Administración financiera y su relación con la gestión económicofinancieraAutor: Marcia Escobar Aguilera Introducción La situación financiera internacional nos obliga a administrar adecuadamente y de forma racional los recursos materiales, financieros y humanos con vistas a lograr la eficiencia en la productividad empresarial. La evaluación de los resultados de la gestión de la empresa es el punto de partida para tomar numerosas decisiones en el proceso de administrar de manera que sean consecuentes con las tendencias de comportamiento en el futuro y que puedan predecir su situación económica y financiera, en aras del desarrollo de la economía del país. Para lograr una correcta Administración Financiera, es necesario realizar un adecuado Análisis Económico Financiero, el representa un medio infalible para el control de los recursos y para evaluar la situación económica financiera de las entidades como eslabón fundamental de la economía, le propiciará a los directivos lograr controles económicos ágiles con vistas a facilitar la toma de decisiones y a tener una administración más eficiente. La administración financiera La Administración Financiera en la empresa, considerada como una forma de la economía aplicada, es la planeación de los recursos económicos, para definir y determinar cuáles son las fuentes de dinero más convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en forma óptima, y así enfrentar los compromisos económicos presentes y futuros, que tenga la empresa, reduciendo riesgos e incrementando su rentabilidad. La teoría financiera de la empresa proporciona las herramientas que tienden a interpretar los hechos que ocurren en el mundo financiero y su incidencia en la empresa, y también reconocer situaciones que antes eran irrelevantes y pueden traer aparejado consecuencias graves, en una época de cambios constantes en el mundo. El fin perseguido por la teoría financiera se encuadra en las denominadas decisiones básicas: 1. Decisiones de inversión: implican planificar el destino de los ingresos netos de la empresa –flujos netos de fondos- a fin de generar utilidades futuras; 2. Decisiones de financiación: persiguen encontrar la forma menos costosa de obtener el dinero necesario, tanto para iniciar un proyecto de inversión, como para afrontar una dificultad coyuntural. 3. Decisiones de distribución de utilidades: tienden a repartir los beneficios en una proporción tal que origine un crédito importante para los propietarios de la empresa, y a la vez, la valoración de la misma. Por lo que entonces podemos plantear que la Administración Financiera es el sistema de teorías, técnicas y procedimientos de análisis, valoración, planeación, evaluación y control financiero de los recursos para la toma de decisiones financieras de inversión y obtención de recursos monetarios, mediante los cuales se influyen directamente sobre la eficiencia en la utilización de los recursos escasos y la eficacia de la gestión de la organización en su conjunto. La Administración Financiera se ocupa de dos problemas fundamentales básicos. Primero, ¿cuánto debería invertir la organización y en qué activos en concreto debería hacerlo? Segundo, ¿obtener los fondos necesarios para tales inversiones? Gestión económico- financiera (GEF) La Gestión Económico-Financiera es un conjunto de diferentes acciones y procesos interrelacionados entre sí, con el objetivo de organizar, planificar, dirigir y controlar, de forma eficiente y efectiva, los recursos humanos, financieros y materiales necesarios para el funcionamiento y desarrollo de las organizaciones, controlándolos rigurosamente y empleándolos racionalmente, para alcanzar los objetivos propuestos. Por lo que podemos afirmar que la GEF es una herramienta más al servicio de la gestión integral de las organizaciones. Procesos fundamentales de la Gestión Económico-Financiera Definida la GEF como un conjunto de procesos interrelacionados entre sí encaminados a alcanzar, de la mejor manera posible, la consecución de los objetivos, se definen como procesos fundamentales de la misma, los siguientes: 1. El proceso de administración y control interno. 2. El proceso contable. 3. El proceso de planificación y control financiero. el análisis de estados financieros. ya que además de ser superficial puede conducir al analista a conclusiones erróneas. El concepto del todo puede ser relativo. Evaluar los resultados económicos. son satisfactorios. lo cual . el valor de este radica en que pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos fuertes y débiles del desempeño de una compañía. seguimiento y evaluación. Conocer el nivel de endeudamiento de la organización. Evaluación de la actividad y de los resultados alcanzados.4. cuyo objetivo es la evaluación del desempeño. el análisis de razones es la forma más usual de análisis financiero. Análisis económico. principios y métodos. abarca todos los aspectos de la actividad de la empresa y detecta la influencia de las condiciones en las que se alcanzaron sus resultados. el análisis de estados financieros normalmente se refiere al cálculo de razones para evaluar el funcionamiento pasado. con el objetivo de exigir por los ingresos necesarios que permitan cubrir los gastos esenciales que garanticen la continuidad de la producción y los servicios. Dentro del análisis de los estados financieros. las direcciones de las empresas deben medir la eficiencia económica. el análisis de estados financieros manifiesta: la solvencia del negocio. como proceso continuo. este determina el tanto por ciento de la rentabilidad de capital invertido en el negocio. Según Oriol Amat: “….financiero. presente y proyectado de la empresa.. denominado también análisis económico-financiero. Definiciones básicas de análisis económico financiero ¿Qué es el Análisis Económico Financiero? ¿Por qué el uso combinado de estos dos términos en una sola expresión? Para contestar a estas dos preguntas. examinar. las medidas a tomar para el futuro”." Según Gitman: “…. Obtener explicaciones e interpretaciones de los resultados económicos obtenidos. Liquidación del presupuesto. Sobre este Weston plantea: “… el análisis financiero es una ciencia y un arte. esto se logra a través del análisis económico financiero. así como el progreso económico de la empresa. es una ciencia de múltiples objetivos. El análisis financiero. Ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la empresa”. en la continuidad del análisis de una de esas partes se puede constituir en un nuevo todo. El análisis económico descompone los fenómenos económicos en sus partes integrantes y estudia cada uno en particular. examina profundamente los procesos económicos. es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas”. conocido además como análisis de balance o análisis contable. Análisis: analizar significa estudiar. lo que implica no limitar el análisis al todo. ya que al descomponer un todo en sus partes. Seguimiento de desviaciones presupuestarias. Según Kennedy: “…. se requiere primeramente definir algunos conceptos esenciales. El análisis. el análisis de los Estados Financieros comprende un estudio de las relaciones y las tendencias para determinar si la situación financiera y los resultados de operación. Según Charles Les Ventes: “…. su seguridad. observar el comportamiento de un suceso. En el mundo actual de los negocios. Valorar y analizar la solvencia y capacidad de pago de sus deudas. Es necesario comprender que el todo puede ser engañoso. Para lograrlo con veracidad y exactitud es necesario ser profundos. Utilidad y oportunidad: los resultados del análisis deben ser útiles y oportunos para la toma de decisiones financieras. estos muestran la situación económica de una empresa. 5. El análisis e interpretación de Estados Financieros: consiste en la compilación y estudio de los datos contables. Flexibilidad: debe adaptarse a las particularidades de cada entidad y las necesidades de cada momento. 4. Según Rosenberg: “… es la utilización de técnicas específicas para examinar los documentos financieros de una empresa y para controlar los flujos de fondos. independientemente del sector a que pertenezca. Simplicidad: los indicadores del análisis deben ser pocos y los procedimientos de cálculos sencillos. tendencias y porcentajes. Estado de Pérdidas y Ganancias y de otra índole. Deben poner de manifiesto las señales de alerta sobre las desviaciones no deseadas. de una empresa comercial. la cual trata de medir el mayor o menor rendimiento de los capitales invertidos en la empresa. . detectar las desviaciones y sus causas. determinando las posibilidades de desarrollo. se prepara frecuentemente empleando razones (o relaciones) aceptadas. del equipo productivo en la obtención de un determinado volumen y calidad del producto. que muestran ostensiblemente la situación y las tendencias”. así como descubrir las reservas internas con la finalidad de utilizarlas en el posterior mejoramiento de la gestión de la organización. el examen de la cuenta de resultados. mediante la toma de decisiones acertadas. su capacidad de pago o el resultado de operaciones obtenidas en un período pasado. Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa. analizando sus distintos componentes tanto en la vertiente de ingresos y gastos. Este análisis tiene como objetivo fundamental mostrar el comportamiento de la proyección realizada. 6. presente o futuro. Los argumentos que comprenden el análisis económico son: la productividad de la empresa. 3. considerado útil para ayudar a la gerencia o como base para medir los riesgos de crédito e inversión. y de esta manera determinar el futuro de las inversiones. productos y servicios. Sistematicidad: debe realizarse mensualmente. El apoyo fundamental del análisis financiero está contemplado en la información que proporcionan los Estados Financieros. la rentabilidad externa. Desagregación: el análisis financiero debe desagregarse por unidades organizativas y actividades. Objetivos del análisis económico financiero Ayudar a los directivos de una organización a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos fueron las más apropiadas. utilizándose como herramienta operativa de dirección. 2. objetivos y métodos y procedimientos del AEF El análisis económico – financiero de una entidad. tanto internos como externos a la empresa”. así como a otros grupos interesados en la situación financiera y en los resultados de la operación de su negocio”. así como la preparación e interpretación de razones financieras. Homogeneidad: los indicadores utilizados en cada sector de actividad ser homogéneos. Según Kother: ”… el análisis económico financiero es el estudio analítico de los balances generales. Características. de tal forma que permitan la agregación y comparación con entidades similares. tanto cualitativa como cuantitativa. debe de sustentarse en los siguientes criterios: 1. Según Barandiarán: “… consiste en la presentación de informes que ayudarán a los directores de su negocio al igual que al resto de los inversionistas y acreedores a tomar decisiones. el perfeccionamiento de los servicios y los métodos y estilos de dirección. Para ello debe medir la eficacia y eficiencia de la Organización. que viene determinada por el grado de eficiencia. financieras y de las operaciones. Es el proceso mediante el cual los diferentes interesados en la marcha de una empresa podrán evaluar a la misma en situaciones que la afectan para determinar lo aspectos que la hacen una opción sólida y las posibilidades de enfrentar situaciones futuras adversas.permite evaluar objetivamente el trabajo de la organización. sin que dejen de sintetizar la eficacia y la eficiencia financiera de la entidad. entre ellos mismos o en comparación con los de otras empresas. respondiendo unas las interrogantes que dejan las otras y de tal manera se avanza en el análisis hasta obtener los elementos de juicios necesarios para tomar una decisión. un coeficiente. 3. método de aumentos o disminuciones. en relación con los años siguientes considerados en el análisis. en días. una razón es una simple expresión matemática de la relación de un número con otro. con el objeto de medir las relaciones en un solo período y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Esta técnica de análisis está implícita en las anteriores técnicas empleadas." 1. Método de análisis horizontal o dinámico. a los efectos de la comparación. Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa. pero en resumen el objetivo de los métodos analíticos es simplificar y reducir los datos que se examinan en términos más comprensibles para estar en posibilidad de interpretarlos y hacerlos significativos. “Los métodos de análisis usados en los estados financieros comprenden métodos de razones simples. y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización. (2) porcentajes de tendencias. 4. Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad de una empresa. Cálculo de Razones. Evaluar la rentabilidad. técnicas y procedimientos para analizar los estados financieros. es el conjunto de procedimientos con ayuda de los cuales se efectúa el estudio. una razón es un índice. medición y generalización de la influencia de los diferentes factores sobre los procesos del desarrollo de la producción a través de la evaluación de indicadores e índices. tomando como base la técnica de la comparación. sin embargo." El empleo de las diversas técnicas de análisis es dependiente entre sí. con relación al total. Calculando los porcentajes componentes de varios años sucesivos se pueden observar las partidas que aumentan en importancia y las menos significativas. Método de análisis vertical o estático. Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presentan los estados financieros. Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar. Cada partida de los años siguientes se expresa como un porcentaje del valor del año base. Porcentajes componentes. podemos clasificarlos en forma enunciativa y no limitativa. La eficiencia del análisis de la actividad de la empresa depende. Métodos y procedimientos del análisis económico-financiero Por método de análisis económico se entiende la forma de abordar el estudio de una actividad. Consiste en determinar las variaciones de un año base. Existen cuatro técnicas de análisis ampliamente utilizadas: (1) cambios en pesos y en porcentajes. Esto ayuda a demostrar la extensión y dirección del cambio. (3) porcentajes componentes y (4) razones. Existen variados criterios acerca de los métodos. estos porcentajes indican el tamaño relativo de cada partida incluida en un total. métodos de reducción a porcentajes integrales y números índices. . es decir. 2. o sea. que se toma como unidad o cien por cien. Según Meigs & Meigs "…el análisis es un asunto de establecer relaciones significativas y señalar los cambios y tendencias. en valor). Existen varios métodos para analizar el contenido de los estados financieros. El valor de un cambio en pesos es la diferencia entre el valor de un año base y un año que sirve de comparación. en grado decisivo de los métodos que se utilicen. métodos de tendencias y métodos gráficos. razones estándar. en tanto por ciento. Este procedimiento requiere de dos pasos: Seleccionar un año base y a cada partida de ese año base se le da un valor de 100%. El cambio porcentual se calcula dividiendo el valor del cambio entre los años por el valor del año base. 2. como sigue: 1. Se pueden expresar en diferentes unidades de medida (en veces. Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo en del cual se desempeña. Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para mantenerlos informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa. separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros. Método de análisis histórico. representa una comparación o dinámica en el tiempo. se aplica para analizar una serie de estados financieros de la misma empresa. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa. Por lo tanto. Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados. A pesar de lo antes planteado debemos considerar durante el proceso de análisis que las mismas presentan limitaciones: Dificultades para comparar varias empresas. Mediante este procedimiento se analiza cualquier cambio no previsto a fin de detectar a tiempo los problemas. así como la tendencia de las mismas que afectan el desenvolvimiento de la empresa. 4. o de éstas con las de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las razones de liquidez son de naturaleza estática al final del año. El método de análisis Histórico. Tercero: Los estados financieros deben estar previamente revisados para realizar el análisis por medio de razones. Es necesario utilizar varias razones simultáneamente para formar un juicio adecuado en cuanto a la situación financiera de la organización. se aplica para analizar dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos períodos o ejercicios. Uno de los objetivos de la administración de la organización es la utilización adecuada de razones para regular el desempeño de la misma de un período a otro.3. a fechas o períodos distintos. el dinero en efectivo de que dispone. Razones de Liquidez Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Por consiguiente. Las Razones Financieras representan relaciones entre magnitudes expresadas en unidades monetarias procedentes de las cuentas del balance. Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa misma utilidad. El análisis financiero mediante el empleo de razones puede llevarnos a cometer determinados errores en las conclusiones a que se arribe. también es importante para la administración examinar los futuros flujos de caja. lo que nos permite realizar una cuidadosa evaluación de la posición de la empresa y diseñar un plan para las operaciones futuras. El método de análisis Proyectado o estimado. ‘’Es incuestionable que la presentación de los estados financieros en forma comparativa acrecientan la utilidad de estos informes. La información básica se obtiene del Balance General y el Estado de Resultados de la empresa. por las diferencias existentes en los métodos contables de valorización de inventarios. Razones Financieras Las razones financieras son una forma útil de recopilar grandes cantidades de datos financieros y de comparar la evolución de la empresa y tienen como objetivo evaluar la liquidez. se debe asegurar que las fechas de los mismos correspondan a similares etapas o períodos. poniendo de manifiesto la naturaleza económica de las variaciones. El método de análisis horizontal o dinámico. El grupo de razones de liquidez está compuesto por: Administración del Capital de Trabajo . la posición de liquidez de compañía se deteriorará. Segundo: Al comparar los estados financieros. por ello es oportuno hacer algunas precisiones o advertencias necesarias: Primero: El uso de una sola razón no ofrece la información necesaria para juzgar el funcionamiento total de la organización. para cancelar las deudas. actividad. es decir. Cuarto: Es importante asegurarse de que los datos que se comparan hayan seguido una trayectoria análoga. sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos. es decir para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo período contable. entre sí mismas. El método de análisis Vertical o estático. Es decir. se aplica para analizar un estado financiero a fecha fija o correspondiente a un período determinado y estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo juego de estados. apalancamiento y rentabilidad. cuentas por cobrar y activo fijo. Siempre están referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que podrá suceder. se aplica para analizar estados financieros Pro forma o Presupuestos. para los estados de fechas o periodos sucesivos. Método de análisis proyectado o estimado. si se esperan altos desembolsos de efectivo en el futuro en relación con los ingresos. deduciendo las partidas menos líquidas. el óptimo es de 1. Existen varios tipos de inventarios. El valor de este índice oscila entre 1 y 2 Liquidez General = Activo Circulante (AC) / Pasivo Circulante (PC) Expresa las veces que el Activo Circulante cubre el Pasivo Circulante o la cantidad de pesos de Activo Circulante que posee la empresa por cada peso de Pasivo Circulante. Razón o índice de solvencia También conocida como liquidez general. con respecto a la utilización de sus fondos. bancos.3 y 1. el de productos en proceso y el de productos terminados. según criterio de varios autores. al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. ventas al contado. menor que 1.5 corre el riesgo de tener activos ociosos. se obtiene dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. en un año y cuántas veces se repone. expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa. Al igual que la razón circulante. Razón de liquidez inmediata. existirá un sólo tipo de inventario. Se calcula: Capital de trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante Razón de Liquidez General Relaciona el activo circulante con el pasivo circulante. Si la empresa se dedica al comercio. Razones de actividad Miden la efectividad y eficiencia de la gestión. considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos. es la razón de activo circulante a pasivo circulante. tendrá tres tipos de inventarios: el de materia prima. como mercancías. Típicamente los inventarios son el activo menos líquido de los activos circulantes de una empresa y también son los activos que probablemente sufran pérdidas en caso de liquidación. en un momento determinado. Así tenemos en este grupo las siguientes razones: Rotación de los Inventarios Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado. cuando se encuentra entre 1. a partir de los activos circulantes. Estas razones implican una comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas. Una razón circulante de 2 se considera a veces. Este cálculo se elabora de la siguiente manera: .El capital neto constituye la parte del activo circulante que es financiado con el pasivo a largo plazo y permite a la empresa medir su liquidez. asegurando que se cumpla que el activo circulante sea mayor que el pasivo circulante. el valor que se considera aceptable depende mucho de la rama. en la administración del capital de trabajo. es la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. aceptable. inventarios y ventas totales. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas. prueba ácida o razón rápida Mide la capacidad de enfrentar las obligaciones más exigibles a corto plazo. Nos permite medir la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo a partir de sus activos corrientes.5 a 2. es decir. Se recomienda que su valor sea mayor o igual que 1. lo que indica que la empresa cuenta con medios financieros para pagar sus obligaciones a corto plazo. Una industria que transforma materia prima. si es menor que 1 tendrá un capital neto de trabajo negativo. no obstante el aceptar o no depende de las ramas de la economía donde se desenvuelva la organización. Miden la capacidad que tiene la empresa para generar fondos internos.3 se encuentra en peligro de suspensión de pago y cuando es mayor que 1. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja. denominado contablemente. esta razón. cuentas y documentos por cobrar e inventarios. Siempre que la razón circulante sea 1 su capital neto de trabajo será 0. Este índice debe ser positivo.5 la empresa posee una adecuada liquidez. Mientras más alto sea este resultado es mejor para la organización. ya que también muestra que no tiene valores excesivos de inventarios.Este resultado es significativo sólo si se compara con el de otras Empresas dedicadas a la misma actividad o con la rotación del inventario anterior. pagos anticipados y otras partidas de activo circulante. lo que significa una mayor rentabilidad del negocio. más eficiente se habrán empleado los activos y mejor será la productividad del activo total. si mejora o se deteriora. dividimos por 360 días. créditos a clientes. existencias de inventarios. Cuanto mayor sea esta rotación. La rotación puede convertirse en un plazo de inventario promedio si se divide 360 entre ésta. Periodo de cobranzas: Período de pagos o rotación anual En forma similar a las razones anteriores. Rotación de Activos Totales Esta razón tiene por objeto medir la actividad en ventas de la empresa o sea. cuántas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada. El periodo de cobro o rotación anual Puede ser calculado expresando los días promedios que permanecen las cuentas antes de ser cobradas o señalando el número de veces que rotan las cuentas por cobrar. Rotación del Capital de Trabajo Se ha establecido que el capital de trabajo es la consecuencia de la tenencia de efectivo. Para verificar si la relación ventas-capital de trabajo es proporcional. este índice puede ser calculado como días promedio o rotaciones al año para pagar las deudas. Para convertir el número de días en número de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizadas. así como la presencia de deudas a corto plazo. se puede calcular la rotación del capital de trabajo de la siguiente manera: Razón de endeudamiento . De ahí que un crecimiento en ventas debe corresponderse con un aumento del capital de trabajo. Calidad de la Deuda Las deudas siempre constituyen un riesgo. siempre se evalúa si ella se encuentra equilibrada financieramente. estaciónales o que disminuyan en un futuro cercano. La razón se calcula relacionando las deudas a corto plazo con el total de deudas: Esta razón permite conocer el tipo de política. Por tales razones la dirección de la entidad debe velar por el comportamiento de estos índices pues mientras mayores sean sus resultados mayores será la prosperidad para la empresa.El endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo. útil cuando la entidad espera que sus necesidades de fondo sean cíclicas. ya sea agresiva o conservadora que utiliza la empresa con el endeudamiento. Para tener equilibrio financiero la empresa debe ser líquida y solvente. Al interpretar esta razón. el tipo de política que sigue la empresa es conservadora y evita las fluctuaciones de las tasas a corto plazo. la empresa tiene una política de endeudamiento agresiva. el aumento de uno de ellos ocasiona una disminución en el otro y viceversa. Para tener liquidez el activo circulante (AC) supera al pasivo circulante (PC). Rentabilidad económica o capacidad básica de generación de utilidades. y para tener solvencia. Análisis de rentabilidad económica y financiera Abarcan el conjunto de razones que comparan las ganancias de un período con determinadas partidas del Estado de Resultado y de Situación. Margen de utilidad sobre ventas. el activo real (AR) supera a los financiamientos ajenos. Sus resultados materializan la eficiencia en la gestión de la empresa. hay que tener presente cuanto más alta sea tanto mayor será el apalancamiento financiero de la entidad. Cuando la deuda a corto plazo representa un por ciento elevado de los pasivos totales. Margen de utilidad sobre las ventas: Utilidad neta / Ventas . es decir. El nivel de autonomía nos muestra hasta qué punto una empresa se encuentra con independencia financiera ante acreedores. Rentabilidad financiera o rendimiento sobre el capital contable. la forma en que los directivos han utilizado los recursos de la entidad. Cómo una empresa se puede financiar con capitales propios y ajenos. se valora si es estable. cuando la deuda a largo plazo es mayor. Ambas condiciones se tienen que cumplir. cuánto gana la empresa por cada peso que vende. pero sin lugar a dudas aquellas que vencen más temprano son más preocupantes. Razón de autonomía La razón de autonomía es la contrapartida del procedimiento mostrado anteriormente para medir el endeudamiento. cualquier combinación que se mueva entre esos rangos. A veces las empresas se endeudan demasiado a corto plazo para financiar inversiones a largo plazo. entre 40% y 60%. Su cálculo se realiza de la siguiente forma: Equilibrio financiero Al analizar el balance general de una empresa. o sea. Margen de utilidad sobre ventas: indica cuanto beneficio se ha obtenido por cada peso de ventas. Para considerarlo estable se requiere una proporción entre los financiamientos ajenos (FA) y propios (FP). es decir. El cálculo de esta razón permite medir el riesgo con más precisión. Para evaluar el equilibrio financiero. multiplicando la razón por 100.financiero se puede hacer el diagnóstico de la empresa. muestra el rendimiento extraído a los capitales propios. pues de ellos depende el proceso de información verás que se aporta para cumplir con este objetivo. o en tanto por ciento. referida como la reina de los índices financieros por muchos autores. que es la consecuencia del análisis de todos los datos relevantes de la misma e informar de sus puntos débiles y fuertes. Expresa que por cada peso de activo invertido cuanto se ha vendido.financiero es de gran utilidad desde una perspectiva interna pues da la oportunidad a todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y evolución previsible de la empresa. al mismo tiempo continuar fortaleciendo los puntos decisivos para de esta forma alcanzar exitosamente los objetivos propuestos. muestra el orden que sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el contenido de los estados financieros”. Para que el diagnóstico sea útil se han de dar las siguientes circunstancias: Debe basarse en el análisis de todos los datos relevantes. El análisis económico . lo que evidencia que los directivos adopten decisiones oportunas en puntos débiles que han afectado la eficiencia y continúen afectando en un futuro. El método de análisis como la técnica aplicable a la interpretación.financiero permite desarrollar un diagnóstico sobre la situación y perspectivas interna de la entidad. Utilidad antes de impuestos e intereses / Capitales propios promedio Ecuación básica de la rentabilidad financiera Rentabilidad financiera = Margen de Utilidad / Ventas X Rotación de los Activos totales X endeudamiento Análisis del activo total: muestra la eficiencia en el uso de los activos que tiene la empresa para generar ventas. es por eso que muchos la denominan el retorno de inversión. más eficiente ha sido la gestión de ventas. es una razón que refleja el efecto del comportamiento de distintos factores. es la razón de rentabilidad económica. Juan Antonio Martínez en el Diplomado de Finanzas expresó: “…El análisis financiero es una herramienta o técnica que aplica el administrador financiero para la evaluación histórica de un organismo social.Mientras mayor sea el resultado de este indicador mejor será para la empresa. Para la toma de decisiones el análisis económico . Puede expresarse en tanto por uno. Debe hacerse a tiempo. Lic. Rendimiento de la inversión: nos indica cuanto se ha obtenido de utilidad por cada peso de activo disponible. . El profesor de la Universidad Autónoma de Ciudad México. público o privado. Puede expresarse en tanto por uno o en tanto por ciento. Rotación del Activo = Ventas Netas / Activo Total Importancia del análisis económico financiero para la toma de decisiones Un puntal decisivo para la toma de decisiones de forma objetiva para cualquier tipo de empresa es el proceso de análisis de los estados financieros. Esta razón logra resumir en buena medida el efecto de las utilidades generadas sobre la totalidad de la inversión empleada por la empresa. Esta razón permite medir el grado de eficiencia con que se han gestionado los activos. Utilidad ante impuestos e intereses / Activos totales promedio Ecuación básica de la rentabilidad económica Rentabilidad económica = Margen de Utilidad / Ventas X Rotación de los Activos totales Rentabilidad financiera o rendimiento del capital contable La Rentabilidad Financiera al igual que la Económica. A través del análisis económico . Rendimiento de la inversión = Utilidad Neta / Activos Totales Rentabilidad económica o capacidad básica de generación de utilidades Una de las alternativas a utilizar en una entidad para medir la rentabilidad. Weston. Bibliografía 1. Juan Antonio. 4. Ha de ser correcto. Vol I y II. Debe ir inmediatamente acompañado de medidas correctivas adecuadas para solucionar los puntos débiles y aprovechar los puntos fuertes. Conclusiones El análisis teórico de los aspectos tratados sienta las bases para el desarrollo de procedimientos y la propuesta de herramientas que conduzcan al desarrollo de una adecuada Gestión Económico. Este diagnóstico día a día de la empresa es una herramienta clave para la gestión correcta. MES 3. Fundamentos de Administración Financiera. las cuotas de mercado.Financiera. Editado por el MES. Conferencia sobre el Análisis Económico Financiero. Contabilidad financiera. pág 523. Meigs & Meigs. p.. 1996.. 10ma Edición. I y II: S. Éste ayuda a conseguir los que podrían considerarse los objetivos de la mayor parte de las empresas: 1. Tomo I. 53. Martínez. Sobrevivir: Seguir funcionando a lo largo de los años. 2.A. Fundamentos de Administración Financiera Vol. Gitman Lawrence. J. C. MES. México: Horizontes SA. Crecer: Aumentar las ventas. a un análisis económico-financiero más eficiente y a favorecer el proceso de toma de decisiones. los beneficios y el valor de la empresa. pág. . 5. Contabilidad la base para decisiones gerenciales. pág 45. 5. 2. Fred. Diplomado en Finanzas. Fundamentos de Administración Financiera. 6. atendiendo a todos los compromisos adquiridos. 3. Hongren. Ser rentable: Generar los beneficios para retribuir adecuadamente a los accionistas y para financiar adecuadamente las inversiones precisas.
Report "Administración Financiera y Su Relación Con La Gestión Económico"