Gómez Sánchez FabiánGonzález Fernández Julio César Pérez Victoria Manuel Alejandro Prof. Ortiz Reyes María del Pilar La Deuda Pública surge a partir del financiamiento de los gastos públicos que no son más que la cantidad erogada(distribuida) por el estado para proporcionar bienes y servicios a la sociedad y cumplimiento con sus objetivos, políticos, económicos y sociales. Estos gastos públicos tienen además como características que: No tienen que producir utilidad financiera. El Monto del gasto público está determinado por factores económicos, políticos y sociales. Son los que se efectúan todos los años para garantizar el funcionamiento de las unidades presupuestadas, tales como: salarios, alimentos, efectos de escritorios, medicinas, materiales, etc. Transferencia que se realiza a otros sectores por concepto de subsidios de precio. Otras prestaciones por concepto de asistencia y Seguridad Social. Pagos por interés de la Deuda Pública Son los que se efectúan con el objetivo de aumentar la capacidad productiva y de prestación de servicios del país, es decir, el incremento de los medios básicos, tales como: construcciones de fábricas, edificios, viviendas, carreteras, presas fomento de plantaciones agrícolas permanentes. (infraestructura, obras sociales o la prestación de servicios públicos). Destinados hacer frente a la Deuda Pública. Se realiza sin que el Sector público reciba pago alguno del agente a que se destinan, incluye la transferencia neta a las economías doméstica. Se puede dividir en 2 grandes partidas: obras públicas y programas que favorezcan el bienestar social. Las obras públicas incluyen servicios como la creación de carreteras, las viviendas de protección oficial y en muchos países, el servicio de correos, las líneas de ferrocarriles, el teléfono y los telégrafos. Los programas que fomentan el bienestar social incluyen gastos en el sistema sanitario, la educación y la ayuda a personas discapacitadas. Cuando el gasto público es superior a los ingresos generados por los impuestos, el déficit resultante puede financiarse de 2 maneras: mediante la emisión de obligaciones o Deuda Pública respaldada por el gobierno o mediante la creación de dinero. Estos gastos públicos a su vez financian el Crédito Público ya que la existencia de créditos es indispensable para el desarrollo económico y es además la capacidad que tiene el Estado de endeudarse con el objetivo de captar medios de financiamiento tanto interno como externo, este Crédito Público lo va a constituir un conjunto de organismos, instituciones, principios y normas que intervienen en las operaciones que realiza el Estado. Es el endeudamiento que resulte de las operaciones de créditos públicos y esta constituida por aquellos compromisos monetarios derivados de empréstitos públicos internos y externos. Banco Central de México: debe recibir del presupuesto del Estado los fondos necesarios para el pago de la deuda. La deuda pública se define como un instrumento financiero de naturaleza pasiva para el ente público emisor (País, Provincia, Estado, Departamento, Distrit o o Municipio) que busca en los mercados nacionales o extranjeros captar fondos bajo la promesa de futuro pago y renta fijada por una tasa en los tiempos estipulados por el bono. Se clasifican en dos: Deuda interna y externa. Deuda directa e indirecta. Cuando decimos "deuda externa," nos referimos al dinero que un país debe a otros países o a acreedores extranjeros, en una moneda extranjera. Se llama "externa" porque es una deuda que viene, desde el exterior, de un país. Los préstamos pueden venir de un gobierno nacional, una institución financiera internacional como el FMI, o de un banco privado. Por ejemplo, si México pide un préstamo del gobierno de Holanda, entonces eso es una deuda externa para México. También, si México recibe un préstamo de un banco privado holandés, esa deuda también es externa. La deuda externa de un país es la suma de todo el dinero, más intereses, que ese país debe a acreedores en el extranjero. Es aquella contraída con otro estado u organismo internacional o con cualquier persona natural o jurídica, sin residencia permanente en México y cuyo pago puede ser exigido fuera del territorio nacional. La deuda interna son las obligaciones contraídas por el gobierno federal a través de préstamos o créditos y tienen la peculiar característica de que son concedidos en moneda nacional. Los créditos y prestamos son otorgadas por entidades privadas mediante la compra de bonos gubernamentales (Cetes, Bondes, Udibonos, Bonos IPAB). Que puede adquirirlos en tesorerías de empresas bien posicionadas, bancos, casas de bolsa, aseguradoras o administradoras de fondos para el retiro (afore). Es aquella que contrae el Estado con personas naturales o jurídicas del sector público o no residente en México. Ejemplo. Deuda con el banco. Es aquella asumida por el mismo, en calidad de deuda principal (es cuando el Estado de endeuda). Por deuda indirecta debe entenderse el conjunto de obligaciones que afectan a las personas que sin ser los beneficiarios del crédito, responden con su patrimonio del cumplimiento de la obligación La deuda Pública de un lado es un ingreso para el Estado de una importancia cuantitativa indudable y de otro lado constituye un gasto inmediato y mediato (la devolución del capital prestado). Constituye un ingreso de carácter voluntario para los prestadores. La deuda es instrumento de política económica. El servicio de la deuda esta constituido por la amortización del principal, el pago de los intereses, comisiones y otros recargos que pueden haberse convenido en las operaciones de crédito público. El origen de la deuda externa de México es tan antiguo como el nacimiento del Estado nacional. Los primeros empréstitos otorgados por Inglaterra sirvieron al estado para facilitar los servicios de la ciudad y la infraestructura ferroviaria. La fricción ocasionada por el pago de los créditos contratados con España, Francia e Inglaterra provoco que Francia invadiera México durante el gobierno de Benito Juárez La deuda recobro importancia en el Porfiriato La deuda pública se convirtió en un serio problema en el país a finales de 1982,cuando la deuda pública externa acumuló alrededor de 80,000 millones de dólares. Era el último año del mandato de José López Portillo. Se enfrentó un problema grave de liquidez, al no contar el país con recursos para cubrir sus obligaciones en el pago del servicio de la deuda. Lo anterior provocó la primera gran crisis económica a la que nos enfrentamos los mexicanos. En su sexenio Miguel de la Madrid Hurtado tuvo que enfrentar una difícil renegociación de la deuda externa, que implicó adquirir créditos puente para pagar el servicio de la deuda. Al final de su sexenio se acumuló una deuda de aproximadamente 105,000 millones de dólares. Se afectó grandemente la capacidad del gobierno federal para invertir y canalizar recursos al área social. Se llegó a destinar un 60% del total del presupuesto federal al servicio de la deuda. Una de las prioridades de Carlos Salinas de Gortari como presidente de la república, fue renegociar la deuda externa, lo cual logró al inicio de su mandato (1989). Mediante una complicada negociación con los distintos acreedores del país y utilizando diversos mecanismos (descuentos al capital, reducción de intereses, obtención de recursos frescos), se logró reducir la deuda pública externa en alrededor de 70,000 millones de dólares. Lo anterior significó que sólo se destinara un 24% del gasto público al servicio de la deuda. El gobierno tuvo mayores recursos para la inversión y para el gasto social, provocando una inmediata mejoría en la economía. Sin embargo, la crisis que generó la deuda pública externa y lo complicado de sus distintas fases de renegociación, provocaron que perdiera validez como fuente de financiamiento del gasto público. Durante el sexenio de Miguel de la Madrid se empezó a utilizar con más frecuencia un nuevo mecanismo de financiamiento: la deuda pública interna. No se le dio mayor importancia sino hasta finales de 1994 (ya con Salinas de Gortari), donde se convirtió en uno de los elementos claves que desencadenaron la crisis económica actual. La deuda pública interna está formada por instrumentos que el gobierno emite para financiar su gasto público (CETES, BONDES, TESOBONOS, AJUSTABONOS y recientemente UDIBONOS). Según la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a finales de 1994, el saldo de la deuda pública externa de corto plazo, incluyendo Tesobonos, representaba el 31% de la deuda pública externa total. Como sabemos los Tesobonos fueron el instrumento en el que se centró la crisis de la deuda al no tener recursos el gobierno federal para liquidar sus próximos vencimientos. El Banco de México había destinado recursos durante 1994 para apoyar la paridad peso – dólar, y no se tenían recursos para cubrir las obligaciones en materia de deuda, lo que aunado a la disminución de flujos de capital hacia el país contribuyó a desatar la crisis económica a partir del 20 de diciembre de ese año. Crisis que implicó salida de capitales, devaluación del peso, incremento de la inflación y de las tasas de interés, etc. Lo que la final causó una gran pérdida del poder adquisitivo de la población. Para 1995 los vencimientos de deuda externa incluidos Tesobonos, ascendían a más de 41,400 millones de dólares. Ante la imposibilidad del gobierno mexicano de cubrir sus compromisos en materia de deuda pública y ante la inestabilidad económica que se presentaba, se recurrió al gobierno de los Estados Unidos; quien organizó un paquete de ayuda económica por 51,000 millones de dólares entre distintos gobiernos y organismos internacionales. El Tesoro de los Estados Unidos aportaría 20,000 millones de dólares, de los cuales sólo se utilizaron 12,500 millones de dólares entre febrero y julio de 1995. Este paquete de ayuda fue fundamental para superar la llamada “emergencia económica”. Mostraba la enorme debilidad de la economía mexicana, que no tenía capacidad propia para superar la situación económica. Mostraba además nuestra enorme dependencia económica y política hacia los Estados Unidos. Por otra parte, el préstamo incluía una carga financiera por pago de interés y la garantía de pago basada en la venta de petróleo mexicano en el exterior. A enero de 1997 se anuncia el pago por anticipado al Departamento del Tesoro Norteamericano. Logró significativo debido a que: Se reduce el costo financiero del préstamo. Se pagaron 580,000 millones de dólares de intereses. Se liberan los recursos de la venta de petróleo como garantía de la deuda. Se cambia el perfil de la de ayuda de corto plazo transfiriéndola al largo plazo (3.33) contra 7.68 años y 9.17% contra 8.21% de interés promedio). Sin embargo, para pagar a los Estados Unidos se recurrió básicamente a contratar más deuda, aunque a más largo plazo y con menores tasas de interés. El endeudamiento interno del sector público alcanzó 4 billones 24 mil 72.9 millones de pesos, cantidad que equivale a 27 por ciento del valor de los bienes y servicios producidos por la economía mexicana en un año, según los datos oficiales. Ver pagina 11 del pdf La deuda externa se ha constituido en una variable fundamental en el financiamiento del desarrollo tipo capitalista en países subdesarrollados como los de América Latina. En México formó parte del complemento del ahorro interno que el Estado ha utilizado para financiar el desenvolvimiento de la economía de los 40 hasta la crisis financiera en 1982. Pasando etapas de estabilización económica, política y social, de 1954 a 1976, hasta etapas que permitieron el boom petrolero pero que también provocaron la crisis más grave de nuestra historia, la de 1994-1995; en estos años, el endeudamiento desempeñó un papel fundamental en el crecimiento del país: de tasas del 4 y 5% del PIB se pasó a 7 y 8% durante el auge petrolero. La deuda externa ha evolucionado a lo largo de los años caracterizándose como una variable dinamizadora del crecimiento económico. En primer lugar, la deuda externa tuvo un crecimiento cuantioso, entre 1980 y 1982, si tomamos en cuenta la deuda del sector privado que en 1982 ascendía a mas de 23000 millones de dólares. En segundo lugar, las cifras del endeudamiento externo tienden a estancarse a medida que disminuye el otorgamiento de créditos de la comunidad internacional. Entre los principales instrumentos de endeudamiento interno que utiliza el gobierno se encuentran los certificados de la tesorería de la federación, bonos del gobierno federal, pagare de la tesorería de la federación, bonos ajustables del gobierno federal y tesobonos. La deuda fue un mecanismo de crecimiento, durante el periodo estabilizador, el llamado “milagro mexicano”, pero haberla utilizado para pagar gastos corrientes del gobierno federal ocasionó que no fuera de pronta recuperación el pago por si mismo. El endeudamiento externo no fue utilizado de manera coherente en el marco de una política económica cuyos objetivos debieron privilegiaron el desarrollo y el crecimiento sano del país. La incertidumbre recurrente, al final de cada sexenio, convergiendo en cada coyuntura, con un entorno internacional desfavorable para México, precipitó la llamada “crisis de liquidez”, en agosto de 1982 y la “crisis de tesobonos” de diciembre de 1994. La crisis de liquidez o crisis de endeudamiento sería, a partir de dicho momento, objeto de definición de la política económica nacional. Superar el pago de la deuda externa propició una severa política de ajuste acompañada de programas económicos recesivos, con un deterioro económico, político y social. Los acuerdos firmados por México y el Fondo Monetario Internacional, conjuntamente con las regeneraciones de la deuda externa, serían de 1982 a 1988 los lineamientos a seguir. En este periodo hubo 3 regeneraciones cuyo objetivo primordial fue posponer el pago del principal y de los intereses. En el acuerdo firmado por México y el FMI en abril de 1989 se vislumbra la disminución de la deuda externa total. Los entornos económico, político y social son los que definen la estrategia alternativa tomando en cuenta la disposición de los organismos financieros internacionales: FMI, Banco de Pagos Internacionales y la Reserva Federal de Estados Unidos, cuya participación es indispensable. En 1975 las economías de mercados más desarrollados eran el destino del 65 por ciento de las exportaciones de materia prima de la región, del 80 por ciento de sus minerales y del 72 por ciento de exportaciones de energéticos. Diez años más tarde, los números en porcentaje eran de 54, 65 y 71 por ciento respectivamente. Entre las naciones desarrolladas, Japón emergió como uno de los principales nuevos clientes para los minerales –especialmente cobre, hierro y bauxita- de Latinoamérica. El declive en importancia del peso de los países más desarrollados como mercados concentrados de destino de las exportaciones de la región contrastó con la ampliación de nuevos mercados demandantes en la ex- Unión Soviética, Europa del Este y otras naciones en desarrollo, especialmente en Asia. En términos de la composición de los productos primarios objeto de exportación desde 1960, la característica más notoria fue el rápido crecimiento de la línea de energéticos, lo que se debió básicamente a la consolidación de México y de Venezuela, y hasta cierto punto de Ecuador, como los principales exportadores petroleros de América Latina. La proporción de exportación debida a los energéticos casi se duplicó entre 1970 (26 por ciento) y 1980 (48 por ciento). No obstante, las exportaciones de productos del sector primario por parte de la región continuaron manteniendo un bajo nivel de valor agregado. Con el componente de la reducción del servicio de la deuda externa y la íntima relación de ésta con el Plan Nacional de Desarrollo 1989-1994, donde se especifican las necesidades de reducción para lograr la estabilidad, crecimiento y modernidad del país. Los préstamos otorgados por el Banco Mundial y el Club de París fueron etapas preestablecidas antes del acuerdo con la banca comercial durante 1989. Mientras se definían los términos por los cuales optaría la banca acreedora (difícil de convencer) la banca internacional y estados unidos optaron por otorgar un préstamo puente de 2mil millones de dólares para dar confiabilidad al gobierno ante la sociedad civil. Haber sintetizado las diferentes fases de la renegociación con disminución del principal intereses, acompañada de nuevos créditos, permitió dar confiabilidad a un plan de ajuste estructural cuyo objetivo ha sido, desde el inicio, lograr la integración de México a Estados Unidos. Como conclusión se puede afirmar que, la quita de capital a la deuda histórica es de 6894.3 millones de dólares. Durante 1990 hubo una disminución de 2221.485 millones de ahorro neto por concepto de intereses de 1990. La suma de los intereses será de 3304.09 millones de dólares, resultado del acuerdo de renegociación más los intereses a pagar por más de 4 mil millones de dólares que causa la deuda que no está en manos de la banca internacional y que no se renegoció. Del dinero nuevo a distribuir se pagará a 7 años de gracia y a un plazo de 15 años. Es decir, 7206 millones de dólares. La reducción total de la deuda fue de 20500 millones de dólares; esto se explica por la reducción del principal de 6894.3 millones de dólares. Significo para México el reingreso a los mercados internacionales, así como la incorporación de la economía mexicana al bloque del norte. La política de endeudamiento externo se enmarca en: La diversificación de las fuentes de financiamiento La disminución del costo financiero El aprovechamiento del descuento al que se cotizaba la deuda mexicana en mercados secundarios. Ladeuda contratada por el Banco de México con el Fondo Monetario Internacional, paso de 106743.2 millones de dólares en 1990, a 155764.6 millones de dólares en junio de 1999 Ensus orígenes, la crisis financiera se manifiesta a lo largo de 1994 por: el problema de la deuda interna Sedice que la gestión de la deuda en 1995 tiene dos objetivos principales: reducir el volumen de los tesobonos y extender la madurez promedio de la deuda.