FALUB - FACULDADE LUSO-BRASILEIRA GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS PROFESSOR FLÁVIO LAGOANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CARPINA – PE 2011.1 São Paulo: Atlas. Sistemas. Análise de Balanço para Controle Gerencial. São Paulo: Atlas. BIBLIOGRAFIA BÁSICA ALMEIDA. C. OBJETIVO ESPECÍFICO Proporcionar conhecimento teórico-científico da Análise de Demonstrações Financeiras para o desenvolvimento das funções do administrador. Uma Abordagem Ética. Perícia Contábil. 1995 . 6ed São Paulo: Atlas. 3ed São Paulo: Atlas. São Paulo: Atlas. M. C. 1993 MAGALHÃES. K. 2ed São Paulo: Atlas. L. e através destes fomentar melhor seu processo decisório. P. 1992 (Livro Texto e Livro de Exercícios) NAKAGAWA. 1993 SANTI FILHO A. de e OLINQUEVITCH. F. São Paulo: Atlas. Análise de Crédito – Concessão e Gerência de Empréstimos. Introdução à Controladoria: Conceitos. M. Análise de Balanços. Processual e Operacional. Consolidação de demonstrativos Financeiros. e Outros. Implementação. S. Avaliação Econômica de Empresas. W. 1995 SCHRICKER. J. D. A de D. 2ed São Paulo: Atlas. 1991 (Livro Texto e Livro de Exercícios) FALLINI. 1995 (Livro Texto e Livro de Exercícios) BIBLIOGRAFIA AUXILIAR IUDÍCIBUS.EMENTA ANÁLISE FINANCEIRA ANÁLISE DA CIRCULAÇÃO DE BENS E VALORES ANÁLISE ECONÔMICA ANÁLISE VERTICAL E ANÁLISE HORIZONTAL ANÁLISE DE BALANÇO DEMONSTRATIVOS DOS LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS DEMONSTRATIVOS DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DEMONSTRATIVO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS OBJETIVO GERAL Capacitar o profissional de Administração a entender e analisar documentos contábeis e financeiros. Análise Financeira de Balanços – Abordagem Básica e Gerencial. 1995 MATARAZZO. ..... 12 2............ 10 Exercícios de Fixação .................................................................................................SUMÁRIO INTRODUÇÃO. 12 2.............................3..........................................................................................................................................................3 Imobilização do Patrimônio Líquido ........................ 12 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS........... 12 2.............................1 Balanço Patrimonial ........................................................................................................................... 12 Exercícios de Fixação ............................................................................................................................................................................................................... 5 1............... 4 1.....................................3 Demonstrações Contábeis .............................................................................3 Liquidez Seca.....................................3............................................................................................................... 12 2......................................................................................1.............................................................2 Demonstração do Resultado do Exercício...................................3.......................................................... ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL ..................................................................... 12 2................ 13 .............................................................................................................................................................................................................................................. 12 2. 7 1... 5 1........ 12 2.........................1 Estrutura de Capital ..........................................................2 Liquidez ........................... 12 2............. 12 2......... 6 1.................. 6 1.................... 12 2........................................................................... ANÁLISE ATRAVÉS DE ÍNDICES..............................................................2................................. 12 Exercícios de Fixação ...................4 Padronização ....... 12 Exercícios de Fixação ...................... 12 Exercícios de Fixação ...............................................................4 Imobilização dos Recursos Não Correntes .............................................................1...................................................................................................................3....................................................................... ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS..............................2 Finalidade e Usuários..................................................1 Giro do Ativo ........... 12 2...................................1 Endividamento (Participação de Capitais de Terceiros).................1 Introdução................2 Composição do Endividamento ... 12 2.........................................................4 Rentabilidade do Patrimônio Líquido ..................................................................................3..........................3 Rentabilidade ..............2 Margem Líquida ..........................................................................................................1.... 12 2.......................................................3..................1......................................................................................................................................................................................................................2.. 12 2............1 Liquidez Geral...................... 11 2........................................................2....................... 9 1......................................................3 Rentabilidade do Ativo............................ 12 3..................2 Liquidez Corrente............................................. Seu enfoque busca oferecer um conteúdo de base teórica e de aplicações práticas a partir de estudos de caso visando atender aos objetivos gerais e. principalmente. aos objetivos específicos propostos pela disciplina. que tanto as pessoas internas à empresa quanto as externas.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. Esp. p 14) a análise de balanços é fundamental para quem pretende relacionar-se com a empresa. Flávio Lago 4 . útil e abrangente ferramenta disponível para diversas situações. Este trabalho é destinado à aplicação didática da disciplina Análise das Demonstrações Financeiras no curso de graduação em Administração da Faculdade Luso-Brasileira em Carpina. Prof. Ressaltamos. em concordância com o autor citado. PE. De acordo com Matarazzo (2010.1 INTRODUÇÃO O administrador financeiro é um profissional capaz de prover as melhores informações de investimento e financiamento para que sejam definidas e tomadas as melhores decisões. que tem alguma relação ou interesse na empresa. tem na análise das demonstrações contábeis uma rica. No nosso exemplo. A análise das demonstrações financeiras.1 exemplifica isso. não provoca ou não transmite nenhum entendimento útil.1 1. sobre a qualidade dessa riqueza que está sendo demonstrada. Os relatórios e demonstrações emanados da Contabilidade fornecem dados sobre a riqueza da organização e. ou como é mais conhecida. a Contabilidade fornece dados sobre a situação da empresa até o final desse período. uma vez que se tem um documento oficial que o comprove. a Contabilidade utiliza o conceito de contas contábeis. O ponto de partida é o fato mercantil. a orientação. o analista financeiro pode aplicar suas metodologias e técnicas para realizar a análise sobre os dados coletados e chegar a alguma conclusão. o acontecimento ocorrido é registrado ou escriturado contabilmente.1 – Análise das Demonstrações Contábeis (elaboração própria). Maria comprou todos os livros escolares do seu neto à vista. gastando um total de R$ 300. origens e limitações. A partir dos dados extraídos da Contabilidade. isoladamente.1 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Introdução Avaliar ou analisar a situação econômico-financeira de uma empresa é uma tarefa que objetiva. Em seguida. Demonstração Contábil 6. Registro Contábil 3. Tomada de Decisão 5. Prof. Exemplo: “Em uma livraria próxima de sua residência.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. Análise da Demonstração Figura 1. significado. Normalmente.00”. Informação da Análise 4. Para tal. Fato Mercantil 2. 1. é proveniente das atividades normais da empresa. A figura 1. particularmente. nas decisões para financiamentos ou investimentos que deverão ser tomadas pelos gestores da entidade. basicamente. a tendência. a análise de balanço só é possível ser realizada após finalizado o trabalho da Contabilidade. Flávio Lago 5 . D. Depois de concluídos todos os registros de todos os fatos ocorridos em um determinado período. temos as contas “Caixa” e “Estoque de Mercadorias”. As diversas operações realizadas por uma empresa são representadas em contas específicas relacionadas com a atividade ocorrida. Dado: tudo que. é ele que precisa acontecer para que tudo possa ser iniciado. Esp. 1. p 24) a análise das demonstrações financeiras exige noções do seu conteúdo. Segundo Matarazzo (2010. Conta contábil é o nome técnico dado aos componentes que identificam o patrimônio e/ou o resultado da empresa. 2 Finalidade e Usuários Entendemos que a avaliação das empresas através da análise de balanço pode surgir de diversas necessidades. gestores. Informação: tudo o que é extraído de um ou mais dados e transformado em algo significativo e útil. em fim. a gestão financeira pretendendo realizar algum investimento ou fazer financiamentos precisa saber a situação da solidez da empresa. clientes. Por exemplo. Os bens constituem tudo o que é de propriedade da entidade. credores. p. Estruturadamente. 1.] e a evolução dessa riqueza ao longo de um período de tempo. as demonstrações contábeis representam a situação patrimonial e financeira da organização. proporcionando através de análises a obtenção de informações úteis para tomadas de decisão.1 A partir do momento em que a Contabilidade encerra seu trabalho. O resultado final produzido com a análise de balanços deve estar explicitado em um relatório elaborado com expressões de fácil entendimento. 3) dizem que a Contabilidade tem vários relatórios para mostrar o valor da riqueza num determinado ponto do tempo [.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. Esp. Além disso.. inicia-se o do analista financeiro que deve avaliar as demonstrações contábeis e extrair delas todas as informações necessárias para evidenciar as diversas situações da empresa e atender aos seus usuários.3 Demonstrações Contábeis A riqueza da entidade é tecnicamente chamada de patrimônio. bem como o seu desempenho. fornecedores. tais como: situação financeira. Miranda & Gomes (2010. 1. a finalidade desta será a de obter informações precisas e suficientes para uma melhor tomada de decisão. Diretores. Cada análise deverá se adequar ao objetivo pretendido pelo grupo ou indivíduo que estiver interessado em uma determinada situação da empresa. perspectivas. tendências. E as obrigações são os compromissos que a entidade tem com terceiros ou com os sócios. buscam também apresentar os resultados provenientes da atuação da administração na gestão dos recursos da entidade em um determinado período. demonstração do resultado do exercício (DRE) e demonstração do fluxo de caixa (DFC). Porém. que por sua vez é conceituado como sendo o conjunto de bens. direitos e obrigações.. desempenho da gestão. evolução etc. Em qualquer situação. sem muito termo técnico e rico em informações. Os direitos são os valores a serem recebidos pela entidade. Flávio Lago 6 . toda análise de demonstrações contábeis busca encontrar informações úteis para os diversos usuários dessas informações. Prof. as principais demonstrações utilizadas são: balanço patrimonial (BP). independentemente de quem irá receber o resultado da análise realizada. mesmo havendo diversos usuários das informações geradas pelos analistas financeiros e variadas necessidades de realização da análise de balanços. situação econômica. 638 de 28 de dezembro de 200 altera e revoga dispositivos da Lei nº 6. e todas as obrigações agrupadas no passivo. Esp.. 1. e estende às sociedades de grande porte disposições relativas à elaboração e divulgação de demonstrações financeiras Em conformidade com a legislação atualmente em vigor. Ativo Compreende o agrupamento das contas que representam todos os bens pertencentes à empresa e todos os valores que essa empresa tem a receber. registra as fontes de recursos. Os elementos deste agrupamento são disponibilizados conforme o seu grau de liquidez (ou de realização). Por exemplo: o dinheiro em caixa. A Lei 11. que é o lado do passivo e do patrimônio líquido. ou seja.] O lado direito. é apresentado com dois lados: o lado esquerdo que é o lado do ativo. A diferença entre esses dois grupos é mostrada no patrimônio líquido e sempre fica no lado do passivo. Flávio Lago 7 . Miranda & Gomes (2010.404/76 – revogada pela Lei 11.638/07).1 Balanço Patrimonial O balanço patrimonial é uma demonstração estática da situação do patrimônio de uma entidade em um determinado momento. e o lado direito.385.1 Na Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404.3. estão determinadas as estruturas e a composição de todas as demonstrações financeiras a serem publicadas pelas entidades.. ou seja. apresentamos duas das principais demonstrações contábeis publicadas pelas entidades: o balanço patrimonial e a demonstração do resultado do exercício.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011.. ou seja. Ativo Circulante É o agrupamento das contas que representam valores já disponíveis em moeda corrente do país e todos os bens e todos os direitos a serem realizados até o final do exercício social seguinte. de onde vieram os recursos que foram aplicados no ativo. 5) afirmam que: [. os estoques de mercadorias. Todos os bens e direitos ficam agrupados no ativo. passivo e patrimônio líquido.] é no lado esquerdo (ativo) que a empresa registra as aplicações de recursos. as máquinas. os veículos. Graficamente. p. também chamada de Lei das S/A. de 7 de dezembro de 1976. Por exercício social entende-se o período de tempo de um determinado ano compreendido entre o dia 1º de janeiro e o dia 31 de dezembro desse mesmo ano. começa pela conta que apresenta o maior grau de realização e finaliza com a conta de menor grau de realização. [. Os temos “grau de liquidez” ou “grau de realização” referem-se ao que pode ser transformado em dinheiro. de 15 de dezembro de 1976. onde a empresa aplicou os recursos que ficaram à sua disposição. e da Lei nº 6. Prof. os investimentos etc.. As contas são dispostas em ordem decrescente de liquidez. Principais Contas: Máquinas e Equipamentos. etc. b) Imobilizado e.1 É no circulante que encontramos o que já está disponível para a empresa como também tudo que irá se realizar (ou irá se transformar em dinheiro) mais rapidamente. Outros Investimentos. Principais Contas: Direitos sobre Marcas e Patentes. c) Intangível Grupo dos bens incorpóreos. havia as divisões: Investimento. Fundo de Comércio. Principais Contas: Participações Permanentes em Outras Sociedades. são de natureza voluntária e representam uma extensão ou diversificação da atividade econômica da própria empresa. ativos não classificáveis no circulante que representam direitos a serem realizados após o final do exercício social seguinte. p 40) as aplicações de capital em outras empresas. São as aplicações nas aquisições de ações ou de outras participações societárias. Exigível a Longo Prazo. Subdivide-se em: Passivo Circulante. a) Investimento É o grupo onde devem ser classificadas todas as participações da empresa em sociedades de outras entidades cuja administração tem participação permanente. b) Imobilizado Agrupamento dos bens corpóreos e direitos que são destinados à manutenção das atividades da empresa. Possui as subdivisões: a) Investimentos. De acordo com Matarazzo (2010. Acima de 10% de participação (sem deter o controle do capital). etc. São. Veículos. Neste último. etc. etc. Resultado de Exercícios Futuros e Patrimônio Líquido. Clientes (ou Créditos). Imobilizado e Diferido.. exceto as disponibilidades. E também os direitos (títulos a receber) de qualquer natureza que não são classificáveis no circulante e que não são destinados para a manutenção das atividades da empresa. [.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. Principais Contas: Disponível (ou Disponibilidades). O Passivo era divido em Circulante. portanto. as mesmas contas do Ativo Circulante. São bens ou direitos que a empresa não tem a intenção de se desfazer.. Passivo Compreende o agrupamento de todas as fontes de recursos disponibilizadas para a entidade. O Ativo Não Circulante é hoje o agrupamento do que era denominado de Ativo Realizável a Longo Prazo e Ativo Permanente. Se houver o controle. Flávio Lago 8 . Estoques. Ativo Não Circulante Contem. Esp. normalmente.] a outra empresa será controlada. Prof. destinados à manutenção das atividades da empresa ou exercidos com essa finalidade. basicamente. Resultados de Exercícios Futuros e Patrimônio Líquido. Terrenos. c) Intangível. a outra empresa já será uma coligada da investidora. Passivo Não Circulante (Exigível a Longo Prazo). Flávio Lago 9 . Por exemplo. Subdivide-se em: Capital Social. Varia de acordo com o ramo de atividade da empresa.2 Demonstração do Resultado do Exercício A demonstração do resultado do exercício apresenta a situação econômica da entidade através das receitas e despesas ocorridas no período. Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços Compreende o valor bruto decorrente das atividades operacionais da empresa. por exemplo. Fornecedores. como as doações. Patrimônio Líquido Representa valores que a empresa recebeu dos sócios ou que foram gerados pelas atividades da própria entidade. Reservas de Lucros. Passivo Não Circulante Semelhante ao grupo anterior. estoques. Capital a Integralizar: valor subscrito que falta ser integralizado. Capital Social Subscrito: valor constante do contrato social da entidade. Principais Contas: Empréstimos e Financiamentos. Reservas de Capital. como vendas de produtos. em uma indústria o custo pode ser entendido como a soma de todos os gastos da produção: materiais consumidos. Ações em Tesouraria e Prejuízos Acumulados. b) Reservas de Capital São valores resultantes das correções monetárias ocorridas no capital realizado ou valores que não influenciam no resultado da empresa.3. que falta ser entregue à entidade. Na DRE são demonstrados os aumentos e as reduções ocorridas no patrimônio líquido da empresa. abatimentos e impostos. Em uma empresa comercial. mercadorias ou serviços. mão de obra direta e indireta etc. 1. Deduções das Vendas São valores que diminuem a receita bruta da empresa: devoluções. etc. a) Capital Social Valores entregues à entidade por seus acionistas ou sócios e valores transferidos das reservas de lucro que foram incorporados à empresa após decisão dos acionistas ou proprietários. diferenciando-se no prazo do vencimento que é após o final do exercício social seguinte. Ajustes de Avaliação Patrimonial.1 Passivo Circulante É o agrupamento das contas que representam valores que irão se vencer até o final do exercício social seguinte. esse Prof. Custos (dos Produtos e/ou dos Serviços) Vendidos São todos os gastos que a empresa realizou com a intenção de produzir produtos ou serviços. ou seja.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. Esp. Salários a Pagar. ... Esp.. O Passivo possui um total do capital de terceiros. b) Despesas Administrativas e. Como o modelo de padronização apresentado pelo autor citado para a análise das demonstrações será adotado neste nosso curso. Por exemplo: transações secundárias da empresa podem gerar receita ou despesa para a entidade. Prof.] não dependem da capacidade operacional.. f) Intimidade do Analista com as Demonstrações Financeiras da Empresa. Despesas Operacionais Compreendem todas as despesas necessárias para o funcionamento da empresa: a) Despesas de Venda. por exemplo.] e é feita pelos seguintes motivos: a) Simplificação. ambos no Circulante. Receitas Financeiras São os ganhos da empresa com descontos obtidos e com juros ativos. Flávio Lago 10 . como explica Matarazzo (2010.4 Padronização As publicações contábeis das empresas são riquíssimas em dados para a análise de balanços. p 70) as demonstrações financeiras devem ser preparadas para a análise [. Conforme Matarazzo (2010.] As despesas financeiras [. o custo é o gasto com a mão-de-obra efetivamente usada na prestação do serviço mais o valor gasto com o material utilizado nesse serviço. foram divididos em Financeiro e Operacional. mas de sua estrutura de capital. No entanto. Em empresas prestadoras de serviço. Outras Receitas e Despesas Compreendem as receitas e despesas que não foram oriundas da atividade principal da empresa. d) Precisão nas Classificações Contábeis. Esse trabalho é conhecido como padronização [. e) Descoberta de Erros e. b) Comparabilidade.. [. c) Despesas Financeiras.1 custo passa a ser o gasto com a compra das mercadorias a serem revendidas..FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. citamos algumas características contidas tanto no Balanço Patrimonial quanto na Demonstração do Resultado do Exercício: O Ativo e o Passivo.]. p 52) do ponto de vista da Análise de Balanços. 1. c) Adequação aos Objetivos da Análise.. seria interessante que as despesas financeiras não estivessem entre as despesas operacionais. Por que se diz que o Passivo é o grupo das origens de recursos da empresa? 8) O que você entende por Capital Próprio e por Capital de Terceiros de uma empresa? Explique e exemplifique. Comente essa afirmação. abatimentos e impostos. “Exigível a Longo Prazo” e “Resultado Não Operacional”. Comente essa afirmativa. da padronização das demonstrações financeiras. 9) Por que se diz que as despesas financeiras não dependem da capacidade operacional da entidade? 10) Comente as razões. Exercícios de Fixação 1) 2) O que você entende por análise das demonstrações financeiras? Explique e exemplifique o que você entende por conta contábil. 3) As demonstrações contábeis fornecem dados da situação econômica e financeira da entidade. Flávio Lago 11 .FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. a resultante da receita bruta menos as devoluções. A DRE inicia-se com a Receita Líquida. Esp. ou seja. 4) a) b) c) d) e) f) Descreva o que você entende por: Veículos Despesas de Vendas Intangível Vendas Canceladas Disponibilidades Descontos Obtidos 5) O Ativo é o grupo que contem as aplicações de recursos na entidade. subtraído do capital a realizar e acrescido das reservas. para efeito de análise. Prof. 6) 7) O que você entende por grau de liquidez? Explique e dê exemplos.1 O Patrimônio Líquido apresenta o capital social líquido. E neles foram mantidos os títulos “Ativo Permanente”. Tanto o Balanço Patrimonial quanto a DRE apresentam os itens essenciais para a análise. ou seja. 1.1.3 Imobilização do Patrimônio Líquido 2.3 Rentabilidade 2.2 Margem Líquida 2.3 Rentabilidade do Ativo 2.2 Composição do Endividamento 2.1.4 Rentabilidade do Patrimônio Líquido Exercícios de Fixação 3.2 Liquidez 2.3.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011.1 Giro do Ativo 2.3.1.1 Estrutura de Capital 2. Flávio Lago 12 .3 Liquidez Seca Exercícios de Fixação 2.1 2.2.1 Endividamento (Participação de Capitais de Terceiros) 2.1 Liquidez Geral 2.3.3. Esp.2. ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL Exercícios de Fixação Prof.4 Imobilização dos Recursos Não Correntes Exercícios de Fixação 2.2 Liquidez Corrente 2.2. ANÁLISE ATRAVÉS DE ÍNDICES 2. UFPE. C. Esp.. 7ª ed. MIRANDA. Análise Financeira de Balanços – Abordagem Gerencial. L.FALUB – ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – 2011. Análise das Demonstrações Contábeis. São Paulo: Atlas. GOMES. 2010. M. Prof. Apostila do Curso de Pós-Graduação em Contabilidade e Controladoria. D. 2010. C. J.1 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS MATARAZZO. Flávio Lago 13 .
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