UNIVERSIDAD DE LAS PALMAS DE GRAN CANARIADEPARTAMENTO DE INGENIERÍA ELECTRÓNICA Y AUTOMÁTICA APUNTES DE BIOINGENIERIA Licenciatura en Medicina (Plan de Estudios de 1997) Curso 2000-2001 Sonnia M. López Silva 1osé Ramón Sendra Sendra Apuntes de Bioingenieria b APUNTES DE BIOINGENIERIA. LICENCIATURA EN MEDICINA. CURSO 2000-2001. Autores: Sonnia M. Lopez Silva y Jose Ramon Sendra Sendra Departamento de Ingenieria Electronica y Automatica. Universidad de Las Palmas de Gran Canaria. Impreso en: Servicios de Reprografia y Encuadernacion Universidad de Las Palmas de Gran Canaria Campus de Tafira. 35017 Las Palmas de Gran Canaria. España Eecha de Impresion: Mayo de 2001 Deposito Legal: GC-359-2001 ISBN: 84-699-5185-8 Ninguna parte de esta publicacion puede ser reproducida. almacenada o transmitida de ninguna forma ni por ningun medio sin previa autorizacion de los autores. Apuntes de Bioingenieria i NOTA DE LOS AUTORES El presente texto no constituye en modo alguno un libro completo y exhaustivo sobre la bioingenieria. Tal y como su nombre lo indica. se trata de unos 'apuntes de bioingenieria¨. confeccionados a partir de nuestras notas para las clases impartidas a alumnos de Licenciatura en Medicina del Centro de Ciencias de la Salud de la Universidad de Las Palmas de Gran Canaria durante el curso 2000-2001. Hemos preferido. no obstante. organizarlos lo meior posible con el obietivo de que resulten de utilidad a aquellos alumnos que se matriculen en esta asignatura y que animen a matricularse en la misma a aquellos que por desconocimiento se hallen indecisos. Pretendemos ampliarlos y meiorarlos paulatinamente y no descartamos que estos apuntes sean la semilla de un futuro libro de texto amplio. exhaustivo y actualizado. Son bienvenidas las sugerencias. conseios. aportaciones y colaboraciones. Por ultimo. deseamos agradecer la colaboracion brindada por Nache Musa Martin y Boria Santana Arbelo. alumnos de Licenciatura en Medicina en la Universidad de Las Palmas de Gran Canaria. Mayo de 2001 Apuntes de Bioingenieria ii Bioingeniería Licenciatura en Medicina (Plan de Estudios de 1997) Descriptores de la Asignatura Introduccion a la bioingenieria: aspectos medicos y tecnicos. Metodos estadisticos e informaticos en sanidad. Instrumentacion biomedica. Equipos terapeuticos. Ingenieria hospitalaria. Analisis y modelados de sistemas biologicos. Obtencion y procesado de imagenes biomedicas. Biomateriales. Temario 1. Introduccion a la bioingenieria: aspectos medicos y tecnicos. 2. Metodos estadisticos e informaticos en sanidad. 2.1. Metodos estadisticos. 2.2. Sistemas informaticos. 3. Instrumentacion biomedica. 3.1. Sensores biomedicos. 3.1.1. Sensores fisicos. 3.1.2. Electrodos de biopotenciales. 3.1.3. Sensores electroquimicos. 3.1.4. Sensores opticos. 3.1.5. Sensores bioanaliticos. 3.2. Instrumentacion hospitalaria. 3.2.1. Amplificadores de biopotenciales. 3.2.2. Medicion de la presion arterial. 3.2.2.1. Metodos de muestreo a largo plazo. 3.2.2.2. Metodos dinamicos. 3.2.3. Monitorizacion de la respiracion. 3.2.3.1 Volumenes pulmonares. 3.2.3.2. Pruebas de funcion pulmonar. 3.2.4. Marcapasos implantables. 3.2.4.1. Indicacion de los marcapasos. 3.2.4.2. Componentes del marcapasos. 3.2.5. Estimuladores implantables para el control neuromuscular. 3.2.5.1. Seguridad de los estimuladores implantables. 3.2.5.2. Uso clinico de estimuladores implantables. 3.3. Equipos de laboratorio clinico 3.3.1. Metodos de separacion y espectrales. 3.3.1.1. Separacion por centrifugado. 3.3.1.2. Cromatografia gaseosa y liquida. 3.3.1.3. Eundamentos de los metodos espectrales. 3.3.1.4. Eluorometria. 3.3.2.5. Eotometria de llama. Apuntes de Bioingenieria iii 3.3.2.6. Espectroscopia de absorcion atomica. 3.3.2.7. Turbidimetria y nefelometria. 3.3.2. Metodos no espectrales y automatizacion. 3.3.2.1. Recuento e identificacion de particulas. 3.3.2.2. Metodos electroquimicos. 3.3.2.3. Electrodos especificos. 3.3.2.4. Metodos radioactivos. 3.3.2.5. Coagulacion. 3.3.2.6. Osmometros. 3.3.2.7. Automatizacion. 4. Equipos terapeuticos. 4.1. Aplicaciones terapeuticas de campos magneticos y electricos pulsados y sinusoidales de baia frecuencia. 4.1.1. Reparacion de huesos y cartilagos con campos magneticos pulsados. 4.1.2. Reparacion de teiidos blandos y regeneracion nerviosa. 4.2. Hipertermia con radio frecuencia en la terapia del cancer. 4.2.1. Metodos de calentamiento local. 4.2.2. Metodos de calentamiento regional. 4.2.3. Metodos de calentamiento total. 5. Analisis y modelado de sistemas biologicos. 5.1. Señales biomedicas. 5.1.1. Origen y caracteristicas dinamicas. 5.2. Tratamiento de las señales biomedicas. 5.2.1. Adquisicion y digitalizacion de las bioseñales. 5.2.2. Representacion y procesamiento de las bioseñales. 5.2.3. Tecnicas de inteligencia artificial. 6. Obtencion y procesado de imagenes biomedicas. 6.1. Rayos X. 6.1.1. Equipamiento. 6.1.2. Angiografia. 6.1.3. Mamografia. 6.2. Tomografia computerizada (CT). 6.3. Resonancia magnetica (RM). 6.4. Tomografia de emision de fotones (SPECT). 6.5. Tomografia de emision de positrones (PET). 6.6. Ultrasonido (ecografia). 6.7. Tomografia de impedancia electrica. 6.8. Aplicaciones medicas de la tecnologia de realidad virtual. 7. Biomateriales. Bibliografía - Enderle J.D.. Blanchard S.M.. Bronzino J.D.. "Introduction to Biomedical Engineering". Academic Press. 2000. - "The Biomedical Engineering Handbook". Editor Joseph D. Bronzino. CRC Press - Springer Verlag. 2 nd Edition. 2000. - Anderson S.C. y Cockayne S.. "Quimica clinica". Interamericana-McGraw-Hill. 1995. Apuntes de Bioingenieria iv Apuntes de Bioingenieria 1 Tema 1. Introducción a la bioingeniería: aspectos médicos y técnicos. Mientras unos definen la bioingenieria como una actividad orientada hacia una investigacion basica intimamente relacionada con la biotecnologia y la ingenieria genetica. otros suelen definirla como un amplio paraguas baio el cual cabe todo un extenso campo. Este campo se ha ampliado significativamente desde el desarrollo de dispositivos medicos en los cincuenta y los sesenta hasta abarcar un coniunto mucho mayor de actividades en el presente. La bioingenieria o ingenieria biomedica es una rama interdisciplinaria de la ingenieria que va desde temas teoricos y no experimentales hasta aplicaciones muy actuales. La bioingenieria puede abarcar investigacion. desarrollo. implementacion y operacion. En consecuencia. tal y como ocurre en la practica medica. no es posible que una sola persona pueda adquirir una especializacion que abarque todo el campo. Debido a la naturaleza interdisciplinar de esta actividad. existe una gran interaccion y solapamiento de intereses y esfuerzos entre especialistas de diferentes ramas. Por eiemplo. los ingenieros biomedicos involucrados en el desarrollo de biosensores han de interactuar con los interesados en dispositivos protesicos en la creacion de la forma de detectar y utilizar las mismas señales bioelectricas en la activacion del dispositivo protesico. En otros casos. los implicados en la automatizacion de un laboratorio de quimica clinica deben colaborar con los que desarrollan los sistemas expertos para la asistencia en la toma de decisiones medicas. La cantidad de posibles eiemplos que se podrian citar es practicamente infinita. Las disciplinas de la bioingenieria pueden resumirse como: x Analisis medico y biologico: Deteccion. clasificacion y analisis de las señales bioelectricas. x Biomateriales: Diseño y desarrollo de materiales bioimplantables. x Biomecanica: Estudio de la mecanica estatica y dinamica asociada a los sistemas fisiologicos. x Biosensores: Deteccion de eventos biologicos y su conversion a señales electricas. x Biotecnologia: Creacion o modificacion de materiales biologicos con fines beneficiosos. incluyendo la ingenieria de teiidos. x Dispositivos protesicos y organos artificales: Diseño y desarrollo de dispositivos para el reemplazo o la meiora de las funciones. x Efectos biologicos de la campos electromagneticos: Estudio de los efectos de los campos electromagneticos sobre los teiidos biologicos. x Eenomenos de transporte: Monitorizacion. medicion y modelado de procesos bioquimicos. x Imagenes medicas: Representacion grafica de detalles anatomicos y fisiologicos. x Informatica medica: Datos de los pacientes. interpretacion de los resultados y asistencia en la toma de decisiones medicas. incluyendose los sistemas expertos y las redes neuronales. x Ingenieria clinica: Diseño y desarrollo de dispositivos. sistemas y procedimientos clinicos. x Ingenieria para la rehabilitacion: Diseño y desarrollo de dispositivos y procedimientos terapeuticos y para la rehabilitacion. x Instrumentacion biomedica: Monitorizacion y medicion de eventos fisiologicos; implica el desarrollo de biosensores. x Modelado. simulacion y control de la fisiologia: Utilizacion de la simulacion mediante ordenadores para desarrollar una meior comprension de las relaciones fisiologicas. Apuntes de Bioingenieria 2 Apuntes de Bioingenieria 3 Tema 2. Métodos estadísticos e informáticos en sanidad. 2.1. Métodos estadísticos. Los temas relacionados con los metodos estadisticos han sido estudiados en "Bioestadistica". asignatura troncal que se imparte en el primer curso del Plan de Estudios de 1997. Por ello nos limitamos a resumir solo algunos conceptos fundamentales. Tipos de errores Error: es la diferencia entre el valor estimado de una cantidad y su valor verdadero. Esta diferencia (positiva o negativa) puede ser expresada o en las unidades en que la cantidad es medida. o como un porcentaie del valor real. Error aleatorio (EA): es un error que puede ser positivo o negativo. cuya direccion y magnitud exactas no pueden ser predichas. Error sistematico (ES): es un error que ocurre siempre en una direccion. Error proporcional (EP): es un error que ocurre siempre en una direccion y cuya magnitud es un porcentaie de la concentracion de la sustancia que esta siendo medida. Error constante (EC): es un error que ocurre siempre en la misma direccion y magnitud. Error total (ET): es la suma de los errores aleatorio y sistematico. por lo que: ET ÷ EA ¹ ES. Siendo: ES ÷ EP ¹ EC. resulta que: ET ÷ EA ¹ EP ¹ EC. Precision: es la coincidencia entre mediciones repetidas (replicas). Exactitud: es la coincidencia entre el meior valor estimado de una magnitud y su valor verdadero. La precision y la exactitud no tienen valor numerico. por eso se debe ver que son la imprecision y la inexactitud. Imprecision: desviacion estandar o coeficiente de variacion de los resultados de un grupo de mediciones repetidas (replicas). El valor medio y el numero de replicas deben ser establecidos. y el diseño usado debe ser descrito de tal forma que otros puedan repetirlo. Esto es particularmente importante cuando un termino especifico es usado para denominar un tipo particular de imprecision. como entre laboratorios. en un dia. o entre dias. Inexactitud: diferencia numerica entre la media de un iuego de mediciones repetidas (replicas) y el valor verdadero. Esta diferencia (positiva o negativa) puede ser expresada en las unidades en las que la magnitud es medida. o como un porcentaie del valor verdadero. Apuntes de Bioingenieria 4 Variables estadisticas Una variable estadistica es simplemente un numero que describe una serie de otros numeros a partir de los cuales esta ha sido calculada. Los datos que se obtienen al realizar un coniunto de mediciones presentan una distribucion o dispersion de valores determinada. Cuando al representar los resultados en una grafica de frecuencia (valores obtenidos en el eie x. numero de veces o frecuencia en el eie v). los datos puntuales que se encuentran a la derecha del maximo (direccion positiva) son aproximadamente iguales a los datos puntuales de la izquierda del maximo (direccion negativa). se dice que dichos datos tienen distribucion normal en torno al punto de tendencia central. La curva que se forma con datos que tienen la distribucion normal es simetrica y tiene forma de campana. Mediante el analisis matematico de la curva se obtienen los parametros estadisticos que la caracterizan. Media o valor medio: es el promedio de los datos puntuales o valores. Se calcula como la suma de todos los valores. x i . entre la cantidad de valores n: x m ÷ (6 x i ) / n Mediana: es el dato puntual que se observa tras ordenar los datos por orden descendente o ascendente. Se determina haciendo una lista de los datos puntuales por orden numerico (incluyendo los datos puntuales que se repiten) y eligiendo el valor intemedio. Moda: es el valor que ocurre con mayor frecuencia. Cuando los datos tienen distribucion normal. la media. la mediana y la moda son aproximadamente iguales. En otras palabras. la tendencia central en torno a la cual se agrupan los datos no solo es el valor que se repite con mayor frecuencia. sino tambien el valor intermedio del coniunto de datos y el promedio de todos los valores. Los parametros estadisticos que dan un concepto matematico de la dispersion de los datos en torno a la medida son: Rango: es la diferencia entre el valor superior o maximo y el valor mas baio o minimo de un coniunto de datos. Varianza: mide la distancia al cuadrado promedio de los datos puntuales con respecto a la media. Se calcula como: S 2 ÷ 6 (x i - x m ) 2 / (n -1) Desviacion estandar (DE): es la raiz cuadrada de la varianza. DE ÷ [6 (x i - x m ) 2 / (n -1)] 1/2 Intervalos de confianza: son los limites dentro de los cuales se espera que este una proporcion especifica de una poblacion. En el analisis estadistico de medidas repetidas que siguen una distribucion normal. los limites de confianza se refieren al porcentaie de datos que se encuentra dentro de intervalos que incluyen a la media y las unidades especificas de desviacion estandar en torno a la media. Coeficiente de variacion (CV): es la desviacion estandar expresada como porcentaie de la media. Se calcula dividiendo la desviacion estandar entre la media y multiplicando por 100. CJ ÷ (DE / x m ) · 100 Apuntes de Bioingenieria 5 Evaluacion de equipos y metodos Durante la evaluacion de un equipo o metodo. el obietivo debe ser estimar los errores a partir de los resultados de los experimentos de evaluacion. Las variables estadisticas deben proveer informacion sobre el tipo y magnitud de los errores. Una secuencia adecuada para la evaluacion de un instrumento o un metodo es evaluar primeramente su precision y exactitud. a continuacion su linealidad y posteriormente realizar una comparacion con otro metodo o equipo reconocido. Un procedimiento para la evaluacion de la precision y la exactitud puede ser la realizacion de 10-20 determinaciones en cada uno de 4-8 niveles diferentes. midiendo aleatoriamente las muestras y los patrones con replicas. Es recomendable que los niveles escogidos varien ampliamente. desde las mas baias a las mas altas concentraciones. A partir de los resultados obtenidos se calculan el valor medio. la desviacion estandar y el coeficiente de variacion para cada nivel. Para evaluar la linealidad se realiza un analisis de regresion lineal por minimos cuadrados con los valores medios obtenidos para cada nivel. La regresion lineal por el metodo de los minimos cuadrados. usada correctamente. revela y cuantifica los errores aleatorios. constantes y proporcionales. Que los resultados de la comparacion indiquen que los instrumentos o metodos de referencia y evaluado son virtualmente identicos no significa que el metodo o instrumento evaluado es bueno o malo. Esto solo significa que el instrumento o metodo evaluado produce (o no) resultados similares a los del metodo de referencia. Tabla 2.1. Sensibilidad de variables estadisticas a diferentes tipos de errores. --------------------------------------------------------------------------------------------------- Parametro Tipo de error Aleatorio Constante Proporcional --------------------------------------------------------------------------------------------------- Minimos cuadrados Pendiente. b NO NO SI Intercepto en v. a NO SI NO Error estandar. DSv/x SI NO NO Test t Bias NO SI SI Desviacion estandar SI NO SI Coeficiente de correlacion. r SI NO NO 2.2. Sistemas informáticos. Los sistemas informaticos de los hospitales incorporan informacion de diferentes departamentos del hospital. como pueden ser el laboratorio clinico o los servicios de radiologia. pero ademas necesitan informacion clinica brindada por los sistemas correspondientes para su completa funcionalidad. Eiemplos de sistemas de informacion clinica son los sistemas de atencion respiratoria o los de enfermeria. La utilizacion de bases de Apuntes de Bioingenieria 6 datos integradas. asi como la implementacion de bases de conocimientos medicos. entre otros. deben facilitar y optimizar el maneio de la informacion procedente de cada uno de los departamentos y fuentes de datos. y. en definitiva. la atencion al paciente. Estrategias en las bases de datos de pacientes en los sistemas informaticos de hospitales Las bases de datos de los primeros sistemas informaticos de hospitales estaban diseñadas para maneiar datos (financieros y medicos) relativos a una unica visita al hospital de un paciente. Con este sistema los medicos no podian ver el progreso de los pacientes a lo largo de un coniunto de encuentros. Los sistemas informaticos de hospitales actuales no son simplemente sistemas de bases de datos y comunicacion. sino que brindan asistencia en la gestion del paciente. Estos sistemas poseen bases de conocimientos clinicos con reglas y/o estadisticas con las que pueden proporcionar alertas. recordatorios o implementar protocolos clinicos. Adquisicion de los datos La adquisicion de los datos clinicos es fundamental para otras funciones de los sistemas informaticos de los hospitales. Para poder soportar un servicio integral al paciente. es necesario poder adquirir los datos clinicos directamente desde una variedad de fuentes. Dependiendo del sistema la entrada de datos puede efectuarse solamente desde un teclado o desde otro tipo de dispositivos o interfaces. incluidos los teclados. Admision del paciente Las tres funciones de la admision de un paciente son: obtener la informacion relativa a la situacion personal del paciente (demografica. seguros. financiera). comunicar esta situacion a la red del hospital y obtener informacion sobre los resultados de asistencia medica o dolencias anteriores. Los programas de admision siempre permiten crear o almacenar informacion pero no siempre permiten el acceso a la informacion previa existente. Evaluacion del paciente La evaluacion del estado del paciente es el segundo de los obietivos en el desarrollo de aplicaciones para los sistemas informaticos hospitalarios. El proposito de estos programas es proporcionar al medico informacion acerca del paciente que ayude en el proceso de evaluacion de su estado de salud. Segun sea el nivel de integracion de los datos en el sistema informatico. la informacion proporcionada sera muy rudimentaria o altamente compleia. En la forma mas simple estas aplicaciones tienen una orientacion departamental. por lo que el medico puede acceder a traves de las terminales del hospital a los reportes de los departamentos. Existen otros sistemas integrados que proporcionan reportes en los que se resumen todos los datos clinicos del paciente. Estos reportes no solo reducen el tiempo necesario para que el medico localice toda la informacion. sino que debido al formato empleado. los resultados son presentados en formas mas intuitivas y clinicamente utiles. Gestion del paciente Una vez que el medico ha evaluado el estado del paciente. el siguiente paso es iniciar la terapia que permita una recuperacion optima del paciente. El obietivo de los sistemas informaticos avanzados es que el medico sea responsable en todo momento de la gestion (y atencion) del paciente. Apuntes de Bioingenieria 7 Tema 3. Instrumentación biomédica. 3.1. Sensores biomédicos. Los sensores convierten las señales de un tipo. como la presion hidrostatica de un fluido. en una señal equivalente de otro tipo. por eiemplo. una señal electrica. Los sensores biomedicos toman señales que representan variables biomedicas y las convierten en lo que usualmente son señales electricas. Los sensores biomedicos sirven como una interfaz entre los sistemas biologico y electronico y deben funcionar de manera tal que no afecten adversamente a ninguno de estos sistemas. Al considerar los sensores biomedicos es necesario considerar las dos partes de la interfaz: la biologica y la electronica. debido a que ambos factores. el biologico y el electronico. iuegan un importante papel en el funcionamiento del sensor. Diferentes tipos de sensores pueden ser usados en aplicaciones biomedicas. La tabla 3.1 brinda una clasificacion general de estos sensores. Es posible clasificar todos los sensores como fisicos o quimicos. En el caso de los sensores fisicos. son medidas variables tales como las geometricas. termicas e hidraulicas. En aplicaciones biomedicas estas pueden incluir: el desplazamiento de un musculo. la presion sanguinea. temperatura corporal. fluio sanguineo. presion del fluido cerebro-espinal o crecimiento de un hueso. Dos tipos de sensores merecen especial atencion con respecto a sus aplicaciones biomedicas: x Los sensores de fenomenos electricos en el cuerpo. usualmente conocidos como electrodos. los que iuegan un papel especial como resultado de sus aplicaciones terapeuticas y de diagnostico. Los mas familiares de estos sensores son los que se emplean para obtener los electrocardiogramas. una señal electrica que se produce en el corazon. x Los sensores opticos son el otro tipo de sensor que encuentra muchas aplicaciones en biologia y medicina. Estos sensores pueden usar la luz para recolectar informacion. y en el caso de los sensores de fibra optica. la luz es el medio de transmision de la señal. El segundo grupo en la clasificacion de los dispositivos sensores son los sensores quimicos. En este caso los sensores miden cantidades quimicas. identificando. por eiemplo. la presencia de determinados compuestos quimicos. detectando la concentracion de varias especies quimicas. y monitorizando la actividad quimica en el cuerpo por motivos terapeuticos o de diagnostico. Una de las posibles clasificaciones es mostrada en la tabla 3.1 y se basa en los metodos utilizados para detectar los compuestos quimicos que son medidos. La composicion quimica de una fase gaseosa puede ser medida usando varias tecnicas. y estos metodos son especialmente utiles en las mediciones biomedicas asociadas al sistema pulmonar. Los sensores electroquimicos miden concentraciones quimicas. o mas precisamente. actividades basadas en reacciones quimicas que interactuan con sistemas electricos. Los sensores quimicos fotometricos son dispositivos opticos que detectan concentraciones quimicas basandose en los cambios en la transmision. reflexion o color de la luz. Otro tipo de sensores quimico fisicos. como los espectrometros de masa. usan varios metodos fisicos para detectar y cuantificar sustancias bioquimicas. Tambien se puede mirar a los sensores desde el punto de vista de como son aplicados al paciente o suieto investigado. La tabla 3.2 muestra aproximaciones generales sobre como colocar el sensor biomedico. En primer lugar aparece el metodo que implica la menor Apuntes de Bioingenieria 8 interaccion con el obieto biologico estudiado. mientras que el ultimo de los cuatro. implica la mayor interaccion. Tabla 3.1. Clasificacion de los sensores biomedicos. Sensores fisicos Geometricos Mecanicos Termicos Hidraulicos Electricos Opticos Sensores quimicos Gaseosos Electroquimicos Eotometricos Otros metodos quimico fisicos Tabla 3.2. Tipos de sensores segun la interconexion sensor-suieto. No invasivos sin contacto con la superficie de la piel No invasivos en contacto con la superficie de la piel Minimamente invasivos Implantables. invasivos 3.1.1. Sensores físicos. Las variables fisicas asociadas a los sistemas biologicos son medidas por un grupo de sensores conocidos como sensores fisicos. Aunque son muchas las variables que pueden ser medidas en un sistema biomedico. estas pueden ser clasificadas como se muestra en la tabla 3.3. Tabla 3.3. Sensores fisicos. Magnitud fisica Sensor Variable Geometrica Cinematica Euerza - torque Eluio Termica Indicador de estiramiento LVDT Tiempo de transito ultrasonico Velocimetro Acelerometro Celula de carga Transductor de presion Medidor de fluio Termometro Sensor de fluio termico Estiramiento Desplazamiento Desplazamiento Velocidad Aceleracion Euerza aplicada Presion Eluio Temperatura Eluio calorifico En la tabla 3.4 se resumen algunos eiemplos de aplicacion biomedica de los sensores fisicos. Apuntes de Bioingenieria 9 Tabla 3.4. Eiemplos de aplicacion biomedica de los sensores fisicos. Sensor Aplicacion Rango de la señal Indicador de estiramiento de metal liquido Sensor magnetico de desplazamiento LVDT Celula de carga Acelerometro Sensor de presion miniatura. Sensor electromagnetico de fluio Movimiento respiratorio Pletismografia Movimiento respiratorio Contraccion muscular Sensor de contraccion uterina Escala electronica Actividad del suieto Presion intra-arterial Presion de la veiiga Presion intrauterina Gasto cardiaco Eluio sanguineo de un organo 0-0.05 0-0.02 0-10 mm 0-20 mm 0.5 mm 0-440 lbs (0-200 kg) 0-20 m/s 2 0-50 Pa (0-350 mm Hg) 0-10 Pa (0-70 mm Hg) 0-15 Pa (0-100 mm Hg) 0-500 ml/min 0-100 ml/min 3.1.2. Electrodos de biopotenciales. Los sistemas biologicos frecuentemente tienen actividad electrica asociada a ellos. Esta actividad puede ser un campo electrico constante. un fluio constante de particulas portadoras de carga o corriente. o un campo electrico o una corriente variables en el tiempo relacionados con determinado fenomeno biologico o bioquimico dependiente del tiempo. Los fenomenos bioelectricos estan asociados a la distribucion de los iones o moleculas cargadas en una estructura biologica y los cambios en la distribucion como resultado de procesos especificos. Estos cambios pueden ocurrir como consecuencia de una reaccion bioquimica. o pueden emanar de fenomenos que alteran la anatomia local. Existen toda una serie de señales de especial importancia para el diagnostico y comprension de los sistemas biologicos. Estas señales iunto a sus abreviaturas mas conocidas y los sistemas que caracterizan aparecen en la tabla 3.5. Tabla 3.5. Señales bioelectricas detectadas por los electrodos de biopotenciales Señal bioelectrica Abreviatura Euente biologica Electrocardiograma Electrograma cardiaco Electromiograma Electroencefalograma Electroptigrama Electroretinograma Potencial de accion Electrogastrograma Refleio galvanico en la piel ECG - EMG EEG EOG ERG - EGG GSR Corazon - desde la superficie del cuerpo Corazon - desde dentro Musculo Cerebro Campo dipolar del oio Retina del oio Nervio o musculo Estomago Piel Apuntes de Bioingenieria 10 El mecanismo de la conductividad electrica en el cuerpo tiene en los iones a sus portadores de carga. La deteccion de las señales bioelectricas implica interactuar con estos portadores de carga ionicos y convertir las corrientes ionicas en las corrientes electricas requeridas por la instrumentacion electronica. Esta funcion de conversion es llevada a cabo por los electrodos. Los electrodos consisten de conductores electricos en contacto con las soluciones acuosas ionicas del cuerpo. Las interacciones entre los electrones en los electrodos y los iones en el cuerpo pueden afectar en gran medida el funcionamiento de estos sensores y requieren de consideraciones especificas para su aplicacion. Los electrodos de biopotenciales son unos de los sensores biomedicos mas utilizados en medicina clinica. Aunque su principio basico de operacion es el mismo para la mayoria de las aplicaciones. tienen muchas formas y son usados en las mediciones de muchos tipos de fenomenos bioelectricos. La mas popular de las aplicaciones de los electrodos de biopotenciales es la obtencion de electrocardiogramas para el diagnostico y las aplicaciones de monitorizacion de pacientes. Otros electrodos para medir potenciales bioelectricos para aplicacion en diagnostico medico aparecen en la tabla 3.6. Tabla 3.6. Eiemplos de aplicaciones de electrodos de biopotenciales. Aplicacion Biopotencial Tipo de electrodo Monitorizacion cardiaca Monitorizacion cardiopulmonar de niños Encefalografia Diagnostico de la actividad muscular Electrogramas cardiacos Telemetria implantada Biopotenciales Movimiento de los oios ECG Impedancia de ECG EEG EMG Electrograma ECG EMG EOG Ag/AgCl con esponia Ag/AgCl con hidrogel Ag/AgCl con esponia Ag/AgCl con hidrogel Pelicula delgada Ag/AgCl Electrodos activos Aguia Sonda intracardiaca Presilla de de acero inoxidable Discos de platino Ag/AgCl con hidrogel 3.1.3. Sensores electroquímicos. Los sensores electroquimicos son utilizados ampliamente en muchas aplicaciones biomedicas incluyendo los sensores de quimica clinica. los electrodos de PO 2 . CO 2 y pH. Muchos sensores enzimaticos. incluyendo los sensores de glucosa y lactosa. tambien emplean sensores electroquimicos. Los sensores biomedicos electroquimicos han encontrado aplicaciones tanto in vitro como in vivo. Los sensores electroquimicos son esencialmente celulas electroquimicas que emplean dos o tres electrodos. Las mediciones se pueden realizar tanto en condiciones estaticas como de transiente. El potencial o la corriente aplicados puede variar segun el modo de operacion. y Apuntes de Bioingenieria 11 con la seleccion del modo de operacion se busca ampliar la sensibilidad y selectividad de un sensor en particular. Muchos de los metodos electroanaliticos existentes no son aplicables a la deteccion biomedica debido a sus limitaciones para la aplicacion in vivo. Se pueden diferencias sensores electroquimicos de los siguientes tipos: x Conductividad/capacitancia x Potenciometricos x Voltamperimetricos 3.1.4. Sensores ópticos. Los sensores opticos se basan usualmente en fibras opticas o guias de onda planas. Generalmente hay tres metodos distintivos para la deteccion optica cuantitativa en las superficies: 1. El analito afecta directamente las propiedades opticas de la guia de onda. tales como las ondas evanescentes (ondas electromagneticas generadas en un medio fuera de la guia de onda optica desde donde la luz es refleiada) o el plasmon superficial (resonancias inducidas por una onda evanescente en una capa delgada depositada en la superficie de una guia de onda). 2. Una fibra optica es usada como transductor para guiar la luz hasta una muestra remota y permitir el retorno de la luz desde la muestra al sistema de deteccion. Los cambios en las propiedades opticas intrinsecas del medio son medidos por un espectrofotometro externo. 3. Un indicador o un reactivo quimico ubicado dentro o sobre un soporte polimerico. cerca de la punta de la fibra optica. es usado como un mediador para producir una señal optica observable. Tecnicas convencionales como la espectroscopia de absorcion o la fluorometria son empleadas para medir los cambios en la señal optica. Las fibras opticas se basan en el principio de la reflexion total interna. La luz incidente es transmitida a traves de la fibra si incide sobre la envoltura a un angulo mayor que el llamado angulo critico. siendo totalmente refleiada en la interfaz nucleo/envoltura. Un instrumento tipico para sensar con fibra optica consiste de una fuente de luz. dispositivos de acoplamiento optico. la guia de luz de fibra optica con o sin los medios de sensado necesarios incorporados en la punta y un detector de luz. Una gran variedad de fibras opticas de alta calidad esta disponible comercialmente para aplicaciones en sensores biomedicos. dependiendo de la longitud de onda de analisis deseada. Existen fibras de plastico. vidrio y cuarzo que cubren el espectro optico desde el ultravioleta (UV) hasta la region del infrarroio (IR) cercano pasando por el visible. Por una parte. las fibras opticas de plastico tienen una gran apertura y son fuertes. baratas. flexibles y faciles de manipular. pero tienen poca transmision por debaio de 400 nm. Por otra parte. las fibras de vidrio y cuarzo tienen baia atenuacion y meior transmision en el UV pero tienen aperturas pequeñas. son fragiles. y presentan riesgos potenciales en las aplicaciones in vivo. Existen muchas formas de implementar los sensores con fibra optica. La mayoria de los sensores emplea bien una configuracion de fibra unica. donde la luz viaia hasta y desde el extremo sensor en una sola fibra. o bien una configuracion de doble fibra. donde fibras independientes son utilizadas para iluminacion y deteccion. La configuracion de fibra unica ofrece la implementacion mas compacta y potencialmente menos costosa. Sin embargo. otras Apuntes de Bioingenieria 12 exigencias de la instrumentacion implican la separacion de la señal de iluminacion. de la señal que retorna del medio para su procesamiento. El diseño de los cateteres intravasculares requiere consideraciones especiales con respecto a la esterilizacion y biocompatibilidad del sensor. Por eiemplo. los sensores de fibra optica intravasculares deben ser esterelizables y su material debe ser no trombogenico y resistente a la deposicion de plaquetas y proteinas. En consecuencia. estos cateteres son hechos de materiales cubiertos con heparina o agentes anti-plaquetas. Normalmente. el cateter es introducido en la vena yugular a traves de un corte periferico y un pequeño fluio de heparina es mantenido hasta que el cateter es retirado del torrente sanguineo. Entre las ventaias de los sensores de fibra optica se incluyen sus pequeñas dimensiones y baio coste. Debido a la naturaleza optica de la señal no hay riesgo electrico para el paciente. y no existen interferencias directas de campos electricos o magneticos. El analisis quimico puede realizarse en tiempo real con una respuesta casi instantanea. Ademas. pueden desarrollarse sensores versatiles que respondan a multiples analitos realizando medidas a varias longitudes de onda. Los sensores de fibra optica presentan varias desventaias. Los sensores con colorantes e indicadores inmovilizados tienen una estabilidad a largo plazo limitada. y se degradan con el paso del tiempo. Ademas. la luz ambiente puede interferir con las medidas opticas a menos que se realice una proteccion optica o se empleen metodos especiales de deteccion temporal sincronizada. 3.1.5. Sensores bioanalíticos Debido a que los sensores generan una propiedad conmensurable. ellos pertenecen a un grupo de dispositivos transductores. Los sensores especificamente contienen un proceso de reconocimiento caracteristico de una muestra a nivel quimico-molecular. y un sensor incorpora un proceso de transduccion (paso) para crear una señal util. Los sensores biomedicos incluyen un gran rango de dispositivos que pueden ser sensores quimicos. fisicos y determinado tipo de sensor mixto. Los sensores quimicos usan los procesos quimicos en los pasos de reconocimiento y transduccion. Los biosensores son tambien sensores quimicos. pero ellos utilizan clases particulares de procesos biologicos de reconocimiento/transduccion. Todos ellos. cuando son usados en un sistema biologico pueden ser considerados sensores bioanaliticos sin hacer alusion a sus distinciones quimicas. bioquimicas o fisicas. Ellos garantizan "una señal analitica del sistema biologico" para un uso posterior. 3.2. Instrumentación hospitalaria. 3.2.1. Amplificadores de biopotenciales. Las bioseñales son registradas como potenciales. tensiones. y campos electricos generados por nervios y musculos. Las mediciones contemplan tensiones de niveles muy pequeños. tipicamente entre 1 PV y 100 mV. con alta impedancia y altos niveles de señales de interferencia y ruido superpuestas. Las señales necesitan ser amplificadas para hacerlas compatibles con dispositivos tales como monitores. registradores o convertidores A/D para Apuntes de Bioingenieria 13 equipamiento computarizado. Los amplificadores adecuados para medir este tipo de señales deben satisfacer requisitos muy especificos. Estos deben proporcionar una amplificacion selectiva de la señal fisiologica. rechazar las señales de interferencia y ruido. y garantizar una proteccion contra daños procedentes de las fuentes de corriente y tension. tanto para los pacientes como para el propio equipamiento electronico. Los amplificadores que poseen tales caracteristicas son conocidos como amplificadores de biopotenciales. Los requisitos basicos que debe satisfacer un amplificador de biopotencial son: x El proceso fisiologico a monitorizar no puede estar influenciado por el amplificador; x La señal medida no puede ser distorsionada; x El amplificador debe garantizar la meior separacion posible de la señal y las interferencias; x El amplificador debe proporcionar proteccion al paciente contra cualquier peligro o daño electrico; x El amplificador debe estar protegido contra cualquier daño que pudiera resultar de altas tensiones de entrada. como ocurre en el caso de la aplicacion de desfibriladores o instrumentacion electroquirurgica. Una configuracion tipica para la medicion de biopotenciales comprende tres electrodos. dos de ellos tomando la señal biologica y un tercero proporcionando el potencial de referencia. que conectan el suieto al amplificador. La señal de entrada al amplificador consiste de cinco componentes: 1. El biopotencial deseado; 2. Biopotenciales no deseados; 3. Una señal de interferencia de la linea de potencia (50 o 60 Hz. segun el pais. y sus armonicos); 4. Señales de interferencia generadas por la interfaz teiido-electrodo; 5. Ruido. Un diseño apropiado del amplificador permite el rechazo de una gran proporcion de las señales de interferencia. La principal tarea de un amplificador diferencial es rechazar la interferencia de la frecuencia de la linea. acoplada electrostatica o magneticamente al suieto. El biopotencial deseado aparece como una tension entre los dos terminales de entrada de un amplificador de potencial y se denomina señal diferencial. La interferencia de la linea de frecuencia muestra solo muy pequeñas diferencias en amplitud y fase entre los dos electrodos de medida. ocasionando aproximadamente el mismo potencial en ambas entradas. y solo aparece entre las entradas y la tierra. y se denomina señal de modo comun. Un buen rechazo de la señal de modo comun es una de las caracteristicas mas importantes de un buen amplificador de biopotencial. Un diseño tipico de las etapas de un amplificador de biopotencial contempla: x Los electrodos: proporcionan la transicion entre el fluio de corrientes ionicas y el fluio de corriente electronica en el amplificador. Estos electrodos constituyen un sistema electroquimico compleio y determinan en buena medida la composicion de la señal a medida. x Pre-amplificador con ganancia 10-50: representa la parte mas critica del amplificador en si. debido a que fiia las condiciones para la calidad de la bioseñal. Con un diseño apropiado. el preamplicador puede eliminar. o al menos minimizar. la mayoria de las señales que interfieren en la medicion de los biopotenciales. x Eiltros de paso alto y paso baio para eliminar las señales de interferencia de los electrodos Apuntes de Bioingenieria 14 y el preamplificador y el ruido. Debido a que la bioseñal no debe ser distorsionada o atenuada. deben ser utilizados filtros apropiados. La separacion de la bioseñal y la interferencia es. en la mayoria de los casos. incompleta. debido al entrecruzado de sus espectros. x Amplificador de aislamiento con ganancia 10-100: la etapa de aislamiento sirve para el desacoplo galvanico del paciente y el equipamiento de medicion. y protege de los peligros electricos. Esta etapa previene. ademas. del deterioro de la relacion señal-ruido por las corrientes galvanicas. El punto mas critico en la medicion de biopotenciales es el contacto entre los electrodos y el teiido biologico. Tanto el potencial del electrodo frente a la referencia como la impedancia electrodo-teiido. estan suietos a cambios debido a los movimientos relativos del electrodo y el teiido. Los artefactos debidos al movimiento. las interferencias de los campos magneticos externos. y el ruido pueden ser generados tambien en los cables que conectan electrodos y amplificador. El registro de los biopotenciales es realizado frecuentemente en un ambiente equipado con muchos sistemas electricos que producen fuertes campos magneticos y electricos. Ademas de los 50 Hz de frecuencia de las lineas de potencia y algunos armonicos fuertes. tambien se encuentran campos electromagneticos de alta frecuencia. Para minimizar las interferencias es necesario incrementar la distancia entre las lineas de potencia y el cuerpo. utilizar amplificadores de aislamiento. conexion del cuerpo a tierra en un lugar lo mas aleiado posible de los electrodos de medida. y la utilizacion de cables apantallados en los electrodos. Con el fin de garantizar la optima calidad de la señal. los amplificadores de biopotenciales deben ser adaptados a la aplicacion especifica. Segun sean los parametros de la señal. son escogidos el factor de ganancia y el ancho de banda apropiados. Otro requisito de los amplificadores de biopotenciales es la necesidad de calibracion. En resumen. los amplificadores de biopotenciales son un componente crucial en muchas mediciones medicas y biologicas. y en buena medida determinan la calidad y contenido de informacion de la señal medida. El extremadamente amplio rango de especificaciones necesarias con respecto al ancho de banda. sensibilidad. rango dinamico. ganancia y seguridad del paciente. entre otras. deia poco margen para la aplicacion de amplificadores de biopotenciales de proposito general. y en la mayor parte de los casos es necesario el uso de amplificadores de proposito especial. 3.2.2. Medición de la presión arterial. Se pueden definir dos tipos de metodos no invasivos de medicion de la presion arterial; aquellos que se activan periodicamente y los que toman continuamente la forma ondulatoria del pulso. Los metodos de muestreo tipicamente proveen la presion sistolica y diastolica y a veces la presion media. Estos valores son recogidos de distintos latidos cardiacos en el curso de un minuto. Los metodos de registro continuado analizan la medida latido a latido y a menudo. la onda completa. Algunos metodos de registro continuado solo analizan la forma y duracion de la onda de presion del pulso. El conocimiento de la presion sistolica y diastolica es fundamental para la evaluacion de la Apuntes de Bioingenieria 15 funcion cardiovascular basica e identificar enfermedades. La eleccion del metodo depende del tipo de estudio. Por eiemplo. la presion sanguinea elevada es un conocido indicador de muchos tipos de formas de enfermedades cardiovasculares. Un metodo no invasivo que mide la presion sanguinea durante un periodo de meses es frecuentemente empleado para el estudio de la progresion de la hipertension. El esfingomanometro. basado en este metodo. cae dentro de esta categoria. Estos metodos han sido automatizados con diseños instrumentales para uso ambulatorios. Los monitores ambulatorios de 24 a 48 horas se han aplicado para monitorizar las variaciones diurnas de la presion sanguineas del paciente. Este tipo de monitorizacion puede remediar la hipertension debida al efecto de la bata blanca. En ultimo termino. la informacion hemodinamica obtenida de la presion arterial no invasiva es virtualmente un campo inexplorado. Mientras se ha conseguido un vasto conocimiento sobre la fisiologia de la presion arterial. ha habido una falta de aplicacion porque no ha sido posible realizar monitores continuos del pulso ondulatorio. Se pueden encontrar algunas aplicaciones para la monitorizacion del pulso. Registrando lapsos menores de un minuto. domina la importancia de la presion de la onda. asi como las variaciones latido a latido. Este tipo de monitorizacion es critica en situaciones donde la presion sanguinea puede alterarse rapidamente. como las producidas por traumas o anestesia. Otras aplicaciones para la monitorizacion estan en la investigacion aeroespacial. biorealimentacion y los detectores de mentiras. Se ha vuelto cada vez mas popular conseguir registros simultaneos de variables como presion sanguinea no invasiva. saturacion de oxigeno via oximetria de pulso. temperatura corporal. todo en un instrumento sencillo. Parece ser que los avances en tecnologia computerizada inciden en esta practica. haciendola una clara tendencia. 3.2.2.1. Métodos de muestreo a largo plazo. Principio de descarga vascular Es el principio fundamental para todos los metodos de determinacion de la presion arterial sanguinea basado en los manguitos oclusivos. Se realiza aplicando a un miembro una presion o fuerza de compresion externa tal que se transmita a los vasos subyacentes. Cuando la presion aplicada iguala y supera la presion intraluminal del vaso. se provoca la oclusion de este. Mecanismos de oclusion La version actual del manguito esta diseñada para rodear el brazo de un paciente. El manguito consiste en una suerte de brazalete formada por una camara de aire cerrado a presion que transmite de forma solidaria la presion deseada. Se presenta en distintos tamaños. teniendo en cuenta que lo ideal es que cubra dos tercios de la longitud del brazo. adaptandose de esta manera a las caracteristicas del usuario. niño o adulto. Ademas componen el equipo: una perilla que actuaria como elemento generador de la presion que maneia el profesional sanitario y el manometro mediante el que se mide la presion deseada. Metodo de Korotkoff Apuntes de Bioingenieria 16 Este metodo ausculatorio fue desarrollado por el medico militar ruso N. Korotkoff en 1905. quien en sus experimentos descubrio el sonido emitido distalmente por un segmento ocluido de una extremidad. El metodo implica la utilizacion de un fonendoscopio que se aplica sobre la fosa antecubital para permitir asi la deteccion del pulso de la arteria braquial. El manguito es inflado hasta 30 mm de mercurio sobre la presion sistolica y posteriormente es desinflado a un rango que oscila entre dos o tres mm de Hg por segundo. El sonido inicial. tambien denominado fase 1 Korotkoff. hace referencia a la presion sistolica. Los sonidos se incrementan durante la fase 2. La maxima intensidad acaece en la fase 3. donde el sonido puede ser seguido desde un murmullo hasta una turbulencia. Einalmente la fase 4 del sonido de Korotkoff se identifica como un debil sonido. y en la fase 5 el sonido desaparece por completo. Es en la fase 4 cuando se determina la presion arterial diastolica. El metodo de Korotkoff puede ser aplicado en otros vasos ademas de la arteria braquial del brazo. Por eiemplo. la arteria temporal ha sido empleada para la determinacion de la presion en la tecnologia aeroespacial. donde la presion vascular cerebral de los pilotos decae en las maniobras de aceleracion. de tal suerte que la presion de la arteria temporal actuaria como indicador de su situacion. Oscilometria La medicion de la presion sanguinea por oscilometria precede el metodo de Korotkoff. Marey. un medico frances. coloco su brazo dentro de una camara de compresion y observo que la presion de la camara fluctuaba con el pulso. Tambien observo que la amplitud del pulso variaba con la presion de la camara. Se cree que esto se debe a los mecanismos de pinzamiento de la arteria braquial. Actualmente la oscilometria se realiza usando un manguito braquial estandar iunto a un sensor de presion interno. Debido a los requerimientos del sensor la oscilometria deberia realizarse con un instrumento automatico. La presion del manguito registrada es filtrada sobre un hertzio para observar las oscilaciones pulsatiles mientras el manguito se desinfla lentamente. Se ha determinado actualmente que las maximas oscilaciones corresponden con la presion del manguito igual al presion arterial media. Oscilometria derivativa Consiste en la obtencion de una serie de rangos a partir de datos estadisticos procedentes de diversos sectores de la poblacion. Entre estos datos se incluyen la medida de distintos valores de presion. tales como la maxima oscilacion derivada de la presion de oclusion o la aparicion del sonido de Korotkoff. El hecho es contrastado por el medico con la determinacion de la presion de la arteria colapsada. 3.2.2.2. Métodos dinámicos. Tecnica de intervalo de tiempo de la onda R Una de las caracteristicas basicas de la presion y el fluio baio un manguito oclusivo es que el pulso aparentemente se retrasa con el incremento de la presion del manguito. La onda R del EKG se emplea a menudo como una referencia de tiempo. Apuntes de Bioingenieria 17 Tecnica de intervalo de tiempo de la onda R Una de las caracteristicas basicas de la presion y el fluio baio un manguito oclusivo es que el pulso aparentemente se retrasa con el incremento de la presion del manguito. La onda R del EKG se emplea a menudo como una referencia de tiempo. Descarga vascular continua Penaz razono en 1973 que si la presion del manguito estaba continuamente igualada a la presion arterial los vasos estarian en un estado constante de descarga vascular. Empleo una realimentacion mecanica para aiustar continuamente la presion en una camara de dedo para aplicar este concepto. El volumen vascular se media mediante fotopletismografia. Cuando la realimentacion se aplicaba de manera tal que el volumen se mantenia constante y con el maximo nivel pulsatil. se asumia que la presion de la camara era igual a la presion arterial. Esta tecnica podria verse afectada por la temperatura de la piel. drogas vasoactivas. y anestesicos. Lo que es mas. puede haber diferencias en la presion media entre el pulso del dedo y la presion central aortica. Sensores de pulso Estos sensores intentan medir la onda del pulso tanto de la desviacion de la pared arterial como la tension de la superficie de la piel sobre un vaso palpable. Este tipo de sensores no miden la presion en bruto sino la proporcion entre las tensiones. A pesar de que hay muchos diseños para este tipo de sensores todos ellos caen generalmente en dos categorias. La primera categoria es la de sensores de volumen. La segunda categoria es la de sensores de la presion del pulso. Tonometria arterial Es un metodo de medida que puede registrar de manera no invasiva la presion en las arterias superficiales con suficiente soporte oseo. Primeramente informa de la presion basal de la arteria en cuestion a partir de la deformacion que sufre la superficie del sensor. Posteriormente la presion interna del sensor aumenta hasta colapsar la arteria. Tonometria de diafragma flexible Constituyen una alternativa a los tonometros de alta resolucion. todavia en desarrollo. Las ventaias que nos ofrecen consistirian en el coste. facil colocacion. la comodidad del paciente. La tecnologia se ha desarrollado para adaptarse a las irregularidades de la superficie cutanea y de otras localizaciones dotadas de sistema vascular. 3.2.3. Monitorización de la respiración. 3.2.3.1 Volúmenes pulmonares. La cantidad de aire insuflado a los pulmones con cada respiracion es llamado volumen corriente (VC). En un adulto medio esta cantidad se encontraria alrededor del medio litro en Apuntes de Bioingenieria 18 cada respiracion en reposo. Pero en realidad el sistema respiratorio es capaz de albergar mayor cantidad de aire que la que supone este volumen. Es lo que se denomina capacidad inspiratoria (IC). cifrada en siete veces el volumen circulante. Por el contrario se conoce como volumen de reserva espiratoria al aire que se puede exhalar tras una inspiracion normal y que equivale a dos veces el volumen corriente. En cada espiracion queda un remanente de aire que no es posible evacuar. lo que se denomina volumen residual. La suma del volumen de reserva respiratoria y el volumen residual es lo que se define como capacidad funcional residual. El volumen de aire exhalado desde una inspiracion maxima hasta una espiracion maxima es la capacidad vital. La capacidad pulmonar es el volumen total de aire capaz de albergar los pulmones. 3.2.3.2. Pruebas de función pulmonar. Ademas de los volumenes pulmonares estaticos ya enunciados existen muchos otros parametros asociados a la respiracion que se pueden determinar. El volumen minuto es el volumen de aire por respiracion multiplicado por el ritmo respiratorio. Pruebas dinamicas Determinan algunos volumenes respiratorios que describen la capacidad del sistema respiratorio de mover aire. Estas cantidades son obtenidas mediante espirometros sin valvulas y absorcion de dioxido de carbono o con un neumotacografo acoplado a un integrador. - Capacidad vital forzada: representa el maximo volumen que es capaz de inspirar un suieto en inspiracion rapida y seriada. - Volumen espiratorio forzado (forced expiratory volume. EEV): volumen espirado en t segundos. - Ventilacion voluntaria maxima: maxima ventilacion voluntaria obtenida a partir de movilizar el aire durante un minuto de la forma mas rapida y profunda posible. - Pico de fluio: curva que representa la salida del volumen de aire en una sola espiracion obtenida a partir de una EEV. Espirometro humedo Ha sido el metodo clasico de determinacion del volumen de aire movido con la respiracion. Su presentacion consiste en un compleio formado por un cilindro cuyos extremos distales culminan en el interior de una campana acoplada a un sistema de regulacion que emplea el agua como nivelador. La determinacion de los niveles de oxigeno es una aplicacion mas en el uso de la espirometria humeda. Espirometria en seco El uso de la espirometria humeda clasica se ha ido abandonando paulatinamente a consecuencia de los inconvenientes que esta supone. como la corrosion de los metales. Ademas. el mantenimiento requiere conservar la instrumentacion en un lugar seguro durante largos periodos de tiempo. De los secos el mas comun emplea un sistema cuyo principio se basa en el colapso de un ingenio de goma. Apuntes de Bioingenieria 19 Neumotacografo Se trata de un artilugio capaz de determinar la velocidad del fluio de aire. El volumen asi obtenido resulta de la integracion de los valores obtenidos de la relacion velocidad-tiempo. Aunque el volumen total sea quizas mas facilmente registrado con el espirometro. la dinamica de la respiracion es meior registrada por el neumotacografo. que ofrece menor resistencia al fluio aereo y exhibe una meior capacidad de registro de los parametros con respecto al tiempo. de la misma manera que la mayoria de los instrumentos que registran el impulso cardiaco. La resistencia responsable del registro de las caracteristicas del fluio se situa en el interior del tubo. determinando la turbulencia del fluio. Este sistema de resistencia puede consistir en una pantalla ancha o una serie de tubos por capilaridad. La deteccion y el registro de esta presion diferencial constituyen un neumotacograma. En todo neumotacograma pueden observarse pequeños artefactos que se corresponden con el impulso cardiaco. Determinacion de la capacidad residual funcional mediante nitrogeno La medicion de la capacidad funcional residual (functional residual capacity. ERC) y el volumen residual (RV) requieren del uso de un analizador de nitrogeno y la aplicacion del metodo de dilucion. Este metodo es tambien llamado de 'lavado mediante nitrogeno¨. Para la determinacion de la ERC se emplea un sistema regulado mediante valvulas. Inicialmente al encontrarse el sistema no operativo. el suieto puede respirar el aire del ambiente hasta que no da comienzo la prueba. A continuacion. al operarse sobre una de las valvulas. se le permite inspirar al individuo oxigeno al 100° procedente de un deposito. pero este instante no llega hasta el comienzo de una nueva respiracion. Al espirar el individuo y gracias a un transductor con nitrogeno. exhala una mezcla de oxigeno y nitrogeno que pasaria a un colector hasta registrar un determinado volumen que llamaremos V E . De esta suerte la determinacion de la capacidad residual funcional responde a la siguiente formula: FRC¬ (F N2 · J E ) / ô.8 Espacio fisiologico muerto El espacio fisiologico muerto es el volumen de ventilacion pulmonar que no participa en el intercambio de gases fisiologicos. Es obvio que el espacio muerto fisiologico incluye el espacio muerto anatomico. ademas del volumen de aquellos alveolos que no son perfundidos. En el pulmon existen teoricamente cuatro tipos de alveolos: aquellos que son ventilados y perfundidos. los ventilados pero no perfundidos. los perfundidos pero no ventilados y los pobremente perfundidos y pobremente ventilados. La medida del espacio muerto fisiologico esta basada en la presuncion de que existe un completo equilibrio entre el dioxido de carbono alveolar y la sangre capilar pulmonar. En un test tipico. el suieto respiraria y exhalaria a un deposito de almacenaie. El test se prolonga por espacio de tres minutos o mas. y el numero de respiraciones es contabilizado en cada periodo. Una muestra de sangre arterial es recogida durante el proceso de almacenaie. La presion parcial de dioxido de carbono es determinada en el gas expirado. y luego el volumen del gas es determinado a traves de un espirometro. Apuntes de Bioingenieria 20 3.2.4. Marcapasos implantables. El empleo clinico de dispositivos implantables portadores de un estimulo electrico ritmico y controlado para mantener el latido del corazon ha tenido lugar en los ultimos 30 años. Aunque estos dispositivos se han vuelto cada vez mas pequeños (desde 250 gramos en 1960 hasta 25 gramos actualmente). su evolucion tecnologica has ido mas alla de sus dimensiones. Los sistemas modernos constan de tres componentes: generador de pulsos. guia y programador. El generador de pulsos contiene la bateria y los circuitos que generan los estimulos y detectan la actividad electrica. La guia es un cable aislado que lleva los estimulos desde el generador hasta el corazon y las señales cardiacas intrinsecas hasta el generador. El programador es un dispositivo telemetrico utilizado para garantizar la comunicacion entre el generador y el medico. Este puede alterar la terapia conducida por el marcapasos y brindar datos diagnosticos que son esenciales para la terapia. El exito de la terapia reside en la decision del medico respecto a la utilizacion de un sistema apropiado. tecnicas de implantacion y la programacion. 3.2.4.1. Indicación de los marcapasos. Las comisiones de American College of Cardiology y American Heart Association establecieron cuatro categorias para la implantacion de un marcapasos: a. Bloqueo cardiaco. b. Sindrome del seno enfermo. c. Infarto de miocardio. d. Sindrome del seno carotideo hipertensivo. Dentro de las categorias anteriores existe. ademas. una clasificacion segun la necesidad del marcapasos. Esta se divide en grupo I (el marcapasos se considera necesario). grupo II (el marcapasos puede ser necesario. o mas bien. util) o grupo III (el uso del marcapasos se considera inapropiado). En lineas generales. los marcapasos estan indicados en los fallos graves de la frecuencia cardiaca o bien en los casos en los que exista un fallo de la comunicacion entre la auricula y los ventriculos. Se continua investigando otras dolencias donde el empleo del marcapasos pueda ser util. 3.2.4.2. Componentes del marcapasos. Generador de pulso El generador de pulso contiene una fuente de potencia. circuito de salida. circuito sensor y circuito temporizador. Un anillo de telemetria es utilizado para enviar y recibir informacion entre el generador y el programador. Algunos generadores de pulso incluyen componentes sensores iunto con el circuito para procesar la informacion medida por el sensor. Los marcapasos modernos emplean circuitos de tecnologia CMOS. De uno a 2 kilobites de memoria tipo ROM (read-only memory) son utilizados para dirigir los circuitos de salida y deteccion. y 16-512 bytes de memoria tipo RAM (random-access memory) son usados para Apuntes de Bioingenieria 21 almacenar los datos de diagnostico. Algunos fabricantes ofrecen generadores de pulso basados completamente en RAM. proporcionando mayor capacidad de almacenamiento de datos y flexibilidad para cambiar sus caracteristicas despues de implantados. Todos los componentes del generador de pulso se aloian en un contenedor de titanio hermeticamente sellado con un bloque conector que recibe la/s guia/s. Dado que existen multiples tipos de guias que varian en su porcion de union al conector y en su configuracion. existen distintos tipos de conectores. El exterior del estuche del marcapasos esta gravado con laser y se indica el fabricante. nombre. tipo. numero de modelo. numero de serie y el diagrama de conexion de la guia. Una vez implantado. puede resultar necesario usar rayos X para conocer la identidad del generador. Para tal fin. algunos fabricantes usan simbolos radiopacos y codigos de ID mientras que otros hacen el marcapasos con una forma determinada. Guia Las guias de los marcapasos deben diseñarse no solo para ser resistente dentro del medio hostil del organismo sino tambien para ser maneiable en la intervencion de implante. Cada guia consta de cuatro partes fundamentales: el electrodo. el conductor propiamente dicho. el aislamiento y la claviia de conexion. El electrodo se localiza en la punta de la guia y estan en contacto directo con el miocardio. Las guias bipolares tienen un electrodo en la punta y un electrodo anular (localizado a unos 2 cm de la punta). Las guia unipolares tienen solo electrodos en su punta. Un electrodo de pequeño radio provee una mayor densidad de corriente. lo que resulta en un menor umbral de estimulacion. El electrodo tambien aumenta la resistencia en la interfaz electrodo-miocardio disminuyendo asi la perdida de corriente y meiorando la vida util de la bateria. El radio de la mayoria de los electrodos es de 6-8 mm 2 . pero hay ensayos clinicos en los que se estudian guias de alta impedancia que usan electrodos de 1.5 mm 2 . Sin embargo. los electrodos pequeños se asocian con una menor capacidad de los sensores. aunque se esta trabaiando en distintos tipos de guias (por eiemplo. con poros. o bien de distintos materiales) para poder solucionar este problema. Otro problema es el del rechazo del organismo hacia la guia (no se debe olvidar que se trata de un cuerpo extraño). Existe un tipo de electrodo que tiene aproximadamente 1 mg de coticosteroide (dexametasona sodio fosfato) contenido en una capa de silicona que rodea al electrodo. Esto reduce la inflamacion y la formacion de la fibrosis alrededor de la guia. La forma de suiecion del electrodo puede ser pasiva o activa. La pasiva consiste en deiar que la punta del electrodo se clave en el entramado trabecular miocardico. Mientras que la activa consiste en el uso de tornillos y de otros metodos para suietar la guia. El metodo activo tiene como ventaia el poder extirparse con mayor facilidad en caso de ser necesario. El conductor transporta las señales electricas al generador de pulso y lleva los pulsos de marcapasos al corazon. Debe ser fuerte y flexible para soportar el estres de flexion repetido que se produce con el latido cardiaco. El material del conductor es una aleacion de niquel llamada MP35N. Debido a la necesidad de dos conductores. las guias bipolares suelen ser mayores en diametro que las unipolares. Las guias bipolares actuales tienen un diseño coaxial que ha reducido en gran manera su diametro. El material de aislamiento suele ser silicona o poliuretano. La silicona tiene como desventaias frente al poliuretano el ser mas debil y el producir mayor reactividad con la sangre. Apuntes de Bioingenieria 22 Existe una gran diversidad de conectores entre la guia y el generador. y para resolver las incompatibilidades que esto puede ocasionar se ha desarrollado un sistema normalizado internacional (IS-1). Las guias pueden colocarse de dos maneras. endocardicas o pericardicas. Programadores La alteracion reversible no invasiva de los parametros funcionales del marcapasos es critico para llevar a cabo el maneio clinico. Para que un sistema de control del ritmo permanezca efectivo a lo largo de su periodo de vida funcional. debe poderse aiustar a los cambios de las necesidades de los pacientes. La programacion es la herramienta clinica principal para el cambio de los parametros. la recuperacion de los datos diagnosticos y los tests no invasivos de la conduccion. La frecuencia del marcapasos programable en los años 60 se aiustaba con una aguia manipulada percutaneamente en un mando situado en un lado del marcapasos. de forma que rotando la aguia se podia cambiar la velocidad del marcapasos. En los años 60 y 70. el uso de interruptores controlados magneticamente hizo posible cambiar de forma no invasiva ciertos parametros como velocidad. salida. sensibilidad y polarizacion. La aplicacion de un iman podia alterar los parametros que eran limitados a una de dos opciones. No fue hasta finales de los años 70. cuando la energia por radiofrecuencia se incorporo como el transmisor de informacion. que la programacion comenzo a realizar su pleno potencial. La transmision por radiofrecuencia es mas rapida. proporciona telemetria bidireccional y disminuye la posibilidad de una programacion no intencionada desde fuentes inapropiadas. Actualmente. la mayoria de los fabricantes se estan apartando de un instrumento de diseño rigido hacia un diseño basado en las computadoras personales. Los nuevos diseños son. generalmente. mas flexibles. mas intuitivos al ser usados y mas faciles de actualizar cuando se desarrollan cambios o meioras en los equipos. Operacion del sistema Los marcapasos se han vuelto cada vez mas potentes en las ultimas tres decadas. pero. a costa de adquirir mayor compleiidad. Los fabricantes comienzan a notar el reto que supone esto para el personal clinico. y han respondido con ayudas para la interpretacion. Gran parte de la aparente compleiidad de las reglas de temporizacion que determinan la operacion del marcapasos es debida a la meta de emular lo maximo posible el ritmo cardiaco normal sin interferir en el. Un eiemplo es el modelo de Camara Dual que proporciona una estimulacion secuencial de la auricula antes que la del ventriculo. Otro eiemplo es la respuesta a la velocidad. diseñado para pacientes con perdida de la capacidad normal para aumentar la frecuencia cardiaca en respuesta a varias condiciones fisicas (por eiemplo. el eiercicio). Los sistemas que responden a la tasa. usan una clase de sensor para medir el cambio en una variable fisica correlacionada al ritmo cardiaco. La señal del sensor es procesada y usada por el circuito de salida para especificar el ritmo cardiaco elegido. El medico controla la agresividad del incremento del ritmo a traves de una serie de parametros; los diagnosticos mediante marcapasos proporcionan unos datos utiles en la valoracion de la terapia de respuesta de ritmo. El sensor mas comun es el sensor de actividad. que usa materiales piezoelectricos para Apuntes de Bioingenieria 23 detectar vibraciones causadas por el movimiento del cuerpo. Tambien se pueden adquirir comercialmente sistemas que usan una impedancia transtoracicas para estimar la ventilacion minuto pulmonar. Se estudian otros sensores (por eiemplo. volumen minuto. temperatura o pH sanguineo. presion del ventriculo derecho. etc). Algunos de ellos son duales. es decir combinan dos tipos de sensores. Para realizar una clasificacion maneiable de los distintos tipos de marcapasos. North American Society of Pacing and Electrophysiology y British Pacing and Electrophysiology Group desarrollaron un codigo de cinco letras. La primera indica la camara (o camaras) en la que se encuentra. La segunda letra revela aquellos cambios en los cuales. los sensores toman lugar. la tercera describe como responde el marcapasos al fenomeno sensado; asi. el marcapasos puede inhibir la salida del ritmo cuando se mide una actividad intrinseca o bien. puede 'dispararse¨ basandose en algo medido. La cuarta letra del codigo intenta refleiar el grado de programabilidad del marcapasos. pero se suele usar para indicar que el equipo puede proporcional una respuesta al ritmo. La quinta letra se reserva especificamente para funciones antitaquicardicas. 3.2.5. Estimuladores implantables para el control neuromuscular. Constituyen la version mas avanzada tecnologicamente de los estimuladores electricos funcionales. Su funcion es la de generar la contraccion de los musculos cuando no puede controlarse a causa del daño de la raiz nerviosa correspondiente o lesion a nivel central. 3.2.5.1. Seguridad de los estimuladores implantables. La vida estimada para los estimuladores neuromusculares implantables es la vida de sus usuarios. la cual se mide en decenas de años. Esta vida util debe asegurarse mediante procesos y controles de calidad en la fabricacion y han de seleccionarse materiales apropiados que soporten las condiciones de trabaio. En el diseño debe incorporarse proteccion contra daños mecanicos y electricos que puedan encontrarse durante la vida del equipo. Se siguen varios procedimientos y se deben llevar a cabo rigurosos controles durante y despues de la fabricacion para asegurar la calidad y validez del equipo. Eabricacion y control La produccion de circuitos electronicos implantables y su encapsulado en muchas ocasiones recae baio parametros preestablecidos. Para minimizar la posibilidad de fallo. la produccion de estos ingenios se realiza en ambientes hermeticamente aislados. controlando estrictamente la calidad de los materiales empleados. Einalmente el producto obtenido es sometido a rigurosos controles de calidad. Biocompatibilidad Desde que los estimuladores implantables operan en los teiidos vivos despues de su implantacion quirurgica. una importante parte de los temas de su diseño se ha dedicado en la biocompatibilidad. La biocompatibilidad es la capacidad del estimulador para acoplarse al teiido vivo sin alterar las funciones o crear reacciones adversas en estos teiidos. asi como sin modificar sus propiedades debido a las condiciones del teiido en que se encuentra inmerso. Apuntes de Bioingenieria 24 Los elementos de biocompatibilidad incluyen reaccion de los teiidos a los materiales. formas y tamaños. asi como reacciones electroquimicas en los electrodos. Entre los materiales utilizados se encuentran el acero inoxidable. titanio. tantalo. metales nobles como el platino y el iridio. asi como materiales basados en silicona y epoxis. Susceptibilidad a interferencias electromagneticas y a las descargas electrostaticas Los campos electromagneticos pueden alterar el funcionamiento de los circuitos electronicos. llegando a ser letales en situaciones de sistemas de soportes vitales. pero pueden suponer un peligro para los usuarios de los estimuladores neuromusculares. Las emisiones de interferencias electromagneticas (electromagnetic intereference. EMI) pueden proceder de una fuente externa. teniendo en cuenta que la unidad de control es tambien una fuente de radiacion electromagnetica. El peligro de descarga electrostatica (electrostatic descharge. ESD) no es extraño durante las estaciones secas. Estas descargas electromagneticas pueden alcanzar hasta 15 kV o mas. Los componentes electronicos sensibles pueden ser dañados facilmente. a menos que se empleen diseños con protecciones. Generalmente los circuitos electronicos de los estimuladores implantables se encuentran protegidos por una carcasa metalica. pero pueden ser susceptibles de daños en cualquier proceso quirurgico en el que se empleen electrocauterizacion. la que es utilizada muy frecuentemente. El daño por ESD puede existir inclusive despues de la implantacion. cuando se utilizan cables muy largos. No existen normas especiales con respecto a los dispositivos implantables. Se toman en consideracion las normas generales de la International Electrotechnical Comission para equipamiento electromedico. Las especificaciones exigen la supervivencia despues de descargas en todas las partes conductivas y no conductivas accesibles de 3 kV y 8 kV respectivamente. 3.2.5.2. Uso clínico de estimuladores implantables. Estimuladores nerviosos perifericos - Manipulacion: mediante el desarrollo de multiples canales de estimulacion. puesto que asi lo requiere el control de funciones compleias de movimiento. En concreto el sistema VAMC emplea ocho canales de estimulacion incluidos en una carcasa de titanio. - Locomocion: el primer estimulador implantable se empleo en el pie de un paciente hemipleiico. Es el sistema NMA acoplado a la rodilla y capaz de producir una estimulacion de la musculatura del miembro al actuar sobre el nervio peroneal. Este mismo implante ha sido empleado en la mano. de tal suerte que el sistema CWRU. utilizado por tetrapleiicos. cubre las cuatro extremidades. - Respiracion: los sistemas de control respiratorio comprenden dos canales con electrodos aplicables bilateralmente al nervio periferico. Aproximadamente 1000 de estos estimuladores respiratorios se han empleado en pacientes con desordenes de esta naturaleza como en casos de tetrapleiias por lesiones de alto nivel. La activacion del nervio frenico da como resultado la contraccion del hemidiafragma correspondiente en respuesta al estimulo electrico. Con el obietivo de minimizar el daño al diafragma derivado de su uso cronico. se procura el empleo de un hemidiafragma seguido del anterior durante un par de horas. - Control urinario: los sistemas de control urinario han sido diseñados para personas con lesiones en la espina dorsal. El mas exitoso de estos sistemas incluye tres estimuladores separados con su propio circuito. encapsulados en una cubierta comun. El sistema actua Apuntes de Bioingenieria 25 sobre las raices sacras (S2. S3 y S4). El cese de la estimulacion sobre las mismas resulta de una relaiacion rapida de la musculatura y esfinteres regulados por esta region nerviosa con el consiguiente beneficio para el paciente. - Tratamiento de la escoliosis: la electroestimulacion se ha empleado muy recientemente en las columnas escolioticas de los adolescentes con la intencion de frenar el progresivo desarrollo de esta curvatura patologica. El tratamiento se realiza mediante al estimulacion de lado hacia el que esta dirigida la concavidad. Estimuladores del sistema nervioso central Algunos sistemas de estimulacion suponen la implantacion de electrodos en la superficie de nervios del sistema central o de area profundas del mismo. lo que conocemos como nucleos de la base. - Estimulacion cereberal. Eundamentalmente empleada en el maneio de la paralisis cerebral infantil. Los electrodos son colocados en la superficie cereberal penetrando el craneo y la duramadre. - Estimulacion vagal. La estimulacion intermitente del nervio vago durante 30 segundos cada 5 minutos ha permitido reducir la frecuencia de ataque epilepticos. - Estimulacion de nucleos de la base. Su principal aplicacion se encuentra en la reduccion del temblor en los pacientes afectos de la enfermedad de Parkinson. Todo ello mediante la aplicacion de un electrodo localizado estereotacticamente en el nucleo ventral intermedio de la region talamica. La aplicacion de estimulacion de alta frecuencia (130 Hz. 60 a 210 microsegundos. 0.25 a 0.75 V) puede suprimir inmediatamente el temblor del paciente. 3.3. Equipos de laboratorio clínico El obietivo de un laboratorio clinico es analizar las sustancias de interes en los fluidos y teiidos corporales y reportar los resultados en una forma que resulte de valor para los medicos en el diagnostico y tratamiento de las enfermedades. Una gran cantidad de pruebas han sido desarrolladas para conseguir este proposito. Cuatro terminos comunmente utilizados para describir las pruebas son exactitud. precision. sensibilidad y especificidad. Una prueba exacta brinda. como media valores verdaderos. La precision es la capacidad de una prueba para brindar resultados similares en ensayos repetidos. La sensibilidad es una medida de cuan pequeñas cantidades de la sustancia pueden ser medidas. La especificidad es el grado en el que una prueba mide la sustancia de interes sin ser afectada por otras sustancias que puedan estar presentes en grandes cantidades. El primer paso en muchas pruebas de laboratorio es separar el material de interes de otras sustancias. Esto puede ser realizado mediante extraccion. filtrado y centrifugacion. Otro paso es aquel en el que la sustancia de interes es alterada quimicamente mediante reactivos para convertirla en una sustancia facil de medir. 3.3.1. Métodos de separación y espectrales 3.3.1.1. Separación por centrifugado. Las centrifugas se usan para separar materiales segun su densidad relativa. El uso mas comun Apuntes de Bioingenieria 26 en el laboratorio clinico es la separacion de las celulas y plaquetas de la parte liquida de la sangre. Esto requiere de una fuerza centrifuga relativa de 1000 g (1000 veces la fuerza de gravedad) durante un periodo de 10 minutos. La fuerza centrifuga relativa es una funcion de la velocidad de rotacion y la distancia de la muestra desde el centro de rotacion. Algunas mezclas necesitan una mayor carga para lograr la separacion en un periodo razonable de tiempo. Rotores especiales contienen los tubos de las muestras dentro de un contenedor. lo cual minimiza la resistencia del aire y permite mayores velocidades de rotacion. Unidades de refrigeracion mantienen las muestras a baias temperaturas. ya que la friccion del aire durante la rotacion las puede calentar. Las ultracentrifugas operan a velocidades del orden de 100000 rpm (revoluciones por minuto) con fuerzas de hasta 600 000 g. Estas. generalmente. necesitan de bombas de vacio para extraer el aire que de lo contrario podria retardar la rotacion y calentar el rotor. 3.3.1.2. Cromatografía gaseosa y líquida. La separacion cromatografica depende de las velocidades a las que diferentes sustancias que se mueven en una corriente (fase movil) son retardadas por un material estacionario (fase estacionaria) cuando pasan a traves de esta ultima. La fase movil puede ser una muestra volatilizada transportada por un gas inerte como el helio o un liquido transportado por un solvente organico como la acetona. Las fases estacionarias son bastante diversas dependiendo de la separacion realizada. pero la mayoria se mantienen dentro de un largo y delgado tubo llamado columna. Cuando una muestra es introducida en una columna cromatografica. es llevada a traves de esta por la fase movil. A medida que pasan a traves de la columna. las sustancias que tienen mayor afinidad por la fase estacionaria quedan detras de aquellas con menor afinidad. Las sustancias separadas pueden ser detectadas como picos individuales por un detector apropiado colocado al final de la columna cromatografica. El metodo instrumental cromatografico mas comunmente utilizado en un laboratorio clinico es la cromatografia liquido-gaseosa. En este sistema la fase movil es un gas y la fase estacionaria es un liquido cubierto sobre un material de soporte inerte. en el caso de columnas empaquetadas. o en las paredes interiores de un tubo muy delgado. en el caso de una columna capilar. Los cuatro metodos de deteccion mas utilizados con la cromatografia gaseosa son la conductividad termica. ionizacion de llama. detector de nitrogeno/fosforo y espectrometria de masa. En la cromatografia liquida. la fase movil es liquida. La cromatografia liquida conocida como HPLC (High Performance Liquid Chromatography) es un sistema con el que se obtiene una excelente resolucion en un tiempo razonable forzando a la fase movil a altas presiones a traves de una larga y delgada columna. Un espectrofotometro UV-visible suele utilizarse como detector. Una lampara de mercurio con la emision de 254 nm aislada es muy util para la deteccion de compuestos aromaticos. mientras que una matriz de detectores permite un espectro completo desde 190 hasta 600 nm en 10 milisegundos. Tambien son utilizados detectores de fluorescencia. electroquimicos y espectrometros de masa. 3.3.1.3. Fundamentos de los métodos espectrales. Los metodos espectrales descansan en la absorcion o emision de la radiacion electromagnetica Apuntes de Bioingenieria 27 por parte de la muestra de interes. La radiacion electromagnetica es descrita generalmente en terminos de frecuencia o longitud de onda. La relacion entre la frecuencia ( X) y la longitud de onda (O) es: OO ¬ c / XX donde c es la velocidad de la luz en el vacio (3 x 10 8 m/s). Las longitudes de onda de interes en la mayoria de los laboratorios clinicos estan en las zonas del ultravioleta (180-390 nm) y visible (390-780 nm) del espectro optico La espectrometria de absorcion en las regiones ultravioleta y visible del espectro electromagnetico o espectrofotometria esta basada en el principio de que cada sustancia tiene propiedades caracteristicas que determinan las longitudes de onda de la radiacion que esta va absorber. Esto significa que cada estructura atomica o molecular diferente de una sustancia quimica tiene frecuencias o niveles energeticos de resonancia unicos. Cuando la frecuencia de una radiacion particular dirigida hacia una sustancia. coincide con la frecuencia o niveles energeticos resonantes. esta energia radiante es cedida a la sustancia con cierta probabilidad. Este fenomeno es conocido como absorcion. Cuando un haz de energia radiante I o incide sobre una sustancia. la energia del rayo puede ser alterada por reflexion. refraccion. difraccion o absorcion. y la energia sobrante puede ser transmitida a traves de la sustancia. Hay dos leyes fundamentales que describen el proceso de atenuacion de la radiacion al atravesar una sustancia. En ellas se basa la practica de la fotometria: la ley de Bouguer (o de Lambert) y la ley de Beer. La ley de Bouguer (o de Lambert) establece que cuando un haz paralelo incide perpendicularmente en las caras planas y paralelas de un medio absorbente. cada capa infinitesimalmente pequeña del medio disminuye la intensidad del haz entrante en la capa en una fraccion constante. Asi - dI/I ¬ k · db . donde k es una constante dependiente de la longitud de onda. la naturaleza del medio y la concentracion (si el medio es una solucion). Integrando y cambiando a logaritmo de base 10. al cambiar de k a K se obtiene su expresion usual: log (I o /I) ¬ Kb, donde K es una constante dependiente de la longitud de onda. la naturaleza del medio y la concentracion. y b es el espesor de la capa absorbente en centimetros. En otras palabras. la ley de Bouguer (o de Lambert) indica que la intensidad de un haz de radiacion monocromatica disminuye exponencialmente con el aumento del espesor b de un medio absorbente. La ley de Beer establece que la intensidad de un haz paralelo de radiacion monocromatica decrece exponencialmente con el aumento de la concentracion c del material absorbente: log (I o /I) ¬ Kc donde K es una constante dependiente de la longitud de onda de la radiacion. la naturaleza del medio y el espesor. Las dos leyes pueden ser combinadas y obtenemos la conocida ley de Bouguer-Lambert-Beer: log (I o /I) ¬ abc donde a es la absortividad para una longitud de onda determinda. Cuando se analiza una solucion. que se halla contenida en una cubeta. la transmision de la solucion y la cubeta es comparada con la transmision de otra cubeta identica que contiene solo el solvente. La transmision de la solucion sera: Apuntes de Bioingenieria 28 transmision de la cubeta y la solucion / transmision de la cubeta y el solvente o 1 ¬ ( I t / I o ) / ( I i /I o ) para I o iguales obtenemos 1 ¬ I t / I i La absorcion de la solucion sera: A ¬ log 1/1 ¬ log (I i /I t ) Aplicando esta relacion a la solucion y solvente contenidos en la cubeta. la absorcion sera A ¬ log (I i /I t ) ¬ abc La concentracion sera igual a c ¬ A/ab Teniendo en cuenta el factor de dilucion de la disolucion F y que la absortividad es el cociente de la absortividad molar a M entre la masa molecular M de la sustancia a ¬ a M / M la concentracion se halla como c ¬ (A · M · F) / a M · b Si una solucion contiene n sustancias disueltas con una considerable diferencia entres sus espectros de absorcion. este sistema de n componentes puede ser analizado midiendo a al menos n longitudes de onda diferentes. Estas mediciones originan n ecuaciones del tipo: A OO ¬ a OO 1 · b · c 1 + a OO 2 · b · c 2 + ... + a OO n · b · c n donde A O es la absorcion a la longitud de onda O; a O n es la absortividad del componente n a la longitud de onda O; y c n es al concentracion del componente n. Los valores de c 1 .c 2 c n pueden ser calculados resolviendo el sistema de ecuaciones. asumiendo que los valores de a y b son conocidos. Los equipos que se utilizan para realizar este tipo de determinacion son los colorimetros. los fotometros y los espectrofotometros. Los colorimetros o comparadores de color son instrumentos que comparan la luz transmitida por una solucion con la transmitida por una solucion estandar. Los colorimetros fotoelectricos o fotometros son instrumentos que miden directamente la cantidad de energia radiante transmitida o absorbida por una solucion. Los instrumentos de medicion fotoelectricos (fotometros y espectrofotometros) son coniuntos de dispositivos opticos. electronicos y electromecanicos que se emplean para transformar la energia luminosa en electrica en un intervalo determinado de longitudes de onda. Los componentes basicos de los fotometros y espectrofotometros son: la fuente de radiacion. un sistema para aislar la longitud de onda o banda espectral deseada. una cubeta destinada a contener la muestra y un sistema para medir la energia radiante. asi como otros elementos opticos para transformar la radiacion procedente de la fuente de modo que los rayos que incidan sobre el selector de longitud de onda y la cubeta sean colimados (paralelos) y que permitan enfocar la radiacion transmitida de forma que incida sobre el detector. Las fuentes de radiacion pueden ser lamparas de espectro continuo o de espectro discreto (de lineas). Entre las mas usadas estan las de tungsteno. vapores metalicos y deuterio. Los detectores pueden ser fotomultiplicadores. fotoceldas. fotodiodos y fototransistores. Las cubetas se diferencian segun su material (cuarzo. vidrio. poliacrilico. etc). geometria (rectangular o cilindrica). Apuntes de Bioingenieria 29 volumen minimo y paso de luz. La diferencia fundamental entre los fotometros y los espectrofotometros estriba en su modo de aislar o seleccionar la longitud de onda o banda espectral de trabaio. En los espectrofotometros se utilizan monocromadores de prisma o de red de difraccion como elemento dispersantes de la radiacion en un espectro del cual se aisla la longitud de onda deseada. En los fotometros se utilizan filtros. por eso en ocasiones se les suele denominar espectrofotometros de filtro. Los filtros pueden ser de gelatina. vidrio coloreado o interferenciales. En los ultimos años. gracias al desarrollo de la optoelectronica. se utilizan fuentes de radiacion que si no son monocromaticas. al menos poseen un espectro de emision bastante estrecho. como ocurre con los diodos emisores de luz (LED). Esto permite en algunos equipos prescindir de los filtros. En dependencia fundamentalmente del tipo de fuente de radiacion. elemento selector de longitud de onda y detector utilizados. variara el rango espectral de trabaio. Los espectrofotometros se clasifican. ademas. segun su configuracion optica en simple o doble haz. En los de un solo haz la muestra y la referencia son medidas consecutivamente en el mismo haz. En los de doble haz la muestra y la referencia son medidas en dos haces de longitudes de onda iguales o diferentes. Otras caracteristicas que diferencian a los espectrofotometros son: seleccion de la longitud de onda de trabaio. semiancho de banda. energia radiante falsa. tipo de compartimiento para la(s) cubeta(s). exactitud. repetibilidad. estabilidad. tiempo de calentamiento. tension. frecuencia. consumo. dimensiones. peso. Los resultados de las mediciones pueden aparecer como transmision y/o absorcion. En algunos casos los resultados aparecen directamente en unidades de concentracion. para lo cual el equipo debe haber sido calibrado previamente. por parte del usuario o por parte del fabricante. 3.3.1.4. Fluorometría. Algunas moleculas absorben un foton de energia y luego emiten un foton con menor energia. Cuando la re-emision ocurre en menos de 10 -8 . el proceso es conocido como fluorescencia. Este proceso fisico provee los medios para un analisis que es 10-100 veces mas sensible que aquellos basados en medidas de absorcion. Este aumento en sensibilidad es mayor porque la luz medida es toda proveniente de la muestra de interes. Una luz confusa en sensibilidad es facilmente medida contra un fondo negro. cuando esta podria perderse si es medida contra un fondo brillante. Los fluorometros y espectrofluorometros son similares a los fotometros y espectrofotometros pero con dos diferencias fundamentales. Los fluorometros y espectrofluorometros usan dos monocromadores. uno para la luz de excitacion y otro para la luz emitida por la muestre. Con una adecuada seleccion de las bandas de paso de la luz. toda la luz empleada para la excitacion de la muestra puede ser bloqueada sin que llegue al detecto. asegurando que el detector solo ve la fluorescencia. La otra diferencia es que el detector se encuentra a 90 o con respecto a la fuente de excitacion. A este angulo la dispersion es minima. lo que ayuda a asegurar un fondo negro para medir la fluorescencia. Algunos espectrofluorometros usan filtros de polarizacion tanto en los rayos de entrada como de salida. lo que permite estudios de la polarizacion de la fluorescencia. Es recomendable emplear una fuente de luz en el rango visible-UV. Euentes normalmente usadas son las lamparas de xenon o de arco de mercurio. Apuntes de Bioingenieria 30 3.3.1.5. Fotometría de llama. La fotometria de llama o flama se utiliza para medir sodio. potasio y litio en los fluidos corporales. Cuando estos elementos son calentados en una llama emiten luz de longitudes de onda caracteristicas. Las principales lineas de emision son 589 nm para el sodio. 767 nm para el potasio y 671 nm para el litio. Un atomizador introduce una fina niebla de la muestra en la llama. Para uso de rutina en los laboratorios. una llama de propano y aire comprimido es adecuada. Eiltros interferenciales de alta calidad con bandas de paso muy estrechas suelen utilizarse para aislar las principales lineas de emision. Las bandas de paso muy estrechas son muy necesarias para maximizar la relacion señal-ruido. Debido a que es imposible mantener estable la aspiracion. atomizacion y caracteristicas de la llama. es necesario utilizar un estandar interno de concentracion conocida mientras se hacen mediciones de muestras desconocidas. De esta forma el cociente de la emision de la muestra desconocida entre la emision del estandar interno es estable aun cuando la señal total fluctue. Añadiendo una alta concentracion de este elemento a la muestra. su concentracion puede ser conocida con un alto grado de exactitud. Litio. potasio y cesio pueden ser usados como estandar internos segun sea el analisis que se realice. 3.3.1.6. Espectroscopía de absorción atómica. La espectroscopia de absorcion atomica se basa en el hecho de que tal y como los elementos metalicos tienen lineas de emision unicas. tienen identicas lineas cuando estan en estado gaseoso o disociado. Los espectrometros de absorcion atomica aprovechan estas caracteristicas fisicas de una manera habil. produciendo un instrumento con aproximadamente 100 veces mas sensibilidad que los fotometros de llama de los mismos elementos. La muestra es aspirada en una llama donde la mayoria de los atomos del elemento que esta siendo medido se mantienen en su estado basal. donde son capaces de absorber luz de sus longitudes de onda caracteristicas. Una fuente muy intensa de exactamente estas longitudes de onda es producida por una lampara de catodo hueco. Estas lamparas son construidas de manera que el catodo es del elemento que se va a medir. y las lamparas estan llenas con una pequeña presion de gas argon o neon. Cuando una corriente pasa a traves de la lampara. los atomos de metal son expulsados del catodo y chocan con el argon o el neon en el tubo. produciendo una emision de las longitudes de onda caracteristicas. Un monocromador y un detector completan el sistema. La luz que llega al detector es una combinacion de la emitida por la muestra (no deseable) y de la luz de la lampara que no fue absorbida por la muestra en la llama (deseada). Pulsando la luz de la lampara y utilizando un detector sensible a las señales ac e insensible a las dc. la emision no deseada es eliminada. Cada elemento que va ser medido requiere de una lampara con ese elemento presente en su catodo. Lamparas con multiples elementos han sido desarrolladas para minimizar el numero de lamparas requeridas. La espectroscopia de absorcion atomica puede ser de un solo rayo o de doble rayo. Los instrumentos de doble rayo tienen mayor estabilidad. 3.3.1.7. Turbidimetría y nefelometría. La dispersion de la luz por particulas en solucion es directamente proporcional a la Apuntes de Bioingenieria 31 concentracion y peso molecular de las particulas. Para moleculas pequeñas la dispersion es insignificante. pero para las proteinas. inmunoglobulinas. compleios inmunes. y otras particulas grandes. la dispersion de la luz puede ser un metodo efectivo par la deteccion y medicion de la concentracion de particulas. Para una longitud de onda ( O) dada y una particula de tamaño d. la dispersion puede ser de Rayleigh (d·O/10). Rayleigh-Debay (d | O). o Mie (d~10O). Para particulas que son pequeñas comparadas con la longitud de onda. la dispersion es igual en todas direcciones. Si las dimensiones de la particula son mayores que la longitud de onda. la dispersion es preferentemente hacia adelante. Las tecnicas de dispersion de luz son ampliamente utilizada para detectar la formacion de compleios antigeno-anticuerpo en inmunoanalisis. Cuando la dispersion de la luz es medida mediante la atenuacion de un rayo de luz a traves de una solucion. se denomina turbidimetria. Esto es esencialmente lo mismo que las medidas de absorcion con un fotometro. excepto que se acepta una banda de paso mayor. Cuando se requiere la maxima sensibilidad se utiliza un metodo diferente: la medicion directa de la luz dispersada con un detector colocado a determinado angulo del rayo central. Este metodo se denomina nefelometria. Un nefelometro tipico tiene una fuente de luz. filtro. cubeta y detector colocado a cierto angulo con respecto al rayo incidente. 3.3.2. Métodos no espectrales y automatización. 3.3.2.1. Recuento e identificación de partículas. El principio de Coulter fue el avance mas importantes en el recuento automatico de celulas sanguineas. Las celulas que van a ser contadas son extraidas a traves de una pequeña abertura entre dos compartimentos de un fluido y la impedancia electrica entre los dos compartimentos es medida. A medida que las celulas pasan por la abertura. la impedancia aumenta en proporcion al volumen de celulas. permitiendo que un gran numero de celulas sean contadas y medidas rapidamente. Las celulas roias son contadas introduciendo sangre diluida a traves de la abertura. Como la cantidad de celulas roias supera ampliamente en numero a las celulas blancas. la contribucion de estas celulas al recuento de las roias es despreciada usualmente. Las celulas blancas son contadas destruyendo primero a las roias y utilizando una muestra mas concentrada. Los contadores de celulas modernos que utilizan el principio de Coulter. frecuentemente usan un metodo de enfoque hidrodinamico para meiorar las prestaciones del instrumento. Un fluido cobertor es introducido y fluye a lo largo de la parte exterior del canal con el torrente de la muestra dentro de si. Manteniendo las condiciones de fluio laminar y estrechando el canal. el torrente de la muestra es enfocado en una columna muy delgada con las celulas en una sola fila. Esto elimina el problema de las celulas a los lados o chocando con la abertura y minimiza los problemas al tener mas de una celula al mismo tiempo en la abertura. La citometria de fluio es un metodo para caracterizar. contar y separar celulas que estan suspendidas en un fluido. El citometro de fluio basico usa el enfoque hidrodinamico para producir un torrente muy delgado de fluido con celulas moviendose en una sola fila a traves de una camara de fluio de cuarzo. Estas celulas son caracterizadas sobre la base de sus propiedades de dispersion y fluorescencia. Esta medicion simultanea de dispersion y fluorescencia es garantizada por un sofisticado sistema optico que detecta luz de la muestra Apuntes de Bioingenieria 32 tanto a la longitud de onda de la fuente de excitacion (dispersion) como a longitudes de onda mayores (fluorescencia) a mas de un angulo. El analisis de estas mediciones brinda parametros relacionados con las dimensiones de la celula y su fluorescencia natural. Lamparas de mercurio de alta presion y lamparas de xenon pueden ser usadas como fuente de luz. pero el laser de argon (488 nm) es la fuente mas comun en los instrumentos de altas prestaciones. Una de las caracteristicas particulares de esta tecnologia es que pueden ser seleccionadas celulas especificas y recolectadas cantidades de un tipo particular de celulas que resulten adecuadas para otras pruebas quimicas. Esto se realiza fraccionando el torrente mediante vibracion piezoelectrica. El desarrollo de anticuerpos monoclonales acoplado a la citometria de fluio permite la cuantificacion de celulas T y B para analizar el estado del sistema inmunologico. asi como para la caracterizacion de leucemias. linfomas. etc. 3.3.2.2. Métodos electroquímicos. Los metodos electroquimicos son muy populares en los laboratorios clinicos. para mediciones no solo de electrolitos. gases de la sangre y pH. sino tambien de compuestos simples como la glucosa. La potenciometria es un metodo en el cual una tension aparece entre celdas electroquimicas. Esta tension es medida con una corriente muy pequeña o sin ella. Idealmente. se desearia medir los potenciales entre la solucion de referencia y la solucion de prueba. pero no hay manera de hacer esto asi. Los potenciales aparecen entre cualquier frontera metal-liquido. entre uniones de liquidos y en la membrana selectiva a un ion (ion- selective). La clave para poder realizar mediciones potenciometricas es asegurarse de que todos los potenciales son constantes y que no varian con la composicion de la solucion de prueba. excepto el potencial de interes. en la membrana ion-selectiva. Manteniendo la solucion dentro de los electrodos constante. el potencial entre estas soluciones y los electrodos inmersos en ellas es constante. Las uniones de liquidos es una estructura que limita severamente el fluio de la solucion pero permite el paso de los iones entre las soluciones. El electrodo de referencia comunmente se llena con KCl. el cual produce un potencial pequeño y constante en la union de los liquidos. Asi. cualquier cambio en la tension medida (V) es debido a un cambio en la concentracion de iones en la solucion de prueba para la cual la membrana es selectiva. El potencial que se desarrolla en una membrana ion-selectiva esta dado por la ecuacion de Nernst: J ¬ (R1/zF)ln(a 2 /a 1 ) donde T es la temperatura en K. F es la constante de Earaday (9.649 x 10 4 c/Mol). R es la constante del gas (8.314 J/K.mol). z es el numero de ionizacion. y a n es la actividad del ion en la solucion n. Cuando una de las soluciones es una solucion de referencia. esta ecuacion puede ser expresada como: J ¬ J o + (N/z) log 1ô a donde J o es una tension constante debida a la solucion de referencia. y N es la pendiente de Nernst (aprox. 59 mV/decada a temperatura ambiente). El verdadero valor de la pendiente de Apuntes de Bioingenieria 33 Nernst es ligeramente menor que el valor teorico. Por ello. el medidor de pH tipico tiene dos controles de calibracion. Uno aiusta el offset debido al valor de J o y el otro aiusta el rango para compensar los efectos de la temperatura y desviacion de la pendiente de Nernst. 3.3.2.3. Electrodos específicos. Los electrodos selectivos utilizan membranas que son permeables solo al ion que sera medido. Esta tecnica es empleada en algunos analizadores comerciales. Un listado parcial de los iones que pueden ser medidos con estas membranas incluye: H ¹ (pH). Na ¹ . K ¹ . Li ¹ . Ca ¹¹ . Cl - . E - . NH 4 ¹ . y CO 2 . NH 4 ¹ y CO 2 son medidos con un electrodo ion-selectivo modificado. Se usa un electrodode pH con una delgada capa de una solucion (bicarbonato sodico para el CO 2 y cloruro de amonio para el NH 4 ¹ ) cuyos pH varian dependiendo de la concentracion de iones de amonio o de CO 2 con las que se equilibra. Una delgada membrana mantiene la solucion en el electrodo de pH y equilibra la solucion de la muestra. Los electrodos de Clark miden pO 2 midiendo la corriente desarrollada por un electrodo con una tension aplicada. en lugar de medir una tension. Este es un eiemplo de amperometria. En este electrodo una tension de aproximadamente -0.65 V es aplicada a un electrodo de platino con respecto a un electrodo de Ag/AgCl en una solucion de electrolito. La reaccion O 2 + 2H + + 2e - ooH 2 O 2 ocurre a una velocidad proporcional a la presion parcial de oxigeno en la solucion. Los electrones implicados en esta reaccion forman una corriente que es proporcional a la velocidad de la reaccion y por ende. al pO 2 de la solucion. 3.3.2.4. Métodos radioactivos. Los isotopos son atomos que tienen identico numero atomico (numero de protones) pero diferentes numeros de masa atomica (protones ¹ neutrones). Debido a que tienen el mismo numero de electrones en su atomo neutral. tienen propiedades quimicas identicas. Esto proporciona un metodo ideal para marcar moleculas en una forma que permite la deteccion de concentraciones extremadamente baias. El marcado con isotopos radiaoactivos es utilizado extensamente en radioinmunoanalisis donde es medida la cantidad de antigeno enlazado a anticuerpos especificos. Los detalles del proceso radioactivo son compleios. pero se puede considerar que hay tres tipos de emision de los nucleos: radiacion alfa. beta y gamma. Las particulas alfa estan formadas por dos neutrones y dos protones (nucleo de helio). Los emisores de alfa son raramente utilizados en el laboratorio clinico. Las emisiones beta consisten de electrones o positrones emitidos desde el nucleo. Estos tienen un rango continuo de energias hasta un valor maximo caracteristico del isotopo. La radiacion beta es altamente interactiva con la materia y no puede penetrar muy profundamente en la mayoria de los materiales. La radiacion gamma es una forma de la radiacion electromagnetica de alta energia. Este tipo de radiacion puede ser continuo. discreto o una mezcla de estas. dependiendo de los detalles de su proceso de desintegracion. Esta radiacion tiene un poder de penetracion mayor que el de la radiacion beta. La energia de un isotopo es medida comunmente en electron voltios (eV). Un electron voltio Apuntes de Bioingenieria 34 es la energia adquirida por un electron en un potencial de 1 voltio. Los isotopos comunmente utilizados en los laboratorios clinicos tienen espectros de energia que van desde 18 keV hasta 3.6 MeV. La actividad de una cantidad de isotopos radioactivos es definida como la cantidad de desintegraciones por segundo (dps) que ocurren. Las unidades usuales son el curie (Ci). el cual esta definido como 3.7 x 10 10 dps. y el becquerel (Bq). definido como 1 dps. La actividad especifica de un isotopo dado es definida como la actividad por unidad de masa del isotopo. La tasa de caida de un isotopo radioactivo esta caracterizada por la constante O. Esta tasa es la proporcion de isotopo que decae (o se desintegra) en la unidad de tiempo. Asi. la tasa de perdida de un radioisotopo radioactivo es descrita por la ecuacion: dN/dt ¬ -OON donde N es la cantidad de isotopo radioactivo presente en el instante de tiempo t. La solucion a esta ecuacion diferencial es: N ¬ N o e -OOt Es facilmente demostrable que la cantidad de isotopo radioactivo presente sera reducido a la mitad despues de transcurrido un intervalo de tiempo igual a: 1 1/2 ¬ ô.ô93/OO La vida media del isotopo puede variar ampliamente. siendo. por eiemplo. para el carbono 14 de 5760 años. y el yodo 131 de 8.1 dias. El metodo mas comun para la deteccion de la radiacion en el laboratorio clinico es el centelleo. Este consiste en la conversion de la energia de esta radiacion en fotones de los rangos visibles y ultravioleta cercano. los que son detectados con tubos fotomultiplicadores (PMT). Para la radiacion gamma. los cristales de centelleo estan hechos de yoduro de sodio dopado con aproximadamente un 1 ° de talio. produciendo de 20 a a30 fotones por cada electron - voltio de energia absorbido. El PMT y el circuito de amplificacion produce pulses de tension proporcionales de la energia de la radiacion absorbida. Estos pulsos de tension son pasados usualmente a traves de un analizador que elimina aquellos pulsos que se encuentran fuera de determinado rango de energias. Los analizadores multicanales pueden discriminar entre dos o mas isotopos. si tienen maximos de energia bien diferenciados. Los contadores que utilizan cristales de centelleo de yoduro de sodio se conocen como contadores gamma o simplemente contadores. La menor energia y menor capacidad de penetracion de las particulas beta requiere un detector de centelleo en contacto directo con el isotopo. Esto se garantiza disolviendo o suspendiendo la muestra en fluor liquido. Los contadores que utilizan esta tecnica se conocen como contadores beta o contadores de centelleo liquidos. Estos contadores emplean dos tubos fotomultiplicadores con un circuito para prevenir el recuento de eventos detectados por solo uno de los PMT. De esta forma son reducidos los recuentos falsos debidos a quimioluminiscencia y ruido. Apuntes de Bioingenieria 35 3.3.2.5. Cuagulación. El estudio y diagnostico de los desordenes de la cuagulacion va acompañado del analisis que determina cuanto tiempo lleva el que la sangre cuagule. Existe una variedad de instrumentos para automatizar este procedimiento. Ademas de incrementar la velocidad. estos instrumento tambien meioran la reproducibilidad de estas pruebas. Todos los instrumentos garantizan la introduccion precisa de reactivos. circuitos temporales exactos y control de la temperatura. Estos instrumentos se diferencian en el metodo de deteccion del cuagulo. 3.3.2.6. Osmómetros. Las viscosidad de una solucion es una funcion del numero de particulas de soluto presentes por unidad de volumen. pero no del tipo de material. El incremento de la concentracion de soluto causa un incremento en la presion osmotica y el punto de ebullicion y un descenso en la presion de vapor y el punto de congelacion. La medicion de estos cambios proporciona informacion sobre la concentracion total de soluto independientemente del tipo. El metodo mas popular y exacto utilizado en los laboratorios clinicos es la medicion del punto de congelacion. Con este metodo la muestra es enfriada hasta unos pocos grados por debaio de 0 o C mientras es agitada. La congelacion se inicia con una agitacion vigorosa. El calor de la fusion rapidamente lleva a la solucion a un estado donde existe un equilibrio entre el hielo y el liquido. asegurando que la temperatura esta en el punto de congelacion. Esta temperatura es medida. Una concentracion de soluto de 1 osmol/kg produce un punto de congelacion de 1.858 º C. La temperatura de depresion medida se puede calibrar facilmente en unidades de miliosmol/kg de agua. El metodo de la presion de vapor tiene la ventaia de requerir de una muestra mas pequeña. Sin embargo no es tan preciso como el metodo del punto de congelacion y no se puede medir la contribucion de solutos tan volatiles como el etanol. Este metodo no es usado tan ampliamente en los laboratorios clinicos. La osmolaridad de la sangre es debida fundamentalmente a electrolitos como Na ¹ y Cl - . Las proteinas con pesos moleculares de 30000 o mas unidades de masa molecular ( amu) contribuyen muy poco a la osmolaridad total debido a su menor numero (un ion de Na ¹ contribuye tanto como una molecula de proteina grande). Sin embargo la contribucion a la osmolaridad hecha por las proteinas es de gran importancia cuando se monitorizan las condiciones que llevan a un edema pulmonar. Este valor es conocido como presion osmotica coloidal y es una medida de la permeabilidad de la membrana al agua y a todas las moleculas menores que 30000 amu. Colocando una solucion salina en un lado y la muestra desconocida en el otro. se desarrolla una presion osmotica alrededor de la membrana. Esta presion es medida con un transductor de presion y puede ser relacionada con la presion osmotica coloidal a traves de un procedimiento de calibracion empleando patrones conocidos. 3.3.2.7. Automatización. Los avances en la tecnologia iunto con una amplia demanda de pruebas de laboratorio y las presiones para reducir los costes han provocado un rapido desarrollo de instrumentos de laboratorio altamente automatizados. Los instrumentos automatizados tipicos contienen Apuntes de Bioingenieria 36 mecanismos para medir. mezclar. y transportar las muestras y los reactivos. sistemas de medidas. y uno o mas microprocesadores para controlar todo el sistema. Ademas del sistema de control. los sistemas de computacion almacenan las curvas de calibracion. asignan los resultados de la prueba a la muestra correspondiente. y generan los reportes. Los instrumentos automaticos estan dedicados al recuento. estudios de cuagulacion. analisis microbiologicos. inmunoquimica. asi como al analisis de grandes volumenes de muestras en laboratorios de quimica clinica. Existe una gran cantidad de innovaciones tecnologicas en muchos de los instrumentos automatizados. Una importante innovacion es el uso de fibra optica para guiar la energia de excitacion hasta la muestra. asi como la luz transmitida. refleiada o emitida desde la muestra hasta el detector. Esto proporciona un alto grado de flexibilidad en el instrumento. El analisis a multiples longitudes de onda empleando filtros o matrices de fotodetectores se utilizan comunmente. Los ordenadores asociados a estos instrumentos permiten innovadoras meioras en los analisis. De hecho cuando muchos analitos son analizados en una sola muestra. los efectos de interferencia de un analito en la medicion de otro pueden ser estimados a priori y corregidos antes de imprimir el reporte final. Apuntes de Bioingenieria 37 Tema 4. Equipos terapéuticos. 4.1. Aplicaciones terapéuticas de campos magnéticos y eléctricos pulsados y sinusoidales de baja frecuencia. Se conoce desde hace mas de treinta años. que en los huesos sometidos a tensiones mecanicas aparece una diferencia de potencial electrico. A principios de los sesenta algunos investigadores observaron que las señales electricas generadas por tensiones en los huesos. disminuian muy lentamente en comparacion con señales provocadas en cristales piezoelectricos de identica manera. y concluyeron que aunque probablemente el fenomeno piezoelectrico estaba presente. este no era la unica causa de estos potenciales. Experimentos y analisis posteriores establecieron que las señales observadas se debian principalmente a un desplazamiento de iones dentro de las regiones porosas y los canales llenos de multiples fluidos presentes en todo hueso. Una vez demostrado que la aplicacion de un campo electrico continuo (dc) a celulas tisulares puede producir efectos similares a aquellos suscitados por tensiones mecanicas. se comprendio que la explotacion clinica de este fenomeno requeriria de la implantacion quirurgica de electrodos con el consiguiente peligro de infeccion. Se procedio entonces a explorar si el acoplamiento inductivo no invasivo con forma de onda similar a la producida de forma endogena mediante tensiones mecanicas podia conllevar a un buen desarrollo del hueso. obteniendose resultados favorables con campos electromagneticos pulsados en perros en la decada de los setenta. Las señales de este tipo han sido identificadas generalmente como Campos Electricos y Magneticos Pulsados (Pulsed Electric and Magnetic Eields. PEME) en la comunidad de estimulacion ortopedico-electrica en los ultimos veinte años. y han sido aplicadas exitosamente en una gran cantidad de casos para la reparacion de fracturas. A principios de la decada de los noventa se encontro que la aplicacion simultanea de campos magneticos dc y con variacion temporal sinusoidal de frecuencia extremadamente baia. con intensidades por debaio de los 100 PT tambien puede ser empleada para este proposito. Aunque el tratamiento no invasivo con campos magneticos variables de las fracturas que no lograban sanar se convirtio en la aplicacion clinica mas ampliamente utilizada de los campos de sub-radiofrecuencias. algunos investigadores buscaron la aplicacion de campos electricos a traves de electrodos implantados y la aplicacion de corrientes de frecuencia superior a traves de electrodos colocados en la superficie de la piel para meiorar la reparacion del hueso. Al mismo tiempo. las investigaciones de laboratorio. in vitro y en animales. exploraron la aplicacion de las tres modalidades (PEME. electrodos dc implantados. y electrodos de frecuencias mas altas acoplados a traves de la piel) para provocar la regeneracion de los vasos sanguineos (angiogenesis). curacion de los teiidos blandos. reparacion o regeneracion de los nervios. y regresion de los tumores. Tambien se ha explorado la utilizacion de los campos magneticos variables para el tratamiento de la artritis. 4.1.1. Reparación de huesos y cartílagos con campos electromagnéticos pulsados. En los Estados Unidos de America los dispositivos medicos son aprobados para su uso medico solo despues que ha sido demostrado a la EDA (Eood and Drug Administration) que Apuntes de Bioingenieria 38 son seguros y efectivos. En la tabla 4.1 aparece un listado de los dispositivos aprobados hasta Marzo de 1994 para una de las tres siguientes aplicaciones: tratamiento de fracturas que no han sanado despues del tratamiento habitual. seudo-artrosis congenita y la estimulacion de la fusion espinal. Clasificados por sus caracteristicas electricas y mecanicas. los dispositivos de la tabla 4.1 son: x No invasivos: - Generando campos magneticos variables aplicados mediante bobinas a la parte del cuerpo afectada (I y los dispositivos de tipo PEME A. B. C y D) - Generando campos electricos variables aplicados a traves de electrodos en la superficie de la piel (acoplamiento capacitivo) (E). x Invasivos o semi-invasivos: dc aplicado desde una bateria implantada (invasivos: E. G) o dc aplicado con pines percutaneos (semi-invasivo). Tabla 4.1. Estimuladores electricos para crecimiento de huesos aprobados por la EDA 2 . Ref Dispositivo Aprobada para Tecnologia A. B C D I E E G H EBI Bone Healing System Physio-Stim Spinal-Stim Orthologic 1000 Orthopak BGS System Orthogen/Osteogen Sp E-4 (2) Implantable BGS Zimmer direct current bone growth stimulator (DCGBS) Eracturas. pseudo-artrosis congenita. fusiones fallidas. Eracturas (excluidas vertebras y huesos planos). Promover la fusion espinal como complemento a la cirugia. Eracturas (excluidas vertebras y huesos planos). Eracturas (excluidas vertebras y huesos planos). Eracturas de huesos largos. Complemento de la fusion espinal. Eracturas. PEME no invasivo PEME no invasivo PEME no invasivo Campos magneticos dc ¹ sinusoidales no invasivos Acoplo capacitivo noinvasivo. dc implantable dc implantable dc semi-invasivo con pines percutaneos Las señales PEME empleadas por diferentes fabricantes en Estados Unidos y Europa puede tener pulsos con diferentes formas. tiempos de subida y baiada. ancho de los pulsos. frecuencia de repeticion de los pulsos y amplitudes. Debido a que ha sido demostrado que todas estas variables pueden tener un profundo efecto en la accion biologica de una señal en particular. es esencial que los reportes sobre la efectividad o no de las PEME brinden una Apuntes de Bioingenieria 39 descripcion exacta de la señal que se utilizo. La literatura medica parece estar repleta de eiemplos de eiemplos en los que la informacion es incompleta o no existe. Es particularmente importante que una señal PEME no sea descrita simplemente por su "frecuencia". cuando esto significa frecuencia de repeticion del pulso. Los detalles sobre la forma. orientacion y localizacion de la bobina o las bobinas tambien es de importancia. debido a que estos parametros iunto con la amplitud y forma del pulso. determinan la naturaleza de los campos magneticos y electricos en los teiidos. Los pulsos de corriente de los dispositivos PEME son producidos usualmente mediante la descarga de bancos de condensadores controlados por una red temporal. La bobina de aplicacion no puede ser intercambiada entre diferentes dispositivos porque su inductancia y su resistencia son una parte de la red de descarga. La mayoria de las unidades comerciales se alimentan con baterias recargables y las caias de control suelen incluir un reloi para medir el tiempo total de estimulacion de la fractura baio tratamiento. Un tiempo de tratamiento tipico con dispositivos PEME puede estar entre 2 y 10 horas por dia durante un periodo de 6 meses. y 30 minutos por dia con alguno de los sistemas mas novedosos (I en la tabla 4.1). El llamado dispositivo de acoplo capacitivo (E en la tabla 4.1) genera una onda sinusoidal continua con una frecuencia de 60 Hz. La corriente total a traves de la piel contiene un componente conductivo no despreciable. debido a que el contacto conductivo se hace entre el electrodo de aplicacion y la piel. lo que representa un condensador con muchas fugas. Los campos electricos producidos por este dispositivo a nivel tisular estan entre 1 y 50 V/m. Estos niveles son mucho mayores que la amplitud media de los campos electricos producidos en los teiidos por los dispositivos PEME y tambien mas altos que los valores instantaneos de los picos producidos por algunos de los sistemas PEME. Un dispositivo dc invasivo (implantable) tipico (E. G en la tabla 4.1) consiste de una pequeña carcasa (aproximadamente 4 x 2 x 0.5 cm) de titanio y dos o cuatro alambres. tambien de titanio. Estos alambres actuan como catodo y la carcasa. que contiene la bateria conectada a estos. forma el anodo. La amplitud de la corriente continua esta entre 5 PA (para algunas aplicaciones de fusion) y 20 PA (para fracturas de huesos largos). Los catodos son colocados en el lugar en el que el crecimiento del hueso sera estimulado. en la vertebra que ha sido tratada quirurgicamente. etc.. mientras que la carcasa es colocada convenientemente a cierta distancia del hueso. 4.1.2. Reparación de tejidos blandos y regeneración nerviosa. Actualmente no existen sistemas electricos o magneticos aprobados por la EDA para terapia no experimental con el fin de ayudar en la regeneracion de los nervios. Sin embargo. la gran cantidad de experimentos realizados con animales e in vitro en diferentes paises sugiere la utilidad de las corrientes electricas para la reparacion de teiidos blandos y la posibilidad de extenderlo a la reparacion de fibras nerviosas. Debido a que existe una gran variedad de patologias en los teiidos blandos que podrian responder a los campos electricos o magneticos. el volumen de aplicacion en esta area puede resultar. en el futuro. mayor que en ortopedia. una vez que las interacciones campo-teiido y campo-celula se comprendan meior y se establezcan los beneficios clinicos en el tratamiento de enfermedades y lesiones. Apuntes de Bioingenieria 40 Es conocido que son los potenciales electrocineticos. mas que la piezoelectricidad. los que hacen la principal contribucion a los potenciales electricos generados por un hueso sometido a tension mecanica. Estos potenciales parecen iugar un importante papel en el desarrollo de los huesos. cartilagos y teiidos blandos. 4.2. Hipertermia con radio frecuencia en la terapia del cáncer. La hipertermia del cancer es un tratamiento para aumentar la temperatura de los teiidos. localmente o en todo el cuerpo hasta niveles terapeuticos para erradicar los tumores. La hipertermia ha sido utilizada en combinacion con la quimioterapia porque el calentamiento aumenta la permeabilidad de la membrana y la potencia de algunos medicamentos. Numerosos factores pueden afectar los resultados de la hipertermia. El problema principal en la hipertermia es la generacion y el control del calor en los tumores. Los metodos de calentamiento habituales incluyen el calentamiento de todo el cuerpo usando cera caliente. aire caliente. agua caliente. o radiacion infrarroia. y el calentamiento parcial del cuerpo utilizando ultrasonido. sangre calentada. campos de radio frecuencia (RE) o microondas. El rango de temperaturas efectivo para la hipertermia es muy pequeño: de 42 a 45 º C. A temperaturas mas baias el efecto es minimo. A temperaturas por encima de 45 º C las celulas normales son dañadas. Debido a este rango de temperaturas tan estrecho. el grado de respuesta del tumor es altamente dependiente de cuanto es este calentado hasta un nivel terapeutico. El uso clinico de la hipertermia ha sido afectado por la ausencia de un equipamiento adecuado para hacer llegar efectivamente el calor hasta las lesiones. superficiales o profundas. y por la ausencia de tecnicas termometricas que brinden una informacion fiable sobre la distribucion del calor en los teiidos. En la hipertermia RE. la temperatura final del tumor depende fundamentalmente de la deposicion de energia. Cuando se utilizan metodos de calentamiento electromagnetico (EM). la deposicion de energia es una compleia funcion de la frecuencia. intensidad y polarizacion de los campos aplicados. las dimensiones y geometria del dispositivo de aplicacion. asi como el tamaño. profundidad. geometria y propiedades dielectricas del tumor. La energia EM usada en hipertermia es clasificada usualmente por la frecuencia como energia de microondas o como de RE. Las microondas ocupan el rango de frecuencia EM entre 300 MHz y 300 GHz. Estrictamente. RE esta entre 3 MHz y 300 GHz. pero para hipertermia. RE se refiere a frecuencias por debaio del rango de las microondas. Las frecuencias de microondas mas comunmente usadas en hipertermia son 433.915 y 2450 MHz. las frecuencias ISM (industrial. scientific. medical) designadas para aplicaciones industriales. cientificas y medicas en Estados Unidos y Europa. Erecuencias RE comunes son 13.56 y 27.12 MHz. Las frecuencias superiores a 2450 MHz no tienen valor practico debido a su limitada penetracion. A frecuencias mas baias la penetracion del campo es mas profunda pero el dispositivo de aplicacion debe ser mayor y se dificulta enfocar. A pesar de estas limitaciones han sido desarrollados metodos de calentamiento EM para hipertermia local. regional y de todo el cuerpo. Apuntes de Bioingenieria 41 4.2.1. Métodos de calentamiento local. Externo El mecanismo de enfriamiento superficial de la piel dificulta el calentamiento profundo mediante metodos conductivos. Dos metodos de RE han sido usados para proporcionar el calentamiento subcutaneo. En el primer metodo los teiidos se colocan entre dos placas de condensadores y se calientan con corrientes de desplazamiento. Este metodo es simple pero el sobrecalentamiento de las grasas. causado por el campo electrico perpendicular es el mayor problema para los pacientes obesos. En modelos de teiidos planales. el grado de aumento de la temperatura es unas 17 veces mayor en los teiidos grasos que en los musculos debido a las grandes diferencias en sus propiedades dielectricas y calores especificos. Ademas. el fluio sanguineo en las grasas es significativamente menor que en los musculos. En consecuencia. la temperatura final de los teiidos grasos es mucho mas alta que la de los musculos. El segundo metodo de RE utiliza solenoides o bobinas para generar un campo magnetico. Este campo produce calor en los teiidos por induccion de corrientes de remolino. Debido a que los campos electricos inducidos son paralelos a la interfaz tisular. el calentamiento se maximiza en los musculos en lugar de en las grasas. Sin embargo. el patron de calentamiento es toroidal siendo cero en el centro de la bobina. Intracavitario Determinados tumores que se situan en visceras huecas o en cavidades pueden ser tratados con tecnicas dentro de las cavidades. Las ventaias de estas tecnicas con respecto a la hipertermia externa incluyen una meior distribucion del calor debido a la proximidad de los dispositivos de aplicacion a los tumores y la reduccion de la exposicion de los teiidos normales. Se han realizado estudios clinicos y de investigacion sobre hipertermia y radiacion o quimioterapia de cancer de esofago. recto. cervix. prostata y veiiga. Energias de RE y de microondas han sido utilizadas para este tipo de hipertermia. El principal problema es que la temperatura del tumor se desconoce. La mayoria de las temperaturas se han medido en la superficie del dispositivo de aplicacion. pudiendo ser muy diferentes de las del tumor. Ademas. muchos investigadores han utilizado termopares o termistores para medir las temperaturas sin saber los problemas de perturbacion causados por los sensores metalicos. Una solucion a este problema es medir la temperatura de los teiidos en animales y luego extrapolar a los humanos. Recientemente ha sido desarrollada la termografia de resonancia magnetica para la monitorizacion no-invasiva de las distribuciones de temperatura en tumores profundos. Intersticial Las tecnicas intersticiales para implantacion de radiacion han sido practicadas con exito por los oncologos durante muchos años. Las ventaias de esta tecnica con respecto a la hipertermia externa incluyen el confinamiento del volumen tratado. menor afectacion del teiido normal. accesibilidad a tumores mas profundos. distribucion mas homogenea de la temperatura terapeutica. y meior control y evaluacion de los parametros termicos. Metodos como el calentamiento resistivo. las tecnicas de microondas. o implantes ferromagneticos. pueden ser usados para la hipertermia intersticial. Apuntes de Bioingenieria 42 4.2.2. Métodos de calentamiento regional. Campo electrico El calentamiento de tumores situados profundamente presenta dificultades. La energia RE puede ser situada en el centro del cuerpo pero una gran region es afectada. El aumento diferencial del fluio sanguineo en los teiidos normales y de tumores puede provocar temperaturas mas elevadas en el tumor que en los organos normales. Sin embargo. esta diferencia de temperaturas no puede ser garantizada. Otros sistemas de calentamiento con campos electricos generan campos paralelos a la superficie del cuerpo. En general. el calentamiento superficial y los puntos calientes en los teiidos normales son factores que limitan la efectividad del tratamiento con los sistemas existentes. Las tecnicas invasivas utilizando hipertermia intersticial han demostrado resolver algunos de los problemas existentes en el calentamiento profundo. Campo magnetico Los campos magneticos calientan los teiidos mediante corrientes de remolino inducidas. Su utilizacion no esta extendida y ha sido prohibido el empleo de determinados sistemas. 4.2.3. Métodos de calentamiento total. Durante los ultimos veinte años la hipertermia ha sido utilizada fundamentalmente para el tratamiento de tumores localizados. Sin embargo. los tumores resistentes a la terapia convencional tienden a provocar metastasis. Para estos pacientes la hipertermia local y la regional pueden ser solo paliativos. Para enfermedades diseminadas la hipertermia de todo el cuerpo en combinacion con la quimioterapia y radiacion ha sido estudiada por muchos grupos. Los estudios pre-clinicos son consistentes con el concepto de que a 41.8 º C la hipertermia total puede aumentar el indice terapeutico de la irradiacion y de agentes de quimioterapia especificos sin un aumento apreciable de la toxicidad en los teiidos normales. Estos metodos incluyen cera caliente. agua caliente. o radiacion infrarroia. y el calentamiento extracorporeo de la sangre. Es imposible calentar uniformemente todo el cuerpo con energia EM. aunque es posible calentar el cuerpo regionalmente de manera que el fluio sanguineo redistribuya el calor a todo el cuerpo. Apuntes de Bioingenieria 43 Tema 5. Análisis y modelado de sistemas biológicos. 5.1. Señales biomédicas. Las señales biomedicas son registros espaciales. temporales o espacio-temporales de eventos tales como el latido del corazon o la contraccion de un musculo. La actividad electrica. quimica o mecanica que ocurre durante estos eventos biologicos frecuentemente produce señales que pueden ser medidas y analizadas. En consecuencia las señales biomedicas o bioseñales contienen informacion que puede ser utilizada para explicar los mecanismos fisiologicos subyacentes en un evento o un sistema biologico especifico. Las bioseñales pueden ser clasificadas de muchas maneras. Algunas de las formas mas importantes de clasificarlas son segun: La fuente: las bioseñales pueden ser clasificadas segun la fuente o naturaleza fisica. Esta clasificacion puede ser usada cuando las caracteristicas fisicas basicas de los procesos subyacentes son de interes. como ocurre cuando se desea un modelo para la señal. La aplicacion biomedica: la señal biomedica es adquirida y procesada con propositos de diagnostico. monitorizacion o de otro tipo. La clasificacion puede ser concebida de acuerdo con el campo de aplicacion. por eiemplo cardiologia o neurologia. Tal clasificacion puede ser de interes cuando el proposito es. por eiemplo. el estudio del sistema fisiologico. Las caracteristicas de la señal: desde el punto de vista del analisis de la señal. este es el metodo de clasificacion mas relevante. Cuando el proposito fundamental es el procesamiento. no es relevante cual es la fuente de la señal o a que sistema biomedico esta pertenece; lo que es primordial son las caracteristicas de la señal. 5.1.1. Origen y características dinámicas. Señales bioelectricas Las celulas de los musculos y los nervios generan señales bioelectricas que son resultado de cambios electroquimicos intra e intercelulares. Si una celula de un musculo o un nervio es estimulada lo suficientemente fuerte como para alcanzar determinado umbral. la celula generara un potencial de accion. El potencial de accion completo representa un fluio de iones a traves de la membrana de la celula y puede ser medido utilizando electrodos intracelulares. El potencial de accion generado por una celula excitada puede ser transmitido desde una celula a otras adyacentes. Cuando muchas celulas resultan excitadas. un campo electrico es generado y se propaga a traves del medio biologico. Los cambios en el potencial extracelular pueden ser medidos sobre la superficie de un organo u organismo utilizando electrodos superficiales. Los electrocardiogramas (ECG). electroencefalogramas (EEG) y electromiogramas (EMG) son eiemplos de este fenomeno. Apuntes de Bioingenieria 44 Señales biomagneticas Diferentes organos. incluido el corazon. cerebro y pulmones. generan campos magneticos que son debiles en comparacion con otros eventos como los cambios electricos que ocurren en ellos. El biomagnetismo es la medicion de las señales magneticas asociadas a actividades fisiologicas especificas. En consecuencia las señales biomagneticas pueden proporcionar una valiosa informacion adicional que no esta contenida usualmente en las señales bioelectricas. Ademas. pueden ser utilizadas para obtener informacion adicional sobre la actividad intracelular. Señales bioquimicas Las señales bioquimicas contienen informacion acerca de los niveles y cambios de varias sustancias quimicas en el cuerpo. Por eiemplo. las concentraciones de varios iones. tales como calcio y potasio. en las celulas pueden ser medidas y registradas. como pueden serlo los cambios en la presion parcial de oxigeno (pO 2 ) y de dioxido de carbono (pCO 2 ). Todas estas son señales bioquimicas. Estas señales bioquimicas pueden ser utilizadas para una variedad de propositos. tales como determinar el nivel de glucosa. lactosa y metabolitos y proveer informacion sobre la funcion de varios sistemas fisiologicos. Señales biomecanicas Las funciones mecanicas de los sistemas biologicos. las cuales incluyen movimiento. desplazamiento. tension. fuerza. presion y fluio. tambien producen bioseñales. La presion sanguinea. por eiemplo. es una medida de la fuerza que la sangre eierce sobre las paredes de los vasos sanguineos. Los cambios en la presion sanguinea pueden ser registrados como una onda. Los ascensos en la onda representan la contraccion de los ventriculos del corazon cuando la sangre es inyectada desde el corazon hacia el cuerpo y la presion aumenta hasta la presion sistolica. la maxima presion sanguinea. La porcion inferior de la onda representa la relaiacion ventricular cuando la presion sanguinea cae hasta su valor minimo. denominado presion diastolica. Señales bioacusticas Las señales bioacusticas son un subconiunto especial de señales biomecanicas que implican vibracion (movimiento). Muchos eventos biologicos producen ruido acustico. Por eiemplo. el fluio de sangre a traves de las valvulas del corazon tiene un sonido distintivo. Las mediciones de las señales bioacusticas de la valvula del corazon pueden ser utilizadas para ayudar a determinar si este esta funcionando adecuadamente o no. El sistema respiratorio. las articulaciones y los musculos tambien generan señales bioacusticas que se propagan a traves del medio biologico y frecuentemente pueden ser medidas en la superficie de la piel utilizando transductores acusticos como microfonos y acelerometros. Señales bioopticas Las señales bio-opticas son generadas por los atributos opticos de los sistemas biologicos. Las señales bio-opticas pueden ocurrir naturalmente. o. en algunos casos. pueden ser inducidas utilizando una tecnica biomedica. Por eiemplo. la informacion acerca de la salud de un feto puede ser obtenida midiendo las caracteristicas de fluorescencia del fluido amniotico. La Apuntes de Bioingenieria 45 estimacion de gasto cardiaco puede ser realizada mediante el metodo de la disolucion del colorante que implica la medicion de la concentracion del colorante mientras este circula a traves del torrente sanguineo. Caracteristicas de las señales biomedicas Hay dos maneras de clasificar en general las bioseñales: continuas y discretas. Las señales continuas estan definidas a lo largo de un intervalo continuo de tiempo o de espacio y son descritas por funciones variables continuas. Las señales discretas estan definidas solo en puntos discretos del tiempo o del espacio y son representadas como secuencias de numeros. Las señales producidas por sistemas biologicos son casi siempre señales continuas. Las bioseñales tambien pueden ser clasificadas como deterministicas o como aleatorias. Las señales deterministicas pueden ser descritas mediante funciones matematicas o reglas. Las señales periodicas y las señales de transientes son deterministicas. Las señales periodicas usualmente estan compuestas por la suma de diferentes ondas sinusoidales o componentes sinusoidales que pueden ser expresados como x(n) ÷ x(n ¹ aT) donde x(n) es la señal. a es un entero y T es el periodo. Las señales periodicas tienen basicamente forma de onda con una duracion T. Las señales de transiente son diferente de cero o su variacion tiene una duracion finita y luego caen hasta un valor constante. El producto de una exponencial que disminuye y una onda sinusoidal es una señal de transiente. Las bioseñales reales casi siempre tienen un ruido impredecible o cambios en parametros que. por ende. son deterministicos. El ECG del latido de un corazon normal en reposo es un eiemplo de señal que parece ser casi periodica. La onda basica consiste de la onda P. el compleio QRS. y la onda T. y se repite. Sin embargo. las formas exactas de las ondas P. los compleios QRS. y las ondas T varian con el tiempo. La longitud del tiempo entre los compleios QRS. que se conoce como intervalo R-R. tambien cambia con el tiempo como resultados de la variabilidad del ritmo cardiaco (heart rate variability. HRV). La HRV es utilizada como un metodo de diagnostico para conocer la salud de un corazon que ha sufrido un ataque. Las señales aleatorias. tambien llamadas señales estocasticas. son altamente correlativas solo en la fase cero. Las funciones matematicas no pueden ser usadas para describir precisamente las señales aleatorias. Las señales aleatorias frecuentemente exhiben distribuciones probabilisticas y pueden ser expresadas en terminos de propiedades estadisticas. En consecuencia. las tecnicas estadisticas son utilizadas frecuentemente para el analisis de señales aleatorias. La EMG. un registro electrico de la actividad electrica en los musculos del esqueleto que se utiliza para el diagnostico de desordenes neuromusculares. es una señal aleatoria. Las señales aleatorias estacionarias son señales para las que las propiedades estadisticas o el espectro de frecuencias se mantiene igual a lo largo del tiempo. Al contrario. las señales aleatorias no estacionarias son señales para las que las propiedades estadisticas o el espectro de frecuencias varia a lo largo del tiempo. La identificacion de segmentos estacionarios de señales aleatorias es importante para el procesamiento de las señales y el analisis de patrones. Apuntes de Bioingenieria 46 5.2. Tratamiento de las señales biomédicas. 5.2.1. Adquisición y digitalización de las bioseñales. Las bioseñales suelen ser muy pequeñas. contienen ruido innecesario y pueden estar enmascaradas por otras bioseñales de diferentes fenomenos biologicos. Con el obietivo de extraer la informacion de una bioseñal. lo que puede ser crucial para entender un sistema o evento biologico particular. comunmente son utilizados sofisticados equipos y tecnicas de adquisicion de datos. Es importante preservar la informacion de la bioseñal original a lo largo de todo el procedimiento de adquisicion de los datos. Debido a que estas señales suelen ser usadas para facilitar el diagnostico de desordenes patologicos. los procedimientos de amplificacion. filtrado analogico o conversion analogico-a-digital (A/D). no deben causar confusion o una distorsion imperceptible en la bioseñal. Las distorsiones en la bioseñal pueden provocar a un diagnostico incorrecto. Las señales. primeramente son detectadas en un medio biologico. como puede ser una celula o la superficie de la piel. utilizando un sensor. El sensor convierte la medicion fisica en una salida electrica y ofrece una interfaz entre el sistema biologico y un instrumento de registro electrico. Los ECGs. por eiemplo. son detectados por electrodos que tienen una interfaz de plata/cloruro de plata que convierte la señal original. creada por el movimiento de los iones. en una señal electrica. La presion de la sangre arterial es medida por un sensor que detecta cambios en la presion. Es muy importante que el sensor utilizado para detectar las señales biologicas no afecte las propiedades y caracteristicas de la señal que esta midiendo. Despues que la bioseñal ha sido detectada utilizando un sensor. usualmente es amplificada y filtrada. Los amplificadores operacionales son circuitos electronicos que usualmente son utilizados para incrementar la amplitud de las bioseñales. Un filtro analogico puede ser. entonces. utilizado para eliminar el ruido o para compensar las distorsiones causadas por el sensor. La amplificacion y el filtrado de la bioseñal pueden ser tambien necesarios para aiustarla a las especificaciones del hardware del sistema de adquisicion de los datos. Las señales continuas deben ser limitadas cierta banda de frecuencias antes de que la señal pueda ser digitalizada utilizando la conversion A/D. Para cambiar la forma de la bioseñal de onda analogica continua a señal digital se utiliza un convertidor A/D. Un convertidor A/D es un voltimetro controlado por un ordenador. que mide una señal de entrada analogica y brinda una representacion numerica de la señal en su salida. La onda analogica originalmente detectada por el sensor y posteriormente amplificada y filtrada. es una señal continua. El convertidor A/D transforma la señal analogica continua en una señal digital discreta. La señal discreta consiste de una secuencia de numeros que puede ser facilmente almacenada y procesada en un ordenador. La conversion A/D es particularmente importante porque. debido a los avances de la tecnologia de los ordenadores. se incrementa el almacenamiento y analisis de las bioseñales basados en los ordenadores. La conversion digital de la bioseñal analogica no produce una copia exacta de la señal original. La señal digital discreta es una aproximacion digital de la señal analogica original que es generada mediante el muestreo repetido del nivel de la amplitud de la señal original en intervalos de tiempo fiiados. Como resultado de todo esto. la señal original es representada Apuntes de Bioingenieria 47 como una secuencia de numeros: la señal digital. Los convertidores A/D se caracterizan por el numero de bits que usan para generar los numeros en la señal digital. y su resolucion aumenta al aumentar el numero de bits. Un convertidor A/D de 16 bits tendra meior resolucion que un convertidor de 8 bits. La resolucion de un convertidor A/D esta determinada por el rango de tension de la señal analogica de entrada dividido por el rango numerico del convertidor A/D. El rango numerico se calcula como 2 (numero de bits) menos 1. Debido a que las muestras usualmente son almacenadas y analizadas en los ordenadores. las cuales operan con numeros binarios. cada muestra generada en el proceso de muestreo debe ser digitalizada. La digitalizacion es el proceso mediante el cual una serie de muestras es transformada en numeros binarios que estan limitados en tamaño por el numero de bits disponibles en el convertidor A/D. Las muestras deben ser aproximadas con el obietivo de aiustarse a 8. 12. 16 o mas bits del convertidor A/D. Si el numero de bits no es lo suficientemente grande. la aproximacion de la muestra para aiustarla al numero de bits requeridos puede introducir errores de cuantizacion. Los errores de cuantizacion ocurren cuando la representacion numerica binaria aproximada de la muestra difiere del valor original de la muestra. 5.2.2. Representación y procesamiento de las bioseñales. Las bioseñales pueden ser representadas tanto en el dominio temporal como en el dominio de las frecuencias. Las señales mencionadas anteriormente han estado en el dominio temporal. La transformada de Eourier (Eourier transform. ET) es una operacion basica que es utilizada para transformar señales desde el dominio temporal al dominio de las frecuencias. Los componentes de la frecuencia de una señal. que pueden resultar dificiles de discernir en una representacion temporal. pueden ser separados y analizados mas facilmente en el dominio de las frecuencias. Para muchos metodos y aplicaciones de procesamiento de diferentes bioseñales. incluidos el filtrado y el analisis espectral. es util tener la representacion de las bioseñales en el dominio de las frecuencias. Las operaciones de filtrado pueden ser aplicadas. en algunos casos. mas eficientemente en el dominio de las frecuencias. y la informacion espectral sobre las bioseñales puede ser obtenida de las representaciones de estas bioseñales en el dominio de las frecuencias. La transformada de Eourier. que cambia las señales continuas del dominio temporal al dominio de las frecuencias. esta dada por X(Z) ÷ - x(t)e -iZt dt Las tablas de las transformadas de Eourier para muchas señales comunes pueden ser encontradas en la mayoria de los libros de texto sobre procesamiento de señales. Para las señales discretas. la transformada de Eourier discreta (discrete Eourier transform. DET) y la transformada de Eourier discreta inversa. son utilizadas para moverse entre los dominios temporal y de las frecuencias. La ET es una herramienta bien conocida para el procesamiento de las señales que permite descomponer una señal en las ondas sinusoidales de diferentes frecuencias que la constituyen. Apuntes de Bioingenieria 48 Para muchas aplicaciones. particularmente aquellas que cambian poco en el tiempo. puede que todo lo que se necesite sea conocer todas las frecuencias contenidas. Sin embargo. la ET no delinea la naturaleza o el tiempo de los cambios transitorios. La STET (Short Time Eourier Transform) y la WT (Wavelet Transforms) han sido diseñadas para ayudar a preservar la informacion en el dominio temporal. La aproximacion STET realiza una ET en solo una pequeña seccion o ventana (window) de los datos. mostrando la señal como una funcion bidimensional del tiempo y la frecuencia. El principal inconveniente de STET es que el ancho de la ventana permanece fiio durante el analisis. El analisis mediante WT difiere de ET y STET en que no es necesario que las señales sean sinusoidales y que las ventanas tengan una longitud fiia. Muchas señales biologicas son periodicas por naturaleza. Las señales asociadas al latido del corazon (presion sanguinea. velocidad de la sangre y ECG) entran en esta categoria. Sin embargo. debido a la variabilidad intrinseca (lo cual es saludable). el ruido. y/o la influencia de otras funciones (por eiemplo. la respiracion). son de esperar diferencias entre latido y latido. Las señales de presion sanguinea contienen muchos detalles que los medicos utilizan para determinar el estado del paciente. Una forma de determinar las variables de interes es calcular la variable para cada latido en una serie de latidos y luego reportar el valor medio. Otra aproximacion consiste en hacer la media de la señal de manera que se obtenga un latido representativo. El caso anterior es un eiemplo de promediado de las señales en el dominio temporal. Para señales que son aleatorias por naturaleza. es preferible realizar el promediado de las señales en dominio de las frecuencias. 5.2.3. Técnicas de inteligencia artificial. La inteligencia artificial (articial intelligence. AI) es un tema muy amplio que tiene muchos campos diferentes. incluyendose la logica difusa. las redes neuronales. y los sistemas expertos. El principal obietivo de AI es crear maquinas inteligentes. El termino inteligente con respecto a las maquinas. indica sistemas basados en ordenadores que pueden interactuar con su entorno y adaptarse a los cambios de este entorno. En otras palabras. el proposito fundamental de las tecnicas AI es producir maquinas que sean capaces de razonar. decidir y adaptarse en la forma que lo hacemos los humanos. El coeficiente de inteligencia de la maquina (machine intelligence quotient. MIQ) es una medida del nivel de inteligencia de esta. Mientras mas alto es el MIQ. mas alta es la capacidad de la maquina para el razonamiento automatico y la toma de decisiones. El MIQ de una gran variedad de maquinas ha aumentado significativamente durante los ultimos años. Muchos productos de consumo basados en ordenadores. maquinaria industrial. y sistemas e instrumentos biomedicos estan usando tecnicas de AI mas sofisticadas. Los avances en el desarrollo de logica difusa. redes neuronales. y otras tecnicas de computacion han contribuido significativamente a la meiora del MIQ. Las tecnicas de computacion son una alianza de metodos de computacion complementarias. Estos metodos incluyen la logica difusa. redes neuronales. razonamiento probabilistico y algoritmos geneticos. Varios tipos de tecnicas de computacion pueden ser usados en sinergia para producir sistemas con inteligencia superior. El proposito de las tecnicas de computacion es tener en cuenta la imprecision ya que mucho de los parametros que las maquinas han de Apuntes de Bioingenieria 49 evaluar no tienen un valor numerico preciso. Los parametros de los sistemas biologicos pueden resultar especialmente dificiles de medir y evaluar precisamente. Logica difusa (fuzzy logic): esta basada en el concepto de usar palabras en lugar de numeros. para computar. ya que las palabras tienden a ser mucho menos precisas que los numeros. La computacion tradicionalmente ha implicado el uso de valores numericos. mientras que el razonamiento humano emplea variables lingüisticas. Las variables lingüisticas son palabras que se usan para describir un parametro. Para la temperatura corporal las variables lingüisticas que pueden ser usadas son: fiebre alta. por encima de lo normal. normal. por debaio de lo normal. y frio. Las variables lingüisticas son mas ambiguas que los grados Celsius (36º. 37º. 38º. o 39º). Redes neuronales artificales (artificial neural networks. ANN): estan basadas teoricamente en las redes neuronales biologicas. Las redes neuronales biologicas estan compuestas de neuronas biologicas. son altamente compleias y pueden consistir de billones de neuronas. cada una de ellas conectada a miles de otras neuronas. El cerebro humano es una de las redes neuronales biologicas mas compleias. Las redes neuronales biologicas altamente desarrolladas son capaces de aprender de las experiencias. reconocer patrones. y reaccionar a los cambios en el entorno. Las ANNs son mas simples que las redes neuronales biologicas. Una ANN sofisticada contiene solo unos miles de neuronas con algunos cientos de conexiones. Aunque mas simples que las biologicas. el obietivo de las ANNs es construir sistemas de computacion con capacidades de aprendizaie. procesamiento generalizado y adaptacion. semeiantes a las que se observan en las redes neuronales biologicas. Apuntes de Bioingenieria 50 Apuntes de Bioingenieria 51 6. Obtención y procesado de imágenes biomédicas. El campo de las imagenes medicas ha experimentado un crecimiento fenomenal en las ultimas decadas. Mientras que las imagenes eran una prerrogativa de las ciencias del espacio y la defensa. en los ultimos lustros nuevos sistemas de imagenes han encontrado su lugar en el campo medico. Estos sistemas van desde aquellos dedicados a imagenes como las de rayos X hasta tecnologias que estan emergiendo como las de la realidad virtual. Algunos de los sistemas como los de ultrasonido (ecografia) son relativamente baratos. mientras que otros. como la tomografia por emision de positrones (PET). cuestan millones de dolares debido a su equipamiento y a la necesidad de emplear personal con alta calificacion. Los sistemas que utilizan rayos X han sido designados para brindar imagenes de las estructuras anatomicas. mientras que otros que hacen uso de radioisotopos. ofrecen informacion funcional. Los campos que se pueden abarcar van desde las imagenes de todo el cuerpo que se pueden obtener mediante metodos de medicina nuclear hasta aquellas de componentes celulares obtenidas empleando resonancia magnetica microscopica. Tanto el diseño de transductores para los dispositivos de imagenes como el procesamiento de los datos facilitando la interpretacion por parte del personal medico de las imagenes. son aspectos del campo de los dispositivos de imagenes medicas. A pesar de los sofisticados medios disponibles. quedan muchos aspectos pendientes en el campo de las imagenes medicas. Existe un gran interes en disminuir los costes de los sistemas de imagenes medicas. razon por la que muchos investigadores trabaian. por eiemplo. en encontrar alternativas a los imanes superconductores de los sistemas de resonancia magnetica. estudian la deteccion de campos magneticos. o la utilizacion de fuentes y detectores opticos para tomografia optica. 6.1. Rayos X. Las radiografias convencionales producen imagenes de la anatomia que son diagramas sombreados basados en la absorcion de los rayos x. Los rayos x son producidos en una region que es casi una fuente puntual y son dirigidos hacia la parte del cuerpo de la cual se necesita obtener una imagen. Los rayos x que salen son detectados en forma de imagenes bidimensionales. en las que cada punto de la imagen tiene un brillo relacionado con la intensidad de los rayos x en ese punto. La obtencion de la imagen de rayos x se basa en el hecho de que un numero significativo de los rayos penetra a traves del cuerpo y que las diferentes partes que la componen absorben diferentes cantidades de rayos x. En los casos en los que la zona de interes no absorbe de manera diferente los rayos x con respecto a las regiones que la rodean. el contraste puede ser incrementado mediante la introduccion de sustancias que absorben fuertemente los rayos x. Por eiemplo. el bario es utilizado frecuentemente para obtener imagenes del tracto gastrointestinal. Los rayos x son ondas electromagneticas con energias en el rango de 1 hasta varias decenas de kilo-electron-voltios (keV). En imagenes de rayos x. la energia de los rayos suele estar entre 5 y 150 keV. aiustandose dicha energia segun el espesor de la zona anatomica y el tipo de estudio que se realice. Cuando los rayos x inciden sobre un obieto. pueden pasar a traves de este sin ser afectados o pueden ser alterados. Estas alteraciones usualmente implican. o efecto Apuntes de Bioingenieria 52 fotoelectrico (donde el rayo x es absorbido). o dispersion (donde el rayo x es desviado con la perdida de cierta energia). Los rayos x que son dispersados pueden ser desviados en angulos pequeños y aun asi alcanzar el detector de imagen; es estos casos se reduce el contraste de la imagen. degradandose la misma. Esta degradacion puede reducirse mediante el uso de reiillas o la introduccion de una capa de aire entre la zona analizada y el detector. Debido a los efectos de los rayos x sobre la salud. las dosis en radiografia se mantienen lo mas baias posible. Sin embargo. el ruido cuantico de los rayos x afecta mas cuanto menor es la dosis. 6.1.1. Equipamiento. El equipamiento para radiografias convencionales de rayos x consta de dispositivos para la creacion del haz de rayos x y para la deteccion de imagenes de alta calidad de los rayos transmitidos. El dispositivo habitual para la produccion de rayos x es el tubo de rayos x. el cual consta de un anodo rotatorio y un catodo con un filamento dispuestos en una camara al vacio. Los rayos x se producen a partir de electrones que han sido acelerados en el vacio desde el catodo hasta el anodo. Los electrones son emitidos por el filamento montado dentro del catodo. La emision ocurre cuando el filamento es calentado al pasar una corriente a traves del mismo. Cuando el filamento esta lo suficientemente caliente. algunos electrones obtienen la energia necesaria para superar la energia que los enlaza al metal del filamento. Una vez que los electrones han deiado el filamento. son acelerado por la diferencia de tension aplicada entre el catodo y el anodo. Esta tension es suministrada por un generador. Despues que los electrones han sido acelerados. seran detenidos en una corta distancia. La mayor parte de la energia de los electrones es convertida en calentamiento del anodo. pero un pequeño porcentaie de esta energia es convertido en rayos x mediante dos metodos. Un metodo de produccion de rayos x descansa en el hecho de que la desaceleracion de una particula cargada resulta en la emision de determinada radiacion electromagnetica. Estos rayos x tendran una amplia y continua distribucion de energias. siendo el maximo la energia total que tenia el electron al alcanzar el anodo. El numero de rayos x es relativamente pequeño a altas energias y se incrementa para energias mas baias. Un segundo metodo de produccion de rayos x ocurre cuando un electron choca con un atomo en el anodo y extrae un electron de este atomo. El orbital electronico vacante sera llenado por un electron vecino. y un rayo x que corresponda al cambio de energia del electron se emitira. El resultado es la produccion de un gran numero de rayos x a algunos niveles discretos de energia. Debido a que la energia de estos rayos x depende del material de la superficie del anodo. se utilizan materiales para producir rayos x de las energias deseadas. Por eiemplo el molibdeno se utiliza frecuentemente en los tubos de mamografia. debido a sus caracteristicos rayos x de 20 keV. El metodo mas comunmente utilizado para detectar una imagen radiografica de rayos x. utiliza peliculas negativas sensibles a la luz. Debido a que las peliculas de alta calidad tienen una pobre respuesta a los rayos x. estas deben ser utilizadas con pantallas sensibles a los rayos x. Tales pantallas se hacen con CaWo 2 o fosforo utilizando elementos de tierras raras como Gd 2 O 2 S o LaOBr. La pelicula se mantiene en un cassette protegido de la luz en contacto con una pantalla de rayos x o entre dos pantallas de rayos x. Cuando una imagen de rayos x incide Apuntes de Bioingenieria 53 sobre el cassette. los rayos x son absorbidos por las pantallas con una alta eficiencia. y su energia es convertida a luz visible. La luz expone una imagen negativa sobre la pelicula que se encuentra en intimo contacto con la pantalla. Aunque el sistema de pelicula-pantalla es excelente para radiografias. no es utilizable para fluoroscopia. donde rayos x de baio nivel son producidos continuamente y muchas imagenes deben ser presentadas casi inmediatamente. Las imagenes de fluoroscopia no son utilizadas para diagnostico sino mas bien para facilitar la colocacion de cateteres en los vasos sanguineos durante la angiografia. Para fluoroscopia se utilizan intensificadores de imagenes iunto con camaras de television. Un intensificador de imagenes detecta la imagen de rayos x y la convierte en una pequeña y brillante imagen de luz visible. La imagen visible es transferida mediante lentes a una camara de television para mostrarla finalmente en un monitor. Tanto en radiografia como en fluoroscopia se aprovechan las ventaias de las imagenes digitales. Un metodo comun para digitalizar imagenes de rayos x es utilizar la tension de salida del sistema intensificador de imagenes/TV. Esta tension puede ser digitalizada mediante convertidores analogico-digitales a velocidades tales que permiten su uso tanto en fluoroscopia como radiografia. Otra tecnologia utiliza la fotoestimulacion del fosforo. Aqui el rayo x choca con una lamina de fosforo que almacena la energia del rayo x. La superficie de este fosforo es examinado y barrido por un haz luminoso de determinada longitud de onda y la energia almacenada es emitida en forma de luz visible. la cual es detectada. amplificada y digitalizada. Este sistema tiene la ventaia de que puede ser utilizado con los sistemas diseñados para la deteccion de peliculas. Un nuevo metodo de deteccion digital utiliza matrices de transistores sobre los cuales se deposita una matriz de sensores de silicio. Cada elemento sensor incluye un electrodo para almacenar la carga que es proporcional a la señal de rayos x. Cada electrodo es acoplado a un transistor que o lo aisla durante la adquisicion o lo conecta al circuito de digitalizacion durante la lectura. Hay dos metodos para introducir la carga en cada electrodo. En uno de los metodos una capa de absorbente de rayos x (tipicamente selenio) es depositada sobre la matriz de sensores; cuando esta capa es polarizada y los rayos x son absorbidos. esa energia es convertida a pares electron-hueco y la carga resultante es recolectada en el electrodo. En el segundo metodo. cada electrodo es parte de un fotodiodo que produce pares de electrones y huecos cuando es expuesto a la luz; esta luz es producida al incidir los rayos x en una capa de cristales de centelleo (tales como CsI) que esta depositada sobre la matriz. 6.1.2. Angiografía. La angiografia es una modalidad de diagnostico de enfermedades del sistema circulatorio. En este metodo en el vaso de interes es inyectado un agente de contraste. Es necesario inyectar el agente de contraste porque el contraste radiologico de la sangre es esencialmente el mismo que el de los teiidos blandos. A continuacion se toman una serie de radiografias del material de contraste fluyendo a traves a traves del vaso. Los componentes basicos de un sistema de imagenes angiograficas son: un tubo de rayos x y el generador. un intensificador de imagenes. camara de video. y procesador digital de imagenes. La mas importante aplicacion de las tecnicas digitales a la angiografia es la angiografia de sustraccion digital (Digital Substraction Angiography). Primero es adquirida la imagen antes Apuntes de Bioingenieria 54 de inyectar el agente de contraste (mascara). a continuacion es inyectado y se adquieren las imagenes de los vasos con el contraste. despues de lo cual se les sustrae la mascara. El resultado. idealmente. es que la anatomia fiia es cancelada. permitiendo un mayor contraste y mayor sensibilidad. 6.1.3. Mamografía. La mamografia es un procedimiento de imagenes de rayos x para el examen de mama. Es utilizada principalmente para la deteccion y el diagnostico del cancer de mama. aunque tambien para la localizacion pre-quirurgica de las areas sospechosas y para guiar las aguias de las biopsias. La mamografia es actualmente el medio mas efectivo de deteccion del cancer de mama en sus primeros etapas. Se utiliza tanto para investigar pacientes sintomaticos como para estudios de grupos seleccionados de muieres asintomaticas. El cancer de mama es detectado sobre la base de cuatro signos en el mamograma: 1. La morfologia caracteristica de una masa tumoral. 2. La presencia de ciertos depositos minerales llamados microcalcificaciones. 3. Distorsion de los patrones de los teiidos normales a causa de la enfermedad. 4. Asimetria entre las regiones correspondientes al pecho izquierdo y al derecho. El mamograma se forma cuando los rayos x de una fuentes cuasi puntual irradian la mama y los rayos x transmitidos son recogidos por un receptor de imagen. Debido a la dispersion de los rayos x desde la fuente. las estructuras son aumentadas al ser proyectadas sobre el receptor. La señal es resultado de la atenuacion diferencial de los rayos x al atravesar la estructura de la mama. 6.2. Tomografía computerizada (CT). El desarrollo de la tomografia computerizada (Computed Tomography) a principios de los setenta revoluciono la radiologia medica. Por primera vez los medicos pudieron obtener imagenes tomograficas (secciones transversales) de alta calidad de las estructuras internas del cuerpo. En los 10 años siguientes. 18 fabricantes compitieron por el mercado mundial de CT. La sofisticacion tecnica aumento dramaticamente. y aun hoy. CT continua madurando y nuevas posibilidades son investigadas y desarrolladas. Las imagenes de tomografia computerizada son reconstruidas a partir de una gran cantidad de mediciones de transmision de rayos x a traves del paciente. Las imagenes resultantes son mapas tomograficos del coeficiente de atenuacion de los rayos x. El obietivo fundamental de un sistema de CT es hacer un numero extremadamente grande (aproximadamente 500000) de mediciones altamente exactas de la transmision de rayos x a traves del paciente con una geometria controlada precisamente. Un sistema basico generalmente consta de un cañon. la camilla del paciente. la consola de control y ordenador. El cañon contiene la fuente de rayos x. el detector de rayos x y el sistema de adquisicion de datos. Apuntes de Bioingenieria 55 Los datos pueden ser adquiridos utilizando una de las posibles geometrias. Estas geometrias estan basadas en la configuracion del barrido. movimientos del barrido y disposicion de los detectores. La evolucion de estas geometrias es descrita en terminos de "generaciones". 6.3. Resonancia magnética (RM). Las imagenes de resonancia magnetica (RM) es una modalidad de imagenes de importancia clinica debido a su excepcional contraste en los teiidos blandos. Esta tecnica fue inventada a principios de los setenta. y unos diez años mas tarde. surgieron los primeros escaner comerciales. Los estudios no-invasivos con RM estan sustituyendo muchos procedimientos invasivos convencionales. Un estudio de 1990 determino que las principales aplicaciones de la resonancia magnetica son el examen de la cabeza (40 °). columna vertebral (33 °). huesos y articulaciones (17 °) y el cuerpo (10°). Aunque un estudio de imagenes tipicas consume de 1 a 10 minutos. las nuevas tecnicas adquieren las imagenes en menos de 50 ms. El escaner de RM usa la tecnica de la resonancia magnetica nuclear (RMN) para inducir y detectar una señal de radio frecuencia muy debil que constituye una manifestacion del magnetismo nuclear. El termino de magnetismo nuclear se refiere a las debiles propiedades magneticas que exhiben algunos materiales como consecuencia del "spin" nuclear asociado a sus nucleos atomicos. En particular. el proton. que es el nucleo del atomo de hidrogeno. posee un "spin" nuclear diferente de cero y es una excelente fuente de señales de resonancia magnetica nuclear. El cuerpo humano contiene una enorme cantidad de atomos de hidrogeno. especialmente en las moleculas de agua y de lipidos. A pesar de que las señales de RMN pueden ser obtenidas de otros elementos quimicos en el cuerpo. tales como el fosforo y el sodio. la mayoria de los estudios clinicos mediante imagenes de resonancia magnetica utiliza las señales originadas en protones que estan en las moleculas de los lipidos y el agua presentes en el cuerpo del paciente. El paciente que va a ser estudiado ha de ser colocado en un ambiente en el que diferentes campos magneticos pueden ser aplicados simultaneamente o secuencialmente para extraer la señal de RMN. Cada escaner emplea un campo magnetico estatico fuerte iunto con un sofisticado coniunto de bobinas. Las bobinas son activadas y desactivadas en una secuencia precisa o con una secuencia de pulsos. Diferentes secuencias de pulsos son utilizadas para extraer diferentes tipos de datos del paciente. Las imagenes de RM se caracterizan por el excelente contraste entre las varias formas de los teiidos blandos dentro del cuerpo. Para los pacientes que no tienen obietos ferromagneticos en su cuerpo. la resonancia magnetica parece ser perfectamente segura y puede ser repetida tantas veces como sea necesario sin peligro. Esto constituye una de las principales ventaias de las imagenes de resonancia magnetica con respecto al escaner convencional de rayos X y tomografia computerizada (CT). La señal de RMN no es bloqueada del todo por el aire o los huesos dentro del cuerpo. lo cual resulta ser una ventaia significativa sobre las imagenes de ultrasonido. Ademas. a diferencia de la medicina nuclear. no es necesario introducir materiales radioactivos en el paciente. La resonancia magnetica funcional (fMRI) es una tecnica que permite obtener las imagenes del cambio en las señales correspondientes a la sangre. Como los cambios en la actividad neuronal son acompañados por cambio locales en el fluio sanguineo cerebral (Cerebral Blood Elow). volumen sanguineo cerebral (CBV). oxigenacion de la sangre y metabolismo. estos cambios fisiologicos pueden ser usados para producir mapas funcionales de las operaciones Apuntes de Bioingenieria 56 mentales. Una importante ampliacion de la resonancia magnetica es la microscopia de resonancia magnetica. que permite la generacion de imagenes con resoluciones espaciales de 100 Pm o meiores. 6.4. Tomografía de emisión de fotones (SPECT). La tomografia de emision de fotones (Single Photon Emission Computed Tomography) es una modalidad de imagen medica que combina las tecnicas de imagenes de medicina nuclear convencional y los metodos de tomografia computerizada (CT). A diferencia de CT de rayos x. SPECT utiliza radiofarmacos que se distribuyen en diferente teiidos y organos internos. La distribucion espacial y absorcion de los radiofarmacos depende de las propiedades biocineticas de los farmacos y del estado (normal o anormal) del paciente. Los fotones gamma emitidos por las fuentes radioactivas son detectados mediante detectores de radiacion similares a los usados en la medicina nuclear convencional. El metodo CT requiere que los datos de las imagenes sean adquiridos desde diferentes puntos alrededor del paciente. Estos datos de proyecciones son reconstruidos utilizando metodos de reconstruccion de imagenes que generan las imagenes de los cortes transversales de la distribucion interna de los radiofarmacos. Las imagenes de SPECT brindan mucho meior contraste e informacion detallada sobre la distribucion de los radiofarmacos en comparacion con las imagenes planas obtenidas a partir de los metodos convencionales de medicina nuclear. SPECT difiere de PET en el tipo de radioisotopos utilizado. PET utiliza radioisotopos tales como C-11. N-13. O-15. y E-18. los cuales emiten positrones con la posterior emision de dos fotones de aniquilacion coincidentes en 511 keV. Estos radioisotopos permiten el estudio de funciones biofisiologicas que no pueden ser obtenidas a traves de otros medios. Sin embargo. estos tienen unos tiempos de vida. requiriendo a menudo un ciclotron en el lugar para su produccion. Ademas. la deteccion de los fotones de aniquilacion requiere de costosos sistemas. SPECT utiliza radioisotopos estandar que normalmente se encuentran en clinicas de medicina nuclear y que emiten fotones de rayos gamma con energias que son mucho menores que 511 keV. En consecuencia. el costo de la instrumentacion de SPECT es sustancialmente menor que el de PET. Un sistema de SPECT tipico consiste de una o multiples unidades de detectores de radiacion distribuidos en una configuracion geometrica especifica y un mecanismo para mover el (los) detector(es) de radiacion. o colimadores especialmente diseñados para adquirir los datos desde diferentes puntos de proyeccion. En general la instrumentacion de SPECT puede ser dividida en tres categorias: 1. Matriz de multiples detectores de centelleo. 2. Una o mas camaras de centelleo. 3. Detectores de centelleo hibridos que combinan ambas aproximaciones. Los fotones de rayos gamma emitidos desde los radiofarmacos distribuidos internamente penetran a traves del cuerpo del paciente y son detectados por uno o un coniunto de detectores de radiacion colimados. Los fotones emitidos experimentan interacciones con los teiidos a traves de las interacciones basicas de la radiacion con la materia. El efecto fotoelectrico absorbe toda la energia de los fotones e impide su salida del cuerpo del paciente. La otra Apuntes de Bioingenieria 57 interaccion importante es la interaccion de Compton. la cual transfiere parte de la energia del foton a electrones libres. El foton original es dispersado en una nueva direccion con energia reducida que depende del angulo de dispersion. Los fotones que escapan del cuerpo del paciente estan compuestos por los que no han tenido ninguna interaccion y los que la han tenido. La mayoria de los detectores de radiacion utilizados en los sistemas SPECT estan basados en uno o multiples detectores de centelleo de NaI(Tl). El desarrollo mas significativo en medicina nuclear es la camara de centelleo. Esta se basa en cristales de NaI(Tl) de area grande (tipicamente 40 cm de diametro). Una matriz de fotomultiplicadores (PMT) es colocada en la parte posterior del cristal de centelleo. Cuando un foton golpea e interactua con el cristal. el centelleo generado sera detectado por la matriz de PMT. Un circuito electronico evalua las señales de los PMT y determina la localizacion de la interaccion del foton incidente en el cristal de centelleo. Ademas. las camaras de centelleo tienen un circuito electronico de discriminacion de energia con una resolucion de energia finita que proporciona una seleccion de los fotones que no han sido dispersados o que han sido dispersados dentro de un pequeño angulo. Las camaras de centelleo son utilizadas comunmente en los sistemas SPECT comerciales. De manera similar a las lentes en un sistema de imagenes opticas. un sistema de camaras de centelleo consta de un colimador colocado en la parte frontal del cristal de NaI(Tl). Los colimadores comunmente usados estan hechos de un gran numero de aguieros paralelos separados por membranas. Las dimensiones geometricas de las aperturas del colimador determinan las direcciones de los fotones que seran detectados por los cristales de centelleo o la respuesta geometrica del colimador. El ancho de la funcion de respuesta geometrica se incrementa con el aumento de la distancia entre la fuente y el colimador. Los fotones que no pasan a traves de los aguieros del colimador propiamente son interceptados y absorbidos por las paredes de las membranas del colimador. En general. la eficiencia de la deteccion es aproximadamente proporcional a la raiz de la funcion de respuesta geometrica del colimador. Este compromiso entre la eficiencia de la deteccion y la resolucion espacial es una propiedad fundamental de un sistema SPECT tipico con colimadores convencionales. La cantidad de radioactividad que es utilizada en SPECT esta restringida por la dosis de radiacion permitida al paciente. La combinacion de lo anterior con la atenuacion del foton dentro del paciente. asi como el compromiso entre la eficiencia de la deteccion y la resolucion espacial del colimador. origina que el numero de fotones recolectados por un sistema SPECT sea limitado. Como resultado de estas limitaciones las imagenes de SPECT tienen una resolucion espacial relativamente pobre y altas fluctuaciones del ruido en comparacion con otras modalidades de imagenes medicas. En SPECT los datos de proyecciones son adquiridos desde diferentes puntos alrededor del paciente. De manera similar a CT de rayos x. los metodos de procesamiento y reconstruccion son utilizados para obtener imagenes transaxiales o de secciones transversales a partir de los datos de proyecciones. Estos metodos consisten de procedimiento de pre-procesado y calibracion antes del procesamiento ulterior. algoritmos matematicos para la reconstruccion. y metodos de compensacion de la degradacion de la imagen debido a la atenuacion del foton. dispersion y respuesta del detector. Apuntes de Bioingenieria 58 La biocinetica de los radiofarmacos utilizados. la anatomia del paciente. la instrumentacion para la adquisicion de los datos. los metodos de pre-procesado. las tecnicas de reconstruccion de imagenes y los metodos de compensacion. tienen importantes efectos en la calidad y exactitud cuantitativa de las imagenes finales de SPECT. 6.5. Tomografía de emisión de positrones (PET). Aunque la historia de la tomografia de emision de positrones (Positron Emission Tomography) comienza a principios de los años cincuenta. es a mediados de los años ochenta que PET se convierte en un instrumento para el diagnostico medico y para los estudios dinamicos del metabolismo humano. Debido a sus ventaias en cuanto a sensibilidad en el estudio del marcador y su especificidad quimica. con respecto a las imagenes de resonancia magnetica (RM). la tomografia de emision de positrones (Positron Emission Tomography) es utilizada para estudiar los neuroreceptores en el cerebro y otros teiidos corporales. La resonancia magnetica tiene una exquisita resolucion para estudios anatomicos y de fluios. asi como atributos unicos para la evaluacion de la composicion quimica de los teiidos. pero mas en el rango milimolar que en el rango nanomolar de muchos de los receptores de proteinas en el cuerpo. Los estudios clinicos con PET incluyen tumores del cerebro. mama. pulmones. tracto intestinal. y otras partes. Otros usos clinicos abarcan las enfermedades de Alzheimer y Parkinson. epilepsia. y enfermedades de la arteria coronaria que afectan al metabolismo y fluio del musculo cardiaco. Una imagen de PET comienza con la inyeccion de un marcador metabolicamente activo: una molecula biologica que transporta un isotopo que emite un positron ( 11 C. 13 N. 15 O o 18 E). En unos pocos minutos. el isotopo se acumula en el area del cuerpo por la cual la molecula tiene afinidad. A manera de eiemplo. la glucosa marcada con 11 C. o una glucosa similar marcada con 18 E se acumula en el cerebro o tumores. donde la glucosa es utilizada como la fuente principal de energia. Los nucleos radioactivos disminuyen por la emision de positrones. En la emision de un positron (electron positivo). un proton nuclear se convierte en un electron positivo y un neutron. El atomo mantiene su masa atomica pero su numero atomico disminuye en 1. El positron emitido combina con un electron casi instantaneamente y estas dos particulas pasan por el proceso de aniquilacion. La energia asociada con las masas de un positron y un electron es 1.022 MeV en concordancia con que la equivalencia de energia E en masa m es E÷mc 2 . donde c es la velocidad de la luz. Esta energia es dividida por igual entre dos fotones que vuelan a un angulo de 180 º uno del otro. Cada foton tiene una energia de 511 keV. Estos rayos gamma de alta energia emergen del cuerpo en direcciones opuestas. y son detectados por una matriz de detectores que rodea al paciente. Cuando dos fotones son registrados simultaneamente por un par de detectores. el evento de aniquilacion que dio lugar a ellos debio haber ocurrido en algun lugar a lo largo de la linea que conecta a esos detectores. Por supuesto que si uno de los fotones es dispersado. entonces la linea de coincidencia sera incorrecta. Despues que 100000 o mas eventos de aniquilacion son detectados. la distribucion de los marcadores emisores de positrones es calculada mediante procedimientos de reconstruccion tomografica. PET reconstruye una imagen bidimensional (2D) a partir de las proyecciones unidimensionales vistas a diferentes angulos. La reconstruccion tridimensional (3D) tambien puede realizarse utilizando proyecciones 2D desde multiples angulos. Apuntes de Bioingenieria 59 La eficiente deteccion de los fotones de aniquilacion de los positrones es garantizada usualmente por una combinacion de un cristal de bismuto-germanio (BGO). que convierte los fotones de alta energia en fotones visibles. y un tubo fotomultiplicador (PMT) que produce un pulso amplificado de corriente proporcional a la cantidad de fotones que han interactuado con su fotocatodo. El hecho de que la sensibilidad del sistema de imagenes sea proporcional a la raiz de la eficiencia del detector lleva a un importante requisito del detector: su eficiencia ha de ser cercana al 100 °. Por esta razon. otros sistemas de deteccion con eficiencias del 20 ° o menos garantizan una eficiencia de coincidencia del 4 ° o menos. La mayoria de las camaras PET son multiples capas de entre 15 y 47 niveles o capas transaxiales que han de ser reconstruidas. La manera de acoplar los cristales de centelleo y los PMT puede variar. distinguiendose el acoplamiento individual y el diseño de bloques de detectores con diferentes esquemas. 6.6. Ultrasonido (ecografía). Un transductor ultrasonico genera ondas acusticas a traves de la conversion de la energia magnetica. termica y electrica en energia mecanica. La tecnica mas eficiente para ultrasonido medico utiliza el efecto piezoelectrico. el cual fue demostrado en 1880 por Jacques y Pierre Curie. Un transductor piezoelectrico convierte una señal electrica oscilante en una onda acustica y viceversa. Esto significa que si se aplica una presion sobre un cristal de cuarzo. es posible detectar un potencial electrico entre caras opuestas del material. y que si se aplica un potencial electrico a lo largo del cristal entonces se induce una deformacion mecanica. El transductor piezoelectrico es un importante componente de un sistema de imagenes por ultrasonido. El transductor suele consistir de una matriz lineal que puede enfocar un rayo acustico. Dependiendo de la configuracion de los elementos de la matriz (lineal secuencial. curvilinea. lineal en fase. 1.5D. 2D). la region barrida puede ser un sector cuadrado o bidimensional. o de forma piramidal en tres dimensiones. El comportamiento del transductor determina en gran medida la resolucion y la relacion señal- ruido de la imagen de ultrasonido resultante. El diseño de una matriz implica muchos compromisos al escoger las frecuencias de operacion y las dimensiones de los elementos de la matriz. 6.7. Tomografía de impedancia eléctrica. La tomografia de impedancia electrica (Electrical Impedance Technology) es una tecnologia aun en desarrollo. En su desarrollo deberan ser superados varios problemas en la realizacion de las mediciones y en la reconstruccion de las imagenes. La conductancia especifica (conductividad) de los teiidos humanos varia desde 15.4 mS/cm para el fluido cerebro-espinal hasta 0.06 mS/cm para el hueso. La diferencia en el valor de la conductividad es grande entre los diferentes teiidos. Imagenes de la seccion transversal de la distribucion de la conductividad. o alternativamente. la resistencia especifica ( resistividad) debe mostrar buen contraste. El obietivo de la tomografia de impedancia electrica es producir tales imagenes. Ha sido demostrado que para una distribucion isotropica de la conductividad es posible. en principio. reconstruir imagenes a partir de las medidas electricas realizadas en la Apuntes de Bioingenieria 60 superficie de un obieto. La tomografia de impedancia electrica es la tecnica para producir estas imagenes. De hecho. el teiido humano no es simplemente conductivo. Existen evidencias de que muchos teiidos tambien muestran un componente capacitivo del fluio de corriente. por lo que es apropiado hablar de una admitancia especifica (admittivity) o impedancia especifica (impedivity) de los teiidos en lugar de conductividad; de aqui el uso de la palabra impedancia en la tomografia de impedancia electrica. Los teiidos estan compuestos por celulas con contenidos conductivos rodeados por membranas aislantes sumergida en un medio conductor. Dentro y fuera de las paredes de la celula hay un fluido conductor. A baias frecuencias. la corriente no puede pasar a traves de las membranas. y la conduccion es a traves del espacio extracelular. A altas frecuencias. la corriente puede pasar a traves de las membranas. las cuales actuan como un elemento capacitivo. 6.8. Aplicaciones médicas de la tecnología de realidad virtual. Realidad virtual (Virtual Reality) es un termino comunmente utilizado para describir una novedosa y radicalmente diferente modalidad de interaccion entre el hombre y los ordenadores. VR consiste de un ambiente multidimensional generado por el ordenador y herramientas que permiten al usuario: 1. Sumergirse en el ambiente. 2. Navegar dentro del ambiente. 3. Interactuar con obietos y otros habitantes del ambiente. Dentro de la comunidad medica. los primeros desarrollos de VR entran en seis categorias: 1. Entrenamiento quirurgico y planificacion quirurgica. 2. Educacion medica. simulacion y entrenamiento no quirurgico. 3. Imagenes anatomicas y fusion de imagenes medicas. 4. Ergonomia. rehabilitacion e incapacidades. 5. Telecirugia y telemedicina. 6. Evaluacion comportamental e intervenciones. Las potencialidades de VR traves de la educacion y la diseminacion de informacion indican que habra pocas areas de la medicina que no se beneficien con esta modalidad. Sin embargo la potencialidad latente en VR descansa en la capacidad de ser utilizada para manipular y combinar coniuntos de datos heterogeneos y multi-dimensionales provenientes de muchas fuentes (por eiemplo: imagenes de RM. PET. y CT de rayox x). Este rasgo es el mas importante y continua transformando el ambiente de las aplicaciones tradicionales. Apuntes de Bioingenieria 61 Tema 7. Biomateriales Los biomateriales son utilizados para desarrollar dispositivos que permiten sustituir de manera segura. economica y fisiologicamente aceptable una parte o una funcion del cuerpo y que actuan en contacto intimo con los teiidos vivos. Una gran variedad de dispositivos y materiales se emplean en el tratamiento de enfermedades y lesiones. Eiemplos muy conocidos son las suturas. aguias. cateteres. rellenos dentales. etc. Algunas formas de definir un biomaterial son: x Sustancia farmacologicamente inerte diseñada para ser implantada dentro de sistemas vivos o incorporada a los mismos. x Materiales de origen sintetico o natural en contacto con el teiido. la sangre. y fluidos biologicos utilizados para protesis. diagnostico. terapia y almacenamiento sin afectar adversamente al organismo vivo y sus componentes. x Cualquier sustancia (diferente de un medicamento) o combinacion de sustancias. sinteticas o naturales en origenes. que pueda ser usada durante cualquier periodo de tiempo. como un sistema o parte del mismo para tratar. meiorar o sustituir cualquier teiido. organo o funcion del cuerpo. En cambio. un material biologico es un material. como la piel o una arteria. producido por un sistema biologico. De acuerdo con las definiciones anteriores se debe tener un vasto conocimiento o colaborar con especialistas de diferentes campos con el obietivo de desarrollar y utilizar los biomateriales en medicina y estomatologia. como indica la tabla 7.1. Los avances en muchas areas de la biotecnologia y de la ciencia han influido considerablemente en el papel de los biomateriales. Tabla 7.1. Campos del conocimiento implicados en el desarrollo de biomateriales. Disciplina Eiemplos Ciencias e Ingenieria Biologia y fisiologia Ciencias clinicas. Ciencias de los materiales: relacion estructura-propiedades de materiales biologicos y sinteticos. incluyendo metales. ceramicas. polimeros. compositos. teiidos. etc. Biologia celular y molecular. anatomia. fisiologia animal y humana. histopatologia. cirugia experimental. inmunologia. etc. Todas las especialidades clinicas: estomatologia. maxilofacial. neurocirugia. obstetricia y ginecologia. oftalmologia. ortopedia. otorrinolaringologia. cirugia plastica y reconstructiva. cirugia toracica y cardiovascular. medicina veterinaria. etc. La utilizacion de los biomateriales. tal y como aparece en la tabla 7.2. incluye la sustitucion de una parte del cuerpo que ha perdido su funcion debido a una enfermedad o a un trauma. Apuntes de Bioingenieria 62 ayudar a sanar. meiorar las funciones y corregir las anormalidades. Tabla 7.2. Utilizacion de los biomateriales. Area del problema Eiemplos Sustitucion de partes enfermas o dañadas Asistencia en la curacion Meiora de las funciones Correccion de anormalidades funcionales Correccion de problemas cosmeticos Asistencia en el diagnostico Asistencia en el tratamiento Caderas artificales. sistemas de dialisis de riñon. Suturas. placas oseas Marcapasos cardiacos. lentes intraoculares Marcapasos cardiacos Sondas y cateteres Cateteres. drenadores. El comportamiento de los biomateriales en el cuerpo puede ser clasificado de diferentes maneras. Primeramente los biomateriales pueden ser considerados desde el punto de vista de los problemas que va a resolver. como aparece en la tabla 7.2. En segundo lugar. se pueden considerar a nivel del teiido o del organo (tabla 7.3). o del sistema (tabla 7.4) al que va destinado. En tercer lugar. se puede considerar la clasificacion de tales materiales como polimeros. metales. ceramicos y compuestos. segun se muestra en la tabla 7.5. Tabla 7.3. Biomateriales en organos. Organo Eiemplos Corazon Pulmon Oios Hueso Riñon Veiiga Marcapasos. valvulas cardiacas artificiales. corazon artificial. Sistemas de oxigenacion. Lentes de contacto. lentes intraoculares. Placas oseas Sistemas de dialisis Cateteres Tabla 7.4. Biomateriales en sistemas del organismo humano. Sistema Eiemplos Esqueleto Muscular Circulatorio Respiratorio Urinario Nervioso Endocrino Placa osea. sustitucion de articulaciones. Suturas. estimuladores musculares Valvulas cardiacas artificiales. vasos sanguineos artificiales. Sistemas de oxigenacion. Cateteres. sistemas de dialisis de los riñones. Drenadores hidrocefelicos. marcapasos cardiacos. estimuladores nerviosos. Celulas pancreaticas microencapsuladas El uso de los biomateriales no resulto eficaz hasta la aparicion de la tecnica de cirugia aseptica desarrollada por el Dr. J. Lister alrededor de 1860. Los procedimientos quirurgicos iniciales. Apuntes de Bioingenieria 63 con biomateriales o sin ellos. generalmente no eran exitosos como resultado de infecciones. Los problemas de infecciones tendian a exacerbarse en presencia de los biomateriales debido a que los implantes proporcionaban una region inaccesible a las celulas encargadas de la inmunidad. Los primeros implantes exitosos se realizaron en el esqueleto. En la tabla 7.6 se relacionan notables desarrollos relacionados con los implantes. En los ultimos años se han visto muchos avances mas. Tabla 7.5. Biomateriales utilizados. Materiales Ventaias Desventaias Eiemplos Polimeros (nylon. silicona. poliester. politetrafuoretileno. etc). Metales (Ti y sus aleaciones. compuesto de Co-Cr. aceros inoxidables. Au. Ag. Pt. etc). Ceramicas (oxido de aluminio. fosfatos de calcio. incluyendo la hidroxiapatita). Compositos (cementos reforzados con fibras y alambre) De facil fabricacion Euertes. duros. ductiles Muy biocompatibles. Inertes. fuertes. Euertes. hechos a medida. No son fuertes. se deforman con el paso del tiempo y se pueden degradar. Pueden corroerse. son densos y de dificil preparacion. Eragiles. de dificil preparacion. De dificil preparacion. Suturas. vasos sanguineos. teiidos blandos. Sustitucion de articulaciones. huesos. implantes dentales. alambres de sutura. Recubrimiento de implantes dentales y ortopedicos. Valvulas cardiacas. implante de articulaciones. La efectividad de un biomaterial en el cuerpo depende de factores como las propiedades del material. el diseño y la biocompatibilidad del material usado. asi como de otros factores que no se hallan baio el control del ingeniero. tales como la tecnica empleada por el ciruiano. o la salud. condiciones y actividades del paciente. Si asignamos un valor numerico f a la probabilidad de fallo de un implante. entonces la fiabilidad puede ser expresada como: r ÷ 1 -f Si. como es mas comun. existen varios causas de fallo. la fiabilidad total r t viene dada por el producto de las fiabilidades individuales r 1 ÷ (1 -f 1 ). etc r t ÷ r 1 · r 2 ··· r n En consecuencia. aun cuando un tipo de fallo. como la fractura del implante. sea controlado perfectamente de manera que su fiabilidad sea unitaria. otros modos de fallo. como una infeccion. pueden limitar severamente la utilidad representada por la fiabilidad total del implante. Apuntes de Bioingenieria 64 Un modo de fallo que puede ocurrir en un biomaterial pero no en materiales utilizados en otros contextos. es un ataque del implante por el sistema inmunologico del cuerpo. Otro fallo es un efecto no deseado del implante sobre el cuerpo. por eiemplo. la toxicidad. la induccion de reacciones alergicas o provocar cancer. En consecuencia. la biocompatibilidad es un requisito del material. ademas de aquellos requisitos asociados directamente a la funcion del implante. Tabla 7.6. Desarrollos notables relacionados con los implantes. Año Investigadores Desarrollo Einales de los siglos 18 y 19 1860-1870 1886 1893-1912 1912 1924 1926 1926 1931 1936 1938 1939 1946 1940s 1947 1952 1958 1958 1960 1970s J. Lister H. Hansmann W.A. Lane W.D. Sherman A.A. Zierold M.Z. Lange E.W. Hey-Groves M.N. Smith-Petersen C.S. Venable. W.G. Stuck P. Wiles J.C. Burch. H.M. Carney J. y R. Judet M.J. Dorzee. A. Eranceschetti J. Cotton A.B. Voorhees. A. Jaretzta. A.B. Blackmore S. Eurman. G. Robinson J. Charnley A. Starr. M.L. Edwards W.J. Kolff Varios dispositivos metalicos para fiiar fracturas de huesos; alambres y pines de Ee. Au. Ag y Pt. Tecnicas de cirugia aseptica. Ni ... Tornillos y placas de acero. Placas de vanadio. Introduio Stellites (compuesto de CoCrMo) Introduio el acero inoxidable18-8Mo. meior que el acero inoxidable18-8. Utilizo un tornillo de carpintero para una fractura. Primer dispositivo de fiiacion de fracturas hecho de acero inoxidable. Introduieron Vitallium (acero inoxidable19-9). mas tarde cambiaron el material por compuestos de CoCr. Primera protesis total de cadera. Introduieron el Ta. Primera protesis diseñada para sustituir la cabeza del femoral. Los primeros plasticos (PMMA) son usados para la sustitucion de articulacion. Primera utilizacion del acrilico (PMMA) para sustitucion de la cornea. Introduio el Ti y sus compuestos. Primera sustitucion exitosa de un vaso sanguineo. Primera estimulacion cardiaca directa exitosa. Primeras valvulas cardiacas comerciales. Apuntes de Bioingenieria Indice general Nota de los autores. i Bioingenieria. Descriptores de la asignatura. Temario. ii Bibliografia iii Tema 1. Introducción a la bioingeniería: aspectos médicos y técnicos. 1 Tema 2. Métodos estadísticos e informáticos en sanidad. 3 2.1. Metodos estadisticos. 3 2.2. Sistemas informaticos. 5 Tema 3. Instrumentación biomédica. 7 3.1. Sensores biomedicos. 7 3.1.1. Sensores fisicos. 8 3.1.2. Electrodos de biopotenciales. 9 3.1.3. Sensores electroquimicos. 10 3.1.4. Sensores opticos. 11 3.1.5. Sensores bioanaliticos. 12 3.2. Instrumentacion hospitalaria. 12 3.2.1. Amplificadores de biopotenciales. 12 3.2.2. Medicion de la presion arterial. 14 3.2.2.1. Metodos de muestreo a largo plazo. 15 3.2.2.2. Metodos dinamicos. 16 3.2.3. Monitorizacion de la respiracion. 17 3.2.3.1 Volumenes pulmonares. 17 3.2.3.2. Pruebas de funcion pulmonar. 18 3.2.4. Marcapasos implantables. 20 3.2.4.1. Indicacion de los marcapasos. 20 3.2.4.2. Componentes del marcapasos. 20 3.2.5. Estimuladores implantables para el control neuromuscular. 23 3.2.5.1. Seguridad de los estimuladores implantables. 23 3.2.5.2. Uso clinico de estimuladores implantables. 24 3.3. Equipos de laboratorio clinico 25 3.3.1. Metodos de separacion y espectrales. 25 3.3.1.1. Separacion por centrifugado. 25 3.3.1.2. Cromatografia gaseosa y liquida. 26 3.3.1.3. Eundamentos de los metodos espectrales. 26 3.3.1.4. Eluorometria. 29 3.3.2.5. Eotometria de llama. 30 3.3.2.6. Espectroscopia de absorcion atomica. 30 3.3.2.7. Turbidimetria y nefelometria. 30 3.3.2. Metodos no espectrales y automatizacion. 31 3.3.2.1. Recuento e identificacion de particulas. 31 3.3.2.2. Metodos electroquimicos. 32 3.3.2.3. Electrodos especificos. 33 3.3.2.4. Metodos radioactivos. 33 3.3.2.5. Coagulacion. 35 Apuntes de Bioingenieria 3.3.2.6. Osmometros. 35 3.3.2.7. Automatizacion. 35 Tema 4. Equipos terapéuticos. 37 4.1. Aplicaciones terapeuticas de campos magneticos y electricos pulsados y sinusoidales de baia frecuencia. 37 4.1.1. Reparacion de huesos y cartilagos con campos magneticos pulsados. 37 4.1.2. Reparacion de teiidos blandos y regeneracion nerviosa. 39 4.2. Hipertermia con radio frecuencia en la terapia del cancer. 40 4.2.1. Metodos de calentamiento local. 41 4.2.2. Metodos de calentamiento regional. 42 4.2.3. Metodos de calentamiento total. 42 Tema 5. Análisis y modelado de sistemas biológicos. 43 5.1. Señales biomedicas. 43 5.1.1. Origen y caracteristicas dinamicas. 43 5.2. Tratamiento de las señales biomedicas. 46 5.2.1. Adquisicion y digitalizacion de las bioseñales. 46 5.2.2. Representacion y procesamiento de las bioseñales. 47 5.2.3. Tecnicas de inteligencia artificial. 48 Tema 6. Obtención y procesado de imágenes biomédicas. 51 6.1. Rayos X. 51 6.1.1. Equipamiento. 52 6.1.2. Angiografia. 53 6.1.3. Mamografia. 54 6.2. Tomografia computerizada (CT). 54 6.3. Resonancia magnetica (RM). 55 6.4. Tomografia de emision de fotones (SPECT). 56 6.5. Tomografia de emision de positrones (PET). 58 6.6. Ultrasonido (ecografia). 59 6.7. Tomografia de impedancia electrica. 59 6.8. Aplicaciones medicas de la tecnologia de realidad virtual. 60 Tema 7. Biomateriales. 61 &XUVR 6RQQLD0/ySH]6LOYD -RVp5DPyQ6HQGUD6HQGUD $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD $3817(6'(%,2,1*(1,(5º$/,&(1&,$785$(10(',&,1$&8562 $XWRUHV 6RQQLD0/ySH]6LOYD\-RVp5DPyQ6HQGUD6HQGUD ,PSUHVRHQ 6HUYLFLRVGH5HSURJUDItD\(QFXDGHUQDFLyQ 8QLYHUVLGDGGH/DV3DOPDVGH*UDQ&DQDULD &DPSXVGH7DILUD /DV3DOPDVGH*UDQ&DQDULD(VSDxD )HFKDGH,PSUHVLyQ 0D\RGH 'HSyVLWR/HJDO *& ,6%1 'HSDUWDPHQWRGH,QJHQLHUtD(OHFWUyQLFD\$XWRPiWLFD 8QLYHUVLGDGGH/DV3DOPDVGH*UDQ&DQDULD 1LQJXQD SDUWH GH HVWD SXEOLFDFLyQ SXHGH VHU UHSURGXFLGD DOPDFHQDGD R WUDQVPLWLGD GH QLQJXQD IRUPD QL SRU QLQJ~QPHGLRVLQSUHYLDDXWRUL]DFLyQGHORVDXWRUHV E $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 127$'(/26$8725(6 (OSUHVHQWHWH[WRQRFRQVWLWX\HHQPRGRDOJXQRXQOLEURFRPSOHWR\H[KDXVWLYR VREUH OD ELRLQJHQLHUtD 7DO \ FRPR VX QRPEUH OR LQGLFD VH WUDWD GH XQRV ¦DSXQWHV GH ELRLQJHQLHUtD§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~OWLPR GHVHDPRV DJUDGHFHU OD FRODERUDFLyQ EULQGDGD SRU 1DFKH 0XVD 0DUWtQ \ %RUMD 6DQWDQD $UEHORDOXPQRVGH/LFHQFLDWXUDHQ0HGLFLQDHQOD8QLYHUVLGDGGH/DV3DOPDV GH*UDQ&DQDULD 0D\RGH L . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD /LFHQFLDWXUDHQ0HGLFLQD 3ODQGH(VWXGLRVGH . QVWUXPHQWDFLyQ ELRPpGLFD (TXLSRV WHUDSpXWLFRV .QVWUXPHQWDFLyQELRPpGLFD 6HQVRUHVELRPpGLFRV 6HQVRUHVItVLFRV (OHFWURGRVGHELRSRWHQFLDOHV 6HQVRUHVHOHFWURTXtPLFRV 6HQVRUHVySWLFRV 6HQVRUHVELRDQDOtWLFRV .QJHQLHUtD KRVSLWDODULD $QiOLVLV \ PRGHODGRV GH VLVWHPDV ELROyJLFRV 2EWHQFLyQ \ SURFHVDGR GH LPiJHQHVELRPpGLFDV%LRPDWHULDOHV 7HPDULR 'HVFULSWRUHVGHOD$VLJQDWXUD .QWURGXFFLyQDODELRLQJHQLHUtD DVSHFWRVPpGLFRV\WpFQLFRV 0pWRGRVHVWDGtVWLFRVHLQIRUPiWLFRVHQVDQLGDG 0pWRGRVHVWDGtVWLFRV 6LVWHPDVLQIRUPiWLFRV . %LRLQJHQLHUtD .QVWUXPHQWDFLyQKRVSLWDODULD $PSOLILFDGRUHVGHELRSRWHQFLDOHV 0HGLFLyQGHODSUHVLyQDUWHULDO 0pWRGRVGHPXHVWUHRDODUJRSOD]R 0pWRGRVGLQiPLFRV 0RQLWRUL]DFLyQGHODUHVSLUDFLyQ 9RO~PHQHVSXOPRQDUHV 3UXHEDVGHIXQFLyQSXOPRQDU 0DUFDSDVRVLPSODQWDEOHV .QWURGXFFLyQ D OD ELRLQJHQLHUtD DVSHFWRV PpGLFRV \ WpFQLFRV 0pWRGRV HVWDGtVWLFRV H LQIRUPiWLFRV HQ VDQLGDG .QGLFDFLyQGHORVPDUFDSDVRV &RPSRQHQWHVGHOPDUFDSDVRV (VWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHVSDUDHOFRQWUROQHXURPXVFXODU 6HJXULGDGGHORVHVWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHV 8VRFOtQLFRGHHVWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHV (TXLSRVGHODERUDWRULRFOtQLFR 0pWRGRVGHVHSDUDFLyQ\HVSHFWUDOHV 6HSDUDFLyQSRUFHQWULIXJDGR &URPDWRJUDItDJDVHRVD\OtTXLGD )XQGDPHQWRVGHORVPpWRGRVHVSHFWUDOHV )OXRURPHWUtD )RWRPHWUtDGHOODPD LL . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD (VSHFWURVFRStDGHDEVRUFLyQDWyPLFD 7XUELGLPHWUtD\QHIHORPHWUtD 0pWRGRVQRHVSHFWUDOHV\DXWRPDWL]DFLyQ 5HFXHQWRHLGHQWLILFDFLyQGHSDUWtFXODV 0pWRGRVHOHFWURTXtPLFRV (OHFWURGRVHVSHFtILFRV 0pWRGRVUDGLRDFWLYRV &RDJXODFLyQ 2VPyPHWURV $XWRPDWL]DFLyQ (TXLSRVWHUDSpXWLFRV $SOLFDFLRQHVWHUDSpXWLFDVGHFDPSRVPDJQpWLFRV\HOpFWULFRVSXOVDGRV\ VLQXVRLGDOHVGHEDMDIUHFXHQFLD 5HSDUDFLyQGHKXHVRV\FDUWtODJRVFRQFDPSRVPDJQpWLFRVSXOVDGRV 5HSDUDFLyQGHWHMLGRVEODQGRV\UHJHQHUDFLyQQHUYLRVD +LSHUWHUPLDFRQUDGLRIUHFXHQFLDHQODWHUDSLDGHOFiQFHU 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRORFDO 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRUHJLRQDO 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRWRWDO $QiOLVLV\PRGHODGRGHVLVWHPDVELROyJLFRV 6HxDOHVELRPpGLFDV 2ULJHQ\FDUDFWHUtVWLFDVGLQiPLFDV 7UDWDPLHQWRGHODVVHxDOHVELRPpGLFDV $GTXLVLFLyQ\GLJLWDOL]DFLyQGHODVELRVHxDOHV 5HSUHVHQWDFLyQ\SURFHVDPLHQWRGHODVELRVHxDOHV 7pFQLFDVGHLQWHOLJHQFLDDUWLILFLDO 2EWHQFLyQ\SURFHVDGRGHLPiJHQHVELRPpGLFDV 5D\RV. (TXLSDPLHQWR $QJLRJUDItD 0DPRJUDItD 7RPRJUDItDFRPSXWHUL]DGD &7. 5HVRQDQFLDPDJQpWLFD 50. 7RPRJUDItDGHHPLVLyQGHIRWRQHV 63(&7. 7RPRJUDItDGHHPLVLyQGHSRVLWURQHV 3(7. 8OWUDVRQLGR HFRJUDItD. 7RPRJUDItDGHLPSHGDQFLDHOpFWULFD $SOLFDFLRQHVPpGLFDVGHODWHFQRORJtDGHUHDOLGDGYLUWXDO %LRPDWHULDOHV %LEOLRJUDItD (QGHUOH-'%ODQFKDUG60%URQ]LQR-'.QWURGXFWLRQWR%LRPHGLFDO(QJLQHHULQJ $FDGHPLF3UHVV 7KH%LRPHGLFDO(QJLQHHULQJ+DQGERRN(GLWRU-RVHSK'%URQ]LQR&5&3UHVV 6SULQJHU9HUODJQG (GLWLRQ $QGHUVRQ6&\&RFND\QH64XtPLFDFOtQLFD.QWHUDPHULFDQD0F*UDZ+LOO LLL . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD LY . QVWUXPHQWDFLyQELRPpGLFD 0RQLWRUL]DFLyQ\PHGLFLyQGHHYHQWRVILVLROyJLFRV LPSOLFDHO GHVDUUROORGHELRVHQVRUHV x 0RGHODGR VLPXODFLyQ \ FRQWURO GH OD ILVLRORJtD 8WLOL]DFLyQ GH OD VLPXODFLyQ PHGLDQWH RUGHQDGRUHVSDUDGHVDUUROODUXQDPHMRUFRPSUHQVLyQGHODVUHODFLRQHVILVLROyJLFDV .PiJHQHVPpGLFDV 5HSUHVHQWDFLyQJUiILFDGHGHWDOOHVDQDWyPLFRV\ILVLROyJLFRV x .QIRUPiWLFDPpGLFD 'DWRVGHORVSDFLHQWHVLQWHUSUHWDFLyQGHORVUHVXOWDGRV\DVLVWHQFLDHQ ODWRPDGHGHFLVLRQHVPpGLFDVLQFOX\pQGRVHORVVLVWHPDVH[SHUWRV\ODVUHGHV QHXURQDOHV x .$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7HPD.QWURGXFFLyQDODELRLQJHQLHUtD DVSHFWRVPpGLFRV\WpFQLFRV 0LHQWUDVXQRVGHILQHQOD ELRLQJHQLHUtDFRPRXQDDFWLYLGDGRULHQWDGDKDFLDXQDLQYHVWLJDFLyQ EiVLFD tQWLPDPHQWH UHODFLRQDGD FRQ OD ELRWHFQRORJtD \ OD LQJHQLHUtD JHQpWLFD RWURV VXHOHQ GHILQLUODFRPRXQDPSOLRSDUDJXDVEDMRHOFXDOFDEHWRGRXQH[WHQVRFDPSR(VWHFDPSRVHKD DPSOLDGRVLJQLILFDWLYDPHQWHGHVGHHOGHVDUUROORGHGLVSRVLWLYRVPpGLFRVHQORVFLQFXHQWD\ORV VHVHQWDKDVWDDEDUFDUXQFRQMXQWRPXFKRPD\RUGHDFWLYLGDGHVHQHOSUHVHQWH /DELRLQJHQLHUtDRLQJHQLHUtDELRPpGLFDHVXQDUDPDLQWHUGLVFLSOLQDULDGHODLQJHQLHUtDTXHYD GHVGH WHPDV WHyULFRV \ QR H[SHULPHQWDOHV KDVWD DSOLFDFLRQHV PX\ DFWXDOHV /D ELRLQJHQLHUtD SXHGHDEDUFDULQYHVWLJDFLyQGHVDUUROOR LPSOHPHQWDFLyQ \ RSHUDFLyQ (Q FRQVHFXHQFLDWDO\ FRPR RFXUUH HQ OD SUiFWLFD PpGLFD QR HV SRVLEOH TXH XQD VROD SHUVRQD SXHGD DGTXLULU XQD HVSHFLDOL]DFLyQ TXH DEDUTXH WRGR HO FDPSR 'HELGR D OD QDWXUDOH]D LQWHUGLVFLSOLQDU GH HVWD DFWLYLGDG H[LVWH XQD JUDQ LQWHUDFFLyQ \ VRODSDPLHQWR GH LQWHUHVHV \ HVIXHU]RV HQWUH HVSHFLDOLVWDVGHGLIHUHQWHVUDPDV3RUHMHPSORORVLQJHQLHURV ELRPpGLFRVLQYROXFUDGRVHQHO GHVDUUROORGHELRVHQVRUHVKDQGHLQWHUDFWXDUFRQORVLQWHUHVDGRVHQGLVSRVLWLYRVSURWpVLFRVHQ ODFUHDFLyQGHODIRUPDGHGHWHFWDU\XWLOL]DUODVPLVPDV VHxDOHVELRHOpFWULFDVHQODDFWLYDFLyQ GHO GLVSRVLWLYR SURWpVLFR (Q RWURV FDVRV ORV LPSOLFDGRV HQ OD DXWRPDWL]DFLyQ GH XQ ODERUDWRULRGHTXtPLFDFOtQLFDGHEHQFRODERUDUFRQORVTXHGHVDUUROODQORVVLVWHPDVH[SHUWRV SDUDODDVLVWHQFLDHQODWRPDGHGHFLVLRQHVPpGLFDV/DFDQWLGDGGHSRVLEOHVHMHPSORVTXHVH SRGUtDQFLWDUHVSUiFWLFDPHQWHLQILQLWD /DVGLVFLSOLQDVGHODELRLQJHQLHUtDSXHGHQUHVXPLUVHFRPR x $QiOLVLVPpGLFR\ELROyJLFR 'HWHFFLyQFODVLILFDFLyQ\DQiOLVLVGHODVVHxDOHVELRHOpFWULFDV x %LRPDWHULDOHV 'LVHxR\GHVDUUROORGHPDWHULDOHVELRLPSODQWDEOHV x %LRPHFiQLFD (VWXGLR GH OD PHFiQLFD HVWiWLFD \ GLQiPLFD DVRFLDGD D ORV VLVWHPDV ILVLROyJLFRV x %LRVHQVRUHV 'HWHFFLyQGHHYHQWRVELROyJLFRV\VXFRQYHUVLyQDVHxDOHVHOpFWULFDV x %LRWHFQRORJtD &UHDFLyQ R PRGLILFDFLyQ GH PDWHULDOHV ELROyJLFRV FRQ ILQHV EHQHILFLRVRV LQFOX\HQGRODLQJHQLHUtDGHWHMLGRV x 'LVSRVLWLYRV SURWpVLFRV \ yUJDQRV DUWLILFDOHV 'LVHxR \ GHVDUUROOR GH GLVSRVLWLYRV SDUD HO UHHPSOD]RRODPHMRUDGHODVIXQFLRQHV x (IHFWRVELROyJLFRVGH ODFDPSRVHOHFWURPDJQpWLFRV (VWXGLRGHORVHIHFWRVGHORVFDPSRV HOHFWURPDJQpWLFRVVREUHORVWHMLGRVELROyJLFRV x )HQyPHQRVGHWUDQVSRUWH 0RQLWRUL]DFLyQPHGLFLyQ\PRGHODGRGHSURFHVRVELRTXtPLFRV x .QJHQLHUtD SDUD OD UHKDELOLWDFLyQ 'LVHxR \ GHVDUUROOR GH GLVSRVLWLYRV \ SURFHGLPLHQWRV WHUDSpXWLFRV\SDUDODUHKDELOLWDFLyQ x .QJHQLHUtDFOtQLFD 'LVHxR\GHVDUUROORGHGLVSRVLWLYRVVLVWHPDV\SURFHGLPLHQWRVFOtQLFRV x . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7HPD0pWRGRVHVWDGtVWLFRVHLQIRUPiWLFRVHQVDQLGDG 0pWRGRVHVWDGtVWLFRV /RVWHPDVUHODFLRQDGRVFRQORVPpWRGRVHVWDGtVWLFRVKDQVLGRHVWXGLDGRVHQ %LRHVWDGtVWLFD DVLJQDWXUDWURQFDOTXHVHLPSDUWHHQHOSULPHUFXUVRGHO3ODQGH(VWXGLRVGH 3RUHOORQRV OLPLWDPRVDUHVXPLUVyORDOJXQRVFRQFHSWRVIXQGDPHQWDOHV 7LSRVGHHUURUHV (UURU HV OD GLIHUHQFLD HQWUH HO YDORU HVWLPDGR GH XQD FDQWLGDG \ VX YDORU YHUGDGHUR (VWD GLIHUHQFLD SRVLWLYDRQHJDWLYD. SXHGHVHUH[SUHVDGDR HQ ODVXQLGDGHVHQ TXH OD FDQWLGDGHV PHGLGDRFRPRXQSRUFHQWDMHGHOYDORUUHDO (UURUDOHDWRULR ($. HVXQHUURUTXHSXHGHVHUSRVLWLYRRQHJDWLYRFX\DGLUHFFLyQ\PDJQLWXG H[DFWDVQRSXHGHQVHUSUHGLFKDV (UURUVLVWHPiWLFR (6. HVXQHUURUTXHRFXUUHVLHPSUHHQXQDGLUHFFLyQ (UURUSURSRUFLRQDO (3. HVXQHUURUTXHRFXUUHVLHPSUHHQXQDGLUHFFLyQ\FX\DPDJQLWXGHV XQSRUFHQWDMHGHODFRQFHQWUDFLyQGHODVXVWDQFLDTXHHVWiVLHQGRPHGLGD (UURUFRQVWDQWH (&. HVXQHUURUTXHRFXUUHVLHPSUHHQODPLVPDGLUHFFLyQ\PDJQLWXG (UURUWRWDO (7. HVODVXPDGHORVHUURUHVDOHDWRULR\VLVWHPiWLFRSRUORTXH (7 ($(6 6LHQGR (6 (3(& UHVXOWDTXH (7 ($(3(& 3UHFLVLyQ HVODFRLQFLGHQFLDHQWUHPHGLFLRQHVUHSHWLGDV UpSOLFDV. ([DFWLWXG HV OD FRLQFLGHQFLD HQWUH HO PHMRU YDORU HVWLPDGR GH XQD PDJQLWXG \ VX YDORU YHUGDGHUR /D SUHFLVLyQ \ OD H[DFWLWXG QR WLHQHQ YDORU QXPpULFR SRU HVR VH GHEH YHU TXp VRQ OD LPSUHFLVLyQ\ODLQH[DFWLWXG ,PSUHFLVLyQ GHVYLDFLyQHVWiQGDURFRHILFLHQWHGHYDULDFLyQGHORVUHVXOWDGRVGHXQJUXSRGH PHGLFLRQHVUHSHWLGDV UpSOLFDV(OYDORUPHGLR\HOQ~PHURGHUpSOLFDVGHEHQVHUHVWDEOHFLGRV \ HO GLVHxR XVDGR GHEH VHU GHVFULWR GH WDO IRUPD TXH RWURV SXHGDQ UHSHWLUOR (VWR HV SDUWLFXODUPHQWH LPSRUWDQWH FXDQGR XQ WpUPLQR HVSHFtILFR HV XVDGR SDUD GHQRPLQDU XQ WLSR SDUWLFXODUGHLPSUHFLVLyQFRPRHQWUHODERUDWRULRVHQXQGtDRHQWUHGtDV ,QH[DFWLWXG GLIHUHQFLDQXPpULFDHQWUHODPHGLDGHXQMXHJRGHPHGLFLRQHVUHSHWLGDV UpSOLFDV\HOYDORUYHUGDGHUR(VWDGLIHUHQFLD SRVLWLYDRQHJDWLYDSXHGHVHUH[SUHVDGDHQODVXQLGDGHV HQODVTXHODPDJQLWXGHVPHGLGDRFRPRXQSRUFHQWDMHGHOYDORUYHUGDGHUR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 9DULDEOHVHVWDGtVWLFDV 8QDYDULDEOHHVWDGtVWLFDHVVLPSOHPHQWHXQQ~PHURTXHGHVFULEHXQDVHULHGHRWURVQ~PHURVD SDUWLUGHORVFXDOHVpVWDKDVLGRFDOFXODGD /RVGDWRVTXHVHREWLHQHQDOUHDOL]DUXQFRQMXQWRGHPHGLFLRQHVSUHVHQWDQXQDGLVWULEXFLyQR GLVSHUVLyQ GH YDORUHV GHWHUPLQDGD &XDQGR DO UHSUHVHQWDU ORV UHVXOWDGRV HQ XQD JUiILFD GH IUHFXHQFLD YDORUHVREWHQLGRVHQHOHMH [Q~PHURGHYHFHVRIUHFXHQFLDHQHOHMH \. ORVGDWRV SXQWXDOHV TXH VH HQFXHQWUDQ D OD GHUHFKD GHO Pi[LPR GLUHFFLyQ SRVLWLYD. VRQ DSUR[LPDGDPHQWH LJXDOHV D ORV GDWRV SXQWXDOHV GH OD L]TXLHUGD GHO Pi[LPR GLUHFFLyQ QHJDWLYD. VHGLFHTXHGLFKRVGDWRVWLHQHQGLVWULEXFLyQQRUPDOHQWRUQRDOSXQWRGHWHQGHQFLD FHQWUDO/DFXUYDTXHVHIRUPDFRQGDWRVTXHWLHQHQODGLVWULEXFLyQQRUPDOHVVLPpWULFD\WLHQH IRUPD GH FDPSDQD 0HGLDQWH HO DQiOLVLV PDWHPiWLFR GH OD FXUYD VH REWLHQHQ ORV SDUiPHWURV HVWDGtVWLFRVTXHODFDUDFWHUL]DQ 0HGLD R YDORU PHGLR HV HO SURPHGLR GH ORV GDWRV SXQWXDOHV R YDORUHV 6H FDOFXOD FRPR OD VXPDGHWRGRVORVYDORUHV[LHQWUHODFDQWLGDGGHYDORUHVQ [P 6 [L . Q 0HGLDQD HV HO GDWR SXQWXDO TXH VH REVHUYD WUDV RUGHQDU ORV GDWRV SRU RUGHQ GHVFHQGHQWH R DVFHQGHQWH 6H GHWHUPLQD KDFLHQGR XQD OLVWD GH ORV GDWRV SXQWXDOHV SRU RUGHQ QXPpULFR LQFOX\HQGRORVGDWRVSXQWXDOHVTXHVHUHSLWHQ. \HOLJLHQGRHOYDORULQWHPHGLR 0RGD HVHOYDORUTXHRFXUUHFRQPD\RUIUHFXHQFLD &XDQGR ORV GDWRV WLHQHQ GLVWULEXFLyQ QRUPDO OD PHGLD OD PHGLDQD \ OD PRGD VRQ DSUR[LPDGDPHQWHLJXDOHV(QRWUDVSDODEUDVODWHQGHQFLDFHQWUDOHQWRUQRDODFXDOVHDJUXSDQ ORV GDWRV QR VyOR HV HO YDORU TXH VH UHSLWH FRQ PD\RU IUHFXHQFLD VLQR WDPELpQ HO YDORU LQWHUPHGLRGHOFRQMXQWRGHGDWRV\HOSURPHGLRGHWRGRVORVYDORUHV /RVSDUiPHWURVHVWDGtVWLFRVTXHGDQXQFRQFHSWRPDWHPiWLFRGHODGLVSHUVLyQGHORVGDWRVHQ WRUQRDODPHGLGDVRQ 5DQJR HVODGLIHUHQFLDHQWUHHOYDORUVXSHULRURPi[LPR\HOYDORUPiVEDMRRPtQLPRGHXQ FRQMXQWRGHGDWRV 9DULDQ]D PLGH OD GLVWDQFLD DO FXDGUDGR SURPHGLR GH ORV GDWRV SXQWXDOHV FRQ UHVSHFWR D OD PHGLD6HFDOFXODFRPR 6 6 [L [P . Q. 'HVYLDFLyQHVWiQGDU '(. HVODUDt]FXDGUDGDGHODYDULDQ]D '( >6 [L [P . Q. @ .QWHUYDORVGHFRQILDQ]D VRQORVOtPLWHVGHQWURGHORVFXDOHVVHHVSHUDTXHHVWpXQDSURSRUFLyQ HVSHFtILFD GH XQD SREODFLyQ (Q HO DQiOLVLV HVWDGtVWLFR GH PHGLGDV UHSHWLGDV TXH VLJXHQ XQD GLVWULEXFLyQ QRUPDO ORV OtPLWHV GH FRQILDQ]D VH UHILHUHQ DO SRUFHQWDMH GH GDWRV TXH VH HQFXHQWUD GHQWUR GH LQWHUYDORV TXH LQFOX\HQ D OD PHGLD \ ODV XQLGDGHV HVSHFtILFDV GH GHVYLDFLyQHVWiQGDUHQWRUQRDODPHGLD &RHILFLHQWH GH YDULDFLyQ &9. HV OD GHVYLDFLyQ HVWiQGDU H[SUHVDGD FRPR SRUFHQWDMH GH OD PHGLD6HFDOFXODGLYLGLHQGRODGHVYLDFLyQHVWiQGDUHQWUHODPHGLD\PXOWLSOLFDQGRSRU &9 '([P. ± . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD (YDOXDFLyQGHHTXLSRV\PpWRGRV 'XUDQWHODHYDOXDFLyQGHXQHTXLSRRPpWRGRHOREMHWLYRGHEHVHUHVWLPDUORVHUURUHVDSDUWLU GHORVUHVXOWDGRVGHORVH[SHULPHQWRVGHHYDOXDFLyQ/DVYDULDEOHVHVWDGtVWLFDVGHEHQSURYHHU LQIRUPDFLyQ VREUH HO WLSR \ PDJQLWXG GH ORV HUURUHV 8QD VHFXHQFLD DGHFXDGD SDUD OD HYDOXDFLyQGHXQLQVWUXPHQWRRXQPpWRGRHVHYDOXDUSULPHUDPHQWHVXSUHFLVLyQ\H[DFWLWXGD FRQWLQXDFLyQ VX OLQHDOLGDG \ SRVWHULRUPHQWH UHDOL]DU XQD FRPSDUDFLyQ FRQ RWUR PpWRGR R HTXLSRUHFRQRFLGR 8QSURFHGLPLHQWRSDUDODHYDOXDFLyQGHODSUHFLVLyQ\ODH[DFWLWXGSXHGHVHUODUHDOL]DFLyQGH GHWHUPLQDFLRQHV HQ FDGD XQR GH QLYHOHV GLIHUHQWHV PLGLHQGR DOHDWRULDPHQWH ODV PXHVWUDV \ ORV SDWURQHV FRQ UpSOLFDV (V UHFRPHQGDEOH TXH ORV QLYHOHV HVFRJLGRV YDUtHQ DPSOLDPHQWHGHVGHODVPiVEDMDVDODVPiVDOWDVFRQFHQWUDFLRQHV$SDUWLUGHORVUHVXOWDGRV REWHQLGRVVHFDOFXODQHOYDORUPHGLRODGHVYLDFLyQHVWiQGDU\HOFRHILFLHQWHGHYDULDFLyQSDUD FDGDQLYHO 3DUDHYDOXDUODOLQHDOLGDGVHUHDOL]DXQDQiOLVLVGHUHJUHVLyQOLQHDOSRUPtQLPRVFXDGUDGRVFRQ ORV YDORUHV PHGLRV REWHQLGRV SDUD FDGD QLYHO /D UHJUHVLyQ OLQHDO SRU HO PpWRGR GH ORV PtQLPRVFXDGUDGRVXVDGDFRUUHFWDPHQWHUHYHOD\FXDQWLILFDORVHUURUHVDOHDWRULRVFRQVWDQWHV \SURSRUFLRQDOHV 4XHORVUHVXOWDGRVGHODFRPSDUDFLyQLQGLTXHQTXHORVLQVWUXPHQWRVRPpWRGRVGHUHIHUHQFLD\ HYDOXDGR VRQ YLUWXDOPHQWH LGpQWLFRV QR VLJQLILFD TXH HO PpWRGR R LQVWUXPHQWR HYDOXDGR HV EXHQR R PDOR (VWR VyOR VLJQLILFD TXH HO LQVWUXPHQWR R PpWRGR HYDOXDGR SURGXFH R QR. QWHUFHSWRHQ\D 12 6º 12 (UURUHVWiQGDU'6\[ 6º 12 12 7HVWW %LDV 12 6º 6º 'HVYLDFLyQHVWiQGDU 6º 12 6º &RHILFLHQWHGHFRUUHODFLyQU 6º 12 12 6LVWHPDVLQIRUPiWLFRV /RV VLVWHPDV LQIRUPiWLFRV GH ORV KRVSLWDOHV LQFRUSRUDQ LQIRUPDFLyQ GH GLIHUHQWHV GHSDUWDPHQWRV GHO KRVSLWDO FRPR SXHGHQ VHU HO ODERUDWRULR FOtQLFR R ORV VHUYLFLRV GH UDGLRORJtD SHUR DGHPiV QHFHVLWDQ LQIRUPDFLyQ FOtQLFD EULQGDGD SRU ORV VLVWHPDV FRUUHVSRQGLHQWHV SDUD VX FRPSOHWD IXQFLRQDOLGDG (MHPSORV GH VLVWHPDV GH LQIRUPDFLyQ FOtQLFDVRQORVVLVWHPDVGHDWHQFLyQUHVSLUDWRULDRORVGHHQIHUPHUtD/DXWLOL]DFLyQGHEDVHVGH . UHVXOWDGRVVLPLODUHVDORVGHOPpWRGRGHUHIHUHQFLD 7DEOD6HQVLELOLGDGGHYDULDEOHVHVWDGtVWLFDVDGLIHUHQWHVWLSRVGHHUURUHV 3DUiPHWUR 7LSRGHHUURU $OHDWRULR &RQVWDQWH 3URSRUFLRQDO 0tQLPRVFXDGUDGRV 3HQGLHQWHE 12 12 6º . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD GDWRVLQWHJUDGDVDVtFRPRODLPSOHPHQWDFLyQGHEDVHVGHFRQRFLPLHQWRVPpGLFRVHQWUHRWURV GHEHQ IDFLOLWDU \ RSWLPL]DU HO PDQHMR GH OD LQIRUPDFLyQ SURFHGHQWH GH FDGD XQR GH ORV GHSDUWDPHQWRV\IXHQWHVGHGDWRV\HQGHILQLWLYDODDWHQFLyQDOSDFLHQWH (VWUDWHJLDVHQODVEDVHVGHGDWRVGHSDFLHQWHVHQORVVLVWHPDVLQIRUPiWLFRVGHKRVSLWDOHV /DVEDVHVGHGDWRVGHORVSULPHURVVLVWHPDVLQIRUPiWLFRVGHKRVSLWDOHVHVWDEDQGLVHxDGDVSDUD PDQHMDUGDWRV ILQDQFLHURV\PpGLFRV. UHODWLYRVDXQD~QLFDYLVLWDDOKRVSLWDOGHXQSDFLHQWH &RQ HVWH VLVWHPD ORV PpGLFRV QR SRGtDQ YHU HO SURJUHVR GH ORV SDFLHQWHV D OR ODUJR GH XQ FRQMXQWRGHHQFXHQWURV/RVVLVWHPDVLQIRUPiWLFRVGHKRVSLWDOHVDFWXDOHVQRVRQVLPSOHPHQWH VLVWHPDV GH EDVHV GH GDWRV \ FRPXQLFDFLyQ VLQR TXH EULQGDQ DVLVWHQFLD HQ OD JHVWLyQ GHO SDFLHQWH (VWRV VLVWHPDV SRVHHQ EDVHV GH FRQRFLPLHQWRV FOtQLFRV FRQ UHJODV \R HVWDGtVWLFDV FRQODVTXHSXHGHQSURSRUFLRQDUDOHUWDVUHFRUGDWRULRVRLPSOHPHQWDUSURWRFRORVFOtQLFRV $GTXLVLFLyQGHORVGDWRV /D DGTXLVLFLyQ GH ORV GDWRV FOtQLFRV HV IXQGDPHQWDO SDUD RWUDV IXQFLRQHV GH ORV VLVWHPDV LQIRUPiWLFRV GH ORV KRVSLWDOHV 3DUD SRGHU VRSRUWDU XQ VHUYLFLR LQWHJUDO DO SDFLHQWH HV QHFHVDULR SRGHU DGTXLULU ORV GDWRV FOtQLFRV GLUHFWDPHQWH GHVGH XQD YDULHGDG GH IXHQWHV 'HSHQGLHQGRGHOVLVWHPDODHQWUDGDGHGDWRVSXHGHHIHFWXDUVHVRODPHQWHGHVGH XQ WHFODGR R GHVGHRWURWLSRGHGLVSRVLWLYRVRLQWHUIDFHVLQFOXLGRVORVWHFODGRV $GPLVLyQGHOSDFLHQWH /DV WUHV IXQFLRQHV GH OD DGPLVLyQ GH XQ SDFLHQWH VRQ REWHQHU OD LQIRUPDFLyQ UHODWLYD D OD VLWXDFLyQSHUVRQDOGHOSDFLHQWH GHPRJUiILFDVHJXURVILQDQFLHUD. FRPXQLFDUHVWDVLWXDFLyQD ODUHGGHOKRVSLWDO\REWHQHULQIRUPDFLyQVREUHORVUHVXOWDGRVGHDVLVWHQFLDPpGLFDRGROHQFLDV DQWHULRUHV/RVSURJUDPDVGHDGPLVLyQVLHPSUHSHUPLWHQFUHDURDOPDFHQDULQIRUPDFLyQSHUR QRVLHPSUHSHUPLWHQHODFFHVRDODLQIRUPDFLyQSUHYLDH[LVWHQWH (YDOXDFLyQGHOSDFLHQWH /D HYDOXDFLyQ GHO HVWDGR GHO SDFLHQWH HV HO VHJXQGR GH ORV REMHWLYRV HQ HO GHVDUUROOR GH DSOLFDFLRQHVSDUDORVVLVWHPDVLQIRUPiWLFRVKRVSLWDODULRV(OSURSyVLWRGHHVWRVSURJUDPDVHV SURSRUFLRQDU DO PpGLFR LQIRUPDFLyQ DFHUFD GHO SDFLHQWH TXH D\XGH HQ HO SURFHVR GH HYDOXDFLyQGHVXHVWDGRGHVDOXG6HJ~QVHDHOQLYHOGHLQWHJUDFLyQGHORVGDWRVHQHOVLVWHPD LQIRUPiWLFRODLQIRUPDFLyQSURSRUFLRQDGDVHUiPX\UXGLPHQWDULDRDOWDPHQWHFRPSOHMD(QOD IRUPD PiV VLPSOH HVWDV DSOLFDFLRQHV WLHQHQ XQD RULHQWDFLyQ GHSDUWDPHQWDO SRU OR TXH HO PpGLFR SXHGH DFFHGHU D WUDYpV GH ODV WHUPLQDOHV GHO KRVSLWDO D ORV UHSRUWHV GH ORV GHSDUWDPHQWRV ([LVWHQ RWURV VLVWHPDV LQWHJUDGRV TXH SURSRUFLRQDQ UHSRUWHV HQ ORV TXH VH UHVXPHQ WRGRV ORV GDWRV FOtQLFRV GHO SDFLHQWH (VWRV UHSRUWHV QR VyOR UHGXFHQ HO WLHPSR QHFHVDULR SDUD TXH HO PpGLFR ORFDOLFH WRGD OD LQIRUPDFLyQ VLQR TXH GHELGR DO IRUPDWR HPSOHDGRORVUHVXOWDGRVVRQSUHVHQWDGRVHQIRUPDVPiVLQWXLWLYDV\FOtQLFDPHQWH~WLOHV *HVWLyQGHOSDFLHQWH 8QD YH] TXH HO PpGLFR KD HYDOXDGR HO HVWDGR GHO SDFLHQWH HO VLJXLHQWH SDVR HV LQLFLDU OD WHUDSLD TXH SHUPLWD XQD UHFXSHUDFLyQ ySWLPD GHO SDFLHQWH (O REMHWLYR GH ORV VLVWHPDV LQIRUPiWLFRVDYDQ]DGRVHVTXHHOPpGLFRVHD UHVSRQVDEOH HQ WRGR PRPHQWR GH OD JHVWLyQ \ DWHQFLyQ. GHOSDFLHQWH . QVWUXPHQWDFLyQELRPpGLFD 6HQVRUHVELRPpGLFRV /RVVHQVRUHVFRQYLHUWHQODVVHxDOHVGHXQWLSRFRPRODSUHVLyQKLGURVWiWLFDGHXQIOXLGRHQ XQDVHxDOHTXLYDOHQWHGHRWURWLSRSRUHMHPSORXQDVHxDOHOpFWULFD/RVVHQVRUHV ELRPpGLFRV WRPDQVHxDOHVTXHUHSUHVHQWDQYDULDEOHVELRPpGLFDV\ODVFRQYLHUWHQHQORTXHXVXDOPHQWHVRQ VHxDOHV HOpFWULFDV /RV VHQVRUHV ELRPpGLFRV VLUYHQ FRPR XQD LQWHUID] HQWUH ORV VLVWHPDV ELROyJLFR \ HOHFWUyQLFR \ GHEHQ IXQFLRQDU GH PDQHUD WDO TXH QR DIHFWHQ DGYHUVDPHQWH D QLQJXQRGHHVWRVVLVWHPDV$OFRQVLGHUDUORVVHQVRUHV ELRPpGLFRVHVQHFHVDULRFRQVLGHUDUODV GRV SDUWHV GH OD LQWHUID] OD ELROyJLFD \ OD HOHFWUyQLFD GHELGR D TXH DPERV IDFWRUHV HO ELROyJLFR\HOHOHFWUyQLFRMXHJDQXQLPSRUWDQWHSDSHOHQHOIXQFLRQDPLHQWRGHOVHQVRU 'LIHUHQWHV WLSRV GH VHQVRUHV SXHGHQ VHU XVDGRV HQ DSOLFDFLRQHV ELRPpGLFDV /D WDEOD EULQGD XQD FODVLILFDFLyQ JHQHUDO GH HVWRV VHQVRUHV (V SRVLEOH FODVLILFDU WRGRV ORV VHQVRUHV FRPRItVLFRVRTXtPLFRV(QHOFDVRGHORVVHQVRUHVItVLFRVVRQPHGLGDVYDULDEOHVWDOHVFRPR ODV JHRPpWULFDV WpUPLFDV H KLGUiXOLFDV (Q DSOLFDFLRQHV ELRPpGLFDV pVWDV SXHGHQ LQFOXLU HO GHVSOD]DPLHQWR GH XQ P~VFXOR OD SUHVLyQ VDQJXtQHD WHPSHUDWXUD FRUSRUDO IOXMR VDQJXtQHR SUHVLyQGHOIOXLGRFHUHEURHVSLQDORFUHFLPLHQWRGHXQKXHVR'RVWLSRVGHVHQVRUHVPHUHFHQ HVSHFLDODWHQFLyQFRQUHVSHFWRDVXVDSOLFDFLRQHVELRPpGLFDV x /RVVHQVRUHVGHIHQyPHQRVHOpFWULFRVHQHOFXHUSRXVXDOPHQWHFRQRFLGRVFRPRHOHFWURGRV ORV TXH MXHJDQ XQ SDSHO HVSHFLDO FRPR UHVXOWDGR GH VXV DSOLFDFLRQHV WHUDSpXWLFDV \ GH GLDJQyVWLFR/RVPiVIDPLOLDUHVGHHVWRVVHQVRUHVVRQORVTXHVHHPSOHDQSDUDREWHQHUORV HOHFWURFDUGLRJUDPDVXQDVHxDOHOpFWULFDTXHVHSURGXFHHQHOFRUD]yQ x /RV VHQVRUHV ySWLFRV VRQ HO RWUR WLSR GH VHQVRU TXH HQFXHQWUD PXFKDV DSOLFDFLRQHV HQ ELRORJtD\PHGLFLQD(VWRVVHQVRUHVSXHGHQXVDUODOX]SDUDUHFROHFWDULQIRUPDFLyQ\HQHO FDVRGHORVVHQVRUHVGHILEUDySWLFDODOX]HVHOPHGLRGHWUDQVPLVLyQGHODVHxDO (OVHJXQGRJUXSRHQODFODVLILFDFLyQGHORVGLVSRVLWLYRVVHQVRUHVVRQORVVHQVRUHVTXtPLFRV (QHVWHFDVRORVVHQVRUHVPLGHQFDQWLGDGHVTXtPLFDVLGHQWLILFDQGRSRUHMHPSORODSUHVHQFLD GH GHWHUPLQDGRV FRPSXHVWRV TXtPLFRV GHWHFWDQGR OD FRQFHQWUDFLyQ GH YDULDV HVSHFLHV TXtPLFDV \ PRQLWRUL]DQGR OD DFWLYLGDG TXtPLFD HQ HO FXHUSR SRU PRWLYRV WHUDSpXWLFRV R GH GLDJQyVWLFR8QDGHODVSRVLEOHVFODVLILFDFLRQHVHV PRVWUDGD HQ OD WDEOD \ VH EDVD HQ ORV PpWRGRVXWLOL]DGRVSDUDGHWHFWDUORVFRPSXHVWRVTXtPLFRVTXHVRQPHGLGRV/DFRPSRVLFLyQ TXtPLFD GH XQD IDVH JDVHRVD SXHGH VHU PHGLGD XVDQGR YDULDV WpFQLFDV \ HVWRV PpWRGRV VRQ HVSHFLDOPHQWH ~WLOHV HQ ODV PHGLFLRQHV ELRPpGLFDV DVRFLDGDV DO VLVWHPD SXOPRQDU /RV VHQVRUHV HOHFWURTXtPLFRV PLGHQ FRQFHQWUDFLRQHV TXtPLFDV R PiV SUHFLVDPHQWH DFWLYLGDGHV EDVDGDV HQ UHDFFLRQHV TXtPLFDV TXH LQWHUDFW~DQ FRQ VLVWHPDV HOpFWULFRV /RV VHQVRUHV TXtPLFRV IRWRPpWULFRV VRQ GLVSRVLWLYRV ySWLFRV TXH GHWHFWDQ FRQFHQWUDFLRQHV TXtPLFDV EDViQGRVHHQORVFDPELRVHQODWUDQVPLVLyQUHIOH[LyQRFRORUGHODOX]2WURWLSRGHVHQVRUHV TXtPLFRItVLFRVFRPRORVHVSHFWUyPHWURVGHPDVDXVDQYDULRVPpWRGRVItVLFRVSDUDGHWHFWDU\ FXDQWLILFDUVXVWDQFLDVELRTXtPLFDV 7DPELpQ VH SXHGH PLUDU D ORV VHQVRUHV GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GH FyPR VRQ DSOLFDGRV DO SDFLHQWH R VXMHWR LQYHVWLJDGR /D WDEOD PXHVWUD DSUR[LPDFLRQHV JHQHUDOHV VREUH FyPR FRORFDU HO VHQVRU ELRPpGLFR (Q SULPHU OXJDU DSDUHFH HO PpWRGR TXH LPSOLFD OD PHQRU .$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7HPD. $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD LQWHUDFFLyQFRQHOREMHWRELROyJLFRHVWXGLDGRPLHQWUDVTXHHO~OWLPRGHORVFXDWURLPSOLFDOD PD\RULQWHUDFFLyQ 7DEOD&ODVLILFDFLyQGHORVVHQVRUHVELRPpGLFRV 6HQVRUHVItVLFRV 6HQVRUHVTXtPLFRV *HRPpWULFRV 0HFiQLFRV 7pUPLFRV +LGUiXOLFRV (OpFWULFRV ¾SWLFRV *DVHRVRV (OHFWURTXtPLFRV )RWRPpWULFRV 2WURVPpWRGRVTXtPLFRItVLFRV 7DEOD7LSRVGHVHQVRUHVVHJ~QODLQWHUFRQH[LyQVHQVRUVXMHWR 1RLQYDVLYRVVLQFRQWDFWRFRQODVXSHUILFLHGHODSLHO 1RLQYDVLYRVHQFRQWDFWRFRQODVXSHUILFLHGHODSLHO 0tQLPDPHQWHLQYDVLYRV .PSODQWDEOHVLQYDVLYRV 6HQVRUHVItVLFRV /DVYDULDEOHVItVLFDVDVRFLDGDVDORVVLVWHPDVELROyJLFRVVRQPHGLGDVSRUXQJUXSRGHVHQVRUHV FRQRFLGRVFRPRVHQVRUHVItVLFRV $XQTXH VRQ PXFKDVODVYDULDEOHVTXH SXHGHQVHUPHGLGDV HQXQVLVWHPDELRPpGLFRHVWDVSXHGHQVHUFODVLILFDGDVFRPRVHPXHVWUDHQODWDEOD 7DEOD6HQVRUHVItVLFRV 0DJQLWXGItVLFD *HRPpWULFD &LQHPiWLFD )XHU]DWRUTXH )OXMR 7pUPLFD 6HQVRU .QGLFDGRUGHHVWLUDPLHQWR /9'7 7LHPSRGHWUiQVLWRXOWUDVyQLFR 9HORFtPHWUR $FHOHUyPHWUR &pOXODGHFDUJD 7UDQVGXFWRUGHSUHVLyQ 0HGLGRUGHIOXMR 7HUPyPHWUR 6HQVRUGHIOXMRWpUPLFR 9DULDEOH (VWLUDPLHQWR 'HVSOD]DPLHQWR 'HVSOD]DPLHQWR 9HORFLGDG $FHOHUDFLyQ )XHU]DDSOLFDGD 3UHVLyQ )OXMR 7HPSHUDWXUD )OXMRFDORUtILFR (QODWDEODVHUHVXPHQDOJXQRVHMHPSORVGHDSOLFDFLyQELRPpGLFDGHORVVHQVRUHVItVLFRV . QGLFDGRUGH HVWLUDPLHQWRGHPHWDO OtTXLGR 6HQVRUPDJQpWLFRGH GHVSOD]DPLHQWR /9'7 &pOXODGHFDUJD $FHOHUyPHWUR 6HQVRUGHSUHVLyQPLQLDWXUD $SOLFDFLyQ 0RYLPLHQWRUHVSLUDWRULR 3OHWLVPRJUDItD 0RYLPLHQWRUHVSLUDWRULR 6HQVRUHOHFWURPDJQpWLFRGHIOXMR (OHFWURGRVGHELRSRWHQFLDOHV &RQWUDFFLyQPXVFXODU 6HQVRUGHFRQWUDFFLyQXWHULQD (VFDODHOHFWUyQLFD $FWLYLGDGGHOVXMHWR 3UHVLyQLQWUDDUWHULDO 3UHVLyQGHODYHMLJD 3UHVLyQLQWUDXWHULQD *DVWRFDUGtDFR )OXMRVDQJXtQHRGHXQyUJDQR 5DQJRGHODVHxDO PP PP PP OEV NJ.$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7DEOD(MHPSORVGHDSOLFDFLyQELRPpGLFDGHORVVHQVRUHVItVLFRV 6HQVRU . PV 3D PP+J. 3D PP+J. 3D PP+J. POPLQ POPLQ /RV VLVWHPDV ELROyJLFRV IUHFXHQWHPHQWH WLHQHQ DFWLYLGDG HOpFWULFD DVRFLDGD D HOORV (VWD DFWLYLGDGSXHGHVHUXQFDPSRHOpFWULFRFRQVWDQWHXQIOXMRFRQVWDQWHGHSDUWtFXODVSRUWDGRUDV GHFDUJDRFRUULHQWHRXQFDPSRHOpFWULFRRXQDFRUULHQWHYDULDEOHVHQHOWLHPSRUHODFLRQDGRV FRQ GHWHUPLQDGR IHQyPHQR ELROyJLFR R ELRTXtPLFR GHSHQGLHQWH GHO WLHPSR /RV IHQyPHQRV ELRHOpFWULFRV HVWiQ DVRFLDGRV D OD GLVWULEXFLyQ GH ORV LRQHV R PROpFXODV FDUJDGDV HQ XQD HVWUXFWXUDELROyJLFD\ORVFDPELRVHQODGLVWULEXFLyQFRPRUHVXOWDGRGHSURFHVRVHVSHFtILFRV (VWRV FDPELRV SXHGHQ RFXUULU FRPR FRQVHFXHQFLD GH XQD UHDFFLyQ ELRTXtPLFD R SXHGHQ HPDQDU GH IHQyPHQRV TXH DOWHUDQ OD DQDWRPtD ORFDO ([LVWHQ WRGD XQD VHULH GH VHxDOHV GH HVSHFLDO LPSRUWDQFLD SDUD HO GLDJQyVWLFR \ FRPSUHQVLyQ GH ORV VLVWHPDV ELROyJLFRV (VWDV VHxDOHVMXQWRDVXVDEUHYLDWXUDVPiVFRQRFLGDV\ORVVLVWHPDVTXHFDUDFWHUL]DQDSDUHFHQHQOD WDEOD 7DEOD6HxDOHVELRHOpFWULFDVGHWHFWDGDVSRUORVHOHFWURGRVGHELRSRWHQFLDOHV 6HxDOELRHOpFWULFD (OHFWURFDUGLRJUDPD (OHFWURJUDPDFDUGtDFR (OHFWURPLRJUDPD (OHFWURHQFHIDORJUDPD (OHFWURSWLJUDPD (OHFWURUHWLQRJUDPD 3RWHQFLDOGHDFFLyQ (OHFWURJDVWURJUDPD 5HIOHMRJDOYiQLFRHQODSLHO $EUHYLDWXUD (&* (0* ((* (2* (5* (** *65 )XHQWHELROyJLFD &RUD]yQGHVGHODVXSHUILFLHGHOFXHUSR &RUD]yQGHVGHGHQWUR 0~VFXOR &HUHEUR &DPSRGLSRODUGHORMR 5HWLQDGHORMR 1HUYLRRP~VFXOR (VWyPDJR 3LHO . PSHGDQFLDGH(&* $J$J&OFRQHVSRQMD GHQLxRV $J$J&OFRQKLGURJHO 3HOtFXODGHOJDGD (QFHIDORJUDItD ((* $J$J&O (OHFWURGRVDFWLYRV 'LDJQyVWLFRGHODDFWLYLGDG (0* $JXMD PXVFXODU (OHFWURJUDPDVFDUGtDFRV (OHFWURJUDPD 6RQGDLQWUDFDUGtDFD 7HOHPHWUtDLPSODQWDGD (&* 3UHVLOODGHGHDFHURLQR[LGDEOH %LRSRWHQFLDOHV (0* 'LVFRVGHSODWLQR 0RYLPLHQWRGHORVRMRV (2* $J$J&OFRQKLGURJHO 6HQVRUHVHOHFWURTXtPLFRV /RVVHQVRUHVHOHFWURTXtPLFRVVRQXWLOL]DGRVDPSOLDPHQWHHQPXFKDVDSOLFDFLRQHV ELRPpGLFDV LQFOX\HQGR ORV VHQVRUHV GH TXtPLFD FOtQLFD ORV HOHFWURGRV GH 32 &2 \ S+ 0XFKRV VHQVRUHVHQ]LPiWLFRVLQFOX\HQGRORVVHQVRUHVGHJOXFRVD\ODFWRVDWDPELpQHPSOHDQVHQVRUHV HOHFWURTXtPLFRV/RVVHQVRUHVELRPpGLFRVHOHFWURTXtPLFRVKDQHQFRQWUDGRDSOLFDFLRQHVWDQWR LQYLWUR FRPRLQYLYR /RV VHQVRUHV HOHFWURTXtPLFRV VRQ HVHQFLDOPHQWH FpOXODV HOHFWURTXtPLFDV TXH HPSOHDQ GRV R WUHV HOHFWURGRV /DV PHGLFLRQHV VH SXHGHQ UHDOL]DU WDQWR HQ FRQGLFLRQHV HVWiWLFDV FRPR GH WUDQVLHQWH(O SRWHQFLDOR OD FRUULHQWH DSOLFDGRV SXHGH YDULDU VHJ~Q HO PRGR GH RSHUDFLyQ \ .$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD (OPHFDQLVPRGHODFRQGXFWLYLGDGHOpFWULFDHQHOFXHUSRWLHQHHQORVLRQHVDVXVSRUWDGRUHVGH FDUJD /D GHWHFFLyQ GH ODV VHxDOHV ELRHOpFWULFDV LPSOLFD LQWHUDFWXDU FRQ HVWRV SRUWDGRUHV GH FDUJD LyQLFRV \ FRQYHUWLU ODV FRUULHQWHV LyQLFDV HQ ODV FRUULHQWHV HOpFWULFDV UHTXHULGDV SRU OD LQVWUXPHQWDFLyQHOHFWUyQLFD(VWDIXQFLyQGHFRQYHUVLyQHVOOHYDGDDFDERSRUORVHOHFWURGRV /RV HOHFWURGRV FRQVLVWHQ GH FRQGXFWRUHV HOpFWULFRV HQ FRQWDFWR FRQ ODV VROXFLRQHV DFXRVDV LyQLFDVGHOFXHUSR /DV LQWHUDFFLRQHV HQWUH ORV HOHFWURQHV HQ ORV HOHFWURGRV \ ORV LRQHV HQ HO FXHUSR SXHGHQ DIHFWDU HQ JUDQ PHGLGD HO IXQFLRQDPLHQWR GH HVWRV VHQVRUHV \ UHTXLHUHQ GH FRQVLGHUDFLRQHVHVSHFtILFDVSDUDVXDSOLFDFLyQ /RV HOHFWURGRV GH ELRSRWHQFLDOHV VRQ XQRV GH ORV VHQVRUHV ELRPpGLFRV PiV XWLOL]DGRV HQ PHGLFLQDFOtQLFD$XQTXHVXSULQFLSLREiVLFRGHRSHUDFLyQHVHOPLVPRSDUDODPD\RUtDGHODV DSOLFDFLRQHV WLHQHQ PXFKDV IRUPDV \ VRQ XVDGRV HQ ODV PHGLFLRQHV GH PXFKRV WLSRV GH IHQyPHQRVELRHOpFWULFRV /D PiV SRSXODU GH ODV DSOLFDFLRQHV GH ORV HOHFWURGRV GH ELRSRWHQFLDOHV HV OD REWHQFLyQ GH HOHFWURFDUGLRJUDPDV SDUD HO GLDJQyVWLFR \ ODV DSOLFDFLRQHV GH PRQLWRUL]DFLyQ GH SDFLHQWHV 2WURV HOHFWURGRV SDUDPHGLUSRWHQFLDOHV ELRHOpFWULFRV SDUD DSOLFDFLyQ HQ GLDJQyVWLFR PpGLFR DSDUHFHQHQODWDEOD 7DEOD(MHPSORVGHDSOLFDFLRQHVGHHOHFWURGRVGHELRSRWHQFLDOHV $SOLFDFLyQ 0RQLWRUL]DFLyQFDUGtDFD %LRSRWHQFLDO (&* 7LSRGHHOHFWURGR $J$J&OFRQHVSRQMD $J$J&OFRQKLGURJHO 0RQLWRUL]DFLyQFDUGLRSXOPRQDU . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD FRQODVHOHFFLyQGHOPRGRGHRSHUDFLyQVHEXVFDDPSOLDUODVHQVLELOLGDG\VHOHFWLYLGDGGHXQ VHQVRUHQSDUWLFXODU0XFKRVGHORVPpWRGRVHOHFWURDQDOtWLFRVH[LVWHQWHVQRVRQDSOLFDEOHVDOD GHWHFFLyQELRPpGLFDGHELGRDVXVOLPLWDFLRQHVSDUDODDSOLFDFLyQLQYLYR 6HSXHGHQGLIHUHQFLDVVHQVRUHVHOHFWURTXtPLFRVGHORVVLJXLHQWHVWLSRV x &RQGXFWLYLGDGFDSDFLWDQFLD x 3RWHQFLRPpWULFRV x 9ROWDPSHULPpWULFRV 6HQVRUHVySWLFRV /RV VHQVRUHV ySWLFRV VH EDVDQ XVXDOPHQWH HQ ILEUDV ySWLFDV R JXtDV GH RQGD SODQDV *HQHUDOPHQWH KD\ WUHV PpWRGRV GLVWLQWLYRV SDUD OD GHWHFFLyQ ySWLFD FXDQWLWDWLYD HQ ODV VXSHUILFLHV (ODQDOLWRDIHFWDGLUHFWDPHQWHODVSURSLHGDGHVySWLFDVGHODJXtD GHRQGDWDOHVFRPRODV RQGDVHYDQHVFHQWHV RQGDVHOHFWURPDJQpWLFDVJHQHUDGDV HQ XQ PHGLRIXHUD GH OD JXtD GH RQGD ySWLFD GHVGH GRQGH OD OX] HV UHIOHMDGD. R HO SODVPyQ VXSHUILFLDO UHVRQDQFLDV LQGXFLGDV SRU XQD RQGD HYDQHVFHQWH HQ XQD FDSD GHOJDGD GHSRVLWDGD HQ OD VXSHUILFLH GH XQDJXtDGHRQGD. 8QDILEUDySWLFDHVXVDGDFRPR WUDQVGXFWRUSDUDJXLDUODOX]KDVWDXQDPXHVWUDUHPRWD\ SHUPLWLUHOUHWRUQRGHODOX]GHVGHODPXHVWUDDOVLVWHPDGHGHWHFFLyQ/RVFDPELRVHQODV SURSLHGDGHVySWLFDVLQWUtQVHFDVGHOPHGLRVRQPHGLGRVSRUXQHVSHFWURIRWyPHWURH[WHUQR 8QLQGLFDGRURXQUHDFWLYRTXtPLFRXELFDGRGHQWURRVREUHXQVRSRUWH SROLPpULFRFHUFD GHODSXQWDGHODILEUDySWLFDHVXVDGRFRPRXQPHGLDGRUSDUDSURGXFLUXQDVHxDOySWLFD REVHUYDEOH 7pFQLFDV FRQYHQFLRQDOHV FRPR OD HVSHFWURVFRStD GH DEVRUFLyQ R OD IOXRURPHWUtDVRQHPSOHDGDVSDUDPHGLUORVFDPELRVHQODVHxDOySWLFD /DV ILEUDV ySWLFDV VH EDVDQ HQ HO SULQFLSLR GH OD UHIOH[LyQ WRWDO LQWHUQD /D OX] LQFLGHQWH HV WUDQVPLWLGDDWUDYpVGHODILEUDVLLQFLGHVREUHODHQYROWXUDDXQiQJXORPD\RUTXHHOOODPDGR iQJXOR FUtWLFR VLHQGR WRWDOPHQWH UHIOHMDGD HQ OD LQWHUID] Q~FOHRHQYROWXUD 8Q LQVWUXPHQWR WtSLFRSDUDVHQVDUFRQILEUDySWLFDFRQVLVWHGHXQDIXHQWHGHOX]GLVSRVLWLYRVGHDFRSODPLHQWR ySWLFRODJXtDGHOX]GHILEUDySWLFDFRQRVLQORVPHGLRVGH VHQVDGRQHFHVDULRVLQFRUSRUDGRV HQODSXQWD\XQGHWHFWRUGHOX] 8QD JUDQ YDULHGDG GH ILEUDV ySWLFDV GH DOWD FDOLGDG HVWi GLVSRQLEOH FRPHUFLDOPHQWH SDUD DSOLFDFLRQHVHQVHQVRUHVELRPpGLFRVGHSHQGLHQGRGHODORQJLWXGGHRQGDGHDQiOLVLVGHVHDGD ([LVWHQILEUDVGHSOiVWLFRYLGULR\FXDU]RTXHFXEUHQHOHVSHFWURySWLFRGHVGHHOXOWUDYLROHWD 89. KDVWD OD UHJLyQ GHO LQIUDUURMR .5. FHUFDQR SDVDQGR SRU HO YLVLEOH 3RU XQD SDUWH ODV ILEUDVySWLFDVGHSOiVWLFRWLHQHQXQDJUDQDSHUWXUD\VRQIXHUWHVEDUDWDVIOH[LEOHV\IiFLOHVGH PDQLSXODUSHURWLHQHQ SRFD WUDQVPLVLyQ SRU GHEDMR GH QP 3RURWUDSDUWH ODV ILEUDV GH YLGULR \ FXDU]R WLHQHQ EDMD DWHQXDFLyQ \ PHMRU WUDQVPLVLyQ HQ HO 89 SHUR WLHQHQ DSHUWXUDV SHTXHxDVVRQIUiJLOHV\SUHVHQWDQULHVJRVSRWHQFLDOHVHQODVDSOLFDFLRQHV LQYLYR ([LVWHQ PXFKDV IRUPDV GH LPSOHPHQWDU ORV VHQVRUHV FRQ ILEUD ySWLFD /D PD\RUtD GH ORV VHQVRUHV HPSOHD ELHQ XQD FRQILJXUDFLyQ GH ILEUD ~QLFD GRQGH OD OX] YLDMD KDVWD \ GHVGH HO H[WUHPR VHQVRU HQ XQD VROD ILEUD R ELHQ XQD FRQILJXUDFLyQ GH GREOH ILEUD GRQGH ILEUDV LQGHSHQGLHQWHV VRQ XWLOL]DGDV SDUD LOXPLQDFLyQ \ GHWHFFLyQ /D FRQILJXUDFLyQ GH ILEUD ~QLFD RIUHFHODLPSOHPHQWDFLyQPiVFRPSDFWD\SRWHQFLDOPHQWHPHQRVFRVWRVD6LQHPEDUJRRWUDV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD H[LJHQFLDVGHODLQVWUXPHQWDFLyQLPSOLFDQODVHSDUDFLyQGHODVHxDOGHLOXPLQDFLyQGHODVHxDO TXHUHWRUQDGHOPHGLRSDUDVXSURFHVDPLHQWR (OGLVHxRGHORVFDWpWHUHVLQWUDYDVFXODUHVUHTXLHUHFRQVLGHUDFLRQHVHVSHFLDOHVFRQUHVSHFWRDOD HVWHULOL]DFLyQ \ ELRFRPSDWLELOLGDG GHO VHQVRU 3RU HMHPSOR ORV VHQVRUHV GH ILEUD ySWLFD LQWUDYDVFXODUHVGHEHQVHUHVWHUHOL]DEOHV\VXPDWHULDOGHEHVHUQR WURPERJpQLFR\UHVLVWHQWHD OD GHSRVLFLyQ GH SODTXHWDV \ SURWHtQDV (Q FRQVHFXHQFLD HVWRV FDWpWHUHV VRQ KHFKRV GH PDWHULDOHV FXELHUWRV FRQ KHSDULQD R DJHQWHV DQWLSODTXHWDV 1RUPDOPHQWH HO FDWpWHU HV LQWURGXFLGRHQODYHQD\XJXODUDWUDYpVGHXQFRUWHSHULIpULFR\XQSHTXHxRIOXMRGH KHSDULQD HVPDQWHQLGRKDVWDTXHHOFDWpWHUHVUHWLUDGRGHOWRUUHQWHVDQJXtQHR (QWUHODVYHQWDMDVGHORVVHQVRUHVGHILEUDySWLFDVHLQFOX\HQVXVSHTXHxDVGLPHQVLRQHV\EDMR FRVWH'HELGRDODQDWXUDOH]DySWLFDGHODVHxDOQRKD\ULHVJRHOpFWULFRSDUDHOSDFLHQWH\QR H[LVWHQLQWHUIHUHQFLDVGLUHFWDVGHFDPSRVHOpFWULFRVR PDJQpWLFRV (O DQiOLVLV TXtPLFR SXHGH UHDOL]DUVH HQ WLHPSR UHDO FRQ XQD UHVSXHVWD FDVL LQVWDQWiQHD $GHPiV SXHGHQ GHVDUUROODUVH VHQVRUHVYHUViWLOHVTXHUHVSRQGDQDP~OWLSOHV DQDOLWRVUHDOL]DQGRPHGLGDVDYDULDVORQJLWXGHV GH RQGD /RV VHQVRUHV GH ILEUD ySWLFD SUHVHQWDQ YDULDV GHVYHQWDMDV /RV VHQVRUHV FRQ FRORUDQWHV H LQGLFDGRUHV LQPRYLOL]DGRV WLHQHQ XQD HVWDELOLGDG D ODUJR SOD]R OLPLWDGD \ VH GHJUDGDQFRQ HO SDVR GHO WLHPSR $GHPiV OD OX] DPELHQWH SXHGH LQWHUIHULU FRQ ODV PHGLGDV ySWLFDV D PHQRV TXH VH UHDOLFH XQD SURWHFFLyQ ySWLFD R VH HPSOHHQ PpWRGRV HVSHFLDOHV GH GHWHFFLyQWHPSRUDOVLQFURQL]DGD 6HQVRUHVELRDQDOtWLFRV 'HELGRDTXHORVVHQVRUHVJHQHUDQXQDSURSLHGDGFRQPHQVXUDEOHHOORVSHUWHQHFHQDXQJUXSR GH GLVSRVLWLYRV WUDQVGXFWRUHV /RV VHQVRUHV HVSHFtILFDPHQWH FRQWLHQHQ XQ SURFHVR GH UHFRQRFLPLHQWR FDUDFWHUtVWLFR GH XQD PXHVWUD D QLYHO TXtPLFRPROHFXODU \ XQ VHQVRU LQFRUSRUD XQ SURFHVR GH WUDQVGXFFLyQ SDVR. QVWUXPHQWDFLyQKRVSLWDODULD $PSOLILFDGRUHVGHELRSRWHQFLDOHV /DVELRVHxDOHVVRQUHJLVWUDGDVFRPRSRWHQFLDOHVWHQVLRQHV\FDPSRVHOpFWULFRVJHQHUDGRVSRU QHUYLRV \ P~VFXORV /DV PHGLFLRQHV FRQWHPSODQ WHQVLRQHV GH QLYHOHV PX\ SHTXHxRV WtSLFDPHQWH HQWUH P9 \ P9 FRQ DOWD LPSHGDQFLD \ DOWRV QLYHOHV GH VHxDOHV GH LQWHUIHUHQFLD \ UXLGR VXSHUSXHVWDV /DV VHxDOHV QHFHVLWDQ VHU DPSOLILFDGDV SDUD KDFHUODV FRPSDWLEOHV FRQ GLVSRVLWLYRV WDOHV FRPR PRQLWRUHV UHJLVWUDGRUHV R FRQYHUWLGRUHV $' SDUD . SDUD FUHDU XQD VHxDO ~WLO /RV VHQVRUHV ELRPpGLFRVLQFOX\HQXQJUDQUDQJRGHGLVSRVLWLYRVTXHSXHGHQVHUVHQVRUHVTXtPLFRVItVLFRV \GHWHUPLQDGRWLSRGHVHQVRUPL[WR /RV VHQVRUHV TXtPLFRV XVDQ ORV SURFHVRV TXtPLFRV HQ ORV SDVRV GH UHFRQRFLPLHQWR \ WUDQVGXFFLyQ /RV ELRVHQVRUHV VRQ WDPELpQ VHQVRUHV TXtPLFRV SHUR HOORV XWLOL]DQ FODVHV SDUWLFXODUHVGHSURFHVRVELROyJLFRVGHUHFRQRFLPLHQWRWUDQVGXFFLyQ7RGRVHOORVFXDQGRVRQ XVDGRV HQ XQ VLVWHPD ELROyJLFR SXHGHQ VHU FRQVLGHUDGRV VHQVRUHV ELRDQDOtWLFRV VLQ KDFHU DOXVLyQ D VXV GLVWLQFLRQHV TXtPLFDV ELRTXtPLFDV R ItVLFDV (OORV JDUDQWL]DQ XQD VHxDO DQDOtWLFDGHOVLVWHPDELROyJLFRSDUDXQXVRSRVWHULRU . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD HTXLSDPLHQWR FRPSXWDUL]DGR /RV DPSOLILFDGRUHV DGHFXDGRV SDUD PHGLU HVWH WLSR GH VHxDOHV GHEHQ VDWLVIDFHU UHTXLVLWRV PX\ HVSHFtILFRV eVWRV GHEHQ SURSRUFLRQDU XQD DPSOLILFDFLyQ VHOHFWLYDGHODVHxDOILVLROyJLFDUHFKD]DUODVVHxDOHVGHLQWHUIHUHQFLD\UXLGR\JDUDQWL]DUXQD SURWHFFLyQ FRQWUD GDxRV SURFHGHQWHV GH ODV IXHQWHV GH FRUULHQWH \ WHQVLyQ WDQWR SDUD ORV SDFLHQWHVFRPRSDUDHOSURSLRHTXLSDPLHQWRHOHFWUyQLFR/RVDPSOLILFDGRUHVTXHSRVHHQWDOHV FDUDFWHUtVWLFDVVRQFRQRFLGRVFRPRDPSOLILFDGRUHVGHELRSRWHQFLDOHV /RVUHTXLVLWRVEiVLFRVTXHGHEHVDWLVIDFHUXQDPSOLILFDGRUGHELRSRWHQFLDOVRQ x (OSURFHVRILVLROyJLFRDPRQLWRUL]DUQRSXHGHHVWDULQIOXHQFLDGRSRUHODPSOLILFDGRU x /DVHxDOPHGLGDQRSXHGHVHUGLVWRUVLRQDGD x (ODPSOLILFDGRUGHEHJDUDQWL]DUODPHMRUVHSDUDFLyQSRVLEOHGHODVHxDO\ODVLQWHUIHUHQFLDV x (ODPSOLILFDGRUGHEHSURSRUFLRQDUSURWHFFLyQDOSDFLHQWHFRQWUDFXDOTXLHUSHOLJURRGDxR HOpFWULFR x (O DPSOLILFDGRU GHEH HVWDU SURWHJLGR FRQWUD FXDOTXLHU GDxR TXH SXGLHUD UHVXOWDU GH DOWDV WHQVLRQHV GH HQWUDGD FRPR RFXUUH HQ HO FDVR GH OD DSOLFDFLyQ GH GHVILEULODGRUHV R LQVWUXPHQWDFLyQHOHFWURTXLU~UJLFD 8QD FRQILJXUDFLyQ WtSLFD SDUDOD PHGLFLyQ GH ELRSRWHQFLDOHV FRPSUHQGH WUHV HOHFWURGRV GRV GH HOORV WRPDQGR OD VHxDO ELROyJLFD \ XQ WHUFHUR SURSRUFLRQDQGR HO SRWHQFLDO GH UHIHUHQFLD TXHFRQHFWDQHOVXMHWRDODPSOLILFDGRU/DVHxDOGHHQWUDGDDODPSOLILFDGRUFRQVLVWHGHFLQFR FRPSRQHQWHV (OELRSRWHQFLDOGHVHDGR %LRSRWHQFLDOHVQRGHVHDGRV 8QD VHxDO GH LQWHUIHUHQFLD GH OD OtQHD GH SRWHQFLD y +] VHJ~Q HO SDtV \ VXV DUPyQLFRV. 6HxDOHVGHLQWHUIHUHQFLDJHQHUDGDVSRUODLQWHUID]WHMLGRHOHFWURGR 5XLGR 8Q GLVHxR DSURSLDGR GHO DPSOLILFDGRU SHUPLWH HO UHFKD]R GH XQD JUDQ SURSRUFLyQ GH ODV VHxDOHV GH LQWHUIHUHQFLD /D SULQFLSDO WDUHD GH XQ DPSOLILFDGRU GLIHUHQFLDO HV UHFKD]DU OD LQWHUIHUHQFLDGHODIUHFXHQFLDGHODOtQHDDFRSODGDHOHFWURVWiWLFDRPDJQpWLFDPHQWHDOVXMHWR (OELRSRWHQFLDOGHVHDGRDSDUHFHFRPRXQDWHQVLyQHQWUHORVGRVWHUPLQDOHVGHHQWUDGDGHXQ DPSOLILFDGRU GH SRWHQFLDO \ VH GHQRPLQD VHxDO GLIHUHQFLDO /D LQWHUIHUHQFLD GH OD OtQHD GH IUHFXHQFLDPXHVWUDVyORPX\SHTXHxDVGLIHUHQFLDVHQDPSOLWXG\IDVHHQWUHORVGRVHOHFWURGRV GH PHGLGD RFDVLRQDQGR DSUR[LPDGDPHQWH HO PLVPR SRWHQFLDO HQ DPEDV HQWUDGDV \ VyOR DSDUHFHHQWUHODVHQWUDGDV\ODWLHUUD\VHGHQRPLQDVHxDOGHPRGRFRP~Q8QEXHQUHFKD]R GH OD VHxDO GH PRGR FRP~Q HV XQD GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV PiV LPSRUWDQWHV GH XQ EXHQ DPSOLILFDGRUGHELRSRWHQFLDO 8QGLVHxRWtSLFRGHODVHWDSDVGHXQDPSOLILFDGRUGHELRSRWHQFLDOFRQWHPSOD x /RVHOHFWURGRV SURSRUFLRQDQODWUDQVLFLyQHQWUHHOIOXMRGHFRUULHQWHV LyQLFDV\HOIOXMRGH FRUULHQWH HOHFWUyQLFD HQ HO DPSOLILFDGRU (VWRV HOHFWURGRV FRQVWLWX\HQ XQ VLVWHPD HOHFWURTXtPLFR FRPSOHMR \ GHWHUPLQDQ HQ EXHQD PHGLGD OD FRPSRVLFLyQ GH OD VHxDO D PHGLGD x 3UHDPSOLILFDGRUFRQJDQDQFLD UHSUHVHQWDOD SDUWH PiVFULWLFD GHODPSOLILFDGRU HQ VL GHELGR D TXH ILMD ODV FRQGLFLRQHV SDUD OD FDOLGDG GH OD ELRVHxDO &RQ XQ GLVHxR DSURSLDGR HO SUHDPSOLFDGRU SXHGH HOLPLQDU R DO PHQRV PLQLPL]DU OD PD\RUtD GH ODV VHxDOHVTXHLQWHUILHUHQHQODPHGLFLyQGHORVELRSRWHQFLDOHV x )LOWURVGHSDVRDOWR\SDVREDMRSDUDHOLPLQDUODVVHxDOHVGHLQWHUIHUHQFLDGHORVHOHFWURGRV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD \ HO SUHDPSOLILFDGRU \ HO UXLGR 'HELGR D TXH OD ELRVHxDO QR GHEH VHU GLVWRUVLRQDGD R DWHQXDGD GHEHQ VHU XWLOL]DGRV ILOWURV DSURSLDGRV /D VHSDUDFLyQ GH OD ELRVHxDO \ OD LQWHUIHUHQFLD HV HQ OD PD\RUtD GH ORV FDVRV LQFRPSOHWD GHELGR DO HQWUHFUX]DGR GH VXV HVSHFWURV $PSOLILFDGRU GH DLVODPLHQWR FRQ JDQDQFLD OD HWDSD GH DLVODPLHQWR VLUYH SDUD HO GHVDFRSORJDOYiQLFRGHOSDFLHQWH\HOHTXLSDPLHQWRGHPHGLFLyQ\SURWHJHGHORVSHOLJURV HOpFWULFRV (VWD HWDSD SUHYLHQH DGHPiV GHO GHWHULRUR GH OD UHODFLyQ VHxDOUXLGR SRU ODV FRUULHQWHVJDOYiQLFDV x (OSXQWRPiVFUtWLFRHQODPHGLFLyQGH ELRSRWHQFLDOHVHVHOFRQWDFWRHQWUHORVHOHFWURGRV\HO WHMLGR ELROyJLFR 7DQWR HO SRWHQFLDO GHO HOHFWURGR IUHQWH D OD UHIHUHQFLD FRPR OD LPSHGDQFLD HOHFWURGRWHMLGRHVWiQVXMHWRVDFDPELRVGHELGRDORVPRYLPLHQWRVUHODWLYRVGHOHOHFWURGR\HO WHMLGR /RV DUWHIDFWRV GHELGRV DO PRYLPLHQWR ODV LQWHUIHUHQFLDV GH ORV FDPSRV PDJQpWLFRV H[WHUQRV \ HO UXLGR SXHGHQ VHU JHQHUDGRV WDPELpQ HQ ORV FDEOHV TXH FRQHFWDQ HOHFWURGRV \ DPSOLILFDGRU (O UHJLVWUR GH ORV ELRSRWHQFLDOHV HV UHDOL]DGR IUHFXHQWHPHQWH HQ XQ DPELHQWH HTXLSDGR FRQ PXFKRVVLVWHPDVHOpFWULFRVTXHSURGXFHQIXHUWHVFDPSRVPDJQpWLFRV\HOpFWULFRV$GHPiVGH ORV +] GH IUHFXHQFLD GH ODV OtQHDV GH SRWHQFLD \ DOJXQRV DUPyQLFRV IXHUWHV WDPELpQ VH HQFXHQWUDQFDPSRVHOHFWURPDJQpWLFRVGHDOWDIUHFXHQFLD3DUDPLQLPL]DUODVLQWHUIHUHQFLDVHV QHFHVDULR LQFUHPHQWDU OD GLVWDQFLD HQWUH ODV OtQHDV GH SRWHQFLD \ HO FXHUSR XWLOL]DU DPSOLILFDGRUHVGHDLVODPLHQWRFRQH[LyQGHOFXHUSRDWLHUUDHQXQOXJDUORPiVDOHMDGRSRVLEOH GHORVHOHFWURGRVGHPHGLGD\ODXWLOL]DFLyQGHFDEOHVDSDQWDOODGRVHQORVHOHFWURGRV &RQ HO ILQ GH JDUDQWL]DU OD ySWLPD FDOLGDG GH OD VHxDO ORV DPSOLILFDGRUHV GH ELRSRWHQFLDOHV GHEHQ VHU DGDSWDGRV D OD DSOLFDFLyQ HVSHFtILFD 6HJ~Q VHDQ ORV SDUiPHWURV GH OD VHxDO VRQ HVFRJLGRV HO IDFWRU GH JDQDQFLD \ HO DQFKR GH EDQGD DSURSLDGRV 2WUR UHTXLVLWR GH ORV DPSOLILFDGRUHVGHELRSRWHQFLDOHVHVODQHFHVLGDGGHFDOLEUDFLyQ (Q UHVXPHQ ORV DPSOLILFDGRUHV GH ELRSRWHQFLDOHV VRQ XQ FRPSRQHQWH FUXFLDO HQ PXFKDV PHGLFLRQHV PpGLFDV \ ELROyJLFDV \ HQ EXHQD PHGLGD GHWHUPLQDQ OD FDOLGDG \ FRQWHQLGR GH LQIRUPDFLyQ GH OD VHxDO PHGLGD (O H[WUHPDGDPHQWH DPSOLR UDQJR GH HVSHFLILFDFLRQHV QHFHVDULDVFRQUHVSHFWRDODQFKRGHEDQGDVHQVLELOLGDGUDQJRGLQiPLFRJDQDQFLD\VHJXULGDG GHO SDFLHQWH HQWUH RWUDV GHMD SRFR PDUJHQ SDUD OD DSOLFDFLyQ GH DPSOLILFDGRUHV GH ELRSRWHQFLDOHVGH SURSyVLWR JHQHUDO \ HQ OD PD\RUSDUWH GH ORV FDVRV HV QHFHVDULR HO XVR GH DPSOLILFDGRUHVGHSURSyVLWRHVSHFLDO 0HGLFLyQGHODSUHVLyQDUWHULDO 6H SXHGHQ GHILQLU GRV WLSRV GH PpWRGRV QR LQYDVLYRV GH PHGLFLyQ GH OD SUHVLyQ DUWHULDO DTXHOORVTXHVHDFWLYDQSHULyGLFDPHQWH\ORVTXHWRPDQFRQWLQXDPHQWHODIRUPDRQGXODWRULD GHOSXOVR/RV PpWRGRVGHPXHVWUHRWtSLFDPHQWHSURYHHQODSUHVLyQ VLVWyOLFD\ GLDVWyOLFD\D YHFHVODSUHVLyQPHGLD(VWRVYDORUHVVRQUHFRJLGRVGHGLVWLQWRVODWLGRVFDUGtDFRVHQHOFXUVR GH XQ PLQXWR /RV PpWRGRV GH UHJLVWUR FRQWLQXDGR DQDOL]DQ OD PHGLGD ODWLGR D ODWLGR \ D PHQXGRODRQGDFRPSOHWD$OJXQRVPpWRGRVGHUHJLVWURFRQWLQXDGRVyORDQDOL]DQODIRUPD\ GXUDFLyQGHODRQGDGHSUHVLyQGHOSXOVR (O FRQRFLPLHQWR GH OD SUHVLyQ VLVWyOLFD \ GLDVWyOLFD HV IXQGDPHQWDO SDUD OD HYDOXDFLyQ GH OD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD IXQFLyQFDUGLRYDVFXODUEiVLFDHLGHQWLILFDUHQIHUPHGDGHV/DHOHFFLyQGHOPpWRGRGHSHQGHGHO WLSR GH HVWXGLR 3RU HMHPSOR OD SUHVLyQ VDQJXtQHD HOHYDGD HV XQ FRQRFLGR LQGLFDGRU GH PXFKRVWLSRVGHIRUPDVGHHQIHUPHGDGHV FDUGLRYDVFXODUHV8QPpWRGRQRLQYDVLYRTXHPLGH ODSUHVLyQVDQJXtQHDGXUDQWHXQSHUtRGRGHPHVHVHVIUHFXHQWHPHQWHHPSOHDGRSDUDHOHVWXGLR GHODSURJUHVLyQGHODKLSHUWHQVLyQ(O HVILQJRPDQyPHWUREDVDGRHQHVWHPpWRGRFDHGHQWUR GHHVWDFDWHJRUtD(VWRVPpWRGRVKDQVLGRDXWRPDWL]DGRVFRQGLVHxRVLQVWUXPHQWDOHVSDUDXVR DPEXODWRULRV/RVPRQLWRUHVDPEXODWRULRVGHDKRUDVVHKDQDSOLFDGRSDUD PRQLWRUL]DU ODV YDULDFLRQHV GLXUQDV GH OD SUHVLyQ VDQJXtQHDV GHO SDFLHQWH (VWH WLSR GH PRQLWRUL]DFLyQ SXHGH UHPHGLDU OD KLSHUWHQVLyQ GHELGD DO HIHFWR GH OD EDWD EODQFD (Q ~OWLPR WpUPLQR OD LQIRUPDFLyQ KHPRGLQiPLFD REWHQLGD GH OD SUHVLyQ DUWHULDO QR LQYDVLYD HV YLUWXDOPHQWH XQ FDPSRLQH[SORUDGR0LHQWUDVVHKDFRQVHJXLGRXQYDVWRFRQRFLPLHQWRVREUHODILVLRORJtDGHOD SUHVLyQDUWHULDOKDKDELGRXQDIDOWDGHDSOLFDFLyQSRUTXHQRKDVLGRSRVLEOHUHDOL]DUPRQLWRUHV FRQWLQXRVGHOSXOVRRQGXODWRULR 6H SXHGHQ HQFRQWUDU DOJXQDV DSOLFDFLRQHV SDUD OD PRQLWRUL]DFLyQ GHO SXOVR 5HJLVWUDQGR ODSVRVPHQRUHVGHXQPLQXWRGRPLQDODLPSRUWDQFLDGHOD SUHVLyQ GH OD RQGDDVt FRPR ODV YDULDFLRQHV ODWLGR D ODWLGR (VWH WLSR GH PRQLWRUL]DFLyQ HV FUtWLFD HQ VLWXDFLRQHV GRQGH OD SUHVLyQVDQJXtQHDSXHGHDOWHUDUVHUiSLGDPHQWHFRPRODVSURGXFLGDVSRUWUDXPDVRDQHVWHVLD 2WUDV DSOLFDFLRQHV SDUD OD PRQLWRUL]DFLyQ HVWiQ HQ OD LQYHVWLJDFLyQ DHURHVSDFLDO ELRUHDOLPHQWDFLyQ\ORVGHWHFWRUHVGHPHQWLUDV 6HKDYXHOWRFDGDYH]PiVSRSXODUFRQVHJXLUUHJLVWURVVLPXOWiQHRVGHYDULDEOHVFRPRSUHVLyQ VDQJXtQHD QR LQYDVLYD VDWXUDFLyQ GH R[tJHQR YtD R[LPHWUtD GH SXOVR WHPSHUDWXUD FRUSRUDO WRGR HQ XQ LQVWUXPHQWR VHQFLOOR 3DUHFH VHU TXH ORV DYDQFHV HQ WHFQRORJtD FRPSXWHUL]DGD LQFLGHQHQHVWDSUiFWLFDKDFLpQGRODXQDFODUDWHQGHQFLD 0pWRGRVGHPXHVWUHRDODUJRSOD]R 3ULQFLSLRGHGHVFDUJDYDVFXODU (V HO SULQFLSLR IXQGDPHQWDO SDUD WRGRV ORV PpWRGRV GH GHWHUPLQDFLyQ GH OD SUHVLyQ DUWHULDO VDQJXtQHDEDVDGRHQORVPDQJXLWRVRFOXVLYRV6HUHDOL]DDSOLFDQGRDXQPLHPEURXQDSUHVLyQ R IXHU]D GH FRPSUHVLyQ H[WHUQD WDO TXH VH WUDQVPLWD D ORV YDVRV VXE\DFHQWHV &XDQGR OD SUHVLyQ DSOLFDGD LJXDOD \ VXSHUD OD SUHVLyQ LQWUDOXPLQDO GHO YDVR VH SURYRFD OD RFOXVLyQ GH pVWH 0HFDQLVPRVGHRFOXVLyQ /DYHUVLyQDFWXDOGHOPDQJXLWRHVWiGLVHxDGDSDUDURGHDUHOEUD]RGHXQSDFLHQWH(OPDQJXLWR FRQVLVWH HQ XQD VXHUWH GH EUD]DOHWH IRUPDGD SRU XQD FiPDUD GH DLUH FHUUDGR D SUHVLyQ TXH WUDQVPLWHGHIRUPDVROLGDULDODSUHVLyQGHVHDGD6HSUHVHQWDHQGLVWLQWRVWDPDxRVWHQLHQGRHQ FXHQWD TXH OR LGHDO HV TXH FXEUD GRV WHUFLRV GH OD ORQJLWXG GHO EUD]R DGDSWiQGRVH GH HVWD PDQHUD D ODV FDUDFWHUtVWLFDV GHO XVXDULR QLxR R DGXOWR $GHPiV FRPSRQHQ HO HTXLSR XQD SHULOOD TXH DFWXDUtD FRPR HOHPHQWR JHQHUDGRU GH OD SUHVLyQ TXH PDQHMD HO SURIHVLRQDO VDQLWDULR\HOPDQyPHWURPHGLDQWHHOTXHVHPLGHODSUHVLyQGHVHDGD 0pWRGRGH.RURWNRII . RURWNRII KDFH UHIHUHQFLD D OD SUHVLyQ VLVWyOLFD /RV VRQLGRV VH LQFUHPHQWDQ GXUDQWH OD IDVH /D Pi[LPD LQWHQVLGDG DFDHFH HQ OD IDVH GRQGH HO VRQLGR SXHGHVHUVHJXLGRGHVGHXQPXUPXOORKDVWDXQDWXUEXOHQFLD)LQDOPHQWHODIDVHGHOVRQLGR GH .$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD (VWHPpWRGR DXVFXODWRULRIXHGHVDUUROODGRSRUHOPpGLFRPLOLWDU UXVR 1 .*VHHPSOHDDPHQXGRFRPRXQDUHIHUHQFLDGHWLHPSR .RURWNRII SXHGH VHUDSOLFDGR HQ RWURV YDVRV DGHPiV GH OD DUWHULD EUDTXLDOGHO EUD]R3RUHMHPSORODDUWHULDWHPSRUDOKDVLGRHPSOHDGDSDUDODGHWHUPLQDFLyQGHODSUHVLyQ HQ OD WHFQRORJtD DHURHVSDFLDO GRQGH OD SUHVLyQ YDVFXODU FHUHEUDO GH ORV SLORWRV GHFDH HQ ODV PDQLREUDV GH DFHOHUDFLyQ GH WDO VXHUWH TXH OD SUHVLyQ GH OD DUWHULD WHPSRUDO DFWXDUtD FRPR LQGLFDGRUGHVXVLWXDFLyQ 2VFLORPHWUtD /DPHGLFLyQGHODSUHVLyQVDQJXtQHDSRURVFLORPHWUtDSUHFHGHHOPpWRGRGH.RURWNRII HQ TXLHQHQVXVH[SHULPHQWRVGHVFXEULyHOVRQLGRHPLWLGR GLVWDOPHQWHSRUXQVHJPHQWR RFOXtGR GHXQDH[WUHPLGDG(OPpWRGRLPSOLFDODXWLOL]DFLyQGHXQ IRQHQGRVFRSLRTXHVHDSOLFDVREUH ODIRVDDQWHFXELWDOSDUDSHUPLWLUDVtODGHWHFFLyQGHOSXOVRGHODDUWHULDEUDTXLDO(OPDQJXLWR HVLQIODGRKDVWDPPGHPHUFXULRVREUHODSUHVLyQVLVWyOLFD\SRVWHULRUPHQWHHVGHVLQIODGRD XQ UDQJR TXH RVFLOD HQWUH GRV R WUHV PP GH +J SRU VHJXQGR (O VRQLGR LQLFLDO WDPELpQ GHQRPLQDGR IDVH .RURWNRII (O KHFKR HV FRQWUDVWDGR SRU HO PpGLFR FRQ OD GHWHUPLQDFLyQ GH OD SUHVLyQGHODDUWHULDFRODSVDGD 0pWRGRVGLQiPLFRV 7pFQLFDGHLQWHUYDORGHWLHPSRGHODRQGD5 8QDGHODVFDUDFWHUtVWLFDVEiVLFDVGHODSUHVLyQ\HOIOXMREDMRXQPDQJXLWRRFOXVLYRHVTXHHO SXOVRDSDUHQWHPHQWHVHUHWUDVDFRQHOLQFUHPHQWRGHODSUHVLyQGHOPDQJXLWR/DRQGD5GHO (.RURWNRII0DUH\ XQ PpGLFR IUDQFpV FRORFy VX EUD]R GHQWUR GH XQD FiPDUD GH FRPSUHVLyQ \ REVHUYy TXH OD SUHVLyQ GH OD FiPDUD IOXFWXDED FRQ HO SXOVR 7DPELpQ REVHUYy TXH OD DPSOLWXG GHO SXOVR YDULDED FRQ OD SUHVLyQ GH OD FiPDUD 6H FUHH TXH HVWR VH GHEH D ORV PHFDQLVPRV GH SLQ]DPLHQWRGHODDUWHULDEUDTXLDO$FWXDOPHQWHODRVFLORPHWUtDVHUHDOL]DXVDQGRXQPDQJXLWR EUDTXLDOHVWiQGDUMXQWRDXQVHQVRUGHSUHVLyQLQWHUQR'HELGRDORVUHTXHULPLHQWRVGHOVHQVRU OD RVFLORPHWUtD GHEHUtD UHDOL]DUVH FRQ XQ LQVWUXPHQWR DXWRPiWLFR /D SUHVLyQ GHO PDQJXLWR UHJLVWUDGD HV ILOWUDGD VREUH XQ KHUW]LR SDUD REVHUYDU ODV RVFLODFLRQHV SXOViWLOHV PLHQWUDV HO PDQJXLWR VH GHVLQIOD OHQWDPHQWH 6H KD GHWHUPLQDGR DFWXDOPHQWH TXH ODV Pi[LPDV RVFLODFLRQHVFRUUHVSRQGHQFRQODSUHVLyQGHOPDQJXLWRLJXDODOSUHVLyQDUWHULDOPHGLD 2VFLORPHWUtDGHULYDWLYD &RQVLVWHHQODREWHQFLyQGHXQDVHULHGHUDQJRVDSDUWLUGHGDWRVHVWDGtVWLFRVSURFHGHQWHVGH GLYHUVRVVHFWRUHVGHODSREODFLyQ(QWUHHVWRVGDWRVVHLQFOX\HQODPHGLGDGHGLVWLQWRVYDORUHV GHSUHVLyQWDOHVFRPRODPi[LPDRVFLODFLyQGHULYDGDGHODSUHVLyQGHRFOXVLyQRODDSDULFLyQ GHO VRQLGR GH .RURWNRII VH LGHQWLILFD FRPR XQ GpELO VRQLGR \ HQ OD IDVH HO VRQLGR GHVDSDUHFH SRU FRPSOHWR(VHQODIDVHFXDQGRVHGHWHUPLQDODSUHVLyQDUWHULDOGLDVWyOLFD (OPpWRGRGH . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7pFQLFDGHLQWHUYDORGHWLHPSRGHODRQGD5 8QDGHODVFDUDFWHUtVWLFDVEiVLFDVGHODSUHVLyQ\HOIOXMREDMRXQPDQJXLWRRFOXVLYRHVTXHHO SXOVRDSDUHQWHPHQWHVHUHWUDVDFRQHOLQFUHPHQWRGHODSUHVLyQGHOPDQJXLWR/DRQGD5GHO (.*VHHPSOHDDPHQXGRFRPRXQDUHIHUHQFLDGHWLHPSR 'HVFDUJDYDVFXODUFRQWLQXD 3HQD] UD]RQy HQ TXH VL OD SUHVLyQ GHO PDQJXLWR HVWDED FRQWLQXDPHQWH LJXDODGD D OD SUHVLyQ DUWHULDO ORV YDVRV HVWDUtDQ HQ XQ HVWDGR FRQVWDQWH GH GHVFDUJD YDVFXODU (PSOHy XQD UHDOLPHQWDFLyQ PHFiQLFD SDUD DMXVWDU FRQWLQXDPHQWH OD SUHVLyQ HQ XQD FiPDUD GH GHGR SDUD DSOLFDUHVWHFRQFHSWR(OYROXPHQYDVFXODUVHPHGtDPHGLDQWH IRWRSOHWLVPRJUDItD&XDQGROD UHDOLPHQWDFLyQ VH DSOLFDED GH PDQHUD WDO TXH HO YROXPHQ VH PDQWHQtD FRQVWDQWH \ FRQ HO Pi[LPR QLYHO SXOViWLO VH DVXPtD TXH OD SUHVLyQ GH OD FiPDUD HUD LJXDO D OD SUHVLyQ DUWHULDO (VWD WpFQLFD SRGUtD YHUVH DIHFWDGD SRU OD WHPSHUDWXUD GH OD SLHO GURJDV YDVRDFWLYDV \ DQHVWpVLFRV /R TXH HV PiV SXHGH KDEHU GLIHUHQFLDV HQ OD SUHVLyQ PHGLD HQWUH HO SXOVR GHO GHGR\ODSUHVLyQFHQWUDODyUWLFD 6HQVRUHVGHSXOVR (VWRV VHQVRUHV LQWHQWDQ PHGLU OD RQGD GHO SXOVR WDQWR GH OD GHVYLDFLyQ GH OD SDUHG DUWHULDO FRPR OD WHQVLyQ GH OD VXSHUILFLH GH OD SLHOVREUHXQ YDVR SDOSDEOH (VWH WLSR GH VHQVRUHV QR PLGHQODSUHVLyQHQEUXWRVLQRODSURSRUFLyQHQWUHODVWHQVLRQHV$SHVDUGHTXHKD\PXFKRV GLVHxRVSDUDHVWHWLSRGHVHQVRUHVWRGRVHOORVFDHQJHQHUDOPHQWHHQGRVFDWHJRUtDV/DSULPHUD FDWHJRUtDHVODGHVHQVRUHVGHYROXPHQ/DVHJXQGDFDWHJRUtDHVODGHVHQVRUHVGHODSUHVLyQ GHOSXOVR 7RQRPHWUtDDUWHULDO (VXQPpWRGRGHPHGLGDTXHSXHGHUHJLVWUDUGHPDQHUDQR LQYDVLYDODSUHVLyQHQODVDUWHULDV VXSHUILFLDOHV FRQ VXILFLHQWH VRSRUWH yVHR 3ULPHUDPHQWH LQIRUPD GH OD SUHVLyQ EDVDO GH OD DUWHULDHQFXHVWLyQDSDUWLUGHODGHIRUPDFLyQTXHVXIUHODVXSHUILFLHGHOVHQVRU3RVWHULRUPHQWH ODSUHVLyQLQWHUQDGHOVHQVRUDXPHQWDKDVWDFRODSVDUODDUWHULD 7RQRPHWUtDGHGLDIUDJPDIOH[LEOH &RQVWLWX\HQ XQD DOWHUQDWLYD D ORV WRQyPHWURV GH DOWD UHVROXFLyQ WRGDYtD HQ GHVDUUROOR /DV YHQWDMDVTXHQRVRIUHFHQFRQVLVWLUtDQHQHOFRVWHIiFLOFRORFDFLyQODFRPRGLGDGGHOSDFLHQWH /DWHFQRORJtDVHKDGHVDUUROODGRSDUDDGDSWDUVHDODVLUUHJXODULGDGHVGHODVXSHUILFLHFXWiQHD\ GHRWUDVORFDOL]DFLRQHVGRWDGDVGHVLVWHPDYDVFXODU 0RQLWRUL]DFLyQGHODUHVSLUDFLyQ 9RO~PHQHVSXOPRQDUHV /D FDQWLGDG GH DLUH LQVXIODGR D ORV SXOPRQHV FRQ FDGD UHVSLUDFLyQ HV OODPDGR YROXPHQ FRUULHQWH 9&. (QXQDGXOWRPHGLRHVWDFDQWLGDGVHHQFRQWUDUtDDOUHGHGRUGHOPHGLROLWURHQ . &.$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD FDGDUHVSLUDFLyQHQUHSRVR3HURHQUHDOLGDGHOVLVWHPDUHVSLUDWRULRHVFDSD]GHDOEHUJDUPD\RU FDQWLGDG GH DLUH TXH OD TXH VXSRQH HVWH YROXPHQ (V OR TXH VH GHQRPLQD FDSDFLGDG LQVSLUDWRULD . FLIUDGDHQVLHWHYHFHVHOYROXPHQFLUFXODQWH3RUHOFRQWUDULRVHFRQRFHFRPR YROXPHQGHUHVHUYDHVSLUDWRULDDODLUHTXHVHSXHGHH[KDODUWUDVXQDLQVSLUDFLyQQRUPDO\TXH HTXLYDOHDGRVYHFHVHOYROXPHQFRUULHQWH(QFDGDHVSLUDFLyQTXHGDXQUHPDQHQWHGHDLUHTXH QRHVSRVLEOHHYDFXDUORTXHVHGHQRPLQDYROXPHQUHVLGXDO/DVXPDGHOYROXPHQGHUHVHUYD UHVSLUDWRULD\HOYROXPHQUHVLGXDOHVORTXHVHGHILQHFRPRFDSDFLGDGIXQFLRQDOUHVLGXDO (O YROXPHQGHDLUHH[KDODGRGHVGH XQD LQVSLUDFLyQ Pi[LPD KDVWD XQD HVSLUDFLyQ Pi[LPD HV OD FDSDFLGDG YLWDO /D FDSDFLGDG SXOPRQDU HV HO YROXPHQ WRWDO GH DLUH FDSD] GH DOEHUJDU ORV SXOPRQHV 3UXHEDVGHIXQFLyQSXOPRQDU $GHPiV GH ORV YRO~PHQHV SXOPRQDUHV HVWiWLFRV \D HQXQFLDGRV H[LVWHQ PXFKRV RWURV SDUiPHWURV DVRFLDGRV D OD UHVSLUDFLyQ TXH VH SXHGHQ GHWHUPLQDU (O YROXPHQ PLQXWR HV HO YROXPHQGHDLUHSRUUHVSLUDFLyQPXOWLSOLFDGRSRUHOULWPRUHVSLUDWRULR 3UXHEDVGLQiPLFDV 'HWHUPLQDQ DOJXQRV YRO~PHQHV UHVSLUDWRULRV TXH GHVFULEHQ OD FDSDFLGDG GHO VLVWHPD UHVSLUDWRULRGHPRYHUDLUH(VWDVFDQWLGDGHVVRQREWHQLGDVPHGLDQWHHVSLUyPHWURVVLQYiOYXODV \DEVRUFLyQGHGLy[LGRGHFDUERQRRFRQXQQHXPRWDFyJUDIRDFRSODGRDXQLQWHJUDGRU &DSDFLGDGYLWDOIRU]DGD UHSUHVHQWDHOPi[LPRYROXPHQTXHHVFDSD]GHLQVSLUDUXQVXMHWR HQLQVSLUDFLyQUiSLGD\VHULDGD 9ROXPHQ HVSLUDWRULR IRU]DGR IRUFHG H[SLUDWRU\ YROXPH )(9. YROXPHQ HVSLUDGR HQ W VHJXQGRV 9HQWLODFLyQ YROXQWDULD Pi[LPD Pi[LPD YHQWLODFLyQ YROXQWDULD REWHQLGD D SDUWLU GH PRYLOL]DUHODLUHGXUDQWHXQPLQXWRGHODIRUPDPiVUiSLGD\SURIXQGDSRVLEOH 3LFR GH IOXMR FXUYD TXH UHSUHVHQWD OD VDOLGD GHO YROXPHQ GH DLUH HQ XQD VROD HVSLUDFLyQ REWHQLGDDSDUWLUGHXQD)(9 (VSLUyPHWURK~PHGR +DVLGRHOPpWRGRFOiVLFRGHGHWHUPLQDFLyQGHOYROXPHQGHDLUHPRYLGRFRQODUHVSLUDFLyQ 6X SUHVHQWDFLyQ FRQVLVWH HQ XQ FRPSOHMR IRUPDGR SRU XQ FLOLQGUR FX\RV H[WUHPRV GLVWDOHV FXOPLQDQ HQ HO LQWHULRU GH XQD FDPSDQD DFRSODGD D XQ VLVWHPD GH UHJXODFLyQ TXH HPSOHD HO DJXDFRPRQLYHODGRU/DGHWHUPLQDFLyQGHORVQLYHOHVGHR[tJHQRHVXQDDSOLFDFLyQPiVHQHO XVRGHODHVSLURPHWUtDK~PHGD (VSLURPHWUtDHQVHFR (O XVR GH OD HVSLURPHWUtD K~PHGD FOiVLFD VH KD LGR DEDQGRQDQGR SDXODWLQDPHQWH D FRQVHFXHQFLD GH ORV LQFRQYHQLHQWHV TXH HVWD VXSRQH FRPR OD FRUURVLyQ GH ORV PHWDOHV $GHPiVHOPDQWHQLPLHQWRUHTXLHUHFRQVHUYDUODLQVWUXPHQWDFLyQHQXQOXJDUVHJXURGXUDQWH ODUJRVSHULRGRVGHWLHPSR'HORVVHFRV HO PiVFRP~Q HPSOHD XQ VLVWHPD FX\R SULQFLSLR VH EDVDHQHOFRODSVRGHXQLQJHQLRGHJRPD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 1HXPRWDFyJUDIR 6H WUDWD GH XQ DUWLOXJLR FDSD] GH GHWHUPLQDU OD YHORFLGDG GHO IOXMR GH DLUH (O YROXPHQ DVt REWHQLGR UHVXOWD GH OD LQWHJUDFLyQ GH ORV YDORUHV REWHQLGRV GH OD UHODFLyQ YHORFLGDGWLHPSR $XQTXHHOYROXPHQWRWDOVHDTXL]iVPiVIiFLOPHQWHUHJLVWUDGRFRQHOHVSLUyPHWURODGLQiPLFD GHODUHVSLUDFLyQHVPHMRUUHJLVWUDGDSRUHO QHXPRWDFyJUDIRTXH RIUHFHPHQRU UHVLVWHQFLD DO IOXMRDpUHR\H[KLEHXQDPHMRUFDSDFLGDGGHUHJLVWURGHORVSDUiPHWURVFRQUHVSHFWRDOWLHPSR GHODPLVPDPDQHUDTXHODPD\RUtDGHORVLQVWUXPHQWRVTXHUHJLVWUDQHOLPSXOVRFDUGLDFR /DUHVLVWHQFLDUHVSRQVDEOHGHOUHJLVWURGHODVFDUDFWHUtVWLFDVGHOIOXMRVHVLW~DHQHOLQWHULRUGHO WXERGHWHUPLQDQGRODWXUEXOHQFLDGHOIOXMR(VWHVLVWHPDGHUHVLVWHQFLDSXHGHFRQVLVWLUHQXQD SDQWDOODDQFKDRXQDVHULHGHWXERVSRUFDSLODULGDG/DGHWHFFLyQ\HOUHJLVWURGHHVWDSUHVLyQ GLIHUHQFLDO FRQVWLWX\HQ XQ QHXPRWDFRJUDPD (Q WRGR QHXPRWDFRJUDPD SXHGHQ REVHUYDUVH SHTXHxRVDUWHIDFWRVTXHVHFRUUHVSRQGHQFRQHOLPSXOVRFDUGLDFR 'HWHUPLQDFLyQGHODFDSDFLGDGUHVLGXDOIXQFLRQDOPHGLDQWHQLWUyJHQR /D PHGLFLyQ GH OD FDSDFLGDG IXQFLRQDO UHVLGXDO IXQFWLRQDO UHVLGXDO FDSDFLW\ )5&. \ HO YROXPHQ UHVLGXDO 59. QLFLDOPHQWH DO HQFRQWUDUVHHOVLVWHPDQRRSHUDWLYRHOVXMHWRSXHGHUHVSLUDUHODLUHGHODPELHQWHKDVWDTXHQR GDFRPLHQ]R OD SUXHED$ FRQWLQXDFLyQ DO RSHUDUVH VREUHXQD GH ODVYiOYXODV VH OH SHUPLWH LQVSLUDUDOLQGLYLGXRR[tJHQRDOSURFHGHQWHGHXQGHSyVLWRSHURHVWHLQVWDQWHQROOHJD KDVWDHOFRPLHQ]RGHXQDQXHYDUHVSLUDFLyQ$OHVSLUDUHOLQGLYLGXR\JUDFLDVDXQ WUDQVGXFWRU FRQ QLWUyJHQR H[KDOD XQD PH]FOD GH R[tJHQR \ QLWUyJHQR TXH SDVDUtD D XQ FROHFWRU KDVWD UHJLVWUDUXQGHWHUPLQDGRYROXPHQTXHOODPDUHPRV9 ('HHVWDVXHUWHODGHWHUPLQDFLyQGHOD FDSDFLGDGUHVLGXDOIXQFLRQDOUHVSRQGHDODVLJXLHQWHIyUPXOD )5& )1 ±9(. UHTXLHUHQ GHO XVR GH XQ DQDOL]DGRU GH QLWUyJHQR \ OD DSOLFDFLyQ GHO PpWRGRGHGLOXFLyQ(VWHPpWRGRHVWDPELpQOODPDGRGH¦ODYDGRPHGLDQWHQLWUyJHQR§3DUDOD GHWHUPLQDFLyQ GH OD )5& VH HPSOHD XQ VLVWHPD UHJXODGR PHGLDQWH YiOYXODV . (VSDFLRILVLROyJLFRPXHUWR (O HVSDFLR ILVLROyJLFRPXHUWR HV HO YROXPHQ GH YHQWLODFLyQ SXOPRQDU TXH QR SDUWLFLSD HQ HO LQWHUFDPELR GH JDVHV ILVLROyJLFRV (V REYLR TXH HO HVSDFLR PXHUWR ILVLROyJLFR LQFOX\H HO HVSDFLRPXHUWRDQDWyPLFRDGHPiVGHOYROXPHQGHDTXHOORV DOYHRORVTXHQRVRQSHUIXQGLGRV (Q HO SXOPyQ H[LVWHQ WHyULFDPHQWH FXDWUR WLSRV GH DOYHRORV DTXHOORV TXH VRQ YHQWLODGRV \ SHUIXQGLGRV ORV YHQWLODGRV SHUR QR SHUIXQGLGRV ORV SHUIXQGLGRV SHUR QR YHQWLODGRV \ ORV SREUHPHQWHSHUIXQGLGRV\SREUHPHQWHYHQWLODGRV /D PHGLGD GHO HVSDFLR PXHUWR ILVLROyJLFR HVWi EDVDGD HQ OD SUHVXQFLyQ GH TXH H[LVWH XQ FRPSOHWRHTXLOLEULRHQWUHHOGLy[LGRGHFDUERQRDOYHRODU\ODVDQJUHFDSLODUSXOPRQDU(QXQ WHVWWtSLFRHOVXMHWRUHVSLUDUtD\H[KDODUtDDXQGHSyVLWRGHDOPDFHQDMH(OWHVWVHSURORQJDSRU HVSDFLRGHWUHVPLQXWRVRPiV\HOQ~PHURGHUHVSLUDFLRQHVHVFRQWDELOL]DGRHQFDGDSHULRGR 8QD PXHVWUD GH VDQJUH DUWHULDO HV UHFRJLGD GXUDQWH HO SURFHVR GH DOPDFHQDMH /D SUHVLyQ SDUFLDOGHGLy[LGRGHFDUERQRHVGHWHUPLQDGDHQHOJDVH[SLUDGR\OXHJRHOYROXPHQGHOJDV HVGHWHUPLQDGRDWUDYpVGHXQHVSLUyPHWUR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 0DUFDSDVRVLPSODQWDEOHV (OHPSOHRFOtQLFRGHGLVSRVLWLYRV LPSODQWDEOHVSRUWDGRUHVGHXQHVWtPXORHOpFWULFRUtWPLFR\ FRQWURODGRSDUDPDQWHQHUHOODWLGRGHOFRUD]yQKDWHQLGROXJDUHQORV~OWLPRVDxRV$XQTXH HVWRVGLVSRVLWLYRVVHKDQYXHOWRFDGDYH]PiVSHTXHxRV GHVGHJUDPRVHQ KDVWD JUDPRVDFWXDOPHQWH. VXHYROXFLyQWHFQROyJLFDKDVLGRPiVDOOiGHVXVGLPHQVLRQHV /RV VLVWHPDV PRGHUQRV FRQVWDQ GH WUHV FRPSRQHQWHV JHQHUDGRU GH SXOVRV JXtD \ SURJUDPDGRU (O JHQHUDGRU GH SXOVRV FRQWLHQH OD EDWHUtD \ ORV FLUFXLWRV TXH JHQHUDQ ORV HVWtPXORV\GHWHFWDQODDFWLYLGDGHOpFWULFD/DJXtDHVXQFDEOHDLVODGRTXHOOHYDORVHVWtPXORV GHVGHHOJHQHUDGRUKDVWDHOFRUD]yQ\ODVVHxDOHVFDUGtDFDVLQWUtQVHFDVKDVWDHOJHQHUDGRU(O SURJUDPDGRUHVXQGLVSRVLWLYR WHOHPpWULFRXWLOL]DGRSDUDJDUDQWL]DUODFRPXQLFDFLyQHQWUHHO JHQHUDGRU \ HO PpGLFR eVWH SXHGH DOWHUDU OD WHUDSLD FRQGXFLGD SRU HO PDUFDSDVRV \ EULQGDU GDWRV GLDJQyVWLFRV TXH VRQ HVHQFLDOHV SDUD OD WHUDSLD (O p[LWR GH OD WHUDSLD UHVLGH HQ OD GHFLVLyQ GHO PpGLFR UHVSHFWR D OD XWLOL]DFLyQ GH XQ VLVWHPD DSURSLDGR WpFQLFDV GH LPSODQWDFLyQ\ODSURJUDPDFLyQ .QIDUWRGHPLRFDUGLR G 6tQGURPHGHOVHQRFDURWtGHRKLSHUWHQVLYR 'HQWUR GH ODV FDWHJRUtDV DQWHULRUHV H[LVWH DGHPiV XQD FODVLILFDFLyQ VHJ~Q OD QHFHVLGDG GHO PDUFDSDVRV eVWD VH GLYLGH HQ JUXSR .QGLFDFLyQGHORVPDUFDSDVRV /DV FRPLVLRQHV GH $PHULFDQ &ROOHJH RI &DUGLRORJ\ \ $PHULFDQ +HDUW $VVRFLDWLRQ HVWDEOHFLHURQFXDWURFDWHJRUtDVSDUDODLPSODQWDFLyQGHXQPDUFDSDVRV D %ORTXHRFDUGtDFR E 6tQGURPHGHOVHQRHQIHUPR F . HO PDUFDSDVRV VH FRQVLGHUD QHFHVDULR. HO PDUFDSDVRV SXHGH VHU QHFHVDULR R PiV ELHQ ~WLO. JUXSR .. R JUXSR .. HO XVR GHO PDUFDSDVRV VH FRQVLGHUD LQDSURSLDGR.. (Q OtQHDV JHQHUDOHV ORV PDUFDSDVRV HVWiQ LQGLFDGRV HQ ORV IDOORV JUDYHV GH OD IUHFXHQFLD FDUGtDFD R ELHQ HQ ORV FDVRV HQ ORV TXH H[LVWD XQ IDOOR GH OD FRPXQLFDFLyQ HQWUH OD DXUtFXOD \ ORV YHQWUtFXORV 6H FRQWLQ~D LQYHVWLJDQGR RWUDV GROHQFLDV GRQGHHOHPSOHRGHOPDUFDSDVRVSXHGDVHU~WLO &RPSRQHQWHVGHOPDUFDSDVRV *HQHUDGRUGHSXOVR (O JHQHUDGRU GH SXOVR FRQWLHQH XQD IXHQWH GH SRWHQFLD FLUFXLWR GH VDOLGD FLUFXLWR VHQVRU \ FLUFXLWR WHPSRUL]DGRU8Q DQLOOR GH WHOHPHWUtD HV XWLOL]DGR SDUD HQYLDU \ UHFLELU LQIRUPDFLyQ HQWUH HO JHQHUDGRU \ HO SURJUDPDGRU $OJXQRV JHQHUDGRUHV GH SXOVR LQFOX\HQ FRPSRQHQWHV VHQVRUHVMXQWRFRQHOFLUFXLWRSDUDSURFHVDUODLQIRUPDFLyQPHGLGDSRUHOVHQVRU /RV PDUFDSDVRV PRGHUQRV HPSOHDQ FLUFXLWRV GH WHFQRORJtD &026 'H XQR D NLORELWHV GH PHPRULD WLSR 520 UHDGRQO\ PHPRU\. VRQ XWLOL]DGRV SDUD GLULJLU ORV FLUFXLWRV GH VDOLGD \ GHWHFFLyQ \ E\WHV GH PHPRULD WLSR 5$0 UDQGRPDFFHVV PHPRU\. VRQ XVDGRV SDUD . SDUD FRQRFHUODLGHQWLGDGGHOJHQHUDGRU3DUDWDOILQDOJXQRVIDEULFDQWHVXVDQVtPERORV UDGLRSDFRV \FyGLJRVGH.$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD DOPDFHQDUORVGDWRVGHGLDJQyVWLFR$OJXQRVIDEULFDQWHVRIUHFHQJHQHUDGRUHVGHSXOVREDVDGRV FRPSOHWDPHQWH HQ 5$0 SURSRUFLRQDQGR PD\RU FDSDFLGDG GH DOPDFHQDPLHQWR GH GDWRV \ IOH[LELOLGDGSDUDFDPELDUVXVFDUDFWHUtVWLFDVGHVSXpVGHLPSODQWDGRV 7RGRV ORV FRPSRQHQWHV GHO JHQHUDGRU GH SXOVR VH DORMDQ HQ XQ FRQWHQHGRU GH WLWDQLR KHUPpWLFDPHQWH VHOODGR FRQ XQ EORTXH FRQHFWRU TXH UHFLEH ODV JXtDV 'DGR TXH H[LVWHQ P~OWLSOHVWLSRVGHJXtDVTXHYDUtDQHQVXSRUFLyQGHXQLyQDO FRQHFWRU\HQVXFRQILJXUDFLyQ H[LVWHQGLVWLQWRVWLSRVGHFRQHFWRUHV(OH[WHULRUGHOHVWXFKHGHOPDUFDSDVRVHVWiJUDYDGRFRQ OiVHU\VHLQGLFDHOIDEULFDQWHQRPEUHWLSRQ~PHURGHPRGHORQ~PHURGHVHULH\HOGLDJUDPD GH FRQH[LyQ GH OD JXtD 8QD YH] LPSODQWDGR SXHGH UHVXOWDU QHFHVDULR XVDU UD\RV .'PLHQWUDVTXHRWURVKDFHQHOPDUFDSDVRVFRQXQDIRUPDGHWHUPLQDGD *XtD /DV JXtDV GH ORV PDUFDSDVRV GHEHQ GLVHxDUVH QR VyOR SDUD VHU UHVLVWHQWH GHQWUR GHO PHGLR KRVWLO GHO RUJDQLVPR VLQR WDPELpQ SDUD VHU PDQHMDEOH HQ OD LQWHUYHQFLyQ GH LPSODQWH &DGD JXtDFRQVWDGHFXDWURSDUWHVIXQGDPHQWDOHV HOHOHFWURGRHOFRQGXFWRUSURSLDPHQWHGLFKRHO DLVODPLHQWR\ODFODYLMDGHFRQH[LyQ(OHOHFWURGRVHORFDOL]DHQODSXQWDGHODJXtD\HVWiQHQ FRQWDFWR GLUHFWR FRQ HO PLRFDUGLR /DV JXtDV ELSRODUHV WLHQHQ XQ HOHFWURGR HQ OD SXQWD \ XQ HOHFWURGR DQXODU ORFDOL]DGR D XQRV FP GH OD SXQWD. /DV JXtD XQLSRODUHV WLHQHQ VyOR HOHFWURGRV HQ VX SXQWD 8Q HOHFWURGR GH SHTXHxR UDGLR SURYHH XQD PD\RU GHQVLGDG GH FRUULHQWHORTXHUHVXOWDHQXQ PHQRUXPEUDOGHHVWLPXODFLyQ(OHOHFWURGRWDPELpQDXPHQWDOD UHVLVWHQFLD HQ OD LQWHUID] HOHFWURGRPLRFDUGLR GLVPLQX\HQGR DVt OD SpUGLGD GH FRUULHQWH \ PHMRUDQGRODYLGD~WLOGHODEDWHUtD(OUDGLRGHODPD\RUtDGHORVHOHFWURGRVHVGHPP SHURKD\HQVD\RVFOtQLFRVHQORVTXHVHHVWXGLDQJXtDVGHDOWDLPSHGDQFLDTXHXVDQHOHFWURGRV GHPP6LQHPEDUJRORVHOHFWURGRVSHTXHxRVVHDVRFLDQFRQXQDPHQRUFDSDFLGDGGHORV VHQVRUHVDXQTXHVHHVWiWUDEDMDQGRHQGLVWLQWRVWLSRVGHJXtDV SRUHMHPSORFRQSRURVRELHQ GHGLVWLQWRVPDWHULDOHV. SDUDSRGHUVROXFLRQDUHVWHSUREOHPD 2WURSUREOHPDHVHOGHOUHFKD]RGHORUJDQLVPRKDFLDODJXtD QRVHGHEHROYLGDUTXHVHWUDWDGH XQ FXHUSR H[WUDxR. ([LVWH XQ WLSR GH HOHFWURGR TXH WLHQH DSUR[LPDGDPHQWH PJ GH FRWLFRVWHURLGH GH[DPHWDVRQD VRGLR IRVIDWR. FRQWHQLGR HQ XQD FDSD GH VLOLFRQD TXH URGHD DO HOHFWURGR(VWRUHGXFHODLQIODPDFLyQ\ODIRUPDFLyQGHODILEURVLVDOUHGHGRUGHODJXtD /DIRUPDGHVXMHFLyQGHOHOHFWURGRSXHGHVHUSDVLYDRDFWLYD/DSDVLYDFRQVLVWHHQGHMDUTXH ODSXQWDGHOHOHFWURGRVHFODYHHQHOHQWUDPDGR WUDEHFXODUPLRFiUGLFR0LHQWUDVTXHODDFWLYD FRQVLVWHHQHOXVRGHWRUQLOORV\GHRWURVPpWRGRVSDUDVXMHWDUODJXtD(OPpWRGRDFWLYRWLHQH FRPRYHQWDMDHOSRGHUH[WLUSDUVHFRQPD\RUIDFLOLGDGHQFDVRGHVHUQHFHVDULR (O FRQGXFWRU WUDQVSRUWD ODV VHxDOHV HOpFWULFDV DO JHQHUDGRU GH SXOVR \ OOHYD ORV SXOVRV GH PDUFDSDVRVDO FRUD]yQ 'HEH VHU IXHUWH \ IOH[LEOH SDUDVRSRUWDUHO HVWUpVGH IOH[LyQ UHSHWLGR TXH VH SURGXFH FRQ HO ODWLGR FDUGtDFR (O PDWHULDO GHO FRQGXFWRU HV XQD DOHDFLyQ GH QtTXHO OODPDGD 031 'HELGR D OD QHFHVLGDG GH GRV FRQGXFWRUHV ODV JXtDV ELSRODUHV VXHOHQ VHU PD\RUHVHQGLiPHWURTXHODVXQLSRODUHV/DVJXtDVELSRODUHVDFWXDOHVWLHQHQXQGLVHxRFRD[LDO TXHKDUHGXFLGRHQJUDQPDQHUDVXGLiPHWUR(OPDWHULDOGHDLVODPLHQWRVXHOHVHUVLOLFRQDR SROLXUHWDQR /D VLOLFRQD WLHQH FRPR GHVYHQWDMDV IUHQWH DO SROLXUHWDQR HO VHU PiV GpELO \ HO SURGXFLUPD\RUUHDFWLYLGDGFRQODVDQJUH . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD ([LVWH XQD JUDQ GLYHUVLGDG GH FRQHFWRUHV HQWUH OD JXtD \ HO JHQHUDGRU \ SDUD UHVROYHU ODV LQFRPSDWLELOLGDGHV TXH HVWR SXHGH RFDVLRQDU VH KD GHVDUUROODGR XQ VLVWHPD QRUPDOL]DGR LQWHUQDFLRQDO .6. /DVJXtDVSXHGHQFRORFDUVHGHGRVPDQHUDVHQGRFiUGLFDVRSHULFiUGLFDV 3URJUDPDGRUHV /DDOWHUDFLyQ UHYHUVLEOH QR LQYDVLYD GH ORV SDUiPHWURV IXQFLRQDOHVGHOPDUFDSDVRV HV FULWLFR SDUD OOHYDU D FDER HO PDQHMR FOtQLFR 3DUD TXH XQ VLVWHPD GH FRQWURO GHO ULWPR SHUPDQH]FD HIHFWLYRDORODUJRGHVXSHULRGRGHYLGDIXQFLRQDOGHEHSRGHUVHDMXVWDUDORVFDPELRVGHODV QHFHVLGDGHV GH ORV SDFLHQWHV /D SURJUDPDFLyQ HV OD KHUUDPLHQWD FOtQLFD SULQFLSDO SDUD HO FDPELRGHORVSDUiPHWURVODUHFXSHUDFLyQGHORVGDWRVGLDJQyVWLFRV\ORVWHVWVQR LQYDVLYRVGH ODFRQGXFFLyQ /D IUHFXHQFLD GHO PDUFDSDVRV SURJUDPDEOH HQ ORV DxRV VH DMXVWDED FRQ XQD DJXMD PDQLSXODGDSHUFXWiQHDPHQWHHQXQPDQGRVLWXDGRHQXQODGRGHOPDUFDSDVRVGHIRUPDTXH URWDQGRODDJXMDVHSRGtDFDPELDUODYHORFLGDGGHOPDUFDSDVRV(QORVDxRV\HOXVRGH LQWHUUXSWRUHVFRQWURODGRVPDJQpWLFDPHQWHKL]RSRVLEOHFDPELDUGHIRUPDQR LQYDVLYDFLHUWRV SDUiPHWURV FRPR YHORFLGDG VDOLGD VHQVLELOLGDG \ SRODUL]DFLyQ /D DSOLFDFLyQ GH XQ LPiQ SRGtDDOWHUDUORVSDUiPHWURVTXHHUDQOLPLWDGRVDXQDGHGRVRSFLRQHV1RIXHKDVWDILQDOHVGH ORV DxRV FXDQGR OD HQHUJtD SRU UDGLRIUHFXHQFLD VH LQFRUSRUy FRPR HO WUDQVPLVRU GH LQIRUPDFLyQTXHODSURJUDPDFLyQFRPHQ]yDUHDOL]DUVXSOHQRSRWHQFLDO/DWUDQVPLVLyQSRU UDGLRIUHFXHQFLDHVPiVUiSLGDSURSRUFLRQDWHOHPHWUtDELGLUHFFLRQDO\GLVPLQX\HODSRVLELOLGDG GHXQDSURJUDPDFLyQQRLQWHQFLRQDGDGHVGHIXHQWHVLQDSURSLDGDV $FWXDOPHQWH OD PD\RUtD GH ORV IDEULFDQWHV VH HVWiQ DSDUWDQGR GH XQ LQVWUXPHQWR GH GLVHxR UtJLGR KDFLD XQ GLVHxR EDVDGR HQ ODV FRPSXWDGRUDV SHUVRQDOHV /RV QXHYRV GLVHxRV VRQ JHQHUDOPHQWHPiVIOH[LEOHVPiVLQWXLWLYRVDOVHUXVDGRV\PiVIiFLOHVGHDFWXDOL]DUFXDQGRVH GHVDUUROODQFDPELRVRPHMRUDVHQORVHTXLSRV 2SHUDFLyQGHOVLVWHPD /RVPDUFDSDVRVVHKDQYXHOWRFDGDYH]PiVSRWHQWHVHQODV~OWLPDVWUHVGpFDGDVSHURDFRVWD GH DGTXLULU PD\RU FRPSOHMLGDG /RV IDEULFDQWHV FRPLHQ]DQ D QRWDU HO UHWR TXH VXSRQH HVWR SDUDHOSHUVRQDOFOtQLFR\KDQUHVSRQGLGRFRQD\XGDVSDUDODLQWHUSUHWDFLyQ*UDQSDUWHGHOD DSDUHQWH FRPSOHMLGDG GH ODV UHJODV GH WHPSRUL]DFLyQ TXH GHWHUPLQDQ OD RSHUDFLyQ GHO PDUFDSDVRV HV GHELGD D OD PHWD GH HPXODU OR Pi[LPR SRVLEOH HO ULWPR FDUGtDFR QRUPDO VLQ LQWHUIHULUHQpO8QHMHPSORHVHOPRGHORGH&iPDUD'XDOTXHSURSRUFLRQDXQDHVWLPXODFLyQ VHFXHQFLDOGHODDXUtFXODDQWHVTXHODGHOYHQWUtFXOR 2WUR HMHPSOR HV OD UHVSXHVWD D OD YHORFLGDG GLVHxDGR SDUD SDFLHQWHV FRQ SpUGLGD GH OD FDSDFLGDG QRUPDO SDUD DXPHQWDU OD IUHFXHQFLD FDUGtDFD HQ UHVSXHVWD D YDULDV FRQGLFLRQHV ItVLFDV SRU HMHPSOR HO HMHUFLFLR. /RV VLVWHPDV TXH UHVSRQGHQ D OD WDVD XVDQ XQD FODVH GH VHQVRUSDUDPHGLUHOFDPELRHQXQDYDULDEOHItVLFDFRUUHODFLRQDGDDOULWPRFDUGtDFR/DVHxDO GHO VHQVRU HV SURFHVDGD \ XVDGD SRU HO FLUFXLWR GH VDOLGD SDUD HVSHFLILFDU HO ULWPR FDUGtDFR HOHJLGR(OPpGLFRFRQWURODODDJUHVLYLGDGGHOLQFUHPHQWRGHOULWPRDWUDYpVGHXQDVHULHGH SDUiPHWURV ORV GLDJQyVWLFRV PHGLDQWH PDUFDSDVRV SURSRUFLRQDQ XQRV GDWRV ~WLOHV HQ OD YDORUDFLyQGHODWHUDSLDGHUHVSXHVWDGHULWPR (O VHQVRU PiV FRP~Q HV HO VHQVRU GH DFWLYLGDG TXH XVD PDWHULDOHV SLH]RHOpFWULFRV SDUD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD GHWHFWDU YLEUDFLRQHV FDXVDGDV SRU HO PRYLPLHQWR GHO FXHUSR 7DPELpQ VH SXHGHQ DGTXLULU FRPHUFLDOPHQWHVLVWHPDVTXHXVDQXQDLPSHGDQFLD WUDQVWRUiFLFDV SDUD HVWLPDUOD YHQWLODFLyQ PLQXWR SXOPRQDU6HHVWXGLDQRWURVVHQVRUHV SRUHMHPSORYROXPHQPLQXWRWHPSHUDWXUDR S+ VDQJXtQHR SUHVLyQ GHO YHQWUtFXOR GHUHFKR HWF. $OJXQRV GH HOORV VRQ GXDOHV HV GHFLU FRPELQDQGRVWLSRVGHVHQVRUHV 3DUD UHDOL]DU XQD FODVLILFDFLyQ PDQHMDEOH GH ORV GLVWLQWRV WLSRV GH PDUFDSDVRV 1RUWK $PHULFDQ 6RFLHW\ RI 3DFLQJ DQG (OHFWURSK\VLRORJ\ \ %ULWLVK 3DFLQJ DQG (OHFWURSK\VLRORJ\ *URXSGHVDUUROODURQXQFyGLJRGHFLQFROHWUDV/DSULPHUDLQGLFDODFiPDUD RFiPDUDV. HQOD TXHVHHQFXHQWUD/DVHJXQGDOHWUDUHYHODDTXHOORVFDPELRVHQORVFXDOHVORVVHQVRUHVWRPDQ OXJDU OD WHUFHUD GHVFULEH FyPR UHVSRQGH HO PDUFDSDVRV DO IHQyPHQR VHQVDGR DVt HO PDUFDSDVRVSXHGHLQKLELUODVDOLGDGHOULWPRFXDQGRVHPLGHXQDDFWLYLGDGLQWUtQVHFDRELHQ SXHGH ¦GLVSDUDUVH§ EDViQGRVH HQ DOJR PHGLGR /D FXDUWD OHWUD GHO FyGLJR LQWHQWD UHIOHMDU HO JUDGRGHSURJUDPDELOLGDGGHOPDUFDSDVRVSHURVHVXHOHXVDUSDUDLQGLFDUTXHHOHTXLSRSXHGH SURSRUFLRQDOXQDUHVSXHVWDDOULWPR/DTXLQWDOHWUDVHUHVHUYDHVSHFtILFDPHQWHSDUDIXQFLRQHV DQWLWDTXLFiUGLFDV (VWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHVSDUDHOFRQWUROQHXURPXVFXODU &RQVWLWX\HQ OD YHUVLyQ PiV DYDQ]DGD WHFQROyJLFDPHQWH GH ORV HVWLPXODGRUHV HOpFWULFRV IXQFLRQDOHV 6X IXQFLyQ HV OD GH JHQHUDU OD FRQWUDFFLyQ GH ORV P~VFXORV FXDQGR QR SXHGH FRQWURODUVHDFDXVDGHOGDxRGHODUDt]QHUYLRVDFRUUHVSRQGLHQWHROHVLyQ DQLYHOFHQWUDO 6HJXULGDGGHORVHVWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHV /D YLGD HVWLPDGD SDUD ORV HVWLPXODGRUHV QHXURPXVFXODUHV LPSODQWDEOHV HV OD YLGD GH VXV XVXDULRVODFXDOVHPLGHHQGHFHQDVGHDxRV(VWDYLGD~WLOGHEHDVHJXUDUVHPHGLDQWHSURFHVRV \ FRQWUROHV GH FDOLGDG HQ OD IDEULFDFLyQ \ KDQ GH VHOHFFLRQDUVH PDWHULDOHV DSURSLDGRV TXH VRSRUWHQODVFRQGLFLRQHVGH WUDEDMR (Q HO GLVHxR GHEH LQFRUSRUDUVH SURWHFFLyQ FRQWUDGDxRV PHFiQLFRV \ HOpFWULFRV TXH SXHGDQ HQFRQWUDUVH GXUDQWH OD YLGD GHO HTXLSR 6H VLJXHQ YDULRV SURFHGLPLHQWRV \ VH GHEHQ OOHYDU D FDER ULJXURVRV FRQWUROHV GXUDQWH \ GHVSXpV GH OD IDEULFDFLyQSDUDDVHJXUDUODFDOLGDG\YDOLGH]GHOHTXLSR )DEULFDFLyQ\FRQWURO /DSURGXFFLyQGHFLUFXLWRVHOHFWUyQLFRV LPSODQWDEOHV\ VX HQFDSVXODGR HQ PXFKDVRFDVLRQHV UHFDH EDMR SDUiPHWURV SUHHVWDEOHFLGRV 3DUDPLQLPL]DUOD SRVLELOLGDG GH IDOOR OD SURGXFFLyQ GHHVWRVLQJHQLRVVHUHDOL]DHQDPELHQWHVKHUPpWLFDPHQWHDLVODGRVFRQWURODQGRHVWULFWDPHQWH OD FDOLGDG GH ORV PDWHULDOHV HPSOHDGRV )LQDOPHQWH HO SURGXFWR REWHQLGR HV VRPHWLGR D ULJXURVRVFRQWUROHVGHFDOLGDG %LRFRPSDWLELOLGDG 'HVGH TXH ORV HVWLPXODGRUHV LPSODQWDEOHV RSHUDQ HQ ORV WHMLGRV YLYRV GHVSXpV GH VX LPSODQWDFLyQTXLU~UJLFDXQDLPSRUWDQWHSDUWHGHORVWHPDVGHVXGLVHxRVHKDGHGLFDGRHQOD ELRFRPSDWLELOLGDG /D ELRFRPSDWLELOLGDG HV OD FDSDFLGDG GHO HVWLPXODGRU SDUD DFRSODUVH DO WHMLGRYLYRVLQDOWHUDUODVIXQFLRQHVRFUHDUUHDFFLRQHVDGYHUVDVHQHVWRVWHMLGRVDVtFRPRVLQ PRGLILFDU VXV SURSLHGDGHV GHELGR D ODV FRQGLFLRQHV GHO WHMLGR HQ TXH VH HQFXHQWUD LQPHUVR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD /RVHOHPHQWRVGHELRFRPSDWLELOLGDGLQFOX\HQUHDFFLyQGHORVWHMLGRVDORVPDWHULDOHVIRUPDV\ WDPDxRV DVt FRPR UHDFFLRQHV HOHFWURTXtPLFDV HQ ORV HOHFWURGRV (QWUH ORV PDWHULDOHV XWLOL]DGRVVHHQFXHQWUDQHODFHURLQR[LGDEOHWLWDQLR WiQWDORPHWDOHVQREOHVFRPRHOSODWLQR\ HOLULGLRDVtFRPRPDWHULDOHVEDVDGRVHQVLOLFRQD\HSR[LV 6XVFHSWLELOLGDGDLQWHUIHUHQFLDVHOHFWURPDJQpWLFDV\DODVGHVFDUJDVHOHFWURVWiWLFDV /RVFDPSRVHOHFWURPDJQpWLFRVSXHGHQDOWHUDUHOIXQFLRQDPLHQWRGHORVFLUFXLWRVHOHFWUyQLFRV OOHJDQGRDVHUOHWDOHVHQVLWXDFLRQHVGHVLVWHPDVGHVRSRUWHVYLWDOHVSHURSXHGHQVXSRQHUXQ SHOLJUR SDUD ORV XVXDULRV GH ORV HVWLPXODGRUHV QHXURPXVFXODUHV /DV HPLVLRQHV GH LQWHUIHUHQFLDVHOHFWURPDJQpWLFDV HOHFWURPDJQHWLFLQWHUHIHUHQFH(0. SXHGHQSURFHGHUGHXQD IXHQWHH[WHUQDWHQLHQGRHQFXHQWDTXHODXQLGDGGHFRQWUROHVWDPELpQXQDIXHQWHGHUDGLDFLyQ HOHFWURPDJQpWLFD (O SHOLJUR GH GHVFDUJD HOHFWURVWiWLFD HOHFWURVWDWLF GHVFKDUJH (6'. QWHUQDWLRQDO (OHFWURWHFKQLFDO &RPLVVLRQ SDUD HTXLSDPLHQWR HOHFWURPpGLFR /DV HVSHFLILFDFLRQHV H[LJHQ OD VXSHUYLYHQFLD GHVSXpV GH GHVFDUJDV HQ WRGDV ODV SDUWHV FRQGXFWLYDV\QRFRQGXFWLYDVDFFHVLEOHVGHN9\N9UHVSHFWLYDPHQWH 8VRFOtQLFRGHHVWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHV (VWLPXODGRUHVQHUYLRVRVSHULIpULFRV 0DQLSXODFLyQ PHGLDQWHHOGHVDUUROORGHP~OWLSOHVFDQDOHVGHHVWLPXODFLyQSXHVWRTXHDVt OR UHTXLHUH HO FRQWURO GH IXQFLRQHV FRPSOHMDV GH PRYLPLHQWR (Q FRQFUHWR HO VLVWHPD 9$0&HPSOHDRFKRFDQDOHVGHHVWLPXODFLyQLQFOXLGRVHQXQDFDUFDVDGHWLWDQLR /RFRPRFLyQ HO SULPHU HVWLPXODGRU LPSODQWDEOH VH HPSOHy HQ HO SLH GH XQ SDFLHQWH KHPLSOpMLFR (V HO VLVWHPD 10$ DFRSODGR D OD URGLOOD \ FDSD] GH SURGXFLU XQD HVWLPXODFLyQ GH OD PXVFXODWXUD GHO PLHPEUR DO DFWXDU VREUH HO QHUYLR SHURQHDO (VWH PLVPR LPSODQWH KD VLGR HPSOHDGR HQ OD PDQR GH WDO VXHUWH TXH HO VLVWHPD &:58 XWLOL]DGRSRUWHWUDSOpMLFRVFXEUHODVFXDWURH[WUHPLGDGHV 5HVSLUDFLyQ ORV VLVWHPDVGH FRQWURO UHVSLUDWRULR FRPSUHQGHQ GRV FDQDOHV FRQ HOHFWURGRV DSOLFDEOHV ELODWHUDOPHQWH DO QHUYLR SHULIpULFR $SUR[LPDGDPHQWH GH HVWRV HVWLPXODGRUHV UHVSLUDWRULRV VH KDQ HPSOHDGR HQ SDFLHQWHV FRQ GHVyUGHQHV GH HVWD QDWXUDOH]D FRPR HQ FDVRV GH WHWUDSOHMLDV SRU OHVLRQHV GH DOWR QLYHO /D DFWLYDFLyQ GHO QHUYLR IUpQLFR GD FRPR UHVXOWDGR OD FRQWUDFFLyQ GHO KHPLGLDIUDJPD FRUUHVSRQGLHQWH HQ UHVSXHVWD DO HVWtPXOR HOpFWULFR &RQ HO REMHWLYR GH PLQLPL]DU HO GDxR DO GLDIUDJPD GHULYDGR GH VX XVR FUyQLFR VH SURFXUD HO HPSOHR GH XQ KHPLGLDIUDJPD VHJXLGR GHO DQWHULRUGXUDQWHXQSDUGHKRUDV &RQWURO XULQDULR ORV VLVWHPDV GH FRQWURO XULQDULR KDQ VLGR GLVHxDGRV SDUD SHUVRQDV FRQ OHVLRQHVHQ OD HVSLQD GRUVDO (O PiVH[LWRVR GH HVWRV VLVWHPDVLQFOX\HWUHV HVWLPXODGRUHV VHSDUDGRV FRQ VX SURSLR FLUFXLWR HQFDSVXODGRV HQ XQD FXELHUWD FRP~Q (O VLVWHPD DFW~D . QR HV H[WUDxRGXUDQWHODVHVWDFLRQHVVHFDV(VWDVGHVFDUJDVHOHFWURPDJQpWLFDVSXHGHQDOFDQ]DUKDVWD N9 R PiV /RV FRPSRQHQWHV HOHFWUyQLFRV VHQVLEOHV SXHGHQ VHU GDxDGRV IiFLOPHQWH D PHQRVTXH VH HPSOHHQ GLVHxRV FRQ SURWHFFLRQHV *HQHUDOPHQWH ORV FLUFXLWRV HOHFWUyQLFRV GH ORV HVWLPXODGRUHV LPSODQWDEOHV VH HQFXHQWUDQ SURWHJLGRV SRU XQD FDUFDVD PHWiOLFD SHUR SXHGHQ VHU VXVFHSWLEOHV GH GDxRV HQ FXDOTXLHU SURFHVR TXLU~UJLFR HQ HO TXH VH HPSOHHQ HOHFWURFDXWHUL]DFLyQODTXHHVXWLOL]DGDPX\IUHFXHQWHPHQWH(OGDxRSRU(6'SXHGHH[LVWLU LQFOXVLYHGHVSXpVGHODLPSODQWDFLyQFXDQGRVHXWLOL]DQFDEOHVPX\ODUJRV1RH[LVWHQQRUPDV HVSHFLDOHVFRQUHVSHFWRDORVGLVSRVLWLYRVLPSODQWDEOHV6HWRPDQHQFRQVLGHUDFLyQODVQRUPDV JHQHUDOHV GH OD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD VREUHODVUDtFHVVDFUDV 66\6. (OFHVHGHODHVWLPXODFLyQVREUHODVPLVPDVUHVXOWD GHXQDUHODMDFLyQUiSLGDGHODPXVFXODWXUD\HVItQWHUHVUHJXODGRVSRUHVWDUHJLyQQHUYLRVD FRQHOFRQVLJXLHQWHEHQHILFLRSDUDHOSDFLHQWH 7UDWDPLHQWRGHODHVFROLRVLV ODHOHFWURHVWLPXODFLyQVHKDHPSOHDGRPX\UHFLHQWHPHQWHHQ ODV FROXPQDV HVFROLyWLFDV GH ORV DGROHVFHQWHV FRQ OD LQWHQFLyQ GH IUHQDU HO SURJUHVLYR GHVDUUROORGHHVWDFXUYDWXUDSDWROyJLFD(OWUDWDPLHQWRVHUHDOL]DPHGLDQWHDOHVWLPXODFLyQ GHODGRKDFLDHOTXHHVWiGLULJLGDODFRQFDYLGDG (VWLPXODGRUHVGHOVLVWHPDQHUYLRVRFHQWUDO $OJXQRVVLVWHPDVGHHVWLPXODFLyQVXSRQHQODLPSODQWDFLyQ GH HOHFWURGRV HQ OD VXSHUILFLH GH QHUYLRVGHOVLVWHPDFHQWUDORGHiUHDSURIXQGDVGHOPLVPRORTXHFRQRFHPRVFRPRQ~FOHRV GHODEDVH (VWLPXODFLyQFHUHEHUDO)XQGDPHQWDOPHQWHHPSOHDGDHQHOPDQHMRGHODSDUiOLVLVFHUHEUDO LQIDQWLO/RVHOHFWURGRVVRQFRORFDGRVHQODVXSHUILFLH FHUHEHUDOSHQHWUDQGRHOFUiQHR\OD GXUDPDGUH (VWLPXODFLyQ YDJDO /D HVWLPXODFLyQ LQWHUPLWHQWH GHO QHUYLR YDJR GXUDQWH VHJXQGRV FDGDPLQXWRVKDSHUPLWLGRUHGXFLUODIUHFXHQFLDGHDWDTXHHSLOpSWLFRV (VWLPXODFLyQGHQ~FOHRVGHODEDVH6XSULQFLSDODSOLFDFLyQVHHQFXHQWUDHQODUHGXFFLyQ GHOWHPEORUHQORVSDFLHQWHVDIHFWRVGHODHQIHUPHGDGGH 3DUNLQVRQ7RGRHOORPHGLDQWHOD DSOLFDFLyQGHXQHOHFWURGRORFDOL]DGR HVWHUHRWDFWLFDPHQWHHQHOQ~FOHRYHQWUDOLQWHUPHGLR GHODUHJLyQWDOiPLFD/DDSOLFDFLyQGHHVWLPXODFLyQGHDOWDIUHFXHQFLD +]D PLFURVHJXQGRVD9. SXHGHVXSULPLULQPHGLDWDPHQWHHOWHPEORUGHOSDFLHQWH (TXLSRVGHODERUDWRULRFOtQLFR (O REMHWLYR GH XQ ODERUDWRULR FOtQLFR HV DQDOL]DU ODV VXVWDQFLDV GH LQWHUpV HQ ORV IOXLGRV \ WHMLGRVFRUSRUDOHV\UHSRUWDUORVUHVXOWDGRVHQXQDIRUPDTXHUHVXOWHGHYDORUSDUDORVPpGLFRV HQHOGLDJQyVWLFR\WUDWDPLHQWRGHODVHQIHUPHGDGHV8QDJUDQFDQWLGDGGHSUXHEDV KDQVLGR GHVDUUROODGDV SDUD FRQVHJXLU HVWH SURSyVLWR &XDWUR WpUPLQRV FRP~QPHQWH XWLOL]DGRV SDUD GHVFULELUODVSUXHEDVVRQH[DFWLWXGSUHFLVLyQVHQVLELOLGDG \HVSHFLILFLGDG8QDSUXHEDH[DFWD EULQGD FRPR PHGLD YDORUHV YHUGDGHURV /D SUHFLVLyQ HV OD FDSDFLGDG GH XQD SUXHED SDUD EULQGDU UHVXOWDGRV VLPLODUHV HQ HQVD\RV UHSHWLGRV /D VHQVLELOLGDG HV XQD PHGLGD GH FXDQ SHTXHxDV FDQWLGDGHV GH OD VXVWDQFLD SXHGHQ VHU PHGLGDV /D HVSHFLILFLGDG HV HO JUDGR HQ HO TXHXQDSUXHEDPLGHODVXVWDQFLDGHLQWHUpVVLQVHUDIHFWDGDSRURWUDVVXVWDQFLDVTXHSXHGDQ HVWDUSUHVHQWHVHQJUDQGHVFDQWLGDGHV (O SULPHU SDVR HQ PXFKDV SUXHEDV GH ODERUDWRULR HV VHSDUDU HO PDWHULDO GH LQWHUpV GH RWUDV VXVWDQFLDV(VWRSXHGHVHUUHDOL]DGRPHGLDQWHH[WUDFFLyQILOWUDGR\FHQWULIXJDFLyQ2WURSDVR HV DTXpO HQ HO TXH OD VXVWDQFLD GH LQWHUpV HV DOWHUDGD TXtPLFDPHQWH PHGLDQWH UHDFWLYRV SDUD FRQYHUWLUODHQXQDVXVWDQFLDIiFLOGHPHGLU 0pWRGRVGHVHSDUDFLyQ\HVSHFWUDOHV 6HSDUDFLyQSRUFHQWULIXJDGR /DVFHQWUtIXJDVVHXVDQSDUDVHSDUDUPDWHULDOHVVHJ~QVXGHQVLGDGUHODWLYD(OXVRPiVFRP~Q . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD HQ HO ODERUDWRULR FOtQLFRHV OD VHSDUDFLyQ GH ODV FpOXODV \ SODTXHWDV GH OD SDUWH OtTXLGD GH OD VDQJUH (VWR UHTXLHUH GH XQD IXHU]D FHQWULIXJD UHODWLYD GH J YHFHV OD IXHU]D GH JUDYHGDG. GXUDQWHXQSHUtRGRGHPLQXWRV/DIXHU]DFHQWUtIXJDUHODWLYDHVXQDIXQFLyQGHOD YHORFLGDG GH URWDFLyQ \ OD GLVWDQFLD GH OD PXHVWUD GHVGH HO FHQWUR GH URWDFLyQ $OJXQDV PH]FODV QHFHVLWDQ XQD PD\RU FDUJD SDUD ORJUDU OD VHSDUDFLyQ HQ XQ SHUtRGR UD]RQDEOH GH WLHPSR 5RWRUHV HVSHFLDOHV FRQWLHQHQ ORV WXERV GH ODV PXHVWUDV GHQWUR GH XQ FRQWHQHGRU OR FXDOPLQLPL]DODUHVLVWHQFLDGHODLUH\SHUPLWHPD\RUHVYHORFLGDGHVGHURWDFLyQ8QLGDGHVGH UHIULJHUDFLyQPDQWLHQHQODVPXHVWUDVDEDMDVWHPSHUDWXUDV\DTXHODIULFFLyQGHODLUHGXUDQWH ODURWDFLyQODVSXHGHFDOHQWDU/DV XOWUDFHQWUtIXJDVRSHUDQDYHORFLGDGHVGHORUGHQGH USP UHYROXFLRQHVSRUPLQXWR. FRQIXHU]DVGHKDVWDJeVWDVJHQHUDOPHQWHQHFHVLWDQ GH ERPEDV GH YDFtR SDUD H[WUDHU HO DLUH TXH GH OR FRQWUDULR SRGUtD UHWDUGDU OD URWDFLyQ \ FDOHQWDUHOURWRU &URPDWRJUDItDJDVHRVD\OtTXLGD /DVHSDUDFLyQ FURPDWRJUiILFDGHSHQGHGHODVYHORFLGDGHVDODVTXHGLIHUHQWHVVXVWDQFLDVTXH VH PXHYHQ HQ XQD FRUULHQWH IDVH PyYLO. VRQ UHWDUGDGDV SRU XQ PDWHULDO HVWDFLRQDULR IDVH HVWDFLRQDULD. FXDQGR SDVDQ D WUDYpV GH pVWD ~OWLPD /D IDVH PyYLO SXHGH VHU XQD PXHVWUD YRODWLOL]DGD WUDQVSRUWDGD SRU XQ JDV LQHUWH FRPR HO KHOLR R XQ OtTXLGR WUDQVSRUWDGR SRU XQ VROYHQWHRUJiQLFRFRPRODDFHWRQD/DVIDVHVHVWDFLRQDULDVVRQEDVWDQWHGLYHUVDVGHSHQGLHQGR GH OD VHSDUDFLyQ UHDOL]DGD SHUR OD PD\RUtD VH PDQWLHQHQ GHQWUR GH XQ ODUJR \ GHOJDGR WXER OODPDGR FROXPQD &XDQGR XQD PXHVWUD HV LQWURGXFLGD HQ XQD FROXPQD FURPDWRJUiILFD HV OOHYDGD D WUDYpV GH pVWD SRU OD IDVH PyYLO $ PHGLGD TXH SDVDQ D WUDYpV GH OD FROXPQD ODV VXVWDQFLDV TXH WLHQHQ PD\RU DILQLGDG SRU OD IDVH HVWDFLRQDULD TXHGDQ GHWUiV GH DTXHOODV FRQ PHQRUDILQLGDG/DVVXVWDQFLDVVHSDUDGDVSXHGHQVHUGHWHFWDGDVFRPRSLFRVLQGLYLGXDOHVSRU XQGHWHFWRUDSURSLDGRFRORFDGRDOILQDOGHODFROXPQDFURPDWRJUiILFD (O PpWRGRLQVWUXPHQWDO FURPDWRJUiILFR PiVFRP~QPHQWH XWLOL]DGRHQ XQ ODERUDWRULR FOtQLFR HV OD FURPDWRJUDItD OtTXLGRJDVHRVD (Q HVWH VLVWHPD OD IDVH PyYLO HV XQ JDV \ OD IDVH HVWDFLRQDULDHVXQOtTXLGRFXELHUWRVREUHXQPDWHULDOGHVRSRUWHLQHUWHHQHOFDVRGHFROXPQDV HPSDTXHWDGDVRHQODVSDUHGHVLQWHULRUHVGHXQWXERPX\GHOJDGRHQHOFDVRGHXQDFROXPQD FDSLODU/RVFXDWURPpWRGRVGHGHWHFFLyQPiVXWLOL]DGRVFRQOD FURPDWRJUDItDJDVHRVDVRQOD FRQGXFWLYLGDGWpUPLFDLRQL]DFLyQGHOODPDGHWHFWRUGHQLWUyJHQRIyVIRUR\ HVSHFWURPHWUtDGH PDVD (QODFURPDWRJUDItDOtTXLGDODIDVHPyYLOHVOtTXLGD/DFURPDWRJUDItDOtTXLGDFRQRFLGDFRPR +3/& +LJK3HUIRUPDQFH /LTXLG&KURPDWRJUDSK\. HV XQ VLVWHPD FRQ HO TXH VH REWLHQH XQD H[FHOHQWHUHVROXFLyQHQXQWLHPSRUD]RQDEOHIRU]DQGRDODIDVHPyYLODDOWDVSUHVLRQHVDWUDYpV GH XQD ODUJD \ GHOJDGD FROXPQD 8Q HVSHFWURIRWyPHWUR 89YLVLEOH VXHOH XWLOL]DUVH FRPR GHWHFWRU 8QD OiPSDUD GH PHUFXULR FRQ OD HPLVLyQ GH QP DLVODGD HV PX\ ~WLO SDUD OD GHWHFFLyQ GH FRPSXHVWRV DURPiWLFRV PLHQWUDV TXH XQD PDWUL] GH GHWHFWRUHV SHUPLWH XQ HVSHFWUR FRPSOHWR GHVGH KDVWD QP HQ PLOLVHJXQGRV 7DPELpQ VRQ XWLOL]DGRV GHWHFWRUHVGHIOXRUHVFHQFLDHOHFWURTXtPLFRV\HVSHFWUyPHWURVGHPDVD )XQGDPHQWRVGHORVPpWRGRVHVSHFWUDOHV /RVPpWRGRVHVSHFWUDOHVGHVFDQVDQHQODDEVRUFLyQRHPLVLyQGHODUDGLDFLyQHOHFWURPDJQpWLFD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD SRUSDUWHGHODPXHVWUDGHLQWHUpV/DUDGLDFLyQHOHFWURPDJQpWLFDHVGHVFULWDJHQHUDOPHQWHHQ WpUPLQRVGHIUHFXHQFLDRORQJLWXGGHRQGD/DUHODFLyQHQWUHODIUHFXHQFLD X. \ODORQJLWXGGH RQGD O. HV O FX X GRQGHFHVODYHORFLGDGGHODOX]HQHOYDFtR [ PV. /DVORQJLWXGHVGHRQGDGHLQWHUpVHQODPD\RUtDGHORVODERUDWRULRVFOtQLFRVHVWiQHQODV]RQDV GHOXOWUDYLROHWD QP. \YLVLEOH QP. GHOHVSHFWURySWLFR /D HVSHFWURPHWUtD GH DEVRUFLyQ HQ ODV UHJLRQHV XOWUDYLROHWD \ YLVLEOH GHO HVSHFWUR HOHFWURPDJQpWLFRRHVSHFWURIRWRPHWUtDHVWiEDVDGDHQHOSULQFLSLRGHTXHFDGDVXVWDQFLDWLHQH SURSLHGDGHVFDUDFWHUtVWLFDVTXHGHWHUPLQDQODVORQJLWXGHVGHRQGDGHODUDGLDFLyQTXHpVWDYD DEVRUEHU (VWR VLJQLILFD TXH FDGD HVWUXFWXUD DWyPLFD R PROHFXODU GLIHUHQWH GH XQD VXVWDQFLD TXtPLFDWLHQHIUHFXHQFLDVRQLYHOHVHQHUJpWLFRVGHUHVRQDQFLD~QLFRV&XDQGRODIUHFXHQFLDGH XQD UDGLDFLyQ SDUWLFXODU GLULJLGD KDFLD XQD VXVWDQFLD FRLQFLGH FRQ OD IUHFXHQFLD R QLYHOHV HQHUJpWLFRVUHVRQDQWHVHVWDHQHUJtDUDGLDQWHHVFHGLGDDODVXVWDQFLDFRQFLHUWDSUREDELOLGDG (VWHIHQyPHQRHVFRQRFLGRFRPRDEVRUFLyQ &XDQGRXQKD]GHHQHUJtDUDGLDQWH.R LQFLGHVREUHXQDVXVWDQFLDODHQHUJtDGHOUD\RSXHGHVHU DOWHUDGD SRU UHIOH[LyQ UHIUDFFLyQ GLIUDFFLyQ R DEVRUFLyQ \ OD HQHUJtD VREUDQWH SXHGH VHU WUDQVPLWLGDDWUDYpVGHODVXVWDQFLD+D\GRVOH\HVIXQGDPHQWDOHVTXHGHVFULEHQHOSURFHVRGH DWHQXDFLyQ GH OD UDGLDFLyQ DO DWUDYHVDU XQD VXVWDQFLD (Q HOODV VH EDVD OD SUiFWLFD GH OD IRWRPHWUtD OD OH\ GH %RXJXHU R GH /DPEHUW. \ OD OH\ GH %HHU /D OH\ GH %RXJXHU R GH /DPEHUW. .HVWDEOHFHTXHFXDQGRXQKD]SDUDOHORLQFLGHSHUSHQGLFXODUPHQWHHQODVFDUDVSODQDV \ SDUDOHODV GH XQ PHGLR DEVRUEHQWH FDGD FDSD LQILQLWHVLPDOPHQWH SHTXHxD GHO PHGLR GLVPLQX\HODLQWHQVLGDGGHOKD]HQWUDQWHHQODFDSDHQXQDIUDFFLyQFRQVWDQWH$Vt G. N±GE GRQGH N HV XQD FRQVWDQWH GHSHQGLHQWH GH OD ORQJLWXG GH RQGD OD QDWXUDOH]D GHO PHGLR \ OD FRQFHQWUDFLyQ VLHOPHGLRHVXQDVROXFLyQ. R..QWHJUDQGR\FDPELDQGRDORJDULWPRGHEDVH DOFDPELDUGHN D. VHREWLHQHVXH[SUHVLyQXVXDO ORJ . . HV XQD FRQVWDQWH GHSHQGLHQWH GH OD ORQJLWXG GH RQGD OD QDWXUDOH]D GHO PHGLR \ OD FRQFHQWUDFLyQ\EHVHOHVSHVRUGHODFDSDDEVRUEHQWHHQFHQWtPHWURV(QRWUDVSDODEUDVODOH\ GH %RXJXHU R GH /DPEHUW.E GRQGH . R. LQGLFD TXH OD LQWHQVLGDG GH XQ KD] GH UDGLDFLyQ PRQRFURPiWLFD GLVPLQX\HH[SRQHQFLDOPHQWHFRQHODXPHQWRGHOHVSHVRUEGHXQPHGLRDEVRUEHQWH /D OH\ GH %HHU HVWDEOHFH TXH OD LQWHQVLGDG GH XQ KD] SDUDOHOR GH UDGLDFLyQ PRQRFURPiWLFD GHFUHFHH[SRQHQFLDOPHQWHFRQHODXPHQWRGHODFRQFHQWUDFLyQF GHOPDWHULDODEVRUEHQWH ORJ . HVXQDFRQVWDQWHGHSHQGLHQWHGHODORQJLWXGGHRQGDGHODUDGLDFLyQODQDWXUDOH]DGHO PHGLR\HOHVSHVRU /DVGRVOH\HVSXHGHQVHUFRPELQDGDV\REWHQHPRVODFRQRFLGDOH\GH %RXJXHU/DPEHUW%HHU ORJ .F GRQGH.R. . DEF GRQGHD HVODDEVRUWLYLGDGSDUDXQDORQJLWXGGHRQGDGHWHUPLQGD &XDQGR VH DQDOL]D XQD VROXFLyQ TXH VH KDOOD FRQWHQLGD HQ XQD FXEHWD OD WUDQVPLVLyQ GH OD VROXFLyQ\ODFXEHWDHVFRPSDUDGDFRQODWUDQVPLVLyQGHRWUDFXEHWDLGpQWLFDTXHFRQWLHQHVyOR HOVROYHQWH/DWUDQVPLVLyQGHODVROXFLyQVHUi . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD R WUDQVPLVLyQGHODFXEHWD\ODVROXFLyQWUDQVPLVLyQGHODFXEHWD\HOVROYHQWH 7 .R .W . R .L . . L $ ORJ7 ORJ .L. 7 .W .W. L.R LJXDOHVREWHQHPRV /DDEVRUFLyQGHODVROXFLyQVHUi $SOLFDQGRHVWDUHODFLyQDODVROXFLyQ\VROYHQWHFRQWHQLGRVHQODFXEHWDODDEVRUFLyQVHUi $ ORJ .W. SDUD. DEF /DFRQFHQWUDFLyQVHUiLJXDOD F $DE 7HQLHQGRHQFXHQWDHOIDFWRUGHGLOXFLyQGHODGLVROXFLyQ) \TXHODDEVRUWLYLGDGHVHOFRFLHQWH GHODDEVRUWLYLGDGPRODUD0 HQWUHODPDVDPROHFXODU0 GHODVXVWDQFLD D D0 0 ODFRQFHQWUDFLyQVHKDOODFRPR F $±0±). D0 ±E 6L XQD VROXFLyQ FRQWLHQH Q VXVWDQFLDV GLVXHOWDV FRQ XQD FRQVLGHUDEOH GLIHUHQFLD HQWUHV VXV HVSHFWURV GH DEVRUFLyQ HVWH VLVWHPD GH Q FRPSRQHQWHV SXHGH VHU DQDOL]DGR PLGLHQGR D DO PHQRVQ ORQJLWXGHVGHRQGDGLIHUHQWHV(VWDVPHGLFLRQHVRULJLQDQQ HFXDFLRQHVGHOWLSR $O DO ±E±F DO ±E±F DOQ ±E±FQ GRQGH$O HVODDEVRUFLyQDODORQJLWXGGHRQGDO DOQ HVODDEVRUWLYLGDGGHOFRPSRQHQWHQ DOD ORQJLWXG GH RQGD O \ FQ HV DO FRQFHQWUDFLyQ GHO FRPSRQHQWH Q /RV YDORUHV GH F F FQ SXHGHQVHUFDOFXODGRVUHVROYLHQGRHOVLVWHPDGHHFXDFLRQHVDVXPLHQGRTXHORVYDORUHVGH D \ E VRQFRQRFLGRV /RVHTXLSRVTXHVHXWLOL]DQSDUDUHDOL]DUHVWHWLSRGHGHWHUPLQDFLyQVRQORV FRORUtPHWURVORV IRWyPHWURV \ ORV HVSHFWURIRWyPHWURV /RV FRORUtPHWURV R FRPSDUDGRUHV GH FRORU VRQ LQVWUXPHQWRV TXH FRPSDUDQ OD OX] WUDQVPLWLGD SRU XQD VROXFLyQ FRQ OD WUDQVPLWLGD SRU XQD VROXFLyQ HVWiQGDU /RV FRORUtPHWURV IRWRHOpFWULFRV R IRWyPHWURV VRQ LQVWUXPHQWRV TXH PLGHQ GLUHFWDPHQWH OD FDQWLGDG GH HQHUJtD UDGLDQWH WUDQVPLWLGD R DEVRUELGD SRU XQD VROXFLyQ /RV LQVWUXPHQWRV GH PHGLFLyQIRWRHOpFWULFRV IRWyPHWURV \ HVSHFWURIRWyPHWURV. VRQ FRQMXQWRV GH GLVSRVLWLYRV ySWLFRV HOHFWUyQLFRV \ HOHFWURPHFiQLFRV TXH VH HPSOHDQ SDUD WUDQVIRUPDU OD HQHUJtDOXPLQRVDHQHOpFWULFDHQXQLQWHUYDORGHWHUPLQDGRGHORQJLWXGHVGHRQGD /RVFRPSRQHQWHVEiVLFRVGHORVIRWyPHWURV\ HVSHFWURIRWyPHWURVVRQ ODIXHQWHGHUDGLDFLyQ XQVLVWHPDSDUDDLVODUODORQJLWXGGHRQGDREDQGDHVSHFWUDOGHVHDGDXQDFXEHWDGHVWLQDGDD FRQWHQHU OD PXHVWUD \ XQ VLVWHPD SDUD PHGLU OD HQHUJtD UDGLDQWH DVt FRPR RWURV HOHPHQWRV ySWLFRV SDUD WUDQVIRUPDU OD UDGLDFLyQ SURFHGHQWH GH OD IXHQWH GH PRGR TXH ORV UD\RV TXH LQFLGDQ VREUH HO VHOHFWRU GH ORQJLWXG GH RQGD \ OD FXEHWD VHDQ FROLPDGRV SDUDOHORV. \ TXH SHUPLWDQHQIRFDUODUDGLDFLyQWUDQVPLWLGDGHIRUPDTXHLQFLGDVREUHHOGHWHFWRU/DVIXHQWHVGH UDGLDFLyQSXHGHQVHUOiPSDUDVGHHVSHFWUR FRQWtQXRRGHHVSHFWURGLVFUHWR GHOtQHDV. (QWUH ODVPiVXVDGDVHVWiQODVGHWXQJVWHQRYDSRUHVPHWiOLFRV\ GHXWHULR/RVGHWHFWRUHVSXHGHQVHU IRWRPXOWLSOLFDGRUHV IRWRFHOGDV IRWRGLRGRV \ IRWRWUDQVLVWRUHV /DV FXEHWDV VH GLIHUHQFLDQ VHJ~Q VX PDWHULDO FXDU]R YLGULR SROLDFUtOLFR HWF. JHRPHWUtD UHFWDQJXODU R FLOtQGULFD. . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD YROXPHQPtQLPR\SDVRGHOX] /DGLIHUHQFLDIXQGDPHQWDOHQWUHORVIRWyPHWURV\ORVHVSHFWURIRWyPHWURVHVWULEDHQVXPRGRGH DLVODU R VHOHFFLRQDU OD ORQJLWXG GH RQGD R EDQGD HVSHFWUDO GH WUDEDMR (Q ORV HVSHFWURIRWyPHWURV VH XWLOL]DQ PRQRFURPDGRUHV GH SULVPD R GH UHG GH GLIUDFFLyQ FRPR HOHPHQWR GLVSHUVDQWHV GH OD UDGLDFLyQ HQ XQ HVSHFWUR GHO FXDO VH DtVOD OD ORQJLWXG GH RQGD GHVHDGD (Q ORV IRWyPHWURV VH XWLOL]DQ ILOWURV SRU HVR HQ RFDVLRQHV VH OHV VXHOH GHQRPLQDU HVSHFWURIRWyPHWURV GH ILOWUR /RV ILOWURV SXHGHQ VHU GH JHODWLQD YLGULR FRORUHDGR R LQWHUIHUHQFLDOHV (Q ORV ~OWLPRV DxRV JUDFLDV DO GHVDUUROOR GH OD RSWRHOHFWUyQLFD VH XWLOL]DQ IXHQWHVGHUDGLDFLyQTXHVLQRVRQPRQRFURPiWLFDVDOPHQRVSRVHHQXQHVSHFWURGHHPLVLyQ EDVWDQWHHVWUHFKRFRPRRFXUUHFRQORVGLRGRVHPLVRUHVGHOX] /('. (VWRSHUPLWHHQDOJXQRV HTXLSRVSUHVFLQGLUGHORVILOWURV (Q GHSHQGHQFLD IXQGDPHQWDOPHQWH GHO WLSR GH IXHQWH GH UDGLDFLyQ HOHPHQWR VHOHFWRU GH ORQJLWXG GH RQGD \ GHWHFWRU XWLOL]DGRV YDULDUi HO UDQJR HVSHFWUDO GH WUDEDMR /RV HVSHFWURIRWyPHWURV VH FODVLILFDQ DGHPiV VHJ~Q VX FRQILJXUDFLyQ ySWLFD HQ VLPSOH R GREOH KD] (Q ORV GH XQ VROR KD] OD PXHVWUD \ OD UHIHUHQFLD VRQ PHGLGDV FRQVHFXWLYDPHQWH HQ HO PLVPR KD] (Q ORV GH GREOH KD] OD PXHVWUD \ OD UHIHUHQFLD VRQ PHGLGDV HQ GRV KDFHV GH ORQJLWXGHV GH RQGD LJXDOHV R GLIHUHQWHV 2WUDV FDUDFWHUtVWLFDV TXH GLIHUHQFLDQ D ORV HVSHFWURIRWyPHWURV VRQ VHOHFFLyQ GH OD ORQJLWXG GH RQGD GH WUDEDMR VHPLDQFKR GH EDQGD HQHUJtD UDGLDQWH IDOVD WLSR GH FRPSDUWLPLHQWR SDUD OD V. FXEHWD V. H[DFWLWXG UHSHWLELOLGDG HVWDELOLGDG WLHPSR GH FDOHQWDPLHQWR WHQVLyQ IUHFXHQFLD FRQVXPR GLPHQVLRQHV SHVR /RV UHVXOWDGRV GH ODV PHGLFLRQHV SXHGHQ DSDUHFHU FRPR WUDQVPLVLyQ \R DEVRUFLyQ (Q DOJXQRV FDVRV ORV UHVXOWDGRV DSDUHFHQ GLUHFWDPHQWH HQ XQLGDGHV GH FRQFHQWUDFLyQ SDUD OR FXDO HO HTXLSRGHEHKDEHUVLGRFDOLEUDGRSUHYLDPHQWHSRUSDUWHGHOXVXDULRRSRUSDUWHGHOIDEULFDQWH )OXRURPHWUtD $OJXQDVPROpFXODVDEVRUEHQXQIRWyQGHHQHUJtD\OXHJRHPLWHQXQIRWyQFRQPHQRUHQHUJtD &XDQGR OD UHHPLVLyQ RFXUUH HQ PHQRV GH HO SURFHVR HV FRQRFLGR FRPR IOXRUHVFHQFLD (VWHSURFHVRItVLFRSURYHHORVPHGLRVSDUDXQDQiOLVLVTXHHVYHFHVPiVVHQVLEOHTXH DTXHOORVEDVDGRVHQPHGLGDVGHDEVRUFLyQ(VWHDXPHQWRHQVHQVLELOLGDGHVPD\RUSRUTXHOD OX]PHGLGDHVWRGDSURYHQLHQWHGHODPXHVWUDGHLQWHUpV 8QD OX] FRQIXVD HQ VHQVLELOLGDGHV IiFLOPHQWHPHGLGDFRQWUDXQIRQGRQHJURFXDQGRpVWDSRGUtDSHUGHUVHVLHVPHGLGDFRQWUDXQ IRQGREULOODQWH /RVIOXRUyPHWURV\HVSHFWURIOXRUyPHWURVVRQVLPLODUHVDORVIRWyPHWURV\ HVSHFWURIRWyPHWURV SHUR FRQ GRV GLIHUHQFLDV IXQGDPHQWDOHV /RV IOXRUyPHWURV \ HVSHFWURIOXRUyPHWURV XVDQ GRV PRQRFURPDGRUHVXQRSDUDODOX]GHH[FLWDFLyQ\RWURSDUDODOX]HPLWLGDSRUODPXHVWUH&RQ XQD DGHFXDGD VHOHFFLyQ GH ODV EDQGDV GH SDVR GH OD OX] WRGD OD OX] HPSOHDGD SDUD OD H[FLWDFLyQ GH OD PXHVWUD SXHGH VHU EORTXHDGD VLQ TXH OOHJXH DO GHWHFWR DVHJXUDQGR TXH HO GHWHFWRUVyORYHODIOXRUHVFHQFLD/DRWUDGLIHUHQFLDHVTXHHOGHWHFWRUVHHQFXHQWUDD R FRQ UHVSHFWR D OD IXHQWH GH H[FLWDFLyQ $ HVWH iQJXOR OD GLVSHUVLyQ HV PtQLPD OR TXH D\XGD D DVHJXUDU XQ IRQGR QHJUR SDUD PHGLU OD IOXRUHVFHQFLD $OJXQRV HVSHFWURIOXRUyPHWURV XVDQ ILOWURVGHSRODUL]DFLyQWDQWRHQORVUD\RVGHHQWUDGDFRPRGHVDOLGDORTXHSHUPLWHHVWXGLRVGH OD SRODUL]DFLyQ GH OD IOXRUHVFHQFLD (V UHFRPHQGDEOH HPSOHDU XQD IXHQWH GH OX] HQ HO UDQJR YLVLEOH89)XHQWHVQRUPDOPHQWHXVDGDVVRQODVOiPSDUDVGH[HQyQRGHDUFRGHPHUFXULR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD )RWRPHWUtDGHOODPD /D IRWRPHWUtD GH OODPD R IODPD VH XWLOL]D SDUD PHGLU VRGLR SRWDVLR \ OLWLR HQ ORV IOXLGRV FRUSRUDOHV&XDQGRHVWRVHOHPHQWRVVRQFDOHQWDGRVHQXQDOODPDHPLWHQOX]GHORQJLWXGHVGH RQGDFDUDFWHUtVWLFDV/DVSULQFLSDOHVOtQHDVGHHPLVLyQVRQ QPSDUDHOVRGLRQPSDUD HOSRWDVLR\QPSDUDHOOLWLR8QDWRPL]DGRULQWURGXFHXQDILQDQLHEODGHODPXHVWUDHQOD OODPD 3DUD XVR GH UXWLQD HQ ORV ODERUDWRULRV XQD OODPD GH SURSDQR \ DLUH FRPSULPLGR HV DGHFXDGD )LOWURV LQWHUIHUHQFLDOHV GH DOWD FDOLGDG FRQ EDQGDV GH SDVR PX\ HVWUHFKDV VXHOHQ XWLOL]DUVHSDUDDLVODUODVSULQFLSDOHVOtQHDVGHHPLVLyQ/DVEDQGDVGHSDVRPX\HVWUHFKDVVRQ PX\QHFHVDULDVSDUDPD[LPL]DUODUHODFLyQ VHxDOUXLGR'HELGRDTXHHVLPSRVLEOHPDQWHQHU HVWDEOH OD DVSLUDFLyQ DWRPL]DFLyQ \ FDUDFWHUtVWLFDV GH OD OODPD HV QHFHVDULR XWLOL]DU XQ HVWiQGDU LQWHUQR GH FRQFHQWUDFLyQ FRQRFLGD PLHQWUDV VH KDFHQ PHGLFLRQHV GH PXHVWUDV GHVFRQRFLGDV 'H HVWD IRUPD HO FRFLHQWH GH OD HPLVLyQ GH OD PXHVWUD GHVFRQRFLGD HQWUH OD HPLVLyQGHOHVWiQGDULQWHUQRHVHVWDEOHD~QFXDQGRODVHxDOWRWDOIOXFW~H$xDGLHQGRXQDDOWD FRQFHQWUDFLyQGHHVWHHOHPHQWRDODPXHVWUDVXFRQFHQWUDFLyQSXHGHVHUFRQRFLGDFRQXQ DOWR JUDGRGHH[DFWLWXG/LWLRSRWDVLR\FHVLRSXHGHQVHUXVDGRVFRPRHVWiQGDULQWHUQRVVHJ~QVHD HODQiOLVLVTXHVHUHDOLFH (VSHFWURVFRStDGHDEVRUFLyQDWyPLFD /DHVSHFWURVFRStDGHDEVRUFLyQDWyPLFDVHEDVDHQHOKHFKRGHTXHWDO\FRPRORVHOHPHQWRV PHWiOLFRV WLHQHQ OtQHDV GH HPLVLyQ ~QLFDV WLHQHQ LGpQWLFDV OtQHDV FXDQGR HVWiQ HQ HVWDGR JDVHRVR R GLVRFLDGR /RV HVSHFWUyPHWURV GH DEVRUFLyQ DWyPLFD DSURYHFKDQ HVWDV FDUDFWHUtVWLFDVItVLFDVGHXQDPDQHUDKiELOSURGXFLHQGRXQLQVWUXPHQWRFRQDSUR[LPDGDPHQWH YHFHVPiVVHQVLELOLGDGTXHORVIRWyPHWURVGHOODPDGHORVPLVPRVHOHPHQWRV/DPXHVWUD HVDVSLUDGDHQXQDOODPDGRQGHODPD\RUtDGHORViWRPRVGHOHOHPHQWRTXHHVWiVLHQGRPHGLGR VHPDQWLHQHQHQVXHVWDGREDVDOGRQGHVRQFDSDFHVGHDEVRUEHUOX]GHVXVORQJLWXGHVGHRQGD FDUDFWHUtVWLFDV8QDIXHQWHPX\LQWHQVDGHH[DFWDPHQWHHVWDVORQJLWXGHVGHRQGDHVSURGXFLGD SRUXQDOiPSDUDGHFiWRGRKXHFR(VWDVOiPSDUDVVRQFRQVWUXLGDVGHPDQHUDTXHHOFiWRGRHV GHOHOHPHQWRTXHVHYDDPHGLU\ODVOiPSDUDVHVWiQOOHQDVFRQXQDSHTXHxDSUHVLyQGHJDV DUJyQ R QHyQ &XDQGR XQD FRUULHQWH SDVD D WUDYpV GH OD OiPSDUD ORV iWRPRV GH PHWDO VRQ H[SXOVDGRVGHOFiWRGR\FKRFDQFRQHODUJyQRHOQHyQHQHOWXERSURGXFLHQGRXQDHPLVLyQGH ODVORQJLWXGHVGHRQGDFDUDFWHUtVWLFDV8QPRQRFURPDGRU\XQGHWHFWRUFRPSOHWDQHOVLVWHPD /DOX]TXHOOHJDDOGHWHFWRUHVXQDFRPELQDFLyQGHODHPLWLGDSRUODPXHVWUD QRGHVHDEOH. \ GHODOX]GHODOiPSDUDTXHQRIXHDEVRUELGDSRUODPXHVWUDHQODOODPD GHVHDGD. 3XOVDQGROD OX] GH OD OiPSDUD \ XWLOL]DQGR XQ GHWHFWRU VHQVLEOH D ODV VHxDOHV DF H LQVHQVLEOH D ODV GF OD HPLVLyQQRGHVHDGDHVHOLPLQDGD&DGDHOHPHQWRTXHYDVHUPHGLGRUHTXLHUHGHXQDOiPSDUD FRQ HVH HOHPHQWR SUHVHQWH HQ VX FiWRGR /iPSDUDV FRQ P~OWLSOHV HOHPHQWRV KDQ VLGR GHVDUUROODGDV SDUD PLQLPL]DU HO Q~PHUR GH OiPSDUDV UHTXHULGDV /D HVSHFWURVFRStD GH DEVRUFLyQDWyPLFDSXHGHVHUGHXQVRORUD\RRGHGREOHUD\R/RVLQVWUXPHQWRVGHGREOHUD\R WLHQHQPD\RUHVWDELOLGDG 7XUELGLPHWUtD\QHIHORPHWUtD /D GLVSHUVLyQ GH OD OX] SRU SDUWtFXODV HQ VROXFLyQ HV GLUHFWDPHQWH SURSRUFLRQDO D OD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD FRQFHQWUDFLyQ \ SHVR PROHFXODU GH ODV SDUWtFXODV 3DUD PROpFXODV SHTXHxDV OD GLVSHUVLyQ HV LQVLJQLILFDQWH SHUR SDUD ODV SURWHtQDV LQPXQRJOREXOLQDV FRPSOHMRV LQPXQHV \ RWUDV SDUWtFXODV JUDQGHV OD GLVSHUVLyQ GH OD OX] SXHGH VHU XQ PpWRGR HIHFWLYR SDU OD GHWHFFLyQ \ PHGLFLyQGHODFRQFHQWUDFLyQGHSDUWtFXODV3DUDXQDORQJLWXGGHRQGD O. GDGD\XQDSDUWtFXOD GH WDPDxR G OD GLVSHUVLyQ SXHGH VHU GH 5D\OHLJK G O. 5D\OHLJK'HED\ G | O. R 0LH G!O. 3DUDSDUWtFXODVTXHVRQSHTXHxDVFRPSDUDGDVFRQODORQJLWXGGHRQGDODGLVSHUVLyQ HVLJXDOHQWRGDVGLUHFFLRQHV6LODVGLPHQVLRQHVGHODSDUWtFXODVRQPD\RUHVTXHODORQJLWXG GHRQGDODGLVSHUVLyQHVSUHIHUHQWHPHQWHKDFLDDGHODQWH/DVWpFQLFDVGHGLVSHUVLyQGHOX]VRQ DPSOLDPHQWH XWLOL]DGD SDUD GHWHFWDU OD IRUPDFLyQ GH FRPSOHMRV DQWtJHQRDQWLFXHUSR HQ LQPXQRDQiOLVLV &XDQGRODGLVSHUVLyQGHODOX]HVPHGLGDPHGLDQWHODDWHQXDFLyQGHXQUD\RGHOX]DWUDYpVGH XQDVROXFLyQVHGHQRPLQDWXUELGLPHWUtD(VWRHVHVHQFLDOPHQWHORPLVPRTXHODVPHGLGDVGH DEVRUFLyQ FRQ XQ IRWyPHWUR H[FHSWR TXH VH DFHSWD XQD EDQGD GH SDVR PD\RU &XDQGR VH UHTXLHUHODPi[LPDVHQVLELOLGDGVHXWLOL]DXQPpWRGRGLIHUHQWH ODPHGLFLyQGLUHFWDGHODOX] GLVSHUVDGD FRQ XQ GHWHFWRU FRORFDGR D GHWHUPLQDGR iQJXOR GHO UD\RFHQWUDO (VWH PpWRGR VH GHQRPLQDQHIHORPHWUtD8QQHIHOyPHWURWtSLFRWLHQHXQDIXHQWHGHOX]ILOWURFXEHWD\GHWHFWRU FRORFDGRDFLHUWRiQJXORFRQUHVSHFWRDOUD\RLQFLGHQWH 0pWRGRVQRHVSHFWUDOHV\DXWRPDWL]DFLyQ 5HFXHQWRHLGHQWLILFDFLyQGHSDUWtFXODV (O SULQFLSLR GH &RXOWHU IXH HO DYDQFH PiV LPSRUWDQWHV HQ HO UHFXHQWR DXWRPiWLFR GH FpOXODV VDQJXtQHDV/DVFpOXODVTXHYDQDVHUFRQWDGDVVRQH[WUDtGDVDWUDYpVGHXQDSHTXHxD DEHUWXUD HQWUHGRVFRPSDUWLPHQWRVGHXQIOXLGR\ODLPSHGDQFLDHOpFWULFDHQWUHORVGRVFRPSDUWLPHQWRV HV PHGLGD $ PHGLGD TXH ODV FpOXODV SDVDQ SRU OD DEHUWXUD OD LPSHGDQFLD DXPHQWD HQ SURSRUFLyQDOYROXPHQGHFpOXODVSHUPLWLHQGRTXHXQJUDQQ~PHURGHFpOXODV VHDQFRQWDGDV\ PHGLGDVUiSLGDPHQWH/DVFpOXODVURMDVVRQFRQWDGDVLQWURGXFLHQGRVDQJUHGLOXLGDDWUDYpVGH OD DEHUWXUD &RPR OD FDQWLGDG GH FpOXODV URMDV VXSHUD DPSOLDPHQWH HQ Q~PHUR D ODV FpOXODV EODQFDV OD FRQWULEXFLyQ GH HVWDV FpOXODV DO UHFXHQWR GH ODV URMDV HV GHVSUHFLDGD XVXDOPHQWH /DVFpOXODVEODQFDVVRQFRQWDGDVGHVWUX\HQGRSULPHURDODVURMDV\XWLOL]DQGRXQDPXHVWUDPiV FRQFHQWUDGD /RVFRQWDGRUHVGHFpOXODVPRGHUQRVTXHXWLOL]DQHOSULQFLSLRGH &RXOWHUIUHFXHQWHPHQWHXVDQ XQPpWRGRGHHQIRTXH KLGURGLQiPLFRSDUDPHMRUDUODVSUHVWDFLRQHVGHOLQVWUXPHQWR8QIOXLGR FREHUWRUHV LQWURGXFLGR \ IOX\H DOR ODUJR GH OD SDUWH H[WHULRU GHOFDQDO FRQ HO WRUUHQWH GH OD PXHVWUDGHQWURGHVt0DQWHQLHQGRODVFRQGLFLRQHVGHIOXMRODPLQDU\HVWUHFKDQGRHOFDQDOHO WRUUHQWHGHODPXHVWUDHVHQIRFDGRHQXQDFROXPQDPX\GHOJDGDFRQODVFpOXODVHQXQDVROD ILOD(VWRHOLPLQDHOSUREOHPDGHODVFpOXODVDORVODGRVRFKRFDQGRFRQOD DEHUWXUD \PLQLPL]D ORVSUREOHPDVDOWHQHUPiVGHXQDFpOXODDOPLVPRWLHPSRHQODDEHUWXUD /D FLWRPHWUtD GH IOXMR HV XQ PpWRGR SDUD FDUDFWHUL]DU FRQWDU \ VHSDUDU FpOXODV TXH HVWiQ VXVSHQGLGDV HQ XQ IOXLGR (O FLWyPHWUR GH IOXMR EiVLFR XVD HO HQIRTXH KLGURGLQiPLFR SDUD SURGXFLUXQWRUUHQWHPX\GHOJDGRGHIOXLGRFRQFpOXODVPRYLpQGRVHHQXQDVRODILODDWUDYpV GH XQD FiPDUD GH IOXMR GH FXDU]R (VWDV FpOXODV VRQ FDUDFWHUL]DGDV VREUH OD EDVH GH VXV SURSLHGDGHV GH GLVSHUVLyQ \ IOXRUHVFHQFLD (VWD PHGLFLyQ VLPXOWiQHD GH GLVSHUVLyQ \ IOXRUHVFHQFLD HV JDUDQWL]DGD SRU XQ VRILVWLFDGRVLVWHPD ySWLFR TXH GHWHFWD OX] GH OD PXHVWUD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD WDQWRDODORQJLWXGGHRQGDGHODIXHQWHGHH[FLWDFLyQ GLVSHUVLyQ. FRPRDORQJLWXGHVGHRQGD PD\RUHV IOXRUHVFHQFLD. D PiV GH XQ iQJXOR (O DQiOLVLV GH HVWDV PHGLFLRQHV EULQGD SDUiPHWURVUHODFLRQDGRVFRQODVGLPHQVLRQHVGHODFpOXOD\VXIOXRUHVFHQFLDQDWXUDO/iPSDUDV GHPHUFXULRGHDOWDSUHVLyQ\OiPSDUDVGH[HQyQSXHGHQVHUXVDGDVFRPRIXHQWHGHOX]SHUR HOOiVHUGHDUJyQ QP. GHDOPHQWHVHGHVHDUtDPHGLUORVSRWHQFLDOHVHQWUHODVROXFLyQGHUHIHUHQFLD\ODVROXFLyQGH SUXHED SHUR QR KD\ PDQHUD GH KDFHU HVWR DVt /RV SRWHQFLDOHV DSDUHFHQ HQWUH FXDOTXLHU IURQWHUD PHWDOOtTXLGR HQWUH XQLRQHV GH OtTXLGRV \ HQ OD PHPEUDQD VHOHFWLYD D XQ LRQ LRQ VHOHFWLYH.HVODIXHQWHPiVFRP~QHQORVLQVWUXPHQWRVGHDOWDVSUHVWDFLRQHV 8QD GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV SDUWLFXODUHV GH HVWD WHFQRORJtD HV TXH SXHGHQ VHU VHOHFFLRQDGDV FpOXODV HVSHFtILFDV \ UHFROHFWDGDV FDQWLGDGHV GH XQ WLSR SDUWLFXODU GH FpOXODV TXH UHVXOWHQ DGHFXDGDV SDUD RWUDV SUXHEDV TXtPLFDV (VWR VH UHDOL]D IUDFFLRQDQGR HO WRUUHQWH PHGLDQWH YLEUDFLyQSLH]RHOpFWULFD (O GHVDUUROOR GH DQWLFXHUSRV PRQRFORQDOHV DFRSODGR D OD FLWRPHWUtD GH IOXMR SHUPLWH OD FXDQWLILFDFLyQ GH FpOXODV 7 \ % SDUD DQDOL]DU HO HVWDGR GHO VLVWHPD LQPXQROyJLFR DVt FRPR SDUDODFDUDFWHUL]DFLyQGHOHXFHPLDVOLQIRPDVHWF 0pWRGRVHOHFWURTXtPLFRV /RVPpWRGRVHOHFWURTXtPLFRVVRQPX\SRSXODUHVHQORVODERUDWRULRVFOtQLFRVSDUDPHGLFLRQHV QRVyORGHHOHFWUROLWRVJDVHVGHODVDQJUH\ S+VLQRWDPELpQGHFRPSXHVWRVVLPSOHVFRPROD JOXFRVD /D SRWHQFLRPHWUtD HV XQ PpWRGR HQ HO FXDO XQD WHQVLyQ DSDUHFH HQWUH FHOGDV HOHFWURTXtPLFDV(VWDWHQVLyQHVPHGLGDFRQXQDFRUULHQWHPX\SHTXHxDRVLQHOOD . &OHOFXDOSURGXFHXQSRWHQFLDOSHTXHxR\ FRQVWDQWH HQ OD XQLyQ GH ORV OtTXLGRV $Vt FXDOTXLHU FDPELR HQ OD WHQVLyQ PHGLGD 9. /D FODYH SDUD SRGHU UHDOL]DU PHGLFLRQHV SRWHQFLRPpWULFDV HV DVHJXUDUVH GH TXH WRGRV ORV SRWHQFLDOHV VRQ FRQVWDQWHV \ TXH QR YDUtDQ FRQ OD FRPSRVLFLyQ GH OD VROXFLyQ GH SUXHED H[FHSWR HO SRWHQFLDO GH LQWHUpV HQ OD PHPEUDQD LRQVHOHFWLYD 0DQWHQLHQGR OD VROXFLyQGHQWURGHORVHOHFWURGRVFRQVWDQWHHOSRWHQFLDOHQWUHpVWDVVROXFLRQHV\ORVHOHFWURGRV LQPHUVRV HQ HOODV HV FRQVWDQWH /DV XQLRQHV GH OtTXLGRV HV XQD HVWUXFWXUD TXH OLPLWD VHYHUDPHQWHHOIOXMRGHODVROXFLyQSHURSHUPLWHHOSDVRGHORVLRQHVHQWUHODVVROXFLRQHV(O HOHFWURGRGHUHIHUHQFLDFRP~QPHQWHVHOOHQDFRQ. HV GHELGR D XQ FDPELR HQ OD FRQFHQWUDFLyQ GH LRQHV HQ OD VROXFLyQ GH SUXHED SDUD OD FXDO OD PHPEUDQDHVVHOHFWLYD (O SRWHQFLDO TXH VH GHVDUUROOD HQ XQD PHPEUDQD LRQVHOHFWLYD HVWi GDGR SRU OD HFXDFLyQ GH 1HUQVW 9 57]). OQ DD. ) HV OD FRQVWDQWH GH )DUDGD\ [ F0RO. GRQGH 7 HV OD WHPSHUDWXUD HQ . PRO. 5 HV OD FRQVWDQWHGHOJDV -. ] HVHOQ~PHURGHLRQL]DFLyQ\DQ HVODDFWLYLGDGGHOLRQHQ ODVROXFLyQQ &XDQGRXQDGHODVVROXFLRQHVHVXQDVROXFLyQGHUHIHUHQFLDHVWDHFXDFLyQSXHGHVHUH[SUHVDGD FRPR 9 9R 1]. ORJD GRQGH9R HVXQDWHQVLyQFRQVWDQWHGHELGDDODVROXFLyQGHUHIHUHQFLD\ 1 HVODSHQGLHQWHGH 1HUQVW DSUR[ P9GpFDGDDWHPSHUDWXUDDPELHQWH. (OYHUGDGHURYDORUGHODSHQGLHQWHGH . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 1HUQVWHVOLJHUDPHQWHPHQRUTXHHOYDORUWHyULFR3RUHOORHOPHGLGRUGH S+WtSLFRWLHQHGRV FRQWUROHVGH FDOLEUDFLyQ 8QR DMXVWD HO RIIVHWGHELGR DO YDORU GH 9R \ HO RWUR DMXVWD HO UDQJR SDUDFRPSHQVDUORVHIHFWRVGHODWHPSHUDWXUD\GHVYLDFLyQGHODSHQGLHQWHGH 1HUQVW (OHFWURGRVHVSHFtILFRV /RVHOHFWURGRVVHOHFWLYRVXWLOL]DQPHPEUDQDVTXHVRQSHUPHDEOHVVyORDOLRQTXHVHUiPHGLGR (VWDWpFQLFDHVHPSOHDGDHQDOJXQRVDQDOL]DGRUHVFRPHUFLDOHV8QOLVWDGRSDUFLDOGHORVLRQHV TXH SXHGHQVHUPHGLGRV FRQ HVWDVPHPEUDQDV LQFOX\H + S+. /L &D &O ) 1+\&2 1+ \ &2 VRQ PHGLGRV FRQ XQ HOHFWURGR LRQVHOHFWLYR PRGLILFDGR 6H XVD XQ HOHFWURGRGH S+ FRQ XQD GHOJDGD FDSD GH XQD VROXFLyQ ELFDUERQDWR VyGLFR SDUD HO &2 \ FORUXUR GH DPRQLRSDUDHO1+. 1D . FX\RVS+YDUtDQGHSHQGLHQGRGHODFRQFHQWUDFLyQGHLRQHVGHDPRQLRR GH&2 FRQODVTXHVHHTXLOLEUD8QDGHOJDGDPHPEUDQDPDQWLHQHODVROXFLyQHQHOHOHFWURGR GHS+\HTXLOLEUDODVROXFLyQGHODPXHVWUD /RV HOHFWURGRV GH &ODUN PLGHQ S2 PLGLHQGR OD FRUULHQWH GHVDUUROODGD SRU XQ HOHFWURGR FRQ XQDWHQVLyQDSOLFDGDHQOXJDUGHPHGLUXQDWHQVLyQ(VWHHVXQHMHPSORGH DPSHURPHWUtD(Q HVWHHOHFWURGRXQDWHQVLyQGHDSUR[LPDGDPHQWH9HVDSOLFDGDDXQHOHFWURGRGHSODWLQR FRQUHVSHFWRDXQHOHFWURGRGH$J$J&OHQXQDVROXFLyQGHHOHFWUROLWR/DUHDFFLyQ 2 + H o +2 RFXUUH D XQD YHORFLGDG SURSRUFLRQDO D OD SUHVLyQ SDUFLDO GH R[tJHQR HQ OD VROXFLyQ /RV HOHFWURQHV LPSOLFDGRV HQ HVWD UHDFFLyQ IRUPDQ XQD FRUULHQWH TXH HV SURSRUFLRQDO D OD YHORFLGDGGHODUHDFFLyQ\SRUHQGHDOS2 GHODVROXFLyQ 0pWRGRVUDGLRDFWLYRV /RV LVyWRSRV VRQ iWRPRV TXH WLHQHQ LGpQWLFR Q~PHUR DWyPLFR Q~PHUR GH SURWRQHV. SHUR GLIHUHQWHV Q~PHURV GH PDVD DWyPLFD SURWRQHV QHXWURQHV. 'HELGR D TXH WLHQHQ HO PLVPR Q~PHUR GH HOHFWURQHV HQ VX iWRPR QHXWUDO WLHQHQ SURSLHGDGHV TXtPLFDV LGpQWLFDV (VWR SURSRUFLRQDXQPpWRGRLGHDOSDUDPDUFDU PROpFXODVHQXQDIRUPDTXHSHUPLWHODGHWHFFLyQGH FRQFHQWUDFLRQHV H[WUHPDGDPHQWH EDMDV (O PDUFDGR FRQ LVyWRSRV UDGLDRDFWLYRV HV XWLOL]DGR H[WHQVDPHQWH HQ UDGLRLQPXQRDQiOLVLV GRQGH HV PHGLGD OD FDQWLGDG GH DQWtJHQR HQOD]DGR D DQWLFXHUSRV HVSHFtILFRV /RV GHWDOOHV GHO SURFHVR UDGLRDFWLYR VRQ FRPSOHMRV SHUR VH SXHGH FRQVLGHUDU TXH KD\ WUHV WLSRV GH HPLVLyQ GH ORV Q~FOHRV UDGLDFLyQ DOID EHWD \ JDPPD /DV SDUWtFXODV DOID HVWiQ IRUPDGDV SRU GRV QHXWURQHV \ GRV SURWRQHV Q~FOHR GH KHOLR. /RV HPLVRUHV GH DOID VRQ UDUDPHQWH XWLOL]DGRV HQ HO ODERUDWRULR FOtQLFR /DV HPLVLRQHV EHWD FRQVLVWHQGHHOHFWURQHVRSRVLWURQHVHPLWLGRVGHVGHHOQ~FOHReVWRVWLHQHQXQUDQJRFRQWLQXR GHHQHUJtDVKDVWDXQYDORUPi[LPRFDUDFWHUtVWLFRGHOLVyWRSR/DUDGLDFLyQEHWDHVDOWDPHQWH LQWHUDFWLYD FRQ OD PDWHULD \ QR SXHGH SHQHWUDU PX\ SURIXQGDPHQWH HQ OD PD\RUtD GH ORV PDWHULDOHV/DUDGLDFLyQJDPPDHVXQDIRUPDGHODUDGLDFLyQHOHFWURPDJQpWLFDGHDOWDHQHUJtD (VWHWLSRGHUDGLDFLyQSXHGHVHUFRQWLQXRGLVFUHWRRXQDPH]FODGHpVWDVGHSHQGLHQGRGHORV GHWDOOHVGHVXSURFHVRGHGHVLQWHJUDFLyQ(VWDUDGLDFLyQWLHQHXQSRGHUGHSHQHWUDFLyQPD\RU TXHHOGHODUDGLDFLyQEHWD /DHQHUJtDGHXQLVyWRSRHVPHGLGDFRP~QPHQWHHQHOHFWUyQYROWLRV H9. 8QHOHFWUyQYROWLR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD HVODHQHUJtDDGTXLULGDSRUXQHOHFWUyQHQXQSRWHQFLDOGHYROWLR/RVLVyWRSRVFRP~QPHQWH XWLOL]DGRVHQORVODERUDWRULRVFOtQLFRVWLHQHQHVSHFWURVGHHQHUJtDTXHYDQGHVGH NH9KDVWD 0H9 /D DFWLYLGDG GH XQD FDQWLGDG GH LVyWRSRV UDGLRDFWLYRV HV GHILQLGD FRPR OD FDQWLGDG GH GHVLQWHJUDFLRQHV SRU VHJXQGR GSV. TXH RFXUUHQ /DV XQLGDGHV XVXDOHV VRQ HO FXULH &L. HO FXDOHVWiGHILQLGRFRPR[ GSV\HOEHFTXHUHO %T. GHILQLGRFRPRGSV/DDFWLYLGDG HVSHFtILFDGHXQLVyWRSRGDGRHVGHILQLGDFRPRODDFWLYLGDGSRUXQLGDGGHPDVDGHOLVyWRSR /DWDVDGHFDtGDGHXQLVyWRSRUDGLRDFWLYRHVWiFDUDFWHUL]DGDSRUODFRQVWDQWH O(VWDWDVDHVOD SURSRUFLyQ GH LVyWRSR TXH GHFDH R VH GHVLQWHJUD. HQ OD XQLGDG GH WLHPSR $Vt OD WDVD GH SpUGLGDGHXQUDGLRLVyWRSRUDGLRDFWLYRHVGHVFULWDSRUODHFXDFLyQ G1GW O1 O GRQGH1 HVODFDQWLGDGGHLVyWRSRUDGLRDFWLYRSUHVHQWHHQHOLQVWDQWHGHWLHPSR W/DVROXFLyQ DHVWDHFXDFLyQGLIHUHQFLDOHV O 1 1R HOW (VIiFLOPHQWHGHPRVWUDEOHTXHODFDQWLGDGGHLVyWRSRUDGLRDFWLYRSUHVHQWHVHUiUHGXFLGRDOD PLWDGGHVSXpVGHWUDQVFXUULGRXQLQWHUYDORGHWLHPSRLJXDOD 7 O O /DYLGDPHGLDGHOLVyWRSRSXHGHYDULDUDPSOLDPHQWHVLHQGRSRUHMHPSORSDUDHOFDUERQR GHDxRV\HO\RGRGHGtDV (O PpWRGR PiV FRP~Q SDUD OD GHWHFFLyQ GH OD UDGLDFLyQ HQ HO ODERUDWRULR FOtQLFR HV HO FHQWHOOHR eVWH FRQVLVWH HQ OD FRQYHUVLyQ GH OD HQHUJtD GH HVWD UDGLDFLyQ HQ IRWRQHV GH ORV UDQJRV YLVLEOHV \ XOWUDYLROHWD FHUFDQR ORV TXH VRQ GHWHFWDGRV FRQ WXERV IRWRPXOWLSOLFDGRUHV 307. 3DUDODUDGLDFLyQJDPPDORVFULVWDOHVGHFHQWHOOHRHVWiQ KHFKRV GH \RGXUR GH VRGLR GRSDGR FRQDSUR[LPDGDPHQWHXQGHWDOLRSURGXFLHQGRGHDDIRWRQHVSRUFDGD HOHFWUyQ YROWLRGHHQHUJtDDEVRUELGR(O307\HOFLUFXLWRGHDPSOLILFDFLyQSURGXFHSXOVHVGHWHQVLyQ SURSRUFLRQDOHV GH OD HQHUJtD GH OD UDGLDFLyQ DEVRUELGD (VWRV SXOVRV GH WHQVLyQ VRQ SDVDGRV XVXDOPHQWHDWUDYpVGHXQDQDOL]DGRUTXHHOLPLQDDTXHOORVSXOVRVTXHVHHQFXHQWUDQIXHUDGH GHWHUPLQDGRUDQJRGHHQHUJtDV/RVDQDOL]DGRUHV PXOWLFDQDOHVSXHGHQGLVFULPLQDUHQWUHGRVR PiV LVyWRSRV VL WLHQHQ Pi[LPRV GH HQHUJtD ELHQ GLIHUHQFLDGRV /RV FRQWDGRUHV TXH XWLOL]DQ FULVWDOHVGHFHQWHOOHRGH\RGXURGHVRGLRVHFRQRFHQFRPR FRQWDGRUHVJDPPD RVLPSOHPHQWH FRQWDGRUHV /DPHQRUHQHUJtD\PHQRUFDSDFLGDGGHSHQHWUDFLyQGHODVSDUWtFXODVEHWDUHTXLHUHXQGHWHFWRU GHFHQWHOOHRHQFRQWDFWRGLUHFWRFRQHOLVyWRSR(VWRVHJDUDQWL]DGLVROYLHQGRRVXVSHQGLHQGR OD PXHVWUD HQ IOXRU OtTXLGR /RV FRQWDGRUHV TXH XWLOL]DQ HVWD WpFQLFD VH FRQRFHQ FRPR FRQWDGRUHV EHWD R FRQWDGRUHV GH FHQWHOOHR OtTXLGRV (VWRV FRQWDGRUHV HPSOHDQ GRV WXERV IRWRPXOWLSOLFDGRUHVFRQXQFLUFXLWRSDUDSUHYHQLUHOUHFXHQWRGHHYHQWRVGHWHFWDGRV SRU VROR XQR GH ORV 307 'H HVWD IRUPD VRQ UHGXFLGRV ORV UHFXHQWRV IDOVRV GHELGRV D TXLPLROXPLQLVFHQFLD\UXLGR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD &XDJXODFLyQ (OHVWXGLR\GLDJQyVWLFRGHORVGHVyUGHQHVGHOD FXDJXODFLyQYDDFRPSDxDGRGHODQiOLVLVTXH GHWHUPLQDFXDQWRWLHPSROOHYDHOTXHODVDQJUH FXDJXOH([LVWHXQDYDULHGDGGHLQVWUXPHQWRV SDUDDXWRPDWL]DUHVWHSURFHGLPLHQWR$GHPiVGHLQFUHPHQWDUODYHORFLGDGHVWRVLQVWUXPHQWR WDPELpQ PHMRUDQ OD UHSURGXFLELOLGDG GH HVWDV SUXHEDV 7RGRV ORV LQVWUXPHQWRV JDUDQWL]DQ OD LQWURGXFFLyQ SUHFLVD GH UHDFWLYRV FLUFXLWRV WHPSRUDOHV H[DFWRV \ FRQWURO GH OD WHPSHUDWXUD (VWRVLQVWUXPHQWRVVHGLIHUHQFLDQHQHOPpWRGRGHGHWHFFLyQGHOFXiJXOR 2VPyPHWURV /DV YLVFRVLGDGGH XQD VROXFLyQ HV XQD IXQFLyQ GHO Q~PHUR GH SDUWtFXODVGH VROXWR SUHVHQWHV SRU XQLGDG GH YROXPHQ SHUR QR GHO WLSR GH PDWHULDO (O LQFUHPHQWR GH OD FRQFHQWUDFLyQ GH VROXWRFDXVDXQLQFUHPHQWRHQODSUHVLyQRVPyWLFD\HOSXQWRGHHEXOOLFLyQ\XQGHVFHQVRHQOD SUHVLyQ GH YDSRU \ HO SXQWR GH FRQJHODFLyQ /D PHGLFLyQ GH HVWRV FDPELRV SURSRUFLRQD LQIRUPDFLyQ VREUH OD FRQFHQWUDFLyQ WRWDO GH VROXWR LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO WLSR (O PpWRGR PiV SRSXODU \ H[DFWR XWLOL]DGR HQ ORV ODERUDWRULRV FOtQLFRV HV OD PHGLFLyQ GHO SXQWR GH FRQJHODFLyQ&RQHVWHPpWRGRODPXHVWUDHVHQIULDGDKDVWDXQRVSRFRVJUDGRVSRUGHEDMRGH R& PLHQWUDVHV DJLWDGD/D FRQJHODFLyQ VH LQLFLD FRQ XQD DJLWDFLyQ YLJRURVD(O FDORU GH OD IXVLyQUiSLGDPHQWHOOHYDDODVROXFLyQDXQHVWDGRGRQGHH[LVWHXQHTXLOLEULRHQWUHHOKLHOR\HO OtTXLGRDVHJXUDQGRTXHODWHPSHUDWXUDHVWiHQHOSXQWRGH FRQJHODFLyQ (VWD WHPSHUDWXUD HV PHGLGD 8QD FRQFHQWUDFLyQ GH VROXWR GH RVPRONJ SURGXFH XQ SXQWR GH FRQJHODFLyQ GH & /D WHPSHUDWXUD GH GHSUHVLyQ PHGLGD VH SXHGH FDOLEUDU IiFLOPHQWH HQ XQLGDGHV GH PLOLRVPRONJGHDJXD (OPpWRGRGHODSUHVLyQGHYDSRUWLHQHODYHQWDMDGHUHTXHULUGHXQDPXHVWUDPiVSHTXHxD6LQ HPEDUJRQRHVWDQSUHFLVRFRPRHOPpWRGRGHOSXQWRGHFRQJHODFLyQ\QRVHSXHGHPHGLUOD FRQWULEXFLyQ GH VROXWRV WDQ YROiWLOHV FRPR HO HWDQRO (VWH PpWRGR QR HV XVDGR WDQ DPSOLDPHQWHHQORVODERUDWRULRVFOtQLFRV /DRVPRODULGDGGHODVDQJUHHVGHELGDIXQGDPHQWDOPHQWHDHOHFWUROLWRVFRPR 1D \&O/DV SURWHtQDV FRQ SHVRV PROHFXODUHV GH R PiV XQLGDGHV GH PDVD PROHFXODU DPX. FRQWULEX\HQ PX\ SRFR D OD RVPRODULGDG WRWDO GHELGR D VX PHQRU Q~PHUR XQ LyQ GH 1D FRQWULEX\H WDQWR FRPR XQD PROpFXOD GH SURWHtQD JUDQGH. 6LQ HPEDUJR OD FRQWULEXFLyQ D OD RVPRODULGDG KHFKD SRU ODV SURWHtQDV HV GH JUDQ LPSRUWDQFLD FXDQGR VH PRQLWRUL]DQ ODV FRQGLFLRQHVTXHOOHYDQDXQHGHPDSXOPRQDU(VWHYDORUHVFRQRFLGRFRPRSUHVLyQRVPyWLFD FRORLGDO\HVXQDPHGLGDGHODSHUPHDELOLGDGGHODPHPEUDQDDODJXD\DWRGDVODVPROpFXODV PHQRUHVTXHDPX&RORFDQGRXQDVROXFLyQVDOLQDHQXQODGR\ODPXHVWUDGHVFRQRFLGD HQ HO RWUR VH GHVDUUROOD XQD SUHVLyQ RVPyWLFD DOUHGHGRU GH OD PHPEUDQD (VWD SUHVLyQ HV PHGLGDFRQXQWUDQVGXFWRUGHSUHVLyQ\SXHGHVHUUHODFLRQDGDFRQODSUHVLyQRVPyWLFDFRORLGDO DWUDYpVGHXQSURFHGLPLHQWRGHFDOLEUDFLyQHPSOHDQGRSDWURQHVFRQRFLGRV $XWRPDWL]DFLyQ /RV DYDQFHVHQODWHFQRORJtDMXQWRFRQXQDDPSOLDGHPDQGD GH SUXHEDVGH ODERUDWRULR \ ODV SUHVLRQHV SDUD UHGXFLU ORV FRVWHV KDQ SURYRFDGR XQ UiSLGR GHVDUUROOR GH LQVWUXPHQWRV GH ODERUDWRULR DOWDPHQWH DXWRPDWL]DGRV /RV LQVWUXPHQWRV DXWRPDWL]DGRV WtSLFRV FRQWLHQHQ . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD PHFDQLVPRV SDUD PHGLU PH]FODU \ WUDQVSRUWDU ODV PXHVWUDV \ ORV UHDFWLYRV VLVWHPDV GH PHGLGDV\XQRRPiVPLFURSURFHVDGRUHVSDUDFRQWURODUWRGRHOVLVWHPD$GHPiVGHOVLVWHPD GH FRQWURO ORV VLVWHPDV GH FRPSXWDFLyQ DOPDFHQDQ ODV FXUYDV GH FDOLEUDFLyQ DVLJQDQ ORV UHVXOWDGRVGHODSUXHEDDODPXHVWUDFRUUHVSRQGLHQWH\JHQHUDQORVUHSRUWHV/RVLQVWUXPHQWRV DXWRPiWLFRV HVWiQ GHGLFDGRV DO UHFXHQWR HVWXGLRV GH FXDJXODFLyQ DQiOLVLV PLFURELROyJLFRV LQPXQRTXtPLFD DVt FRPR DO DQiOLVLV GH JUDQGHV YRO~PHQHV GH PXHVWUDV HQ ODERUDWRULRV GH TXtPLFDFOtQLFD ([LVWH XQD JUDQ FDQWLGDG GH LQQRYDFLRQHV WHFQROyJLFDV HQ PXFKRV GH ORV LQVWUXPHQWRV DXWRPDWL]DGRV8QDLPSRUWDQWHLQQRYDFLyQHVHOXVRGHILEUDySWLFD SDUDJXLDU OD HQHUJtD GH H[FLWDFLyQKDVWDODPXHVWUDDVtFRPRODOX]WUDQVPLWLGDUHIOHMDGDRHPLWLGDGHVGHODPXHVWUD KDVWDHOGHWHFWRU(VWRSURSRUFLRQDXQDOWRJUDGRGHIOH[LELOLGDGHQHOLQVWUXPHQWR(ODQiOLVLV D P~OWLSOHV ORQJLWXGHV GH RQGD HPSOHDQGR ILOWURV R PDWULFHV GH IRWRGHWHFWRUHV VH XWLOL]DQ FRP~QPHQWH/RV RUGHQDGRUHVDVRFLDGRVDHVWRVLQVWUXPHQWRVSHUPLWHQLQQRYDGRUDVPHMRUDV HQ ORV DQiOLVLV 'H KHFKR FXDQGR PXFKRV DQDOLWRV VRQ DQDOL]DGRV HQ XQD VROD PXHVWUD ORV HIHFWRVGHLQWHUIHUHQFLDGHXQ DQDOLWRHQODPHGLFLyQGHRWURSXHGHQVHUHVWLPDGRVDSULRUL\ FRUUHJLGRVDQWHVGHLPSULPLUHOUHSRUWHILQDO . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7HPD(TXLSRVWHUDSpXWLFRV $SOLFDFLRQHVWHUDSpXWLFDVGHFDPSRVPDJQpWLFRV\HOpFWULFRVSXOVDGRV\ VLQXVRLGDOHV GHEDMDIUHFXHQFLD 6HFRQRFHGHVGHKDFHPiVGHWUHLQWDDxRVTXHHQORVKXHVRVVRPHWLGRVDWHQVLRQHVPHFiQLFDV DSDUHFH XQD GLIHUHQFLD GH SRWHQFLDO HOpFWULFR $ SULQFLSLRV GH ORV VHVHQWD DOJXQRV LQYHVWLJDGRUHV REVHUYDURQ TXH ODV VHxDOHV HOpFWULFDV JHQHUDGDV SRU WHQVLRQHV HQ ORV KXHVRV GLVPLQXtDQ PX\ OHQWDPHQWH HQ FRPSDUDFLyQ FRQ VHxDOHV SURYRFDGDV HQ FULVWDOHV SLH]RHOpFWULFRV GH LGpQWLFD PDQHUD \ FRQFOX\HURQ TXH DXQTXH SUREDEOHPHQWH HO IHQyPHQR SLH]RHOpFWULFRHVWDEDSUHVHQWHpVWHQRHUDOD~QLFDFDXVDGHHVWRVSRWHQFLDOHV([SHULPHQWRV\ DQiOLVLV SRVWHULRUHV HVWDEOHFLHURQ TXH ODV VHxDOHV REVHUYDGDV VH GHEtDQ SULQFLSDOPHQWH D XQ GHVSOD]DPLHQWR GH LRQHV GHQWUR GH ODV UHJLRQHV SRURVDV \ ORV FDQDOHV OOHQRV GH P~OWLSOHV IOXLGRVSUHVHQWHVHQWRGRKXHVR 8QDYH]GHPRVWUDGRTXHODDSOLFDFLyQGHXQFDPSRHOpFWULFRFRQWLQXR GF. DFpOXODVWLVXODUHV SXHGH SURGXFLU HIHFWRV VLPLODUHV D DTXHOORV VXVFLWDGRV SRU WHQVLRQHV PHFiQLFDV VH FRPSUHQGLy TXH OD H[SORWDFLyQ FOtQLFD GH HVWH IHQyPHQR UHTXHULUtD GH OD LPSODQWDFLyQ TXLU~UJLFD GH HOHFWURGRV FRQ HO FRQVLJXLHQWH SHOLJUR GH LQIHFFLyQ 6H SURFHGLy HQWRQFHV D H[SORUDUVLHODFRSODPLHQWRLQGXFWLYRQRLQYDVLYRFRQIRUPDGHRQGDVLPLODUDODSURGXFLGDGH IRUPD HQGyJHQD PHGLDQWH WHQVLRQHV PHFiQLFDV SRGtD FRQOOHYDU D XQ EXHQ GHVDUUROOR GHO KXHVRREWHQLpQGRVHUHVXOWDGRVIDYRUDEOHVFRQFDPSRVHOHFWURPDJQpWLFRVSXOVDGRV HQ SHUURV HQODGpFDGDGHORVVHWHQWD/DVVHxDOHVGHHVWHWLSRKDQVLGRLGHQWLILFDGDVJHQHUDOPHQWHFRPR &DPSRV(OpFWULFRV\0DJQpWLFRV3XOVDGRV 3XOVHG(OHFWULFDQG0DJQHWLF)LHOGV3(0). HQOD FRPXQLGDG GH HVWLPXODFLyQ RUWRSpGLFRHOpFWULFD HQ ORV ~OWLPRV YHLQWH DxRV \ KDQ VLGR DSOLFDGDV H[LWRVDPHQWH HQ XQD JUDQ FDQWLGDG GH FDVRV SDUD OD UHSDUDFLyQ GH IUDFWXUDV $ SULQFLSLRV GH OD GpFDGD GH ORV QRYHQWD VH HQFRQWUy TXH OD DSOLFDFLyQ VLPXOWiQHD GH FDPSRV PDJQpWLFRV GF \ FRQ YDULDFLyQ WHPSRUDO VLQXVRLGDO GH IUHFXHQFLD H[WUHPDGDPHQWH EDMD FRQ LQWHQVLGDGHVSRUGHEDMRGHORVP7WDPELpQSXHGHVHUHPSOHDGDSDUDHVWHSURSyVLWR $XQTXHHOWUDWDPLHQWRQR LQYDVLYRFRQFDPSRVPDJQpWLFRVYDULDEOHVGHODVIUDFWXUDVTXHQR ORJUDEDQVDQDUVHFRQYLUWLyHQODDSOLFDFLyQFOtQLFDPiVDPSOLDPHQWHXWLOL]DGDGHORVFDPSRV GHVXEUDGLRIUHFXHQFLDVDOJXQRVLQYHVWLJDGRUHVEXVFDURQODDSOLFDFLyQGHFDPSRVHOpFWULFRVD WUDYpVGHHOHFWURGRVLPSODQWDGRV\ODDSOLFDFLyQGHFRUULHQWHVGHIUHFXHQFLDVXSHULRUDWUDYpV GH HOHFWURGRV FRORFDGRV HQ OD VXSHUILFLH GH OD SLHO SDUD PHMRUDU OD UHSDUDFLyQ GHO KXHVR $O PLVPR WLHPSR ODV LQYHVWLJDFLRQHV GH ODERUDWRULR LQ YLWUR \ HQ DQLPDOHV H[SORUDURQ OD DSOLFDFLyQ GH ODV WUHV PRGDOLGDGHV 3(0) HOHFWURGRV GF LPSODQWDGRV \ HOHFWURGRV GH IUHFXHQFLDVPiVDOWDVDFRSODGRVDWUDYpVGHODSLHO. SDUDSURYRFDUODUHJHQHUDFLyQGHORVYDVRV VDQJXtQHRV DQJLRJpQHVLV. FXUDFLyQGHORV WHMLGRV EODQGRV UHSDUDFLyQ R UHJHQHUDFLyQ GH ORV QHUYLRV \ UHJUHVLyQ GH ORV WXPRUHV 7DPELpQ VH KD H[SORUDGR OD XWLOL]DFLyQ GH ORV FDPSRV PDJQpWLFRVYDULDEOHVSDUDHOWUDWDPLHQWRGHODDUWULWLV 5HSDUDFLyQGHKXHVRV\FDUWtODJRVFRQFDPSRVHOHFWURPDJQpWLFRVSXOVDGRV (Q ORV (VWDGRV 8QLGRV GH $PpULFD ORV GLVSRVLWLYRV PpGLFRV VRQ DSUREDGRV SDUD VX XVR PpGLFRVyORGHVSXpVTXHKDVLGRGHPRVWUDGRDOD)'$ )RRGDQG'UXJ$GPLQLVWUDWLRQ. TXH . \ORVGLVSRVLWLYRVGHWLSR3(0)$%&\'.$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD VRQVHJXURV\HIHFWLYRV(QODWDEODDSDUHFHXQOLVWDGRGHORVGLVSRVLWLYRVDSUREDGRVKDVWD 0DU]R GH SDUD XQD GH ODV WUHV VLJXLHQWHV DSOLFDFLRQHV WUDWDPLHQWR GH IUDFWXUDV TXH QR KDQVDQDGRGHVSXpVGHOWUDWDPLHQWRKDELWXDO VHXGRDUWURVLVFRQJpQLWD\ODHVWLPXODFLyQGHOD IXVLyQHVSLQDO &ODVLILFDGRVSRUVXVFDUDFWHUtVWLFDVHOpFWULFDV\PHFiQLFDVORVGLVSRVLWLYRVGHODWDEODVRQ x 1RLQYDVLYRV *HQHUDQGR FDPSRV PDJQpWLFRV YDULDEOHV DSOLFDGRV PHGLDQWH ERELQDV D OD SDUWH GHO FXHUSRDIHFWDGD . *HQHUDQGR FDPSRV HOpFWULFRV YDULDEOHV DSOLFDGRV D WUDYpV GH HOHFWURGRV HQ OD VXSHUILFLHGHODSLHO DFRSODPLHQWRFDSDFLWLYR. (. x .QYDVLYRVRVHPLLQYDVLYRV GFDSOLFDGRGHVGHXQDEDWHUtDLPSODQWDGD LQYDVLYRV )*. R GFDSOLFDGRFRQSLQHVSHUFXWiQHRV VHPLLQYDVLYR. 7DEOD(VWLPXODGRUHVHOpFWULFRVSDUDFUHFLPLHQWRGHKXHVRVDSUREDGRVSRUOD)'$ 5HI 'LVSRVLWLYR $ (%.%RQH+HDOLQJ6\VWHP % & 3K\VLR6WLP 6SLQDO6WLP 2UWKRORJLF 2UWKRSDN%*66\VWHP 2UWKRJHQ2VWHRJHQ 6S) . PSODQWDEOH%*6 $SUREDGDSDUD )UDFWXUDVSVHXGRDUWURVLV FRQJpQLWDIXVLRQHVIDOOLGDV 7HFQRORJtD 3(0)QRLQYDVLYR ' . ( ) * + )UDFWXUDV H[FOXLGDV YpUWHEUDV \ 3(0)QRLQYDVLYR KXHVRVSODQRV.. 3URPRYHU OD IXVLyQ HVSLQDO 3(0)QRLQYDVLYR FRPRFRPSOHPHQWRDODFLUXJtD )UDFWXUDV H[FOXLGDV YpUWHEUDV \ &DPSRVPDJQpWLFRV KXHVRVSODQRV. GFVLQXVRLGDOHV QRLQYDVLYRV )UDFWXUDV H[FOXLGDV YpUWHEUDV \ $FRSORFDSDFLWLYR KXHVRVSODQRV. QRLQYDVLYR )UDFWXUDVGHKXHVRVODUJRV GFLPSODQWDEOH =LPPHU GLUHFW FXUUHQW ERQH )UDFWXUDV JURZWKVWLPXODWRU '&*%6. &RPSOHPHQWR GH OD IXVLyQ GFLPSODQWDEOH HVSLQDO GF VHPLLQYDVLYR FRQ SLQHVSHUFXWiQHRV /DV VHxDOHV 3(0) HPSOHDGDV SRU GLIHUHQWHV IDEULFDQWHV HQ (VWDGRV 8QLGRV \ (XURSD SXHGH WHQHU SXOVRV FRQ GLIHUHQWHV IRUPDV WLHPSRV GH VXELGD \ EDMDGD DQFKR GH ORV SXOVRV IUHFXHQFLD GH UHSHWLFLyQ GH ORV SXOVRV \ DPSOLWXGHV 'HELGR D TXH KD VLGR GHPRVWUDGR TXH WRGDVHVWDVYDULDEOHVSXHGHQWHQHUXQSURIXQGRHIHFWRHQODDFFLyQELROyJLFDGHXQDVHxDOHQ SDUWLFXODU HV HVHQFLDO TXH ORV UHSRUWHV VREUH OD HIHFWLYLGDG R QR GH ODV 3(0) EULQGHQ XQD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD GHVFULSFLyQ H[DFWD GH OD VHxDO TXH VH XWLOL]y /D OLWHUDWXUD PpGLFD SDUHFH HVWDU UHSOHWD GH HMHPSORVGHHMHPSORVHQORVTXHOD LQIRUPDFLyQHVLQFRPSOHWDRQRH[LVWH(VSDUWLFXODUPHQWH LPSRUWDQWHTXHXQDVHxDO3(0)QRVHDGHVFULWDVLPSOHPHQWHSRUVXIUHFXHQFLDFXDQGRHVWR VLJQLILFDIUHFXHQFLDGHUHSHWLFLyQGHOSXOVR /RVGHWDOOHVVREUHODIRUPDRULHQWDFLyQ\ORFDOL]DFLyQGHODERELQDRODVERELQDVWDPELpQHV GH LPSRUWDQFLD GHELGR D TXH HVWRV SDUiPHWURV MXQWR FRQ OD DPSOLWXG \ IRUPD GHO SXOVR GHWHUPLQDQODQDWXUDOH]DGHORVFDPSRVPDJQpWLFRV\HOpFWULFRVHQORVWHMLGRV /RV SXOVRV GH FRUULHQWH GH ORV GLVSRVLWLYRV 3(0) VRQ SURGXFLGRV XVXDOPHQWH PHGLDQWH OD GHVFDUJD GH EDQFRV GH FRQGHQVDGRUHV FRQWURODGRV SRU XQD UHG WHPSRUDO /D ERELQD GH DSOLFDFLyQQRSXHGHVHULQWHUFDPELDGDHQWUHGLIHUHQWHVGLVSRVLWLYRVSRUTXHVX LQGXFWDQFLD\VX UHVLVWHQFLD VRQ XQD SDUWH GH OD UHG GH GHVFDUJD /D PD\RUtD GH ODV XQLGDGHV FRPHUFLDOHV VH DOLPHQWDQFRQEDWHUtDVUHFDUJDEOHV\ODVFDMDVGHFRQWUROVXHOHQLQFOXLUXQUHORMSDUDPHGLUHO WLHPSRWRWDOGHHVWLPXODFLyQGHODIUDFWXUDEDMRWUDWDPLHQWR8QWLHPSRGHWUDWDPLHQWRWtSLFR FRQGLVSRVLWLYRV3(0)SXHGHHVWDUHQWUH\KRUDVSRUGtDGXUDQWHXQSHUtRGRGHPHVHV \PLQXWRVSRUGtDFRQDOJXQRGHORVVLVWHPDVPiVQRYHGRVRV .HQODWDEOD. (O OODPDGR GLVSRVLWLYR GH DFRSOR FDSDFLWLYR ( HQ OD WDEOD . JHQHUD XQD RQGD VLQXVRLGDO FRQWLQXD FRQ XQD IUHFXHQFLD GH +] /D FRUULHQWH WRWDO D WUDYpV GH OD SLHO FRQWLHQH XQ FRPSRQHQWHFRQGXFWLYRQRGHVSUHFLDEOHGHELGRDTXHHOFRQWDFWRFRQGXFWLYRVHKDFHHQWUHHO HOHFWURGR GH DSOLFDFLyQ \ OD SLHO OR TXH UHSUHVHQWD XQ FRQGHQVDGRU FRQ PXFKDV IXJDV /RV FDPSRVHOpFWULFRVSURGXFLGRVSRUHVWHGLVSRVLWLYRDQLYHOWLVXODUHVWiQHQWUH\9P(VWRV QLYHOHVVRQPXFKRPD\RUHVTXHODDPSOLWXGPHGLDGHORVFDPSRVHOpFWULFRVSURGXFLGRVHQORV WHMLGRV SRU ORV GLVSRVLWLYRV 3(0) \ WDPELpQ PiV DOWRV TXH ORV YDORUHV LQVWDQWiQHRV GH ORV SLFRVSURGXFLGRVSRUDOJXQRVGHORVVLVWHPDV3(0) 8QGLVSRVLWLYRGFLQYDVLYR LPSODQWDEOH. WtSLFR )*HQODWDEOD. FRQVLVWHGHXQDSHTXHxD FDUFDVD DSUR[LPDGDPHQWH [ [ FP. GH WLWDQLR \ GRV R FXDWUR DODPEUHV WDPELpQ GH WLWDQLR(VWRVDODPEUHVDFW~DQFRPRFiWRGR\ODFDUFDVDTXHFRQWLHQHODEDWHUtDFRQHFWDGDD pVWRV IRUPD HO iQRGR /D DPSOLWXG GH OD FRUULHQWH FRQWLQXD HVWi HQWUH P$ SDUD DOJXQDV DSOLFDFLRQHVGHIXVLyQ. \P$ SDUDIUDFWXUDVGHKXHVRVODUJRV. /RVFiWRGRVVRQFRORFDGRV HQ HO OXJDU HQ HO TXH HO FUHFLPLHQWR GHO KXHVR VHUi HVWLPXODGR HQ OD YpUWHEUD TXH KD VLGR WUDWDGD TXLU~UJLFDPHQWHHWF PLHQWUDVTXH OD FDUFDVD HV FRORFDGD FRQYHQLHQWHPHQWH D FLHUWD GLVWDQFLDGHOKXHVR 5HSDUDFLyQGHWHMLGRVEODQGRV\UHJHQHUDFLyQQHUYLRVD $FWXDOPHQWHQRH[LVWHQVLVWHPDVHOpFWULFRVRPDJQpWLFRVDSUREDGRVSRUOD)'$SDUDWHUDSLD QRH[SHULPHQWDOFRQHOILQGHD\XGDUHQODUHJHQHUDFLyQGHORVQHUYLRV6LQHPEDUJRODJUDQ FDQWLGDG GH H[SHULPHQWRV UHDOL]DGRV FRQ DQLPDOHV H LQ YLWUR HQ GLIHUHQWHV SDtVHV VXJLHUH OD XWLOLGDG GH ODV FRUULHQWHV HOpFWULFDV SDUD OD UHSDUDFLyQ GH WHMLGRV EODQGRV \ OD SRVLELOLGDG GH H[WHQGHUOR D OD UHSDUDFLyQ GH ILEUDV QHUYLRVDV 'HELGR D TXH H[LVWH XQD JUDQ YDULHGDG GH SDWRORJtDVHQORVWHMLGRVEODQGRVTXHSRGUtDQUHVSRQGHUDORVFDPSRVHOpFWULFRVRPDJQpWLFRV HOYROXPHQGHDSOLFDFLyQHQHVWDiUHDSXHGHUHVXOWDUHQHOIXWXURPD\RUTXHHQRUWRSHGLDXQD YH]TXHODVLQWHUDFFLRQHVFDPSRWHMLGR\FDPSRFpOXODVHFRPSUHQGDQPHMRU\VHHVWDEOH]FDQ ORVEHQHILFLRVFOtQLFRVHQHOWUDWDPLHQWRGHHQIHUPHGDGHV\OHVLRQHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD (V FRQRFLGR TXH VRQ ORV SRWHQFLDOHV HOHFWURFLQpWLFRV PiV TXH OD SLH]RHOHFWULFLGDG ORV TXH KDFHQODSULQFLSDOFRQWULEXFLyQDORVSRWHQFLDOHVHOpFWULFRVJHQHUDGRVSRUXQKXHVRVRPHWLGRD WHQVLyQPHFiQLFD(VWRVSRWHQFLDOHVSDUHFHQMXJDUXQLPSRUWDQWHSDSHOHQHOGHVDUUROORGHORV KXHVRVFDUWtODJRV\WHMLGRVEODQGRV +LSHUWHUPLDFRQUDGLRIUHFXHQFLDHQODWHUDSLDGHOFiQFHU /D KLSHUWHUPLD GHO FiQFHU HV XQ WUDWDPLHQWR SDUD DXPHQWDU OD WHPSHUDWXUD GH ORV WHMLGRV ORFDOPHQWH R HQ WRGR HO FXHUSR KDVWD QLYHOHV WHUDSpXWLFRV SDUD HUUDGLFDU ORV WXPRUHV /D KLSHUWHUPLD KD VLGR XWLOL]DGD HQ FRPELQDFLyQ FRQ OD TXLPLRWHUDSLD SRUTXH HO FDOHQWDPLHQWR DXPHQWDODSHUPHDELOLGDGGHODPHPEUDQD\ODSRWHQFLDGHDOJXQRVPHGLFDPHQWRV 1XPHURVRVIDFWRUHVSXHGHQDIHFWDUORVUHVXOWDGRVGHODKLSHUWHUPLD(OSUREOHPDSULQFLSDOHQ OD KLSHUWHUPLD HV OD JHQHUDFLyQ \ HO FRQWURO GHO FDORU HQ ORV WXPRUHV /RV PpWRGRV GH FDOHQWDPLHQWR KDELWXDOHV LQFOX\HQ HO FDOHQWDPLHQWR GH WRGR HO FXHUSR XVDQGR FHUD FDOLHQWH DLUH FDOLHQWH DJXD FDOLHQWH R UDGLDFLyQ LQIUDUURMD \ HO FDOHQWDPLHQWR SDUFLDO GHO FXHUSR XWLOL]DQGR XOWUDVRQLGR VDQJUH FDOHQWDGD FDPSRV GH UDGLR IUHFXHQFLD 5). R PLFURRQGDV (O UDQJR GH WHPSHUDWXUDV HIHFWLYR SDUD OD KLSHUWHUPLD HV PX\ SHTXHxR GH D & $ WHPSHUDWXUDVPiVEDMDVHOHIHFWR HV PtQLPR$ WHPSHUDWXUDVSRU HQFLPD GH & ODVFpOXODV QRUPDOHVVRQGDxDGDV'HELGRDHVWHUDQJRGHWHPSHUDWXUDVWDQHVWUHFKRHOJUDGRGHUHVSXHVWD GHOWXPRUHVDOWDPHQWHGHSHQGLHQWHGHFXDQWRHVpVWHFDOHQWDGRKDVWDXQQLYHOWHUDSpXWLFR(O XVRFOtQLFRGHODKLSHUWHUPLDKDVLGRDIHFWDGR SRU OD DXVHQFLD GH XQ HTXLSDPLHQWR DGHFXDGR SDUDKDFHUOOHJDUHIHFWLYDPHQWHHOFDORUKDVWDODVOHVLRQHVVXSHUILFLDOHVRSURIXQGDV\SRUOD DXVHQFLDGHWpFQLFDVWHUPRPpWULFDVTXHEULQGHQXQDLQIRUPDFLyQILDEOH VREUHOD GLVWULEXFLyQ GHO FDORU HQ ORV WHMLGRV (Q OD KLSHUWHUPLD 5) OD WHPSHUDWXUD ILQDO GHO WXPRU GHSHQGH IXQGDPHQWDOPHQWHGHODGHSRVLFLyQGHHQHUJtD&XDQGRVHXWLOL]DQPpWRGRVGHFDOHQWDPLHQWR HOHFWURPDJQpWLFR (0. 60 LQGXVWULDO VFLHQWLILF PHGLFDO. OD GHSRVLFLyQ GH HQHUJtD HV XQD FRPSOHMD IXQFLyQ GH OD IUHFXHQFLD LQWHQVLGDG \ SRODUL]DFLyQ GH ORV FDPSRV DSOLFDGRV ODV GLPHQVLRQHV \ JHRPHWUtD GHO GLVSRVLWLYR GH DSOLFDFLyQ DVt FRPR HO WDPDxR SURIXQGLGDG JHRPHWUtD \ SURSLHGDGHV GLHOpFWULFDVGHOWXPRU /DHQHUJtD(0XVDGDHQKLSHUWHUPLDHVFODVLILFDGDXVXDOPHQWHSRUODIUHFXHQFLDFRPRHQHUJtD GHPLFURRQGDVRFRPRGH5)/DV PLFURRQGDVRFXSDQHOUDQJRGHIUHFXHQFLD(0HQWUH 0+]\*+](VWULFWDPHQWH5)HVWiHQWUH 0+]\*+]SHURSDUDKLSHUWHUPLD5) VH UHILHUH D IUHFXHQFLDV SRU GHEDMR GHO UDQJR GH ODV PLFURRQGDV /DV IUHFXHQFLDV GH PLFURRQGDVPiVFRP~QPHQWHXVDGDVHQKLSHUWHUPLDVRQ \ 0+]ODVIUHFXHQFLDV . GHVLJQDGDV SDUD DSOLFDFLRQHV LQGXVWULDOHV FLHQWtILFDV \ PpGLFDVHQ(VWDGRV8QLGRV\(XURSD)UHFXHQFLDV5)FRPXQHVVRQ\ 0+]/DV IUHFXHQFLDVVXSHULRUHVD0+]QRWLHQHQYDORUSUiFWLFRGHELGRDVXOLPLWDGDSHQHWUDFLyQ $ IUHFXHQFLDV PiV EDMDV OD SHQHWUDFLyQ GHO FDPSR HV PiV SURIXQGD SHUR HO GLVSRVLWLYR GH DSOLFDFLyQ GHEH VHU PD\RU \ VH GLILFXOWD HQIRFDU $ SHVDU GH HVWDV OLPLWDFLRQHV KDQ VLGR GHVDUUROODGRV PpWRGRV GH FDOHQWDPLHQWR (0 SDUD KLSHUWHUPLD ORFDO UHJLRQDO \ GH WRGR HO FXHUSR . QWHUVWLFLDO /DV WpFQLFDV LQWHUVWLFLDOHVSDUDLPSODQWDFLyQ GH UDGLDFLyQ KDQ VLGR SUDFWLFDGDV FRQ p[LWR SRU ORVRQFyORJRVGXUDQWHPXFKRVDxRV/DVYHQWDMDVGHHVWDWpFQLFDFRQUHVSHFWRDODKLSHUWHUPLD H[WHUQD LQFOX\HQ HO FRQILQDPLHQWR GHO YROXPHQ WUDWDGR PHQRU DIHFWDFLyQ GHO WHMLGR QRUPDO DFFHVLELOLGDG D WXPRUHV PiV SURIXQGRV GLVWULEXFLyQ PiV KRPRJpQHD GH OD WHPSHUDWXUD WHUDSpXWLFD \ PHMRU FRQWURO \ HYDOXDFLyQ GH ORV SDUiPHWURV WpUPLFRV 0pWRGRV FRPR HO FDOHQWDPLHQWRUHVLVWLYRODVWpFQLFDVGHPLFURRQGDVRLPSODQWHV IHUURPDJQpWLFRVSXHGHQVHU XVDGRVSDUDODKLSHUWHUPLDLQWHUVWLFLDO .$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRORFDO ([WHUQR (O PHFDQLVPR GH HQIULDPLHQWR VXSHUILFLDO GH OD SLHO GLILFXOWD HO FDOHQWDPLHQWR SURIXQGR PHGLDQWH PpWRGRV FRQGXFWLYRV 'RV PpWRGRV GH 5) KDQ VLGR XVDGRV SDUD SURSRUFLRQDU HO FDOHQWDPLHQWR VXEFXWiQHR (Q HO SULPHU PpWRGR ORV WHMLGRV VH FRORFDQ HQWUH GRV SODFDV GH FRQGHQVDGRUHV\VHFDOLHQWDQFRQFRUULHQWHVGHGHVSOD]DPLHQWR(VWHPpWRGRHVVLPSOHSHURHO VREUHFDOHQWDPLHQWR GH ODV JUDVDV FDXVDGR SRU HO FDPSR HOpFWULFR SHUSHQGLFXODU HV HO PD\RU SUREOHPDSDUDORVSDFLHQWHVREHVRV(QPRGHORVGHWHMLGRVSODQDOHVHOJUDGRGHDXPHQWRGHOD WHPSHUDWXUD HV XQDV YHFHV PD\RU HQ ORV WHMLGRV JUDVRV TXH HQ ORV P~VFXORV GHELGR D ODV JUDQGHV GLIHUHQFLDV HQ VXV SURSLHGDGHV GLHOpFWULFDV \ FDORUHV HVSHFtILFRV $GHPiV HO IOXMR VDQJXtQHRHQODVJUDVDVHVVLJQLILFDWLYDPHQWHPHQRUTXHHQORVP~VFXORV(QFRQVHFXHQFLDOD WHPSHUDWXUDILQDOGHORVWHMLGRVJUDVRVHVPXFKRPiVDOWDTXHODGHORVP~VFXORV (OVHJXQGRPpWRGRGH5)XWLOL]DVROHQRLGHVRERELQDVSDUDJHQHUDUXQFDPSRPDJQpWLFR(VWH FDPSRSURGXFHFDORUHQORVWHMLGRVSRULQGXFFLyQGHFRUULHQWHVGHUHPROLQR'HELGRDTXHORV FDPSRVHOpFWULFRVLQGXFLGRVVRQSDUDOHORVDODLQWHUID] WLVXODUHOFDOHQWDPLHQWRVH PD[LPL]D HQORVP~VFXORVHQOXJDUGHHQODVJUDVDV6LQHPEDUJRHOSDWUyQGHFDOHQWDPLHQWRHV WRURLGDO VLHQGRFHURHQHOFHQWURGHODERELQD .QWUDFDYLWDULR 'HWHUPLQDGRV WXPRUHV TXH VH VLW~DQ HQ YtVFHUDV KXHFDV R HQ FDYLGDGHV SXHGHQ VHU WUDWDGRV FRQ WpFQLFDV GHQWUR GH ODV FDYLGDGHV /DV YHQWDMDV GH HVWDV WpFQLFDV FRQ UHVSHFWR D OD KLSHUWHUPLDH[WHUQDLQFOX\HQXQDPHMRUGLVWULEXFLyQGHOFDORU GHELGR D OD SUR[LPLGDG GH ORV GLVSRVLWLYRV GH DSOLFDFLyQ D ORV WXPRUHV \ OD UHGXFFLyQ GH OD H[SRVLFLyQ GH ORV WHMLGRV QRUPDOHV6HKDQUHDOL]DGRHVWXGLRVFOtQLFRV\GHLQYHVWLJDFLyQVREUHKLSHUWHUPLD\UDGLDFLyQ RTXLPLRWHUDSLDGHFiQFHUGHHVyIDJRUHFWRFHUYL[SUyVWDWD\YHMLJD (QHUJtDVGH5)\GHPLFURRQGDVKDQVLGRXWLOL]DGDVSDUDHVWHWLSRGHKLSHUWHUPLD(OSULQFLSDO SUREOHPD HV TXH OD WHPSHUDWXUD GHO WXPRU VH GHVFRQRFH /D PD\RUtD GH ODV WHPSHUDWXUDV VH KDQPHGLGRHQODVXSHUILFLHGHOGLVSRVLWLYRGHDSOLFDFLyQSXGLHQGRVHUPX\GLIHUHQWHVGHODV GHOWXPRU$GHPiVPXFKRVLQYHVWLJDGRUHVKDQXWLOL]DGR WHUPRSDUHVRWHUPLVWRUHVSDUDPHGLU ODVWHPSHUDWXUDVVLQVDEHUORVSUREOHPDVGHSHUWXUEDFLyQFDXVDGRVSRUORVVHQVRUHVPHWiOLFRV 8QD VROXFLyQ D HVWH SUREOHPD HV PHGLU OD WHPSHUDWXUD GH ORV WHMLGRV HQ DQLPDOHV \ OXHJR H[WUDSRODU D ORV KXPDQRV 5HFLHQWHPHQWH KD VLGR GHVDUUROODGD OD WHUPRJUDItD GH UHVRQDQFLD PDJQpWLFDSDUDODPRQLWRUL]DFLyQQRLQYDVLYDGHODVGLVWULEXFLRQHVGHWHPSHUDWXUDHQWXPRUHV SURIXQGRV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRUHJLRQDO &DPSRHOpFWULFR (O FDOHQWDPLHQWR GH WXPRUHV VLWXDGRV SURIXQGDPHQWH SUHVHQWD GLILFXOWDGHV /D HQHUJtD 5) SXHGH VHU VLWXDGD HQ HO FHQWUR GHO FXHUSR SHUR XQD JUDQ UHJLyQ HV DIHFWDGD (O DXPHQWR GLIHUHQFLDO GHO IOXMR VDQJXtQHR HQ ORV WHMLGRV QRUPDOHV \ GH WXPRUHV SXHGH SURYRFDU WHPSHUDWXUDV PiV HOHYDGDV HQ HO WXPRU TXH HQ ORV yUJDQRV QRUPDOHV 6LQ HPEDUJR HVWD GLIHUHQFLD GH WHPSHUDWXUDV QR SXHGH VHU JDUDQWL]DGD 2WURV VLVWHPDV GH FDOHQWDPLHQWR FRQ FDPSRV HOpFWULFRV JHQHUDQ FDPSRV SDUDOHORV D OD VXSHUILFLH GHO FXHUSR (Q JHQHUDO HO FDOHQWDPLHQWR VXSHUILFLDO \ ORV SXQWRV FDOLHQWHV HQ ORV WHMLGRV QRUPDOHV VRQ IDFWRUHV TXH OLPLWDQ OD HIHFWLYLGDG GHO WUDWDPLHQWR FRQ ORV VLVWHPDV H[LVWHQWHV /DV WpFQLFDV LQYDVLYDV XWLOL]DQGR KLSHUWHUPLD LQWHUVWLFLDO KDQ GHPRVWUDGR UHVROYHU DOJXQRV GH ORV SUREOHPDV H[LVWHQWHVHQHOFDOHQWDPLHQWRSURIXQGR &DPSRPDJQpWLFR /RV FDPSRV PDJQpWLFRV FDOLHQWDQ ORV WHMLGRV PHGLDQWH FRUULHQWHV GH UHPROLQR LQGXFLGDV 6X XWLOL]DFLyQQRHVWiH[WHQGLGD\KDVLGRSURKLELGRHOHPSOHRGHGHWHUPLQDGRVVLVWHPDV 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRWRWDO 'XUDQWH ORV ~OWLPRV YHLQWH DxRV OD KLSHUWHUPLD KD VLGR XWLOL]DGD IXQGDPHQWDOPHQWH SDUD HO WUDWDPLHQWR GH WXPRUHV ORFDOL]DGRV 6LQ HPEDUJR ORV WXPRUHV UHVLVWHQWHV D OD WHUDSLD FRQYHQFLRQDO WLHQGHQ D SURYRFDU PHWiVWDVLV 3DUD HVWRV SDFLHQWHV OD KLSHUWHUPLD ORFDO \ OD UHJLRQDOSXHGHQVHUVyORSDOLDWLYRV3DUDHQIHUPHGDGHVGLVHPLQDGDVODKLSHUWHUPLDGHWRGRHO FXHUSRHQFRPELQDFLyQFRQODTXLPLRWHUDSLD\UDGLDFLyQKDVLGRHVWXGLDGDSRUPXFKRVJUXSRV /RVHVWXGLRVSUHFOtQLFRVVRQFRQVLVWHQWHVFRQHOFRQFHSWRGHTXHD &ODKLSHUWHUPLDWRWDO SXHGH DXPHQWDU HO tQGLFH WHUDSpXWLFR GH OD LUUDGLDFLyQ \ GH DJHQWHV GH TXLPLRWHUDSLD HVSHFtILFRVVLQXQDXPHQWRDSUHFLDEOHGHODWR[LFLGDGHQORVWHMLGRVQRUPDOHV (VWRVPpWRGRVLQFOX\HQFHUDFDOLHQWHDJXDFDOLHQWHRUDGLDFLyQLQIUDUURMD\HOFDOHQWDPLHQWR H[WUDFRUSyUHRGHODVDQJUH(VLPSRVLEOHFDOHQWDUXQLIRUPHPHQWHWRGRHOFXHUSRFRQHQHUJtD (0 DXQTXH HV SRVLEOH FDOHQWDU HO FXHUSR UHJLRQDOPHQWH GH PDQHUD TXH HO IOXMR VDQJXtQHR UHGLVWULEX\DHOFDORUDWRGRHOFXHUSR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7HPD$QiOLVLV\PRGHODGRGHVLVWHPDVELROyJLFRV 6HxDOHVELRPpGLFDV /DVVHxDOHVELRPpGLFDVVRQUHJLVWURVHVSDFLDOHVWHPSRUDOHVR HVSDFLRWHPSRUDOHVGHHYHQWRV WDOHV FRPR HO ODWLGR GHO FRUD]yQ R OD FRQWUDFFLyQ GH XQ P~VFXOR /D DFWLYLGDG HOpFWULFD TXtPLFD R PHFiQLFD TXH RFXUUH GXUDQWH HVWRV HYHQWRV ELROyJLFRV IUHFXHQWHPHQWH SURGXFH VHxDOHV TXH SXHGHQ VHU PHGLGDV \ DQDOL]DGDV (Q FRQVHFXHQFLD ODV VHxDOHV ELRPpGLFDV R ELRVHxDOHV FRQWLHQHQ LQIRUPDFLyQ TXH SXHGH VHU XWLOL]DGD SDUD H[SOLFDU ORV PHFDQLVPRV ILVLROyJLFRVVXE\DFHQWHVHQXQHYHQWRRXQVLVWHPDELROyJLFRHVSHFtILFR /DV ELRVHxDOHV SXHGHQ VHU FODVLILFDGDV GH PXFKDV PDQHUDV $OJXQDV GH ODV IRUPDV PiV LPSRUWDQWHVGHFODVLILFDUODVVRQVHJ~Q /D IXHQWH ODV ELRVHxDOHV SXHGHQ VHU FODVLILFDGDV VHJ~Q OD IXHQWH R QDWXUDOH]D ItVLFD (VWD FODVLILFDFLyQ SXHGH VHU XVDGD FXDQGR ODV FDUDFWHUtVWLFDV ItVLFDV EiVLFDV GH ORV SURFHVRV VXE\DFHQWHVVRQGHLQWHUpVFRPRRFXUUHFXDQGRVHGHVHDXQPRGHORSDUDODVHxDO /D DSOLFDFLyQ ELRPpGLFD OD VHxDO ELRPpGLFD HV DGTXLULGD \ SURFHVDGD FRQ SURSyVLWRV GH GLDJQyVWLFR PRQLWRUL]DFLyQ R GH RWUR WLSR /D FODVLILFDFLyQ SXHGH VHU FRQFHELGD GH DFXHUGR FRQHOFDPSRGHDSOLFDFLyQSRUHMHPSORFDUGLRORJtDRQHXURORJtD7DOFODVLILFDFLyQSXHGHVHU GHLQWHUpVFXDQGRHOSURSyVLWRHVSRUHMHPSORHOHVWXGLRGHOVLVWHPDILVLROyJLFR /DV FDUDFWHUtVWLFDV GH OD VHxDO GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GHO DQiOLVLV GH OD VHxDO pVWH HV HO PpWRGRGHFODVLILFDFLyQPiVUHOHYDQWH&XDQGRHOSURSyVLWRIXQGDPHQWDOHVHOSURFHVDPLHQWR QRHVUHOHYDQWHFXDOHVODIXHQWHGHODVHxDORDTXpVLVWHPD ELRPpGLFRpVWDSHUWHQHFH ORTXH HVSULPRUGLDOVRQODVFDUDFWHUtVWLFDVGHODVHxDO 2ULJHQ\FDUDFWHUtVWLFDVGLQiPLFDV 6HxDOHVELRHOpFWULFDV /DVFpOXODVGHORVP~VFXORV\ORVQHUYLRVJHQHUDQVHxDOHV ELRHOpFWULFDVTXHVRQUHVXOWDGRGH FDPELRV HOHFWURTXtPLFRV LQWUD H LQWHUFHOXODUHV 6L XQD FpOXOD GH XQ P~VFXOR R XQ QHUYLR HV HVWLPXODGD OR VXILFLHQWHPHQWH IXHUWH FRPR SDUD DOFDQ]DU GHWHUPLQDGR XPEUDO OD FpOXOD JHQHUDUiXQSRWHQFLDOGHDFFLyQ(OSRWHQFLDOGHDFFLyQFRPSOHWRUHSUHVHQWDXQIOXMRGHLRQHV DWUDYpVGHODPHPEUDQDGHODFpOXOD\SXHGHVHUPHGLGRXWLOL]DQGRHOHFWURGRV LQWUDFHOXODUHV (O SRWHQFLDO GH DFFLyQ JHQHUDGR SRU XQD FpOXOD H[FLWDGD SXHGH VHU WUDQVPLWLGR GHVGH XQD FpOXOD D RWUDV DG\DFHQWHV &XDQGR PXFKDV FpOXODV UHVXOWDQ H[FLWDGDV XQ FDPSR HOpFWULFR HV JHQHUDGR\VHSURSDJDDWUDYpVGHOPHGLRELROyJLFR/RVFDPELRVHQHOSRWHQFLDO H[WUDFHOXODU SXHGHQ VHU PHGLGRV VREUH OD VXSHUILFLH GH XQ yUJDQR X RUJDQLVPR XWLOL]DQGR HOHFWURGRV VXSHUILFLDOHV /RV HOHFWURFDUGLRJUDPDV (&*. HOHFWURHQFHIDORJUDPDV ((*. \ HOHFWURPLRJUDPDV (0*. VRQHMHPSORVGHHVWHIHQyPHQR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 6HxDOHVELRPDJQpWLFDV 'LIHUHQWHVyUJDQRVLQFOXLGRHOFRUD]yQFHUHEUR\SXOPRQHVJHQHUDQFDPSRVPDJQpWLFRVTXH VRQ GpELOHV HQ FRPSDUDFLyQ FRQ RWURV HYHQWRV FRPR ORV FDPELRV HOpFWULFRV TXH RFXUUHQ HQ HOORV (O ELRPDJQHWLVPR HV OD PHGLFLyQ GH ODV VHxDOHV PDJQpWLFDV DVRFLDGDV D DFWLYLGDGHV ILVLROyJLFDVHVSHFtILFDV(QFRQVHFXHQFLDODVVHxDOHV ELRPDJQpWLFDVSXHGHQSURSRUFLRQDUXQD YDOLRVDLQIRUPDFLyQDGLFLRQDOTXHQRHVWiFRQWHQLGD XVXDOPHQWH HQ ODV VHxDOHV ELRHOpFWULFDV $GHPiV SXHGHQ VHU XWLOL]DGDV SDUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ DGLFLRQDO VREUH OD DFWLYLGDG LQWUDFHOXODU 6HxDOHVELRTXtPLFDV /DV VHxDOHV ELRTXtPLFDV FRQWLHQHQ LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH ORV QLYHOHV \ FDPELRV GH YDULDV VXVWDQFLDVTXtPLFDVHQHOFXHUSR3RUHMHPSORODVFRQFHQWUDFLRQHVGHYDULRVLRQHVWDOHVFRPR FDOFLR \ SRWDVLR HQ ODV FpOXODV SXHGHQ VHU PHGLGDV \ UHJLVWUDGDV FRPR SXHGHQ VHUOR ORV FDPELRVHQODSUHVLyQSDUFLDOGHR[tJHQR S2 . \GHGLy[LGRGHFDUERQR S&2 . 7RGDVpVWDV VRQVHxDOHVELRTXtPLFDV(VWDVVHxDOHVELRTXtPLFDVSXHGHQVHUXWLOL]DGDVSDUDXQDYDULHGDGGH SURSyVLWRV WDOHV FRPR GHWHUPLQDU HO QLYHO GH JOXFRVD ODFWRVD \ PHWDEROLWRV \ SURYHHU LQIRUPDFLyQVREUHODIXQFLyQGHYDULRVVLVWHPDVILVLROyJLFRV 6HxDOHVELRPHFiQLFDV /DV IXQFLRQHV PHFiQLFDV GH ORV VLVWHPDV ELROyJLFRV ODV FXDOHV LQFOX\HQ PRYLPLHQWR GHVSOD]DPLHQWR WHQVLyQ IXHU]D SUHVLyQ \ IOXMR WDPELpQ SURGXFHQ ELRVHxDOHV /D SUHVLyQ VDQJXtQHDSRUHMHPSORHVXQDPHGLGDGHODIXHU]DTXHODVDQJUHHMHUFHVREUHODVSDUHGHVGH ORVYDVRVVDQJXtQHRV/RV FDPELRVHQODSUHVLyQVDQJXtQHDSXHGHQVHUUHJLVWUDGRVFRPRXQD RQGD /RV DVFHQVRV HQ OD RQGD UHSUHVHQWDQ OD FRQWUDFFLyQ GH ORV YHQWUtFXORV GHO FRUD]yQ FXDQGRODVDQJUHHVLQ\HFWDGDGHVGHHOFRUD]yQKDFLDHOFXHUSR\ODSUHVLyQDXPHQWDKDVWDOD SUHVLyQ VLVWyOLFD OD Pi[LPD SUHVLyQ VDQJXtQHD /D SRUFLyQ LQIHULRU GH OD RQGD UHSUHVHQWD OD UHODMDFLyQ YHQWULFXODU FXDQGR OD SUHVLyQ VDQJXtQHD FDH KDVWD VX YDORU PtQLPR GHQRPLQDGR SUHVLyQGLDVWyOLFD 6HxDOHVELRDF~VWLFDV /DV VHxDOHV ELRDF~VWLFDV VRQ XQ VXEFRQMXQWR HVSHFLDO GH VHxDOHV ELRPHFiQLFDV TXH LPSOLFDQ YLEUDFLyQ PRYLPLHQWR. 0XFKRVHYHQWRVELROyJLFRVSURGXFHQUXLGRDF~VWLFR3RUHMHPSORHO IOXMRGHVDQJUHDWUDYpVGHODVYiOYXODVGHOFRUD]yQWLHQHXQVRQLGRGLVWLQWLYR/DVPHGLFLRQHV GH ODV VHxDOHV ELRDF~VWLFDV GH OD YiOYXOD GHO FRUD]yQ SXHGHQ VHU XWLOL]DGDV SDUD D\XGDU D GHWHUPLQDU VL pVWH HVWi IXQFLRQDQGR DGHFXDGDPHQWH R QR (O VLVWHPD UHVSLUDWRULR ODV DUWLFXODFLRQHV\ORVP~VFXORVWDPELpQJHQHUDQVHxDOHV ELRDF~VWLFDVTXHVHSURSDJDQDWUDYpV GHOPHGLRELROyJLFR\IUHFXHQWHPHQWHSXHGHQVHUPHGLGDVHQODVXSHUILFLHGHODSLHOXWLOL]DQGR WUDQVGXFWRUHVDF~VWLFRVFRPRPLFUyIRQRV\DFHOHUyPHWURV 6HxDOHVELRySWLFDV /DVVHxDOHVELRySWLFDVVRQJHQHUDGDVSRUORVDWULEXWRVySWLFRVGHORVVLVWHPDVELROyJLFRV/DV VHxDOHV ELRySWLFDV SXHGHQ RFXUULU QDWXUDOPHQWH R HQ DOJXQRV FDVRV SXHGHQ VHU LQGXFLGDV XWLOL]DQGRXQDWpFQLFD ELRPpGLFD3RUHMHPSOR OD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH OD VDOXG GH XQ IHWR SXHGH VHU REWHQLGD PLGLHQGR ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH IOXRUHVFHQFLD GHO IOXLGR DPQLyWLFR /D . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD HVWLPDFLyQ GH JDVWR FDUGLDFR SXHGH VHU UHDOL]DGD PHGLDQWH HO PpWRGR GH OD GLVROXFLyQ GHO FRORUDQWH TXH LPSOLFD OD PHGLFLyQ GH OD FRQFHQWUDFLyQ GHO FRORUDQWH PLHQWUDV pVWH FLUFXOD D WUDYpVGHOWRUUHQWHVDQJXtQHR &DUDFWHUtVWLFDVGHODVVHxDOHVELRPpGLFDV +D\ GRV PDQHUDV GH FODVLILFDU HQ JHQHUDO ODV ELRVHxDOHV FRQWLQXDV \ GLVFUHWDV /DV VHxDOHV FRQWLQXDV HVWiQ GHILQLGDV D OR ODUJR GH XQ LQWHUYDOR FRQWLQXR GH WLHPSR R GH HVSDFLR \ VRQ GHVFULWDV SRU IXQFLRQHV YDULDEOHV FRQWLQXDV /DV VHxDOHV GLVFUHWDV HVWiQ GHILQLGDV VyOR HQ SXQWRVGLVFUHWRVGHOWLHPSRRGHOHVSDFLR\ VRQ UHSUHVHQWDGDV FRPR VHFXHQFLDVGH Q~PHURV /DVVHxDOHVSURGXFLGDVSRUVLVWHPDVELROyJLFRVVRQFDVLVLHPSUHVHxDOHVFRQWLQXDV /DV ELRVHxDOHVWDPELpQ SXHGHQ VHUFODVLILFDGDVFRPR GHWHUPLQtVWLFDV R FRPR DOHDWRULDV /DV VHxDOHV GHWHUPLQtVWLFDV SXHGHQ VHU GHVFULWDV PHGLDQWH IXQFLRQHV PDWHPiWLFDV R UHJODV /DV VHxDOHV SHULyGLFDV \ ODV VHxDOHV GH WUDQVLHQWHV VRQ GHWHUPLQLVWLFDV /DV VHxDOHV SHULyGLFDV XVXDOPHQWH HVWiQ FRPSXHVWDV SRU OD VXPD GH GLIHUHQWHV RQGDV VLQXVRLGDOHV R FRPSRQHQWHV VLQXVRLGDOHVTXHSXHGHQVHUH[SUHVDGRVFRPR [ Q. [ QD7. GRQGH [ Q. HV OD VHxDO D HV XQ HQWHUR \ 7 HV HO SHUtRGR /DV VHxDOHV SHULyGLFDV WLHQHQ EiVLFDPHQWH IRUPD GH RQGD FRQ XQD GXUDFLyQ 7 /DV VHxDOHV GH WUDQVLHQWH VRQ GLIHUHQWH GH FHUR R VX YDULDFLyQ WLHQH XQD GXUDFLyQ ILQLWD \ OXHJR FDHQ KDVWD XQ YDORU FRQVWDQWH (O SURGXFWRGHXQDH[SRQHQFLDOTXHGLVPLQX\H\XQDRQGDVLQXVRLGDOHVXQDVHxDOGHWUDQVLHQWH /DVELRVHxDOHVUHDOHVFDVLVLHPSUHWLHQHQXQUXLGRLPSUHGHFLEOHRFDPELRVHQSDUiPHWURVTXH SRU HQGH VRQ GHWHUPLQtVWLFRV (O (&* GHO ODWLGR GH XQ FRUD]yQ QRUPDO HQ UHSRVR HV XQ HMHPSOR GH VHxDO TXH SDUHFH VHU FDVL SHULyGLFD /D RQGD EiVLFD FRQVLVWH GH OD RQGD 3 HO FRPSOHMR456\ODRQGD7\VHUHSLWH6LQHPEDUJRODVIRUPDVH[DFWDVGHODVRQGDV3ORV FRPSOHMRV 456 \ ODV RQGDV 7 YDUtDQ FRQ HO WLHPSR /D ORQJLWXG GHO WLHPSR HQWUH ORV FRPSOHMRV 456 TXH VH FRQRFH FRPR LQWHUYDOR 55 WDPELpQ FDPELD FRQ HO WLHPSR FRPR UHVXOWDGRV GH OD YDULDELOLGDG GHO ULWPR FDUGtDFR KHDUW UDWH YDULDELOLW\ +59. /D +59 HV XWLOL]DGDFRPRXQPpWRGRGHGLDJQyVWLFRSDUDFRQRFHUODVDOXGGHXQFRUD]yQTXHKDVXIULGR XQDWDTXH /DVVHxDOHVDOHDWRULDVWDPELpQOODPDGDVVHxDOHV HVWRFiVWLFDVVRQDOWDPHQWHFRUUHODWLYDVVyOR HQODIDVHFHUR/DVIXQFLRQHVPDWHPiWLFDVQRSXHGHQVHUXVDGDVSDUDGHVFULELUSUHFLVDPHQWH ODV VHxDOHV DOHDWRULDV /DV VHxDOHV DOHDWRULDV IUHFXHQWHPHQWH H[KLEHQ GLVWULEXFLRQHV SUREDELOtVWLFDV \ SXHGHQ VHU H[SUHVDGDV HQ WpUPLQRV GH SURSLHGDGHV HVWDGtVWLFDV (Q FRQVHFXHQFLDODVWpFQLFDVHVWDGtVWLFDVVRQXWLOL]DGDVIUHFXHQWHPHQWHSDUDHODQiOLVLVGHVHxDOHV DOHDWRULDV /D (0* XQ UHJLVWUR HOpFWULFR GH OD DFWLYLGDG HOpFWULFD HQ ORV P~VFXORV GHO HVTXHOHWR TXH VH XWLOL]D SDUD HO GLDJQyVWLFR GH GHVyUGHQHV QHXURPXVFXODUHV HV XQD VHxDO DOHDWRULD /DV VHxDOHV DOHDWRULDV HVWDFLRQDULDV VRQ VHxDOHV SDUD ODV TXH ODV SURSLHGDGHV HVWDGtVWLFDVRHOHVSHFWURGHIUHFXHQFLDVVHPDQWLHQHLJXDODORODUJRGHOWLHPSR$OFRQWUDULR ODVVHxDOHVDOHDWRULDVQRHVWDFLRQDULDVVRQVHxDOHVSDUDODVTXHODVSURSLHGDGHVHVWDGtVWLFDVRHO HVSHFWUR GH IUHFXHQFLDV YDUtD D OR ODUJR GHO WLHPSR /D LGHQWLILFDFLyQ GH VHJPHQWRV HVWDFLRQDULRV GH VHxDOHV DOHDWRULDV HV LPSRUWDQWH SDUD HO SURFHVDPLHQWR GH ODV VHxDOHV \ HO DQiOLVLVGHSDWURQHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7UDWDPLHQWRGHODVVHxDOHV ELRPpGLFDV $GTXLVLFLyQ\GLJLWDOL]DFLyQGHODV ELRVHxDOHV /DV ELRVHxDOHV VXHOHQ VHU PX\ SHTXHxDV FRQWLHQHQ UXLGR LQQHFHVDULR \ SXHGHQ HVWDU HQPDVFDUDGDV SRU RWUDV ELRVHxDOHV GH GLIHUHQWHV IHQyPHQRV ELROyJLFRV &RQ HO REMHWLYR GH H[WUDHU OD LQIRUPDFLyQ GH XQD ELRVHxDO OR TXH SXHGH VHU FUXFLDO SDUD HQWHQGHU XQ VLVWHPD R HYHQWR ELROyJLFR SDUWLFXODU FRP~QPHQWH VRQ XWLOL]DGRV VRILVWLFDGRV HTXLSRV \ WpFQLFDV GH DGTXLVLFLyQGHGDWRV (V LPSRUWDQWH SUHVHUYDU OD LQIRUPDFLyQ GH OD ELRVHxDO RULJLQDO D OR ODUJR GH WRGR HO SURFHGLPLHQWRGHDGTXLVLFLyQGHORVGDWRV'HELGRDTXHHVWDVVHxDOHVVXHOHQVHUXVDGDVSDUD IDFLOLWDU HO GLDJQyVWLFR GH GHVyUGHQHV SDWROyJLFRV ORV SURFHGLPLHQWRV GH DPSOLILFDFLyQ ILOWUDGR DQDOyJLFR R FRQYHUVLyQ DQDOyJLFRDGLJLWDO $'. QR GHEHQ FDXVDU FRQIXVLyQ R XQD GLVWRUVLyQLPSHUFHSWLEOHHQOD ELRVHxDO/DVGLVWRUVLRQHVHQOD ELRVHxDOSXHGHQSURYRFDUDXQ GLDJQyVWLFRLQFRUUHFWR /DVVHxDOHVSULPHUDPHQWHVRQGHWHFWDGDVHQXQPHGLRELROyJLFRFRPRSXHGHVHUXQDFpOXODR OD VXSHUILFLH GH OD SLHO XWLOL]DQGR XQ VHQVRU (O VHQVRU FRQYLHUWH OD PHGLFLyQ ItVLFD HQ XQD VDOLGD HOpFWULFD \ RIUHFHXQD LQWHUID]HQWUH HO VLVWHPD ELROyJLFR \ XQ LQVWUXPHQWR GH UHJLVWUR HOpFWULFR /RV (&*V SRU HMHPSOR VRQ GHWHFWDGRV SRU HOHFWURGRV TXH WLHQHQ XQD LQWHUID] GH SODWDFORUXURGHSODWDTXHFRQYLHUWHODVHxDORULJLQDOFUHDGDSRUHOPRYLPLHQWRGHORVLRQHV HQ XQD VHxDO HOpFWULFD /D SUHVLyQ GH OD VDQJUH DUWHULDO HV PHGLGD SRU XQ VHQVRU TXH GHWHFWD FDPELRV HQ OD SUHVLyQ (V PX\ LPSRUWDQWH TXH HO VHQVRU XWLOL]DGR SDUD GHWHFWDU ODV VHxDOHV ELROyJLFDVQRDIHFWHODVSURSLHGDGHV\FDUDFWHUtVWLFDVGHODVHxDOTXHHVWiPLGLHQGR 'HVSXpVTXHODELRVHxDOKDVLGRGHWHFWDGDXWLOL]DQGRXQVHQVRUXVXDOPHQWHHVDPSOLILFDGD\ ILOWUDGD /RV DPSOLILFDGRUHV RSHUDFLRQDOHV VRQ FLUFXLWRV HOHFWUyQLFRV TXH XVXDOPHQWH VRQ XWLOL]DGRV SDUD LQFUHPHQWDU OD DPSOLWXG GH ODV ELRVHxDOHV 8Q ILOWUR DQDOyJLFR SXHGH VHU HQWRQFHV XWLOL]DGR SDUD HOLPLQDU HO UXLGR R SDUD FRPSHQVDU ODV GLVWRUVLRQHV FDXVDGDV SRU HO VHQVRU /D DPSOLILFDFLyQ \ HO ILOWUDGR GH OD ELRVHxDO SXHGHQ VHU WDPELpQ QHFHVDULRV SDUD DMXVWDUOD D ODV HVSHFLILFDFLRQHV GHO KDUGZDUH GHO VLVWHPD GH DGTXLVLFLyQ GH ORV GDWRV /DV VHxDOHVFRQWLQXDVGHEHQVHUOLPLWDGDVFLHUWDEDQGDGHIUHFXHQFLDVDQWHVGHTXHODVHxDOSXHGD VHUGLJLWDOL]DGDXWLOL]DQGRODFRQYHUVLyQ$' 3DUDFDPELDUODIRUPDGHOD ELRVHxDOGHRQGDDQDOyJLFDFRQWLQXDDVHxDOGLJLWDOVHXWLOL]DXQ FRQYHUWLGRU$'8QFRQYHUWLGRU$'HVXQYROWtPHWURFRQWURODGRSRUXQRUGHQDGRUTXHPLGH XQDVHxDOGHHQWUDGDDQDOyJLFD\EULQGDXQDUHSUHVHQWDFLyQQXPpULFDGHODVHxDOHQVXVDOLGD /D RQGD DQDOyJLFD RULJLQDOPHQWH GHWHFWDGD SRU HO VHQVRU \ SRVWHULRUPHQWH DPSOLILFDGD \ ILOWUDGDHVXQDVHxDOFRQWLQXD(OFRQYHUWLGRU$'WUDQVIRUPDODVHxDODQDOyJLFDFRQWLQXDHQ XQDVHxDOGLJLWDOGLVFUHWD/DVHxDOGLVFUHWDFRQVLVWHGHXQDVHFXHQFLDGHQ~PHURVTXHSXHGH VHU IiFLOPHQWH DOPDFHQDGD \ SURFHVDGD HQ XQ RUGHQDGRU /D FRQYHUVLyQ $' HV SDUWLFXODUPHQWHLPSRUWDQWHSRUTXHGHELGRDORVDYDQFHVGHODWHFQRORJtDGHORVRUGHQDGRUHV VHLQFUHPHQWDHODOPDFHQDPLHQWR\DQiOLVLVGHODVELRVHxDOHVEDVDGRVHQORVRUGHQDGRUHV /D FRQYHUVLyQ GLJLWDO GH OD ELRVHxDO DQDOyJLFD QR SURGXFH XQD FRSLD H[DFWD GH OD VHxDO RULJLQDO /D VHxDO GLJLWDO GLVFUHWD HV XQD DSUR[LPDFLyQ GLJLWDO GH OD VHxDO DQDOyJLFD RULJLQDO TXHHVJHQHUDGDPHGLDQWHHOPXHVWUHRUHSHWLGRGHOQLYHOGHODDPSOLWXGGHODVHxDORULJLQDOHQ LQWHUYDORV GH WLHPSR ILMDGRV &RPR UHVXOWDGR GH WRGR HVWR OD VHxDO RULJLQDO HV UHSUHVHQWDGD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD FRPRXQDVHFXHQFLDGHQ~PHURV ODVHxDOGLJLWDO /RV FRQYHUWLGRUHV $' VH FDUDFWHUL]DQ SRU HO Q~PHUR GH ELWV TXH XVDQ SDUD JHQHUDU ORV Q~PHURV HQ OD VHxDO GLJLWDO \ VX UHVROXFLyQ DXPHQWD DO DXPHQWDU HO Q~PHUR GH ELWV 8Q FRQYHUWLGRU $' GH ELWV WHQGUi PHMRU UHVROXFLyQ TXH XQ FRQYHUWLGRU GH ELWV /D UHVROXFLyQ GH XQ FRQYHUWLGRU $' HVWi GHWHUPLQDGD SRU HO UDQJR GH WHQVLyQ GH OD VHxDO DQDOyJLFDGHHQWUDGDGLYLGLGRSRUHOUDQJRQXPpULFRGHOFRQYHUWLGRU$'(OUDQJRQXPpULFR VHFDOFXODFRPR Q~PHURGHELWV. PHQRV 'HELGRDTXHODVPXHVWUDVXVXDOPHQWHVRQDOPDFHQDGDV\DQDOL]DGDVHQORVRUGHQDGRUHVODV FXDOHVRSHUDQFRQQ~PHURVELQDULRVFDGDPXHVWUDJHQHUDGDHQHOSURFHVR GH PXHVWUHR GHEH VHU GLJLWDOL]DGD /D GLJLWDOL]DFLyQ HV HO SURFHVR PHGLDQWH HO FXDO XQD VHULH GH PXHVWUDV HV WUDQVIRUPDGD HQ Q~PHURV ELQDULRV TXH HVWiQ OLPLWDGRV HQ WDPDxR SRU HO Q~PHUR GH ELWV GLVSRQLEOHV HQ HO FRQYHUWLGRU $' /DV PXHVWUDV GHEHQ VHU DSUR[LPDGDV FRQ HO REMHWLYR GH DMXVWDUVH D R PiV ELWV GHO FRQYHUWLGRU $' 6L HO Q~PHUR GH ELWV QR HV OR VXILFLHQWHPHQWH JUDQGH OD DSUR[LPDFLyQ GH OD PXHVWUD SDUD DMXVWDUOD DO Q~PHUR GH ELWV UHTXHULGRV SXHGH LQWURGXFLU HUURUHV GH FXDQWL]DFLyQ /RV HUURUHV GH FXDQWL]DFLyQ RFXUUHQ FXDQGRODUHSUHVHQWDFLyQQXPpULFDELQDULDDSUR[LPDGDGHODPXHVWUDGLILHUHGHOYDORURULJLQDO GHODPXHVWUD 5HSUHVHQWDFLyQ\SURFHVDPLHQWRGHODV ELRVHxDOHV /DVELRVHxDOHVSXHGHQVHUUHSUHVHQWDGDVWDQWRHQHOGRPLQLRWHPSRUDOFRPRHQHOGRPLQLRGH ODVIUHFXHQFLDV/DVVHxDOHVPHQFLRQDGDVDQWHULRUPHQWHKDQHVWDGRHQHOGRPLQLRWHPSRUDO/D WUDQVIRUPDGDGH)RXULHU )RXULHUWUDQVIRUP)7. HVXQDRSHUDFLyQEiVLFDTXHHVXWLOL]DGDSDUD WUDQVIRUPDU VHxDOHV GHVGH HO GRPLQLR WHPSRUDO DO GRPLQLR GH ODV IUHFXHQFLDV /RV FRPSRQHQWHVGHODIUHFXHQFLDGHXQDVHxDOTXHSXHGHQUHVXOWDUGLItFLOHVGHGLVFHUQLUHQXQD UHSUHVHQWDFLyQWHPSRUDOSXHGHQVHUVHSDUDGRV\DQDOL]DGRVPiVIiFLOPHQWHHQHOGRPLQLRGH ODV IUHFXHQFLDV 3DUD PXFKRV PpWRGRV \ DSOLFDFLRQHV GH SURFHVDPLHQWR GH GLIHUHQWHV ELRVHxDOHV LQFOXLGRV HO ILOWUDGR \ HO DQiOLVLV HVSHFWUDO HV ~WLO WHQHU OD UHSUHVHQWDFLyQ GH ODV ELRVHxDOHVHQHOGRPLQLRGHODVIUHFXHQFLDV/DVRSHUDFLRQHVGHILOWUDGRSXHGHQVHUDSOLFDGDV HQ DOJXQRV FDVRV PiV HILFLHQWHPHQWH HQ HO GRPLQLR GH ODV IUHFXHQFLDV \ OD LQIRUPDFLyQ HVSHFWUDOVREUHODV ELRVHxDOHVSXHGHVHUREWHQLGDGHODVUHSUHVHQWDFLRQHV GH HVWDV ELRVHxDOHV HQHOGRPLQLRGHODVIUHFXHQFLDV /D WUDQVIRUPDGD GH )RXULHU TXH FDPELD ODV VHxDOHV FRQWLQXDV GHO GRPLQLR WHPSRUDO DO GRPLQLRGHODVIUHFXHQFLDVHVWiGDGDSRU . Z. [ W. HMZW GW /DV WDEODV GH ODV WUDQVIRUPDGDV GH )RXULHU SDUD PXFKDV VHxDOHV FRPXQHV SXHGHQ VHU HQFRQWUDGDVHQODPD\RUtDGHORVOLEURVGHWH[WRVREUHSURFHVDPLHQWRGHVHxDOHV 3DUD ODV VHxDOHV GLVFUHWDV OD WUDQVIRUPDGD GH )RXULHU GLVFUHWD GLVFUHWH )RXULHU WUDQVIRUP ')7. \ OD WUDQVIRUPDGD GH )RXULHU GLVFUHWD LQYHUVD VRQ XWLOL]DGDV SDUD PRYHUVH HQWUH ORV GRPLQLRVWHPSRUDO\GHODVIUHFXHQFLDV /D )7 HV XQD KHUUDPLHQWD ELHQ FRQRFLGD SDUD HO SURFHVDPLHQWR GH ODV VHxDOHV TXH SHUPLWH GHVFRPSRQHUXQDVHxDOHQODVRQGDVVLQXVRLGDOHVGHGLIHUHQWHVIUHFXHQFLDVTXHODFRQVWLWX\HQ . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 3DUDPXFKDVDSOLFDFLRQHVSDUWLFXODUPHQWHDTXHOODVTXHFDPELDQSRFRHQHOWLHPSRSXHGHTXH WRGRORTXHVHQHFHVLWHVHDFRQRFHUWRGDVODVIUHFXHQFLDVFRQWHQLGDV6LQHPEDUJROD )7 QR GHOLQHDODQDWXUDOH]DRHOWLHPSRGHORVFDPELRVWUDQVLWRULRV /D67)7 6KRUW7LPH)RXULHU7UDQVIRUP. \OD:7 :DYHOHW7UDQVIRUPV. KDQVLGRGLVHxDGDV SDUDD\XGDUDSUHVHUYDUODLQIRUPDFLyQHQHOGRPLQLRWHPSRUDO/DDSUR[LPDFLyQ67)7UHDOL]D XQD )7 HQ VROR XQD SHTXHxD VHFFLyQ R YHQWDQD ZLQGRZ. GH ORV GDWRV PRVWUDQGR OD VHxDO FRPR XQD IXQFLyQ ELGLPHQVLRQDO GHO WLHPSR \ OD IUHFXHQFLD (O SULQFLSDO LQFRQYHQLHQWH GH 67)7HVTXHHODQFKRGHODYHQWDQDSHUPDQHFHILMRGXUDQWHHODQiOLVLV (O DQiOLVLV PHGLDQWH :7GLILHUHGH)7\67)7HQTXHQRHVQHFHVDULRTXHODVVHxDOHVVHDQ VLQXVRLGDOHV\TXHODV YHQWDQDVWHQJDQXQDORQJLWXGILMD 0XFKDVVHxDOHVELROyJLFDVVRQSHULyGLFDVSRU QDWXUDOH]D/DV VHxDOHV DVRFLDGDV DO ODWLGR GHO FRUD]yQ SUHVLyQ VDQJXtQHD YHORFLGDG GH OD VDQJUH \ (&*. HQWUDQ HQ HVWD FDWHJRUtD 6LQ HPEDUJRGHELGRDODYDULDELOLGDGLQWUtQVHFD ORFXDOHVVDOXGDEOH. HOUXLGR\R ODLQIOXHQFLD GH RWUDV IXQFLRQHV SRU HMHPSOR OD UHVSLUDFLyQ. VRQ GH HVSHUDU GLIHUHQFLDV HQWUH ODWLGR \ ODWLGR/DVVHxDOHVGHSUHVLyQVDQJXtQHDFRQWLHQHQPXFKRVGHWDOOHVTXH ORV PpGLFRVXWLOL]DQ SDUD GHWHUPLQDU HO HVWDGR GHO SDFLHQWH 8QD IRUPD GH GHWHUPLQDU ODV YDULDEOHV GH LQWHUpV HV FDOFXODU OD YDULDEOH SDUD FDGD ODWLGR HQ XQD VHULH GH ODWLGRV \ OXHJR UHSRUWDU HO YDORU PHGLR 2WUDDSUR[LPDFLyQFRQVLVWHHQKDFHUODPHGLDGHODVHxDOGHPDQHUDTXHVHREWHQJDXQODWLGR UHSUHVHQWDWLYR (O FDVR DQWHULRU HV XQ HMHPSOR GH SURPHGLDGR GH ODV VHxDOHV HQ HO GRPLQLR WHPSRUDO3DUDVHxDOHVTXHVRQDOHDWRULDVSRUQDWXUDOH]DHVSUHIHULEOHUHDOL]DUHOSURPHGLDGR GHODVVHxDOHVHQGRPLQLRGHODVIUHFXHQFLDV 7pFQLFDVGHLQWHOLJHQFLDDUWLILFLDO /D LQWHOLJHQFLD DUWLILFLDO DUWLFLDO LQWHOOLJHQFH$. HVFUHDUPiTXLQDVLQWHOLJHQWHV(OWpUPLQRLQWHOLJHQWHFRQUHVSHFWR DODVPiTXLQDVLQGLFDVLVWHPDVEDVDGRVHQRUGHQDGRUHVTXHSXHGHQLQWHUDFWXDUFRQVXHQWRUQR \DGDSWDUVHDORVFDPELRVGHHVWHHQWRUQR(QRWUDVSDODEUDVHOSURSyVLWRIXQGDPHQWDOGHODV WpFQLFDV$.4.HVSURGXFLUPiTXLQDVTXHVHDQFDSDFHVGHUD]RQDUGHFLGLU\DGDSWDUVHHQODIRUPD TXHORKDFHPRVORVKXPDQRV (O FRHILFLHQWH GH LQWHOLJHQFLD GH OD PiTXLQD PDFKLQH LQWHOOLJHQFH TXRWLHQW 0.HV XQ WHPD PX\ DPSOLR TXH WLHQH PXFKRV FDPSRVGLIHUHQWHVLQFOX\pQGRVHODOyJLFDGLIXVDODVUHGHVQHXURQDOHV\ORVVLVWHPDVH[SHUWRV (OSULQFLSDOREMHWLYRGH$. 4PiVDOWDHVODFDSDFLGDG GHODPiTXLQDSDUDHOUD]RQDPLHQWRDXWRPiWLFR\ODWRPDGHGHFLVLRQHV(O0.4 /DV WpFQLFDVGH FRPSXWDFLyQ VRQ XQD DOLDQ]D GH PpWRGRV GH FRPSXWDFLyQ FRPSOHPHQWDULDV (VWRV PpWRGRV LQFOX\HQ OD OyJLFD GLIXVD UHGHV QHXURQDOHV UD]RQDPLHQWR SUREDELOtVWLFR \ DOJRULWPRVJHQpWLFRV9DULRVWLSRVGHWpFQLFDVGHFRPSXWDFLyQSXHGHQVHUXVDGRVHQVLQHUJLD SDUDSURGXFLUVLVWHPDVFRQLQWHOLJHQFLDVXSHULRU(OSURSyVLWRGHODVWpFQLFDVGHFRPSXWDFLyQ HV WHQHUHQ FXHQWD OD LPSUHFLVLyQ \D TXH PXFKR GH ORV SDUiPHWURV TXH ODV PiTXLQDV KDQ GH . PiV VRILVWLFDGDV /RV DYDQFHV HQ HO GHVDUUROORGHOyJLFDGLIXVDUHGHVQHXURQDOHV\RWUDVWpFQLFDVGHFRPSXWDFLyQKDQFRQWULEXLGR VLJQLILFDWLYDPHQWHDODPHMRUDGHO0. HV XQD PHGLGDGHOQLYHOGHLQWHOLJHQFLDGHpVWD0LHQWUDVPiVDOWRHVHO0.4GHXQDJUDQ YDULHGDG GH PiTXLQDV KD DXPHQWDGR VLJQLILFDWLYDPHQWH GXUDQWH ORV ~OWLPRV DxRV 0XFKRV SURGXFWRV GH FRQVXPR EDVDGRV HQ RUGHQDGRUHV PDTXLQDULD LQGXVWULDO \ VLVWHPDV H LQVWUXPHQWRV ELRPpGLFRV HVWiQ XVDQGR WpFQLFDV GH $. $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD HYDOXDU QR WLHQHQ XQ YDORU QXPpULFR SUHFLVR /RV SDUiPHWURV GH ORV VLVWHPDV ELROyJLFRV SXHGHQUHVXOWDUHVSHFLDOPHQWHGLItFLOHVGHPHGLU\HYDOXDUSUHFLVDPHQWH /yJLFDGLIXVD IX]]\ORJLF. HVWiEDVDGDHQHOFRQFHSWRGHXVDUSDODEUDVHQOXJDUGHQ~PHURV SDUDFRPSXWDU\DTXHODVSDODEUDVWLHQGHQDVHUPXFKRPHQRVSUHFLVDVTXHORVQ~PHURV/D FRPSXWDFLyQ WUDGLFLRQDOPHQWH KD LPSOLFDGR HO XVR GH YDORUHV QXPpULFRV PLHQWUDV TXH HO UD]RQDPLHQWR KXPDQR HPSOHD YDULDEOHV OLQJtVWLFDV /DV YDULDEOHV OLQJtVWLFDV VRQ SDODEUDV TXHVHXVDQSDUDGHVFULELUXQSDUiPHWUR3DUDODWHPSHUDWXUDFRUSRUDOODVYDULDEOHVOLQJtVWLFDV TXH SXHGHQ VHU XVDGDV VRQ ILHEUH DOWD SRU HQFLPD GH OR QRUPDO QRUPDO SRU GHEDMR GH OR QRUPDO\IUtR/DVYDULDEOHVOLQJtVWLFDVVRQPiVDPELJXDVTXHORVJUDGRV &HOVLXV R . 5HGHVQHXURQDOHVDUWLILFDOHV DUWLILFLDOQHXUDOQHWZRUNV$11. HVWiQEDVDGDVWHyULFDPHQWHHQ ODV UHGHV QHXURQDOHV ELROyJLFDV /DV UHGHV QHXURQDOHV ELROyJLFDV HVWiQ FRPSXHVWDV GH QHXURQDVELROyJLFDVVRQDOWDPHQWHFRPSOHMDV\SXHGHQFRQVLVWLUGHELOORQHVGHQHXURQDVFDGD XQD GH HOODV FRQHFWDGD D PLOHV GH RWUDV QHXURQDV (O FHUHEUR KXPDQR HV XQD GH ODV UHGHV QHXURQDOHVELROyJLFDVPiVFRPSOHMDV/DVUHGHVQHXURQDOHVELROyJLFDVDOWDPHQWHGHVDUUROODGDV VRQFDSDFHVGHDSUHQGHUGHODVH[SHULHQFLDVUHFRQRFHUSDWURQHV\UHDFFLRQDUDORVFDPELRVHQ HO HQWRUQR /DV $11V VRQ PiV VLPSOHV TXH ODV UHGHV QHXURQDOHV ELROyJLFDV 8QD $11 VRILVWLFDGDFRQWLHQHVyORXQRVPLOHVGHQHXURQDVFRQDOJXQRVFLHQWRVGHFRQH[LRQHV$XQTXH PiVVLPSOHVTXHODVELROyJLFDVHOREMHWLYRGHODV$11VHVFRQVWUXLUVLVWHPDVGHFRPSXWDFLyQ FRQ FDSDFLGDGHV GH DSUHQGL]DMH SURFHVDPLHQWR JHQHUDOL]DGR \ DGDSWDFLyQ VHPHMDQWHV D ODV TXHVHREVHUYDQHQODVUHGHVQHXURQDOHVELROyJLFDV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD . KDVWD WHFQRORJtDV TXH HVWiQ HPHUJLHQGR FRPR ODV GH OD UHDOLGDG YLUWXDO $OJXQRV GH ORV VLVWHPDV FRPR ORV GH XOWUDVRQLGR HFRJUDItD.$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 2EWHQFLyQ\SURFHVDGRGHLPiJHQHVELRPpGLFDV (OFDPSRGHODVLPiJHQHVPpGLFDVKDH[SHULPHQWDGRXQFUHFLPLHQWRIHQRPHQDOHQODV~OWLPDV GpFDGDV 0LHQWUDV TXH ODV LPiJHQHV HUDQ XQD SUHUURJDWLYD GH ODV FLHQFLDV GHO HVSDFLR \ OD GHIHQVD HQ ORV ~OWLPRV OXVWURV QXHYRV VLVWHPDV GH LPiJHQHV KDQ HQFRQWUDGR VX OXJDU HQ HO FDPSRPpGLFR(VWRVVLVWHPDVYDQGHVGHDTXHOORVGHGLFDGRVDLPiJHQHVFRPRODVGHUD\RV. VRQ UHODWLYDPHQWH EDUDWRV PLHQWUDV TXH RWURV FRPRODWRPRJUDItDSRUHPLVLyQGHSRVLWURQHV 3(7. KDQ VLGR GHVLJQDGRV SDUD EULQGDU LPiJHQHV GH ODV HVWUXFWXUDV DQDWyPLFDV PLHQWUDV TXH RWURV TXH KDFHQ XVR GH UDGLRLVyWRSRV RIUHFHQ LQIRUPDFLyQ IXQFLRQDO /RV FDPSRV TXH VH SXHGHQ DEDUFDU YDQ GHVGH ODV LPiJHQHV GH WRGR HO FXHUSR TXH VH SXHGHQ REWHQHU PHGLDQWH PpWRGRV GH PHGLFLQD QXFOHDU KDVWD DTXHOODV GH FRPSRQHQWHV FHOXODUHV REWHQLGDV HPSOHDQGR UHVRQDQFLD PDJQpWLFD PLFURVFySLFD 7DQWR HO GLVHxR GH WUDQVGXFWRUHV SDUD ORV GLVSRVLWLYRV GH LPiJHQHV FRPR HO SURFHVDPLHQWR GH ORV GDWRV IDFLOLWDQGR OD LQWHUSUHWDFLyQSRUSDUWHGHOSHUVRQDOPpGLFRGHODVLPiJHQHVVRQDVSHFWRVGHOFDPSRGHORV GLVSRVLWLYRVGHLPiJHQHVPpGLFDV $ SHVDU GH ORV VRILVWLFDGRV PHGLRV GLVSRQLEOHV TXHGDQ PXFKRV DVSHFWRV SHQGLHQWHV HQ HO FDPSRGHODVLPiJHQHVPpGLFDV([LVWHXQJUDQLQWHUpVHQGLVPLQXLUORVFRVWHVGHORVVLVWHPDV GH LPiJHQHV PpGLFDV UD]yQ SRU OD TXH PXFKRV LQYHVWLJDGRUHV WUDEDMDQ SRU HMHPSOR HQ HQFRQWUDUDOWHUQDWLYDVDORVLPDQHVVXSHUFRQGXFWRUHVGHORVVLVWHPDVGHUHVRQDQFLDPDJQpWLFD HVWXGLDQODGHWHFFLyQGHFDPSRVPDJQpWLFRVROD XWLOL]DFLyQ GH IXHQWHV \ GHWHFWRUHVySWLFRV SDUDWRPRJUDItDySWLFD 5D\RV.FXHVWDQPLOORQHVGHGyODUHVGHELGRDVX HTXLSDPLHQWR \ D OD QHFHVLGDG GH HPSOHDU SHUVRQDO FRQ DOWD FDOLILFDFLyQ /RV VLVWHPDV TXH XWLOL]DQ UD\RV . /DV UDGLRJUDItDV FRQYHQFLRQDOHV SURGXFHQ LPiJHQHV GH OD DQDWRPtD TXH VRQ GLDJUDPDV VRPEUHDGRVEDVDGRVHQODDEVRUFLyQGHORVUD\RV[/RVUD\RV[VRQSURGXFLGRVHQXQDUHJLyQ TXHHVFDVLXQDIXHQWHSXQWXDO\VRQGLULJLGRVKDFLDODSDUWHGHOFXHUSRGHODFXDOVHQHFHVLWD REWHQHU XQD LPDJHQ /RV UD\RV [ TXH VDOHQ VRQ GHWHFWDGRV HQ IRUPD GH LPiJHQHV ELGLPHQVLRQDOHV HQ ODV TXH FDGD SXQWR GH OD LPDJHQ WLHQH XQ EULOOR UHODFLRQDGR FRQ OD LQWHQVLGDGGHORVUD\RV[HQHVHSXQWR/DREWHQFLyQGHODLPDJHQGHUD\RV[VHEDVDHQHO KHFKR GH TXH XQ Q~PHUR VLJQLILFDWLYR GH ORV UD\RV SHQHWUD D WUDYpV GHO FXHUSR \ TXH ODV GLIHUHQWHVSDUWHVTXHODFRPSRQHQDEVRUEHQGLIHUHQWHVFDQWLGDGHVGHUD\RV[(QORVFDVRVHQ ORV TXH OD ]RQD GH LQWHUpV QR DEVRUEH GH PDQHUD GLIHUHQWH ORV UD\RV [ FRQ UHVSHFWR D ODV UHJLRQHV TXH OD URGHDQ HO FRQWUDVWH SXHGH VHU LQFUHPHQWDGR PHGLDQWH OD LQWURGXFFLyQ GH VXVWDQFLDV TXH DEVRUEHQ IXHUWHPHQWH ORV UD\RV [ 3RU HMHPSOR HO EDULR HV XWLOL]DGR IUHFXHQWHPHQWHSDUDREWHQHULPiJHQHVGHOWUDFWRJDVWURLQWHVWLQDO /RVUD\RV[VRQRQGDVHOHFWURPDJQpWLFDVFRQHQHUJtDVHQHOUDQJRGHKDVWDYDULDVGHFHQDVGH NLORHOHFWUyQYROWLRV NH9. (QLPiJHQHVGHUD\RV[ODHQHUJtDGHORVUD\RVVXHOHHVWDUHQWUH \ NH9 DMXVWiQGRVH GLFKD HQHUJtD VHJ~Q HO HVSHVRU GH OD ]RQD DQDWyPLFD \ HO WLSR GH HVWXGLRTXHVHUHDOLFH&XDQGRORVUD\RV[LQFLGHQVREUHXQREMHWRSXHGHQSDVDUDWUDYpVGH pVWHVLQVHUDIHFWDGRVRSXHGHQVHUDOWHUDGRV(VWDVDOWHUDFLRQHVXVXDOPHQWHLPSOLFDQRHIHFWR . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD IRWRHOpFWULFR GRQGHHOUD\R[HVDEVRUELGR. RGLVSHUVLyQ GRQGHHOUD\R[HVGHVYLDGRFRQOD SpUGLGDGHFLHUWDHQHUJtD. /RVUD\RV[TXH VRQGLVSHUVDGRVSXHGHQVHUGHVYLDGRVHQiQJXORV SHTXHxRV\D~QDVtDOFDQ]DUHOGHWHFWRUGHLPDJHQ HVHVWRVFDVRVVHUHGXFHHOFRQWUDVWHGHOD LPDJHQGHJUDGiQGRVHODPLVPD(VWDGHJUDGDFLyQSXHGHUHGXFLUVHPHGLDQWHHOXVRGHUHMLOODV RODLQWURGXFFLyQGHXQDFDSDGHDLUHHQWUHOD]RQDDQDOL]DGD\HOGHWHFWRU 'HELGRDORVHIHFWRVGHORVUD\RV[VREUHODVDOXGODVGRVLVHQUDGLRJUDItDVHPDQWLHQHQORPiV EDMDV SRVLEOH 6LQ HPEDUJR HO UXLGR FXiQWLFR GH ORV UD\RV [ DIHFWD PiV FXDQWR PHQRU HV OD GRVLV (TXLSDPLHQWR (O HTXLSDPLHQWR SDUD UDGLRJUDItDV FRQYHQFLRQDOHV GH UD\RV [ FRQVWD GH GLVSRVLWLYRV SDUD OD FUHDFLyQ GHO KD] GH UD\RV [ \ SDUD OD GHWHFFLyQ GH LPiJHQHV GH DOWD FDOLGDG GH ORV UD\RV WUDQVPLWLGRV (OGLVSRVLWLYRKDELWXDOSDUDODSURGXFFLyQGHUD\RV[HVHOWXERGHUD\RV[HOFXDOFRQVWDGHXQ iQRGRURWDWRULR\XQFiWRGRFRQXQILODPHQWRGLVSXHVWRVHQXQDFiPDUDDOYDFtR/RVUD\RV[ VHSURGXFHQDSDUWLUGHHOHFWURQHVTXHKDQVLGRDFHOHUDGRVHQHOYDFtRGHVGHHOFiWRGRKDVWDHO iQRGR/RV HOHFWURQHVVRQHPLWLGRVSRUHO ILODPHQWR PRQWDGR GHQWUR GHO FiWRGR /D HPLVLyQ RFXUUHFXDQGRHOILODPHQWRHVFDOHQWDGRDOSDVDUXQDFRUULHQWHDWUDYpVGHOPLVPR&XDQGRHO ILODPHQWR HVWi OR VXILFLHQWHPHQWH FDOLHQWH DOJXQRV HOHFWURQHV REWLHQHQ OD HQHUJtD QHFHVDULD SDUDVXSHUDUODHQHUJtDTXHORVHQOD]DDOPHWDOGHOILODPHQWR8QDYH]TXHORVHOHFWURQHVKDQ GHMDGR HO ILODPHQWR VRQ DFHOHUDGR SRU OD GLIHUHQFLD GH WHQVLyQ DSOLFDGD HQWUH HO FiWRGR \ HO iQRGR (VWD WHQVLyQ HV VXPLQLVWUDGD SRU XQ JHQHUDGRU 'HVSXpV TXH ORV HOHFWURQHV KDQ VLGR DFHOHUDGRV VHUiQ GHWHQLGRV HQ XQD FRUWD GLVWDQFLD /D PD\RU SDUWH GH OD HQHUJtD GH ORV HOHFWURQHV HV FRQYHUWLGD HQ FDOHQWDPLHQWR GHO iQRGR SHUR XQ SHTXHxR SRUFHQWDMH GH HVWD HQHUJtDHVFRQYHUWLGRHQUD\RV[PHGLDQWHGRVPpWRGRV 8Q PpWRGR GH SURGXFFLyQ GH UD\RV [ GHVFDQVD HQ HO KHFKR GH TXH OD GHVDFHOHUDFLyQ GH XQD SDUWtFXODFDUJDGDUHVXOWDHQODHPLVLyQGHGHWHUPLQDGDUDGLDFLyQHOHFWURPDJQpWLFD(VWRVUD\RV [ WHQGUiQ XQD DPSOLD\ FRQWLQXD GLVWULEXFLyQ GH HQHUJtDV VLHQGRHO Pi[LPR OD HQHUJtD WRWDO TXHWHQtDHOHOHFWUyQDODOFDQ]DUHOiQRGR(OQ~PHURGHUD\RV[HVUHODWLYDPHQWHSHTXHxRD DOWDVHQHUJtDV\VHLQFUHPHQWDSDUDHQHUJtDVPiVEDMDV8QVHJXQGRPpWRGRGHSURGXFFLyQGH UD\RV[RFXUUHFXDQGRXQHOHFWUyQFKRFDFRQXQiWRPRHQHOiQRGR\H[WUDHXQHOHFWUyQGHHVWH iWRPR (O RUELWDO HOHFWUyQLFR YDFDQWH VHUi OOHQDGR SRU XQ HOHFWUyQ YHFLQR \ XQ UD\R [ TXH FRUUHVSRQGDDOFDPELRGHHQHUJtDGHOHOHFWUyQVHHPLWLUi(OUHVXOWDGRHVODSURGXFFLyQGHXQ JUDQ Q~PHUR GH UD\RV [ D DOJXQRV QLYHOHV GLVFUHWRV GH HQHUJtD 'HELGR D TXH OD HQHUJtD GH HVWRV UD\RV [ GHSHQGH GHO PDWHULDO GH OD VXSHUILFLH GHO iQRGR VH XWLOL]DQ PDWHULDOHV SDUD SURGXFLUUD\RV[GHODVHQHUJtDVGHVHDGDV3RUHMHPSORHOPROLEGHQRVHXWLOL]DIUHFXHQWHPHQWH HQORVWXERVGHPDPRJUDItDGHELGRDVXVFDUDFWHUtVWLFRVUD\RV[GHNH9 (OPpWRGRPiVFRP~QPHQWHXWLOL]DGRSDUDGHWHFWDUXQDLPDJHQUDGLRJUiILFDGHUD\RV[XWLOL]D SHOtFXODV QHJDWLYDV VHQVLEOHV D OD OX] 'HELGR D TXH ODV SHOtFXODV GH DOWD FDOLGDG WLHQHQ XQD SREUHUHVSXHVWDDORVUD\RV[pVWDVGHEHQVHUXWLOL]DGDVFRQSDQWDOODVVHQVLEOHVDORVUD\RV[ 7DOHV SDQWDOODV VH KDFHQ FRQ &D:R R IyVIRUR XWLOL]DQGR HOHPHQWRV GH WLHUUDV UDUDV FRPR *G26R/D2%U/DSHOtFXODVHPDQWLHQHHQXQFDVVHWWHSURWHJLGRGHODOX]HQFRQWDFWRFRQ XQDSDQWDOODGHUD\RV[RHQWUHGRVSDQWDOODVGHUD\RV[&XDQGRXQDLPDJHQGHUD\RV[LQFLGH . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD VREUH HO FDVVHWWH ORV UD\RV [ VRQ DEVRUELGRV SRU ODV SDQWDOODV FRQ XQD DOWD HILFLHQFLD \ VX HQHUJtDHVFRQYHUWLGDDOX]YLVLEOH/DOX]H[SRQHXQDLPDJHQQHJDWLYDVREUHODSHOtFXODTXHVH HQFXHQWUDHQtQWLPRFRQWDFWRFRQODSDQWDOOD $XQTXH HO VLVWHPD GH SHOtFXODSDQWDOOD HV H[FHOHQWH SDUD UDGLRJUDItDV QR HV XWLOL]DEOH SDUD IOXRURVFRStDGRQGHUD\RV[GHEDMRQLYHOVRQSURGXFLGRVFRQWLQXDPHQWH\PXFKDVLPiJHQHV GHEHQ VHU SUHVHQWDGDV FDVL LQPHGLDWDPHQWH /DV LPiJHQHV GH IOXRURVFRStD QR VRQ XWLOL]DGDV SDUD GLDJQyVWLFR VLQR PiV ELHQ SDUD IDFLOLWDU OD FRORFDFLyQ GH FDWpWHUHV HQ ORV YDVRV VDQJXtQHRVGXUDQWHODDQJLRJUDItD3DUD IOXRURVFRStDVHXWLOL]DQLQWHQVLILFDGRUHVGHLPiJHQHV MXQWRFRQFiPDUDVGHWHOHYLVLyQ8QLQWHQVLILFDGRUGHLPiJHQHVGHWHFWD ODLPDJHQGHUD\RV[\ ODFRQYLHUWHHQXQDSHTXHxD\EULOODQWHLPDJHQGHOX]YLVLEOH/DLPDJHQYLVLEOHHVWUDQVIHULGD PHGLDQWHOHQWHVDXQDFiPDUDGHWHOHYLVLyQSDUDPRVWUDUODILQDOPHQWHHQXQPRQLWRU 7DQWR HQ UDGLRJUDItD FRPR HQ IOXRURVFRStD VH DSURYHFKDQ ODV YHQWDMDV GH ODV LPiJHQHV GLJLWDOHV 8Q PpWRGR FRP~Q SDUD GLJLWDOL]DU LPiJHQHV GH UD\RV [ HV XWLOL]DU OD WHQVLyQ GH VDOLGD GHO VLVWHPD LQWHQVLILFDGRU GH LPiJHQHV79 (VWD WHQVLyQ SXHGH VHU GLJLWDOL]DGD PHGLDQWH FRQYHUWLGRUHV DQDOyJLFRGLJLWDOHV D YHORFLGDGHV WDOHV TXH SHUPLWHQ VX XVR WDQWR HQ IOXRURVFRStDFRPRUDGLRJUDItD2WUDWHFQRORJtDXWLOL]DOD IRWRHVWLPXODFLyQGHOIyVIRUR$TXtHO UD\R[FKRFDFRQXQDOiPLQDGHIyVIRURTXHDOPDFHQDODHQHUJtDGHOUD\R[/DVXSHUILFLHGH pVWHIyVIRURHVH[DPLQDGR\EDUULGRSRUXQKD]OXPLQRVRGHGHWHUPLQDGDORQJLWXGGHRQGD\OD HQHUJtD DOPDFHQDGD HV HPLWLGD HQ IRUPD GH OX] YLVLEOH OD FXDO HV GHWHFWDGD DPSOLILFDGD \ GLJLWDOL]DGD (VWH VLVWHPD WLHQH OD YHQWDMD GH TXH SXHGH VHU XWLOL]DGR FRQ ORV VLVWHPDV GLVHxDGRVSDUDODGHWHFFLyQGHSHOtFXODV 8Q QXHYR PpWRGR GH GHWHFFLyQ GLJLWDO XWLOL]D PDWULFHV GH WUDQVLVWRUHV VREUH ORV FXDOHV VH GHSRVLWD XQD PDWUL] GH VHQVRUHV GH VLOLFLR &DGD HOHPHQWR VHQVRU LQFOX\H XQ HOHFWURGR SDUD DOPDFHQDUODFDUJDTXHHVSURSRUFLRQDODODVHxDOGHUD\RV[&DGDHOHFWURGRHVDFRSODGRDXQ WUDQVLVWRUTXHRORDtVODGXUDQWHODDGTXLVLFLyQRORFRQHFWDDOFLUFXLWRGHGLJLWDOL]DFLyQGXUDQWH ODOHFWXUD+D\GRVPpWRGRVSDUDLQWURGXFLUODFDUJDHQFDGDHOHFWURGR(QXQRGHORVPpWRGRV XQD FDSD GH DEVRUEHQWH GH UD\RV [ WtSLFDPHQWH VHOHQLR. HV GHSRVLWDGD VREUH OD PDWUL] GH VHQVRUHV FXDQGR HVWD FDSD HV SRODUL]DGD \ ORV UD\RV [ VRQ DEVRUELGRV HVD HQHUJtD HV FRQYHUWLGD D SDUHV HOHFWUyQKXHFR \ OD FDUJD UHVXOWDQWH HV UHFROHFWDGD HQ HO HOHFWURGR (Q HO VHJXQGRPpWRGRFDGDHOHFWURGRHVSDUWH GH XQ IRWRGLRGR TXH SURGXFH SDUHVGH HOHFWURQHV\ KXHFRVFXDQGRHVH[SXHVWRDODOX] HVWDOX]HVSURGXFLGDDOLQFLGLUORVUD\RV[HQXQDFDSDGH FULVWDOHVGHFHQWHOOHR WDOHVFRPR&V. TXHHVWiGHSRVLWDGDVREUHODPDWUL] $QJLRJUDItD /DDQJLRJUDItDHVXQDPRGDOLGDGGHGLDJQyVWLFRGHHQIHUPHGDGHVGHOVLVWHPDFLUFXODWRULR(Q HVWHPpWRGRHQHOYDVRGHLQWHUpVHVLQ\HFWDGRXQDJHQWHGHFRQWUDVWH(VQHFHVDULRLQ\HFWDUHO DJHQWH GH FRQWUDVWH SRUTXH HO FRQWUDVWH UDGLROyJLFR GH OD VDQJUH HV HVHQFLDOPHQWH HO PLVPR TXHHOGHORVWHMLGRVEODQGRV$FRQWLQXDFLyQVHWRPDQXQDVHULHGHUDGLRJUDItDVGHOPDWHULDO GHFRQWUDVWHIOX\HQGR D WUDYpVD WUDYpVGHOYDVR /RV FRPSRQHQWHVEiVLFRV GH XQ VLVWHPD GH LPiJHQHVDQJLRJUiILFDVVRQ XQWXERGHUD\RV[\HOJHQHUDGRUXQLQWHQVLILFDGRUGHLPiJHQHV FiPDUDGHYtGHR\SURFHVDGRUGLJLWDOGHLPiJHQHV /D PiV LPSRUWDQWH DSOLFDFLyQ GH ODV WpFQLFDV GLJLWDOHV D OD DQJLRJUDItD HV OD DQJLRJUDItD GH VXVWUDFFLyQGLJLWDO 'LJLWDO 6XEVWUDFWLRQ $QJLRJUDSK\. 3ULPHURHVDGTXLULGDODLPDJHQDQWHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD GH LQ\HFWDU HO DJHQWH GH FRQWUDVWH PiVFDUD. D FRQWLQXDFLyQ HV LQ\HFWDGR \ VH DGTXLHUHQ ODV LPiJHQHV GH ORV YDVRV FRQ HO FRQWUDVWH GHVSXpV GH OR FXDO VH OHV VXVWUDH OD PiVFDUD (O UHVXOWDGRLGHDOPHQWHHVTXHODDQDWRPtDILMDHVFDQFHODGDSHUPLWLHQGRXQPD\RUFRQWUDVWH\ PD\RUVHQVLELOLGDG 0DPRJUDItD /D PDPRJUDItD HV XQ SURFHGLPLHQWR GH LPiJHQHV GH UD\RV [ SDUD HO H[DPHQ GH PDPD (V XWLOL]DGD SULQFLSDOPHQWH SDUD OD GHWHFFLyQ \ HO GLDJQyVWLFR GHO FiQFHU GH PDPD DXQTXH WDPELpQSDUDODORFDOL]DFLyQSUHTXLU~UJLFDGHODViUHDVVRVSHFKRVDV\SDUDJXLDUODVDJXMDVGH ODVELRSVLDV /DPDPRJUDItDHVDFWXDOPHQWHHOPHGLRPiVHIHFWLYRGHGHWHFFLyQGHOFiQFHUGHPDPDHQVXV SULPHURVHWDSDV6HXWLOL]DWDQWRSDUDLQYHVWLJDUSDFLHQWHVVLQWRPiWLFRVFRPRSDUDHVWXGLRVGH JUXSRVVHOHFFLRQDGRVGHPXMHUHVDVLQWRPiWLFDV(OFiQFHUGHPDPDHVGHWHFWDGRVREUHODEDVH GHFXDWURVLJQRVHQHOPDPRJUDPD /DPRUIRORJtDFDUDFWHUtVWLFDGHXQDPDVDWXPRUDO /DSUHVHQFLDGHFLHUWRVGHSyVLWRVPLQHUDOHVOODPDGRVPLFURFDOFLILFDFLRQHV 'LVWRUVLyQGHORVSDWURQHVGHORVWHMLGRVQRUPDOHVDFDXVDGHODHQIHUPHGDG $VLPHWUtDHQWUHODVUHJLRQHVFRUUHVSRQGLHQWHVDOSHFKRL]TXLHUGR\DOGHUHFKR (OPDPRJUDPDVHIRUPDFXDQGRORVUD\RV[GHXQDIXHQWHVFXDVLSXQWXDOLUUDGLDQODPDPD\ ORVUD\RV[WUDQVPLWLGRVVRQUHFRJLGRVSRUXQUHFHSWRUGHLPDJHQ'HELGRDODGLVSHUVLyQGH ORV UD\RV [ GHVGH OD IXHQWH ODV HVWUXFWXUDV VRQ DXPHQWDGDV DO VHU SUR\HFWDGDV VREUH HO UHFHSWRU /D VHxDO HV UHVXOWDGR GH OD DWHQXDFLyQ GLIHUHQFLDO GH ORV UD\RV [ DO DWUDYHVDU OD HVWUXFWXUDGHODPDPD 7RPRJUDItDFRPSXWHUL]DGD &7. (O GHVDUUROOR GH OD WRPRJUDItD FRPSXWHUL]DGD &RPSXWHG 7RPRJUDSK\. D SULQFLSLRV GH ORV VHWHQWD UHYROXFLRQy OD UDGLRORJtD PpGLFD 3RU SULPHUD YH] ORV PpGLFRV SXGLHURQ REWHQHU LPiJHQHVWRPRJUiILFDV VHFFLRQHVWUDQVYHUVDOHV. GHDOWDFDOLGDGGHODVHVWUXFWXUDVLQWHUQDVGHO FXHUSR(QORVDxRVVLJXLHQWHVIDEULFDQWHVFRPSLWLHURQSRUHOPHUFDGRPXQGLDOGH&7 /D VRILVWLFDFLyQ WpFQLFD DXPHQWy GUDPiWLFDPHQWH \ D~Q KR\ &7 FRQWLQ~D PDGXUDQGR \ QXHYDVSRVLELOLGDGHVVRQLQYHVWLJDGDV\GHVDUUROODGDV /DVLPiJHQHVGHWRPRJUDItDFRPSXWHUL]DGDVRQUHFRQVWUXLGDVDSDUWLUGHXQDJUDQFDQWLGDGGH PHGLFLRQHV GH WUDQVPLVLyQ GH UD\RV [ D WUDYpV GHO SDFLHQWH /DV LPiJHQHV UHVXOWDQWHV VRQ PDSDVWRPRJUiILFRVGHOFRHILFLHQWHGHDWHQXDFLyQGHORVUD\RV[ (O REMHWLYR IXQGDPHQWDO GH XQ VLVWHPD GH &7 HV KDFHU XQ Q~PHUR H[WUHPDGDPHQWH JUDQGH DSUR[LPDGDPHQWH . GH PHGLFLRQHV DOWDPHQWH H[DFWDVGH OD WUDQVPLVLyQ GH UD\RV [ D WUDYpV GHO SDFLHQWH FRQ XQD JHRPHWUtD FRQWURODGD SUHFLVDPHQWH 8Q VLVWHPD EiVLFR JHQHUDOPHQWHFRQVWDGHXQFDxyQODFDPLOODGHOSDFLHQWHODFRQVRODGHFRQWURO\RUGHQDGRU (OFDxyQFRQWLHQHODIXHQWHGHUD\RV[HOGHWHFWRUGHUD\RV[\HOVLVWHPDGHDGTXLVLFLyQGH GDWRV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD /RV GDWRVSXHGHQVHUDGTXLULGRVXWLOL]DQGRXQDGHODVSRVLEOHV JHRPHWUtDV(VWDV JHRPHWUtDV HVWiQ EDVDGDV HQ OD FRQILJXUDFLyQ GHO EDUULGR PRYLPLHQWRV GHO EDUULGR \ GLVSRVLFLyQ GH ORV GHWHFWRUHV/DHYROXFLyQGHHVWDVJHRPHWUtDVHVGHVFULWDHQWpUPLQRVGHJHQHUDFLRQHV 5HVRQDQFLDPDJQpWLFD 50. /DV LPiJHQHVGH UHVRQDQFLD PDJQpWLFD 50. HV XQD PRGDOLGDG GH LPiJHQHVGH LPSRUWDQFLD FOtQLFDGHELGRDVXH[FHSFLRQDOFRQWUDVWHHQORVWHMLGRVEODQGRV(VWDWpFQLFDIXHLQYHQWDGDD SULQFLSLRV GH ORV VHWHQWD \ XQRV GLH] DxRV PiV WDUGH VXUJLHURQ ORV SULPHURV HVFiQHU FRPHUFLDOHV /RV HVWXGLRV QRLQYDVLYRV FRQ 50 HVWiQ VXVWLWX\HQGR PXFKRV SURFHGLPLHQWRV LQYDVLYRVFRQYHQFLRQDOHV8QHVWXGLRGH GHWHUPLQyTXHODVSULQFLSDOHVDSOLFDFLRQHVGHOD UHVRQDQFLDPDJQpWLFDVRQHOH[DPHQGHODFDEH]D . FROXPQDYHUWHEUDO . KXHVRV\ DUWLFXODFLRQHV . \HOFXHUSR . $XQTXHXQHVWXGLRGHLPiJHQHVWtSLFDVFRQVXPHGH DPLQXWRVODVQXHYDVWpFQLFDVDGTXLHUHQODVLPiJHQHVHQPHQRVGH PV (O HVFiQHU GH 50 XVD OD WpFQLFD GH OD UHVRQDQFLD PDJQpWLFD QXFOHDU 501. \ WRPRJUDItD FRPSXWHUL]DGD &7. SDUD LQGXFLU \ GHWHFWDU XQD VHxDO GH UDGLR IUHFXHQFLD PX\ GpELO TXH FRQVWLWX\H XQD PDQLIHVWDFLyQ GHO PDJQHWLVPR QXFOHDU (O WpUPLQR GH PDJQHWLVPR QXFOHDU VH UHILHUH D ODV GpELOHV SURSLHGDGHV PDJQpWLFDVTXHH[KLEHQDOJXQRVPDWHULDOHVFRPRFRQVHFXHQFLDGHOVSLQQXFOHDUDVRFLDGRD VXVQ~FOHRVDWyPLFRV(QSDUWLFXODUHOSURWyQTXHHVHOQ~FOHRGHOiWRPRGHKLGUyJHQRSRVHH XQ VSLQ QXFOHDU GLIHUHQWH GH FHUR \ HV XQD H[FHOHQWH IXHQWH GH VHxDOHV GH UHVRQDQFLD PDJQpWLFDQXFOHDU(OFXHUSRKXPDQRFRQWLHQHXQDHQRUPHFDQWLGDGGHiWRPRVGHKLGUyJHQR HVSHFLDOPHQWH HQ ODV PROpFXODV GH DJXD \ GH OtSLGRV $ SHVDU GH TXH ODV VHxDOHV GH 501 SXHGHQ VHU REWHQLGDV GH RWURV HOHPHQWRV TXtPLFRV HQ HO FXHUSR WDOHV FRPR HO IyVIRUR \ HO VRGLRODPD\RUtDGHORVHVWXGLRVFOtQLFRVPHGLDQWHLPiJHQHVGHUHVRQDQFLDPDJQpWLFDXWLOL]D ODVVHxDOHVRULJLQDGDVHQSURWRQHVTXHHVWiQHQODVPROpFXODVGHORVOtSLGRV\HODJXDSUHVHQWHV HQHOFXHUSRGHOSDFLHQWH (O SDFLHQWH TXH YD D VHU HVWXGLDGR KD GH VHU FRORFDGR HQ XQ DPELHQWH HQ HO TXH GLIHUHQWHV FDPSRVPDJQpWLFRVSXHGHQVHUDSOLFDGRVVLPXOWiQHDPHQWHR VHFXHQFLDOPHQWHSDUDH[WUDHUOD VHxDO GH 501 &DGD HVFiQHU HPSOHD XQ FDPSR PDJQpWLFR HVWiWLFR IXHUWH MXQWR FRQ XQ VRILVWLFDGRFRQMXQWR GH ERELQDV /DV ERELQDV VRQ DFWLYDGDV \ GHVDFWLYDGDV HQ XQD VHFXHQFLD SUHFLVD R FRQ XQD VHFXHQFLD GH SXOVRV 'LIHUHQWHV VHFXHQFLDV GH SXOVRV VRQ XWLOL]DGDV SDUD H[WUDHU GLIHUHQWHV WLSRV GH GDWRV GHO SDFLHQWH /DV LPiJHQHV GH 50 VH FDUDFWHUL]DQ SRU HO H[FHOHQWHFRQWUDVWHHQWUHODVYDULDVIRUPDVGHORVWHMLGRVEODQGRVGHQWURGHOFXHUSR3DUDORV SDFLHQWHVTXHQRWLHQHQREMHWRVIHUURPDJQpWLFRVHQVXFXHUSRODUHVRQDQFLDPDJQpWLFDSDUHFH VHU SHUIHFWDPHQWH VHJXUD \ SXHGH VHU UHSHWLGD WDQWDV YHFHV FRPR VHD QHFHVDULR VLQ SHOLJUR (VWRFRQVWLWX\HXQDGHODVSULQFLSDOHVYHQWDMDVGHODVLPiJHQHVGHUHVRQDQFLDPDJQpWLFDFRQ UHVSHFWR DO HVFiQHU FRQYHQFLRQDO GH UD\RV . /D VHxDO GH 501QRHVEORTXHDGDGHOWRGRSRUHODLUHRORVKXHVRVGHQWURGHOFXHUSRORFXDOUHVXOWDVHU XQD YHQWDMD VLJQLILFDWLYD VREUH ODV LPiJHQHV GH XOWUDVRQLGR $GHPiV D GLIHUHQFLD GH OD PHGLFLQDQXFOHDUQRHVQHFHVDULRLQWURGXFLUPDWHULDOHVUDGLRDFWLYRVHQHOSDFLHQWH /D UHVRQDQFLD PDJQpWLFD IXQFLRQDO I05. HV XQD WpFQLFD TXH SHUPLWH REWHQHU ODV LPiJHQHV GHO FDPELR HQ ODV VHxDOHV FRUUHVSRQGLHQWHV D OD VDQJUH &RPR ORV FDPELRV HQ OD DFWLYLGDG QHXURQDOVRQDFRPSDxDGRVSRUFDPELRORFDOHVHQHOIOXMRVDQJXtQHRFHUHEUDO &HUHEUDO %ORRG )ORZ. YROXPHQ VDQJXtQHR FHUHEUDO &%9. R[LJHQDFLyQ GH OD VDQJUH \ PHWDEROLVPR HVWRV FDPELRV ILVLROyJLFRV SXHGHQ VHU XVDGRV SDUD SURGXFLU PDSDV IXQFLRQDOHV GH ODV RSHUDFLRQHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD PHQWDOHV 8QD LPSRUWDQWH DPSOLDFLyQ GH OD UHVRQDQFLD PDJQpWLFD HV OD PLFURVFRStD GH UHVRQDQFLD PDJQpWLFDTXHSHUPLWHODJHQHUDFLyQGHLPiJHQHVFRQUHVROXFLRQHVHVSDFLDOHVGH PP R PHMRUHV 7RPRJUDItDGHHPLVLyQGHIRWRQHV 63(&7. /DWRPRJUDItDGHHPLVLyQGHIRWRQHV 6LQJOH3KRWRQ(PLVVLRQ&RPSXWHG7RPRJUDSK\. HVXQD PRGDOLGDG GH LPDJHQ PpGLFD TXH FRPELQD ODV WpFQLFDV GH LPiJHQHV GH PHGLFLQD QXFOHDU FRQYHQFLRQDO\ORVPpWRGRVGH WRPRJUDItDFRPSXWHUL]DGD &7. $GLIHUHQFLDGH&7GHUD\RV [63(&7XWLOL]DUDGLRIiUPDFRVTXHVHGLVWULEX\HQHQGLIHUHQWHWHMLGRV\yUJDQRVLQWHUQRV/D GLVWULEXFLyQ HVSDFLDO \ DEVRUFLyQ GH ORV UDGLRIiUPDFRV GHSHQGH GH ODV SURSLHGDGHV ELRFLQpWLFDVGHORVIiUPDFRV\GHOHVWDGR QRUPDORDQRUPDO. GHOSDFLHQWH/RVIRWRQHVJDPPD HPLWLGRV SRU ODV IXHQWHV UDGLRDFWLYDV VRQ GHWHFWDGRV PHGLDQWH GHWHFWRUHV GH UDGLDFLyQ VLPLODUHVD ORV XVDGRV HQ OD PHGLFLQD QXFOHDU FRQYHQFLRQDO (O PpWRGR &7 UHTXLHUH TXH ORV GDWRV GH ODV LPiJHQHV VHDQ DGTXLULGRV GHVGH GLIHUHQWHV SXQWRV DOUHGHGRU GHO SDFLHQWH (VWRV GDWRV GH SUR\HFFLRQHV VRQ UHFRQVWUXLGRV XWLOL]DQGR PpWRGRV GH UHFRQVWUXFFLyQ GH LPiJHQHV TXH JHQHUDQ ODV LPiJHQHV GH ORV FRUWHV WUDQVYHUVDOHV GH OD GLVWULEXFLyQ LQWHUQD GH ORV UDGLRIiUPDFRV /DV LPiJHQHV GH 63(&7 EULQGDQ PXFKR PHMRU FRQWUDVWH H LQIRUPDFLyQ GHWDOODGDVREUHODGLVWULEXFLyQGHORV UDGLRIiUPDFRVHQFRPSDUDFLyQFRQODVLPiJHQHVSODQDV REWHQLGDVDSDUWLUGHORVPpWRGRVFRQYHQFLRQDOHVGHPHGLFLQDQXFOHDU 63(&7GLILHUHGH 3(7 HQ HO WLSR GH UDGLRLVyWRSRV XWLOL]DGR 3(7 XWLOL]D UDGLRLVyWRSRV WDOHV FRPR&12\)ORVFXDOHVHPLWHQSRVLWURQHVFRQODSRVWHULRUHPLVLyQGHGRV IRWRQHVGHDQLTXLODFLyQFRLQFLGHQWHVHQ NH9(VWRVUDGLRLVyWRSRV SHUPLWHQHOHVWXGLRGH IXQFLRQHVELRILVLROyJLFDVTXHQRSXHGHQVHUREWHQLGDVDWUDYpVGHRWURVPHGLRV6LQHPEDUJR pVWRV WLHQHQ XQRV WLHPSRV GH YLGD UHTXLULHQGR D PHQXGR XQ FLFORWUyQ HQ HO OXJDU SDUD VX SURGXFFLyQ $GHPiV OD GHWHFFLyQ GH ORV IRWRQHV GH DQLTXLODFLyQ UHTXLHUH GH FRVWRVRV VLVWHPDV63(&7XWLOL]DUDGLRLVyWRSRV HVWiQGDUTXHQRUPDOPHQWHVHHQFXHQWUDQHQFOtQLFDVGH PHGLFLQDQXFOHDU\TXHHPLWHQIRWRQHVGHUD\RVJDPPDFRQHQHUJtDVTXHVRQPXFKRPHQRUHV TXHNH9(QFRQVHFXHQFLDHOFRVWRGHODLQVWUXPHQWDFLyQGH63(&7HVVXVWDQFLDOPHQWH PHQRUTXHHOGH3(7 8QVLVWHPDGH63(&7WtSLFRFRQVLVWHGHXQDRP~OWLSOHVXQLGDGHVGHGHWHFWRUHVGHUDGLDFLyQ GLVWULEXLGRVHQXQDFRQILJXUDFLyQJHRPpWULFDHVSHFtILFD\XQPHFDQLVPRSDUDPRYHU HO ORV. GHWHFWRU HV. GHUDGLDFLyQRFROLPDGRUHVHVSHFLDOPHQWHGLVHxDGRVSDUDDGTXLULUORVGDWRVGHVGH GLIHUHQWHVSXQWRVGHSUR\HFFLyQ(QJHQHUDOODLQVWUXPHQWDFLyQGH63(&7SXHGHVHUGLYLGLGD HQWUHVFDWHJRUtDV 0DWUL]GHP~OWLSOHVGHWHFWRUHVGHFHQWHOOHR 8QDRPiVFiPDUDVGHFHQWHOOHR 'HWHFWRUHVGHFHQWHOOHRKtEULGRVTXHFRPELQDQDPEDVDSUR[LPDFLRQHV /RV IRWRQHV GH UD\RV JDPPD HPLWLGRV GHVGH ORV UDGLRIiUPDFRV GLVWULEXLGRV LQWHUQDPHQWH SHQHWUDQDWUDYpVGHOFXHUSRGHOSDFLHQWH\VRQGHWHFWDGRVSRUXQRR XQFRQMXQWRGHGHWHFWRUHV GH UDGLDFLyQ FROLPDGRV /RV IRWRQHV HPLWLGRV H[SHULPHQWDQ LQWHUDFFLRQHV FRQ ORV WHMLGRV D WUDYpV GH ODV LQWHUDFFLRQHV EiVLFDV GH OD UDGLDFLyQ FRQ OD PDWHULD (O HIHFWR IRWRHOpFWULFR DEVRUEH WRGD OD HQHUJtD GH ORV IRWRQHV H LPSLGH VX VDOLGD GHO FXHUSR GHO SDFLHQWH /D RWUD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD LQWHUDFFLyQLPSRUWDQWHHVODLQWHUDFFLyQGH &RPSWRQODFXDOWUDQVILHUHSDUWHGHODHQHUJtDGHO IRWyQDHOHFWURQHVOLEUHV(OIRWyQRULJLQDOHVGLVSHUVDGRHQXQDQXHYDGLUHFFLyQFRQHQHUJtD UHGXFLGD TXH GHSHQGH GHO iQJXOR GH GLVSHUVLyQ /RV IRWRQHV TXH HVFDSDQ GHO FXHUSR GHO SDFLHQWH HVWiQ FRPSXHVWRV SRU ORV TXH QR KDQ WHQLGR QLQJXQD LQWHUDFFLyQ \ ORV TXH OD KDQ WHQLGR /DPD\RUtDGHORVGHWHFWRUHVGHUDGLDFLyQXWLOL]DGRVHQORVVLVWHPDV63(&7HVWiQEDVDGRVHQ XQR R P~OWLSOHV GHWHFWRUHV GH FHQWHOOHR GH 1D. 7O. 7O. (O GHVDUUROOR PiV VLJQLILFDWLYR HQ PHGLFLQDQXFOHDUHVODFiPDUDGHFHQWHOOHReVWDVHEDVDHQFULVWDOHVGH 1D. GHiUHDJUDQGH WtSLFDPHQWHFPGHGLiPHWUR. 8QDPDWUL]GH IRWRPXOWLSOLFDGRUHV 307. 7O.HVFRORFDGDHQOD SDUWHSRVWHULRUGHOFULVWDOGHFHQWHOOHR&XDQGRXQIRWyQJROSHDH LQWHUDFW~DFRQHOFULVWDOHO FHQWHOOHR JHQHUDGR VHUi GHWHFWDGR SRU OD PDWUL] GH 307 8Q FLUFXLWR HOHFWUyQLFR HYDO~D ODV VHxDOHV GH ORV 307 \ GHWHUPLQD OD ORFDOL]DFLyQ GH OD LQWHUDFFLyQ GHO IRWyQ LQFLGHQWH HQ HO FULVWDO GH FHQWHOOHR $GHPiV ODV FiPDUDV GH FHQWHOOHR WLHQHQ XQ FLUFXLWR HOHFWUyQLFR GH GLVFULPLQDFLyQGHHQHUJtDFRQXQDUHVROXFLyQGHHQHUJtDILQLWDTXHSURSRUFLRQDXQDVHOHFFLyQ GHORVIRWRQHVTXHQRKDQVLGRGLVSHUVDGRVRTXHKDQVLGRGLVSHUVDGRVGHQWURGHXQSHTXHxR iQJXOR /DV FiPDUDV GH FHQWHOOHR VRQ XWLOL]DGDV FRP~QPHQWH HQ ORV VLVWHPDV 63(&7 FRPHUFLDOHV 'HPDQHUDVLPLODUDODVOHQWHVHQXQVLVWHPDGHLPiJHQHVySWLFDVXQVLVWHPDGHFiPDUDVGH FHQWHOOHR FRQVWD GH XQ FROLPDGRU FRORFDGR HQ OD SDUWH IURQWDO GHO FULVWDO GH 1D. /RV FROLPDGRUHV FRP~QPHQWH XVDGRV HVWiQ KHFKRV GH XQ JUDQ Q~PHUR GH DJXMHURV SDUDOHORV VHSDUDGRV SRU PHPEUDQDV /DV GLPHQVLRQHV JHRPpWULFDV GH ODV DSHUWXUDV GHO FROLPDGRU GHWHUPLQDQODVGLUHFFLRQHVGHORVIRWRQHVTXHVHUiQGHWHFWDGRVSRUORVFULVWDOHVGHFHQWHOOHRR ODUHVSXHVWDJHRPpWULFDGHOFROLPDGRU (ODQFKRGHODIXQFLyQGHUHVSXHVWDJHRPpWULFDVHLQFUHPHQWDFRQHODXPHQWRGHODGLVWDQFLD HQWUHODIXHQWH\HOFROLPDGRU/RVIRWRQHVTXHQRSDVDQDWUDYpVGHORVDJXMHURVGHOFROLPDGRU SURSLDPHQWHVRQLQWHUFHSWDGRV\DEVRUELGRVSRUODVSDUHGHVGHODVPHPEUDQDVGHO FROLPDGRU (Q JHQHUDO OD HILFLHQFLD GH OD GHWHFFLyQ HV DSUR[LPDGDPHQWH SURSRUFLRQDO D OD UDt] GH OD IXQFLyQ GH UHVSXHVWD JHRPpWULFD GHO FROLPDGRU (VWH FRPSURPLVR HQWUH OD HILFLHQFLD GH OD GHWHFFLyQ\ODUHVROXFLyQHVSDFLDOHVXQDSURSLHGDGIXQGDPHQWDOGHXQVLVWHPD63(&7WtSLFR FRQFROLPDGRUHVFRQYHQFLRQDOHV /D FDQWLGDG GH UDGLRDFWLYLGDG TXH HV XWLOL]DGD HQ 63(&7 HVWi UHVWULQJLGD SRU OD GRVLV GH UDGLDFLyQ SHUPLWLGD DO SDFLHQWH /D FRPELQDFLyQ GH OR DQWHULRU FRQ OD DWHQXDFLyQ GHO IRWyQ GHQWURGHOSDFLHQWHDVtFRPRHOFRPSURPLVRHQWUHODHILFLHQFLDGHODGHWHFFLyQ\ODUHVROXFLyQ HVSDFLDOGHOFROLPDGRURULJLQDTXHHOQ~PHURGHIRWRQHVUHFROHFWDGRVSRUXQVLVWHPD63(&7 VHD OLPLWDGR &RPR UHVXOWDGR GH HVWDV OLPLWDFLRQHV ODV LPiJHQHV GH 63(&7 WLHQHQ XQD UHVROXFLyQ HVSDFLDO UHODWLYDPHQWH SREUH \ DOWDV IOXFWXDFLRQHV GHO UXLGR HQ FRPSDUDFLyQ FRQ RWUDVPRGDOLGDGHVGHLPiJHQHVPpGLFDV (Q 63(&7 ORV GDWRV GH SUR\HFFLRQHV VRQ DGTXLULGRV GHVGH GLIHUHQWHV SXQWRV DOUHGHGRU GHO SDFLHQWH'HPDQHUDVLPLODUD&7GHUD\RV[ORVPpWRGRVGHSURFHVDPLHQWR\UHFRQVWUXFFLyQ VRQXWLOL]DGRVSDUDREWHQHULPiJHQHV WUDQVD[LDOHVRGHVHFFLRQHVWUDQVYHUVDOHVDSDUWLUGHORV GDWRV GH SUR\HFFLRQHV (VWRV PpWRGRV FRQVLVWHQ GH SURFHGLPLHQWR GH SUHSURFHVDGR \ FDOLEUDFLyQDQWHVGHOSURFHVDPLHQWRXOWHULRUDOJRULWPRVPDWHPiWLFRVSDUDODUHFRQVWUXFFLyQ\ PpWRGRVGHFRPSHQVDFLyQGH OD GHJUDGDFLyQ GH OD LPDJHQ GHELGR D OD DWHQXDFLyQ GHO IRWyQ GLVSHUVLyQ\UHVSXHVWDGHOGHWHFWRU . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD /D ELRFLQpWLFD GH ORV UDGLRIiUPDFRV XWLOL]DGRV OD DQDWRPtD GHO SDFLHQWH OD LQVWUXPHQWDFLyQ SDUDODDGTXLVLFLyQGHORVGDWRVORVPpWRGRVGH SUHSURFHVDGRODVWpFQLFDVGHUHFRQVWUXFFLyQ GH LPiJHQHV \ ORV PpWRGRV GH FRPSHQVDFLyQ WLHQHQ LPSRUWDQWHV HIHFWRV HQ OD FDOLGDG \ H[DFWLWXGFXDQWLWDWLYDGHODVLPiJHQHVILQDOHVGH63(&7 7RPRJUDItDGHHPLVLyQGHSRVLWURQHV 3(7. $XQTXH OD KLVWRULD GH OD WRPRJUDItD GH HPLVLyQ GH SRVLWURQHV 3RVLWURQ (PLVVLRQ 7RPRJUDSK\. FRPLHQ]DDSULQFLSLRVGHORVDxRVFLQFXHQWDHVDPHGLDGRVGHORVDxRVRFKHQWD TXH 3(7 VH FRQYLHUWH HQ XQ LQVWUXPHQWR SDUD HO GLDJQyVWLFR PpGLFR \ SDUD ORV HVWXGLRV GLQiPLFRVGHOPHWDEROLVPRKXPDQR 'HELGRDVXVYHQWDMDVHQFXDQWRDVHQVLELOLGDGHQHOHVWXGLRGHOPDUFDGRU\VXHVSHFLILFLGDG TXtPLFDFRQUHVSHFWRDODVLPiJHQHVGHUHVRQDQFLDPDJQpWLFD 50. OD WRPRJUDItDGHHPLVLyQ GHSRVLWURQHV 3RVLWURQ(PLVVLRQ7RPRJUDSK\. HVXWLOL]DGDSDUDHVWXGLDUORV QHXURUHFHSWRUHV HQ HO FHUHEUR \ RWURV WHMLGRV FRUSRUDOHV /D UHVRQDQFLD PDJQpWLFD WLHQH XQD H[TXLVLWD UHVROXFLyQSDUDHVWXGLRVDQDWyPLFRV\GHIOXMRVDVtFRPRDWULEXWRV~QLFRVSDUDODHYDOXDFLyQ GH OD FRPSRVLFLyQ TXtPLFD GH ORV WHMLGRV SHUR PiV HQ HO UDQJR PLOLPRODU TXH HQ HO UDQJR QDQRPRODUGHPXFKRVGHORVUHFHSWRUHVGHSURWHtQDVHQHOFXHUSR/RV HVWXGLRVFOtQLFRVFRQ 3(7 LQFOX\HQ WXPRUHV GHO FHUHEUR PDPD SXOPRQHV WUDFWR LQWHVWLQDO \ RWUDV SDUWHV 2WURV XVRVFOtQLFRVDEDUFDQODVHQIHUPHGDGHVGH $O]KHLPHU\3DUNLQVRQHSLOHSVLD\HQIHUPHGDGHV GHODDUWHULDFRURQDULDTXHDIHFWDQDOPHWDEROLVPR\IOXMRGHOP~VFXORFDUGtDFR 8QDLPDJHQGH3(7FRPLHQ]DFRQODLQ\HFFLyQGHXQPDUFDGRUPHWDEyOLFDPHQWHDFWLYR XQD PROpFXODELROyJLFDTXHWUDQVSRUWDXQLVyWRSRTXHHPLWHXQSRVLWUyQ & 1 2R ). (Q XQRVSRFRVPLQXWRVHOLVyWRSRVHDFXPXODHQHOiUHDGHOFXHUSRSRUODFXDOODPROpFXODWLHQH DILQLGDG $ PDQHUDGH HMHPSOR OD JOXFRVD PDUFDGD FRQ & R XQD JOXFRVD VLPLODU PDUFDGD FRQ ) VH DFXPXOD HQ HO FHUHEUR R WXPRUHV GRQGH OD JOXFRVD HV XWLOL]DGD FRPR OD IXHQWH SULQFLSDOGHHQHUJtD/RVQ~FOHRVUDGLRDFWLYRVGLVPLQX\HQSRUODHPLVLyQGHSRVLWURQHV(QOD HPLVLyQ GH XQ SRVLWUyQ HOHFWUyQ SRVLWLYR. XQ SURWyQ QXFOHDU VH FRQYLHUWH HQ XQ HOHFWUyQ SRVLWLYR\XQQHXWUyQ(OiWRPRPDQWLHQHVXPDVDDWyPLFDSHURVXQ~PHURDWyPLFRGLVPLQX\H HQ(OSRVLWUyQHPLWLGRFRPELQDFRQXQHOHFWUyQFDVLLQVWDQWiQHDPHQWH\HVWDVGRVSDUWtFXODV SDVDQSRUHOSURFHVRGHDQLTXLODFLyQ/DHQHUJtDDVRFLDGDFRQODVPDVDVGHXQSRVLWUyQ\XQ HOHFWUyQHV 0H9HQ FRQFRUGDQFLD FRQ TXH OD HTXLYDOHQFLD GH HQHUJtD ( HQ PDVD P HV ( PFGRQGHF HVODYHORFLGDGGHODOX](VWDHQHUJtDHVGLYLGLGDSRULJXDOHQWUHGRVIRWRQHV TXHYXHODQDXQiQJXORGH XQRGHORWUR&DGDIRWyQWLHQHXQDHQHUJtDGH NH9(VWRV UD\RVJDPPDGHDOWDHQHUJtDHPHUJHQGHOFXHUSRHQGLUHFFLRQHVRSXHVWDV\VRQGHWHFWDGRVSRU XQD PDWUL] GH GHWHFWRUHV TXH URGHD DO SDFLHQWH &XDQGR GRV IRWRQHV VRQ UHJLVWUDGRV VLPXOWiQHDPHQWH SRU XQ SDU GH GHWHFWRUHV HO HYHQWR GH DQLTXLODFLyQ TXH GLR OXJDU D HOORV GHELyKDEHURFXUULGRHQDOJ~QOXJDUDORODUJRGHODOtQHDTXHFRQHFWDDHVRVGHWHFWRUHV3RU VXSXHVWR TXH VL XQR GH ORV IRWRQHV HV GLVSHUVDGR HQWRQFHV OD OtQHD GH FRLQFLGHQFLD VHUi LQFRUUHFWD'HVSXpVTXHRPiVHYHQWRVGHDQLTXLODFLyQVRQGHWHFWDGRVODGLVWULEXFLyQ GH ORV PDUFDGRUHV HPLVRUHV GH SRVLWURQHV HV FDOFXODGD PHGLDQWH SURFHGLPLHQWRV GH UHFRQVWUXFFLyQ WRPRJUiILFD 3(7 UHFRQVWUX\HXQD LPDJHQ ELGLPHQVLRQDO '. D SDUWLU GH ODV SUR\HFFLRQHV XQLGLPHQVLRQDOHV YLVWDV D GLIHUHQWHV iQJXORV /D UHFRQVWUXFFLyQ WULGLPHQVLRQDO '. WDPELpQSXHGHUHDOL]DUVHXWLOL]DQGRSUR\HFFLRQHV'GHVGHP~OWLSOHViQJXORV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD /D HILFLHQWH GHWHFFLyQ GH ORV IRWRQHV GH DQLTXLODFLyQ GH ORV SRVLWURQHV HV JDUDQWL]DGD XVXDOPHQWHSRUXQDFRPELQDFLyQGHXQFULVWDOGH ELVPXWRJHUPDQLR %*2. TXHFRQYLHUWHORV IRWRQHVGHDOWDHQHUJtDHQIRWRQHVYLVLEOHV\XQWXERIRWRPXOWLSOLFDGRU 307. TXHSURGXFHXQ SXOVRDPSOLILFDGRGHFRUULHQWHSURSRUFLRQDODODFDQWLGDGGHIRWRQHVTXHKDQ LQWHUDFWXDGRFRQ VXIRWRFiWRGR(OKHFKRGHTXHODVHQVLELOLGDGGHOVLVWHPDGHLPiJHQHVVHDSURSRUFLRQDODOD UDt]GHODHILFLHQFLDGHOGHWHFWRUOOHYDDXQLPSRUWDQWHUHTXLVLWRGHOGHWHFWRU VXHILFLHQFLDKD GHVHUFHUFDQDDO3RUHVWDUD]yQRWURVVLVWHPDVGHGHWHFFLyQFRQHILFLHQFLDVGHOR PHQRVJDUDQWL]DQXQDHILFLHQFLDGHFRLQFLGHQFLDGHORPHQRV/DPD\RUtDGHODVFiPDUDV 3(7 VRQ P~OWLSOHV FDSDV GH HQWUH \ QLYHOHV R FDSDV WUDQVD[LDOHV TXH KDQ GH VHU UHFRQVWUXLGDV /D PDQHUD GH DFRSODU ORV FULVWDOHV GH FHQWHOOHR \ ORV 307 SXHGH YDULDU GLVWLQJXLpQGRVHHODFRSODPLHQWRLQGLYLGXDO\HOGLVHxRGHEORTXHVGHGHWHFWRUHVFRQGLIHUHQWHV HVTXHPDV 8OWUDVRQLGR HFRJUDItD. 8Q WUDQVGXFWRU XOWUDVyQLFR JHQHUD RQGDV DF~VWLFDV D WUDYpV GH OD FRQYHUVLyQ GH OD HQHUJtD PDJQpWLFDWpUPLFD\HOpFWULFDHQHQHUJtDPHFiQLFD/DWpFQLFDPiVHILFLHQWHSDUDXOWUDVRQLGR PpGLFRXWLOL]DHOHIHFWRSLH]RHOpFWULFRHOFXDOIXHGHPRVWUDGRHQ SRU -DFTXHV\ 3LHUUH &XULH 8Q WUDQVGXFWRU SLH]RHOpFWULFR FRQYLHUWH XQD VHxDO HOpFWULFD RVFLODQWH HQ XQD RQGD DF~VWLFD\YLFHYHUVD(VWRVLJQLILFDTXHVLVHDSOLFDXQDSUHVLyQVREUHXQFULVWDOGHFXDU]RHV SRVLEOHGHWHFWDUXQSRWHQFLDOHOpFWULFRHQWUHFDUDVRSXHVWDVGHOPDWHULDO\TXHVLVHDSOLFDXQ SRWHQFLDOHOpFWULFRDORODUJRGHOFULVWDOHQWRQFHVVHLQGXFHXQDGHIRUPDFLyQPHFiQLFD (O WUDQVGXFWRU SLH]RHOpFWULFR HV XQ LPSRUWDQWH FRPSRQHQWH GH XQ VLVWHPD GH LPiJHQHV SRU XOWUDVRQLGR (O WUDQVGXFWRU VXHOH FRQVLVWLU GH XQD PDWUL] OLQHDO TXH SXHGH HQIRFDU XQ UD\R DF~VWLFR 'HSHQGLHQGR GH OD FRQILJXUDFLyQ GH ORV HOHPHQWRV GH OD PDWUL] OLQHDO VHFXHQFLDO FXUYLOtQHD OLQHDO HQ IDVH ' '. PSHGDQFH 7HFKQRORJ\. OD UHJLyQ EDUULGD SXHGH VHU XQ VHFWRU FXDGUDGR R ELGLPHQVLRQDORGHIRUPDSLUDPLGDOHQWUHVGLPHQVLRQHV (OFRPSRUWDPLHQWRGHOWUDQVGXFWRUGHWHUPLQDHQJUDQPHGLGDODUHVROXFLyQ\ODUHODFLyQ VHxDO UXLGR GH OD LPDJHQ GH XOWUDVRQLGR UHVXOWDQWH (O GLVHxR GH XQD PDWUL] LPSOLFD PXFKRV FRPSURPLVRVDOHVFRJHUODVIUHFXHQFLDVGHRSHUDFLyQ\ODVGLPHQVLRQHVGHORVHOHPHQWRVGHOD PDWUL] 7RPRJUDItDGHLPSHGDQFLDHOpFWULFD /D WRPRJUDItD GH LPSHGDQFLD HOpFWULFD (OHFWULFDO . HV XQD WHFQRORJtD D~QHQGHVDUUROOR(QVXGHVDUUROORGHEHUiQVHUVXSHUDGRVYDULRVSUREOHPDVHQODUHDOL]DFLyQ GHODVPHGLFLRQHV\HQODUHFRQVWUXFFLyQGHODVLPiJHQHV /D FRQGXFWDQFLD HVSHFtILFD FRQGXFWLYLGDG. PiJHQHVGHODVHFFLyQWUDQVYHUVDOGHOD GLVWULEXFLyQ GH OD FRQGXFWLYLGDG R DOWHUQDWLYDPHQWH OD UHVLVWHQFLD HVSHFtILFD UHVLVWLYLGDG. GH ORV WHMLGRV KXPDQRV YDUtD GHVGH P6FP SDUDHOIOXLGRFHUHEURHVSLQDOKDVWDP6FPSDUDHOKXHVR/DGLIHUHQFLDHQHOYDORUGHOD FRQGXFWLYLGDGHVJUDQGHHQWUHORVGLIHUHQWHVWHMLGRV. GHEHPRVWUDUEXHQFRQWUDVWH(OREMHWLYRGHOD WRPRJUDItDGHLPSHGDQFLDHOpFWULFDHVSURGXFLU WDOHVLPiJHQHV+DVLGRGHPRVWUDGRTXHSDUDXQDGLVWULEXFLyQ LVRWUySLFDGHODFRQGXFWLYLGDG HVSRVLEOHHQSULQFLSLRUHFRQVWUXLULPiJHQHVDSDUWLUGHODVPHGLGDVHOpFWULFDVUHDOL]DGDVHQOD . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD VXSHUILFLH GH XQ REMHWR /D WRPRJUDItD GH LPSHGDQFLD HOpFWULFD HV OD WpFQLFD SDUD SURGXFLU HVWDV LPiJHQHV 'H KHFKR HO WHMLGR KXPDQR QR HV VLPSOHPHQWH FRQGXFWLYR ([LVWHQ HYLGHQFLDV GH TXH PXFKRV WHMLGRV WDPELpQ PXHVWUDQ XQ FRPSRQHQWH FDSDFLWLYR GHO IOXMR GH FRUULHQWH SRU OR TXH HV DSURSLDGR KDEODU GH XQD DGPLWDQFLD HVSHFtILFD DGPLWWLYLW\. R LPSHGDQFLDHVSHFtILFD LPSHGLYLW\. GHORVWHMLGRVHQOXJDUGHFRQGXFWLYLGDG GHDTXtHOXVRGH ODSDODEUDLPSHGDQFLD HQODWRPRJUDItDGHLPSHGDQFLDHOpFWULFD /RV WHMLGRV HVWiQ FRPSXHVWRV SRU FpOXODV FRQ FRQWHQLGRV FRQGXFWLYRV URGHDGRV SRU PHPEUDQDV DLVODQWHV VXPHUJLGD HQ XQ PHGLRFRQGXFWRU'HQWUR\ IXHUD GH ODVSDUHGHVGH OD FpOXODKD\XQIOXLGRFRQGXFWRU$EDMDVIUHFXHQFLDVODFRUULHQWHQRSXHGHSDVDUDWUDYpVGHODV PHPEUDQDV \ OD FRQGXFFLyQ HV D WUDYpV GHO HVSDFLR H[WUDFHOXODU $ DOWDV IUHFXHQFLDV OD FRUULHQWH SXHGH SDVDU D WUDYpV GH ODV PHPEUDQDV ODV FXDOHV DFW~DQ FRPR XQ HOHPHQWR FDSDFLWLYR $SOLFDFLRQHVPpGLFDVGHODWHFQRORJtDGHUHDOLGDGYLUWXDO 5HDOLGDG YLUWXDO 9LUWXDO 5HDOLW\. HV XQ WpUPLQR FRP~QPHQWH XWLOL]DGR SDUD GHVFULELU XQD QRYHGRVD \ UDGLFDOPHQWH GLIHUHQWH PRGDOLGDG GH LQWHUDFFLyQ HQWUH HO KRPEUH \ ORV RUGHQDGRUHV 95 FRQVLVWH GH XQ DPELHQWH PXOWLGLPHQVLRQDO JHQHUDGR SRU HO RUGHQDGRU \ KHUUDPLHQWDVTXHSHUPLWHQDOXVXDULR 6XPHUJLUVHHQHODPELHQWH 1DYHJDUGHQWURGHODPELHQWH .PiJHQHVDQDWyPLFDV\IXVLyQGHLPiJHQHVPpGLFDV (UJRQRPtDUHKDELOLWDFLyQHLQFDSDFLGDGHV 7HOHFLUXJtD\WHOHPHGLFLQD (YDOXDFLyQFRPSRUWDPHQWDOHLQWHUYHQFLRQHV /DV SRWHQFLDOLGDGHVGH95WUDYpVGHODHGXFDFLyQ \ OD GLVHPLQDFLyQ GH LQIRUPDFLyQ LQGLFDQ TXHKDEUiSRFDViUHDVGHODPHGLFLQDTXHQRVHEHQHILFLHQFRQHVWDPRGDOLGDG6LQHPEDUJROD SRWHQFLDOLGDG ODWHQWH HQ 95 GHVFDQVD HQ OD FDSDFLGDG GH VHU XWLOL]DGD SDUD PDQLSXODU \ FRPELQDU FRQMXQWRV GH GDWRV KHWHURJpQHRV \ PXOWLGLPHQVLRQDOHV SURYHQLHQWHV GH PXFKDV IXHQWHV SRU HMHPSOR LPiJHQHV GH 50 3(7 \ &7 GH UD\R[ [.QWHUDFWXDUFRQREMHWRV\RWURVKDELWDQWHVGHODPELHQWH 'HQWURGHODFRPXQLGDGPpGLFDORVSULPHURVGHVDUUROORVGH95HQWUDQHQVHLVFDWHJRUtDV (QWUHQDPLHQWRTXLU~UJLFR\SODQLILFDFLyQTXLU~UJLFD (GXFDFLyQPpGLFDVLPXODFLyQ\HQWUHQDPLHQWRQRTXLU~UJLFR . (VWH UDVJR HV HO PiV LPSRUWDQWH\FRQWLQ~DWUDQVIRUPDQGRHODPELHQWHGHODVDSOLFDFLRQHVWUDGLFLRQDOHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 7HPD%LRPDWHULDOHV /RVELRPDWHULDOHVVRQXWLOL]DGRVSDUDGHVDUUROODUGLVSRVLWLYRVTXHSHUPLWHQVXVWLWXLUGHPDQHUD VHJXUD HFRQyPLFD \ ILVLROyJLFDPHQWH DFHSWDEOH XQD SDUWH R XQD IXQFLyQ GHO FXHUSR \ TXH DFW~DQ HQ FRQWDFWR tQWLPR FRQ ORV WHMLGRV YLYRV 8QD JUDQ YDULHGDG GH GLVSRVLWLYRV \ PDWHULDOHVVHHPSOHDQHQHOWUDWDPLHQWRGHHQIHUPHGDGHV\OHVLRQHV(MHPSORVPX\FRQRFLGRV VRQODVVXWXUDVDJXMDVFDWpWHUHVUHOOHQRVGHQWDOHVHWF $OJXQDVIRUPDVGHGHILQLUXQELRPDWHULDOVRQ x 6XVWDQFLDIDUPDFROyJLFDPHQWHLQHUWHGLVHxDGDSDUDVHULPSODQWDGDGHQWURGHVLVWHPDVYLYRV RLQFRUSRUDGDDORVPLVPRV x 0DWHULDOHV GH RULJHQ VLQWpWLFR R QDWXUDO HQ FRQWDFWR FRQ HO WHMLGR OD VDQJUH \ IOXLGRV ELROyJLFRV XWLOL]DGRV SDUD SUyWHVLV GLDJQyVWLFR WHUDSLD \ DOPDFHQDPLHQWR VLQ DIHFWDU DGYHUVDPHQWHDORUJDQLVPRYLYR\VXVFRPSRQHQWHV x &XDOTXLHUVXVWDQFLD GLIHUHQWHGHXQPHGLFDPHQWR. QJHQLHUtD ELROyJLFRV \ VLQWpWLFRV LQFOX\HQGR PHWDOHV FHUiPLFDV SROtPHURV FRPSRVLWRVWHMLGRVHWF %LRORJtD \ %LRORJtD FHOXODU \ PROHFXODU DQDWRPtD ILVLRORJtD DQLPDO \ KXPDQD ILVLRORJtD KLVWRSDWRORJtDFLUXJtDH[SHULPHQWDOLQPXQRORJtDHWF &LHQFLDV FOtQLFDV 7RGDV ODV HVSHFLDOLGDGHV FOtQLFDV HVWRPDWRORJtD PD[LORIDFLDO QHXURFLUXJtD REVWHWULFLD \ JLQHFRORJtD RIWDOPRORJtD RUWRSHGLD RWRUULQRODULQJRORJtD FLUXJtD SOiVWLFD \ UHFRQVWUXFWLYD FLUXJtD WRUiFLFD \ FDUGLRYDVFXODUPHGLFLQDYHWHULQDULDHWF /DXWLOL]DFLyQGHORVELRPDWHULDOHVWDO\FRPRDSDUHFHHQODWDEODLQFOX\HODVXVWLWXFLyQGH XQD SDUWH GHO FXHUSR TXH KD SHUGLGR VX IXQFLyQ GHELGR D XQD HQIHUPHGDG R D XQ WUDXPD .RFRPELQDFLyQGHVXVWDQFLDVVLQWpWLFDV RQDWXUDOHVHQRUtJHQHVTXHSXHGDVHUXVDGDGXUDQWHFXDOTXLHUSHUtRGRGHWLHPSRFRPRXQ VLVWHPDRSDUWHGHOPLVPRSDUDWUDWDUPHMRUDURVXVWLWXLUFXDOTXLHUWHMLGRyUJDQRRIXQFLyQ GHOFXHUSR (QFDPELRXQPDWHULDOELROyJLFRHVXQPDWHULDOFRPRODSLHORXQDDUWHULDSURGXFLGRSRUXQ VLVWHPDELROyJLFR 'H DFXHUGRFRQ ODVGHILQLFLRQHVDQWHULRUHV VH GHEH WHQHU XQ YDVWR FRQRFLPLHQWR R FRODERUDU FRQ HVSHFLDOLVWDV GH GLIHUHQWHV FDPSRV FRQ HO REMHWLYR GH GHVDUUROODU \ XWLOL]DU ORV ELRPDWHULDOHVHQPHGLFLQD\HVWRPDWRORJtDFRPRLQGLFDODWDEOD/RVDYDQFHVHQPXFKDV iUHDV GH OD ELRWHFQRORJtD \ GH OD FLHQFLD KDQ LQIOXLGR FRQVLGHUDEOHPHQWH HQ HO SDSHO GH ORV ELRPDWHULDOHV 7DEOD&DPSRVGHOFRQRFLPLHQWRLPSOLFDGRVHQHOGHVDUUROORGH ELRPDWHULDOHV 'LVFLSOLQD (MHPSORV &LHQFLDV H &LHQFLDV GH ORV PDWHULDOHV UHODFLyQ HVWUXFWXUDSURSLHGDGHV GH PDWHULDOHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD D\XGDUDVDQDUPHMRUDUODVIXQFLRQHV\FRUUHJLUODVDQRUPDOLGDGHV 7DEOD8WLOL]DFLyQGHORVELRPDWHULDOHV ·UHDGHOSUREOHPD 6XVWLWXFLyQGHSDUWHVHQIHUPDVRGDxDGDV $VLVWHQFLDHQODFXUDFLyQ 0HMRUDGHODVIXQFLRQHV &RUUHFFLyQGHDQRUPDOLGDGHVIXQFLRQDOHV &RUUHFFLyQGHSUREOHPDVFRVPpWLFRV $VLVWHQFLDHQHOGLDJQyVWLFR $VLVWHQFLDHQHOWUDWDPLHQWR (MHPSORV &DGHUDVDUWLILFDOHVVLVWHPDVGHGLiOLVLVGHULxyQ 6XWXUDVSODFDVyVHDV 0DUFDSDVRVFDUGtDFRVOHQWHVLQWUDRFXODUHV 0DUFDSDVRVFDUGtDFRV 6RQGDV\FDWpWHUHV &DWpWHUHVGUHQDGRUHV (O FRPSRUWDPLHQWR GH ORV ELRPDWHULDOHV HQ HO FXHUSR SXHGH VHU FODVLILFDGR GH GLIHUHQWHV PDQHUDV3ULPHUDPHQWHORV ELRPDWHULDOHVSXHGHQVHUFRQVLGHUDGRVGHVGHHOSXQWRGHYLVWDGH ORVSUREOHPDVTXHYDDUHVROYHUFRPRDSDUHFHHQODWDEOD(QVHJXQGROXJDUVHSXHGHQ FRQVLGHUDU D QLYHO GHO WHMLGR R GHO yUJDQR WDEOD . R GHO VLVWHPD WDEOD . DO TXH YD GHVWLQDGR (Q WHUFHU OXJDU VH SXHGH FRQVLGHUDU OD FODVLILFDFLyQ GH WDOHV PDWHULDOHV FRPR SROtPHURVPHWDOHVFHUiPLFRV\FRPSXHVWRVVHJ~QVHPXHVWUDHQODWDEOD 7DEOD%LRPDWHULDOHVHQyUJDQRV ¾UJDQR &RUD]yQ 3XOPyQ 2MRV +XHVR 5LxyQ 9HMLJD (MHPSORV 0DUFDSDVRVYiOYXODVFDUGtDFDVDUWLILFLDOHVFRUD]yQDUWLILFLDO 6LVWHPDVGHR[LJHQDFLyQ /HQWHVGHFRQWDFWROHQWHVLQWUDRFXODUHV 3ODFDVyVHDV 6LVWHPDVGHGLiOLVLV &DWpWHUHV 7DEOD%LRPDWHULDOHVHQVLVWHPDVGHORUJDQLVPRKXPDQR 6LVWHPD (VTXHOHWR 0XVFXODU &LUFXODWRULR 5HVSLUDWRULR 8ULQDULR 1HUYLRVR (QGRFULQR (MHPSORV 3ODFDyVHDVXVWLWXFLyQGHDUWLFXODFLRQHV 6XWXUDVHVWLPXODGRUHVPXVFXODUHV 9iOYXODVFDUGtDFDVDUWLILFLDOHVYDVRVVDQJXtQHRVDUWLILFLDOHV 6LVWHPDVGHR[LJHQDFLyQ &DWpWHUHVVLVWHPDVGHGLiOLVLVGHORVULxRQHV 'UHQDGRUHVKLGURFHIpOLFRVPDUFDSDVRVFDUGtDFRV HVWLPXODGRUHV QHUYLRVRV &pOXODVSDQFUHiWLFDVPLFURHQFDSVXODGDV (OXVRGHORVELRPDWHULDOHVQRUHVXOWyHILFD]KDVWDODDSDULFLyQGHODWpFQLFDGHFLUXJtDDVpSWLFD GHVDUUROODGDSRUHO'U- /LVWHUDOUHGHGRUGH/RV SURFHGLPLHQWRVTXLU~UJLFRVLQLFLDOHV . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD FRQ ELRPDWHULDOHVR VLQ HOORV JHQHUDOPHQWH QR HUDQ H[LWRVRV FRPR UHVXOWDGR GH LQIHFFLRQHV /RVSUREOHPDVGHLQIHFFLRQHVWHQGtDQDH[DFHUEDUVHHQSUHVHQFLDGHORVELRPDWHULDOHVGHELGRD TXH ORV LPSODQWHV SURSRUFLRQDEDQ XQD UHJLyQ LQDFFHVLEOH D ODV FpOXODV HQFDUJDGDV GH OD LQPXQLGDG/RV SULPHURVLPSODQWHVH[LWRVRVVHUHDOL]DURQHQHOHVTXHOHWR(QODWDEODVH UHODFLRQDQ QRWDEOHV GHVDUUROORV UHODFLRQDGRV FRQ ORV LPSODQWHV (Q ORV ~OWLPRV DxRV VH KDQ YLVWRPXFKRVDYDQFHVPiV 7DEOD%LRPDWHULDOHVXWLOL]DGRV 0DWHULDOHV 3ROtPHURV Q\ORQVLOLFRQD SROLpVWHU SROLWHWUDIXRUHWLOHQR HWF. 9HQWDMDV 'HIiFLO IDEULFDFLyQ 'HVYHQWDMDV (MHPSORV 1R VRQ IXHUWHV VH 6XWXUDV YDVRV VDQJXtQHRV GHIRUPDQ FRQ HO WHMLGRVEODQGRV SDVRGHOWLHPSR\VH SXHGHQGHJUDGDU 3XHGHQ FRUURHUVH 6XVWLWXFLyQGH VRQ GHQVRV \ GH DUWLFXODFLRQHVKXHVRV GLItFLOSUHSDUDFLyQ LPSODQWHVGHQWDOHV DODPEUHVGHVXWXUD )UiJLOHVGHGLItFLO SUHSDUDFLyQ 5HFXEULPLHQWRGH LPSODQWHVGHQWDOHV\ RUWRSpGLFRV 9iOYXODVFDUGtDFDV LPSODQWHGHDUWLFXODFLRQHV 0HWDOHV )XHUWHVGXURV 7L \ VXV DOHDFLRQHV G~FWLOHV FRPSXHVWR GH &R&U DFHURVLQR[LGDEOHV $X$J3WHWF. &HUiPLFDV 0X\ y[LGR GH DOXPLQLR ELRFRPSDWLEOHV IRVIDWRV GH FDOFLR .QHUWHVIXHUWHV LQFOX\HQGROD KLGUR[LDSDWLWD. &RPSRVLWRV )XHUWHVKHFKRVD 'HGLItFLO FHPHQWRV UHIRU]DGRV PHGLGD SUHSDUDFLyQ FRQILEUDV\DODPEUH. /DHIHFWLYLGDGGHXQ ELRPDWHULDOHQHOFXHUSRGHSHQGHGHIDFWRUHVFRPRODVSURSLHGDGHVGHO PDWHULDOHOGLVHxR\ODELRFRPSDWLELOLGDG GHOPDWHULDOXVDGRDVtFRPRGHRWURVIDFWRUHVTXH QRVHKDOODQEDMRHOFRQWUROGHOLQJHQLHURWDOHVFRPRODWpFQLFDHPSOHDGDSRUHOFLUXMDQRROD VDOXG FRQGLFLRQHV \ DFWLYLGDGHV GHO SDFLHQWH 6L DVLJQDPRV XQ YDORU QXPpULFR I D OD SUREDELOLGDGGHIDOORGHXQLPSODQWHHQWRQFHVODILDELOLGDGSXHGHVHUH[SUHVDGDFRPR U I 6LFRPRHVPiVFRP~QH[LVWHQYDULRVFDXVDVGHIDOOROD ILDELOLGDGWRWDOUW YLHQHGDGDSRUHO SURGXFWRGHODVILDELOLGDGHVLQGLYLGXDOHVU I. HWF UW U ±U ±±±UQ (QFRQVHFXHQFLDDXQFXDQGRXQWLSRGHIDOORFRPRODIUDFWXUDGHOLPSODQWHVHDFRQWURODGR SHUIHFWDPHQWH GH PDQHUD TXH VX ILDELOLGDG VHD XQLWDULD RWURV PRGRV GH IDOOR FRPR XQD LQIHFFLyQ SXHGHQ OLPLWDU VHYHUDPHQWH OD XWLOLGDG UHSUHVHQWDGD SRU OD ILDELOLGDG WRWDO GHO LPSODQWH . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 8Q PRGR GH IDOOR TXH SXHGH RFXUULU HQ XQ ELRPDWHULDO SHUR QR HQ PDWHULDOHV XWLOL]DGRV HQ RWURVFRQWH[WRVHVXQDWDTXHGHOLPSODQWHSRUHOVLVWHPD LQPXQROyJLFRGHOFXHUSR2WURIDOOR HVXQHIHFWRQRGHVHDGRGHOLPSODQWHVREUHHOFXHUSRSRUHMHPSORODWR[LFLGDGODLQGXFFLyQ GH UHDFFLRQHV DOpUJLFDV R SURYRFDU FiQFHU (Q FRQVHFXHQFLD OD ELRFRPSDWLELOLGDG HV XQ UHTXLVLWRGHOPDWHULDODGHPiVGHDTXHOORVUHTXLVLWRVDVRFLDGRVGLUHFWDPHQWHDODIXQFLyQGHO LPSODQWH 7DEOD'HVDUUROORVQRWDEOHVUHODFLRQDGRVFRQORVLPSODQWHV $xR )LQDOHVGH ORVVLJORV \ .QYHVWLJDGRUHV 'HVDUUROOR 9DULRV GLVSRVLWLYRV PHWiOLFRV SDUD ILMDU IUDFWXUDV GHKXHVRV DODPEUHV\SLQHVGH)H$X$J\3W V -/LVWHU ++DQVPDQQ :$/DQH :'6KHUPDQ $$=LHUROG 0=/DQJH V 7pFQLFDVGHFLUXJtDDVpSWLFD 1L 7RUQLOORV\SODFDVGHDFHUR 3ODFDVGHYDQDGLR .QWURGXMR6WHOOLWHV FRPSXHVWRGH&R&U0R. .QWURGXMR HO DFHUR LQR[LGDEOH0R PHMRU TXH HODFHURLQR[LGDEOH (:+H\*URYHV 8WLOL]yXQWRUQLOORGHFDUSLQWHURSDUDXQDIUDFWXUD 016PLWK3HWHUVHQ 3ULPHU GLVSRVLWLYR GH ILMDFLyQ GH IUDFWXUDV KHFKR GHDFHURLQR[LGDEOH &69HQDEOH:*6WXFN .QWURGXMHURQ 9LWDOOLXP DFHUR LQR[LGDEOH . PiV WDUGH FDPELDURQ HO PDWHULDO SRU FRPSXHVWRV GH&R&U 3:LOHV 3ULPHUDSUyWHVLVWRWDOGHFDGHUD -&%XUFK+0&DUQH\ .QWURGXMHURQHO7D -\5-XGHW 3ULPHUDSUyWHVLVGLVHxDGDSDUDVXVWLWXLUODFDEH]D GHOIHPRUDO/RVSULPHURVSOiVWLFRV 300$. VRQ XVDGRVSDUDODVXVWLWXFLyQGHDUWLFXODFLyQ 0-'RU]HH$ 3ULPHUD XWLOL]DFLyQ GHO DFUtOLFR 300$. SDUD )UDQFHVFKHWWL VXVWLWXFLyQGHODFyUQHD -&RWWRQ .QWURGXMRHO7L\VXVFRPSXHVWRV $%9RRUKHHV$ 3ULPHUDVXVWLWXFLyQH[LWRVDGHXQYDVRVDQJXtQHR -DUHW]WD$%%ODFNPRUH 6)XUPDQ*5RELQVRQ 3ULPHUDHVWLPXODFLyQFDUGtDFDGLUHFWDH[LWRVD -&KDUQOH\ $6WDUU0/(GZDUGV 3ULPHUDVYiOYXODVFDUGtDFDVFRPHUFLDOHV :-.ROII . QWURGXFFLyQDODELRLQJHQLHUtD DVSHFWRVPpGLFRV\WpFQLFRV 7HPD0pWRGRVHVWDGtVWLFRVHLQIRUPiWLFRVHQVDQLGDG 0pWRGRVHVWDGtVWLFRV 6LVWHPDVLQIRUPiWLFRV 7HPD.QGLFHJHQHUDO 1RWDGHORVDXWRUHV %LRLQJHQLHUtD'HVFULSWRUHVGHODDVLJQDWXUD7HPDULR %LEOLRJUDItD L LL LLL 7HPD.QVWUXPHQWDFLyQKRVSLWDODULD $PSOLILFDGRUHVGHELRSRWHQFLDOHV 0HGLFLyQGHODSUHVLyQDUWHULDO 0pWRGRVGHPXHVWUHRDODUJRSOD]R 0pWRGRVGLQiPLFRV 0RQLWRUL]DFLyQGHODUHVSLUDFLyQ 9RO~PHQHVSXOPRQDUHV 3UXHEDVGHIXQFLyQSXOPRQDU 0DUFDSDVRVLPSODQWDEOHV .$SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD .QVWUXPHQWDFLyQELRPpGLFD 6HQVRUHVELRPpGLFRV 6HQVRUHVItVLFRV (OHFWURGRVGHELRSRWHQFLDOHV 6HQVRUHVHOHFWURTXtPLFRV 6HQVRUHVySWLFRV 6HQVRUHVELRDQDOtWLFRV .QGLFDFLyQGHORVPDUFDSDVRV &RPSRQHQWHVGHOPDUFDSDVRV (VWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHVSDUDHOFRQWUROQHXURPXVFXODU 6HJXULGDGGHORVHVWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHV 8VRFOtQLFRGHHVWLPXODGRUHVLPSODQWDEOHV (TXLSRVGHODERUDWRULRFOtQLFR 0pWRGRVGHVHSDUDFLyQ\HVSHFWUDOHV 6HSDUDFLyQSRUFHQWULIXJDGR &URPDWRJUDItDJDVHRVD\OtTXLGD )XQGDPHQWRVGHORVPpWRGRVHVSHFWUDOHV )OXRURPHWUtD )RWRPHWUtDGHOODPD (VSHFWURVFRStDGHDEVRUFLyQDWyPLFD 7XUELGLPHWUtD\QHIHORPHWUtD 0pWRGRVQRHVSHFWUDOHV\DXWRPDWL]DFLyQ 5HFXHQWRHLGHQWLILFDFLyQGHSDUWtFXODV 0pWRGRVHOHFWURTXtPLFRV (OHFWURGRVHVSHFtILFRV 0pWRGRVUDGLRDFWLYRV &RDJXODFLyQ . $SXQWHVGH%LRLQJHQLHUtD 2VPyPHWURV $XWRPDWL]DFLyQ 7HPD(TXLSRVWHUDSpXWLFRV $SOLFDFLRQHVWHUDSpXWLFDVGHFDPSRVPDJQpWLFRV\HOpFWULFRVSXOVDGRV\ VLQXVRLGDOHVGHEDMDIUHFXHQFLD 5HSDUDFLyQGHKXHVRV\FDUWtODJRVFRQFDPSRVPDJQpWLFRVSXOVDGRV 5HSDUDFLyQGHWHMLGRVEODQGRV\UHJHQHUDFLyQQHUYLRVD +LSHUWHUPLDFRQUDGLRIUHFXHQFLDHQODWHUDSLDGHOFiQFHU 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRORFDO 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRUHJLRQDO 0pWRGRVGHFDOHQWDPLHQWRWRWDO 7HPD$QiOLVLV\PRGHODGRGHVLVWHPDVELROyJLFRV 6HxDOHVELRPpGLFDV 2ULJHQ\FDUDFWHUtVWLFDVGLQiPLFDV 7UDWDPLHQWRGHODVVHxDOHVELRPpGLFDV $GTXLVLFLyQ\GLJLWDOL]DFLyQGHODVELRVHxDOHV 5HSUHVHQWDFLyQ\SURFHVDPLHQWRGHODVELRVHxDOHV 7pFQLFDVGHLQWHOLJHQFLDDUWLILFLDO 7HPD2EWHQFLyQ\SURFHVDGRGHLPiJHQHV ELRPpGLFDV 5D\RV. (TXLSDPLHQWR $QJLRJUDItD 0DPRJUDItD 7RPRJUDItDFRPSXWHUL]DGD &7. 5HVRQDQFLDPDJQpWLFD 50. 7RPRJUDItDGHHPLVLyQGHIRWRQHV 63(&7. 7RPRJUDItDGHHPLVLyQGHSRVLWURQHV 3(7. 8OWUDVRQLGR HFRJUDItD. 7RPRJUDItDGHLPSHGDQFLDHOpFWULFD $SOLFDFLRQHVPpGLFDVGHODWHFQRORJtDGHUHDOLGDGYLUWXDO 7HPD%LRPDWHULDOHV .