Cuestionario y Practicas

INSTITUTO TECNOLOGICO DE CAMPECHEING. EN ADMINISTRACION CUESTIONARIO Y PRÁCTICAS UNIDAD 4 ADMINISTRACION DEL CAPITALDE TRABAJO MAESTRO: CASTILLO MORENO LUIS ALFONSO ALUMNA: ILIANA IVET R AMOS MENDEZ SAN FRANCISCO DE CAMPECHE, CAMPECHE A 7 DE DICIEMBRE DEL 2012 CONTENIDO Contenido CONTENIDO........................................................................................................ 2 Contenido........................................................................................................... 2 INTRODUCCION................................................................................................ 15 OBJETIVO GENERAL.......................................................................................... 16 COMPETENCIAS ESPECÍFICAS DE LA UNIDAD...................................................16 ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO....................................................17 CUESTIONARIO # 1......................................................................................... 17 1.- ¿Qué es el capital de trabajo?.....................................................................17 2.- ¿Qué se entiende por administración del capital del trabajo?.....................17 3.- ¿Cuál es el objetivo principal de la administración del capital de trabajo?. 17 4.- ¿Qué se entiende por el capital neto del trabajo?.......................................18 5.- ¿En qué tipo de empresas se puede operar con un capital de trabajo negativo?......................................................................................................... 18 6.- ¿Cuáles son las principales causas que generan un mayor o menor monto del capital de trabajo?...................................................................................... 18 7.- ¿Cuál es la definición alternativa del capital de trabajo?............................18 8.-En relación a la administración del capital de trabajo, ¿Qué se conoce como la alternativa entre rentabilidad y riesgo?.......................................................18 9.-Mencione cuales son las causas fundamentales por las cuales una empresa puede incrementar sus utilidades....................................................................19 10.- ¿Cuáles son las suposiciones básicas que se deben de considerar en la alternativa rentabilidad- riesgo?......................................................................19 11.-Explique brevemente en que consiste la capacidad de los activos para generar utilidades............................................................................................ 19 2 12.-Mencione cuales son las principales fuentes de financiamiento de una empresa........................................................................................................... 19 14.-Explique brevemente los efectos de los cambios (aumentos o disminuciones) en el nivel de los pasivos circulantes sobre la alternativa rentabilidad- riesgo.......................................................................................... 20 15.-Explique brevemente los efectos combinados de los cambios entre activos y pasivos circulantes en la relación rentabilidad- riesgo.................................21 16.-Mencione cuales son los enfoques para determinar la estructura financiera de capital adecuado......................................................................................... 21 17.-Explique brevemente en que consiste el enfoque compensatorio para determinar la estructura financiera de capital adecuado.................................21 18.-Explique brevemente en que consiste el enfoque conservador para determinar la estructura financiera del capital adecuado................................22 19.-Explique brevemente en que consiste el enfoque alternativo para determinar la estructura financiera del capital adecuado................................22 Ejercicio #1..................................................................................................... 22 ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES.............................46 CUESTIONARIO # 2......................................................................................... 46 1.- ¿Cuáles son los activos más líquidos con que cuenta una empresa?.........46 2.- ¿Cuáles son las principales cuentas que representan los activos más líquidos en la contabilidad de una empresa?...................................................46 3.- ¿Qué se entiende por valores negociables?................................................46 4.- Menciona cuales son las estrategias básicas que debe de utilizar una empresa para el manejo de una administración eficiente de efectivo...........46 5.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración de efectivo denominada “demora de cuentas por pagar”..................................47 6.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración de efectivo denominada “administración eficiente de inventario producto”.....47 7.- Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración de efectivo denominada “aceleración de cobranzas de cuentas por cobrar”.....47 8.- ¿Que se entiende por ciclo de caja?............................................................47 9.- ¿Que se entiende por rotación de caja?......................................................47 2 ..¿Cuáles son las 2 formas de calcular el ciclo de caja?........................................-Respecto a la estrategia de administración de efectivo denominada “aceleración de cobranza de cuentas por cobrar” que se entiende por:.48 17.......................48 15............... 51 26..........................-Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada “pagos contra cuentas de otras plazas”... 50 23..........................48 16................................¿Cómo se calcula la rotación de caja?.....................Mencione cuales son los 2 procedimientos específicos de cobro que se pueden utilizar para la mejor administración del efectivo.............................-Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza denominado “concentración de bancos”......................10...¿Cuál es la relación entre un ciclo y rotación de caja?.........................................................................51 2 ....49 21............ ¿Qué se entiende por efectivo mínimo de operaciones?........¿Cuáles son los motivos básicos para que una empresa invierta en valores negociables?... 51 25.............47 11....¿Cuáles son las suposiciones en que se basa la determinación del ciclo de caja....................................................................48 12................................................................. rotación de caja y efectivo mínimo de operaciones?......-Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza denominado “sistema de apartado postal de seguridad”...........................................-Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada “pasivos acumulados”....................................................50 24...50 22.............................................................................49 19.....................................................48 14.. producción y ventas de una empresa no sean constantes durante el año ¿cómo se puede calcular el efectivo mínimo para operaciones?.........Explique brevemente en que consiste el motivo de seguridad relacionado con las inversiones en valores negociables..¿Cómo se calcula el efectivo mínimo de operaciones?...............................En los casos en que las compras.............................49 20...............48 13....................-Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada “análisis científico del cobro de cheques”.......................................¿Cómo se determina el saldo promedio de caja?................... 49 18..... ................................................................................54 39......................... 53 33..........52 31......Señale que entiende por un mercado de dinero.........Señale que se entiende por la capacidad de un mercado de valores negociables ....................................................................................................... 56 2 .............................¿Que son los bonos de créditos tributarios? ...............................................................................................................................................54 41..........................53 35...Mencione cuales son las características básicas de los valores negociables........................ 52 30..Explique brevemente en que consiste el motivo transaccional relacionado con las inversiones en valores negociables..........................................................................................................52 29.¿Que se entiende por mercado de capital?..................53 34....................55 Ejercicio #2...... 54 40............................................................................................................... mencione cuáles son los principales valores negociables de carácter privado .......................................... 53 32.................................27........51 28....54 38.............................................................................55 44...Mencione cuáles son los 2 grupos en que se clasifican los valores negociables básicos o a corto plazo ............¿Que son los convenios de readquisición?...................55 46...¿Que se entiende por mercado secundario de valores?....53 36.........54 42......¿Que es un certificado de depósito negociable?...55 45............................................ 55 43.......................................................¿Que son las cartas de crédito?..53 37....................................Explique brevemente en que consiste el motivo especulativo relacionado con las inversiones en valores negociables.¿Que se entiende por mercado de primario de valores? .......¿Que es un documento negociable?.Mencione cuales son los principales valores negociables a corto plazo emitidos por el gobierno ..........................................................¿Que son los certificados de tesorería (CETES)?......-Señale que se entiende por amplitud de un mercado de valores negociables.................................................................................Explique brevemente cuales son los principales factores que intervienen en la determinación de una proporción (composición adecuada) optima o adecuada de la inversión en valores negociables de una empresa.....-Señale que se entiende por mercado fácil de valores negociables........................ ...... 65 1.¿En qué forma el rendimiento necesario en la inversión entra en la evaluación de los efectos de los cambios de política crediticia sobre las cuentas por cobrar de la empresa? ................................¿Qué son los estándares de crédito de una empresa?..69 ¿Por qué? ............................................................................................................................................¿Qué presentan normalmente las cuentas por cobrar de una empresa?................................67 7...............................69 10..56 ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR........ 66 3................¿En qué forma se puede utilizar la empresa el costo promedio por unidad a un nivel dado de ventas.............................................Sobre la administración del efectivo............. 67 6......66 ¿En qué forma se relacionan las condiciones de crédito con las cuentas por cobrar de la empresa y porque motivos se imponen normalmente?..................................................................................................68 8.........................66 ¿Por qué debe tener una empresa estándares de crédito y sobre qué base se establecen normalmente?..............................................................................................................................................¿Cuáles son las variables fundamentales que deben considerarse al evaluar modificaciones posibles en lo estándares de crédito de una empresa?...................66 2............¿Qué se entiende por “costo de inversión marginal en cuentas por cobrar”? ............................................... 66 5..................................................... 69 ¿Quién es el proveedor principal de información crediticia comercial? ...................... para determinar su inversión promedio en cuentas por cobrar?............Una vez que una empresa ha establecido sus estándares de crédito..........65 CUESTIONARIO # 3....................................¿Por qué se espera que un relajamiento en los estándares de crédito de una empresa:............68 ¿Qué clase de comparación debe hacerse?...... junto con el promedio correspondiente en cuentas por cobrar y precio de ventas por unidad... debe efectuar un análisis de crédito de clientes en perspectiva por una o dos razones posibles ¿Cuáles son estos motivos en los análisis de crédito? .......66 4..........................................................68 9................................¿Cuáles son las fuentes básicas de información crediticia para un negocio? ............................................................................... 69 2 ............................................¿Qué efecto tiene un aumento en las ventas en el costo promedio de cada unidad que vende la empresa? ....................................... ..................71 17....72 1.......72 2 ...........-La compañía bisagras vendió 30000 unidades el año anterior.............................. 72 Administración De Cuentas Por Cobrar...71 ¿Por qué es difícil utilizar el computador para tomar decisiones de crédito?.....................................69 13...........................................¿Cómo puede utilizarse el computador tanto en el manejo como en el cobro de cuentas por cobrar? ......................... si su ventas todas a crédito....................... período medio de cobro y estimación de cuentas incobrables?.......... en tanto el costo promedio por unidad fue de $30 en las ventas de 30000 unidades....11............ El costo variable por unidad fue de $23. como debe considerarse el costo unitario de una cuenta mala?.................71 Practica # 3.......¿Qué significan las condiciones de crédito de una empresa? ¿Qué determinan?................. 69 12...........................................................¿Cuáles son los efectos previstos de una disminución en el descuento por pronto pago en las ventas de la empresa período promedio de cobro.......................... si el costo variable por unidad fue de $5 y si el costo promedio por unidad con un volumen de ventas de 50000 unidades fue de $10 ¿Cuál fue el costo fijo de toda la empresa durante el año?.................... estimación de ventas incobrables y utilidades por unidad?....¿Cuáles son los efectos previstos de una disminución en el período de crédito de una empresa? .................................................................... fueron de 50000 unidades en el año anterior...............-Si una empresa vende su único producto a razón de $15 por unidad..................70 14.72 2............ ¿Cuáles serán sus utilidades marginales?.......................¿Por qué debe haber un punto de “saturación” o “rendimientos decrecientes” en el dinero que se gasta en el cobro de cuentas por cobrar?..................................................70 15..........70 ¿Qué es probable que suceda a su volumen de ventas...........70 ¿Porque? .....70 ¿Por qué esta decisión puede resultar bastante difícil de cuantificar?..............................¿Al tener en cuenta las cuentas malas en el análisis de una modificación posible en la política o en las condiciones de crédito...¿Cuáles son los efectos previstos de un aumento en el período de descuento por pronto pago de una empresa? ........................... .... Si la empresa vende su producto a razón de $35 por unidad en el año siguiente y espera que sus ventas aumenten un 20%......................................................................................................................................................................... 71 16..................................... ..........................-Replantar el problema 7 suponiendo un precio de venta por unidad de $19 en vez de $25 y que las ventas de la empresa permanezcan en su nivel corriente de $31200 unidades........ Suponer un año de 360 días.................... 77 2 ......73 6...... el costo variable por unidad es de $12 y el costo promedio por unidad es de $17 en un volumen de ventas de $180000.........-Calcular la inversión promedio de la compañía nacional de jabones en cuentas por cobrar tanto antes como después del cambio de política crediticia que se describe en el problema 4...............................3......-Si la compañía nacional de jabones que se presenta en el problema 3..... El precio de venta por unidad de la empresa es de $25 por unidad...... estableciera un cambio en su política de crédito que aumentará el plazo promedio de sus cuentas por cobrar a 60 días y aumente sus ventas a crédito a $721000................ determinar la factibilidad del programa propuesto......... 73 5........ ¿a cuánto llegaría el promedio de cuentas por cobrar? Suponer un año 360 días...........................La compañía Enlatado de Carnes Superior actualmente efectúa ventas (todas a crédito) por $ 6 400 000..........76 9.............. La empresa cree que sus estándares de crédito actuales son demasiado flojos y que debe establecerse un programa de crédito más restrictivo.... Suponiendo un año de 360 días.. Por término medio..-La compañía nacional de jabones tiene actualmente un plazo promedio de cuentas por cobrar de 45 días y sus ventas a crédito son por $640000..... 72 4..............................77 Se propone un programa que reduciría las ventas a $ 5 600 000 y el plazo promedio de cuentas por cobrar a 45 días........................................ Suponiendo que el rendimiento necesario en la inversión de la empresa sea del 20%.......................................... ...............-La compañía de Cuchillos Corona actualmente efectúa ventas anuales a crédito por $780000 con un plazo promedio de cuentas por cobrar de 60 días...... actualmente necesita 72 días para cobrar las cuentas por cobrar..... La empresa vende su carne a razón de $40 por porción. El costo variable por porción es de $25.... ¿En qué forma afecta el menor precio de venta la conveniencia del cambio propuesto en la política de créditos?.............. un costo promedio por unidad de $14 en venta de $640000 y un costo variable por unidad de $8............................... ¿Cuál sería su costo promedio por unidad en un volumen de ventas de $721000?............73 7........ 74 8.. el costo promedio por porción al nivel corriente de ventas es de $32.....-Si la compañía nacional de jabones que se estudió en los problemas 3 Y 4 tuviera un precio de venta total de $20.................... La empresa contempla un cambio en su política de crédito el cual aumenta las ventas a 41000000 a tiempo que aumenta el plazo promedio de cuentas por cobrar a 72 días.............. calcular el promedio de cuentas por cobrar....... .........................................................................................................¿Qué significa el sistema ABC de control de inventarios? ¿En qué premisa fundamental se basa este sistema? ¿En qué casos no es recomendable el sistema y por qué?......... en tanto que el costo promedio por bicicleta en el volumen actual de ventas es de $92.................. el costo de mantenimiento de inventario y la liquidez de este?...........¿En qué sentido puede considerarse el inventario como una inversión? ....¿Cuáles son los enfoques probables de cada uno de los siguientes gerentes con respecto a los niveles de los diferentes tipos de inventario?.........¿Cuál es el papel del gerente financiero con respecto a la administración del inventario? .80 2.....................................¿Qué decisión debe tomar el gerente financiero con respecto a la rotación de inventario..........80 ¿Qué clase de alternativas existe entre el costo del producto por unidad...................¿En qué forma impone nivel de inventarios de productos terminados........ costo de inventario.... ..................................................... 82 7...........81 5.............................................. Suponiendo que el rendimiento necesario en la inversión de la empresa sea del 15%........................................... el proceso de producción de la empresa? .......... y agotamiento de existencia?.............. Se espera que si adopta la política de crédito más flexible aumenten las ventas en un 10% y el plazo promedio de las cuentas por cobrar aumente a 60 días.¿Por qué es importante que el gerente financiero entienda las técnicas de control de inventario orientadas hacia la producción? ¿En qué forma se engrana esto en su meta total de asegurar una administración eficiente de inventarios?................80 4.80 CUESTIONARIO # 4......................................82 6..........10......80 3..... por término medio cobra sus cuentas después de 36 días...... 80 ¿De qué tipos de inventarios se ocupa primordialmente?. 78 Actualmente la empresa vende 10000 bicicletas.......................................... Podría recomendarse la política de créditos más flexible..................................¿En qué casos pueden ciertos artículos considerarse fuera del dominio del sistema ABC? ¿Cuál sería esta clase de artículos?.................................................83 2 ............. cada una a un precio de $100.................... 78 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS.............................................. El costo variable por bicicleta de $88.......................-La compañía bicicletas livianas contempla una política de crédito más flexible.................................. ................................... La empresa efectúa todas sus ventas a crédito y.................82 ¿Cómo podría calcularse la inversión en inventario de una empresa?..................... 80 1.................................................................. 83 8............ ...................................................................................................................................................84 11.. .................85 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTIA....................................................... periodos para descuento por pronto pago e iniciación del periodo de crédito? ............................................................................................... descuentos por pronto pago..............................-En cada uno de los casos siguientes calcular la inversión promedio en inventario de la empresa.................99 4.................................................¿Cuáles son las fuentes principales de financiamiento espontaneo a corto plazo para la empresa? ..99 2.¿Qué significa adelanto de temporada?.......98 ¿Tienen normalmente un costo explicito?.............................. 100 6.............................................................. 98 CUESTIONARIO # 5...............................................¿Cuáles costos están relacionados con la aprobación y utilización del crédito comercial? ..........................¿Qué son los “condiciones de pago”?.........¿Cuál sería el modelo CEP (Cantidad Económica de Pedido)? ¿Cuáles son sus suposiciones y objetivos? ¿A qué grupo de artículos de inventario tiene mayor aplicación? ¿Qué costos considera? ¿Cuáles son los costos financieros que encierra?..................84 Practica # 4................ 98 1..........¿Cuales son algunas de las siglas que se utilizan para designar la iniciación de un periodo de crédito? ......¿En que momento puede calcularse el promedio de inventario dividiendo el monto de pedido entre 2?....... 99 3.... 100 2 ....99 ¿Cómo se definen los periodos de crédito........................................................................................... 85 1...... Suponer un año de 360 días............................................................................................................9..100 ¿Por qué algunas veces se considera ventajoso tanto para el vendedor como para el comprador de la mercancía? ...........................................¿Cuál es el punto de renovación de pedidos e inventarios? ¿Cuáles son las variables fundamentales que deben reconocerse para calcular el punto de reorden de pedidos? ¿En qué forma se relacionan estas variables?.........................................................................................................¿Qué es un periodo neto? ¿De qué clase de pago se ocupa? ...................................... 83 10............. y en qué forma están relacionados con las ventas de la empresa?.................................¿Qué es una CEP? ¿Cuáles son los defectos básicos del modelo CEP?......100 5................................84 12....................................................................98 ¿Por qué se consideran como espontáneos estos fondos............... .. 101 12......¿Qué factores debe considerar la empresa al evaluar el uso de pasivos acumulados para obtener financiamiento sin interés?...............103 2 ...........................¿Cuáles son las condiciones y características fundamentales de un documento?........................... el vendedor o el comprador? ........................101 ¿Qué tan atractivos son para la empresa los pasivos acumulados....................................................................................... 101 10................................... 103 ¿Cuáles son los motivos principales para cada una de estas restricciones?......¿Que son los pagos acumulados? .......................101 ¿Cuáles renglones acumula la empresa más comúnmente? ...... 101 ¿Cuándo se consideran los préstamos a corto plazo como préstamos autoliquidables?......................102 13......................................¿Quién haga el costo de crédito comercial............................................................100 ¿En qué forma? .................................................................................................¿En qué forma se afecta la decisión de tomar o no un descuento por pronto pago por el costo de oportunidad de fondos a corto plazo de la empresa? ......................................................102 ¿En qué forma obtiene una empresa una línea de crédito? ................................ 102 ¿De qué manera es aplicable la tasa prima de interés al costo de un préstamo por medio de documento? ........ 100 8......................¿Que provisiones restrictivas se incluyen usualmente en un convenio de línea de crédito?.......................................... 102 14..................¿Qué quiere decir un convenio de crédito revolvente? ................................................................... 101 9............ 103 16.....¿Cuál es la diferencia principal entre el costo del interés que se paga al vencimiento y el interés que se paga por adelantado? ................................................................................................................103 ¿Por qué si o por qué no? ......................................... ..........................102 15....................... como fuente de financiamiento?.......................... 100 ¿Por qué si o por qué no? ........................................¿Que son arreglos de línea de crédito? ...........................102 ¿Cuáles documentos son útiles para un banquero al evaluar una solicitud para una línea de crédito?...............................................................103 ¿Hay alguna oportunidad de negociar estos términos? .............................¿Cuál es la fuente principal de negociación de préstamos a corto plazo para una empresa?..........101 11...................................... ...............................................................¿Por qué el costo del financiamiento con documentos negociables es muy a menudo menor que la tasa de prima para préstamos? ........................................................................................-Los prestamistas al evaluar la aceptabilidad de una garantía para un préstamo a corto plazo a menudo se ocupan de su liquidez.................................. 104 ¿Quién puede emitir documentos negociables? ..................................................................................104 ¿Quién compra documentos negociables? ............................................................................................120 3.............................................................120 ¿En qué circunstancias las empresas prestan dinero a corto plazo con base en una garantía? ..................¿En qué forma se utiliza el documento negociable para conseguir fondos a corto plazo? ........¿En que difiere este convenio del convenio de línea de crédito? ....................................................................................................121 ¿Por qué generalmente estas tasas son más altas que las de préstamos a corto plazo sin garantía? ........120 CUESTIONARIO # 6........ 121 ¿Dentro de qué limites es probable que se coloque este porcentaje?.............................................................................¿En general................104 Practica #5............................ 120 1.......104 17....121 2 ........................................104 18.......................................... 105 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTIA.............................................104 ¿Qué es una comisión de compromiso?..... 120 2.................... qué clase de tasas de interés y comisiones se exigen sobre préstamos a corto plazo con garantía?...... 120 ¿En qué forma obtiene un prestamista participación de garantía sobre la prenda del préstamo de una empresa?........ ¿En qué forma puede evaluar un prestamista la liquidez de los activos circulantes?.............¿Cuáles son las principales diferencias entre las formas de préstamo a corto plazo sin garantía y con garantía? .....¿Sobre qué base se determine un préstamo porcentual sobre una garantía aceptable? ...............¿Cuáles son los tipos más usuales de garantía para un préstamo a corto plazo? ...........................................................................................121 5..................................104 ¿Por qué todas las empresas siguen sus fondos a corto plazo por medio de la venta de documentos negociables? ....................................................................................................................................................120 4.............. 124 2 ............. 123 14............................................................................123 ¿Qué clases de empresas son las que más probablemente encuentren que la factorización sea una fuente viable de fondos? ¿Por qué?....121 7..... propiedades físicas......................122 10............................. y facilidad de mercadeo.......¿Qué es un préstamo de gravamen abierto sobre inventario?.....La conveniencia del inventario como garantía para préstamos generalmente depende de su tipo.......122 ¿Se hacen normalmente las pignoraciones con base a una notificación?..123 ¿Qué porcentajes y costos se implican?..............................................................122 12.......................¿Cuáles son las dos maneras principales por las empresas pueden utilizar sus cuentas por cobrar para obtener fondos a corto plazo?.............................................................................121 ¿Qué institución carga las tasas de interés más altas? ¿Por qué? ....................122 ¿Cómo cobra su dinero un prestamista en un arreglo de pignoración?....................................122 11...¿En qué forma determina un prestamista cuales son las cuentas por cobrar aceptables como garantía pignorada para un préstamo a corto plazo?................................6...................................................................123 15..¿Cuáles son las instituciones principales que ofrecen al negocio préstamos a corto plazo con garantía? ........................................ 122 ¿Qué instituciones ofrecen servicios de factorización al negocio?......................124 ¿Quién hace esta clase de préstamos y en qué forma se vigilan?......................¿En qué forma difieren los cargos y costos efectivos de préstamos para operaciones garantizadas con cuentas por cobrar pignoradas y préstamos bancarios a corto plazo sin garantía?..................................................................................¿En qué forma opera un arreglo de préstamo normal con recibo de depósito sobre inventario?.........................................................121 8..................................123 13..................................¿A qué se refiere el término notificación?....... ¿En qué forma afecta cada uno de estos aspectos su conveniencia como garantía?...¿En qué forma opera un arreglo de préstamo con certificado de depósito? ......................................................¿En que difiere la factorización de una pignoración de cuentas por cobrar? .¿Cuáles son las ventajas y desventajas que se mencionan usualmente acerca de la factorización? .................124 16...............122 9.................. .......................¿Qué clase de garantías.......................................................¿Cuál es la función del almacenista y que clase de almacenes de depósito se utilizan?............................................124 Practica # 6............................................. 125 CONCLUSION............................................. 137 2 ....................................................... 136 BIBLIOGRAFIA................................................................. 124 17...................................................... es probable que se utilicen para garantizar un préstamo a corto plazo?... fuera de cuentas por cobrar e inventario............................. cuentas a cobrar. precisaremos algunas definiciones para utilizar un lenguaje común. Su adecuada administración es importante porque afecta la capacidad de la empresa de cumplir con sus compromisos financieros a medida que estos vengan. bancos. podemos decir que la administración del capital de trabajo se ocupa de la administración de los activos corrientes (caja.INTRODUCCION En el presente trabajo trataremos de analizar porqué es importante la administración del capital de trabajo para lograr el éxito de la gestión del administrador financiero y por consiguiente de la empresa. inventarios) como así también los pasivos corrientes. 2 . Con estas definiciones. algunos autores los denominan también activos de trabajo. involucra a la inversión de la empresa en activos corrientes o activos circulantes. inversiones líquidas. Antes de comenzar con el desarrollo de los temas. el capital de trabajo. En un sentido amplio. Además analizaremos las decisiones económicas sobre las cuentas por cobrar de los inventarios. • Conocer y analizar las diferentes fuentes de financiamiento a corto plazo. Esperamos que este trabajo sea de su agrado y ayude de buena manera al mejor manejo del capital de trabajo de las personas así como de las empresas. sus ventajas y desventajas con respecto al costo y riesgo operativo 2 . interpretar y diagnosticar la información financiera de organizaciones para toma de decisiones. COMPETENCIAS ESPECÍFICAS DE LA UNIDAD • Aplicar las diversas técnicas de administración del capital de trabajo e interpreta los resultados. OBJETIVO GENERAL Analizar. para la optimización de los recursos.Una empresa invierte en ambos conjuntamente con sus inversiones en activos fijos. demostraremos como una empresa puede asegurarse de que sus inversiones en cuentas por cobrar y en inventarios sean rentables. . 2 . documentos por pagar..¿Qué es el capital de trabajo? Capital de trabajo es la diferencia entre los activos y pasivos circulantes de una empresa. Los principales activos circulantes son: caja.. cuentas por cobrar e inventarios. valores negociables. 3. Los pasivos circulantes básicos que deben cuidarse son cuentas por pagar.¿Cuál es el objetivo principal de la administración del capital de trabajo? Es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que tengan un nivel aceptable de capital de trabajo. Los activos circulantes de la empresa deben ser o suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes y poder asi asegurar un margen de seguridad razonable. 2.ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO CUESTIONARIO # 1 1.¿Qué se entiende por administración del capital del trabajo? Se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluye activos y pasivos circulantes. es probable que llegue a un estado de insolvencia y aun que se vea forzada a declarase en quiebra. y otros pasivos acumulados. Si la empresa no puede mantener un nivel satisfactorio de capital de trabajo. tales como empresas de servicio eléctrico. pueden operar con un capital de trabajo negativo. en mejores condiciones esta para pagar sus cuentas a medida que vencen. 8.. es decir. 2 .¿En qué tipo de empresas se puede operar con un capital de trabajo negativo? En las empresas con flujos de caja muy predecible.¿Cuáles son las principales causas que generan un mayor o menor monto del capital de trabajo? La base teórica que sustenta la utilización del capital de trabajo para medir la liquidez de una empresa es la creencia de que mientras más amplio sea el margen de activos circulantes con que cuenta la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo (pasivos circulantes).-En relación a la administración del capital de trabajo.. 7.. mayor es la probabilidad de que algún de ellos puedan convertirse en efectivo para pagar una deuda vencida. incapaz de pagar sus cuentas a medida que vencen. 6. en tanto que riesgo se calcula por la probabilidad de que una empresa llegue a ser técnicamente insolvente. 5.¿Cuál es la definición alternativa del capital de trabajo? Es la parte de los activos circulantes de la empresa que se financian con fondos a largo plazo. Aunque los activos circulantes de la empresa no se puedan convertir en efectivo en el preciso momento en que se necesiten. Asimismo la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo..4. ¿Qué se conoce como la alternativa entre rentabilidad y riesgo? La rentabilidad en este contexto se calcula por utilidades después de gastos.¿Qué se entiende por el capital neto del trabajo? La parte o proporción de los activos circulantes de la empresa financiados con fondos a largo plazo. Sin embargo se presenta un problema porque hay un grado diferente de liquidez relacionado con cada activo y pasivo circulante. mientras más grande sea la cantidad de activos circulantes existentes. ¿Cuáles son las suposiciones básicas que se deben de considerar en la alternativa rentabilidad. b) La segunda se refiere a las diferencias básicas de la capacidad de los activos para generar utilidades y c) La tercera se refiere a las diferencias en costos de las diferentes formas de financiamiento. generalmente no son activos que generen utilidades.9. que puedan generar niveles más altos de ventas.-Mencione cuales son las causas fundamentales por las cuales una empresa puede incrementar sus utilidades Las utilidades de una empresa pueden incrementarse mediante de dos maneras:   Aumento de las ventas. con excepción de los valores negociables. Más bien actúan como amortiguador para permitir que la empresa efectué ventas a crédito. máquinas y bodegas colocan a la empresa en condiciones de generar productos terminados que en último término se venden con utilidad. Disminuyendo los costos. Los cotos pueden reducirse pagando menos por un artículo o un servicio o utilizando con más eficiencia los recursos existentes. 10. Los activos circulantes de la empresa.. 11.riesgo? a) La primera se refiere a la naturaleza de la empresa que se analiza. Cualquier reducción en costos debe aumentar las utilidades e una empresa.-Explique brevemente en que consiste la capacidad de los activos para generar utilidades Los activos fijos representan que generalmente generan ganancias. Todas las plantas. Las utilidades también pueden aumentar invirtiendo en activos más rentables. 12.-Mencione cuales son las principales fuentes de financiamiento de una empresa Una empresa puede obtener el financiamiento requerido por cualquiera de dos fuentes: a) Pasivos circulantes o 2 . A medida que aumenta la razón pasivo circulante a activo total. que aumentan. Una disminución en la razón activo circulante a activo total da como resultado un aumento en la rentabilidad de la empresa ya que los activos fijos. en este caso la razón pasivo circulante a activo total de la empresa. 14.b) Fondos a largo plazo. 13. a) Efectos de aumento. pero también lo hace el riesgo. Esta razón indica cual es el porcentaje de activos circulantes e la empresa. disminuyen la rentabilidad y el riesgo. La rentabilidad aumenta debido a costos menores relacionados con más financiamiento a corto plazo y menos a largo plazo 2 .riesgo Los efectos del nivel de activos circulantes de la empresa sobre la alternativa rentabilidad-riesgo se pueden ilustrar utilizando una razón sencilla o sea la razón a activo circulante total. Disminuye la rentabilidad porque los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos.riesgo Los efectos en la variación del nivel de los pasivos circulantes de la empresa sobre la alternativa rentabilidad-riesgo pueden demostrarse también utilizando una sencilla razón. Efectos de aumento. generan rendimientos más altos que los activos circulantes. Sin embargo. también aumenta el riesgo ya que el capital de trabajo de la empresa es menor a causa de la disminución en activos circulantes. aumenta la rentabilidad de la empresa.-Explique brevemente los afectos de los cambios (aumentos o disminuciones) en el nivel de los activos circulantes sobre la alternativa rentabilidad. Esta razón indica el porcentaje de los activos totales de la empresa que se han financiado con pasivos circulantes. Puede aumentar o disminuir. Puede aumentar o disminuir. b) Efectos de disminución. A medida que aumentan la razón activo circulante a activo total.-Explique brevemente los efectos de los cambios (aumentos o disminuciones) en el nivel de los pasivos circulantes sobre la alternativa rentabilidad. en tanto que las necesidades financieras permanentes se satisfacen utilizando fuentes de fondo a largo plazo.-Explique brevemente los efectos combinados de los cambios entre activos y pasivos circulantes en la relación rentabilidadriesgo Los efectos combinados de los cambios en el activo y pasivo circulantes se pueden calcular considerándolos simultáneamente.-Mencione cuales son los enfoques para determinar la estructura financiera de capital adecuado Hay varios enfoques para determinar una estructura financiera de capital adecuada. 17. Entonces lógicamente el efecto combinado de estas operaciones debe ser de mantener las utilidades y el riesgo y disminuir el capital de trabajo 16. Ambos cambios. 2 . Las variaciones estacionales en los requerimientos de fondos de la empresa se satisfacen utilizando fuentes de fondo a corto plazo. Los tres enfoques o sistemas básicos son: a) El enfoque compensatorio (hedging) b) El enfoque conservador y c) La alternativa entre los dos anteriores. considerados independientemente. demuestran la forma en que aumenta la rentabilidad de la empresa al aumentar el riesgo.-Explique brevemente en que consiste el enfoque compensatorio para determinar la estructura financiera de capital adecuado Requiere que la empresa financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo.15. En los dos ejemplos anteriores se ilustran los efectos de una disminución de la razón activo circulante a activo total y los efectos e la razón pasivo circulante. -Explique brevemente en que consiste el enfoque alternativo para determinar la estructura financiera del capital adecuado Este enfoque parte de las necesidades de fondos a corto plazo se financian con fondos a largo plazo: este fondo se sitúa entre el enfoque compensatorio de altas utilidades-alto riesgo.La compañía IBX tiene el siguiente balance general: ACTIVOS Activos circulantes Activos fijos $ 4 000 $ 8 000 PASIVOS Pasivos circulantes Pasivos fijos $ 1 000 $ 11 000 2 .-Explique brevemente en que consiste el enfoque conservador para determinar la estructura financiera del capital adecuado Financia todos los requerimientos proyectados de fondos con fondos a largo plazo y utilizar fondos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado de fondos.. 19. y el enfoque conservador de bajas utilidades-bajo riesgo.18. Ejercicio #1 1. Supongamos que la compañía IBX en el problema 1 ha trasladado simultáneamente $1 000 de activos circulantes a activos fijos y $1 500 de fondos a 2 . calcular: a) El rendimiento en moneda corriente sobre activos y la razón activos circulantes y activos totales Activos 2% x 4000= 80 14% x 8000= 1120 Total 1200 Razón 4000/12000= 0.333 b) El costo de financiamiento y la razón pasivo circulante a activo total.0833 c) La rentabilidad neta (es decir rendimiento sobre activos menos costos de financiamiento) del programa de financiamiento actual Rentabilidad neta=rendimientos de activos.costo de financiamiento 1200-1140=60 Capital de trabajo = 4 000 – 1 000 = $3 000 2. los activos fijos gana el 14% y los fondos a largo plazo cuestan el 10%. los pasivos circulantes cuestan el 4%. 1000/12000= 0..Total $ 12 000 Total $12 000 Si los activos circulantes ganan el 2%. Pasivos 4% x 1000= 40 10% x 11000= 1100 Total 1140 Razón pasivo circulante a activo total. 2083 En la primera los pasivos con máxima razón es menor si en esta el resto del pasivo es menor y la razón mayor. la razón en número está en la mayor cantidad en activos y disminuye la razón.25 En el número es menos los costos de los activos. 3000/12000= 0. Pasivo 4% x 2500= 100 10% x 9500=950 Total 1050 Razón pasivo circulante a activo total.largo plazo a pasivos circulantes. Dar respuesta nuevamente a las partes a) b) c) del problema 1 y explicar las diferencias en razones y rendimientos que resultan a) El rendimiento en moneda corriente sobre activos y la razón activos circulantes y activos totales Activos 2% x 3000= 60 14% x 9500= 1260 Total 1320 Razón 3000/12 000= 0.costo de financiamiento 1320-1050=270 2 . b) El costo de financiamiento y la razón pasivo circulante a activo total. c) la rentabilidad neta (es decir rendimiento sobre activos menos costos de financiamiento) del programa de financiamiento actual Rentabilidad neta=rendimientos de activos. ACTIVOS Activos circulantes Activos fijos Total $20 000 $60 000 $80 000 PASIVO Y CAPITAL Pasivo circulante Pasivo plazo Total a $10 000 largo $70 000 $80 000 a) ¿Cuál es la rentabilidad neta de la empresa. Sus pasivos circulantes cuestan 3%. Los resultados indican que la empresa gana el 1% en sus activos circulantes en tanto que sus activos fijos producen el 13%.Capital de trabajo = 3 000 – 2 500 = $500 Conclusión Si es recomendable hacer esa transferencia ya que aumenta el rendimiento sobre activos. disminuye la razón de activos circulantes sobre activos totales y por qué genera una gran utilidad neta de 210 3. es decir rendimientos en activoscosto de financiamiento? Activos 1% de 20000= 200 13% de 60000= 7800 Total 80 000 Pasivos 2 . en tanto que los fondos a largo plazo tienen un costo promedio del 10% Normalmente la empresa tiene el siguiente balance general..La compañía de papeles Regina ha investigado la rentabilidad de sus activos y el costo de sus fondos. 250 Pasivos y capital Pasivo circulante 13 000 Pasivo a largo plazo 67 000 Total 80 000 3% de 13 000= 390 2 . 2) traslado de $3 000 de activos circulantes a activos fijos.$10 000 = $10 000 b) La firma contempla una disminución de su capital de trabajo a $7 000 por medio de 1) traslado de $3 000 de fondos a largo plazo a pasivos circulantes. 000 de fondos a largo plazo a pasivos. ¿Cuál de ellas es preferible? ¿Por qué? 1) traslado de $ 3.3% de 10000= 300 10% de 70 000= 7000 Total 7300 Rentabilidad= 8000-7300= 700 Capital de trabajo = $20 000 . Activos Activos circulantes 20 000 Activos fijos Total 60 000 80 000 1% de 20 000= 200 13% de 60 000=7800 Total 8000 Razón activo circulante a activo total 20 000 / 80 000 = 0. 1625 Rentabilidad= 8000-7090=910 Capital de trabajo = $20 000 . Activos Activos circulantes 17 000 Activos fijos Total 63 000 80 000 1% de 17 000= 170 13% de 63 000=8190 Total 8360 Razón activo circulante a activo total 17 000 / 80 000 = 0. 000 de activos circulantes a fijos.2125 Pasivos y capital Pasivo circulante 10 000 Pasivo a largo plazo 70 000 Total 80 000 3% de 10 000= 300 10% de 70 000= 7000 2 .$13 000 = $7 000 2) traslado de $ 3.10% de 67 000= 6700 Total 7090 Razón activo circulante a activo total 13 000 / 80 000 = 0. Activos Activos circulantes 17 000 Activos fijos Total 63 000 80 000 1% de 17 000= 170 13% de 63 000=8190 Total 8360 Pasivos y capital Pasivo circulante 13 000 Pasivo a largo plazo 67 000 Total 80 000 3% de 13 000= 390 10% de 67 000= 6700 Total 7090 2 . c) ¿podría implementarse simultáneamente estas dos alternativas? Como afectaría esto la rentabilidad neta de la empresa.$10 000 = $7 000 ¿Cuál de ellas es preferible? ¿Por qué? La 2 porque tienen más activos que generan más ganancias para la empresa.Total 7300 Rentabilidad= 8360-7300= 1060 Capital de trabajo = $17 000 . 3% sobre pasivos circulantes y 10% sobre fondos a largo plazo? ¿Cuál recomendación se le haría a la empresa en este caso? Activos 1% de 20 000= 200 8% de 60 000= 4800 Total 5000 Rentabilidad 5000-7300= 2300 Pasivo y capital 2 .El problema 3 como afectaría la decisión si la empresa ganara 6% sobre sus activos circulantes en vez del 1% investigar los resultados..$10 000 = $10 000 5.Rentabilidad= 8360-7090= 1270 Capital de trabajo = $17 000 ..¿Cuál sería la rentabilidad neta a la compañía de papeles Regina que se presenta en el problema 3 si pudiera ganar el 1% sobre activos circulantes. 8% sobre activos fijos.$13 000 = $4 000 4. ¿Qué regla general puede derivarse de esto? Activos 6% de 20 000= 1200 13% de 60 000= 7800 Total 9000 Pasivo y capital 3% de 10 000= 300 10% de 70 000= 7000 Total 7300 Rentabilidad 9000-7300= 1700 Capital de trabajo = $20 000 . .3% de 10 000= 300 10% de 70 000= 7000 Total 7300 6. dada una tasa anual de interés sobre préstamo del 7%..1666667= 1174.¿Cuál hubiera sido el costo total en problema 6 si la empresa también tuviera vigente un prestamos de $6000 al 8% durante un año? 6000x 8%= 480 480+694.166667 8.666667 Costo anual = $9 916.¿Cuál es el saldo promedio de préstamo y el costo anual de los mismos. para una empresa que tenga los siguientes préstamos mensuales totales? Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Monto 12000 12000 8000 7000 10000 4000 Mes Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Monto 3000 5000 8000 12000 20000 18000 Saldo promedio = $119 000 / 12 = $9 916.la compañía Gas Líquido ha pronosticado sus requerimientos totales de fondos para el año siguiente como sigue: Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Monto 3000 000 3000 000 4000 000 6000 000 10000 000 Mes Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Monto 20 000 000 18000 000 11000 000 7000 000 4000 000 2 ..1666667 7.666667 X 7% = $694. 000 10.000 4.000.000.000 3.3333 6 583 333.Junio Total 15000 000 Diciembre 2000 000 $ 103 000 000 Los costos de financiamiento para la empresa a corto plazo y largo plazo se espera que sean del 4% y del 10% respectivamente a) Calcular el costo del financiamiento utilizando el enfoque compensatorio Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Monto $ 3.000 15.000 2.000.3333 x 4%= 263 333.333 Costos de fondos a largo plazo 2 .000 4.000 20.000 11.000.000.000 6.000.000 7.000 18.000.000 103 000000 Requerimiento permanente 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 24 000000 Requerimiento estacional 1 000000 1 000000 2 000000 4 000000 8 000000 3 000000 18 000000 16 000000 9 000000 5 000000 2 000000 0 79 000000 Costos de fondo a corto plazo 79 000 000/12= 6 583 333.000.000.000.000.000. 000 4.000.000.000.000 20.000 103 000 000 Requerimiento permanente 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 20 000 000 240 000 000 Requerimiento estacional 17 000 000 17 000 000 16 000 000 14 000 000 10 000 000 5 000 000 0 2 000 000 9 000 000 13 000 000 16 000 000 18 000 000 137 000 000 Costos de fondo a corto plazo 2 .000 11.3333 Capital de trabajo $2 000 000 .000.000.000.2 000000 x 10%= 200 000 Costos de financiamiento 263 333.000.000 18.000 3.000 4.000 7.000.000 6.000.$2 000 000 = $0 b) Calcular el costo del financiamiento utilizando el enfoque conservador Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Monto $ 3.000.000 15.000.000.3333 + 200 000= 463 333.000 2.000 10. 000.000 6.67 x 4%= 456 666.000 4.000.000.000.000.000 11.000.137 000 000/ 12= 11 416 666.000 2.67 11 416 666.000 15.000.000.6668 +2 000 000= 2 456 666.000 4.000.000 10.000 18.000.667 c) Prepara una gráfica de estos enfoques financieros sobre los mismos ejes Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Requerimiento total de fondos $ 3.000.000 20.000 3. 6668 Costos de fondos a largo plazo 240 000 000/12= 20 000 000 20 000 000 x 10%= 2 000 000 Costos de financiamiento 456 666.000 103 000 000 Fondos a largo plazo 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 11 000 000 132 000 000 Fondos a corto plazo 0 0 0 0 0 4 000 000 9 000 000 7 000 000 0 0 0 0 20 000 000 2 .000 7.000. .667 d) Discutir las alternativas básicas rentabilidad-riesgo relacionada con c/u Tabla de resumen Plan de financiamiento Capital de trabajo Grado de riesgo Costo total de los fondos Nivel de utilidades Compensatorio Alternativo conservador $0 1 000 000 18 000 000 Máximo Intermedio Mínimo $463 333.66667 + 1 100 000= 1 166 666.667 2 000 000 Máximo Intermedio Mínimo Se selecciona el enfoque alternativo ya que nos daría un nivel intermedio tanto de liquidez como de utilidades. 9.utilizando los datos de la compañía de gas líquido en el problema 8 calcular el costo para obtener los requerimientos de fondos de la empresa de $12000 000 con 2 .333 1 166 666.667 1 666 666.Costos de fondo a corto plazo 20 000 000/12= 1 666 666.66667 Costos de fondos a largo plazo 11 000 000 x 10%= 1 100 000 Costos de financiamiento 66 666.667 x 4%= 66 666. 000 6.000.000 10.000 20.000 103 000 000 Requerimiento permanente 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 12 000 000 144 000 000 Requerimiento estacional 9 000 000 9 000 000 8 000 000 6 000 000 2 000 000 3 000 000 8 000 000 6 000 000 1 000 000 5 000 000 8 000 000 10 000 000 75 000 000 Costos de fondo a corto plazo 75 000 000/12= 6 250 000 6 250 000x 4%= 250 000 Costos de fondos a largo plazo 2 .000.000 7.000.000.000 4.000 18.000.000 2. Explicar este programa a la luz de los enfoques compensatorio y conservador de financiamiento.000.financiamiento fijo a largo plazo y con la consecución de los fondos restantes de fuentes a corto plazo.000.000. Enfoque compensatorio Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Requerimiento total de fondos $ 3.000 11.000.000 3.000 15.000.000 4.000.000. 000. indicando en cada caso el costo neto de interés a la tasa del 8% Enfoque compensatorio Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Monto $ 3. o seria indiferente el uso del enfoque compensatorio o conservador? Explicar la respuesta.000 15.12 000 000 x 10%= 1 200 000 Costo de financiamiento 250 000 + 12 000 000= 1 450 000 Enfoque conservador 75 000 000/12= 6 250 000 6 250 000x 4%= 250 000 144 000 000/12= 12 000000 x 10%= 1 200 000 Costo de financiamiento 250 000 + 1 200 000= 1 450 000 10. si el costo de financiamiento tanto como a corto como a largo plazo fuera el mismo problema 8 ¿Qué efecto tendría esto en las alternativas financieras de la compañía de gas líquido? ¿Existiría un plan preferente en esta situación.000.000 3.000 10.000 6.000.000 Requerimiento permanente 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 Requerimiento estacional 1 000 000 1 000 000 2 000 000 4 000 000 8 000 000 3 000 000 2 .000.000.000 4.000. Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total 20.6667 + 160 000= 6686 666.000 2.000 6.000 103 000000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 24 000 000 18 000 000 16 000 000 9 000 000 5 000 000 2 000 000 0 79 000 000 Costos de fondo a corto plazo 79 000 000/12= 6 583 333.000 3.000.000.6667 Largo plazo 2 000000 x 8%= 160 000 Costo de financiamiento 526 666.000.000.3333 6 583 333.000.000.000.000 7.000.6667 Enfoque conservador Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Monto $ 3.000.000.000 18.000 4.000 10.000.000 Requerimiento permanente 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 Requerimiento estacional 17 000000 17 000000 16 000000 14 000000 10 000000 2 .000 4.333 x 8%= 526 666.000 11. 67 x 8%= 913 333.000.000 20.000 11.3333 + 1 600000= 2 513 333.000 4.3333 A largo plazo 240 000 000/12= 20 000000 20 000000 x 8%= 1 600 000 Total 913 333.000.333 Alternativas 2 .000 7.000 103 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 240 000000 5 000000 0 2 000000 9 000000 13 000000 16 000000 18 000000 137 000000 Costos de fondo a corto plazo 137 000000/ 12= 11 416 666.000.67 11 416 666.000.000.000 2.000.000 18.000.Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total 15. 000.000 18.000 10.000.000.000 4.000.000.667 1 666 666.333 2 .000 11.000.000 103 000000 Fondos a largo Fondos plazo plazo 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 132 000000 0 0 0 0 0 4 000000 9 000000 7 000000 0 0 0 0 a corto 20 000000 Costos de fondo a corto plazo 20 000 000/12= 1 666 666.3334 + 880 000= 1 013 333.000 15.000.000 20.3334 Costo de fondo a largo plazo 11 000000 x 8%= 880 000 Costo total 133 333.000 6.000 4.000 2.000.000.000.000.000 3.000 7.Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Requerimiento total de fondos $ 3.667x 8%= 133 333.000. 000 20.suponiendo que la administración de la compañía de gas líquido indicara que la variabilidad máxima de sus requerimientos proyectados de fondos ilustrados en el problema 8 fuera del 10%.000 103 000000 Fondos a largo Fondos plazo plazo 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 11 000000 132 000000 0 0 0 0 0 4 000000 9 000000 7 000000 0 0 0 0 20 000000 a corto Costos de fondo a corto plazo 20 000 000/12= 1 666 666.000 3..000. ¿En qué forma podría eliminar la empresa esta variable al evaluar planes financieros alternativos? Demostrar lo anterior con el enfoque conservador ¿Cuánto cuesta eliminar la incertidumbre? Alternativas Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Requerimiento total de fondos $ 3.000.000 6.6667 Costo de fondos a largo plazo 2 .667 1 666 666.000.000 7.000.000 11.000.000 2.000.000.000 4.667 x 10%= 166 666.000 4.000.000.11.000 10.000 15.000.000.000.000 18. 11 000000 x 10%= 1 100000 Costo total 166 666.000 7.000 10.000.000 3.000.000.000.000 103 000000 Requerimiento permanente 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 20 000000 240 000000 Requerimiento estacional 17 000000 17 000000 16 000000 14 000000 10 000000 5 000000 0 2 000000 9 000000 13 000000 16 000000 18 000000 137 000000 Costos de fondo a corto plazo 137 000000/ 12= 11 416 666.000.000 18.000 4.000 11.000.667 Enfoque conservador Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Monto $ 3.000 2.000.000 20.000 6.667 + 1 100 000= 1 266 666.000.000 15.000.000.000.000.000 4.67 2 . 11 416 666.67 x 10%= 1 141 666.667 Costo de fondos a largo plazo 240 000 000/12= 20 000000 x 10%= 2 000000 Costo total 1 141 666.667 + 2 000000= 3 141 666.667 12.- si la compañía de gas líquido encontrara que el monto máximo de fondos a corto plazo que pudiera obtener en el año siguiente fuera de $10 000 000 ¿Qué efecto tendría esto en la factibilidad del efecto compensatorio? ¿Por qué? ¿En este caso que costos estarían relacionados con la aplicación del enfoque compensatorio? Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Monto $ 3,000,000 3,000,000 4,000,000 6,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 18,000,000 11,000,000 7,000,000 4,000,000 2,000,000 103 000000 Requerimiento permanente 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 2 000000 5 000000 10 000000 8 000000 1 000000 2 000000 2 000000 2 000000 48 000000 Requerimiento estacional 1 000000 1 000000 2 000000 4 000000 8 000000 10 000000 10 000000 10 000000 10 000000 5 000000 2 000000 0 63 000000 2 Costo de fondo a corto plazo 120 000 000/12= 10 000000 10 000000 x 4%= 400 000 Costo de fondo a largo plazo 2 000000 x 10%= 200 000 Costo total 400 000 + 200 000= 600 000 13.- una empresa calcula que sus requerimientos de fondos en el año siguiente van a ser constantes a un nivel de $25 000. Los costos de financiamiento a corto plazo son de 3% y el 11% respectivamente a) Calcular el costo del financiamiento utilizando en el enfoque compensatorio Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Monto 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 Requerimiento permanente 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 Requerimiento estacional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 Total 300 000 300 000 0 Costo de fondo a corto plazo 300 000 x 3%= 9000 Costo de fondo a largo plazo 25 000 x 11%= 2750 Total 9000 + 2750= 11750 b) Calcular el costo del financiamiento utilizando en el enfoque conservador Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Monto 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 Requerimiento permanente 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 Requerimiento estacional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 .Noviembre Diciembre Total 25 000 25 000 300 000 25 000 25 000 300 000 0 0 0 Costo de fondo a corto plazo 300 000 x 3%= 9000 Costo de fondo a largo plazo 25 000 x 11%= 2750 Total 9000 + 2750= 11750 c) ¿qué programa es preferible? Ninguno de los dos d) explicar la naturaleza de la alternativa entre dos sistemas Ninguna de estas dos alternativas es preferible ya que no tiene requerimientos a corto plazo y no es buena para la empresa. 3. tal vez en dias. o activos que son casi efectivos. El cobro inmediato de las cuentas por cobrar.. y el pasivo circulante (cuentas por pagar. valores negociables. son inversiones a corto plazo extremadamente liquidas que le permiten a la empresa obtener rendimientos positivos sobre le efectivo que no se necesitan para pagar las facturas en forma inmediata... documentos por pagar y pasivos acumulados) 3. pero que se necesita en algún momento a corto plazo. 2.¿Qué se entiende por valores negociables? Los valores negociables. Liquidar lo más tarde posible las cuentas por pagar. Administrar eficientemente el ciclo inventario-producción para maximizar la tasa de rotación del inventario. 4.¿Cuáles son las principales cuentas que representan los activos más líquidos en la contabilidad de una empresa? El activo circulante (caja. 2 .ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES CUESTIONARIO # 2 1.Menciona cuales son las estrategias básicas que debe de utilizar una empresa para el manejo de una administración eficiente de efectivo 1.. cuentas por cobrar e inventarios).¿Cuáles son los activos más líquidos con que cuenta una empresa? El efectivo y los valores negociables de la empresa 2. semanas o meses. ¿Cuál es la relación entre un ciclo y rotación de caja? La relación entre ciclo de caja y rotación de efectivo es semejante a la que existe entre la edad promedio y la rotación de inventarios... 10.Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración de efectivo denominada “demora de cuentas por pagar” Es el pago de las deudas de la empresa lo más tarde posible sin menoscabo de su posición crediticia.¿Que se entiende por ciclo de caja? Periodo que transcurre entre el desembolso por la compra de materias primas y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto terminado con la materia prima adquirida.es una técnica muy atractiva pero cuestionable desde el punto de vista ético.. 6.Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración de efectivo denominada “aceleración de cobranzas de cuentas por cobrar” Consiste en acelerar el cobro de las cuentas pendientes. Dichas cuentas.¿Que se entiende por rotación de caja? Número de veces por año en que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable. mediante el incremento de la rotación de materias primas. ya que un proveedor no verá con buenos ojos que su cliente posponga deliberadamente los pagos contraídos.. 9. 7.Explique brevemente en qué consiste la estrategia de administración de efectivo denominada “administración eficiente de inventario producto” Consiste en aumentar la rotación de inventarios. 2 . la reducción del ciclo de producción o el incremento en la rotación de los bienes terminados... al igual que el inventario. para convertirse luego en el efectivo resultante de su venta. 8. captan dinero que podrían invertirse en activos adicionales.5. ¿Qué se entiende por efectivo mínimo de operaciones? La cantidad de fondos necesarios para que el capital neto de trabajo sostenga un nivel especifico de ventas...¿Cuáles son las suposiciones en que se basa la determinación del ciclo de caja. rotación de caja y efectivo mínimo de operaciones? Se basa en la suposición de que las compras.¿Cómo se calcula el efectivo mínimo de operaciones? Se calcula dividiendo los desembolsos anuales totales (DAT) entre la rotación de efectivo (RE) de la empresa.¿Cuáles son las 2 formas de calcular el ciclo de caja? 12. 15.11. 2 .. 14..¿Cómo se determina el saldo promedio de caja? 16.¿Cómo se calcula la rotación de caja? Se calcula dividiendo 360 días entre el ciclo de caja 13. producción y ventas de la empresa ocurren a un ritmo constante durante todo el año.. El ahorro de solamente unos pocos días en el proceso de cobro. Condiciones de pago: Las condiciones de pago que realmente ofrece una empresa normalmente las impone el campo industrial en que opera. Concentración de bancos B.-Respecto a la estrategia de administración de efectivo denominada “aceleración de cobranza de cuentas por cobrar” que se entiende por: A. la forma como se transporta y la manera como se utiliza. tanto en el correo como en la transferencia de pagos del cliente. C. A. El resultado final de la concentración de bancos es el ahorro en el tiempo. B. Políticas de cobro: Determina las gestiones que hace la empresa para cobrar oportunamente las cuentas por cobrar. La aceleración del recibo de fondos de manera tal que puedan utilizarse para pagar las cuentas reduce el requerimiento de caja para operación y por ende los costos de la empresa. puede representar un ahorro significativo para la empresa. Estándares de crédito: Son el criterio para determinar a quién debe concederse el crédito. 2 .-Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza denominado “concentración de bancos” La concentración de bancos se utiliza para reducir el tiempo que requieren dos aspectos del proceso de cobros. Sistema de apartado postal de seguridad 20. Generalmente esta relacionadas con la naturaleza del producto que se vende.17.En los casos en que las compras. 19.. producción y ventas de una empresa no sean constantes durante el año ¿cómo se puede calcular el efectivo mínimo para operaciones? 18.Mencione cuales son los 2 procedimientos específicos de cobro que se pueden utilizar para la mejor administración del efectivo. el primero es la cantidad de tiempo que transcurre entre el envío por correo por parte de un cliente y el momento en que la empresa recibe el pago.. ni el comercio. es depositando diariamente cierta parte de una nómina o demás pagos en la cuenta corriente de la empresa. hay que ser cuidadoso al utilizar esta estrategia. después de la expedición y entrega de un grupo de cheques. Normalmente una 2 . puede aún desfalcar con cheques “sin fondos” durante unos cuantos días. sino su banco. En muchos casos la empresa retiene su dinero en una forma que produzca intereses tal y como un valor negociable. También se puede calcular el número de cheques que se cobran en cada uno de los días siguientes. 22. ni el gobierno.21. que pueden utilizar empresas más sofisticadas. y no lo transfiere a su cuenta corriente hasta muchos días después.-Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada “análisis científico del cobro de cheques” Otra manera de desfalcar con cheques sin fondos. 23.-Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada “pagos contra cuentas de otras plazas” Ésta estrategia permite que la empresa retenga más tiempo su dinero. lo envía directamente a un apartado postal.-Explique brevemente en que consiste el procedimiento de cobranza denominado “sistema de apartado postal de seguridad” Otro método de reducir la cantidad de tiempo que transcurre en el momento en que un cliente paga su cuenta y aquel en que la empresa realmente tiene fondos a disposición para desembolsos. El sistema de apartado postal de seguridad es mejor que la concentración de bancos porque se elimina un paso en el proceso de cobro. o sea el recibo y depósito de cheques por parte de la empresa. Incluso si la empresa no paga sus cuentas con cheques contra un banco en otra plaza. ya que el giro de cheques sin fondos no lo consideran en forma favorable ni los bancos. Sin embargo. El sistema de apartado postal de seguridad difiere de la concentración de bancos en que le cliente en vez de enviar su pago por correo a un centro d cobranza. es el sistema de apartado postal de seguridad. El apartado postal lo abré no la empresa. hasta que toda la nómina esté cubierta. ya que el pago lo recibe y deposita el mismo banco. se dice que se mantienen con propósitos transaccionales. Los pasivos acumulados más usuales son sueldos. Los pasivos acumulados son pasivos circulantes que representan un servicio o artículo que se ha recibido pero aún no ha sido pagado. Estos valores deben ser muy líquidos. impuestos y renglones similares con la menos frecuencia posible.Explique brevemente en que consiste el motivo transaccional relacionado con las inversiones en valores negociables Los valores negociables que vayan a convertirse en efectivo para efectuar algún pago futuro.¿Cuáles son los motivos básicos para que una empresa invierta en valores negociables? A) El motivo de seguridad B) El motivo transaccional C) El motivo especulativo 26. Muchas empresas que deben hacer ciertos pagos en un futuro cercano ya tienen fondos en caja para 2 .... 24. 25. debe hacer arreglos para pagar sueldos. aunque se desconozca la fecha exacta. en otras palabras. arrendamientos. ya que se compran con fondos que son necesarios más tarde.-Explique brevemente en que consiste el procedimiento relacionado con la demora en la cancelación de cuentas por pagar denominada “pasivos acumulados” Los pasivos acumulados son otra herramienta para dilatar los pagos.Explique brevemente en que consiste el motivo de seguridad relacionado con las inversiones en valores negociables Los valores negociables que se mantienen por motivo de seguridad se utilizan para atender la cuenta de caja de la empresa. En consecuencia protegen a la empresa contra la posibilidad de no poder satisfacer demandas inesperadas de caja.empresa deposita en su cuenta un poco más de lo necesario para cubrir los cobros previstos de cheques y protegerse así contra cualquier irregularidad. 27. debe también tratar de aumentar sus pasivos acumulados. De la misma manera que una empresa debe dilatar sus cuentas por pagar tanto como sea posible sin deteriorar su reputación crediticia. arrendamientos e impuestos. . Las definiciones comunes de valores negociables sugieren que son valores que pueden convertirse en efectivo en un período corto de tiempo normalmente unos pocos días. ocasionalmente algunas empresas tienen excedentes de caja. Aunque tales situaciones no son muy comunes. 2 . Para obtener algún rendimiento sobre éstos fondos. ocasionalmente.Mencione cuales son las características básicas de los valores negociables. se dice que mantienen por razones especulativas.Explique brevemente en que consiste el motivo especulativo relacionado con las inversiones en valores negociables Los valores negociables que se retienen porque la empresa actualmente no tiene otra utilización para ciertos fondos. 30. El mercado para un valor debe tener tanto amplitud como capacidad para reducir al mínimo la cantidad de tiempo necesaria para convertirlo en efectivo. es decir caja que no esté destinada para ningún gasto en particular.efectuarlos. 29. Para que un valor sea verdaderamente negociable debe tener dos características básicas: A) Un mercado fácil B) Ninguna probabilidad de pérdida en su valor. los invierte en un valor negociable con una fecha de vencimiento que coincida con la fecha estipulada de pago. 28.-Señale que se entiende por mercado fácil de valores negociables.. Hasta que la empresa encuentra una utilización adecuada para éste dinero lo invierte con ciertos tipos más especulativos de valores negociables. Las características básicas de los valores negociables tienen que ver con el grado de su posible comercialización. por tanto. 34.¿Que se entiende por mercado de capital? Se negocian valores de renta fija o variable a medio y largo plazo 35. En este mercado los demandantes requieren nueva financiación ya sea a través de emisión de valores de capital-deuda o a través de valores de capital-riesgo 36.. ya que difícilmente se suscribirían emisiones de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar la inversión transmitiéndolos. Se trata. previamente emitido y ya admitidos a negociación. liquidez a las inversiones pero sin afectar directamente a la liquidez de las mismas. bonos de tesorería y los interbancarios de dinero. normalmente inferior al año.31.Señale que entiende por un mercado de dinero Activos financieros de muy corto plazo. un mercado amplio tiene muchos participantes. por tanto.. de un mercado de realización sin suya existencia sería difícil la del mercado primario. 2 . Son los mercados de bonos de caja.-Señale que se entiende por amplitud de un mercado de valores negociables La amplitud de un mercado se determina por el número de participantes. No suponen la existencia de nueva financiación sino el fomento de las futuras operaciones financieras de nueva financiación..¿Que se entiende por mercado de primario de valores? El mercado primario es aquel en que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda de valores de nueva creación (emisiones). El termino amplitud también se refiere a la dispersión grafica de un mercado 32. Proporcionan...¿Que se entiende por mercado secundario de valores? Son aquellos en los que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda de valores ya existentes.Señale que se entiende por la capacidad de un mercado de valores negociables Se determina por su capacidad para absolver la compra o venta por un monto considerable de moneda corriente 33. información y publicidad 37.Mencione cuales son los principales valores negociables a corto plazo emitidos por el gobierno Las obligaciones a corto plazo emitidas por el gobierno federal y a disposición como inversiones en valores negociables son los certificados de tesorería.... los bonos de tesorería y las emisiones de agencia federal 40.¿Que son los certificados de tesorería (CETES)? Son las obligaciones de los tesoreros de los estados unidos y emiten semanalmente para subasta. aunque ocasionalmente se venden certificados con vencimientos a un año 41.¿Que son los bonos de créditos tributarios? son emisiones que hace el gobierno de los estados unidos mexicanos principalmente para captar fondos durante un periodo en que los ingresos son impuestos que no son suficientes para cubrir los egresos corrientes . los vencimientos más comunes son al 91 y 182 días.. admisión a negociación. y.Explique brevemente cuales son los principales factores que intervienen en la determinación de una proporción (composición adecuada) optima o adecuada de la inversión en valores negociables de una empresa Comprende una relación entre la oportunidad de ganar rendimientos sobre fondos ociosos durante el periodo de mantenimiento y los costos de corretaje asociados a la compra y venta de valores negociables. procedimientos operativos. en especial. en lo referente a las condiciones de acceso.Los mercados secundarios oficiales funcionan regularmente. vence una semana después de la fecha del vencimiento de los pagos tributarios trimestrales 2 . conforme a lo prevenido en la LMV y en sus normas de desarrollo.. los bonos de crédito tributarios. 38.Mencione cuáles son los 2 grupos en que se clasifican los valores negociables básicos o a corto plazo Se divide en 2 grupos: emisiones de gobierno y emisiones privadas 39. .. mencione cuáles son los principales valores negociables de carácter privado Tiene rendimientos ligeramente más altos que las emisiones gubernamentales debido también a que los riesgos..42.¿Que es un documento negociable? Es un pagare a corto plazo. más bien un convenio por medio del cual un banco o un comisionista de valores venden valores negociables específicos a una empresa y se compromete a readquirirlo a un precio determinado en una fecha especifica 2 . en un momento determinado 46.. Cuando un banco lo acepta.¿Que son las cartas de crédito? Provienen de las transacciones comerciales internacionales. con intereses. Estos pagare los emite toda clase de empresa y tienen vencimientos comprendidos en un lapso de 3 a 270 días 44. sin garantía emitida por una corporación de alta reputación crediticia. gira contra su banco por un anticipo en efectivo. el anticipo en efectivo se origina un compromiso de cancelar al banco los fondos prestados. Un importador para financiar una compra en el exterior. Los montos y vencimientos normalmente se adaptan a las necesidades de los inversionistas 45.¿Que son los convenios de readquisición? No son valores específicos.¿Que es un certificado de depósito negociable? Son instrumentos que evidencian el depósito de una cantidad determinada de moneda corriente en un banco comercial. ligeramente más altos relacionados con ellas 43. Ciclo de caja= plazo promedio de inventarios + plazo promedio por cuentas por cobrar – plazo promedio de cuentas por pagar 2 . Los inventarios tienen un plazo promedio de 100 días y las cuentas por pagar se cancelan aproximadamente 60 idas después de que se originen. suponiendo un año de 360 días.La compañía de flejes metálicos se ha ocupado recientemente en la eficiencia de su administración de caja. Calcular el ciclo y rotación de caja de la empresa.. En promedio sus cuentas por cobrar se cobran en 80 días.Ejercicio #2 Sobre la administración del efectivo 1. 5= 80 días Frecuencia de rotación de cuentas por pagar= 360/ 8= 45 días Ciclo de caja= 80 – 45= 35 dias Rotación de caja= 360/ 35= 10.-Si la compañía de fletes metálicos en el problema 2 puede ganar el 8% sobre sus inventarios ¿Cuánto puede ganar reduciendo el plazo promedio de sus inventarios a 70 días? Explicar. Plazo de inventario promedio= 70 Plazo promedio de cuentas por cobrar= 80 Ciclo de caja= 70 + 80 – 60= 90 Plazo promedio de cuentas por pagar= 60 Ciclo de caja= 70+80-60=90 Rotación de caja 360/90 = 4 veces EMO= $18120000/ 4= $4530000 4 530 000 x 8%= 362 400 6 040 000 x 18%= 483 200 483 200 – 362 400= 120 800 2 .120..Una empresa con una frecuencia de rotación de inventario de 4.00 a un ritmo constante cual es el monto mínimo de caja que debe de mantener para cumplir con sus pagos a medida que vencen EMO= $18120000/ 3= $60400000 3.5 que rota sus cuentas por pagar 8 veces al año y hace todas su ventas al contado desea establecer su rotación y ciclo de caja.Ciclo de caja 100+ 80-60= 120 días Rotación de caja= 360/ 120= 3 veces 2.000.28 veces 4.Si la compañía de flejes metálicos en el problema 1 gasta anualmente aproximadamente un total de $18.. Calcularlos suponiendo un año de 360 días Frecuencia de rotación de inventario= 360/4. Plazo promedio de costos por pagar= 50 Plazo promedio de inventario=360/4=90 Plazo promedio por cobrar= 360/9=40 Ciclo de caja= 90 + 40.60=70 días Rotación de caja=360/70= 5.O.50=80 Rotación de caja=360/80= 4.69261 Comparación 555 555.O. Calcular el requerimiento mínimo de caja para operaciones suponiendo un año de 360 días.-El plazo promedio de las cuentas por pagar de la compañía de botes del atlántico es de50 días.M.14=486 381. 5556 6.-Si la empresa del problema 5 puede invertir sus fondos inactivos al 7% ¿Cuánto puede ganar con los siguientes datos? a) ¿aumentando a 60 días el plazo promedio de cuentas por pagar? Plazo promedio de cuentas de inventario=360/4 = 90 días Plazo promedio de cuentas por cobrar= 360/9 = 40 días Plazo promedio de cuentas por pagar = 60 Ciclo de caja= 90 + 40.M.M.323 486 381. = 2 500 000/ 4. = 2 500 000/ 5.5=555 555.5 E.O.14 veces E.323 x 7%= 34 046. Es bueno que tenga menor ya que es dinero inactivo 5.Se pudiera decir que es conveniente que tenga mayor rotación de caja ya que son las veces que la empresa genera flujo de efectivo y en cuanto al E.556-486 381.323= 69174. Sus erogaciones anuales son de aproximadamente $2500000. La empresa tiene una frecuencia de rotación de inventario 4 y una frecuencia de rotación de cuentas por cobrar de 9.2326 b) ¿aumentando a 6 la frecuencia de la rotación de inventario? Plazo promedio de inventario=360/6=60 2 . 50=50 Rotación de caja=360/50= 7.60=36 días Rotación de caja=360/36 = 10 veces E.83122 d) ¿haciendo los tres cambios anteriores simultáneamente? Plazo promedio de inventario=360/6=60 días Plazo promedio por cobrar= 360/10=36 días Plazo promedio de cuentas por pagar= 60 Ciclo de caja= 60 + 36.74 veces E.M.O. 55556 Comparación 34 046. = 2 500 000/ 10 = 250 000 250 000 x 7%= 17 500 2 .M. = 2 500 000/ 7.13661 c) ¿aumentando a 10 la frecuencia de la rotación de cuentas por cobrar? Plazo promedio de inventario=360/4=90 días Plazo promedio por cobrar= 360/10=36 días Plazo promedio de cuentas por pagar= 50 Ciclo de caja= 90 + 36.1603 527 426.O.556= 9741.2222 347 222.1603 x 7%= 36919.2 = 347 222.74 = 527 426.50=76 días Rotación de caja=360/76= 4.69261-24305.M.2 veces E.2222 x 7%= 24 305.O. = 2 500 000/ 4.Plazo promedio de cuentas por cobrar= 40 Plazo promedio de cuentas por pagar= 50 Ciclo de caja= 60 + 40. 82 8.25 Plazo promedio de inventario= 360/ 6.7.-Ventas netas de $5 000 000 2.-Calcular el mínimo de caja para operaciones que necesita una empresa con las siguientes características: 1.-Promedio de cuentas por pagar de $4 000 000 5.25 Rotación de cuentas por pagar= 5 000 000/ 400 000= 1.-Margen bruto de utilidades del 20% 4. D sería preferible si resultaran los cambios que se indican a continuación? Explicar 2 .25= 58 Plazo promedio de cuentas por cobrar=360/ 10= 36 Ciclo de caja= 58+ 36= 94 Rotación de caja= 360/ 94= 3. ¿Cuáles de los 4 programas A.-Política de efectuar todas sus ventas a crédito 6.-Inventario promedio valorado en $800 000 Rotación de cuentas por cobrar= 5 000 000/ 500 000= 10 Rotación de inventario= 5 000 000/ 800 000= 6.-Compras a crédito anuales iguales al 80% 7.-Una empresa contempla varias operaciones c/u de las cuales tiene efectos diferentes sobre el plazo promedio del inventario. C.-Promedio de cuentas por cobrar de $500 000 3. B. cuentas por cobrar y cuentas por pagar.-Erogaciones anuales totales de $3 800 000 8. 66667 Plan C Ciclo de caja= 80+30-45= 65 Rotación de caja= 360/65= 5.Cambio en periodo promedio Plan A B C D Inventario +30 días -10 días 0 días -15 días Cuentas por cobrar -20 días 0 días -30 días +10 días Cuentas por pagar +35 días -20 días +5 días +15 días Ciclo de caja= 80+60-50= 90 Rotación de caja= 360/ 90 = 4 veces Efectivo mínimo para operaciones= 150 000/ 4 = 37 500 Plan A Ciclo de caja= 110+40-15=135 Rotación de caja= 360/135= 2.6= 41 666.66= 56 390.97 Plan B Ciclo de caja= 70+60-30=100 Rotación de caja=360/100=3.66 veces Efectivo mínimo para operaciones= 150 000/2.54 veces 2 .6 veces Efectivo mínimo para operaciones= 150 000/3. 14 veces Efectivo mínimo para operaciones= 150 000/5.047 Rotación de caja= 360/50.047-13= 50.5 erogaciones anuales de caja de $1750000 puede dilatar en 20 días sus cuentas por pagar.71 y un costo de oportunidad del 7% piensa ofrecer a sus clientes un descuento por pronto pago sobre las cuentas por cobrar.11 10. probablemente no afectaría el nivel de ventas y podría reducir a plazo promedio de cuentas por cobrar en 13 días ¿sería recomendable el descuento? ¿Por qué si o por qué no? Ciclo de caja= 360/5.615 1209475.047= 5.Efectivo mínimo para operaciones= 150 000/5.-Una empresa con frecuencia de rotación de caja de 4.71= 63.732 1523642.88 x .81227 Plan D Ciclo de caja= 65+70-65= 70 Rotación de caja= 360/70= 5. El descuento le costaría a la empresa $75000.88 Costo de oportunidad= $388888.5= $388888.54= 27 075.71= 1523642.-Una empresa con desembolsos anuales totales de $8700000 frecuencia de rotación de caja de 5.29305 2 .08= $31111.71 veces Efectivo mínimo para operaciones= 8 700 000/5.615 x 7%= 84 663.9912-75000= 31654.87 9. Si la empresa puede ganar el 8% sobre sus inventarios ¿Qué costos o ahorros resultara de esta acción? EMO= 1750000/ 4.047= 7.732 x 7%= 106 654. Calcular el efecto de esta acción el requerimiento mínimo de caja para operaciones.047 días Rotación de caja= 360/63.9912 Reducción de cuentas por cobrar Ciclo de caja= 63.99912 106654.1932 Efectivo mínimo para operaciones=8 700 000/7.14= 29182.1932= 1209475. -La compañía petrolera estándar que tiene un gran mercado nacional.29305-75000=9663. A medida que se reciben los pagos.293 No es recomendable porque disminuye el rendimiento. a) ¿Cuál sería el monto de caja que se liberaría si la empresa adoptara el sistema de concentración de bancos? En un mes= 800 000 x 30= 24000000 Disminuyendo 2 días Monto de caja= 800 000 x 2= 1 600 000 b) ¿si la empresa puede ganar 8% sobre sus inversiones ¿Cuánto dinero puede ahorrar reduciendo en dos días el periodo de cobro por cobrar? 800 000 x 30= 24000000 24 000000/30= 800 000 en un día 800 000 x 2=1 600 000(ahorro) 1 600 000 x 8%= 128 000 c) El mantenimiento del sistema de concentración de bancos le costaría a la empresa $150000 anualmente ¿sería recomendable el cambio? Costo del programa 150 000/12= 12 500 12 500/30= 416. se registran y depositan en un banco local. La empresa utiliza un sistema de facturación continua que da como resultado entradas diarias promedio de $800000.84 663. que a su vez depositaria los fondos en un banco local. normalmente factura a todos sus clientes que tienen tarjeta de crédito desde un punto central.34 2 . 11.67 x 2= 833. Se ha calculado que tal sistema acortaría en dos días el periodo de cobro de cuentas por cobrar. está intentando implantar un sistema de concentración de bancos que haría necesario que los clientes enviaran por correo sus pagos a la oficina regional más próxima.67 416. 5= 6000 2 .-La compañía petrolera del problema 11 encuentra.-Debería una empresa con entradas diarias de efectivo de $40000 pagar $3000 para reducir en 1 ½ días el tiempo de cobranza para sus cuentas por cobrar si el costo de oportunidad (el monto que puede ganar sobre inversiones) es del 6% ¿Por qué? 4000 x 300= 120 000 4000 x 1. 13.5= 840 000 c) Comparar el programa de apartado postal de seguridad con el de concentración de bancos que se presenta en el problema 11 ¿Cuál sería la recomendación? Es mejor el programa de concentración de bancos porque el ahorro es mucho mayor de $ 1600000 con respecto a este que el ahorro es de 7 840 000. 12. que el sistema de apartado postal de seguridad podría reducir en 3 1/2 días el tiempo total de cobro con un costo anual de $240000 a) ¿Cuál sería el monto de caja de librería para la compañía el sistema de apartado postal de seguridad? En un mes= 240 000 x 30= 7 200 000 Monto de caja= 240 000x 3.5= 840 000 b) ¿Cuánto podría ahorrar con este programa? 240 000 x 30= 7 200 000 7 200000/30= 240 000 en un día 240 000 x 3. al hacer una investigación adicional.Si es recomendable porque el ahorro es mayor que el costo del programa.5= 6000 4000 x 30= 120 000 120 000 / 6%= 2 000000 4000 x 1. 6000/6%= 100 000 No debería reducir el tiempo de cobranza en 1 día y medio ya que aumentan los costos. ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR CUESTIONARIO # 3 2 . 4. preferencias.. asuntos tales como evaluaciones de crédito.¿Qué presentan normalmente las cuentas por cobrar de una empresa? Representan el crédito que concede la empresa a sus clientes con una cuenta abierta para conservar los clientes y atraer nuevas clientela. los estándares de crédito se hacen más rigurosos se concede menos crédito. volumen de ventas. ¿En qué forma se relacionan las condiciones de crédito con las cuentas por cobrar de la empresa y porque motivos se imponen normalmente? Las condiciones de crédito pueden variar entre campos industriales diferentes en las empresas.... dentro del mismo campo industrial que generalmente ofrecen condiciones de créditos similares. ¿Por qué debe tener una empresa estándares de crédito y sobre qué base se establecen normalmente? Para cuando una empresa está pensando en hacer más flexible o más rigurosos sus estándares de crédito se da al lector una idea general de la clase de decisiones que deben tomarse. periodos promedio de pago y ciertos índices financieros. estimación de cuentas incobrables. 2.¿Por qué se espera que un relajamiento en los estándares de crédito de una empresa: a) ¿aumenten los gastos de oficina? Si los estándares de créditos se hacen más flexibles. mas crédito se concede y se necesita un departamento de crédito más grande para atender las cuentas adicionales. b) ¿aumenten la inversión de cuentas por cobrar? 2 . 3. si.¿Qué son los estándares de crédito de una empresa? Es donde se define los criterios mínimos para conceder crédito a un cliente.¿Cuáles son las variables fundamentales que deben considerarse al evaluar modificaciones posibles en lo estándares de crédito de una empresa? Las variables fundamentales que deben de considerarse son los gastos de oficina e inversión de cuentas por cobrar.1. debe hacerse un ajuste para determinar el monto que la empresa ha invertido..Un costo relacionado con el manejo de cuentas por cobrar mientras más alto sea el promedio de cuentas por cobrar de la empresa es más costoso su manejo y viceversa. 5. 2 . ¿En qué sentido las cuentas por cobrar se consideran como una inversión? Se considera como una inversión 6. si la empresa es más flexible sus estándares de crédito debe elevarse el nivel promedio de cuentas por cobrar c) ¿aumenten la estimación de cuentas incobrables? A medida que los estándares de crédito se hacen más flexibles y se disminuye a medida que los estándares de crédito se hacen más restrictivos.¿Qué efecto tiene un aumento en las ventas en el costo promedio de cada unidad que vende la empresa? La representación del valor en libros de cuentas por cobrar ¿Por qué? Reflejan el precio de venta de la mercancía.. d) ¿aumenten las ventas? A medida que los estándares de crédito ¿Podría esperarse que ocurriera lo contrario como resultado de hacer más rigurosos los estándares de crédito? Si ¿Por qué? Porque como empresarios no sabemos los riesgos que puedan ocurrir.¿Qué se entiende por “costo de inversión marginal en cuentas por cobrar”? Es la diferencia entre el costo de manejo de cuentas por cobrar antes y después de la implantación de estándares de crédito más flexibles. el cual representa el tiempo que transcurre entre la fecha de la venta y la fecha en que se cobra. las ventas a crédito se transforman en Cuentas por Cobrar representando generalmente en la empresa una importante inversión del activo circulante.¿En qué forma el rendimiento necesario en la inversión entra en la evaluación de los efectos de los cambios de política crediticia sobre las cuentas por cobrar de la empresa? El resultado representa el porciento de las ventas anuales que están pendientes de ser liquidadas por los clientes. además los inventarios tienen una alta rotación y los términos de pago son generalmente coincidentes o mayores con la venta de los inventarios. Para ser una medida correcta deben tomarse las ventas netas a crédito... junto con el promedio correspondiente en cuentas por cobrar y precio de ventas por unidad.7. Por lo tanto. sin embargo. las cuales están relacionadas con las Cuentas por Cobrar a clientes. aunque es más correcto usar el saldo de fin de año o periodo. sin que se utilice el capital de la empresa. es aceptable tomar el total de ventas netas siempre y cuando no hubiera una influencia importante de ventas de contado. Algunos giros de negocios como las tiendas de autoservicio no otorgan crédito. para determinar su inversión promedio en cuentas por cobrar? La administración y políticas de crédito están estrechamente relacionadas con el giro del negocio y la competencia del mercado en que la empresa opera. o por 12 para obtener los meses. ¿Qué clase de comparación debe hacerse? Su comparación se obtiene tomando como base el resultado de la razón de "Cuentas por Cobrar a Ventas" multiplicado por los días del año (365) para obtener los días de crédito. o se recibe en efectivo el importe de la venta. Dependiendo del giro del negocio y la competencia se otorga el crédito a los clientes. 8. debido a la eliminación del costo de financiamiento de los inventarios porque se realiza a través de crédito de proveedores que otorgan a la empresa sin ningún costo. En algunas ocasiones en el numerador se emplea el promedio de Cuentas por Cobrar. su venta es de contado y esto ha sido su estrategia de comercialización para vender a precios reducidos.¿En qué forma se puede utilizar la empresa el costo promedio por unidad a un nivel dado de ventas. 2 . .9. o nacionales) ¿Quién es el proveedor principal de información crediticia comercial? El solicitante ¿Por qué? Suministra sus estados financieros... debe efectuar un análisis de crédito de clientes en perspectiva por una o dos razones posibles ¿Cuáles son estos motivos en los análisis de crédito? *Obtener información de crédito. *Analizar la información para tomar la decisión del crédito.¿Cuáles son los efectos previstos de una disminución en el descuento por pronto pago en las ventas de la empresa período promedio de cobro. regionales.Una vez que una empresa ha establecido sus estándares de crédito.. 10.¿Qué significan las condiciones de crédito de una empresa? ¿Qué determinan? Especifican los términos de pago que se estipulan para todos los clientes a crédito normalmente para este efecto se utiliza una especie de taquigrafía 12.¿Cuáles son las fuentes básicas de información crediticia para un negocio? Las dos fuentes externas principales de información crediticia son: estados financieros (pidiéndole al solicitante que suministre sus estados financieros de los últimos años) Oficinas de intercambio de información crediticia (las empresas pueden obtener información de crédito por medio del sistema nacional de intercambio de referencias) Bolsas directas de información crediticia (obtención de información por intercambio de asociaciones locales. 2 . 11. estimación de ventas incobrables y utilidades por unidad? El volumen de ventas debe aumentar ya que si una empresa está dispuesta a pagar el día 10 el precio por unidad disminuye. como debe considerarse el costo unitario de una cuenta mala? Como estimación de cuentas incomparables o de riesgo 2 .El periodo promedio de cobro debe disminuir reduciendo así el costo del manejo de cuentas por cobrar. 14. período medio de cobro y estimación de cuentas incobrables? Es probable que ocurra una cuenta mala 15.¿Al tener en cuenta las cuentas malas en el análisis de una modificación posible en la política o en las condiciones de crédito.¿Cuáles son los efectos previstos de un aumento en el período de descuento por pronto pago de una empresa? Hay un efecto positivo sobre las utilidades porque muchos que en el pasado no tomaron el descuento por pronto pago ahora lo hacen. un ejemplo puede ayudar a explicar la naturaleza de la decisión del periodo de crédito ¿Qué es probable que suceda a su volumen de ventas..¿Cuáles son los efectos previstos de una disminución en el período de crédito de una empresa? Es probable que tenga efectos opuestos en las utilidades. La estimación de cuentas incobrables debe disminuir pues como en promedio los clientes pagar más pronto debe disminuir la probabilidad de una cuenta mala. Sin embargo hay también un efecto negativo sobre las utilidades cuando se aumentan el periodo del descuento porque muchos clientes que ya estaban tomando el descuento por pronto pago pueden aun tomarlo y pagar más tarde. retardando el periodo medio de cobros. ¿Por qué esta decisión puede resultar bastante difícil de cuantificar? Si la firma tuviera que acortar el periodo de descuento por pronto pago los efectos serian lo contrario de los que se acaban de describir.. 13. reduciendo asi el periodo medio de cobros.. . 16. al programar cierto computador se pueden controlar las cuentas y llevar una verificación periódica de estas. ¿Por qué es difícil utilizar el computador para tomar decisiones de crédito? En cierta forma la única dificultad que pudiera traer la utilización de un computador en cuanto a la toma de decisiones de crédito seria de que no puede llevar la función total de manejo de cuentas para comprobar si estas han sido pagadas o si el pago no se ha recibido y es cuando se toman otras medidas.¿Cómo puede utilizarse el computador tanto en el manejo como en el cobro de cuentas por cobrar? El uso del computador puede utilizarse para la facturación de los pagos y así llevar un registro determinado. tales como llamadas telefónicas. envío de cobradores o notificaciones especiales y si es necesario utilizando una agencia de cobros 2 .¿Porque? Adquiere una cuenta mala aumenta a medida de estándares de crédito se hacen más flexibles y disminuye a medida que los estándares de crédito se hacen más restrictivos.¿Por qué debe haber un punto de “saturación” o “rendimientos decrecientes” en el dinero que se gasta en el cobro de cuentas por cobrar? Porque expresa la relación existente entre un “entrante” (factor de producción) y un saliente (cantidad de bienes obtenidos por el factor de producción utilizado) 17.. -La compañía nacional de jabones tiene actualmente un plazo promedio de cuentas por cobrar de 45 días y sus ventas a crédito son por $640000. en tanto el costo promedio por unidad fue de $30 en las ventas de 30000 unidades. ¿Cuáles serán sus utilidades marginales? PV-CV 35-23= 12 30 000 x 20%= 6000 6000 x 12= 72 000 3. Si la empresa vende su producto a razón de $35 por unidad en el año siguiente y espera que sus ventas aumenten un 20%.-Si una empresa vende su único producto a razón de $15 por unidad.Practica # 3 Administración De Cuentas Por Cobrar 1. El costo variable por unidad fue de $23. Rotación de cuentas por cobrar= 360/450= 8 Promedio de cuentas por cobrar=640 000/8= 80 000 2 . si su ventas todas a crédito. fueron de 50000 unidades en el año anterior. Suponiendo un año de 360 días. si el costo variable por unidad fue de $5 y si el costo promedio por unidad con un volumen de ventas de 50000 unidades fue de $10 ¿Cuál fue el costo fijo de toda la empresa durante el año? 10-5=5 Costo fijo= 50 000 x 5= 250 000 2. calcular el promedio de cuentas por cobrar.-La compañía bisagras vendió 30000 unidades el año anterior. 4.-Si la compañía nacional de jabones que se estudió en los problemas 3 Y 4 tuviera un precio de venta total de $20. a) ¿de cuánto es la inversión marginal de cuentas por cobrar? Programa actual= 14/20= 0. Rotación de cuentas por cobrar= 360/60= 6 Promedio de cuentas por cobrar= 720 000/6= 120 000 5. un costo promedio por unidad de $14 en venta de $640000 y un costo variable por unidad de $8.-Si la compañía nacional de jabones que se presenta en el problema 3.-Calcular la inversión promedio de la compañía nacional de jabones en cuentas por cobrar tanto antes como después del cambio de política crediticia que se describe en el problema 4. ¿a cuánto llegaría el promedio de cuentas por cobrar? Suponer un año 360 días. ¿Cuál sería su costo promedio por unidad en un volumen de ventas de $721000? 640 000/20= 32 000 720 000/20= 36 000 36 000-32 000= 4 000 Costo total= costo promedio (unidades vendidas) + costo variable (incremento en las unidades vendidas) Costo total= 14 000(32 000) + 8 (4 000) Costo total= 448 000 + 32 000= 480 000 Costo unitario= 480 000/ 36 000= $ 13. estableciera un cambio en su política de crédito que aumentará el plazo promedio de sus cuentas por cobrar a 60 días y aumente sus ventas a crédito a $721000.7 o 70% 2 .33 6. 13= $ 3109. 7. El precio de venta por unidad de la empresa es de $25 por unidad.65% Inversión promedio en cuentas por cobrar Programa actual= 70 x 80 000= $56 000 Programa propuesto= 66. el costo variable por unidad es de $12 y el costo promedio por unidad es de $17 en un volumen de ventas de $180000.66 x 12 000= $79 920 Inversión marginal Inversión promedio con el programa propuesto= $79 920 Inversión promedio con el programa actual= 56 000 23 920 b) si la compañía debe ganar no menos del 13% en sus inversiones. Programa actual Rotación de cuentas por cobrar= 360/60= 6 Promedio de cuentas por cobrar= 780 000/6= $130 000 2 .6 aumento en utilidad.33/20= 66. a) Calcular el promedio de cuentas por cobrar tanto en el programa actual como el propuesto. La empresa contempla un cambio en su política de crédito el cual aumenta las ventas a 41000000 a tiempo que aumenta el plazo promedio de cuentas por cobrar a 72 días.-La compañía de Cuchillos Corona actualmente efectúa ventas anuales a crédito por $780000 con un plazo promedio de cuentas por cobrar de 60 días. Suponer un año de 360 días.Programa propuesto= 13. ¿Cuál es el aumento en utilidades necesario para justificar el cambio de la política de crédito? Inversión marginal= $ 23 920 x 0. 9/25= 63.9 c) Calcular la inversión marginal en cuentas por cobrar que resulte con el cambio propuesto Plan actual= 17/25= 68% Plan propuesto= 15.6% Inversión promedio de cuentas por cobrar Programa actual= 68% x 130 000= $ 88 400 Programa propuesto= 63.6% x 200 000= $ 127 200 Inversión marginal en cuentas por cobrar Inversión promedio con el programa propuesto 127 000 Inversión promedio con el programa actual Inversión marginal . Programa actual= 31 200 unidades Programa propuesto= 40 000 unidades Costo total= costo promedio (unidades vendidas) + costo variable (incremento en las unidades vendidas) Costo total= 17 (31 200)+ 12 (8 800) Costo total= 530 400 + 105 600= $ 636 000 Costo promedio por unidad= 636 000/ 40 000= $ 15.88 400 38 800 2 .Programa propuesto Rotación de cuentas por cobrar= 360/72= 5 Promedio de cuentas por cobrar= 1 000000/5= $200 000 b) Calcular el costo promedio por unidad con el plan propuesto. Costo de la inversión marginal= 38 800 x 0. ¿En qué forma afecta el menor precio de venta la conveniencia del cambio propuesto en la política de créditos? Programa actual Rotación de cuentas por cobrar= 360/60= 6 Promedio de cuentas por cobrar= 780 000/6= $ 130 000 2 .d) Calcular el costo de la inversión marginal si la empresa debe ganar no menos del 16% en sus inversiones.-Replantar el problema 7 suponiendo un precio de venta por unidad de $19 en vez de $25 y que las ventas de la empresa permanezcan en su nivel corriente de $31200 unidades.16= $ 6208 e) Calcular las utilidades marginales de la empresa con un aumento en las ventas y comparar esto con el costo marginal para determinar la convivencia del cambio propuesto. Plan propuesto Ingresos por ventas (40 000x 25) Costos Variables (8 800 x 12) Fijos (8 800 x 5) Utilidades sobre venta 105 600 44 000 850 400 1 000 000 Plan actual Ingresos por ventas (31 200x 25) Costos Variables (31 200 x 12) Fijos (31 200 x 5) Utilidades marginal con el nuevo plan Utilidad marginal con el nuevo plan= 600 800 780 000 374 400 156 000 249 600 8. La empresa vende su carne a razón de $40 por porción. El costo variable por porción es de $25.Programa propuesto Rotación de cuentas por cobrar= 360/60=6 Promedio de cuentas por cobrar= 592 800/6= 98 800 Costo promedio por unidad Programa actual= 31 200 unidades Programa propuesto= 31 200 unidades 9. Por término medio. Se propone un programa que reduciría las ventas a $ 5 600 000 y el plazo promedio de cuentas por cobrar a 45 días. La empresa cree que sus estándares de crédito actuales son demasiado flojos y que debe establecerse un programa de crédito más restrictivo. Suponiendo que el rendimiento necesario en la inversión de la empresa sea del 20%.. el costo promedio por porción al nivel corriente de ventas es de $32. actualmente necesita 72 días para cobrar las cuentas por cobrar. Utilidades marginales sobre ventas= (20 000) (40-25)= 300 000 Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar Inversión con el periodo de crédito propuesto (32)(160 000) + (25) (200 000)= 702 500 8 Inversión con el periodo de crédito actual (32) (160 000)= 1 024 000 2 .La compañía Enlatado de Carnes Superior actualmente efectúa ventas (todas a crédito) por $ 6 400 000. determinar la factibilidad del programa propuesto. Utilidades marginales (1000 unidades) (100-88)= 12 000 2 . La empresa efectúa todas sus ventas a crédito y. cada una a un precio de $100.5 Inversión marginal en cuentas por cobrar= 702 500 + 1 024 000= 1 726500 Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar 0. El costo variable por bicicleta de $88. Actualmente la empresa vende 10000 bicicletas. por término medio cobra sus cuentas después de 36 días. Se espera que si adopta la política de crédito más flexible aumenten las ventas en un 10% y el plazo promedio de las cuentas por cobrar aumente a 60 días.-La compañía bicicletas livianas contempla una política de crédito más flexible. Podría recomendarse la política de créditos más flexible. Suponiendo que el rendimiento necesario en la inversión de la empresa sea del 15%. 10. en tanto que el costo promedio por bicicleta en el volumen actual de ventas es de $92.20 x 1 726500= 345 300 Ganancia neta poniendo en ejecución el plan propuesto= 45 300 No es factible porque tendríamos perdidas al aplicar este plan ya que es mayor el costo que las utilidades. Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar Inversión con el periodo de crédito propuesto (92) (10000) + (88) (1000) / 6= 92 000 Inversión con el periodo de crédito actual (92) (10000) / 10= 92 000 Inversión marginal en cuentas por cobrar 168 000 + 92 000= $260 000 Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar 0.15 x 260 000= 39 000 2 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS CUESTIONARIO # 4 1.- ¿Qué decisión debe tomar el gerente financiero con respecto a la rotación de inventario, costo de inventario, y agotamiento de existencia? La decisión que debe de tomar es que debe de mantener en existencia tanto materia prima como productos en proceso para asegurar la disponibilidad para cuando sean necesarios, llevar el control de inventario de artículos terminados ya sea para amortiguar o satisfacer la demanda de ventas, rotar el inventario con prontitud para disminuir la demanda de mercancías, minimizar la escasez de inventario en cuanto a producción 2.- ¿En qué forma impone nivel de inventarios de productos terminados, el proceso de producción de la empresa? El inventario de productos terminados impone una gran demanda al inventario de proceso de producción ya que las empresas necesitan vender y satisfacer la demanda de ventas y para ello consiste en aumentar el nivel de productos terminados ¿Qué clase de alternativas existe entre el costo del producto por unidad, el costo de mantenimiento de inventario y la liquidez de este? La alternativa que hay es satisfacer la demanda de ventas siendo así que el precio por unidad de venta debe ser lo suficientemente alto para cubrir el costo fijo de producción, el costo de producción debe ser bajo de tal manera que se reduzcan los ciclos de producción y así se aumentara la liquidez de la empresa 3.- ¿Cuál es el papel del gerente financiero con respecto a la administración del inventario? El papel que juega el gerente financiero con respecto a la administración de inventario es de hacerse responsable de planear y presupuestar el inventario todo lo referente a la producción ¿De qué tipos de inventarios se ocupa primordialmente? Los tipos de inventario primordiales son: materia prima, la producción en proceso y el de los productos terminados. 2 4.- ¿Cuáles son los enfoques probables de cada uno de los siguientes gerentes con respecto a los niveles de los diferentes tipos de inventario? a) Finanzas Asegurarse de que los flujos de caja se administren eficientemente Controlar los nivélelos de activos maximizando la riqueza Ocuparse de toda clase de inventarios; materia prima y producción b) Comercialización Ocuparse de los niveles de inventario de productos terminados pedidos Ser cauteloso al dar pronósticos de ventas y satisfacer la demanda manteniendo los niveles de inventarios altos para no ocasionar perdidas de venta por agotamiento c) Producción Se relaciona con los niveles de materia prima e inventarios de producción en proceso Se encarga mantener y suministrar los niveles de inventario de materia prima Asegurarse de que el programa de producción se ejecute correctamente y Determinar las cantidades óptimas que se producen para asegurar la disponibilidad de productos Mantener el costo de producción a un nivel aceptable d) Compras Se ocupa únicamente de la materia prima Adquirir materia prima a menores costos mediante compras mayores Asegurarse producción de que materia prima esté disponible en el momento oportuno en la para asegurar los 2 5.- ¿En qué sentido puede considerarse el inventario como una inversión? El inventario es una inversión en el sentido de que exige que la empresa comprometa su dinero. ¿Cómo podría calcularse la inversión en inventario de una empresa? Para calcular la inversión en inventario: 1. calcular la inversión promedio en inventario tanto para el sistema propuesto como el sistema actual 2.-La diferencia de la inversión promedio actual y la inversion promedio propuesto será la inversión marginal que será una inversión adicional la cual se le multiplicara el porcentaje anual lo que dara como resultado el costo anual 3.- Se compara el costo anual del sistema con el ahorro y de pendiendo si ay perdida o no será la decisión a tomar Mientras mayor sea la los inventarios promedio de una empresa mayor será la inversión 6.- ¿Por qué es importante que el gerente financiero entienda las técnicas de control de inventario orientadas hacia la producción? ¿En qué forma se engrana esto en su meta total de asegurar una administración eficiente de inventarios? Es de suma importancia que el gerente comprenda los conceptos de control de inventario orientados hacia la producción ya que a pesar de que no son términos financieros, tienen relación con la administración eficiente de inventario, y ciertos costos financieros; y para ello existen tres campos principales de control de inventarios: La clase de control necesario Cantidad económica de pedido 2 Punto de reorden 7.- ¿Qué significa el sistema ABC de control de inventarios? ¿En qué premisa fundamental se basa este sistema? ¿En qué casos no es recomendable el sistema y por qué? El ABC es un sistema de inversión de inventarios que se relaciona relativamente con los artículos de inventario de bajo costo, costoso y los que representan gran inversión para la empresa para determinar la inversión aproximada por unidad, a fin de exigir una inversión considerable, y así mismo identificar cuál de estos merece mayor atención, de acuerdo a sus iniciales se divide en tres grupos: En el grupo A indica que son aquellos artículos en los que la empresa tiene mayor inversión En el grupo B consiste en los artículos que corresponden a la inversión en términos de costos En el grupo C normalmente incluye los artículos de menor inversión Al dividir el inventario en artículos A, B, y C se recomienda porque permite que la empresa determine el nivel y los tipos de procedimientos de control de inventarios necesarios 8.- ¿En qué casos pueden ciertos artículos considerarse fuera del dominio del sistema ABC? ¿Cuál sería esta clase de artículos? En cierto caso cuando los artículos de inventario son de bajo costo pero definitivos para el proceso de producción y no pueden conseguirse fácilmente se necesitara un tratamiento de renglones ya sea A, B o C todo dependiendo del grado de intensidad de control que se dedique cada artículo de inventario 9.- ¿Cuál sería el modelo CEP (Cantidad Económica de Pedido)? ¿Cuáles son sus suposiciones y objetivos? ¿A qué grupo de artículos de inventario tiene mayor aplicación? ¿Qué costos considera? ¿Cuáles son los costos financieros que encierra? Bien sería una técnica sofisticada de control de inventario capaz de mejorar la producción El modelo CEP representa tres suposiciones básicas: 2 .¿Cuál es el punto de renovación de pedidos e inventarios? ¿Cuáles son las variables fundamentales que deben reconocerse para calcular el punto de reorden de pedidos? ¿En qué forma se relacionan estas variables? Ya calculado la CEP se determina el momento en que se realizará un pedido. es necesario establecer un punto de renovación de pedidos que es cuando se determina el intervalo necesario para la colocación y la recepción de pedidos El punto de reorden se basa en la suposiciones menos restrictivas puede calcular de la siguiente manera Punto de reorden de pedidos= intervalo para recepción en días X utilización diaria 2 .-los pedidos que se colocan para remplazar las existencias de inventarios se reciben en el momento exacto en que los inventarios se agotan 10...¿Qué es una CEP? ¿Cuáles son los defectos básicos del modelo CEP? La cantidad económica de pedido es la cantidad de pedido que minimiza el costo total de inventario de la empresa. Algunos defectos seria sus pronósticos varian yq que no se encuentra preparado para soportar un aumento inesperado de demandas o entregas lentas Otra es que en ciertas ocasiones cuando se usan valores adecuados no cuadra los costos totales y es cuando requiere de una decisión para salvar la utilidad y se debe estar consciente de ello..la empresa debe saber con certeza cuál es la utilización anual de un determinado artículo de inventario 2.1. 12.-la frecuencia con la cual la empresa utiliza el inventario no varía con el tiempo 3.¿En que momento puede calcularse el promedio de inventario dividiendo el monto de pedido entre 2? El promedio del inventario es igual almonto del pedido dividido entre 2 ya que se ha supuesto que el inventario se utiliza a ritmo constante 11. Practica # 4 1. Rotación de inventario= 360/60= 6 Estado de resultados Ventas -Costos de ventas Margen bruto 2 000 000 1 600 000 400 000 100% 80% 20% Inventario promedio= costo de ventas Rotación de inventario Inventario promedio= 160 000/6= 266 666.667 b) El costo de ventas de la empresa es de $230000 y el plazo promedio del inventario es de 65 días. Suponer un año de 360 días.54= 41516. tiene un margen bruto de utilidades del 20% y un plazo promedio de inventario de 60 días. a) La empresa hace ventas por $ 200000.54 Inventario promedio= 230 000/5.-En cada uno de los casos siguientes calcular la inversión promedio en inventario de la empresa. Rotación de inventarios= 360/65= 5.24 2 . ¿Si el plazo promedio del inventario de la empresa es de 54 días.-La compañía de relojes de precisión tuvo utilidades netas después de impuestos de $100000 en el año anterior. de cuanto es su inversión promedio en inventario? Estado de resultados Ventas -Costos de ventas Utilidad bruta UDI 100 000 2325581.4% Rotación de inventario= 360/54=6.c) ventas de la empresa son por $790000. su margen bruto de utilidades es de 12% y la velocidad de rotación del inventario es de 5.67 Inventario promedio= 270562. Estado de resultados Ventas -Costos de ventas Margen bruto 790 000 695 200 94 800 100% 88% 12% Inventario promedio= 695 200/5= 139 040 d) El costo de las ventas de la empresa es de $5480000 y la velocidad de rotación del inventario es de 6.163 520930.67 Inventario promedio= 1 804 651/6.6% 22.3% 100% 77.232 4.3933 2 . Inventario promedio= 5 480 000/6= 913 333.4%.3333 2.395 1804651.3% y el margen de utilidad bruta fue del 22. El margen neto de utilidades fue del 4. También cree que como resultado de turnos más largos y de menor producción el plazo promedio del inventario aumente de 45 a 72 días.-La compañía de alarmas máster contempla un programa de turnos de producción a gran escala para reducir los costos de iniciación. La empresa calcula que el ahorro anual en costos de iniciación es de $50000.3933-2500= 268 062.23079 4.3933 268 062. ¿Podría recomendarse este programa? Propuesto Inventario promedio= 3 500 000/8= 437 500 360/45= 8 Actual Inventario promedio= 3 500 000/5= 700 000 2 .3. se recomendaría establecer el sistema propuesto? Propuesto 360/36= 10 Inventario promedio= 25 000/10= 2500 Actual Inventario promedio= 270562.-La compañía de relojes de precisión que se presenta en el problema 2 encuentra que estableciendo un nuevo sistema de control de inventario con un costo de $25000 por año se reduce a 36 días el plazo promedio de inventario.3933 270562. ¿Si la empresa tiene el rendimiento necesario del 18% en la inversión. El costo de venta de la empresa es de $3500000.3933 x 18%= 48 251. Su rendimiento necesario en la inversión es del 20%. 40 82.25 1. Sugerir un análisis por grupos de los modelos de las calificaciones A.10 5. B.20 8. La empresa desea establecer un sistema A.60 1.00 0. Más abajo se hace una relación del número promedio de cada uno de estos artículos en existencia junto con sus costos unitarios.00 38.75 1.30 1.50 0.50 3.00 1.360/72= 5 700 000 – 437 500= 262 500 262 500 x 20%= 52 500 5.48 5.35 4. justificar la selección e indicar los artículos que pudieran considerarse como casos dudosos.00 2 .-La compañía de zapatos ortopédicos tiene 20 modelos diferentes en su inventario. Número del modelo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 Número promedio de artículos en inventario 2000 100 220 1000 10 400 80 1500 600 3000 65 2200 1600 960 400 1700 1200 Costo promedio por unidad $0. C. C de inventarios.95 0. B.00 1. 95 10 – 3000 .00 13 – 2200 .35 18 – 1200 .$ 0.00 2 .$ 10.$ 5 20 – 160 .18 19 60 160 10.$ 38 14 – 1000 .$ 4.48 3 – 220 .$ 82.$ 1.50 19 – 60 .50 7 – 80 .$0.50 9 – 600 .$1.25 14 – 1600 .$ 1.$ 5.50 Grupo B 2 – 100 .00 Grupo A 5 .50 2.20 8 – 1500 .10 .30 15 – 960 .$ 3 12 – 65 -$ 1.$ 2 Grupo C 1 – 2000 .$ 0.75 6 – 400 .$ 1 .$ 10. 50 1.-La compañía de botes de aluminio utiliza 40000 unidades anuales de una materia básica. calcular los valores de las siguientes variables para montos de pedidos de 40000.50 1.50 1.2000 y 1000 unidades: a) Numero de pedidos por año b) Costo anual de pedidos c) Inventario promedio d) Costo anual de mantenimiento de inventario e) Costo total Cantidad Número de pedido de (unidades) pedidos Costo por pedido Costo anual de pedido 250 500 1250 2500 Inventario Costo de promedio monto de inventario por unidad 20 000 10 000 4 000 2 000 $ 1.16 – 400 . 4000. 8000.50 por año. Suponiendo que los costos de pedidos de la empresa son de $250 por pedido y que el costo de mantener en inventario una unidad es de $1.50 Costo anual de mantenimient o 30 000 15 000 6 000 3 000 Costo total 40 000 20 000 8 000 4 000 1 2 5 10 $250 250 250 250 30 250 15 500 7 250 5 500 2 . 20000.$ 0.10 Clasificamos estas ya que el grupo A se compró menos artículos con menor inversión el grupo las que se compran en una un poco mayor que los del A y con una menor inversión y el grupo C las que se compran en mayor cantidad con una menor inversión.60 17 – 1700 . 6.$ 1. El costo de mantener el pigmento en inventario es de $1 por galón por año.50 1. utiliza 60000 galones de pigmento por año. La empresa utiliza el pigmento a un ritmo constante durante todo el año. en tanto que el costo fijo para pedir el pigmento es de $200.50 1 500 750 6 500 10 750 7. a) Calcular la CEP R= 60 000 S= 200 C= 1 Q=? Q= √ 2 RS= √ (2) (60000) (200) /1 = √24 000 C Q= 4899 unidades b) Calcular el costo total del programa que sugiere la CEP Costo total= S x R/ Q + C x Q/2 Costo total= (200) (60 000) / 4899 + (1) (4899) / 2 Costo total= 12 000 000/ 4899 + 2449.5 2 .2 000 1 000 20 40 250 250 5000 10000 1 000 500 1.-La compañía panamericana de pinturas. a) Calcular la CEP en términos de unidades de 100 pies de madera R= 100 C= 0. pero debe hacer pedidos en unidades de 100 pies.02 por pie por año y el costo de colocar un pedido de $150. La empresa utiliza 10000000 de pies de madera por año. si el número es fraccional.02 √ 30 000 = √ 1 500 000 0.02 2 .-La materia prima básica de la compañía de escaleras clásicas es la madera que utiliza a ritmo constante durante todo el año. El costo de mantener la madera en inventario es de $0.02 S= 150 Q= ¿? Q= √ 2RS = √82) (100) (150) = C 0.Costo total= 2449.33 8.5 + 2449. determinar el punto de reorden de pedido en términos de galones de pigmento.5 Costo total= 4899 c) Determinar el número de pedidos que se sugieren en este programa.67) (20)= 3333. 60 000/360= 166. determinar el mejor plan de pedidos utilizando pedidos totales.67 Punto de reorden= intervalo para recepción de días x utilización diaria Punto de reorden= (1667. Número de pedidos= R/Q 60 000/ 4899= 12 d) Suponiendo que tome 20 días de recibir un pedido una vez que este ha sido colocado. 2474 Costo total= 24. determinar el punto de reorden del pedido en términos de unidades de 100 pies de madera.2474 1224.02) (1224.-La compañía nacional de cintas adhesivas utiliza 200000 toneladas anuales de pegamento.2474 + 12. El pegamento se utiliza a ritmo constante y se puede comprar y recibir en un plazo de 12 días.74 Costo total= 12. La empresa ha analizado los costos correspondientes tanto 2 .74 2 Costo total= 15 000 + 12. Punto de reorden= 14 x 100= 1400 9. Numero de pedidos= R/Q Numero de pedidos= 100/1224.74) 1224.Q= 1224.74 b) Calcular el costo total del programa que sugiere la CEP Costo total= S x R/Q + C x Q/2 Costo total= (150) (100) + (0.49 c) Determinar el número óptimo de pedidos por año teniendo en cuenta que el hecho de que solamente pueden colocarse pedidos totales.74 d) Suponiendo que se necesita un intervalo de 14 días para recibir un pedido después de que este se coloca. R= 200 000 S= 400 C= 77 Q=? Q= √2 RS= √2 (200 000) (400)= √160 000 = √ 160 000000 C 77 77 77 = √2077922. Normalmente el costo de oportunidad de dinero para la empresa es del 10%.50 2 2 .50) 1441.078 Q= 1441. a) Calcular que porcentaje de los $70 de costos de mantenimiento de inventario se puede atribuir al costo de oportunidad del dinero.50 c) Calcular el costo total del programa que se sugiere con la CEP.para mantener como para pedir el inventario y encuentra que el costo de pedidos es de $400 en tanto que los costos de mantener el intervalo son de $70 por tonelada por año. (0. El costo por tonelada por pegamento ha sido y se espera que permanezca a su nivel corriente de $350.70) (10%)= 7 7 + 70= $ 77 b) Calcular la CEP. Costo total= S x R/Q + C x Q/2 Costo total= (400) (200 000) + (77) (1441. 39 + 77= 82.= 1441.Costo total= 80 000000 + 110995.75 Costo total= 110 995.55 Punto de reorden= 12 días x 555. determinar el mejor programa de pedidos utilizando pedidos totales.-En que forma una disminución en el costo de dinero del nivel actual del 10% a un 7% afecta la CEP y costo total de inventario de la compañía nacional de cintas adhesivas que se presenta en el problema 9. a) comparar el coso total antes y después de la disminución.50 + 55497. Numero de pedidos= R/Q Numero de pedidos= 200 000 1441.50 d) Determinar el número de pedidos que se sugieren con este programa.50 1441.P.74 ≠139 e) Calcular el punto de reorden de pedido en términos de toneladas de pegamento.39 Antes C.67 10. (79) (7%)= 5.50 Numero de pedidos= 138.39 5.50 2 Costo total= 55 497.50 2 .E. Si el número es fraccional.55 Punto de reorden= 6666. 200 000/360= 555. 55 Costo total= (400) (20 000) + (82.6 Tanto la CEP y el costo total de inventario aumenta por lo que no es bueno para la empresa.24 9.Costo total= 110 995.39 82.25 2 .30 Costo total= 114.814. (77) (12%)= 9.24 Q= 4161.55) 1393. b) Volver a resolver el problema suponiendo que el costo de oportunidad del dinero ha aumentado al 12%.24 Q= √ (2) (200 000) (400)= √ 160 000000= √ 17316017.30 + 57407.55 2 Costo total= 57407.39 Q= 1393.25 82.32 9.39) (1393.5 Después Q= √2 (200 000) (400)= √ 160 000000= √1941983. 39 Q= 1393.25 82.55 Antes= 11 0995.25) 4161.8 c) Volver a resolver el problema suponiendo que el costo de oportunidad del dinero ha aumentado al 12%.5 12% Q= √ (2) (200 000) (400)= √ 160 000000= √ 1491983.9 + 19224.25 2 Costo total= 19224.39 82.39 Q= 1393.9 Costo total= 38449.25 82.39 82.Costo total= (400) (200 000) + (9. CEP Después Q= √2 (200 000) (400)= √160 000000= √1941983.55 2 .24) (4161. ADMINISTRACION DE INVENTARIOS FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTIA CUESTIONARIO # 5 1. y en qué forma están relacionados con las ventas de la empresa? Cada una de estas fuentes están relacionadas con las ventas de la empresa.. ¿Por qué se consideran como espontáneos estos fondos. de tal manera que aumentan los pasivos acumulados de la empresa sea 2 .¿Cuáles son las fuentes principales de financiamiento espontaneo a corto plazo para la empresa? Las fuentes principales de financiamiento espontaneo a corto plazo para la empresa son las cuentas por pagar y los pasivos acumulables. se llama espontaneo ya que en medida en que las ventas aumentan también lo hacen las cuentas por pagar. ¿Qué es un periodo neto? ¿De qué clase de pago se ocupa? El periodo neto es límite de días establecido para cubrir la deuda a partir de la iniciación del periodo (para realizar el pago total) 2 . descuentos por pronto pago.. de pagar la mercancía comprada en presencia de un documento forma.salarios. se establece como parte de las condiciones de pago del proveedor puede especificarse como fecha de factura. impuestos como requerimiento de mano de obra y mayores impuestos sobre utilidades.¿Qué son los “condiciones de pago”? Las condiciones de pago son aquellos términos en el que comprador se compromete y tiene obligación con el proveedor. indica que el comprador de mercancía tiene que pagar solamente cierta cantidad dentro de un periodo de descuento Periodos para descuento por pronto pago. fin de mes o al recibo de la mercancía 3. es el número de días que transcurren hasta que se requiere el pago total Descuentos por pronto pago. específica exclusivamente el número máximo de días después de la iniciación del periodo de crédito en que puede retenerse el descuento por pronto pago Iniciación del periodo de crédito.. el cual contiene información fundamental que muestra el arreglo de pago y prueba que realmente se le ha entregado la mercancía ¿Cómo se definen los periodos de crédito. ¿Tienen normalmente un costo explicito? Normalmente no hay un costo explicito vinculado a cualquiera de estos pasivos circulantes 2. periodos para descuento por pronto pago e iniciación del periodo de crédito? Los periodos de crédito. 5.. ¿Por qué si o por qué no? Por qué si se renuncia al descuento por pronto pago. la empresa debe pagar el último día de periodo del crédito. hay un costo implícito. ¿Por qué algunas veces se considera ventajoso tanto para el vendedor como para el comprador de la mercancía? Por qué ofrece periodos de crédito mucho más largos de los que se conceden normalmente hasta 180 días.¿Qué significa adelanto de temporada? Es una técnica que utilizan los proveedores de negocios estacionales a empresas que venden artículos tales como ropa o artículos deportivos.¿Cuales son algunas de las siglas que se utilizan para designar la iniciación de un periodo de crédito? Fin de mes (FM).4. el vendedor o el comprador? El comprador ¿En qué forma? De la misma manera que un proveedor concede crédito comercial a su cliente. también lo hace el proveedor de este ayudando así absorber parte del costo.. 7..¿Cuáles costos están relacionados con la aprobación y utilización del crédito comercial? Los costos de la mercancía ¿Quién haga el costo de crédito comercial. 2 ..¿Hay un costo relacionado con la aceptación de un descuento por pronto pago? No ¿Hay cualquier costo relacionado con la renuncia a un descuento por pronto pago? No aunque no hay un costo directo relacionado con la renuncia a descuento por pronto pago. Mediados de mes (MM) 6. ¿Qué factores debe considerar la empresa al evaluar el uso de pasivos acumulados para obtener financiamiento sin interés? Los servicios recibidos cuyo pago aún no se ha efectuado 11. como fuente de financiamiento? De acuerdo con la filosofía general de pagar cuentas con la mayor dilación posible mientras la empresa no deteriore su posición crediticia.¿Que son los pagos acumulados? Son pasivos pro servicios recibidos cuyo pago aún no se ha efectuado ¿Cuáles renglones acumula la empresa más comúnmente? Los renglones más comunes que acumula la empresa son impuestos y salarios ¿Qué tan atractivos son para la empresa los pasivos acumulados. a todos los proveedores se les debe pagar. 9. Y si lo toma este se le puede pagar 70 días después que a cualquiera de algún otro proveedor... al renunciarse al descuento por pronto pago. 10.¿Cuál es la fuente principal de negociación de préstamos a corto plazo para una empresa? Su principal fuente es el crédito comercial ¿Cuándo se consideran los préstamos a corto plazo como préstamos autoliquidables? Se consideran autoliquidables cuando el objetivo del banco para hacerlos suministrar financiamiento a la empresa para cubrir necesidades estacionales como por ejemplo aumentos estacionales de inventarios o cuentas por cobrar.8. 2 ..¿En qué forma se afecta la decisión de tomar o no un descuento por pronto pago por el costo de oportunidad de fondos a corto plazo de la empresa? Si se necesita dinero y no tiene fuentes alternativas de financiamiento a corto plazo. el valor total de su mercancía.. ¿Cuáles son las condiciones y características fundamentales de un documento? El documento estipula las condiciones del préstamo. su estado resultados pro-forma..12.¿Que son arreglos de línea de crédito? No es un préstamo garantizado. este documento a corto plazo generalmente tiene un vencimiento de 30 a 90 días ¿De qué manera es aplicable la tasa prima de interés al costo de un préstamo por medio de documento? Determinando la tasa a cargar sobre los préstamos que se hagan diferentes solicitantes agregando algún tipo de premio de riesgo a la tasa prima para ajustarla al riesgo del prestatario. un cliente debe solicitarla ¿Cuáles documentos son útiles para un banquero al evaluar una solicitud para una línea de crédito? Su presupuesto de caja. que incluyen el periodo de este (es decir la fecha de vencimiento) y la tasa de interés que se carga..¿Cuál es la diferencia principal entre el costo del interés que se paga al vencimiento y el interés que se paga por adelantado? La diferencia es que si el interés se paga cuando vence un préstamo la tasa real de interés que se paga (es decir la tasa de interés efectiva) es igual a la tasa de interés establecida y cuando el interés se paga por adelantado se deduce el préstamo. pero estipula que si el banco tiene fondos suficientes disponibles permite que el usufructuario utilice hasta cierta suma ¿En qué forma obtiene una empresa una línea de crédito? Para obtener una línea de crédito. 13. 14.. de tal 2 . su balance pro-forma y sus últimos estados financieros. ¿Qué quiere decir un convenio de crédito revolvente? Quiere decir que no es más que una línea de crédito garantizada 2 . el pago por adelantado de intereses eleva la tasa de interés efectiva sobre la tasa establecida. en los saldos compensatorios se requieren determinados porcentajes de saldos compensatorios del 10% al 20%.¿Que provisiones restrictivas se incluyen usualmente en un convenio de línea de crédito? Las provisiones más usuales se refieren a cambios en la operación. saldos de compensación y cancelaciones ¿Cuáles son los motivos principales para cada una de estas restricciones? En los cambios en la operación son los cambios en el personal o en las operaciones pueden afectar los resultados futuros y la capacidad de la empresa para atentar a la deuda y alterar sus status como un riesgo de crédito aceptable. 15.manera que el beneficiario realmente recibe menos dinero del solicitado.. y el motivo de las cancelaciones anuales es asegurarse de que el dinero se presta bajo un convenio de línea de crédito ¿Hay alguna oportunidad de negociar estos términos? Cada uno de estos convenios es negociable hasta cierto punto: realmente no existe un convenio estándar ¿Por qué si o por qué no? Si por que el banco garantiza el convenio de crédito revolvente.. 16. ¿Qué es una comisión de compromiso? Cuando el banco garantiza la disponibilidad de fondos para el cliente y esta comisión se carga al convenio de crédito revolvente. al igual que los bancos comerciales. un convenio de crédito revolvente puede tener menos riesgo desde el punto de vista del cliente ya que el banco garantiza la disponibilidad de fondos.¿Por qué el costo del financiamiento con documentos negociables es muy a menudo menor que la tasa de prima para préstamos? Porque debe tenerse en cuenta que el interés sobre un préstamo bancario se paga solamente sobre saldos insolutos ¿Por qué todas las empresas siguen sus fondos a corto plazo por medio de la venta de documentos negociables? Por que como una vez que se expide el documento negociable este no vence durante un periodo dado. fondos de pensión y otros tipos de instituciones financieras.¿En que difiere este convenio del convenio de línea de crédito? En que aunque es más costoso que una línea de crédito. 18.¿En qué forma se utiliza el documento negociable para conseguir fondos a corto plazo? En la venta de documentos negociables... compañías de seguros. 17. la empresa puede pagar intereses sobre fondos que no necesita realmente 2 . adelantos recibidos de los clientes y prestamos privados ¿Quién puede emitir documentos negociables? Pueden emitir documentos negociables generalmente solo empresas muy grandes de incuestionable solidez financiera ¿Quién compra documentos negociables? Las empresas. indicar cuanto debe pagar la empresa y cuando si se toma el descuento... Si se ofrece un descuento por pronto pago.Para cada una de las condiciones de pago se relacionan más abajo indican la fecha en que la empresa debe pagar si compra la mercancía en Octubre 12. Fecha de pago 12 de noviembre y paga $ 10 000 2.Practica #5 1.Neto 30 días. 1.. Suponer que cada mes tiene 30 días.2/20 neto de 40 días FM Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 22 de octubre Se paga la suma neta 10 de diciembre Pago por pronto pago= 10 000 x 2%= 200 10 000-200= 9800 (20 de noviembre) Se paga la suma neta= $ 10 000 (10 de diciembre) 2 . Compra $10. 000. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito Fecha de factura 22 de octubre Se paga la suma neta 7 de diciembre Se toma el descuento= 10 000 x 1%= 100 10 00-100= 9900 4. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito MM 15 de octubre Se paga la suma neta 15 de diciembre 2 .NETO 60 MM.3.1/10 neto de 55 fecha de factura.... 12 oct..COD Se paga en el momento de la entrega de la mercancía los $ 10 000. Paga $ 9800 $ 10 000 Recibe la mercancía 2 de diciembre 6.2/10 neto de 50 RM (la empresa recibe la mercancía 50 días después de la compra). 22 de oct. 5. 1/10. neto de 60 FM.2/5. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 5 de noviembre Se paga la suma neta 30de diciembre Pago por pronto pago $10 000 x 2%= 200 10 000-200= 9 800 Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 10 de noviembre Se paga la suma neta 30 de diciembre Pago por pronto pago $10 000 x 1%= 100 10000-100= 9900 9.Neto 60 iniciando en enero 1°. 1º de enero 1º de marzo paga $10 000 8.. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito Se paga la suma neta 2 ..Neto 30 fecha de factura..Se paga la suma neta de $10 000 el día 15 de diciembre 7. .$1 000. Suponer que la compra se hizo en agosto 15 y que el periodo de crédito se inicia a fin de mes. 1 /10 neto 30. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 10 de septiembre Se paga la suma neta 30 de septiembre Si toma el descuento 650x 1%=6..5= 643.Para cada una de las compras siguientes indicar la fecha y la suma que se paga si se toma el descuento por pronto pago y si se renuncia a él. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 10 de septiembre Se paga la suma neta 10 de octubre Si toma el descuento 1000 x 2%= 20 1000-20= 980 Si no toma el descuento paga $650 2.5 650-6. 2/10 neto 40.Fecha de factura 12 de noviembre 12 de diciembre Pago suma neta $10 000 2.$650.5 No se toma el descuento paga $650 2 . Suponer meses de 30 días: 1.. . 2/10 neto 70. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 20 de septiembre Se paga la suma neta 30 de octubre Si toma el descuento $ 3500 x 3%= 105 3500-105= 3395 No toma el descuento paga $3 500 5. Paga el 30 de septiembre $ 200 2 . Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 10 de septiembre Se paga la suma neta 10 de noviembre Si toma el descuento $2 200 x 2%= 44 2200-44= 2156 No toma el descuento paga $650 4.. neto 30.3..$ 200. 3/20 neto 60.$ 2 200.$ 3 500. neto 40 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= DP 1-DP · 360 N Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 0. Iniciación del periodo de Se toma el descuento crédito FM 30 de septiembre Se paga la suma neta 10 de octubre Si toma el descuento $1500 x 3%= 45 1500-45= 1455 No toma el descuento paga $1500 3. meses de 30 días y que la empresa paga el ultimo día del periodo de dscuento o crédito si toma o renuncia al descuento por pronto pago.02 · 360 = (0.. 3/30 neto 40.98 30 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 24% 2 .. 1.$ 1 500. Suponer condiciones de FM.Para cada una de las siguientes condiciones de pago calcular el costo de renunciar al descuento por pronto pago.02) (12) 0..6.2/10. 04 · 360 0..03 0.97 · 360 25 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= (0.6% 5.01 · 0..2.01) (18)= 18% 3.03) (14.99 360 20 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= (0.2/10 neto 70 2 .04) (14.4)= 43.96 25 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= (0.2% 4..-3/30 neto 55 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 0.1/10 neto 30 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 0.4/5 neto 30 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 0.4)= 57. 02) (7...Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 0.2)= 14.03) (9)= 27% 4. Las condiciones de pago que ofrece cada uno de estos proveedores se indican a continuación: Proveedor A B C Condiciones del crédito 1/10 neto de 50 FM 2/20 neto 60 FM 2/10 neto 70 FM a) Calcular el costo de renunciar al descuento por pronto pago que ofrece cada uno de los proveedores si la compañía Ensambladora de Jeeps no dilata sus cuentas por pagar. 2 .3/20 neto 60 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= 0.98 · 360 40 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= (0.03 · 360 0.02 0.4% 6.97 40 Costo de renunciar al descuento por pronto pago= (0.La compañía ensambladora de jeeps puede comprar materia prima a uno cualquiera entre tres posible proveedores. c) ¿Si la compañía necesita dinero desesperadamente y no tiene fuentes alternativas de financiamiento?. ya que es mayor que sus fondos a corto plazo. ya que es mayor que sus fondos a corto plazo. d) ¿Si la empresa está segura de que va a tomar el descuento por pronto pago. Al negociar con el proveedor A la empresa renuncia al descuento por pronto pago ya que el costo de operación es menor que sus fondos a corto plazo. Al negociar con el proveedor B la empresa debe tomar el descuento por pronto pago. ya que el costo a renunciar es 12%. ¿a quién debe hacer la compra? ¿Por qué? Debe hacer la compra al proveedor C. porque es el único al que se le puede pagar más tarde que los demás. Al negociar con el proveedor C la empresa también debe tomar el descuento por pronto pago.Proveedor A B C Condiciones del crédito 1/10 neto de 50 FM 2/20 neto de 60 FM 2/10 neto de 70 FM Costo de renunciar el descuento por pronto pago 9% 18% 12% b) Considerando por separado a cada proveedor indicar si la empresa debe renunciar al descuento por pronto pago si su costo de fondos a corto plazo es del 10%. ya que el costo al renunciar es 18%. a quien debe hacer la compra? ¿Por qué? Proveedor Porcentaje del precio de la ¿Por qué? compra 2 . Proveedor 1 (2/10 neto 30) 2 (1/20 neto 50) Porcentaje del precio de Fecha de pago compra 98 99 10 20 Se toma el descuento por pronto pago a la empresa 1.2/10 neto 30 o 1/20 neto 50. si hubiere aceptado al otro tendría que pagar el 1% adicional sobre el precio de la compra. ya que es mas aconsejable para que pague menos en 10 días...A B C 99 98 98 10 20 10 Se le compra al proveedor B ya que solo exige el 98% del precio de la compra por un plazo máximo de 20 días. 2 . 5. Justificar cada elección. 1.Para cada uno de los siguientes grupos de condiciones de pago indicar cuales condiciones son convenientes si la empresa está segura de que quiere tomar el descuento por pronto pago. Proveedor Porcentaje del precio de Fecha de pago 2 .1/10 neto 60 o 2/5 neto 30... Proveedor 1 (1/10 neto 60) 2 (2/5 neto 30) Porcentaje del precio de Fecha de pago compra 99 98 10 5 Se le toma el descuento por pronto pago a la empresa 2..2. ya que se paga menos en un plazo más tarde que el otro. 4.3/10 neto 70 o 2/30 neto 60.2/10 neto 40 o 2/20 neto 70. 3. ya que paga menos en un plazo de 5 días y si hubiese aceptado el otro debió de haber pagado el 1% adicional. Proveedor 1 (2/10 neto 40) 2 (2/20 neto 70) Porcentaje del precio de Fecha de pago compra 98 98 10 20 Se toma el descuento por pronto pago al proveedor 2. 1/30 neto 40 o 1/40 neto 60. Proveedor 1 (3/20 neto 70) 2 (1/60 neto 90) Porcentaje del precio de Fecha de pago compra 97 99 20 60 Se le toma el descuento por pronto pago a la empresa 1.3/20 neto 70 o 1/60 neto 90. si hubiere aceptado el otro tendría que pagar el 2% adicional sobre el precio de la compra.compra 1 (3/10 neto 70) 2 (2/30 neto 60) 97 98 10 30 Se le toma el descuento por pronto pago a la empresa 1. Proveedor 1 (1/30 neto 40) 2 (1/40 neto 60) Porcentaje del precio de Fecha de pago compra 99 99 30 40 Se le toma el descuento por pronto pago a la empresa 2.. 6. 2 . ya que es más aconsejable para que pague menos en 20 días. 5. ya que paga menos en plazo de 10 días y si hubiere aceptado el otro tendría que pagar el 1% adicional y no le conviene.. ya que paga el mismo porcentaje en un plazo máximo. 7. Proveedor 1 (2/15 neto 70) 2 (3/0 neto 30) Porcentaje del precio de Fecha de pago compra 6. Las condiciones de cada proveedor se indican a continuación: Proveedor A B C D E Condiciones de crédito 1/10 neto 30 FM 2/20 neto 60 FM 3/10 neto 60 FM 2/10 neto 55 FM 1/20 neto 50 FM a) Suponer que el proveedor E es el único que negocia con la Compañía de Materiales Elásticos y que la compañía necesita el dinero.2/15 neto 70 o 3/0 neto 30.. 2 . A cada uno de ellos se le pagara el último día permisible por el convenio de crédito. Si el préstamo menos costoso a disposición de la empresa cuesta el 14% debe tomar el descuento de la Compañía.La Compañía de Materiales Elásticos está tratando de evaluar las condiciones de pago que ofrecen cada uno de cinco proveedores de un producto igual.. ¿a quién debe comprar? ¿Por qué? 2 . C y D suponiendo en cada caso que cada uno de ellos es el único proveedor disponible y que los prestamos disponibles en otra parte cuestan un 14%. Al negociar con el proveedor D la empresa también toma el descuento. la empresa toma el descuento por pronto pago ya que el costo a renunciar es 18% es mayor a 14%.Proveedor E Condiciones de crédito 1/20 neto 50 FM Costo aproximado de renunciar al descuento 12% La empresa no debe tomar el descuento. B. c) Si la Compañía necesita dinero desesperadamente y no tiene fuentes alternativas de financiamiento. Proveedor A B C D Condiciones de crédito 1/10 neto 30 FM 2/20 neto 60 FM 3/10 neto 60 FM 2/10 neto 55 FM Costo aproximado renunciar al descuento 18% 18% 21.6% 16% de Al negociar con el proveedor A. Al negociar con el proveedor C la empresa también toma el descuento. Al negociar con el proveedor B la empresa también toma el descuento. b) Evaluar las condiciones que ofrecen los proveedores A. (12% con 14%). ya que el costo de la operación es menor que el costo de pedir prestado dinero. Le puede comprar al proveedor B o C. ¿a quién debe comprar? ¿Por qué? Proveedor A B C D E Porcentaje del precio de Fecha de pago compra que se paga 99 98 97 98 99 10 20 10 10 20 Le debe comprar al proveedor C. d) Si la empresa está segura de que va a tomar el descuento por pronto pago. ya que son los que ofrecen 60 días después. ya que es el que puede pagar menos en un plazo de 10 días y si hubiese escogido a alguno de los otros tendrían que pagar un porcentaje mas adicional. 2 . ¿Cuáles son las principales diferencias entre las formas de préstamo a corto plazo sin garantía y con garantía? Debido al papeleo adicional y mayor grado de riesgo relacionado con préstamos con garantía. 2 . el recibo de depósito y el préstamo con certificado de depósito ¿En qué forma obtiene un prestamista participación de garantía sobre la prenda del préstamo de una empresa? Por medio de la legalización de un contrato (convenio de garantía) entre este y el prestatario 3. 2. las condiciones de los préstamos a corto plazo con garantía generalmente no son tan favorables como la de los préstamos a corto plazo sin garantía. ¿En qué circunstancias las empresas prestan dinero a corto plazo con base en una garantía? Al no poder obtener dinero a corto plazo sin garantía. normalmente el préstamo a corto plazo sin garantía normalmente es más barato que el préstamo a corto plazo sin garantía.. y en consecuencia el financiamiento con garantía es su única fuente de fondos a corto plazo.FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTIA CUESTIONARIO # 6 1..¿Cuáles son los tipos más usuales de garantía para un préstamo a corto plazo? Gravamen abierto.-Los prestamistas al evaluar la aceptabilidad de una garantía para un préstamo a corto plazo a menudo se ocupan de su liquidez. ¿En qué forma puede evaluar un prestamista la liquidez de los activos circulantes? En sus activos circulantes que sean convenientes como garantía. .¿En general. qué clase de tasas de interés y comisiones se exigen sobre préstamos a corto plazo con garantía? Es normalmente más alta que la tasa de interés sobre préstamos a corto plazo sin garantía.¿Sobre qué base se determine un préstamo porcentual sobre una garantía aceptable? Sobre el valor de determinada garantía ¿Dentro de qué limites es probable que se coloque este porcentaje? Normalmente esta entre el 30 y 90 % del valor en libros de la garantía 5..¿Cuáles son las dos maneras principales por las empresas pueden utilizar sus cuentas por cobrar para obtener fondos a corto plazo? La pignoración de cuentas por cobrar y la factorización de cuentas por cobrar 2 . ¿Por qué generalmente estas tasas son más altas que las de préstamos a corto plazo sin garantía? Porque provienen del hecho de que los principales proveedores de préstamos a corto plazo sin garantía son los bancos comerciales que conceden prestamos solamente a los mejores solicitantes comerciales.. 6. ¿Qué institución carga las tasas de interés más altas? ¿Por qué? Las compañías financieras comerciales por el hecho de que parte de su financiamiento se obtienen a menudo por medio de préstamos a bancos comerciales con tasas mayoristas 7..4.¿Cuáles son las instituciones principales que ofrecen al negocio préstamos a corto plazo con garantía? Bancos comerciales y las compañías financieras comerciales. El costo efectivo de las pignoraciones de cuentas por cobrar puede no ser mucho mayor que el costo del financiamiento sin garantía.¿En qué forma determina un prestamista cuales son las cuentas por cobrar aceptables como garantía pignorada para un préstamo a corto plazo? El prestamista primero evalúa las cuentas por cobrar de la empresa para determinar su conveniencia como garantía 9.. 11.¿En que difiere la factorización de una pignoración de cuentas por cobrar? Implica la venta directa de cuentas por cobrar a un factor u otra institución financiera ¿Qué instituciones ofrecen servicios de factorización al negocio? El factor 2 .. ¿Se hacen normalmente las pignoraciones con base a una notificación? Si se hace una pignoración en cuentas por cobrar con base en notificación.8.. generalmente por escrito..¿A qué se refiere el término notificación? Acto de comunicación de un trámite o de una decisión legal a los interesados. al cliente se le notifica que gire su pago directamente al prestamista ¿Cómo cobra su dinero un prestamista en un arreglo de pignoración? Continua cobrando las cuentas por cobrar pignoradas 10.¿En qué forma difieren los cargos y costos efectivos de préstamos para operaciones garantizadas con cuentas por cobrar pignoradas y préstamos bancarios a corto plazo sin garantía? El cargo por servicios es necesario para cubrir los costos de administración que incurre el prestamista. se pueden evaluar solamente a través de las condiciones de los arreglos específicos que se establezcan. la facilidad de un inventario para venderse en un futuro a un precio que sea igual por lo menos a su valor actual en libros.. como son: el deterioro (si el valor de un inventario se reduce simplemente con el paso del tiempo o requiere condiciones especiales de almacenaje).La conveniencia del inventario como garantía para préstamos generalmente depende de su tipo. a menudo encuentran que la factorización es perfectamente factible 13. cuenta con ciertas características físicas que lo hacen inaceptables como garantías. los artículos especializados (si el valor en el mercado es reducido) y el tamaño físico del inventario (los artículos grandes no pueden ser convenientes como garantía).12.. y las ventajas y desventajas de la factorización para las empresas determinadas. producción en proceso e inventarios de productos terminados) de las cuales solo dos se consideran aceptables como garantías para un préstamo (materias primas o inventarios de productos terminados). 2 .¿Qué es un préstamo de gravamen abierto sobre inventario? Ofrece al prestamista una prenda que consiste en todo los elementos del inventario en un momento dado. ¿Qué porcentajes y costos se implican? Del 3 al 5 % sobre la tasa prime. propiedades físicas.. existen tres tipos básicos de inventarios (materias primas. Facilidad de mercado. 14. ¿En qué forma afecta cada uno de estos aspectos su conveniencia como garantía? En su tipo. En sus propiedades físicas.¿Cuáles son las ventajas y desventajas que se mencionan usualmente acerca de la factorización? Cada arreglo de factorización es único. ¿Qué clases de empresas son las que más probablemente encuentren que la factorización sea una fuente viable de fondos? ¿Por qué? Las empresas pequeñas que no pueden permitirse mantener en su nómina personal de crédito y cobranzas. y facilidad de mercadeo. . que puede ser un banco comercial o una compañía financiera comercial.¿En qué forma opera un arreglo de préstamo normal con recibo de depósito sobre inventario? En el caso de un préstamo con recibo de depósito el prestatario recibe la mercancía y el prestamista la paga. 16. ¿Quién hace esta clase de préstamos y en qué forma se vigilan? Los préstamos con recibo de depósito están disponibles no solamente en las agencias bajo control financiero de los manufactureros. sino también por medio de bancos comerciales y compañías financieras comerciales.¿En qué forma opera un arreglo de préstamo con certificado de depósito? Es un arreglo por medio del cual el prestamista. obtiene el control de la garantía pignorada. fuera de cuentas por cobrar e inventario. el cual contiene una relación de cada artículo junto con su descripción y número de serie.¿Qué clase de garantías.. es probable que se utilicen para garantizar un préstamo a corto plazo? Acciones y préstamos con fiador 2 .. ¿Cuál es la función del almacenista y que clase de almacenes de depósito se utilizan? Almacén de depósitos públicos o generales y privados o particulares 17.15. El prestamista registra un gravamen sobre los artículos que se financian. a todos sus clientes. Las sumas que deben a la Compañía Manufacturera de Motores sus 10 clientes a crédito. A la empresa le gustaría obtener todo lo que fuera posible del Mid States Bank.Practica # 6 1. La Compañía Manufacturera de Motores ofrece condiciones de pago a 30 días netos.La compañía Manufacturera de Motores está tratando de utilizar sus cuentas por cobrar para garantizar un préstamo.. el plazo promedio de cada cuenta de los periodos de pago promedio de cada una de ellos se ilustran a continuación: Clientes A B C D E F Cuentas cobrar $ 42 000 50 000 12 000 24 000 3 000 80 000 por Plazo de la cuenta 30 días 50 días 40 días 30 días 25 días 35 días Periodo promedio de pago del cliente 35 días 55 días 30 días 40 días 50 días 45 días 2 . 2 . F. Se aceptan A. D E. 2. Y el monto total son $214 000 b) ¿si el banco sabe que se hará ocasionalmente una venta a un cliente. que se sabe paga después del periodo de 40 días a causa del tamaño del pedido. B. Se creía que la calidad total de las cuentas de la empresa justificaba un préstamo del 70% sobre la garantía aceptable. a) Determinar el mosto de la garantía sobre cuentas por cobrar aceptables.. mientras el cliente no haya presentado un patrón histórico de pagos después de 60 días. cuales cuentas son aceptables? ¿Cuál es el monto total de las cuentas por cobrara aceptables como garantía? (todas las cuentas por cobrara que tengan un plazo promedio mayor que el periodo de pago promedio del cliente también se consideran como inaceptables). C.G H I J 62 000 8 000 15 000 37 000 60 días 20 días 10 días 15 días 70 días 70 días 30 días 65 ías a) ¿si el banco acepta todas las cuentas que se puedan cobrar en 60 días o menos.El Mid States Bank después de una evaluación del patrón histórico de pagos de la Compañía Manufacturera de Motores encontró que la empresa normalmente tenía devoluciones y descuentos iguales a un 5% del valor de sus cuentas por cobrar. en qué forma se podría efectuar esto el análisis en el punto a? Aumenta el monto del plazo promedio de garantía y por lo tanto aumenta el monto total. I. si el Banco presta a la Compañía Manufacturera de Motores sobre su garantía de cuentas por cobrar.05)= 203 300 b) Calcular la suma. mientras el plazo promedio de la cuenta no sea más de 5 días que el periodo de pago promedio del cliente. La política del banco es aceptar como garantía las cuentas de clientes que normalmente pagan dentro de los 21 días siguientes a la finalización del periodo de crédito.214 0(1-0. 203 0(70%)= 142 310 3.El Ninetieth National Bank proyecta conceder un préstamo garantizado con cuentas por cobrar a la Compañía del Viejo Continente que desea pedir prestados $ 75 000. Las cuentas por cobrar de la Compañía del Viejo Continente. Clientes Cuentas cobrar $15 000 4 000 22 000 11 000 3 000 8 000 31 000 16 000 12 000 20 000 por Plazo de la cuenta Periodo promedio del pago del cliente 40 días 35 días 50 días 55 días 60 días 45 días 30 días 50 días 45 días 40 días A B C D E F G H I J 10 días 40 días 60 días 20 días 70 días 30 días 20 días 25 días 55 días 15 días 2 . sus plazos y sus periodos de pago promedio para cada cliente a crédito se ilustran a continuación. La compañía concede condiciones de pago a 30 días neto.. que podría hacer? Si.04)= 86 400 c) Si el banco adelanta un 80% sobre la garantía aceptable que tiene la empresa ¿Cuánto puede pedir esta? 8600(80%)= 69 120 d) ¿Podrá conseguir la empresa los $ 75 000 que necesita? ¿de no ser así. la empresa si puede conseguir el préstamo de $75 000. 2 .a) Calcular el monto de la garantía de cuentas por cobrar aceptables que tiene la Compañía del Viejo Continente. El monto de la garantía de cuentas por cobrar es de $ 90 000 b) Si el Banco ajusta la garantía aceptable en un 4% para devoluciones y descuentos ¿Cuál es el monto de la garantía aceptable que tiene la empresa? 9000 (1-0. ya que puede prestar también $69 120. 4.La Compañía Manufacturera de Artículos Quirúrgicos ha factorizado 10 cuentas a la compañía de Factorización R y R. y el factor recibe un 2% de descuento sobre todas las cuentas factorizadas. indicar la suma que recibe la Compañía R y R y las fechas en las cuales se hicieron los pagos. Todas las cuentas factorizadas vencen en junio 30.. Cuenta A B C D E F G H I J Monto $ 15 000 8 000 100 000 105 000 40 000 60 000 10 000 72 000 3 000 20 000 Estado Cobrada en Junio 15 Sin cobrar Cobrada en Junio 20 Sin cobrar Cobrada en Junio 22 Cobrada en Junio 27 Cobrada en Junio 20 Sin cobrar Cobrada en Junio 27 Sin cobrar 2 . Si el pago de las cuentas factorizadas es el que se indica a continuación. Cuenta A B C D E F G H I J Monto 300 160 2000 2100 800 1200 200 1440 60 400 Fechas Pagado en junio 15 Pagado en junio 30 Pagado en junio 20 Pagado en junio 30 Pagado en junio 22 Pagado en junio27 Pagado en junio20 Pagado en junio30 Pagado en junio27 Pagado en junio 30 Monto total= 8660 2 . La Compañía de Factorización R y R. Debido a la naturaleza de las cuentas de la Compañía de Molinos de Grano. Dada la siguiente información indicar la suma que R y R habrá girado la Compañía de Molinos de Granos a fines de abril y las fechas de los giros. también factoriza las cuentas por cobrar de la Compañía de Molinos de Grano.5.. en este caso el factor carga un 3% de descuento sobre todas las cuentas factorizadas. Cuenta Monto Fecha de Estado a fines de 2 . vencimiento de la abril cuenta A B C D E F G H I J $200 000 80 000 90 000 10 000 30 000 120 000 60 000 180 000 90 000 60 000 Abril 30 Abril 30 Abril 15 Mayo 15 Mayo 15 Abril 30 Abril 30 Abril 30 Abril 15 Mayo 30 Cobrada en abril 27 Sin cobrar Cobrada en abril 20 Sin cobrar Cobrada en abril 30 Cobrada en abril 22 Sin cobrar Cobrada en abril 15 Cobrada en abril 14 Sin cobrar Cuenta A B C D E Monto 6000 2400 2700 300 900 Fechas de los giros Abril 27 Abril 30 Abril 20 Mayo 15 Abril 30 2 . 25% x 74375) Producto neto del adelanto $ 85 000 8500 2125 74375 929. a) Calcular el monto del producto neto que la empresa esperaba recibir del factor.5% y carga un interés del 15% anual sobre los adelantos.32 b) Determinar el monto máximo de interés que debe de pagar. La Compañía desea recibir un adelanto del factor sobre una cuenta de $85 000 que vence en 15 días. Valor en libros de la cuenta -Reserva (10% x 85 000) -Comisión de factorización (2. carga una comisión de factorización del 2.5% x 85 000) Fondos a disposición por un adelanto Interés sobre adelanto (1..68 73 45. 2 . El banco mantiene una reserva de factor del 10%.La Compañía Manufacturera de Filtros ha factorizado varias de sus cuentas al First National Town Bank.F G H I J 3600 1800 5400 2700 1800 Abril 22 Abril 30 Abril 15 Abril 14 Mayo 30 Monto total= 27 600 6. (015 x 85 000)= $ 12 75000 c) Calcular el interés anual efectivo sobre el adelanto. (929. La Compañía de Muebles Metálicos desea recibir un adelanto sobre las cuentas siguientes.La Compañía de Muebles Metálicos factoriza todas sus cuentas con la Compañía Nacional de Factorización.. Esta Compañía carga una comisión de factorización del 2%. Cuenta A B C D Monto $ 40 000 100 000 90 000 120 000 Fecha de vencimiento Septiembre 15 Septiembre 30 Septiembre 30 Septiembre 15 a) Calcular la suma real del dinero que puede pedir prestada la empresa.68/73445.32) 12= 15. 2 . mantiene una reserva del 12% y carga un interés del 12% sobre adelantos. La fecha actual es Septiembre 1. Cuenta A Cuenta B Cuenta C Cuenta D Suma total $ 34 228 85 140 76 626 102 684 $ 298 678 b) Determinar el monto máximo de interés que debe pagarse. $42 000 c) Calcular el costo de interés anual efectivo sobre el préstamo.18% 7. 2 . si paga mas no le convendría.) Porque siempre debe ser menor y la empresa no puede ganar más de interés.$36 120 d) Explicar porque el interés real puede ser menor que la suma calculada en el punto (b. la administración del capital de trabajo debería ser considerado por los administradores financieros como un enfoque imprescindible para llevar adelante el objetivo básico de los mismos que es "maximizar la riqueza de los accionistas".CONCLUSION De acuerdo a todo lo visto en el presente trabajo y como se menciona en el título. a mayor tenencia de fondos líquidos la rentabilidad será menor dado que pierdo oportunidades de colocar dichos fondos en inversiones rentables o en el mismo ciclo económico de la empresa. Por lo tanto. la administración del capital de trabajo se transforma en uno de los focos principales de la gestión financiera. o sea. 2 . dado que dichas funciones son contrapuestas entre sí. si sacrifico liquidez para conseguir mayor rentabilidad. puede ocurrir que en determinados momentos necesite cubrir desfasajes transitorios del ciclo económico teniendo que recurrir al endeudamiento cuyo resultado terminará afectando la rentabilidad. buscando un equilibrio entre la liquidez y la rentabilidad. tanto en su volumen como la permanencia de los mismos. el administrador financiero deberá verificar la tenencia de activos. y viceversa. en contextos con restricciones tanto económicas como financieras. A su vez se deberá tener en cuenta que la misma se consigue entre otras cosas. Dado que para conservar el equilibrio anteriormente mencionado entre liquidez y rentabilidad. México: Harla. Administración Financiera Básica. Facultad De Contaduría Y Ciencias Administrativas Finanzas II Administración Financiera De Cuentas Por Cobrar 2 .BIBLIOGRAFIA Gitman. L. (1990).