NOMBRE: Carlos Andrés Morocho SalinasDOCENTE: Mg. John Patricio González Román CARRERA: Administración de empresas COMPONENTE: Finanzas I FECHA: 15/01/2018 LOJA-ECUADOR Aumento en inventario. Aumento en cuentas por pagar. 4. 3. Ejemplos: Aumento en utilidades retenidas. 1. o aplicación del efectivo? De tres ejemplos. es decir son las fuentes. . 2. resulta imposible dada la diferencia de tamaño. Mencione dos tipos de estados financieros estandarizados y describa como se elabora cada uno. ¿Por qué a menudo se requiere estandarizar los estados financieros? Porque al intentar comparar los estados financieros de diferentes empresas de forma directa. Disminución en documentos por pagar.Desarrollo de las preguntas de cada tema del capítulo 3 y desarrollo del mini caso. Ejemplos: Aumento en cuentas por cobrar. ¿Qué es el origen del efectivo? De tres ejemplos Las actividades de una empresa que generan efectivo. ¿Qué es un uso. Estados financieros con año base común: se elige un año base y después se expresa cada partida en relación con la cantidad base. Estandarizar los Estados Financieros permite hacer comparaciones con facilidad. Las actividades de una empresa en las que se gasta efectivo. Estados financieros porcentuales: se elabora expresando cada partida en el balance como porcentaje de los activos y cada partida en el estado de resultados como porcentaje de las ventas. también conocidos como aplicaciones del efectivo. Aumento en acciones comunes. ¿Cuál es? ¿Qué miden estas razones? ¿Cómo interpreta usted los resultados? . Razones de actividad o rotación de activos: rotación del inventario. Razones de liquidez o solvencia a corto plazo: razón circulante. Dada la razón de endeudamiento total. razón-precio-ventas. ¿Qué otras dos razones se puede calcular? Explique cómo. razón rápida y razón de efectivo. ¿Cuáles son esas dos cifras? ¿Qué miden estas razones? ¿Cómo interpreta usted los resultados? Las razones son: ventas y costo de ventas.5. Los resultados dan a entender la proporción en la que se genera dólares en ventas por cada unidad de medida en comparación (activos fijos. razón de deuda capital y multiplicador del capital. 6. Razones de apalancamiento financiero o solvencia a largo plazo: razón de deuda total. razón deudor de mercado a valor en libros. Razones del valor del mercado: razón-precio-utilidad. rendimientos sobre el capital. ¿Cuáles son los cinco tipos de razones? Mencione dos o tres ejemplos de cada clase. Todas las razones de rotación tienen una o dos cifras como numerador. Se puede calcular la razón de deuda-capital (pasivo total/capital contable total) y el multiplicador de capital (activos totales/capital contable total) 7. rendimiento sobre activos. Razones de rentabilidad: margen de utilidad. inventario entre otros). Las razones de rotación miden de forma eficiente en que una empresa utiliza sus activos para generar ventas. totales. Todas las razones de rentabilidad tienen la misma cifra en el numerador. 8. días de ventas en inventarios y rotación de cuentas por cobrar. Es la cuenta de utilidad neta. El rendimiento sobre los activos o ROA. ¿Cuáles son algunos usos del análisis de los estados financieros? Algunos usos son: internos y externos. ¿Cuáles son? Las razones son: Margen neto Rotación de activos 10. El rendimiento sobre el capital o ROE se expresa como el producto de tres razones. . margen de utilidad neta. ¿Cuáles son? Las razones son: Margen neto Rotación de activos Apalancamiento financiero 11. se expresa como el producto de dos razones. rendimientos sobre el capital (ROE). ¿Por qué se dice que el análisis de los estados financieros es administración por excepción? En muchos casos se limita a comparar las razones de una empresa con alguna clase de razones representativas o promedio. rendimiento sobre los activos ROA. margen de utilidad operativa. 9. GPA) y análisis DuPont. miden el margen de utilidad bruta. 12. utilidades o ganancias por acción (UPA. Un problema especialmente complicado es que muchas empresas son conglomerados y poseen líneas de negocio más o menos desvinculadas entre sí. 14.13. ¿Cuáles son algunos de los problemas que surgen del análisis de los estados financieros? El problema básico en el análisis de los estados financieros es que no existe una teoría implícita que ayuda a identificar que cantidades deben buscarse y que orientan en el establecimiento de puntos de referencia. . ¿Qué son los códigos SIC y en que podrían ser útiles? Es el código del gobierno de Estados Unidos que se utiliza para clasificar a una empresa por su tipo de operación de negocios. 000 dólares. La empresa tiene dos modelos: el Birdie. Inc. La empresa ha manufacturado y vendido aviones ligeros durante este periodo. que se vende en 78.. la empresa puede completar la manufactura de un avión tan sólo en cinco semanas. así como otro pago parcial antes de que la orden esté completa. La empresa tiene un nicho de mercado en tanto que sobre todo les vende a individuos que poseen y vuelan sus aviones personales. Mark y Todd han proporcionado los siguientes estados financieros. También recibe un depósito sobre cada pedido. MINI CASO PRÁCTICO Análisis de razones en S&S Air Inc. desde entonces. que se vende en 53. Hace poco. Chris han recopilado las razones de la industria para el sector de manufactura de aviones ligeros. .000 dólares. un avión comercial puede tomar de uno y medio a dos años para manufacturas una vez que se haya colocado el pedido. para ayudar la empresa con su planeación financiera y para evaluar el desempeño de la empresa. y los productos de la empresa han recibido altas revisiones en cuanto a seguridad y confiabilidad. Chris se graduó en una universidad hace cinco años con una especialidad en finanzas. Aunque la empresa manufacturera aviones. Los amigos Mark Sexton y Todd Story fundaron S&S Air hace 10 años. En contraste. S&S Air construye aviones sobre pedido. Ha sido empleado en el departamento de finanzas de una empresa de Fortune 500. Chirs Guthrie fue contratado por S&S Air. Al usar partes prefabricadas. y el Eagle. sus operaciones son distintas a las de compañías de aviones comerciales. 500.599.480.285.641.00 EBIT $ 3.648.00 Total activos circulantes $ 1.161.00 Depreciación $ 1.89 Razón rápida 0.411.00 Total pasivos circulantes $ 2.00 Costo de los bienes vendidos $ 26.900. INC.967.075.604.00 Total Pasivos y capital $ 17.930.560.300.620.000. S&S AIR.669.00 Adición a las utilidades retenidas $ 1.60 Utilidad Neta $ 1.43 1. Estado de Resultados de 2012 Ventas $ 36.00 Utilidades retenidas $ 9.550.00 Total Activos $ 17.00 Utilidad gravable $ 3.40 Razones del Sector de Aviones Ligeros Cuartil inferior Mediana Cuartil superior Razón circulante 0.00 Deuda largo plazo $ 5.00 Activos Fijos Planta y equipo neto $ 15.379.38 0.50 1.050.556.00 Total capital contable $ 9.00 Otros gastos $ 4.860.230.00 Intereses $ 573.200.500.400.62 .430.928.242.379.00 Documentos por pagar $ 1.00 Inventarios $ 933.845.00 contable S&S AIR.00 Cuentas por cobrar $ 637.00 Impuestos (40%) $ 1. INC.640.000.00 Cuentas por pagar $ 844.773.242.21 0.40 Dividendos $ 560.233.00 Capital contable de accionistas Capital común $ 322.200. Balance General de 2012 Activos Pasivos y capital contable Activos circulantes Pasivos circulantes Efectivo $ 396.496.050.404.480.000. 53% 13.68 0. por cobrar 6.93% 16.44 0.08 1.37 Razón de efectivo 0.57 Rotación de las ctas.56 Rotación interés ganado 5.89 6.79 1. calcule cada una de las razones que se presentan en el cuadro para la industria de aviones ligeros.39 Total rotación de los activos 0.08 2.56 Razones del Sector de Aviones Ligeros Multiplicador del capital contable 1.21% Rendimiento sobre capital contable 9.83 14.08 0.79 2.11 Total razón de endeudamiento 0. INC Razón circulante 0.Razón de efectivo 0.31% .04% Rendimiento sobre los activos 10.54% 26.85 1.27 Margen de utilidad 4. Con los estados financieros proporcionados para S&S Air.23 Margen de utilidad 5.18 8.82 Multiplicador del capital contable 1.83 Razón de cobertura del efectivo 5.15 10.87% Rendimiento sobre los activos 6.capital contable 0.98% 9.82 Rotación interés ganado 6.43 10.71 Razón rápida 0.27 9.11 Rotación de los inventarios 28.capital contable 0.14 Total rotación de los activos 2.05% 10.05% 6.62% Rendimiento sobre capital contable 19.52 0.61 Razón deudas.15% 1.21 0.38 Rotación de los inventarios 4. por cobrar 57.84 8. Razones de S&S Air.89 Rotación de las cuentas.37 Razón de cobertura del efectivo 9.06 9.41 Total razón de endeudamiento 0.45 Razón deudas. Embrear. aunque ambas compañías fabrican aviones. ¿Escogería usted a Boeing como una compañía aspirante? ¿Por qué si o por qué no? Hay otros productores de aviones que S&S Air podría usar como compañías aspirantes. Se considera que Boeing probablemente no sea una buena compañía aspirante.2. ¿Cómo piensa usted que la razón de S&S Air se compararía con el promedio de la industria? . que financia los aviones. Han elegido a Boeing como la compañía aspirante. 3. Suponga que usted crea una razón de inventarios que se calcula como el inventario dividido entre los pasivos circulantes. Para cada razón comente por qué podría visualizarse como positiva o negativa en relación con la industria. Discuta si sería apropiado usar las siguientes empresas: Bombardier. mientras que Boeing fabrica aviones grandes comerciales. Boeing está enfocado en la industria de defensa. A pesar de que ambas compañías fabrican aviones. Mark y Todd están de acuerdo en que un análisis de razones puede proporcionar una medida del desempeño de la empresa. pero se trata de dos mercados diferentes. S&S Air fabrica aviones pequeños. mientras que Boeing fabrica aviones grandes comerciales y militares. La compañía Boeing probablemente no sea una buena aspirante para la producción. S&S Air fabrica aviones pequeños. así como Boeing Capital. así como Boeing Capital. Compare el desempeño de S&S Air con el de la industria.. que financia los aviones. se trata de dos mercados diferentes. Cirrus Desing Corporation y Cessna Aircraft Company. además Boeing está muy involucrada en la industria de defensa. 75 circulante de liquidez. INC POSITIVO NEGATIVO Razón Mala imagen y posición.67 productivos son los activos que son de los activos decisiones. la industria sería menos nivel de financiamiento de la Razón deudas. financiero o solvencia a largo plazo . Una mala inversión realizada. Evidencia ctas. es Rotación de los 21. Lo importante es establecer y mayor será el margen de estándares con los cuales pueda medir protección de los acreedores en caso Multiplicador el endeudamiento y poder hablar de una disminución del valor de los del capital 1.82 capital contable crédito. más alto será el cuenta que. Un periodo promedio muy bajo de Buen manejo de las finanzas y Rotación de las cobro puede ser un síntoma de una 43. que no es temporada. activos o de pérdidas totales.05 habilidad gerencial. Al tener menos deuda que la que esta razón sea baja. Que dicho de interés ganado caso de darse una grave recesión otra manera no afecta en gran económica.22 efectivo disponible para cumplir con decisiones de apalancamiento efectivo sus obligaciones financieras. proporción las utilidades de la empresa.82 entonces de un alto o bajo porcentaje. contable Esta rotación es menor a la media de la La empresa podría experimentar industria.43 Amayor rotación mayor movilidad del decir obtuvo sus inventarios en un inventarios capital invertido en inventarios. 0. propensa a experimentar problemas de empresa que aportan los accionistas 0. Se debe tomar en cuenta parte del negocio para la generación de que la depreciación por una gran ventas.39 negocio. por cobrar política de crédito excesivamente una buena política de cobro. quiere decir Efectividad y eficiencia de la gestión o que no está siendo efectiva y actividad en la empresa. qué tan Total rotación eficiente al momento de tomar 1. es decir en un mal tiempo. Un manejo eficiente del inventario. en 6. Razones de S&S Air. lo cual significará un costo de Rotación dificultades para cubrir deudas. que no produzca el Buen manejo de las finanzas totales del dinero suficiente para cancelar las Razón rápida 0. Razón de Capacidad de la empresa para generar De que la empresa deba tomar cobertura del 9. cantidad de activos requerirá una gran inversión. cuanto más media de la industria nos podemos dar baja sea la razón.15 estructura de endeudamiento a corto efectivo plazo. mal tiempo. Una mala inversión realizada. Total razón de Respaldo que posee frente a sus deudas A los acreedores en general les gusta 0. problemas 0. restrictiva.36 financiamiento razonable. habilidad gerencial para necesidades de los gastos convertir en efectivo determinados financieros que le demande su Razón de activos y pasivos corrientes.45 endeudamiento totales. el productivos son los activos? rendimiento también será menor. . La utilidad total podría subir o bajar. por lo general se incrementa el utilidad decisiones de rentabilidad volumen de unidades.40% tecnología más apropiada (costosa) para bajo en relación a la media. El margen de beneficio presentado Razones de que es rentable. también. si se baja el precio de Margen de De que la empresa deba tomar 5. pero en forma habitual propicia que los márgenes de utilidad se reduzcan. Es ligeramente inferior a la mediana de la industria. Buen manejo en sus actividades. esto margen de beneficio inferior a la sobre capital 15. Qué tan valor de los activos son altos.27% significará que el rendimiento sobre mediana puede ser el resultado de contable el capital contable sea menor fabricar con mayor calidad. y el activos la fabricación de aviones. dado Rendimiento que la empresa cuenta con activos o a que el beneficio obtenido es algo sobre los 8. Pueda Mal manejo de sus actividades. El Rendimiento en menor al de la media.04% venta.