ASIGNATURA INVESTIGACION FORMATIVACASO INTERBOLSA ESTADO DEL ARTE PRESENTA WENDY JOHANNA RAMOS BENAVIDES 000227451 DOCENTE ANDERSON CORREDOR Supatá, Cundinamarca 06 de Septiembre de 2013 CASO INTERBOLSA ESTADO DEL ARTE WENDY JOHANNA RAMOS como pasó y las consecuencias hacia el pueblo colombiano después de la liquidación de tan importante firma y cómo afectará esto al mercado de valores de Colombia. Una de ellas es la poca intervención y control del gobierno frente a la firma. ademásque se manipularon las acciones sin la previa autorización de sus propietarios para realizar el negocio que se puede considerar uno de los más negativos en los últimos años en el país. . también la más nombrada el año pasado y aun en el presente lo sigue siendo. aun sabiendo que hace ya un tiempo la empresa estaba en quiebra. debidoal descalabro y consecuenteliquidación que ocurriódespués de que laSuperintendencia Financiera observara que la empresa no tenia liquidez. Es entendible que las mayores demandas que se han interpuesto porel caso han sido en contra del Gobierno ya que si este le hubiera dado el control necesario a la comisionista seguramente no hubiera ocurrido estacomplicación. En el ámbito profesional. que fue la firma comisionista más importante del país. se da el interés en conocer el contexto financiero y económico como variables independientes de las condiciones del descalabro de Interbolsa que se desarrollaron sin el debido control monetario que a estas empresas se les exige y como esto nos afecta en la economía Nacional. como Administradora Financiera. La investigación de esta cuestión se realizo primero por un deber académico y segundo por el interés de conocer porque pasó.INTRODUCCION La presente investigación se refiere al tema de Interbolsa. A continuación procederemos con darle paso a la investigación hecha con los parámetros del tutor. Para analizar esta problemática es necesario mencionar sus causas. Fabricato. con préstamos para tan lucrativo y redondo negocio al señor Corridori. colocando la mayor parte del dinero Interbolsa y el restante el Sr. Daremos un pequeño recorrido en lo que sucedió y llevo a la quiebra de Interbolsa. se necesitaba de un respaldo económico muy fuerte y fue ahí. movimiento que en el mercado bursatil se conocen como "repos". destinó por lo menos $300. pues Fabricato se posicionaba como una de las empresas que lideraría el mercado con la entrada en vigencia del TLC. pensiones. . Para poder realizar estos movimientos. que son empresas que tienen sus cuentas corporativas como nóminas. QUE SUCEDIÓ EN INTERBOLSA Comprendemos que Interbolsa era la firma comisionista más grande de Colombia con más del 30% de cupo en el mercado de valores donde no solo se manejaba acciones de grandes empresas como las que están involucradas en este caso.000 accionistas deambulando por los terrenos de la bolsa de valores sin rumbo fijo. cuando Interbolsa intervino económicamente. esto los hizo vulnerables para ser "comprados". etc. Los préstamos se hacen a través de una figura llamada "Repos" que en síntesis son préstamos con un interés del 10% anual que tiene como garantía las acciones de la misma textilera .Corridori. pero no solo ha tenido estas consecuencias si no otras más grandes que van a afectar en el futuro al pueblo Colombiano y las cuales se resumirán en la investigación dada. si no que contenía inversiones de personas naturales las cuales se vieron afectadas perdiendo todos sus ahorros y demás bienes invertidos tras el descalabro y siguiente liquidación de dicha firma.000 millones de pesos en préstamos para comprar más acciones. además de que una importante multinacional Brasilera estaba pensando en comprarla. cesantías. Alejandro Corridori. allá y de estos dineros fue que Interbolsa sacó para respaldar las transacciones del señor Corridori con Fabricato. El porcentaje para la compra de acciones es de 60/40.000 millones en repos. Interbolsa tenía más de $300. De esta forma. Finalmente Interbolsa al ver que el negocio era tan bueno. Interbolsa administra los dineros de sus clientes. corredor de bolsa muy prestigioso vio en Fabricato (empresa textilera Antioqueña) una opción de negocio muy rentable ya que el grupo empresarial dueño de esta compañía colombiana había dejado a la empresa y sus más de 40. pero al final se vuelve insostenible respaldar esas acciones y quiebra. después de la liquidación la situación no mejora porque aparte de eso la credibilidad del pueblo colombiano se perdió al ocurrir este caos que hace que la gente dude en volver a invertir en acciones lo que afecta el mercado de valores colombiano.El gobierno inmediatamente la interviene y al día siguiente la liquida. El TLC no está en marcha totalmente. Interbolsa empieza a sacar más plata de los clientes y recurre a préstamos bancarios. La estocada final se da cuando Interbolsa no puede pagar una cuota de 20. Pero las acciones subieron tanto de precio y se volvieron impagables. por ello.000 millones. los clientes de Interbolsa preparan millonarias demandas contra el Estado.Los movimientos en la BVC no podían ser mejores y las acciones iban subiendo de precio. porque según ellos. La Superintendencia de Sociedades debió actuar más rápido. la BVC activa un mecanismo de garantías que consiste en que Interbolsa. aunque las superioridades dan partes de tranquilidad de que se están pagando las deudas y se está entregando el dinero a los afectados. además de un sindicato de trabajadores de más de 1. sin embargo esto no pasó en un día y el gobierno así como los círculos cercanos a la BVC sabían que Interbolsa estaba quedándose sin liquidez. Al ver que las acciones no se pueden vender. . de $26 a $90 en el último año y el mercado empieza a dudar de tan maravillosos beneficios. Podemos observar que hace 8 años el mercado de valores era un mercado muy restringido y elitista lo que hacia que pocas personar invirtieran en acciones lo que ahora no vemos ya que cualquier persona natural puede invertir su dinero en acciones como lo es el caso de Ecopetrol e ISA donde sus acciones suben diariamente ya que la gente confía en estas empresas.500 miembros que en determinado momento harían difícil la venta de la empresa.000. Las demandas ocupan un nivel de miles de personas que al ver la poca intervención de las autoridades frente a la firma. que se convirtió en el máximo accionista de Fabricato y para Interbolsa. llego al descalabro total y posteriormente a perder sus ahorros y su plata. que en últimas era quien había puesto el dinero para la compra de estas acciones.000 de pesos al BBVA. Corridori y demás accionistas coloquen más dinero para respaldar las acciones. China invade con sus textiles sintéticos el mundo y la empresa brasilera duda en comprar Fabricato. porque esta empresa tiene un pasivo pensional que supera los $104. lo que implicaba enormes ganancias para Corridori. Valores Incorporados S. invirtieron US$30 millones en modernización tecnológica lo que aseguran expertos le ayudara bastante en el proceso de crecimiento económico.. Fabricato sigue luchando para no ser “lapidada” por lo cual la cuarta parte de Fabricato está tomada por parte de Supersociedades los cuales no la han liquidado aun porque la empresa está ejecutando un proyecto importante para su posible crecimiento. La empresa se encuentra en una total crisis ya que socios de Fabricato están criticando los manejos de la compañía. EMPRESAS VINCULADAS Y SU DESCALABRO La orden dada por la Superintendencia de Sociedades de intervenir a Invertácticas S. pone en manos del ente de control el 23.Aunque se está investigando y tomando cartas en el asunto por parte de toda esta coyuntura de gente mal intencionada que estaba falsificando firmas y utilizando dinero para el beneficio personal sin previa autorización de los accionistas mayoritarios y minoritarios de la empresa. “Fabricato va a ser otra de las grandes lapidadas de 2013. Fondo Premium como accionista mayoritario de Interbolsa y por sus intereses.A. Además. las de estas empresas aumentaban aproximadamente un 200 %. debido a la sobreexposición de repos que existió.A. la pregunta que se hacen todos es ¿porque sucedió esto?. al sumar el porcentaje de participación que tienen estas empresas con la liquidada Interbolsa S. aunque algunos contradicen diciendo que esto no les va a ayudar en nada porque en los últimos días las graficas de la empresa han sido negativas lo que tiene en quiebra total a Fabricato y aparte de esto la empresa fue multada por $6 millones por la caída y liquidación de la firma Interbolsa y por su gran participación dentro de la misma y el fraude que hubo en los clientes de las dos partes. va a tener una caída fuerte en su precio”. expresidente de la firma.A. no lo dejan figurar como víctima de la firma ya que al igual que Fabricato mientras se desvalorizaban otras acciones de la firma. se tiene que la compañía atraviesa un problema de propiedad del cual no se ve una pronta salida. afirmando que la empresa llevo a la quiebra a Interbolsa. Esto nos afirma el gerente de Fenix Valores. ya que después de la liquidación de Interbolsa. y Rentafolio Bursátil y Financiero S.. y pidieron explicaciones sobre las incidencias de actividades no relacionadas con negocio de producción y comercialización textil en esos resultados negativos. todo esto sumado con el poco control que se le administró a Interbolsa y a las empresas vinculadas en el conflicto. porque mientras dejaban de invertir acciones en Interbolsa la gente .75% de la empresa textil.A.S. “Fabricato está en el ojo del huracán” asegura Rodrigo Jaramillo. en Fabricato.. sencillo. porque ape nas empiece a negociarse la acción en la bolsa de valores. lo que se logro fue la liquidación de la firma y de otras empresas que están a punto de que les pase lo mismo. por los indicios que presentaron tanto el Autorregulador del Mercado de Valores (AMV) como la Superintendencia Financiera. fincas y vehículos que son bienes de un costo mayor que servirán para pagar las deudas y devolver a las personas que invirtieron en la comisionista de bolsa. realizar autopréstamos y utilizar el dinero de los accionistas para su beneficio propio que en este caso era realizar los mayores Repos para obtener el control de Fabricato. que ha sido uno de los temas más debatidos. conflicto de interés. la administración desleal y Finalmente está el concierto para delinquir los cuales asegura el abogado penalista.era impulsada para invertir en Fabricato y Fondo Premium para que así el negocio tuviera una excelente liquidez y pudiera ganar el "premio gordo" lo que quería lograr el Señor Alejandro Corridori. en el caos de Interbolsa este accionista ilícito es Alejandro Corridori que impulso al Rodrigo Jaramillo. Sobre la manipulación de acciones. también se encuentran : incumplir el deber de asesoría. valor o instrumento inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores o efectuar maniobras fraudulentas con la . tales como yates. DE QUE SE TRATAN LOS DELITOS Y CUAL ES EL PASO A SEGUIR En el informe anterior vimos que una de las acusaciones más fuertes es la que realizo la firma al ejecutar movimiento de activos sin la previa OPA al igual que la manipulación de acciones. Jaime Granados. dicen economistas que si el negocio se hubiera logrado como querían los accionistas. Juan Carlos Ortiz y Tomas Jaramillo (fundador de Fondo Premium) para que el negocio fuera el mejor negocio en la historia del mundo. El caso estan grave porque ninguna de las empresas aplico la OPA necesaria para estos tipos de negociaciones que en casos ilícitos lo que hace el accionista mayor a no conseguir la aceptación de la OPA intenta con actuaciones ilegales en busca de la compra de la empresa para obtener el control total. aunque el liquidador de la firma comisionista tomo cartas en el asunto embargando y posteriormente vendiendo los bienes adquiridos en los últimos años por los comisionistas y las empresas vinculadas con el tema de Interbolsa S. hubiera sido el Negocio del Año con magnificas ganancias y las perdidas serian nulas. con la intención de producir una apariencia de mayor liquidez respecto de determinada acción.A. pero no fue así. “las acciones de la Supersociedades y de la Fiscalía son bien recibidas toda vez que buscan los responsables de la caída de Interbolsa”. los responsables han sido llamados a interrogatorio como uno de los pasos a seguir de la Fiscalía para esclarecer el problema. el Código afirma que es delito realizar transacciones. debido a que figura como uno de los principales accionistas de la textilera Fabricato y entre los grandes tenedores de repos sobre acciones de la compañía antioqueña. fue vinculado en el proceso de Interbolsa como responsable del desfalco. llegan a un preacuerdo. Para Fernando Aza. “lo más probable es que cuando se realiza la imputación en una audiencia se puede solicitar medida de aseguramiento. al igual que la del gerente de una . De esta manera. pues son situaciones muy complejas. vino a enterarse de que era víctima de Interbolsa cuando se conoció públicamente el descalabro. Ya un juez de la República tendrá que decidir si hay o no condena. pero que no le apliquen ninguna sanción”.intención de alterar la cotización de los mismos. La Fiscalía ya los investigó y tiene los elementos probatorios para presentar la resolución de acusación en un plazo de 120 días. la Fiscalía tiene entre 90 y 120 días. MANRIQUE & MANRIQUE DENTRO DE LA ESTAFA Alfonso Manrique. Igualmente se podría dar el caso de que alguno diga que quiere ser testigo. dejó clara su intención de entregar a las autoridades las dos pruebas necesarias para certificar que su firma. En este sentido. Pero según dice el ingeniero. se presentarán los resultados de la investigación que se ha venido adelantando hace seis meses y a partir de ahí empezar a encontrar culpables en el caso Interbolsa. dependiendo de la cantidad de imputados. concluye el Profesor de derecho penal del Politécnico Grancolombiano. Fernando Aza. ¿Pero qué sigue en este proceso? Según los abogados es muy difícil deducir lo qué pasará desde ya con estos casos. para emitir la resolución de acusación. Luego de hacer la resolución. de 72 años y una gran experiencia empresarial. y por las cuales hoy está a punto de perder más de US$40 millones. En este caso se trata de la acción de la textileraFabricato que pasó de $30 a $90 en un plazo de año y medio. pues nunca autorizó que se realizaran operaciones con sus acciones. o se van a juicio. “va a ver un audiencia de acusación en la cual formalmente ya inicia la etapa del juicio. A partir de ahí. la cual se hace a través de una audiencia de imputación que se hace ante un juez de control de garantías. de manera paralela se puede solicitar una medida de aseguramiento. que es de dos clases: las privativas de la libertad y la no privativas”. El tiempo que tarde el juez en emitir esta resolución dependerá del número de personas que se presenten. Así se decidirá si aceptan cargos. Para complicar las cosas.000 millones sin ni siquiera pedirle garantías por el dinero”. Según Manrique. Es por esto que ya tienen una demanda penal en su contra. dijo. Con esto.de sus empresas. Manrique desveló también que efectuó una ampliación de su denuncia hacia los directivos de la comisionista y desmintió las versiones emitidas que le inculpaban de manipular las acciones de Fabricato. y que perdieron la mayoría de su patrimonio. Hoy tenemos algo claro y es que esto no pudo hacerse sin la complicidad de la gente de Interbolsa. que logró manipular al italiano y convencerlo de hacer operaciones fraudulentas con las acciones de Manrique & Manrique y Cromas. “de lo contrario nunca le habrían hecho un préstamo por $86. “demostrarían primero que todo la falsificación de mi firma y el escaneo de una de las firmas de la gerente de una de mis empresas”. “Yo vine a presentar unos documentos y además tengo dos pruebas que voy a presentar a la Fiscalía y ellos tendrán que definir qué tan ciertos o qué tan falsos son”. fue falsificada y escaneada. El liquidador le entregó una serie de documento que comprueban la deuda y todos ellos son falsificados. su firma fue copiada por los directivos de la comisionista “con el objetivo de estafarme”. Corridori hizo y deshizo de la manera más natural delante de todas las autoridades. . Manrique tiene todas las pruebas necesarias que evidencian que se falsificaron las firmas para poder hacer repos. dice que conoce a varias personas que corrieron con la misma suerte que él en la comisionista. Concretamente esas pruebas. según sus palabras. agregó. Por último el ingeniero acusó a AlessandroCorridori de saquear sus acciones y al Estado por negligencia al controlar a la comisionista. Hoy Alfonso Manrique está convencido de que AlessandroCorridori no era más que un títere de la cúpula directiva de Interbolsa. porque incluso el descaro llega a que se encuentren documentos donde dicen que se autoriza una compra de repos pero con puño y letra de funcionarios de Interbolsa dice que no se consiguió la firma del cliente pero después lo haremos. en un reciente documento aparece que su empresa está endeudada con Interbolsa y que cerca de 80% del patrimonio está comprometido. Aunque Alfonso Manrique es el principal afectado por la caída de Interbolsa. Estos procesos van en paralelo con las demandas que han puesto los afectados contra Juan Carlos Ortiz. Los avances hasta ahora son las imputaciones de cargo no solo para los . DECISIONES TOMADAS POR LA FISCALIA EN EL CASO. y al cabo de unos años logró ser la principal comisionista de bolsa independiente de Colombia. Como parte del proceso. Ocho días después la decisión fue mortal para Jaramillo y su familia pues la orden fue liquidar la sociedad. lo que llevó a la toma de posesión por la Superfinanciera. así como a personas que estuvieron vinculadas con los negocios. Si bien la razón principal del descalabro financiero tuvo que ver con la sobreexposición en repos de Fabricato. Rodrigo Jaramillo. Las razones eran claras: Interbolsa no contaba con el dinero suficiente para pagar sus obligaciones financieras ni respaldar las operaciones que había hecho a nombre propio a través del mercado de capitales. se imputarán los cargos a los directivos del grupo financiero. empresa textilera que resultó siendo una de las más afectadas. que si bien tiene carácter de prioridad puede tomarse más de un año en solucionarse. entre otros. El sueño de Jaramillo era tener una gran empresa pero con el tiempo el negocio rentable terminó siendo la fachada de una serie de transacciones que no correspondían a las reglas del mercado y que pusieron en riesgo a miles de inversionistas. a cambios de beneficios en sus posibles penas. Los abogados penalistas concuerdan con que este es un proceso largo. Eduardo Montealegre. Desde ese momento. no había presentado la información a sus inversionistas debidamente. El 2 de noviembre del año pasado el sueño se convirtió en una pesadilla al tener que reconocer que su comisionista pasaba por problemas de liquidez. sobre todo de posición propia. y podría haber tratado de adquirir una empresa sin realizar una oferta pública de acciones. hay otros negocios que no resultaron. El fiscal general. los entes de control abrieron investigaciones. tanto Rodrigo Jaramillo como su hijo y Juan Carlos Ortiz buscan acuerdos con la Fiscalía para colaborar con la devolución del dinero que se perdió en la compañía. Fue a comienzos de los años 90 cuando el ingeniero Rodrigo Jaramillo abrió un puesto de bolsa en Medellín. fue el que dio el primer paso al abrir la investigación por cuatro delitos financieros. En su momento el funcionario explicó que Interbolsa presuntamente había manipulado acciones. Víctor Maldonado y Tomás Jaramillo. el cual con el paso del tiempo se iría fortaleciendo gracias a negocios exitosos. A su turno llegó la investigación de la Procuraduría General de la Nación. Frente a esto. Mientras se esperaba que la Fiscalía diera alguna noticia sobre la apertura de las audiencias de imputación de cargos. según explican abogados. por lo que habría un parte de tranquilidad. Así mismo. Gaviria aseguró que “es urgente . A sí. las entidades de control y vigilancia seguían sus investigaciones.empleados de la Superfinanciera sino para los responsables del manejo de Interbolsa. “US$10. quien asegura que la mitad de las comisionistas que operan en Colombia están investigadas por este delito. el proceso avanza y las esperanzas están puestas en que se llegue a una conclusión satisfactoria. quien ha liderado los debates de control interno que se han presentado por el caso.. corrientes y todos los productos financieros que se tengan además de las acciones que pueda tener en otras compañías. La medida tomada por el ente de control tuvo eco en el presidente del Partido Liberal de Colombia. se embargan cuentas de ahorro. Esto es considerado por los expertos como la medida necesaria y que se estaba esperando para tener alguna idea de cómo se le pagará a las víctimas del descalabro financiero. En estos casos. Si los bienes llegan a estar en el exterior. representante a la Cámara. ha tomado la vocería y en su más reciente debate planteó la forma como se hacía un presunto lavado de activos.¿qué está haciendo la fiscalía para resolver el pago a los clientes y mandar a la cárcel los culpables de la liquidación de esta cartera tan grande? pues si bien un nuevo paso dan las autoridades en el caso Interbolsa. se tienen medidas revocatorias para poder devolver el patrimonio a la masa de acreedores. Simón Gaviria. En este orden de ideas muchos nos preguntaremos: después de tan grande fraude. se dio a conocer una de las decisiones más importantes de todo este proceso: el embargo de los bienes de 22 personas naturales y 26 empresas. después de que la Superintendencia de Sociedades entrara de lleno a escudriñar entre los miles de documentos que tenían las sociedades relacionadas con Interbolsa. Por ahora.. La idea es que a partir de ahora vendrá una limpieza de los bienes embargados y mirar qué alcance tuvo la medida. El caso también se ha politizado y es por eso que Simón Gaviria. dijo el Representante. se pueden incautar todos los bienes materiales que puedan tener las empresas.000 millones del narcotráfico se lavan con ladrones de cuello blanco”. sobre todo en la devolución de recursos. . luego Valores Incorporados y finalmente a Invertácticas. Deceval podrá continuar con la custodia y administración de valores. ahora. Por su parte. Así. asegura el ente de control y vigilancia. se espera el listado de bienes y la audiencia de acción y graduación de créditos de la holding. firmas vinculadas al tema del Fondo Premium Capital en Curazao. en cabeza de quienes actuaron como adquirentes iniciales dentro de las mismas. El trabajo de la Supersociedades había comenzado cuando abrió el proceso de liquidación de Interbolsa S. por parte de la Superintendencia de Socieda des”.multiplicar las acciones de confiscación de bienes y dinero.A.A. donde se dará a conocer la lista completa de acreedores y los activos que tiene el Grupo para responder. holding. son elementos esenciales en las acusaciones que se vayan a realizar. para así saber qué capital hay para poder pagarle a los inversionistas que confiaron en los productos que ofrecía Interbolsa. a nombre de quién están y en qué lugar se encuentran. el valor. Agregó el congresista que estas labores deben hacerse en cuestión de días “porque empieza a salir a flote información según la cual han realizado varias operaciones bancarias y transacciones financieras tratando de ocultar sus dineros y propiedades”. el cual aún no tiene culpables ni se ha podido adelantar el juicio. Solo de esta manera se garantizará la reparación económica de las víctimas de Interbolsa”. la cancelación se hace como consecuencia necesaria de la liquidación judicial de los bienes de Interbolsa S. El siguiente paso dado por la Supersociedades fue la apertura de la investigación administrativa a Rentafolio Bursátil y Financiero. empresa que estaba sujeta a la supervisión de esta institución y que luego de que se conociera los problemas de la comisionista Interbolsa se empezaron a evidenciar los estrechos lazos que se tenían con la sociedad y que estaba en inminente peligro. la Bolsa de Valores de Colombia procederá a consolidar la propiedad de los títulos objeto de las operaciones repo incumplidas y sus garantías. Esta medida significa que la acción no volverá a cotizarse en el mercado de valores. las pruebas recaudadas en esta intervención. “De conformidad con las normas legales. Este puede ser considerado como un paso que reactiva el proceso Interbolsa. aun cuando estén cancelados. Hay 26 empresas a las que se les embargarán los bienes la idea es que a partir de ahora se haga una investigación de cuántos bienes son. En primera instancia. la Fiscalía General de la Nación ha adelantado varias investigaciones para establecer la presunta irregularidad en el manejo de los recursos por parte de la firma. En este proceso. Juan Carlos Ortiz. Colombia solicitará la cooperación judicial con las autoridades de ese país”. Según el fiscal general. María Eugenia Jaramillo Palacios y Ruth Stella Upegui Mejía. ha acreditado a las víctimas de las transacciones irregulares de la corredora de bolsa a través de una subdivisión especializada. que estaban en la Circular de la Bolsa de Valores”. Jorge Arabia Watembereg. Álvaro Tirado Quintero. De comprobarse que se realizaron transacciones delictivas que hayan iniciado en Colombia y se hayan consumado en Estados Unidos. que también se da en el escenario internacional. Luis Alfonso Manrique Vandame socio de Corridori y quien habría invertido US$35 millones en repos de Fabricato. el ente acusador además de hacerle seguimiento a las operaciones de varias empresas. “Llamaremos a interrogatorio a siete directivos. Entre las demás personas citadas a interrogatorio están Ignacio Maldonado Escobar. que propone que se le devuelva a esta cartera la competencia en materia de regulación de operaciones repo.El escándalo que llevó a Interbolsa a la quiebra mostró la firmeza y contundencia que puede tener el Gobierno Nacional cuando de intervenciones se trata. vicepresidente financiero Holding. socio e hijo de Víctor Maldonado. Juan Manuel Manrique Manrique. presidente de la comisionista Interbolsa. Los siete directivos llamados a indagación son: AlesandroCorridori. explicó el Ministerio. . Jorge Mauricio Infante Niño. fundador y ex presidente del Grupo Interbolsa. “Este proyecto eleva a rango de decreto los límites aplicables a las operaciones por cuenta de terceros y por especie. socio de Premium y de Interbolsa. Rodrigo Jaramillo Correa. Eduardo Montealegre. Así mismo. ante la noticia el Ministerio de Hacienda publicó un borrador del Decreto 2555 de 2010. La discusión sobre el modelo de autorregulación. presidenta encargada de la Holding. Tomás Jaramillo. simultáneas y de transferencia temporal de valores. accionista de Fabricato. socio de Interbolsa. fundador del Fondo Premium y Víctor Maldonado Rodríguez. Presidente de la SAI Interbolsa. plantea incluir límites más estrictos y exigencias de mayor transparencia y revelación de información. la Fiscalía conformó junto con la Superintendencia Financiera y la Dian un equipo de 50 personas para la investigación. la misma Superintendencia. negocios y patrimonio y la suspensión inmediata de las actividades de las sociedades Rentafolio Bursatil y Financiero S. De esta manera. haberes. profesor de derecho penal del Politécnico Gran colombiano. y Premium Capital con domicilio en Bahamas”.A.S. la medida se toma luego de que la Superintendencia Financiera encontrara que la empresa había hecho operaciones de captación ilegal. agregó Granados. es que los administradores actuaran dentro de un margen legal. . Ortiz y Maldonado sumarían siete delitos por los cuales fueron acusados por Granados ante la Fiscalía. incumplimiento de las normas del mercado relacionadas con posibles conflictos de intereses y con lo cual se pudo haber afectado a terceros.Con este llamado de la Fiscalía empieza a profundizarse en la investigación que se lleva a cabo inicialmente por cuatro delitos: no informar debidamente a inversionistas y actuar sin su consentimiento. “El 3 de diciembre quedó formalmente la denuncia dentro de la Fiscalía por cinco delitos. explicó que la corrupción privada y la administración desleal son delitos que atentan contra el patrimonio económico y van encaminados a proteger los derechos de los particulares. De igual forma Aza aclaró que lo que pretende el legislador con estos delitos. Por ahora el ente acusador tiene en trámite estas y las nuevas denuncias que se instauren. abuso de confianza. si se causó un perjuicio. ordenó la intervención mediante la “Toma de Posesión de los bienes. “Al atentar sobre el patrimonio económico de particulares. afectación en el precio de algunas acciones e intentar comprar una compañía emisora en el mercado de valores sin cumplir con las normas establecidas para ello. Juan Carlos Ortiz y Víctor Maldonado. Fernando Aza. abogado de los afectados en caso Interbolsa. aseguró. Jaramillo. Sin embargo por nuevos hechos. Así lo establece claramente los artículos 94 y 96 del Código Penal”. estafa agravada. Ahora. mediante el Auto 400-008970 del 17 de mayo de 2013. voy a ampliar la acusación por administración desleal y corrupción privada”. manipulación fraudulenta y operaciones no autorizadas contra Tomás Jaramillo. paralelo a este proceso Premium lanzo nuevas denuncias y sigue en curso la denuncia penal que interpuso el abogado de Premium Capital Jaime Granados por concierto para delinquir. “Estos delitos tienen penas entre cuatro y ocho años”. el responsable tendrá que indemnizar los daños provenientes del delito. Olga Giselle Mena Herrera. Tanto inversionistas. participaciones en carteras colectivas y demás derechos de los cuales sean titulares o beneficiarios los intervenidos. además de Claudia Patricia Aristizábal González. El auto también solicita a la Fiscalía General de la Nación poner a disposición del agente interventor todos los bienes que hayan sido aprehendidos o incautados dentro de las investigaciones penales que se adelanten contra los sujetos intervenidos. Para nadie es un secreto que en el caso Interbolsa se presentaron irregularidades financieras que deben ser castigadas y que los principales responsables son los dueños y directivos del Grupo. sociedades comisionistas de bolsa y sociedades administradoras de inversión. Con algunos altibajos. entidad por medio de la cual se daban recursos en forma de préstamos a Rentafolio y a Valores Incorporados. Según Juan Carlos Ortiz. quienes para la época de las operaciones que dieron origen a establecer la captación masiva y habitual se encontraban vinculadas directa o indirectamente con las operaciones de RentafolioBursatil y Financiero. se sigue avanzando en el caso de la quiebra de Interbolsa. “mi responsabilidad en el caso de Premium Capital es como asesor de inversiones pues junto con Tomás Jaramillo creamos la compañía Premium Capital Investment Advisor. RachidMalufRaad y Juan Andres Tirado.Esta intervención implica el embargo de los bienes de la sociedad y de algunas personas naturales implicadas. el proceso que se lleva a cabo para dar con los responsables del descalabro financiero empieza a tener un camino más claro. pues no hay certeza de que se les pague el dinero depositado. recibió la orden de liquidación. De esta manera se ordena a los establecimientos de crédito. inversiones. Ricardo Emilio Martínez Gómez. derechos fiduciarios. SITUACION ACTUAL DEL CASO Entre acusaciones. En este caso se trata de Juan Carlos Ortiz y Tomás Jaramillo. sociedades fiduciarias. la congelación inmediata de los depósitos. Las noticias no son positivas para ninguno de los agentes involucrados. señalamientos y debates. Interbolsa. . Alfredo Manuel Archila Mera. Con esta medida se busca encontrar los responsables de los malos manejos de la compañía y poder tener los recursos para responderle a los inversionistas del Fondo Premium Capital. En el fondo como tal. pero son los clientes y acreedores quienes llevarán la peor parte. como autoridades y directivos de la firma están siendo afectados por el proceso. han pasado la que era la principal comisionista del país. quien tomaba las decisiones era su administrador Eclipse”. Así. acompañado de caídas del 39. no se comprometió las inversiones que gran cantidad de personas tenían en activos de renta fija o acciones y para suerte de estas personas. en donde Interbolsa tenía un peso importante en las mismas a través de su correduría y de las comisiones a plataformas electrónicas. De igual forma. el doliente ha sido el ahorrador que pierde parte de sus recursos. cuando se han presentado problemas con entidades financieras. pero quienes actuaron de manera irresponsable salen con la cabeza agachada pero sin sanción alguna.En la historia reciente.3% en las utilidades operacionales y netas para la Bolsa de Valores de Colombia. en donde en sus estados financieros con corte a junio de 2013 se refleja una caída del 11. en donde se espera una mayor recuperación de su economía. Y es que el primero de noviembre la acción de Interbolsa bajó durante una jornada un 30%. poco a poco los inversionistas comienzan levemente a recuperar la confianza en el mercado. en donde se evidencia una caída del 19% en los volúmenes negociados en acciones durante el periodo enero julio de 2013 frente al mismo periodo del 2012. Pero el precio de la situación no ha sido gratis y de hecho. otro aspecto a resaltar ha sido en tarifas. Desde aquella fecha hasta hoy.3% y del 29. en donde en este año hemos observado una gran migración de capitales a Estados Unidos y países desarrollados. situación que destapó un enorme agujero negro existente en la firma. la custodia de estos títulos funcionó.5% en sus ingresos. pues. Otro mercado afectado que ha sido el de renta fija. la confianza continúa afectada en el mercado. La razón obedece a un movimiento estructural que ha estado trasladando recursos de economías emergentes a Estados unidos. consiguiendo que las consecuencias del problema no alcanzaran magnitudes superiores. Esto es lo que precisamente se quiere evitar con el caso Interbolsa y es por eso que todas las autoridades tienen investigaciones adelantadas para que quienes tuvieron con ver con el descalabro paguen. El mercado Colombiano veía la caída de un gran jugador bursátil. las firmas comenzaron a . pero se debe reconocer que algunos de esos inversores pudieron haber sentido alguna desconfianza a partir de la caída del jugador más grande del mercado. De igual forma esta situación la ha sentido la misma bolsa. cerrando a un precio de $980. para suerte de muchos. el inversionista que fue estafado o los empleados que no tenían nada que ver con las operaciones de fraude. Luego de esta situación. . en donde se han presentado situaciones similares en Estados Unidos y la mayoría de los países con mercados desarrollados. pero se ha ratificado que los mercados y la necesidad de inversión es mucho más fuerte que estos inconvenientes y hasta el momento ningún mercado en la historia se ha extinguido por una situación similar. las firmas actuales han optado por elevar comisiones. más allá de ser fuertemente golpeados por estos eventos. Por último podemos decir que la situación de Interbolsa no es algo atípico. Estas situaciones han sido medianamente normales en la historia de los mercados.competir con comisiones más bajas para atraer a esos clientes que Interbolsa dejaba abandonados. luego de recibir a la gran mayoría de estos clientes. pero desafortunadamente. lo que va en perjuicio de los pequeños y medianos inversionistas. pues de manera errada se cree que este tipo de activos carecen de riesgo. tal como el caso de Fabricato que con movimientos llamados repos se estafaron grandes empresas y personas naturales para conseguir el premio gordo. lo único que se logro es que se llenaran los bolsillos los grandes accionistas con el dinero de los demás que con toda la confianza le entregaron sus dineros y estos los utilizaron para hacer negocios que solo los beneficiarían a ellos mismos. cuando ya no se sabe donde fue a parar el dinero invertido y en este caso las acciones de los demás. nos dimos cuenta que esta intervención solo se da cuando la empresa está en bancarrota y es aquí cuando se le rige un control. pues la gran mayoría de los profesionales en el mercado hacen muy bien su trabajo. Esto ocurrido con Interbolsa deja claro que las personas deben conocer muy bien los fondos y carteras colectivas que muchos administradores y compañías del sector financiero ofrecen.CONCLUSIONES La gran caída de inversión en el mercado de valores se debe a la poca intervención que tienen las autoridades hacia donde se está invirtiendo y el manejo que se le está dando a las inversiones de los acreedores y personas naturales. . aquí tenemos claro que la corrupción no solo se presenta en la política si no en cada una de las acciones de los malos colombianos que se aprovechan de los demás para conseguir sus metas y su bien común. pero eso no es excusa para no interesarnos por comprender por si mismos los riesgos que asumimos. asociándolos a una renta fija y los inversionistas de los fondos de Interbolsa se dieron cuenta que este tipo de activos también son sujetos de riesgo y como tal la lección más importante para las personas es que debemos educarnos y formarnos para que cada inversionista sea capaz de medir sus propios riesgos y no invierta en el mercado con los ojos cerrados. El caso de Interbolsa solo nos da a entender que la corrupción sigue presente en nuestro país y que como siempre los grandes empresarios se quieren ganar el dinero fácil convenciendo a las personas para pronto robarles el dinero. se llamará liquidación a aquel momento en el cual estos procederán a realizar una venta al por menor con una importante rebaja en los precios de sus productos como consecuencia de la quiebra del mismo. las reformas que sufra el establecimiento en el cual funciona. al pagar enteramente la misma o bien poniéndole punto final a un estado de cosas. El grupo aún tiene otras inversiones y empresas extranjeras que las operaciones no podrán ser interrumpidas por este cierre. obligaciones. . fue fundada en 1934.Antioquia. el cierre definitivo. La primera de ellas fue fundada en 1920 e inició operaciones en 1923. LIQUIDACION En términos generales. o cualquier otro tipo de cuestión que motive a esta rebaja. en el municipio de Bello . el traslado. Su objetivo fundamental es la de captar parte del ahorro personal y empresarial no por el simple hecho de hacer especulación sino también para conseguir un punto de financiación extra para las empresas como ocurre por ejemplo en la emisión de nuevas acciones. que puede hacerse efectiva en el ajuste formal de una cuenta. FABRICATO Fabricato y sus filiales conforman. por su parte. fondos. A instancias de un comercio o negocio. etc) a través de los instrumentos creados específicamente para ello. año en el cual inició operaciones en la ciudad de Medellín. era una firma comisionista colombiana basada en agencia de valores (la más grande de Colombia) y el comerciante de propiedad . MERCADO DE VALORES Es un conjunto de instituciones y agentes financieros los cuales negocian los distintos tipos de activos (acciones. que surge como resultado de la fusión de dos de las empresas textileras más tradicionales del país: Fábrica de Hilados y Tejidos del Hato (Fabricato) y Tejidos El Cóndor (Tejicóndor). un grupo empresarial dedicado al negocio textil. por liquidación se refiere a la acción y el efecto de liquidar.GLOSARIO INTERBOLSA Conocido principalmente como Grupo Interbolsa. que operó hasta noviembre de 2012 cuando el gobierno colombiano ordenó su cierre debido a un incumplimiento de las deudas con el sistema bancario local. Tejicóndor. que también participa en la gestión de activos y otros tipos de banca de inversión . autonomía administrativa y patrimonio propio. se considerará que estas cuentas son cuentas de propósito particular en el momento en que realicen alguna edición referente a la organización a la que representan. SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES La Superintendencia de Sociedades es un organismo técnico. Consiste en la proposición de compra por parte de un accionista importante de la totalidad o parte de las acciones de una empresa que cotiza. ACCIONISTA Un accionista es una persona que posee una o varias acciones en una empresa. OPA Oferta Pública de adquisición de Acciones. El problema surge cuando no hay acuerdo y el comprador pretende tomar el control de forma hostil. y. mediante el cual el Presidente de la República ejerce la inspección. . vigilancia y control de las sociedades mercantiles. así como las facultades que le señala la Ley en relación con otras personas jurídicas o naturales. con personería jurídica. Por ello. Industria y Turismo. Es decir. Si el objetivo es la toma de control. lo que denota el interés que hay detrás de esta cuenta para promocionar a dicha organización. que cuando un inversionista requiere de estas operaciones tranfiere o cede a otro temporalmente un paquete de acciones a cambio de una suma de dinero. como tales. adscrito al Ministerio de Comercio. Los accionistas también suelen recibir el nombre de inversores. podrán ser bloqueadas por tiempo indefinido. ya que el hecho de comprar una acción supone una inversión (un desembolso de capital) en la compañía. CUENTA CORPORATIVA Una cuenta corporativa es una cuenta de usuario creada para ser utilizada en representación de una empresa o asociación. la OPA puede ser pactada con quienes en ese momento dirigen la sociedad. REPOS Funcionan como mecanismos de venta con pacto de recompra de títulos para conseguir liquidez. y cuyo alias coincide o al menos hace referencia inequívoca al nombre de la organización a la que representa. HOLDING Se entiende como Holding una organización económica que controla una serie de compañías que la garantizan un control sobre los diferentes factores de un mercado. Holding es una palabra inglesa utilizada para referirse a la compañía que controla las actividades de otras empresas mediante la adquisición de todas o de una parte importante de sus acciones. similar a lo que en Colombia conocemos como Grupo empresarial o Grupo económico. seguridad y confianza. Sin embargo Deceval cumple otras . o de caudales públicos. porque a cambio recibirán un precio ventajoso. los accionistas se animarán a vender sus títulos. Los Holdings son considerados como una forma de integración y colaboración empresarial. Deceval es el Depósito Centralizado de Valores de Colombia. el accionista que lanza la OPA propone un precio superior al que tiene en bolsa en ese momento. DESFALCO El desfalco o malversación es el acto en el que uno o más individuos se apropian indebidamente de valores o fondos a los que éstos les han sido confiados en razón de un cargo. perderán el control de la sociedad. El inversor que lanza una OPA suele aprovechar para hacerlo en épocas en que las cotizaciones están bajas para así abaratar al máximo el coste de la operación. Con el fin de centralizar en un solo lugar todos los títulos se crean los depósitos de valores. así como promover. Es un tipo de fraude financiero.En ese caso. Puede ser de caudales privados. ahorradores y asegurados. organizar y desarrollar el mercado de valores y la protección de los inversionistas. DECEVAL En todo mercado de valores debe existir un depósito en el cual se guardan los títulos que se negocian en el mercado. De lo contrario. tendrán que conseguir el apoyo de la mayoría del capital. DE este modo. SUPERFINANCIERA La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) es la entidad gubernamental encargada de supervisar los sistemas financiero y bursátil colombianos con el fin de preservar su estabilidad. como entre un empleado y su patrón. Si los gestores rechazan la OPA. que se le satisfaga una deuda. Acción o derecho a pedir el requerimiento de alguna obligación. . ACREEDOR Un acreedor es aquella persona (física o jurídica) legítimamente actualizada para exigir el pago o cumplimiento de una obligación contraída por dos partes con anterioridad. que a pesar de que una de las partes se quede sin medios para cumplir con su obligación. Es decir. ésta persiste. Por ejemplo. Que tiene mérito para obtener algo.funciones además de la custodia de títulos pues también los administra. liquida y compensación cuando se negocian en el mercado. es decir. en caso de la quiebra de una empresa sus acreedores mantienen la facultad de requerir el cumplimiento de dicha obligación. Deceval es una sociedad anónima y el capital ha sido aportado por entidades del sector financiero y bursátil. Banco de la Republica. María Carolina Ramírez. María Carolina Ramírez. Bogotá. (2012). Banco de la Republica. (2013). (2013). Noticias Caracol. Banco de la Republica. María Jimena Duzan debate con expertos. Banco de la Republica. (2013). Video Revista Semana. Banco de la República. Bogotá. Banco de la Republica. Javier Molina Castillo. Bogotá. Enero 18. Banco de la Republica. (2013). (2013). (2013) María Jimena Duzan debate con abogados penalistas y expertos. Carlo Patricio Eastman. Rubén López Pérez. (2013). Bogotá. (2013). Enero 18. Agosto 1. Bogotá.REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Mario Chaves Restrepo. María Paula Albán. Col prensa. (2013). Junio 20. Enero 8. Banco de la Republica. Video Revista Sema. (2012). Video. Canal EvTv. Bogotá. Bogotá. analista. Diciembre 5. Enero 8. María Carolina Ramírez. Enero 22. Video . El Espectador.