VALORACIÓN DE BONOS.1. Minera Santa Rita ha emitido bonos por US$ 50 000 000, de un valor nominal de US$ 1 000 cada uno, que se redimen dentro de cinco años ofrece una tasa de interés por cupón anual del 10%. Alternativas de similar riesgo en el mercado están ofreciendo una rentabilidad de 10.5%. ¿Cuál es el precio del bono hoy? 2. Asumamos que el bono emitido por Minera Santa Rita se cotiza en US$ 1 068. Si los demás datos permanecen igual ¿cuál es el rendimiento de dicho bono? 3. Industrial del Metal S.A.A. ha emitido por un importe de US$ 70 000, con vencimiento a cinco años. Cada bono tiene un valor nominal de US$ 10 000 y ofrecen un interés por cupón anual del 6.5% anual. a) Si las alternativas de similar riesgo en el mercado están ofreciendo una rentabilidad de 6.5% anual, ¿cuál es el valor del bono hoy? b) Asuma que han transcurrido un año y alternativas de similar riesgo en el mercado siguen ofreciendo un interés por cupón anual del 6%, ¿cuál es el valor del bono hoy? c) Asuma que han transcurrido dos años y que alternativas de similar riesgo están ofreciendo un interés por cupón anual del 6%. ¿Cuál es el valor del bono hoy? d) Considerando los datos de la pregunta anterior, ahora asuma que la rentabilidad de alternativas de similar riesgo en el mercado están ofreciendo un interés por cupón anual del 7,2%. 4. Minera Santa Luzmila emitió bonos hace cinco años y le falta cinco años más para su redención (vencimiento). Cada bono tiene un valor nominal de US$ 5 000 y ofrecen una tasa de interés por cupón nominal anual del 7%, que se abonarán cada 180 días. La que serán abonados cada 180 días. 5. se cotiza hoy al 102 3/8% de su valor nominal y le queda cuatro años para su redención. el interés anual por cupón es 8% y se paga anualmente? 7. Ofrecen un interés por cupón equivalente a una TEA del 5. El valor nominal de cada .A. si cuatro años después de su emisión. ¿Cuál es la rentabilidad que ofrece dicho bono. ¿A qué precio podrían ser vendidos los bonos hoy? c) Considerando los datos de la pregunta anterior.8% a) Calcule el valor del bono hoy. considerando que la tasa de interés es efectiva anual. Los bonos de Metales Ferrosos fueron emitidos el 1 de enero del 2006 y estos se vencen dentro de siete años.rentabilidad actual en el mercado de bonos de similar riesgo. emitirá bonos por US$ 70 000 000 para financiar su nueva línea de laminados. a un valor nominal de US$ 1 000 cada uno. ¿A qué precio podrían ser vendidos los bonos? d) ¿Cuál es la rentabilidad que ofrecen los bonos.A. si su valor nominal es US$ 10 000.67? 6. a) ¿A qué precio podrían ser vendidos los bonos en la fecha de emisión si alternativas de similar riesgo en el mercado de capitales están ofreciendo interés por cupón equivalente a una TEA del 6%? b) Asuma que han transcurrido tres años y que alternativas de similar riesgo en el mercado ofrecen una TEA del 6. igual que la rentabilidad del mercado. asuma que la empresa ha ofrecido una prima a la redención. c) Asuma que el bono se cotiza al 99 3/5 % de su valor nominal. estos se están cotizando en US$ 1 055.7%. igual que la rentabilidad del mercado.5%. GMC Industrias S. El bono ofrece un interés por cupón equivalente a una tasa efectiva anual del 7%. b) Calcular el valor del bono hoy. considerando que la tasa de interés es nominal anual. Los bonos de Zotran. está ofreciendo una tasa nominal anual del 6. 25% de su valor nominal? b) Asuma que al momento de emitir bonos.bono es US$ 30 000 y se ofrecerá una tasa de interés por cupón anual del 7.176%. de colocación de los bonos de 0. mientras que los de flotación serán del 0. a) ¿Cuál es el costo financiero de la emisión de bonos. los costos de colocación 0.065%: Los bonos se redimen dentro de cuatro años y ofrecen .087%. si hay un impuesto a las ganancias de capitales del orden del 10%? 8. El impuesto a las utilidades es 30%. Los costos de estructuración y colocación se estima en 0. Minera Santa Rosa ha emitido bonos por un monto de US$ 30 000 000.023%. se incurren en gastos de estructuración de la operación de emisión del orden del 0.45% anual para los próximos cuatro años. La tasa de impuesto a las utilidades es 30%. emitirá bonos bajo la modalidad VAC (Valor actual constante).189% del valor de cotización. ¿Cuál es el costo financiero de la emisión? c) ¿Cuál sería la rentabilidad del tenedor del bono? d) ¿Cuál sería la rentabilidad del tenedor del bono.0178%. cada bono tiene un valor nominal de US$ 20 000 y ofrece un interés por cupón equivalente a una TEA del 8%. CONASEV) 0. Los analistas esperan que los bonos sean colocados a su valor par. a su valor nominal. que se ha estimado en 1. ¿Cuál es el costo financiero de la emisión de este tipo de bono? 9. Los costos de estructuración representaron el 0. Telefonía LINK.BVL.5%. los cuales se abonarán cada 90 días. los cuales se abonarán al final de cada año. que se abonarán ajustándolo por el índice de inflación.0876% y los gastos de flotación (CAVALI. Cada bono tiene un valor nominal de US$ 1 000 y ofrecerá un interés por cupón anual del 3.097% y los de flotación 0. es decir. si los analistas financieros esperan que al momento de la colocación estos se coticen al 102. Los bonos serán redimidos después de siete años.8%. con un valor nominal de US$ 20 000 cada uno. los costos de emisión colocación y flotación representaron el 0.8%.una prima a la redención del 1. La inflación esperada para los próximos años es 2. ofreciendo un interés por cupón equivalente a una TEA del 5%. El bono se redimirá dentro de quince años. que se abonará anualmente en la cuenta corriente o en cuenta de ahorros que el inversionista haya autorizado.234% de su valor nominal.234% del valor de cotización.245% de su valor nominal. ¿Cuál es el costo financiero neto de la emisión de dicho bono? 10. La empresa anunció una prima a la redención del 2% del valor nominal.067% del valor de cotización.165% y los de flotación (CAVALI.CONASEV) fueron 0.5%. colocación 0. Los gastos de estructuración fueron de 0.13%. El bono al momento de su negociación se cotizó al 100 3/7% de su valor nominal ¿cuál fue el costo de la emisión de dichos bonos? 11. Cada bono tiene un valor nominal de US$ 2 000 cada uno y se redimirán dentro de tres años. La tasa del impuesto a la renta es del 30%. El interés por cupón que ofrece dicha obligación es de una TEA del 7. El impuesto a la renta es 30%. Los bonos fueron colocados al 101. El impuesto a la renta es del 30%.BVL. Leniz ha emitido bonos por US$ 35 000 000. ¿cuál es el costo financiero neto de la emisión? . los cuáles se abonarán cada 180 días. El Banco de Crédito ha emitido bonos subordinados por US$ 35 millones.5%. Los bonos al momento de su colocación fueron cotizados al 98. 3. Cada bono tiene un valor nominal de US$ 10 000 y ofrecen un interés por cupón anual del 6. 2.VALORACIÓN DE BONOS II 1. a) Calcule el rendimiento al vencimiento de los bonos.A. calcule el valor del bono si el interés se paga semestralmente. ¿Cuál sería el valor del bono? .A. Los bonos de Peruvian Internacional se venden actualmente en el mercado internacional en US$ 1 150. Alfa Company tiene en circulación en el exterior un bono con un valor a la par de US$ 1 000 y una tasa cupón del 8%. c) Usando el 10% de rendimiento requerido.5%.8% y 10%. Al bono le restan 12 años para llegar a su fecha de vencimiento. pagan intereses anualmente y se vencen en 18 años. Industrias del Metal S. b) Indique en cada caso del inciso a) si el bono se vende a un precio de descuento. a) Si el interés se paga anualmente. tienen una tasa cupón del 11% y un valor a la par de US$ 1 000. ha emitido bonos por un importe de US$ 70 000 con vencimiento a 5 años. calcule el valor del bono cuando el rendimiento requerido es de: 7%. b) Compare el rendimiento al vencimiento calculado en el inciso a) con la tasa cupón de los bonos y use la comparación del precio actual de los bonos y su valor a la par para explicar esta diferencia.5% anual. a un precio alto o a su valor a la par.5% anual ¿Cuál es el valor del bono hoy? b) Asuma que ha transcurrido un año y alternativas de similar riesgo en el mercado siguen ofreciendo un interés por cupón anual del 6. a) Si alternativas de similar riesgo en el mercado están ofreciendo una rentabilidad de 6. Cada bono tiene un valor nominal de US$ 50 000 y ofrecen una tasa de interés por cupón nominal anual del 7%. considerando que la tasa de interés es efectiva anual. a un valor nominal de US$ 1 000 cada uno.5% que serán abonados cada 180 días. igual que la rentabilidad del mercado. b) Calcular el valor del bono hoy. e) El bono de Industrias del Metal se cotiza al 101. 5.2%. que se abonarán cada 180 días. a) ¿A qué precio podrían ser vendidos los bonos en la fecha de emisión si alternativas de similar riesgo en el mercado de capitales están ofreciendo interés por cupón equivalente a una TEA del 6%? . Los bonos de Metales Ferrosos fueron emitidos el 1 de enero de 2006 y estos se vencen dentro de siete años. igual que la rentabilidad del mercado. Ofrecen un interés por cupón equivalente a una TEA del 5.8%. es decir. La rentabilidad actual en el mercado de bonos de similar riesgo. ahora asuma que la rentabilidad de alternativas de similar riesgo en el mercado están ofreciendo un interés por cupón anual del 7. Minera Santa Luz emitió bonos hace cinco años y les falta cinco años más para su redención (vencimiento).5% y le resta tres años para su redención ¿Cuál es la rentabilidad del bono hoy? 4. c) Asuma que el bono se cotiza al 99 3/5 % de su valor nominal.60 el interés por cupón anual es del 6. a) Calcule e valor del bono hoy. considerando que la tasa de interés es nominal anual. está ofreciendo una tasa nominal anual del 6.c) Asuma que han transcurrido dos años y que alternativas de similar riesgo están ofreciendo un interés por cupón anual del 6% ¿Cuál es el valor del bono hoy? d) Considerando los datos de la pregunta anterior.456% de su valor nominal. el bono ofrece un interés por cupón equivalente a una tasa efectiva anual del 7%. a US$ 10 145. Si el bono se vende actualmente en $1. Si el RAV sobre estos bonos es de 8%. Merton tiene en el mercado bonos que hacen pagos anuales. el bono reditúa 7%. a los cuales les faltan 13 años para el vencimiento y se venden en $750. a los cuales les faltan 8 años para su vencimiento.25%.b) Asuma que ha transcurrido tres años y que alternativas de inversión de similar riesgo en el mercado ofrecen una TEA del 6. a los cuales les faltan 15 años para el vencimiento. Si el RAV sobre estos bonos es de 8%. Los bonos hacen pagos anuales. Los bonos de Sunday.7% ¿A qué precio podrían ser vendidos los bonos hoy? c) Considerando los datos de la pregunta anterior. ¿Cuál es la rentabilidad que ofrece dicho bono. si su valor nominal es US$ 10 000.67? 6. se cotiza hoy al 102 3/8 % de su valor nominal y le queda cuatro años para su redención. ¿Cuál será su RAV? 9. el interés anual por cupón es 8% y se paga anualmente? 7. ¿cuál será su precio actual? . ¿cuál será el valor actual del bono? 8. Los bonos hacen pagos semestrales. asuma que la empresa ha ofrecido una prima a la redención del 2% del valor de la redención ¿A qué precio podrían ser vendidos los bonos? d) ¿Cuál es la rentabilidad que ofrecen los bonos. A este precio. ¿Cuál será la tasa cupón sobre los bonos de Merton? YVM emitió hace un año bonos a un plazo de once años a una tasa cupón de 9.93. ABC tiene en el mercado bonos con cupones a 6%. Los bonos hacen pagos anuales. si cuatro años después de su emisión. estos se están cotizando en US$ 1 055. XYZ tiene en el mercado bonos con cupones al 10%.114.