Universidad del Valle de MéxicoCampus Texcoco Maestría en Administración de Negocios Asignatura: Finanzas Corporativas Tema: Administración de Efectivo. Maestro: Marco Tulio Cisneros Elaborado por: Marcelino Ramírez Infante Octubre 2016 Los cuatro principios básicos orientados recobran gran importancia al lograr un equilibrio entre los flujos positivos (entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda. La administración del efectivo es responsabilidad del departamento de Finanzas. Lo que se busca con las estrategias de la administración eficiente del efectivo es agilizar las cobranzas para reducir el plazo promedio de cobranza. Segundo principio: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo". así como el retardo de los pagos a través del plazo promedio de pago de la empresa. ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO La administración del efectivo ha cambiado significativamente a lo largo de los últimos años en México y en el mundo globalizado. . reducir el periodo de cobro y alargar el de pago. con los que se debe trabajar estrechamente. Primer principio:" Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo". porque es el medio para obtener mercancías y servicios. La correcta administración de efectivo tiene consecuencias importantes en la rentabilidad de una compañía: por ejemplo. Cuarto principio: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero". Se requiere una cuidadosa contabilización de las operaciones del efectivo debido a que este rubro puede ser rápidamente invertido. conscientemente. lo cual reduce la inversión que la empresa debe hacer en su ciclo de conversión de efectivo. esto es debido a las tasas de intereses que han ido en incremento y las nuevas tecnologías como son los electrónicos y computarizados para los traspasos de dinero que han hecho posible el uso eficiente en la administración del efectivo. Tercer principio: “Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero". pero también involucra a otros departamentos. como el de contabilidad y sistemas. influir sobre ellos para lograr una mejor rentabilidad. La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio. estrategias y aplicar los métodos necesarios para la conversión del ciclo de efectivo. Ciclo de operación: Se define como el periodo que transcurre desde que la empresa realiza un desembolso para comprar materia prima y mano de obra en el proceso de producción (empieza a construir un nuevo inventario) hasta el punto cuando cobra el efectivo de la venta del producto terminado que contiene esos insumos de producción. Estrategias de la administración eficiente del efectivo. El ciclo de conversión del efectivo (CCE) mide el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo. principios. . 1. Ciclo de efectivo. hasta el momento en el que se cobra el efectivo de la venta del artículo o producto procesado 2. estrategias. del saldo mínimo de efectivo y del costo de mantener saldo mínimo de efectivo comparando el plan actual y el plan propuesto para determinar el ahorro o pérdida anual de la empresa que se esté analizando. El ciclo de conversión del efectivo de la empresa es crucial en la administración del capital de trabajo o administración financiera a corto plazo. el administrador financiero debe enfocarse en buscar la administración eficiente del efectivo a través de las técnicas. Por lo tanto. que abarca desde el momento que la empresa realiza un desembolso para comprar mercancía o materia prima. El ciclo de operación de la empresa es la suma “Ciclo de caja o Ciclo de conversión de efectivo (CCC)”: Se define como el lapso de tiempo. por eso es necesario utilizar técnicas. necesaria para sus operaciones. principios y métodos de contabilidad. La administración del efectivo es una tarea difícil que no cualquier administrador financiero lo puede realizar. en efectivo recibido como resultado de esas operaciones. de rotación de efectivo. 2. Concentración de efectivo. los fondos pertenecen al proveedor. Crea una gran cantidad de fondos para hacer inversiones en efectivo a corto plazo. Es el proceso utilizado por las empresas para tener servicios de caja de seguridad y otros depósitos en un banco. los fondos pertenecen a la empresa. Agilización de cobranzas. porque una vez hecho el pago. y Retardo en los pagos. Cobrar los pagos lo más rápido posible. 3. Concentrar el efectivo de la empresa en una cuenta mejora su seguimiento y control interno. La concentración de efectivo tiene tres ventajas principales: 1. pero evitar dañar la posición crediticia de la empresa y aprovechando cualesquiera descuentos en efectivo que resulten favorables. Cuentas en ceros. Rotar las cuentas por pagar lo más tarde posible con lo cual se incrementa el plazo promedio de cuentas por pagar. La empresa los utiliza para obtener un rendimiento de los fondos temporalmente ociosos. llamado banco de concentración. porque una vez que el pago está en el correo. Son cuentas para gastos que siempre tienen un saldo de cero al final del día porque la empresa deposita dinero sólo para cubrir los cheques expedidos conforme se presentan para su pago cada día. La partida de inversión más grande también permite que la empresa elija de entre una gran variedad de instrumentos de inversión a corto plazo. Inversión en valores negociables. . Retrasar el pago a proveedores. Tener un banco de concentración permite a la empresa implementar estrategias de pago que reduzcan los saldos de efectivo inactivos. a fin de evitar perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza rigurosos. Rotar las cuentas pendientes de cobro lo más rápido posible con lo cual disminuye el plazo promedio de cobro de la empresa. a fin de evitar existencias que podrían resultar en pérdidas de ventas para empresa. Se evitaría pagos de almacenes y bodegas por tener mercancías obsoletas en existencias. ya que el costo de oportunidad de los mismos cobra una mayor relevancia en épocas inflacionarias. b) EFECTIVO EN CAJA Es de primordial importancia para la empresa dentro de un riesgo calculado el minimizar sus saldos en caja. Se ofrecerían descuentos por pronto pago de los clientes que compren grandes cantidades de mercancías. La segunda consiste en minimizar el monto del efectivo con el cual se trabaja. . La empresa mantiene el efectivo con objeto de: Operación Normal. la primera esta enfocada al sistema de concentración es aplicable cuando la empresa realiza cobros en diferentes ciudades y tiene como objeto acelerar el tiempo de transito del dinero. Seguridad y Especulación. Existen dos áreas principales de oportunidad en la administración de efectivo. a) SISTEMA DE CONCENTRACION Dentro del sistema bancario mexicano existen mecanismos de transferencia de fondos que permiten agilizar el tiempo de transito del dinero recolectado en plazas foráneas. al evaluar cualquier sistema de esta naturaleza se deben efectuar un análisis del costo del mismo comparado contra el beneficio (costo de oportunidad del dinero). Rotar el inventario lo más rápido posible con lo cual disminuye el plazo promedio de inventarios. . del saldo mínimo de efectivo y del costo de mantener el saldo mínimo de efectivo. . Segundo principio: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo". principios y estrategias y los métodos de conversión del ciclo de efectivo. de la rotación del efectivo. Tercer principio: “Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero". así mismo. CONCLUSIONES La globalización. El administrador financiero debe poner atención en la importancia que tiene el uso eficiente de la administración del efectivo a través de la utilización de técnicas. debe utilizar las estrategias y principios más apropiados para el buen manejo del efectivo. Valerse de los cuatro principios más importantes para la administración eficiente del efectivo: Primer principio:" Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo". Cuarto principio: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero". Debe utilizar las técnicas adecuadas para la administración eficiente del efectivo en el ambiente financiero en el que se desenvuelva. ha traído consigo una mayor volatilidad en los tipos de cambio y con ello la posibilidad de sufrir pérdidas como consecuencia de fluctuaciones bruscas en la paridad cambiaria. que caracteriza a la época en que estamos viviendo. Este es un riesgo al que están expuestas las empresas y particulares. monografias.eumed. Consultado el 05/10/2016. http://www. Consultado el 05/10/2016. REFERENCIAS CONSULTADAS Ciclo Flujo de Efectivo. Revista Observatorio de la Economía Latinoamericana.ws/gyb_torreon/sumario_finanzas.com/trabajos37/administracion- del-efectivo/administracion-del-efectivo. Disponible en http://es. Decisiones óptimas de inversión y financiación de la empresa.scribd.com/doc/50139072/Ciclo-Flujo-de- Efectivo. México. Editorial Pirámide S.geocities. En línea: http://www. Sosa Solórzano. James C.shtml. Van Horne. (1993).A. YAÑEZ BETANCOURT. Editorial Prentice Hall Hispanoamérica S. Andrés.A.pdf .net/cursecon/ecolat/mx/2015/ciclo-dinero. Jorge Ceballos Sebastián (2015): “La importancia de las estrategias para la administración eficiente del efectivo”.html Suárez. Fundamentos de Administración Financiera. (julio 2015). GERARDO Sumario de Casos Prácticos de Finanzas I paginas 66-68. Disponible en http://www. (1998). Mariajosé. estima su flujo de efectivo para el siguiente año con requerimientos de dinero por un valor de $ 85. ANEXO EJEMPLO 1. Con base en la siguiente formula se pueden minimizar costos de administración de efectivo..MODELO BAUMOL Trata de determinar en forma teórica que cantidad de efectivo puede obtener una empresa a un costo mínimo. Los costos a minimizar son: Costo de Convertir valores en efectivo (b ) Establece que será un costo fijo en una cantidad “b” la cual debe minimizar y se incurren en estos costos cada vez que los valores realizables se conviertan en efectivo.000.A. S.00 asimismo se obtuvo un estudio de necesidades y costos donde prevé que la . Esto provoca que los costos totales se incrementen a medida que aumenta el número de veces que se efectúa la conversión. De lo anterior se desprende que los costos totales de conversión por periodo serán el número de conversiones “t/c” multiplicado por el costo de conversión “b”. de C. asimismo conocer el costo de mantener saldos ociosos que podrían invertirse en valores.V. quedando literales como sigue: 2bt c = ---------- i DONDE c c = Necesidades de caja optima b = Necesidades anuales de efectivo t = Costo de transacción i= Costo de Capital o intereses 0123 Periodo Ejemplo: La empresa X. sin que ello provoque excesos o faltantes que incidan en problemas económicos a la organización. Durante el tiempo no se efectúan decisiones de inversión o desinversión hasta que se alcanzan los limites H o L al nivel H se invierten H-Z al llegar al nivel L se desinvierten Z-L 3bS FORMULA: Z = ----------- 4i EJEMPLO: Una compañía obtuvo durante 800 días de operación los siguientes flujos netos de efectivo. El modelo establece los niveles de efectivo: Nivel Optimo = Z Nivel Alto = H Nivel Bajo = L Y ha diseñado para determinar el monto de las transferencias entre las cuentas de inversiones y las cuentas de efectivo.administración del efectivo y honorarios provocaría un costo adicional por cada peso solicitado de . FINANZAS I . considere una tasa del 42% y un costo de transferencia de 500. Se estima que el costo de capital a pagar en el periodo serían de un 15% .00 .67 - c= b/c = dias a mantener el efectivo b= t= c/2 = promedio diario i= El método desarrollado por los profesores Miller y Orr (Modelo Miller-Orr) supone que los flujos netos de efectivo de una compañía se comportan como si fueran generados es un proceso al azar en tamaño y dirección y forman una distribución normal cuando aumenta el número de periodos observados. 05 cts. para tal efecto se solicita conocer cuales serán las necesidades de efectivo de la empresa. optimizando la mezcla del costo de oportunidad del efectivo con el costo de las transferencias. asimismo se obtuvo un estudio de necesidades y costos donde se prevé que la administración del efectivo y honorarios provocaría un costo adicional por cada peso solicitado de . Una empresa estima su flujo de efectivo para el siguiente año con requerimientos de dinero por un valor de $ 120000. Se estima que el costo de capital a pagar en el periodo seria de un 15%. C = Necesidades Optimas de Caja 2bt b = Necesidades de Efectivo C = -------- t = Costo de Transacción i .68 - MODELO BAUMOL.00. sin que ello provoque excesos o faltantes.Saldo Saldo Xi Fi XiFi (Xi-Xmedia)2 (Xi-Xmedia)2 Fi 500 800 801 1100 1101 1400 1401 1700 1701 2000 2001 2300 2301 2600 2601 2900 2901 3200 Z H L FINANZAS I . Para tal efecto se solicita conocer cuales serian las necesidades de efectivo de la empresa.05 centavos. i = Costo de capital o intereses por pagar bC ---.= días a pedir o mantener el efectivo y -----.= saldo promedio C2 .