. La cantidad pagada por la operación de aseguramiento se considera como una prima de riesgo. Su remuneración depende de los beneficios obtenidos por la entidad. DEPÓSITO (DEPOSIT) Puesta de bienes o cosas de valor bajo la custodia o guardia de una persona abonada que quede en la obligación de responder de ellos cuando se le piden. DEBITAR (TO DEBIT) Anotar en el debe de una cuenta. su conjunto. Deuda. La diferencia que resulta de comparar el activo y el pasivo de una entidad. cuando el importe del último es superior al del primero. DEMORA (DEMURRAGE. En contabilidad implica cualquier cantidad que al asentarse o registrarse incrementa el saldo de un pasivo o decrementa el saldo de un activo. DELAY) Tardanza. DEFLACTOR (DEFLACTOR) Factor que permite pasar de importes en términos nominales a importes en términos reales. DEMANDA (DEMAND) Pedido o encargo de mercancias. DÉFICIT (DEFICIT) En el comercio. afectando entre otros aspectos el empleo y la producción de bienes y servicios. CURVA DE TIPOS DE INTERÉS Recoge. dilación. DEPRECIACION (DEPRECIATION) . Al término del contrato. el nivel de los tipos efectivos para distintos plazos de un activo sin riesgo. Constituye la situación inversa de la inflación. DECLARACIÓN Manifestación escrita que se presenta a las autoridades fiscales para el pago de las obligaciones impositivas. lo cual a su vez origina una disminución en el ritmo de la actividad económica en general. se obtendrá la remuneración de la rentabilidad inicialmente pactada. DÉBITO (DEBIT. El Depósito financiero es una cantidad de dinero depositada en una Entidad Financiera de la cual se es cliente. En las columnas que están bajo este epígrafe se comprender todas las cantidades que se cargan al individuo o a la entidad a quien se abre la cuenta. etc. descubierto que resulta comparando el haber o caudal existente con el fondo o capital puesto en la empresa. DEFLACION (DEFLATION) Fenómeno económico consistente en el descenso general de precios causado por la disminución de la cantidad de circulante monetario. Nombre que se da a la columna de cifras en la que se anotan los cargos. D DEBE (DEBIT SIDE) Nombre que se da al lado izquierdo de una cuenta del libro mayor. desde un momento cierto y durante un periodo conocido y contratado de antemano. DEBT) Partida que se asienta en el "debe" de una cuenta y también. es un fenómeno contrario a la inflación. Una de las dos partes en que se dividen las cuentas corrientes. en un momento dado. en sentido genérico. Proceso sostenido y generalizado de disminución de precios en un país.Curva utilizada para ilustrar la distribución de los ingresos del capital. DEDUCCIONES DE LOS INGRESOS (DEDUCTION) Los gastos que conforme a las leyes fiscales se pueden descontar para fijar la utilidad gravable de una empresa. ya sea a través de la entrega del activo o activos subyacentes. sobre el crédito del Estado. dependiente. DEUDA (DEBT) Cantidad de dinero o bienes que una persona. derivadas de la celebración de empréstitos. DEUDA SUBORDINADA Deuda que. se sitúa en el último lugar en el orden de prelación respecto de los demás acreedores. empresa o país debe a otra y que constituyen obligaciones que se deben saldar en un plazo determinado. por la importación o exportación de mercancías o por otro acto determinado por la ley. DEUDA PUBLICA A CORTO PLAZO (SHORT TERM DEBT) Obligaciones adquiridas por el Sector Público en un ejercicio fiscal. internos y externos. DEUDA PUBLICA A LARGO PLAZO (LONG TERM DEBT) Obligaciones contraidas en un ejercicio fiscal. Por su origen la deuda puede clasificarse en interna y externa. de los titulares de cuotas participativas y participaciones preferentes. en tanto que por su destino puede ser pública o privada. DERIVADOS DE CRÉDITO Contrato que lleva aparejada una obligación de pago. DEUDA PUBLICA (PUBLIC LOAN. DEUDA AMORTIZABLE O REEMBOLSABLE (AMORTIZABLE DEBT) Una deuda será amortizable o redimible cuando a determinada fecha tenga que pagarse totalmente el capital. cuyo plazo de vencimiento se da en ejercicios posteriores. del rendimiento diferencial o de la calificación crediticia de uno o más prestatarios determinados. por el que pueden comprar algo con preferencia sobre otras. en el caso de liquidación de una compañía. ya sea mediante una liquidación en metálico. cuyo plazo de vencimiento queda comprendido en el mismo periodo. quedando solo por delante de los accionistas y. DERECHOS (RIGHTS) La cantidad que se paga. bien de la solvencia. cumplimentándose dicha obligación de pago. Suma de las obligaciones insolutas del sector público. DERECHOS DE TANTEO (PREEMPTIVE RIGHT) Derecho que confiere la ley o los estatutos sociales a algunas personas. ya comparándola con otras de su clase. que puede ser expresa (resultante de una disposición de la ley nueva) o tácita (derivada de la incompatibilidad entre el contenido de la nueva ley y el de la derogada). de acuerdo con el arancel.Disminución del valor o precio de una cosa. bien del valor de un instrumento de deuda (préstamo o bono). DEUDA A CORTO PLAZO (SHORT TERM DEBT) Obligaciones de pago con vencimiento inferior al año. en su caso. DEBT) Deuda emitida por los orgnanismos estatales. DEUDA SEÑOR Deuda que en el caso de liquidación de una compañía tiene preferencia en el orden de prelación respecto de los acreedores comunes. ya con relación al que antes tenía. DEVALUACION (DEVALUATION) . DEROGACIÓN Privación parcial de la vigencia de una ley. Reducción del valor de la moneda nacional en relación con las monedas extranjeras . Resultado de la suma del diferencial activo y del diferencial pasivo de la entidad.DEVENGAR (TO DRAW) Acción de adquirir un derecho y correlativamente una obligación por el cumplimiento de la condición pactada. Se calcula como la diferencia entre la rentabilidad de un bono representativo de la deuda emitida por un país respecto a la de un bono de un país con riesgo de crédito mínimo. como bonos sin riesgo (o con riesgo muy bajo). DIVIDENDO A PAGAR Cuenta contable en la que se contabilizan las deudas con accionistas por dividendos activos.NET DIVIDEND) Suma del dividendo a cuenta más el complementario y dividendo que percibe el accionista una vez deducida la retención del impuesto sobre las rentas del capital. SHARE) Cuotas que al distribuir las ganancias de una compañía por acciones. DIFERENCIAL PASIVO Diferencia entre el EURIBOR medio a tres meses y el coste medio de los pasivos onerosos. DIFERENCIAL (SPREAD) DE LOS BONOS CORPORATIVOS Medida de la percepción del riesgo de crédito empresarial. DIVIDENDO A CUENTA Y COMPLEMENTARIO (INTERIM DIVIDEND -FINAL DIVIDEND) Aquel que se reparte a cuenta de los dividendos previstos para un ejercicio. . DISPONIBILIDAD DE CRÉDITO (CREDIT AVALAIBILITY) Límite en que un crédito concedodo por una entidad financiera es utilizable. DIFERENCIAL ENTRE COTIZACIONES DE OFERTA Y DEMANDA (BID-ASK SPREAD) Se computa como la diferencia en un momento dado entre el precio más alto de oferta y el más bajo de demanda de un valor. En el IEF. denominado en la misma moneda y de similar duración. DIFERENCIAL TOTAL O RENTABILIDAD DE LA INTERMEDIACIÓN Diferencia entre el rendimiento medio de los activos financieros rentables y el coste medio de los pasivos financieros onerosos. DIFERENCIAL (SPREAD) SOBERANO Medida de la percepción del mercado sobre la probabilidad de impago de la deuda pública de un país determinado. y aquel que completa el dividendo entregado a cuenta una vez aprobada la cantidad definitiva a repartir acordada por la Junta General de Accionistas. y como instrumento de liberación de deudas y obligaciones. respectivamente. se emplean los emitidos por el Tesoro de Estados Unidos. respectivamente. Diferencial de clientes: Diferencia entre el rendimiento medio de la inversión crediticia no interbancaria en euros y la financiación recibida no interbancaria en euros. DIFERENCIAL ACTIVO Diferencia entre el rendimiento medio de los activos financieros rentables y el EURIBOR medio a tres meses. corresponde a cada acción. en la misma moneda y de similar duración. sean definitivos o a cuenta de los beneficios del ejercicio. Instrumento de capitalización y de movilización de valor. DINERO (MONEY) Es el equivalente de todos los bienes y servicios de una colectividad. y antes de la aprobación formal por parte de la Junta General de Accionistas. DIVIDENDO BRUTO Y NETO (GROSS DIVIDEND. Diferencia entre los tipos de interés de bonos privados y de bonos sin riesgo. DIVIDENDO (DIVIDEND. Se calcula como la diferencia entre dicho riesgo latente y la dotación específica del año. El dumping se realiza con el objeto de obtener ventajas competitivas en el exterior. de manera que. con cargo a pérdidas y ganancias. con cargo a pérdidas y ganancias. aplicándoles determinados porcentajes. pudiendo ser: a través de bonos. Para su dotación se utiliza el riesgo latente (o inherente). y los avales y demás cauciones prestadas. se dota el fondo estadístico. DOTACIÓN ESTADÍSTICA Dotación en el período considerado. clasificados como dudosos por razones distintas de la morosidad. ambas dotaciones actúan sobre la cuenta de resultados en sentido contrario El importe máximo que el fondo estadístico puede alcanzar es el de tres veces el riesgo latente. son: los activos clasificados como dudosos en función de su morosidad. en las fases bajistas del ciclo. al fondo de insolvencias estadístico. se da ocasionalmente cuando un país quiere aumentar sus ventas al extranjero y en forma aguda y persistente como política económica exterior. E ECONOMÍA (ECONOMICS) Administración recta y prudente de los bienes. excepto avales y demás cauciones prestadas. DOCUMENTACION DEL CREDITO Es el mecanismo legal mediante el cual se documenta una operación de crédito. el 1% o el 0. órdenes de pago y derechos especiales de giro) aceptado internacionalmente como medio de pago. Los principales fondos específicos son el de insolvencias. sin que. EFECTO TIPO DE CAMBIO Disminución (aumento) de valor de las partidas de balance o de cuenta de resultados generada por la depreciación (apreciación) respecto al euro de las monedas de los países en los que están localizadas o se generen dichas partidas.DIVISA (FOREIGN CURRENCY) Cualquier moneda o efecto mercantil (cheques. necesariamente. Generalmente se penaliza por los países afectados cuando se detecta. DOTACIÓN ESPECÍFICA Dotación en el período considerado. la rentabilidad o los costes en moneda local en el extranjero. DUDOSOS (DOUBTFUL) Partida en la que se anotan las deudas presumiblemente difíciles de cobrar. o a través del modelo estándar suministrado por el regulador. previa autorización del Banco de España. cuando las dotaciones específicas son menores que la media de las pérdidas. o de masas de activos determinadas. DOTACIÓN GENÉRICA Dotación en el período considerado. DOTACIONES Flujo del período con cargo a pérdidas y ganancias cuyo fin es corregir la valoración de activos individuales. el fondo previamente creado se abona en la cuenta de resultados. obtenido a partir de las pérdidas de un ciclo económico completo. se haya reducido (aumentado) la actividad. los activos y pasivos contingentes dudosos. Los riesgos que deben dotarse. o de servir de cobertura para riesgos generales (fondos genéricos).5% para préstamos con garantía hipotecaria que cumplan ciertas condiciones) a aquellos riesgos crediticios sin dotación específica. etc. pagarés. . De esta forma. asimilable al promedio de las pérdidas esperadas por riesgo de crédito. contratos. en los momentos favorables del ciclo. con algunas excepciones. o prevenir pagos o cargas contingentes con carácter específico (fondos específicos). el de riesgo-país y el de fluctuación de valores. giros. letras de cambio. DUMPING Venta de mercancías al exterior a un precio menor al que se vende en el mercado interno del país exportador. tanto por razón de su morosidad como por razones distintas a su morosidad. Riqueza pública. al fondo para insolvencias especificas. mientras que. Dicho riesgo se puede calcular a través del modelo interno de la entidad. al fondo de insolvencias genérico aplicando unos determinados porcentajes (en general. conjunto de ejercicios y de intereses económicos. con cargo a pérdidas y ganancias. EMPRESA (ENTERPRISE. ENTIDAD LIQUIDADORA Institución a través de cuyos libros se producen las transferencias entre participantes. con objeto de conseguir la liquidación de transferencias de fondos o activos financieros. EMPRÉSTITO (LOAN. CASH IN) Dinero que los bancos tienen en caja. . Son EC las entidades de depósito. distintas de las anteriores que emitan medios de pago en forma de dinero electrónico. distinto de las entidades de crédito. pero más sensible al riesgo. haciéndolo así constar al respaldo o dorso. los establecimientos financieros de crédito y el ICO. al admitir las calificaciones externas como medida de riesgo que afecta a la ponderación aplicada a la contraparte. y de los requerimientos de capital análogo al actual de Basilea I. ENCAJE (ENCASHING. en la forma de depósitos o sustitutos próximos de los mismos. mediante sus propios métodos. ENDEUDAMIENTO Cociente entre la deuda de un sector y sus activos totales (financieros y reales). pero sí sustitutos próximos a los mismos. ENFOQUE ESTÁNDAR (STANDARDISED APPROACH) Enfoque regulatorio de medición del riesgo. negocios o proyectos de importancia. ENDOSAR (TO ENDOSE) Ceder a favor de otro una letra de cambio u otro documento de crédito expedido a la orden. aplicándolos por cuenta propia a la concesión de créditos. COMPANY) Acción ardua y dificultosa. determinen total (IRB avanzado) o parcialmente (IRB básico) sus necesidades de requerimientos de capital en función del riesgo incurrido. como es la emisión de valores con plazo superior al mes. Casa o sociedad mercantil o industrial fundada para emprender o llevar a cabo construcciones. y aquellas. los establecimientos financieros de crédito no pueden captar depósitos del público. ENTIDADES DE CRÉDITO (EC) Empresas cuya actividad típica es recibir fondos reembolsables del público. ENFOQUE DE MODELOS INTERNOS (IRB APPROACH) Basilea II promueve que sean las propias entidades las que. EN FIRME Irrevocable e incondicional ENCADENAMIENTO Método utilizado en ciertos sistemas de transferencias (principalmente de valores) para procesar órdenes.EMISOR/ENTIDAD EMISORA Entidad que se encuentra obligada por un instrumento de deuda u otro instrumento financiero. ENTIDAD O AGENTE DE CONTRAPARTIDA La parte oponente en una transacción financiera. No obstante. especialmente cuando está representado por títulos negociables o al portador. BORROWING) Préstamo que toma el Estado o una corporación o empresa. ESPACIO ECONÓMICO EUROPEO (EEE) Los Estados Miembros de la UE más Islandia. o el propio sistema. cooperativas y aquellos bancos cuyo control está en manos de españoles y su casa central o su matriz reside en España. Sólo cuando los quince Estados Miembros de la Unión Europea participen en el área del euro. En la actualidad. pero sí sus sustitutos próximos. durante los días 15 y 16 de diciembre de 1995. F FACTOR (FACTOR) Comerciante apoderado con mandato más o menos extenso para traficar en nombre y por cuenta del poderdante. ENTIDADES DE DEPÓSITO NACIONALES Cajas de ahorros. EUROSISTEMA El Eurosistema comprende el BCE y los BCN de los Estados Miembros que han adoptado el euro en la tercera fase de la Unión Económica y Monetaria (UEM). Liechtenstein y Noruega. ESPERA EN COLA Acuerdo de gestión de riesgos por el cual el otorgante/emisor de las órdenes de transferencia. EXPOSICIÓN EN RIESGO Producto del importe expuesto y la PD asignada a dicho importe. . la cobertura puede incluir líneas de crédito no utilizadas o colateral disponible. hay once bancos centrales nacionales en el Eurosistema. en algunos casos. Únicas con capacidad para captar depósitos del público. cajas de ahorros y cooperativas de crédito. ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS DE CRÉDITO (EFC) Entidades financieras que no pueden captar depósitos del público. ESTIMADOR KERNEL Estimación no paramétrica de la función de densidad. EXPOSICIÓN Importe de los activos del balance y pasivos contingentes en los se pueden presentar riesgos. o para auxiliares en los negocios. que proporciona una representación gráfica continua y suavizada de dicha función. ESTADO CONTABLE (STATUS IN BOOKS) Cualquier documento contable. No incluye el efecto de la pérdida en caso de impago (LGD). ENTREGA/CESIÓN DEFINITIVA DE ACTIVOS Transferencia en firme de un valor o de un activo financiero.ENTIDADES DE DEPÓSITO Subgrupo de las EC formado por bancos. mantienen éstas pendientes hasta que esté disponible cobertura suficiente en la cuenta del otorgante/emisor o bajo los límites establecidos contra el pagador. como es la emisión de valores con plazo superior al mes o su financiación en el interbancario. adoptado por el Consejo Europeo en su reunión de Madrid. el término "Eurosistema" será un sinónimo de SEBC. EURO Nombre de la moneda europea. FOB Cláusula en el comercio internacional en la cual el comprador se compromete a pagar todos los gastos que se incurran luego de puesta la mercadería en el puerto de embarque. En el IEF. su clientela. FONDOS (FUNDS) Recursos financieros. FONDO DE INVERSIÓN (INVESTMENT FUNDS) Fondo de carácter mutuo y de cartera diversificada. FONDO DE COMERCIO (DE CONSOLIDACIÓN) Diferencia. BILL) Cuenta que los factores dan del coste y costas de las mercaderías que compran y remiten a sus corresponsales. por la que uno de ellos cede a otro la propiedad sus bienes para que los administre en beneficio de un tercero. en caso de que ocurra incumplimiento de los compromisos adquiridos por parte del deudor. Se produce por la valoración de los bienes inmateriales. FINANCIACIÓN CONCEDIDA Véase Cartera crediticia. BONDSMAN. WARRANTER) Persona física o jurídica que se compromete al pago de una obligación. que posee la filial o la asociada que impliquen valor para la empresa compradora. CARGO) Precio del transporte aéreo o marítimo FLUJO DE CAJA (CASH FLOW) Movimiento temporal de las cuentas de efectivo de una empresa.FACTURA (INVOICE. tales como la posición en el mercado de la entidad comprada. FIABILIDAD (RELIABILITY) Probabilidad o buen funcionamiento de una cosa FIADOR (BAIL. FIDEICOMISO (TRUST) Contrato de confianza entre dos agentes. FACTURACIÓN (SALES REVENUE) Acción y efecto de extender facturas. en el momento de la compra. cuyas participaciones están distribuidas en forma proporcional a sus aportes entre varios inversionistas. creadas de conformidad con la ley del país en el que residen y cuyo control está en manos de su matriz. FLETE (FREIGHT. entre el valor de adquisición y el valor teórico contable de la participación en una filial o asociada. FILIALES Personas jurídicas independientes. FUERA DE PLAZO (OUT OF TIME) Situación por la que se considera finalizado el tiempo señalado . se refiere a las filiales integradas en el grupo consolidable y que residen en el extranjero. en general. reputación o imagen de marca y otros de naturaleza análoga. pueden poner en peligro la solvencia de una entidad en caso de dificultades del cliente. TO ENCUMBER) . GASTO (EXPENSE. Utilidad derivada de la valoración contable de un bien o valor a su precio de mercado cuando éste es superior al precio en que fue adquirido. UNDERWRITER) Persona física o jurídica que suscribe una garantía. SECURITY. tanto individuales como globales. por lo elevado de su importe con un mismo prestatario. GARANTIA (GUARANTY. EXPENDITURE) Dinero o recursos empleados en una operación GESTIÓN DE CARTERA Acciones gerenciales ejercidas sobre las acciones y valores que componen la cartera de un inversionista individual o grupo. GRANDES EMPRESAS Según el Basel Committee on Banking Supervision. etc. GRAVAR (TO BURDEN. particularmente dinero. GARANTÍA PERSONAL (PERSONAL SECURITY) Garantías que recaen sobre un patrimonio que se ofrece al acreedor. Caso en que los activos y pasivos de una compañía se transfieren a otra. COST. creándose una nueva sociedad o manteniéndose bajo el nombre de alguna de las sociedades participantes. PROFIT) Lo que se gana. GARANTE (GUARANTOR. FUTURO (FUTURE) Acuerdo por el cual dos partes negocian contratos estándar representativos de productos (pero no negocian éstos) a un precio y a una fecha estipulados de antemano. gran empresa es aquella con unas ventas anuales superiores a los 50 millones de euros. GIRO (DRAW) Movimiento o traslación de caudales por medio de letras.FUSIÓN (MERGER) Cuenta perteneciente a CUENTA CORRIENTE Efecto de reunir en una sola dos o más. se define como gran riesgo aquel contraído con una misma persona o grupo económico. Diferencia entre los ingresos de una empresa y el conjunto de las cargas ligadas a la producción y venta de sus bienes y servicios. GRANDES RIESGOS Desde un punto de vista regulatorio. existen limitaciones. G GANANCIA (GAIN. sobre los grandes riesgos que pueden asumir las entidades. COLLATERAL) GARANTÍA REAL (GUARANTEE BY MORTGAGE (OR PLEDGE) OF PROPERTY) Garantía de un bien tangible afecto al buen fin de la operación garantizada. en el que la suma del importe del riesgo de crédito y de la cartera de negociación supera el 10% de los recursos propios regulatorios del grupo bancario. libranzas. en su propuesta de nuevo acuerdo de capital. Dado que. HIPOTECA (MORTGAGE) Derecho real que grava bienes inmuebles y buques. Lado contrario al "debe" de una cuenta. HORQUILLA MEDIA PONDERADA Diferencial medio ponderado entre las cotizaciones de oferta y de demanda (bid-ask spread) de los valores que cotizan en un mercado. de empresas que cotizan en un determinado mercado bursátil o en varios de ellos. Consiste en recaudar directamente los impuestos. En el caso español su supervisión corre a cargo del Banco de España o de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. HIPERINFLACION (HIPERINFLATION) Proceso sostenido y generalizado de aumentos extraordinarios en los precios de los bienes y servicios. de una empresa o de una persona HACIENDA PUBLICA Función gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas fuentes para financiar el desarrollo del país. Columna en la que se anotan los ingresos de un negocio. INDICES SECTORIALES Indices calculados para cada sector de la actividad económica. inflación excesiva. mediante la contratación de créditos y empréstitos en el interior del país y en el extranjero. H HABER (CREDIT) Conjunto de bienes y derechos pertenecientes a una persona natural o jurídica. pero ajustable. así como captar recursos complementarios. GRUPOS MIXTOS Aquellos que incluyen grupos consolidados de entidades de crédito y de compañías de seguros. ÍNDICE DE MERCADO Construido promediando un conjunto fijo. productos y aprovechamientos. I IMPAGADO (UNPAID) Que no ha sido pagado. INDICES (RATIOS) Medida estadística diseñada para mostrar los cambios de una o más variables relacionadas a través del tiempo. derechos. Su evolución es una buena aproximación a la evolución del mercado bursátil de referencia. IMPUESTO (TAX. DUTY) Tributo sin contraprestación exigido por el Estado. Nombre que se da a la columna en la que se anotan las partidas de abono de una cuenta. HONORARIOS (FEES) Estipendio o sueldo que se da a uno por su trabajo en algún arte liberal. INFLACIÓN (INFLATION) .Imponer un gravamen. en función de la relevancia de las entidades que lo forman. sujetándolos a responder por el cumplimiento de una obligación. L LEASING (ARRENDAMIENTO FINANCIERO) El Leasing es una operación financiera que permite a los empresarios (denominados arrendatarios financieros) obtener bienes mediante un crédito otorgado por una empresa financiera (arrendador financiero o entidad de Leasing). JUSTIPRECIO Precio a pagar en una expropiación. Intervienen tres partes: (1) La entidad financiera aporta entre un 20% y un 40% de los fondos necesarios. la entidad de Leasing es una entidad financiera al uso (banco. INSTRUMENTOS DE DEUDA Véase Deuda. PREMIUM) Provecho. INVERSIÓN CREDITICIA Véase Cartera crediticia. lo que desencadena un alza general de precios. JUBILACION Prestación de carácter laboral que consiste en la entrega de una pensión vitalicia a los trabajadores cuando cumplen determinados requisitos de antigüedad. JUNTA SINDICAL DE LA BOLSA (STOCK EXCHANGE COUNCIL) Órgano máximo de la dirección de cada Bolsa. a todos los socios accionistas. LEASING APALANCADO (LEVERAGED LEASE) Es un tipo de Leasing muy popular en Estados Unidos. J JORNAL Salario diario. entidad de crédito. Por extensión. INVERSIONISTAS (INVESTORS) Personas que invierten recursos Ley del Mercado de Valores. teniendo preferencia sobre los pagos y sobre el bien arrendado. puede aplicarse a la remuneración total del trabajo. obteniendo ventajas fiscales por dicha operación. GAIN. que cubre parte o la totalidad del sueldo que el trabajador percibía al momento de su retiro. (2) La entidad financiera (banco o compañía de seguros) aporta el resto de los recursos. (3) El empresario arrendatario. Normalmente. IPC Índice de Precios al Consumo. Valor que en sí tiene una cosa. INTERÉS (INTEREST. pero cada vez es más frecuente que la entidad de Leasing sea una empresa especializada en este tipo de operaciones financieras. compañía de seguros o establecimiento financiero). Lucro producido por el capital. LEASING CON MANTENIMIENTO (OPERATING LEASING WITH MAINTENANCE O CONTRACT HIRE) . JUNTA UNIVERSAL (GENERAL MEETING) Junta de accionistas que reúne. en presencia directa o por representación. edad o en caso de invalidez por accidente de trabajo.Exceso de moneda circulante en relación con su cobertura. utilidad y ganancia. En estas operaciones. normalmente mediante empresas relacionadas. . Esto suele ocurrir en bienes como los equipos informáticos o la automoción. la entidad financiera que realiza el Leasing se encarga de mantener el bien. sino de construir el edificio. LEASING DE MARCA El Leasing de marca consiste en la operación financiera que realiza una empresa subsidiaria de un fabricante. Este tipo de Leasing lo realizan las empresas fabricantes de automóviles mediante subsidiarias dedicadas específicamente a la financiación de las ventas. son bienes inmuebles. LEASING FINANCIERO (FINANCE LEASE O FINANCE FULL PAID OUT LEASE) Es el Leasing común en el ámbito bancario. LEASING MOBILIARIO En el Leasing mobiliario el bien es mueble. taxis. También puede realizarse sobre turismos. En este caso. Según el art. LEASING DE RETORNO (LEASE BACK) Un empresario vende a la entidad financiera el bien y obtiene el uso del mismo mediante una operación de Leasing. El Leasing de exportación y el Leasing de importación son formas de Leasing internacional. entre otros. Habrá que cumplir con la normativa de importación de bienes y con la normativa de salida de las cuotas de pago hacia el exterior. y ha de destinarlos a la actividad empresarial. autocamiones. no un consumidor o usuario. pero si se quiere disfrutar de las ventajas fiscales del Leasing. esos turismos tiene que adquirirlos la empresa. El precio que paga la entidad financiera normalmente es bastante inferior al precio real del bien. Lo mismo ocurre en el sector de automoción. habrá que cumplir con la normativa de exportación de bienes y con la normativa de introducción de las cuotas de pago desde el exterior. entre otros. Esta forma de Leasing suele darse en grandes empresas que en un momento determinado necesitan tesorería (liquidez) y les es difícil o gravoso acudir a otras líneas de crédito. caminos y construcciones LEASING INTERNACIONAL (INTERNATIONAL LEASE) La especialidad de esta forma de Leasing deriva del hecho de que las partes intervinientes se encuentran en diferentes países. las tierras. Así. LEASING DE EXPORTACIÓN El bien se encuentra en territorio español y se exporta al exterior. Hay subsidiarias de fabricantes de equipos informáticos dedicadas exclusivamente a la financiación de los equipos fabricados por la matriz. autocares. donde casi todas las casas fabricantes tienen sus propias sociedades de arrendamiento financiero. Según el artículo 333 del Código Civil. . y que sólo se extiende a los bienes fabricados por éste. LEASING DIRECTO El Leasing es directo cuando por las condiciones económicas del arrendamiento financiero no existen dudas razonables de que se va a ejercitar la opción de compra. quedándose con la propiedad. vehículos sanitarios. LEASING DE CONSTRUCCIÓN Aquí estamos ante un Leasing inmobiliario con una peculiaridad: el edificio aún no está construido. El Leasing de marca es muy frecuente en el sector informático y de automoción. De esa manera consigue liquidez puesto que ha vendido el bien y ha obtenido un precio por él. y cediendo al empresario el uso del mismo una vez terminada la construcción. edificios. la entidad financiera se encarga no ya de adquirir el bien. LEASING DE IMPORTACIÓN El bien se encuentra en territorio extranjero y se importa. 35 del Código Civil “Se reputan bienes muebles los susceptibles de apropiación no comprendidos en el capítulo anterior (bienes inmuebles).LEASING DE AUTOMOCIÓN Se realiza sobre vehículos industriales: flotas. LEASING INDIRECTO Leasing realizado sobre un bien inmueble. y en general todos los que se pueden transportar de un punto a otro sin menoscabo de la cosa inmueble a que estuvieren unidos”. Es una actividad pura de financiación realizada por un banco o entidad de crédito mediante la compra del bien y la cesión del uso al empresario a cambio de cuotas periodicas que incluyen capital e intereses. LETRAS DEL TESORO Títulos de renta fija emitidos por el Tesoro con vencimientos a seis. con responsabilidad de pago de la obligación si ésta no es satisfecha por el librado.000 de pts.000. LETRA DE CAMBIO A LA VISTA (SIGTH BILL) Letra a pagar en el momento de ser presentada LETRA DE CAMBIO AVALADA (BACKED BILL) Letra de cambio cuyo importe es avalado por un tercero. y que se negocia en la bolsa. y están exentos de imposición fiscal. LIBRAMIENTO (DRAFT.LEASING OPERATIVO (OPERATING LEASE) En ocasiones no interviene una entidad financiera sino que es el fabricante del bien quien financia al comprador. las empresas fabricantes pueden vender sus bienes a aquellas empresas que no puedan o no quieran comprar el bien al contado o a plazos. LIBRADO (DRAWEE) Persona física o jurídica a cuyo cargo se gira la letra de cambio. cobrando intereses por la operación. Puede expedirse a la orden o al potador. LIBRE EMPRESA Sistema económico basado en la propiedad privada de los medios de producción y en la gestión empresarial libre y autónoma del control estatal. donde la asignación de los recursos productivos se realizan en forma descentralizada obedeciendo a las decisiones de miles de agentes económicos que actúan guiados por su propio interés. Su valor nominal es de 1. LEY DE OFERTA Y DEMANDA Ley económica que afirma que el precio de un determinado bien se obtiene por interacción de la oferta y la demanda. . LIBROS DE COMERCIO (ACCOUNT BOOKS) Libros de contabilidad de una empresa. WARRANT. o consideren que les resultan ventajoso disfrutar de las ventajas fiscales que el Leasing comporta LETRA DE CAMBIO (DRAFT. BILL OF EXCHANGE) Es una orden incondicional de pasar una suma de dinero determinada. y es el que iguala la cantidad ofrecida con la demanda en el mercado. doce y dieciocho meses. De esa manera. No obstante. LIBRADOR (DRAWER) Persona física o jurídica que extiende una letra de cambio. o puede también definirse como un título librado por un entidad crediticia a la orden de sí misma. LETRA DE CAMBIO DESCONTADA (DISCOUNTED BILL) Letra de cambio cuyo pago adelanta una institución financiera. Regulaciones que no son discriminados y a las cuales todos deben someterse. LIBOR (LONDON INTERBANK OFFERED RATE) Tasa de interés aplicada a los préstamos a plazo determinado en el mercado internacional del mercado del dinero. DRAWING) Orden de pago. fijada en la “City” londinense. el Estado fija ciertas leyes y normas que regulan los límites de acción de los agentes económicos privados. La empresa adquiere la licencia a través del pago de un monto a la persona natural o jurídica a cuyo nombre está inscrito el invento. alquiler o trueque de bienes. GAIN) Sinónimo de beneficio personal. MERCADO A CRÉDITO Mercado en el que la contraprestación monetaria se difiere en el tiempo. PROFIT. la marca o tecnología. Por lo tanto. LICENCIA DE IMPORTACIÓN (IMPORT LICENSE) Documento que autoriza a un agente económico para importar una cierta mercancía. para que exista es suficiente que oferentes y demandantes puedan ponerse en contacto. MERCADO (MARKET) Lugar físico en el que se realizan los negocios de compraventa. vale decir. MARGEN DE EXPLOTACIÓN Se computa como la diferencia entre el margen ordinario y los gastos de explotación. M MARGEN BÁSICO Margen de intermediación más comisiones netas recibidas. El mercado no necesariamente debe tener una localización geográfica determinada.LICENCIA (LICENSE) Derecho que adquiere una empresa para explotar un invento. Organización en donde se realizan comprar y ventas de mercancías. MARGEN ORDINARIO Resultado de añadir al margen de intermediación las comisiones netas recibidas y el resultado de las operaciones financieras. a petición del cliente. aunque estén en lugares físicos diferentes y distantes. MARGEN DE INTERMEDIACIÓN Se computa como la diferencia entre los productos financieros y los costes financieros. LIQUIDEZ (LIQUIDITY) Es la mayor o menor facilidad que tiene el tenedor de un título o un activo para transformarlo en dinero en cualquier momento. una marca o una tecnología determinada. MERCADO ABIERTO (OPEN MARKET) Mercado en que las operaciones de compraventa no tienen limitaciones especiales. efectos o capitales. servicios. . LINEA DE CREDITO (CREDIT) Compromiso de un banco o de otro prestamista de dar crédito a un cliente hasta por un monto determinado. A veces la licencia de importación puede ser exclusiva. es el punto de encuentro entre los agentes económicos que actúan como oferentes y demandantes de bienes y servicios. LUCRO (LUCRE. el mercado se define en relación a las fuerzas de la oferta y de la demanda constituyéndose en el mecanismo básico de asignación de recursos de las economías descentralizadas. Es un instrumento para regular y supervisar el flujo de importaciones. Es también el grado de convertibilidad rápida en dinero de un activo sin que exista pérdida de valor. Conjunto de transacciones que se realizan entre los compradores y vendedores de un bien o servicio. y que además puede especificar la importación de una cantidad dada de la misma. Se caracteriza por ser el único momento en el que la empresa recibe dinero a cambio de vender sus activos financieros. está siendo sustuido por el mercado continuo. en una fecha futura. MERCADO CONTINUO (CONTINUOUS MARKET) Es un sistema de negociación por ordenador (SIBE). los intermediarios se sitúan alrededor de un círculo de madera existente en el parqué del mercado formando lo que se denomina un corro bursátil. Paulatinamente. MINUSVALORACIÓN (MISPRICEING) Diferencia entre el precio actual del contrato de futuros y el precio teórico del mismo.MERCADO AL CONTADO Mercado en el que la contraprestación monetaria no se difiere en el tiempo y se realiza en el momento de la liquidación. . habilitado para permitir transacciones durante un largo período de tiempo. MERCADO AMPLIO (LIQUID MARKET) Mercado con un amplio volumen de contratación. MERCADO CREDITICIO (CREDIT MARKET) Mercado en que existen transacciones de créditos MERCADO DE CAPITALES (CAPITAL MARKET) Conjunto de instituciones financieras que facilitan medios de financiación a largo plazo canalizando la oferta y la demanda de préstamos financieros. MERCADO DE CORROS Es un sistema de negociación consistente en que cada valor se negocia diariamente en la Bolsa durante un corto período de tiempo (unos 10 minutos). monedas e instrumentos financieros. MERCADO SECUNDARIO (SECONDARY MARKET) Parte del mercado financiero donde se negocian los activos financieros que previamente han sido emitidos en el mercado primario. MERCADO BAJISTA (BEAR MARKET) Mercado en que hay escasez de contratación. MERCADO DE FUTUROS (FORWARD MARKET) Mercado en que se negocian contratos que estipulan que las partes se comprometen a comprar o vender. un determinado activo que pueden ser bienes físicos (commodities). a un valor que se fija en el momento de la negociación. MERCADO BURSÁTIL (STOCK MARKET) Bolsa de valores bursátiles. MERCADO ALCISTA (BULL MARKET) Mercado en que las cotizaciones de los valores negociados sufren cotizaciones al alza. MERCADOS FINANCIEROS (FINANCIAL MARKETS) Lugar en el que tienen lugar las transacciones de los activos financieros MERCADO PRIMARIO (PRIMARY MARKET) Parte del mercado financiero donde las empresas emiten sus acciones y obligaciones nuevas. MODELO (MODEL) Es una descripción simplificada de la realidad.MITIGACIÓN DE RIESGOS Elementos incorporados en una operación. NETO PATRIMONIAL (NET WORTH) Valor patrimonial de una empresa. OBLIGACIÓN CONVERTIBLE (CONVERTIBLE BOND) Obligación susceptible de canje por acciones. NÚMEROS ROJOS (IN THE RED) Deudas que superan los recursos. NEGOCIACIÓN DE EFECTOS (DRAFT DISCOUNTING) Entrega de efectos comerciales a una institución financiera. N NEGOCIACIÓN (NEGOTIATION) Trato y comercio. MODELO DE MERCADO (MARKET MODEL) Modelo de regresión desarrollado por William Sharpe que relaciona el rendimiento de un activo con el del mercado en el que se negocia. que contribuyen a reducir el riesgo asociado a dicha operación. comprando y vendiendo o cambiando géneros. NEGOCIO (BUSINESS) Actividad lucrativa. O OBLIGACIÓN (OBLIGATION. en la forma de garantías reales o personales y derivados de crédito. mercaderías o valores para aumentar el caudal. BOND) Vínculo que sujeta a hacer o abstenerse de hacer una cosa. NIF Número de Identificación Fiscal. y nos permite mejorar nuestra comprensión de las características del comportamiento de la realidad estudiada de una forma más efectiva que si se la observara directamente. NETEAR (NETTING) Compensar cantidades. NIKKEI Índice bursátil de Japón. NOTA (NOTE) Título de deuda pública emitido con un vencimiento a corto plazo. DUTY. por voluntario otorgamiento o por derivación recta de ciertos actos. . Se utilizan para propósitos de predicción y control. equivalente a sus recursos propios. establecido por precepto de la ley. El coeficiente de regresión es el coeficiente de volatilidad Beta. en todo o en parte. y también el coste o riesgo que contrapesa los provechos de un negocio. El plazo de la participación no puede ser superior al plazo residual del crédito hipotecario. que solo pueden ser emitidos por EC. PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS Valores. constituyen parte de sus recursos propios básicos. durante un período establecido. o de cumplimiento financiero (sólo se entrega el diferencial de precios). con permiso previo del Banco de España. Su remuneración es fija y periódica. BILL) Cuenta perteneciente aPapel de obligación por una cantidad que ha de pagarse a tiempo determinado. todo lo cual se considera una disminución de su activo. PARTICIPACIONES PREFERENTES Valores emitidos por las entidades de crédito que. no pudiendo ser susceptibles de participación los que sirvan de garantía a la emisión de bonos hipotecarios. respecto a una determinada suma. que le otorga el derecho a quien lo posee de comprar al emisor de la opción. OPERACIÓN DE CONTADO (CASH TRANSACTION) Es la operación de Bolsa cuyo cumplimiento tiene un plazo máximo de tres días hábiles después de celebrada. ORDEN DE PAGO (ORDER OF PAYMENT) Transferencia bancaria en la que el cliente ingresa en efectivo el importe a transferir a la cuenta del beneficiario. de uno o varios créditos hipotecarios de su cartera. con o sin intereses y en un plazo estipulado en el documento. Se emiten normalmente sin plazo de amortización. OPCIÓN (OPTION) Instrumento financiero que da derecho de comprar o vender un activo. un monto específico de un determinado instrumento. en determinadas circunstancias. en cuyo caso no es acumulativa (es decir. a través de los cuales estas entidades hacen participar a terceros. PASIVO (LIABILITIES) Importe total de los débitos y gravámenes que tiene contrasí una persona o entidad. Documento que registra la promesa incondicional de pago por parte del emisor o suscriptor. ni su interés superior. el poseedor ejecutará la opción. P PAGARÉS (PROMISORY NOTE. pero puede ser nula si la entidad bancaria o su grupo tienen pérdidas. a favor del beneficiario o tenedor. a partir de los cinco años.OFERTA (SUPPLY) Bienes y servicios aportados al mercado. no se puede recuperar en el futuro). OFERTA PUBLICA DE ADQUISICIÓN (TAKE OVER BID. Si el valor del instrumento es superior al precio indicado durante el período de contrato. PAPEL COMERCIAL (COMMERCIAL PAPER) Pagaré negociable sin garantía específica o avalado por una institución de crédito. si no se remunera un año. OPERACIONES A PLAZO (FORWARD TRANSACTION) Es la operación en la que al celebrarse se pacta un cumplimiento en una fecha posterior a la que correspondería si se hubiese pactado de contado. PASIVOS CONTINGENTES . TENDER OFFER) Operación bursátil de oferta de compra de valores negociables. pero la entidad bancaria las puede amortizar. Pueden ser de cumplimiento efectivo (se entregan los valores). pero no después de 365 días calendario. OPCIÓN CALL (CALL OPTION) Es un contrato vendido a un precio. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO O MARGEN DE SOLVENCIA DE LAS ASEGURADORAS Equivalente a los recursos propios de las entidades de crédito. En el Informe se extiende este concepto al incluir alternativamente en el numerador la dotación anual a la obra benéfico-social (OBS) de las cajas de ahorros y al considerar en el denominador. PERFIL DE RIESGO DE LA CARTERA CREDITICIA Calculado a partir del método estándar de la provisión estadística multiplicando los parámetros asignados a cada una de las seis categorías de riesgo por la exposición contenida en ellas. el resultado neto atribuido al grupo. PÉRDIDAS O RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN Surgen como consecuencia de la depreciación o apreciación de la divisa en la que están denominadas las participaciones en el capital de sociedades extranjeras consolidadas no cubiertas. Riesgo medio-bajo. indica el porcentaje de los beneficios que la empresa reparte a sus accionistas como dividendos. Una depreciación (apreciación) de la divisa en la que esté denominada respecto al euro conlleva una pérdida (beneficio) en la situación patrimonial que. etc. que incluye. una vez deducida la parte que de dicha diferencia corresponda a los minoritarios. aquellas que por término medio sucederán en una cartera. Se calculan como la pérdida asociada a un nivel de confianza suficientemente elevado de la distribución de pérdidas menos la pérdida esperada. PÉRDIDAS INCURRIDAS Aquellas pérdidas que se han materializado en la cartera de una entidad. Riesgo bajo. PÉRDIDAS INESPERADAS Pérdidas no previstas de una cartera. que incluye los . de los activos susceptibles de presentar riesgo. es decir.) PASIVOS ONEROSOS Aquellos pasivos (depósitos y valores de renta fija) que llevan asociado un coste financiero explícito.). PATRIMONIO NETO Activos menos pasivos exigibles. Riesgo medio. que incluye riesgos con residentes en España no incorporados en otras clases de riesgo.Operaciones por las que una entidad garantiza las obligaciones de un tercero (avales. en su caso. que incluye las operaciones de arrendamiento financiero no incluidas en otras clases de riesgo y aquellos riesgos que cuenten con alguna garantía real diferente de las mencionadas en las dos clases anteriores. etc. Se calcula como el valor medio de la distribución de pérdidas. la exposición con AAPP de países de la Unión Europea o las avaladas por ellas. es la diferencia entre convertir el patrimonio neto de la participada al tipo de cambio actual y al histórico. Las seis carteras son: Sin riesgo. Riesgo medio-alto que incluye créditos a personas físicas para la adquisición de bienes duraderos y bienes y servicios corrientes. hayan sido o no detectadas. De manera simplificada. PAY OUT Ratio de dividendos sobre beneficio. créditos documentarios. Riesgo alto. PÉRDIDAS ESPERADAS Pérdidas previstas. para los grupos consolidados. ciclo económico. PERFIL DE RIESGO O EXPOSICIÓN EN RIESGO (ACTIVOS FINANCIEROS EN EL EXTERIOR) Producto de las probabilidades de impago por la exposición o. se registra en pérdidas (reservas) en sociedades consolidadas por diferencias de conversión (partidas ambas del balance e integradas en los recursos propios regulatorios). PER (PRICE EARNINGS RATIO) Cociente entre el precio al que cotiza la acción de una determinada compañía y la media de los beneficios obtenidos por esta durante un determinado período (año. entre otros. que incluye los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas terminadas cuyo riesgo vivo sea inferior al 80% del valor de tasación de las viviendas y las operaciones cuyo titular sea una empresa con rating A o superior. de tal modo que se distribuye la participación en la concesión de un crédito de gran cuantía entre las mismas. Según el artículo 1. dotaciones a sucursales en el extranjero). POSICIÓN ESTRUCTURAL EN MONEDA EXTRANJERA Activo inmovilizado en moneda extranjera (inversiones en inmuebles de uso propio. PERFIL DE RIESGO DE LOS ACTIVOS Activos ponderados por riesgo respecto de los activos totales. o dinero u otra cosa fungible. PRÉSTAMO (LOAN) Dinero que el Estado o una corporación toma de los particulares con una garantía. El comodato es esencialmente gratuito. empréstito. con condición de devolver otro de la misma especie y calidad. QUIEBRA (CRACK." PRÉSTAMOS SINDICADOS Aquellos en los que se crea una asociación temporal de entidades financieras. Dinero o valor que toma un particular para devolverlo. o alguna cosa no fungible para que use de ella por cierto tiempo y se la devuelva. en cuyo caso se llama comodato. El simple préstamo puede ser gratuito o con pacto de pagar interés. PLAZO (PERIOD) Término PLUSVALÍAS LATENTES Beneficios netos producidos pero no realizados por la diferencia entre el valor de mercado y el valor contable de los valores registrados en la cartera de valores de una entidad. FAILURE. Q QUEBRANTO (DAMAGE. LOSS) Daño o pérdida sufrida por una empresa debido a situaciones económicas coyunturales adversas o mala administración. BANCKRUPTCY) . "Por el contrato de préstamo.saldos por tarjetas de crédito.740 del Código Civil. PRODUCTOS DERIVADOS Instrumentos financieros cuyo valor está relacionado con el de algún otro instrumento PROMOTORES Empleados de las casas de bolsa autorizados por la CNBV para realizar operaciones con el público inversionista. descubiertos en cuenta corriente y excedidos en cuenta de crédito de los acreedores no incluidos en sin riesgo. que se convierte al cambio del día de su adquisición. en cuyo caso conserva simplemente el nombre de préstamo. PRECIO (PRICE) Valor en que se estima algo. una de las partes entrega a la otra. participaciones importantes de carácter permanente y. no cubierto de riesgo de cambio. PIB Producto Interior Bruto. PRIMA DE RIESGO Es la rentabilidad exigida a un valor por encima de la que corresponde a un activo seguro. para compensar el mayor riesgo que tiene el primero en comparación con el segundo. en el balance individual de negocios en España. .Estado jurídico en que un empresario industrial o comercial se coloca cuando por déficits de operación suspende los pagos de sus deudas. en función de su capacidad para absorber pérdidas. RECURSOS PROPIOS BÁSICOS (TIER 1) Integrados fundamentalmente por el capital. aunque sujetas a ciertos límites. menos eficiente es una entidad. Se distingue entre los básicos (tier 1) y los de segunda categoría (tier 2). YIEL) Renta. y acciones propias en cartera. menos los accionistas. es decir. A mayor valor de la ratio. Se calcula como el cociente entre los activos dudosos y la financiación concedida. las reservas efectivas y expresas. en las entidades consolidadas.R RATIO DE CARGA FINANCIERA Véase Carga financiera. La regulación española es más estricta que la de Basilea I en su definición. RÉDITO (INTERST. REDENOMINACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Divisa en la que se expresa su valor a la par (en la mayoría de los casos. en particular en lo que respecta al tier 2. RATIO DE CARGA FINANCIERA POR INTERESES Véase Carga financiera por intereses. RETURN. . Promediados de forma análoga a los ATM. RATIO DE COBERTURA Cociente entre los fondos para insolvencias y los activos dudosos. que supone que el banco central calcula el valor de dichos activos como el valor de mercado de los mismos menos un determinado porcentaje (recorte). RECORTE EN LA VALORACIÓN Medida de control de riesgos aplicada a los activos de garantía utilizados en operaciones temporales. RECURSOS PROPIOS REGULATORIOS Aquellos admitidos por el regulador a efectos del cómputo del coeficiente de solvencia. RATIO DE ENDEUDAMIENTO Véase Endeudamiento. el valor facial de un certificado). deduciéndose el fondo de comercio. las reservas de la dominante y. las participaciones preferentes y cuotas participativas. utilidad o beneficio renovable que rinde un capital. RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORÍA (TIER 2) Integrados fundamentalmente por las financiaciones subordinadas. y las pérdidas de ejercicios anteriores de la dominante y en las entidades consolidadas. RATIO DE MOROSIDAD En el IEF es sinónimo de ratio de dudosos. RATIO DE EFICIENCIA Cociente entre los gastos de explotación y el margen ordinario. porcentaje del margen ordinario absorbido por los gastos de explotación. se utilizan como denominador para el cálculo del ROE. RECURSOS PROPIOS ATRIBUIDOS AL GRUPO Suma del capital o del fondo de dotación. el resultado neto del grupo y los fondos para riesgos bancarios generales. REGISTRO Listado de propiedad de valores en los registros del emisor o del encargado de los mismos. RIESGO CAMBIARIO (CREDIT EXPOSURE) Riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio. un derivado) que se basa en un instrumento primario emitido por un tercero.REEMBOLSO (REIMBURSEMENT. Puede presentarse como riesgo de insolvencia y como riesgo-país. REQUERIMIENTOS DE CAPITAL 8% de los activos ponderados por riesgo. en la forma y/ o en el tiempo. RENTA BRUTA DISPONIBLE Renta de la que disponen los distintos sectores destinada a su consumo final (hogares y AAPP) y al ahorro bruto. RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) Cociente entre el resultado neto (después de impuestos) atribuido al grupo y los activos totales medios. ante el eventual incumplimiento. en operaciones de futuro que no sean de cobertura y en la cartera de inversión ordinaria de renta fija o variable. al margen de explotación de las EC. CASH ON DELIBERY) Vuelta de una cantidad a poder del que la había desembolsado o a un causahabiente suyo. RESULTADO ECONÓMICO BRUTO DE LAS EMPRESAS NO FINANCIERAS Valor añadido bruto menos gastos de personal. Puede asimilarse al excedente bruto de explotación de la Contabilidad Nacional y. RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS Beneficios menos pérdidas obtenidas en la cartera de negociación y en acreedores por valores por diferencias de valoración. siendo ese 8% el coeficiente de solvencia mínimo exigido por el supervisor. de las obligaciones de pago por parte de algún deudor tal como se establecieron el contrato. A diferencia del riesgo de crédito. RIESGO DE CRÉDITO Posibilidad de que una entidad pueda incurrir en pérdidas. sino con la contraparte de una operación (normalmente. pero quedando a cargo del arrendador las prestaciones propias del mantenimiento del bien cuyo uso se cede en las condiciones de utilización más perfectas. . RIESGO DE COBRO (DEFAULT RISK) Incertidumbre de percibir la contraprestación acordada. se obliga a ceder a otra (Arrendatario empresarial) el uso de un bien de utilización empresarial por tiempo determinado y contra el pago de un precio que normalmente viene expresado en términos de cuota de arrendamiento periódica. RENTING (ARRENDAMIENTO EMPRESARIAL) El Arrendamiento empresarial o Renting es el contrato por el que una de las partes (Arrendador empresarial). RIESGO DE CONTRAPARTIDA O DE CONTRAPARTE Posibilidad de incurrir en pérdidas ante la eventualidad de que la contraparte incumpla sus obligaciones contractuales. no se contrae con el emisor de un instrumento financiero. en las diferencias de cambio. así como las dotaciones y saneamientos a los fondos de fluctuación de valores. con las cautelas necesarias. RENTABILIDAD DE LOS RECURSOS PROPIOS (ROE) Cociente entre el resultado neto (después de impuestos) atribuido al grupo y los recursos propios medios atribuidos al grupo. o como consecuencia de acontecimientos externos. RIESGO DE PRECIO Posibilidad de incurrir en pérdidas ante los movimientos adversos en los precios de los activos. . RIESGO OPERACIONAL U OPERATIVO Posibilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de procesos internos. RIESGO DE LIQUIDEZ En el IEF se refiere al riesgo de liquidez del activo.RIESGO DE INSOLVENCIA Posibilidad en el curso normal de las actividades (riesgo comercial habitual) de incurrir en pérdidas como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones de pago por parte de un deudor. RIESGO LEGAL Riesgo de pérdida debido a la no exigibilidad de acuerdos contractuales. como consecuencia de movimientos adversos en los tipos de interés. A veces se menciona directamente el riesgo de tipo de interés. procesos legales o sentencias adversas. es decir. o de fuera de él. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Posibilidad de incurrir en pérdidas motivadas por cambios en los tipos de interés. RIESGO FINANCIERO (FINANCIAL RISK) Incertidumbre en operaciones financieras. y otras al riesgo de mercado se le denomina riesgo de precio. RIESGO DE TIPO DE CAMBIO Posibilidad de incurrir en pérdidas ante los movimientos adversos de la divisa en la que está denominada la exposición. RIESGO DE MERCADO Posibilidad de incurrir en pérdidas por las variaciones de valor de posiciones de balance. en los tipos de cambio y en los precios de mercado de los activos. de tipo de cambio o de precio. RIESGO DE NEGOCIO Aquel asociado a la pérdida de la posición que una entidad ostenta en el mercado. que hacen que no se pueda garantizar ese resultado a lo largo del tiempo. personal o sistemas inadecuados. RIESGO DE PRECIO DE ACCIONES Riesgo de pérdida debido a movimientos en los precios de las acciones. RIESGO ECONÓMICO (ECONOMIC RISK) Medida de las posibles eventualidades que pueden afectar al resultado de explotación de una empresa. a la incapacidad de los agentes para enajenar sus activos sin afectar significativamente a los precios de mercado. RIESGO DE REFINANCIACIÓN O DE LIQUIDEZ DEL PASIVO Posibilidad de pérdidas derivadas de la necesidad de acudir al mercado ante la no coincidencia entre el plazo de vencimiento del instrumento que aporta la financiación y el horizonte temporal para el que esta es requerida. acreedor. SATURACIÓN (SATURATION) Acción y efecto de hartar SEGURIDAD (SECURITY) Fianza u obligación de indemnidad a favor de uno. (ii) riesgo de transferencia. SIN GASTOS (WITHOUT PROTEST) CEn una letra de cambio. en caso de ser negativa. cláusula documental que implica la no aceptación del pago de cualquier gasto surgido en la vida económica del efecto por parte de su librador o endosantes . RIESGO SISTEMÁTICO Riesgo de que la falta de cumplimiento de sus obligaciones vencidas por parte de un participante en un sistema de transferencias. o en los mercados financieros en general. RIQUEZA NETA Véase Patrimonio neto. de acuerdo con un plan determinado. en su caso. cuando esta diferencia es positiva. Para las EC. que se deriva de la imposición de restricciones a la conversión de la moneda local a una moneda fuerte o a su repatriación. REMAINDER. remuneración de un trabajo o servicio. principal de la deuda amortizada durante el período considerado. el saldo neto se denomina deudor y. SALDO (BALANCE. regularmente en materia de intereses SERVICIO DE LA DEUDA Intereses devengados y. SALIR DE BOLSA (TAKE PRIVATE) Acción por la cual las acciones de una empresa dejan de cotizar en Bolsa.RIESGO-PAÍS Aquel que concurre en las deudas de un país consideradas globalmente por circunstancias diferentes del riesgo comercial habitual. cuando el deudor es el propio Estado. genere a su vez una incapacidad de hacer frente a sus obligaciones. que resulta de disposiciones normativas o que surge en situaciones de guerra o inestabilidad social. ROLLER-COASTER SWAP Modalidad de cupón swap en la que el principal de la operación va cambiando con el tiempo. S SALARIO (WAGE) Estipendio. SERVICIO DE LIQUIDACIÓN DEL BANCO DE ESPAÑA (SLBE) Sistemas de grandes pagos españoles. RESIDUAL ACCOUNT) Cantidad que de una cuenta resulta a favor o en contra de uno SALDO NETO DEUDOR/ACREEDOR Diferencia entre la financiación concedida (activo) y la recibida (pasivo). y (iii) riesgo político. Responde a la existencia de dos jurisdicciones nacionales distintas y se origina por la no efectividad de las acciones legales frente a un Estado por razones de soberanía Se clasifica en: (i) riesgo soberano. con múltiples participantes. Grecia y Suecia) preservan sus poderes en materia de política monetaria de acuerdo con la legislación nacional y. SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC) Se compone del Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales de los Estados Miembros de la UE. SISTEMA BRUTO DE LIQUIDACIÓN Sistema de transferencias por el que la liquidación de fondos o transferencia de valores se produce individualmente orden-por-orden. . por tanto. datos y/o documentos referentes a transferencias de fondos o de valores. no están involucrados en la ejecución de la política monetaria del SEBC.a SOBRE LA PAR (ABOVE PAR) Títulos con un valor de mercado superior al nominal. SISTEMA DE ANOTACIÓN EN CUENTA Sistema contable que permite la transferencia de activos (por ejemplo. SINDICATO DE COLOCACIÓN Agrupación de entidades financieras que se encarga de la colocación de determinadas cantidades de nuevos valores entre los inversionistas. valores y otros activos financieros) sin el traslado físico de documentos o certificados. para su intercambio con otras instituciones financieras. SISTEMAS BRUTOS DE LIQUIDACIÓN AL CIERRE DE OPERACIONES Sistemas de transferencia de fondos en los que las órdenes de pago se reciben una por una durante el día hábil SISTEMAS INTERBANCARIOS DE TRANSFERENCIAS DE FONDOS (SITF) Los sistemas interbancarios de transferencias de fondos son sistemas para transferir fondos en los que la mayoría de los participantes son instituciones de crédito. mientras que los bancos centrales nacionales de los cuatro Estados Miembros que no han adoptado la moneda única de acuerdo con el Tratado (Reino Unido. con objeto de cumplir obligaciones de liquidación. SISTEMA BRUTO DE LIQUIDACIÓN EN TIEMPO REAL (SBLTR) Sistema de liquidación por el cual el procesamiento y liquidación tienen lugar orden por orden (sin calcular valores netos) en tiempo real (continuamente). SISTEMA DE ENTREGA CONTRA PAGO (ECP) Mecanismo de un sistema de liquidación. divisas. SISTEMA DE LIQUIDACIÓN DE VALOR CONTRA VALOR Sistema que implica el intercambio de activos. reglas comunes y acuerdos normalizados. para la transmisión y liquidación de las obligaciones monetarias que surgen entre sus miembros. tales como dinero. Dinamarca. SISTEMA DE COMPENSACIÓN Procedimientos por los cuales las instituciones financieras presentan. basado en un contrato privado o en la legislación estatutaria. SISTEMA DE TRANSFERENCIA DE FONDOS (STF) Acuerdo formal. valores u otros activos financieros.SINDICACIÓN (SYNDICATE) Sujetar una cantidad de dinero o cierta clase de valores o mercancías y compromisos especiales para negociarlos o venderlos. A partir de enero de 1999 la soberanía monetaria de los once Estados Miembros de la UE que acceden a la Unión Monetaria pasará al SEBC. SOCIEDAD (CORPORATION) Agrupación natural o pactada de personas. con el fin de cumplir mediante la mutua cooperación todos o algunos de los fines propuestos. SPOT (CONTADO) Modalidad de crédito a corto plazo para hacer frente a necesidades momentáneas. generalmente no tienen cuentas separadas (aunque sí a efectos internos) y no pueden tomar decisiones económicas o contraer pasivos ni poseer activos por derecho propio. que constituyen una unidad distinta de cada uno de sus individuos. proyectado para liberar de la carga que supone al cliente la disposición de efectivo en cualquier lugar. SWAP DE DIVISAS Transacciones al contado y a plazo simultáneas de una divisa contra otra. SUBASTA A TIPO VARIABLE Procedimiento de subasta por el cual las entidades de contrapartida pujan tanto por la cantidad de dinero que desean negociar con el banco central como por el tipo de interés al que desean negociar. o porque. SUBASTA A TIPO DE INTERÉS MÚLTIPLE Subasta en la que el tipo de interés de adjudicación (o precio/o premio de swap) es el tipo de interés ofrecido en cada puja individual. pese a ostentarse una determinada participación. SWAP Operación financiera por la cual dos partes se intercambian dos corrientes de fondos en el tiempo. domiciliadas normalmente. T TARJETA La tarjeta es un instrumento que sirve como medio de pago. Está sujeta a la legislación y supervisión del país de origen (el de la casa central). SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA Mecanismo de integración de aquellas sociedades de las que. . integradas en los balances bancarios consolidados. emisión de valores). SUCURSAL Oficinas de la entidad radicadas en un país extranjero que no son personas jurídicas independientes. Forman parte integrante de la entidad. momento y circunstancia determinada. en centros offshore y. ya sea por razón de su actividad (seguros y empresas no financieras). SUBASTA A TIPO FIJO Procedimiento de subasta en el que el tipo de interés se especifica de antemano por parte del banco central y las entidades participantes pujan por la cantidad de dinero que desean negociar al tipo de interés fijado. aunque no exclusivamente. Este mecanismo consiste en valorar las participaciones por su valor teórico contable —patrimonio neto— más (menos) el saldo del fondo de comercio de consolidación (diferencias negativas de consolidación) de la participada. no se integran en el grupo consolidable. aunque sí son asociadas. en la normativa contable española. SOCIEDADES INSTRUMENTALES (SPV) Utilizadas por las entidades de depósito para diversos fines (por ejemplo. no se ostenta su control (participación inferior al 20%). SUBASTA A TIPO ÚNICO (SUBASTA HOLANDESA) Subasta en la que el tipo de interés de adjudicación (o precio/o premio del swap) aplicado para todas las pujas satisfechas es el tipo de interés marginal. siendo consolidables. . etc. BOND. TÍTULO (TITLE. de una operación financiera. avalúo de las cosas TIER 1 Recursos propios básicos. Una tasa fija le dará la seguridad de saber que el interés nunca cambiará durante el término del préstamo. DEVENTURE) Representa la prueba de posesión del inmueble. sobre el valor estimado de una propiedad. también existirá una equivalencia entre ellas. TASA ANUAL Es el coste del crédito hipotecario presentado en forma de porcentaje anual. TITULO – VALOR Documento representativo de un derecho que va incorporado al título. Es importante aclarar que si bien pueden existir tasas distintas. electrodomésticos. TASACIÓN (VALUATION) Justiprecio. expresado en términos anuales. Es decir que las cuotas son pactadas de antemano y son inamovibles sin importar lo que ocurra micro o macroeconómicamente en el contexto. TASA FIJA Puede elegir un crédito con un interés fijo a lo largo del período del préstamo. TIER 2 Recursos propios de segunda categoría. siendo imprescindible su posesión para poder ejercitar ese derecho. considerando todos los gastos asociados a la operación así como el momento en que se producen las entradas y salidas de fondos.. TASA ANUAL EQUIVALENTE. por la facilidad de su uso. emitirá valores de renta fija para su negociación en un mercado secundario organizado.TASA (RATE) Precio máximo o mínimo a que por disposición de la autoridad puede venderse una cosa. TAE Interés efectivo. TASA DE INTERES FIJA La tasa fija es aquella tasa de interés que se mantiene constante a través del tiempo de vida del crédito hipotecario acordado. TASACION (VALUATION) Es un informe por escrito presentado por una persona calificada nombrado como "tasador". a su vez. Es la más utilizada para la compra de autos. TASA DIRECTA MENSUAL Es aquella tasa que se calcula en forma directa sobre el Monto en cada uno de los meses. Se exige que el dominio sea pleno. irrestricto y libre de todo gravamen sobre el mismo. TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Cesión por parte de una entidad de sus créditos u otros derechos de cobro (presentes o futuros) a un fondo de titulización de activos que. TÍTULOS A PLAZO FIJO Títulos que tienen una fecha de amortización concreta. que está facultada para transmitir su propiedad mediante el endoso y la entrega material del título. convenio. negocio.Valor extendido a nombre de una persona determinada. TRANSACCIÓN (TRANSACTION) Trato. UNIT LINKED Seguro de vida del que se deriva la posibilidad de que la compañía aseguradora invierta el patrimonio en distintos fondos de inversión. TÍTULOS AMORTIZABLES Titulo . TÍTULOS AL PORTADOR El que no indica titular alguno. TÍTULOS AMORTIZABLES Títulos que pueden recuperarse o liberarse mediante un pago.TÍTULO A LA ORDEN Titulo . USURA (USURY) Interés que se lleva por el dinero o el género en el contrato de mutuo o préstamo. por lo que su simple posesión permite a su tenedor el ejercicio del derecho incorporado al título. con la ventaja de que el titular no tendrá que declarar fiscalmente las plusvalías generadas por el cambio de destino de la inversión. UTILIDAD Satisfacción que se obtiene a consecuencia del consumo de una determinada cantidad de un bien o servicio. que está facultada para transmitir su propiedad mediante el endoso y la entrega material del título. USUFRUCTO DE ACCIONES (SHARES USUFRUCT) La propiedad de las acciones corresponde a una persona pero los intereses se abonan a los usufructuarios. U UNIDAD DE CUENTA Dinero en el que se expresan los valores o se definen las deudas. Interés excesivo en un préstamo. salvo que la ley autorice otra cosa. TÍTULO DE DEUDA Documento en el que se materializa una deuda. USUFRUCTO (USUFRUCT) Derecho a disfrutar bienes ajenos con la obligación de conservarlos. TÍTULOS CUPÓN VENCIDO Títulos de renta fija cuyo interés se paga al término de la operación.Valor extendido a nombre de una persona determinada. TÍTULOS CON WARRANTS (WARRANTS BONDS) Títulos de renta fija cuya adquisición da derecho a su tenedor a ejercutar las opciones recogidas en el contrato de emisión. . USUARIO El usuario es la persona que consume o usa el producto.UTILIDAD TOTAL Satisfacción total que el consumo de una cantidad dada de un bien proporciona al consumidor. obligación. Equivalentemente. VALOR AÑADIDO BRUTO A PRECIOS DE MERCADO (EMPRESA NO FINANCIERA) Diferencia entre el valor de su producción y los consumos intermedios necesarios para su obtención. etc. su evolución. V VALOR (VALUE) Grado de utilidad o aptitud de las cosas. VOLATILIDAD DE UN VALOR (VOLATILTY) Modificaciones del nivel de cotización en cada unidad de tiempo. excepto los de personal) más la variación de existencias de materias primas y de productos en curso. VAN (NET PRESENT VALUE) Diferencia entre los flujos de caja actualizados a una tasa de descuento y los desembolsos a realizar.. VALOR EN RIESGO (VAR) Pérdida máxima de una cartera. crecimiento. etc. VALOR A LA PAR Valor de un acción. para satisfacer las necesidades o proporcionar bienestar o deleite. VALOR INTRÍNSECO (INTRINSIC VALUE) Valor que se otorga a cada acción cuando se calcula el valor de una empresa tomando como indicadores su actividad económica.. . son las ventas más la variación de existencias de productos terminados menos el coste de las ventas (gastos de explotación. expectativas. Aproxima la percepción del riesgo que tiene el mercado. bien o servicio. VOLATILIDAD HISTÓRICA Desviación típica anualizada de los precios de mercado del subyacente para el plazo analizado. VALOR DE REPOSICIÓN (REPLACEMENT VALUE) Coste que supone para una empresa sustituir un activo fijo por otro. VENCIMIENTO (DUE DATE) Cumplimiento del plazo de una deuda u obligación. VALOR DE COMPRA Importe por el que un bien ha entrado originalmente a formar parte del patrimonio de una persona o empresa. VALOR ACTUAL NETO. a la que se asocia una cierta probabilidad de ocurrencia en un horizonte temporal determinado. también actualizados.. fijado en el momento de su emisión. Valor residual por el que un bien figura en el balance tras deducir las amortizaciones o depreciaciones. con puerto propio o al menos adyacente. Ofrece una indicación de la percepción del riesgo que tiene el mercado. en un momento determinado y para el plazo dado. la volatilidad implícita. VOLUMEN (VOLUME) Número de títulos que se negocian en cada sesión W WARRANT (VALOR GARANTIZADO) Valor que faculta a su tenedor para adquirir en condiciones predeterminadas y en época prefijada cierta cantidad de títulos.VOLATILIDAD IMPLÍCITA Utilizando un determinado modelo de valoración de opciones. se obtiene al introducir como precio teórico del activo el de su precio de mercado. en el que todos los parámetros se consideran dados. excepto el precio teórico del activo en cuestión y su volatilidad histórica. en la que hay exención de derechos arancelarios para las mercancías extranjeras . Título de crédito emitido por un almacén general que permite al tenedor constituir prenda sobre las mercancías depositadas a fin de obtener un crédito bancario. Z ZONA FRANCA Área del litoral aislada de todo núcleo urbano.