0SOLUCIÓN 1 SOLUCION 2 SOLUCION 3 SOLUCIÓN 4 SOLUCIÓN 5 SOLUCIÓN SOLUCIÓN 7 SOLUCION 3 SOLUCIÓN 6 1. Perfil de proyecto ENUNCIADO: El gerente de una financiera de crédito ha recibido a un conjunto de inversionistas peruanos que buscan la aprobacion de la financiera para acceder a las lineas de crédito que ofrece una institución internacional. La tarea de este gerente es dificil pues generalmente los proyectos son presentados en escenarios optimistas con el proposito de influir en la decisión crediticia y obtener el financiamiento solicitado. A continuacion, se presenta el flujo de caja proyectado de uno de los estudiantes enviados. Para simplificar, solo se ha considerando tres periodos. Los datos presentados corresponden a miles de soles constantes. Las tareas que debe realizar el gerente son: * Detectar los errores cometidos en la construcción del flujo de caja proyectado * Construir el flujo proyectado correcto * Construir el estado de pérdidas y ganancias proyectado. FLUJO DE CAJA (EN NUEVOS SOLES) 0 1 2 3 A. Ingresos 10,000 15,000 20,000 Precio real 5 5 5 2,000 3,000 4,000 -100 -400 -100 Cantidad B. Costos de inversión -5,500 - Terreno -1,600 - Edificio -2,000 - Maquinaria -1,600 - Equipo -300 - Capital de trabajo -300 -100 -100 -100 -3,800 -6,200 -8,200 - Mano de obra directa -2,000 -3,000 -4,000 - Materia prima -1,600 -2,400 -3,200 -200 -800 -1,000 -1,800 -2,200 -2,800 -1,000 -1,000 -1,200 -800 -1,200 -1,600 4,300 6,200 8,900 -800 -800 -800 3,500 5,400 8,100 -900 -1,400 -2,000 2,600 4,000 6,100 C. Costos de fabricación 0 - Costos indirectos de fabricación D. Costos de operación - Administración - Ventas E. Subtotal -5,500 F. Depreciación G. Total Bruto -5,500 H. Impuestos (30%) I. Flujo de caja económico -5,500 Servicio de deuda (nominal) 2,700 Principal -2,250 -1,800 -1,350 -900 -900 -900 -1,350 -900 -450 350 2,200 4,750 2,700 Amortización Intereses K. Flujo de caja financiero -2,800 PERFIL DEL PROYECTO REVISADO (en nuevos soles) 0 1 2 3 A. Ingresos 14,000 29,400 54,880 Precio real 5 5 5 Precio nominal 7 10 14 2,000 3,000 4,000 -100 -400 -100 Cantidad B. Costos de inversión -5,500 - Terreno (1) -1,600 - Edificio (2) -2,000 - Maquinaria (2) -1,600 - Equipo (2) -300 - Capital de trabajo (3) C. Costos de fabricación 0 -300 -100 -100 -100 -3,800 -6,200 -8,200 - Mano de obra directa -2,000 -3,000 -4,000 - Materia prima -1,600 -2,400 -3,200 -200 -800 -1,000 -1,800 -2,200 -2,800 -1,000 -1,000 -1,200 -800 -1,200 -1,600 8,300 20,600 43,780 -585 -585 -630 - Costos indirectos de fabricación D. Costos de operación - Administración - Ventas E. Subtotal (4) -5,500 F. Depreciación (5) G. Total Bruto -5,500 7,715 20,015 43,150 -2,345 -6,125 -12,975 -5,500 5,956 14,476 30,805 -5,500 4,254 7,385 11,226 2,700 -1,845 -1,530 -1,215 H. Impuestos (30%) (6) FCEI. Flujo de caja económico nominal (7) J. Flujo de caja económico real (8) Financiamiento neto (nominal) Principal 2,700 Amortización Intereses Escudo tributario (9) Factor ajuste (10) 1.00 -900 -900 -900 -1,350 -900 -450 405 270 135 1.40 1.96 2.74 L. FC Financiamiento neto (real) (11) FCF M. Flujo de caja financiero (12) 2,700 -1,318 -781 -443 -2,800 2,936 6,605 10,784 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS N. Ingresos 0 O. Costos 1 2 3 14,000 29,400 54,880 -7,149 -9,444 -11,794 - Mano de obra directa 0 -2,000 -3,000 -4,000 - Materia prima 0 -1,600 -2,400 -3,200 - Costos indirectos de fabricación 0 -200 -800 -1,000 - Administración 0 -1,000 -1,000 -1,200 - Ventas 0 -800 -1,200 -1,600 - Depreciación edificio (13) -300 -300 -300 - Depreciación maquinaria (13) -240 -240 -240 -45 -45 -90 -964 -459 -164 - Depreciación equipo (14) - Intereses (15) P. Utilidad Bruta (16) 0 6,851 19,956 43,086 Q. Impuestos (30%) (17) 0 -2,055 -5,987 -12,926 R. Utilidad Neta (18) 0 4,796 13,969 30,160 peruanos que buscan la cional. solo se ha Las tareas que debe Datos variables Tasa de impuesto a la renta (%) 30% Depreciación anual (%) 15% Inflación anual (%) 40% Tasa de interés activa (%) Préstamo 50% 2.700 LIQ. CARATULA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 . La tarea de este el proposito de influir en la ara simplificar. 100 880 420 300 0 0 0 0 0 0 0 4.300 1.84 . 4.300 1.600 1.300 0 4.119 3.300 4.0 LIQ. 1.119 . Costos de operación 0 -71.250 -113.500 -35.500 -3. FLUJO DE CAJA 0 1 A.000 254.M. Flujo de Caja económico (4) -60.500 -53.000 325.000 303.500 -3. Se requieren obras civiles por U. se ha elaborado el siguiente cuadro: 1 220.000 25. Ventas (5) 254.M.000 23. Ingresos (1) B.000 34. Los costos variables tienen la siguiente funcion: Costost = 0.000 .000 Las ventas son en efectivo o con crédito.M. El proyecto es financiado sin deuda.900 -2. El impuesto a la renta es de 30%. y la depreciación por período es de 3.000 303.500 Además.400 90.200 -1. Costos de inversión Obras civiles -35. Proyecto langostino jubilosos Langostinos jubilosos es un proyecto integramente dedicado a la venta de langostinos.2.000 323.075 142.500 U.375 -152.838 -50.813 Costos variables Planilla E.900 -2.625 -3.000*t donde t = 1.500 D. Las ventas al crédito tienen un plazo único de un período.000 314.200 -1.500 -35.775 -55.750 -109. El aumento de capital de trabajo se estima en 10% del aumento de las ventas.125*ventast+36.588 118.000 ventas en efectivo cuentas por cobrar al final del periodo total ventas 2 280.563 1 2 3 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS G.875 -148.000 325. Los ingresos totales incluyen tanto la ventas en efectivo como las cancelaciones de cuentas p cobrar. Capital de trabajo (2) -25.000 2 3 220. Impuestos (30%) (3) FCE F.400 -4. PLANILLA OBRAS CIVILES DEPRECIACIÓN 3.000 3 300.000 -4.2.3 y 4 La planilla es de 3.000 C.000 3.125 -67.500 U. H.500 -3.500 -3. Impuestos (30%) (8) -53.500 -3.375 J.500 I.875 -155.775 -55.625 -67.288 118.838 -50.475 130.750 -109.125 169.750 -116.500 Depreciación -3. Utilidad neta de operación (9) 125.500 -3.625 Planilla -3.813 K. Costos -74.563 Costos variables (6) . Utilidad Bruta (7) 179.250 186.875 -148. 500 -43.000 como las cancelaciones de cuentas por 4 LIQ.000 20.000 -190.000 75.500 -3.050 4 340.000 CARATULA 10% 30% .000 20. Se requieren obras civiles por 35.000 34.000 340.000 0 -186. Capital de trabajo (%) Tasa de impuesto a la renta (%) 4 320. 345.000 s financiado sin deuda.000 21.950 111.000 0 55.s Datos de variables entas. 950 102.500 -3.550 .500 -186.500 146.-193.500 -43.500 -3. 000 Venta valor libros 16. Tarifas Las tarifas de transporte de cerveza. Desarrol y ganancias.000 Tiempo para venta 4 años 2 Tripulante Anual . Modulo de ingresos. El proyecto tiene una vida útil de cuatro años y uno de liquidación. Ingresos D.340 (3) Total Ingresos anuales 52. Modulo de costos y de inversión y liquidación 0 Costos sin IGV 1 2 3 4 .200 Tripulante Anual .000 Tripulante Anual . son las siguientes: Caja de Botellas de 620 ml Caja de Botellas de 1100 ml US$0. Proyecto Transportes Girón El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes.10 20.Manipulador cajas Precio sin IGV 40. En este último año. se especifican los detalles relacionados con el negocio de transporte de cerveza del Señor Girón. A.Manipulador cajas 1.840 Chofer Cantidad 2 Tripulante Anual . Ingresos (cajas) unitario por viaje (1) anuales anuales (2) Camión A 200 0. ha observado que el negocio ha ven varias noches de insomnio.Vendedor Cervecería 2 1.95 1. ha pensado que sería bueno constituir una empresa de transportes y trabajar con la empresa C a los puntos de ventas aledaños.15 16. viajes E.00 1. A continuación.Vendedor Cervecería 6. Precio C.200 20. sin IGV. No.000 Camión B 113 0.15 Camión B Sueldos Chofer Anual 3.200 24. Capacidad B.765 con IGV (G) (4) 2.3.340 Total Ingresos anuales (F) 44.10 US$0. 888 -13. Repuestos y Servicios (12) 0 -1. Crédito Tributario (20) 5.600 -1.400 FC Costos 0 -13. Pago de IGV (21) . IGV Ingresos (17) 2 -8.425 -8.600 -1. Costos (10) 0 -13.680 M. V.680 -7.817 Y.600 L. Combustibles (11) 0 -1.888 -37.400 -2.320 -7.817 -7.680 -7.497 -7.400 -2.817 -7.904 -1.425 -8.280 J.400 -2.434 0 0 0 0 Camión B -28. Sueldo del chofer (6) -7. Total con IGV (14) 3.434 Costos con IGV 0 O.904 S.680 -7.817 -7. Sueldo del chofer (13) 0 -7.600 -1.280 -13.280 Cambio en KL (5) -4. Combustibles -1. Sueldo de ayudantes (13) 0 -2.817 -7.600 -1.280 -13.904 R.280 -13.888 -13.888 0 1 3 4 U.904 -1. Repuestos y Servicios -1. Sueldo de ayudantes (7) -2.400 -2.400 -13.904 -1. Diferencia (19) 5.754 0 0 0 0 P.280 -13.400 -2.817 Z. Inversión -32.680 -7.320 608 608 608 608 X.904 -1.000 0 0 0 0 -13. Total sin IGV (8) -32.754 0 0 0 0 -33.600 K.817 -7. IGV Egresos (18) 5.888 -13.H.754 -13.888 -13.280 -13. Costos N.320 0 0 0 0 0 -2. Inversión (9) Camion B Cambio en KL FC Inversión y liquidación -37.888 -13.425 -8.680 -7.320 0 0 0 0 -4.888 -13.680 -7.600 -1.888 -13.888 -13.434 -37.280 -13.904 -1.904 -1.434 I. Modulo de IGV.400 -2.888 Q.425 W.888 -13.600 -1.680 T. Impuesto a la Renta (38) -8. Principal 2 10.500 -2.888 -2. Utilidad Neta (39) 18. Flujo de caja financiero (30) 5. Estado de Pérdidas y Ganancias 1 2 44.765 - - - - -13.920 -2.4.817 -7.642 AG.280 -13.238 -8.130 -2.642 22.130 -2.148 -8.765 52.000 -3.802 19. Utilidad Bruta (37) 26. FC de inversión y liq.432 AN.000 -3.280 -13.222 19. Intereses (36) -1. ha observado que el negocio ha ve . Depreciación (35) -3.754 AC.058 -8. Impuestos a la renta (27) 3 4 52.160 27.340 44.000 AQ.860 27.710 AL.642 22. Amortización -2. Flujo de caja económico (28) -37.765 52. (23) AD.888 -13.500 -2. FC Financiamiento Neto (29) 10.340 -13. Costos de operación (34) 3 4 El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes.418 -8.500 -2.340 44.722 19.512 19. Ingresos (33) AO.280 -13.760 AS. Intereses (31) -1.340 -3.340 44.000 -3.000 6.340 -3. Pago de IGV (26) 0 AE.200 -900 -600 -300 AR.920 -2.200 -900 -600 -300 360 270 180 90 -3.754 27.418 -37.418 -8.962 22.765 52.817 -7. en este ultimo año.500 AK. Flujo de Caja 0 1 AA. Financiamiento Neto AI.710 -27.932 0 1 3 4 FCFAH. FC Ingresos (22) AB. Financiamiento Neto 10.460 27. FC Costos (25) 2 FCEAF. Escudo tributario (32) AM.328 AT.280 AP.000 AJ.754 24.888 -13.418 -8.497 -7.817 -8.888 -13.622 19.012 19.000 -3. Para la operacion normal de negocio.El señor Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. se especifican los detalles relacionados con el negocio del trasporte de cervezas del señor Girón. Se estima que por mes se peude realizar 100 viajes por camion. La tasa de interes es del 12% (al rebatir) y las amortizaciones son fijas y se pagan anua Liquidacion de activos el señor giron proyecta que despues de 4 años de operacion del negocio. A continuación. el señor giron tiene la posibilidad de conseguir un financiamiento de US$ 10.15 Inversión Cervezas del Perú S. con el sueldo 3.320. Aspectos Técnicos El señor giron puede contar entonces con 2 camiones. despues de varias noches de insomnio. cada camión cuenta con 2 tripulantes mas: Un ayudante para la manipulacion de las cajas. Tarifas Las tarifas de trasporte de cerveza. debido a las malas anteriormente con aquellas quye alquilaban sus vehículos. sin IGV. El señor Giroón tiene el problema parcialmete resuelto.10 US$0. Asi mismo. La 200 cajas de 620 ml es de 113 cajas de 1100 ml.000 r con la familia Guitierrez. Para efe decidio dedicar el camion A al transporte de cajas de 620 ml.000 con la familia Gutierre el capital para comprar el camion. ha observado que el negocio ha ve cambiar de giro.000. Sabe que puede pedir un camion a su tio Carlos (camion A). Así mismo. Requeriria entonces contratar a un chofer para el otro camión. El proyecto tiene una vida útil de 4 años y 1 de liquidación. Cada via botellas de cerveza y el trasporte de los envases vacios a la planta. Desarro proyeccion del estado de perdidas y ganancias. se requiere comprar repuestos y servicios de taller por US$1. en la distribución de cerveza de la planta a los puntos de venta aledaños. tiene como política usar el servicio de transporte de empresas con flota propia. se proyecta que se requiere US$ 1. la empresa requiere trabajar con 2 camiones que de 160 cajas de 620 ml.600 al año. son las siguientes: Caja de botella de 620 ml Caja de botella de 1100 ml US$0. cuyo al año y un vendedor de la cerveceria. podria vender el camion B en su valor en libros sera US$ 16000 . Costos de Operación El principal costo es el combustible. sin n valorizado en US$ 30.600 sin IGV al año El señor Giron seria el chofer de un camion. ha pensado que seria bueno construir una empresa de transport cerveceras del Perú S. El otro camión que necesita piensa comprarlo en un establecimiento y jha conseguido un prec que rematando los inventarios de su negocio de abarrotes puede conseguir US$ 33.000 al año. en este ultimo año.A.A. El camion B se dedicara al trasporte de cajas de 1100ml. Financiamiento Como se señalo. cada camion tiene una capacidad de 200 cajas de 620 ml.840 al año). Para conseguir los US$ 10. cuyo sueldo es US$ 6. el señor giron proyecta que despues de 4 años de operacion del negocio. podria vender el camion B en su valor en libros sera US$ 16000 Aspectos tributarios el impuesto general a las ventas (IGV) es 19% y grava a los servicios que brinda el señor giron y a las compras de combus la renta es de 30%. se estima un aumento de capital de trabajo igual a 10% del incremento de la . Observaciones finales el sistema de depreciacion es de linea recta. $0. en la distribución de cerveza a la planta del Señor Girón. $0. Después de trabajar con la empresa Cervezas del Perú S.A.600 Tasa de interés activa (%) Préstamo 12% 10.000 IGV (%) 19% Tasa de impuesto a la renta (%) 30% Capital de trabajo 10% CARATULA LIQ. Desarrolle usted el flujo de caja y la proyección del estado de pérdidas Datos variables Tarifa Caja 620 ml.10 Tarifa Caja 1100 ml.ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido cambiar de giro. .15 Combustible 1. -3.000 4.434 23.20.474 19.040 0 -3.040 .434 16.040 4.434 20.474 LIQ.474 0 23.434 23.040 -3. 040 0 20.434 ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido .LIQ.474 -3. 23.434 0 20. con la finalidad de completar son fijas y se pagan anualmente.200 $1. 0 con la familia Gutierrez. sin ningun inconveniente. Desarrolle usted un flujo de caja y la quidación. El señor Giron e de cajas de 1100ml. cuyo sueldo se estima en US$1. Para efectos de control. Sabe nseguir los US$ 10. ropia. que esta y jha conseguido un precio de US$28.ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido na empresa de transporte y trabajar con empresas del señor Girón. on B en su valor en libros.000 sin IGV. La equivalencia volumetrica de ajes por camion. que al final del cuarto años . Cada viaje contempla el despacho de las tro camión. con el sueldo similar al que el recibiria (US$ ulacion de las cajas.600 al año. piensa endeudarse cajas de 620 ml. debido a las malas experiencias que ha afrontado ajar con 2 camiones que tengan una capacidad minima o Carlos (camion A).000 restantes. el impuesto a 10% del incremento de las ventas . que al final del cuarto años a las compras de combustible y repuestos.on B en su valor en libros. 670.000 2.) 2 (70% max.216.973.920 966.216. prod.000 -129.240 552.098.353 IGV Ventas Nacionales 143.279 2.574 Total ventas 954.762.200.041 -2.900 3.471.900 6.300 Ventas (Kg.600 4.560 4.260 Ventas monetarias Precio Internacional (US$) : Precio Nacional (US$) : 0.4.941 2. Proyecto Viñedos Pinasco MODULO DE INGRESOS Especificaciones iniciales Fundos Max.800 2.000 TOTAL (max.187.834.700. (Kg.501 FC Ingresos MODULO DE INVERSIÓN Y COSTOS 0 Inversión Fundos (2) Equipo de riego -2.000 1 -71.922.000 1.980 6.250 6.780 447.243.612 2 -47.800 4.829 348.922 1.040 1./Ha.) Producción (Kg.337 323.867.000.113 1.834. rend.374 5.148 1.) Hortensia Filomena Gertrudis Has.) Mercado interno (80%) Mercado externo (20%) 2.824 1.762.342 (1) 1 2 3 Mercado Interno Mercado Externo 755.445 1.000 Producción y ventas físicas 1 (40% max.520.741 .621 251. 6.360 0.148.) 2.) 500 450 300 3.) Prod. (Kg.210.907.322.300 4.000 1.) 3 (90% max.902 198.854. 375 -3.612 -71.000 -29. Crédito Tributario (15) 521.116 -3.741 -47.375 -595.900 -56.375 -595.116 0 1 -2. Diferencia (14) 521.000 95.941 95.Tractores (3) Terreno Obras civiles Gastos preoperativos .500 -500.375 -28.337 D.900 8.792 -723.000 -628.400 -11.000 -10.Insumos (8) .751 473.000 -652.987 -700.792 -71.741 -71.000 -47.000 95.375.000 95.Insumos (4) .000 -29.000 24.500 -595.375 -652.621 -143.375.000 -605.337 B.400 1.337 -251.375 -500.510 11.500 -95.000 C.612 -557.621 -251.380.130 316. IGV Ingresos (11) Ingresos operativos Venta de activos 0 -143.000 -652.375 -28.751 380.987 -47.612 -47.612 -47.375 -500. IGV Egresos (12) IGV Fundos IGV Equipo de riego IGV Tractores IGV Terreno IGV Obras (13) IGV Insumos 521.375 -28.510 -71.741 0 0 0 -652.000 -12.000 -607.751 -48.854.792 -2.000 -12.482 0 -71.621 -156.000 -29.375 -28.375.000 95.792 .000 -153.500 -95.Jornales (9) Cambio en el KL FC Inversión y Liquidación Costos de operación Insumos (8) Jornal del trabajador (9) Administrativos (9) FC Costos Total Costos con IGV (10) MODULO DE IGV 2 A.059 -512.741 -557.041 Cifras incluyendo el IGV Inversión Fundos (8) Equipo de riego (8) Tractores (8) Terreno (8) Obras civiles (8) Gastos preoperativos .482 -3.000 -29.Jornales (5) Cambio en el capital de trabajo (6) Costos de operación Insumos (4) Jornales (7) Administrativos Total Costos sin IGV -60. 250 -7.250 -7.375.000 -7.670.922.216 940.000 -3.000 -7.098.375 -652.500 -2. Impuestos a la renta (2) FCE F.113 -281.G.792 10.242 0 1 E.445 1.365. FC Inversión y Liquidación Fundos Equipo de riego Tractores Terreno Obras civiles Gastos preoperativos Aumento capital de trabajo 2 1.824 1.865 -731.310 -2. Flujo de caja financiero (4) FINANCIAMIENTO NETO Principal Amortización I. Ingresos L. Flujo de caja económico (3) G.948 -3.015 -557.148.792 307.V.130 304.500 -95.000 -607.TOTAL IGV A PAGAR (16) 0 0 0 FLUJO DE CAJA 0 1 A.500 -675 203 -2.380.375 D.612 -47. Costos Costos de cultivo y cosecha Costos de operación Depreciación equipo de riego (6) Depreciación tractores (7) Depreciación obras civiles (8) 2 3 954.500 -2. FC Financiamiento neto FCF H.500 -900 270 -3.280.900 -56.865 .790 -557.215 -2. Intereses Escudo tributario (5) J. FC Costos 0 -652. 0 0 0 -67.375 -28.353 -732. Financiamiento Neto 2 10.375 -28.941 2.500 -2.400 -11.375 -28. Pago de I.865 -731.250 -7.741 C.510 -71. FC Ingresos B.973 937.000 -2.000 -153.279 -3.346 -3.000 -2.000 -7.130 10.565 -557.973 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 1 K.482 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -71. 809 939.125 -450 M. Utilidad bruta (11) 222. Utilidad Neta (13) 155.966 657.125 -900 -128.125 -675 -128.Amortización de gastos preoperativos (9) Intereses Utilidad Vta. Impuesto a la renta (30%) (12) -66.406 991.746 -425.037 O.752 . Activo (10) -128.789 N.152 1.416.843 -281. ) 6.000 .000 100.907.381.304 2.600 1.871 LIQ.755 497.000 5.053 2.400.Datos variables Ventas mercado interno Precio internacional Descuento p/ vtas.36 5% 19% 10% 9% 30% 10.525.746. mercado interno (%) IGV (%) Capital de trabajo (%) Tasa de interés actica (%) Tasa de impuesto a la renta (%) Prestamo 80% 0.000 6.907.889.814.113 3 4 -23.387.000 4 (100% max.400 CARATULA 4 1.706 2.059 359. 0 2. 875 0 -16.706 3.000 -44.375 -500.053 -489.840 -23.30.700 11.148 -323.000 36.871 0 0 238.146 -652.871 -23.875 -28.900 42.000 10. -359.706 0 -16.875 -28.000 -581.871 0 3.000 -23.440 88.375 -44.000 -652.875 2.875 -676.000 119.146 2.146 LIQ.706 -23.814.148 3.856.000 -29.304.304.000 0 0 95.375 -28.375 -595.246 0 -44.000 -29.440 -489.871 -557.053 -359.440 95.304.875 238.375 -28.148 -359.000 -44.875 3 4 -323.000 35.053 -489.644 0 0 .246 -44.000 0 -228. 471.706 0 2.814.370.440 LIQ 2.814.250 -7.815 4 -2.875 -28.780.000 35.700 11.500 -2.533 1.500 -450 135 -2.440 2.875 0 -270.269 1.059 0 -218.840 -44.856.375 -44.840 -23.295 -2.900 42.113 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.500 -225 68 -2.000 119.777.084 -2.409 4 -489.440 2.000 -7.501 2.0 3 -270.865 400.637 3 4 -2.065.815 1.367.387.706 -652.658 1.000 0 0 -489.746.172 -650.658 LIQ 2.706 .409 -425.871 0 238. 125 -225 400.168.517.754 280.000 2.000 .000 -650.000 1.466 -120.220 400.-128. . . . . . . 674.690 1.673.673.458 1.458 .690 1.674.1. 083 3 11.000 1.333 -3.667 -12.250 -250 75 -1.647 -3.333 -3.333 313 10 -23 -17.417 725 -1.000 -12.667 0 0 -6.000 -1.2 -4.167 -174 -945 3 11.400 -1.333 -10. FC Costos Hojas bond (4) Personal (4) 1 11. Tienda Gastos preoperativos Maquinas (2) Cambio en el capital de trabajo (3) C.667 0 2 11.977 15.333 -833 -5.000 5. Impuestos (5) FCE E.083 0 -6.293 -2.0 15.813 -3.667 -12. FC de Inversion y Liq.375 2 11.000 -4.000 5.333 -3.333 -694 -4.667 -14. FC Financiamiento Neto FCF G.000 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS H.333 -579 -4.073 4.000 913 -8.0 15.4 -3.400 -3. en soles nominales (9) Inflación acumulada (10) Financiamiento Neto (11) 1 2 3 -1.667 -3.333 0 -6.5.083 -3.333 -3.250 -500 150 -1. Costos Hojas bond Personal Depreciación edificio (12) Depreciación máquina (13) Amortización (14) Intereses (15) J.167 0 D.690 1.3 -5.513 3. en dólares Tipo de cambio (8) F.6 -5.293 1 11.333 -3.0 -5. Flujo de caja financiero (7) FINANCIAMIENTO NETO 0 En dólares Principal Amortización Intereses Escudo fiscal F.000 -208 -1.N. FC Ingresos (1) B. Ingresos I.000 -4.685 -17.886 1. Utilidad neta de operación (J + K) .169 -3.313 -5.692 -980 294 -686 -502 151 -352 5.333 -3. Proyecto de fotocopiadoras FLUJO DE CAJA 0 A.000 -1.201 -145 -578 -2.000 3. Utilidad bruta (H + I) K.280 1.250 -375 113 -1.600 3.667 -3.N.667 -10.490 1.667 -3.813 -1. Flujo de caja económico (6) F.7 -3. Impuestos (30%) (16) L.425 4. 333 Datos variables Tipo de cambio Devaluación Inflación Tasa de interés activa Préstamo Tasa de impuesto Capital de trabajo -269 4.667 -3.4 11.035 -3.333 -3.1 -2.501 -121 -265 631 -189 442 CARATULA 3.898 4 -1.167 -6.875 2.833 1.333 -482 -3.667 0 1.731 -2.667 -11.4 -5.833 4 11.338 4.250 -125 38 -1.333 -3.000 30% 10% .0 10% 20% 10% 5. 392 -5.952 .-9. 296 -10.296 -8.016 -9.819 1 2 3 0 30.296 0 -8.523 -46.000 90.296 -10.000 90.000 3 60 1.819 -38.000 90.000 -8.000 -8.296 -8. FC de inversión y Liq.Insumos (3) .409 -10.380 0 0 0 -8.523 -8.000 -20.000 0 0 0 0 0 0 0 -1.000 -8.249 4 90.000 0 0 -38.000 5 90 1.819 -38. Cambio capital de trabajo D.296 -8.296 -10.000 -20.000 90 1.580 -27. Impuestos (1) FCE F.296 -8.000 -46.523 0 -1. FC Costos Jornales Insumos Alquiler de tierra Gastos Generales E.160 -28.) Precio por T.342 40.296 -10.000 MODULO DE COSTOS 0 Inversión y liquidación Costos de inversión Tractor Gastos pre operativos .000 0 0 0 0 0 0 0 -46. FCE (2) G.000 -3. FC Ingresos B.000 -8.249 0 -1.296 0 -10.523 -10.819 -46.Jornales (2) .380 -8.000 -84.523 -46.160 -20.819 -46.409 23.551 -11.000 -8.000 0 -8.000 4 90 1.296 -10.819 -10.819 -38.000 -27.000 -20.000 -8.000 6 90 1.Alquiler de tierra Cambio capital de trabajo (4) FC Inversión y liquidación Costos Costos de operación Jornales (5) Insumos (6) Alquiler de tierra Gastos Generales FC Costos 1 -84.000 -8.200 -20.580 0 0 0 -20.000 -8.000 -64.000 0 0 0 0 0 6 90.Insumos C.249 24.000 0 0 0 -64.160 0 0 0 -8.344 FLUJO DE CAJA 0 A.160 2 3 4 5 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3.296 -38.800 409 24.000 -3.000 -20.000 0 0 -46.819 -46.000 -4.000 -8.000 0 0 0 0 0 5 90.523 -8.523 -46.000 0 -20.000 0 -3.000 -20.688 -10.296 -38.819 -10.296 -10.000 -20.200 0 0 0 -3.000 90.000 30.000 -20.523 -8.523 -46.523 -8.249 -10.296 -8.249 0 0 -46.000 0 -20.409 24.296 -10.000 -3.409 -3.296 -8.Cultivos (1) .M.000 -20.819 -10.296 0 -8.000 90.M. NETO -87.000 -84.000 -8.523 -10.Jornales .000 60.160 0 0 0 -20.6.819 0 -10.Cultivos .Alquiler de tierra .360 . (US$) FC Ingresos 2 30 1. FC FINANC.000 -20. Tractor Gastos pre operativos .000 -20.819 -46.000 60. Proyecto de exportación de espárragos MODULO DE INGRESOS 1 Producción (T.523 -10.000 0 -8.160 -8. 393 14.000 60.757 -10.000 -20.551 -11.129 -4.721 14.000 -20.673 -30.129 -7.637 0 -10.637 -637 20.000 -1.000 90.000 -8.296 -10.554 21.800 3 -8.637 -60.000 -8.523 -8.129 -7.000 -8. Costos Jornales Insumos Alquiler de tierra Gastos generales Depreciación tractor (6) Amortización gastos preop.840 -2.809 -9.016 6 -8.065 FINANCIAMIENTO NETO Principal Amortización (4) Intereses (al rebatir.226 21.129 -7.129 -7.152 864 -10. Impuestos (30%) (9) M.160 -33.570 .523 -8.097 -9. 12%) Escudo Tributario (5) Financiamiento Neto 0 40.000 -4.889 -1.000 -4.296 -10.637 -637 29.000 -8.000 -8.889 -7.677 -58.898 22.000 -20.800 1.800 -4.840 -2.000 -20.000 90.249 1.880 1.000 -8.000 -20.000 0 -60.800 -4.523 -1.889 -7.800 -4.000 -8.688 -10.000 -3.523 -8.637 -60.889 -1. Utilidad bruta (8) L.880 -1.523 -8.296 -8.049 13.129 -3.717 -57.000 1 2 -4.363 4 5 6 90.344 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS I.000 -59.FCF H.000 -20.889 -1.142 13.296 -10.889 -1. Utilidad neta (10) 1 2 3 0 30.440 -3. FCF (3) -47.360 4 5 -8. Ingresos brutos J.142 -3.800 0 -30.920 576 -9.296 -8.523 -1.800 0 40.283 32.323 31.000 90.920 30.296 -10. (7) Intereses (financiamiento neto) K.243 0 0 -8.385 -9. 000 3.000 -20.296 -8.000 0 -8.000 12% 40.296 -10.409 13.249 0 0 0 10.523 -46.000 0 -20.000 -8.296 -10.819 -38.000 0 LIQ.672 0 0 Hectareas cultivadas Capital de trabajo Precio por TM (US$) 0 -104 .296 -8.409 31.296 -8.523 -13.000 Valor de rescate tractor Tasa de interés activa Préstamo Tasa de impuesto 3.249 31.296 -8.819 -10.000 1.000 -46.819 -38.000 1.000 30% CARATULA 10.296 -8.000 -8.296 0 -8.000 -8.523 -46.296 -10.Datos variables 7 8 9 100 100 100 1.000 7 8 9 LIQ.819 -10. 0 3.000 100.523 -46.000 20 10% 1.000 100.000 100.000 -8.249 0 0 -46.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.000 100.000 3.000 -8.000 0 0 0 0 0 -46.819 7 8 9 100.523 0 -13.523 -13.819 0 -10.000 -20.000 -20.000 100.000 3.000 -20.000 -8. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -38.000 -20.409 31. 523 -8.249 -13.797 -55.296 -10.129 -7.249 30.000 -960 288 -8.163 44.000 -20.000 -20.737 31.296 -10.409 31.523 -8.914 0 0 819 .889 -1.000 -8.914 30.889 -1.000 -56.296 -8.889 -7.961 -13.000 7 -8.837 -55.000 -20.837 -10.523 -1.000 100.203 44.163 -12.22.672 7 8 9 100.129 -960 0 0 43.242 30.000 -8.129 -7.409 13.000 100.000 -8. 200 50.000 -11.000 104.700 -2.175 -10.214 -1. Proyecto de adquisición de maquinaria NOTA : Para evaluar la adquisición de la máquina.322 1.610 -15.500 -2.960 -1.400 -3.653 1.034 Costos sin IGV Inversión Maquinaria sin IGV (3) Instalación de maquinaria sin IGV Cambio en el capital de trabajo (4) Total Inversión Costos de operación Insumos sin IGV (5) Planillas (6) Total de costos (7) -7.840 -14.300 75.240 160.330 -1.128 MODULO DE COSTOS (NOMINALES) 0 1 2 3 -1.900 -1.000 -1.800 -2.250 0.000 43.740 -10.900 0 -6.360 115.610 -13. MODULO DE INGRESOS (NOMINALES) 0 1 Producción incremental Precio nominal con ISC Precio nominal sin ISC (1) Ingresos nominales sin ISC (1) Ingresos nominales con ISC FC Ingresos (2) 0.040 0.360 0.000 250.200 -3.440 -2.200 138. se deben construir el flujo de caja y el estado de pérdidas y ganancias proyectados incrementales.700 -8.240 36.424 -2.7.175 -12.200 2 3 150.900 -1.000 0.250 -21.000 90.200 Costos con IGV Maquinaria con IGV Instalación de maquinaria con IGV (8) Cambio en el capital de trabajo Total Inversión Costos de operación Insumos con IGV Planillas (6) Total Costos Modulo de IGV 0 IGV de ingresos (favor fisco) (9) IGV de egresos (descuento) 2.528 -12.984 . los que medirán sólo los beneficios y costos adicionales que genera la compra de dicho activo frente a la alternativa de seguir operando con los activos ya existentes.800 -2.875 -10.282 -1.288 0.014 1 2 3 -6.050 -8.500 -2.400 -3.888 1.740 -8.000 -13.884 -3.900 0 0 0 -8.432 0.100 -3.000 320.240 0.022 -10.100 -3.353 -2. Flujo de caja económico (4) H. Pago de IGV 0 -4.088 -29. (10) Pago IGV (11) 1.000 0 -4.034 -2.175 -10.052 37. Ingresos (7) K.826 -12.000 -23.603 -2.322 1.653 -4.424 D.200 -15.900 0 -1.528 -2.040 104. FC Financiamiento neto FCF I. Impuesto a la renta (3) -7.833 -1.504 -1.175 -8.214 -8.330 -1.250 160.000 0 (6) Escudo tributario = Intereses * 0.833 0 -15.900 0 -1.504 1 2 3 36.214 17.330 684 Reconocimiento credito tribut.080 324 -4.495 -13.040 -18.756 -4.928 -20.440 -3.022 -1.833 -720 B.740 -6.128 -13.214 17.740 -8. Pago de ISC -7. FC de Costos Planillas Insumos (2) 0 0 0 -10.960 -3.610 -12.324 12.756 -4.000 -3. Utilidad en venta de activo fijo L. FC Ingresos (1) 1 2 3 0 50.533 -1.500 -2. Costos Planillas Insumos (8) Depreciación (9) Intereses .235 E.928 -20. Flujo de caja financiero (5) FINANCIAMIENTO NETO Principal Amortización Intereses Escudo tributario (6) 12.800 -2.400 -3.000 Financiamiento Neto 12.Maquinaria Instalación de maquinaria Insumos 1.000 75.080 -17.653 1.052 41. FC de inversión y liquidación Maquinaria (2) Instalación de maquinaria (2) Cambio en el capital de trabajo FCE G.014 1.884 -3.826 -12.610 -10.353 -15.051 67.200 -12.282 -12.807 72.000 -1.000 115.788 -2.700 -3.040 F.984 2.000 -720 216 -4.3.100 0 0 0 0 C. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS J.820 0 1 2 3 -4.322 1.235 FLUJO DE CAJA 0 A. 764 -29.318 .427 41. Utilidad neta (12) 16.467 59.279 O. Impuestos (30%) (11) -7.448 68.212 97.040 -17.597 N.M. Utilidad bruta (10) 23. -1.500 15. Planillas IGV (%) 9% 150% 20% 19% ISC (%) Tasa de impuesto a la renta (%) 20% 30% Capital de trabajo 10% CARATULA 4 7.500 14.330 .000 7.Datos variables caja y el estado de pérdidas tos adicionales que genera s ya existentes.500 8. Tasa de interés activa BI Incremento de costos por maq.330 7.830 0 0 LIQ. 100 -2. 0 -830 -8.330 0 7.252 LIQ.000 -360 108 -4.930 -4.182 LIQ.500 0 0 0 0 -2. -4.000 -360 0 0 -360 .252 -7.984 0 LIQ.1. 7. 640 -1.6.992 4.648 . . 89.957 .176 90.