LOGOLOGO ADM Financeira I Sistema Financeiro Nacional Sistema Financeiro Nacional - SFN “conjunto de instituições e órgãos que regulam, fiscalizam e executam as operações relativas à circulação da moeda e do crédito”. Conselho Monetário Nacional - CMN Órgão normativo, dirigido pelo Ministro da Fazenda. Banco Central do Brasil - BCB Órgão executivo. Comissão de valores mobiliários - CVM Regulamenta e fomenta o mercado de valores mobiliários. Sistema Financeiro Nacional - SFN transferir recursos dos agentes econômicos (pessoas, empresas, governo) superavitário s para os deficitários. SFN Superavitári Deficitário: os: são aqueles que assumem uma posição de tomadore s de ASSAF apud BARROS (2007). são aqueles capazes de gastar em consumos e investime ntos EVOLUÇÃO HISTÓRICA • 1808: nasce o primeiro Banco do Brasil quando o rei de Portugal abriu os portos e realizou acordos comerciais com a Europa e as colônias. • 1829: fecha o Banco do Brasil quando João VI levou para Portugal grande parte do lastro metálico depositado fazendoo perder dinheiro em exportações. • 1836: nasce o primeiro banco comercial privado: o Banco do Ceará. • 1863: “London & Brazilian Bank” e o "The Brazilian and Portuguese Bank", primeiros bancos estrangeiros. • 1888: abolição da escravatura e libertação de 800.000 escravos. Caos econômico na época provocado (perdas das colheitas) > “primeira onda de industrialização” (Gualberto). • 1889 a 1891 – início do Encilhamento: política econômica de incentivo a emissão de papel moeda e viabilização do processo de industrialização (ANGELO). (terminou devido a desvalorização da moeda da época e conseqüente surto inflacionário (ANGELO). EVOLUÇÃO HISTÓRICA • 1944: são criados o “Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Banco Mundial, resultado da Conferência de Bretton Woods, em New Hampshire, sob a influência de Harry Dexter White, secretário-adjunto para Assuntos Internacionais do Tesouro dos EUA, e de John Maynard Keynes.” (FREITAS). • 1952: BNDE: financiar a longo prazo os empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do País. Em 1982 mudou de BNDE para BNDES. • 1964: Conselho Monetário Nacional (CMN) e o Banco Central do Brasil, regulamentando o Sistema Financeiro Nacional. • 1966: nascem os bancos de investimentos. • 1969: Sistema Integrado Regional de Compensação (SIRC), o qual permitiu a integração de praças localizadas em uma mesma região. • 1976: Comissão de Valores Mobiliários (CVM): regulamentar o mercado de valores mobiliários. • 1979: surge o Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC): realizava a custódia e a liquidação financeira das operações envolvendo títulos públicos. definir a meta da Taxa SELIC e seu eventual viés e analisar o Relatório de Inflação (.. através do artigo 192. . Nasce também a Transferência Eletrônica Disponível (TED) que possibilita a transferência eletrônica de fundos entre os bancos com liquidação no mesmo dia.) introduziu a sistemática de "metas para a inflação" como diretriz para a fixação do regime de política monetária”. • 1988: Compensação Eletrônica • 1996: o Comitê de Política Monetária (COPOM) é criado para estabelecer “diretrizes da política monetária. (FREITAS) • 1999: é criada a Cédula de Crédito Bancário: ferramenta simples e padronizada que possibilitava a contratação de todas as espécies de operações de credito. tornando essas operações mais formalizadas e com menos custos.595/64.. a promoção do desenvolvimento equilibrado do país e ratificou o sigilo bancário já previsto anteriormente na Lei nº 4.EVOLUÇÃO HISTÓRICA • 1988: A Constituição Federal atribuiu ao Sistema Financeiro Nacional. • 2002: surge o novo Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) através do Banco Central do Brasil. LOGO LOGO Os Segmentos do SFN . MERCADO MONETÁRIO Moeda Meio de troca MOEDA Denominador comum de valor Funções Reserva de valor padrão para pagamentos diferidos. Acúmulo: sujeita a um processo inflacionário que possa ocorrer no decorrer do tempo. No Brasil = real (VIEIRA. 2007). Escambo: troca de mercadoria por outra mercadoria sem equivalência de valor. . Divisibilidade: permite a comparação e a atribuição de valor a mercadoria. por intermédio das autoridades monetárias • tem curso legal e obrigatório no país • todas as transações comerciais e financeiras no âmbito do país através dela. moeda fiduciária = papel moeda. • Sem valor próprio (material de fabricação) • valor que decorre da garantia que o governo estabelece. MERCADO MONETÁRIO Meios de pagamento mesma liquidez da moeda manual > disposição do cliente. M = meios de pagamento PM = papel-moeda ME = moeda escritural . M = PM + ME. Moeda Escritural Depósito Empréstimo Banco Central e bancos comerciais Mantém o caixa do banco e disponibiliza saques e cheques a vista. MP atuais no país: papel moeda e moeda escritural. .MERCADO MONETÁRIO Multiplicador Bancário • Instrumento • que valor é necessário para atender a soma de todas as transações verificadas num dado período de tempo e espaço geográfico específico. executa .Comitê de Política Monetária – estabelece • Banco Central .MERCADO MONETÁRIO Instrumentos de Política Monetária • Controle da circulação da moeda e do crédito • COPOM . MERCADO MONETÁRIO Instrumentos de Política Monetária DEPÓSITO COMPULSÓRIO Taxas DC Juros Clientes deficitários DC Clientes superavitários DC BANCO BCB Juros . • GOVERNO: VENDA OU COMPRA VENDA COMPRA • Tira moeda do mercado • resgata títulos públicos • Retem para si • injeta moeda no mercado • Diminui a oferta • Aumento da oferta monetária monetária = aumento taxa de juros = redução taxa de juros Maior Maior oferta oferta de de TP TP == mais mais baratos baratos >> maior maior remuneração remuneração (juros) (juros) >> reduz reduz demanda demanda crédito crédito >> reduz reduz liquidez liquidez no no sistema sistema Menor Menor oferta oferta de de TP TP == mais mais caro caro >> menor menor remuneração remuneração (juros) (juros) >> aumento aumento demanda demanda crédito crédito >> aumento aumento liquidez liquidez no no sistema sistema . educação. saúde e infra-estrutura (conforme Tesouro Nacional). como por exemplo.MERCADO MONETÁRIO Instrumentos de Política Monetária • OPERAÇÕES COM TÍTULOS Opção de investimento para a sociedade PÚBLICOS • Objetivam a captação de recursos para o financiamento da dívida pública e de outras atividades do governo federal. MERCADO MONETÁRIO Instrumentos de Política Monetária Empréstimos de liquidez às instituições financeiras • Assistência • Banco Central Instituições Financeiras • Situações de emergência • Controle e seleção da emissão de créditos • taxa de juros maior para a Assistência . como dívida pública. etc. gastos com funcionalismo. .MERCADO MONETÁRIO Mercado de títulos públicos Mercado primário • Lançamento de novos títulos no mercado ou resgate de outros que estão vencendo • de acordo com as necessidades de pagamento do governo e seus gastos. Sistema Especial de Liquidação e Custódia SELIC Débito Crédito Conta Reserva Compra Venda Conta Custódia Venda Compra .MERCADO MONETÁRIO Mercado de títulos públicos Mercado secundário • • • • Sem intervenção do governo Diretamente entre os bancos Via taxa Selic Duração de 1 dia – compromisso de recompra/venda para o dia seguinte Compra e Venda de Títulos Públicos . .MERCADO MONETÁRIO Mercado de títulos públicos Mercado secundário • • • • • MERCADO TOMADOR – quando… Bancos: escassez de dinheiro vender títulos públicos aumento taxa de juros Intervenção do Banco central: comprando esses títulos para evitar uma grande elevação da taxa de juros. Emissão de TP: Tesouro Nacional .MERCADO MONETÁRIO Mercado de títulos públicos Mercado secundário • • • • • MERCADO DOADOR– quando… excesso de dinheiro no mercado Aumento da demanda por TP Redução taxa de juros Intervenção do Banco central: vendendo títulos para evitar uma queda acentuada da taxa de juros. ou seja. são exigibilidades dos bancos que as emitem.CDB Obrigações de pagamento futuro das importâncias depositadas. Função: transferir recursos de uma instituição financeira para outra. Prefixados: negociados com base em uma taxa efetiva anual (360 dias corridos) Posfixados: negociados com base na taxa CDI.MERCADO MONETÁRIO Mercado interbancário Depósito Interfinanceiro – DI Títulos emitidos entre instituições financeiras > empréstimos no mercado interbancário. Operações são registradas na CETIP (Central de Custódia e Liquidação de Títulos Privados) Taxas Over Taxas que remuneram emprestimos de um dia (base de 252 dias úteis) Taxas CDI – operações do mercado interbancário Taxa Selic – operações do mercado de títulos públicos Certificado de Depósito Bancário . . . • Regulamentado pelo Banco Central > fiscalização e controle das operações e taxas de câmbio = Política Cambial. • Importadores. exportadores.MERCADO CAMBIAL OPERAÇÕES DE TROCA DE MOEDA ESTRANGEIRA . corretores e todos que realizam operações com o exterior. bolsas de valores. • Taxa de câmbio: moeda nacional uma unidade monetária estrangeira Baseada na oferta e demanda dessa moeda no mercado cambial através dos agentes. • Transações – entre instituições autorizadas – nunca diretamente entre comprador e vendedor. • Demandas de viagens e do comércio exterior. MERCADO CAMBIAL • Agentes ofertantes: turistas estrangeiros. e empresas em fase de amortização de principal ou pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos no exterior. exportadores de bens e serviços. importadores de bens e serviços. repatriadoras de investimentos externo. . investidores brasileiros no exterior. • Agentes demandantes: turistas brasileiros. receptores e tomadores de empréstimos e financiamentos do exterior. . sociedades corretoras e outras instituições financeiras. • Viabilizar o processo de capitalização e liquidez aos títulos de emissão de empresas. • Diretamente entre empresas. • Através das bolsas de valores.MERCADO DE CAPITAIS • Sistema de distribuição de valores mobiliários. poupadores e intermediários financeiros não bancários e se constitui-se em um mercado de renda variável em sua maior parte. .MERCADO DE CAPITAIS • Função: concentrar os recursos financeiros dos poupadores e investidores (sociedade) para as atividades econômicas (comércio. necessitando então a captura de recursos. indústria. – Superavitários: aqueles que realizam investimentos menores que a capacidade de sua poupança (recursos excedentes) – Deficitários: aqueles que realizam investimentos maiores que a sua capacidade de poupança. etc) e para o próprio governo • Agentes econômicos: poupadores e investidores. entre outros. onde o banco lhe empresta dinheiro ao custo de juros (investimento no cliente).MERCADO DE CRÉDITO • Processo de empréstimos bancários. financiamento. • Cheque especial. • Banco Central: controle e fiscalização. duplicatas descontadas. • Objetivo principal: suprir a necessidade de recursos aos agentes deficitários. . empresas corretoras e distribuidoras.INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS • Instituições: atender aos diversos interesses entre companhias e investidores. etc • Hierarquia de importância: – Bancos comerciais. sociedades de crédito imobiliário. de investimento. • Bancos múltiplos. múltiplos e as caixas econômicas. comerciais. caixas econômicas. Cooperativas de crédito (2008: . efetuando a destinação dos recursos financeiros na economia e harmonizando as necessidades destes. sociedades de crédito e financiamento. Financiamento e Investimentos Sociedades Corretoras Sociedades Distribuidoras Sociedade de Arrendamento Mercantil Associações de Poupança e Empréstimos Sociedades de Crédito Imobiliário Investidores Institucionais Entidades Fechadas de Previdência Privada Seguradoras Companhias Hipotecárias Agencias de Fomento Bancos Múltiplos Bancos Cooperativos .Instituições Financeiras • • • • • • • • • • • • • • • • • Bancos Comerciais Bancos de Desenvolvimento Cooperativas de Crédito Bancos de Investimento Sociedades de Crédito. Ativos Financeiros • Os ativos financeiros da economia podem ser diferencidados conforme os atributos rendimentos e liquidez. Assim. • Ativos financeiros não-monetários: menor grau de liquidez e rendimento. Ex: depósito de poupança. rendimento zero e usados como meio de pagamento. Ex: papel moeda em poder do público (PMPP) e depósito à vista nos bancos comerciais públicos e privados. tem-se: • Ativos financeiros monetários: liquidez absoluta. . seu presidente. operações de redescontos e as operações no âmbito do mercado aberto. • Regula taxas de juros e comissões. composto pelo Ministro da Fazenda. . • .Estabelece as diretrizes gerais das políticas monetária. cambial e creditaria.Conselho Monetário Nacional • Órgão eminente normativo. Ministro do Planejamento e o Presidente do Banco do Brasil. Fiscaliza as instituições financeiras.Banco Central do Brasil • Principal poder executivo das políticas traçadas pelo Conselho Monetário e órgão fiscalizador do SFN. . • .Assessor econômico do governo. • . Recebe depósitos compulsórios das instituições financeiras.Executor das políticas monetária e cambial.Supervisiona os serviços de compensação de cheques entre instituições financeiras. • . • . • .Depositário das reservas internacionais. • .Banqueiro do governo e gestor do sistema financeiro. que age sob a orientação do Conselho Monetário Nacional.Comissão de Valores Mobiliários • Autarquia vinculada ao poder executivo. Administrada por um presidente e quatro diretores. • Controla o mercado de valores mobiliários. • . todos nomeados pelo Presidente da República. • Incentiva o mercado acionário. protege investidores e assegura a lisura nas operações de compra e venda de valores mobiliários. • .Exerce atividades próprias de um Banco Comercial.Executa a política creditícia e financeira do Governo Federal. • .Opera créditos a médio e longo prazo.Banco do Brasil • Sociedade anônima de capital misto. como um Banco de Investimento e Desenvolvimento. cujo controle acionário é exercido pela União. . • . BNDES • Empresa pública vinculada ao Ministério do Desenvolvimento. • Possui quatro subsidiárias: • FINAME: agência especial de financiamento industrial. IBRASA: investimentos brasileiros . FIBASA: insumos básico. EMBRAMEC: mecânica brasileira. Indústria e Comércio Exterior. Reequipa e fomenta as empresas consideradas de interesse ao desenvolvimento do país. Empréstimos garantidos por bens de valor e alta liquidez. Principal arrecadador do FGTS.CAIXA ECONÔMICA SOCIAL – CEF • Instituição financeira pública. Órgão auxiliar do Governo Federal na execução de sua política creditícia. Loterias federais. . Monopólio das operações de penhor. • Principal agente do SFH. reforma ou comercialização de imóveis residenciais ou comerciais. . • .Concede financiamentos destinados à produção. • .COMPANHIAS HIPOTECÁRIAS • Instituições financeiras constituídas sob a forma de sociedade anônima.Principais operações passivas e operações ativas. • Concede financiamento de capital fixo e de giro associado a projetos na Unidade da Federação. a ser integralmente aplicado em títulos públicos federais.AGÊNCIAS DE FOMENTO • Constituem e mantem fundo de liquidez equivalente. a 10% do valor de suas obrigações. no mínimo. . • Sociedade anônima de capital fechado e sob o controle de Unidade da Federação. • Instituição financeira. • .Instituições com carteira comercial podem captar depósitos à vista.Carteira de desenvolvimento somente operada por banco público.Constituído com. Na sua denominação social deve constar a expressão "Banco". no mínimo. . • . duas carteiras. • .Operações sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares aplicáveis às instituições singulares correspondentes às suas carteiras. • .BANCOS MÚLTIPLOS • Instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações ativas. passivas e acessórias das diversas instituições financeiras. quase sempre produtores rurais.Voltados para a concessão de crédito e prestação de serviços bancários aos cooperados.BANCOS COOPERATIVOS • Verdadeiros bancos comerciais surgidos a partir de cooperativas de crédito. . • . créditos ou investimentos.OS SERVIÇOS QUE AS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS OFERECEM • Os serviços bancários são fundamentais para o adequado funcionamento das atividades econômicas. sendo tais atividades tanto pagamentos. para as instituições financeiras. • O dinheiro. funciona como uma mercadoria ou qualquer outro bem e . o devedor recebe o valor ou bem e o credor passa a cobrar pelo serviço através de prestações. acrescentando taxas de juros incidentes ao valor monetário emprestado. • Após assinado o contrato. • Alguns tipos de empréstimos podem ter . onde cada parte assina um contrato de responsabilidade.EMPRÉSTIMOS • Acordo entre duas partes: devedor e credor • Prazo de retorno estipulado. os quais determinam juros acima da taxa cobrada pelos bancos e financeiras. Abaixo algumas modalidades: • Empréstimo sem consulta: o tomador do empréstimo tem um limite pré-aprovado de crédito. vem crescendo nos últimos anos. a vantagem e a rapidez e a consulta reduzida de dados para liberação o dinheiro. assim como as suas modalidades. • Outros tipos: criados conforme as necessidades do tomador e formatados da maneira mais apropriada. – Empréstimo crédito rotativo: oferecido através de financeiras em cartões magnéticos de lojas e supermercados. tendo nesse caso.Tipos de empréstimos A oferta de empréstimo. • Os empréstimos são também oferecidos por agiotas. • Empréstimo consignado: as parcelas são descontadas diretamente do salário do tomador. o tomador de serviço. . • Empréstimo online: linha de crédito oferecida pela financeira pelo tomador. independente da sua renda. desde que atenda aos pré-requisitos da financeira ou banco. . realize operações específicas da CC. SIMPLES E ESPECIAL. por exemplo) e operações monetárias. mediante pagamento de juros).CC Esse tipo de conta permite que o cliente: • • • • • • receba quantias através de depósitos ou transferências. assim como controle de quantias sacadas e depositadas. serve também como controle de transações comerciais (detalhamento de descontos de parcelas de cartões de crédito e débito. utilize o limite estipulado (quando a conta for especial. peça cartões de crédito e débito. faça empréstimos.CONTA CORRENTE . • “o contrato de cofre de segurança. . aumento dos assaltos e riscos decorrentes. é aquele pelo qual o banco coloca à disposição do cliente um compartimento ou cavidade para guarda de dinheiro. ou de cofre-forte. mediante remuneração. • De acordo com Santos. objetos preciosos ou documentos.. atualmente poucos bancos mantêm o serviço e também não fazem propaganda. talvez em função da baixa rentabilidade. Esse serviço se reveste de dois aspectos fundamentais: a vigilância e o segredo”.COFRE DE SEGURANÇA Segundo Nelson Abraão apud Santos et al. dessa forma. . garantir o poder de compra da moeda e execução da política monetária. tais depósitos são tratados como investimentos e. há remuneração de juros. No Brasil a lei obriga os bancos a efetuarem depósitos compulsórios junto ao Banco Central para.DEPÓSITOS • São captações de recursos não remunerados junto aos correntistas. estando à disposição para qualquer tipo de movimentação e transação assim que desejar. Os depósitos são utilizados pelo banco como fundos. consequentemente. • Quando se trata de depósitos em poupança. • Os depósitos não têm validade e as quantias permanecem no banco. calculado a partir da SELIC e da média de CDB.a.). A remuneração da poupança é de 0.POUPANÇA • Vista como de baixo risco. mais a variação do TR (índice complementar de juros pagos na poupança.17% a. é um dos investimentos mais populares do país.5 ao mês (6. é regulamentada pelo Banco Central do Brasil e seus recursos são utilizados como investimento na área de infra-estrutura habitacional. pré-fixado. . de 30 dias). • Também possui baixa rentabilidade. o emissor (que debita o valor correspondente do cliente emissor) para o banco receptor (que credita o valor correspondente do cliente destinatário).TRANSAÇÕES • DOC (Documento de Crédito): transferência automática feita entre diferentes bancos.00. O valor entra na conta do destinatário um . conforme normas do Banco Central do Brasil a transferências de valores inferiores a R$ 5.000. Os DOCs podem ser feitos em qualquer agência ou através da Internet e são destinados. TRANSAÇÕES • TED (Transferência Eletrônica Disponível): transferência automática. sem necessidade de prazo de compensação.000. feita no mesmo dia.00. A operação é irreversível e só é realizada mediante constatação de . garantindo rapidez e segurança na transação. para valores iguais ou acima R$ 5. a personalização de investimentos conforme o perfil do cliente e a avaliação de alocações de portifólio. conforme mudanças no cenário econômico e no mercado de capitais. .ASSESSORIA FINANCEIRA • serviço de orientação oferecido por bancos através de pessoal especializado no mercado financeiro a fim de proporcionar ao investidor a otimização de recursos. mediante condições estipuladas. .DESCONTO DE TÍTULOS • Serviço de antecipação de receitas oferecido pelos bancos através de duplicatas. Empresas oferecem prazos para os seus clientes e o banco antecipa os valores. pelo Gerenciador Financeiro. • Prazo das duplicatas de até 360 dias. BANCO DO BRASIL • Total gerenciamento da carteira de cobrança pelo Gerenciador Financeiro. diretamente da sua Empresa. . de acordo com a parceria negocial com o BB.EX. • Taxas de juros atrativas. • Envio dos títulos por meio eletrônico. OPERAÇÕES DE ABERTURA DE CRÉDITO • São linhas de crédito com um limite pré-estabelecido que a empresa utiliza conforme suas necessidades mediante saque único ou repetido. . pequenas quantias de ações não dão direito do comprador “opinar” diretamente nas questões da instituição. público e privado. As ações representam pequenas parcelas de uma organização e quem as compras adquire o direito aos lucros obtidos por ela. de acordo com a quantidade adquirida. mesmo que parcialmente. Apesar de tornar-se “dono” da empresa.BOLSA DE VALORES • São locais onde são emitidos títulos por empresas de capital misto. ao menos que ele compre uma quantia . as Bolsas de Valores também negociam debêntures (título emitido para obtenção de empréstimos em longo prazo). Bolsa de Chicago. As principais bolsas de valores do mundo são: Nasdaq.BOLSA DE VALORES • Além de ações. Bolsa de Frankfurt e no Brasil. Bolsa de Nova Iorque. neste caso a empresa garantirá o pagamento através da hipoteca de se patrimônio. a . as ações mais negociadas são chamadas de “bluechips” (de primeira linha). as de grandes empresas e instituições financeiras são as de “segunda linha nobre” e as ações de empresas de pequeno porte são as de “terceira linha” e tem menor liquidez. pois são negociadas .BOLSA DE VALORES • Segundo o Portal Brasil. as de empresas de médio porte são as de “segunda linha”. Banco do Brasil. . Banco Comercial e Bancos Múltiplos).SISTEMA MONETÁRIO • É constituído pelas Instituições Financeiras responsáveis pela criação dos meios de pagamentos (papelmoeda e depósito à vista) e executa a Política Monetária do país (Banco Central do Brasil. Sociedades Corretoras. Sociedade de Crédito. . sendo assim responsáveis pela emissão de ativos financeiros não monetários (Banco Nacional de Desenvolvimento. Sociedades Distribuidoras. Sociedade de Crédito Imobiliário. Caixa Econômica. Financiamento e Investimento.SISTEMA NÃO-MONETÁRIO • Composto por Instituições de Intermediação Financeira que operam nos mercados de crédito e de capitais. Banco de Investimento. Associação de Poupança e Empréstimo. Bolsa de Valores. É composto por entidades supervisoras e por operadoras que atuam no mercado nacional e orientado por três órgãos normativos: o Conselho Monetário Nacional (CMN).CONCLUSÃO Como Pudemos constatar o Sistema Financeiro Nacional é formado por um conjunto de instituições financeiras ou não financeiras. voltadas para a gestão da política monetária do governo federal. o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho Nacional da Previdência Complementar (CNPC). O SFN é estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do país e a servir aos interesses da coletividade em todas as partes que o compõem. . abrangendo as cooperativas de crédito. BIBLIOGRAFIA •ABITANTE. Vitor Amorim de.br/pt-br/educacional/download/merccap. •FANINI.com.2006. Mercado Financeiro.php> Acesso em 15 ago 2011. •ASSAF NETO. Kleber Giovelli.teses.com. Disponível em < http://www. Disponível em < http://www.114. Assessoria Financeira. 2005.br/Pre/bcUniversidade/Palestras/BC%20e%20Universidade%202. Disponível em: <http://www.bb? codigoMenu=1552&codigoNoticia=877&codigoRet=1017&bread=1> Acesso em 21 ago 2011.br/portalbb/page3.administradores. Disponível em < http://www.pdf> Acesso em 15 ago 2011.bmfbovespa. Juliano e PEREIRA.h tm > Acesso em 15 ago 2011. Disponível em < http://www.5530. 4 ed. Tatiana.pdf> Acesso em 15 ago 2011.usp. Thiago.br/historia-brasil/encilhamento-politica-economica-tentou-impulsionar-aindustrializacao. A.br/Artigos/Marketing%20em%20tempos%20de%20recessao.1.bb. •CABRINO. Disponível em < http://dspace.1.pdf?sequence .com.bcb.1.6. Especial para a Página 3 Pedagogia & Comunicação. Sistema Financeiro Nacional. Disponível em < http://www. 356p •Banco Central do Brasil.br/dspace/bitstream/handle/1884/3062/D%C3%ADvida%20P%C3%BA blica%20Mobili%C3%A1ria%20e%20Mercado%20T%C3%ADtulos%20P%C3%BAblicos. 2002.jhtm > Acesso em 15 ago 2011. •ANGELO.com.com. •BM&F Bovespa. Introdução ao mercado de capitais.uol.portaldomarketing.br/teses/disponiveis/11/11132/tde-24042007-135316/pt-br.2001. •BATHKE. Disponível em < http://educacao.c3sl. Valter. São Paulo: Atlas.gov. Sistema Financeiro Nacional.6. Política econômica tentou impulsionar a industrialização. Marketing em Tempos de Recessão.br/informe-se/producao-academica/o-sistema-financeiro-nacional -brasil/524/download/ > Acesso em 15 ago 2011.ufpr. Modelos de séries temporais aplicados à análise prospectiva de concessão de crédito bancário. •BANCO DO BRASIL ESTILO. Dívida pública mobiliária e mercado de títulos públicos. com. Disponível em: <http://www.1ofertademoeda.com. Depósito. José Carlos.asp?file=3201068. O Papel dos Bancos.pdf > Acesso em 15 ago 2011.emprestimohoje.Crédito Rural. •ROCHA.administracaovirtual.rausp. Disponível em: <http://www. Disponível em: <http://www. edição 1766.htm> Acesso em 23 ago 2011. Oferta de Moeda. Disponível em: <http://www. Disponível em < http://www. Revista de Administração.br/sobre/economia/financiamentos/credito-rural> Acesso em 23 ago 2011.portalbrasil.com/financas/downloads/apostilas/Sistema_Financeiro_Nacional_Mercado_%20Finan ceiro_Capitais. v. Prof. MSc – Centro Paula Souza – Fatec Sorocaba – Governo de São Paulo.gov. Macroeconomia. A Exploração do Capital. Empréstimos. Editora Atlas.32.tripod.asp?aID=59&nid=31310> Acesso em 15 ago 2011.br/folhaes/articulistas. •LEITE. A Verdadeira História.br/veja/capital. O que é Bolsa de valores.br/download. Acyr E.aspx > Acesso em 20 ago 2011.com/economia/deposito. Ed. Stephen. 28 de agosto de 2002. Sérgio e PROCIANOY. Revista Veja. 2000.pdf> Acesso em 19 ago 2011.br/Acad%C3%AAmico/EntendendooMercadodeValoresMobili%C3%A1rios/Oque%C3 %A9BolsadeValores/tabid/92/Default. •KANITZ. Disponível em < http://www. Disponível em < http://www.1.pdf> Acesso em 18 ago 2011.com/ecomon/ecomonparte1/7.bcv. 2a. Jairo Laser. p.net/economia_glossario. Disponível em < http://www. n.folhaes. José Alfredo A.kanitz.brasilescola. janeiro-março 1997.htm> Acesso em 21 ago 2011 •PORTAL DO INVESTIDOR.portaldoinvestidor.com. São Paulo.gov. Adilson. Disponível em: <http://www. A reação dos acionistas à instituicionalização do banco múltiplo.usp. nº 34. Economia .cv/SiteCollectionDocuments/Publicacoes%20e%20Intervencoes/Cadernos%20de%20Educacao %20Financeira/caderno04. •PORTAL EMPRÉSTIMO Hoje.BIBLIOGRAFIA •FREIRE JR. •GUALBERTO.pdf > Acesso em 15 ago 2011. •PORTAL BRASIL ESCOLA. Disponível em <http://www. Disponível em < http://jaleite. •NAVARRO. Economia e Finanças Empresariais (EFE) – Macroeconomia (parte2) Ago 2010. ano 35. •PORTAL BRASIL – Glossário: Bolsa de Valores.asp> Acesso em 15 ago 2011.br/emprestimo. •PORTAL BRASIL. 68-79.php > Acesso em 21 ago 2011. Mercado financeiro e de capitais. Disponível em: < . •Cadernos BCV – Série Educação Financeira – Nº 04/2007.brasil. BIBLIOGRAFIA •SILVA.fazenda.com/noticia/720/economia__financas_e_atualidades__topicos_sobre_a_m oeda__parte_i/ . Nívea.br/tesouro_direto/titulos_publicos.br/apostila/ap1sismonetario3.net/index.com. Disponível em < http://www.Tópicos sobre a Moeda Parte I. Economia & Finanças E Atualidades . •TESOURO NACIONAL. Disponível em < http://www. 01/08/2010. Paulo Sérgio Araújo. Depósito compulsório.tesouro.estadao.sites. Você sabe o que é? 2010. •VIEIRA. Disponível em < http://blogs. Roberto Hugo P.htm> Acesso em 18 ago 2011. Tarcísio Dezena da.ambito-juridico.br/site/index. •TAVARES.br/descomplicador/2010/06/25/deposito-compulsorio-voce-sabe-o-que-e/ > Acesso em 18 ago 2011. Disponível em < http://tarcisiodezena. Evandro Correia da. •TERUMI. Sistema Monetário – Financeiro. Capital Asset Price Model: Uma Avaliação do Modelo de Formação de Preço de Ativos de Capitais no Mercado de Ações no Brasil.asp> Acesso em 18 ago 2011.php/direito-civil/120-o-sistema-de-financiamento-imobiliario-dalei-951497 > Acesso em 15 ago 2011. Disponível em < http://www.com. Rio Grande. In: Âmbito Jurídico. 79.gov. 2003.uol.pdf > Acesso em 15 ago 2011. Disponível em < http://direitoemdebate.eliezergomes.php?n_link=revista_artigos_leitura&artigo_id=8260> Acesso em 20 ago 2011.ufrrj. Regulação e auto-regulação do mercado de capitais. •SILVA.514/97. •SILVA. O que são títulos públicos. Disponível em < http://www. O Sistema de Financiamento Imobiliário da Lei 9.com. Bruno Mattos.br/posgrad/ppgen/03/19.