Universidad Tecnológica De Honduras Administración Financiera IProyecto 1er Parcial, 06 De Febrero 2014 Integrantes. Cuenta. Sindy Oscarina Chevez Mejía Andrea Paola Mejía Reyes Karen Jeanneth Torres Acosta Claudia Paola Laureano Aguilar 201110610081 200710510004 200610230054 200810210002 Licenciada. Exibía Paz De Medina Tienen una responsabilidad limitada lo que significa que no son responsables personalmente de las deudas de la compañía. ellos administran los asuntos financiero de todo tipo de organizaciones. ¿Explique cómo afecta este campo a todas las actividades relacionadas con las empresas? R Las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos.1 ¿Que son las finanzas? R Se define como el arte y la ciencia de administrar el dinero. así como de brindarles asesoría. 1. .4 ¿Describa los roles y la participaciónbásica entre los participantes de una corporación (Accionista.Guía Del Capítulo 1 1. sin embargo.3 ¿Cuál es la forma legal máscomún de la organización empresarial? R Son tres: Propiedad unipersonal: Empresa que tiene un solo dueño y opera en beneficio de este. grandes y pequeñas. 1. empresas y gobiernos. las empresas más grandes casi siempre están organizadas como corporaciones. Describa el campo de la administración financiera? R Administración financiera se refiere a las tareas del gerente financiero de la empresa. privadas y publicas.2 ¿Qué es el área de servicios financieros de las finanzas? R Es la parte de las finanzas que se encarga del diseño y la entrega de productos financieros a individuos. lucrativas o sin fines de lucro. ¿Cuál es la forma dominante en términos de ingreso de la empresa? R Existe otras empresas organizadas como propiedad unipersonal de cualquier otra forma legal. cuanto ahorrar y como invertir los ahorros. 1. Sociedad: Empresa que tiene dos o másdueños y operan con fines de lucro Corporación: Entidad creada legalmente. Consejo directivo y administradores)? R Accionistas: Los dueños de la corporación cuya propiedad o patrimonio se muestra con acciones comunes o preferentes. dirigir los asuntos corporativos y aprobar gastos mayores. Ya sea el momento de contratar nuevos empleados. Cada una representa una forma especializada o una combinación de las caracteristicas de la forma organizacional. negociar un presupuesto de publicidad o actualizar la tecnología que se utiliza en el proceso de manufactura. independientemente del área especifica de la responsabilidad que una tenga en la empresa? R Se debe comprender las actividades del gerente financiero para mejorar las oportunidades de éxito en la carrera profesional queelijamos. Administradores: Un administrador de empresas preside las operaciones diarias de una organización que se crea para ofrecer bienes o servicios a otras personas. En concreto. se han identificado seis problemas de agencia existentes en la relación accionista-directivo 1. Porque es importante en la vida personal? R Mejorara mis oportunidad de éxito y esto traerá nuevos proyectos para la vida. organizaciones sin fines de lucro. los más comunes son sociedades limitadas (SL) las corporaciones.Consejo directivo: Grupo que elijen los accionistas de la empresa y por lo general es responsable de aprobar metas y planes estrategicos. establecerpolíticas generales. Como se compensan a los propietarios corporativos por los riesgos que asumen? R El conflicto entre los accionistas y los directivos genera costes de agencia que se manifiestan mediante unos problemas de riesgo moral asociados a diversas actuaciones directivas ineficientes que conducen a una minoración del valor de la empresa en el mercado. las compañías de responsabilidad limitada (CRL) y las sociedades de responsabilidad limitada (SRL). Un administrador de empresa puede trabajar en una variedad de temas incluyendo comercios pequeños.6 ¿Por qué es importante el estudio de la administración financiera.5 ¿Mencione y describa brevemente algunas formas organizacionales diferentes de las corporaciones que dan a los dueños responsabilidad? R Otras organizaciones empresariales otorgan a los dueños de una responsabilidad limitada. El fundador de un comercio puede funcionar como administrador o se puede contratar a otra persona para supervisar las funciones de las operaciones comerciales. . agencias gubernamentales o una institución educativa. Normalmente se debe dar una justificación financiera de los recursos que se necesitan para realizar el trabajo. 1. 1. 1. incluyendo al público. Segundo: Las utilidades no son lo mismo que los flujos de efectivo. el compromiso y el respeto de los participantes empresariales. Estas políticas se aplican comúnmente a las acciones de los empleados que se tratan con todos los participantes empresariales.9 ¿Qué es el riesgo? R Es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados.8 ¿Cuáles son las tres razones básicas por las el hecho de maximizar las utilidades es incongruente con maximizar la riqueza? R Primero: El tiempo de los rendimientos es importante. o lo que es lo mismo. Explique cómo se mide el logro de esta meta? R Los administradores tienen que evaluar el rendimiento (Flujo neto de entrada de efectivo contra flujo de salida) de la operación y el riesgo asociado que puede asistir.7 Cuál es la meta de la empresa y por lo tanto de todos los administradores y empleados? R Se sostiene que la meta de la empresa y también de los administradores debe ser maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabajan. maximizar el precio de las acciones.1.10 Describa el papel que desempeñan las corporativas? políticas y normas éticas R Con frecuencia se pide al empleado que firmen un documento formal en el que se comprometen apoyar las políticas éticas de la empresa. . Porque el gerente financiero que evaluó una alternativa de decisión o acción debe considerar tanto el riesgo como el rendimiento. Analice la relación que existe entre la ética y el precio de las acciones? R Reduce los litigios potenciales y los costos legales. el cual representa la riqueza de los dueños de la empresa. mantiene una imagen corporativa positiva estimula la confianza de los accionistas y gana la lealtad. Tercero: El riesgo es un tema muy importante. R El rendimiento y el riesgo son factores determinantes clave del precio de las acciones. 1. mientras que su valor es menor. la supervisión de los planes de pensión y la administración de riesgos claves.16 ¿Defina el concepto de problemas de agencias? . Su finalidad es evitar fraudes y riesgo de bancarrota. evitando que las acciones de las mismas sean alteradas de manera dudosa. 1. 1. Deciciones de financiamiento: Determinan de qué manera las compañías recaudan dinero para pagar por los activos en las que invierten.14 ¿Cuáles son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que se relacionan con el balance general de la empresa? R Tomar decisiones de inversión: Determinan que tipo de activos mantiene la empresa.oxley de 2002? RLa Ley Sarbanes Oxley nace en Estados Unidos con el fin de monitorear a las empresas que cotizan en bolsa de valores. protegiendo al invers 1.12 ¿Cuál es el principio económico fundamental que se aplica en la administración financiera? R Análisis de costo y beneficios marginales.13 ¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la contabilidad y las finanzas respecto al énfasis en los flujos de efectivo y toma de decisiones? R Flujo de Efectivo: La función principal del contador es generar y reportar los datos para medir el rendimiento de la empresa.11 De cuáles decisiones financieras es responsable un tesorero corporativo? R Tesorero es igual que Gerente financiero de la empresa. 1. Como lo ha afectado la ley Sarbones. de efectivo.15 ¿Qué es el gobierno corporativo? R Son Reglas procesos y leyes que se aplican en la operación. responsable de la administración. el control y la regulación de las empresas. 1.1. La segunda diferencia principal tiene que ver con la toma de decisiones los contadores dedica gran parte de su atención a la recolección y presentación de datos financieros. 18 ¿Cómo actúan las fuerzas del mercado tanto el activismo de los accionistas como la amenaza de toma del control para prevenir o minimizar el problema de agencia? R Varios mecanismos se pueden utilizar para intentar alinear los intereses del agente con los del principal. Los dos tipos más importantes de planes de remuneración a los administradores son los planes de incentivos y los planes basados en el desempeño. el problema del agente-principal es la esencia de la teoría de la agencia. se trata de estudiar las consecuencias de asimetría de la información. cuando esos mecanismos fallan. riesgo moral y señalación . sin embargo.R Son problemas que surgen cuando los administradores anteponen sus metas personales a las de los accionistas. Explique de qué manera la estructura del gobierno corporativo ayuda a eliminar los problemas de agencia? R Un aspecto importante para el gobierno corporativo es asegurar. que la responsabilidad de los administradores en una organización reduzca o elimine el problema entre agentes y el consejo directivo. salarios de eficacia.17 ¿Cómo podría una empresa estructurar la remuneración de administradores con la finalidad de disminuir los problemas de agencia? los R los paquetes de remuneración basados en el desempeño permiten a las empresas competir por los mejores administradores disponibles y contratarlos. una de las teorías de la economía industrial. El problema del agente-principal se encuentra en la mayoría de las relaciones de empleador/empleado. 1. Desde este punto de vista. a través de mecanismos adecuados. Como estos elevan los costos de agencias? R Son costos que surgen de los problemas de agencia y que se transfieren a los accionistas.Desde un punto de vista más moderno. distribución de beneficios. no sólo cuando los accionistas emplean ejecutivos superiores en las corporaciones. Por ejemplo. en función de la imperfección de la información: selección adversa. 1.Este tipo de problemas se reparten generalmente en tres categorías. comisiones. por lo que representa una pérdida de la riqueza de estos últimos. surgen los problemas de agencias. / relación financiera creada entre proveedores y solicitantes de fondos a corto plazo. mercado financiero en el que se negocian valores ya que estan en circulación (aquellos que no son nuevos emisores) ¿Qué relación existe entre los institutos financieros y los mercados financieros? R. / los participantes claves son los individuos.1.Guía Del Capítulo 2 2. /Los individuos en conjunto.3. / mercado primario. ¿Y el mercado de eurodivisas? R.4 ¿Qué es el mercado de capitales? . /son foros en los que los proveedores y solicitantes de fondos realizan transacciones de manera directa. es el único mercado en el que el emisor participa directamente en la transacción. ¿Qué son los mercados primarios y secundaros? R. es el mercado financiero en el que los valores se emiten por primera vez. / el equivalente internacional del mercado nacional de dinero se llama mercado de eurodivisas. ¿Quiénes son los proveedores y quienes los solicitantes netos? R. 2. Mercado secundario. Este es el mercado de depósitos bancarios de corto plazo denominado en dólares. ¿Cómo se define el mercado de dinero? R.2 ¿Qué papel desempeñan los mercados financieros en nuestra economía? R. 2. son los proveedores netos las empresas son los solicitantes netos. 2. ¿Quiénes son los participantes claves en las transacciones de las instituciones financieras? R. empresas y gobierno. / que las instituciones financieras participan directamente en los mercados financieros como proveedores y mercados de fondos. 7. Esto incluye las emisiones de valores de empresas y gobiernos. mercado que permite a las corporaciones vender bloques de acciones a inversionistas de diferentes países al mismo tiempo.6. Describa brevemente los mercados internacionales de capital. ¿Qué determina el precio de un valor individual en un mercado de este tipo? . 2. ¿Cuáles son los valores principales que se negocian en el? R. particularmente el mercado de eurobonos y el mercado internaciones. R. / mercado en el cual el comprador y el vendedor no negocian entre sí directamente.R. / Bonos: instrumentos de deudas a largo plazo que usan las empresas y los gobiernos para recaudar grandes sumas de dinero por lo general de un grupo diverso de prestamistas. / mercado de eurobonos. 2. / mercado que permite a los proveedores y solicitantes de fondos a largo plazo realizar transacciones. sino que sus órdenes de compra son ejecutados por consignatarios de valores que generan mercados para los valores de que se trate.5. / intercambio de valores en el cual las dos partes de la operación. / mercado que coloca fondos en las opciones más productivas como resultados de la competencia entre inversionistas que incrementan al máximo la riqueza y la cual determina y anuncia los precios considerados como los más cercanos a su valor verdadero. ¿Qué son los mercados de consignación? R. el comprador y el vendedor se reúnan para negociar los valores. ¿Qué son los mercados de corretaje? R. Acciones preferentes: son una forma especial de participación que tiene características tanto de un bono como de una acción común. Acciones comunes: son unidades de propiedad o patrimonio de una corporación. Las accionistas comunes ganan un rendimiento al recibir un dividendo o cuando se registran aumentos en el precio de las acciones que poseen. mercado en el que las corporaciones y gobierno emiten generalmente bonos denominados en dólares y los venden a inversionistas ubicados fuera de estados unidos. ¿A qué se refiere el término de mercado eficiente? R. 2. Mercado internacional. / con el aumento de precios los inversionistas empezaron a relajar sus normas con los prestatarios. 2. 2. 2.13.9. ¿Qué son los valores respaldados por hipotecas? R. llamadas hipotecas de alto riesgo (suprime) que son préstamos hipotecarios otorgados a prestatarios con ingresos más bajos e historias crediticias deficientes comparadas con los de los prestatarios de primera.R. Esto provocó un enorme crecimiento en la categoría de préstamos. ¿Por qué la caída de los precios de los inmuebles motivo a los dueños a no pagar su hipoteca aun cuando tenían manera de hacer sus pagos mensuales? R. / se aprobaron durante la gran recesión para brindar seguridad en los depósitos de los bancos y supervisa a las instituciones bancarias para garantizar su seguridad y solidez. . / porque cuando los dueños compraron lo hicieron a un precio alto y después bajo el precio de los inmuebles entonces ellos decidieron que les quitaran los inmuebles aun pudiendo pagarlas porque era ilógico pagarlas a u lato precio que era como las habían adquirido. / el precio de un valor individual está determinada por la interacción entre compradores y vendedores del mercado. 2.12. / las crisis se propagan hacia otras industria porque en muchas ocasiones todo está relacionado. ¿Por qué cree que muchas leyes importantes relacionadas con las instituciones y los mercados financieros se aprobaron durante la gran depresión? R. ¿Cuál es el riesgo básico asociados con los valores respaldados por hipotecas? R.10. ¿porque una crisis ene l sector financiero se propaga hacia otras industrias? R. 2. / Proceso de agrupar hipotecas u otros tipos de préstamos y luego vender las concesiones a los valores garantizados ese conjunto de préstamos en un mercado secundario.11. ¿Cómo contribuye el aumento en el precio de los inmuebles a disminuir la morosidad en el pago de hipotecas? R. 2. ¿Qué es la bursatilización y como facilita la inversión en activos inmobiliarios? R.8. / valores que representan concesiones sobre flujos de efectos generados por un conjunto de hipotecas. si ya estaban baratas. / es que el dueño de los inmuebles no pueden o no quieran pagar sus préstamos. Ley del mercado de valores de 1934. Tasa impositiva promedio.2. tasa a la que grava el ingreso adicional del ingreso base. La deducción fiscal de estos gastos reduce su costo después de impuestos. / doble gravamen. 2. ¿Qué beneficios se obtienen en la deducción fiscal de ciertos gastos corporativos? R. . se distribuye como dividendo a los accionistas. / al calcular los impuestos las corporaciones tienen permitido deducir gastos operativos y gastos en intereses. ley que regula la venta de valores al publico por medio del mercado primario. / la ley de valores de 1933. ¿Cuál es la diferencia entre la tasa impositiva promedio y la tasa impositiva marginal? R. ¿Cómo logra moderar los efectivos del doble gravamen el tratamiento fiscal de los ingresos por dividendos de la corporación? R. ¿Qué aspectos de los mercados financieros regulan la ley de valores de 1933 y la ley del mercado de valores de 1934? R. Describa el tratamiento fiscal del ingreso ordinario y el de las ganancias de capital. impuesto de una firma divididos entre sus ingresos gravables. ley que regula la negociación de valores como acciones y bonos en el mercado secundario.16. situación que se presenta cuando las ganancias de una corporación ya gravadas una vez. ingreso obtenido a través de la venta de los bienes o servicios de una empresa.14. / ingreso ordinario.17. Tasa impositiva marginal.15. 2. quienes deben pagar impuestos personales sobre el monto de dividendos recibidos 2. 400 100.000 9.000 23.000 3.900 .700 150.000 150 250 2. Debe ser parecido a un balance general corporativo Activos Activos Corrientes Efectivo Inversiones Mercado de Dinero Acciones IBM Cuentas de Cheque Cuentas de Ahorro Fondos de Retiro Activos Circulantes Activos Fijos Bienes e Inmuebles Vehículos Joyería y Obra de Arte Muebles Total Activos Fijos Total Activos 3.900 Pasivos Saldo en Tarjetas de Crédito Cuentas de Servicio Cuenta Médicos por Pagar Total Pasivos Corrientes Préstamos Hipotecarios Prestamos de Automóvil Crédito Personal Total Activos No Corrientes Total Pasivo Patrimonio Neto Total 2.Ejercicios Desarrollo P3-7 a) Elabore un balance general personal al 31 de Diciembre de 2012.000 8.200 180.000 1.000 3.000 113.200 2.200 189.000 111.400 76.000 1.000 4.500 189.200 2.000 3. C 210.000 Dividendos de A.300 Desarrollo P3-10 a) Elabore un estado de ganancias retenidas para Hayes Enterprise para el año que finaliza el 31 de Diciembre de 2012. 048.000 .000 Dividendos de Accionistas Comunes 210.5 140. (Nota: asegúrese de calcular e incluir el monto de los dividendos en efectivo pagados en 2012) ESTADO DE GANACIAS RETENIDAS Saldo de Guanacias Retenidas 928.000 = 7. 305.b) A cuánto asciende los activos totales de la familia Adams al 31 de Diciembre del 2012? Los activos totales de la familia Adams al 31 de Diciembre son de 189.000 Utilidad Neta 377.048.000 b) Calcule las ganancias por acción (GPA) DE 2012 de la empresa GPA= 1.700 2.900 c) Cuál es el capital de trabajo Neto (CTN) del ano? (Sugerencias: Considere que el CTN es la diferencia entre el total de activos líquidos y el total de pasivos corrientes Activos Corrientes Pasivos Corrientes CTN 5.000 Dividendos Preferente Pagado 47.000 Ganancia Retenidas al 31 Diciembre 2012 1.000 = 16. 305.09% 210.000 / 1.000 c) Que tan grande fue el monto de dividendos en efectivo por Acción que la empresa pago sobre sus acciones comunes durante 2012 Guanacias disponibles para accionistas 1.400 3. 000 = Las acciones se vendieron a 3 cada una 1. 500.000 / 500.000 1.000 + 1.000 d) A qué precio por acción se vendieron las 500. 500. 500. 500.000 200.000 acciones originales de Mauntain Air 500.000 4. 500.000 = 2 . 500. 000.Desarrollo P3-11 a) Cuáles fueron los ingresos netos de Mountai Air en el año fiscal 2012 Capital de los Accionistas Dividendos Ingresos Netos 7.000X4= 6.000 b) Cuantas acciones nuevas emitió y vendió la corporación durante el año Se emitieron 1. 000.000 + 500.000 + 1.000 7.000.000 de acciones c) A qué precio promedio por acción se vendieron las nuevas acciones durante 2012 4.300.500.000 = 4 1. Se recomienda tomar medidas de inmediato ya que no están a la altura de la competencia.C Inventario 2009 16.000 6. I PC 1. Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez. .8 veces y en 2010 disminuyo 0.Desarrollo P3-13 a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año.950 9.74 2011 1.2 1.000 2010 21.2 puntos abajo en el 2009 y en los demás años de igual manera tiene varios puntos debajo de la industria.06 su capacidad pero de igual manera podrá cubrir sus deudas c) Si le dijeran que la rotación de inventario de Bauman Company de cada año del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que representan a continuación.8 2010 1.400 12. Rubro Total A. Tiene la capacidad de pagar 1.200 2009 Liquidez Corriente AC PC 2009 Razón Rápida AC.000 6.900 2012 27. las deudas del 2009 solo las pudo cubrir en una ocasión.14 b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo de 2009 a 2010 La compañía tiene una muy buena liquidez.900 2011 22.000 17.55 2010 1. tiene un índice normal para cubrir las deudas a corto plazo.C Total P.600 6.8 2012 1.19 2011 1. estas aprobación apoyaría su evaluación de inicio b) o entraría en conflicto con esta? Y por qué? La organización muestra un bajo rendimiento en todos los años de operación porque en comparación de la empresa anda 4.500 12.24 2012 1.400 7. 38 PC 2.200 900 AC5.8.B = 40% 2.000 M.000 200. Trimestre 1 2 3 4 Inventario 400. 000.Desarrollo P3-14 a) Calcule la razón de liquidez de Cuenta Efectivo Valores Negociables Cuenta de Cheques Pago de tarjeta de crédito Factura por pagar a corto plazo Josh.8.000 .000 800.U.200 1.C y sus amigos solamente el 1. 000.000 800 1.38 sus deudas a corto plazo en sus A.100 b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razón de liquidez de aproximadamente 1. Desarrollo P3-15 a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilícela para determinar la rotación de inventario de la empresa y la edad promedio del inventario.000 = 2.000 4. Como analizaría usted la liquidez de Josh en relación con la de sus amigos? La liquidez con la que cuenta Josh está muy bien en comparación con la de sus amigos ya que Josh pueden pagar 2.000 1.200. Monto 3.000x60% Ventas = 4.000 / 4 = 650. 600. los cuales son 523 días y ellos lo hacen en 21 días después.0 6.R.0 3.1 10.0. b) Que recomendaciones en relaciones con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría a los propietarios En cuanto al P. .I = CV / Inv. por medio de nuevas estrategias y mercadeos.56 3.0 73 días 31 días Estándares de la Industria 4.R. Se recomienda implementar un nuevo sistema de cobros para recuperar los cuentas que el deben en un determinado tiempo.68 veces más que la industrias.4 veces menos que la industria. Promedio 2. la empresa se encuentra en mala situación por que debe cobrar lo que le deben.000= 3.4 52 días 40 días La empresa está rotando en un 4.P. La empresa rota sus actividades de inventario 1.5 2.69 Edad promedio de Inventario 360 = 97.69 b) Suponiendo que la empresa está en un industria con una rotación de inventario de 2.0. se le recomendaría que aumente sus ventas. Como evaluaría la actividad del inventario de Wilkins? La empresa está en buenas condiciones en comparación a la industria ya que la empresa cuenta con un 3.64 y la industria solamente cuenta con un 2.000/650. 400. Desarrollo P3-17 a) Que recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los propietarios razón Liquidez Corriente razón Rápida Rotación de Inventario Periodo Promedio Cobro Periodo Promedio Pago Bluegrass 4. debido a esto es muy difícil que la empresa pueda adquirí el préstamo ya que los pagos fijos lo pueden cubrir a un que sus pago de interés no.c) Que recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por pagar haría a los propietarios La empresa está actuando en sentido contrario.000 600. de Arrendamiento Interés + Pago de arrendamiento I. 000. 000. de Requerimiento Índice de Endeudamiento = TP = TA Razón de Cargos de Interés Fijos 36.C.000 = 73% 50.000 Arrendamiento Pg. ya que cobra después de los días estipulados y paga antes. 000.000 = 3.25 Industria 0.000 / 1.P. 600. 000.51 7.85 = 2. Si cambian sus políticas de cobro y pago la empresa tendrá un mayor rotativo de sus activos. 400.00 VAII / Intereses 3.000 + 600.000 Empresa 0. Por lo tanto deben cambiar sus políticas de cobro y pagos pendientes.000 = 3 Índice de Cobertura De Pagos Fijos VAII + Pg.73 3 2. Porque podrían no resultar eficaces sus recomendaciones.30 1. . d) Qué resultados generales espera de sus recomendaciones.F = 3. Lo que sucede es que la empresa se queda sin efectivo.000 1. De esta manera cubrirán a tiempo y pagaran en los plazos correctos Desarrollo P3-18 a) 600 800_____ 1.000 1. 500. 600.000.25 razón Índice de Endeudamiento razón de cargos Fijos razón De Cobertura De Pagos Fijos El índice de la empresa está arriba del endeudamiento.