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Top finanzasProblemas de los metodos PROBLEMAS ESPECIALES DE LOS METODOS 1. TASAS DE INTERES NO UNIFORMES: En las formulas estudiadas hay que suponer que la tasa de interés se mantiene constante a lo largo de todo el horizonte de planeamiento (periodo de estudio de la alternativa). Se sabe que esta tasa puede variar con el tiempo lo cual significa que para cada periodo puede existir una tasa de descuento diferente. En realidad cada periodo tiene una tasa de descuento diferente y en ese caso la expresión mas general seria En lugar de (1+ . Significa que todos los elementos se multiplican. Esta operación se puede hacer con la función=producto (rango) de EXCEL. El cálculo del (VPN) es mu simple de hacer con hojas electrónicas, cuando se trata de cuotas uniformes o sumas futuras o = VNA (1%; rango), cuando se trata de flujos de caja no uniformes. Un supuesto en estas funciones es el de considerar que las tasas de descuentos i es única y constante a lo largo de todos los periodos. Éste supuesto se puede eliminar pero entonces ya no se podrían utilizar las formulas y funciones utilizadas. La forma más sencilla de resolver este es utilizar una formula muy sencilla construida en Excel: Donde VP es el valor presente de todos los flujos futuros a partir del siguiente periodo; FC, el flujo de caja del periodo siguiente al cual se quiere calcular el VP y td, la tasa de descuento. La acumulación de las Tasas en el cálculo del Valor presente con tasas variables se puede hacer usando la fórmula anterior. Abajo a la derecha se presenta un ejemplo. Para el año 0 se tiene 10,74 = (8,81+3)/(1+10%) . 2. Periodos de diferente longitud: Hasta ahora se ha considerado que los períodos deben ser iguales, por ejemplo, meses, días, años, etc. Para calcular el VPN o la TIR cuando los períodos son desiguales, sólo es necesario indicar la fecha y se utilizan las funciones =VNA.NO.PER (tasa; valores; fechas), La tasa que se utiliza en VNA.NO.PER es anual. Para el cálculo del VPN. Para esta operación se utiliza =TIR.NO.PER. (Valores; fechas; estimar). La tasa que calcula TIR.NO.PER es efectiva anual. Para una tasa de 22%, calcular el VPN del siguiente flujo: Fecha Flujo de Caja $ 01-mar-95 -$ 1.000 04-mar-95 $ 25 31-mar-95 $ 23 22-abr-95 $ 22 23-jul-95 $ 1.020 VPN 11,01 =VNA.NO.PER (22%, rango de valores, rango de fechas) Sólo cuando el tiempo entre las fechas es de 365 días, el VPN que se obtiene con esta función es el mismo que el obtenido con =VNA (i;rango)- P, como se indicó arriba. Esto significa que esta fórmula, utilizando intervalos de 365 días en las fechas, se puede utilizar para calcular el VPN de manera directa; obsérvese que puede utilizarse de esa manera para cualquier período (año, mes, trimestre) y lo único que se debe hacer es utilizar la tasa de interés adecuada. La fórmula que Excel utiliza es la siguiente: Donde: Pj = Flujo de caja de la fecha j. Tasa = Tasa de descuento. j = Número de orden de la fecha. fj = Fecha j. f1 = Primera fecha. N = Número de fechas Para el cálculo de la TIR, Excel ofrece la siguiente función: = TIR.NO.PER. (Valores; fechas; estimar) La tasa que calcula TIR.NO.PER es efectiva anual. Fecha Flujo de Caja $ 01-mar-95 -$ 1.000 04-mar-95 $ 25 31-mar-95 $ 23 22-abr-95 $ 22 23-jul-95 $ 1.020 TIR=TIR.NO.PER (Rango de valores; Rango de fechas; 3%) =24.97% Sólo cuando el tiempo entre las fechas es de 365 días, entonces la TIR que se obtiene con esta función es la misma que la obtenida con =TIR (rango; i semilla), como se indicó arriba. Ejemplo: Para una tasa de 25%, calcular la TIR: Fecha Flujo de Caja $ 03-mar-95 -$ 1.000 02-mar-96 $ 200 02-mar-97 $ 300 02-mar-98 $ 500 02-mar-99 $ 120 01-mar-00 $ 250 01-mar-01 $ 1.200 TIR TIR = 26,83% TIR = TIR.NO.PER (Rango de valores; Rango de fechas) 26,83% La fórmula que Excel utiliza es la siguiente: Donde: Pj = Flujo de caja de la fecha j TIR = Tasa Interna de Rentabilidad j = Número de orden de la fecha fj = Fecha j f1 = Primera fecha N = Número de fechas 3. MÉTODOS QUE COINCIDEN CON EL VPN Para ilustrar la situación, se presenta un ejemplo un inversionista tiene una tasa de descuento de 5% anual y se tienen dos alternativas mutuamente excluyentes A y B con las siguientes características. alternativa inversión$ beneficios anuales vida esperada valor final del proyecto A $ 20.000,00 3,116 10 años 0 B $ 10.000,00 1,628 10 años 0 Capital disponible $20.000 Al hacer los cálculos se encuentran los siguientes indicadores: VPNA (5%) = $4.060,95 TIRA = 9,00% y RB/C A = 1.203 VPNB (5%) = $2.570,98 TIRB =10,01% y RB/CB= 1.257. Aquí se ve una clara contradicción entre el VPN y los otros métodos. Esta contradicción ocurre por las diferentes suposiciones que tienen implícitas los diferentes métodos. En particular se tiene para el VPN, cuando se está calculando el valor presente neto, se deben tener en cuenta las suposiciones implícitas en el método del VPN. Estas suposiciones son: 1. Los fondos liberados a lo largo de la vida de una alternativa se reinvierten a la tasa de descuento que se utiliza para calcular el VPN, aun más allá de la vida del proyecto, si el caso incluye alternativas con vidas diferentes (esto supone que la tasa de descuento es la de oportunidad). Esta suposición no es otra cosa sino el reconocimiento de la actividad cotidiana de tesorería en las empresas; ésta consiste en velar por que los fondos disponibles se mantengan productivos, ya sea en nuevos proyectos o en actividades rentables (bonos, cuentas de ahorros, etcétera). La diferencia entre la suma invertida en una alternativa y el valor de la alternativa más costosa o de la cifra límite que se disponga, según el caso, se invierte a la tasa de descuento utilizada para calcular el VPN. En el caso de la TIR se supone que la reinversión se hace a la misma TIR y nada dice acerca de la diferencia o fondos sobrantes. De hecho, la TIR es ciega al monto de la inversión. En el caso de la relación RB/C se supone que la reinversión se hace a la misma tasa de descuento, pero también es ciega al monto de la inversión. 4.LA TASA INTERNA DE RENTABILIDAD PONDERADA Se propone aquí un método que simplemente involucra explícitamente las suposiciones del VPN en el cálculo de rentabilidad. Este método o índice que se propone se podría llamar tasa interna de rentabilidad ponderada (TIRP). Con este procedimiento se elimina la contradicción entre el VPN y la TIR; asimismo, sirve para eliminar el problema de las múltiples TIR. En la literatura se encuentran intentos de redefinir la TIR haciendo explícita la primera suposición del VPN; pero no se tiene en cuenta la segunda, tal vez por lo que no tiene efecto en el cálculo del VPN. Se incluirán con los datos del ejemplo anterior una a una, las dos suposiciones del VPN: alternativa inversión$ beneficios anuales vida esperada valor final del proyecto A $ 20.000,00 3,116 10 años 0 B $ 10.000,00 1,628 10 años 0 Como se dijo hay una contradicción en el ordenamiento por TIR y por VBP así: VPNA (5%) = $4.060,95 TIR A = 9,00% y B/CA = 1,203 VPNB (5%) = $2.570,98 TIR B =10,01% y B/CB = 1,257 Ahora se van a incluir las dos suposiciones del VPN, de manera explícita en el cálculo de la TIR. Primera suposición: los fondos liberados a lo largo de la vida de una alternativa se reinvierten a la tasa de descuento que se utiliza para calcular el VPN, aún más allá de la vida del proyecto, si el caso incluye alternativas con vidas diferentes. Si se reinvierten los fondos generados por el proyecto durante los 10 años de vida esperada, se tendrá una determinada suma de dinero al final de los 10 años. Con este valor final, se puede calcular una tasa interna de rentabilidad; algunos autores la llaman verdadera rentabilidad o como se le llama aquí, tasa interna de rentabilidad generalizada (TIRG) o tasa interna de rentabilidad con reinversión. En Excel se denomina TIR modificada (TIRM). Para la alternativa A: en el período t = 0 se invierten $20.000 y al reinvertir los fondos generados por el proyecto a la tasa de oportunidad (5%), al final de los 10 años en t = 10 se obtendrán $39.192,71. Este flujo modificado produce una tasa interna de rentabilidad generalizada de 6,96%. Para la alternativa B: en el período t = 0 se invierten $10.000 y al reinvertir los fondos generados por el proyecto a la tasa de oportunidad, 5% se obtendrá al final de los 10 años en t = 10, $20.476,81. Este flujo modificado produce una tasa interna de rentabilidad generalizada de 7,43%. Aquí se puede ver que al incluir únicamente la primera suposición no se elimina la discrepancia de los dos métodos. Falta la segunda suposición. Segunda suposición: la diferencia entre la suma invertida y el valor de la alternativa más costosa o de la cifra límite de que se disponga, según el caso, se invierte a la tasa de descuento utilizada para calcular el VPN. Esto supone que la tasa de descuento es la tasa de oportunidad. En este ejemplo, cuando se invierte en la alternativa B, quedan fondos disponibles; estos fondos se pueden invertir, por lo menos a la tasa de oportunidad. Al calcular el VPN de la alternativa B se está suponiendo precisamente que se invierten a esa tasa de oportunidad. Lo que sucede es que el VPN de una suma invertida para que produzca una rentabilidad de i% y descontada a esta tasa de interés es la misma cifra que se invirtió; por lo tanto, su VPN es cero. De modo que la inversión en B se puede considerar compuesta de dos partes: una que se encuentra invertida a la tasa interna de rentabilidad generalizada, y otra parte que se halla invertida a la tasa de oportunidad (tasa de descuento). Esto conduce, entonces, a la siguiente propuesta, que es muy simple: Calcular una tasa de rentabilidad que pondere las dos partes que componen cada inversión. Los fondos invertidos a cada tasa de rentabilidad indicarían el peso de cada una de ellas. Esta ponderación se obtiene calculando la TIR del flujo de caja compuesto de las dos inversiones. TIRP = Donde: TIRP = Tasa interna de rentabilidad ponderada VFI = Valor futuro de los fondos reinvertidos a la tasa de descuento VFK-I= Valor futuro del excedente invertido a la tasa de descuento I = Inversión inicial K = Cantidad de dinero disponible. 5. RELACIÓN BENEFICIO/COSTO AMPLIADA Otro procedimiento para eliminar la discrepancia que se presenta entre el ordenamiento según la relación beneficio/costo (RB/C) y el VPN, consiste en incluir explícitamente las suposiciones del VPN en el cálculo del índice. Como al calcular el valor presente de los beneficios y de los costos, se está suponiendo implícitamente que la reinversión se realiza a la tasa de descuento, sólo falta por incluir la segunda suposición, relacionada con los fondos restantes. Para llevar a cabo esto se debe recordar que el valor presente de una suma de dinero invertida a la tasa de descuento i y descontada a la misma tasa de interés, es la misma suma invertida. Utilizando la misma notación de la rentabilidad ponderada se tiene: RB/CA= Donde: RB/CA = Relación beneficio costo ampliada K = Cantidad de dinero disponible I = Inversión en la alternativa que se estudia VPbeneficios = Valor presente de los beneficios a la tasa de descuento VPcostos = Valor presente de los costos a la tasa de descuento. Continuamos con el ejemplo anterior: VPNA (5%) = $4.060,95 y RB/CA = 1,203 VPNB (5%) = $2.570,98 y RB/CB = 1,257 Como se puede observar, se presenta discrepancia entre los dos criterios. Al incluir la suposición que hace falta, se tiene: = 1,203 =1,129 Como RB/CAA>RB/CAB, entonces, A se prefiere a B, lo cual coincide con el ordenamiento del VPN. Con esta modificación, la RB/C ampliada podrá utilizarse para el ordenamiento de alternativas y producir los mismos resultados del VPN y de la TIR ponderada. Este método es aplicable aun en los casos en que se invierte durante más de un período. En este caso se considerarán los excedentes que existan en cada período de inversión. 6.MÉTODOS INCREMENTALES Para resolver el problema de las contradicciones que se presentan en los ordenamientos por VPN, TIR y RB/C se proponen también los métodos incrementales, pero requieren múltiples comparaciones por pares. 7. MÚLTIPLES TASAS INTERNAS DE RENTABILIDAD Para analizar esta situación se debe distinguir entre alternativas de inversión convencional y alternativasde inversión no convencionales. Una inversión de tipo convencional es aquella que tiene uno o más períodos de beneficios después de uno o más períodos de inversión. Una inversión es no convencional cuando tiene períodos alternados de inversión y períodos de beneficios. La clasificación de las inversiones en convencionales y no convencionales, puede ampliarse ahora para indicar si una inversión es pura o mixta. La TIR no es más que una de las raíces de un polinomio de grado n,ya que lo que se busca es aquel valor de i para el cual el VPN de unainversión es igual a cero. Matemáticamente se puede establecer que un polinomio de grado n, puede presentar los siguientes casos: 1. No existe raíz real para el polinomio. 2. Existe una raíz real para este polinomio. 3. Existen múltiples raíces reales. Cuando ocurre una inversión de tipo no convencional y, además, es mixta, se puede presentar el caso 3. Parece que esta posibilidad de inversiones con flujos no convencionales se puede presentar en la industria extractiva, donde, cerrar una mina puede ser tan costoso que el flujo resultaría negativo. También existe la posibilidad de que al efectuar el cálculo para hallar la inversión incremental se genere un flujo de caja no convencional, aunque los originales sean convencionales. Escrito por henalova el 14/12/2011 15:29 | Comentarios (0) construccion flujo de caja Construcción de los flujos de caja Las herramistas de valoración de una empresa no son nuevas, sin embargo la destreza en su uso es una de las habilidades que más se valora hoy en día. Los métodos de valoración se pueden clasificar en dos categorías:  Contables  Rentabilidad Todos los métodos tienen ventajas y desventajas, esta últimas estan asociadas al momento de vender una empresa ya no es probable determinar lo que esta pueda generar en un futuro (insertidumbre). En general se considera el valor de las acciones en la bolsa, el valor presente de los beneficios futuros (valor del mercado de una empresa). Hay métodos que tiene en cuenta otras cifras, como el valor del patrimonio en libros, el valor de los activos fijos menos los pasivos, el valor de liquidación de los activos, entre otros. La evaluación financiera de una empresa consiste en construir los flujos de dinero proyectados que en un horizonte temporal, serían hipoteticamente generados, para después descontarlos de una tasa adecuada de manera tal que se pueda cuantificar la generación de valor agreagdo. MÉTODOS CONTABLES Son los siguinetes: A. VALOR EN LIBROS: Se toma el valor del patrimonio contable, ya que es el producto de restar los pasivos de los activos, cabe anotar que este solo es un punto de referencia. Una de las causas que hace impresiso este método es la inflación, que introduce serias distorsiones en las cifras contables, sin embargo los ajustes por inflación disminuyen el efecto distorsionante en las cifras del estado financiero. Este método no incluye los activos intangibles por que estos no estan registrados en los libros. B. VALOR CON AJUSTE EN LOS ACTIVOS NETOS: Se basa en el cálculo del valor comercial de los activos y los pasivos, este cálculo reduce parte de las distorsiones que presenta e método anterior, tampoco contempla la generación de valor futuro, ni el know how. KNOW HOW: Es la experiencia con que la Empresa cuenta para desarrollar sus actividades, ya sea productivas, administrativas, financieras, comerciales y de control. El "know-how" en una empresa, a partir de la era industrial, se ha convertido en valioso activointangible, el cual incluye la forma de mezclar componentes, los equipos utilizados, el personal que sabe hacer la receta, etc. Lo que venden los que ofrecen franquicias es precisamente el "know- How", esto es cómo hacer las cosas en una empresa para que esta sea altamente productiva. C. VALOR DE REPOSICIÓN: Se basa en calcular cuánto costaría al comprador crear una infraestructura productiva igual a la que se tiene. D. VALOR DE LIQUIADCIÓN: Consiste en calcular el valor de la Empresa por el precio de venta de los activos. Una de las diferencia con los métodos anterioreses que la empresa no continua opendo (supuestamente). Hay que tener en cuenta que los valores obtenidos son inferiores a los del mercado, pues uponen una venta de loa bienes físicos y activos en general a precios de la ocasión. E. MULTIPLOS DE FIRMAS SIMILARES: Este es un método facil de aplicar, pero tiene serios inconvenientes, pues no refleja la capacidad futura de generar riqueza de la compañía valorada. MÉTODOS ASOCIADOS A LA RENTABILIDAD Estos tienen en cuenta la capacidad de la empresa para generar riqueza y para producir valor en el futuro. Y se dicide en: a) VALOR EN BOLSA: El valor de una firma que se cotiza en bolsa se calucla de la siguinete manera: El número de acciones en el mercado múltiplicado por el precio del mercado de la acción. El método tiene limitaciones, ya que el mercado bursaltil es muy reducido (esto en Colombia), cabe anotar que los precios de las acciones no siempre reflejan el comportamineto de la oferta y la demanda, yaque en muchos casos sin prcios manipulados. b) FLUJO DE CAJA DESCONTADO: Se basa en la capaciad que tiene la empresa de generar riqueza a futuro, es necesario proyectar el flujo de caja libre (FCL) descontarlo al cobro promedio ponderado de capital y restarle el valor de la deuda financiera como se detalla a continuación: También se puede calcular el flujo de caja de los accionistas y restralo al cosato del patrimonio de los mismos. CONSTRUCCIÓN DE LOS FLUJ OS DE CAJ A En una economía perfecta, donde no existan los impuestos el valor total de una empresa no cambia por la forma como este repartido entre el patrimonio y la deuda.  es el valor de empresa sin deuda.  es el patrimonio sin deuda.  es la deuda. Lo que se conoce como estructura de caiptal (forma como se distribuye el aporte de los fondos entre los tenedores de la deuda y los dueños del patrimonio. En otra palabras, cuando hay impuestos la estructura d aiptal no afecta el valor de la empresa  es el flujo de capita.  es el flujo de caja de la deuda.  es el flujo de caja del accionista. Cuando existen los impuestos, generan un valor adicional que se denomina ahorros en impuestos por pago de intereses o escudo fiscal.  es el valor de la deuda.  es el valor sin deuda.  es el valor de los ahorros en impuestos.  es el valor del patrimonio. A. FUJO DE CAJA DE CAPITAL: Quienes aportan el capital para el funcionamiento de la empresa son dos:  Los duños de la deuda  Los dueños del patrimonio Son aquellos a quiene la empresa debe devolver una cierta rentabilidad. B. FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA Es todo lo que aportan los dueños de la deuda como prestamos a al empresa y en compensación reciben el pago de la deuda y los intereses pactaos. C. FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA Es todo lo que aportan los dueños del patrimonio a la empresa y en compensación reciben los dividendos repartiods en cualquier recompra del patrimonio. CONSTRUCCIÓN DEL FLUJ O DE CAJ A DE CAPITAL El valor del fujo de caja realmente importante no es elquequeda en la empresa, sino lo que sale para pagarle a los dueños del capital, esto es impotante tenerlo en cuenta, por que con frecuecia se cree que los flujos de caja que interesan solo resultan de restarle los egresos a los ingresos. Escrito por henalova el 10/11/2011 19:46 | Comentarios (0) modulo de analisis financiero UNIDAD 1 INTRODUCCIÓN. PRESENTACIÓN Ésta guía es el instrumento ideal para comprender el mundo de las finanzas y la administración financiera, es decir, para aprender las herramientas básicas del manejo del capital y la administración eficiente del recurso financiero. OBJETIVO: Capacitar al alumno en los aspectos básicos de la asignatura, y darle los fundamentos de la importancia de su estudio, así como el panorama general del tema. TEMAS. 1. La empresa y el Administrador financiero 2. Diferentes tipos de organizaciones 3. El papel del Administrador financiero 4. Los objetivos de las organizaciones. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE 1. Foro: Qué tipo de organizaciones existen para poder clasificar al administrador financiero. Socialice. 2. Cuál es la principal función del administrador financiero. 3. Cuáles son las actividades financiera más importantes para el administrador. 4. Las tres principales funciones del área financiera, cuáles son. Explíquelas. 5. Las actividades del administrador financiero se evalúan por resultados o por qué tipo de actividad. 6. Haga una relatoría sobre cuál e la gestión más importante del administrador financiero. 7. Las finanzas como disciplina, por qué se encuentra entre la contabilidad y la economía. 8. Cuál es el origen de las finanzas, y cuál es su objetivo principal. 9. Cuál debe ser el principal objetivo de los socios de una organización. 10. Qué se entiende por fundamentación financiera. CONTENIDO VISIÓN GLOBAL DE LAS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO. La función financiera: El área financiera es una disciplina donde su utilización óptima ayuda a incrementar los activos y utilidades, debido a la buena aplicación de nuevos conocimientos. Las finanzas están ligadas a dos áreas que son la economía y la contabilidad. La economía es todo lo que se refiere a las variables y factores macro y macroeconómicos. La contabilidad se refiere a la salud económica es decir a la situación financiera de las empresas a través de los estados financieros. Las finanzas son el nexo entre la economía y la contabilidad. La actividad financiera comprende tres funciones: La preparación y análisis de la información financiera, la determinación de la estructura de activos y el estudio del financiamiento de la empresa. La función financiera implica varias responsabilidades:  R. por la producción de la información contable.  R. por la administración eficiente del capital de trabajo.  R. en la consecución de los financiación de los fondos requeridos.  R.por la selección y evaluación de las inversiones a largo plazo.  R. en el manejo de las áreas de la empresa (Cartera, cobranzas, tesorería, contabilidad, etc.). El objetivo financiero no es obtener utilidades, sino incrementar el valor de la acción de los inversionistas. Las finanzas se centran e la forma como se incrementa el valor de la acción bajo 4 decisiones: 1. Inversiones. 2. Financiación de los activos. 3. Dividendos. 4. Directivas. En el área financiera hay conceptos claves para obtener un buen análisis financiero: Riesgo y beneficio, valor del dinero en el tiempo, liquidez versus inversión, costo de oportunidad, financiamiento apropiado, apalancamiento, es decir el buen uso de los fondos de la deuda para incrementar las utilidades de los socios, diversificación eficiente y riesgo. La función financiera y el tamaño de la empresa: Una empresa grande por lo general debe tener los siguientes funcionarios para el buen manejo de los fondos: El contador, el de presupuestos, el auditor, el de impuestos, el tesorero, el de comercio exterior, el de proyectos y el analista financiero. El analista financiero es la persona que se encarga de calcular interpretar y analizar la información financiera, sacando conclusiones y recomendaciones para la administración. Interesados en la información financiera: La administración, los socios o inversionistas, los bancos y acreedores, las cámaras de comercio, la bolsa de valores de Colombia, y la DIAN. UNIDAD 2 PLANIFICACIÓN FINANCIERA Y ESTADOS FINANCIEROS Temas: 1. La contabilidad y las finanzas 2. Los Estados Financieros básicos 3. Análisis de los estados financieros:  Análisis horizontal y vertical de los Estados Financieros  El análisis por medio de razones (ratios)  El sistema Dupont 4. Apalancamiento operacional y financiero:  Apalancamiento de operación  Apalancamiento financiero  Apalancamiento total LOS ESTADOS FINANCIEROS PRESENTACIÓN El objetivo de la Contabilidad es la realización de los Estados Financieros, con el fin de poder ver la salud económica de la empresa, y así poder analizarlos, y al mismo tiempo tomar decisiones sobre el futuro a corto y largo plazo de la organización. Es por eso que es de vital importancia presentar el tema de los Estados Financieros, para poder conocerlos más, ya que son la base de toda empresa a nivel financiero. OBJETIVO. Mirar la importancia que tienen los estados financieros, ya que ellos son la base para la toma de decisiones. TEMAS 1. Naturaleza y generalidades de los estados financieros. 2. Clasificación. 3. Estado de Resultados. 4. Balance General. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE. Ejemplo de un Estado Financiero. BALANCE GENERAL AGENCIA DE VIAJES “EL VUELO ESTRELLADO” DICIEMBRE 31/2009 ACTIVOS CORRIENTES $ Disponible Clientes Comerciales Clientes No Comerciales Suministros Inversiones TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 13.000.000 8.640.000 2.200.000 600.000 6.000.000 30.440.000 ACTIVOS FIJOS Propiedad planta y equipo Equipo de Oficina Muebles y Enseres Equipo de Computo TOTAL ACTIVOS FIJOS Otros activos TOTAL ACTIVOS 10.000.000 2.600.000 3.600.000 7.000.000 23.200.000 1.700.000 55.340.000 PASIVOS $ Proveedores Obligaciones financieras Cuentas x Pagar Obligaciones Laborales 600.000 14.000.000 5.000.000 4.000.000 Impuestos 1.200.000 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 24.800.000 P.M.LP. 4.000.000 TOTAL PASIVOS 28.800.000 PATRIMONIO $ Capital Reservas SGR UEC 14.000.000 4.000.000 6.000.000 2.540.000 TOTAL PATRIMONIO 26.540.000 ESTADO DE RESULTADOS $ Ingresos (-) Gastos de Operación (=) Utilidad. Bruta Operacional (+) O. Ingresos (-) O. Egresos (=) Utilidad Neta antes de impuestos (-) Impuestos R y C (=) Utilidad Neta desp. de Impuestos. 50.000.000 46.000.000 4.000.000 1.400.000 1.600.000 3.800.000 1.260.000 2.540.000 Lo importante de estos estados financieros es que el estudiante sepa cómo es la clasificación de cada una de las cuentas del balance general y del estado de resultados, es decir conocer bien su estructura, partiendo de un libro mayor donde solo se tienen los nombres de las cuentas con su respectivo saldo. Cuestionario: 1. Defina qué es un Estado Financiero. 2. Cuál es la importancia y la finalidad de los estados financieros. 3. Qué es un Balance General y cómo se clasifican sus cuentas. 4. Qué es el Estado de Resultados. 5. Por cuáles cuentas está conformado el Estado de Resultados. 6. Cuáles son los principios de los Estados Financieros. 7. Cuál es la clasificación de los estados financieros. 8. Mencione cinco aspectos que producen disparidades entre el valor de libros y el valor de mercado de los activos de una firma. 9. Cite y discuta brevemente dos factores que generan diferencias entre el valor de mercado y el valor de libros de los pasivos de una firma. 10. Imagine una empresa que exhibe un patrimonio neto contable de $ 10.000.000 y que reparte la totalidad de su utilidad neta anual después de impuestos – que alcanza a $ 3.000.000 – en forma de dividendos, ya que no tiene posibilidades de reinvertir ese dinero. ¿En el patrimonio neto es en este caso una buena medida de su valor? 11. Determine cómo afectaría cada uno de los siguientes acontecimientos al balance de la empresa. En cada caso señale si cada cambio representa una fuente o una aplicación de fondos, o si existe un efecto neutro: a. La inflación aumenta el valor de los inventarios el 10% b. La firma vende un terreno por $ 150.000 que había sido adquirido veinte años antes por $ 200.000 c. La firma compra sus propias acciones ordinarias d. La firma paga dividendos en efectivo e. La firma emite una obligación de largo plazo para cancelar un préstamo bancario de corto plazo. f. La firma aumenta la producción suponiendo un incremento de la demanda. Lamentablemente, la demanda no aumenta. 12. Mencione qué conceptos que no se encuentran ni en el balance general ni en el estado de resultados pueden representar una fuerte o un uso en el estado del flujo de efectivo. 13. Si su empresa tuviera un ejercicio utilidades por $ 1.000.000 después de impuestos, ¿podrían sus directivos declarar un dividendo en efectivo por esa cantidad? ¿Qué motivos podrían tener para no hacerlo? 14. Explique de qué modo una devaluación de la moneda nacional del 20% afectaría los resultados de una firma que tiene cuentas a cobrar en dólares por US $ 100.000 disponibilidades por $ 5.000, inventarios por $ 20.000, deuda comercial pro $ 10.000 y una deuda bancaria por US $ 20.000. 15. Cite algunas situaciones comunes que pueden generar que el balance impositivo difiera del balance contable. 16. Realizar el siguiente ejercicio (ver anexo) 17. Realizar el siguiente ejercicio (ver anexo) BIBLIOGRAFÍA GARCÍA, Oscar León. Administración Financiera Tecnológico de Antioquia. Análisis financiero. Jorge Capriscko. Ed Norma. Curso Básico de Administración financiera. Ramiro Gamboa. Ed Norma. CONTENIDO 1. Naturaleza y clasificación de los Estados Financieros. Antes de entrar a definir formalmente los Estados Financieros, conviene recordar algunos conceptos básicos. La disciplina que da origen a los estados financieros es la contabilidad Los Estados Financieros, son el resultado del proceso contable, a través de ellos se hace tangible lo acontecido en un periodo dado de actividades, permitiendo evaluar los resultados y la repercusión de éstos en el patrimonio de la organización de que se trate. Los Estados Financieros, son documentos contables que a través de representaciones alfanuméricas, clasifican y describen mediante títulos, rubros, descripciones, cantidades y notas explicativas, las declaraciones que los administradores de la organización hacen sobre la situación financiera de éstas y el resultado de las operaciones de un periodo dado de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados. Otra definición que podría ser más práctica: son documentos contables, esencialmente numéricos que presentan la situación financiera de una empresa, a una fecha cierta y los resultados que obtuvo en un periodo determinado. El objetivo de los Estados Financieros es informar, sobre la situación financiera de la organización a una fecha determinada el resultado de sus operaciones, además de los cambios en su situación financiera dentro de un periodo contable. El periodo contable depende de la legislación que corresponda al tipo de empresa. Los Estados Financieros sirven para la toma de decisiones por las siguientes razones: a. Al evaluar la solvencia, liquidez, estabilidad, productividad y rentabilidad de la empresa y mostrar así la capacidad de la misma para estimar su capacidad financiera. b. Con ello, formarse un juicio para la toma de decisiones de inversión y crédito. c. Para conocer la capacidad de generar efectivo y de crecimiento de la empresa. d. Son una herramienta fundamental para el manejo de la Administración de la misma, en función del establecimiento de políticas y el conseguir alcanzarlas. 2. CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. Por su importancia: en principales o básicos y secundarios y complementarios.  Principales o básicos: serían el Estado de Resultados y el Balance General  Secundarios o complementarios: pueden ser entre otros, el Estado de Origen y aplicación de recursos, Estados de Cambio y Variación en el Capital Contable, etc. Por la fecha a la que se refieren se consideran: estáticos y dinámicos.  Estático: es conocido como el Balance General, ya que mantiene antecedentes desde que la empresa se formó y, sus modificaciones son traídas en cada concepto del balance, es decir, nos muestra la situación financiera de una empresa a una fecha determinada.  Dinámico: es conocido como el Estado de Resultados ya que cambia en cada periodo y no guarda o arrastra información de periodos anteriores. Por la regularidad con la que se preparan se consideran: periódicos y extraordinarios.  Periódicos: porque se preparan y presentan cada mes, de acuerdo a las necesidades de la organización y en función a las obligaciones fiscales de acuerdo a su nivel de ingresos.  Extraordinarios: cuando por alguna razón fuera de lo normal se solicita la realización de los Estados Financieros. Por ejemplo: cuando lo solicita la asamblea de accionistas, cuando se realiza la liquidación de la empresa, etc. Por su presentación se consideran: simples, comparativos y consolidados.  Simples: son los Estados Financieros normales de la organización  Comparativos: son aquellos donde se realiza un análisis del Estado Financiero actual con algún Estado Financiero o histórico, futuro o proyectado.  Consolidado: cuando se concentra la información financiera de dos o más organizaciones del mismo dueño o pertenecientes a alguna corporación o con fines fiscales. Por la naturaleza de sus cifras se consideran: históricos y proyectados.  Históricos: son aquellos Estados Financieros reales de periodos pasados.  Proyectados o pro- forma: son aquellos Estados Financieros de periodos futuros; también llamados Estados Financieros Proyectados, de la misma organización. 3. BALANCE GENERAL: tiene por objeto mostrar la situación financiera de una empresa, presentando sus recursos totales por un lado y por otros sus deudas y capital o patrimonio en un momento dado. 4. ESTADO DE RESULTADOS: es un documento que muestra los resultados obtenidos por la empresa en determinado periodo como consecuencia de sus operaciones. UNIDAD 3 ANÁLISIS FINANCIEROS- BASE PARA LAS FINANZAS CORPORATIVAS. PRESENTACIÓN Son técnicas que dentro del análisis financiero sirven a las empresas a relacionar en forma porcentual las cifras dentro de un estado financiero, teniendo en cuenta una base común y entre dos o más estados financieros, comparar los porcentajes de cada cuenta individual respecto a las mismas de otro periodo. OBJETIVO Identificar las principales diferencias entre el análisis vertical y el horizontal con el fin de ver cual es la funcionalidad de cada uno de ellos. TEMAS 1. Análisis Vertical y Horizontal. 2. Análisis de indicadores financieros. 3. Talleres. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE Análisis Vertical: Ejercicio: A continuación se presenta el análisis vertical completo de una empresa Acerias Paz del Río S.A. Como se puede observar, el análisis ha sido desarrollado tomando como cifra base el total del activo, el total del pasivo y patrimonio y el total de ventas netas. Pero igualmente podría tomarse como cifra base un subtotal como el activo corriente, el patrimonio, o el subtotal de gastos de operación. El aspecto más importante del análisis vertical es la interpretación de los porcentajes, calculados de la manera como aparecen en el caso de Acerías Paz del Río S.A. Las cifras absolutas de un balance o un estado de pérdidas y ganancias no dicen nada por si solas, en cuanto a la importancia de cada una en la composición del respectivo estado financiero y su significado en la estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada cuenta representa sobre una cifra base, nos dice mucho de su importancia como tal, de las políticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura financiera, de los márgenes de rentabilidad, etc. ANÁLISIS VERTICAL ACERÍAS PAZ DEL RIO S.A. BALANCE GENERAL (En millones de Col. $) ACTIVO 2009 % del Total Efectivo 17.6 0. 4% Inversiones Temporales 135.7 3.5% Cuentas por cobrar (clientes) 235.3 6.0% Otros deudores 53.6 1.4% Menos: Provisión otros deudores (1.2) (0.0%) Inventarios – Prod. Terminado 623.7 15.9% Materias primas y P. En Proceso 440.8 11.2% Materiales y Repuestos 556.9 14.2% Materiales en transito 81.4 2.0% Menos: Prov. Protección Inventarios (51.4) (1.3%) SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 2.092.4 53.3% Activo Fijo Bruto 2.736.8 69.8 Menos: Depreciación y Agotamiento (1.204.9) (30.7) SUBTOTAL ACTIVO FIJO 1.531.9 39.1 Activos diferidos 34.4 0.9% Prestamos de Vivienda 30.3 0.8% Inversiones 19.3 0. 5% Otros activos 10.9 0.3% Valorizaciones 203.4 5.1 % SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 298.3 7.6% TOTAL ACTIVO 3.922.6 100.0% PASIVO Y PATRIMONIO Obligaciones Bancarias 160.2 4.1% Porción Corriente de Obligaciones L.P. 254.0 605% Cuentas por pagar (proveedores) 148.3 3.8% Cesantías y Prestaciones Corrientes 105.4 2.7% Impuesto de Renta 115.1 2.9% Dividendos por pagar 194.5 4.8% Ingresos Diferidos 22.1 0.6% SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 999.6 25.4% Obligaciones Bancarias Largo Plazo 248.7 6.4% Cesantías Consolidadas (no Corrientes) 205.9 5.2% Provisión para Jubilaciones 455.2 11.6% Impuesto de Renta Diferido --0-- -- 0— Otra Provisiones 124.2 3.2% SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1.034.0 26.4% TOTAL PASIVO 2.033.6 51.8% Capital Pagado 608.7 15.5% Reserva legal 310.0 7.9% Otras reservas 486.9 12.4% Utilidad del ejercicio 280.0 701% Valorizaciones 203.4 5.3 % SUBTOTAL PATRIMONIO 1.889.0 42.2% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.922.6 100.0% ANÁLISIS VERTICAL ACERIAS PAZ DEL RIO S.A. ESTADO DE RESULTADOS (En millones de Col. $) 2009 % de Ventas Netas VENTAS NETAS 1.911.6 100.0% COSTO DE VENTAS 1.389.3 72.7% Utilidad Bruta 522.3 27.3% GASTOS DE OPERACIÓN 131.9 6.9% Administrativos 102.7 5.4 % De ventas 29.2 1.5% Utilidad de operación 390.4 20.4% OTROS INGRESOS (Y EGRESOS) 47 .6 2.5% Ingresos por Financiación Ventas 29.6 1.5% Rendimiento de inversiones 40.2 2.1% Otros ingresos 19.0 1.0% Gastos financieros (41.2) (2.1%) Utilidad antes de Impuesto 438.0 22.9% PROVISIÓN PARA IMPUESTO DE RENTA 158.0 8.3% Corriente 158.0 8. 3% Diferido ---0--- --- 0--- Utilidad Neta 280.0 14.6% ANÁLISIS HORIZONTAL Ejercicio ANÁLISIS FINANCIERO HORIZONTAL IMPORTADORA COLOMBIANA S.A. NIT. 890.675.650-8 BALANCE GENERAL CUENTA AÑO 2009 AÑO 2008 VA VP ACTIVO ACTIVOS CORRIENTES 8.893.000,0 15.383.000,0 -6.490.000,0 -42,2 INVERSIONES TEMPORALES 0,0 0,0 0,0 0,0 CUENTAS POR COBRAR 264.543.000,0 188.590.000,0 75.953.000,0 40,3 PROVISIÓN DE CARTERA -1.791.000,0 -1.147.000,0 -644.000,0 56,1 INVENTARIO PRODUCTO TERMINADO 305.360.000,0 216.333.000,0 89.027.000,0 41,2 INVENTARIO EN TRANSITO 49.071.000,0 37.043.000,0 12.028.000,0 32,5 OTROS ACTIVOS CORRIENTES 25.924.000,0 42.758.000,0 -16.834.000,0 -39,4 SUBTOTAL ACTIVOS CORRIENTES 652.000.000,0 498.960.000,0 153.040.000,0 30,7 TERRENOS 217.000,0 217.000,0 0,0 0,0 EDIFICIOS Y EQUIPOS 24.547.000,0 20.394.000,0 4.153.000,0 20,4 DEPRECIACIÓN ACUMULADA -12.762.000,0 -10.362.000,0 -2.400.000,0 23,2 SUBTOTAL ACTIVOS FIJOS NETOS 12.002.000,0 10.249.000,0 1.753.000,0 17,1 INVERSIONES 35.000,0 44.000,0 -9.000,0 -20,5 ACTIVO DIFERIDO 2.404.000,0 6.250.000,0 -3.846.000,0 -61,5 OTROS ACTIVOS 1.494.000,0 3.750.000,0 -2.256.000,0 -60,2 TOTAL ACTIVOS 667.935.000,0 519.253.000,0 148.682.000,0 28,6 PASIVO PASIVOS CORRIENTES OBLIGACIONES BANCARIAS 291.507.000,0 213.785.000,0 -77.722.000,0 -36,4 PROVEEDORES NACIONALES 288.037.000,0 225.440.000,0 -62.597.000,0 -27,8 GASTOS ACUMULADOS 14.235.000,0 13.750.000,0 -485.000,0 -3,5 IMPUESTO RENTA POR PAGAR 125.000,0 2.456.000,0 2.331.000,0 94,9 OTROS PASIVOS CORRIENTES 8.474.000,0 9.128.000,0 654.000,0 7,2 SUBTOTAL PASIVOS CORRIENTES 602.378.000,0 464.559.000,0 -137.819.000,0 -29,7 OBLIGACIONES BANCARIAS A LARGO PLAZO 29.913.000,0 25.962.000,0 -3.951.000,0 -15,2 CESANTÍAS CONSOLIDADAS 17.375.000,0 15.205.000,0 -2.170.000,0 -14,3 OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO 9.035.000,0 6.085.000,0 -2.950.000,0 -48,5 TOTAL PASIVO 658.701.000,0 511.811.000,0 -146.890.000,0 -28,7 CAPITAL PAGADO 5.000.000,0 5.000.000,0 0,0 0,0 RESERVAS 2.442.000,0 0,0 -2.442.000,0 0,0 UTILIDADES RETENIDAS 0,0 -738.000,0 -738.000,0 100,0 UTILIDADES DEL EJERCICIO 1.792.000,0 3.180.000,0 1.388.000,0 -43,6 PATRIMONIO 9.234.000,0 7.442.000,0 -1.792.000,0 -24,1 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 667.935.000,0 519.253.000,0 ANÁLISIS FINANCIERO HORIZONTAL IMPORTADORA COLOMBIANA S.A. NIT. 890.675.650-8 ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2009 AÑO 2008 VA VP VENTAS NETAS 744.249.000,0 597.879.000,0 146.370.000,0 24,5 MENOS COSTO DE VENTAS -446.568.000,0 -387.128.000,0 -59.440.000,0 -15,4 UTILIDAD BRUTA 297.681.000,0 210.751.000,0 86.930.000,0 41,2 MENOS GASTOS DE ADMÓN. Y VENTAS -191.957.000,0 -156.583.000,0 -35.374.000,0 22,6 UTILIDAD OPERACIONAL 105.724.000,0 54.168.000,0 51.556.000,0 95,2 MAS OTROS INGRESOS 19.387.000,0 14.193.000,0 5.194.000,0 36,6 MENO OTROS EGRESOS -50.644.000,0 -10.086.000,0 -40.558.000,0 -402,1 MENOS GASTOS FINANCIEROS -71.178.000,0 -52.638.000,0 -18.540.000,0 -35,2 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3.289.000,0 5.637.000,0 -2.348.000,0 -41,7 IMPUESTO DE RENTA -1.497.000,0 -2.457.000,0 960.000,0 -39,1 UTILIDAD ANTES DE PART. EXTRA 1.792.000,0 3.180.000,0 -1.388.000,0 -43,6 MAS PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 0,0 0,0 0,0 0,0 UTILIDAD DEL EJERCICIO 1.792.000,0 3.180.000,0 -1.388.000,0 -43,6 BIBLIOGRAFÍA GARCÍA, Oscar león. Administración Financiera Tecnológico de Antioquia. Análisis financiero. Jorge Capriscko. Ed Norma. Curso Básico de Administración financiera. Ramiro Gamboa. Ed Norma. CONTENIDO 1. ANÁLISIS VERTICAL Es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o Un estado de pérdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un análisis estático pues estudia la situación financiera en un momento determinado sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo. Si se toma, por ejemplo, el balance general, se puede hacer el análisis vertical tanto de a parte izquierda (activo) como de la parte derecha (pasivo y patrimonio). Dentro del activo se puede tomar cada uno de los rubros individuales y calcular a qué porcentaje corresponde sobre el total del activo. También se puede tomar cada una de las cuentas y calcular qué porcentaje representa sobre el subtotal del grupo correspondiente. A manera de ejemplo, se pueden relacionar, obteniendo el respectivo porcentaje, las cuentas por cobrar con el subtotal del activo corriente 0 con el total del activo. Así mismo se puede obtener el porcentaje que representa a maquinaria y equipo sobre el subtotal del activo fijo o sobre el activo total. Igual cosa puede hacerse al lado derecho del balance, comparando por dar un solo caso, el monto de las obligaciones bancarias de corto plazo con el subtotal del pasivo corriente, con el total de pasivos o con el total de pasivo y patrimonio. En lo que respecta al estado de Resultados, también se le puede aplicar el análisis vertical, tomando como base, por lo general, el valor de las ventas y hallando el Porcentaje que los demás rubros representan con respecto a esta base. Aunque del mismo modo se podría tomar como base el subtotal del costo de ventas o de gastos generales y hallar el porcentaje que sobre esta base pueden presentar cada costo o cada gasto individual. ANÁLISIS HORIZONTAL El análisis horizontal se ocupa de los cambios en as cuentas individuales de un periodo a otro y, por a tanto, requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. Es un análisis dinámico, porque se ocupa del cambia o movimiento de cada cuenta de uno a otro periodo. Para explicar con mayor claridad el procedimiento a seguir, nos valemos de un ejemplo llevado a cabo sobre los estados financieras ya citados de la empresa Acerías Paz del Rio. Según se observa en los siguientes cuadros, se han tomado los balances generales y estados de pérdidas y ganancias correspondientes a los años 1997 y 1998, cuyos valares aparecen en las dos primeras columnas. En a tercera columna se encuentra el aumento o disminución de cada cuenta en términos absolutos, vale decir, en millones de pesos colombianos. Finalmente en la cuarta columna aparece la variación relativa a porcentaje de variación, el cual resulta de dividir a variación absoluta (tercera columna) par el valor del primer año (primera columna). Al iniciar el análisis propiamente dicho, lo más importante es determinar qué variaciones, o qué cifras merecen una atención especial y cuáles no. El análisis; entonces, se debe centrar en los cambios ―extraordinarios‖ o más significativos, en cuya determinación es fundamental tener en cuenta tanto las variaciones absolutas como las relativas. En ocasiones un solo tipo de variación, examinada aisladamente, no nos dicen nada o nos pide llevar a conclusiones dudosas. Veamos el ejemplo de Acerías Paz del Río: la variación del efectivo, de 1997 a 1998 fue de 55.1% en términos relativos y la del activo fijo bruto solo del 14.0 %. A simple vista puede parecer que se le esté dando mayor importancia al mantenimiento de efectivo que a la inversión en activo fijo. Sin embargo los cambios en términos absolutos nos muestran Io Contrario La variación del activo fijo bruto fue de $382.3 millones y la del efectivo fue solamente $9.7 millones lo que sucede es que el efectivo es un renglón poco importante dentro del total del activo y cualquier aumenta a disminución en pesos, pueden parecer muy significativos en términos de porcentaje. En cambio el rubro del activo fijo es el más importante dentro del activo total, y por lo tanto una variación tan grande en pesos no parece importante en sentido relativo. En este case concreto, el cambio ocurrido en la cuenta de efectivo no merece mayor detenimiento en su análisis y así como puede ser consecuencia de una política trazada al respecto, también puede ser fruto de a casualidad en el momento de corte del balance. Al contrario, el Incremento del activo fijo bruto es uno de los cambios más importantes experimentados por la compañía. Nos indica que se están realizando proyectos de gran envergadura en Io que se refiere, a la ampliación de la capacidad instalada. Además, con toda seguridad la empresa desplegó un esfuerzo mayor para invertir esos $382.3 millones en activo fijo que para incrementar el efectivo en $9.7 millones así lo primero solo represente un incremento del 14.0% a y Io segundo corresponda al 55.1%.Ahora bien, no se presentan las mismas paradojas en otros rubros Así, por ejemplo la disminución de las inversiones temporales debe considerarse importante de cualquier manera coma se mire. La variación negativa de 45.6º o indica que allí puede haber algo importante lo cual se confirma al mirar que, en pesos corresponde a una disminución de $61.9 millones. Es decir que, de $135.7 millones que se tenían en inversiones temporales en 1976, se tomo casi la mitad para invertirla en activos productivos para cancelar algún pasivo a para darle algún otro uso que la empresa consideraba conveniente. Esto será confirmado por el estado de flujo de fondos que se tratará posteriormente. Par otra parte si se analiza por ejemplo, la variación en la cuenta de atlas provisiones (pasivo no corriente) se observa un cambio poco significativo y que pan lo tanto no amerita ser estudiado en forma particular así se mire en términos absolutos a relativos. En cifras, el cambio presentado es una disminución de $8.8 millones, la cual en porcentaje significa un 7.1%. Adicionalmente no sobra recordar que estamos analizando una empresa de grandes proporciones y lo que para esta parece insignificante, para otra compañía no tan grande puede ser de singular importancia. COMENTARIOS SOBRE EL ANÁLISIS HORIZONTAL Cuando se trata de hacer el análisis horizontal de cualquier empresa al examinar cada uno de los cambios que merecen especial atención, se deben tener en cuenta ciertos criterios, algunos de los cuales exponemos a continuación: Activo a. Variaciones en las Cuentas por Cobrar: pueden haber sido originadas por un aumento o disminución en las ventas o por un cambio en las condiciones de ventas en cuanto a plazos, descuentos, financiación, etc. También podrían ser el resultado de algún cambio en la eficacia de las cobranzas, lo cual puede producir una recaudación más o menos efectiva. b. Variación en los inventarios: lo más importante es determinar si realmente hay cambios en la cantidad, o solamente se presenta un efecto del incremento en los precios. Para esto es necesario conocer que sistema de valoración de inventarios utiliza la empresa. Por otra parte, un incremento en el inventario de materias primas puede ser consecuencia de una expectativa por alza en los precios, un cambio de proveedor o de país de origen, restricciones en la política de importación o un problema laboral en las firmas proveedoras. Las variaciones en el inventario de productos en proceso pueden indicar problemas en la producción, cuellos de botella, problemas con la capacidad instalada, etc. A su vez, los incrementos en e inventario de productos terminados podrían significar problemas de distribución, saturación del mercado, avance de la competencia. c. Variaciones del activo fijo: el analista debe preguntarse si una ampliación de la planta se justifica o no, si se ha hecho un estudio serio al respecto, si los incrementos que esto genera en la producción están justificados por la capacidad del mercado etc. Pasivo: a. Variaciones del pasivo corriente: los incrementos o disminuciones en los renglones que lo conforman nos pueden indicar variaciones en la política de financiación. Los cambios en las obligaciones bancarias pueden ser consecuencia de los movimientos de la tasa de interés. Un aumento en las cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores compras en volumen, solamente a un aumento de precios o a cambios en las políticas de venta del proveedor. b. Variaciones en los Pasivos laborales: los cambios en las cuentas de cesantías acumuladas, prestaciones por pagar y pensiones e jubilación pueden ser causados por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la legislación laboral o negociaciones colectivas de trabajo. Pérdidas y ganancias: a. Variaciones en las Ventas Netas: se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente al cambio en el nivel de precios. También es conveniente analizar que líneas de productos tuvieron los cambios más significativos. b. Variaciones en el Costo de Venta y Gastos de Operación: debe existir una relación directa entre los cambios experimentados por el costo de las ventas y los que se tienen en las ventas netas. De lo contrario se tendrá un cambio en el margen bruto de utilidad. Dela misma manera que los gastos de ventas, en su incremento, deben guardar alguna proporción con las ventas. No así los gastos de administración, cuyo movimiento no conlleva necesariamente una relación con el desarrollo de las ventas. Si el incremento de los costos y gastos de operación es inferior al crecimiento de las ventas, el margen de utilidad operacional se verá beneficiado. COMENTARIO FINAL SOBRE EL ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL En la práctica este tipo de análisis no se utiliza independientemente como una herramienta aislada sino que, por lo contrario, se va combinando con otros elementos de estudio tales como el flujo de fondos o los indicadores financieros, para dar como resultado un concepto financiero integrado sobre la situación de una empresa determinada. -CÀLCULOS MATEMÁTICOS Los porcentajes y las variaciones se calculan teniendo en cuenta los estados financieros del Balance General y el Estado de Resultados. En el análisis vertical, se toma como base común, normalmente los activos totales, los pasivos totales, el patrimonio, y las ventas; posteriormente se calculan los porcentajes de cada cifra respecto a cada base común, con el fin de comparar los datos con los de un parámetro y luego sacar las variaciones, con el fin de analizarlas y así poder dar sugerencias a la dirección y poder tomar decisiones futuras. En el análisis horizontal, también se tienen en cuenta los mismos estados financieros, pero de dos años con el fin de comparar las cifras de un año a otro, teniendo en cuenta los porcentajes de variación entre dichos periodos. Este análisis es de gran importancia respecto a las variaciones muy significativas en valor absoluto o porcentual. El ejemplo se puede ver en las actividades de aprendizaje. -INTERPRETACIÒN: Las variaciones resultantes, se interpretan, como favorables o desfavorables, en valores porcentuales, de tal forma que se puedan analizar, para poder sacar conclusiones, y así hacer las investigaciones del caso y también hacer los ajustes correspondientes, para la toma de decisiones por parte de la administración. -ANÁLISIS El análisis no es decir si es mala o buena la situación financiera, sino cómo se consideran las variaciones, de un periodo a otro, con un análisis de cada cuenta respecto a su movimiento financiero. El análisis se hace de los valores porcentuales, tanto en el vertical, como en el horizontal, en los cuales se da la situación financiera de la empresa, respecto a los estados financieros, teniendo en cuenta la liquidez, el endeudamiento, la actividad o rotación y la rentabilidad, y así poder sacar las conclusiones del caso. 2. ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIERO El análisis, cualquiera que sea su finalidad, requiere una comprensión amplia y detallada de la naturaleza y limitaciones de los estados financieros, puesto que el analista tiene que determinar si las diversas partidas presentan una relación razonable entre sí, lo cual da pie para calificar las políticas financieras y administrativas de buenas, regulares o malas.  Indicadores financieros: ANÁLISIS FINANCIERO C.I. LISANZA S.A. DICIEMBRE 31 DE 2009 Esta técnica es muy utilizada tanto para conocimiento de la Gerencia, como para los establecimientos externos de la empresa y tiene por objetivo analizar bajo cuatro puntos de vista la situación financiera de una empresa. Es esta técnica se utilizan razones o indicadores financieros, relacionando las cuentas del balance general y del estado de resultados en una cuenta determinada. Los cuatro puntos de vista a analizar son:  El de liquidez  El de endeudamiento  El de actividad o rotación  El de rendimiento o rentabilidad Los indicadores no dicen nada por sí solos, por lo tanto hay que compararlos con unos parámetros que se tienen en la industria, los cuales muestran el comportamiento normal que deben seguir las empresas de cada actividad y de cada ramo. I. INDICADORES DE LIQUIDEZ Indican la capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus compromisos a corto plazo.  Razón Corriente = activo corriente = 1363090 = 2.2 a 1.0 Pasivo corriente 611443 Quiere decir que la empresa está con una liquidez normal ya que tiene capacidad para pagar sus deudas a corto plazo.  Prueba acida = activo corriente – inventarios = 959798 = 1.6 a 1.0 Pasivos corrientes 611443 Este resultado dice que luego de restar los inventarios la empresa tiene capacidad financiera para cancelar sus compromisos en forma inmediata; además el inventario equivale a un 29.6% de los activos corrientes, lo que le sirve para el capital de trabajo. II. DE ENDEUDAMIENTO Muestran hasta que punto están los activos comprometidos a un menos de los acreedores. 1. Nivel de endeudamiento = Total pasivo = 611.443 = 43.7% Total patrimonio 1398148 Está por debajo del 50% que es el máximo permitido en la industria, pero aún así debe seguir disminuyendo éste porcentaje. 2. Índice de propiedad = total patrimonio = 786705 = 56.3% Total activo 1398148 Se encuentra por encima del mínimo que es de 50%, pero debe aumentarlo par tener así mayor tranquilidad los socios. 3. Endeudamiento financiero = obligaciones financiera = 240355 = 7.5% Ventas netas 3191393 Realmente es poco lo que se debe financieramente, y con una buena rotación de la cartera se podrá pagar estas obligaciones. 1. Concentración de endeudamiento = Pasivo corriente = 611443 = 100% A Corto plazo Pasivo total 611443 Este porcentaje está supremamente alto, ya que el total de los pasivos hay que cancelarlos a cuatro plazos lo cual es preocupante, ya que puede perder liquidez financiera. Dentro del endeudamiento están los índices de lenerage los cuales miden el financiamiento de la empresa con terceras personas respecto a los recursos de los accionistas con el fin de ver cual de los dos está corriendo más riesgo. 5. Lenerage Total = pasivo total = 611443 = 77.7% Patrimonio 786705 Quiere decir que el patrimonio de los socios está en un 77,7% en menos o en propiedad de los acreedores, lo cual es una situación delicada, ya que solo debe ser hasta el 50% 6. Leverage a corto plazo = pasivo corriente = 611443 = 77.7% Patrimonio 786705 Es igual al leverage total, ya que todos los pasivos son a corto plazo. 7. Leverage financiero = pasivos con entidades financieras = 50350 = 6.4% Patrimonio 786705 El resultado es bastante bajo, lo cual es bueno, ya que el patrimonio respecto a los Bancos solo está comprometido en un 6.4% y el máximo presentado es del 20% III. ÍNDICES DE ACTIVIDAD Miden eficiencia de los activos para lo cual fueron adquiridos como inversión. 1. Rotación De cartera = Ventas a crédito = 3191393 = 7.3% meses C x c promedio 436.198 Las cuentas por cobrar son el promedio de las c x c de los clientes de los clientes de los periodos 2004 y 2005 2. Periodo promedio de cobro = 360 = 360 49.3 días Ror. C x C 7.3 Esta empresa tiene buena rotación de cadena ya que ya está recuperando sus ventas a crédito cada 49 días y lo normal ahora es de 50 a 60 días a la capacidad de pago de los clientes. 3. Rotación de C x P = Compras a crédito = 2369.079 = 4.3 veces C x P promedio 545.131 4. Periodo promedio de pago = 360 = 360 83.7 días Rot. C x P 4.3 La rotación y el periodo promedio de pago está en un buen índice, ya que está pagando sus cuentas posteriormente el cobro de la cartera, lo cual se da tranquilidad en cuanto a la liquidez. 5. Rotación de Inventarios = C.M.V = 2295628 = 6.3 mes Inv. Promedio 366.527 6. Período promedio de rotación = 360 = 360 = 57 días Rot. De Inv 6.3 Tiene una buena rotación de inventarios ya que esta convirtiendo sus inventarios en efectivo cada 57 días y los perímetros de la industria son hasta de 90 días. 7. Rotación de activos fijos = ventas netas = 3 191393 = 50.9 veces Activo fijo bruto 62.653 Es decir que los activos fijos se están vendiendo teóricamente en el período, casi 51 veces, lo cual muestra muy buena eficiencia de estos activos. 8. Rotación de activos totales = ventas netas = 3191393 = 2.3 veces Activos totales 1398.148 Hay buena eficiencia en la rotación ya que se están vendiendo teóricamente 2.3 veces en el periodo 2005, esto implica mejor liquidez, mejores activos corrientes, mejor rentabilidad y mejor solidez. IV RENDIMIENTO Miden la rentabilidad que dejan los productos sobre las ventas durante un período teniendo en cuenta el control sobre los costos y gastos. 1. Margen de utilidad Bruta en Ventas = utilidad bruta = 895.632 = 28% Ventas netas 3.191393 Este porcentaje indica que está por debajo del parámetro en un 7% y es debido a los altos costos de producción. 2. margen de utilidad operacional = utilidad ocupacional = 201.632 = 6.3% Ventas netas 3.191.393 Nos indica que los gastos operacionales fueron del 21.7%, es decir, están por encima del parámetro en 1.7% 3. Margen de utilidad neta en ventas = utilidad neta = 205.645 = 6.4% Ventas netas 3.191.393 Indica que los ingresos y gastos no operacionales estuvieron pero la rentabilidad neta disminuyó respecto al 5.6% debido a los altos costos y gastos del periodo. Análisis financiero BIBLIOGRAFÍA ORTIZ ANAYA, Héctor. Análisis financiero aplicado GARCÍA, Oscar León. Administración Financiera CONTENIDO 1. De solvencias o circulantes o de capital de trabajo Activo Circulante Pasivo Circulante Se expresa en: Veces Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. 2. De liquidez o prueba del ácido. Activos de liquidez inmediata Pasivo circulante Se expresa en: Veces 2.DE ENDEUDAMIENTO: Se refiere a la capacidad de endeudamiento que tiene una empresa. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. 3. De endeudamiento o Solidez Pasivo total Activo Total Se expresa en: Veces Por cientos Mide la porción de activos financiados por deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. 4. De deuda a capital Pasivo total Capital Liquido Se expresa en: Veces Expresa la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido. Utilidad neta en ventas o margen Neto de utilidades. Utilidad neta Ventas netas Se expresan en Razón o Por ciento Mide la razón o por ciento que la utilidad neta representa con relación a las ventas netas que se analizan, o sea, se mide la facilidad de convertir en utilidad. 8. De gastos de operación incurridos Gastos de operación Ventas netas Se expresan en: Razón o Por ciento 4. DE ACTIVIDAD: Nos muestra con qué frecuencia rotan los activos dentro de una empresa, y para qué fueron comprados: Mide en que proporción los gastos de operación incurridos representan con relación a las ventas de período que se analiza. 9. Rotación de cuentas por cobrar y período promedio de cobranza o período de cobro Indica el numero de veces que el saldo promedio de las cuentas y efectos por cobrar pasa a través de 5. De patrimonio a activo total. Total Patrimonio Activo Total Se expresa en: Veces 3 .DE RENTABILIDAD: Se refiere a las utilidades que pueden dar los productos y servicios en una empresa. Es la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueños del capital y el activo total. 6. Bruto de utilidades. Utilidad bruta en ventas Se expresan en Razón o Por ciento Utilidades brutas obtenidas representan con relación a las ventas netas que las producen. Promedio de ctas. Por cobrar Se expresan en: Veces Período promedio de cobranza 360. Rotación (veces) las ventas durante el año. Expresa el número de días que las cuentas y efectos por cobrar permanecen por cobrar. Mide la 10. Rotación de inventarios y período de existencia Empresas Comerciales Costo de ventas Promedio de inventario Se expresa en: Veces Empresas Industriales Gasto mat. Primas y materiales Promedio de inventario Período de existencia: 360 rotación (veces) Se expresa en: días Expresa el promedio de veces que los inventarios rotan durante el año. Indica los días que como promedio permanecen en existencia las mercancías. 11. Rotación de las cts por pagar y período de pago. Compras anuales Promedio de ctas por pagar Mide la eficiencia en el uso del crédito de proveedores. Indica el número de veces que las cuentas y efectos por pagar pasa a través de las compras durante el año. Se expresan en: Veces Período de pago 360 Rotación (veces) Se expresa en días Expresa el número de días que las cuentas y efectos por pagar permanecen por pagar 12. Rotación del capital de trabajo Se expresa en: veces Capital de trabajo promedio Ventas netas / 360 Muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotación o las ventas 13. Rentabilidad o rendimiento sobre el capital contable Ingreso neto Capital contable promedio Se expresa en: veces Mide el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueños del Capital han invertido en la empresa 14. Rentabilidad o rendimiento sobre inversión o activos totales Utilidad neta Activos totales Promedio Se expresa en: Razón o Por ciento Mide el retorno obtenido por cada peso invertido en activos. 15. Rotación del activo total Ventas netas Activos totales promedio Se expresa en: veces Mide la eficacia general en el uso de los activos. El sistema DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa. El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero). En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero. Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones. Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es el margen de utilidad en ventas, la rotación de los activos y del apalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa esta obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o débiles. Para entender mejor el sistema DUPONT primero miremos el porque utiliza estas dos variables: 1. Margen de utilidad en ventas. Existen productos que no tienen una alta rotación, que solo se venden uno a la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda por cada venta. Manejando un buen margen de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades. Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no están utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital inmovilizado por un mayor tiempo. 2. Uso eficiente de sus activos fijos. Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotación de sus productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotación diaria, es mucho mas rentable que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotación es de una semana o mas. En un ejemplo practico y suponiendo la reinmersión de las utilidades, el producto con una margen del 5% pero que tiene una rotación diaria, en una semana (5 días) su rentabilidad será del 27,63%, (25% si no se reinvierten las utilidades), mientras que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero con rotación semanal, en una semana su rentabilidad solo será del 20%. Lo anterior significa que no siempre la rentabilidad esta en vender a mayor precio sino en vender una mayor cantidad a un menor precio. 2. Multiplicador del capital. Corresponde al también denominado aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos propios. Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en segundo lugar créditos con terceros (Pasivo). Así las cosas, entre mayor sea capital financiado, mayores serán los costos financieros por este capital, lo que afecta directamente la rentabilidad generada por los activos. Es por eso que el sistema DUPONT incluye el apalancamiento financiero (Multiplicador del capital) para determinar le rentabilidad de la empresa, puesto que todo activo financiado con pasivos supone un costo financiero que afecta directamente la rentabilidad generada por el margen de utilidad en ventas y/o por la eficiencia en la operación de los activos, las otras dos variables consideradas por el sistema DUPONT. De poco sirve que el margen de utilidad sea alto o que los activos se operen eficientemente si se tienen que pagar unos costos financieros elevados que terminan absorbiendo la rentabilidad obtenida por los activos. Por otra parte, la financiación de activos con pasivos tiene implícito un riesgo financiero al no tenerse la certeza de si la rentabilidad de los activos puede llegar a cubrir los costos financieros de su financiación. Calculo del índice DUPONT Teniendo claro ya el significado de las dos variables utilizadas por el sistema DUPONT, miremos ahora como es su cálculo en su forma más sencilla. Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital) Como se puede ver el primer factor corresponde a la primera variable (Margen de utilidad en ventas), el segundo factor corresponde a la rotación de activos totales (eficiencia en la operación de los activos) y el tercer factor corresponde al apalancamiento financiero. Suponiendo la siguiente información financiera tendríamos: Activos 100.000.000 Pasivos 30.000.000 Patrimonio 70.000.000 Ventas 300.000.000 Costos de venta 200.000.000 Gastos 60.000.000 Utilidad 40.000.000 Aplicando la formula nos queda 1. (Utilidad neta/Ventas). 40.000.000/300.000.000 = 13.3333 2. (Ventas/Activo fijo total) 300.000.000/100.000.000 = 3 3. (Multiplicador del capital = Apalancamiento financiero = Activos/Patrimonio) 100.000.000/70.000.000 = 1.43 Donde 13.3333 * 3 * 1.43 = 57,14. Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad del 57%, de donde se puede concluir que el rendimiento mas importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos, tal como se puede ver en el calculo independiente del segundo factor de la formula DUPONT. EL APALANCAMIENTO Nos hemos preguntado acerca del apalancamiento en la empresa, que es, como opera etc., inclusive algunos lo conciben como algo nocivo para la economía de la empresa, el apalancamiento no es ni malo ni bueno es como una pistola, si esta en manos de un policía experto en su manejo posiblemente sea algo bueno, pues una herramienta de defensa en el cuidado del orden publico, pero en manos de un niño puede ser peligrosa, la realidad es que el apalancamiento es una estrategia financiera asociada con la forma de financiarse y de gastar, El apalancamiento lo dividimos en dos Apalancamiento Operativo y Apalancamiento financiero, el primero denominado primario por algunos y el Financiero como secundario, como en la física los dos ejercen ―PALANCA‖ para lograr mas fácilmente lo que de otra manera consumiría mayor esfuerzo, ¿Qué es lo que conseguimos lograr mas fácilmente?. Utilidades mayores o potencial izar nuestras utilidades, pero como todo en la vida, tiene sus puntos favor y en contra; también te pueden generar mayores perdidas en caso de no llegar al nivel de Ingresos esperados. APALANCAMIENTO OPERATIVO (OPERATIVE LEVERAGE) El apalancamiento operativo es la sustitución de costos variables por costos fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de producción, menor el costo por unidad, Veamos un ejemplo: Suponga que usted produce Zapatos, y utiliza mucha mano de obra para el proceso de fabricación el cual seria un costo variable, a mayor producción de zapatos mayor numero de trabajadores necesitara inclusive podría escasearse la mano de obra que Usted necesita, o sea que si usted produce mas gasta mas mano de obra el costo sigue siempre al ingreso en la misma proporción, sin embargo Usted decide comprar una maquina para automatizar todo el proceso y reducir dramáticamente la mano de obra que utilizaba, ahora tendrá un costo variable muy bajo, pero tendrá un costo fijo alto por el costo de la inversión de automatizar el proceso vía depreciación o desgaste de esa maquina, si Usted produce 1 par de zapatos la depreciación, el gasto fijo será el mismo que si produce 1000 pares, esto quiere decir que el costo fijo no sigue a los ingresos sino que este se divide entre mas pares de zapatos a medida que se incrementa la producción esto da como resultado, un costo unitario mas bajo. APALANCAMIENTO FINANCIERO (FINANCIAL LEVERAGE) El apalancamiento financiero es cuando la empresa recurre a deuda preferentemente que a capital común de accionistas para financiar su empresa. Contrario a lo que algunos creen el financiamiento proveniente de accionistas es mas caro en el largo plazo que el proveniente de deuda a largo plazo, esto debido a que las expectativas de rendimientos o dividendos de los accionistas por poner en ―juego‖ su dinero o en riesgo es mayor que el que pone dinero en préstamo o deuda, ya que un accionista es el ultimo que cobra si de cobrar se trata, por lo que este capital es de riesgo, con esto no quiero decir que el que preste dinero no tenga riesgo, pero en términos generales menor al de un accionista, por lo tanto financiarse a largo plazo con deuda es mas barato que financiarse con capital común de accionistas, por otro lado del interés que paga la empresa al Acreedor (quien otorgo el préstamo) deduce una parte de impuestos, lo que se traduce que el fisco (Gobierno) pague parte del interés. Esto trae como consecuencia que una empresa que tiene deuda tenga un impuesto sobre la renta mas bajo, en comparación del que se financio vía Capital común ya que los dividendos no son deducibles, por ejemplo si las empresas A y B tienen utilidades antes de impuestos e intereses de 1,000 y la A contrata deuda y la B capital, la empresa A tendrá una deducción de intereses que A no tendrá, si los intereses de A son 300 pesos y el impuesto es del 35 % la empresa a pagara el impuesto sobre $700 (1000-300) o sea $245 (700 x 0.35), Mientras que la empresa B pagara $350 (1000 x 0.35), y esto trae consigo una mayor utilidad después de impuestos B y una mas baja para A $455 y B $650 ¿Entonces como es que salió beneficiado A?, El truco esta en que la empresa B para financiarse contrato mas capital de accionistas y para esto expidió un numero mayor de acciones que se adicionaron a las ya existentes y si crece el numero de acciones la utilidad generada se dividirán entre mas numero de acciones trayendo consigo una utilidad por acción mas baja, en cambio la empresa A aparentemente genero menos utilidades pero tiene las mismas acciones para repartir esas utilidades y por acción tendrá un numero mayor de utilidades. En los dos casos anteriores de APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO, existe efecto contrario si no se llegan a los ingresos necesarios para rebasar su punto de equilibrio (donde no se pierde ni se gana) generando perdidas extraordinarias por el cargo fijo de gastos e intereses. APALANCAMIENTO TOTAL Es el producto de los apalancamientos anteriores (operación y financiero), dando como resultado potencial izar las utilidades por acción a partir de aumentar los ingresos. Así mismo la disminución de utilidades o perdida por acción al bajar los ingresos. CONCLUSIÓN El apalancamiento es una herramienta administrar la empresa, la cual es una arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una planeación bien realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza con inteligentemente puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas. Hay indicadores financieros fáciles de calcular que pueden dar índices de apalancamiento, para toma de decisiones, si usted desea calcular estos indicadores le aconsejamos dividir sus gastos de operación en fijos y variables, lo que le ayudara a calcular fácilmente estos indicadores. UNIDAD 3 DECISIONES FINANCIERAS DE CORTO PLAZO. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y PLANIFICACIÓN DE CORTO PLAZO Temas: El capital de trabajo y sus elementos  Los componentes del Capital de Trabajo  El ciclo de transformación del efectivo Presupuesto de Caja  Inventarios  Cuentas por Cobrar  Crédito  Financiación del Capital de Trabajo  Alternativas  Cuentas por pagar  Préstamos bancarios  ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE 1. Por qué los administradores, accionistas y prestamistas consideran el capital neto de trabajo de suma importancia? 2. Qué es más importante dentro del capital de trabajo, el riesgo o la inversión, o ambos y por qué. 3. ¿Cómo podrían verse afectados la rentabilidad y el riesgo por los cambios en la razón de pasivos a corto plazo a activos totales? Por qué. 4. Ejercicio. (ver anexo) 5. Ejercicio. (ver anexo) 6. Ejercicio. (ver anexo) 7. Ejercicio. (ver anexo) 8. Ejercicio. (ver anexo) 9. Ejercicio. (ver anexo) 10. Ejercicio. (ver anexo) Contenido Políticas de administración del capital de trabajo. La gestión del capital de trabajo, incluye todos los aspectos relacionados con los activos corrientes y pasivos corrientes. Las decisiones financieras respecto al capital de trabajo consisten es escoger los niveles de caja, títulos valores, cuentas por cobrar e inventarios y tipos de deuda a corto plazo. Estas decisiones deben ser rápidas Las dos decisiones básicas para establecer una política para el capital de Trabajo son bastante independientes. Estas son: Determinar cuál será el nivel de los activos corrientes y Determinar la forma en que éstos son financiados. Hay tres políticas para administrar el capital de trabajo. -La Conservadora: Se basa en usar mayores cantidades de efectivo e Inventarios financiándolos con deuda bancaria de largo plazo. - La agresiva: Consiste en minimizar los saldos de efectivo y los inventarios financiándolos con deuda bancaria de corto plazo. -La moderada o de sincronización: se sitúa entre las dos anteriores. Las políticas del capital de trabajo también afecta la habilidad de la Empresa para responder a los cambios en las condiciones económicas. Una parte del activo circulante se considera inversión constante. Los inventarios y la cartera pueden aumentar o disminuir, pero siempre habrá un nivel operativo constante. En otras palabras el activo corriente se divide en: a) constante, un mínimo de inversión requerida, b) variable, inversión que se incrementa cuando la empresa está al máximo de actividad. Entonces la cantidad de activo corriente constante deberá ser financiada con fuentes de largo plazo y el activo circulante constante con fuentes de corto plazo. Raramente este importante análisis se da en las organizaciones. Como norma, "cuando usted venda de contado, trate de comprar de contado", de lo contrario, por el exceso aparente de liquidez, se pueden desviar recursos de efectivo. Utilicela Matriz de liquidez (análisis comparativo de de necesidades de efectivo de cuentas por pagar vs. cuentas por cobrar) Cuando se habla de inadecuadas no necesariamente se refiere a niveles bajos, por el contrario, niveles altos de inventario por ejemplo, hace que la compañía mantenga fondos ociosos, ya que dichos inventarios tiene un costo, lo mismo ocurre con las cuentas por cobrar. 3. Administración de activos a corto plazo. La administración de los activos de corto plazo se resume en tres conceptos: El efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios. Las inversiones transitorias juegan un papel residual, puesto que representan excedentes del ciclo de efectivo que son invertidos en títulos o depósitos a plazo que vuelven a ser convertidos en dinero y reinvertidos en el giro del negocios cuando éste lo requiera. Administración del efectivo: La gestión del efectivo de la empresa puede ser dividida en dos partes: Porqué debe mantener efectivo la empresa? Y cuánto dinero debería mantener la empresa? Existen tres razones, las cuales son la base para la administración eficiente del dinero.  El motivo precaución, aparece relacionado con la incertidumbre respecto de los pagos eventuales que tenga que hacer la empresa a causa de un acontecimiento inesperado o incluso, para aprovechar la oportunidad sorpresiva de una compra ventajosa.  El motivo transacción, ya que el dinero es necesario para llevar a cabo las transacciones de la empresa; por ejemplo para pagar la nómina, los impuestos etc.  El motivo especulación, ocurre con el alza de las tasas de interés, especulando con la tasa de descuento del mercado. Administración de las cuentas por cobrar: El crédito se concede con el fin de estimular las ventas., así la acción de otorgar crédito es invertir en un cliente., y corresponde a la venta de un producto o un servicio. Sin embargo existen ciertos costos potenciales; si el cliente no paga, la empresa debe absorber los costos de mantener las cuentas por cobrar, además algunas veces cuando el cliente no paga, se debe realizar el proceso de cobro jurídico, que conlleva a un mayo tiempo para recuperar la cartera, y hasta tal punto que se pueda perder dicha cuenta y por lo tanto es otro costo para la empresa. Las políticas de venta, es decir el otorgamiento del crédito es un riesgo que las empresa corren y por lo tanto deben ser muy cuidadosas con el plazo que se concede a los cliente, ya que en sí es un riesgo. Lo más importante en la concesión de los créditos es mantener un control permanente sobre análisis de vencimientos, para poder hacerle seguimiento a los clientes, y así poder recuperar rápidamente la cartera, la cual es la fuente principal del disponible en una empresa. Administración de inventarios: Los inventarios juegan un papel muy importante en el proceso de compra- producción-ventas. Algunos inventarios representan una necesidad física para que la empresa lleve adelante los procesos de producción. Por ejemplo, la falta de materia prima para la fabricación de los productos alimenticios, puede traer problemas en el abastecimiento de una cadena de distribuidores y clientes, que normalmente compran para su distribución y sostenimiento como satisfacción de una necesidad vital. La rotación de los inventarios, es fundamental en el proceso de recuperación del dinero que se invierte en él, ya que un inventario que no rote suficientemente, va a tener unos costos adicionales para la empresa en el almacenamiento y control de las existencias. En cambio una buena rotación de los inventarios, le da salida a los productos, lo que implica incrementar las ventas, y así tener mayor liquidez en un momento determinado, siempre y cuando halla control en los cobros. Anexos. UNIDAD 2: Planificación financiera Actividad 9 y 10. 9. Organice las siguientes categorías (cifras en $) de forma tal de obtener el balance general: Inventarios.................................................. 45 Bonos de largo plazo..................................80 Caja............................................................ 5 Capital suscripto........................................ 50 Utilidades retenidas.................................... 20 Activos intangibles......................................10 Deudas bancarias de corto plazo............... 10 Cuentas a cobrar....................................... 50 Deudas comerciales................................... 50 Inversiones transitorias...............................10 Activos fijos................................................90 10. Indique si las siguientes partidas se ubican en el balance, en el estado de resultados o en el estado de flujo efectivo: a. Caja b. Utilidades retenidas c. Activos intangibles d. Gastos comerciales e. Deudas bancarias de corto plazo f. Dividendos en efectivo g. Impuesto a las ganancias h. Cuentas a cobrar i. Deudas comerciales j. Capital suscripto k. Costo de las mercancías vendidas l. Honorarios a directores y síndicos m. Inversiones transitorias UNIDAD 3 Actividad 4: Productos Centauro presenta los siguientes niveles de activos, pasivos y patrimonio: ACTIVOS CIRCULANTES $5.000.000 PASIVOS CIRCULANTES $3.000.000 ACTIVOS FIJOS $12.000.000 PASIVOS A L .PLAZO $6.000.000 TOTAL ACTIVOS $17.000.000 CAPITAL $8.00.000 TOTAL PASIVO + PATRIM. $17.000.000 La compañía recibe anualmente alrededor de 4% sobre sus activos circulantes y 14% sobre sus activos finos.  Calcule los valores iniciales de la razón activos corrientes a totales.  Las utilidades anuales sobre los activos totales.  El capital neto. ACTIVIDAD 5. ACTIVOS CIRCULANTES $5.000.000 PASIVOS CIRCULANTES $3.000.000 ACTIVOS FIJOS $12.000.000 PASIVOS A L. PLAZO $6.000.000 TOTAL ACTIVOS $17.000.000 CAPITAL $8.00.000 TOTAL PASIVO + PATRIM. $17.000.000 Si se transfieren $2.000.000 de activos circulantes a activos fijos  Calcule los valores de la razón activos corrientes a totales  Las utilidades anuales sobre los activos totales.  El capital neto de trabajo. ACTIVIDAD 6 Elabore la sección del activo corriente del balance general de Textiles del Sur S.A. a partir de los siguientes datos (utilice la caja como una cifra de conexión después de calcular los demás valores). Ventas anuales (crédito)................................................................. $739.908 Rotación de inventarios................................................................... 2,5 veces Pasivo corriente............................................................................... $ 89.246 Liquidez corriente............................................................................. 7 Período promedio de cobranza........................................................ 35 días Los créditos fiscales acumulados alcanzan al 31% de las ventas anuales Activo corriente: Caja................................................................. Cuentas por cobrar......................................... Inventario......................................................... Otros créditos................................................... Total activo corriente....................................... ACTIVIDAD 7 Los siguientes datos corresponden a la compañía Sistemas F: Ventas (crédito).............................................................................. $333.709 Caja................................................................................................ $50.9 28 Pasivo corriente.............................................................................. $33.985 Rotación de activos......................................................................... 2,2 veces Liquidez corriente............................................................................ 3,3 Índice deudas sobre activos............................................................ 23% Días de cobranza............................................................................ 35 La compañía no posee inventarios. Los activos corrientes se componen de caja, títulos, valores negociables y cuentas por cobrar. Calcule los siguientes renglones del balance general. a. Cuentas por cobrar b. Títulos valores negociables c. Activos fijos d. Deuda a largo plazo ACTIVIDAD 8 Cálculo de multiplicador del patrimonio neto. Una empresa tiene una razón De deuda sobre activo total de 0,60. ¿Cuál es su razón deuda / patrimonio Neto? ¿Cuál es su multiplicador del capital? ACTIVIDAD 9 Retorno sobre activos y retorno sobre el patrimonio neto. Si una empresa Declara un margen de utilidad del 10%, una rotación de total de activos de 2 y un endeudamiento sobre activos totales es de 0,50, ¿Cuál es su Retorno Sobre Activos? ¿Cuál es su Retorno sobre el patrimonio neto? ACTIVIDAD 10 Cálculo del período promedio de cobranza. Ediciones Limitada tiene cuentas Por cobrar de $ 500.000. las ventas a crédito en el año que acaba de Terminar fue de $ 5.750.000. ¿Cuál es la rotación de cuentas por cobrar? ¿Cuál es el período promedio de cobranza? Escrito por henalova el 02/09/2011 20:01 | Comentarios (2) APUNTES DE BANCA DE INVERSION Historia de la banca Posiblemente las iglesias o templos religiosos del mundo antiguo. En ellos fue almacenado oro en forma de lingotes. Eran lugares seguros, bien construidos y sagrados. Babilonia: Existe información de préstamos hechos por templos a mercaderes en el siglo 18 A.C. en Babilonia. Regulación contenida en el Código de Hammurabi Roma Antigua perfecciono el aspecto administrativo de la banca y se vio una mayorregulación de instituciones practicas financieras. La ascendencia de la Cristiandad en Roma y su influencia en restringir la banca, llevó a que el cobro de intereses y tasa de usura fueron vistos como inmoral. Empresarios Judíos, libres de los tabúes Cristianos acerca del dinero, comenzaron a proveer los servicios financieros demandados por la expansión del comercio e intercambio europeo. Irónicamente, los banqueros papales fueron los más exitosos de Europa. Cuando el Papa Juan XII fue coronado en Lyon, Francia, en 1316, este se estableció en Avignon. Durante su papado, hasta 1378, las ciudades Vaticanas estaban localizadas cerca de Avignon. El acompañamiento creciente de la banca italiana en Francia fue el comienzo delintercambio monetario de los Lombardos en Europa, los cuales se movían entre ciudades a lo largo de las rutas de peregrinaje, importante para el comercio. Posiblemente esta sea la causa del que el término Lombardo significase ―prendero‖en la Europa Medieval. Las primeras instituciones financieras aparecieron en ciudades Italianas como Genova, Florencia y Venecia en los inicios del siglo XII Los primeros títulos aparecen en estas ciudades en los siglos XIII y XIV El Banco Medicide Florencia: El primer banco en tener sucursales en otras ciudades y países. En 1494 se declaró insolvente debido a excesivos créditos. Los primeros grandes bancos fueron los conocidos "Bancos Mercantiles "Que negociaban commodities y bienes además de capital Fue hasta finales de la edad media y principios del Renacimiento, cuando la iglesia católica dejó de acosar tanto el préstamo de dinero, que los bancos empezaron a prosperar El LondonRoyal Exchange fue establecido en 1565 Los bancos se empezaron a mover del Norte de Italia a España y Portugal y luego a Francia y Ámsterdam Al final del siglo 17 las principales centros de comercio eran los puertos de Amsterdam, Londres y Hamburgo. En los 1600s, Ámsterdam se volvió un gran centro de cambio de títulos de inversión. •Se negociaban Futuros y Derivados Personas podían participar en el lucrativo negocio de comercio de EastIndia, comprando Futuros, pero el precio que recibían por los commodities dependía del retorno de los barcos o de la mercancía que trajeran. El mercado de commoditie sera muy volátil por el tipo de mercancías y por las guerras que llevaban a pérdidas de barcos y mercancías. Bancos de Inversión(diferentes a la Banca Comercial o Banca Mercantil) aparecieron afinales del siglo XVIII y principios del siglo XIX Napoleón es derrotado en 1815 Rothschildy BaringBrothers: Los Bancos de Inversión importantes que surgieron a mediados del siglo XIX fueron los familiares Transición del feudalismo al capitalismo mercantil El paso al capitalismo industrial En 1870, cerca de 60% de la inversión extranjera de Inglaterra estaba en préstamos a gobiernos JPMorgan financia a Francia en la guerra Franco-Prusiana (1870) Transición al capitalismo monopolista o fordismo en los inicios del siglo XX 100 años después de AdamSmith(1776), fue que compañías de EEUU comenzaron a aplicar sus políticas en gran escala y trasladaron el poder financiero de Inglaterra a EEUU EEUU, 45% de la producción industrial del mundo en 1950 Ley antimonopolio aplicada después de la Segunda Guerra Mundial a 17 instituciones financieras Nace el Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo (Banco Mundial) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) Bipolaridad Mundial Progresiva eliminación de las barreras del libre comercio Constitución de uniones aduaneras y zonas de libre comercio Uso del dólar como moneda habitual de referencia Crisis del fordismo inaugura ahora la era del capitalismo global. La importancia de la inversión extranjera directa (IED) Las Multinacionales y las Transnacionales La Globalización se refiere a la conexión cada vez mayor entre los mercados de distintos países Revolución de la tecnología de la información Hemos pasado de la adoración del Estado a la adoración del Mercado Mayores eventos en la historia de Banca 1602DutchEastIndia Company 1720 La Burbuja del Mar del Sur y JohnLaw, que causaron una crisis financiera en Europa 1803Compra del territorio de Louisiana 1929 Caída de la bolsa 1989Escándalos de ―Bonos Basura‖y cargos contra Michael Milken 2001Enronva a la quiebra, causando nueva legislación para los reportes anuales DEFINICION BANCA DE INVERSION Asesor financiero que ayuda a sus clientes a lograr sus objetivos estratégicos o de consecución de recursos. Facilitador del movimiento de fondos del punto A, donde esta, al punto B, donde es necesitado. Algunas características que un BI debe tener para ser exitoso: Conocimiento de las oportunidades en mercado Conocimiento de las necesidades de los clientes Innovación Eficiencia Agilidad Oportunidad Manejo y control de Riesgo Reputación SERVICIOS DE LA BANCA DE INVERSION La Bancas de Inversión ofrecen los siguientes servicios, normalmente separados en divisiones especializadas en un grupo de actividades: Financiación Underwriting Inversión en investigaciones Ofertas privadas Ofertas públicas Fusiones Adquisiciones BI asesoran corporaciones publicas y privadas en la consecución de recursos en los Mercados de Capitales (tanto deuda como equity) Prestan servicios de asesoría estratégica y financiera para M&A También actúan como intermediarios de clientes, difieren de los bancos comerciales, los cuales reciben depósitos y realizan préstamos comerciales y personales PRODUCTOS DE LA BANCA DE INVERSION •Finanzas Corporativas –Fusiones y Adquisiciones (M&A) •Privatizaciones/Democratizaciones •Alianzas Estratégicas –Refinanciaciones y Reestructuraciones –Créditos Sindicados –Project Finance •Mercado de Capitales –Bonos –Papeles Comerciales –Acciones –Titularizaciones –ADR’s –Venta y negociación de papeles (Sales andTrading) •Portafolio de Clientes: –Manejo de Riesgo (RiskManagement) –Manejo de Activos (AssetManegement) Escrito por henalova el 30/08/2011 21:01 | Comentarios (1) Ejercicio de costo individual de capital EJERCICIO DE COSTO INDIVIDUAL DE CAPITAL La empresa La Gata va a calcular los costos individuales de capital y tiene la siguiente información: 1. Tiene un deuda de $ 520.000.000, plazo 6 años, amortización trimestre anticipado, tasa de interés 18% anual, Gastos de garantía 2% 2. Emite 230.000.000 en bonos a 12 años, valor nominal 24.000, prima 2.5%, gastos de emisión y colocación 2%, interés 12% anual mes vencido 3. Emite 240.000.000 en acciones preferente valor nominal 10.000, costos de emisión y colocación 2.5%, interés 9.6% 4. Emite acciones ordinarias por $ 350.000.000 el valor actual de mercado es de 240 y se espera que baje a 231. Los costos de emisión son de $ 5 por acción, se espera pagar un dividendo de 15 y los dividendos históricos han sido AÑO DIVIDENDO 1 4.90 2 6.0 3 7.02 4 8.05 5 9.80 6 11 La empresa las urracas desea conocer los costos individuales de capital y tiene la siguiente información: 1. Tiene un deuda de 360.000.000, plazo 5 años interés 15% mes vencido, gastos de garantía 3%, 2. Emite bonos por 250.000.000 valor nominal 15.000, descuento 3%, gastos de emisión y colocación 2.5%, interés 18% anual bimestre anticipado. 3. Emite 200.000 en acciones preferentes valor nominal 4.000, gastos de emisión y colocación 2%, dividendo 9.25% 4. Emite 230.000.000 en acciones ordinarias el valor actual es de 120 y se espera que bajen a 112, los gastos de emisión 7/acción. Se espera pagar un dividendo de 4.5 5. Los dividendos históricos han sido AÑO DIVIDENDO 1 2.15 2 2.95 3 3.60 4 4.25 Escrito por henalova el 19/08/2011 20:45 | Comentarios (0) ejercicios de costos de capital EJERCICIO DE COSTO PONDERADO DE CAPITAL 1. La empresa LA FLACA tiene la siguiente información: a) Una deuda a largo plazo de $ 712.000.000, plazo 6 años interés 21% anual trimestre anticipado gastos de garantía 2.5%. b) Emite Bonos por $ 410.000.000 valor nominal 25.000, descuento 2%, gastos de emisión 2.5%, tasa de interés 18% anual mes anticipado, plazo 15 años. c) Emite 214.000.000 en acciones preferentes de valor nominal de 12.000, gastos de emisión 2%. Dividendo 9.2% d) Emite 300.000 en acciones ordinarias esperas pagar un dividendo de $ 8/acción. El precio actual es de 142 y se espera que por la nueva emisión baje a 135. Costos de emisión $ 6. Los dividendos anteriores han sido AÑO DIVIDENDO 1 2.85 2 3.25 3 4.15 4 5.20 5 6.40 6 7.15 Se pide hallar los costos individuales de capital Para financiar la inversión adicional de un proyecto, una empresa estima que lo podrá hacer con $ 10 millones via proveedores, con deudas en uvr's $ 30 millones, deudas en dólares un monto de $ 50 millones, $60 millones con emisión de bonos y, con $ 50 millones de capital propio. Condiciones de las fuentes de financiación. (a) Proveedores 5/15, N/60 y no toma los descuentos. (b) Deuda en uvr: Inflación 8 % anual e interés del 11% anual. (c) La tasa de oportunidad para los accionistas es del 26% ASA. (d) Préstamo en dólares a una tasa del Prime + 2.5% anual trimestre vencido, plazo de tres años y amortización de capital al final. Se cobra una comisión por estudio del crédito del 0.75% sobre el valor del préstamo en el momento del desembolso por parte de la entidad financiera. Prime: 4.2%, ATA; tasa de cambio vigente en el momento del préstamo $ 2.650. devaluación anual esperada: 13%. Tasa de impuestos del 35%. (e) La emisión de bonos se hará con plazo de tres años colocados al 96% de su valor nominal y con una tasa de interés del 18% TA. Si la rentabilidad esperada de dicha inversión es del 27% efectivo anual después de impuestos, determinar si se acepta ó no el proyecto. Análisis de casos número 1 PRESENTACIÓN: La empresa ABC SA: necesita financiar un volumen de inversión fija de UM 19.750.000.- para lo cual piensa utilizar las siguientes fuentes de largo plazo: a) Aportación de capital en 5000 acciones de valor nominal de UM 1.000 por unidad, a emitir con una prima de emisión del 25% y unos gastos de emisión del 5% ambos sobre el valor nominal. La futura política de dividendos consistirá en repartir anualmente un 10% sobre el valor nominal de las acciones. b) Un subsidio del la Administración pública de un 40% del volumen de la inversión a realizar. c) El resto, con un crédito al 14% anual sobre saldos, pagadero anualmente y vencidos. La amortización financiera se realizará linealmente en 2 años, luego de tener dos de gracia – pero con pago de intereses-. Plazo total : 4 años. Los gastos de gestión pueden despreciarse. Si la inversión en activos a la que corresponde el pasivo tiene una duración o vida útil de 5 años: Se pregunta: 1.- ¿Cuál será el costo promedio del capital?. 2.- ¿Cuál debe ser la rentabilidad mínima a exigir a la inversión. Escrito por henalova el 19/08/2011 20:31 | Comentarios (0) Ejercicio Banca inversion La Empresa LA LOCA AUDAZ va a calcular los costos ponderados de capital y tiene la siguiente información: 1. Solicita un crédito por $ 450.000.000 plazo 8 años, interés 21% anual trimestre anticipado, gastos de garantía 1.%5 2. Emite 186.000.000 en Bonos a 15 años, valor nominal $ 12.000, interés 15% anual mes vencido, descuento 2%, gastos de emisión y colocación 1.5% 3. Emite 220.000.000 en acciones preferentes de valor nominal del 5.000, dividendo 7.5% anual, gastos de emisión y colocación 2.5%. 4. Emite acciones ordinarias por valor de $ 300.000.000, el valor actual es de 348 por acción y se espera que baje a 341. Se pagara un dividendo de 11.25 y los gastos de emisión son de $ 6 por acción. Los dividendos anteriores han sido 4,65; 5.36, 7.02, 8.35, 9.22, 10.45. 5. La tasa impositiva es del 33% 6. Los valores de mercado son Acciones preferentes $ 192.350.000, Acciones ordinarias $ 321.130.000, Superávit $ 94.250.000 7. El valor en libros del superávit es de $ 92.000.000 8. Se va a realizar un proyecto utilizando $ 150.000.000 de deuda a largo plazo y $ 42.000.000 de superávit Se pide: 1. Calcular el costo ponderado de capital según valor en libros. 2. Calcular el costo ponderado según valor de mercado 3. Calcularlo por el método marginal. Escrito por henalova el 12/08/2011 21:00 | Comentarios (0) Ejercicio Banca inversion La Empresa LA LOCA AUDAZ va a calcular los costos ponderados de capital y tiene la siguiente información: 1. Solicita un crédito por $ 450.000.000 plazo 8 años, interés 21% anual trimestre anticipado, gastos de garantía 1.%5 2. Emite 186.000.000 en Bonos a 15 años, valor nominal $ 12.000, interés 15% anual mes vencido, descuento 2%, gastos de emisión y colocación 1.5% 3. Emite 220.000.000 en acciones preferentes de valor nominal del 5.000, dividendo 7.5% anual, gastos de emisión y colocación 2.5%. 4. Emite acciones ordinarias por valor de $ 300.000.000, el valor actual es de 348 por acción y se espera que baje a 341. Se pagara un dividendo de 11.25 y los gastos de emisión son de $ 6 por acción. Los dividendos anteriores han sido 4,65; 5.36, 7.02, 8.35, 9.22, 10.45. 5. La tasa impositiva es del 33% 6. Los valores de mercado son Acciones preferentes $ 192.350.000, Acciones ordinarias $ 321.130.000, Superávit $ 94.250.000 7. El valor en libros del superávit es de $ 92.000.000 8. Se va a realizar un proyecto utilizando $ 150.000.000 de deuda a largo plazo y $ 42.000.000 de superávit Se pide: 1. Calcular el costo ponderado de capital según valor en libros. 2. Calcular el costo ponderado según valor de mercado 3. Calcularlo por el método marginal. Escrito por henalova el 12/08/2011 21:00 | Comentarios (1) apuntes clase mat fras MATEMATICAS FINANCIERAS INTRODUCCION Todas las empresas y negocios requieren de recursos de capital para realizar sus operaciones; así como para la expansión a largo plazo y deben pagar un precio por su utilización. En el momento en que lo necesiten tomaran una decisión con base en el costo de dicho capital. En cambio, el inversionista buscara: Rentabilidad, liquidez, seguridad, etc.; lo cual es difícil de lograr en una sola inversión. La decisión depende de los conocimientos sobre alternativas de inversión y del medio que posea el potencial inversionista. La moneda de un país puede perder poder adquisitivo en el ámbito interno, debido a la inflación de precios, con lo que las rentas fijas pierden poder adquisitivo; los inversionistas reciben un menor valor por el capital que invirtieron; en cambio los deudores solo devuelven parte del poder adquisitivo del dinero tomado en préstamo. En el Campo de las entidades Financieras, existen relaciones de estas con sus clientes en cuanto a plazos, periodicidad de pagos, tipos de interés, periodicidad de liquidación. Además ofrecen diferentes alternativas en cuanto a riesgo, liquidez y rentabilidad. En alguna forma y época de nuestras vidas, tendremos que ver con estos asuntos, por lo que todos estos fenómenos son de interés general, de allí la importancia de su estudio. OBJETIVO GENERAL Proporcionar a los participantes los principios, conceptos y técnicas necesarias para medir los costos y la rentabilidad de las operaciones financieras, colaborando así en el proceso de toma de decisiones. OBJETIVOS ESPECIFICOS - Familiarizar a los participantes con una serie de modelos matemáticos que representan operaciones algebraicas sin mayor complicación. - Manejar la calculadora financiera. - Comprender los conceptos de interés, tasas de interés, equivalencia. - Conocer las aplicaciones practicas del interés compuesto. - Evaluar las alternativas de inversión. METODOLOGIA La metodología parte de que no todos los participantes son iguales, difieren en su forma de aprender, en los conocimientos adquiridos de matemáticas operativas y en su habilidad de utilizar estos conocimientos. Además el temor natural de los Publicistas a las matemáticas. Por este motivo se trabajara en una metodología que combina la teoría y la practica que facilita el proceso de aprendizaje. CONCEPTOS BASICOS VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: Los proceso de comercialización e industrialización exigen la necesidad de recursos de capital, los cuales no solo incrementan la producción, sino que proporciona a quien los posee utilidades, que no son otra cosa que la retribución que se obtiene por la utilización del capital. Estas utilidades son posibles por la disponibilidad o uso del dinero en el tiempo. INFLACION: Crecimiento continuado del nivel general d precios; es decir que cuando existe una situación de inflación, con el mismo dinero que sé tenia se compran menos bienes. DEFLACION: Es lo contrario a la inflación, es decir la disminución generalizada de precios. DEVALUACION: Perdida del poder adquisitivo de nuestra moneda, ante una o varias monedas fuertes. REVALUACION: Ganancia del poder adquisitivo de nuestra moneda, ante una o varias monedas fuertes. INTERES: La retribución pagada por el uso del dinero en el tiempo. TASA DE INTERES: Es el valor que se fija en la unidad de tiempo a cada cien unidades monetarias que se dan o reciben en préstamo. TIEMPO: Es el lapso durante el cual se hace uso o se cede el capital y según las partes, puede estipularse en: Años, semestres, trimestres, meses o días. Esto para efecto de la liquidación o capitalización de intereses. INTERES SIMPLE: Es el interés que se carga al final de cada periodo y que no gana interese en el periodo siguiente. INTERES COMPUESTO: Si el interés devengado por el capital al final de un periodo, devenga interese en el periodo o periodos siguientes, se dice que el dinero esta a interés compuesto. EQUIVALENCIA: Al efectuarse un préstamo o inversión a una determinada tasa de interés compuesto, el pago puede realizarse dentro de uno o varios planes que conjuguen los deseos de las partes y que son iguales en valor económico. Por ejemplo, es lo mismo recibir hoy $1.000.000, que 1.200.000 dentro de un año, si la tasa de interés es del 20%, con capitalización anual. TASA DE RENTABILIDAD REQUERIDA: Es la mínima tasa de interés, a la cual un inversionista colocaría su dinero. FLUJO NETO DE CAJA: Es la diferencia entre los ingresos y egresos de caja. DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA: Para ayudar a identificar y registrar los datos en un problema de matemáticas financieras y la respectiva incógnita, se puede utilizar una descripción gráfica, que nos sirve también para visualizar el comportamiento del dinero a través del tiempo. Esta descripción gráfica recibe el nombre de diagrama de flujo de caja y nos dará toda la información necesaria, para el análisis de los ejercicios. El diagrama consiste en una línea horizontal dividida en secciones iguales que representan los periodos entre los que se aplica la tasa de interés. Los ingresos se representan con una flecha hacia arriba y los egresos con una flecha hacia abajo. INTERES SIMPLE Para poder utilizar las formulas de interés simple, la tasa de interés se expresara en decimales y de acuerdo con el periodo de pago EJ: si el periodo de pago es mensual, la tasa se expresa mensualmente; cuando la tasa se expresa anualmente y los periodos son diferentes a un año, se convertirán a años. Las formulas a utilizar en interés simple son: I = VP*n*i% VF= VP + I VF= VP(1 +I%*n) Donde I = Interés devengado VP = capital o valor presente VF = Monto o valor futuro n = número de periodos i % = Tasa de interés periódica De la primera fórmula podemos deducir VP = I/(n*i%) n= I/(VP*I%) I%=I/(VP*n) EJERCICIO 1 : Diana hace un depósito a término fijo de $ 10.000.000 por un año en Bancolombia, que le reconoce una tasa de interés del 4.5% trimestral. El interés es cancelado cada trimestre. ¿ Que suma recibe Diana al cabo de un año? I = VP*i%*n = $ 10.000.000*0.0425*4= $ 1.700.000 EJERCICO 2 : Si Diana recibe por concepto de intereses la suma de # 3.750 mensualmente. ¿ Cuanto dinero prestó si la tasa de interés pactada fue del 36% anual? VP = I/(i%*n) n = 1 i% = 36/12 = 3% mensual VP = 3.750/ (0.03*1) = $ 125.000 EJERCICIO 3 : Si por un depósito de $ 1.000.000 realizado en una cuenta de ahorros de un Banco, pagan la suma de $ 20.000 trimestrales por concepto de intereses ¿ Que tasa de interés reconoce el Banco? I% = I/(VP*n) = $ 20.000/($ 1.000.000*1) = 0.02 = 2% mensual. EJERCICIO 4 : Se realiza un depósito de $ 500.000.000 en una institución financiera que reconoce el 2.5% mensual. ¿ Cuántos años debe dejarse el depósito para obtener por concepto de intereses la suma de % 450.000.000? n = I/(VP*i%) = $ 450.000.000/($ 500.000.000*0.025= = #6 meses = 3 años EJERCICIO 5: De que capital podrá disponer una persona al cabo de cinco años si invierte ahora $ 600.000 a una tasa del 5% trimestral simple los dos primeros años y al 6.5% trimestral los tres últimos años, todos pagaderos al vencimiento. Primero calculamos el Interés al cabo de los dos primeros años I = VP*i%*n = % 600.000*0.05*8 = $ 240.000 Luego calculamos el interés Ganado en los últimos tres años I = VP*i%*n = $ 600.000*0.0425*12 = $ 468.000 El monto a recibir seria igual al capital más los intereses VF = $ 600.000 + $ 240.000 + $ 468.000 = $ 1.308.000 EJERCICIO 6: Un comerciante vende mercancías a crédito cobrando el 2% mensual simple. En Abril 15 de 2.001 le facturo al señor Acevedo $ 600.000; en julio 30 de 2.001 le despacho $ 400.000 más. En Noviembre 30 de 2.001 la cancelaron las dos facturas. ¿ Cuánto recibió en total? Primero hallamos el monto de la primera factura VF = VP(1 +i%*n) = $ 600.000(1+0.02*7.5) = $ 690.000 Luego hallamos el monto de la segunda factura VF = VP(1+0.02*4) = $ 400.000*1.08 = $ 432.000 En total recibe $ 690.000 + $ 432.000 = $ 1.112.000 EJERCICIO 7 : ¿Que tiempo requiere un capital de $ 25.000 para triplicarse al 2% mensual simple? VF = 3*VP = 3*$ 25.000 = $ 75.000 I = VF – VP = $ 50.000 N = I/(VP*I%) = $ 50.000/($ 25.000*.02) = $ 50.000/$ 500 = 100 meses. INTERES COMPUESTO El interés compuesto o reinversión del interés, es el más importante hoy en día, ya que la mayoría de las transacciones financieras lo tienen en cuenta. Este tipo de interés nos da el rendimiento efectivo de cualquier transacción. DEFINICIÓN : Es que produce un capital que se aumenta a intervalos regulares de tiempo, debido a que los interese de cada período se suman al capital para que junto con el devenguen nuevos intereses. Se supone, entonces, que liquidados los intereses, se reinvierten automáticamente, es decir se capitalizan. EJEMPLO: Si Diana toma un préstamo de $ 1.000.000 por 4 meses al 3% compuesto mensualmente. ¿ Cuánto tendrá que pagar al final? Mes Saldo al principio Intereses causados Saldo final 1 1.000.000 30.000 1.030.000 2 1.030.000 30.900 1.060.900 3 1.060.900 31.827 1.092.727 4 1.092.727 32.781.81 1.125.508.81 Al cabo de los 4 meses cancelaría $ 1.125.508.81. Si los recibiera a interés simple debería cancelar VF = VP + I = 1.000.000 + 1.000.000*0.03*4 = $ 1.000.000 + $ 120.000 VF = $ 1.120.000. El interés compuesto produce un mayor monto por la reinversión de los intereses. RESUMEN DE FORMULAS A UTILIZAR EN INTERÉS COMPUESTO Interés Simple Interés Simple Interés Simple Interés Simple Valor Actual del IS – Descuento Racional Interés Compuesto - Monto Interés Compuesto – Valor Actual Interés Simple – Cuotas de Igual Cuantía Interés Exacto Cuotas Vencidas – Monto Cuotas Vencidas – Valor Actual Cuotas Vencidas – Valor de la Cuota Anualidad Anticipada - Monto Anualidad Anticipada – Valor Actual Anualidad Anticipada – Valor de la Cuota EL NUMERO DE CADA DIA DEL AÑO FECHA ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SET OCT NOV DIC 1 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335 2 2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336 3 3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337 4 4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338 5 5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339 6 6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340 7 7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341 8 8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342 9 9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343 10 10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344 11 11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345 12 12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346 13 13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347 14 14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348 15 15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349 16 16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350 17 17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351 18 18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352 19 19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353 20 20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354 21 21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355 22 22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356 23 23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357 24 24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358 25 25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359 26 26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360 27 27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361 28 28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362 29 29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363 30 30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364 31 31 90 151 212 243 304 365 En años bisiestos, después del 28 de febrero, sume 1 al numero de la tabla. CALCULADORA FINANCIERA Con la utilización de calculadora financieras o de hojas electrónicas de cálculo con funciones financieras, ya no se requiere aplicar las fórmulas o utilizar tablas financieras. Para resolver un ejercicio de matemáticas financieras o de evaluación económica de proyectos, es necesario graficar el flujo de caja del ejercicio, identificar las variables conocidas y luego ingresar los datos, lo cual se realiza presionando las teclas n, i%, PMT,PV, ó FV, se ingresa el valor visualizado corrientemente. El ingreso puede realizarse en cualquier secuencia deseada. El dato ingresado puede cambiarse o corregirse ingresando simplemente el nuevo dato. Para trabajar con pago al inicio del periodo se presiona las teclas SHIFT y BGN. El símbolo BGN se visualiza en la pantalla de la calculadora financiera cuando se especifica el pago al inicio del término, pero el cambio solamente afecta los cálculos de pago uniforme( PMT ). Los resultados se obtienen así: COMP n = se halla el tiempo COMP PMT = Se halla la cuota uniforme COMP PV = Se halla el valor presente COMP FV = Se halla el valor futuro COMP i% = se halla la tasa de interés. Cuando se calcula i% la calculadora puede demorarse. NOTA: Antes de realizar cualquier ejercicio deben borrarse las memorias de la calculadora, lo cual puede realizarse de dos formas: a) presionando SHIFT, AC, EXE b) Digitando = y presionando a continuación la teclas n. I%. PMT,FV o PV. Se debe realizar con cada uno de ellos. Es de tener en cuenta que la tasa de interés y los periodos se expresan de acuerdo con la frecuencia de la capitalización. La tasa de interés se debe ingresar como porcentaje Ejemplo: 2% se toma el 2 y se lleva a la hoja electrónica o se lleva a la tecla I% de la calculadora financiera. Los signos se manejan en la calculadora financiera acorde si entra o sale el dinero. En el caso de salir el signo es negativo y si entra es positivo.. Excel Para trabajar con Excel, se utilizan las funciones. Las funciones son fórmulas que resuelven problemas generales y están incorporadas al Excel; su característica principal es que rápidamente ejecuta los cálculos complejos. Las funciones dejan el cálculo en la celda en que han sido escritas. Todas las funciones en Excel constan de tres partes: 1. El signo igual (=) que precede toda función para indicar que es una fórmula ( Cuando la función está empleada como argumento, es decir no aparece al principio de la entrada, no se utiliza el signo igual. 2. 2. El nombre de la función, que debe escribirse de la manera que está definida. 3. 3. Los argumentos que tienen una sintaxis definida y se deben escribir en el mismo orden. Los argumentos van entre paréntesis y hacen referencia a los datos, celdas o rangos sobre los cuales operara la función. Estos pueden ser números, direcciones de celdas, nombre de celda u otras funciones. El siguiente es el formato de una función: = Nombre función (Argumento_1, argumento_2, ....., Argumento_n) Para utilizar las funciones, se emplea el asistente para unciones, para lo que se selecciona la opción Función del menú insertar u oprimir el icono de asistente de funciones. Las funciones financieras que vienen con Excel son las siguientes: INT.EFECTIVO TASA.NOMINAL VF VA PAGO TASA NPER PAGOINT PAGO PRIN PAGO.INT.ENTRE PAGO.PRIN.ENTRE Los argumentos que utilizan las funciones financieras de series uniformes son los siguientes: ARGUMENTO SIGNIFICADO Y OBSERVACIONES VA P en los términos financieros. Es el valor actual de una serie de pagos futuros iguales. Si este argumento se omite, se considerara 0 Pago A en los términos financieros. Es el pago que se efectúa en cada periodo y que no cambia durante la vida de la anualidad. El pago incluye el capital y el interés pero no incluye ningún otro cargo o impuesto. Este argumento debe tener signo contario al del VA, para conservar las condiciones del flujo de caja; los ingresos se representan con signo positivo y los egresos con signo negativo. Nper N e los términos financieros. Es la cantidad total de periodos en una anualidad, es decir el plazo total del negocio. Tasa I en los términos financieros. Es la tasa de interés por periodo. Tener en cuenta que no es la tasa anual si no la tasa nominal del periodo de pago expresada en términos decimales. Es importante mantener la uniformidad en el uso de las unidades con que se expresa Tasa y Nper. Vf F en los términos financieros. Es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea logar después de efectuar el último pago. Si el argumento Vf se omite, se asume que el valor es 0 Tipo Es el número 0 ó 1 e indica la forma de pago de la cuota entre vencido o anticipado DEFINA TIPO 0 ó se omite siel pago es al final del periodo DEFINA TIPO 1 si el pago es al principio del periodo Periodo Especifica el número ordinal de la cuota que se está estudiando, que debe encontrarse en el intervalo comprendido entre 1 y Nper. Per_inicial i Per_final Especifican el número ordinal de la primera y última cuota de un lapso de tiempo al cual se le van a analizar las cuotas pagadas Estimar Es una tasa de interés estimada para que el Excel empiece las iteracciones en el cálculo de la tasa de interés de una serie uniforme. Si el argumento estimar se omite, se supone que es 10%. SUMA PRESENTE A SUMA FUTURA En Excel se usa : =VF(i;n;C;P;tipo) Está función en Excel sirve para calcular el valor futuro a partir del valor de C o P, también permite calcular el valor de F indicando si es cuota anticipada (tipo=1) o vencida(tipo=0). Si se desea calcular F a partir de P, se omite el valor de C; si se desea que la cuota sea vencida, se omite el valor tipo SUMA FUTURA A SUMA PRESENTE Para hallar la suma presente en el periodo cero, equivalente a una suma futura situada al final del periodo n, a una tasa de interés compuesto i%, se utiliza la siguiente función: =VA(i;n;c;F;tipo) Esta función de Excel sirva para calcular P a partir de C o de F; también permite calcular el valor de P, indicando si la cuota es anticipada (tipo=1) o vencida(tipo=0).Si se desea calcular P a partir de F, se omite el valor de C: si se desea que la cuota sea vencida se omite tipo. NOTA: Se recomienda dibujar el diagrama de flujo de caja libre y escribir en celdas, los datos que entran en la función Excel y al utilizar pegar función, introducir las celdas y no los valores. SUMA PRESENTE A SERIE DE CUOTAS UNIFORMES Para hallar la serie uniforme durante determinado número de periodos 1,2,....,n. Equivalentes a una suma presente en cero, a una tasa de interés compuesto i%, se utiliza la función: =PAGO(i;n;P;F;tipo) Esta función de Excel sirve para calcular C a partir de P o de F; y también permite calcular el valor de C, indicando si es cuota anticipada(tipo=1) o vencida(tipo=0) Si se desea calcular C a partir de P, se omite el valor de F, si se desea que sea vencida se omite el valor tipo. SERIE DE CUOTA UNIFORME A SUMA FUTURA Para calcular la suma futura al final del periodo n equivalente a una serie uniforme durante n periodos, a la tasa de interés compuesto i%, al final de cada uno, se utiliza la función: =VF(i;n;C;P;tipo) Esta función sirva para calcular F a partir de C o de P; también permite calcular el valor de F, indicando si la cuota es anticipada(tipo=1) o vencida(tipo=0). Si se desea calcular F a partir de C se omite el valor de P; si se desea que la cuota sea vencida, se omite el valor tipo. SUMA FUTURA A SERIE DE PAGOS UNIFORMES Para obtener el valor de la serie uniforme al final de cada periodo1,2,...,n, equivalente a una suma futura al final del periodo n, a la tasa de interés compuesto i%, se utiliza la siguiente función: =PAGO(i;n;P;F;tipo) Esta función sirve para calcular C a partir de P o de F; también permite calcular el valor de C, indicando si es cuota anticipada(tipo=1) o vencida(tipo=0). Si se desea que la cuota sea vencida se omite el valor tipo y si se desea calcular C a partir de F se omite el valor de P. CALCULO DEL NÚMERO DE PERIODOS Para calcular n, se utiliza la función: =NPER(i;C;P;F;tipo) CALCULO DE LA TASA DE INTERES Cuando se trabaja con Excel se utiliza la función: =TIR(rango;isemilla) o = TASA(n;C;P;F;tipo). En pegar funciones o asistente de funciones, para la función TIR aparece ―Estimar‖ en lugar de i semilla; cuando no se escribe ningún valor el programa supone que es 0,1. Se le debe indicar al programa una tasa de interés inicial cualquiera (i semilla) en Excel ―estimar‖ con la cual se inician los cálculos. En evaluación de proyectos se utiliza el costo promedio ponderado de capital. Si en los flujos de caja se halla un valor de cero, este debe escribirse para que incluya la celda en el cálculo. SUMA PRESENTE EQUIVALENTE A FLUJO DE CAJA NO UNIFORME. Es un caso muy común y es hallar cuál es el equivalente en pesos de hoy (valor presente) de un flujo de caja libre que no tiene un patrón determinado, es decir que los flujos de caja pueden ser diferentes. En Excel se utiliza la función: =VNA(i;rango). Está función calcula el valor equivalente en el punto cero de un flujo de caja libre a la tasa de interés pactada. TASA NOMINAL Devuelve la tasa de interés nominal, si se conoce la tasa de interés efectiva anual y el número de periodos de capitalización de interés que hay en un año. =TASA.NOMINAL(tasa_efectiva, núm_per) El argumento núm_per se trunca a entero, por lo tanto debe tenerse cuidado con está función ya que solo produce resultados confiables, cuando la cantidad de periodos de pago en el año tiene valores exactos. Está función se limita a calcular el interés nominal en el caso de intereses vencidos. Si el problema se refiere a intereses anticipados se debe encontrar la respuesta mediante la creación de una función personalizada o trasladar el interés anticipado a interés vencido por fórmula. TASA EFECTIVA Devuelve la tasa de interés efectiva, si se conoce la tasa de interés nominal anual y el número de periodos capitalizados de interés que ha y en un año. =INT.EFECTIVO(int_nominal,núm_per_año) La respuesta que se obtiene se expresa en términos decimales y debe darsele el formato de porcentaje. Nunca divida ni multiplique por cien el resultado de estas funciones.. Esta función se limita a calcular el interés nominal en el caso de interese vencidos. Si el problema se refiere a intereses anticipados debe realizarse una función personalizada o utilizar fórmula para trasladar el Interés anticipado a interés vencido. El argumento núm_per_año se trunca a entero, por lo tanto solo da datos reales si el número de periodos en el año es entero. De lo contario debe realizarse una función personalizada. PAGO PRINCIPAL Devuelve el monto abonado al capital de una inversión o de un crédito en un periodo determinado, basándose com ya se ha dicho en pagos periódicos constantes y en una tasa de interés constante =PAGOPRIN(tasa, periodo,nper,Va,Vf,tipo) A los argumentos tradicionales de las funciones de series se agrega el argumento Período que representa el número ordinal de la cuota que se está analizando. Recuerdese que en la series uniformes el valor presente y el valor futuro son equivalentes a una serie de pagos periodicos iguales que se realizan durante un tiempo determinado y que estos pagos incluyen dos componentes: a. El interés sobre el saldo de la inversión o crédito b. B. El abono a capital de la inversión o crédito. c. El primer componente se calcula con la función Pagoint(pago de intereses) y el segundo componente con la función Pagoprin(pago del capital) PAGO DE INTERESES Devuelve el monto del interés pagado por una inversión o un crédito en un período determinado, basándose en pagos periodicos iguales y en una tasa de interés constante =PAGOINT(tasa,periodo,nper,Va,Vf,tipo) A los argumentos tradicionales de las funciones series se les agrega el argumento periodo. PAGO INTERESES ENTRE Devuelve el monto de los intereses pagados entre dos fechas, para lo cual basta con dar los datos del crédito y el número ordinal de las cuotas a pagar donde empieza y termina el periodo. =PAGO.INT.ENTRE(tasa,nper,Vp,per_inicial,Pewr_final,tipo) Las cuotas tienen que ser uniformes. Está función no acepta el signo negativo en la función Vp, por lo tanto si se desea que el resultado en la hoja de cálculo sea positivo, se debe anteponer al nombre de la función el signo negativo. Debe aclararse que ni está función ni la PAGO.PRIN.ENTRE deben emplearse cuando el pago de la cuota es anticipado. PAGO PRINCIPAL ENTRE Devuelve el monto de los abonos a capital efectuados entre dos fechas, para lo cual basta con dar los datos del crédito y el número ordinal de las cuotas a pagar donde empieza y termina el período. PAGO.PRINC..ENTRE.(tasa,nper,Vp,per_inicial,Per_final,tipo) Su función es igual a la anterior EJERCICIO 8: Hallar el monto de $ 10.000.000 invertidos al 9% anual compuesto, al término de 5 años. PV = -$ 10.000.000 n = 5 años i = 9% Computer FV FV = $ 15.386.240 EJERCICIO 9: Un capital de $ 10.000.000 estuvo invertido durante n años al 10% anual compuesto y se convirtió con sus intereses en $ 25.937.420. Durante cuanto tiempo estuvo invertido. FV = $ 25.937.420 PV = -$ 10.000.000 i = 10% Computer n n = 10 años EJERCICIO 10: Calcular el valor futuro de $ 100.000 a interés simple y a interés compuesto, depositados en un banco, al 30% anual capitalizable trimestralmente en 5 años. Interés simple: VF = VP + VP*i%*n = !00.000 + 100.000*0.3*5 = $ 250.000 Interés compuesto VP = - $ 100.000 i = 30%/4 = 7.5% n = 5*4 = 20 trimestres computer VF FV = $ 424.785,11 EJERCICIO 11: Cuánto se debe depositar hoy en una entidad financiera que paga el 32% anual capitalizable trimestralmente para acumular dentro de 5 años $ 3.200.000. FV = $ 3.200.000 n = 5*4 = 20 trimestres i = 32%/4 = 8% Computar PV PV = - $ 686.554.26 EJERCICIO 12: Una persona invierte $ 200.000 al 18% anual con capitalización semestral. Que suma tendrá al cabo de 10 años. PV = - $ 200.000 i = 18%/2 = 9% n = 10*2 = 20 semestres Computer FV FV = $ 1.120.882.14 EJERCICIO 13 : Un capital de $ 500.000 fue invertido al 24% anual con capitalización mensual, cual fue su monto al cabo de 5 años y 8 meses. PV = -$ 500.000 n = 5*12 + 8 = 68 meses i = 24%/12 = 2% Computer Fv FV = 1.922.125,2 TASAS DE INTERÉS EQUIVALENTES Dos tasa de interés son equivalentes, cuando un mismo valor presente invertido a cada una de ellas, produce el mismo valor futuro. Por lo tanto, para hallar una tasa equivalente, basta con hallar el valor futuro, utilizando el valor presente y la primera tasa de interés y posteriormente con este valor futuro, el valor presente y el tiempo calcular la nueva tasa de interés. NOTA: Se simula el valor presente. EJERCICIO 14: Hallar una tasa de interés anual con capitalización trimestral, que sea equivalente al 24% anual con capitalización semestral. Supongamos VP = -$ 1.000.000 i = 24/2 = 12% semestral n = 1*2 = 2 semestres VF = $ 1.254.400 Luego trabajamos con VF = $ 1.254.400 VP = - $1.000.000 n = 1*4 = 4 trimestres i = ? i = 5.83% trimestral EJERCICIO 15 : Que tasa de interés anual con capitalización trimestral es equivalente al 30% anual con capitalización mensual Supongamos PV = -$500.000 n = 1*12 = 12 meses i = 30%/12 = 2.5% FV = $ 672.444,4121 Hallar la tasa equivalente PV = -$ 500.000 FV = $ 672.444,4121 n = 1*4 = 4 trimestres i =? i = 7.689% TASA DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA La tasa de interés se expresa generalmente sobre la base de un año, pero se puede acordar que el interés se pague cada seis meses, cada tres meses, cada mes, etc. Cuando se llega a acuerdos de este tipo, se determinan periodos de interés semestral, trimestral, mensual o diario. La tasa de interés expresada sobre la base de un año, con periodos de capitalización semestral, trimestral, mensual, etc, se denomina tasa de interés nominal y es igual a la tas de interés del periodo multiplicada por el número de periodos del año. Ejemplo: Si tenemos una tasa de interés del 2% mensual, la tasa de interés nominal será = 2%*12 = 24% TASA EFECTIVA: Es la tasa que determina el interés periódico que efectivamente debe sumarse al capital en el momento de la liquidación. La tasa efectiva puede darse mensual, trimestral, semestral, anual, etc. En el sistema financiero colombiano se manejan tasas efectivas anuales. La tasa efectiva anual es igual a la tasa nominal, cuando está última se capitaliza una sola vez al año. CONVERSIÓN ENTRE TASA NOMINAL Y EFECTIVA Presionar SHIFT y EFF para convertir tasa de interés efectiva y presionar SHIFT y APR para hallar la tasa nominal. EJERCICIO 16 : Calcular la tasa de interés efectiva para una cuenta que rinde un interés anual del 12% compuesta trimestralmente. Para el calculo se hace: # periodos, SHIFT, EFF 12 EXE 4 SHIFT EFF 12 EXE = 12.55% EJERCICIO 17: Calcular la tasa de interés nominal de una cuenta que rinde un interés efectivo anual de 12.55% compuesto trimestralmente. 4 SHIFT APR 12.55 EXE = 12% En la práctica muchas veces el interés se paga anticipadamente y para hallar la tasa efectiva anual, se convierte antes la tasa anticipada a vencida así: IV = IA/(1-IA) EJERCICIO 18: Se adquiere un préstamo de $ 1.000.000 al 24% anual pagando los intereses por bimestre anticipado y el capital después de un año. ¿ Calcular la tasa efectiva? IV bimensual = 4%/(1-4%) = 0-04/(1-0.04) = 0.04/0.96 = 4.167% En la calculadora financiera se puede realizar directamente, ingresando la frecuencia con signo negativo. EJERCICIO 19: Calcular la tasa anual equivalente a la tasa del 28% quincenal anticipada -24 EFF 28 EXE = 32.53% APLICACIONES DEL INTERES COMPUESTO Sus aplicaciones se extienden a las finanzas, el mercadeo, la estadística y otros campos, como por ejemplo en el crecimiento de la población, la proyección de la demanda y la oferta, reavalúos y valorizaciones de propiedades, la devaluación de la moneda y la proyección de indicadores y estados financieros. EJERCICIO 20: En Andes se consumen hoy 156.250 litros diarios de leche y hace dos años se consumían 100.000. Cual será el posible consumo dentro de 4 años. Hacemos el consumo de hoy un valor futuro FV = 156.250 litros El valor presente es el consumo hace dos años VP = 100.000 litros El tiempo son dos años y calculamos la tasa de crecimiento del consumo i i = 25% anual Luego proyectamos el consumo dentro de 4 años, es decir hallar un valor futuro FV = ? PV = 156.250 el consumo hoy n = 4 i = 25% FV = 381.469 EJERCICIO 21: La población de una ciudad es de 2.000.000 de habitantes y se espera saber cuál será la población dentro de 10 años, si los primeros cinco años crece al 3% y los últimos cinco años al 2.5% anual. Proyectamos primero la población a los 5 años con una tas de crecimiento del 3% PV = -2.000.000 i = 3% n = 5 FV = ? FV = 2.318.518.15 Con está nueva población proyectamos los últimos cinco años PV = -2.318.518.15 n = 5 i = 2.5% FV =? FV = 2.623.190 personas EJERCICIO 22: Una empresa importa una maquinaria por 1.000.000 de dólares con tres años de plazo y pagando el 18% anual compuesto. En la fecha de la importación el dólar estaba a $ 2.200. Si la devaluación proyectada del dólar fue del 16% anual, determínese el monto a pagar en dólares y pesos al vencimiento Primero calculamos el pago en dólares PV = -1.000.000 n = 3 i = 18% annual FV = 1.643.032 dólares Ahora se proyecta la tasa de cambio PV = -$ 2.200 n = 3 i = 16% anual FV = $ 3.433.97 La deuda en pesos será de $ 3.433.97X 1.643.032 dólares = $ 5.642.122.597 ANUALIDADES Una anualidad es una serie de pagos periódicos e iguales de dinero que pueden ocurrir al comienzo o al final de cada período. Se representa por PMT en las calculadoras financieras. ANUALIDAD VENCIDA: Se denomina así porque el pago de la cuota periódica uniforme se realiza al final de cada uno de los periodos sucesivos que conforman la duración de la anualidad. EJERCICIO 23 : La señora Ángela Gómez compra un vehículo dando $ 2.800.000 de cuota inicial y el saldo pagando 24 cuotas mensuales de $ 248.000. Si el vendedor dice que cobra el 3% mensual. Cual fue el precio del vehículo. n = 24 i = 3% PMT = -$ 248.000 PV = $ $ 4.200.014 El precio del vehículo será igual a la cuota inicial más el valor presente de la anualidad, es decir: $ 4.200.014 + $ 2.800.000 = $ 7.000.014 EJERCICIO 24 : El crédito para la ampliación y remodelación de un local comercial fue de $ 10.000.000, que se pagará en cuotas trimestrales de $ 904.057,70. Si la tasa de interés fue del 28% anual capitalizable trimestralmente. ¿ Cuál fue el plazo otorgado? i = 28%/4 = 7% PV = $ 10.000.000 PMT = $ 904.057,70 n = ? n = 22 trimestres. EJERCICIO 25 : El señor Edgar Muñoz pide un préstamo para financiar el sostenimiento y recolección de sus árboles de frutales a través de una línea de crédito por $ 60.000.000. Si el valor de la cuota mensual fue de $ 5.725.971 durante un año., cuál fue la tasa de interés del préstamo. PV = $ 60.000.000 PMT = $ 5.725.971 n = 12 meses i = ? i = 2.15% mensual EJERCICIO 26: Daniela deposita en una autofinanciera la suma de $ 200.000 mensuales durante 5 años con el propósito de comprar un automóvil.? Cuanto tendrá al final de los 5 años, si le reconocen el 24% anual capitalizable mensualmente? PMT = -$ 200.000 n = 12X5 = 60 meses i = 24%/12 = 2% mensual FV = ? FV = $ 22.810.307,88 EJERCICIO 27: Diana Modelo debe pagar una deuda de $ 627.348.100 dentro de 24 meses. ¿ Cuánto hay que depositar en una Cooperativa que paga el 27% anual capitalizable mensualmente, para acumular dicha cantidad? PV = $ 627.348.100 n = 24 I = 27%/12 = 2.25% mensual PMT = ? PMT = $ 20.000.000 EJERCICIO 28: A que tasa de interés se depositaron $ 100.000 al final de cada mes para obtener dentro de 18 meses la suma de $ 2.238.634,90 PMT = -$ 100.000 n = 18 meses FV = $ 2.238.634,90 i =? i = 2.5% mensual ANUALIDAD ANTICIPADA : Las anualidades anticipadas son utilizadas con frecuencia en algunos negocios como arriendos, seguros, ventas a plazos, etc. La anualidad anticipada es una serie de pagos periódicos e iguales de dinero, que ocurren al comienzo de cada periodo, durante todo el plazo que dura la anualidad. Para realizar este tipo de ejercicios la calculadora debe estar en BGN. EJERCICIO 29: La señorita Diana Modelo arrienda un apartamento, por la suma de $ 500.000 mensuales. Un amigo le propone pagarle el arrendamiento anualmente por anticipado. ¿ Cuál es el valor que debe cancelar cada año, si Diana le reconoce el 24% anual capitalizable mensualmente por el pago anticipado? PMT = -$ 500.000 n = 12 meses i = 24%/12 = 2% PV = ? PV = $ 5.393.424,02 EJERCICIO 30: Si CREDICCOOP presta $ 5.000.000 a un plazo de 3 años, cancelando con cuotas mensuales anticipadas. Cual fue el valor de dicha cuota? PV = - $ 5.000.000 n = 3x12 = 36 meses i = 2% PMT = ? PMT = $ 192.317,90 EJERCICIO 31: Una lavadora cuyo valor de contado es de $ 572.500, se puede adquirir pagando 12 cuotas mensuales anticipadas de $ 55.839,40. ¿ Cuál es la tasa de interés que se esta cobrando? PV = $ 572.500 PMT = -$ 55.539,40 n = 12 meses i = ? i = 3% mensual EJERCICIO 32: Daniela decide colocar sus ahorros en una cuenta que paga el 24% anual capitalizable trimestralmente. Si la cuota es de $ 200.000 trimestrales, cuanto tiene al finalizar el cuarto año. PMT = - $ 200.000 i = 24%/4 = 6% n = 4x4 = 16 trimestres FV = ? FV = $ 5.442.575,95 EJERCICIO 33 : Que suma debe depositar Maryori Acevedo, al comienzo de cada trimestre en su cuenta de ahorros que le paga el 21% anual capitalizable trimestralmente para tener $ 25.000.000 dentro de 5 años. i = 21%/4 = 5.25% n = 5x4 = 20 trimestres FV = $ 25.000.000 PMT = ? PMT = $ 699.579,17 EJERCICIO 33: La señora Ángela de Bedoya desea reunir la suma de $ 52.577.096, dentro de 3 años para adquirir vivienda. Si hace depósitos Mensuales anticipados de $ 850.000, a que tasa de interés le estan pagando. FV = $ 52.577.096 n = 3x12 = 36 meses PMT = - $ 850.000 i = ? i = 2.75% mensual AMORTIZACION DE PRESTAMOS Utilizando la calculadora financiera, se puede calcular capital adeudado, los intereses, saldo de capital y los intereses pagados y abonos realizados hasta una fecha determinada, utilizando las teclas INT, BAL, sumatoria INT y sumatoria PRN, donde: PRN = abono a capital BAL = Saldo de capital en el periodo n Sumatoria PRN = Total abono a capital Sumatoria INT = total interese pagados EJERCICIO 34 : Calcular el pago mensual sobre una hipoteca de $ 140.000 a 15 años, con una tasa de interés anual del 6.5%. También calcular PRN, INT, BAL, para el quinto año. Además calcular la sumatoria de PRN y de INT para el pago 24. PV = $ 140.000 n = 15x12 = 180 meses i = 6.5%/12 = 0.54% para calcular la cuota COMP, PMT EXE = - $ 1219,55 PRN49EXE = - $ 597,75 ( PRN en el pago 49) INT49EXE = - $ 621,80 ( intereses en la cuota 49) SHIFT, BAL 49 EXE = 114.196,78 ( Saldo de capital en la cuota 49) SHIFT, sumatoria PRN 24 EXE = -$ 11.786,91 ( Total abonado en hasta la cuota 24) SHIFT, Sumatoria INT 24 EXE = 17.482.30 ( Total intereses pagados hasta la cuota 24. Escrito por henalova el 17/02/2011 18:34 | Comentarios (0) indicadores financieros INDICADORES FINANCIEROS De liquidez CAPITAL DE TRABAJO Una compañía que tenga un capital de trabajo adecuado está en capacidad de pagar sus compromisos a su vencimiento y al mismo tiempo satisfacer contingencias e incertidumbres. Un capital de trabajo insuficiente es la causa principal de morosidad en pagos y, lo que es peor, de serias dificultades financieras.(Activo Corriente - Pasivo Corriente/Activo Corriente) RAZON CORRIENTE Indica la capacidad de la empresa en cumplir con sus obligaciones a corto plazo. (Activo Corriente / Pasivo Corriente) PRUEBA ACIDA Mide con mayor severidad el grado de liquidez de las empresas ya que, en algunas circunstancias, los inventarios y otros activos a corto plazo pueden ser difíciles de liquidar. Activo Corriente-Inventarios / Pasivo Corriente) PASIVO CORRIENTE / INVENTARIOS En términos porcentuales, muestra que tanto depende la cancelación del pasivo corriente de la venta de inventarios. (Pasivo Corriente / Inventarios) ENDEUDAMIENTO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Corresponde al grado de apalancamiento utilizado e indica la participación de los acreedores sobre los activos de la compañía. (Total Pasivo / Total Activo) Índice de propiedad= Patrimonio total/Activo total CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO Indica el porcentaje de los pasivos que deben ser asumidos a corto plazo. (Pasivo Corriente / Pasivo Total) COBERTURA DE GASTOS NO OPERACIONALES Indica la capacidad o limitación de la empresa para asumir gastos no operacionales a partir de utilidades. Entre mayor sea la relación mayor será la facilidad de cumplir con sus obligaciones no operacionales dentro de las cuales se destacan los gastos financieros.(Utilidad Operacional / Gastos No Operacionales Rentabilidad RENTABILIDAD BRUTA El margen bruto de utilidad refleja la capacidad de la empresa en la generación de utilidades antes de gastos de administración y ventas, otros ingresos y egresos e impuestos. Al comprarlo con estándares financieros de su actividad, puede reflejar compras o costos laborales excesivos. (Utilidad Bruta / Ventas Netas) RENTABILIDAD OPERACIONAL Refleja la rentabilidad de la compañía en el desarrollo de su objeto social, indicando si el negocio es o no lucrativo independientemente de ingresos y egresos generados por actividades no directamente relacionadas con este. (Utilidad Operacional / Ventas Netas) RENTABILIDAD NETA Mide la rentabilidad después de impuestos de todas las actividades de la empresa, independientemente de si corresponden al desarrollo de su objeto social. (Utilidad Neta / Ventas Netas) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Muestra la rentabilidad de la inversión de los socios o accionistas. (Utilidad Neta / Patrimonio Líquido) RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL Muestra la capacidad del activo en la generación de utilidades. (Utilidad Neta / Activo Total) Actividad ROTACION DEL PATRIMONIO LÍQUIDO Muestra el volumen de ventas generado por la inversión realizada por los accionistas. (Ventas Netas / Patrimonio Líquido) ROTACION DEL ACTIVO TOTAL Corresponde al volumen de ventas generado por el activo total. (Ventas Netas / Activo Total) ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Corresponde al volumen de ventas generado por el capital de trabajo y debe ser utilizado conjuntamente con el indicador de Rotación del Activo Total. Una alta rotación puede indicar un volumen de ventas excesivo para el nivel de inversión en la empresa. Puede también indicar que la empresa depende excesivamente del crédito recibido de proveedores o entidades financieras para financiar sus fondos de operación. (Ventas Netas / (Activo Corriente - Pasivo Corriente)) ROTACION DE CARTERA Establece el número de veces que las cuentas por cobrar rotan en el transcurso de un año y refleja la calidad de la cartera de una empresa. (Ventas Netas / Cuentas por Cobrar Clientes) PERIODO DE COBRO De uso similar al índice anterior, refleja el número de días utilizados por la empresa en recaudar su cartera. (360/rotación de cuentas por cobrar) ROTACION INVENTARIOS Días requeridos para que la empresa convierta sus inventarios en cuentas por cobrar o efectivo. (Costo de Ventas/Inventarios) Periodo de rotación= 360/Rotación de inventarios. Rotación de Cuentas por pagar= Compras a crédito/Cuentas por pagar PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES Es indicativo del número de días utilizados por la empresa en pagar a sus proveedores y de mayor utilidad si se utiliza en comparación con los estándares del sector en la medida en que el costo de ventas no está compuesto únicamente por compras a crédito a proveedores. ( 360/Rotación de cuentas por pagar) SISTEMA DE ANÁLISIS FINANCIERO DU PONT (Capacidad generadora de activos) Este sistema de análisis financiero nos revela como las relaciones de productividad y los márgenes de utilidad sobre ventas, interactúan para determinar la rentabilidad de los activos. Para dar una explicación de este sistema, presentaremos gráficamente su contenido: Del cuadro anterior se desprende que: A. Las utilidades y el rendimiento sobre la inversión dependen del control de los costos y las inversiones. Si los costos son muy altos, los márgenes de utilidad sobre ventas disminuyen. Si la inversión no es controlada, la rotación (ventas sobre activos) declina. B. La planeación de las utilidades depende en gran medida del control de los costos y de la rotación de la inversión. C. El control de los costos requiere de un estudio detallado de las operaciones de la empresa. D. La importancia de la rotación para determinar el rendimiento sobre la inversión total es mostrada en la relación siguiente: Todo lo relacionado con el análisis e interpretación de estados financieros no pretende en ninguna forma hacer un análisis exhaustivo al respecto, sino por el contrario solo mostrar algunas de las herramientas utilizadas que serán estudiadas a detalle en un curso posterior. Escrito por henalova el 01/02/2011 21:04 | Comentarios (0) taller mat fras excel TALLER 1. MATEMÁTICAS FINANCIERAS EN EXCEL 1. ¿Cuánto dinero tendrá el señor Rodríguez en su cuenta de ahorros en 12 años si deposita hoy $3.500.000 a una tasa de interés de 12% anual?. 2. Sí el señor Mendoza solicitó un préstamo por $4.500.000 y prometió pagarlos en 10 cuotas anuales iguales, comenzando dentro de un año, ¿cuál será el monto de sus pagos si la tasa de interés es de 20% anual? 3. Una industria recibe, de una organización de mantenimiento, la oferta de encargarse del mantenimiento de la máquina 14.31161200 durante los próximos 5 años, con un costo mensual uniforme de $50.000. Si la tasa de retorno mínima de la industria es de 2,5% mensual, ¿cuál sería hoy el costo presente equivalente de dicho Mantenimiento? 4. Un ingeniero ahorra $100.000 al final de cada mes por un periodo de un año y le reconocen el 1% mensual en entidad bancaria. ¿Cuál es el monto al final del año? 5. Se tiene un préstamo de $1’000.000 al 3% mensual sobre saldos. Si se paga en 10 cuotas de amortización constante. Formule la tabla de amortización de pagos. 6. ¿Cuánto sería el pago mensual si en el ejercicio anterior se realiza con cuota fija? Formule la tabla de amortización de pagos. 7. Una persona compra un auto en $24.000.000 y acordó pagarlo en 36 mensualidades iguales, a una tasa de interés de 1% mensual. Un plan alternativo de pago consiste en dos anualidades de $4.218.500 al final de primero y segundo años y ya no pagar las ultimas 12 mensualidades. Determine cuál es el mejor plan de pago: 36 mensualidades iguales o 24 mensualidades más dos anualidades de $4.218.500 al final de los meses 12 y 24. 8. Una persona deposita $1.000.000 en un Banco que le reconoce una tasa de interés del 9% ATV ¿cuánto podrá retirar pasados cinco años? 9. Se tienen tres alternativas de inversión, se pide calcular el VPN y la TIR para cada una de las tres alternativas. ¿Cuál sería la más conveniente? Con una tasa de oportunidad del 18%. 0 1 2 3 Alternativa A -1000 505 505 505 Alternativa B -10000 2000 2000 12000 Alternativa C -11000 5304 5304 5304 10. Se cuenta con la siguiente información sobre la opción de invertir en dos maquinas distintas, se pide calcular el VPN, la TIR y el CAUE (costo anual uniforme equivalente, PAGO). Si se tiene una tasa de oportunidad del 30% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Maquina A $ (30.000,0 0) $ (2.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ (27.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ (2.500,0 0) $ 2.500,0 0 Maquina B $ (45.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ (2.000,0 0) $ 6.000,0 0 11. Una persona tiene pensado prestar $2.400.000 para pagarlos en 3 años a una tasa del 2,05% mensual. El banco le da la oportunidad de pagarlo con cuota fija o amortización constante. Se debe calcular las tablas de amortización y así decidir cuál es la mejor opción 12. Una persona desea tener $15.000.000 en tres años, el banco le reconoce una tasa del 10% AMV y hará consignaciones mensuales de $300.000. ¿Cuánto deberá consignar hoy? 13. Una persona desea viajar a San Andres y para ello necesita $5.000.000 para conseguirlo decide ahorrar $300.000 mensuales y depositar adicionalmente hoy $2.000.000, el banco le reconoce una tasa del 0,7% mensual ¿En cuánto tiempo podrá viajar? 14. Una persona desea tener $2.000.000 en 3 años, si ahorra $1.200.000 hoy ¿Qué tasa le debe reconocer el banco para poder lograr su propósito? 15. Una persona necesita 500.000 para montar un negocio y se le presenta dos opciones: solicitar un crédito a una tasa del 2,5% mensual pagaderos en un año o un amigo le presta cobrándole una sola cuota al final del año de 600.000 pesos. Escrito por henalova el 01/02/2011 21:01 | Comentarios (0) introduccion finanzas corporativas LAS FINANZAS DE LA EMPRESA "No es cierto que regimos nuestras vidas a través de cualquier esquema computable de solución de problemas. Los problemas de la vida son insolubles en este contexto. En cambio moldeamos nuestra conducta al encontrar principios que la guíen. Vislumbramos estrategias éticas o sistemas de valores que aseguren que lo que resulta atractivo a corto plazo sea sopesado en la balanza de lo definitivo: las satisfacciones a largo plazo...El conocimiento no constituye un libro de hechos con hojas sueltas. Es, sobre todo, el responsable de la integridad de lo que somos y principalmente de lo que somos como criaturas éticas. Y no cumple con esta responsabilidad quien deja que los demás guíen el mundo y vive tranquilamente apoyando su vida en reglas morales de tiempos remotos...El conocimiento es nuestro destino". Las finanzas de la empresa Una de las misiones de la empresa es crear valor, pero también maximizarlo lo mejor posible, a través del uso eficiente de los recursos financieros. Los accionistas deben saber manejar su negocio y prevenir las crisis ya que, al momento de ser sorprendidos, sus activos pudiesen verse perjudicados. Para evitar esta situación, es recomendable llevar a cabo un plan de valuación con el fin de que cada socio esté al tanto de las decisiones que se toman en materia de inversión, venta de acciones, financiación, operaciones y dividendos, entre otros aspectos. ¿Qué significa financiar? En cada faceta de nuestra vida, es necesario que sepamos manejar nuestro dinero. En el caso de los negocios, es vital que los propietarios de una empresa desarrollen y lleven a cabo técnicas de planeamiento para asegurar la futura existencia de la compañía. Los inversionistas deben buscar el rendimiento y percibir los retornos, sin necesidad de caer en riesgos. Manejar un negocio exitosamente significa darle el mejor uso al dinero percibido. Es por ello que los accionistas deben darle el financiamiento apropiado a las inversiones, tanto de corto como de largo plazo. Una forma de aumentar las ganancias de la empresa es a través del "buen uso" de los recursos de otro, es decir, por medio de la técnica de "apalancamiento": se reciben fondos prestados y se aportan a un negocio que rinde en mayor porcentaje. Las finanzas corporativas miden el nivel de rendimiento de una inversión, estudian los activos reales (tangibles e intangibles) y la obtención de fondos, el ritmo de crecimiento de la empresa, tamaño del crédito concedido a los clientes, remuneración de los empleados, endeudamiento, adquisición de empresas, entre otras áreas. Finanzas corporativas vs Contabilidad A diferencia de la contabilidad, que pretende reflejar, de la forma más exacta posible, las transacciones de la empresa; las finanzas se centran en el futuro de la misma, pero a través del estudio del valor. Sin embargo, ¿son necesarias las finanzas corporativas? La respuesta es sí, a continuación algunas ventajas de este proceso:  Ayudan a prevenir resultados  Mejoran la comprensión de aspectos financieros  Impulsan las buenas decisiones de los inversionistas  Representan una aproximación a la realidad de la empresa  Arrojan datos para la predicción y control del negocio La misión más importante de los directivos de una empresa es generarle a ésta la máxima creación de valor posible, es decir, hacer que la compañía valga cada vez más. Cuando el capital que se invierte genera una tasa de rendimiento superior al costo del mismo, entonces se estará generando valor Qué son las Finanzas Corporativas La empresa no tiene fondos. Sólo los recibe de acreedores y accionistas y los coloca en inversiones. Las inversiones de una empresa son principalmente las llamadas inversiones reales y tangibles como maquinaria, edificaciones, y capital de trabajo (cuentas por cobrar, cuentas por pagar, inventarios, efectivo). También existen inversiones reales intangibles como la experiencia técnica del personal, patentes y marcas de fábrica. Los fondos necesarios para poder financiar estas inversiones provienen de la venta de instrumentos financieros por parte de la empresa, tales como préstamos bancarios, bonos, y acciones. En ocasiones, las empresas a su vez invierten parte de sus fondos en instrumentos financieros, aunque esto suele ser difícil de justificar. La Función de Finanzas El gerente de finanzas es quien intermedia entre las fuentes de los fondos y su destino. Su misión es lograr que el rendimiento de las inversiones sea suficiente para sufragar el costo de los instrumentos financieros emitidos por la empresa. De manera que los dos principales problemas del gerente de finanzas son. a) ¿En qué debe la empresa invertir?, b) ¿Cómo deben ser financiadas dichas inversiones? Como veremos, las decisiones de inversión son en principio independientes de las decisiones de financiamiento. Primero se toma la decisión de inversión y luego se decide su financiamiento. Entre los tenedores de instrumentos financieros emitidos por la empresa, los accionistas forman un grupo especial ya que son los últimos en beneficiarse de lo producido por las inversiones de la empresa. Sólo luego de pagar todas las otras obligaciones, los accionistas tienen derecho a obtener un rendimiento por la vía de dividendos o ganancias de capital. Los accionistas son los tenedores de los derechos residuales. La desventaja de los accionistas es que corren mayor riesgo que los otros acreedores. La ventaja es que cuando hay beneficios mayores de lo esperado todo el excedente es a su favor. El excedente a favor de los accionistas corresponde al valor agregado por la gerencia a la empresa. La función de la gerencia es precisamente agregar valor con miras al máximo beneficio de los accionistas (se supone que lo que es bueno para los accionistas lo es también para todas las otras partes interesadas). Como parte de la gerencia la responsabilidad del gerente de finanzas es clave ya que es éste quien debe identificar aquellas inversiones y fuentes de financiamiento que maximizan el valor agregado. La maximización del valor tiene dos dimensiones importantes. La primera es el riesgo. Puede ser preferible un rendimiento menor si éste conlleva un menor riesgo. Un riesgo más elevado requerirá un rendimiento mayor. La segunda dimensión es el tiempo. Se debe buscar que el rendimiento de las inversiones acometidas sea oportuno para cancelar las obligaciones de financiamiento asumidas. Veremos que la relevancia del riesgo se ve aminorada por el efecto de la diversificación. Asimismo, la relevancia del tiempo se ve disminuida por la eficiencia de los mercados de capitales. El Gerente de Finanzas Desde un punto de vista funcional la gestión financiera tiene dos componentes: la tesorería y la contraloría. La tesorería se ocupa de gerenciar el dinero mientras que la contraloría se ocupa de que el dinero sea utilizado eficientemente y para lo que ha sido destinado. La tesorería se involucra en las relaciones bancarias, la gerencia del efectivo, el crédito y el financiamiento, y los seguros. La contraloría se encarga de la contabilidad, auditoría interna, nómina, presupuestos e impuestos. Las decisiones de tesorería pueden clasificarse según la permanencia de su impacto en la empresa, en decisiones a corto, mediano y largo plazo. La función de tesorería a corto plazo ocupa la mayor parte del tiempo del tesorero y se refiere al manejo del capital de trabajo. Las decisiones a mediano y largo plazo, (principalmente las decisiones de inversión y desinversión, financiamiento y reparto de dividendos), son las de mayor impacto pero también las que menos tiempo ocupan al tesorero. En las finanzas corporativas modernas hacemos énfasis en la función de tesorería a mediano y largo plazo. En las empresas más pequeñas el gerente de finanzas desempeña las funciones de tesorero y contralor simultáneamente. En la medida que las empresas son más grandes éstas dos funciones suelen diferenciarse. Lo más frecuente es que se designe un gerente de finanzas a quien reportan tanto el tesorero como el contralor. Dada su gran importancia estratégica, las decisiones más importantes de inversión y financiamiento exigen el involucramiento directo tanto de la gerencia general como de la Junta Directiva. Es por ello que el gerente de finanzas debe mantener una estrecha relación con ambos. Principios de Finanzas Corporativas Los Cuatro Pilares Fundamentales Las Finanzas Corporativas modernas incluyen una variedad de temas. No obstante, debemos destacar que la totalidad de los conceptos clave están fundamentados en cuatro teorías que se entrelazan entre sí. Teorías estas que constituyen los pilares fundamentales de las Finanzas Corporativas. Estas son: a) El Valor Presente Neto, que justifica bajo qué condiciones las decisiones de inversión y consumo son separables y pone a nuestra disposición una metodología para la evaluación de series de ingresos y egresos (flujos de caja). b) La Teoría de Riesgo (Riesgo y Retorno), que nos indica en qué forma debemos incorporar el riesgo a la hora de tomar decisiones de inversión. La Teoría de Riesgo es un complemento indispensable del Valor Presente Neto. c) La Teoría de Opciones, que nos enseña a valorar derechos de compra o venta así como el valor de la flexibilidad gerencial en las decisiones de inversión y financiamiento. Esta teoría completa a las dos anteriores al incorporar la posibilidad de decisiones futuras (contingencia) que no tiene cabida dentro del enfoque irreversible del Valor Presente Neto. d) La Estructura de Capital, que explica el impacto que la forma de financiamiento (deuda, patrimonio, etc.) puede tener sobre las empresas. Formación en Finanzas Una formación básica en finanzas corporativas incluye los siguientes temas: a) Decisiones de Inversión. Separación entre las decisiones de inversión y consumo. Metodología para la toma de decisiones de inversión (Valor Presente Neto). Valoración de instrumentos financieros. Valoración de activos reales. Estrategia y valor (ventajas competitivas). b) Riesgo. Medición del riesgo. Riesgo y diversificación (Teoría de Cartera). Relación entre riesgo y rendimiento. Arbitraje. Incorporación del riesgo en las decisiones de inversión. Impacto de la eficiencia de los mercados de capitales. c) Capital de Trabajo. Decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo. Relaciones bancarias. Gerencia del efectivo. Gerencia de crédito. d) Decisiones de Financiamiento. Nivel óptimo de endeudamiento. Relación entre decisiones de inversión y financiamiento. Arrendamiento financiero. Política de dividendos. e) Bonos. Componentes de riesgo de los bonos. Sensibilidad de los bonos a fluctuaciones de las tasas de interés (Estructura de tasas de interés, Duración). f) Derivados. Futuros. Opciones Financieras y Opciones Reales. Cobertura de riesgo. Teoría de agencia e instrumentos financieros complejos.. Innovación financiera. Capital de riesgo. g) Restructuraciones. Cambios drásticos en la composición de los activos y pasivos. Fusiones y adquisiciones. Además, hay temas especializados tales como banca, seguros, finanzas internacionales, mercados de capitales, inversiones inmobiliarias y legislación financiera. Nota sobre los Modelos Financieros En las Ciencias Físicas se trabaja intensamente con modelos que explican en forma más o menos precisa la realidad de los fenómenos naturales. Lo mismo sucede en Finanzas Corporativas. Los modelos utilizados en las Finanzas Corporativas no contemplan todas las variables y por tanto son imprecisos. Esto es cierto para cualquier modelo, sin embargo, en el caso que nos ocupa este problema es aun más grave. La razón es que las Finanzas Corporativas son una rama de la Economía y, como ésta, es una ciencia social. Las ciencias sociales se caracterizan por su complejidad que se deriva del enorme número de variables que influyen sobre el comportamiento de los agentes económicos, de la compleja interrelación entre dichas variables, y de lo cambiante de estas interrelaciones. La enorme complejidad de las interrelaciones económicas obliga a que los modelos en esta disciplina tiendan a ser más imprecisos e incompletos que los de las Ciencias Físicas. El beneficio que obtenemos del modelaje en Finanzas Corporativas es la capacidad de ir gradualmente visualizando la naturaleza de las relaciones económicas a la luz de un considerable número de modelos limitados. De forma que, en la medida que conocemos más y más modelos comenzamos a hacernos una idea cada vez más clara de cómo operan las relaciones entre agentes económicos. Es como si tratáramos de imaginar una figura de muchas dimensiones a través de muchos cortes tridimensionales. No obstante, debemos insistir en que la enorme complejidad de las relaciones económicas debe alertarnos sobre la aceptación incondicional de los resultados que arrojan los modelos financieros, sobre todo teniendo en cuenta que la cuantificación hace sentir seguro al analista. Estos resultados sólo deben servir de apoyo para la toma de decisiones pero en ningún caso deben ser el único criterio de decisión. La validez de los resultados está en relación directa con la cercanía entre los fundamentos o supuestos del modelo y la realidad bajo estudio. Las limitaciones de los modelos financieros son aun más marcadas en los países emergentes debido a que dichos modelos han sido desarrollados casi exclusivamente para los países desarrollados. Es por ello que su aplicabilidad en dichas regiones debe cuestionarse. El reto que se nos plantea es identificar en qué forma debemos interpretar y ajustar los modelos para encontrarle su utilidad en ese medio. A continuación listamos algunas de las características de los países emergentes que tienden a limitar la utilidad de los modelos financieros: a) Instituciones poco desarrolladas, que dificultan el cumplimiento de los contratos b) Presencia de monopolios y oligopolios, que distorsionan el mecanismo de precios c) Mercados de capitales poco líquidos, que imponen altos costos de transacción d) Marcadas diferencias de información entre los ciudadanos (incluyendo ignorancia sobre el tema económico), que distorsionan las decisiones económicas e) Cambios frecuentes en la orientación de la política económica e intervención de los gobiernos en la economía, que incrementan el nivel de riesgo y distorsionan los procesos de ajuste de precios. Escrito por henalova el 01/02/2011 20:59 | Comentarios (0) ejercicios de Finanzas Curso: Finanzas Tema: Casos y Problemas VAN, TIR, CAUE y B/C 1.- Para ejecutar un proyecto de salud en una zona alejada de Lima se requiere una inversión inicial de $120,000 y gastos anuales de los tres años siguientes de $15,000 cada uno. Si los ingresos en estos tres años alcanzarán a $80,000, $150,000 y $200,00 respectivamente. Determinar si el proyecto es rentable utilizando el ratio Beneficio/Costo; si el COK es del 15%. 2.- Se tiene dos proyectos con las siguientes inversiones y beneficios anuales; si considera un costo de capital del 8% anual. Analizar mediante el criterio del CAUE qué proyecto convendría ejecutar. |Año |0 |1 |2 |3 | |Flujo Proyecto “A” |-25,000 |4,400 |14000 |15,000 | |Flujo Proyecto “B” |-20,000 |5,000 |10,000 |12,000 | 3.- Una empresa en el proceso de modernización de su planta de tratamiento de madera ha invertido S/.120,000 en la compra de una máquina que utiliza la técnica del vacío para secar, vaporizar, impregnar y desplazar la madera, y se ha calculado que los costos de mantenimiento anuales se irán incrementado a razón de S/2,000 cada año durante los 5 años de vida útil de esta maquinaria; si el primer año dicho costo es de S/.5000. Asumiendo que la tasa de rentabilidad de esta empresa es del 12% efectiva anual. Evaluar mediante el CAUE este proceso de modernización de la planta. 4.- Una empresa tiene que decidir sobre la compra de una máquina, para lo cual el departamento de compras ha preparado la siguiente información que se muestra en el cuadro adjunto. Si usted es el responsable de tomar una decisión al respecto ¿Cuál sería la mejor alternativa que elegiría? | |Condiciones de compra |Máquina |Máquina | | | |“A” |“B” | | |Costo de la Máquina |9,500.00 |10,000.00 | | |Costo anual de mantenimiento |800.00 |500.00 | | |Valor residual |1,250.00 |1,350.00 | | |Vida útil (años) |8 |8 | | |TEA |12% |12% | 5.- Para una inversión inicial de $300,000 se proyecta tener ingresos durante los 4 primeros años de $90,000, $120,000, $150,000 y $180,000. Si el COK es del 10% anual. Determinar si la inversión es rentable utilizando el criterio del VAN y la TIR 6.- Si un proyecto de inversión tuviera el siguiente flujo de caja que se muestra a continuación; como determinaría: | |Año |0 | | |Costo inicial |120,000 | | |Costo de mantenimiento anual |1% del costo inicial | | |Costo de reparación anual |5% del costo inicial | | |Valor chatarra |12,000 | | |Vida útil |5 años | | |TEA |20% | 8.- En el siguiente cuadro se muestra el flujo de inversiones, ingresos y costos de operación anual de una empresa instalada en el Lima; sin embargo como parte de su política de expansión hacia otras zonas potenciales en provincias ha decidido solicitar un crédito por $1,500,000 a ser pagado en un período de 5 años a una tasa efectiva anual del 42%. Evaluar la inversión mediante el método del VAN y el coeficiente B/C, ¿Que le indican estos valores obtenidos? | |Años |Inversión |Ingresos |Costos | | | |US$ |US$ |US$ | | |0 |1,500,000 | | | | |1 | |1,200,000 | 700,000 | | |2 | |1,500,000 |1,000,000 | | |3 | |1,500,000 |1,200,000 | | |4 | |1,600,000 |1,300,000 | | |5 | |1,600,000 |1,300,000 | 9.- A un inversionista se le plantea las alternativas de inversión “A” Y “B”; utilizando el criterio de la TIR determinar: ¿Cuál es la mejor alternativa para el inversionista? |ALTERNATIVA “A” |ALTERNATIVA “B” | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 10.- La Empresa Costa Azul S.A. está evaluando la adquisición de 2 máquinas, en las cuales se obtendría los siguientes egresos: |Años |0 |1 |2 |3 | |FCN A |-10,000 |-3,500 |-3,000 |-1,500 | |FCN B |-8,000 |-2,500 |-1,000 | | Según el criterio del CAUE, ¿Cuál sería más conveniente, si la tasa de interés es 10%? 11.- Se tienen 3 proyectos por 3 años cada uno, con los cuales se obtienen los siguientes beneficios; considerando una tasa de costo de oportunidad del capital del 10% anual: a.- Analizar la conveniencia de ejecutarlos según la TIR b.- Si aplica el VAN ¿Qué proyecto conviene ejecutar? c.- Determinar el CAUE de cada proyecto. |Años |0 |1 |2 |3 | |FCN A |-15,000 |4,000 |9,000 |6,500 | |FCN B |-10,000 |3,200 |2,000 |8,500 | |FCN C |-12,000 |8,000 |5,000 |2,000 | 12.- Una persona obtuvo un proyecto con una inversión inicial de $20,000 que generó ingresos de $2,500 el primer año, con incrementos de $1,500 anualmente durante 5 años; al final de este tiempo los activos que queden de la inversión podrán venderse en $10,000. El costo operativo es de $1,000 el primer año y será creciente en 0.2% anual con respecto al inmediato anterior. Si la tasa mínima atractiva de rendimiento del inversionista es 12% TEA, ¿Cuánto ganará o perderá si ejecuta el proyecto? 13.- El conocido gourmet D.A. Davis Senna planea invertir en un restaurante de lujo. Su aportación inicial sería de 350,000 um y el local tendría una capacidad para atender a 250 personas diarias; se calcula que la ganancia neta promedio que generará cada cliente es de 10 um. Las instalaciones del restaurante durarán en buen estado durante 7 años y al final de ese período se podrían vender en 55,000 um. Si el Sr. Senna hace una planeación para 7 años, ¿Cuál es la asistencia promedio diaria que debe tener el restaurante para que pueda ganar una TMAR del 10% anual? Considérese que el restaurante abre todo el año. 14.- Asumiendo una tasa costo de oportunidad de 20% mensual, ¿Cuál de las siguientes líneas de crédito es más conveniente? a.- Recibir S/. 10,000 hoy y pagar S/. 4,000 mensuales durante 3 meses. b.- Recibir S/. 10,000 hoy y pagar S/. 13,500 al final de 3 meses. Utilice el criterio de la TIR y el criterio del VAN que se genera en cada línea, con el propósito de elegir finalmente que línea elegir. 15.- Por un préstamo de S/.10,000 una persona debe pagar a su deudor S/.4,650 y S/.6,390 dentro de uno y dos meses, respectivamente. Llegada la fecha del primer pago, el deudor no cumple con su obligación y plantea a su acreedor cancelar el préstamo con dos pagos iguales dentro de 30 y 60 días respectivamente. ¿De cuánto deberán ser como mínimo estos pagos para que acepte el acreedor? ----------------------- 45,000 27,000 36,000 1 año 1 año 1 año 1 año 48,000 47,400 60,000 Escrito por henalova el 01/02/2011 20:58 | Comentarios (2) manual func fras Contenido INTRODUCCIÓN 2 1 ASISTENTE PARA FUNCIONES 4 2 MANUAL DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS DEL EXCEL 7 2.1 FUNCIONES PARA CONVERSION DE TASAS 8 2.1.1 INT.EFECTIVO 8 2.1.2 TASA.NOMINAL 9 2.2 FUNCIONES DE PAGO UNICO Y SERIES UNIFORMES 12 2.2.1 VF 15 2.2.2 VA 15 2.2.3 PAGO 16 2.2.4 TASA 17 2.2.5 NPER 17 2.2.6 PAGOINT 18 2.2.7 PAGOPRIN 20 2.2.8 PAGO.INT.ENTRE 20 2.2.9 PAGO.PRINC.ENTRE 21 2.3 FUNCIONES DE EVALUACION DE PROYECTOS 23 2.3.1 VNA 23 2.3.2 TIR 25 2.3.3 TIRM 26 2.3.4 VNA.NO.PER 27 2.3.5 TIR.NO.PER 28 2.4 FUNCIONES DE INVERSIONES FINANCIERAS 29 2.4.1 TASA.INT 30 Manual de las funciones financieras del Excel 2.4.2 INT.ACUM.V 30 2.4.3 INT.ACUM 31 2.4.4 PRECIO.DESCUENTO 31 2.4.5 RENDTO.DESC 32 2.4.6 CANTIDAD.RECIBIDA 33 2.4.7 TASA.DESC 34 2.4.8 CUPON.NUM 35 2.4.9 CUPON.DIAS 35 2.4.10 CUPON.DIAS.L1 35 2.4.11 CUPON.DIAS.L2 36 2.4.12 CUPON.FECHA.L1 36 2.4.13 CUPON.FECHA.L2 36 2.4.14 VF.PLAN 37 2.4.15 PRECIO.VENCIMIENTO 37 2.4.16 RENDTO.VENCTO 39 2.4.17 PRECIO 39 2.4.18 RENDTO 40 2.5 FUNCIONES PARA MEDIR EL RIESGO DE LAS INVERSIONES 41 2.5.1 DURACION 41 3 BIBLIOGRAFÍA 45 4 ANEXO N. 1 46 INTRODUCCIÓN Este documento está orientado a la utilización de las Funciones Financieras que vienen con la hoja de cálculo Excel. No obstante la versatilidad de las hojas de cálculo, construir las formulas cada vez que se soluciona un problema financiero requiere un gran esfuerzo; afortunadamente el Excel se complementa con funciones que son formulas programadas para resolver problemas estándar de una manera fácil, pero principalmente rápida. Por lo tanto, conocer la operación real de estas funciones y en especial el significado de sus respuestas, es un gran paso en la solución veloz de problemas financieros para mejorar el análisis de las respuestas. El documento se divide en dos partes: Asistente para funciones, para las personas que se inician en la utilización de las funciones, es una guía sobre cómo utilizar este asistente que facilita la forma de insertar funciones en una hoja de cálculo. Quienes ya han utilizado la herramienta pueden omitir esta parte. Manual de las funciones financieras del Excel, es una explicación sobre la forma de operación de funciones financieras que vienen con la hoja de cálculo Excel, agrupándolas según el problema que solucionan. Finalmente se incluye un anexo con las funciones tratadas en este fascículo, pero ordenadas alfabéticamente para facilitar su ubicación en el texto. 1 ASISTENTE PARA FUNCIONES Las funciones son fórmulas que vienen programadas en el Excel y resuelven problemas generales; su característica principal es que de una manera rápida y sencilla ejecutan cálculos complejos. Para realizar los cálculos las funciones utilizan valores denominados argumentos, que deben introducirse en un orden determinado y dejan el resultado que calculan en la celda donde han sido escritas. Todas las funciones del Excel constan de tres partes: 1. El signo igual (=) que precede toda función para indicar que es una fórmula (cuando la función está empleada como argumento, es decir que no aparece al principio de la entrada, no requiere el signo igual), 2. El nombre de la función, que tiene una ortografía definida y por lo tanto siempre debe escribirse de la misma manera, 3. Los argumentos que tienen una sintaxis definida y por lo tanto siempre se deben escribir en el mismo orden. Los argumentos van entre paréntesis y hacen referencia a los datos, celdas o rangos sobre los cuales operará la función. Los argumentos pueden ser números, direcciones de celda, nombres de celda u otras funciones. El siguiente es el formato general de una función: = NombreFunción(argumento_1,argumento_2, .... ,argumento_n) El principio de las funciones es ahorrar tiempo en los cálculos dispendiosos, por lo tanto más que saber su mecánica de funcionamiento, es importante tener los conocimientos teóricos de finanzas y matemáticas financieras para plantear los problemas e interpretar los resultados que arroja. Para facilitar este trabajo el Excel cuenta con un Asistente para Funciones que guía al usuario en su utilización, ya que ofrece ayuda con una breve descripción de la función y un cuadro de diálogo con los argumentos que se deben diligenciar para no cometer errores de ortografía, de sintaxis o teóricos, pues también presenta breves descripciones de los argumentos utilizados. Para tener acceso al asistente para funciones se puede proceder de varias maneras: En Excel 2003 se tienen tres opciones: Seleccionar Insertar | Función en el menú de texto Seleccionar el icono Insertar Función de la barra estándar Oprimir el icono del Asistente para Funciones de la barra de fórmulas En Excel 2007 se tienen dos opciones: Seleccionar la ficha FORMULAS y en el grupo de tareas BIBLIOTECA DE FUNCIONES se encuentra el icono de las funciones financieras Oprimir el icono del Asistente para Funciones de la barra de fórmulas, igual que en el Excel 2003 Además siempre existe la posibilidad de introducir manualmente las funciones y el Excel ofrece una ayuda sobre la sintaxis (no hay descripción del uso de la función) Cualquiera de los sistemas que se utilice deja a disposición del usuario el Asistente para Funciones, que es una ventana con cuatro áreas: una para la categoría de funciones dentro de la cual se encuentra la categoría financieras; otra para seleccionar la función deseada; debajo de ellas se encuentra el área de ayuda donde se aprecian los argumentos de cada función y un corto resumen de los resultados que se obtienen con ella; por último el área de botones, en la cual una vez seleccionada la función a ejecutar se oprime el botón Aceptar y se despliega el segundo paso del Asistente. El siguiente es el aspecto del paso uno del Asistente para Funciones: El siguiente es el aspecto del paso dos del Asistente para Funciones 2 MANUAL DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS DEL EXCEL Para efecto de desarrollar este fascículo, las funciones financieras se han clasificado en cinco categorías, de acuerdo con el uso que se dé a los resultados que producen. Tales categorías son: 1. Funciones que sirven para convertir tasas 2. Funciones para resolver problemas de pago único y series uniformes 3. Funciones para facilitar la evaluación de proyectos 4. Funciones especializadas en el análisis de inversiones financieras 5. Funciones para medir el riesgo de las inversiones Al iniciar la presentación de cada categoría de funciones se exponen y comentan los argumentos que utilizan, con el fin de facilitar el posterior entendimiento de la forma de operación de la función y sus ejemplos. A continuación se hace una presentación de cada una de las funciones según su clasificación, dicha presentación incluye la definición de la función, la sintaxis que debe tener1, las observaciones sobre los argumentos que se utilizan o sobre la interpretación de los resultados que arroja la función, y en los casos en que se considere necesario se presentarán ejemplos de su utilización. 1 La sintaxis se refiere al orden en que se deben incluir los argumentos de la función. En caso de introducir la función manualmente es indispensable conocer y recordar esta sintaxis; si se utiliza el asistente para funciones la sintaxis se organiza automáticamente, sin importar el orden en que se incluyan los argumentos. 2.1 FUNCIONES PARA CONVERSION DE TASAS Dentro de este grupo se clasifican dos funciones que sirven para convertir tasas de interés efectivas en nominales y viceversa. Los argumentos que utilizan las funciones financieras para conversión de tasas son los siguientes:ARGUMENTO SIGNIFICADO Y OBSERVACIONES Núm_per y Núm_per_año Es la cantidad de períodos de capitalización de interés que hay en un año. Por período de capitalización se entiende el tiempo que transcurre entre dos fechas de liquidación de interés, pero en el caso de estas funciones se supone que el interés pagado no se retira ni se consume, si no que es reinvertido por el tiempo que resta del año. Int_nominal Es la tasa de interés nominal anual expresada en términos decimales. Se debe tener en cuenta que es la tasa anual y no la del período de capitalización. Tasa_efectiva Es la tasa de interés efectiva anual, es decir la rentabilidad que efectivamente se recibiría si los intereses que se perciben por la inversión son reinvertidos en las mismas condiciones por el tiempo que resta del año. Escrito por henalova el 28/01/2011 20:57 | Comentarios (0) Funciones fras excel Este ensayo busca presentar una técnica para el desarrollo de Sistemas de Soporte de Decisiones, que básicamente contenga las siguientes características: Rápida construcción, control efectivo, reutilización de los procesos ya desarrollados, facilitar las acciones de mejoras y de cambios que, en un futuro, el sistema pueda requerir. El lector encontrará una amplia ejercitación, aplicada a diferentes tópicos financieros y con un buen despliegue en la utilización de los recursos que brinda la planilla electrónica de Microsoft Excel. Otro objetivo de este trabajo es demostrar que: "la utilización de una metodología siempre es mejor a no utilizar ninguna". Queremos revertir el concepto de que para el desarrollo de aplicaciones simples, y en donde los administradores suelen pensar que, una metodología puede entorpecer la construcción de los modelos y que la documentación requerida por la metodología es una actividad excesiva e innecesaria La herramienta, utilizada para el desarrollo del caso fue la planilla de cálculo Microsoft Excel 97 La presentación de la técnica de construcción, del sistema, fue minuciosamente detallada para poner de forma explícita los métodos de construcción utilizados. Los pasos que vamos a seguir son los siguientes: 1. DEFINIR LA OPERACIÓN A REALIZAR 2. DETERMINAR EL MODELO E IDENTIFICAR LOS DATOS 3. PREPARAR LOS DATOS 4. REALIZAR LA OPERACIÓN 5. ENCAPSULAR LA OPERACIÓN 6. DETERMINAR LOS MÉTODOS DE ENTRADA 7. DETERMINAR LAS FORMAS DE SALIDA Siga el desarrollo del texto, conjuntamente con el archivo de Excel indicado mas abajo: Es importante determinar claramente cual es el objetivo que buscamos alcanzar, dado que sobre él vamos a planificar, construir, y controlar nuestro sistema. Se va a realizar una operación de Capitalización y en la cual, dada una estructura de Capital inicial, Interés y Tiempo determinada, se busca determinar cual es Capital Final en un momento determinado y a una Tasa de Interés determinada. Debemos formular el modelo que represente al echo en estudio, como así también las aciones: que él puede realizar, o que se pueden realizar sobre él. La definición del modelo nos determinará los requerimientos en la automatización Para nuestro caso utilizaremos las siguientes ecuaciones. Determinado el modelo a ser utilizado éste nos requerirá los datos necesarios para que el mismo pueda funcionar; en nuestro caso sería identificar : el Capital inicial ( C0 ), el Interés ( i ) y el Tiempo ( t ) . Los datos a ser procesados, precisan de algunos atributos como ser: ubicación y forma; por esta razón se los define, a cada uno de ellos, con un nombre determinado. Esto se realiza para que el proceso se refiera al dato (o grupo de datos) y no a la posición, en la que él transitoriamente se encuentra. Si el dato mas tarde, y por diferentes razones cambia de lugar, no afectará al proceso en el cual interviene; el proceso identifica al dato por sus nombre y no por una dirección. Este proceso, permite una mejor documentación y control del modelo; no será lo mismo verificar una operación identificada como =A1 * B1(1+C1)^D1, que una identificada como =C0*(1+i)^t.  Capital Inicial 10000  Tiempo 6  Interés 10% Lo primero que debemos hacer es Definirle un nombre a cada uno de los campos en los que se encuentran los datos También debe definirse el dominio de los atributos; estos pueden definirse en forma extensiva o en forma intensiva. Esto facilitará la selección del método de entrada (barras de desplasamiento, lista de selcción u otros) En esta etapa es donde operacionalizamos el proceso anteriormente definido. En nuestro ejemplo desarrollamos cada una de nuestras ecuaciones. Para una mejor identificación de los valores dependientes ( Tiempo e Interés )del Capital Final, utilizamos la función concatenar Para proteger la operación que realizamos y facilitar su posterior ejecución; creamos un objeto para luego asignarle (a este objeto) una macro que contenga la operación. Cuando hablamos de protección, no nos referimos a limitar o imposibilitar el uso de los elementos del sistema por parte de los usuarios; sino a desarrollar medios para recuperar información que pueda perderse. Si por alguna razón, un usuario llega a borrar involuntariamente una ecuación determinada, o el sistema provoca una pérdida de información, debemos tener los medios para poder recuperarla Primero vamos a ejecutar el procedimiento para grabar una macro. Cada macro debe llevar un nombre que la identifique del resto. Asignarle la respectiva descripción, nos permitirá tener un menor grado de incertidumbre al momento de querer identificarla. Activada la Grabación, se repite el proceso de realizar la operación tal cual lo desarrollado en el paso 5 y cumplimentado el mismo inmediatamente se detiene la grabación Es el momento de diseñar los objetos que posteriormente asociaremos a su respectiva macro; En nuestro caso lo diseñamos con anterioridad a fin de facilitar la exposición del texto. Podemos utilizar el editor de ecuaciones; en caso de ser necesario cualquier diseño puede convertirse en un objeto. Se le da forma al objeto Terminado el diseño, se selecciona del objeto, y picando con el botón derecho del mouse, seleccionar el comando de a Asignar macro. Se selecciona de la lista de macros aquella que contendrá el objeto y se acepta la asignación. Una buena definición de las formas de entrada nos permitirá proteger los datos, modelar mas rápidamente escenarios y por lo tanto lograremos una mayor eficiencia y eficacia en la obtención de la información. Una alternativa es el manejo de los controles; para el método de ingreso de datos. Activado el cuadro de controles, se selecciona el control y se le asignan las propiedades correspondientes, activando los respectivos botones. Los valores principales de las propiedades de estos objetos serán: Sus propiedades de desplazamiento; su nombre; y la celda en la cual actúa. Para salir del área de diseño debemos picar en el botón correspondiente. Aquí se trata de elegir el mejor esquema en función de la capacidad que tenga el usuario. Debemos diseñar la salida para que sirva al propósito deseado. Decidiremos de qué manera es mas conveniente mostrar los resultados: en una tabla, en un gráfico en una dirección determinada. Lo importante es diseñar la salida para que se ajuste a los requerimientos del usuario y que facilite la comprensión del problema. Es importante limitar la cantidad de información a ser entregada; pues deseamos que la información sea útil para la toma de decisión; caso contrario solamente tendremos un volumen indiscriminado de datos que entorpecerá el proceso de decisión.Recuerde que la Cantidad es un atributo más de la información. Se debe facilitar, a través de todas las metodologías posibles, el acceso de la información; para asegurarse de que la información se encuentra en donde se precise. Diagrame formularios e informes que sean fáciles de ser utilizados. Utilice objetos que ejecuten acciones y que esos objetos en lo posible se encuentren nomatizados. Para seleccionar la forma de salida adecuada; planifique cual va a ser el soporte (papel, pantalla, audio, video )en el que se va a requerir la información Considere el tiempo de procesar los datos, en esta etapa y en cada uno de los pasos anteriores; aplique el concepto de eficiencia. Si precisamos de una salida en forma de gráfico, se requerirá la construcción de una tabla. La misma se construye con los pasos 1 2 3 4 y 5 de la metodología hasta ahora descripta. y en función de estos datos se construye el gráfico. En el caso de conocer el resultado de una ecuación; pero desea determinar el valor de la variable que determina un resultado determinado; se podrá utilizar la función Buscar objetivo, de menú de Herramientas. Al realizar una búsqueda de objetivo, Microsoft Excel varía el valor de determinada celda hasta que la fórmula dependiente de dicha celda da el resultado que se desea obtener. En nuestro ejemplo resulta: Un modelo alternativo para resolver este problema sería aplicando el algoritmo y los métodos utilizados por Solver de Microsoft Excel. Este aplicativo utiliza el código de optimización no lineal (GRG2) desarrollado por la Universidad Leon Lasdon de Austin (Texas) y la Universidad Allan Waren (Cleveland ). Este proceso nos devolverá en cual es el tiempo necesario para alcanzar un capital final determinado y a una tasa determinada. En el próximo ítem desarrollaremos la funciones Buscar Objetivo y Solver en mayor detalle. Automatización del Modelo de Monte Carlo De forma simplificada, se puede aplicar el Modelo de Monte Carlo en el Excel de la siguiente forma: 1. Estimar la escala de valores que podría alcanzar cada factor, y la probabilidad de ocurrencia asociada a cada valor. 2. Elegir, aleatoriamente, uno de los valores de cada factor, y dependiendo de la combinación seleccionada, computar la tasa de rendimiento resultante 3. Repetir el mismo proceso una y otra ves, la cantidad de veces que sea necesaria, que permita definir y evaluar la probabilidad de ocurrencia de cada posible tasa de rendimiento. Como existen millones de posibles combinaciones de factores, necesitamos efectuar un número de pruebas suficientemente grande para que pueda apreciarse la posibilidad de ocurrencia de las varias tasas de rendimiento. El resultado a que se llegará será una lista de distintas tasas de rendimiento que podrían lograrse, que puede variar desde una pérdida (si los factores son adversos) hasta la ganancia máxima que sea posible lograr conforme con los pronósticos que se hayan efectuado 4. Se calcula la tasa media esperada, que es el promedio ponderado de todas las tasas resultantes de las sucesivas pruebas realizadas, siendo la base de ponderación la probabilidad de ocurrencia de cada una. 5. También se determina la variabilidad de los valores respecto del promedio, lo que es importante porque a igualdad de otros factores, la empresa presumiblemente preferirá los proyectos de menor variabilidad. Dependiendo de la política de decisión, el proceso lo podremos aplicar a la tasa interna de retorno o al valor actual neto. Los ejercicios aquí presentados trabajan en base al valor actual neto. Ejercicios Presentaremos dos ejercicios uno para distribuciones discretas y otro para distribuciones continuas. Puede seguir conjuntamente la explicación para cada distribución, a través de su respectiva planilla de cálculo Para Distribuciones Discretas Para Distribuciones Continuas Para distribuciones discretas: Bastaría colocar la distribución discreta basada en la función de probabilidad acumulada (entre 0% y 100%), generar un aleatorio ( por la función =aleatorio()) y , por ejemplo, a través de una función de búsqueda y referencia (buscarv()) identificar el valor correspondiente. Usando una función de buscar y referencia, como buscarv. del Excel, podríamos generar aleatorios y así aseguramos la aleatoriedad de las cantidades obtenidas, y que luego de "n" simulaciones ("n" no debería ser menor a 1.000) , permitiría calcular el promedio y el riesgo de la distribución. Veamos un ejemplo para distribuciones Discretas y uno para Distribuciones Continuas Distribución Discreta: Si hacemos mil simulaciones encontraremos que el promedio y el riesgo tienden a estabilizarse próximos a los valores poblacionales anteriormente calculados. Recuerde que para activar la fórmula aleatorio debe presionar la tecla F9. Para realizar una tabla de estas simulaciones se puede realizar una macro; la cual valla tomando los valores, los lleve a otra hoja ( use el pegado especial para pasar las fórmulas a valores); para esta misma macro debe usar las posiciones relativas para que se vallan incorporando los registros. Plotenado el gráfico de los números de simulaciones con los valores del promedio y el desvío, puede percibirse que próximo a las 200 simulaciones, los valores se tienden a estabilizar. Distribuciones Continuas: En nuestro modelo de simulación estocástico, existen varias varialbles aleatorias intercatuando. Y estas variables, siguen distribuciones de probabilidad teóricas o empíricas distintas a la distribución uniforme. Por esta razón, para simular este tipo de variables, es necesario contar con un generador de números uniformes y una función que a través de un método específico, transforme estos núeros en valores de distribución normal. Existen varios procedimientos para lograr este objetivo, en este trabajo se adoptó el siguiente procedimiento especial para generar números al azar que sigan la distribución de probaiblidad: Para cada tipo de distribución continua, se puede montar una función estocástica; en nuestro caso, una distribución normal puede ser expresado por: para expresar la distribución acumulada de la distribución normal en forma explícita, utilizamos el teorema del límite central, el cual establece que la suma den variables aleatorias independientes se aproxima a una distribución nomral a medida que n se aproxima a infinito. Que expresado en forma de teorema sería: Si x 1, x 2,....... x n es una secuencia de n variables aleatorias independientes conE(x)=µi y var (x)= ð 2 i (ambas finitas) y Y= a 1 x 1 +a 2 x 2 +.....+a n x n , entonces bajo ciertas condiciones generales: Tiene una distribución normal estándar a medida que n se aproxima a infinito. Si las variables que se están sumando son uniformes en el intervalo (0;1) entonces. donde R es un número aleatório Tiene una distribución normal estándar. Puesto que la normal estándar de una variable aleatoria x distribuida normalmente se obtiene como: entonces, la simulación de la variable aleatoria x se haría de acuerdo a la siguiente expresión: Finalmente, utilizando un valor de n=12, la confiabilidad de los valores simulados es bastante aceptable. Y utilizando un valor de n=12, la última expresión se simplifica a: Para hacer esta operación en el Excel, se debe usar la función =aleatorio(). =((((ALEATORIO()+ALEATORIO()+ALEATORIO()+ALEATORIO()+ALEAT ORIO()+ALEATORIO()+ ALEATORIO()+ALEATORIO()+ALEATORIO()+ALEATORIO()+ALEATORIO( )+ALEATORIO())-6)*Desvío + Promedio)) A continuación se presenta un ejemplo de la utilización del método de Monte Carlo en la planilla de Microsoft Excel: Estos son los datos del Ejercicio: Luego se comienza a construir el Modelo: Para cada tipo de gaseosa se calcula: El Acumulando de las probabilidades El promedio y el riesgo Se aplica la función aleatrorio() y buscarv() Se aplica la función estocástica para determinar la cantidad. Luego y en función de estos valores se procede al cálculo del Valor Actual Neto, utilizando la función predeterminada del Excel VNA; recuerde que la inversión inicial correspondiente al momento 0, va leteando a esta función. Una vez que se tiene la estructura para el cálculo del Valor Actual Neto, se puede realizar una macro que valla acumulando los registros de cada valor puntual que correspondan al Valor Actual Neto, a medida que se activa la función aleatoria para cada simulación. Además se puede ir calculando los valores correspondientes del promedio y del desvío, a fin de poder estudiar el comportamiento del modelo. Se puede construir el Histograma correspondiente a los valores del Valor Actual Neto, para ello se recurre a la opción Histograma localizada en el Análisis del datos, que se encuentra en Herramientas del asistente. Utilizando la función de Análisis de datos Con los datos de la tabla que se encuentran el promedio y el riesgo del Valor Actual Neto, se construye el gráfico del Promedio y del desvío muestral por número de simulaciones. Al construir el Histograma se cuenta con la opción de realizar el gráfico automáticamente y además adicionar el porcentaje acumulado. El resultado se muestra en la siguiente imagen. Bibliografía. Adriano Leal Bruni, Rubens Famá, José de Oliveira Siqueira, Análise Do Risco Na Avaliaçao De Projetos De Investimento: Uma Aplicaçao Do Método De Monte Carlo; Caderno de Pesquisas em Administraçao, Sao Paulo, V.1, Nº6,1º Trim./98. Análisis de la rentabilidad de inversiones en la empresa argentina, Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas, Área Administración, Informe Nº 1, Ediciones Macchi, Buenos Aires 1988. Coss Bu, Rauil, Simulación Un enfoque práctico, Editorial Limusa, México 1995 Costa Luiz Guilherme Tinoco Aboim e Azevedo, Marco Correia Lima. Análise Fundamentalista. Rio de Janeiro:FGV/EPGE.1996. David B Hertz, La incertidumbre y el riesgo en la evaluación de proyectos de inversión, Harvard Business Review, enero-febrero 1964, pág. 95. Jorge Luis Narváez, El lado Oscuro de la Estratégia, C&C, Buenos Aires1996 Marcelo Claudio Perissé, Proyecto Informático, Buenos Aires 2001 ISBN: 987-43-2947-5. Marcelo Claudio Perissé, Sistema para el Soporte de Decisiones - Una Metodología para su Desarrollo, Aplicación Tributaria Revista Informate, Noviembre 2000. Seila, Andrew F. y Banks, Jerry; Spreadsheer Risk Analysis Using Simulation, 1990. En esta página encontrará un conjunto de ejercicios, relacionados al cálculo financieron en los que se aplican las técnicas para el manejo de la Planilla Electrónica de Excel. Funciones: =tasa, =pagoint, =va; Aplicadas a Tasas Efectivas, Adelantadas y Vencidas. Función =tasa, aplicada al cálculo del interés Función =vf; aplicada al cálculo del Valor Futuro. Función =va; aplicada al cálculo del Valor Actual Función =nper, =va, =vna, =tir; Aplicados a Payback, Valor Actual, Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno. Evaluación de Proyecto de Inversión. Evaluación de Proyecto de Inversión aplicando Método de Monte Carlo. Sistema de Amortización Modelo Aleman. Funciones: =nper; =pago; =pago.princ.entre; =pago.int.entre; Aplicado al Modelo Francés de Amortización. Aplicación Buscar Objetivo, aplicado a un Proyecto de Inversión. Aplicación de Solver, aplicado al análisis de sencibilidad de un Proyecto de Inversión. Escrito por henalova el 28/01/2011 20:45 | Comentarios (0) Taller costos 2-2010 1. Los saldos iníciales de los materiales al 1 de enero de 2.010 son los siguientes: Material A 10.000 unidades a $2.400 cada una Material B 30.000 unidades a $850 cada una Material C 4.000 unidades a $5.000 cada una Durante el mes de enero de 2.010 se realizaron las siguientes transacciones: Fecha Concepto No. Doc. Material Cantidad Valor Unidad Contribuyente Enero 5 Compra Fac. 5857 A 20.000 $2.450 P.J. Enero 5 Compra Fac. 3362 B 50.000 $900 P.J. Enero 7 Compra Fac. 0154 C 10.000 $5.200 P.J. Enero 9 Compra Fac. 5897 A 30.000 $2.500 P.J. Enero 11 Compra Fac. 3578 B 65.000 $950 P.J. Enero 11 Compra Fac. 0178 C 20.000 $5.500 P.J. Enero 15 Orden de producción de 15.000 unidades de ABC envio Enero 8 Compra Fac. 5915 A 50.000 $2.550 P.J. Enero 18 Compra Fac. 3654 B 80.000 $980 P.J. Enero 18 Compra Fac. 0195 C 20.000 $5.700 P.J. Enero 20 Compra Fac. 5968 A 15.000 $2.600 P.J. Enero 20 Se devuelven 10.000 unidades de A de la factura No. 5915 Enero 21 Se devuelven 10.000 unidades de B de la factura No. 3654 Enero 21 Se devuelven 3.000 unidades de C de la factura No. 0195 Enero 21 Compra Fac. 3705 B 45.000 $1.000 P.J. Enero 22 Compra Fac. 0205 C 10.000 $5.800 G.C. Enero 28 Orden de producción de 13.500 unidades de ABC envio Para fabricar una unidad de ABC se requiere de: 3.5 Unidades del material A 9 Unidades del material B 2 Unidades del Material C Realizar: Registro en la tarjeta de control Kardex Efectuar contabilizaciones por método PEPS Efectuar contabilizaciones por método Promedio ponderado 2.Textiles Ricol Ltda. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. La empresa usa una sola cuenta de Inventario de materiales y sigue el método de inventario perpetuo. Durante el mes de enero de 2009 tiene las siguientes transacciones relacionadas con los materiales: 1 -1 Compra a crédito ,materías primas con precio de lista $ 1.550.000 Términos: 2/15 n30 1 - 5 Asienta las requisiciones de uso de materiales que en total muestran lo siguiente  O. P Nº 100 $ 95.000  O. Nº 101 $ 110.000  Materiales Indirectos $ 60.000 1 - 15 Paga la compra de materiales del 1º, previa devolución de $139.000 1 - 19 Se devuelven al almacén $ 42.500 materiales que sobraron de O.P.Nº 101 1 - 20 Paga fletes por compra de materiales $ 99.000 SE REQUIERE: Haga los asientos contables correspondientes a cada transacción. 3. Producciones Formas Ltda. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. En relación con los materiales de producción usa el método de inventario perpetuo y emplea una sola cuenta de Inventario de materiales. En el mes de mayo de 2009 tuvieron lugar las siguientes transacciones: 5 – 3 Compró materiales a crédito por S 90.000. Términos 5/10, n/30. 5 – 10 Compró materias primas a crédito por S 300.000 Términos 2/15. N/30. 5 – 12 Devolvió al proveedor la mitad de los materiales comprados el 3. Pagó la otra mitad. 5 – 15 Pagó fletes por compra de materiales del dio 10 por S 75.000. 5 – 18 Asentó las requisiciones de uso de materiales que mostraban los siguientes datos:  O. P Nº 501 $ 79.000  O. P. Nº 502 $ 115.00 Materiales Indirectos $ 38.500 5 - 20 Se devolvieron al almacén $ 11.000 de materiales sobrantes de la orden de producción No. 501 y $ 18.000 de materiales indirectos. 5 - 25 Pagó la compra de materiales del 10 Se pide: Haga los asientos contables de cada transacción. 4.Confecciones Rica Ltda. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. La empresa usa una sola cuenta de Inventario de materiales y sigue el método de inventario p perpetuo. Durante el mes de Abril de 2009 tiene las siguientes transacciones relacionadas con los materiales: 4/02 Compra a crédito Materias primas con precio de lista $ 4.780.000 Términos: 2/20 n30 4/02 Asienta las requisiciones de uso de materiales que en total muestran lo siguiente  O. P Nº 100 $ 785.000  O. Nº 101 $ 450.000  Materiales Indirectos $ 150.000 4/15 Paga la compra de materiales del 2 , previa devolución de $985.000 4/18 Se devuelven al almacén $ 152.500 materiales que sobraron de O.P.Nº 101 4/22 Paga fletes por compra de materiales $ 158.000 SE REQUIERE: Haga los asientos contables correspondientes a cada transacción. 5.Producciones Camino Real S.A. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. En relación con los materiales de producción usa el método de inventario perpetuo y emplea una sola cuenta de Inventario de materiales. En el mes de Junio de 2009 tuvieron lugar las siguientes transacciones: 6 – 3 Compró materiales a crédito por S 1.880.000. Términos 3/10, n/20. 6– 10 Compró materias primas a crédito por S 5.500.000 Términos 2/15. N/30. 6 – 12 Devolvió al proveedor el 35% de los materiales comprados el 3, y canceló el resto. 6 – 15 Pagó fletes por compra de materiales del dio 10 por S 255.000. 6 – 18 Asentó las requisiciones de uso de materiales que mostraban los siguientes datos:  O. P Nº 501 $ 789.000  O. P. Nº 502 $ 355.00 Materiales Indirectos $ 95.000 6 - 20 Se devolvieron al almacén $ 450.000 de materiales sobrantes de la orden de producción No. 501 y $ 58.000 de materiales indirectos. 6 - 25 Pagó la compra de materiales del 10, previa devolución del 55% 6. Registre en el diario por los métodos PEPS y promedio ponderado, las siguientes operaciones, efectuadas a crédito, por la empresa industrial Cronic S.A. durante el mes de mayo de este año: 1. Mayo 01: Saldos iniciales: Materiales Directos por $5.841.000, compuestos así:.300 uds. del artículo ―A‖ a $12.450 c/u., 200 uds. del artículo ―B‖ a $10.530 c/u. y Materiales Indirectos por valor de $490.000, compuestos por: 100 uds. del artículo ―X‖ a $4.900 c/u y 90 unidades de ―Y‖ a un precio de $3.000 c/u, compuestos por repuestos y accesorios. 2. Mayo 05: Se compran materiales, con factura No 1040 de Matelec y Cia. Ltda. Así: 300 uds. de ―A‖ a $12.500 c/u y 200 uds. de ―B‖ a $10.600 c/u. 3. Mayo 08: De las compras anteriores se devuelven materiales, según Nota Crédito: 50 uds. del material ―A‖ y 50 uds. de ―B‖. 4. Mayo 10: Se adquieren repuestos y accesorios con factura 1450, a Almacenes Vida Fácil S.A., con un descuento del 5% así: 100 uds. del material ―X‖ a $5.100 c/u. y 150 uds. del material ―Y‖ a $3.300 c/u. 5. Mayo 11: Se despachan materiales: 500 uds. de ―A‖ y 300 uds. de ―B‖ y repuestos: 190 uds. de ―X‖ y 230 uds. de ―Y‖, con nota de requisición No 001-97, a fin de iniciar los trabajos de la orden de producción No 101. 6. Mayo 15: Se compran materiales, con factura No 3143, con un 3% de descuento sobre el precio de lista, según el siguiente detalle: 500 uds. de ―A‖ a $12.700 y 100 uds. de ―B‖ a $10.900. 7. Mayo 19: Se devuelven 30 uds. del material B, según Nota Crédito No 411. 8. Mayo 23: Se envían materiales a la fábrica, con nota de requisición No 002-97, según el siguiente detalle: 500 uds. de ―A‖ y 100 uds. de ―B‖. 9. Mayo 31: Se devuelven materiales y repuestos, por mal estado., con nota de reintegro No 04, así: 50 uds. de ―A‖, 30 uds. de ―B‖ y 20 uds. de ―Y‖ Escrito por henalova el 16/09/2010 20:40 | Comentarios (4) Taller 2 de presupuestos TALLER DE PRESUPUESTOS La compañía Yamayusa S.A. fabrica y distribuye dos productos similares en tres regiones colombianas. Su centro de operaciones está en la capital y su distribución ocurre en las ciudades de Cali y Medellín. La empresa dispone de la siguiente información para los productos A y B: VENTAS: las ventas a crédito representan el 40% y el 60% de contado. El precio del producto A es de $4.200 y del producto B $8.000. Para el próximo año podrán venderse 40.000 Uds. del producto A y 20.500 Uds. del producto B, distribuidos trimestralmente así: TRIMESTRE PRODUCTO A PRODUCTO B 1 2.500 1.350 2 20.000 10.200 3 13.300 6.780 4 4.200 2.170 CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS: TIPO DE MATERIAL UDS. DE MEDIDA CONSUMO POR PRODUCTO A B PRECIO UNITARIO COSTO UNITARIO AÑO N X METROS 2 2 $210 $520 Y LIBRAS 0 2 $400 $815 Z PIEZA 1 3 $720 $505 MANO DE OBRA: DEPARTAMENTO H.H. POR UD. PRODUCIDA A B COSTO HORA MOLDEADO 0,1 0,2 $860 ENSAMBLE 0,3 0,4 $820 EMPAQUE 0,1 0,1 $800 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN VARIABLES: Materiales Indirectos: 0 + 160,78 (x), Mano de Obra Indirecta: 10.956.000 + 20,55 (x), Calefacción y Energía: 2.410.000 + 16,39 (x) y Mantenimiento: 2.213.300 + 81,95 (x) COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN FIJOS: Impuestos $4.898.000, Supervisión $12.200.000, Ingeniería: $8.937.000 y Seguros: $1.629.000 GASTOS OPERACIONALES: los gastos de Administración y ventas propuestos son: Gastos de Venta: Salarios de vendedores $18.210.360, comisiones $4.518.360 y publicidad $7.119.840. Gastos de Administración: Sueldos $25.330.200, útiles y papelería $3.902.220, servicios públicos $3.354.540 y Honorarios $6.024.480 PRESUPUESTO DE COMPRAS: El computo de los niveles inicial y final de inventario de Materia Prima mantienen existencias y producción correspondiente a 45 días. En estas circunstancias se requeriría un inventario inicial con el cual atender la producción de 5.212 unidades del producto A y 2.665 unidades del producto B. El inventario final de materia prima será de 5.438 de A y 2.790 de B. SE PIDE REALIZAR LOS SIGUIENTES PRESUPUESTOS: 1. VENTAS. 2. PRODUCCIÓN (UDS). 3. CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS. 4. COMPRAS. 5. MATERIAL DIRECTO USADO. 6. MANO DE OBRA DIRECTA. 7 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN. 8. ESTADO DE COSTOS DE PRODUCTOS VENDIDOS. 9. ESTADO DE RESULTADOS. CÉDULAS PRESUPUESTALES CÉDULA No 1: PRESUPUESTO DE VENTA PRODUCTO CANTIDADES PRECIOS VENTAS ESTIMADAS CÉDULA No 2: PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN FACTORES CONSULTADOS INVENTARIO FINAL ESPERADO + VENTAS PRESUPUESTADAS = UNIDADES REQUERIDAS - INVENTARIO INICIAL AÑO N = PRODUCCIÓN REQUERIDA CÉDULA No 3: CONSUMO Y COSTEO DE MATERIAS PRIMAS PRODUC TOS PRODUC CIÓN (P) ESTÁNDARES DE CONSUMO (EC) CONSUMO S CALCULAD OS (PXEC) CÉDULA No 4: PRESUPUESTO DE COMPRA INVENTA RIO Y PRODUC TOS PRODUCC IÓN (P) ESTÁNDARES DE CONSUMO (EC) NIVEL DE INVENTA RIO EXIGIDO (PXEC) INVENTA RIO INICIAL INVENTA RIO FINAL 4.1 PRESUPUESTO DE COMPRA CONCEPTO INVENT. FINAL ESPERADO + CONSUMOS PREVISTOS = NECESIDADES TOTALES - INVENTARIO INICIAL = UNIDADES A COMPRAR X PRECIO DE ADQUISICIÓN = PRESUPUESTO DE COMPRAS CÉDULA No 5: MATERIAL DIRECTO USADO CALCULOS INVENTARIO INICIAL X C.U. AL TERMINAR EL AÑO N = VR. INVENT. AL COMENZAR EL AÑO N+1 + PRESUPUESTO DE COMPRAS = VALOR INVENTARIO DISPONIBLE - VALOR INVENTARIO FINAL = PRESUPUESTO DE CONSUMO CÉDULA No 6: PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA PRODUCT OS PRODUCCI ÓN (P) EXIGENCIAS DE MANO DE (HORAS) OBRA POR DEPTO. EXIGENCI AS ESTIMADA S (PXE) TOTALES: T CTO. ESTIMADO POR HORA: CH C.PREVIS TO POR DEPTO: T x CH CÉDULA No 7: COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN. TALLER DE PRESUPUESTOS La compañía Industrial de Pelotas S.A. fabrica dos productos: Pelotas de golf y Pelotas de tenis y posee la siguiente información para el año n+1: VENTAS: El precio de la pelota de golf es de $8.400 y de la pelota de tenis $16.000. Para el año n+1 podrán venderse 80.000 pelotas de golf y 41.000 pelotas de tenis, distribuidos trimestralmente así: TRIMESTRE PELOTA DE GOLF PELOTA DE TENIS 1 5.000 2.700 2 40.000 20.400 3 26.600 13.560 4 8.400 4.340 CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS: TIPO DE MATERIAL UDS. DE MEDIDA CONSUMO POR PRODUCTO GOLF TENIS PRECIO UNITARIO COSTO UNITARIO AÑO N X METROS 4 4 $420 $324 Y LIBRAS 1 4 $800 $616 Z KILOS 2 6 $1.440 $1.105 MANO DE OBRA: DEPARTAMENTO H.H. POR UD. PRODUCIDA GOLF TENIS COSTO HORA PINTURA 0,2 0,4 $1.720 ENSAMBLE 0,6 0,8 $1.640 EMPAQUE 0,2 0,2 $1.600 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN VARIABLES: Materiales Indirectos: 200.000 + 321.56 (x), Mano de Obra Indirecta: 11.912.000 + 41.10 (x), Calefacción y Energía: 1.820.000 + 32.789 (x) y Mantenimiento: 2.426.600 + 163.9 (x) COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN FIJOS: Impuestos $2.890.000, Supervisión $2.250.000, Ingeniería: $10.936.000 y Seguros: $1.530.000 GASTOS OPERACIONALES: los gastos de Administración y ventas propuestos son: Gastos de Venta: Salarios de vendedores $8.212.330, comisiones $2.550.000 y publicidad $5.110.820. Gastos de Administración: Sueldos $15.250.600, útiles y papelería $2.890.100, servicios públicos $3.244.500 y Honorarios $2.028.400 PRESUPUESTO DE COMPRAS: El computo de los niveles inicial y final de inventario de Materia Prima mantienen existencias y producción correspondiente a 60 días. En estas circunstancias se requeriría un inventario inicial con el cual atender la producción de 10.424 pelotas de golf y 5.330 pelotas de tenis. El inventario final de materia prima será de 10.896 pelotas de golf y 5.880 pelotas de tenis. SE PIDE REALIZAR LOS SIGUIENTES PRESUPUESTOS: 1. VENTAS. 2. PRODUCCIÓN (UDS). 3. CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS. 4. COMPRAS. 5. MATERIAL DIRECTO USADO. 6. MANO DE OBRA DIRECTA. 7 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN. 8. ESTADO DE COSTOS DE PRODUCTOS VENDIDOS. 9. ESTADO DE RESULTADOS. Escrito por henalova el 03/08/2010 23:02 | Comentarios (4) Ejercicios de presupuestos EJERCICIO N° 1 La empresa manufacturera EL TORNADO C.A. que se dedica a fabricar varios productos, utilizando para costearlos el sistema de costos por órdenes específicas, le suministra la siguiente información para que Usted efectúe: 1. Los registros en las órdenes de producción y libro diario. 2. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 3. Cierre de la variación considerándola insignificante, presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN REFERENTE AL PERÍODO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31-12-X1 A.- PRESUPUESTOS PARA EL CÁLCULO DE LA TASA PREDETERMINADA DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN: Presupuesto de Costos indirectos de fabricación $ 4.800.000 Presupuesto de Costo de Materiales $ 2.400.000 B.- ÓRDENES DE PRODUCCIÓN N° FECHA INICIO PRODUCTO UNIDADES MATERIALES $ MANO DE OBRA $ COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN $ 2 15-11-X1 "Y" 1.000 16.000 20.000 ? 3 18-11-X1 "Z" 1.100 20.000 25.000 ? TOTAL 36.000 45.000 ? NOTA: La variación de los costos indirectos de fabricación se consideró insignificante para este período C.- ALMACÉN DE MATERIALES Material Directo Tipo "A" 4.000 kilos $ 7,oo c/kilo $ 28.000 Material Directo Tipo "B" 5.000 kilos $ 6,oo c/kilo $ 30.000 Suministros $ 10.000 TOTALES $ 68.000 Método de Valoración de Inventarios: Promedio Móvil D.-ALMACÉN DE PRODUCTOS TERMINADOS. Estaba compuesto por 300 unidades del producto "X", pertenecientes a la orden de producción N° 1, con los siguientes costos: Material $ 18.000, Mano de Obra $ 15.000, Costos indirectos de fabricación $36.000. Estas unidades se fabricaron para la empresa La Ribereña CA. E.- MAQUINARIA Y EQUIPO Este rubro está compuesto por: 1. Una máquina adquirida el 01-01-X1 por $ 4.400.000, pagándose para su instalación $. 100.000. Se le estimó una vida útil de 10 años y un valor de salvamento de $ 228.000. Método de depreciación: Línea Recta. 2. Equipo comprado el 01-01-X1 por $ 48.000. Se les estimó en 10 años su vida útil sin valor de salvamento. Método de depreciación: Línea Recta. INFORMACIÓN PARA EL AÑO X2 Los costos indirectos de fabricación se aplicaron sobre la base de horas de mano de obra directa, siendo el presupuesto de costos indirectos de fabricación $ 3.888.000 y el estimado de mano de obra directa 21.600 horas. OPERACIONES REALIZADAS: ENERO 09 Se compran los siguientes materiales: Material tipo "B" 1.000 kilos a $ cada kilo $ 12.000 Suministros $ 5.000 TOTAL $ 17.000 NOTA: Esta operación se realiza de contado ENERO 10 Se inicia la orden de producción n° 4, para el cliente R González, para la fabricación de 2.000 unidades del artículo "W" la cual está programada terminar el 30-03-X2. ENERO 11: Se devuelven al almacén de materiales 1.000 kilos de material tipo "A", correspondiente a la orden de producción n° 2. El costo unitario de este material era de $ 5,oo el kilo para el 30-11-X1, fecha en que fue cargado a la referida orden de producción. ENERO 13: El almacén de materiales devuelve 1.000 kilos de material tipo "B" adquirido a 6 $./kilo. La oficina principal lo devuelve ese mismo día al proveedor, rebajándoselo de su saldo acreedor. ENERO 15: Del almacén de materiales suministran el siguiente resumen de solicitudes de materiales: Solicitud N° Material OP: 2 OP.3 OP.4 Uso General 12 "A" 500 kilos 13 "A" 300 kilos 14 "B" 2.000 kilos 15 Suministros $ 3.000 ENERO 30 Se efectúa el reporte de la nómina y de aportes y apartados patronales por un total de $ 206.520, los cuales se distribuyeron de la siguiente manera: OP:N° 2 OP:N° 3 OP:N° 4 Total $ Mano de Obra Directa 29.524 20.556 57.440 107.520 Mano de Obra Indirecta 99.000(*) TOTAL NÓMINA FÁBRICA 206.520 (*) incluye los aportes y apartados patronales REPORTE RESUMEN DE RETENCIÓN DE NÓMINA CONCEPTO MONTO $ SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO 6.150 CAJA DE AHORROS 7.700 LEY DE POLÍTICA HABITACIONAL 1.500 SEGURO DE PARO FORZOSO 450 TOTAL 15.800 REPORTE RESUMEN DE APORTES Y APARTADOS PATRONALES CONCEPTO MONTO $ SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO 13.830 CAJA DE AHORROS 7.680 LEY DE POLÍTICA HABITACIONAL 3.070 SEGURO DE PARO FORZOSO 1.400 INCE 3.100 APARTADO PRESTACIONES SOCIALES 15.500 APARTADO VACACIONES 8.920 TOTAL 53.500 NOTA: Las retenciones a la nómina y los aportes patronales no han sido cancelados por la empresa. REPORTE RESUMEN DE HORAS DE MANO DE OBRA DIRECTA ORDEN DE PRODUCCIÓN N° TOTAL HORAS 2 523,20 3 349,80 4 1.047,00 TOTAL 1.920,00 ENERO 30: Se realiza el cálculo y registro correspondiente a la depreciación. ENERO 30: Se cargan a la fabrica $ 214.000 por los siguientes conceptos (cancelados con cheque): CONCEPTO MONTO $ Alquiler de Fábrica 160.000 Luz Eléctrica 25.214 Seguro 112.000 Mantenimiento y Reparación maquinaria 120.000 TOTAL 417.214 ENERO 30 Se termina la orden de producción n° 2 Y 3, y se envían al almacén de productos terminados. ENERO 30 Se venden al cliente La Ribereña C.A, según factura N° 528, las 300 unidades del producto "X", pertenecientes a la orden de producción N° 1. El monto de la venta fue de $ 150.000. ENERO 31 Se cierran las cuentas de costos indirectos de fabricación reales y costos indirectos de fabricación aplicados y se le da apertura a la cuenta de variación respectiva. EJERCICIO N° 2 La empresa LA ESPECÍFICA C.A. se dedica a fabricar y vender cortinas para las distintas tiendas de la ciudad de acuerdo a las especificaciones de sus clientes. Comienza su ejercicio económico el 01 de Enero y lo finaliza el 31 de Diciembre de cada año. A continuación le suministra la información necesaria con la cual se requiere que realice para el primer trimestre de X2: 1. Los registros en las órdenes de producción y en el libro diario. 2. Tarjeta de Inventario de Productos Terminados (considere que la empresa en estos dos trimestres fabricó un solo tipo de producto para almacén). 3. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 4. Cierre de la variación considerándola insignificante y presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN SOBRE EL ÚLTIMO TRIMESTRE DE X1: 1. Inventario Inicial de Productos Terminados $ 325.000 en total, con un costo unitario de $ 1.300. 2. Durante el período se produjeron 300 unidades de la orden # 60 con un costo unitario de $ 1.350. 3. El inventario final de productos terminados fue de ¿? 4. Sobre aplicación de costos indirectos de fabricación $ 1.500 (considerada insignificante) 5. Método de Valoración de Productos Terminados: PEPS 6. Inventario Final de Productos Proceso: ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 61 N° 62 TOTALES ($) Materiales ¿? ¿? 60.000 Mano de Obra 14.000 10.000 24.000 Costos indirectos de fabricación ¿? 24.000 45.000 Totales ¿? ¿? 129.000 8. Los costos indirectos de fabricación se aplican tomando como base los metros de tela (cantidad de material directo). 9. No hubo inventario final de materiales. 10. El metro de tela usado costó, durante el trimestre $ 40. INFORMACIÓN SOBRE EL PRIMER TRIMESTRE DEL X2 1. La tasa predeterminada de costos indirectos de fabricación representa un 110% de la tasa aplicada el período anterior. 2. El departamento productivo devolvió al Almacén, materiales indirectos por $1.250 que había solicitado en el período anterior. 3. Se compraron al contado los siguientes materiales: Materiales directos $ 336.000 ($ 42 el metro) Materiales Indirectos $ 142.000 TOTAL $ 478.000 4. Producción solicitó los siguientes materiales: Orden de Producción N° 61 $ 226.800 Orden de Producción N° 62 $ 96.600 Materiales Indirectos $ 84.060 TOTAL $ 407.460 5. La información sobre la nómina de la fábrica es la siguiente: Orden de Producción N° 61 $ 80.200 Orden de Producción N° 62 $ 60.800 Mano de obra indirecta $ 50.000 TOTAL $ 191.000 6. Sobre el total de la nómina se hacen retenciones varias del 10% así como aportes y apartados varios del 24% considerados estos últimos como costos indirectos de fabricación. 7. Se termina la orden N° 61 con 400 unidades. 8. Se vendió toda la existencia en inventario inicial, además de 200 unidades de la orden de producción N° 61, con una utilidad del 30% sobre el costo 9. Se relacionan las siguientes partidas: Servicios Públicos de fábrica (cancelados con cheque) $ 10.840 Seguros contra robo (registrados como activo) $ 60.000 Depreciación de equipos de fábrica $ 45.000 TOTAL $ 115.840 EJERCICIO N° 3 La empresa “MABERCA C.A.”, que utiliza un sistema de costos por órdenes de producción para costear sus dos únicos productos, comenzó sus operaciones el 01 de enero del X1, cierra su ejercicio económico el 31 de Diciembre de cada año. A continuación le presenta la información necesaria para que Usted efectúe, para enero X2: 1. Los registros en las órdenes de producción y libro diario 2. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 3. Cierre de la variación considerándola insignificante y presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN PRELIMINAR Los saldos al 31/12/X1 eran los siguientes: 1. Almacén de materiales: Material directo 17.000 kilos, siendo el costo total $ 171.275 y suministros 2.000 libras a $ 100 c/u. 2. Almacén de Productos terminados: 250 unidades del producto “A”, con un costo unitario de $ 1.000. 3. Dentro del activo fijo de la empresa, lo correspondiente a la fábrica estaba conformado por maquinaria y equipos adquiridos el 01 de enero de X1 (primer año de actividad de la empresa), con un costo de $ 100.000.000, estimándose el valor de salvamento en $ 1.000.000 y una vida útil de 20 años. El método de depreciación es línea recta. 4. Durante el año X1 los costos indirectos de fabricación se aplicaron con base al costo de materiales y el presupuesto que se realizó para el mismo fue de $ 3.230.000. El presupuesto de costos indirectos de fabricación para el año X1 fue de $ 807.500 (la variación de los costos indirectos de fabricación se consideró insignificante). 5. Para el año X2 el presupuesto de costos indirectos de fabricación es de $ 905.000 y la tasa de $ 5,65625 por cada kilogramo de material a usar. INFORMACIÓN PARA ENERO X2 ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 50 Concepto Material ($.) Mano de Obra ($) Costos indirectos de fabricación ($) Saldos iniciales 50.000 30.000 ¿? Devolución Material (30.225) ----- ¿? Movimiento enero 376.200 25.456,25 ¿? ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 51 Concepto Material ($) Mano de Obra ($) Costos indirectos de fabricación ($) Saldos iniciales 80.000 50.000 ¿? Movimiento enero ¿? 40.112,50 ¿? ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 52 Concepto Material ($) Mano de Obra ($) Costos indirectos de fabricación ($) Movimiento enero 877.800 60.000 ¿? OPERACIONES REALIZADAS 1. La devolución efectuada el día 01 de enero, sobre la OP. 50 corresponde a un cargo efectuado en el período anterior. 2. Se compraron 150.000 kilos de materiales directos por $ 1.575.000. 3. El inventario final de materiales directos estaba conformado por 4.000 kilos, con un costo total de $ 41.800. No hubo inventario final de suministros. 4. Los costos indirectos de fabricación aplicados a las órdenes de producción estaban sobre estimados en $ 187.787,50. 5. Los costos indirectos de fabricación reales están compuestos por depreciación, aportes y apartados de trabajadores directos y suministros. 6. Los productos se facturan con una utilidad bruta del 30%. Se le envían al cliente Raúl Domínguez las 600 unidades del producto “A” que mandó a fabricar con la orden N° 50 y las disponibles en el almacén. Se le facturan al cliente José Peralta las 1.000 unidades del producto “B” que encargó. 7. La orden de producción N° 52 para fabricar 700 unidades del producto “A” quedó en proceso. 8. El método de valoración de inventarios es promedio ponderado. NOTA: Las retenciones totalizaron $ 10.000. En la empresa no laboran trabajadores indirectos. EJERCICIO N° 4 La empresa industrial “OKLAHOMA C.A.” se dedica a fabricar y vender escritorios para distintas empresas distribuidoras de muebles de oficina, de acuerdo a sus especificaciones. Su ejercicio económico comienza el 01 de enero y finaliza los 31 de diciembre de cada año. Le suministra la siguiente información con el objeto de que Usted, realice para el primer trimestre del año X2: 1. Los registros en las órdenes de producción y diario. 2. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 3. Cierre de la variación considerándola insignificante y presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN SOBRE EL ULTIMO TRIMESTRE X1  Inventario inicial de productos terminados: 300 unidades tipo “A” con un costo total de $ 360.000.  Durante el período se produjeron 500 unidades tipo “A”.  Inventario final de productos terminados: 290 unidades.  Costo de producción y venta real $ 692.000  Sobre aplicación de los costos indirectos de fabricación $ 4.000 (considerada insignificante)  Método de valoración de inventarios PEPS.  Inventario final de productos en proceso: PRODUCTOS PROCESO OP. N° 80 OP. N° 81 TOTAL $ MATERIALES 90.000 68.000 158.000 MANO DE OBRA ¿? ¿? 120.000 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN ¿? 32.400 72.000 TOTALES ¿? ¿? 350.000  Los costos indirectos de fabricación se aplican tomando como base las horas de mano de obra directa.  No hubo inventario final de materiales.  El costo de la hora de mano de obra directa fue de 60 $/hora durante todo el trimestre. INFORMACIÓN SOBRE EL PRIMER TRIMESTRE X2 1. La tasa de costos indirectos de fabricación aumentó en 4 $/hora con respecto a la tasa aplicada durante el período anterior. 2. El departamento productivo devolvió al almacén, materiales indirectos por Bs. 1.200, que había solicitado en el período anterior. 3. El contador de costos constató que en la orden de producción N° 81, en el ejercicio anterior se computaron en exceso 20 horas de mano de obra directa, que en realidad representaron trabajo indirecto. 4. Se compraron al contado los siguientes materiales: Materiales Directos $ 585.000 Materiales Indirectos $ 108.000 TOTAL $ 693.000 5. Se abrió la orden de producción N° 82 para el cliente Distribuidora Troll Lara SRL, para fabricar 200 unidades tipo “B”. 6. Producción solicitó los siguientes materiales: Orden de producción N° 80 $ 217.600 Orden de producción N° 81 $ 146.200 Orden de producción N° 82 $ 124.000 Materiales Indirectos $ 12.000 TOTAL $ 499.800 7. La información sobre la nómina de la fábrica es la siguiente: Las retenciones totalizaron $ 6.000. Los salarios devengados, aportes y apartados patronales de los trabajadores de producción se detallan a continuación: Concepto Trabajadores directos Trabajadores indirectos Sueldos devengados 100.000,00 20.000,00 Aportes Patronales 26.750,00 19.477,50 Apartados Patronales 30.522,50 10.000,00 total 157.272,50 49.477,50 NOTA: Se considera costos de mano de obra directa los aportes y apartados de los trabajadores directos. El costo de la hora de mano de obra directa se calcula considerando las horas laboradas, las cuales se detallan a continuación: HORAS Orden de producción N° 80 460 Orden de producción N° 81 480 Orden de producción N° 82 560 Tiempo no productivo 5 TOTAL HORAS LABORADAS 1.505 8. Se termina la orden de producción N° 80 con 250 unidades. 9. Se vendió toda la existencia en inventario inicial, además de 150 unidades de la orden de producción N° 80, con una utilidad bruta del 50%. 10. Se relacionan las siguientes partidas: Servicios públicos de la fábrica (cancelados con cheque) $ 20.000 Seguros contra robo (registrados como activo) $ 60.000 Depreciación equipos de fábrica $ 70.063 EJERCICIO N° 5 Construcciones Esmeralda, C.A., es una empresa familiar privada que fabrica viviendas unifamiliares y multifamiliares. La construcción de viviendas multifamiliares constituye la generalidad de sus proyectos y ha adoptado un sistema de costos por órdenes específicas para determinar el costo de cada unidad. El sistema de costeo esta totalmente computarizado. El costo de cada proyecto se divide en los siguientes cinco tipos de categorías: 1. Condiciones generales, que incluye los servicios públicos del lugar de construcción, permisos de seguros y licencias para el proyecto, honorarios de arquitectos, decoración, sueldo de la oficina de campo y costos de limpieza. 2. Costos Duros: como subcontratista, materiales directos y mano de obra directa. 3. Costos financieros, que comprenden honorarios de registros y escrituras, honorarios por inspección e impuestos. 4. Costos de terreno, se refieren al precio de compra del lugar de construcción 5. Costos de mercadotecnia, como publicidad, comisiones de ventas y honorarios de evaluación. Recientemente, la empresa compró terrenos con el propósito de construir 20 unidades. El costo del terreno fue de $ 25.000.000 y el tamaño de los lotes varía de ¼ a ½ acre. Los 20 lotes ocupan un total de 8 acres. Los costos de condiciones generales para este proyecto ascienden a $ 12.000.000,00, los cuales son comunes a las 20 unidades que se construyen en el sitio del proyecto. El trabajo 3, que representa la tercera unidad construida en el proyecto, ocupó ¼ de acre y tuvo los siguientes costos : Materiales: $ 800.000 Mano de Obra: $ 600.000 Subcontratista $ 1.400.000 Los costos financieros totalizaron $ 476.500 y los costos de comercialización fueron de $ 80.000 para el trabajo 3. Los costos de condiciones generales se distribuyen con base en las unidades construidas. Se determina el precio de venta de la unidad agregándole un 40% al total de los costos. SE REQUIERE: 1. Identifique todos los costos de producción directamente relacionados con el trabajo 3 ¿Todos los costos restantes de producción equivalen a los costos indirectos de una empresa manufacturera? ¿Existen costos no relacionados con la producción directamente relacionados con las unidades de viviendas? ¿Cuáles son? 2. Desarrolle una hoja de costo por órdenes de producción para el trabajo 3.Indique el costo de construcción de la unidad. ¿Incluyó los costos financieros y de mercadotecnia cuando calculó el costo unitario? ¿Por qué sí o por qué no? ¿Cómo determinó el costo del terreno? 3. Cuál de las cinco categorías de costo corresponde a los costos indirectos? ¿Está de acuerdo con la manera en que se distribuye a las unidades unifamiliares? ¿Puede sugerir otro método distinto de distribución? 4. Calcule el precio de venta del trabajo 3 y la utilidad con la venta de esta unidad NOTA: 1 ACRE EQUIVALE A 40,4685642 AREAS 1 AREAS EQUIVALE A 100 MTS. CUADRADOS EJERCICIO No. 6 La doctora Norelys Freitez trabaja para el Instituto Odontológico del Centro, empresa que instaló recientemente su sistema computarizado de costo por órdenes de producción para ayudar a supervisar el costo de sus servicios. Se trata a cada paciente como un trabajo y se le asigna un número de trabajo al momento de registrarse con la recepcionista. Esta empleada anota tanto la hora en que el paciente entra al área de tratamiento como la hora en que sale, representando las horas usadas por ese paciente en particular el tiempo de mano de obra directa que se atribuye a la asistente dental (una asistente acompaña siempre al individuo bajo tratamiento). El 50% de las horas pacientes corresponde al tiempo de mano de obra directa que se asigna a la dentista (por lo general la doctora Freitez reparte su tiempo entre dos pacientes) La gráfica que llena la asistente proporciona información adicional, como por ejemplo, código de servicios que identifican la naturaleza del tratamiento (corona, amalgama, endodoncia) y su nivel de servicio por ejemplo cuantas piezas requieren amalgama. Los códigos de servicio y de nivel de servicio se utilizan para fijar la tasa que debe cargarse al paciente. Los costos de servicios y niveles varían. Los costos asignables a los pacientes consisten en materiales, mano de obra y costos indirectos. La asistente identifica los tipos y cantidad de material usados, y la recepcionista registra en la computadora. Los costos indirectos se aplican sobre la base de las horas pacientes. La tasa utilizada por el Instituto Odontológico del Centro es de $ 200 por hora paciente. También se computan los costos de mano de obra directa utilizando las horas pacientes y la tasa salarial de los trabajadores directos. A la Dra. Fréitez se le paga un promedio de $ 3.600 por hora por sus servicios y a las asistentes, un promedio $ 600 por hora. Dado el tiempo el programa calcula y distribuye el costo de mano de obra de dentista y asistente. La tasa de costos indirectos no incluye los cargos por cualquier servicio de radiografía (departamento separado de los servicios dentales), Los rayos x se cargan y costean por separado. El costo de una radiografía es de $ 350 por placa y al paciente se le cobran $ 500. Si se requieren servicios de limpieza, la mano de obra respectiva cuesta $ 9 por hora paciente. Juan Andrés Otamendi, un paciente (Trabajo No. 267) pasó 30 minutos en el área de tratamiento, se le obturaron dos superficies con amalgama, requirió dos inyecciones de novocaína y utilizó tres ampolletas de amalgama. El costo de las inyecciones fue de $ 100 y el de cada amalgama $ 300. Los otros materiales utilizados fueron insignificantes y se incluyen en la tasa de aplicación. Se le cobraron 4500 por las dos obturaciones y se le tomó una placa. SE REQUIERE: 1. Prepare una hoja de costo para Instituto odontológico del centro. ¿Cuál es el costo de obturar dos superficies? ¿Cuál es la utilidad bruta obtenida? ¿Los rayos X son un costo directo del servicio? ¿Por qué se costea por separado de la distribución de costos indirectos? 2. Suponga que el tiempo de paciente y los cargos asociados con éste para las amalgamas son los siguientes: 1 Superficie 2 Superficie 3 Superficie 4 Superficie Tiempo 20 min. 30 min. 40 min. 50 min. Cargo $ 3.500 $ 4.500 $ 5.500 $ 6.500 Calcule el costo para cada superficie y la utilidad bruta de cada tipo de superficie. Suponga que el costo de la novocaína es de $ 100 en todas. Se emplean inicialmente dos ampollas de amalgama y se aumentan, de una en una en cada superficie adicional. Suponga también que se necesitó una placa para todos los cuatro casos ¿Parece justo el aumento en la tasa de facturación para el paciente? ¿Lo es para el Instituto Odontológico del centro? Escrito por henalova el 03/08/2010 23:00 | Comentarios (0) Estado de costo de produccion El Estado de Resultados de una empresa manufacturera es igual al de una comercial. Sin embargo, en una empresa productora debe determinarse, con anterioridad al Estado de Resultados, el Estado de Costo de Producción en el cual se determina precisamente el costo de los productos cuya producción se terminó en el ejercicio. El Estado de Costo de Producción puede ser al mismo tiempo el Estado de Costo de Producción y Ventas en cuyo caso al Estado de Resultados iría directamente la cifra del costo de ventas. Cuando el estado es solamente de costo de producción entonces el costo de ventas se calcula en el propio Estado de Resultados como se hace en el caso de una empresa comercial. COSTO DE PRODUCCIÓN. Representa todas las operaciones realizadas desde la adquisición de la materia prima hasta su transformación en artículos de consumo o de servicio. En este concepto destacan tres elementos o factores que a continuación se mencionan: a) Materia prima: Es el elemento que se convierte en un artículo de consumo o de servicio. b) Mano de obra: Es el esfuerzo humano necesario para la transformación de la materia prima. c) Gastos indirectos de producción: Son los elementos necesarios y accesorios para la transformación de la materia prima, y que incluyen sueldos y erogaciones necesarios para tal fin. COSTO UNITARIO DE PRODUCCIÓN. Se conoce como costo unitario, el valor de un artículo en particular. Los objetivos de la determinación del costo unitario son los siguientes: Valuar los inventarios de productos terminados y en proceso Conocer el costo de producción de los artículos vendidos Tener base de cálculo en la fijación de precios de venta, y así poder determinar el margen de utilidad probable. A continuación se presenta el formato para el Estado de Costo de Producción y Ventas: Cía. XYZ, S.A. Estado de Costo de Producción y Ventas Del __ de __________ al __ de ____________ de _____ Compras Netas Materias Primas XXXX Más: Inventario Inicial Materias Primas XXXX Menos: Inventario Final Materias Primas XXXX Igual: Materia Prima Utilizada XXXX Más: Mano de obra directa XXXX Igual: Costo Primo XXXX Más: Gastos Indirectos de Fabricación XXXX Igual: Costo Total de Manufactura XXXX Más: Inventario Inicial Producción en Proceso XXXX Menos: Inventario Final Producción en Proceso XXXX Igual: Costo Total de Artículos Producidos XXXX Más: Inventario Inicial Productos Terminados XXXX Menos: Inventario Final Productos Terminados XXXX Igual: COSTO DE VENTAS XXXX En la regulación contable colombiana, se encuentra contemplado un estado financiero de propósito especial denominado ESTADO DEL COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTA este es el principal informe generado por el sistema de costos. El estado de costos tiene dos presentaciones: Resumido: muestra de forma total cada uno de los elementos del costo Detallado: discrimina el consumo de cada uno de los elementos del costo A continuación veremos un ejemplo del esquema para cada una de las 2 presentaciones: - Resumido - - Detallado - Ejercicio. con la siguiente información preparar el estado del costo de producción y venta: Compra de materiales $ 15.000.000 Materia Prima disponible $ 20.500.000 I.F. de Materia Prima $ 2.500.000 Nómina de producción $ 12.000.000 Mano de Obra Indirecta $ 1.500.000 Costo Primo $ 24.000.000 Costo de Conversión $ 23.000.000 Al finalizar el periodo se determinó que el inventario de productos en proceso había aumentado $4.000.000 con respecto al inicial que era de $2.000.000 y el de producto terminado había disminuido $2.000.000 con respecto al inicial, que era de $9.000.000. Lo primero que haremos será ubicar en el estado del costo los valores que se suministraron en el enunciado ESTADO DEL COSTO DE FABRICACIÓN Y VENTA I.I. Materia prima $ 5.500.000 + Compras de Materia Prima $ 15.000.000 = Disponibilidad de Materia Prima $ 20.500.000 - I.F. Materia Prima $ 2.500.000 = Costo de la Materia Prima Utilizada $ 18.000.000 - Materiales Indirectos $ 4.500.000 = Costo Material Directo $ 13.500.000 Nómina de producción $ 12.000.000 - Mano de Obra Indirecta $ 1.500.000 = Mano de Obra Directa $ 10.500.000 Materiales Indirectos $ 4.500.000 + Mano de Obra Indirecta $ 1.500.000 + Otros Costos Indirectos $ 6.500.000 = Costos Indirectos de Fabricación $ 12.500.000 = COSTOS DEL PERIODO $ 36.500.000 + I.I. Productos en Proceso $ 2.000.000 = Costo total Producción en Proceso $ 38.500.000 - I.F. Producción en Proceso $ 6.000.000 = Costo de la Mercancía Terminada $ 32.500.000 + I.I. Producto Terminado $ 9.000.000 = Costo de la Mercancía Disponible $ 41.500.000 - I.F. Producto Terminado $ 7.000.000 = COSTO DE VENTAS $ 34.500.000 CP= 24.000.000 - 10.500.000 = 13.500.000 MD CC= 23.000.000 – 10.500.000 = 12.500.000 CIF Escrito por henalova el 03/08/2010 22:39 | Comentarios (4) glosario de costos GLOSARIO DE TERMINOS COSTOS (ADMINISTRACION) Elementos del costo: Se necesitan para poder elaborar el producto, y son los materiales, la mano de obra, y los costos indirectos de fabricación.. Contabilidad de Costos es una rama de la Contabilidad de Gestión, que se relaciona fundamentalmente con la acumulación y el análisis de la información de costos para uso interno por parte de los gerentes, en la valuación de inventarios, la planeación, el control y la toma de decisiones. Es además la que sintetiza y registra los costos de los centros fabriles, de servicios y comerciales de una empresa, con el fin de que puedan medirse, controlarse e interpretarse los resultados de cada uno de ellos a través de la obtención de costos unitarios y totales en progresivos grados de análisis y correlación. Costo. Es la magnitud de los recursos materiales, laborales y monetarios necesarios para alcanzar un cierto volumen de producción con una determinada calidad. El costo de la producción está constituido por el conjunto de los gastos relacionados con la utilización de los activos fijos tangibles, las materias primas y materiales, el combustible, la energía y la fuerza de trabajo en el proceso de producción, así como otros gastos relacionados con el proceso de fabricación, expresados todos en términos monetarios. Costo: Es todo valor que se invierte en la fabricación y/o distribución de un producto y la prestación de un servicio. Costo de las mercancías vendidas o Costo de ventas. El costo del inventario que el negocio ha vendido a los clientes; en la mayor parte de los negocios comercializadores es el mayor gasto individual. Cálculo que aparece de forma separada en el estado de resultados para mostrar el Costo de las mercancías vendidas durante el período. Un método sencillo para calcularlo es sumar al costo neto de las compras el inventario inicial obteniendo el costo de las mercancías disponibles para la venta y luego deducir de éste el valor del inventario final. Costo de los Activos Fijos. El costo de los activos fijos es igual a su precio de adquisición más los gastos de fletes, seguro de la transportación, instalación y montaje, función de prueba y cualquier otro costo necesario para hacer que el activo fijo quede listo para ser usado. El interés que pueda causarse por pagos aplazados se contabilizará como gastos y no parte del costo de adquisición. Costo de Mercado, el más bajo. Técnica de valuación de una cartera de valores negociables en el balance general al costo o valor de mercado, una disminución en el valor de mercado por debajo del costo implica el reconocimiento de una pérdida no realizada. Exige que un activo se presente en los Estados Financieros a su importe más bajo entre el costo histórico o su valor de mercado (costo actual de reposición). Método de valuación del inventario en el cual las mercancías se valúan por su costo original o costo de reposición (mercado), cualquiera que sea más bajo. Costo de Reposición. El costo estimado de reposición de un activo en la fecha del balance general corriente. Se exige revelación de estos datos en compañías grandes. Costo del inventario. El precio pagado para adquirir existencias, no el precio de venta de los bienes. El costo del inventario incluye su precio de facturación menos todos los descuentos, más los aranceles, costos de transportación, seguro mientras esté en tránsito y todos los demás costos incurridos para dejar las mercancías listas para la venta Costo Real. Está constituido por el conjunto de gastos efectivamente incurridos por la empresa o unidad organizativa en determinado período de tiempo. Comprende los gastos ocasionados para garantizar la producción de bienes materiales y servicios prestados expresados en forma monetaria y que incluye fundamentalmente el valor de los objetos de trabajo insumidos, el trabajo vivo expresado como salario y los gastos relacionados con la depreciación de los activos fijos tangibles. Costos de Organización. Costos incurridos para la formación de una sociedad anónima. Costos Directos: Son aquellos que se pueden identificar plenamente o asociar a los productos y servicios procesados o ejecutados, así como también puede decirse de aquellos sobre los que un área determinada tiene responsabilidad en su empleo o utilización; generalmente pueden considerarse como tales, los gastos originados por el pago de la fuerza de trabajo que ejecuta las acciones, los consumos de materiales empleados y también aquellos servicios recibidos y otras obligaciones que puedan asociarse de manera específica a la actividad que se ejecuta. Costos Estándar. Son costos cuidadosamente predeterminados que constituyen costos «objetivo», es decir que deben lograrse mediante operaciones eficientes. Los costos estándar permiten efectuar cálculos muy rigurosos de la eficiencia empresarial, al apoyarse en normas y normativas científicamente argumentadas de materias primas y materiales, fuerza de trabajo y gastos indirectos que intervienen en el proceso productivo. En su etapa inicial, cuando las condiciones organizativas no permiten una gran rigurosidad en el cálculo, se identifican como «costos normados». Costos Estimados. Son costos que se calculan sobre bases de conocimiento y experiencia, antes de iniciarse el proceso productivo. Mediante el costo estimado se obtienen aproximaciones de lo que se debe gastar. Constituyen la técnica primaria de los costos predeterminados, pudiendo en aspectos parciales, utilizar métodos con cierta precisión, pero no en su totalidad lo cual los diferencia de los costos estándar. Costos Fijos: Son aquellos que permanecen inalterables aunque aumente o disminuya el nivel de los servicios prestados o de la producción. No tienen relación proporcional con la cantidad de artículos producidos o servicios prestados. Ejemplo: salario del personal administrativo y medidas de protección. Costos Indirectos: Está constituido por los gastos que no son identificables con una producción o servicio dado, relacionándose con éstos en forma indirecta. Son aquellos que por regla general, se originan en otras áreas organizativas de apoyo a las acciones fundamentales de la entidad. Son ejemplos de costos indirectos los administrativos de toda índole, los de reparación y mantenimiento, los cuales se ejecutan con la finalidad de apoyar las acciones que realiza la misma. Costos Predeterminados. Estos costos son los que se calculan con anterioridad a la fabricación de un producto o prestación de un servicio, tomando como base condiciones futuras específicas. Reflejan primordialmente lo que los costos «deben ser». Los costos predeterminados, en dependencia del grado de precisión que se logre en su cálculo se subdividen en Costos Estimados y Costos Estándar. Mediante su comparación con los costos reales se pueden obtener las desviaciones producidas, evaluarlas y tomar la decisión que corresponda con oportunidad y de esta forma disminuir las diferencias entre la estimación y la realidad. Costos Semivariables o Semifijos. Son costos que permanecen constantes dentro un determinado intervalo de ventas. Costos Variables. Varían proporcionalmente a los cambios experimentados en el volumen de la producción. Ejemplo: materias primas y materiales directos, combustible y energía con fines tecnológicos. Costos de producción: Conocidos también como costos de manufactura, o costos de fabricación, propios de las empresas que elaboran los productos. Costos indirectos de fabricación: son todos los materiales y mano de obra indirecta y otros costos indirectos que aunque forman parte del producto no se pueden identificar fácilmente con él mismo. Ejemplo: los servicios públicos. Costo Primo: Es aquel que está conformado por la materia prima directa y la mano de obra directa, ya que son los elementos principales y fundamentales del producto. Costo de conversión: Está conformado por los elementos del costo que transforman o convierten la materia prima en un producto determinado. Costo de Fabricación. Está conformado por los tres elementos del costo del producto, como son la materia prima directa, la mano de obra directa y los CIF. Costo total: Incluye el costo de fabricación y los gastos generales. Materiales Directos: comprende a la materia prima directa que va a formar parte integral del producto y además se puede cuantificar y valorar fácilmente con él mismo. Ejemplo: la madera. Mano de obra directa: comprende a la fuerza laboral de trabajo de los operarios que transforman directamente la materia prima y por lo tanto su tiempo se puede cuantificar y valorar con el producto. Ejemplo: el supervisor. Sistemas de costos: Los sistemas de costos son un conjunto de métodos, normas y procedimientos, que rigen la planificación, determinación y análisis del costo, así como el proceso de registro de los gastos de una o varias actividades productivas en una empresa, de forma interrelacionada con los subsistemas que garantizan el control de la producción y/o servicios y de los recursos materiales, laborables y financieros. Dentro de los objetivos de un sistema de costos se encuentran: • Fijar pautas a las que se someten los procedimientos de asignación de costos. • Determinar los criterios a aplicar en la distribución y prorrateo de los gastos. • Establecer la oportunidad o fecha en que deben ser calculados los costos, las modalidades de cálculo, las bases que se pueden utilizar, como tienen que ser tratados ciertos costos, forma de determinar los costos totales y unitarios, así como la metodología para la presupuestación de costos y determinación de estándares. Con el fin de calcular el costo de las unidades producidas o el servicio prestado, es necesario definir un sistema para aplicarlos a la actividad. En general se pueden aplicar dos sistemas de Contabilidad de Costo según la concentración de los mismos: Sistema de Costo por Proceso: Se aplica en las empresas o en las industrias de elaboración continua o en masa, donde se producen unidades iguales sometidas a los mismos procesos de producción. El mismo constituye un costo promedio, donde a cada unidad física de producción se le asigna una parte alícuota del todo que representa el costo de producción. Se utiliza cuando los productos se hacen mediante técnicas de producción en gran volumen (procesamiento continuo). El costeo por procesos es adecuado cuando se producen artículos homogéneos en gran volumen así como en las refinerías de petróleo, en una fábrica de azúcar o en una fábrica de acero. Bajo un sistema de costo por proceso, los tres elementos básicos del costo de un producto (materiales directo, mano de obra directa y costos indirectos de fabricación) se acumulan de acuerdo con los departamentos o centros de costos. Sistema de Costo por Órdenes de Trabajo: Es el conjunto de principios y procedimientos para el registro de los gastos identificados con órdenes de producción especificas, lo que permite hallar un costo unitario para cada orden y determinar los diferentes niveles del costo en relación con la producción total, en las empresas donde la producción se hace por pedidos. Un sistema de acumulación de Costos por Órdenes de Trabajo es más adecuado donde un solo producto o un grupo de productos se hacen de acuerdo con las especificaciones de los clientes, es decir, que cada trabajo es hecho a la medida. Sistema de Costos Estándar: Es aquel que se predetermina desde el comienzo de uno o varios periodos determinados, con el fin de que al finalizar el mismo, y luego de que se conozcan los costos reales de producción se puedan calcular las variaciones tanto del costo unitario del producto, como de cada elemento, como son los materiales, la mano de obra y los costos indirectos de fabricación. Sistema de costeo directo o variable: Es un método de costeo en el que todos los costos directos de producción, y los costos indirectos, son variables para calcular el costo unitario del producto, ya que los costos fijos no intervienen en la producción y pasan a formar parte de los gastos administrativos. Escrito por henalova el 03/08/2010 22:38 | Comentarios (2) Ejercicio de presupuesto La compañía Trébol, S.A. de C.V., fabrica flores artificiales, y tiene los siguientes datos: Precio de venta Costos variables Costos fijos Inventario inicial $4 $1.40 $50,000 5,000 Uds. El presupuesto de ventas anual se estima en $1’000,000, distribuido en los porcentajes mensuales siguientes: Cédula para elaboración del presupuesto de producción: Mes Presupuesto de ventas Inventario final Necesidades totales Inventario inicial Presupuesto de producción Enero 5,000 2,500 5,000 Febrero 1,200 Marzo 12,000 Abril 3,125 19,925 Mayo 0 Junio 6,250 0 Julio 63,125 Agosto 14,375 Septiembre 18,875 Octubre 1,875 Noviembre 500 Diciembre 5,500 8,000 Se pide: 1. Elaborar los presupuestos de producción en unidades por cada mes, utilizando los datos anteriores. Mes Porcentaje de ventas Enero 2% Febrero 4% Marzo 5% Abril 7% Mayo 10% Junio 12% Julio 21% Agosto 15% Septiembre 11% Octubre 9% Noviembre 3% Diciembre 1% 1. a) Determina el presupuesto de producción para enero considerando un inventario final de 2,500 unidades. 2. b) Cuál será el inventario inicial y la producción para febrero, teniendo un inventario final de 1,200 unidades. 3. c) La producción para marzo sería de 12,000 unidades, cuál será su inventario final. 4. d) Cómo se determinarían las ventas de abril si existiera una producción y un inventario final de 19,925 y 3,125 unidades respectivamente. 5. e) Determine el presupuesto de producción de mayo sin tener un inventario final. 6. f) Determine el presupuesto de producción de junio sin inventario inicial y 6,250 unidades de inventario final. 7. g) Cuál será el inventario final de julio teniendo una producción de 63,125 unidades. 8. h) Calcula las ventas de agosto en unidades y en pesos, así como la producción teniendo un inventario final de 14,375 unidades. 9. i) Para el mes de septiembre con qué capacidad se estaría trabajando si se tuviera una capacidad instalada de 64,000 unidades y un inventario final de 18,875 unidades. 10. j) Se desea para octubre un inventario final de 1,875 unidades, cuál será su producción. 11. k) Qué producción se tendría en el mes de noviembre, con un inventario final de 500 unidades. 12. l) Cuál sería la producción de diciembre si nos devolvieran las ventas de noviembre. Cuestionamientos: Preguntas de análisis y reflexión: 1. 1. Si trabajas en una empresa elaborando los presupuestos de producción ¿Qué aspectos tomas en cuenta para que su resultado sea el esperado? 2. 2. Los productos que pueden afectar a la producción son los recursos financieros y la demanda del mercado ¿Qué harías para evitarlos? 3. 3. ¿Podría una empresa comercial manejar un presupuesto de producción? 4. 4. Si dentro de una empresa no se manejaran inventarios ¿Qué ventajas financieras se tendría? 5. 5. Una empresa tiene capacidad en planta de 1,000 unidades, pero llega a tener un pedido especial de 1,100 unidades ¿Cómo repercutiría en los costos? 6. 6. Para obtener la producción necesitas conocer las ventas y los inventarios iniciales y finales de la producción terminada ¿Cómo determinarías la producción si no contaras con el inventario final? 7. 7. ¿Qué problemas ocasiona los niveles de inventarios superiores a las necesidades de producción de la empresa? 8. 8. Analizando los problemas ocasionados en el punto anterior ¿Cómo enfrentarías estos problemas? Preguntas de repaso: 1. 1. ¿Qué utilidad se tendría para el siguiente año presupuestal? 2. 2. ¿Cuál seria el punto de equilibrio de la empresa? 3. 3. ¿Cuántas ventas tendríamos que realizar para tener una utilidad de 40,000 antes de impuestos? 4. 4. ¿En qué mes sé tendrá la mayor utilidad? 5. 5. ¿En qué mes se tendrá la mayor perdida? 6. 6. Si se tuviera una capacidad instalada de producción de 50,000 unidades ¿En qué mes se vería superada dicha capacidad? 7. 7. ¿Cómo determinas el presupuesto de producción? 8. 8. ¿Cómo determinas el inventario final de productos terminados? 9. 9. ¿Cómo sabes cual es tu inventario inicia de artículos terminados? 10. 10. ¿Qué es un proceso productivo? 11. 11. ¿Cómo definirías al presupuesto de producción? 12. 12. ¿Cuál es la fórmula del punto de equilibrio? 13. 13. El costo de producción esta integrado por tres elementos de costo ¿Cuáles son? 14. 14. ¿Qué es la capacidad instalada o capacidad de la planta? Escrito por henalova el 03/08/2010 22:36 | Comentarios (0) presupuesto de ventas INTRODUCCIÓN---------------------------------------------------------- iii PRESUPUESTO DE VENTAS----------------------------------------- 4 IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE VENTAS---------------- 4 PASOS PARA REALIZAR UN PRESUPUESTO DE VENTAS---- 4-8 LÍNEAS DE PRODUCTOS EN UN PRESUPUESTO DE VENTAS 8 FACTORES QUE AFECTAN EL VOLUMEN DE LAS VENTAS- 9-13 1. FACTORES ESPECÍFICOS.---------------------------------------------- 9-12 2. FUERZAS ECONÓMICAS GENERALES.------------------------------- 12-13 3. INFLUENCIA DE LA ADMINISTRACIÓN.----------------------------- 13 MÉTODOS PARA PRONOSTICAR----------------------------------- 14-23 1. Por Votación de los ejecutivos de la identidad.----------------------- 14 2. Análisis Estadísticos.-------------------------------------------------------- 15-23 MÉTODOS DE PRESUPUESTAR------------------------------------- 24-25 1. Estimaciones Directas de Agentes y Vendedores.------------------ 24 2. Método Económica – Administrativo.----------------------------------- 24-25 PRACTICA----------------------------------------------------------------- 26-32 CONCLUSIÓN------------------------------------------------------------ 33 BIBLIOGRAFÍA ------------------------------------------------------------- 34 INTRODUCCIÓN La preparación paso a paso de los diversos segmentos del presupuesto maestro o presupuesto integral exige consideraciones cuidadosas por parte de la gerencia, con muchas decisiones claves relacionadas con la fijación de precios, líneas de productos, programación de la producción, gastos de capital, investigación, desarrollo y otros aspectos. El borrador inicial de un presupuesto y su revisión crítica originan siempre muchas interrogantes, así como decisiones gerenciales que conducen a borradores adicionales antes de la aprobación del presupuesto final. El presupuesto de ventas no debe considerase como una varita mágica, ni una panacea que resuelve todos los problemas relacionados con el sistema de control presupuestario de la entidad; tampoco es un sustituto de la gerencia; debe ser la base de otros presupuestos, de ahí su importancia. El primer paso en el desarrollo del presupuesto maestro es el pronóstico de ventas. El proceso termina con la elaboración del estado de ingresos presupuestado, el presupuesto de caja y el balance general presupuestado. Los estados financieros presupuestados son similares a los estados financieros regulares, excepto que se trabaja con el futuro más que con el pasado. La base sobre la cual descansa el presupuesto de ventas y demás partes del presupuesto maestro es el pronóstico de ventas. Si este pronóstico ha sido preparado cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal serán mucho más confiables. Presupuesto de Ventas Un presupuesto de ventas es la representación de una estimación programada de las ventas, en términos cuantitativos, realizado por una organización. IMPORTANCIA DE UN PRESUPUESTO DE VENTAS El presupuesto de ventas es el primer paso para realizar un presupuesto maestro, que es el presupuesto que contiene toda la planificación. Si el plan de ventas no es realista y los pronósticos no han sido preparados cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal no serán confiables, ya que el presupuesto de ventas suministra los datos para elaborar los presupuestos de producción, de compra, de gastos de ventas y de gastos administrativos. PASOS PARA REALIZAR UN PRESUPUESTO DE VENTAS A continuación se comentan cada uno de los pasos que debe dar la empresa para preparar un presupuesto de ventas. Sin embargo, estos pasos pueden ser modificados y ejecutarse en distintas formas, dependiendo de las características del negocio y de las habilidades de la administración. 1. Preparar Pronósticos de Ventas Un pronóstico es una declaración o apreciación cuantificada de las futuras condiciones que rodean a una situación o materia en particular, basada en uno o más supuestos explícitos. Un pronóstico debe manifestar siempre los supuestos en que se basa. Éste debe verse como uno de los insumos en el desarrollo del plan de ventas y puede ser aceptado, modificado o rechazado por la administración. El pronóstico de ventas es la base sobre la que descansa el presupuesto maestro, así que si éste ha sido preparado cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal serán mucho más confiables. Los pronósticos de ventas son una fuente importante de información en el desarrollo de estrategias y compromisos de recursos por parte de la administración superior, así que deben prepararse antes de cualquier decisión e indicar las ventas probables bajo diversos supuestos alternativos. Por ello se puede hacer un pronóstico de ventas de la industria a la que pertenece la compañía y el sector en donde está ubicada y otro de la propia empresa. Pronósticos de ventas del sector Estas ventas recogen el potencial de negocios que pueden abarcar todas las empresas del sector o aquellas que constituyan la competencia real. La comparación del mercado o demanda con las ventas u ofertas del sector, permiten detectar las situaciones siguientes:  Si el mercado o demanda es superior a la oferta, los productores pueden acortar la distancia mediante estrategias de penetración de mercado, el desarrollo de productos o la integración.  Si el mercado es similar a la oferta, los productores pueden acudir al atrincheramiento, la contracción de productos, la diversificación o la instauración de políticas crediticias o de precios que conduzcan al desplazamiento de competidores. Las ventas esperadas de la competencia ameritan el conocimiento de factores como la tendencia de los negocios, el nivel de empleo, la capacidad instalada, las políticas sobre productos y la intención de ampliar su oferta mediante proyectos de inversión. Es muy importante mantener sistemas de información fidedigna y actualizada. Pronósticos de ventas de la empresa Los pronósticos de las ventas de la empresa se fijan según su participación en el mercado. La gerencia debe establecer si es o no factible alcanzar la participación deseada a partir del reconocimiento de las capacidades productivas, la situación de la empresa, el estado de intervención actual y el estudio racional de las políticas de marketing que puedan implementarse. 2. Compilar Otros Datos Pertinentes Al desarrollarse un presupuesto debe reunirse y evaluarse toda la demás información relevante. Esta información debe relacionarse, tanto con las restricciones, como con las oportunidades. Las principales limitaciones que deben evaluarse son: 1. Capacidad de fabricación; No tiene caso planificar un mayor volumen de ventas que el que pueda producirse, ni tampoco es conveniente operar una planta más allá de su capacidad económica. 2. Fuentes de abasto de materia prima y suministros generales. 3. Disponibilidad de gente clave y de una fuerza laboral; si se planifican importantes incrementos en las ventas y en la producción. 4. Disponibilidad de capital; para financiar la producción. 5. Disponibilidad de canales alternativos de distribución; rediseño de antiguos productos, introducción de nuevos productos, así como los cambios en los territorios de ventas. Se deben evaluar tanto los efectos como las acciones esperadas en los posibles competidores. 3. Desarrollo de una Planificación de las Ventas Utilizando la información provista en los pasos anteriores, la administración desarrolla un plan de ventas Los principales propósitos de un plan de ventas son: a) Reducir la incertidumbre acerca de los futuros ingresos. b) Incorporar los juicios y las decisiones de la administración en los planes de comercialización. c) Suministrar la información necesaria para desarrollar otros elementos del presupuesto maestro. d) Facilitar el control administrativos de las actividades de ventas. Un plan de ventas comprende dos planes diferentes, pero relacionados: el plan estratégico y el plan táctico de ventas. Plan estratégico de ventas Es aquel que se desarrolla a largo plazo, normalmente a 5 o diez años y en él se establecen las alternativas de rumbos de acción para enfrentar los cambios en el entorno. Implica un análisis profundo de los futuros potenciales del mercado, como cambios en la población, el estado general de la economía, las proyecciones de la industria y los objetivos de la compañía. Las estrategias a largo plazo de la administración afectarán a áreas tales como la política de los precios a largo plazo, el desarrollo de nuevos productos e innovación de los actuales, nuevas direcciones de los esfuerzos de comercialización, la expansión o los cambios en los canales de comercialización y los patrones de costos. Plan táctico de ventas Es aquel que se desarrolla a corto plazo, para doce meses, detallando inicialmente el plan por trimestres, y por meses para el primer trimestre. Al final de cada mes o trimestre del año que se cubre, se vuelve a estudiar el plan de ventas y se modifica añadiendo un período futuro, a la vez que se quita el período que acaba de terminar. Por consiguiente, los planes tácticos de ventas están sujetos a revisión y modificación sobre una base trimestral. Además, debe ser detallado; por productos, por áreas de comercialización. LÍNEAS DE PRODUCTOS EN UN PRESUPUESTO DE VENTAS La determinación del número y la variedad de productos que planee vender una compañía, es crucial en el desarrollo de un presupuesto de ventas. Tanto en el plan estratégico como en el táctico deben incluirse decisiones tentativas acerca de las nuevas líneas de productos que hayan de introducirse, las líneas de productos que se tengan previsto descontinuar, las innovaciones y la mezcla de los productos. FACTORES QUE AFECTAN EL VOLUMEN DE LAS VENTAS 1. Factores Específicos  Los factores de ajustes (modificaciones temporales)  Cambios: Del producto. De la producción. Del mercado. De políticas de ventas.  Crecimiento (tendencia de las ventas) 2. Economía General 3. Administrativos (de la Gerencia) 1. FACTORES ESPECÍFICOS.  Los factores de ajuste. Son perturbaciones transitorias que afectan al volumen de las ventas. Estos factores de ajustes nos dirán cuáles pudieron ser las ventas reales, si no se hubieran producidos tales perturbaciones. Lógicamente, los ajustes desfavorables han de sumarse, y los favorables se restaran. Favorables:  Pedido excepcional o no recurrente.  Ventas en una zona o distrito en donde no es costeable (actualmente) la operación. Desfavorables o perjudiciales:  Incendio, huelga falta en el abastecimiento de materiales para la producción, etc., que retrasen parcial, total, temporal o definitiva los envíos a los clientes.  Demandas o juicios en contra de la entidad que entorpezcan o retrasen sus actividades.  Renuncia, despido o retiro de personal clave, básicamente de ventas.  Los factores de cambio. Son modalidades nuevas introducidas por el personal administrativo medio, con repercusiones perdurables en el volumen de las ventas. Los cambios en el producto: son aquellos que cambian la apariencia, la calidad o el diseño del producto. Tienen una cierta influencia en los costos y la virtud de atraer, como imán, a la clientela; ya sea por añadir al producto cualidades que lo hacen más atractivo, o porque constituyen una condición de ventaja al adquirirlo. Las consecuencias de estos cambios se reflejarán en las utilidades y en los costos; sí bien no siempre aumentarán los costos; puede suceder que más bien los reduzcan. Tales cambios en el producto pueden ser: 1. Adaptación a nuevos usos. 2. Mejoras en el funcionamiento. 3. Mejoras en la apariencia y presentación. 4. Tamaño más conveniente. 5. Simplificación del uso y manejo. 6. Diseño más funcional y adaptable. 7. Mejoras en los servicios. 8. Normalización del producto. 9. Minimización. Los cambios en la producción: son aquellos reajustes en el ritmo y cuantía de la producción, tendientes a cubrir pedidos extraordinarios o de urgencia, y a reducir costos. O también puede tratarse de la instalación de un sistema de control de la calidad; lo cual normalizará el producto e incrementará su demanda. Los cambios en las condiciones del mercado: son aquellos operados en cuanto a la potencialidad del mercado. Estos cambios podrían deberse a: 1. Variación de los gustos, la moda, los estilos, la actitud de la competencia para desplazar a la empresa, etc. 2. Ejecuciones de grandes obras públicas o privadas; por lo cual la ciudadanía percibirá mayores ingresos y aumentará su poder adquisitivo; haciéndose sentir, por lo tanto, los efectos del ―Multiplicador del Gasto‖. Pero es de considerarse que no todos los cambios del mercado han de ser favorables; por ejemplo: la pérdida de cosechas, cierre de grandes industrias, medidas económicas restrictivas, etc., ocasionarían cambios en el mercado totalmente negativos. Los cambios en la política de ventas: son todos aquellos, por medio de los cuales se varían las condiciones en que se han venido realizando las ventas; tales como; cambio en los precios, ampliación de los servicios, demostraciones del producto, intensificación radical de la publicidad, mejoras en los sistemas de distribución, nuevos incentivos a los vendedores, ampliación del crédito a la clientela, mejores facilidades para el pago, etc.  Los Factores de crecimiento. Obedecen el siguiente razonamiento: 1. Es natural que las ventas en toda empresa tiendan a crecer de año en año; debido a la forma en que ha venido sirviendo a la clientela, los buenos precios, la buena calidad de sus productos, las buenas relaciones con la colectividad, sus relaciones públicas eficientes, etc. 2. Todo cliente bien servido tiende a comprar más, y en la medida en que aumente su capacidad de compra, comprará mayores cantidades. 3. En la medida que aumente la población, aumentarán las ventas de la empresa de buen crédito comercial. 4. En la proporción en que aumente el desarrollo de la industria, tienden a aumentar las operaciones de las empresas de esa industria. 2. FUERZA ECONÓMICAS GENERALES. 1. Condiciones o Fuerza Económica General: Indicadores o fuentes de datos de las condiciones económicas generales sobre:  Índice Nacional de Precio al Consumidor.  Producto Nacional Bruto.  Ingreso Per - Capita.  Venta y Producción por Rama de Actividad.  Ahorro.  Mercado potencial y su distribución geográfica.  Establecimiento de nuevas empresa.  Perdida en el poder adquisitivo de la moneda.  Precios al mayoreo y al menudeo.  Ocupación y desocupación.  Prestamos otorgados.  Compra venta de valores en la bolsa, etc. 2. Tendencias, modulo patrón general de las condiciones económicas generales. 3. Tendencias y variaciones regionales y locales, normalmente referidas a las condiciones económicas de un mercado legal o regional en particular. 4. Variaciones estaciónales. 5. Clasificación de productos de acuerdo con su sensibilidad económica. 3. INFLUENCIA DE LA ADMINISTRACIÓN. 1. Cambios en el tipo de producto. 2. Cambio en el diseño o tipo de artículo para adaptarlo a una zona o mercado en particular. 3. Política de mercado. Expansión en cuanto a:  Territorio.  Producto.  Restricción o ampliación de la oferta. 4. Política de publicidad. Por diferentes canales y escalas:  Cine, radio, televisión, periódicos, revistas especializadas, etc.  Escala nacional, regional o local. 5. Política de precio. MÉTODOS PARA PRONOSTICAR 1. Por Votación de los ejecutivos de la identidad Consiste en una votación formal por parte del cuerpo directivo de la entidad, basada en ideas y opiniones acerca de las posibilidades de ventas para un período futuro. Se caracteriza por la sencillez de su aplicación y por lo práctico del mismo, partiendo de las cifras reales del período contable inmediato anterior, se le adiciona o sustraen los cambios que a juicio de los ejecutivos de la entidad, organizados formal o informalmente como Comité de Presupuestos, consideren que afectan la cifra a pronosticar; sin embargo, a pesar del cuidado y diligencia con que se aplique, resulta un método empírico y basado en experiencias pasadas internas no apoyado en bases técnicas. Normalmente es aplicado en entidades de poca magnitud en donde frecuentemente es el único método disponible para la formulación de sus pronósticos. Ofrece como ventajas una aplicación fácil que resuma experiencias y puntos de vistas especializados y diferentes que pueden ser acertados, además que no requiere de estadísticas e informes especiales y complicados; pero a cambio de ello puede carecer de veracidad, es necesaria la inversión de tiempo de ejecutivos y no fija en forma precisa la responsabilidad sobre el pronostico de ventas. 2. Análisis Estadísticos Consiste en el estudio estadístico sobre tendencias de las ventas de la entidad, considerada aisladamente o relacionándola con la tendencia general de los negocios o con ciertos factores externos, cuya influencia sobre la misma sea importante. Suponiendo que el pronóstico de ventas se formulará considerando sólo la tendencia de las mismas en los últimos cinco años, se tendría: Considerando como año base 1992, el análisis de la tendencia de las ventas demuestra que las mismas han tenido un incremento anual promedio de 25%; para la formulación del pronóstico de ventas del año al 31 de diciembre de 1997 se tomaría como base la cifra de 1996, aumentada en un 25%. La segunda posibilidad de este método consistiría en determinar, a través de estudios y análisis, cómo se integra ese 25% de aumento anual promedio. El objetivo de conocer el detalle y las razones de los cambios ocurridos en el último período contable, sería pronosticar las ventas en forma adecuada, dado que con esto se tendría mejores elementos para tomar una decisión. La tercera variante representa un procedimiento estadístico más simple e involucraría esencialmente dos pasos: El primero se refiere a analizar las ventas de períodos contables anteriores, con el propósito de determinar si las ventas mensuales de cada producto siguen un modelo o patrón definido en relación a las anuales; si tal modelo existe y puede determinarse, el segundo paso se refiere a obtener la relación entre las ventas reales del mes modelo y el porcentaje que, dentro de un total de ventas anuales de períodos contables inmediatos anteriores, representa dicha cifra. Esta forma de pronosticar es válida en tanto las condiciones prevalecientes para el modelo hayan sido determinadas con racionabilidad y ponderación; desde otro punto de vista y dado que la estimación se basa en hechos reales inmediatos- precedentes al inicio del período al cual se refiere el pronóstico, tiene la gran ventaja de la actualidad de los datos base para el mismo.  Método de Semipromedios Es muy simple aun cuando no muy adecuado; consiste en dividir en dos partes iguales al período en estudio y determinar un año non que constituya la mitad de la serie, los promedios son computados dividiendo el total de las ventas de cada una de las dos series, entre la cantidad de los años a que las mismas se refiere, y plasmar esos semipromedios en una gráfica de coordenadas, trazando una línea para unirlas y que estaría señalando la tendencia de las ventas de la entidad. La selección del período o cantidad de años tiene una influencia directa en la tendencia o inclinación de la línea; si en la primera parte del período seleccionado prevaleció una depresión y la segunda se caracterizó por prosperidad, la tendencia de la línea será demasiado empinada y no sería representativa o, si por el contrario, durante el primer lapso ocurrió un ciclo de prosperidad y uno de depresión durante el segundo, la línea sería depresiva.  Método de Promedio Movible Los pasos a desarrollar dentro de los lineamientos de este método, incluyen básicamente: a) Listar las ventas de un período considerado como representativo. b) Fijar un lapso de años como medida movible. c) Determinar el promedio de ventas en cada uno de esos períodos movibles, eliminando progresivamente el año más antiguo y agregando el más reciente. El efecto directo e importante de este método es que las fluctuaciones cíclicas quedan promediadas y se elimina la influencia de fluctuaciones irregulares, que normalmente son más cortas que las cíclicas; en la práctica es difícil seleccionar un periodo que satisfaga estas consideraciones teóricas, porque los ciclos sucesivos de una entidad varían considerablemente en su duración. Dicho método tiene dos serias limitaciones: a) La variación en extensión y amplitud de los ciclos económicos normalmente hace imposible seleccionar un período variable a completa satisfacción; y b) Es casi imposible determinar las tendencias del año o años más recientes.  Método de Regresión También es denominado como de análisis correlativos y se desarrolla con base en la formula de la línea recta; el uso de esta ecuación se utiliza normalmente para describir una tendencia a largo plazo y su aplicación en el análisis correlativo es similar. En el análisis de tendencia la ecuación expresa la propensión de los cambios en una serie de datos por cada año que pasa; en el análisis correlativo la ecuación denota la tendencia de los cambios a ocurrir en una serie de datos en relación a un cambio dado en otra serie de datos. La formula de la línea resta es Y = a + bX, en donde: X = variable relativa. a = valor de Y cuando X vale cero; es a la vez una constante y la determinante de la altura de la línea recta sobre el eje de las equis. b = cantidad promedio de cambio en Y, lo cual ocurre con cada unidad de modificación en X; indica la pendiente o declive de la línea recta. Dándoles significado en la determinación del pronóstico de ventas, se tendría: Yp = pronóstico de ventas. n = cantidad de componentes. X = ingreso per per capita. Y = ventas reales. Y = b1X + b0 Las formulas cortas para el calculo de los valores de b1 y b0; que se utilizan en el análisis de tendencias, ósea el método de mínimos cuadrados no son aplicables en el análisis correlativo, debido a que no puede asumirse que el valor de las ventas (Y) en el origen (cuando X=0), es el significado o valor promedio de las ventas; sin embargo, esas fórmulas cortas de b1 y b0; son razonablemente correctas en comparación con las que se presentan a continuación y que pueden parecer complicadas. Ejemplo Años Ventas Miles de millones Ingresos per capita Miles de millones XY Y2 X2 Yp 1986 50 10 500 2500 100 57 1987 60 12 720 3600 144 72 1988 80 12 960 6400 144 72 1989 100 15 1500 10000 225 94 1990 125 18 2250 15625 324 116 1991 130 20 2600 16900 400 131 1992 140 22 3080 19600 484 145 1993 160 25 4000 25600 625 167 1994 180 25 4500 32400 625 167 1995 200 30 6000 40000 900 204 Totales 1225 189 26110 172625 3971 1225 Considerando que el ingreso per capita estimado para el año 1996 es de 35 millones de bolívares, el pronóstico de ventas sería el siguiente: El pronóstico de ventas para 1996 sería de 241, 99 millones de bolívares, suponiendo que el ingreso per capita llegase a 35 millones ese año. La ecuación de regresión expresa una relación promedio y no una cifra exacta. El procedimiento complementario y depuratorio del resultado anterior sería por medio de la aplicación de la fórmula del error estándar de estimación, el cual se utiliza para establecer un intervalo confiable en relación a la cifra del pronóstico, obtenida a través de la fórmula de la línea recta; es decir, que su objetivo es garantizar un determinado porcentaje de grado de confianza en el valor real de las ventas, cuando el ingreso per capita se estima en cierta cantidad; la fórmula y el procedimiento sería como sigue: O sea que la cifra determinada como error estándar estimado sería de Por tanto, el pronóstico de las ventas para 1996 quedaría enmarcado como sigue: 242 millones de bolívares 9 millones de bolívares = 251 ó 233 millones de bolívares. El valor de la ecuación de regresión como un recurso para pronosticar, se incrementa en relación directa al tamaño del error estándar de estimación; teóricamente existe una relación perfecta entre las dos series de datos cuando dicho error es igual a cero, pero en vista de que casi nunca se presenta esa relación perfecta al pronosticar las ventas, el error estándar de estimación es un complemento importante en la ecuación de regresión. En adición a lo anterior, existen tres coeficientes para lograr integralmente el objetivo del análisis correlativo, o sea perfeccionar la estimación de la variable dependiente (Y) cuando la misma está basada en la cifra de la variable independiente (X); esos coeficientes son: Coeficiente de indeterminación Mide el cambio de la variable a pronosticar, o sea de las ventas, que no pueden explicarse por medio del cambio de la variable relativa, o sea el ingreso per capita; para lo cual se usa la siguiente formula: Coeficiente de indeterminación donde el denominador es Coeficiente de indeterminación Lo que debe interpretarse que solo el 0,0374% en las ventas pronosticadas no corresponden o provienen de la variación del ingreso per capita. Coeficiente de determinación El coeficiente anterior es la expresión negativa de la relación, la medida significativa y positiva de la misma es el de determinación, si el de indeterminación es de 4%, el de determinación será de 100% - 4% = 96%, lo cual puede corroborarse así: Coeficiente de determinación Lo que sugiere que el 96% de la variación del pronóstico de ventas está relacionado con el ingreso per capita, pero por supuesto partiendo de la premisa de que otros factores económicos e internos tales como las políticas de operación, de mercadeo, etc., permanecen igual y constantes; como puede apreciarse, el coeficiente de determinación es una medida importante y útil. Coeficiente de correlación Si la relación entre el pronóstico de ventas del ingreso per capita hubiese sido perfecta; o sea cero y cuando cero es sustituido por en la fórmula de correlación, el coeficiente se convierte en 1; un coeficiente de uno denota una correlación perfecta y un resultado de cero expresa que no existe correlación; el coeficiente de correlación es la raíz cuadrada del coeficiente de determinación y se aplica por medio de la siguiente fórmula: (sustituyendo a por cero) Coeficiente de Correlación y un coeficiente de 1 denota una correlación perfecta.  Método de Mínimos Cuadrados Puede utilizarse para computar la tendencia de una línea recta o curva; en este caso la teoría desarrollado está limitada al método para computar la tendencia de la línea recta por el método de mínimos cuadrados; el calculo de la tendencia de la línea curva utiliza los mismos principios, pero implica matemáticas más complicadas; las estimaciones de la tendencia se computan de tal manera que, por ejemplo: la suma de las desviaciones al cuadrado de las ventas reales en relación a las estimadas llegan a un mínimo, de ahí el termino de mínimos cuadrados. Las modalidades o cambios de este método de análisis estadístico en relación al expuesto anteriormente, son: a) X simboliza períodos en una cantidad impar, colocando el año cero en el centro y desarrollando dos series de dígitos a partir de ahí, una positiva y una negativa, lo cual es conocido por el analista o no es difícil de determinar. b) Y representa a las ventas, producción, inventarios, etc., o sea, la variable cuyas fluctuaciones en relación al tiempo son estudiadas; en este caso la sigla Y se sustituye por la tendencia. c) El valor estimado de la tendencia a largo plazo puede ser calculado en cuanto a los valores y sean determinados, cuyas formulas son las denominadas cortas, como sigue: y la formula general sería: MÉTODOS DE PRESUPUESTAR 1. Estimaciones Directas de Agentes y Vendedores: Según los lineamientos de este método, los vendedores deben ser instruidos para formular analíticamente su estimación de ventas en unidades, por cliente, zona (geográfica), distrito (agente), líneas de producto y periodo. Se caracteriza por ser un método formal cuya guía son datos analíticos del pasado y cuya base son los compromisos cliente – entidad, siendo de la misma naturaleza los presupuestos parciales a que se llegan, los cueles deben concentrarse para obtener el sumario de ventas. 2. Método Económica – Administrativo: Fue desarrollado por los autores W. Reutenstruch y R Villers, con base en una fórmula que, partiendo de las ventas por medio de factores específicos de ajustes y de influencia desde los puntos de vista económico y administrativo. Las mas complicado en la aplicación de ese método reside en allegarse, ordenar y valuar la información interna y externa requerida, básicamente los datos económicos. Normalmente su fuente de datos son cifras globales del período contable en curso o el inmediato anterior y, se llega a cifras de la misma naturaleza; es necesario analizar básicamente por producto, período, zona y distrito. Teóricamente es aplicable a cualquier tipo de entidad; sin embargo, podría resultar costoso para entidades medianas y pequeñas; su ventaja fundamentalmente es completividad, siendo uno de los más técnicos y reflejándose esto en mayor exactitud. La formula por medio de la cual se le da efecto a este método, es: Pv = [ ( Vp ± F ) E ] A Pv = Presupuesto de Ventas. Vp = Ventas del período contable en curso o del inmediatamente anterior = F = Factores Específicos. E = Fuerza Económicas Generales. A = Influencia de la Administración. período base. FACTORES ESPECÍFICOS: I. De ajuste.  Favorables.  Desfavorables. II. De cambio.  Del producto o de la forma de manufacturarlo.  Del mercado.  En los métodos de ventas. III. Corrientes de Crecimiento. El objetivo de determinar este tipo de factores es, básicamente, ajustar las ventas del período contable inmediato anterior para dejarlas libre de desviaciones, en otras palabras, ajustarlas a condiciones normales de operación. PRACTICA EJ ERCICIO 1 Una empresa considera que sus ventas de los últimos años han variado de forma importante. El reporte de los registros de estas ventas se muestra a continuación: (En miles de unidades) Años 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Ventas 593,80 555,50 690,40 755,80 675,30 742,50 595,60 620,30 700,50 Al 30-09-2002 los registros de las ventas de dicho año reportan la siguiente situación: (En miles de unidades) Ventas hasta septiembre 2002 Ventas presupuestadas Oct.-Dic. 637.10 118.40 Al analizar las ventas realizadas el último año desde enero hasta septiembre 2002, se han notado las siguientes anormalidades; en cuanto a: 1. Un pedido extraordinario por un total de 20,00 unidades; efectuado por uno de nuestros clientes para cubrir un faltante, producto de un incidente ocurrido en su empresa el cual le causó pérdidas de mercancía. 2. Por razones extremas de control, se han dejado de entregar pedidos por un total de 10,20 y 8,50 unidades, a dos clientes debido a incumplimiento en los pagos de hasta 120 y 180 días respectivamente, equivalentes a cuatro trimestres a objeto de asegurar la entrega de la mitad de la mercancía pendiente antes del cierre del año. 3. Para el segundo trimestre se logró un contrato de exclusividad por cuatro años con un nuevo cliente establecido recientemente en la zona por un total de 20,40 unidades al año contados a partir de esta fecha, la primera entrega se hizo por 10,20 unidades y para el tercer trimestre se entregarán las 10,20 unidades restantes para el año en curso. 4. Uno de nuestros clientes decidió mudarse del país lo que originó una disminución en las ventas previstas para el año en curso, de 18,30 unidades. 5. Después de estudiar el presupuesto, la alta gerencia decide emprender una intensa campaña publicitaria y un agresivo plan de ventas; con los cuales aspira aumentar las ventas en 8%. El precio de ventas del producto es Bs. 10.000,00 por unidad Se pide: Calcule el presupuesto de ventas para el año 2003. 1. MÉTODOS ESTADÍSTICOS (En miles de unidades) AÑOS X Y XY X2 Y2 1993 1 593,80 593,80 1,00 352.598,44 1994 2 555,50 1.111,00 4,00 308.580,25 1995 3 690,40 2.071,20 9,00 476.652,16 1996 4 755,80 3.023,20 16,00 571.233,64 1997 5 675,30 3.376,50 25,00 456.030,09 1998 6 742,50 4.455,00 36,00 551.306,25 1999 7 595,60 4.169,20 49,00 354.739,36 2000 8 620,30 4.962,40 64,00 384.772,09 2001 9 700,50 6.304,50 81,00 490.700,25 2002 10 755,50 7.555,00 100,00 570.780,25 TOTALES 55 6.685,20 37.621,80 385,00 4.517.392,78 X-2003 = 11 b1= 10,34 N = 10 b0 = 611,64 X = 5,50 Y = 668,52 Y(2003) = 611,64 + 10,34 X Y(2003) = 611,64 + 10,34 (11) Y(2003) = 725,40 Incremento/Disminución = (30,10) Crec./Decrec. % = (3,98) 2. MÉTODO PARA PRESUPUESTAR Ajustes y Cambios en Unidades Pronóstico Y(2003) = 725,40 Factores específicos Ajustes = (20,00) Cambios = 20,40 5,10 (18,30) 4,25 2,10 (10,65) Total Factores Específicos (F) = 2,1 -10,65 = (8,55) Pv = ((Ve +/- F)*E)*Ad Subtotal (Ve+/- F)= 725,40 - 8,55 = 716,85 Influencia Adm. = 716,85 * 8% = 57,35 Pv = 774,20 miles de unid. 3. PRESUPUESTO DE VENTA Precio de Venta por unidad = 10.000,00 Bs. Presupuesto de Venta = 7.741.980,00 miles de Bs. Distribución % de las Ventas en los Trimestres del Año Trimestre % aplicación Unidades Precio /unid. Total Bs. I 23% 178,07 10.000,00 1.780.655,40 II 30% 232,26 10.000,00 2.322.594,00 III 28% 216,78 10.000,00 2.167.754,40 IV 19% 147,10 10.000,00 1.470.976,20 Total 100% 774,20 10.000,00 7.741.980,00 EJERCICIO 2 La empresa Las Chicas Superpoderosas C.A., ubicada en Puerto Ordaz, fábrica un producto X. La empresa nos ha solicitado que realicemos un presupuesto de venta para el año 2004, y nos ha suministrado la siguiente información de sus ventas de años anteriores: (En miles de unidades) Años 1999 2000 2001 2002 Ventas 22 25 27 30 Al 30-09-2002 se registro la siguiente información: (En miles de unidades) Ventas hasta septiembre 2003 Ventas presupuestadas Oct.-Dic. 30 3 Al analizar las ventas realizadas en lo que va de año 2003, se han notado las siguientes anormalidades; en cuanto a: 1. Un competidor realizó pedidos por un total de 7 unidades, para cubrir pedidos apremiantes de su clientela. 2. Por razones extrañas fuera de las posibilidades de control de la empresa, se dejaron de entregar pedidos por un total de 8 unidades a nuestra clientela. 3. Se suscribió un contrato de abastecimiento por 2 años con un cliente por un total de 2 unidades, las cuales se entregaran en el transcurso del año. 4. Un competidor cercano esta teniendo un creciente desarrollo y una ventajosa ubicación, por lo que se espera que las ventas disminuyan en 1 unidad. 5. La alta gerencia decide emprender una intensa campaña publicitaria y un agresivo plan de ventas; con los cuales aspira aumentar las ventas en 5%. 6. Para el segundo trimestre del próximo año se modificará el control de cambio de las divisas, lo cual permitirá la obtención de dólares y así adquirir materias primas para la producción del Producto X. Se estimó un incremento de las ventas en 1%. 7. Según el BCV, el incremento del Índice Nacional de Precios se estimó en 1%, lo que generara una disminución de las ventas del 0,50%. El precio de ventas del producto X es Bs 4.000,00 por unidad Se pide: Calcule el presupuesto de ventas para el año 2004. 1. MÉTODOS ESTADÍSTICOS (En miles de unidades) AÑOS X Y XY X2 Y2 1999 -2 22,00 (44,00) 4,00 484,00 2000 -1 25,00 (25,00) 1,00 625,00 2001 0 27,00 0,00 0,00 729,00 2002 1 30,00 30,00 1,00 900,00 2003 2 33,00 66,00 4,00 1.089,00 TOTALES 0 137,00 27,00 10,00 3.827,00 X-2004 = 3 b1= 2,70 N = 5 b0 = 27,40 X = 0,00 Y = 27,40 Y(2003) = 27,40 + 2,70 X Incremento/Disminución = 2,50 Y(2003) = 27,40 + 2,70 (3) Crec./Decrec. % = 7,58 Y(2003) = 35,50 2. MÉTODO PARA PRESUPUESTAR Ajustes y Cambios en Unidades Pronóstico Y(2003) = 35,50 Factores específicos Ajustes = (7,00) Cambios = 2,00 8,00 (1,00) 1,00 1,00 Total Factores Específicos (F) = 1,00 + 1,00 = 2,00 Pv = ((Ve +/- F)*E)*Ad Subtotal (Ve+/- F) = 35,50 + 2,00 = 37,50 Influencia de la Econ. = 1% - 0,5% = 0,50% Subtotal ((Ve+/- F)* E) = 37,50 * 0,50% = 0,19 37,69 Influencia Adm. = 37,69 * 5% = 1,88 Pv = 39,57 3. PRESUPUESTO DE VENTA Precio de Venta por unidad = 4.000,00 Bs. * 1% = 4.040,00 Presupuesto de Venta = 159.870,38 miles de Bs. Distribución % de las Ventas en los Trimestres del Año 2004 Trimestre % aplicación Unidades Precio /unid. Total Bs. I 15% 5,94 4.040,00 23.980,56 II 30% 11,87 4.040,00 47.961,11 III 35% 13,85 4.040,00 55.954,63 IV 20% 7,91 4.040,00 31.974,08 Total 100% 39,57 4.040,00 159.870,38 CONCLUSIÓN En la formulación de un presupuesto de ventas, bajo cualquiera de los métodos expuestos en el desarrollo de este trabajo, deben observarse los siguientes lineamientos. I. En cada caso particular es indispensable seleccionar, por medio de estudios previos a su establecimiento, cuál es el método adecuado para la entidad en vista de las circunstancias, necesidades y los recursos humanos, técnicos y materiales de que se disponga. II. Que el presupuesto de ventas forma parte de un sistema en general. III. Que en los casos en que sea conveniente, se combinen los métodos que potencialmente puedan aplicarse. IV. Recolectar, seleccionar, ordenar y estudiar adecuadamente los datos fuente del presupuesto. V. Determinar los factores que influyen en el presupuesto y sus efectos en cada grupo o línea de productos, clientes, zona, distrito, etc. VI. Debe analizarse por línea de producto, grupo homogéneo de artículos, cliente, período, zona y distrito de venta, según el caso; posiblemente no será necesario aplicar (simultáneamente) en todos los casos estas clasificaciones; sin embargo, es deseable lograr este análisis, básicamente para facilitar la elaboración del presupuesto de producción y la investigación y justificación de variaciones. VII. La base para la valuación del presupuesto de ventas en unidades debe ser una lista de precios revisada y autorizada; para el caso de que se haya formulado globalmente, dicha lista auxiliaría para obtener el detalle en unidades. VIII. Establecer un sistema de medidores, lo cual consiste en comparar metódicamente las cifras presupuestadas con las reales a través de un reporte prediseñado, cuya preparación sea periódica, esté basado en un instructivo y, asignado específicamente a un departamento o persona. IX. Para lograr objetividad, es conveniente presentar gráficamente la comparación entre las cifras presupuestadas y las reales, complementando esto con comentarios sobre la justificación de las variaciones; dicha comparación debe formar parte de la información mensual a la gerencia y probablemente en algunos casos al Consejo de Administración. BIBLIOGRAFÍA Welsch, G y Milton, R (1990) Presupuestos, Planificación y Control de Utilidades (5ta edición) Prentice-Hall: México. Besley, S y Brigham, E (2 edición) McGraw-Hill: México. Victor, M y Panigua, B (1992) Sistema de Control Presupuestario (4 edición). Jorge, Burbano. Presupuesto. Leonard, K y Alfredo, D (1990) Estadística Aplicada a la Administración y Economía (2 edición). Guía UNEG (2002) Planificación de las Ventas, Unidad II. Presupuesto empresarial. Escrito por henalova el 03/08/2010 22:34 | Comentarios (0) taller costo producto y precio de venta Taller de Contabilidad No 01 >Costo de Producción y Precio de venta > 1-Cual es el costo de elaborar una puerta metálica, si en su elaboración se invierte los siguientes costos: * Al cerrajero le pagan un salario mensual de $ 625.000 y elabora en En promedio 38 puertas al mes * 1/4 de anticorrosivo a $ 14.000 galón * 3.5 metros de lámina a $16.900 metro * bisagras, chapas, tornillos $ 18.500 2- Cual es el costo de elaborar una camisa, si el proceso de elaboración Implica los siguientes costos: * 1.58 metros de tela a $ 9.800 metro * 3/4 conos de hilo a $ 4.100 cono * 1 cremallera $ 480.-1 marquilla $ 250.1 bolsa $ 185. * Al operario le pagan $ 39.000 por turno (la producción estándar es 7 Camisas/turno 3- Cual es el costo de elaboración de un par de zapatos, si el proceso implica Los siguientes costos: * 0.75 metros de cuero a $ 24.800 metro * 50 centímetros de badana a $ 12.400 metro * 2 tacones de caucho a $3.500 docena * El salario del operario es de $ 153.000 docena 4- Calcular el costo de elaboración de una mesa de madera de 2.0 metros Por 1.70 metros de ancho, si los costos requeridos son: * 4.50 metros de tabla a $ 15.000 tabla de 6 metros * 6 tornillos a $ 4.200 docena * 1/4 de pintura a $ 18.000 galón * El salario del operario es $ 525.000 mensual y elabora en promedio 14 mesas/mes 5—Calcular a cómo se debe vender cada maletín si queremos obtener un margen de ganancia del 45% sobre el costo de producción, la información de costos es: >85 centímetro de cuero a $ 22.000. metro. >2 cremalleras, a $9700.docena >Al operario le pagan $ 19.000. por cada maletín que elabore. > 2/3 de tinta a $ 12.400 galón 6--El propietario de una fabrica de bicicletas desea saber a como debe Vender cada bicicleta para ganarse un 55% sobre el costo de fabricación, Los costos del proceso de elaboración son: * 1.40 metros de tubo metálico a $ 38.900 metro * 2 llantas de caucho a $ 295.000 docena * El salario del operario es $ 58.000/día y ensambla 2 bicicletas/día * Pintura y demás accesorios $ 29.000 7-- A qué precio se debe vender un jugo embasado (l litro) para obtener un Margen de ganancia del 80% sobre el costo de producción, los siguientes Son los costos invertidos en el proceso de elaboración de 150 litros: * 174 litros de agua a $ 15.000 metro cúbico * 64 onzas de sabores artificiales a $ 3.400 libra * 38 kilos de azúcar refinado a $ 30.000 arroba Taller de Contabilidad No 02 < Costo Total-Costo Unitario-Costo Fijo-Costo Variable-Costo Mixto) 1-Cual es el costo total de elaborar un Abrigo de tela, si los costos de Producción son los siguientes: >2.25 metros de tela a $ 27.800. metro. >botones, marquilla por $ 7.200. >0.5 cono de hilo a $ 1.700. cono >los costos fijos mensuales se distribuyen entre la producción mensual, la cual tiene un estándar de 105 docenas al mes (costos fijos $ 3.458.000.). 2-Una Empresa Incurrió en los siguientes costos para la elaboración de 200 Unidades de un producto: *Materiales directos $ 3.850.000.- mano de obra directa $ 1.790.000.-Cif $ 310.000. Calcular: * CT unitario * Costo de Materia prima para elaborar una unidad 3-Con la siguiente información determine el costo de tela usada en el mes: *compras de tela $ 7.644.200. –inventario inicial $ 853.900. – fletes $ 125.400. – inventario a fin de mes $ 576.700. – rebajas y descuentos en compras $ 189.000. – devoluciones en compras $ 392.800.. 4-Si en la elaboración de 50 pares de zapatos se incurrió en los siguientes costos, determinar: CVT-CVU-CFT-CFU-CT. > 20 metros de cuero a $ 25.000. metro. >8 metros de suela a $ 18.000. metro. >Salarios y prestaciones sociales de Administración $3. 286.000. >Arriendo y servicios públicos $ 976.000. >Mantenimiento y depreciación equipo de Oficina $192.000. 5-Si la factura por los servicios de energía indica un cargo fijo de $ 27.700. y $421. por consumo de cada kilovatio. >Cual es el coso total de energía si el consumo fue de 516 kilovatios. 6-Los siguientes son los costos de producción por docena de vestidos para dama en la Empresa “Confecciones Lolita”. >tela 21.50 metros a $ 17.000. metro. >Salario de los operarios $1.975.000. >prestaciones sociales de los operarios 21.82% . >cremalleras-hilo –botones-$ 31.500. Calcular: Costo Unitario-Costo por docena- y PVU si margen de ganancia es del 49%. Taller De Costos No 03 Punto de Equilibrio y Planeación de Utilidades 1—La Empresa “XY” presenta la siguiente información de costos y gastos durante el mes de --------------. PV unitario $1.200. —Costo unitario de MP $400. —Costo unitario de MO $300. —Cif $100. —GF $1.950.000. —tasa de impuestos 30% Anual. A--cuantas unidades necesita vender en el periodo para lograr su PE. B—cuantas unidades necesita vender para lograr una utilidad de $950.000. Antes de la provisión para impuestos. C—cuantas unidades necesita vender para lograr una utilidad de $800.000.después de la provisión para Impuestos. 2—cual será el volumen de ventas de una Empresa para alcanzar: A) el PE----B) Una utilidad de $2.420.000 Antes provisión para impuestos—C) una utilidad de $1.690.000 Después de provisión para impuestos. La información de costos y gastos es la siguiente: Tasa de impuestos 28% anual-----CV unitarios $20.000.-----gastos fijos $980.000. —PV unitario $36.000. 3—La siguiente es la información de costos y gastos mensuales de una Empresa: Alquiler oficina $195.000. —costo unitario de MO $4.100. —costo unitario de MP $1.600. —salarios administración $ 1.527.000. —Tasa de impuestos 3% mensual.---PV unitario $12.500. Calcular: *Unidades a vender para lograr su PE *Unidades a vender para lograr una utilidad de $1.100.000. Antes de impuestos *Unidades a vender para lograr una utilidad de $ 748.000. Después de impuestos. 4--Los siguientes son los datos presupuestados para el mes de ----------. Ventas netas $40.000.000. Gastos fijos $ 15.650.000. Costos variables $ 8.250.000. *Calcule la utilidad esperada para cada una de las desviaciones de los datos presupuestados (considere cada caso independiente). a) 15% de aumento en los GF. b) 20% de aumento en los CV. c) 18% de aumento en el volumen de ventas. d) 10% de aumento en las ventas y 10% de aumento en los CV. e) 12% de disminución en los CV y 8% de aumento en los GF. 5--Calcular la utilidad o pérdida (mediante el Estado de resultados) en cada uno de los siguientes casos, teniendo en cuenta que el PV $ 20.000 el CV $10.000 y el CFT $5.000.000: a) Si se planea vender 300 unidades al mes b) Si se planea vender 400 unidades al mes c) Si se planea vender 500 unidades al mes d) Si se planea vender 600 unidades al mes e) Si se planea vender 700 unidades al mes 6—La cadena de establecimientos “Televisiones del Norte” desea un análisis de Costo- Volumen-Utilidad para el único producto que maneja (Televisores Superestrella) y esta es la in formación: PV $ 500.000 unidad CV $ 250.000 unidad CF $ 10.000.000 Mediante estos datos determine lo siguiente: a) PE en unidades b) PE en pesos c) Porcentaje de margen de contribución d) Suponga que el PV aumentará en 25% ¿Cuál será su nuevo PE en unidades y pesos? 7---A continuación se presentan los siguientes datos relativos a las operaciones de Industrias “La Potencia SA”; Empresa que se dedica a la fabricación de motores industriales de 100HP: * Costos variables en la fabricación del motor $ 800.000 * Precio de venta del motor en el mercado $ 1.400.000 La Empresa se encuentra en un período de planeación y ha estimado que necesita vender 95 motores al año para alcanzar su PE; Proceda mediante esos datos a: a) Calcular los CFT b) Encontrar el nuevo PE en unidades y pesos cuando los CF se incrementan el 40% suponiendo que las demás variables permanecen constantes. 8—A continuación se presenta la estructura de costos de una Empresa que se dedica a la fabricación de mesas de madera: * CF $ 50.000.000 anual * CV $ 40.000 unidad * PV $ 170.000 unidad a) Calcular el PE en unidades de pesos b) Encuentre la cantidad de mesas que la empresa debe vender para obtener una utilidad antes de impuesto de $ 30.000.000 c) Suponga que los CV aumentaran en un 48%. Cual será el nuevo PE en unidades y pesos 9---La Empresa “Telesonido SA” tiene dos divisiones, La división de televisores y la división de Esteofónicos: El Gerente Comercial no sabe que decisión tomar respecto a aumentos o disminuciones en el precio y en los costos, por lo que se pide asesoría para evaluar diferentes alternativas a) Calcule el PE anual de la División de Televisores mediante la siguiente información en unidades y pesos) PV unitario $ 450.000 CV: (materiales) $ 100.000 (Gastos de fabricación) $ 100.000 ------------------------------------ $ 200.000 Margen de contribución $ 250.000 Costos Fijos Totales $ 2.000.000 mensuales b) Cual de las siguientes opciones conviene más (tomar en cuenta datos del inciso A): 1) Elevar el PV un 10% 2) Bajar los CV un 10% 3) Reducir CF un 10% 4) Reducir 5% costo de materiales y 3% gastos de fabricación variables 5) Aumentar el PV a $ 550.000 6) Aumentar el PV en 5% y disminuir gastos de fabricación variables en $ 50.000 10---Una empresa tiene una inversión en activos de $10.000.000, los accionistas desean obtener un rendimiento sobre esos activos del 30% antes de impuestos, los CVU son $ 2.000unidad, el PVU es $ 5.000 unidad, los Cf $ 2.000.000. ¿Cuanto tiene que vender la Empresa para dar a los accionistas la utilidad esperada?(Demostrar en el Estado de Resultados) 11---“Productos Electrónicos del Norte SA” ha contratado un experto para que le asesore respecto a la conveniencia de la apertura del la “”División de calculadoras electrónicas” dicha División producirá por el momento una sola línea de calculadoras, la calculadora financiera RK-090, la cual se ha estimado que tendrá como costos y precios los siguientes: Materiales: Mano de Obra: Transistores $ 1.000 sueldo ensamblador $ 9.000 Diodos $ 200 sueldo del supervisor $ 5.000 Condensadores $ 1.100 Costo total de MO $14.000 Armazón y teclas $ 3.700 Otros $ 4.000 Costo total $10.000 unidad Gastos de fabricación: Energía eléctrica $ 1.400 Teléfono $ 450 Soldadura $ 900 Control calidad $ 1.500 Total $ 4.250 Suponga que existen gastos fijos mensuales de Administración y ventas por $ 9.500.000, el precio al público es de $ 35.000. a) Calcule el PE anual para la División en unidades y pesos b) Determine el margen de contribución porcentual c) Determinar cuantas unidades hay que vender si desea obtener una utilidad mensual antes de impuestos de $ 5.000.000 d) Si se desea obtener una utilidad mensual después de impuestos de $ 4.800.000, suponiendo una tasa impositiva del 25%. Cuantas unidades tendrá que vender para lograr esa utilidad 12--- El presidente de una Compañía quiere saber cuanto debe vender para obtener un rendimiento deseado del 20% después de impuestos sobre los activos totales (demostrar en el estado de Resultados), la información es la siguiente: Activos totales $ 24.300.000 Tasa de impuestos 35% Tasa de reservas 10% PV unitario $ 50.000 CV unitario $ 18.000 CF $ 3.500.000 13---La Cia “el Centenario” vende un solo producto, los datos relacionados con las operaciones esperadas en el 2009 aparecen a continuación: Ventas 100.000 unidades a $ 80 unidad $ 8.000.000 Menos CV: De Compras $ 3.000.000 De comisiones (10%) $ 800.000 Total CV $ 3.800.000 Margen de Contribución $ 4.200.000 Menos Cf $ 3.000.000 Utilidad antes de impuestos $ 1.200.000 El presidente de la Cia tiene algunas preguntas: a) Cual es el PE de la Cia b) Qué ventas en unidades dan una utilidad de $ 1.800.000 antes de impuestos c) Si el costo de compra del producto aumenta el 10% qué cantidad se requiere para obtener una utilidad de $ 2.000.000 antes de impuestos 14--- Una Peletería ganó $ 4.000.000 vendiendo 5.000 carteras a $ 4.000 cada una, los Cf fueron de $ 13.000.000: a) Cual es el margen de contribución total b) Cual es el coso variable por unidad c) En cuanto se incrementará la utilidad si se vendieran 500 unidades adicionales. 15---La Compañía “Riti SA” fabrica bolígrafos, los planes de utilidad propuestos por la Administración para este año están basados en las siguientes condiciones Precio de venta $ 50 Costo variable unitario $ 30 Costos Fijos $ 1.250.000 Volumen de ventas 500.000 unidades Determine la utilidad en cada uno de los siguientes casos (los demás condiciones del caso no se alteran) a) 9% de incremento en el precio de venta b) Incremento de $800.00 en el costo fijo y 10% disminución en el CVunitario c) Disminución del 15% en el CF y 12% en el PV d) Incremento del 10% en el PV y disminución del 10% en el volumen de ventas e) Incremento de $ 2.000.00 en el CF f) Disminución del 10% en el costo variable g) Disminución del 20% en las ventas, 5% en el CV e incremento del 5% en el PV 16--- Una Cia tiene un CV de $ 9.000 por unidad, un PV $ 13.500. Unidad, CF $ 1.000.000 y una utilidad antes de impuestos de $ 3.500.000: a) Cuantas unidades fueron vendidas b) Cual es el margen de contribución total c) Cuanto fueron las ventas totales 17---“CaliTerpel” es una estación de venta de gasolina, El precio de venta de gasolina es de $1.000 litro, el costo por litro es de $800 Tiene 9 empleados a los que les paga $22.000 diarios en la jornada diurna y $25.000 en la jornada nocturna, a cada uno. Otros costos mensuales fijos son de $ 180.000, paga un alquiler de $100.000 mensual y $50.000 de gastos financieros; Con esta información: a) Exprese el punto de equilibrio mensual en litros y en pesos de ventas b) Si se elimina el alquiler ¿Cuál seria el PE mensual en litros y en pesos de venta? c) si el precio de venta aumentara a $1.200 litro y los CV se mantuvieran constantes, ¿Cuál seria el PE en pesos?, ¿cual en numero de litros? d) Actualmente, el expendio de gasolina abre las 24 horas al día, en el turno de la noche emplea solo a dos personas, si se cierra en ese lapso, las ventas se reducirán en 25.000 litros. ¿Debería continuarse la operación durante 24 horas? Suponga que las ventas reales sobre la base de 24 horas son 205.000 litros Taller de Contabilidad No 04 >Margen de Contribución o Contribución Marginal.> 1—La Compañía XY elabora un producto que vende a $6.400. unidad ,los costos de producción variables por unidad son $2.400., y los gastos operacionales del departamento de producción y ventas por unidad son $480. A-Cual será el margen de contribución total para una producción mensual de 600 unidades? - Interprete---Demostrar en el Estado de Resultados. B- Cual será el Margen de contribución Unitario . C-Cual será la razón del MC unitario( o porcentaje del MCU)---demostrar en Estado de resultados. D-Cual será la razón del MCT ( o porcentaje del MCT)—demostrar en el estado de resultados. 2—La Empresa -------------- Invierte en la elaboración de un producto los siguientes costos y gastos por unidad: Mp $4.200.—MO $8.600.—Cif $3.100.—El PV es de $26.000. por unidad y adicionalmente se paga una comisión de $1.000. por unidad vendida. A-Cual será el MC unitario del producto. B-Cual será la razón del MC unitario del producto.-hacer Estado de Resultados. C-Cual será el MCT si la producción fue de 200 unidades. D-cual será la RMCT—demostrar en el estado de resultados. 3—La siguiente es la información de costos y gastos variables para la elaboración de un producto: MP por unidad $24.700.—MO por unidad $8.200.—Cif por unidad $900.—mantenimiento mensual maquinaria $250.000.—arrendamiento mensual equipos $143.000.—el PV unitario tienen un margen del 75% sobre el costo variable de producción. A—Cual es el MC total si la producción del mes fue de 128 unidades—Interprete. B---Cual es la razón del MCT—Demostrarlo en el Estado de Resultados. C—Cual es el MC unitario. D---Cual es la RMC unitario. 4—La siguiente es la información de costos y gastos variables para elaborar un producto: MP $3.224.unidad.---MO $2.980. unidad.---CIF $1.100. unidad.---mantenimiento mensual de planta $194.000.----póliza contra todo riesgo $16.000.mensual---PV $18.700. ; Calcular: A— margen de contribución total si la producción del mes fue 547 unidades. B— Razón del MCT---demostrar en estado de resultados. C— margen de contribución unitario D---Razón del MCU Taller de Contabilidad No 05 Costos 1---La Empresa “El Pupitrazo Ltda.” Se dedica a la elaboración de muebles para oficina y hogar, El Gerente Comercial recibe una solicitud para cotizar la elaboración de 108 sillas secretariales. El departamento de producción informa que los requerimientos para elaborar dicha cantidad son : 432 rodachines-------92.5 metros de tubo metálico---------54 metros de cordobán---12 galones de pintura. El departamento de salarios informa que en la fabricación total se invierte el siguiente tiempo estándar: 27.5 días en la fabricación (Sueldo mensual del operario $650.000.) 23 días de ensamble (sueldo mensual del operario $ 494.500.) 14.5 días de pintura y acabados (sueldo mensual operario $398.000.) Los Gastos generales de Administración ascienden a $1.925.000. El Almacén informa que los costos actuales de los materiales son: Rodachines $36.000. docena. Cordobán $8.400. metro. Tubos metálicos a $10.200. tubo de 6 metros. Pintura 14.500. galón. Antes de hacer la Cotización, el Gerente Comercial, solicita la siguiente información: A—CV total y CV unitario. B—CTU si los gastos fijos se distribuyen entre la producción. C—PV estimado con un margen del 48% sobre el costo variable unitario. D—Cantidad Mínima a vender en el mes si aspira a una utilidad después de provisión para impuestos de $ 850.000. (Tasa de Impuesto mensual 3%)-demostrar en estado de resultados. Taller de Contabilidad No 06 Presupuesto de Ventas 1)La Empresa “ La Z Ltda. “ comercializa tres productos (A_B_C) y requiere elaborar el presupuesto de ventas para los meses de julio, agosto y septiembre, tomando como base las ventas reales de Junio, las cuales fueron de : Producto A: ---------unidades vendidas a $ ------ la unidad. Producto B: ----------unidades vendidas a $ ------la unidad. Producto C: ----------unidades vendidas a $-------la unidad Condiciones para elaborar el presupuesto: Las ventas se incrementan el ---% en julio, el---% en agosto, y el ---% en septiembre con relación a las ventas reales de junio; el precio de venta se incrementa el ---% cada mes con relación al anterior. 2) Tomando como base el presupuesto total de ventas de la Empresa “ La Z Ltda.”, elaborar el presupuesto de caja para los meses de julio, agosto y Septiembre, de acuerdo a las siguientes políticas : >La Empresa vende así: ----% de contado, y excedente a tres cuotas mensuales iguales. >El costo de las compras representa el ----% de las ventas de cada mes pagaderas así: ---% contado, y excedente a 2 cuotas iguales. >Comisiones sobre ventas el ---% pagadero en el mismo mes. >Los siguientes son los saldos finales tomados del Balance general al 30 de junio: Disponible $--------------- CxC clientes $--------------- vencimiento mes de julio. Proveedores $---------------, vencimiento mes de julio. >La Empresa dispone de un crédito aprobado por el Banco por $---------------para Utilizar en caso de presentarse Déficit, interés del -------% anual mes vencido. >Igualmente cuando se presenta superavit, la Empresa invierte el ----% del saldo En un bono el cual le renta el ------% anual pagadero mes vencido. 3) Determinar el saldo final al 30 de Septiembre de las siguientes cuentas: Efectivo Disponible. Cuentas por cobrar. Proveedores. El Presupuesto de Efectivo La responsabilidad del Administrador es el eficiente manejo del efectivo, por tal razón es necesaria la elaboración del presupuesto de efectivo; El flujo de efectivo es una relación estimada de entradas y salidas de efectivo en un período determinado. Partes o Componentes: Saldo Inicial + Entradas de dinero (dinero que se espera recibir por ventas al contado, recaudo clientes, préstamos, etc)= Saldo Disponible – Salidas de dinero (por compras de contado, pago proveedores, gastos, desembolsos, etc) =Superavit o Déficit +/- Financiación requerida o inversiones= Saldo Final Taller de Contabilidad No 07 Presupuesto de Caja 1) Elaborar el flujo de caja para los meses de Septiembre-Octubre y Noviembre, de la Empresa “La Popular Ltda.”, tomando como base la siguiente información: a) Política de ventas: 70% contado y el saldo a dos cuotas iguales b) Política de Compras: Contado 50%, saldo a dos cuotas iguales c) Ventas presupuestadas en septiembre $58.400.000 y se incrementan el 5% cada mes d) Compras presupuestadas en Septiembre el 80% de las ventas del mismo mes (igual Para los otros meses) e) Gastos fijos mensuales: Administrativos $ 6.700.000 Arrendamientos $ 2. 650.000 Gastos diversos $ 300.000 f) Los E/F de Agosto nos muestran los siguientes saldos: * Disponible $7.850.000 * Clientes $ 8.200.000 (vencimiento 30 días) * Proveedores $ 3.900.000 (vencimiento 30 días) 2) Elaborar el flujo de caja para los meses Octubre, Noviembre y Diciembre, de la Empresa “Continental Ltda.” de acuerdo a la siguiente información: a) Ventas presupuestadas en octubre $4 6.800.000, 20% contado y excedente a Tres cuotas iguales (las ventas se incrementan el 12% mensual) b) Compras el 75% de las ventas presupuestadas ( 10% contado, excedente a 2 cuotas Iguales) c) Los E/F de Septiembre nos muestran la siguiente información: * Disponible $ 1.100.000 * Proveedores $ 2.835.000 (vencimiento 30 días) * Clientes $ 4.650.000 (vencimiento 30 días) d) Los Gastos fijos Mensuales son: Administración $ 7.500.000 Servicios públicos $ 980.000 Gastos diversos $ 870.000 Cuota obligación bancaria $ 2.000.000 Taller de Contabilidad No 08 Presupuesto de Caja 1) Elabora el flujo de caja de la Empresa “XX Ltda.” Para los meses de Enero y Febrero de acuerdo a la siguiente Información: a) Ventas presupuestadas en Enero $ 42.000.000 y en Febrero $ 51.000.000 (política de ventas 50% de contado, 50% a crédito 30 días b) Política de Compras: mensualmente se compra el 70% de lo que se presupuesta vender cada mes, se cancela 40% contado, excedente a crédito 30 días c) Los Gasto fijos mensuales son: Alquiler $ 980.000 Gastos de Administración $ 5.500.000 Otros Gastos $350.000 d) Los Saldos finales al 31 de Diciembre según los E/F son: Caja $ 4.420.000 CxC $3.900.000 (a 30 días) Proveedores $5.200.000 ( a 30 días) 2) Elabora el presupuesto de efectivo para los meses Enero, Febrero y marzo de la Empresa “Servicentro Mercantil Ltda.” De acuerdo a la siguiente información: a) Ventas presupuestadas en Enero $ 29.000.000 y se incrementa mensualmente el 20%, del mes anterior, se vende al contado 60% y excedente a 30 días b) las compras de cada mes representan el 80% de las ventas, se paga al mes siguiente c) los desembolsos fijos mensuales son: Gastos Generales $4.000.000 Intereses $ 390.000 Otros Gastos $ 500.000 cuota a la obligación bancaria $ 1.500.000 d) Los Saldos finales al 31 de Diciembre son: Disponibles $ 6.800.000 CxC $ 12.800.000 (a 30 días) Proveedores $ 9.100.000 (a 30 días) 3) Elabora el presupuesto de Caja de la Empresa “Ferretería el Tornillo Ltda.” Para los meses de Febrero, Marzo y Abril de acuerdo a la siguiente Información: a) ventas presupuestadas en febrero $ 25.000.000 y así sucesivamente en los meses siguientes se incrementa un 10% con respecto al mes anterior; Política de ventas: cuota inicial 20% y excedente en cuotas iguales en 30 y 60 días. b) Compras: el inventario que se compra representa el 60% de las ventas de cada mes pagadero en 3 cuotas iguales c) Gastos y Costos: arrendamientos mensuales $ 2.300.000, Salarios $ 6.200.000, comisiones sobre ventas el 8% sobre las ventas , se pagan en el mismo mes d) Datos adicionales según Balance al Enero 31- Clientes $ 12.500.000 (vencimiento 30 días) Proveedores $ 2.114.000 (vencimiento 30 días) Disponible $ 4.100.000 Cuota mensual de obligación hipotecaría 4) La Gerencia de la Empresa “Servicios Especiales Ltda.” necesita tener a mano el presupuesto de caja de los meses de Febrero Marzo y abril y pide elaborarlos según la siguiente información: *Ventas presupuestadas en febrero $ 22.500.000 y se incrementa el 5% para marzo y 8% para abril con relación al mes anterior; política de ventas: 50 % contado y excedente a 30 y 60 días en cuotas iguales * Desembolsos mensuales fijos: Salarios $ 4.800.000; Comisiones 5% sobre las ventas del mes, se pagan el mes siguiente; otros gastos $ 490.000 * Compras: la empresa compra lo que presupuesta vender cada mes, más un 10% adicional y lo cancela así: 40% contado y excedente a 2 meses en cuotas iguales *Información adicional según balance General a Enero 31- : Disponible $ 950.000, Clientes $ 6.200.000 (vencimiento 30 días) ,Proveedores $ 3.600.000 (vencimiento 30 días) * La Gerencia invierte el 25% del saldo Final en un CDT el cual le genera unos intereses al final del mes siguiente a una tasa del 12.5% anual , pagaderos en efectivo * La Gerencia tiene aprobado por el Banco un crédito permanente de $ 15.000.000 para utilizar en caso de Déficit. Presupuesto de Ventas Modelos para Elaborar el Presupuesto de Ventas a) El presupuesto de ventas puede ser: En Unidades-Pesos y Combinado b) El presupuesto de ventas puede ser para Uno o varios Períodos c) El presupuesto de Ventas puede ser para Uno o Varios Productos o Referencias d) El presupuesto de ventas puede ser para uno o varios productos con Pv Constante e) El presupuesto de ventas puede ser para uno o varios Productos con Pv Variable Nota: El formato o cuadro para elaborar el presupuesto de ventas puede variar un poco dependiendo la información que contenga, el cuadro más utilizado contiene la siguiente información: Presupuesto de Ventas Empresa: Períodos --------------------------------------------------------------------------------------------------- Período/Concepto Enero Febrero Marzo Total --------------------------------------------------------------------------------------------------- Pv Q Vr t Pv Q Vr t Pv Q Vr t Q Vr t Producto A Producto B Producto C Total ----------------------------------------------------------------------------------------------------- Taller de Contabilidad No 09 Presupuesto de Ventas 1) Elabora el presupuesto de ventas (en unidades) de la Empresa “AB Ltda.” Para los meses de Febrero-Marzo y Abril tomando como base las ventas reales del mes de Enero, así: Producto Ref 001 ventas en Enero 710 Unidades Producto Ref 002 ventas en Enero 986 Unidades Producto Ref 003 ventas en Enero 605 Unidades * Elaborar el presupuesto teniendo en cuenta que las Ventas se incrementan mensualmente el 10% con respecto al mes anterior 2) Elabora El Presupuesto de Ventas (en Unidades) de la Empresa “AZ Ltda.” Para los meses de Enero –Febrero y marzo Tomando como base las ventas reales de Diciembre, El presupuesto se debe elaborar teniendo en cuenta que las ventas se incrementan cada mes un 15% con respecto al mes anterior Las Ventas reales de Diciembre fueron las siguientes: Producto A 2.550 Unidades Producto B 3.980 Unidades Producto C 4.120 Unidades 3) Elaborar el presupuesto de Ventas (en Unidades y en Pesos) de la Empresa XY Ltda.” Para los meses de Enero-Febrero y Marzo Tomando como base las ventas reales del mes de Diciembre. Para elaborar el presupuesto tener en cuenta que las ventas se van incrementando mensualmente el 8% con respecto al mes anterior y el Precio de venta se conserva constante. Las Ventas reales de Diciembre fueron las siguientes: Producto A: 1.200 unidades a $ 3.000 la Unidad Producto B: 950 unidades a $ 6.400 la Unidad Producto C: 2.710 unidades a $ 5.000 la Unidad 4) Elaborar el presupuesto de ventas (en Unidades y pesos) de la Empresa “El Baratón Ltda.” Para los meses de Febrero- Marzo y Abril tomando como base las ventas reales del mes de Enero. Para elaborar el presupuesto tener en cuenta que las ventas se incrementan el 10% cada mes con respecto al anterior y el precio de venta se incrementa el 10% cada mes con respecto al anterior. Las Ventas reales de Enero fueron: Producto A: 75 Unidades a $ 25.000 la unidad Producto B: 110 Unidades a $ 20.000 la unidad Producto C: 80 Unidades a $ 40.000 la unidad 5) Elaborar el presupuesto de ventas (en unidades y pesos) de la Empresa “Almacén Súper” para los meses de Enero-Febrero y marzo la cual vende 3 clases de productos (A, B y C) Tomar como base la siguiente información: En el mes de Enero planea vender 1.000 unidades del producto A $500 unidad. 700 unidades del producto B a $1.200 unidad. 1.500 unidades del producto C a $ 600 unidad La cantidad a vender se incrementa en el 10% con relación al mes anterior, el precio permanece constante 6) Elaborar el presupuesto de ventas (en unidades y Pesos) de la Empresa “Comercial Inter” para los meses de Febrero, marzo y abril, la cual vende 3 clases de productos X,Y,Z. Tomar como base las ventas reales del mes de Enero que fueron las siguientes: Producto X 3.450 unidades a $ 1.100 unidad; Producto Y 4.900 unidades a $2.000 unidad; Producto Z 5.300 unidades a $ 905 unidad Para elaborar el presupuesto tener en cuenta que la cantidad a vender y el precio de venta de cada mes se incrementan el 8% con relación al mes anterior 7) Elaborar el presupuesto de Ventas (en unidades y pesos) de la Empresa “ServiFlas Ltda.” Para los meses de Febrero, marzo y abril; Que Comercializa 3 tipos de productos Tomar como base las ventas reales de Enero e incrementar mensualmente el 5% con respecto al mes anterior, El precio se conserva constante; las Ventas de Enero fueron las siguientes: Producto A, 918 unidades a $2.500 unidad; Producto B, 520 Unidades a $ 4.800 unidad; Producto C, 7.200 unidades a $ 3.500 unidad. 8) La Empresa “La Buena Suerte Ltda.” Vende los productos A, B, C y planea vender las siguientes unidades durante el mes de Enero: 400 Unidades a $10.000 cada una del producto A 250 Unidades a $ 20.000 cada una del producto B 100 Unidades a $ 25.000 cada una del producto C Se requiere elaborar el presupuesto de ventas (en pesos y unidades) para los meses de Enero, Febrero y marzo. El método a utilizar indica que las ventas se incrementaran en el 10% tanto en unidades como en el precio de venta con respecto al mes anterior. 9) Elaborar el presupuesto de ventas (en pesos y unidades) para los meses de Enero, Febrero y marzo de la Empresa “La Gitana” que Comercializa 3 productos. Tomar como base las ventas reales de Diciembre, teniendo en cuenta que las ventas se deben incrementar en cantidad y precio un 12% con respecto al mes anterior, las ventas de Diciembre fueron las siguientes: 4.900 Unidades a $ 650 cada una del Producto No 001 6.100 Unidades a $ 500 cada una del producto No 002 5.000 Unidades a $ 700 cada una del producto No 003 10) Elaborar el presupuesto de ventas (en unidades y pesos) para los meses de Marzo, abril y mayo de la Empresa” El figurin Ltda.” Que comercializa 4 artículos. Tomar como base las ventas reales de Febrero, teniendo en cuenta que las ventas se deben incrementar en cantidad el 8% y en precio el 5% con respecto al mes anterior; Las ventas reales de Febrero fueron: Producto A, 45 unidades a $ 75.000 unidad Producto B, 64 unidades a $ 80.000 unidad Producto C, 90 unidades a $120.000 unidad Producto D, 100 unidades a $142.00 unidad 11) Elabora el Presupuesto de Ventas en unidades y pesos para los meses de Enero, Febrero, marzo y abril (producto X y producto Y) La técnica utilizada es incrementar las ventas en un 5% y el Pv en un 2% con respecto al mes anterior. Para elaborar el presupuesto tomar en cuenta las ventas reales de Diciembre así: Producto X 75 unidades a $458.500 unidad Producto Y 32 unidades a $ 364.400 unidad. Presupuesto de Caja Elabora el Presupuesto de Caja para los meses de--------------------------de acuerdo a la siguiente información: A) Ventas Presupuestadas en el mes de --------------$-------------------------, de contado El-----% y excedente a dos cuotas iguales, las ventas se incrementan el -----% Mensual con respecto al mes anterior. B) Las compras son el----% de las ventas del mes, se paga de contado el----% y Excedente a ------ cuotas iguales mensuales C) Los Estados financieros del mes de------------muestran la siguiente información: Disponible $--------------- Proveedores $---------------vencimiento -----días Clientes $---------------vencimiento------días D) Los Gastos fijos mensuales son: $-------------------- $-------------------- $-------------------- $-------------------- Presupuesto de Ventas Elabora el presupuesto de ventas en unidades y pesos para los meses de------------------------ --------tomando como base las ventas reales del mes de------------las cuales fueron las siguientes: Producto A: -----------unidades a $----------la unidad Producto B: -----------unidades a $----------la unidad Producto C: -----------unidades a $ ----------la unidad Condiciones: La cantidad a vender se incrementa el ------% con respecto a las ventas del mes anterior, y el precio de venta se incrementa el-------% con respecto al mes anterior El Presupuesto de Compras El presupuesto de compras (de materias primas o mercancía) se planea de acuerdo a: * Las ventas presupuestadas * El inventario final planeado * El inventario inicial planeado El Siguiente es el formato utilizado en la elaboración del presupuesto de compras: Presupuesto de Compras Empresa XYZ Períodos: ------------------------------------------------------------------------------------------ Período/Concepto Enero Febrero Marzo -------------------------------------------------------------------------------------------- * Cantidad a vender (unidades) XX + Inventario final planeado (unidades) XX = Cantidad requerida XX - Inventario inicial planeado (XX) = Cantidad a comprar XX X precio Unitario $ = Valor total a comprar $$$$$ Taller de Contabilidad No 10 Presupuesto de Compras 1) La Compañía la “Palmera SA” pretende vender (producir) las siguientes cantidades durante los meses de julio, agosto, septiembre y Octubre: * Julio = 14.720 unidades * Agosto = 17.800 unidades * Septiembre = 16.700 unidades * Octubre = 16.000 unidades Se requiere elaborar el presupuesto de compras en unidades y pesos para los meses de Julio, agosto y septiembre teniendo en cuenta que el inventario final de cada mes sea el 20% de las ventas del mes siguiente, e igualmente el inventario inicial sea del 20% de las ventas del mismo mes, el precio de compra unitario es de $ 625. 2) Elabora el presupuesto de compras en unidades y pesos del producto A de la Empresa “La Nacional de Mercancías” para los meses de marzo, abril y mayo teniendo en cuenta que las ventas presupuestadas son: * Marzo = 2.100 unidades * Abril = 2.800 unidades * Mayo = 3.500 unidades * Junio = 3.900 unidades Condiciones: Es política de la empresa conservar un inventario final mensual equivalente al 25% de las ventas del mes siguiente y el inventario inicial será el 25% de las ventas del mismo mes, el precio de compra es $ 8.500 unidad 3) Elabora el presupuesto de compras en unidades y pesos para los meses de Marzo, abril y mayo de la empresa “Almacén el Pintor” teniendo en cuenta que el presupuesto de ventas es el siguiente: * Marzo = 48 unidades * Abril = 59 unidades * Mayo = 74 unidades * Junio = 80 unidades Condiciones: el inventario final mensual será el 15% de las ventas del mes siguiente, y el inventario inicial será el 15% de las ventas del mismo mes; el precio de compra en Marzo es $ 25.000 unidad y se incrementa el 5% mensualmente con respecto al mes anterior. 4) Elabora el presupuesto de compras en unidades y pesos de la Empresa “La Superior” para los meses de abril, mayo y junio teniendo en cuenta que el presupuesto de ventas es el siguiente: * Abril = 124 unidades * Mayo = 145 unidades * Junio = 200 unidades *Julio = 180 unidades Condiciones: el inventario final mensual será del 14% de las ventas del mes siguiente, y el inventario inicial será el 14% de las ventas del mismo mes, el precio de compra en abril es $ 40.000 unidad y se incrementa el 2% mensualmente con respecto al mes anterior El Presupuesto de Producción Depende de: Volumen de ventas y capacidad de planta Unidades a producir = Unidades a vender + inventario final – inventario inicial Formato Presupuesto de producción Empresa XXX Período: -------------------------------------------------------------------- Período/ concepto Enero febrero marzo -------------------------------------------------------------------- Unidades a vender XX + Inventario final planeado XX = total producción requerida XX - Inventario inicial = unidades a producir XX Taller de Contabilidad No 11 Presupuesto de Producción 1) La Compañía “La frontera SA” proyecta sus ventas en unidades para los meses de abril, mayo, y junio de la siguiente manera: Abril = 16.350 unidades Mayo = 14.825 unidades Junio = 16.575 unidades Según la política de inventarios utilizada por la empresa, los siguientes son los saldos iniciales y finales que se deben conservar en cada período: Abril 1/ = 14.875 unidades Abril 30/ = 13.525 unidades Mayo 30/ = 13.250 unidades Junio 30/ = 15.000 unidades Se requiere elaborar el presupuesto de producción para Abril, mayo y junio. 2) La Empresa “industrias la Suprema SA” tiene presupuestadas las ventas de la siguiente manera: En marzo = 5.400 unidades En abril = 6.000 unidades En mayo = 7.000 unidades Se requiere elaborar el presupuesto de producción para marzo, abril, y mayo teniendo en cuenta que por política Administrativa se deben conservar los siguientes saldos iniciales y finales: Marzo 1/ = 1.200 unidades Marzo 31/ = 800 unidades Abril 30/ = 1.500 unidades Mayo 30/ = 1.600 unidades 3) Elabora el presupuesto de producción de la Empresa ”Metálicas Colombia SA” para los meses de marzo, abril, y mayo teniendo en cuenta que el inventario inicial de marzo representa el 20% de las ventas presupuestadas en el mismo mes, y el inventario final de cada mes representa el 25% de las ventas presupuestadas en el mismo mes. Las ventas presupuestadas son las siguientes: Marzo = 10.000 unidades Abril = 14.000 unidades Mayo = 13.500 unidades 4) Elabora el presupuesto de producción de la empresa”Ensambles industriales” para los meses de Marzo, abril y mayo, si el inventario inicial de marzo representa el 10% de las ventas presupuestadas de marzo, y el inventario final será el 20% de las ventas presupuestadas en el mismo mes. Las ventas presupuestadas son: Marzo = 18.000 unidades Abril = 22.500 unidades Mayo = 20.000 Unidades Taller de Costos No 12 Gráficos de costos Fijos y Variables 1—Graficar el comportamiento del costo de elaboración de un producto, si el costo de producción unitario es de $ 15.000 y la producción en la semana pasada fue la siguiente: DIA Cantidad producida Costo Total ----- -------------------------- ---------------- Lunes 1 15.000 Martes 2 30.000 Miércoles 3 45.000 Jueves 4 60.000 Viernes 5 75.000 Sábado 6 90.000 2----Construir la grafica del comportamiento del costo de producción de un bien de acuerdo a la siguiente información de costos: MP $18.500 unidad MO $ 4.500 unidad CIF $ 8.000unidad La producción semanal fue la siguiente: Semana No 1 = 5 unidades Semana No 2 = 8 unidades Semana No 3 = 6 unidades Semana No 4 = 10 unidades Semana No 5 = 9 unidades 3---Graficar el comportamiento del costo de producción de mesas de lámina de acuerdo a la siguiente información: 2.8 metros de lamina a $ 19.000 metro 2/3 de pintura a $ 36.000 el galón Cif $ 4.800 La producción en Enero fue 25 unidades y aumenta en febrero y marzo un 20%, y en abril y mayo un 50% con relación al mes anterior. Taller de Costos No 13 Grafico de costos fijos * Los costos fijos se pueden asumir como un gasto o se pueden asumir como un costo y Se prorratea entre la producción 1---Representar gráficamente el comportamiento del costo mensual pagado por arriendo, teniendo en cuenta que la empresa paga $500.000 mensuales y los asume como un gasto, la producción del mes fue la siguiente: Semana C fijo mensual producción ---------- ------------------ ---------------- 1 $500.000 2 unidades 2 $500.000 5 unidades 3 $500.000 7 unidades 4 $500.000 9 unidades 2---Graficar el comportamiento del costo mensual pagado por salarios, si la empresa los asume como un gasto, el valor del salario es $2.500.000 y la producción mensual es la siguiente: Semana Costo fijo mensual Unidades producidas --------- ----------------------- ---------------------------- 1 $2.500.000 35 2 $2.500.000 40 3 $2.500.000 30 4 $2.500.000 25 5 $2.500.000 45 3—Tabular el comportamiento del costo fijo mensual pagado por arriendo, si la empresa asume el arriendo como un costo y aplica el costo al proceso productivo del bien, el costo mensual del arriendo es $750.000 y la producción semanal es la siguiente: Semana Unidades producidas Costo fijo mensual costo fijo unitario --------- ------------------------- ----------------------- ---------------------- 1 20 $750.000 37.500 2 30 $750.000 25.000 3 40 $750.000 18.750 4 50 $750.000 15.000 5 75 $750.000 10.000 4---Tabular el comportamiento del costo mensual pagado por publicidad, teniendo en cuenta que la empresa asume la publicidad como un costo y lo aplica al proceso de elaboración del producto, el costo mensual es $800.000 y la producción del mes fue la siguiente: Semana Unidades producidas ---------- --------------------------- 1 70 2 80 3 100 4 110 Taller de Costos No 14 Costos Mixtos 1—Una empresa toma en arriendo una maquina y paga $200.000 mensuales mas $5.000 Por cada unidad producida, cual será el costo total a pagar si produce 25 unidades al mes 2—Cual es el costo total a pagar por el alquiler diario de un vehiculo, si el alquiler tiene un costo básico de $300.000 día mas $2.000 por cada kilómetro recorrido, en el día recorrió 625 kilómetros 3---Cual es el valor total a pagar por el alquiler de un cuarto de refrigeración si el alquiler mensual es de $150.000 mas $5.000 por cada kilo de alimentos refrigerados que se Escrito por henalova el 03/08/2010 22:32 | Comentarios (1) TALLER CIF 1 TALLER COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN 1. ALMATEC S.A. es una compañía que opera un sistema de costos históricos por órdenes de producción. Esta empresa que elabora tres productos diferentes, dispone de la siguiente información al 1 de enero de 2008. INVENTARIO ARTÍCULOS TERMINADOS PRODUCTO A 1.500 UNIDADES PRODUCTO B. 2.000 UNIDADES PRODUCTO C. 3.500 UNIDADES La Compañía ha presupuestado el siguiente inventario de unidades para el 30 de junio de 2008 INVENTARIO ARTÍCULOS TERMINADOS 30 de junio de 2008 PRODUCTO A 1.500 UNIDADES PRODUCTO B. 2.000 UNIDADES PRODUCTO C. 3.500 UNIDADES El presupuesto de ventas para cada uno de los productos es el siguiente: PRODUCTO A 50.000 UNIDADES PRODUCTO B. 35.000 UNIDADES PRODUCTO C. 10.000 UNIDADES La Compañía presupuesta, además, para el período semestral, los costos indirectos de fábrica con base en un nivel normal de producción de 100% Costos fijos Costos variables Mano de obra indirecta $ 4.800.000 Materiales indirectos $1.200.000 Prestaciones sociales (diferentes de las de mano de obra directa) $1.473.000 $56.000 Herramientas $300.000 Repuestos para maquinaria $950.000 Depreciación edificio de fábrica $1.800.000 Depreciación maquinaria $1.450.000 Depreciación equipo $270.000 Seguro edificio de fábrica $100.000 Impuesto predial de fábrica $312.000 TOTAL $10.205.000 $2.506.000 La empresa aplica los CIF a la producción con base en las horas de mano de obra directa real, y se estima que cada unidad debe llevar:  ½ hora por unidad (del producto A)  1 hora por unidad (del producto B)  2 horas por unidad (del producto C) ` NOTA: el presupuesto de unidades producidas para el producto se calcula así: Presupuesto de unidad producida para calcular el NPP = Presupuesto de Ventas + Inventario final – inventario inicial. Al final del periodo se conocen los siguientes datos reales: Escrito por henalova el 03/08/2010 22:30 | Comentarios (2) taller costos por procesos TALLER DE COSTOS POR PROCESOS 1. Calcule el costo unitario del producto por el sistema de costos por procesos:  En la planta de producción hay tres (3) procesos por donde pasa la fabricación del producto.  En Inventario Inicial no había unidades en los diferentes procesos de producción.  Las unidades comenzadas en el período fueron de 210.000.  El proceso 2 recibió de su anterior 180.000 unidades; el proceso 3 recibió 150.000 de su antecesor.  El proceso 3 envió al almacén 95.000 unidades.  Los porcentajes para las unidades el proceso final son los siguientes: PROCESO 1 PROCESO 2 PROCESO 3 70 40 80 30 80 40 40 30 50 Los costos de producción fueron: ELEMENTO P 1 P 2 P 3 Materiales $875.000 $800.000 $ 450.000 Mano Obra 880.000 750.000 3200.000 C.I.F. 220.000 200.000 150.000 Nota: Debe hacer los dos (2) informes de producción 2. Determinar el Costo Unitario del Producto: Unidades comenzadas en el periodo 80.000 Unidades recibidas del proceso 1 45.000 Unidades recibidas del proceso 2 25.000 Unidades enviadas al almacén 18.000 Porcentaje de elaboración: P 1 80 30 50 P 2 40 70 30 P 3 60 85 25 Costos de producción ELEMENTO P 1 P 2 P 3 Materiales $755.000 $745.000 $ 385.000 Mano Obra 395.000 600.000 320.000 C.I.F. 295.000 125.000 260.500 Escrito por henalova el 03/08/2010 22:29 | Comentarios (1) taller mano de obra TALLER DE COSTOS MANO DE OBRA 1 1. Los operarios de producción devengan $ 497.000 como tiempo normal al mes, más un 30% de horas extras y recargos.  Los trabajadores de mantenimiento ganan mensualmente $ 520.000 de tiempo normal más un 15% de dominicales.  Los supervisores, los cuales son tres (3) devengan cada uno $ 750.000  El jefe de planta tiene un salario mensual de $1'000.000. Las deducciones fueron así:  Salud y pensión 8% sobre el total devengado de todos los trabajadores de la fábrica  Como cuota del sindicato se le dedujo a cada trabajador $ 1.500 en la semana.  Entre todos abonaron a préstamos $ 450.000 Los operarios de producción laboraron durante la semana lo siguiente:  En la O.P. # 400 $ 995.000; en T.I. $ 85.000. en idas al ISS $ 65.000. en labores de aseo $ 50.000; en daño de la maquinaría $ 80.000; en la O.P. # 401 $ 985.000; en la O.P. # 402 $ 1.375.000; en alimentación $ 90.000. Los trabajadores de mantenimiento por falta de lubricantes tuvieron un tiempo ocioso de $ 180.000 y en alimentación $ 75.000. Los supervisores tuvieron una incapacidad de $ 195.000 entre los tres (3). . La provisión de prestaciones sociales es del 35.5% NOTA: Los operarios. De producción son 25 y los trabajadores de mantenimiento son dos (2). SE PIDE: Asientos de: pago, de distribución y prestaciones sociales de toda la mano de obra de la empresa, correspondientes a una semana. 2. la información del control de trabajadores de planta respecto a la mano de obra laboran 6 operarios directos es la siguiente:  Horas normales laboradas por operarios directos: 258 ( de todos los trabajadores)  Horas extras diurnas trabajadas, un dominical por un operario directo: 3 horas Deducciones de nómina Salud y pensión 8%; préstamos $ 40.000; sindicato: 2%  Valor hora de pago a los operarios directos: $2.100  Valor hora de pago a trabajadores indirectos: $2.075  Horas trabajadas por trabajadores indirectos: 120  Horas extras diurnas trabajadas por operarios directos en la semana: 20  Horas de tiempo ocioso de trabajadores directos: 15 NOTA: las 258 horas de los trabajadores directos corresponden a la O.P. # 747 Con base en la información anterior se pide hacer los asientos de toda la mano de obra teniendo en cuenta que la provisión de prestaciones sociales es del 45% Además tenga en cuenta que las horas extras diurnas se pagan con un recargo de un 25% y las diurnas dominicales se pagan con un recargo del 200% TODOS TUS PENSAMIENTOS, PALABRAS Y OBRAS TIENEN UNA CAUSA Y UN EFECTO. (POR ELLAS TENDRÁS QUE RESPONDER ANTE EL TRIBUNAL Escrito por henalova el 03/08/2010 22:28 | Comentarios (0) introduccion al analisis financiero Introducción al Análisis Financiero Contextualización El análisis financiero es una herramienta que permite realizar comparaciones relativas de distintos negocios y facilita la toma de decisiones de inversión, financiación, planes de acción, control de operaciones, reparto de dividendos, entre otros. En términos generales se puede hablar de cinco aspectos del análisis: El estado de liquidez de la empresa que mide la capacidad para cumplir con sus actividades. La capacidad de obtener y respaldar financiación. La rentabilidad La cobertura La generación de valor El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa. La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el análisis de la situación económica de la empresa para la toma de decisiones. La Función Financiera en la Empresa La operación de las empresas implica llevar a cabo una serie de actividades o funciones que en términos generales podemos agrupar en cuatro categorías: Ello no significa que siempre deban existir departamentos o áreas básicas, pues el diseño de la Estructura Organizacional depende del tamaño y tipo de actividad que desarrolle la empresa, su entorno, sus objetivos y estrategias, entre otros factores, todo lo cual determina la importancia relativa de las diferentes funciones. Por ejemplo, una empresa que se desenvuelva en un mercado muy sensible a la tecnología deberá considerar como unas de sus actividades claves la investigación y el desarrollo. Esto implicará que en su estructura esta actividad se destaque como de primer nivel. En caso contrario dicha actividad podría aparecer como dependiente de la dirección de producción, en un nivel inferior. La Función Financiera en la Empresa Objetivos empresariales El éxito de una empresa depende, en gran medida, de que en cada una de las cuatro áreas referidas anteriormente se alcancen unos objetivos por las que sus directores deben responder y para cuyo cumplimiento deben tomar decisiones apoyados en una serie de herramientas y técnicas propias de su área. En la actividad de Mercadeo encontramos cómo el objetivo básico está definido por la satisfacción de las necesidades de los clientes y consumidores más allá de sus expectativas. Para su logro debemos conocer cuáles son los atributos que hacen que los clientes y consumidores se sientan realmente satisfechos. La evaluación y selección de dichos atributos no es similar para todas las empresas pues ello depende principalmente de su estrategia de posicionamiento, lo cual incluye la combinación de dos elementos: la segmentación del mercado (mercado objetivo), y el grado de diferenciación que se quiere dar a los productos y servicios. En términos generales podemos afirmar que los Atributos de Satisfacción de los clientes y consumidores se relacionan con aspectos tales como precio, calidad, desempeño de los productos y servicio, entre otros. Además de la satisfacción de dichos atributos, los ejecutivos de mercadeo deben a su vez lograr otros objetivos complementarios o metas tales como volumen de ventas, participación en el mercado, canales de distribución y extensión de línea de productos. Herramientas tales como las técnicas de ventas, el manejo del punto de venta (Merchandising), la publicidad y promoción y la investigación de mercados, entre otras, facilitan el logro de los mencionados objetivos. El propósito de este breve esquema de presentación de la actividad de mercadeo es sugerir que lo que intentaremos en este apartado del curso es definir el Objetivo Básico Financiero (OBF) de la empresa, los conceptos claves que giran en torno a este objetivo, las metas más importantes que se deben alcanzar para lograrlo y las herramientas que la gerencia tiene disponibles para ello. Dada la íntima relación que la actividad financiera tiene con las otras tres actividades mencionadas debemos, igualmente, dedicar unas pocas líneas a los objetivos básicos de Producción y Recursos Humanos de forma que podamos entender por qué el alcance del OBF está condicionado al alcance de los otros tres objetivos básicos. Producir cantidades óptimas en condiciones de eficiencia y eficacia, con la máxima calidad, el mínimo costo en el momento oportuno es el objetivo básico que deben alcanzar los ejecutivos de producción. Esta combinación de conceptos es lo que comúnmente conocemos como Productividad. Aunque la lista de atributos de satisfacción mencionados para el alcance de lo objetivo básico de mercadeo aplica igualmente a la actividad de producción, aspectos tales como la funcionalidad y la oportunidad podrían, también, agregarse a ésta. El logro de este objetivo supone el alcance de metas tales como óptimos niveles de eficiencia de las personas y las máquinas, mínimos tiempos de ciclo, niveles mínimos de desperdicio, cero contaminación, entre otras. Para ello los ejecutivos de producción tomarán decisiones apoyados en herramientas tales como los estudios de tiempos y movimientos, la programación lineal, las estadísticas, el diseño y, en general, todas las que proporciona la Ingeniería Industrial. Es importante tener en cuenta que al hablar de producción no estamos refiriéndonos únicamente a empresa manufacturera. Este término debe considerarse en toda su extensión, es decir, como producción de bienes y servicios. Esto sugiere que en una empresa de servicios se pueden identificar los costos asociados con ellos a partir del análisis y desagregación de las diferentes actividades que deben realizarse para su prestación, las que luego son asociadas con los costos que implica llevarlas a cabo. La técnica del Costeo Basado en Actividades (Costeo ABC), permitirá comprender la importancia de conocer lo que cuestan las diferentes actividades que se desarrollan en una empresa en aras de identificar ineficiencias que al corregirse facilitarán la optimización de los costos. Los ejecutivos de recursos humanos deben propender por crear las condiciones organizacionales para que los trabajadores puedan satisfacer sus necesidades, lo que podemos resumir en un término: Bienestar. Entre los atributos de satisfacción que permiten medir el alcance de este objetivo están la estabilidad, el clima organizacional, la compensación, el reconocimiento, la capacitación y la recreación, entre otros. Para el logro de lo anterior los ejecutivos recurren a la utilización de herramientas propias de su área tales como las técnicas de motivación y liderazgo, los estudios de salarios, los círculos de calidad, entre otros. Deliberadamente se ha dejado para el final lo relacionado con el Objetivo Básico Financiero, pues justamente uno de los propósitos es analizarlo y relacionarlo con los otros objetivos que acabamos de describir. Ello nos permitirá comprender el alcance de la función de las Finanzas en la empresa, el rol del administrador financiero en este proceso y los conceptos fundamentales que soportan la teoría financiera especial. Todas las empresas deben acudir a la búsqueda de recursos financieros y con ellos se debe garantizar la máxima utilidad, con la cual podrá devolver ese capital más su costo (intereses), después de haberlo invertido eficientemente. Este es el principio básico de la función financiera de una empresa; esto debido a que entre más se desarrollen y crezcan, mayores serán las necesidades de capital para continuar el crecimiento. La obtención en las mejores condiciones de esos recursos se convierte en el objetivo básico de la política financiera de cualquier empresa. Para la consecución de los recursos financieros necesarios, el empresario debe acudir a las fuentes de financiación con la mayor preparación profesional posible. Se necesita saber: En qué se va a invertir, cuanto y de que manera. Cuándo y de que forma se devolverá el capital recibido. Para saber cuales son las necesidades reales, precisa conocer a través de su contabilidad, el volumen de ingresos y gastos, determinando así el beneficio, el dinero en efectivo, las obligaciones de pago, el activo realizable, la relación entre el capital propio y el capital de terceros, el rendimiento de la inversión, etcétera. Con esta información, la empresa podrá controlar sus cobros y pagos, sus gastos e ingresos y sus necesidades financieras, y podrá fijar sus objetivos y hacer sus proyecciones. En conclusión, la función financiera, permite que la empresa cuente con los instrumentos de gestión que le garanticen una adecuada fuente de recursos financieros para mantener las operaciones y su crecimiento. La Función Financiera en la Empresa El Objetivo Básico Financiero (OBF) Entre quienes poca relación tienen con las finanzas siempre ha existido la desprevenida tendencia a pensar que el principal objetivo financiero de una empresa es la maximización de las utilidades. Inclusive, es probable que usted también esté pensando de esa manera. Esta es una creencia incorrecta. Cuando se establecen los objetivos empresariales, ellos determinan una especie de marco de referencia que guía la toma de decisiones y si el administrador enfoca sus decisiones cotidianas únicamente hacia el alcance de la máxima utilidad se corre el peligro de que con ellas no se garantice el futuro de la empresa, pues la maximización de las utilidades es un concepto cortoplacista. Piense por un momento qué tipo de decisiones podría tomar un empresario que únicamente tuviera como objetivo maximizar sus utilidades, es decir, qué acciones le podrían garantizar el alcance de este propósito. Con seguridad ya ha pasado por su mente una que a la mayoría de las personas normalmente se les ocurre en primera instancia: disminución de costos y gastos, que como alternativa mal enfocada puede conducir a decisiones tales como la utilización de mano de obra barata y poco calificada, utilización de materias primas de dudosa calidad, disminución de costos de mantenimiento y control de calidad, altos precios de venta, limitada prestación del servicio posventa, poca inversión en publicidad, reducción de personal, entre otros. Es muy posible que estas economías, si así pueden llamarse, lleguen a generar en un principio altas utilidades. Pero, ¿cree usted que una situación como la descrita puede ser sostenida en las actuales condiciones de competencia que enfrentan las empresas? Usted mismo responderá negativamente pues concluirá que mano de obra barata no calificada genera improductividad y deteriora la calidad, que las máquinas se desgastan rápidamente si no se les mantiene en forma adecuada y mucho más importante, que los clientes tarde o temprano terminarán optando por alternativas diferentes, es decir, preferirán otras empresas. En estas condiciones es imposible para una empresa alcanzar dos importantes objetivos: Crecer y Permanecer. Veamos ahora un ejemplo un poco más detallado en nuestro proceso de definir el Objetivo Básico Financiero: Imaginemos el caso de una empresa que tradicionalmente ha abastecido el mercado con varios productos y que en un momento determinado decide abandonar varios de ellos por dedicarse a producir los más rentables. Si bien esto podría mejorar las utilidades en el corto plazo, también podría abrir la posibilidad de que la competencia, aprovechando el vacío que representa el mercado no atendido con los productos menos rentables, dirija una estrategia de penetración hacia los demás clientes lo que a largo plazo implicaría una pérdida de participación en el mercado con los consecuentes efectos sobre las utilidades. Lo anterior sugiere que la decisión de eliminar líneas de productos debe ir más allá de la mera consideración de la utilidad que ellas producen y debe incluir otros factores de tipo estratégico que podrían conducir a la empresa a aceptar el sacrificio de utilidades en el corto plazo en aras de garantizar la permanencia y el crecimiento en el largo plazo. De lo mencionado hasta aquí podemos concluir, lo siguiente: El Objetivo Básico Financiero (OBF), entendido como la maximización de las utilidades, no garantiza la permanencia y el crecimiento de la empresa. La maximización de las utilidades por sí sola, es un concepto cortoplacista. La obtención de utilidades debe obedecer más a una estrategia planificada a largo plazo que a la explotación incontrolada de las diferentes oportunidades que el mercado le brinda a la empresa. El OBF debe visualizarse desde una perspectiva de largo plazo pues en muchos casos es posible que sacrificios de utilidad en el corto plazo contribuirían a garantizar la permanencia y el crecimiento de las empresas. Ya hemos visto cómo los objetivos de las diferentes funciones apuntan directamente hacia un grupo específico de personas interesadas en la empresa: los consumidores en el caso de las actividades de mercadeo y la producción; y los trabajadores en el caso de la actividad de recursos humanos. La Información Financiera Básica Características del Entorno Conocer las características del entorno es el primer requisito para ubicar la empresa dentro del contexto que la rodea; también lo es conocer la situación de la industria o el sector a que pertenece con sus debilidades y fortalezas; y con las amenazas y las oportunidades que tiene y que debe aprovechar antes de que lo haga la competencia. El administrador financiero estará siempre atento a las nuevas disposiciones gubernamentales, a las condiciones cambiantes en el mercado doméstico y del mundo, a las oportunidades que nos brindan los convenios internacionales o los peligros a los cuales tendremos que enfrentarnos si el entorno micro o macroeconómico, no nos favorece. Conocimiento de la Empresa El conocimiento del clima organizacional, de las políticas y metas de la empresa, de las características de los ejecutivos y dueños, de si les gusta o no correr riesgos, de si tienen políticas de avanzada o prefieren ir a paso lento, pero seguro son, todas ellas, una importante ayuda para entender el comportamiento de la empresa, aún en el área financiera. Es por esto que antes de emprender la lectura, interpretación y análisis de los estados financieros, es necesario revisar, tanto el mundo que nos rodea, como el interior mismo de la empresa, en todo aquello que pueda afectar de una u otra manera, el comportamiento financiero de la compañía. Una vez concluidas las labores anteriormente expuestas, entraremos a seleccionar la información contable necesaria, para el análisis financiero, orientado hacia el diagnóstico de situación financiera. Información Financiera Básicamente, los estados financieros periódicos, como son el Balance General, el Estado de Ganancias y Pérdidas, junto con las notas a los estados financieros, y los principales anexos que nos permitan entender el contenido de las cuentas más importantes, es la información adecuada para iniciar el proceso de análisis financiero, orientado hacia el diagnóstico. ¿Cuántos Balances debemos analizar? La respuesta a esta pregunta depende de muchas cosas: Si el análisis es hecho por un analista externo, como el que elaboran las entidades financieras en el proceso de otorgamiento de crédito, muchas veces el período a analizar está limitado a dos o tres años, por la dificultad de conseguir la información o por el tiempo de que disponen los analistas. Si la empresa es nueva, su análisis se limitará al proyecto y a la experiencia que exista con empresas de la competencia. Si la disponibilidad de la información no es la traba, lo importante es seleccionar un período conveniente, suficientemente largo como para analizar la tendencia del comportamiento de las cuentas y la evolución de la empresa. Generalmente, conociendo la empresa, se puede definir un período conveniente, marcando su iniciación por eventos en el pasado que de una u otra forma hayan podido cambiar el comportamiento financiero: porque fue, por ejemplo, un periodo de crisis, o de concordato, de cambio de dueños, de cambio de productos o de introducción de nuevos productos; hubo cambio de políticas, de ensanches importantes, o cosas parecidas. Si no tenemos en cuenta tales eventos, no podremos tener un panorama completo que explique las nuevas tendencias de las cifras en nuestra organización. Recuerde que los estados financieros que cierran el período a analizar, deben ser los más recientes par Escrito por henalova el 03/08/2010 22:27 | Comentarios (0) Presupuesto base cero INTRODUCCION Los antecedentes del presupuesto base cero son muy antiguos, el presupuesto Base Cero en su actual configuración tomó carta de naturaleza en 1970 a raíz del trabajo Zero- BaseBudge-ting que Peter A. Pyhrr publicó en 1970, a la sazón director de personal de la Texas Instruments Inc., en el que recoge las conclusiones de su experiencia, una vez que aplicó a su empresa esta nueva metodología presupuestaria. Este experimento saltó a las primeras páginas de los periódicos en el momento en que Jimmy Cárter, después de haberlo implantado en el Estado de Georgia cuando fue gobernador, incluyó el presupuesto base cero en su campaña electoral para la presidencia. A partir de entonces, el presupuesto base cero se ha convertido en la filosofía presupuestaria de moda. En sus inicios fue adoptado como un sistema formal dentro de la Administración Publica. Y actualmente es uno de los presupuestos más potentes y prometedores del siglo. Su objetivo es mejorar el desempeño financiero de las organizaciones públicas y privadas. En México se han llevado acabo algunas conferencias sobre el tema, por ejemplo el Colegio de Contadores hizo una presentación, el tema también fue incluido por el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas y en las revistas de estas Instituciones han aparecido artículos referentes este presupuesto. Se llevo acabo una encuesta, para averiguar si la gente estaba enterada del tema los resultados que se obtuvieron son que de las 92 respuestas obtenidas solo 1 conocía el presupuesto Base Cero. Esta persona lo conocía ya que había sido implementado en su empresa y los resultados no habían sido favorables. Por lo cual es importante tener en cuenta que no es posible importar con exactitud una técnica, principalmente cuando provienen de países altamente desarrollados en lo industrial y administrativo. Además la teoría no suele contener todas las variantes y circunstancias particulares de cada empresa, por lo tanto no existen ajustes para que todo el mundo empresarial aplique de un día para otro esta técnica y tampoco se pueden observar beneficios extraordinarios de la noche a la mañana. La única manera de aprovechar este nuevo instrumento consiste en que cada empresa, en lo particular haga un diagnostico de su situación. Se deben tomar en cuenta las siguientes condiciones: ← Marco económico de nuestro país.- México es un país subdesarrollado y por lo tanto, las dimensiones empresariales son muy deferentes. Una empresa pequeña en Estados Unidos es una empresa medianamente grande en México. ← El marco social.- Es distinto para cada país, en cuanto a las costumbres y conductas. ← El grado de capacitación de los Recursos Humanos.- es diferente en cada empresa así como en cada nación por eso se debe evaluar antes de implementar cualquier método o programa nuevo. El motivo por el cual surge este presupuesto se debe a que en general las empresas fueran creciendo, el proceso de industrialización fue avanzando, se desarrollo una tecnología mas sofisticada y las finanzas y la administración se volvieron mas complejas. En consecuencia de todos estos cambios disminuyo el empleo de mano de obra (gastos directos) y aumentaron los gastos indirectos a través del mantenimiento, reparaciones, ingeniería y diseño, por lo tanto se tuvo q progresar en la técnicas utilizadas de costos y así surgió un sistema formal de planeaciòn y presupuestaciòn que contemplara mas detalladamente los gastos indirectos a este sistema se le denomina Presupuesto Base Cero. Este presupuesto esta basado en la idea de que cada uno de los gastos que en él consten deben estar perfectamente justificados, y evitar así que éstos sean fijados en función de los gastos del año anterior, como se hace en numerosas ocasiones, y sin tener en cuenta si son realmente necesarios. El fin último de este presupuesto es lograr que no existan proyectos inútiles, y que aquellos que se decida llevar a cabo consuman la menor cantidad posible de recursos. PRESUPUESTO BASE CERO Esta orientado a la planeación y presupuestacion de los costos indirectos, los cuales comprenden los de fabricación, los de tipo administrativo y los de distribución o gastos de venta. El sentido de este presupuesto consiste en establecer un método de planeación para las actividades correspondientes a los gastos que han sido clasificados como indirectos. En una organización existe un objetivo para toda ella, y objetivos particulares para diferentes grupos o subgrupos de la organización, objetivos que generalmente están supeditados al objetivo principal de la empresa. Es preciso que cada uno de estos subgrupos determine sus actividades en términos de objetivos. Cuando se convierten en metas cuantificables de alguna manera, es preciso cuantificar las metas, porque de otra manera no se sabe a donde se quiere llegar y, porque no se sabe que nivel se alcanzo después de haber desarrollado las actividades. El primer enfoque del presupuesto base cero esta dirigido a definir unidades decisorias y asignar el presupuesto correspondiente. Este presupuesto exige la búsqueda de diferentes alternativas para realizar las mismas actividades, no basta haber decidido un objetivo, una meta y haber listado las actividades para realizarlas, si no que es necesario buscar y descubrir diversas proposiciones para alcanzar esa misma meta, de manera que se tenga un conjunto de presupuestos para un mismo objetivo, de los cuales tomar partido por aquel que resulte mas benéfico a los objetivos financieros de la organización. El presupuesto base cero es un importante instrumento de la planeación a corto y largo plazos, en la medida en que los recursos solicitados por conducto de este presupuesto, tengan un destino hacia la adquisición de activos fijos o inversiones y un destino de erogaciones correspondientes al ejercicio. En las técnicas financieras se conoce lo que se denomina la evaluación de proyectos de inversión. Este presupuesto no es mas que un conjunto de proyectos de inversión y operación para unidades cuyos objetivos no están definidos en términos de productos y en ello es donde radica la gran diferencia de planeación. El presupuesto base puede ser considerado como un proceso decisorio, en todo proceso decisorio se presenta una necesidad, caracterizada por dar margen a ciertos estímulos, orientados a satisfacer esas necesidades, a la búsqueda de alternativas para llevar a cabo la solución al problema, a la medición de los resultados con alternativa elegida, que supuestamente dará resultados satisfactorios. ELEMENTOS DEL PROCESO PARA EL PRESUPUESTO 1- el establecimiento de suposiciones acerca del nivel de planeación que tendrá la empresa y al cual se deben adscribir todas las unidades responsables de elaborar presupuestos particulares 2- la identificación de aquellas unidades de objeto del presupuesto base cero , esto puede verse en términos de un organigrama. 3- Preparar una serie de alternativas de las cuales debe elegirse la mas apropiada. A este conjunto de alternativas cuantificadas el presupuesto base cero le llama paquetes de decisión para actividades. 4- La evaluación de cada uno de los proyectos que conforman el paquete de decisiones, cada uno de ellos puede ser elegido, para elegirlo es preciso establecer un criterio de elección. 5- Aplicar los criterios para evaluar los paquetes de manera que se elijan los mas apropiados y se aginen los recursos correspondientes. 6- Poner en práctica el presupuesto y evaluarlo sus resultados para retroalimentar el proceso con nuevos enfoques y planes. El aspecto fundamental del presupuesto base cero se halla en los paquetes decisorios, los 2 primeros pasos son esenciales para la elaboración de dicho presupuesto, pero en la practica existen aun cuando no se haga presupuesto base cero o cualesquiera otra clase de presupuestos. Cada área de especialización tomara providencias y decisiones, hara planes y propuestas según el horizonte de problemas que alcance a vislumbrar y todo ello contribuirá a la formulación de planes y presupuestos. PAQUETES DE DECISIÓN Un paquete de decisión es un documento en el cual se expresan las características relevantes de la planeación de las actividades y los recursos solicitados para llevarlas a cabo. Al establecer un paquete de decisión se conocen datos como los siguientes: ← Cuántas unidades del organigrama representan centros decisorios y deberán elaborar presupuestos ← En qué forma se consolidarán estos presupuestos para formar un presupuesto consolidado ← Cuál es la carga de trabajo y cuantos elementos se necesitan con el objeto de analizar, evaluar, juzgar y elegir las diferentes alternativas que cada una de las unidades decisorias seguramente supondrán y ← Quienes podrían ser los responsables de autorizar estos paquetes Cuando se diseñan los paquetes de decisión se pueden enfocar a los siguientes aspectos: ← Las unidades organizacionales ← La gente ← Los programas o proyectos ← Los servicios recibidos o proveídos ← Los objetivos del gasto ← Los gastos o erogaciones para inversiones de activos fijo ← La reducción de costos o ← El mejoramiento de los ingresos ← El Presupuesto Base 0 es un proceso de planeación que busca justificar las erogaciones según las actividades que se realizan, los objetivos a los que sirven esas actividades y los resultados que se logran. Si en una revisión se encuentra que una unidad, una persona o un grupo de personas cuentan con escasos argumentos para justificar las erogaciones la organización puede pensar en la alternativa de no asignar presupuesto, es decir, destinar un presupuesto igual a cero. Otro aspecto importante son las alternativas, cada objetivo puede ser logrado por diferentes alternativas. Lo mismo se puede decir de las metas. Cada alternativa representa en realidad un paquete de decisión. Las alternativas se pueden pensar de dos maneras: ← Como dos diferentes proyectos para realizar la misma actividad a un mismo nivel ← Y la otra es el establecimiento de diferentes niveles mediante el cual se establecen objetivos Esto proceso de formular alternativas es, tal vez, uno de los grandes aciertos que, de tener aceptación y éxito, constituirá uno de los grandes avances en la administración. Quizás la parte medular se encuentre en el hecho de que sea posible hacer una serie de combinaciones y de que se vea un panorama más amplio con diferentes alternativas sobre las cuales decidir. ELECCION DE PAQUETES De vital importancia para el éxito de la elección presupuestal es el nivel de asignación de fondos. Un primer obstáculo que se presenta, consiste en establecer un criterio definido para elegir los paquetes. Esto se conoce en algunos casos como el esquema de prioridades. Seguramente la empresa tiene prioridades dentro de un área específica o prioridades debidas a los propios objetivos que la empresa persigue. Ej. Cuando la empresa se encuentra en condiciones desfavorables, podría dar prioridad a todas aquellas actividades planeadas cuyo objetivo consiste en lograr el equilibrio financiero. La otra cuestión que resulta respecto a las prioridades se presenta al designar a los funcionarios que serán responsables de elegir los paquetes y asignar el presupuesto. Tradicionalmente esta tarea se ha encomendado a manos de un Comité. Las empresas que establezcan un comité para evaluar un presupuesto, lo habrán de ser aquellas cuya dimensión no permite que una sola persona lo revise. La elección de paquetes plantea otro problema adicional. Bajo la suposición de que ha sido elegido el órgano encargado de tomar las decisiones más idóneas, aun se requiere disponer de algún mecanismo para elegir aquellos paquetes mas apropiados. El establecimiento de prioridades es generalmente un criterio de elección; sin embargo, el establecimiento de este tipo de prioridades es hasta cierto punto subjetivo, no existe una escala precisa, semejante a una regla o algo parecido. Una tecnología se puede hacer a partir del establecimiento de tres rangos: 1. Donde los paquetes de decisión tienen una dosis de una prioridad ineludible, el paquete satisface los requerimientos mínimos y tiene, por lo tanto una alta probabilidad de ser incluida en el programa de asignación de fondos. 2. Un rango mediano o moderado, es decir, serian aquellos casos en que de deber fondos disponibles serian tomados en cuenta para asignar los recursos necesarios. 3. El último seria aquel en donde los paquetes se juzgan como aquellos que tienen una prioridad mínima; es decir, sin aquellos que se elegirían solamente en caso de una verdadera bonanza. En caso de que dos o mas personas deban juzgar los paquetes, habrá que pensar en un sistema que sirva para lograr una decisión definitiva. En algunos casos es aconsejable la votación. Elegidos los paquetes solo resta llevar a cabo la consolidación presupuestal que se convierte en una operación de cálculo. Los resultados obtenidos en la primera consolidación pueden no ser los deseados y se requiere una revisión, o más, para ajustar cifras a base de poner y quitar paquetes para llegar a la cifra presupuestal aceptada. IMPLEMENTACIÓN Como pudimos ver, con la Consolidación se concluye la elaboración del Presupuesto “Base Cero”. Lo que resta es la puesta en marcha y su vigilancia. Para llevar a cabo un programa de esta naturaleza y obtener éxito en el, es importante reconocer los siguientes factores: ← La organización ← La conducta del personal ← Los problemas cuantitativos (el problema no es el mismo en una empresa grande que en una chica o mediana, por lo tanto las personas nos s e conducen igual en cada una). Cada empresa debe diagnosticar su estado actual, dicho diagnostico comprende no nadamas el nivel económico y el nivel financiero, si no también el nivel de sus recursos humanos y el adelanto de su tecnología administrativa. La empresa deberá implantar sistemas presupuestales tradicionales, antes de pensar en un sistema tan complejo para la toma de decisiones como lo es el presupuesto base cero. Para su implementación se debe dar hincapié a la capacitación de los recursos humanos. Se debe hacer una especie de capacitación y homogenización de todos aquellos individuos de la organización a los cuales se les exigirá la elaboración de planes, programas, alternativas, valoración y cuantificación de estos planes. Otro paso de la implementación es la elección de alternativas, la búsqueda de planes y sistemas para llegar a un mismo objetivo. Un problema mas que llega a existir en la implementación es la actitud de rechazo a la innovación, el personal puede pensar en correr peligro y mas si algunas de las actividades que realizan no se encuentran sólidamente fundamentadas en el nuevo plan. Dentro de la mención de problemas también puede darse el caso en que los encargados de presupuestar inflen las cifras a su beneficio. Un problema mencionado por muchos autores sobre el presupuesto base cero, es su implementación en empresas muy grandes, ya que en estos casos el sistema de planeación pueda provocar tal dimensión de paquetes decisorios, que sea materialmente imposible establecer criterios bien definidos y una metodología adecuada y rápida, que permita contar con los mejores paquetes de decisión. CONCLUSIONES • El PB0 es un proceso de racionalización de las erogaciones, se debe prepara de tal forma que se pueda aprovechar todo aquello con lo que cuenta la empresa, logrando eficiencia y avance en el desempeño. • Es necesario un estudio detallado de la organización, para diagnosticar si es adaptable dicho presupuesto, ya que fue creado en organizaciones muy distintas alas que existen en nuestro país. • El PB0 representa una técnica administrativa avanzada, difícil pero no imposible de acomodar en nuestro medio. EJEMPLO DE PRESUPUESTO BASE CERO Para realizar un Presupuesto de Base Cero ya sea de toda la Organización o de área especifica el primer paso que se debe hacer es un Paquete de Decisión el cual es un documento que identifica y describe una función o una actividad específica en tal forma que la dirección pueda evaluarlo y clasificarlo en comparación con otras actividades que compitan por los mismos recursos y decidir aprobarlo o no, incluyendo las consecuencias de no ejecutar esa función, a continuación se muestra un formato para la estructuración de los paquetes de decisión La información que debe contener el formato para la estructuración de los paquetes de decisión es: • Nombre del paquete.- Nombre descriptivo de la función o actividad. Si hay varios niveles de esfuerzo que se recomiendan el nombre debe aparecer así: (1 de n) (2 de n), (3 de n) para identificar el nivel de esfuerzo que representa el paquete. • División, Departamento.- Nombre de la División y/ o Departamento (abreviado de ser posible). • Clasificación.- En orden descendente de importancia ( el paquete clasificado con el No. 1 es más importante que el paquete No. 2) • Propósito.- Describir la finalidad de este paquete con respecto al problema que se quiere prestar con el mismo (metas, objetivos). • Descripción de las actividades (operaciones).- Describir los métodos, acciones u operaciones necesarios para elaborar el paquete (qué se hará, cómo se hará) • Logros y beneficios.- Identificar los resultados tangibles que se lograrán mediante la elaboración del paquete, haciendo énfasis en los resultados cuantitativos. En los logros debe determinarse la forma en que se cumplen parcial o totalmente las finalidades o se resuelve al problema y debe destacar cualquier aumento en la eficacia o la efectividad. • Medición (evaluación cuantitativa del paquete).- Proporcionar medidas cuantitativas significativas para ayudar a los gerentes a evaluar el paquete y la efectividad de su desarrollo. Incluir efectividad de costos, razones, costo unitario, tendencias en los problemas, medidas de la carga de trabajo que conforme a su diseño el paquete ayudará a lograr o efectuar. • Recursos requeridos, costo del paquete ( en miles de pesos). • Gastos Brutos.- Costo total para dicha actividad • Gastos netos.- Gastos netos menos cargos • Personal.- Número de empleados asalariados o por hora que se requieran. • Gastos y personal año anterior/año en curso.- gastos reales del año anterior y personal remunerado a finales del año; gastos proyectados para este año y personal remunerado a finales del año. • % Próximo año/año en curso.- Porcentaje de gastos y personal para el próximo año en comparación con los gastos y personal para este; se calcula dividiendo las cantidades para el próximo año entre las cantidades para este año. • Alternativas y consecuencias de no aprobar un paquete. • Decisión. • Fecha de preparación. Pasos para elaboración del presupuesto base cero • 1.-Identificar y analizar cada una de las diferentes actividades existentes y nuevas de la empresa en paquetes de decisión • Medición: Se hará una inversión en mejoramiento de las técnicas de selección que tendrá un costo de $230,000 para obtener un beneficio que será el incremento en las ventas del producto A ya que previamente se hizo un análisis del déficit de ventas de este y se llego a la conclusión de que el problema era la MDO del producto afectada por la falta de capacidad de los obreros, se espera tener un incremento de ventas del 8% • Recursos Requeridos: Gastos Brutos.- $230,000 Gastos netos.- $230,000 – 21,000= $209,000 Personal.- 2 empleados para dicha actividad con un sueldo de $10,000 mas bono de productividad por año • Alternativas y consecuencias de no aprobar el paquete: En caso que el paquete requerido no sea aceptado existe la alternativa de contratar un outsourcing que se encargue del reclutamiento del personal así como de las técnicas, las consecuencias de la no aprobación son continuar con la disminución de la venta del producto A y el aumento en los costos de servicio al cliente por fallas en el producto así como perder el prestigio de la empresa y por consecuencia de los clientes. • Decisión Se acepta el paquete de mejoramiento de Técnicas de reclutamiento tomando en cuenta que es una inversión para mejoramiento de la empresa y así obtener mejores resultados como ganancias y disminución de costos de producto. Se toma en cuenta que este gasto no altera el precio del producto de A ya que el presupuesto para este paquete se obtuvo de la reserva para contingencias. Paso 2 para la elaboración del Presupuesto Base Cero Evaluar y categorizar todos los paquetes de decisión por medio de un estudio de costo- beneficios o en forma subjetiva En este punto se toman todos los paquetes de decisión de las diferentes áreas de la empresa se evalúa que sean realmente los costos para no tener gastos de mas y se les da una categoría dependiendo su importancia dentro de la organización. Paso 3 para la elaboración del Presupuesto Base Cero Asignación de los recursos conforme a los dos puntos anteriores Ya que se identificaron, analizaron, evaluaron, categorizaron los paquetes de decisión para las diferentes aéreas de la empresa y se analizaron los costos que se requieren para este se le asignan los recursos a cada departamento y se esperan analizaran los resultados obtenidos durante el ciclo. CODIFICACION DE LAS CEDULAS CUADRO DE IDENTIFICACION DE CEDULAS CUADRO DE ESTUDIOS A R Escrito por henalova el 03/08/2010 22:24 | Comentarios (1) Taller Estado de costo de producto vendido COSTOS TALLER NO. 1 ESTADO DEL COSTO DEL PRODUCTO VENDIDO 1. El costo del producto fabricado y vendido del articulo "X" en enero 31, era de $ 520 cada unidad, y en todo el período (el mes de enero) se fabricaron 100 unidades del artículo "X". Se dispone además de la siguiente información de la compañía "Cacique Toné S.A.". INICIAL FINAL Inventario de productos en proceso 120.000 ? Inventario productos terminados 300.000 350.000 Inventario de materiales 60.000 80.000 Costo de materiales indirectos usados 80.000 Compra de materiales en el período 600.000 Nómina de fábrica 300.000 Costo de la mano de obra indirecta 120.000 Costo de otros costos indirectos 70.000 Se pide: Calcular el costo del "Inventario de productos en proceso" en enero 31‖. 2. Con la información que se dará a continuación, prepare un Estado de Costo de productos fabricados de la compañía "X Y Z" para el año que termina 31 de diciembre. 1. Materiales directos usados $ 750.000 2. Mano de obra directa usada 820.000 3. Materiales indirectos 37.000 4. Mano de obra indirecta 120.000 5. Supervisión de fábrica 80.000 6. Prestaciones sociales indirectas 72.000 7. Depreciación edificio fábrica 46.000 8. Depreciación maquinaria 54.000 9. Otros costos indirectos de-fabricación 106.000 3. La compañía manufacturera "Cordura S.A.", que cierra libros anualmente en '" diciembre 31, dispone en el último día del año, de los siguientes datos, con los cuales usted debe preparar un Estado de resultados para el período. Ventas durante el año $1.500.500 Materiales directos 220.000 Materiales Indirectos 30.000 Salarios de obreros de producción 400.000 Salarios de supervisión 40.000 Salarios de mantenimiento 20.000 Otros C.I.F. 30.000 Gastos administrativos 170.000 Gastos de ventas $ 50.000 4. Se requiere preparar una forma del Estado de costo de productos manufacturados y vendidos, así como un Estado (condensado) de resultados de la compañía "ABR" en diciembre 31, de acuerdo con los siguientes datos: Inventario materiales, inicial $ 200.000 Ventas durante el año $ 1.200.000 Compra de materiales en el año $ 500.000 Materiales indirectos usados $ 30.000 Inventario productos terminados inicial $ 110.000' Inventario productos en proceso inicial $ 220.000 La nómina de la fábrica ascendió a $550.000, de los cuales $ 50.000 corresponden a trabajo indirecto, y $ 70.000 son de salarios de supervisión. Otros C.I.F. tienen un valor de $ 250.000. . En diciembre 31, los inventarios tienen el siguiente valor: Inventario productos en proceso 200.000 Inventario materiales $ 50.000 Gastos de Ventas $ 50.000 Inventario productos terminados $ 240.000 Gastos administrativos $ 60.000 I 5. Del libro mayor de la compañía "Metálica S.A.", se toman los siguientes datos para el año fiscal que termina en diciembre 31. Inventario materiales, inicial $ 140.000 Inventario trabajo en proceso, inicial $ 140.000 Inventario productos terminados, inicial $ 95.000 Inventario materiales, final $ 125.000 Inventario productos en proceso, final $ 135.000 Inventario productos terminados, final $ 124.000 Ventas durante el año $ 764.000 Compra de materiales en el año $ 270.000 Mano de obra directa en el año $ 193.000 C.I.F. $ 129.000 Gastos Administrativos $ 37.000 Gastos de Venta $ 78.000 Otros Gastos $ 13.000 1. Un estado de costo de productos manufacturados y vendidos 2. Un estado de resultados. 6. Calcule el inventario de materiales en enero primero, teniendo en cuenta la siguiente información para el período que termina el Junio 30: Compra de materiales $ 630.000 Costo de la mano de obra directa 300.000 Costo de C.I.F. 275.000 Devoluciones de compras 30.000 Inventario materiales, final 55.000 Costo de productos terminados 1.210.000 Inventario productos en proceso, inicial 80.000 Inventario productos en proceso, final 120.000 7. Prepare un Estado de costo de productos manufacturados y vendidos de la compañía "Llanera S.A.", en diciembre 31, fecha anual del cierre de libros con base en la siguiente información. INICIAL FINAL Inventario productos terminados $ 295.000 $ 174.000 Inventario de materiales 156.000 240.000 Inventario de productos en proceso 350.000 380.000 Mano de obra directa en el año 1.284.000 Materiales indirectos 34.000 Mano de obra indirecta 316.000 Seguro de fábrica 54.000 Compra de materiales 1.837.000 Flete de entrada 42.200 Depreciación de planta y equipos 56.000 Gastos de venta y de administración 129.000 Costos de herramientas 8.000 Devoluciones de compras 4.000 Energía 11.000 8. Teniendo en cuenta que los C.I.F, son el 60% de la mano de obra directa, calcule el Inventario de productos en proceso en Junio 30, fecha semestral de Cierre de libros de la compañía "Industrias S.A.", con base en la información que aparece a continuación, extractada del libro mayor de tal empresa. Inventarios Iniciales Materiales $ 560.000 Productos en proceso 950.000 Productos Terminados 1.350.000 Compra de materiales en el semestre 1.650.000 Mano de obra directa 990.000 Costo del producto manufacturado y vendido 1.300.000 Inventario Final Materiales 480.000 Productos terminados 1.020.000 9. La compañía "Montañera S.A." cierra libros cada tres meses, en marzo 31, Junio 30, septiembre 30 y diciembre 31, Y utiliza el sistema de Costos históricos por órdenes de fabricación para contabilizar sus costos. En diciembre 31, el costo del producto manufacturado y vendido (al normal) para el período, fue de $ 260.000, tomado de su Estado de costos. Se dispone además en esa fecha de la siguiente información del período: INICIAL FINAL Compra de materiales (período) $ 900.000 Costo de la mano de obra directa 80.000 Costo de la mano de obra indirecta 12.000 Inventario productos terminados 150.000 180.000 Inventario productos en proceso 60.000 X Costo de materiales indirectos 40.000 Otros costos (producción) 35.000 Inventario de materiales 30.000 40.000 Se pide: Calcular, con base en la información anterior, el costo del inventario de productos en proceso en diciembre 31. Escrito por henalova el 03/08/2010 22:22 | Comentarios (10) taller materiales TALLER DE MATERIALES 1. Textiles Ricol Ltda. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. La empresa usa una sola cuenta de Inventario de materiales y sigue el método de inventario p perpetuo. Durante el mes de enero de 2009 tiene las siguientes transacciones relacionadas con los materiales: 1 -1 Compra a crédito ,aterías primas con precio de lista $ 1.550.000 Términos: 2/15 n30 1 - 5 Asienta las requisiciones de uso de materiales que en total muestran lo siguiente  O. P Nº 100 $ 95.000  O. Nº 101 $ 110.000  Materiales Indirectos $ 60.000 1 - 15 Paga la compra de materiales del 1º, previa devolución de $139.000 1 - 19 Se devuelven al almacén $ 42.500 materiales que sobraron de O.P.Nº 101 1 - 20 Paga fletes por compra de materiales $ 99.000 SE REQUIERE: Haga los asientos contables correspondientes a cada transacción. 2. Producciones Formas Ltda. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. En relación con los materiales de producción usa el método de inventario perpetuo y emplea una sola cuenta de Inventario de materiales. En el mes de mayo de 2009 tuvieron lugar las siguientes transacciones: 5 – 3 Compró materiales a crédito por S 90.000. Términos 5/10, n/30. 5 – 10 Compró materias primas a crédito por S 300.000 Términos 2/15. N/30. 5 – 12 Devolvió al proveedor la mitad de los materiales comprados el 3. Pagó la otra mitad. 5 – 15 Pagó fletes por compra de materiales del dio 10 por S 75.000. 5 – 18 Asentó las requisiciones de uso de materiales que mostraban los siguientes datos:  O. P Nº 501 $ 79.000  O. P. Nº 502 $ 115.00 Materiales Indirectos $ 38.500 5 - 20 Se devolvieron al almacén $ 11.000 de materiales sobrantes de la orden de producción No. 501 y $ 18.000 de materiales indirectos. 5 - 25 Pagó la compra de materiales del 10 Se pide: Haga los asientos contables de cada transacción. NO USES LA AMISTAD PARA SOLUCIONAR LOS CONFLICTOS EN QUE TEENCUENTRAS (RECUERDA: CADA PERSONA TIENE SUS PROPIOS PROBLEMAS) TALLER DE MATERIALES Nº 2 1. Confecciones Rica Ltda. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. La empresa usa una sola cuenta de Inventario de materiales y sigue el método de inventario p perpetuo. Durante el mes de Abril de 2009 tiene las siguientes transacciones relacionadas con los materiales: 4/02 Compra a crédito Materias primas con precio de lista $ 4.780.000 Términos: 2/20 n30 4/02 Asienta las requisiciones de uso de materiales que en total muestran lo siguiente  O. P Nº 100 $ 785.000  O. Nº 101 $ 450.000  Materiales Indirectos $ 150.000 4/15 Paga la compra de materiales del 2 , previa devolución de $985.000 4/18 Se devuelven al almacén $ 152.500 materiales que sobraron de O.P.Nº 101 4/22 Paga fletes por compra de materiales $ 158.000 SE REQUIERE: Haga los asientos contables correspondientes a cada transacción. 2. Producciones Camino Real S.A. tiene un sistema de costos por órdenes de producción. En relación con los materiales de producción usa el método de inventario perpetuo y emplea una sola cuenta de Inventario de materiales. En el mes de Junio de 2009 tuvieron lugar las siguientes transacciones: 6 – 3 Compró materiales a crédito por S 1.880.000. Términos 3/10, n/20. 6– 10 Compró materias primas a crédito por S 5.500.000 Términos 2/15. N/30. 6 – 12 Devolvió al proveedor el 35% de los materiales comprados el 3, y canceló el resto. 6 – 15 Pagó fletes por compra de materiales del dio 10 por S 255.000. 6 – 18 Asentó las requisiciones de uso de materiales que mostraban los siguientes datos:  O. P Nº 501 $ 789.000  O. P. Nº 502 $ 355.00 Materiales Indirectos $ 95.000 6 - 20 Se devolvieron al almacén $ 450.000 de materiales sobrantes de la orden de producción No. 501 y $ 58.000 de materiales indirectos. 6 - 25 Pagó la compra de materiales del 10, previa devolución del 55% Se pide: Haga los asientos contables de cada transacción. No temas a los amigos que te atacan, teme a los amigos que te halagan para ganar su voluntad. Escrito por henalova el 03/08/2010 22:21 | Comentarios (0) TALLER DE CIF COSTOS TALLER DE CIF 1 Pro eléctricos Farol tiene un sistema de costos por órdenes de producción. En relación con los costos generales de fabricación tenemos la siguiente información para el año 2009 a. Capacidad práctica, 120.000 HMOD (Base para el cálculo de la tasa predeterminada) b. Formula presupuestal de costos indirectos de fabricación: Fijos $ 300.000 Variables $ 1,70/HMOD c. Costos indirectos de fabricación aplicados, $ 495.600 d. Variación CIF $ 1.500 (crédito) SE REQUIERE: 1. Capacidad real (HMOD reales) 2. Asiento de cierre de costos indirectos 3. Asiento de cierre de la variación contra Costo de productos Vendidos 2) Pro metálico del Caribe fabrica 2 tipos de básculas; tiene un sistema de costo s por órdenes de producción y aplica los costos indirectos a las órdenes de producción en proporción al costo de la mano de obra directa. Para el 2009 tenemos los siguientes datos: a. Capacidad Presupuestada: Báscula tipo A: 1.000 unidades Bascula tipo B: 800 unidades b. Cálculo de horas de mano de obra directa para fabricar una báscula: Tipo A: 80 horas Tipo B: 100 horas a) Se estima que los trabajadores directos devengarán en promedio un salario de $20 hora, incluyendo prestaciones sociales. b) El costo real de mano de obra directa ascendió a $ 3.400.000, incluyendo prestaciones sociales. c) Los costos indirectos de fabricación se calculan en: Fijos: $560.000 Variables: $ 0,50/HMOD d) Los costos indirectos de fabricación reales fueron como sigue: En efectivo: Mano de obra indirecta $320.000 Servicios públicos –fábrica $ 150.000 Amortización diferida Depreciación edificios fábrica $ 24.000 Depreciación maquinaria $ 6.000 Gasto seguros de fábrica $ 12.000 Repuestos de maquinaria $ 90.000 Acumulados Prestaciones sociales de MOI $ 64.000 Impuestos de Catastro – fábrica $ 12.00 SE REQUIERE: 1. Cálculo de la tasa predeterminada 2. Asiento (s) para registrar los costos indirectos de fabricación reales 3. Asiento para la aplicación de los costos indirectos a la producción 4. Asiento de cierre de costos indirectos reales y aplicados 5. Asiento de cierre de la variación de costos indirectos contra Costo de Productos Vendidos. 3. La compañía Facavid que tienen un sistema de costos por órdenes de producción, aplica los costos indirectos con base en su capacidad normal de producción de 100.000 horas de mano de obra directa por año. El presupuesto de costos indirectos para 2009 las cedió a $450.000. Para los primeros 4 meses de dicho año tenemos los siguientes datos: MES CIF REALES O.P. # HORAS DE MOD Enero $ 40.000 70001 7002 5.000 2.500 Febrero $ 60.000 7002 7003 7004 3.000 4.000 1.500 Marzo $ 70.000 7004 7005 7006 2.700 2.800 4.500 Abril $ 80.000 7007 7008 7009 3.600 4.800 2.200 SE REQUIERE: 1. Haga los asientos de aplicación y de cierre de costos indirectos para cada uno de los meses, contabilizando la variación. 2. A cuánto ascendió el total de costos indirectos aplicado a las órdenes de producción 7002 y 7004. 4. Productos Gercol Ltda. Tienen un sistema de costos por órdenes de producción. Su capacidad práctica mensual se estima en 1.000 horas de mano de obra directa y el presupuesto de costos indirectos de fabricación en $10.000 para el mes de marzo de 2008 tenemos los siguientes datos: 1. Costos y gastos indirectos reales: Materiales indirectos $ 3.200 Mano de obra Indirecta 2.800 Servicios públicos – producción 900 (efectivo) Servicios públicos Administración 200 (efectivo) Servicios públicos ventas 100 (efectivo) Depreciación Edificios – producción 2.000 Depreciación Edificios Administración 1.000 Depreciación Edificios Ventas 500 Salarios Administración 4.000 (efectivo) Salarios Ventas 2.000 (efectivo) Seguros de fábrica 600 Arrendamientos de fábrica 800 (efectivo) 2. la producción real equivalió a 1.100 horas de mano de obra directa. SE REQUIERE: a. asiento de costos y gastos indirectos reales b. Asiento de costos indirectos aplicados c. Asiento para contabilizar la variación de costos indirectos. 5. La compañía "El Lapicero" tiene la siguiente información para 2009 Departamentos A. B. C. CIF estimados $ 56.000 45.400. 60.100. Costo estimado de MOD 60.500 45.000. 71.200. Horas estimadas de MOD 20.100 14.200. 15.000. Horas Máquina estimadas 22.000. 14.000. 17.700. El dpto. A emplea horas de máquina como base para la aplicación de los CIF; el dpto. 8 los costos de MOD y el dpto. C las horas de MOD. Los datos reales para Octubre de 2008 son: Departamentos A B C Costo de la MOD $ 6.200. $4.000. $ 7.300. Horas MOD 1.250. 1.000. 1.410. Horas Máquina 2.000. 1.100. 1.150. Escrito por henalova el 03/08/2010 22:20 | Comentarios (0) Estados financieros La empresa puede elaborar infinidad de estados financieros según sean las necesidades de cada momento, de cada situación, no obstante, la norma ha considerado unos estados financieros que ha denominado como básicos, y en razón a ellos es preciso elaborarlos siempre. En Colombia, el decreto 2649 de 1993, en su artículo 22, ha establecido claramente cuáles son los estados financieros básicos: Son estados financieros básicos: 1. El balance general. 2. El estado de resultados. 3. El estado de cambios en el patrimonio. 4. El estado de cambios en la situación financiera, y 5. El estado de flujos de efectivo. En principio, todas las personas o empresas obligadas a llevar contabilidad, están obligadas a elaborar estos 5 estados financieros considerados básicos, excepto las empresas contempladas por el artículo 1 del decreto 1878 de 2008 que dice: Adiciónese un parágrafo al artículo 22 del Decreto 2649 de 1993 con el siguiente tenor: “Parágrafo. Las empresas comerciales que se encuentren en las condiciones previstas en el numeral 3 del artículo 2° de la Ley 590 de 2000, modificado por el artículo 2° de la Ley 905 de 2004, o la norma que lo sustituya, así como aquellas entidades de naturaleza no comercial que estén obligadas u opten por llevar contabilidad en los términos del artículo 1° del presente decreto y que se ajusten a las condiciones previstas en este artículo, en materia de estados financieros básicos sólo estarán obligadas a llevar y aportar los indicados en los numerales 1 y 2 del presente artículo; también estarán obligadas a presentar el estado financiero de propósito especial, determinado en el artículo 28 de este decreto”. Desafortunadamente, en nuestro medio no se elaboran todos los estados financieros, especialmente los dos últimos, estos es el estado de cambios en la situación financiera y el estado de flujos de efectivo, tal vez por su nivel de complejidad, aunque quizás son los más aportan valor en el análisis financiero y hasta en laplaneación estratégica. ¿Qué es el Balance General? Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha determinada. Al elaborar el balance general el empresario obtiene la información valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar o la disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro próximo 1.1 Qué partes conforman el balance general : · · Activos · · Pasivos · · Patrimonio ACTIVOS Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como: El dinero en caja y en bancos. Las cuentas por cobrar a los clientes Las materias primas en existencia o almacén Las máquinas y equipos Los vehículos Los muebles y enseres Las construcciones y terrenos Los activos de una empresa se pueden clasificar en orden de liquidez en las siguientes categorías: Activos corrientes, Activos fijos y otros Activos. ACTIVOS CORRIENTES Son aquellos activos que son más fáciles para convertirse en dinero en efectivo durante el período normal de operaciones del negocio. Estos activos son: a. Caja Es el dinero que se tiene disponible en el cajón del escritorio, en el bolsillo y los cheques al día no consignados. b. Bancos Es el dinero que se tiene en la cuenta corriente del banco. c. Cuentas por Cobrar Es el saldo de recaudar de las ventas a crédito y que todavía deben los clientes, letras de cambio los préstamos a los operarios y amigos. También se incluyen los cheques o letras de cambio por cobrar ya sea porque no ha llegado la fecha de su vencimiento o porque las personas que le deben a usted no han cumplido con los plazos acordados. d. Inventarios Es el detalle completo de las cantidades y valores correspondientes de materias primas, productos en proceso y productos terminados de una empresa. En empresas comerciales y de distribución tales como tiendas, graneros, ferreterías, droguerías, etc., no existen inventarios de materias primas ni de productos de proceso. Sólo se maneja el inventario de mercancías disponibles para la venta, valoradas al costo. Existen varios tipos de Inventarios: a. Inventarios de Materias Primas Es el valor de las materias primas disponibles a la fecha de la elaboración del balance, valoradas al costo. b. Inventario de Producción en Proceso Es el valor de los productos que están en proceso de elaboración. Para determinar el costo aproximado de estos inventarios, es necesario agregarle al costo de las materias primas, los pagos directos involucrados hasta el momento de realización del balance. Por ejemplo, la mano de obra sea pagada como sueldo fijo o por unidad trabajada (al contrato o destajo), los pagos por unidad hechos a otros talleres por concepto de pulida, tallada, torneada, desbastada, bordado, estampado, etc. Inventario de Producción Terminada Es el valor de la mercadería que se tiene disponible para la venta, valorada al costo de producción Activos Fijos Es el valor de aquellos bienes muebles e inmuebles que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus actividades. - – Maquinaria y Equipo - – Vehículos - – Muebles y Enseres - – Construcciones - – Terrenos Para ponerle valor a cada uno de estos bienes, se calcula el valor comercial o de venta aproximado, teniendo en cuenta el estado en que se encuentra a la fecha de realizar el balance. En los casos en que los bienes son de reciente adquisición se utiliza el valor de compra. Los activos fijos sufren desgaste con el uso. Este desgaste recibe el nombre de “depreciación” OTROS ACTIVOS Son aquellos que no se pueden clasificar en las categorías de activos corrientes y activos fijos, tales como los gastos pagados por anticipado, las patentes, etc. PASIVOS Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes categorías. Pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos. 1. 1. Pasivos corrientes Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un período menor a un año. a. a. Sobregiros: Es el valor de los sobregiros vigentes en la fecha de realización del balance. b. b. Obligaciones Bancarias Es el valor de las obligaciones contraídas (créditos) con los bancos y demás entidades financieras. c. c. Cuentas por pagar a proveedores Es el valor de las deudas contraídas por compras hechas a crédito a proveedores. d. d. Anticipos Es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo aún no entregado. e. e. Cuentas por pagar Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las de Proveedores, tales como los préstamos de personas particulares. En el caso de los préstamos personales o créditos de entidades financieras, debe tomarse en cuenta el capital y los intereses que se deben. f. f. Prestaciones y cesantías consolidadas Representa el valor de las cesantías y otras prestaciones que la empresa le debe a sus trabajadores. La empresa debe constituir un fondo, con el objeto de cubrir estas obligaciones en el momento g. g. Impuestos por pagar Es el saldo de los impuestos que se adeudan en la fecha de realización del balance. 2. 2. Pasivo a largo plazo Son aquellos activos que la microempresa debe pagar en un período mayor a un año, tales como obligaciones bancarias, etc. 3. 3. Otros pasivos Son aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las categorías de pasivos corrientes y pasivos a largo plazo, tales como el arrendamiento recibido por anticipado. a. a. Patrimonio Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de realización del balance. Este se clasifica en: · · Capital Es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su empresa. · · Utilidades Retenidas Son las utilidades que el empresario ha invertido en su empresa. · · Utilidades del Período Anterior Es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el período inmediatamente anterior. Este valor debe coincidir con el de las utilidades que aparecen en el último estado de pérdidas y ganancias. · · Reserva legal. Corresponde al valor de las utilidades que por ley deben reservarse. El patrimonio se obtiene mediante la siguiente operación: El Activo es igual a PASIVOS más PATRIMONIO. ESTADOS DE RESULTADOS DE PASOS MÚLTIPLES Un estado de resultado de pasos múltiples obtiene su nombre de una serie de pasos cuyos costos y gastos son deducidos de los ingresos. Como un primer paso, el costo de los bienes vendidos es deducido de las ventas netas parra determinar el subtotal de utilidad bruta. Como segundo paso, los gastos de operación se deducen para obtener un subtotal llamado “utilidad operacional” (o utilidad de operaciones). Como paso final, se considera el gasto de impuesto sobre la renta y otros reglones “no operacionales” para llegar a la utilidad neta. Observe que el estado de resultados está dividido en cuatro grandes secciones: 1. Ingresos 2. Costo de los bienes vendidos 3. Gastos de operación 4. Reglones no operacionales Los estados de resultados de pasos múltiples se destacan por sus numerosas secciones y por el desarrollo de subtotales significativos. La SECCIÓN DE INGRESOS: En una compañía comercializadora, sección de ingresos del estado de resultados generalmente sólo contiene una línea, denominada ventas. (Otros tipos de ingresos, de existir, aparecen en la sección final de los estados). Los inversionistas y los gerentes están muy interesados en la tendencia de las ventas netas. Un medio para evaluar esta tendencia es, con frecuencia, calcular el cambio porcentual de las ventas netas de un año al siguiente. Un cambio porcentual es el valor del cambio en una medición financiera, expresado como un porcentaje; se calcula dividiendo el valor del incremento o de la disminución por el valor de la medida antes de que ocurriera el cambio. (Los cambios no se pueden expresar como porcentajes si el valor de los estados de los estados financieros en el periodo anterior es cero o ha cambiado de una suma negativa a una positiva). SECCIÓN DE COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS: La segunda sección del estado de resultados de una empresa comercializadora muestra el costo de los bienes vendidos durante el periodo. El costo de los bienes vendidos generalmente aparece como un solo valor, el cual incluye renglones incidentales tales como fletes y perdidas por disminuciones normales. UTILIDAD BRUTA: UN SUBTOTAL CLAVE. En un estado de resultado de múltiples pasos, la utilidad bruta aparece como un subtotal. Esto facilita que los usuarios de los estados de resultados el cálculo del margen de utilidad bruta de la empresa (taza de utilidad bruta). La taza de utilidad bruta es la utilidad bruta expresada como un porcentaje d e las ventas netas. Al evaluar el margen de utilidad bruta de una empresa en particular, el análisis debe considerar las tazas obtenidas en periodos anteriores y también las tazas obtenidas por otras empresas de la misma industria. Para la mayoría de las empresas comercializadoras, las tazas de utilidad bruta generalmente se encuentran entre el 20% y el 50%, dependiendo del tipo de producto vendido. Las tazas generalmente resultan en mercancías de alta rotación, como son los comestibles, y las tazas altas se encuentran en productos de marca y novedosos. Bajo condiciones normales, el margen de utilidad bruta de una empresa tiende a permanecer razonablemente estable de un periodo al siguiente. Los cambios significativos en esta taza pueden proporcionar a los inversionistas una indicación temprana de una demanda cambiante del consumidor por los producto de la empresa. SECCION DE GASTOS DE OPERACIÓN: se incurre en gastos de operación con el fin de producir ingresos. Frecuentemente, los gastos se subdividen en las clasificaciones de gastos de venta y gastos de generales y administrativos. La subdivisión de los gastos de operación en clasificaciones funcionales ayuda a la gerencia y a otros usuarios de los estados financieros a evaluar separadamente aspectos diferentes de las operaciones de la empresa. Por ejemplo, los gastos de venta aumentan con frecuencia y se reducen en forma directa con los cambios en las ventas netas. Por otra parte los gastos administrativos, generalmente permanecen constantes de un periodo al siguiente. UTILIDAD OPERACIONAL: OTRO SUBTOTAL CLAVE: Parte de los ingresos y gastos de un negocio provienen de actividades diferentes de las operaciones de negocios básicos de la empresa. Como ejemplos comunes está el interés obtenido sobre lasa inversiones y el gasto por impuesto a la renta. La utilidad operacional (o utilidad proveniente de las operaciones) muestra las relaciones entre los ingresos obtenidos de clientes y los gastos en los cuales se incurre para producir estos ingresos. En efecto, la utilidad operacional mide la rentabilidad de las operaciones de negocios básicos de una empresa y “deja por fuera” otros tipos de ingresos y gastos. RENGLONES NO OPERACIONALES: El ingreso y los gastos que no están relacionados directamente con las actividades principales de los negocios de la compañía, se enumeran en una sección final de los estados de resultado después de determinar la utilidad operacional. Dos “renglones no operacionales” significativos son el gasto de intereses proviene de la manera en la cual los activos son financiados, no de la manera en la cual son utilizados estos activos en las operaciones del negocio. El gasto de impuesto a la renta no esta incluido en los gastos de operación porque el pago de estos impuestos no ayuda a producir ingresos. Los ingresos no operacionales, tales como el interés y los dividendos obtenidos en inversiones, también se relacionan en esta sección final de estado de resultados. UTILIDAD NETA: La mayoría de los inversionistas patrimoniales consideran la utilidad neta (o la perdida neta) como las cifras mas importantes en el estado de resultados. El valor representa un incremento global (o reducción) en el patrimonio de los propietarios, resultante de las actividades del negocio durante el periodo. Con frecuencia, los analistas financieros calculan la utilidad neta como un porcentaje de las ventas netas (la utilidad neta dividida por las ventas netas). Esta medida proporciona un indicador de la capacidad de la gerencia para controlar gastos y de retener una porción razonable de su ingreso como utilidad. La razón “normal” de utilidad neta varia bastante según la industria. En alguna industrias, se puede tener éxito si se obtiene una utilidad igual al 2% o al 3% de las ventas netas. En otras industrias, la utilidad neta puede ascender a cerca del 20% o 25% de la utilidad neta de ventas. UTILIDAD POR ACCION: La evidencia de la propiedad de una sociedad esta constituida por acciones de capital. ¿Qué significa la utilidad neta de una sociedad para alguien que posee, por ejemplo, 100 acciones del capital de una sociedad? Para ayudar a los accionistas individuales a relacionar la utilidad neta de la sociedad con la propiedad de sus acciones, las grandes sociedades calculan las utilidades por acción y muestra estos valores al final de sus editados de resultados. En términos más simple, la utilidad por acción es la utilidad neta, expresadas en términos de acción. ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS (anexo 3) El termino utilidades retenidas se refiere a la porción del patrimonio de accionistas derivada de operaciones rentables. Las utilidades retenidas aumentan mediante la obtención de utilidades netas y se reducen al incurrir en perdidas netas y mediante la declaración de dividendos. Adicional al balance general, al estado de resultado y al estado de flujos de efectivo, un juego completo de estados financieros incluye un “estado de utilidades retenidas”. AJUSTE DE PERIODO ANTERIOR: Ocasionalmente una empresa puede descubrir que un error material fue cometido el le medición de la utilidad neta en un año anterior. Puesto que la utilidad neta se cierra en la cuenta utilidades retenidas, un error en la utilidad neta reportada ocasionará un error en el valor de las utilidades retenidas que aparece en todos los balances generales siguientes. Cuando tales errores salen a la luz, ellos deben ser corregidos. La corrección, denominada “ajuste de periodo anterior”, se muestra en el estado de utilidades retenidas como un ajuste al saldo de las utilidades retenidas a principios del año actual. El valor del ajuste se muestra neto de cualquier afecto de impuesto sobre la renta. Los ajustes del periodo anterior rara vez aparecen en los estados financieros de las grandes sociedades anónimas abiertas. Los estados financieros de estas empresas son auditados anualmente por auditores y n o es probable que contengan errores materiales que posteriormente pueden requerir corrección por ajustes por periodos previos. Es mucho más probable que tales ajustes aparezcan en los estados financieros de aquellas empresas no obligadas a ser auditados. ESTADO DE RESULTADOS (Esquema) VENTAS (-) Devoluciones y descuentos INGRESOS OPERACIONALES (-) Costo de ventas UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL (-) Gastos operacionales de ventas (-) Gastos Operacionales de administración UTILIDAD OPERACIONAL (+) Ingresos no operacionales (-) Gastos no operacionales UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS (-) Impuesto de renta y complementarios UTILIDAD LÍQUIDA (-) Reservas UTILIDAD DEL EJERCICIO El estado de cambios en el patrimonio es uno de los cinco estados financieros básicos contemplados por el artículo 22 del decreto 2649 de 1993. El estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufran los diferentes elementos que componen el patrimonio, en un periodo determinado. Además de mostrar esas variaciones, el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones, sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa. Para la empresa es primordial conocer el por qué del comportamiento de su patrimonio en un año determinado. De su análisis se pueden detectar infinidad de situaciones negativas y positivas que pueden servir de base para tomas decisiones correctivas, o para aprovechar oportunidades y fortalezas detectadas del comportamiento del patrimonio. La elaboración del estado de cambios en el patrimonio es relativamente sencilla puesto que son pocos los elementos que lo conforman y todo se reduce a determinar un simple variación. Para elaborar el estado de cambios en la situación financiera se requiere del estado de resultados y del balance general. Se requiere de un balance y estado de resultados con corte en dos fechas de modo que se puede determinar la variación. Preferiblemente de dos periodos consecutivos, aunque se puede trabajar con un mismo periodo [inicio y final del mismo periodo]. Sobre los aspectos que se deben revelar en el estado de cambios en el patrimonio, ha dicho el artículo 118 del decreto 2649 de 1993: Revelaciones sobre rubros del estado de cambios en el patrimonio. En lo relativo a los cambios en el patrimonio se debe revelar: 1. Distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el período. 2. En cuanto a dividendos, participaciones o excedentes decretados durante el período, indicación del valor pagadero por aporte, fechas y formas de pago. 3. Movimiento de las utilidades no apropiadas. 4. Movimiento de cada una de las reservas u otras cuentas incluidas en las utilidades apropiadas. 5. Movimiento de la prima en la colocación de aportes y de las valorizaciones. 6. Movimiento de la revalorización del patrimonio. 7. Movimiento de otras cuentas integrantes del patrimonio. Ejemplo estado de cambios en el patrimonio Para ilustración, a continuación se presenta un estado de cambios en el patrimonio en su forma más elemental, pero que brinda la orientación necesaria para replicarlo según la información financiera de cada empresa: EMPRESA XY.LTDA ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2008 Concepto Saldo 01/01/08 Incremento Disminución Saldo 31/12/08 Capital social 10.000.000 2.000.000 12.000.000 Superávit capital 2.000.000 0 0 2.000.000 Reservas 6.500.000 500.000 6.000.000 Utilidades del ejercicio 0.00 1.500.000 1.500.000 Aquí se observa que durante el 2008 ha se presentó un incremento del capital en $2.000.000, que bien pudo ser por nuevos aportes de socios antiguos o por ingreso de nuevos socios. Este hecho se expondrá con detalle en las respectivas notas. Vemos también que el superávit de capital permaneció invariable. Las reservas sufrieron una diminución del $500.000 hasta ajustarse al 50% del capital social. Se observa claramente que durante el 2008 la utilidad fue de $1.500.000. En el ejemplo se han expuestos algunos conceptos de forma general, pero lo adecuado es desglosar cada subpartida que compone el patrimonio, y a cada una realizarle una nota explicando la variación sufrida, de modo que la persona que consulte el estado de cambios en el patrimonio pueda comprenderlo con facilidad. Son las disposiciones relativas a la preparación y a la presentación del estado de cambios en la situación financiera expresado en pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general. El objetivo es proporcionar información relevante y concentrada en un periodo, para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos suficientes para: a) Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos. b) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los recursos generados o utilizados por la operación. c) Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para pagar dividendos, y en su caso, para anticipar la necesidad de obtener financiamiento. d) Evaluar los cambios experimentados en la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos durante el periodo. El estado financiero básico muestra (en pesos) los recursos generados o utilizados en la operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo determinado. La expresión “pesos constantes”, representa pesos del poder adquisitivo a la fecha del balance general (último ejercicio reportado de estados financieros comparativos). La generación o uso de recursos es el cambio en pesos constantes en las diferentes partidas del balance general, que se derivan o inciden en el efectivo. En el caso de partidas monetarias este cambio comprende la variación en pesos nominales más o menos su efecto monetario. Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de recursos de los accionistas y el reembolso o pago de los beneficios derivados de su inversión, pago de recursos obtenidos mediante operaciones a corto y largo plazo. Las actividades de inversión incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la compra y venta de deudas, de instrumentos, de capital, de inmuebles, equipo, maquinaria, de otros activos productivos distintos de aquellos que son considerados como inventarios de la empresa. Las actividades de operación generalmente están relacionadas con la producción y distribución de bienes y prestación de servicios, con transacciones y otros eventos que tienen efectos en la determinación de la utilidad neta y/o con aquellas actividades que se traducen en movimientos de los saldos de las cuentas directamente relacionadas con la operación de la entidad y que no quedan enmarcadas en las actividades de financiamiento o de inversión. El conjunto de los cambios en la situación financiera, muestran la modificación registrada, en pesos en cada uno de los principales rubros que la integran, los cuales, junto con el resultado del periodo, determinan el cambio de los recursos de la entidad durante un periodo. En este estado se relacionan el resultado neto de la gestión con el cambio en la estructura financiera y con cl reflejo de todo ello en el incremento o decremento del efectivo y de las inversiones temporales durante el periodo. Dentro del conjunto de actividades desarrolladas por las empresas, se ha hecho más evidente que los recursos se generan y/o utilizan en tres áreas principales: a) Dentro del curso de sus operaciones. b) Como consecuencia de los financiamientos obtenidos y de la amortización real de los mismos, a corto y largo plazo. c) En función de inversiones y/o emersiones efectuadas. Consecuentemente, los recursos generados o utilizados durante el periodo se deberán clasificar para fines del presente estado en: a) operación. b) financiamiento. c) inversión. Los recursos generados o utilizados por la operación resultan de adicionar o disminuir al resultado neto del periodo (o antes de partidas extraordinarias), los siguientes conceptos: a) Las partidas del estado de resultados que no hayan generado o requerido el uso de recursos o cuyo resultado neto esté ligado con actividades identificadas como de financiamiento o inversión. Los movimientos en estimaciones devaluación de los activos circulantes no se considerarán en esta conciliación. b) Los incrementos o reducciones (en pesos constantes) en las diferentes partidas relacionadas directamente con la operación dc la entidad, disminuidas de las estimaciones de valuación correspondiente. Los recursos generados o utilizados en actividades de financiamiento comprenden principalmente: a) Créditos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las operaciones con proveedores y/o acreedores relacionados con la operación de la empresa. b) Amortizaciones efectuadas a estos créditos, sin incluir los intereses relativos. c) Incrementos de capital por recursos adicionales, incluyendo la capitalización de pasivos. d) Reembolsos de capital. e) Dividendos pagados. excepto los dividendos en acciones. Los recursos generados utilizados en actividades de inversión comprenden básicamente las siguientes transacciones: a) Adquisición, construcción y venta de inmuebles, maquinaria y equipo, b) Adquisición de acciones de otras empresas con carácter permanente c) Cualquier otra inversión o emersión de carácter permanente. d) Préstamos efectuados por la empresa. e) Cobranzas o disminución en pesos constantes de créditos otorgados (sin incluir los intereses relativos). La clasificación que se siga deberá ser la que refleje mejor la esencia de la operación, en base a la actividad económica más relevante de la empresa. Mecanismo para su elaboración Se parte de la utilidad o pérdida neta, o antes de partidas extraordinarias, o de los recursos generados o utilizados en la operación se presentaran antes y después de partidas extraordinarias. Los cambios de la situación financiera se determina por diferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final, expresados en pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general más reciente, clasificados en los tres grupos antes mencionados, deberán analizarse las variaciones importantes que surjan en los periodos intermedios, los traspasos se compensarán entre si, omitiéndose su presentación en el estado de cambios de la situación financiera, si el traspaso implica modificación en la estructura financiera se deberá presentar los dos movimientos por separado, la actualización de algunos renglones de estados financieros deberá eliminarse del saldo final de la partida que le dio origen y de la correspondiente del capital contable, antes de hacer las comparaciones. El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarlas modifican la capacidad adquisitiva de las empresas, por lo tanto, no deberán ser consideradas como partidas virtuales que no tuvieron un impacto en la generación o uso de recursos. Los estados de periodos anteriores que se incluyan para compararse, deberán presentarse de conformidad, deberá revelarse que el estado de „cambios en la situación financiera se preparó considerando, como recursos generados, el cambio en pesos de las diferentes partidas del balance general. Cuando la información financiera se presenta en pesos nominales (baja inflación), el cambio en las partidas monetarias del balance general equivale al flujo de efectivo generado o invertido en dichas partidas, sin embargo cuando la inflación es significativa y requiere la expresión de los estados financieros en pesos de un mismo poder adquisitivo, el cambio en pesos constantes de las partidas monetarias del balance involucra, además del flujo de efectivo, la erosión o beneficio que la inflación (efecto monetario) provocó en el efecto generado o invertido en dichas partidas. El cambio en las partidas monetarias pasa de representar un flujo de efectivo al de generación o uso de recursos en pesos. El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más complejos de realizar y que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar. Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el flujo de efectivo “es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”. El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente. Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de cómo genera ese efectivo, para así mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez. Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en tránsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de flujos de efectivo. Estructura del estado de flujo de efectivo De la definición que el Consejo Técnico de la Contaduría, advertimos tres elementos muy importantes que conforma un estado de flujo de efecto: actividades de Operación, Inversión y Financiación. Veamos a grandes rasgos que significa y que comprende cada una de esas actividades. Actividades de operación. Las actividades de operación, hacen referencia básicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancías. Los pagos de servicios públicos, nómina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y los impuestos. Actividades de inversión. Las actividades de inversión hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos valores, etc. Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones. Actividades de financiación. Las actividades de financiación hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio]. En las actividades de financiación se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades de operación, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Básicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocación de bonos. Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporación de nuevos socios mediante la venta de acciones. Elementos necesarios para desarrollar el flujo de efectivo Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el balance general de los dos últimos años y el últimoestado de resultados. Los balances los necesitamos para determinar las variaciones de las cuentas de balance [Balance comparativo]. Es esencial contar también no las notas a los estados financieros en donde conste ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo. Desarrollo del estado de flujo de efectivo El estado de flujo de efectivo se puede hacer utilizando dos métodos: El método directo y el Método indirecto. [Seguir cada uno de los enlaces para consultar como realizarlos] Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el método directo, el cual básicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación. Antes de intentar comprender este método, es importante que consulte los aspectos generales del estado de flujo de efectivo. Puede consultar también el flujo de efectivo por el método indirecto. En el documento de consulta sugerido, observamos que el estado de flujo de efectivo está conformado por tres elementos: Actividades de Operación, Inversión y Financiación y que además necesitamos el balance general de los dos últimos años y el último estado de resultados. Por cuestiones de simplicidad, haremos un estado de flujo de efectivo en su forma más elemental, para lograr que en lo posible se comprenda el procedimiento a seguir. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: Recaudo de clientes: 100.000 (-) Pagos laborales: 20.000 (-) Pago proveedores: 30.000 (-) Pago gastos: 10.0000 (-) Pago costos: 15.000 (-) Pago impuestos: 5.000 (-) Pago gastos financieros: 5.000 Efectivo generado en actividades de operación = 15.000 Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado de resultados] Ejemplo de cómo determinar el recaudo de clientes: Ventas (4135): 120.000 Saldo final año 1 clientes (1305): 50.000 Saldo final año 2 clientes (1305): 70.000 Luego, 50.000 (+) 120.000 (-) 70.000 Recaudo de clientes = 100.000 Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas netas que figuran en el estado de resultados, las sumamos al saldo en cartera del año 1, y le restamos el saldo de cartera en el año 2. Este mismo procedimiento se realiza con dada uno de los conceptos como pago a proveedores, impuestos, nómina, etc. Es para eso que se necesita el balance general de los dos últimos años, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los años y así poder determinar las variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado. Por cuestión de espacio y simplicidad no incluimos el cálculo de cada uno de los conceptos, y consideramos que es suficiente el que se comprenda como determinar un concepto para poder determinar los demás. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Venta de inversiones: 70.000 Venta de vehículo usado: 20.000 Compra de maquinaria: 80.000 Compra de muebles: 10.000 Luego, 70.000 (+) 20.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de inversión = 0 Para saber cuánto efectivo se ha recaudado o gastado en inversión, hacemos uso de las notas aclaratorias de los estados financieros, o de la variación de las respectivas cuentas del activo, producto de la comparación de los balances de los dos últimos años. Recordemos que las actividades de inversión hacen referencia a los activos fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos. FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Capitalización mediante emisión de acciones: 50.000 Venta de bonos: 30.000 Pago de obligaciones financieras: 60.000 Pago de participaciones: 25.000 Luego, 50.000 (+) 30.000 (-) 60.000 (-) 25.000 Efectivo generado en actividades de financiación = -5.000 Ahora procedemos a consolidar: Efectivo generado en actividades de operación: 15.000 Efectivo generado en actividades de inversión: -0- Efectivo generado en actividades de financiación: -5.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 10.000 El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el saldo de estas cuentas. De no ser así, significa que el estado de flujos de efectivo no se realizó correctamente. La diferencia entre el método directo y el método indirecto, radica únicamente en el procedimiento aplicado a las actividades de operación, puesto que el procedimiento aplicado a las actividades de inversión y financiación es exactamente igual en los dos métodos. Nota: Es indispensable contar con el balance general de los dos últimos años y con el estado de resultados del último año. Aquí por limitaciones de espacio se han omitido y se ha trabajado con valores supuestos, pero el procedimiento es el mismo. Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el método indirecto, el cual consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad. Antes de continuar, es importante que consulte los aspectos generales del estado de flujo de efectivo, para así comprender con mayor facilidad en qué consiste este método. Puede consultar también el flujo de efectivo por el método directo. Con la lectura del de documento sugerido, nos queda claro que el estado de flujo de efectivo está compuesto por tres partes que son: Actividades de operación; Actividades de inversión y Actividades de financiación. Por cada una de esas actividades debemos determinar un flujo de efectivo para luego consolidar los resultados individuales. Para hacer las cosas lo más simple y sencillas posible, se trabajará con la información mínima necesaria, teniendo en cuenta que para poder realizar el flujo de efectivo, necesitamos del balance general de los últimos dos años y el estado de resultados del último año. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Para determinar el fulo de efectivo en las actividades de financiación, partimos de la utilidad que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que no han significado salida de dinero y le restamos las partidas que no implicaron entrada de efectivo. Al resultado anterior, le restamos el aumento de las cuentas por cobrar, le sumamos la disminución de los inventarios, los aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las demás partidas del pasivo correspondientes a las actividades de operación como impuestos, obligaciones laborales, etc. El esquema sería de la siguiente forma: Utilidad del ejercicio: 100.000 Partidas que no tienen efecto en el efectivo. (+) Depreciaciones: 20.000 (+) Amortizaciones: 10.000 (-) Ingresos por recuperaciones: 5.000 Variación en partidas relacionadas con las actividades de operación (+) Incremento obligaciones laborales: 2.000 (+) Incremento impuestos por pagar: 1.000 (+) Incremento cuentas por pagar: 3.000 (+) Disminución de inventarios: 5.000 (-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000 Efectivo generado por actividades de operación = 86.000 Aclaraciones. Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la utilidad está disminuida por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida de efectivo, para efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que se pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la utilidad. En el caso de las recuperaciones, estas se contabilizan como un ingreso, pero en ningún momento ha ingresado dinero en efectivo, por lo cual se deben excluir. Los incrementos de las cuentas por cobrar y demás partidas, se determinan mediante las variaciones presentadas de un año a otro. El aumento de de las cuentas por cobrar se resta de la utilidad toda vez que no hubo ingreso de dinero por la venta de mercancías. Parte de las ventas se hicieron a crédito. La disminución de inventarios se suma debido a que se ha presentado una venta de mercancía, lo cual supone entrada de efectivo. El incremento de cuentas por pagar se suma porque parte de las mercancías compradas se hicieron a crédito, por tanto no hubo salida de efectivo. Igual sucede con las obligaciones laborales y los impuestos por pagar. En conclusión, a la utilidad se le suma todo aquel concepto que no implica la salida de dinero y se le resta todo aquel concepto que no implica entrada de dinero. Si vendo a crédito no ingresa dinero. Si compro a crédito no sale dinero. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversión, es el mismo que se utiliza en el método directo. Veamos: Venta de inversiones: 150.000 Venta de vehículo usado: 30.000 Compra de maquinaria: 70.000 Compra de muebles: 20.000 Luego, 150.000 (+) 30.000 (-) 70.000 (-) 20.000 Efectivo generado en actividades de inversión = 90 Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de comparar el balance general de los dos últimos años o de las notas a los estados financieros. En ocasiones no es suficiente con comparar un año con otro, sino que se requiere información adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las operaciones que la empresa ha realizado. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversión, en las actividades de financiación el procedimiento que se aplica es igual al aplicado en el método directo. Supongamos: Capitalización mediante emisión de acciones: 60.000 Venta de bonos: 40.000 Pago de obligaciones financieras: 80.000 Pago de participaciones: 10.000 Luego, 60.000 (+) 40.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de financiación = 10.000 Se procede ahora a consolidar: Efectivo generado en actividades de operación: 86.000 Efectivo generado en actividades de inversión: 90.000 Efectivo generado en actividades de financiación: 10.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 186.000 Este total se debe comparar con los saldos que arrojen los libros de contabilidad en las cuentas que se consideran efectivo, que por lo general son las del grupo 11 del plan único de cuentas para comerciantes. Es importante anotar que la única diferencia entre los dos métodos [directo e indirecto] está en el procedimiento aplicado en las actividades de operación, puesto que en las actividades de inversión y financiación el procedimiento es igual en los dos métodos. Nota. Para poder desarrollas el estado de flujo de efectivo, es necesario tener el balance general de los dos últimos años y el estado de resultados del último año. Aquí se han omitido por la limitación del espacio, y por esa razón se ha trabajado con valores supuestos, lo cual no invalidad el procedimiento que se debe seguir. Escrito por henalova el 08/06/2010 21:41 | Comentarios (0) EBITDA El EBITDA es la utilidad operativa más los gastos por depreciación , amortización y provisiones, es decir, los gastos que no generan salida de efectivo.  El flujo de caja bruto es el EBITDA después de impuestos  EBITDA debe cubrir la caja para: pagar impuestos, apoyar inversiones, cubrir servicio de la deuda y repartir utilidades  El EBITDA, es la utilidad que realmente se gestiona, es en realidad la utilidad operativa del negocio  Aumento del EBITDA genera aumento del FCL  Calcular la cobertura de intereses sobre la base del EBITDA, arroja un resultado más razonable que utilizando la utilidad operativa como base  Cuando el crecimiento demanda caja en vez de liberarla se presenta "un hueco" estructural de flujo de caja, por lo tanto a mayor EBITDA más facilidad para crecer  Una disminución del EBITDA no es destructor de valor si se produce como efecto de la entrada en operación de proyectos de crecimiento con VPN ( valor presente neto), positivo  Un indicador importante es la relación entre el EBITDA y las ventas, es en realidad la utilidad líquida  Otro importante indicador es la relación entre obligaciones financieras a EBITDA, mide el número de años que tardaría la empresa en cubrir la deuda actual  El monto del EBITDA no necesariamente es reflejo de buena gestión gerencial, cuando dicho monto es el reflejo de altos cargos por depreciación y amortización de gastos pagados por anticipado los cuales representan una alta proporción de costos y gastos de la empresa El EBITDA es en esencia el flujo de caja de la empresa. Hoy día se ha convertido en una variable financiera por excelencia ya que deriva una serie de al menos 7 índices de gran importancia. Escrito por henalova el 08/06/2010 21:36 | Comentarios (0) Dupont El maestro Dupont se interesó en buscar la cadena de valor que explicara la rentabilidad de la empresa, y tomo como base de estudio la rentabilidad sobre el patrimonio y la rentabilidad sobre activos, para dar respuesta al interrogante: ¿cuál de los elementos que intervienen en la rentabilidad de la inversión es el que produce la renta? Rentabilidad sobre patrimonio: a partir de la fórmula del rendimiento sobre el patrimonio, Dupont buscó la cadena de índices que dieran respuesta a la rentabilidad sobre el patrimonio, y fue así como a partir de la fórmula general comenzó a construir su propia ecuación. RSP = (utilidad neta / patrimonio) x 100 = % RSP = (24.000 / 816.000) x 100 = 2.94 % Primera fórmula Rentabilidad sobre activos y autonomía: la fórmula anterior de rentabilidad sobre patrimonio, la multiplico por (1) la unidad que es igual a la relación (activos/activos), cuyo producto permite trabajar con dos relaciones diferentes. RSP = (utilidad neta / patrimonio) x (activos / activos) x 100 = % RSP = (utilidad neta / activos) x (activo / patrimonio) x 100 = % Si la ecuación contable es activos = pasivo + patrimonio se reemplaza el numerador del segundo término de la ecuación por la sumatoria de la igualdad y se coloca como denominador común el patrimonio: RSP= (utilidad neta /activos) x (pasivo +patrimonio) /patrimonio) x100 = % RSP= (utilidad neta /activos) x {(patrimonio/patrimonio) + (pasivos/ patrimonio)} x 100 = % Si se cambia la relación de patrimonio sobre patrimonio por la unidad, se tiene la siguiente ecuación: RSP = (utilidad neta / activos) x {1 + pasivos / patrimonio} x 100 = % RSP = (24.000 / 1.200.000) x (1 + (384.000 / 816.000)) x 100 = % RSP = 0.02 x (1 + 0.4705) x 100 = 0.02 x 1.4705 x 100 = 2.94 % Donde la rentabilidad del patrimonio depende prácticamente del productos de dos factores: de la rentabilidad sobre activos (utilidad neta / activos = 0.02) y de la autonomía de la empresa (1 + pasivos / patrimonio = 1.4705). De allí nacen las siguientes preguntas:  ¿Qué tanta capacidad tienen los activos para producir utilidades?  ¿Qué tanta autonomía tiene la empresa?  ¿Qué tanta autonomía tienen sus proveedores? La autonomía es muy importancia que sea de la empresa porque los dueños pueden formular las políticas de desarrollo, en tanto que si es de los proveedores, ellos determinan la rentabilidad del negocio y hasta el dividendo de los asociados. En la anterior situación la autonomía es de los dueños con el 52.95% y de los pasivos es del 47.05%. Segunda fórmula Luego el maestro Dupont se interesó en buscar la cadena de valor a partir de la eficacia, eficiencia y autonomía: Eficacia, eficiencia y autonomía: a partir de ecuación de rentabilidad sobre activos y autonomía, Dupont multiplicó el primer término por la unidad (ventas / ventas) donde se pueden encadenar otros factores importantes, para conocer de dónde depende verdaderamente la rentabilidad sobre patrimonio. Esto genera un producto compuesto por tres relaciones (utilidad / ventas), (ventas / activos) y el segundo término que permanece igual. RSP = (utilidad neta / activos) x (ventas / ventas) x {1 + pasivos / patrimonio} x 100 = % RSP = (utilidad neta / ventas) x (ventas / activos) x (1 + pasivos / patrimonio) x 100 = % RSP = (24.000 / 2.500.000) x (2.500.000 / 1.200.000) x (1+ 384.000/ 816.000) x 100 = 0.0096 x 2.083 x (1 + 0.47058) x 100 = 2.94 % Encontró en estas relaciones el producto del margen neto sobre las ventas, la rotación de los activos y la autonomía del negocio y la llamó a estos factores con otros conceptos modernos de las finanzas, así: rentabilidad sobre ventas: eficacia, rotación de activo: eficiencia y autonomía: apalancamiento. RSP = margen neto x 100 x rotación activos x (1 + autonomía) = % RSP = eficacia x eficiencia x autonomía = % RSP = 0.96 x 2.083 x 1.47 = 2.94 % El resultado verificable en cada una de las fórmulas previstas, concluye que la empresa no es muy eficaz 0.96%, pero es eficiente porque rota 2.08 sus activos y su rendimiento también depende de una buena combinación de pasivos externos, para lograr finalmente una rentabilidad sobre patrimonio del 2.94%. Eficacia: el margen neto de la actividad lo asimiló a la eficacia de la empresa por ser el resultado que se obtiene durante el ejercicio económico entre las ventas a los clientes y los productos. Eficiencia: a la rotación de los activos la llamo eficiencia, porque son los que tienen la capacidad de generar resultados por su manejo de recursos. Autonomía: al factor (1+ autonomía) lo considera como la capacidad de la empresa para combinar financiamiento productivo, para mejorar la rentabilidad debido al apalancamiento de recursos. Tercera fórmula Multiplicador de patrimonio: en la elaboración de una tercera fórmula interpretó el valor de la autonomía como el multiplicador del patrimonio, a partir de la ecuación primaria de la rentabilidad sobre patrimonio y multiplicándola por dos unidades: activos/ activos y ventas/ ventas. RSP = (utilidad neta / patrimonio) x 100 = %. RSP = (utilidad neta / patrimonio) x (ventas / ventas) x (activos / activos) x 100 = % A partir del producto de los tres factores, determinó nuevas relaciones, de la utilidad sobre las ventas, las ventas sobre los activos y los activos sobre el patrimonio y concluyó en la siguiente fórmula general: RSP = (utilidad neta / ventas) x (ventas / activos) x (activos / patrimonio) x 100 = % Luego, la primera relación de la fórmula la multiplico x 100 y la llamó eficacia, la segunda rotación de activos, la llamo eficiencia y la última la denominó multiplicador del patrimonio. RSP = (utilidad neta / ventas) x100 x( ventas / activos) x (activos / patrimonio) = % RSP = (24.000 / 2.500.000) x 100 x (2.500.000 / 1.200.000) x (1.200.000 / 816.000) = 0.96 x 2.083 x 1.47058 = 2.941 % RSP = eficacia x eficiencia x multiplicador de patrimonio = % RSP = 0.96 x 2.083 x 1.47058 = 2.941 % El resultado es igual a los elementos utilizados en la segunda fórmula, con el nuevo ingrediente del multiplicador de patrimonio, que consiste en la capacidad del ente económico de conseguir por cada peso de los asociados otros pesos en el mercado de valores o inversionistas privados, para lograr el apalancamiento eficaz en el éxito de los proyectos. Cuando se analiza una empresa en marcha es importante relacionar estos tres factores con las del mismo sector, para ubicarla dentro del contexto regional o nacional. En conclusión, la rentabilidad sobre el patrimonio depende del producto de varios factores: Eficacia o margen neto sobre las ventas, la eficiencia en el manejo de los activos mediante su rotación, y por el multiplicador de patrimonio factor de la utilización de la deuda, que se conoce como el apalancamiento financiero. La decisión del apalancamiento financiero depende en gran medida siempre que los costos financieros sean menores que la rentabilidad que generen los activos del proyecto, de lo contrario trae consecuencia para la rentabilidad. En toda empresa, es importante determinar en dónde se genera la rentabilidad, si por la gestión en ventas, por el manejo de precios y costos o por la eficiencia de la actividad, o por el grado de apalancamiento financiero, para formular políticas que en el futuro deba cumplir la empresa. La próxima pregunta es: ¿Qué factores hace rentable la empresa en tiempos de alianzas comerciales (ALCA) y de alta competitividad? Cuarta fórmula Rentabilidad sobre activos: luego Dupont tomó la fórmula de la rentabilidad de Activos, y aesta ecuación la multiplicó por la unidad (ventas / ventas) y encontró que la rentabilidad dependía del producto: Margen neto de ventas (eficacia) por la rotación del activo (eficiencia), esto quiere decir que se puede mejorar el rendimiento sobre los activos, vía mayor margen de ventas por manejo de precios o costos o incremento de la actividad por venta mayor número de unidades, para que los resultados sean los mejores. RSP = (utilidad neta / activo total) x 100 = % RSP = (24.000 / 1.200.000) x 100 = 2 % RSP = utilidad neta / activo total x ventas / ventas x 100 = % RSP = utilidad neta / ventas x ventas / activo total x 100 = % RSP = utilidad neta / ventas x 100 x ventas / activo total = % RSP = 24.000 / 2.500.000 x100 x2.500.000 / 1.200.000 =0.96 x 2.083 =2 % RSP = margen neto x rotación de activos = % RSP = eficacia x eficiencia = % Esta fórmula integra los indicadores de eficiencia en el manejo de los activos (rotación del activo total) con los de eficacia (margen neto de ventas); como el producto que da el rendimiento sobre la inversión, los cuales conducen a los siguientes casos para su decisión: Margen de Utilidad Rotación de activos Iliquidez Eficacia Eficiencia Riesgo 1 Alto Bajo Alto 2 Alto Alto Bajo 3 Bajo Alto Mínimo 4 Bajo Bajo Alto 1. Alto margen de utilidad y baja rotación, demuestra que la empresa no gana por eficiencia sino por eficacia. Esta situación tiene mucho riesgo cuando hay control de precios, o mucha competencia que jalona los precios a la baja y hace perder rentabilidad a sus competidores. 2. Alto margen de utilidad y alta rotación, sería el ideal para empresas de mucha competitividad manejar equilibradamente la eficiencia y la eficacia. 3. Bajo margen de utilidad y alta rotación, comprende la gran mayoría de casos de empresas, donde su eficiencia es la que genera los rendimiento o excedentes económicos. 4. Bajo margen de utilidad y baja rotación, es una situación peligrosa o de gran oportunidad para entrar a recomendar conductas que permitan la recuperación de la empresa. Otra forma de revisar los componentes del índice de Dupont es descomponiendo la utilidad neta en todos los elementos del estado de resultados para determinar cuáles son los factores que incide en la mayor o menor utilidad neta, para corregir las causas y mejorar la rentabilidad. Igualmente se descomponen los activos totales en corrientes, fijos y otros; para conocer dónde está la causa, si se sobredimensiona la inversión o por volúmenes bajos de ventas. En esto incide mucho la situación económica RSP = (24.000 / 2.500.000) x 100 x (2.500.000 / 1.200.000) x (1.200.000 / 816.000) = 0.96 x 2.083 x 1.47058 = 2.941 % RSP = eficacia x eficiencia x multiplicador de patrimonio = % RSP = 0.96 x 2.083 x 1.47058 = 2.941 % El resultado es igual a los elementos utilizados en la segunda fórmula, con el nuevo ingrediente del multiplicador de patrimonio, que consiste en la capacidad del ente económico de conseguir por cada peso de los asociados otros pesos en el mercado de valores o inversionistas privados, para lograr el apalancamiento eficaz en el éxito de los proyectos. Cuando se analiza una empresa en marcha es importante relacionar estos tres factores con las del mismo sector, para ubicarla dentro del contexto regional o nacional. En conclusión, la rentabilidad sobre el patrimonio depende del producto de varios factores: Eficacia o margen neto sobre las ventas, la eficiencia en el manejo de los activos mediante su rotación, y por el multiplicador de patrimonio factor de la utilización de la deuda, que se conoce como el apalancamiento financiero. La decisión del apalancamiento financiero depende en gran medida siempre que los costos financieros sean menores que la rentabilidad que generen los activos del proyecto, de lo contrario trae consecuencia para la rentabilidad. En toda empresa, es importante determinar en dónde se genera la rentabilidad, si por la gestión en ventas, por el manejo de precios y costos o por la eficiencia de la actividad, o por el grado de apalancamiento financiero, para formular políticas que en el futuro deba cumplir la empresa. La próxima pregunta es: ¿Qué factores hace rentable la empresa en tiempos de alianzas comerciales (ALCA) y de alta competitividad? Cuarta fórmula Rentabilidad sobre activos: luego Dupont tomó la fórmula de la rentabilidad de Activos, y aesta ecuación la multiplicó por la unidad (ventas / ventas) y encontró que la rentabilidad dependía del producto: Margen neto de ventas (eficacia) por la rotación del activo (eficiencia), esto quiere decir que se puede mejorar el rendimiento sobre los activos, vía mayor margen de ventas por manejo de precios o costos o incremento de la actividad por venta mayor número de unidades, para que los resultados sean los mejores. del país como causa fundamental que pueden explicar los resultados de la empresa. Se recomienda ver gráfica de Dupont en el CD diagnóstico/áreas funcionales, y modificar la información con datos de su empresa y generar una reflexión en torno a la gráfica. La Superintendencia de Sociedades en su página Webb presenta todos los sectores económicos, con los elementos del balance general y del estado de resultados para que usted calcule todo tipo de indicadores. Escrito por henalova el 08/06/2010 21:34 | Comentarios (0) Cantidad economica de pedido La cantidad económica de pedido busca encontrar el monto de pedido que reduzca al mínimo el costo total del inventario de la empresa Una de las herramientas que se utilizan para determinar el monto óptimo de pedido para un artículo de inventario es el modelo de la cantidad económica de pedido (CEP). Tiene en cuenta los diferentes costos financieros y de operación y determina el monto de pedido que minimice los costos de inventario de la empresa. El modelo de la cantidad económica de pedido se basa en tres supuestos fundamentales, el primero es que la empresa conoce cuál es la utilización anual de los artículos que se encuentran en el inventario, segundo que la frecuencia con la cual la empresa utiliza el inventario no varía con el tiempo y por último que los pedidos que se colocan para reemplazar las existencias de inventario se reciben en el momento exacto en que los inventarios se agotan. LOS COSTOS BÁSICOS Dentro de los costos que se deben tener en cuenta para la implementación de este modelo están: Costos de pedido: Son los que incluyen los costos fijos de oficina para colocar y recibir un pedido, o sea, el costo de preparación de una orden de compra, procesamiento y la verificación contra entrega. Estos se expresan en términos de gastos o costos por pedido. Costos de mantenimiento del inventario: Son los costos variables unitarios de mantener un artículo en el inventario por un periodo determinado. Entre los más comunes se encuentran los costos de almacenamiento, los costos de seguro, los costos de deterioro y obsolescencia y el costo de oportunidad. Estos son expresados en términos de costos por unidad por periodo. Costos totales: Es que se determina en la suma del pedido y de los costos de mantenimiento del inventario. Su objetivo es determinar el monto de pedido que los minimice. CEP Este modelo puede utilizarse para controlar los artículos en existencia en los inventarios de la empresa MÉTODOS DE CÁLCULO Y APLICACIÓN La cantidad económica de pedido puede calcularse por dos métodos principalmente, uno de tipo gráfico y otro de tipo matemático, a continuación se presentan sus fundamentos. Método gráfico La cantidad económica de pedido se puede encontrar gráficamente representando montos de pedido sobre el eje x y los costos sobre el eje y. Así se aprecian los siguientes aspectos: 1. La función de Costo de pedido varía a la inversa con el monto del pedido, esto se explica por el hecho de que como la utilización anual es fija, si se piden cantidades mayores cantidades, hay menos pedidos y en consecuencia se incurren en menos costos. 2. Los Costos de mantenimiento de inventario están directamente relacionados con los montos de pedido. 3. La función de Costo total tiene forma de "U", lo cual significa que existe un valor mínimo de función. 4. La línea de costo total representa la suma de los costos de pedido y costos de mantenimiento de inventario para cada monto de pedido. 5. La función total de costo es de muy poca pendiente, lo cual indica que el costo total es relativamente indiferente a pequeñas desviaciones que se apartan de la CEP. Método matemático Como se expreso anteriormente la cantidad económica de pedido es aquella que minimiza la función de costo total, matemáticamente este costo mínimo total se presenta cuando el costo de pedido y el costo de mantenimiento son iguales. La fórmula para calcular la CEP es: Donde: R = Cantidad de unidades requeridas por periodo. S = Costo de pedido. C = Costo de mantenimiento de inventario por unidad de periodo. La cantidad económica de pedido ayuda a la gestión financiera por su naturaleza frente a las decisiones que toma el administrador financiero. Con el siguiente ejemplo se puede apreciar las bases de su implantación. Cantidad de pedido (unidades) Número de pedido Costo por pedido Costo anual de pedido (2) * (3) Inventario promedio (1) ÷ 2 Costo de mantenimiento de inventario por unidad por año Costo anual de mantenimiento (5) * (6) Costo total (4) + (7) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 1600 1 $50 $50 800 $1 $800 $850 800 2 $50 $100 400 $1 $400 $500 400 4 $50 $200 200 $1 $200 $400 200 8 $50 $400 100 $1 $100 $500 100 16 $50 $800 50 $1 $50 $850 Aplicando la fórmula de la cantidad económica de pedido se tiene: Como se muestra en la tabla, el costo total mínimo se presenta en un pedido por una cantidad de 400 unidades, en consecuencia esta es la cantidad económica de pedido. Defectos del modelo CEP El modelo de cantidad económica de pedido tiene ciertos defectos que son directamente atribuibles a las suposiciones en las cuales se basa entre los más notables se encuentran: La suposición de un ritmo constante de utilización y renovación instantánea de existencias es bastante dudosa. La mayoría de empresas mantienen existencias de protección como salvaguarda para un aumento inesperado en la demanda o entregas lentas. Es muy complicado conocer con anterioridad la demanda anual de artículos. Aunque se presentan estos defectos estructurales, el modelo proporciona mejores bases a quien toma las decisiones dentro de la empresa. Aunque normalmente el administrador financiero no esta directamente relacionado con la utilización de esta metodología, debe saber sus fundamentos y utilización, ya que esta debe presentarse en la información respecto a los costos financieros. Escrito por henalova el 08/06/2010 21:30 | Comentarios (0) apuntes iniciales de presupuestos INTRODUCCIÓN El objetivo de la presente investigación documental es presentar un resumen coordinado de los conceptos que constituyen la teoría de los presupuestos desde la perspectivas de diferentes autores. Principios conceptos, términos y temas que permitirán a quienes toma las decisiones en las empresas tener una base conceptual como guía. La forma en que se han organizado los diferentes temas permitirán al lector ir de lo general a lo particular y dejar en claro toda la conceptualización de los presupuestos. RESUMEN El presente trabajo debe ser agregado a la categoría ADMINISTRACIÓN, CONTABILIDAD Y FINANZAS. Aquí se tratan algunos conceptos acerca de la Formulación de presupuestos empresariales. Concepto de Presupuesto, Funciones del Presupuesto, Importancia del presupuesto, Objetivos de la elaboración del Presupuesto, Finalidades del Presupuesto, Principios de la Presupuestación, Motivos del fracaso de la Presupuestación, el calendario Presupuestal y algunos términos y definiciones sobre Presupuestos. 1. Qué es un presupuesto Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización. 2. Funciones de los presupuestos La principal función de los presupuestos se relaciona con el Control financiero de la organización. El control presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se está haciendo, comparando los resultados con sus datos presupuestados correspondientes para verificar los logros o remediar las diferencias. Los presupuestos pueden desempeñar tanto roles preventivos como correctivos dentro de la organización. 3. Importancia de los presupuestos Presupuestos: Son útiles en la mayoría de las organizaciones como: Utilitaristas (compañías de negocios), no-utilitaristas (agencias gubernamentales), grandes (multinacionales, conglomerados) y pequeñas empresas Los presupuestos son importantes porque ayudan a minimizar el riesgo en las operaciones de la organización. Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones de la empresa en unos límites razonables. Sirven como mecanismo para la revisión de políticas y estrategias de la empresa y direccionarlas hacia lo que verdaderamente se busca. Facilitan que los miembros de la organización Cuantifican en términos financieros los diversos componentes de su plan total de acción. Las partidas del presupuesto sirven como guías durante la ejecución de programas de personal en un determinado periodo de tiempo, y sirven como norma de comparación una vez que se hayan completado los planes y programas. Los procedimientos inducen a los especialistas de asesoría a pensar en las necesidades totales de las compañías, y a dedicarse a planear de modo que puedan asignarse a los varios componentes y alternativas la importancia necesaria Los presupuestos sirven como medios de comunicación entre unidades a determinado nivel y verticalmente entre ejecutivos de un nivel a otro. Una red de estimaciones presupuestarias se filtran hacia arriba a través de niveles sucesivos para su ulterior análisis. Las lagunas, duplicaciones o sobreposiciones pueden ser detectadas y tratadas al momento en que los gerentes observan su comportamiento en relación con el desenvolvimiento del presupuesto. 4. Objetivos de los presupuestos Planear integral y sistemáticamente todas las actividades que la empresa debe desarrollar en un periodo determinado. Controlar y medir los resultados cuantitativos, cualitativos y, fijar responsabilidades en las diferentes dependencias de la empresa para logar el cumplimiento de las metas previstas. Coordinar los diferentes centros de costo para que se asegure la marcha de la empresa en forma integral. 5. Finalidades de los presupuestos Planear los resultados de la organización en dinero y volúmenes. Controlar el manejo de ingresos y egresos de la empresa. Coordinar y relacionar las actividades de la organización. Lograr los resultados de las operaciones periódicas. 6. Clasificación de los presupuestos Los presupuestos se pueden clasificar desde diversos puntos de vista a saber: 1)Según la flexibilidad, 2)Según el periodo de tiempo que cubren, 3)Según el campo de aplicabilidad de la empresa, 4)Según el sector en el cual se utilicen. 6.1 Según la flexibilidad 6.1.1 Rígidos, estáticos, fijos o asignados Son aquellos que se elaboran para un único nivel de actividad y no permiten realizar ajustes necesarios por la variación que ocurre en la realidad. Dejan de lado el entorno de la empresa (económico, político, cultural etc.). Este tipo de presupuestos se utilizaban anteriormente en el sector público. 6.1.2 Flexibles o variables Son los que se elaboran para diferentes niveles de actividad y se pueden adaptar a las circunstancias cambiantes del entorno. Son de gran aceptación en el campo de la presupuestación moderna. Son dinámicos adaptativos, pero complicados y costosos. 6.2 Según el periodo de tiempo 6.2.1 A corto plazo Son los que se realizan para cubrir la planeación de la organización en el ciclo de operaciones de un año. Este sistema se adapta a los países con economías inflacionarias. 6.2.2 A largo plazo Este tipo de presupuestos corresponden a los planes de desarrollo que, generalmente, adoptan los estados y grandes empresas. 6.3 Según el campo de aplicación en la empresa 6.3.1 De operación o económicos Tienen en cuenta la planeación detallada de las actividades que se desarrollarán en el periodo siguiente al cual se elaboran y, su contenido se resume en un Estado de Ganancias y Pérdidas. Entre estos presupuestos se pueden destacar: Presupuestos de Ventas: Generalmente son preparados por meses, áreas geográficas y productos. Presupuestos de Producción: Comúnmente se expresan en unidades físicas. La información necesaria para preparar este presupuesto incluye tipos y capacidades de máquinas, cantidades económicas a producir y disponibilidad de los materiales. Presupuesto de Compras Es el presupuesto que prevé las compras de materias primas y/o mercancías que se harán durante determinado periodo. Generalmente se hacen en unidades y costos. Presupuesto de Costo-Producción: Algunas veces esta información se incluye en el presupuesto de producción. Al comparar el costo de producción con el precio de venta, muestra si los márgenes de utilidad son adecuados. Presupuesto de flujo de efectivo: Es esencial en cualquier compañía. Debe ser preparado luego de que todas los demás presupuestos hayan sido completados. El presupuesto de flujo muestra los recibos anticipados y los gastos, la cantidad de capital de trabajo. Presupuesto Maestro: Este presupuesto incluye las principales actividades de la empresa. Conjunta y coordina todas las actividades de los otros presupuestos y puede ser concebido como el "presupuesto de presupuestos". 6.3.2 Financieros En estos presupuestos se incluyen los rubros y/o partidas que inciden en el balance. Hay dos tipos: 1) el de Caja o Tesorería y 2) el de Capital o erogaciones capitalizables. Presupuesto de Tesorería Tiene en cuenta las estimaciones previstas de fondos disponibles en caja, bancos y valores de fáciles de realizar. Se puede llamar también presupuesto de caja o de flujo de fondos porque se utiliza para prever los recursos monetarios que la organización necesita para desarrollar sus operaciones. Se formula por cortos periodos mensual o trimestralmente. Presupuesto de erogaciones capitalizables Es el que controla, básicamente todas las inversiones en activos fijos. Permite evaluar las diferentes alternativas de inversión y el monto de recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo. 6.4 Según el sector de la economía en el cual se utilizan 6.4.1 Presupuestos del Sector Público son los que involucran los planes, políticas, programas, proyectos, estrategias y objetivos del Estado. Son el medio más efectivo de control del gasto público y en ellos se contempla las diferentes alternativas de asignación de recursos para gastos e inversiones. 6.4.2 Presupuestos del Sector Privado Son los usados por las empresas particulares,. Se conocen también como presupuestos empresariales. Buscan planificar todas las actividades de una empresa. 7. PRINCIPIOS DE LA PRESUPUESTACION 7.1 Principios de Previsión Son tres: 1)Predictibilidad, 2)Determinación cuantitativa y, 3)Objetivo. 7.2 Principios de Planeación Se destacan: 1)Previsión. 2)Costeabilidad, 3)Flexibilidad, 4)Unidad, 5)Confianza, 6)Participación, 7)Oportunidad y, 8) Contabilidad por áreas de responsabilidad. 7.3 PRINCIPIOS DE ORGANIZACIÓN Son: 1)Orden y 2)Comunicación. 7.4 PRINCIPIOS DE DIRECCIÓN Se destacan: 1)Autoridad y 2)Coordinación. 7.5 PRINCIPIOS DE CONTROL Son: 1)Reconocimiento, 2)Excepción, 3)Normas y, 3)Conciencia de Costos. 8. MOTIVOS DEL FRACASO DE LA PRESUPUESTACIÓN La gerencia debe organizar sus recursos financieros, si quiere desarrollar sus actividades, establecer bases de operación sólidas y contar con los elementos de apoyo que le permitan medir el grado de esfuerzo que cada unidad tiene para el logro de las metas fijadas por la alta dirección y a la vez precisar los recursos que deben asignarse a las distintas dependencias que directa o indirectamente ayudan al plan de operaciones. La presupuestación puede fracasar por diversas razones: Cuando sólo se estudian las cifras convencionales y los cuadros demostrativos del momento sin tener en cuenta los antecedentes y las causas de los resultados. Cuando no está definida claramente la responsabilidad administrativa de cada área de la organización y sus responsables no comprenden su papel en el logro de las metas. Cuando no existe adecuada coordinación entre diversos niveles jerárquicos de la organización. Cuando no hay buen nivel de comunicación y por lo tanto, se presentan resquemores que perturban e impiden el aporte de los colaboradores para el logro de las metas presupuestadas. Cuando no existe un sistema contable que genere confianza y credibilidad. Cuando se tiene la "ilusión del control" es decir, que los directivos se confían de las formulaciones hechas en el presupuesto y se olvidan de actuar en pro de los resultados. Cuando no se tienen controles efectivos respecto de la presupuestación. Cuando no se siguen las políticas de la organización. 9. CALENDARIO PRESUPUESTAL Es la agenda en la cual se definen a través del tiempo la ejecución y el control (evaluación) del presupuesto. Depende del tipo de organización y puede ser diario, semanal, quincenal, mensual, trimestral, semestral o anual. 10. ORGANIZACIÓN DEL PRESUPUESTO Toda organización al formular sus planes, deberá delimitar específicamente las atribuciones y responsabilidades, para que cada persona sepa cómo debe actuar sin temor a extralimitarse ni lesionar los derechos de las demás personas. Un plan orgánico y objetivo muestra a la gerencia quienes deben rendir cuentas de cada fase sobre la marcha http://www.monografias.com/trabajos3/presupuestos/presupuestos.shtml 1. Presupuesto de Ventas Un presupuesto de ventas es la representación de una estimación programada de las ventas, en términos cuantitativos, realizado por una organización. 2. Importancia de un presupuesto de ventas Ejecuciones de grandes obras públicas o privadas; por lo cual la ciudadanía percibirá mayores ingresos y aumentará su poder adquisitivo; haciéndose sentir, por lo tanto, los efectos del Multiplicador del Gasto. El presupuesto de ventas es el primer paso para realizar un presupuesto maestro, que es el presupuesto que contiene toda la planificación. Si el plan de ventas no es realista y los pronósticos no han sido preparados cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal no serán confiables, ya que el presupuesto de ventas suministra los datos para elaborar los presupuestos de producción, de compra, de gastos de ventas y de gastos administrativos. 3. Pasos para realizar un presupuesto de ventas A continuación se comentan cada uno de los pasos que debe dar la empresa para preparar un presupuesto de ventas. Sin embargo, estos pasos pueden ser modificados y ejecutarse en distintas formas, dependiendo de las características del negocio y de las habilidades de la administración. 3.1. Preparar Pronósticos de Ventas Un pronóstico es una declaración o apreciación cuantificada de las futuras condiciones que rodean a una situación o materia en particular, basada en uno o más supuestos explícitos. Un pronóstico debe manifestar siempre los supuestos en que se basa. Éste debe verse como uno de los insumos en el desarrollo del plan de ventas y puede ser aceptado, modificado o rechazado por la administración. El pronóstico de ventas es la base sobre la que descansa el presupuesto maestro, así que si éste ha sido preparado cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal serán mucho más confiables. Los pronósticos de venta son una fuente importante de información en el desarrollo de estrategias y compromisos de recursos por parte de la administración superior, así que deben prepararse antes de cualquier decisión e indicar las ventas probables bajo diversos supuestos alternativos. Por ello se puede hacer un pronóstico de ventas de la industria a la que pertenece la compañía y el sector en donde está ubicada y otro de la propia empresa. 3.2. Pronósticos de ventas del sector Estas ventas recogen el potencial de negocios que pueden abarcar todas las empresas del sector o aquellas que constituyan la competencia real. La comparación del mercado o demanda con las ventas u ofertas del sector, permiten detectar las situaciones siguientes: Si el mercado o demanda es superior a la oferta, los productores pueden acortar la distancia mediante estrategias de penetración de mercado, el desarrollo de productos o la integración. Si el mercado es similar a la oferta, los productores pueden acudir al atrincheramiento, la contracción de productos, la diversificación o la instauración de políticas crediticias o de precios que conduzcan al desplazamiento de competidores. Las ventas esperadas de la competencia ameritan el conocimiento de factores como la tendencia de los negocios, el nivel de empleo, la capacidad instalada, las políticas sobre productos y la intención de ampliar su oferta mediante proyectos de inversión. Es muy importante mantener sistemas de información fidedigna y actualizada. 3.3. Pronósticos de ventas de la empresa Los pronósticos de las ventas de la empresa se fijan según su participación en el mercado. La gerencia debe establecer si es o no factible alcanzar la participación deseada a partir del reconocimiento de las capacidades productivas, la situación de la empresa, el estado de intervención actual y el estudio racional de las políticas de marketing que puedan implementarse. Ejemplo FORMULA: PV = VR (1+TFY) (1+TFE) (1+TFA) DONDE: · PV : Presupuesto de Ventas · VR : Ventas Reales · TFV : Tasa de factores de venta · TFE : Tasa de factores económicos · TFA : Tasa de factores administrativos La Compañía XX vendió BsF 5 000 000 ¿cuál será el PV SUMARIO para el siguiente año si se espera una TFV DEL 25% + Comisiones y Publicidad, una TFE DEL 15% por efectos de devaluación de Moneda y una TFA DEL 5% por cambio de política de Mercado. FORMULA: PV = VR (1+TFV) (1+TFE) (1+TFA) DATOS: VR: BsF 5 000 000 TFV: 25%/100 = 0.25 TFE: 15%/100 = 0.15 TFA: 05%/100 = 0.05 PV = 5 000 000(1+0.25) (1+0.15)(1+0.05) PV = 5 000 000(1.25)(1.15)(1.05) = 5 000 000(1.25) = 6 250 000 = 6 250 000(1.15) = 7 187 500 = 7 187 500(1.05) = 7 546 875 PV = 7 546 875. CUADRO DEL PRESUPUESTO SUMARIO DE VENTAS Ventas reales del año anterior ------ BsF 5 000 000 + FV, publicidad y comisiones BsF 5 000 000 * 0.25 ------------- 1 250 000 = PRESUPUESTO CON FV.---------BsF 6 250 000 + FE, por inflación y devaluación monetaria BsF 6 250 000 * 0.15 ------------- 937 500 = PRESUPUESTO CON FE.--------BsF 7 187 500 + FA, por nueva política de mercado BsF 7 187 500 * 0.05 ------------- 359 375 = PRESUPUESTO SUMARIO DE VENTAS ------- BsF 7 187 500 Ejemplo La Compañía XX vendió BsF 5 000 000 ¿cuál será el PV SUMARIO para el siguiente año si se espera una TFV DEL 25% + Comisiones y Publicidad, una TFE DEL 15% por efectos de devaluación de Moneda y una TFA DEL 5% por cambio de política de Mercado. FORMULA: PV = VR (1+TFV) (1+TFE) (1+TFA) DATOS: VR: BsF 5 000 000 TFV: 25%/100 = 0.25 TFE: 15%/100 = 0.15 TFA: 05%/100 = 0.05 PV = 5 000 000(1+0.25) (1+0.15)(1+0.05) PV = 5 000 000(1.25)(1.15)(1.05) = 5 000 000(1.25) = 6 250 000 = 6 250 000(1.15) = 7 187 500 = 7 187 500(1.05) = 7 546 875 PV = 7 546 875. CUADRO DEL PRESUPUESTO SUMARIO DE VENTAS Ventas reales del año anterior ---- BsF 5 000 000 + FV, publicidad y comisiones BsF 5 000 000 * 0.25 --------- 1 250 000 = PRESUPUESTO CON FV.------- BsF 6 250 000 + FE, por inflación y devaluación monetaria BsF 6 250 000 * 0.15 ------------- 937 500 = PRESUPUESTO CON FE.--------BsF 7 187 500 + FA, por nueva política de mercado BsF 7 187 500 * 0.05 ------------- 359 375 = PRESUPUESTO SUMARIO DE VENTAS ------- BsF 7 187 500 Presupuesto de Producción El Presupuesto de producción es aquel que va desde la adquisición de la materia prima hasta la transformación de la misma, con la utilización de los recursos técnicos, tecnológicos y humanos que sean para la obtención de un producto útil. Esta actividad termina con el almacenamiento de estos productos. El Presupuesto de producción planea las siguientes actividades: => Cantidad de unidades a producir de cada tipo de producto de materiales, mano de obra y CIF necesarios para su elaboración. => El Presupuesto de producción es una estimación, con objetivos definidos, de la cantidad de bienes a ser fabricados durante el periodo que abarca el presupuesto. => El presupuesto de producción s la base principal para la planeación de necesidades de materias primas, necesidades de mano de obra, necesidades de efectivo y costos de fabricación. Un plan de producción debe contener: 1. Las necesidades totales de producción por producto. 2. Las políticas de inventarios de producción y productos en proceso. 3. La capacidad de la planta en funcionamiento y los límites de desviaciones permisibles. 4. Políticas de expansión o contratación de la capacidad de la Planta. 5. Las compras de materias primas, su política de inventarios y disponibilidad de MO. 6. El efecto de la duración del tiempo de procesamiento. 7. Los lotes económicos. 8. La programación de la producción a través del periodo de presupuesto. Política de inventarios La política de inventarios consiste en determinar el nivel de existencias económicamente más convenientes para las empresas. Para llegar a establecer una buena política de inventarios, se debe considerar los siguientes factores: 1. Las cantidades necesarias para satisfacer las necesidades de ventas. 2. La naturaleza perecedera de los artículos 3. La duración del periodo de producción. 4. La capacidad de almacenamiento 5. La suficiencia de capital de trabajo para financiar el inventario 6. Los costos de mantener el inventario 7. La protección contra la escasez de materias primas y mano de obra 8. La protección contra aumento de precios. 9. Los riesgos incluidos en inventario => Bajas de precios. => Obsolescencia de las existencias. => Pérdida por accidentes y robos => Falta de demanda En la mayoría de los negocios, los inventarios representan una inversión relativamente alta y puede ejercer influencia importante sobre las decisiones financieras. Los descuidos en la planeación y control de inventarios resulta en escasez crítica de producción, costos excesivos, imposibilidad de cumplir con las fechas de entrega de ventas. Con el fin de rebajar inventarios, algunas veces es necesario rebajar los precios y generar liquidez acompañada igualmente de rebajas drásticas en los niveles de producción y otros niveles operativos. Cálculo del presupuesto de producción Para la realización del presupuesto de producción se debe tomar la información del presupuesto de ventas que es en últimas el punto de partida de la presupuestación. Esta es la forma clásica del cálculo del presupuesto de producción; pero se debe tener en cuenta también las devoluciones y las pérdidas de calidad que se ocasionan en los procesos, también es cierto que lo ideal es que no existieran estos inconvenientes en las plantas y estos valores fueran cero (0). Elementos del costo de producción El presupuesto de producción es el lapso inicial en la presupuestación de operaciones manufactureras. Además del presupuesto de producción en unidades, hay otros tres presupuestos principales que conforman los elementos del costo de fabricación. 1. Presupuesto de materiales El presupuesto de materias primas generalmente requiere los cuatro siguientes presupuestos: => El presupuesto de materiales: este presupuesto especifica las cantidades planeadas de cada materia prima necesaria para la producción => El presupuesto de inventario de materiales: este presupuesto contiene la política materias primas en términos de cantidades y costo. => Presupuesto de compras: este presupuesto especifica las cantidades estimadas a comprar, y el costo estimado para cada materia prima y las fechas de entrega requeridas. => Presupuesto de costos de materiales usados: Este presupuesto informa el costo estimado de los materiales utilizados en el proceso de fabricación. Clasificación de los materiales Los materiales usados en el proceso de fabricación se clasifican tradicionalmente como directos e indirectos. Cálculo del presupuesto de materiales => Los datos básicos necesarios para desarrollar el presupuesto de materiales son: o El presupuesto de fabricación ( en unidades del producto ) o Las tasas estándares de uso por clase de materia prima y por producto. => La política de inventarios de materia prima (presupuesto de inventarios), requiere la consideración de los mismos factores; los mismos enfoques y técnicas para la toma de decisiones discutidas en el presupuesto de producción que se relacionaban con la planificación y control de un equilibrio optimo entre ventas, inventarios, producción. =>El presupuesto de compras se determina de la siguiente manera: => El presupuesto de costo de materiales usados y el presupuesto relacionado del inventario de materias primas de desarrolla utilizando uno de los métodos de valoración de los materiales (Fifo, Lifo, promedio móvil y promedio ponderado). 2. Presupuesto de Mano de Obra Directa (MOD) Comprende los estimados de las necesidades de mano de obra directa necesarias para producir los tipos y cantidades de productos planeados en el presupuesto de producción. Este presupuesto debe ser desarrollado en términos de hora de mano de obra directa y de costo de mano de obra directa. • Clasificación: es necesario separar los costos de MOD de los costos de MOI por las siguientes razones: => Conocer la cantidad de HMOD necesaria => Conocer el número de empleados requeridos para satisfacer le producción => Conocer el costo de MOD por cada producto => Conocer las necesidades de efectivos => Establecer una base para el control • Contenido: 1) Numero de HMOD => Por responsabilidad => Por periodo: control 2) Costo de MOD => Por productos: costos 3. Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación (CIF) Los CIF son todos los costos que no están clasificados como mano de obra directa ni materiales indirectos: Aunque los gastos de venta, generales y de administración también se considera como gastos no forman parte de los costos indirectos de fabricación. El presupuesto de CIF se divide en tres partes principalmente: => Presupuesto de insumos: o Presupuesto de Consumo de Insumos o Presupuesto de Inventario de Insumos o Presupuesto de Compras de Insumos o Presupuesto de Insumos Usados Estos presupuestos se calculan de forma idéntica a los presupuestos de material. => Presupuesto de Mano de Obra Indirecta (MOI) Se determina dependiendo del organigrama de la empresa, es decir que la mano de obra directa o indirecta se identifica plenamente en éste. => Presupuesto de otros CIF En este Presupuesto se incluye gastos de papelería, servicios públicos, depreciaciones, arriendos y todos los demás gastos en que incurre la organización. Escrito por henalova el 08/06/2010 21:26 | Comentarios (0) ejemplo de presupuestos EJERCICIO N° 1 La empresa manufacturera EL TORNADO C.A. que se dedica a fabricar varios productos, utilizando para costearlos el sistema de costos por órdenes específicas, le suministra la siguiente información para que Usted efectúe: 1. Los registros en las órdenes de producción y libro diario. 2. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 3. Cierre de la variación considerándola insignificante, presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN REFERENTE AL PERÍODO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31-12-X1 A.- PRESUPUESTOS PARA EL CÁLCULO DE LA TASA PREDETERMINADA DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN: Presupuesto de Costos indirectos de fabricación Bs. 4.800.000 Presupuesto de Costo de Materiales Bs. 2.400.000 B.- ÓRDENES DE PRODUCCIÓN N° FECHA INICIO PRODUCTO UNIDADES MATERIALES Bs. MANO DE OBRA Bs. COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN Bs. 2 15-11-X1 "Y" 1.000 16.000 20.000 ? 3 18-11-X1 "Z" 1.100 20.000 25.000 ? TOTAL 36.000 45.000 ? NOTA: La variación de los costos indirectos de fabricación se consideró insignificante para este período C.- ALMACÉN DE MATERIALES Material Directo Tipo "A" 4.000 kilos Bs. 7,oo c/kilo Bs. 28.000 Material Directo Tipo "B" 5.000 kilos Bs. 6,oo c/kilo Bs. 30.000 Suministros Bs. 10.000 TOTALES Bs. 68.000 Método de Valoración de Inventarios: Promedio Móvil D.-ALMACÉN DE PRODUCTOS TERMINADOS. Estaba compuesto por 300 unidades del producto "X", pertenecientes a la orden de producción N° 1, con los siguientes costos: Material Bs. 18.000, Mano de Obra Bs. 15.000, Costos indirectos de fabricación Bs. 36.000. Estas unidades se fabricaron para la empresa La Ribereña CA. E.- MAQUINARIA Y EQUIPO Este rubro está compuesto por: 1. Una máquina adquirida el 01-01-X1 por Bs. 4.400.000, pagándose para su instalación Bs. 100.000. Se le estimó una vida útil de 10 años y un valor de salvamento de Bs. 228.000. Método de depreciación: Línea Recta. 2. Equipo comprado el 01-01-X1 por Bs. 48.000. Se les estimó en 10 años su vida útil sin valor de salvamento. Método de depreciación: Línea Recta. INFORMACIÓN PARA EL AÑO X2 Los costos indirectos de fabricación se aplicaron sobre la base de horas de mano de obra directa, siendo el presupuesto de costos indirectos de fabricación Bs. 3.888.000 y el estimado de mano de obra directa 21.600 horas. OPERACIONES REALIZADAS: ENERO 09 Se compran los siguientes materiales: Material tipo "B" 1.000 kilos a Bs. 12,oo cada kilo Bs. 12.000 Suministros Bs. 5.000 TOTAL Bs. 17.000 NOTA: Esta operación se realiza de contado ENERO 10 Se inicia la orden de producción n° 4, para el cliente R González, para la fabricación de 2.000 unidades del artículo "W" la cual está programada terminar el 30-03-X2. ENERO 11: Se devuelven al almacén de materiales 1.000 kilos de material tipo "A", correspondiente a la orden de producción n° 2. El costo unitario de este material era de Bs. 5,oo el kilo para el 30-11-X1, fecha en que fue cargado a la referida orden de producción. ENERO 13: El almacén de materiales devuelve 1.000 kilos de material tipo "B" adquirido a 6 Bs./kilo. La oficina principal lo devuelve ese mismo día al proveedor, rebajándoselo de su saldo acreedor. ENERO 15: Del almacén de materiales suministran el siguiente resumen de solicitudes de materiales: Solicitud N° Material OP: 2 OP.3 OP.4 Uso General 12 "A" 500 kilos 13 "A" 300 kilos 14 "B" 2.000 kilos 15 Suministros Bs. 3.000 ENERO 30 Se efectúa el reporte de la nómina y de aportes y apartados patronales por un total de Bs. 206.520, los cuales se distribuyeron de la siguiente manera: OP:N° 2 OP:N° 3 OP:N° 4 Total Bs Mano de Obra Directa 29.524 20.556 57.440 107.520 Mano de Obra Indirecta 99.000(*) TOTAL NÓMINA FÁBRICA 206.520 (*) incluye los aportes y apartados patronales REPORTE RESUMEN DE RETENCIÓN DE NÓMINA CONCEPTO MONTO Bs. SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO 6.150 CAJA DE AHORROS 7.700 LEY DE POLÍTICA HABITACIONAL 1.500 SEGURO DE PARO FORZOSO 450 TOTAL 15.800 REPORTE RESUMEN DE APORTES Y APARTADOS PATRONALES CONCEPTO MONTO Bs. SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO 13.830 CAJA DE AHORROS 7.680 LEY DE POLÍTICA HABITACIONAL 3.070 SEGURO DE PARO FORZOSO 1.400 INCE 3.100 APARTADO PRESTACIONES SOCIALES 15.500 APARTADO VACACIONES 8.920 TOTAL 53.500 NOTA: Las retenciones a la nómina y los aportes patronales no han sido cancelados por la empresa. REPORTE RESUMEN DE HORAS DE MANO DE OBRA DIRECTA ORDEN DE PRODUCCIÓN N° TOTAL HORAS 2 523,20 3 349,80 4 1.047,00 TOTAL 1.920,00 ENERO 30: Se realiza el cálculo y registro correspondiente a la depreciación. ENERO 30: Se cargan a la fabrica Bs. 214.000 por los siguientes conceptos (cancelados con cheque): CONCEPTO MONTO Bs. Alquiler de Fábrica 160.000 Luz Eléctrica 25.214 Seguro 112.000 Mantenimiento y Reparación maquinaria 120.000 TOTAL 417.214 ENERO 30 Se termina la orden de producción n° 2 Y 3, y se envían al almacén de productos terminados. ENERO 30 Se venden al cliente La Ribereña C.A, según factura N° 528, las 300 unidades del producto "X", pertenecientes a la orden de producción N° 1. El monto de la venta fue de Bs. 150.000. ENERO 31 Se cierran las cuentas de costos indirectos de fabricación reales y costos indirectos de fabricación aplicados y se le da apertura a la cuenta de variación respectiva. EJERCICIO N° 2 La empresa LA ESPECÍFICA C.A. se dedica a fabricar y vender cortinas para las distintas tiendas de la ciudad de acuerdo a las especificaciones de sus clientes. Comienza su ejercicio económico el 01 de Enero y lo finaliza el 31 de Diciembre de cada año. A continuación le suministra la información necesaria con la cual se requiere que realice para el primer trimestre de X2: 1. Los registros en las órdenes de producción y en el libro diario. 2. Tarjeta de Inventario de Productos Terminados (considere que la empresa en estos dos trimestres fabricó un solo tipo de producto para almacén). 3. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 4. Cierre de la variación considerándola insignificante y presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN SOBRE EL ÚLTIMO TRIMESTRE DE X1: 1. Inventario Inicial de Productos Terminados Bs. 325.000 en total, con un costo unitario de Bs. 1.300. 2. Durante el período se produjeron 300 unidades de la orden # 60 con un costo unitario de Bs. 1.350. 3. El inventario final de productos terminados fue de ¿? 4. Sobre aplicación de costos indirectos de fabricación Bs. 1.500 (considerada insignificante) 5. Método de Valoración de Productos Terminados: PEPS 6. Inventario Final de Productos Proceso: ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 61 N° 62 TOTALES (Bs.) Materiales ¿? ¿? 60.000 Mano de Obra 14.000 10.000 24.000 Costos indirectos de fabricación ¿? 24.000 45.000 Totales ¿? ¿? 129.000 8. Los costos indirectos de fabricación se aplican tomando como base los metros de tela (cantidad de material directo). 9. No hubo inventario final de materiales. 10. El metro de tela usado costó, durante el trimestre Bs. 40. INFORMACIÓN SOBRE EL PRIMER TRIMESTRE DEL X2 1. La tasa predeterminada de costos indirectos de fabricación representa un 110% de la tasa aplicada el período anterior. 2. El departamento productivo devolvió al Almacén, materiales indirectos por Bs. 1.250 que había solicitado en el período anterior. 3. Se compraron al contado los siguientes materiales: Materiales directos Bs. 336.000 (Bs. 42 el metro) Materiales Indirectos Bs. 142.000 TOTAL Bs. 478.000 4. Producción solicitó los siguientes materiales: Orden de Producción N° 61 Bs. 226.800 Orden de Producción N° 62 Bs. 96.600 Materiales Indirectos Bs. 84.060 TOTAL Bs. 407.460 5. La información sobre la nómina de la fábrica es la siguiente: Orden de Producción N° 61 Bs. 80.200 Orden de Producción N° 62 Bs. 60.800 Mano de obra indirecta Bs. 50.000 TOTAL Bs.191.000 6. Sobre el total de la nómina se hacen retenciones varias del 10% así como aportes y apartados varios del 24% considerados estos últimos como costos indirectos de fabricación. 7. Se termina la orden N° 61 con 400 unidades. 8. Se vendió toda la existencia en inventario inicial, además de 200 unidades de la orden de producción N° 61, con una utilidad del 30% sobre el costo 9. Se relacionan las siguientes partidas: Servicios Públicos de fábrica (cancelados con cheque) Bs. 10.840 Seguros contra robo (registrados como activo) Bs. 60.000 Depreciación de equipos de fábrica Bs. 45.000 TOTAL Bs. 115.840 EJERCICIO N° 3 La empresa “MABERCA C.A.”, que utiliza un sistema de costos por órdenes de producción para costear sus dos únicos productos, comenzó sus operaciones el 01 de enero del X1, cierra su ejercicio económico el 31 de Diciembre de cada año. A continuación le presenta la información necesaria para que Usted efectúe, para enero X2: 1. Los registros en las órdenes de producción y libro diario 2. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 3. Cierre de la variación considerándola insignificante y presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN PRELIMINAR Los saldos al 31/12/X1 eran los siguientes: 1. Almacén de materiales: Material directo 17.000 kilos, siendo el costo total Bs. 171.275 y suministros 2.000 libras a Bs. 100 c/u. 2. Almacén de Productos terminados: 250 unidades del producto “A”, con un costo unitario de Bs. 1.000. 3. Dentro del activo fijo de la empresa, lo correspondiente a la fábrica estaba conformado por maquinaria y equipos adquiridos el 01 de enero de X1 (primer año de actividad de la empresa), con un costo de Bs. 100.000.000, estimándose el valor de salvamento en Bs. 1.000.000 y una vida útil de 20 años. El método de depreciación es línea recta. 4. Durante el año X1 los costos indirectos de fabricación se aplicaron con base al costo de materiales y el presupuesto que se realizó para el mismo fue de Bs. 3.230.000. El presupuesto de costos indirectos de fabricación para el año X1 fue de Bs. 807.500 (la variación de los costos indirectos de fabricación se consideró insignificante). 5. Para el año X2 el presupuesto de costos indirectos de fabricación es de Bs. 905.000 y la tasa de Bs. 5,65625 por cada kilogramo de material a usar. INFORMACIÓN PARA ENERO X2 ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 50 Concepto Material (Bs.) Mano de Obra (Bs.) Costos indirectos de fabricación (Bs.) Saldos iniciales 50.000 30.000 ¿? Devolución Material (30.225) ----- ¿? Movimiento enero 376.200 25.456,25 ¿? ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 51 Concepto Material (Bs.) Mano de Obra (Bs.) Costos indirectos de fabricación (Bs.) Saldos iniciales 80.000 50.000 ¿? Movimiento enero ¿? 40.112,50 ¿? ORDEN DE PRODUCCIÓN N° 52 Concepto Material (Bs.) Mano de Obra (Bs.) Costos indirectos de fabricación (Bs.) Movimiento enero 877.800 60.000 ¿? OPERACIONES REALIZADAS 1. La devolución efectuada el día 01 de enero, sobre la OP. 50 corresponde a un cargo efectuado en el período anterior. 2. Se compraron 150.000 kilos de materiales directos por Bs. 1.575.000. 3. El inventario final de materiales directos estaba conformado por 4.000 kilos, con un costo total de Bs. 41.800. No hubo inventario final de suministros. 4. Los costos indirectos de fabricación aplicados a las órdenes de producción estaban sobre estimados en Bs. 187.787,50. 5. Los costos indirectos de fabricación reales están compuestos por depreciación, aportes y apartados de trabajadores directos y suministros. 6. Los productos se facturan con una utilidad bruta del 30%. Se le envían al cliente Raúl Domínguez las 600 unidades del producto “A” que mandó a fabricar con la orden N° 50 y las disponibles en el almacén. Se le facturan al cliente José Peralta las 1.000 unidades del producto “B” que encargó. 7. La orden de producción N° 52 para fabricar 700 unidades del producto “A” quedó en proceso. 8. El método de valoración de inventarios es promedio móvil. NOTA: Las retenciones totalizaron Bs. 10.000. En la empresa no laboran trabajadores indirectos. EJERCICIO N° 4 La empresa industrial “OKLAHOMA C.A.” se dedica a fabricar y vender escritorios para distintas empresas distribuidoras de muebles de oficina, de acuerdo a sus especificaciones. Su ejercicio económico comienza el 01 de enero y finaliza los 31 de diciembre de cada año. Le suministra la siguiente información con el objeto de que Usted, realice para el primer trimestre del año X2: 1. Los registros en las órdenes de producción y diario. 2. Cálculo de la variación de costos indirectos de fabricación. 3. Cierre de la variación considerándola insignificante y presente el Estado de Costo de Producción y Venta Real. INFORMACIÓN SOBRE EL ULTIMO TRIMESTRE X1  Inventario inicial de productos terminados: 300 unidades tipo “A” con un costo total de Bs. 360.000.  Durante el período se produjeron 500 unidades tipo “A”.  Inventario final de productos terminados: 290 unidades.  Costo de producción y venta real Bs. 692.000  Sobre aplicación de los costos indirectos de fabricación Bs. 4.000 (considerada insignificante)  Método de valoración de inventarios PEPS.  Inventario final de productos en proceso: PRODUCTOS PROCESO OP. N° 80 OP. N° 81 TOTAL Bs. MATERIALES 90.000 68.000 158.000 MANO DE OBRA ¿? ¿? 120.000 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN ¿? 32.400 72.000 TOTALES ¿? ¿? 350.000  Los costos indirectos de fabricación se aplican tomando como base las horas de mano de obra directa.  No hubo inventario final de materiales.  El costo de la hora de mano de obra directa fue de 60 Bs./hora durante todo el trimestre. INFORMACIÓN SOBRE EL PRIMER TRIMESTRE X2 1. La tasa de costos indirectos de fabricación aumentó en 4 Bs./hora con respecto a la tasa aplicada durante el período anterior. 2. El departamento productivo devolvió al almacén, materiales indirectos por Bs. 1.200, que había solicitado en el período anterior. 3. El contador de costos constató que en la orden de producción N° 81, en el ejercicio anterior se computaron en exceso 20 horas de mano de obra directa, que en realidad representaron trabajo indirecto. 4. Se compraron al contado los siguientes materiales: Materiales Directos Bs. 585.000 Materiales Indirectos Bs. 108.000 TOTAL Bs. 693.000 5. Se abrió la orden de producción N° 82 para el cliente Distribuidora Troll Lara SRL, para fabricar 200 unidades tipo “B”. 6. Producción solicitó los siguientes materiales: Orden de producción N° 80 Bs. 217.600 Orden de producción N° 81 Bs. 146.200 Orden de producción N° 82 Bs. 124.000 Materiales Indirectos Bs. 12.000 TOTAL Bs.499.800 7. La información sobre la nómina de la fábrica es la siguiente: Las retenciones totalizaron Bs. 6.000. Los salarios devengados, aportes y apartados patronales de los trabajadores de producción se detallan a continuación: Concepto Trabajadores directos Trabajadores indirectos Sueldos devengados 100.000,00 20.000,00 Aportes Patronales 26.750,00 19.477,50 Apartados Patronales 30.522,50 10.000,00 total 157.272,50 49.477,50 NOTA: Se considera costos de mano de obra directa los aportes y apartados de los trabajadores directos. El costo de la hora de mano de obra directa se calcula considerando las horas laboradas, las cuales se detallan a continuación: HORAS Orden de producción N° 80 460 Orden de producción N° 81 480 Orden de producción N° 82 560 Tiempo no productivo 5 TOTAL HORAS LABORADAS 1.505 8. Se termina la orden de producción N° 80 con 250 unidades. 9. Se vendió toda la existencia en inventario inicial, además de 150 unidades de la orden de producción N° 80, con una utilidad bruta del 50%. 10. Se relacionan las siguientes partidas: Servicios públicos de la fábrica (cancelados con cheque) Bs. 20.000 Seguros contra robo (registrados como activo) Bs. 60.000 Depreciación equipos de fábrica Bs. 70.063 EJERCICIO N° 5 Construcciones Esmeralda, C.A., es una empresa familiar privada que fabrica viviendas unifamiliares y multifamiliares. La construcción de viviendas multifamiliares constituye la generalidad de sus proyectos y ha adoptado un sistema de costos por órdenes específicas para determinar el costo de cada unidad. El sistema de costeo esta totalmente computarizado. El costo de cada proyecto se divide en los siguientes cinco tipos de categorías: 1. Condiciones generales, que incluye los servicios públicos del lugar de construcción, permisos de seguros y licencias para el proyecto, honorarios de arquitectos, decoración, sueldo de la oficina de campo y costos de limpieza. 2. Costos Duros: como subcontratista, materiales directos y mano de obra directa. 3. Costos financieros, que comprenden honorarios de registros y escrituras, honorarios por inspección e impuestos. 4. Costos de terreno, se refieren al precio de compra del lugar de construcción 5. Costos de mercadotecnia, como publicidad, comisiones de ventas y honorarios de evaluación. Recientemente, la empresa compró terrenos con el propósito de construir 20 unidades. El costo del terreno fue de Bs. 25.000.000 y el tamaño de los lotes varía de ¼ a ½ acre. Los 20 lotes ocupan un total de 8 acres. Los costos de condiciones generales para este proyecto ascienden a Bs. 12.000.000,00, los cuales son comunes a las 20 unidades que se construyen en el sitio del proyecto. El trabajo 3, que representa la tercera unidad construida en el proyecto, ocupó ¼ de acre y tuvo los siguientes costos duros: Materiales: Bs. 800.000 Mano de Obra: Bs. 600.000 Subcontratista Bs. 1.400.000 Los costos financieros totalizaron Bs. 476.500 y los costos de comercialización fueron de Bs. 80.000 para el trabajo 3. Los costos de condiciones generales se distribuyen con base en las unidades construidas. Se determina el precio de venta de la unidad agregándole un 40% al total de los costos. SE REQUIERE: 1. Identifique todos los costos de producción directamente relacionados con el trabajo 3 ¿Todos los costos restantes de producción equivalen a los costos indirectos de una empresa manufacturera? ¿Existen costos no relacionados con la producción directamente relacionados con las unidades de viviendas? ¿Cuáles son? 2. Desarrolle una hoja de costo por órdenes de producción para el trabajo 3.Indique el costo de construcción de la unidad. ¿Incluyó los costos financieros y de mercadotecnia cuando calculó el costo unitario? ¿Por qué sí o por qué no? ¿Cómo determinó el costo del terreno? 3. Cuál de las cinco categorías de costo corresponde a los costos indirectos? ¿Está de acuerdo con la manera en que se distribuye a las unidades unifamiliares? ¿Puede sugerir otro método distinto de distribución? 4. Calcule el precio de venta del trabajo 3 y la utilidad con la venta de esta unidad NOTA: 1 ACRE EQUIVALE A 40,4685642 AREAS 1 AREAS EQUIVALE A 100 MTS. CUADRADOS EJERCICIO No. 6 La doctora Norelys Freitez trabaja para el Instituto Odontológico del Centro, empresa que instaló recientemente su sistema computarizado de costo por órdenes de producción para ayudar a supervisar el costo de sus servicios. Se trata a cada paciente como un trabajo y se le asigna un número de trabajo al momento de registrarse con la recepcionista. Esta empleada anota tanto la hora en que el paciente entra al área de tratamiento como la hora en que sale, representando las horas usadas por ese paciente en particular el tiempo de mano de obra directa que se atribuye a la asistente dental (una asistente acompaña siempre al individuo bajo tratamiento). El 50% de las horas pacientes corresponde al tiempo de mano de obra directa que se asigna a la dentista (por lo general la doctora Freitez reparte su tiempo entre dos pacientes) La gráfica que llena la asistente proporciona información adicional, como por ejemplo, código de servicios que identifican la naturaleza del tratamiento (corona, amalgama, endodoncia) y su nivel de servicio por ejemplo cuantas piezas requieren amalgama. Los códigos de servicio y de nivel de servicio se utilizan para fijar la tasa que debe cargarse al paciente. Los costos de servicios y niveles varían. Los costos asignables a los pacientes consisten en materiales, mano de obra y costos indirectos. La asistente identifica los tipos y cantidad de material usados, y la recepcionista registra en la computadora. Los costos indirectos se aplican sobre la base de las horas pacientes. La tasa utilizada por el Instituto Odontológico del Centro es de Bs. 200 por hora paciente. También se computan los costos de mano de obra directa utilizando las horas pacientes y la tasa salarial de los trabajadores directos. A la Dra. Fréitez se le paga un promedio de Bs. 3.600 por hora por sus servicios y a las asistentes, un promedio 600 Bs. por hora. Dado el tiempo el programa cálcula y distribuye el costo de mano de obra de dentista y asistente. La tasa de costos indirectos no incluye los cargos por cualquier servicio de radiografía (departamento separado de los servicios dentales), Los rayos x se cargan y costean por separado. El costo de una radiografía es de Bs. 350 por placa y al paciente se le cobran Bs. 500. Si se requieren servicios de limpieza, la mano de obra respectiva cuesta Bs. 9 por hora paciente. Juan Andrés Otamendi, un paciente (Trabajo No. 267) pasó 30 minutos en el área de tratamiento, se le obturaron dos superficies con amalgama, requirió dos inyecciones de novocaína y utilizó tres ampolletas de amalgama. El costo de las inyecciones fue de 100 Bs. y el de cada amalgama Bs. 300. Los otros materiales utilizados fueron insignificantes y se incluyen en la tasa de aplicación. Se le cobraron 4500 por las dos obturaciones y se le tomó una placa. SE REQUIERE: 1. Prepare una hoja de costo para Instituto odontológico del centro. ¿Cuál es el costo de obturar dos superficies? ¿Cuál es la utilidad bruta obtenida? ¿Los rayos X son un costo directo del servicio? ¿Por qué se costea por separado de la distribución de costos indirectos? 2. Suponga que el tiempo de paciente y los cargos asociados con éste para las amalgamas son los siguientes: 1 Superficie 2 Superficie 3 Superficie 4 Superficie Tiempo 20 min. 30 min. 40 min. 50 min. Cargo Bs. 3.500 Bs. 4.500 Bs. 5.500 Bs. 6.500 Calcule el costo para cada superficie y la utilidad bruta de cada tipo de superficie. Suponga que el costo de la novocaína es de Bs. 100 en todas. Se emplean inicialmente dos ampollas de amalgama y se aumentan, de una en una en cada superficie adicional. Suponga también que se necesitó una placa para todos los cuatro casos ¿Parece justo el aumento en la tasa de facturación para el paciente? ¿Lo es para el Instituto Odontológico del centro? Escrito por henalova el 08/06/2010 21:23 | Comentarios (2) Apuntes contabilidad administrativa CONCEPTOS. CLASIFICACIONES DEL COMPORTAMIENTO DE LOS COSTOS Esta clasificación será importante en mayor o menor medida dependiendo del tipo de medición que se desee. 1. DE ACUERDO A LA FUNCION EN LA QUE SE ORIGINAN 1.1.1 COSTO DE PRODUCCION. 1.1.2 COSTO DE DISTRIBUCIÓN Y VENTAS 1.1.3 COSTOS DE ADMINISTRACION 1.1.4 COSTOS DE FINANCIAMIENTO 2. DE ACUERDO CON SU IDENTIFICACIÓN CON UNA ACTIVIDAD, DEPARTAMENTO O PRODUCTO. 2.1 COSTO DIRECTO 2. 2 COSTOS INDIRECTOS 3. DE ACUERDO AL TIEMPO EN QUE FUERON CALCULADOS. 3.1 COSTOS HISTORICOS 3.2 COSTOS PREDETERMINADOS 4. DE ACUERDO CON EL TIEMPO EN QUE SE CARGAN A O SE ENFRENTAN LOS INGRESOS 4.1 COSTO DE PERIODO 4.2 COSTO DEL PRODUCTO 5. DE ACUERDO QUE SE TENGA SOBRE LA OCURRENCIA DE UN COSTO. 5.1 COSTO CONTROLABLE 5.2 COSTO NO CONTROLABLE 6. DE ACUERDO CON SU COMPORTAMIENTO 6.1 COSTOS VARIABLES 6.2 COSTOS FIJOS ( DISCRECIONALLES, COMPROMETIDOS) 6.3 COSTOS SEMIVARIABLE 7. DE ACUERDO CON SU IMPORTANCIA EN LA TOMA DE DECISIONES. 7.1 COSTOS RELEVANTES 7.2 COSTOS IRRELEVANTES 8. DE ACUERDOA AL SACRIFICIO EN QUE SE HA INCURRIDO. 8.1 COSTOS DESEMBOLSABLE. 8.2 COSTO DE OPORTUNIDAD 9. DE ACUERDO CON EL CAMBIO ORIGINADO POR UN AUMENTO O DISMINUCIÓN DE LA ACTIVIDAD. 9.1 COSTO SUMERGIDO. 9.2 COSTOS DIFERENCIALES ( DECREMENTALES O INCREMENTALES) 10. DE ACUERDO CON SU RELACION CON UNA DISMINUCIÓN DE ACTIVIDADES. 10. 1 COSTOS EVITABLES 10. 2 COSTOS INEVITABLES 11. DE ACUERDO CON SU IMPACTO EN LA CALIDAD 11.1 COSTOS DE REVENCION 12.2 COSTO DE EVALUACIÓN 12.3 COSTO POR FALLAS INTERNA 12.4 COSTOS POR FALLAS EXTERNAS Toma de decisiones gerenciales La toma de decisiones ya sea a corto o largo plazo, puede definirse en término simple, como el proceso de selección entre uno o más curso alternativo de acción. En la mayoría de los casos con propietarios ausentes ( es decir accionistas), a la gerencia se le delega la responsabilidad de tomar todas las decisiones económicas importantes, ya sea de producción, mercadeos y financieras, las cuales generan eventualmente ganancias o perdidas para la compañía. La toma de decisiones gerenciales es un complejo proceso de solución de problema, la cual deben agotarse una serie de etapas sucesivas según se indica a continuación: 1. Detección e identificación del problema. 2. Busque de un modelo existente aplicable a un problema o el desarrollo de un nuevo modelo. 3. Definición general de alternativas a la luz de un problema y un modelo escogido 4. Determinación de los datos cuantitativos y cualitativos que son relevantes en el problema y análisis de aquellos datos relativos a las alternativas. 5. Selección e implantación de una solución optima que sea consistente con las metas de la gerencia 6. Evaluación después de la decisión mediante retroalimentación que suministre a la gerencia un medio para determinar la efectividad del curso de acción escogido en la solución del problema. En el proceso de toma de decisiones gerenciales, el contador gerencial juega un papel decisivo, aunque no realiza ni implementa la decisión final ( etapa 5) que es prerrogativa de la gerencia, sin embargo es el responsable de suministrar la información necesaria en cada una de las etapas del proceso para la solución de un problema. En la clasificación anterior se pude apreciar como se clasifican los costos desde diferentes puntos de vistas, aunque a la contabilidad gerencial le interesa todo lo relativo a los costos, las clasificaciones del punto 5 al 10 son las más importantes. 5. DE ACUERDO CON EL CONTROL QUE SE TENGA SOBRE LA OCURRENCIA DE LOS COSTOS: Costos controlables: son aquellos costos sobre los cuales la gerencia tiene control, lo que implica que puede decidir si los mismos se realizan o no. ejemplo la mayoría de los costos y gastos de una empresa Costos incontrolables: Son aquellos en que la gerencia no tiene autoridad sobre los mismos, es decir, no esta en capacidad de decidir sobre la ocurrencia o no de los mismos. Ejemplo Depreciación, algunos salarios etc. 6. DE ACUERDO CON SU COMPORTAMIENTO: Costos variables: Son aquellos que cambia o Fluctúan en relación directa con una actividad o volumen dado. Ejemplo Materia prima, comisiones etc. Costos fijos: Son los que permanecen constantes durante un periodo determinado sin importar si cambia el volumen. , los salarios, depreciación, alquiler etc. Costos discrecionales: son susceptibles de ser modificados Costos fijos comprometidos o sumergidos: son los que no aceptan modificaciones por eso también se le llama sumergidos Ej. Depreciación. Semivariable o semifijos: Son aquellos que están integrado por una parte fija una parte variable Ejemplo: La mayoría de los servicios públicos. Agua, comunicación, Energía etc. $ $ COSTO VARIABLE COSTO FIJO VOLUMEN $ COSTO TOTAL COSTO VARIABLE COSTO FIJO VOLUMEN VOLUMEN En el siguiente cuadro se observara con un ejemplo el comportamiento de los costos fijos y variable gráficamente. A manera de ilustración a continuación se presenta un ejemplo del comportamiento de los gastos fijos y variables tomando como ejemplo una parte de un presupuesto flexible. PESUPUESTO DE PRODUCCION FLEXIBLE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 RD$ Producción de Unidades 7,000 8,000 9,000 10,000 Costo de la materia prima 35,000 40,000 45,000 50,000 Mano de obra 49,000 56,000 63,000 70,000 Gasto Generales Fijos: Depreciación y mantenimiento 22,000 22,000 22,000 22,000 Seguros 2,000 2,000 2,000 2,000 Vigilancia 5,000 5,000 5,000 5,000 Impuestos 4,000 4,000 4,000 4,000 Renta 5,000 5,000 5,000 5,000 Total Gasto Fijos 38,000 38,000 38,000 38,000 En el cuadro anterior se notará que tanto los costos variables como los fijos tienen una relación inversa cuando se estudian unitariamente. EL PRESUPUESTO FLEXIBLE APLICADO A UN PROBLEMA DE LA VIDA DIARIA Para ilustrar el concepto de presupuesto Flexible aplicado en el ámbito personal consideremos un ejemplo cotidiano, supongamos que usted maneja su vehículo dentro de un rango de 1.000 a 2,000 millas por mes. El costo de operación del vehículo, incluyendo gastos fijos típicos como seguros e impuestos y gastos variables típicos como combustibles y lubricantes es $1,200.00 al mes cuando alcanza 1,000 millas y $1,650.00 al cuando alcanza 2,000 millas, en éste caso se tendrá un costo variable por milla de 0.45. Si el costo variable por milla es 0.45 entonces los gastos fijos serán de $750.00 determinado así: Partiendo de los datos anteriores, el presupuesto personal flexible para la operación del vehículo, se establecerá como sigue: Si por ejemplo los Costos totales alcanzan $1,530.00 al mes habiendo utilizado sus vehículos 1,600 millas en dicho mes, una pronta revisión al presupuesto le avisará que sé esta excediendo en $60.00 ( 1,530.00 – 1,470.00) En el siguiente cuadro se podrá apreciar que cuando el automóvil recorre mas millas al mes, los costos unitarios disminuyen, es decir, tiene un comportamiento inverso por el efecto de los costos fijos. Gasto Variables: Depreciación de maquinarias 7,000 8,000 9,000 10,000 Calefacción, Iluminación y energía 10,500 12,000 13,500 15,000 Mano de Obra Indirecta 3,500 4,000 4,500 5,000 Materiales Indirectos 1,400 1,600 1,800 2,000 Total Costos Variables 22,400 25,600 28,800 32,000 Total Costo del Presupuesto 144,400 159,600 174,800 190,000 Costos unitarios total 20.63 19.95 19.42 19.00 Costo unitario variable 15.20 15.20 15.20 15.20 Costo unitario fijo 5.43 4.75 4.22 3.80 1,000 millas por mes 2,000 millas por mes Costo Total 1,200.00 1,650.00 menos gastos variables 450.00 900.00 Perspectiva económica de los costos fijos Por otra parte aunque siempre se ha dicho que los costos fijos permanecen constantes o que tienen un comportamiento lineal o continuo tal como se ha estudiado. Es necesario destacar Gasto fijos Seg. e Imp. 750.00 750.00 Presupuesto Flexible Programa Mensual de costo por milla para la Operación del Vehículo Millas manejadas 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 Gastos fijos 750.00 750.00 750.00 750.00 750.00 750.00 Gastos Variables 450.00 540.00 630.00 720.00 810.00 900.00 Costo Total 1,200.00 1,290.00 1,380.00 1,470.00 1,560.00 1,650.00 Costos Fijos por Milla 0.75 0.625 0.536 0.468 0.416 0.375 Costo Variable por Milla 0.45 0.45 0.45 0.45 0.45 0.45 Costo Unitario por Milla 1.20 1.075 0.986 0.918 0.866 0.825 que no siempre estos se comportan de esa manera, es decir, los costos fijos pueden comportarse de manera lineal y no lineal, pues estos solo permanecen sin cambios dentro de un determinado rango de actividad, para luego cambiar y permanecer sin cambios dentro de un siguiente rango, cambiando posteriormente y así sucesivamente, en otra palabra los costos fijos tienen funciones escalonadas o discontinuas. Por eso se afirma que en el largo plazo todos los costos son variables (incluyendo los fijos) En las funciones discontinuas, se necesita determinar el costo fijo necesario para poder trabajar dentro de un rango determinado, que a su vez es necesario para determinar el costo o tasa por cada generador de costo. Por ejemplo, si una empresa necesita una capacidad instalada para fabricar 1,000 piezas mensuales, cada obrero puede fabricar 100 pieza por mes con un salario de RD$2,500.00 mensuales, con la aclaración que por cada 100 pieza o fracción se necesita un obrero adicional. En este caso el costo fijo para la fabrica a esa capacidad de producción es de $2,500.00 x 10.00 = $25,000.00, lo cual se determina así: $25,000.00 / 1,000 = $25.00 por cada pieza Si se supone que en el mes solo se fabricaron 800 piezas, en este caso el costo de los recursos utilizados se determina de la manera siguiente: 800 x $25.00 = $20,000.00. La diferencia de 200 pieza x $25.00 = $5,000.00 es el costo de la capacidad ociosa o capacidad no utilizada. En el caso de que se fabricaran 725 pieza ¿ cual sería el costo fijo? En este caso sería también igual 8 x 2,500.00.00 = $20,000.00 y ¿ se fabricaran 801 pieza? El costo fijo seria 9 x $2,500.00 = $22,500.00. Del ejemplo anterior se puede afirmar que los costos fijos permanecen fijos solamente dentro de ciertos rangos. Es decir: Dentro del rango de fabricación de 701 a 800 piezas el costo es el mismo que si se fabricaran 725 piezas, luego cambia al rango de 801 a 900 piezas y así sucesivamente. COSTOS SEMIVARIABLES O SEMI FIJOS En cuanto a los costos Semivariables, existen varios métodos para segmentarlos, es decir, determinar cual es la parte fija y cual es la parte variable de un costo o gasto. Esto es importante porque generalmente en el proceso de toma de decisiones es imprescindible tener claramente establecido el monto de los costos fijos y variables. Los métodos de segmentación más importantes son: 1. Método de estimación directa 2. El método de punto al alto – Punto bajo 3. Método a través del Diagrama de Dispersión 4. El Método estadístico de los mínimos cuadrado o el análisis de regresión. De estos métodos se analizaran solamente los tres últimos porque son los que tienen aplicación práctica con mas frecuencia: El método de punto al alto – Punto bajo, que consiste en restar al Costo alto el costo bajo y al volumen alto el volumen bajo y dividir la diferencia de costo entre la diferencia de volumen, determinando así la tasa variable y por último determinar el costo fijo, restándole al costo total de cualquier nivel la parte de costo variable. Ejemplo: Costos totales Actividad (Uds. Horas etc.) $1,200,000.00 100,000 1,300,000.00 150,000 1,400,000.00 200,000 1,500,000.00 250,000 1,600,000.00 300,000 Diferencia Diferencia $1,600,000.00 300,000 1,200,000.00 100,000 400,000.00 200,000 La tasa variable seria en este caso sería igual = $400,000.00 / 200,000 = $2.00 por horas maquinas. Cuando el costo total es = $1,600,000.00, entonces el costo variable al volumen de 300,000 horas de actividad es de 300,000 x 2.00 = $ 600,000.00 y el costo fijo igual RD$1,000.00. determinados así: CT = CF + CV de donde CF = CT – CV de donde CF = $1,600,000.00 - 600,000.00 = $1,000,000.00 Como se ve los Costos fijo no se altearan dentro de un rango determinado, en éste caso dentro del rango de 10,000 hasta 300,000 horas el costo fijo es el mismo. Aquí se confirma los dos planteamientos hechos anteriormente a) que los costos permanecen fijo solamente en un determinado rango de acción. b) la existencia de costos semifijos o semi - variable. TAREA: La empresa ABC le suministra siguientes informaciones de costos para que usted determine: El costo fijo El costo variable El costo total para el año 2004 Método del Diagrama de dispersión: Este método es de gran utilidad porque cubre elementos no tomados en cuenta por el método de punto alto - punto bajo, debido a que en ocasiones los puntos elegido por ese método no son necesariamente representativos de la función de costo que sé está analizando. Para determinar la parte fija y variable de un costo total el primer paso es señalar gráficamente el costo que sé está analizando en cada uno de los niveles de actividad, como a continuación se indica: Año Costo Total Actividad ( horas) 97 361,526.00 16,000 98 364,286.00 16,300 99 369,898.00 16,910 2000 375,326.00 17,500 2001 379,926.00 18,000 2002 381,776.00 18,500 2003 390,966.00 19,200 2004 ? 19,845 Mes Costo Horas Enero 40,000 10,000 Febrero 50,000 12,500 Marzo 50,000 17,500 Abril 60,000 20,000 Mayo 150,000 50,000 Junio 90,000 30,000 Julio 80,000 25,000 Agosto 100,000 40,000 Septiembre 130,000 47,500 Octubre 120,000 42,500 La posibilidad de ver el diagrama permite seleccionar los puntos que representan la relación entre el costo y la actividad que da origen o detona el consumo de dicho insumo utilizando la información proporcionada previamente, se supondrá que los administradores seleccionaran lo ocurrido entre enero y junio, porque son los puntos más representativo de acuerdo a la experiencia de años anteriores, es por ello que la línea debe pasar por los punto 1 y 6, de acuerdo con ello se calcula el costo fijo y variable de la siguiente manera: El costo y las horas para enero son: $40,000.00 10,000 El costo y las horas para Junio son: $90,000.00 30,000 De donde el costo variable por hora será: Costo 2 – Costo 1 y 2 - y 1 $90,000 - $40,000 Costo variable = ------------------------- = ---------------, ----------------------- Volumen 2 – volumen 1 X 2 – X 1 30,000 – 10,000 50,000 Costo variable = ---------------- = $2.50 20,000.00 Por lo tanto si el costo variable por hora es $2.50, la parte de costo fijo del total del costo de enero se determinaría de la siguiente manera: Costo total = costo fijo + costo variable unitario (x) $40,000.00 = Y 1 + $2.50 (10,000.00) = $ 40,000 = cf + $25,000.00 Y 1 = 40,000.00 - 25,000.00 = $ 15,000.00, y 1 = $15,000.00. De donde $15,000.00 es el costo fijo para el mes de enero. Eso mismo se puede hacer para el mes de junio: 90,000.00 = c f + $2.50 (30,000.00) = $ 90,000 = c f + $75,000.00 Y 2 = 90,000.00 - 75,000.00 = $ 15,000.00, Y 2 = $15,000.00 Por tanto dentro de un rango de 10,000 a 47,500 horas el costo variable unitario es de 2.50 y el costo fijo es de $15,000.00 También se puede utilizar la siguiente fórmula: Noviembre 90,000 30,000 Diciembre 60,000 20,000[ES1] Método estadístico; ( Análisis de Regresión) Para nuestro ejemplo consideremos los siguientes datos históricos ( 12 observaciones), donde se determinara la parte fija y la variable de una partida que pertenece a un costo indirecto de fabricación, como podría ser el gasto de mantenimiento. años Y Costo total Mantenimiento X Horas de reparación X ² X Y 1 $ 6,350 1,500 2,250,000 9,525,000 2 7,625 2,500 6,250,000 19,062,500 3 7,275 2,250 6,062,000 16,368,750 4 10,350 3,500 12,250,000 36,225,000 5 9,375 3,000 9,000,000 28,125,000 6 9,200 3,100 9,610,000 28,520,000 7 8,950 3,300 10,890,000 29,535,000 8 7,125 2,000 4,000,000 14,250,000 9 6,750 1,700 2,890,000 11,475,000 10 7,500 2,100 4,410,000 15,750,000 11 8,900 2,750 7,562,000 24,475,000 12 9,400 2,900 8,410,000 27,260,000 - ΣY = 98,800 ΣX = 30,600 Σ X ² = 82,585,000 Σ X Y = 260, 571, 250 Y = 8,233, n = 12 X = 2,550 Antes hay que definir algunos símbolos que utiliza el método estadístico: n = al número de observaciones Y= media aritmética de Y X = media aritmética de X La media aritmética se obtienen dividiendo la sumatoria (Σ ) ya sea de x ó de y entre el número de observaciones. Dentro del método estadístico la técnica mas conocida es el análisis de regresión, conocido también como método de los mínimos cuadrados o análisis de correlación esta es una herramienta estadística que sirve para medir la relación que existe entre una variable dependiente y una o más variable independiente, decir la afinidad que existe ambas variables. Cuando la relación se da entre una variable dependiente y una variable independiente, se llama regresión simple, si la relación es entre, una variable dependiente y varias variables independientes, se llama regresión múltiple. El método de los mínimos cuadrados se trabaja con la ecuación de la línea recta. Es decir, Y = a + b (x), De donde: Y = es la variable dependiente a = es una constante, que intercepta con el eje de la ordenada, cuando x es igual a o b = es una constante, es la pendiente de la recta, es el elemento variable de la actividad. x = es la variable independiente. El procedimiento consiste en determinar los valore de a y de b mediante el siguientes método ( hay varios): Σ (y) = n a + b Σ (x) Σ (xy) = a Σ (x) + b Σ (x² ) Sustituyo los valores del cuadro en las ecuaciones 98,800 = 12 a + 30,600 b 260,571,250 = 30,600a + 82,585,000b Para solucionar el sistema de ecuación multiplico por 2,550 en la primera ecuación y por – 1 en la segunda ecuación y obtengo: (2,550) 98,800 = 12 a + 30,600 b (-1) 260,571,250 = 30,600a + 82,585,000b 251,94 0,000 = 30,600 a + 78,030,000b -260,571,250 = -30,600 a - 82,585,000b - 8,631,250 = 0 - 4,555,000b Despejando a b se obtiene b = 8,631,250 / 4,555,000 = 1.8948957 de donde b =1.894895719 Sustituyendo a b en cualquiera de las ecuaciones originales, se obtiene la constante “a” 98,800 = 12a + 30,600 (1.895); 98,800 = 12a + 57,987, despejando se tiene que a = 98,800 -57,987 = 12 a, de donde a = 40,813.00 / 12 = 3,401.08 Sustituyendo los valore de a y b se sustituyen en la ecuación original de la línea recta, es decir, Y = a + b (x), (Y = 3,401.08 + 1.895 (x), lo cual quiere decir que los costos fijos son iguales a 3,401.08 y los variables a 1.8948957. y si por ejemplo se considera a x = 2,700 horas, se obtiene que CT = 3,401.08 + 1.895 ( 2,700) = 8,517.58 Y c = 3,401.08 + 1.895 (2,700) = 8,517.58, de donde los costos fijos son 3,401.08 y los costos variables 5,116.50. Una vez hecha esta operación se sabe cuales serian los costos totales a desembolsar para cualquier volumen de actividad que la empresa se propusiera. n (∑ x y) - (∑x) (Σ∑y) (∑y) (∑x 2 ) - (∑x) (∑xy) b =------------------------------ a =--------------------------------------- n (∑x 2 ) - (∑x) 2 n (∑x 2 ) - (∑ x) 2 TAREA: La empresa ABC le suministra siguientes informaciones de costos para que usted determine: El costo fijo El costo variable El costo total. Para el año 2004, periodo en el que tiene planeado producir 1,050 unidades para satisfacer la demanda del mercado. Utilice el método estadístico; ( Análisis de Regresión) Años y X 1996 1,000.00 100 1997 1,200.00 250 1998 1,500.00 325 1999 1,600.00 450 2001 1,650.00 575 2002 1,800.00 700 2003 1,900.00 850 N = 7 Σ y =10,650.00 Σ x =3,250 7. DE ACUERDO CON SU IMPORTANCIA EN LA TOMA DE DECISIONES Los costos pueden se relevantes e irrelevantes: Se conoce como costos relevantes a aquellos que se modifican o cambian de acuerdo con la opción que se adopte, también se conocen como costos diferenciales. Ejemplo cuando se produce una demanda de un pedido especial y existe capacidad ociosa, en este caso los únicos costos que cambian si se acepta el pedido, son los de materia prima, energía, fletes etc. La depreciación del edificio permanece sin cambio por lo que los primeros son relevantes y los segundos irrelevantes para los fines de toma de decisiones. Dicho de otra manera los costos relevantes son costos futuros esperados que cambian dependiendo de la alternativa seleccionada, es decir, pueden descartarse si cambia o se elimina alguna actividad económica. El concepto de relevancia no es un atributo del costo en particular, el mismo costo puede ser relevante en una circunstancia e irrelevante en otra. Los hechos específicos de una situaciones dada determinaran cuales costos son relevantes cuales irrelevantes. Ejemplo suponga una empresa que pose un equipo adquirido originalmente en $500,000.00 el cual esta despreciado en su totalidad. La empresa tiene dos opciones para salir de ese activo. a) Venderlos con un valor de desecho en $ 60,000.00 b) Efectuar inversiones por $10,000.00 para actualizarlos y ponerlo a funcionar y venderlos en $75,000.00 En este caso ¿Cual seria el costo relevante y cual el ingreso relevante? 10,000.00 será el costo relevante y él ¿ingreso relevante? $15,000.00, en este caso la Companía estaría en mejor condiciones con $65,000.00 ( $75,000.00 de ingreso relevante menos $10,000.00 de costos relevantes), que con $60,000.00 Detalle Situación A Situación B Ing. & Costos Relevantes Ingresos 60,000.00 75,000.00 15,000.00 Costos 0.00 10,000.00 10,000.00 Total 60,000.00 65,000.00 5,000.00 Los costos irrelevantes son aquellos que permanecen inmutables sin importar el curso de acción elegido, es decir son aquellos que no se afectan por las acciones de la gerencia, también se conocen como costos hundidos, costos sumergidos o costos pasados que resultan irrevocables como el caso de la depreciación de un equipo. En el ejemplo anterior los costos hundidos son los $500,000.00, por lo tanto para los fines de toma de decisiones no deben ser tomados en cuentas. Por lo general tanto los ingresos como los costos relevantes se toman en cuenta al tomar una decisión en la selección de dos o más alternativa si posen los siguientes atributos: a) El costo o el Ingreso debe ser aquel que se incurrirá o se ganara respectivamente en el futuro b) El costo o el Ingreso debe ser aquel que diferirá cuando se comparan las alternativas. 8. DE ACUERDO CON EL TIPO DE SACRIFICIO EN QUE SE HA INCURRIDO: Costos desembolsables: Son aquellos que implican una salida de efectivo, por tanto son registrados en la contabilidad. Estos costos mas tarde se convierten en históricos y pueden ser o no relevante en la toma de decisiones y son los costos que registra la contabilidad. Costos de oportunidad: Es el costo que se origina al tomar una determinación que provoca la renuncia de otro tipo de alternativa que pudiera ser considerada al llevar a cabo la decisión, esto es así porque cuando se toma una decisión para empeñarse en determinada alternativa, se abandonan los beneficios de otras opciones. En este caso el costo de oportunidad son los beneficios perdidos al descartar la siguiente mejor alternativa. Una definición más compresible es: Un costo de oportunidad son los beneficios sacrificados al tener que rechazar la siguiente mejor alternativa. Y el objetivo final es establecer cual es la ventaja de una alternativa sobre otra. Debido a que los costos de oportunidad no son costos incurrido por la empresa no se incluyen en los registros contables. Sin embargo, constituyen costos relevantes para propósito de toma de decisiones y deben ser tomados en cuenta al evaluar una alternativa propuesta. Ejemplo Una compañía esta considerando una inversión de $ 200,000.00 para adquirir un equipo nuevo que incrementará su capacidad productiva. El costo de oportunidad es la utilidad sacrificada por no invertir los $200,000.00 en la próxima mejor alternativa, que consiste en que la empresa pudo haber invertido los $200,000 en una compañía de bienes raíces y recibir un rendimiento anual de $30,000.00, de manera que el costo de oportunidad en este caso de $30,000.00 Al considerar los costos de la alternativa de la inversión en el equipo ( mejor opción)se debe tomarse en cuenta el costo de oportunidad en el análisis, de esta manera: Como se ve cuando se incluye el costo de oportunidad en la información se nota cual es la ventaja en termino de RD$ de una alternativa sobre la otra. Ejemplo Núm. 2. Una empresa tiene actualmente el 50% de la capacidad de su almacén ociosa y un fabricante le solicita alquilar dicha capacidad en $120,000.00 anuales. Ingreso 250,000.00 Menos: Costo de la Inversión 200,000.00 Costo de oportunidad 30,000.00 230,000.00 Resultados Incremental o adicional 20,000.00 Al mismo tiempo, se le presenta la oportunidad de participar en un nuevo mercado, para lo cual necesitaría ocupar el área ociosa del almacén. Por esa razón, al efectuar el análisis para determinar si conviene o no expandirse, se deben considerar como parte de los costos de expansión los $120,000.00 que dejara de ganar por no alquilar el almacén. Venta de la expansión $1,300,000.00 Costos adicionales de la expansión Materia prima directa 350,000.00 Mano de obra directa 150,000.00 Gastos Ind. De fabricación variable 300,000.00 Gastos de Administración y ventas 180,000.00 Costos de oportunidad 120,000.00 1,100,000.00 Utilidad Incremental o adicional 200,000.00 Como se muestra el cuadro anterior el costo de oportunidad representa utilidades que se derivan de opciones que fueron rechazadas ante una decisión, por lo que nunca aparecerán registradas en los libros de contabilidad, sin embargo este hecho no exime al contador gerencial de considerarlo en consideración al efectuar un análisis para fines de informar a la gerencia. Ejemplo núm. 3: La fabrica Santo Domingo Oriental S.A., Produce varias líneas de artículos que incluyen ciertas partes, las cuales pueden fabricarse en la planta o externamente. El costo de producir una pieza llamada Sujetador Royal, es la siguiente: Costos Variables $70.00 Costos fijos comprometidos 20.00 Costo unitario 90.00 Él número de pieza fabricada anualmente alcanza a 50,000.00 unidades. Un taller de la ciudad ofrece fabricar dicha pieza a un costo de $80.00 cada una, sin intuir el flete que ascendería a $50,000.00 anual. La decisión de fabricar externamente produciría una capacidad ociosa que podría utilizarse para producir determinado tipo de pieza que le podría generar a la fabrica ahorro por el orden de $400,000.00 netos anuales. La capacidad normal para producir esta línea es de 50,000 unidades. Determine si es conveniente o no continuar fabricando internamente o por cuenta de tercero. Fabricar Internamente Fabricar por Vía de tercero Ventaja en costos de una alternativa sobre la otra Costos variables ( 50,000 x $70.00 $3,500,000.00 Costo de Oportunidad 400,000.00 Costo de compra $4,000,000.00 Flete 50,000.00 Total $3,900,000.00 4,050,000.00 (150,0000.00) De acuerdo con la información del análisis se observa que la mejor decisión es la seguir fabricando, ya que el costo de fabricar es $3,900,000.00 contra $4,050,000.0, que es el costo si produjeran las piezas externamente. El costo que fue irrelevante en este ejemplo es él referente a los costos fijos por Valor de $1,000,000.00 ( 50,000 pieza multiplicada por $20.00), los cuales no cambiarían si las piezas se fabricaran interna o externamente. Los $400,000.00 que representan el ahorro si se dedica la capacidad libre a otras actividades, constituyen los costos de oportunidad, ante la alternativa de seguir fabricando internamente. Una de las responsabilidades del contador gerencial es producir informaciones necesaria para la gerencia, en el proceso de selección de alternativas para la solución optima de un problema. La función del informe es de suma importancia y tiene por objetivo reunir y resumir toda la información acumulada en los diferentes niveles del proceso de toma de decisiones. Existen tres modelos de informe generalmente utilizados: 1. Utilizando el formato del costo total, el que los costos e ingresos relevantes e irrerelevantes se presenten para cada alternativa. 2. Utilizando el formato del costo diferencial, el que los costos e ingresos relevantes se presenten para cada opción. 3. Utilizando el formato del costo de oportunidad, el que los costos e ingresos relevante mas los costos de oportunidad se presentan para un curso único de acción. Cada uno de los tres modelos suministrará a la gerencia (quien toma las decisiones) elementos para las mismas soluciones al problema. Sin embargo el contador gerencial escogerá él mas apropiado dependiendo del tipo de problema al que se le este buscando solución y que transmita información de la manera más comprensible. El siguiente ejemplo se ilustrara los tres modelos citados anteriormente: La Companía Muebles Dominicanos S.A. opera a máxima capacidad. Durante el año 2001fabricó un total de 100,000 juego de muebles de sala. El costo unitario por unidad es el siguiente: Materiales directos 2,000.00 Labor Directa 1,500.00 Costos Indirectos de Fabricación Variable 2,5.00.00 Costos indirectos de Fabricación Fijos 3,000.00 Total costo de fabricación unitario 9,000.00 Durante dicho año se produjo una baja significativa en los pedidos de los clientes hasta el punto que solo vendió 50,000 Juego de mueble a su precio regular de 12,500.00 cada uno y 20,000 a un precio significativamente reducido de $8,000.00 la unidad, con muy poca o ningunas probabilidades de ventas de los 30,000 restantes en el transcurso del próximo año, como no quiere llevarla al inventario de Artículos de mubles terminados, la Compañía estudia la siguiente alternativa. 1. Vender los muebles a un precio de desecho de $2,000.00 por unidad y un costo de colocación de $500.00 por unidad. 2. modificar los muebles para venderlos a $4,000.00 la unidad y costos de remodelación de $2,200.00, compuesto de la siguiente manera: Materiales directos 600.00 Mano de obra directa 700.00 Costos indirectos de Fabricación 900.00 Costo Unitario de remodelación 2,200.00 El Primer tipo de reporte muestra los costos e ingreso relevantes e irrelevantes para cada propuesta con el siguiente formato de presentación: FORMATO DEL COSTO TOTAL ALTERNATIVA DE DESECHAR ALTERNATIVA DE REMODELAR Precio de ventas 2,000.00 Precio de Ventas 4,000.00 Menos costos de colocación 500.00 Menos: Costos sumergidos 9,000.00 9,500.00 Materiales Directos 600.00 Perdidas (7,500.00) Mano de Obra Directa 700.00 Costos Ind. de Fab. Variables 900.00 Costos sumergidos 9,000.00 11,200.00 Pérdidas (7,200.00 Obsérvese que el costo de $ 9,000.00, que es un costo sumergido e irrelevante no se omite en ninguna de las opciones o alternativas considerada en este modelo, debido a que en un modelo de costo total los costos irrelevantes deben aparecer en el análisis. Si se utiliza un modelo de costo total y un costo irrelevante se omite por desconocimiento u olvido en una o más alternativa, es muy probable que la gerencia tome una decisión incorrecta, por tanto el contador gerencial debe tener mucho cuidado cuando usa este modelo. FORMATO DEL COSTO DIFERENCIAL ALTERNATIVA DE DESECHAR ALTERNATIVA DE REMODELAR Precio de ventas 2,000.00 Precio de Ventas 4,000.00 Menos costos de colocación 500.00 Menos: Utilidad 1,500.00 Materiales Directos 600.00 Mano de Obra Directa 700.00 Costos Ind. de Fab. Variables 900.00 2,200.00 Utilidad 1,800.00 Nótese que en el formato del costo diferencial, el costo sumergido de $9,000.00 no aparece en el análisis de ninguna de las dos alternativas, hasta cierto punto este modelo es superior al formato de costo total. En el formato de costo total hubo una perdida de $7,500.00 asociada con la alternativa de desechar y una perdida de $7,200.00 asociada con la alternativa de remodelar. Si la gerencia no comprende plenamente que los $9,000.00 de costos sumergidos que aparecen en ambos análisis representa un costo irrelevante puede rechazar ambas opciones. Una decisión así no estaría de acuerdo con los mejore intereses de la Companía Muebles Dominicanos S.A., si ambas alternativas, de desechar y remodelar se rechazan, la Companía perdería 270,000,000.00( $9,000.00 x 30,000.00) unidades. Al aceptar la alternativa de desechar, como se indica en el modelo de costo diferencial, la compañía puede amortiguar sus perdidas en $4,500,000.00 ( 1,500.00 x 30,000 unidades) O si se acepta la alternativa de remodelar como se muestra en el modelo de costo diferencial, la compañía también puede amortigua sus pérdidas en $5,400,000.00 ( $1,800.00 x 30,000 unidades), por tanto se recomienda un formato de costo diferencial. FORMATO DE COSTO DE OPORTUNIDAD ALTERNATIVA DE DESECHAR Precio de Ventas 2,000.00 Costo de Colocación 500.00 Costo de oportunidad * 1,800.00 2,300.00 Desventajas de desechar -300 *Calculo del costo de oportunidad de la alternativa de remodelar: Ingresos relevantes 4,000.00 Menos costos relevantes 2,200.00 Ingresos relevantes 1,800.00 De los tres modelos el formato de costo de oportunidad es él más eficiente ( especialmente cuando se dispone de varias alternativas) porque el costo de oportunidad de un proyecto esta en función del ingreso Incrementar sacrificado sobre otros proyectos. En este modelo se supone que la gerencia algún grado de conocimiento en contabilidad gerencial, de manera que comprende a cabalidad los conceptos análogos de relevancia versus irrelevancias y de ingresos sacrificados( es decir costos de oportunidad) En análisis de la alternativa de desechar se produjo una desventaja de $300.00. de haber escogido la alternativa de remodelar, el resultado hubiese sido el siguiente: FORMATO DE COSTO DE OPORTUNIDAD ALTERNATIVA DE REMODELAR Precio de Ventas 4,000.00 Menos: Materiales directos 600.00 Labor directa 700.00 Costos Indirecto de fabricación variable 900.00 Costo de oportunidad* 1,500.00 3,700.00 Ventajas de remodelar 300 *Calculo del costo de oportunidad de la alternativa de remodelar: Ingresos relevantes 2,000.00 Menos costos relevantes 500.00 Ingresos relevantes 1,500.00 9. DE ACUERDO CON EL CAMBIO ORIGINADO POR UN AUMENTO O DISMINUCIÓN DE UNA ACTIVIDAD: COSTOS DIFERENCIALES: Costos Diferenciales: A los costos relevantes también se le conoce como costos diferenciales y representan los aumentos o disminuciones del costo total o el cambio experimentado en cualquier elemento del costo generado por un aumento de las actividades o en las operaciones de la empresa. Estos costos son importantes en el proceso de toma de decisiones, porque son los que mostraran los cambios o movimientos sufridos en las utilidades de la empresa, por ejemplo ante un compromiso de un pedido especial, un cambio en la composición de una línea de producto, un cambio en los niveles de inventarios. Etc. Cuando se analiza una decisión, la clave está en los efectos diferenciales de cada opción en las utilidades de la Companía. Los costos diferenciales pueden ser: Increméntales o Decrementales. A) Costos Increméntales: Son aquellos en que se incurren cuando las variaciones de los costos son ocasionadas por un aumento en las actividades u operaciones de la empresa. También se como el aumento que experimentan los costos al pasar de una alternativa a otra. Un ejemplo típico de costos increméntales son los costos incurrido por la introducción de una nueva línea de producto o un nuevo servicio los ya existentes. Con frecuencia los costos diferenciales y los variables son los mismos. Es necesario tomar en cuenta que en el caso de una actividad adicional que implique que la empresa trabaje mas allá del rango relevante ( mas producción o servicios), los costos variables se incrementaran pero también los costos fijos totales sufrirán cierto incremento por la causa ya conocida, en este caso el diferencial de los costos fijos deben incluirse en el análisis de la toma de decisiones junto al diferencial de los costos variables. b) Costo Decrementales: Cuando los costos diferenciales son generados por disminuciones o reducciones en el volumen de operaciones o de actividades experimentada por una empresa, reciben el nombre de costos decrementales. Por ejemplo al eliminarse una línea de productos. También son costos decremetales la disminución que experimentan los costos al pasar de una alternativa a otra En el ejemplo anterior el costo diferencial e Incrementar respectivamente es de $10,000.00 también de $10,000.00, mientras que el ingreso difencial es de $15,000.00 y el ingreso Incrementar también es de $15,000.00. Hay que destacar que los Costos e ingresos diferenciales son los que se utilizan en los llamados análisis marginales, ya que estos aportan formacion de más utilidad para el tomador de decisiones. Ejemplo: Costos Sumergidos: son aquellos que independientemente del curso de acción que se elija no se ven alterado, es decir, permanecen inmutable antes cualquier cambio. Este concepto tiene estrecha relación con los costos históricos o pasados los cuales no se toman en cuenta en la toma de decisiones. Un ejemplo de ello es la depreciación de la maquinaria o cualquier costo fijo comprometido. Si se trata de evaluar la alternativa de vender cierto volumen de artículos con capacidad ociosa a precio inferior al normal, es irrelevante tomar dicha depreciación. Como se ve los costos sumergidos, históricos y comprometidos tiene cierta relación. [ES1] Escrito por henalova el 14/04/2009 17:29 | Comentarios (3) Taller Iva y RF IVA Y RETENCION EN LA FUENTE TALLER La compañía comercializadora el Porvenir Ltda., perteneciente al Régimen Común, NIT 800.090.910 – 2, dirección, Cra. 71 No 20 – 10, tiene durante el mes de julio las siguientes transacciones: 1. Compra bienes raíces por valor de $3.450.000 con cheque No 2596, a Régimen Común. 2. Compra bienes gravados por valor de $750.000 a crédito a Régimen Simplificado. 3. Con cheque No 2597 paga un contrato de construcción, por valor de $4.050.000 con IVA 4. Paga en efectivo honorarios a Régimen Simplificado (declarante) por valor de $1.000.000 5. Recibe rendimientos financieros por valor de $80.000 6. Paga con cheque No 2598 servicios de vigilancia por valor de $360.000 7. Recibe factura por valor de $350.000 de empresa de Régimen Común por concepto de Reparaciones. 8. Paga los servicios de Restaurante del mes por valor de $300.000, en efectivo 9. Con cheque No 2599 paga fletes terrestres por valor de $50.000 10. Paga en efectivo comisiones a Régimen Simplificado por valor de $980.000 2003 % 2002 % Análisis Marginal % Ventas 250,000.00 100 200.000.00 100 50,000.00 100 Costos de Ventas 180,000.00 72 150,000.00 75 30,000.00 60 Utilidad 70,000.00 28 50,000.00 25 12,500.00 40 11. Recibe factura por concepto del arrendamiento del local en donde funciona la compañía por valor de $450.000 12. Cancela en efectivo, factura del arrendamiento de un vehículo por valor $95.000 que se alquiló el mes pasado. SE PIDE: Realizar las contabilizaciones correspondientes Escrito por henalova el 14/04/2009 17:26 | Comentarios (0) Que es un presupuesto? ¿QUE ES UN PRESUPUESTO? Un presupuesto es un plan integrado y coordinado que se expresa en términos financieros con respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un periodo determinado con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta gerencia. Los principales elementos del presupuesto son: Es un plan, esto significa que el presupuesto expresa lo que la administración tratará de realiza. Integrado. Indica que toma en cuenta todas las áreas y actividades de la empresa. Dirigido a cada una de las áreas de forma que contribuya al logro del objetivo global. Es indiscutible que el plan o presupuesto de un departamento de la empresa no es funcional si no se identifica con el objetivo total de la organización, a este proceso se le conoce como presupuesto maestro, formado por las diferentes áreas que lo integran. Coordinado. Significa que los planes para varios de los departamentos de la empresa deben ser preparados conjuntamente y en armonía. En términos monetarios: significa que debe ser expresado en unidades monetarias. Operaciones: uno de los objetivos primordiales del presupuesto es el de la determinación de los ingresos que se pretenden obtener, así como los gastos que se van a producir. Esta información debe elaborarse en la forma más detallada posible. Recursos: No es suficiente con conocer los ingresos y gastos del futuro, la empresa debe planear los recursos necesarios para realizar sus planes de operación, lo cual se logra, con la planeación financiera que incluya: - Presupuesto de Efectivo. - Presupuesto de adiciones de activos. - Dentro de un periodo futuro determinado. IMPORTANCIA Y NECESIDAD DE LOS PRESUPUESTOS PARA LA GERENCIA Las organizaciones hacen parte de un medio económico en el que predomina la incertidumbre, por ello deben planear sus actividades si pretenden sostenerse en el mercado competitivo, puesto que cuanto mayor sea la incertidumbre, mayores serán los riesgos por asumir. Es decir, cuanto menor sea el grado de acierto de predicción o de acierto, mayor será la investigación que debe realizarse sobre la influencia que ejercerá los factores no controlables por la gerencia sobre los resultados finales de un negocio. El presupuesto surge como herramienta moderna del planteamiento y control al reflejar el comportamiento de indicadores económicos como los enunciados y en virtud de sus relaciones con los diferentes aspectos administrativos contables y financieros de la empresa. Los presupuestos son Importantes y necesarios porque ayudan a minimizar el riesgo en las operaciones de la organización, además de: - Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones de la empresa en unos límites razonables. - Sirven como mecanismo para la revisión de políticas y estrategias de la empresa y direccionarias hacia lo que verdaderamente se busca. - Cuantifican en términos financieros los diversos componentes de su plan total de acción. - Las partidas del presupuesto sirven como guías durante la ejecución de programas de personal en un determinado periodo de tiempo, y sirven como norma de comparación una vez que se hayan completado los planes y programas. - Los procedimientos inducen a los especialistas de asesoría a pensar en las necesidades totales de las compañías, y a dedicarse a planear de modo que puedan asignarse a los varios componentes y alternativas la importancia necesaria. - Los presupuestos sirven como medios de comunicación entre unidades a determinado nivel y verticalmente entre ejecutivos de un nivel a otro. Una red de estimaciones presupuestarias se filtran hacia arriba a través de niveles sucesivos para su ulterior análisis. VENTAJAS QUE BRINDAN LOS PRESUPUESTOS - Presionan para que la alta gerencia defina adecuadamente los objetivos básicos. - Incrementan la participación de los diferentes niveles de la organización. - Obligan a mantener un archivo de datos históricos y controlables. - Facilitan la coparticipación e integración de las diferentes áreas. - Obligan a realizar un auto análisis periódico. - Facilitan el control administrativo. - Ayudan a lograr mejor eficiencia en las operaciones. FUNCIONES DEL PRESUPUESTO Las funciones que desempeñan los presupuestos dependen en gran parte de la propia dirección de la empresa. Las necesidades y expectativas de los directivos y el uso que hagan de los presupuestos, están fuertemente influidos por una serie de factores relacionados con los antecedentes gerencia les y con el sistema empresarial. De manera ideal la dirección espera que la función presupuestal proporcione: - Una herramienta analítica, precisa y oportuna. - El soporte para la asignación de recursos. - La capacidad para controlar el desempeño real en curso. - Advertencias de las desviaciones respecto a los pronósticos. - Indicios anticipados de las oportunidades o de los riesgos venideros. - Capacidad para emplear el desempeño pasado como guía o instrumento de aprendizaje. - Concepción comprensible, que conduzca a un consenso y al respaldo del presupuesto anual. LIMITACIONES DE LOS PRESUPUESTOS En la realidad vivida por las empresas pocas veces se alcanza el ideal. Los bruscos cambios en el medio ambiente, las nuevas disposiciones legales y los acontecimientos mercantiles inesperados tales como huelgas, accidentes pueden sacar de balance al proceso. El cuerpo directivo pasa la mayor parte de su tiempo "apagando fuegos", en vez de conducir a la empresa como es debido. Entre las principales limitaciones se nombran las siguientes: - Están basados en estimaciones. - Deben ser adaptados constantemente a los cambios de importancia que surjan. - Su ejecución no es automática, se necesita que el elemento humano comprenda su importancia. - Es un instrumento que no debe tomar el lugar de la administración. Es una herramienta que sirve a la administración para que cumpla su cometido, y no para entrar en competencia con ella. El presupuesto no debe ser una camisa de fuerza implantada por la alta gerencia a la organización. Debe establecerse con la plena participación de los individuos responsables de su realización. a los que se les debe delegar la autoridad adecuada. La gerencia debe organizar sus recursos financieros, si quiere desarrollar sus actividades. establecer bases de operación sólidas y contar con los elementos de apoyo que le permitan medir el grado de esfuerzo que cada unidad tiene para el logro de las metas fijadas por la alta dirección y a la vez precisar los recursos que deben asignarse a las distintas dependencias que directa o indirectamente ayudan al plan de operaciones. La presupuestación puede fracasar por diversas razones: - Cuando sólo se estudian las cifras convencionales y los cuadros demostrativos del momento sin tener en cuenta los antecedentes y las causas de los resultados. - Cuando no está definida claramente la responsabilidad administrativa de cada área de la organización y sus responsables no comprenden su papel en el logro de las metas. - Cuando no existe adecuada coordinación entre diversos niveles jerárquicos de la organización. - Cuando no hay buen nivel de comunicación y por lo tanto, se presentan resquemores que perturban e impiden el aporte de los colaboradores para el logro de las metas presupuestadas. - Cuando no existe un sistema contable que genere confianza y credibilidad. - Cuando se tiene la "ilusión del control" es decir, que los directivos se confían de las formulaciones hechas en el presupuesto y se olvidan de actuar en pro de los resultados. - Cuando no se tienen controles efectivos respecto de la presupuestación. - Cuando no se siguen las políticas de la organización. Escrito por henalova el 14/04/2009 17:24 | Comentarios (3) Taller flujo de efectivo CONTABILIDAD IV COMPAÑÍA MADERAS DEL ARIARI S.A TALLER No 01 Con la información que se da a continuación, elabore el presupuesto de efectivo por trimestres: Saldo inicial de efectivo: $11.656.000 El pronóstico muestra que el 30% de las ventas son a crédito y el resto de contado, además de la siguiente información: Precio: $30.800 para el primer semestre y $34.200 para el segundo semestre Las cantidades son las siguientes: Trimestre 1: 350 uds., Trimestre 2: 300 uds., Trimestre 3: 410 uds. y, Trimestre 4: 480 uds. Los registros históricos muestran que el 80% de las ventas se cobran en el siguiente trimestre de la venta Los Dividendos por reconocer son: Febrero: $1.659.200, Abril $1.659200, Junio $1.659.200, Julio $1.659.200 y Octubre $1.659.200 La programación de Impuestos por Pagar es de $1.120.000 en cada uno de los primeros cuatro meses. Se cancelarán Deudas con proveedores así: en el mes de Enero $2.420.000, Abril $1.780.000, Septiembre $1.450.000, Noviembre $2.040.000 y Diciembre $1.580.000 Cuentas por Cobrar en el mes de enero $1.960.000 Título emitido por el Banco de la República y que se redimirá al culminar el mes de junio, el cual da un rendimiento de $550.000 cada bimestre. Para el año se harán con los bancos los siguientes préstamos: Trimestre 1: $5.600.000, Trimestre 2: $2.450.000, Trimestre 3: $2.400.000 y Trimestre 4: $5.400.000. Se espera pagar un interés del 7% trimestral sobre saldos. Adquisición de maquinaria a utilizar en el corte de madera y se ejecutará totalmente en el mes de julio $32.000.000 Se abonará a los bancos las siguientes cantidades: Trimestre 1: $1.800.000, Trimestre 2: $900.000, Trimestre 3: $1.200.000 y Trimestre 4: $2.300.000 CONTABILIDAD IV COMPAÑÍA JUGUETES BUFALO S.A. TALLER No 02 Con la información que se da a continuación, elabore el presupuesto de efectivo para la compañía Juguetes BUFALO S.A. por bimestres: Saldo inicial de efectivo: $28.656.000 El pronóstico muestra que el 80% de las ventas son a crédito y el resto de contado, además de la siguiente información: Precio: $80.800 para el primer semestre y $90.200 para el segundo semestre Las cantidades son las siguientes: Trimestre 1: 150 uds., Trimestre 2: 200 uds., Trimestre 3: 310 uds. y, Trimestre 4: 580 uds. Los registros históricos muestran que el 90% de las ventas se cobran en el siguiente trimestre de la venta Los Dividendos por reconocer son: Febrero: $6.659.200, Abril $8.659200, Junio $3.659.200, Julio $5.659.200 y Octubre $8.659.200 La programación de Impuestos por Pagar son de $6.800.000 por bimestre. Se cancelarán Deudas con proveedores así: en el mes de Enero $10.420.000, febrero $14.600.800, mayo $12.780.000, agosto $10.450.000, Noviembre $12.040.000 y Diciembre $13.580.000 Cuentas por Cobrar en el mes de enero $35.960.000 Inversión en bonos, que se redimirá al culminar el mes de noviembre, el cual da un rendimiento de $11.560.000 cada bimestre. Para el año se harán con los bancos los siguientes préstamos: Trimestre 1: $15.600.000, Trimestre 2: $12.450.000, Trimestre 3: $12.400.000 y Trimestre 4: $15.400.000. Sobre los préstamos anteriores se espera pagar un interés del 8% trimestral, sobre saldos. Adquisición de maquinaria a utilizar en el proceso de fabricación de juguetes $8.600.000, las cuales se ejecutarán en los meses Nos. 1, 5, 7, 10 y 11 del año. Se abonará a los bancos las siguientes cantidades: Trimestre 1: $1.910.000, Trimestre 2: $2.900.000, Trimestre 3: $4.200.000 y Trimestre 4: $12.300.000 Cancelación de las siguientes erogaciones: Salarios $14.500.000 en cada mes, compras de contado $58.520.000 en cada bimestre, arrendamientos $3.700.000 por trimestre y gastos varios $810.000 en cada mes. CONTABILIDAD IV JUGUETES LUNA LLENA S.A. TALLER No 03 Con la información que se da a continuación, elabore el presupuesto de efectivo para la compañía Juguetes LUNA LLENA S.A. por trimestres: Saldo inicial de efectivo: $28.656.000 El pronóstico muestra que el 70% de las ventas son a crédito y el resto de contado, además de la siguiente información: Precio: $90.800 para el primer y tercer trimestre y $100.000 para el segundo y cuarto trimestre. Las cantidades son las siguientes: Trimestre 1: 350 uds., Trimestre 2: 400 uds., Trimestre 3: 510 uds. y, Trimestre 4: 980 uds. Los registros históricos muestran que el 80.50% de las ventas se cobran en el mismo trimestre de la venta Los Dividendos por recibir, por concepto de inversiones en otras compañías son: enero: $10.350.200, marzo $10.350.200, abril $10.350.200, Junio $10.350.200, Julio $10.350.200, agosto $11.350.200, Octubre $10.350.200 y diciembre $11.350.200 La programación de Impuestos por Pagar por valor de $16.810.000 por semestre. Se cancelarán Deudas con proveedores así: en el mes de febrero $12.420.000, abril $12.600.800, mayo $12.780.000, septiembre $14.450.000, noviembre $13.040.000 y diciembre $13.580.000 Pago de los rendimientos originados en la colocación de bonos, colocados por la empresa para autofinanciarse, que se redimirá al culminar el mes de diciembre, el cual pagará un rendimiento de $9.560.000 cada cuatro meses. Para el año se harán con los bancos los siguientes préstamos: Trimestre 1: $26.600.000, Trimestre 2: $18.450.000, Trimestre 3: $15.400.000 y Trimestre 4: $19.400.000. Sobre los préstamos anteriores se espera pagar un interés del 4% trimestral, sobre saldos. Adquisición de maquinaria a utilizar en el proceso de fabricación de juguetes $48.600.000, las cuales se ejecutarán por partes iguales en los meses Nos. 2, 4, 6, 8, 10 y 12 del año. Se abonará a los bancos las siguientes cantidades: Trimestre 1: $3.910.000, Trimestre 2: $5.900.000, Trimestre 3: $14.200.000 y Trimestre 4: $16.300.000 CONTABILIDAD IV COMPAÑÍA LA GOLOSA S.A. TALLER No 04 Con la información que se da a continuación, elabore el presupuesto de efectivo para la compañía CIA. LA GOLOSA S.A. por bimestres: El pronóstico muestra que el 100% de las ventas son a crédito, además de la siguiente información: Precio: $70.800 para el primer semestre y $60.200 para el segundo semestre Las cantidades son las siguientes: Bimestre 1: 150 uds., Bimestre 2: 200 uds., Bimestre 3: 220 uds., Bimestre 4: 280 uds., Bimestre 5: 380 uds. y Bimestre 6: 480 uds. Los registros históricos muestran que el 90% de las ventas se cobran en el siguiente bimestre de la venta Los Dividendos por cancelar a la empresa, fruto de inversiones en otras compañías, son: Febrero:$8.659.200, Abril $7.659200, Junio $4.659.200, Julio $6.659.200, Octubre $7.659.200 y diciembre $16.890.100 La programación de Impuestos por Pagar son de $3.710.000 por trimestre. Se cancelarán Deudas con proveedores así: en el mes de Enero $18.420.000, febrero $14.600.800, mayo $13.480.000, agosto $15.450.000, Noviembre $17.040.000 y Diciembre $19.580.000 Compras de materiales de contado: $26.800.500 y $22.600.400 para el 1º y 2º semestre respectivamente. Cuentas por Cobrar en el mes de enero $15.960.000 Inversión en bonos, que se redimirá al culminar el mes de noviembre, el cual da un rendimiento de $18.560.000 cada semestre. Para el año se harán con los bancos los siguientes préstamos: bimestre 1: $15.600.000, bimestre 2: $11.450.000, bimestre 3: $8.400.000, bimestre 4: $5.400.000, bimestre 5:$12.650.000 y bimestre 6: $18.400.000. Sobre los préstamos anteriores se espera pagar un interés del 4% trimestral, sobre saldos. Pagadero bimestre vencido. Adquisición de maquinaria a utilizar en el proceso de fabricación de juguetes $68.600.000, las cuales se ejecutarán en los meses Nos. 1, 3, 4, 5, 7, 8, 10 y 11 del año. Reparta la cifra equitativamente en estos meses. Saldo inicial de efectivo: $8.115.000 Se abonará a los bancos las siguientes cantidades: bimestre 1: $10.910.000, bimestre 2: $12.900.000, bimestre 3: $7.200.000, bimestre 4: $5.300.000, bimestre 5: $2.401.000 y bimestre 6: $15.600.000 CONTABILIDAD IV JUGUETES MILONGA S.A. TALLER No 05 Con la información que se da a continuación, elabore el presupuesto de efectivo para la compañía Juguetes MILONGA S.A. por bimestres: El pronóstico muestra que el 80% de las ventas son a crédito, además de la siguiente información: Precio: $90.800 para el primer semestre y $100.000 para el segundo semestre Las cantidades son las siguientes: Bimestre 1: 150 uds., Bimestre 2: 200 uds., Bimestre 3: 220 uds., Bimestre 4: 280 uds, Bimestre 5: 380 uds. y Bimestre 6: 480 uds. Los registros históricos muestran que el 90% de las ventas se cobran en el mismo bimestre de la venta Los Dividendos por cancelar a la empresa, fruto de inversiones en otras compañías, son: Febrero:$18.659.200, Abril $17.659200, Junio $14.659.200, Julio $16.659.200, Octubre $17.659.200 y diciembre $26.890.100 La programación de Impuestos por Pagar es de $3.710.000 por trimestre. Se cancelarán Deudas con proveedores así: en el mes de Enero $18.420.000, febrero $14.600.800, mayo $13.480.000, agosto $15.450.000, Noviembre $17.040.000 y Diciembre $19.580.000 Compras de materiales de contado: $26.800.500 y $22.600.400 para el 1º y 2º semestre respectivamente. Cuentas por Cobrar del último bimestre del año pasado fueron $45.960.000 Inversión en bonos, que se redimirá al culminar el mes de noviembre, el cual da un rendimiento de $18.560.000 cada semestre. Para el año se harán con los bancos los siguientes préstamos: Bimestre 1: $15.600.000, Bimestre 2: $11.450.000, Bimestre 3: $18.400.000, Bimestre 4: $15.400.000, Bimestre 5:$22.650.000 y Bimestre 6: $28.400.000. Sobre los préstamos anteriores se espera pagar un interés del 6% trimestral, sobre saldos. Pagadero bimestre vencido. Adquisición de maquinaria a utilizar en el proceso de fabricación de juguetes $68.600.000, las cuales se ejecutarán en los meses Nos. 1, 3, 4, 5, 7, 8, 10 y 11 del año. Reparta la cifra equitativamente en estos meses. Saldo inicial de efectivo: $18.115.000 Se abonará a los bancos las siguientes cantidades: Bimestre 1: $10.910.000, Bimestre 2: $2.900.000, Bimestre 3: $7.200.000, Bimestre 4: $5.300.000, Bimestre 5: $2.401.000 y Bimestre 6: $15.600.000 Escrito por henalova el 14/04/2009 17:22 | Comentarios (6) Pronosticos de ventas Pronóstico de Ventas - Métodos Cuantitativos para Pronosticar (I) Los métodos cuantitativos para pronosticar, ampliamente utilizados por las empresas, son métodos matemáticos de análisis de información. En general, estos métodos son utilizados para pronosticar las ventas, basándose en la información histórica, ya sea de la propia empresa o del mercado en general. La elección del método a utilizar es fundamental a los fines de obtener un resultado razonable que muestre un futuro factible de ser cumplido. En general pueden encontrarse estos métodos en cualquier bibliografía referida al tema, razón por la cual nos abocaremos a explicar cómo utilizar dos de los métodos más comunmente usados en las empresas: Método de los Promedios Móviles y el Estudio de la Tendencia. Estudio de la Tendencia: Basándonos en la información de cómo han venido evolucionando las ventas durante los últimos años, podemos llegar a estimar el volumen de ventas del próximo período. Considerando dicha evolución en el largo plazo, ésta está representada por una recta, razón por la cual deberemos trabajar con la ecuación de la recta y los mínimos cuadrados para encontrar los distintos coeficientes: ordenada al origen y pendiente: Ecuación de la recta: y = a + bx Sin entrar en demostraciones matemáticas, si aplicáramos el método de los mínimos cuadrados llegaríamos a las fórmulas que finalmente necesitamos: a = y / n b = Xy / X 2 siendo: y = Ventas de períodos anteriores n = Número de períodos X = Coeficiente Vayamos a un ejemplo práctico: Cantidad de años a considerar impar Supongamos una empresa con información desde el año 1994 a 2004, queriendo conocer cuál sería la tendencia para el 2005. En el cuadro siguiente puede verse cómo se armaría la tabla para calcular los totales en base a los cuales calcularemos a y b. El coeficiente X, dado que la cantidad de años a analizar “n” es impar (n = 11), se obtiene de la siguiente forma: 0 para el año que se encuentra exactamente a la mitad, en este caso año 6, es decir, 1999 Para cada año anterior se resta 1 (uno) y para cada posterior se suma 1 (uno) Período Año Ventas (y) U$S x 1000 X Xy x2 1 1994 408 -5 -2,040 25 2 1995 701 -4 -2,804 16 3 1996 803 -3 -2,409 9 4 1997 929 -2 -1,858 4 5 1998 230 -1 -230 1 6 1999 1,100 0 0 0 7 2000 1,160 1 1,160 1 8 2001 965 2 1,930 4 9 2002 1,050 3 3,150 9 10 2003 1,118 4 4,472 16 11 2004 720 5 3,600 25 2005 Totales 9,184 0 4,971 110 En función de las fórmulas mencionadas obtendremos. a = 9,184 / 11 = 834.90  835 b = 4,971 / 110 = 45.19  45 En el año 2005, es decir para y = 6 (coeficiente que le correspondería al año 2005), las ventas serían: Y = 835 + 45 x 6 = 1,106 Esto mismo puede ser analizado gráficamente: Es muy importante decidir cuántos años considerar para realizar esta operatoria pues la tendencia puede no ser la misma. Tal sería el caso si se analizaran sólo los últimos tres años: Como puede observarse, manteniendo los mismos datos se obtendrá un resultado totalmente distinto. El analista será el responsable de decidir la cantidad de períodos a considerar en función no sólo de las ventas en sí sino de todas las variables que han tenido influencia en las variaciones de las ventas año a año (períodos de recesión, hiperinflación, cambio de regulaciones, desregulación de mercados, devaluaciones, etc.). Vayamos a otro ejemplo práctico: Cantidad de años a considerar par Supongamos una empresa con información desde el año 1995 a 2004, queriendo conocer cuál sería la tendencia para el 2005. En el cuadro siguiente puede verse cómo se armaría la tabla para calcular los totales en base a los cuales calcularemos a y b. El coeficiente X, dado que la cantidad de años a analizar “n” es par (n = 10) se obtiene de la siguiente forma: En este caso no existe un año medio. El año que corresponde al total de años dividido dos (2), llevará coeficiente –1 mientras que el que le sigue llevará coeficiente 1. El resto de los años, hacia atrás y hacia adelante, llevarán el coeficiente menos dos o mas dos, según corresponda. Período Año Ventas (y) U$S x 1000 x xy x2 1 1995 701 -9 -6,309 81 2 1996 803 -7 -5,621 49 3 1997 929 -5 -4,645 25 4 1998 230 -3 -690 9 5 1999 1,100 -1 -1,100 1 6 2000 1,160 1 1,160 1 7 2001 965 3 2,895 9 8 2002 1,050 5 5,250 25 9 2003 1,118 7 7,826 49 10 2004 720 9 6,480 81 2005 Totales 8,776 0 5,246 330 a = 9,882 / 11 = 877.6  877 b = 5,246 / 330 = 15.90  16 En el año 2005, es decir para y = 11 (coeficiente que le correspondería al año 2005), las ventas serían: Y = 988 + 16 x 11 = 1,052 Esto mismo puede ser analizado gráficamente: Como se mencionara anteriormente, siempre se debe contrastar el resultado de esta proyección con la realidad de la empresa y los posibles factores, tanto internos como externos, que pueden influir en el desarrollo y operatoria de la misma. Si bien toda estimación no deja de ser justamente una estimación, la empresa tendrá un excelente dato para planificar sus acciones futuras. Pronóstico de Ventas - Métodos Cuantitativos para Pronosticar (II) Se ha visto en el documento "Pronóstico de Ventas - Métodos Cuantitativos para Pronosticar (I)" la forma en que se puede calcular la tendencia de ventas de un determinado período en función de las ventas históricas. Ahora bien, existen casos en que debido a grandes variaciones de ventas entre períodos el resultado que se obtiene al proyectar no es lo suficientemente confiable para el analista. Este es el caso en que debido a situaciones político-económicas o devaluaciones o cambios en la política de comercialización, generan grandes oscilaciones de las ventas en distintos períodos. Obviamente es el analista quien deberá conocer los motivos de tales variaciones y, además del número frío resultado de una fórmula matemática, tendrá que evaluar los distintos motivos que llevaron a las mismas. Es en esos casos en que se debería, de alguna manera, "suavizar los altibajos" para obtener un resultado más ajustado. Para ello es que se utiliza el Método de los Promedios Móviles, con cuyos resultados se podrá proyectar de acuerdo al documento "Pronóstico de Ventas - Métodos Cuantitativos para Pronosticar (I)". También en este caso tomaremos como punto de partida la información histórica de las ventas durante un número dado de períodos. Analicemos una evolución de ventas como la siguiente: Año Ventas U$S x 1000 1989 735 1990 540 1991 820 1992 2.130 1993 1.240 1994 3.000 1995 1.900 1996 990 1997 440 1998 670 1999 1.450 2000 1.698 2001 1.300 2002 547 2003 2.100 2004 2.400 Como podrá observarse en el gráfico siguiente, la evolución de las ventas ha sido ampliamente oscilante entre los distintos períodos: A los datos mencionados, aplicaremos el método de los Promedios Móviles para suavizar la curva. Para calcular los promedios móviles, tomaremos las ventas de cada año, le sumaremos las ventas del año anterior y del posterior y calcularemos su promedio, es decir, dividiremos por tres (3). Así obtendremos la siguiente tabla: Año Ventas U$S x 1000 Total Móvil Promedio Móvil (y) 1989 735 1990 200 1.755 585 1991 820 3.150 1.050 1992 2.130 3.900 1.300 1993 950 6.370 2.123 1994 3.290 6.140 2.047 1995 1.900 6.180 2.060 1996 990 3.210 1.070 1997 320 1.980 660 1998 670 2.440 813 1999 1.450 3.818 1.273 2000 1.698 4.448 1.483 2001 1.300 3.545 1.182 2002 547 3.947 1.316 2003 2.100 5.047 1.682 2004 2.400 Como se puede observar en el siguiente gráfico, la curva se ha suavizado, es decir, las oscilaciones entre períodos son menores. Ahora sí, sobre los Promedios Móviles, podremos aplicar el análisis de tendencia. El siguiente gráfico muestra la diferencia de las tendencias calculadas sobre los valores originales y sobre los Promedios Móviles: Este método presenta una desventaja cual es la de que siempre va un período detrás de los datos más recientes, pero a la vista de las diferencias que presentan las proyecciones con y sin suavizar la curva debe ser tenido en cuenta parar determinar qué valor de proyección se considerará. Escrito por henalova el 10/11/2008 16:41 | Comentarios (20) Presupuesto base cero PRESUPUESTO BASE CERO Concepto El presupuesto base cero es una metodología de planeación y presupuesto que trata de reevaluar cada año todos los programas y gastos de una organización. Proporciona información detallada sobre los recursos económicos que se necesitan para lograr los resultados deseados, destacando la duplicidad de esfuerzos. El proceso de elaboración del presupuesto base cero consiste en identificar paquetes de decisión y clasificarlos según su orden de importancia, mediante un análisis de costo beneficio. Establece programas, fija metas y objetivos, toma decisiones relativas a las políticas básicas de la organización. Características Enfoca la atención hacia el capital necesario para los programas en lugar de enfocarse hacia el porcentaje de aumento o reducción del año anterior. Es una herramienta flexible y poderosa para el aparato estatal, puede simplificar los procedimientos presupuestales, ayuda para evaluar y asignar los recursos financieros de manera eficiente y eficaz. El proceso requiere que cada gerente justifique el presupuesto solicitado totalmente y en detalle, comprobar porqué se debe gastar, ayuda a la toma de decisiones, y a la asignación de recursos. Proporciona a cada gerente un mecanismo para identificar, evaluar y comunicar sus actividades y alternativas a los niveles superiores. Cada gerente debe preparar un “paquete de decisión” de cada actividad u operación, el cual debe incluir un análisis de costos, propósitos, alternativas, evaluación de resultados, consecuencias de la no adopción del paquete y beneficios obtenidos. Se analizan a detalle las distintas actividades que se deben llevar a cabo para instrumentar los programas, se selecciona la opción que permite obtener los resultados deseados. Se realiza un estudio comparativo de costo-beneficio entre las diferentes alternativas existentes, para cumplir con las actividades. Este método se puede adaptar a cualquier organización, tanto para la industria como para el gobierno. Objetivos del Presupuesto Base Cero Reducir gastos sin afectar actividades prioritarias, manteniendo los servicios o minimizando los efectos negativos de la medida. Suprime las actividades de baja prioridad que no afectan el resultado esperado de la organización. En caso de requerirse economías mayores, la reducción se extiende a las actividades de prioridad media, tratando de minimizar los efectos negativos de la medida. Identificar cada actividad y operación al cien por ciento, a fin de que cada gerente evalúe y analice la necesidad de cada función, así como los métodos alternativos para desempeñar esa función. Evaluar a fondo, por cada gerente de actividad o centro de costos, todas las operaciones para valorar las alternativas y comunicar su análisis y recomendaciones a la alta dirección, a fin de que las revisen y examinen al determinar las asignaciones del presupuesto. Identificar los paquetes de decisión y clasificarlos de acuerdo a su importancia, detallando las actividades u operaciones (paquete de decisión) que se han de añadir o suprimir. Paquetes de decisión Es un documento que identifica y describe una función o una actividad específica en tal forma que la dirección pueda evaluarlo y clasificarlo en comparación con otras actividades que compitan por los mismos recursos y decidir aprobarlo o no, incluyendo las consecuencias de no ejecutar esa función. Requiere de un análisis detallado de las funciones incluyendo alternativas, tendencias de costos, y recomendaciones que indiquen la intensidad y efectividad del trabajo para decidir sobre su aprobación o rechazo. Los paquetes de decisión se evaluarán y clasificarán en orden de importancia mediante un análisis sistemático. Formato para la estructuración de los paquetes de decisión: Nombre o Título del paquete: División: Departamento: Clasificación: Propósito: Descripción de las actividades: Logros y Beneficios: Medición (evaluación cuantitativa del paquete): Recursos requeridos: Alternativas y consecuencias de no aprobar el paquete Decisión: Fecha de preparación Información que debe contener el paquete de decisión: 1. Nombre del paquete.- Nombre descriptivo de la función o actividad. Si hay varios niveles de esfuerzo que se recomiendan el nombre debe aparecer así: (1 de n) (2 de n), (3 de n) para identificar el nivel de esfuerzo que representa el paquete. 2. División, Departamento.- Nombre de la División y/ o Departamento (abreviado de ser posible). 3. Clasificación.- En orden descendente de importancia ( el paquete clasificado con el No. 1 es más importante que el paquete No. 2) 4. Propósito.- Describir la finalidad de este paquete con respecto al problema que se quiere prestar con el mismo (metas, objetivos). 5. Descripción de las actividades (operaciones).- Describir los métodos, acciones u operaciones necesarios para elaborar el paquete (qué se hará, cómo se hará) 6. Logros y beneficios.- Identificar los resultados tangibles que se lograrán mediante la elaboración del paquete, haciendo énfasis en los resultados cuantitativos. En los logros debe determinarse la forma en que se cumplen parcial o totalmente las finalidades o se resuelve al problema y debe destacar cualquier aumento en la eficacia o la efectividad. 7. Medición (evaluación cuantitativa del paquete).- Proporcionar medidas cuantitativas significativas para ayudar a los gerentes a evaluar el paquete y la efectividad de su desarrollo. Incluir efectividad de costos, razones, costo unitario, tendencias en los problemas, medidas de la carga de trabajo que conforme a su diseño el paquete ayudará a lograr o efectuar. 8. Recursos requeridos, costo del paquete ( en miles de pesos). o Gastos Brutos.- Costo total para dicha actividad o Gastos netos.- Gastos netos menos cargos o Personal.- Número de empleados asalariados o por hora que se requieran. o Gastos y personal 2001/2002.- gastos reales de 2001 y personal remunerado a finales del año; gastos proyectados para 2002 y personal remunerado a finales del año. o % 2003/2002.- Porcentaje de gastos y personal para 2003 en comparación con los gastos y personal para 2002; se calcula dividiendo las cantidades para 2003 entre las cantidades para 2002. 9. Alternativas y consecuencias de no aprobar un paquete. 10. Decisión. 11. Fecha de preparación. Clasificación de paquetes de decisión Los paquetes de decisión se pueden clasificar en dos grupos: 1. De eliminación mutua.- Aquellos que presentan diversas alternativas para realizar la misma actividad, eligiéndose la mejor, excluyendo los paquetes restantes. 2. De incremento.- Son aquellos que presentan diferentes niveles de actividad o costo. Finalidad: Identificar y presentar los paquetes de decisión en orden de importancia y beneficios para ayudar en la evaluación y determinación de los niveles presupuestales. Quién los prepara: Todos los gerentes que preparan paquetes de decisión o realizan la clasificación de paquetes de decisión. A quiénes se presentan: Según lo especifiquen los niveles superiores de la gerencia, incluyendo al superior inmediato dela organización y al director de la división. La técnica del PBC comprende cinco etapas: 1. Definir la unidad de decisión.- Es el nivel institucional responsable de la ejecución de una o un grupo de actividades o funciones, que puede por sí evaluar la marcha de aquellas, su costo y beneficio, y /o someter a consideración superior la necesidad de iniciar nuevos programas de acción. 2. Establecer los objetivos de cada unidad de decisión.- El responsable de cada jurisdicción u organismo deberá determinar cuáles son los objetivos de la unidad de decisión. 3. Formular los paquetes de decisión.- la formulación de los paquetes de decisión es el elemento fundamental de la técnica del PBC, y consiste en identificar una actividad, evaluar los costos y beneficios de llevarla adelante en distintos niveles (el actual, uno mínimo y uno óptimo), evaluar formas alternativas de cumplir el mismo objetivo, especificar por qué no son utilizados y considerar cuáles serían las consecuencias de no realizar esta actividad. Vale decir que lo que se persigue es presentar todos los elementos necesarios para tomar una decisión con respecto a la conveniencia de incluir una determinada actividad en el presupuesto. 4. Listar los paquetes de decisión estableciendo un orden de prioridades.- Una vez redactados los paquetes de decisión, se establece un orden de prioridades entre ellos. 5. Conducir un adecuado control de gestión de la ejecución presupuestaria.- De las actividades que han sido incluidas en el presupuesto, se debe llevar un control de gestión estricto sobre la ejecución de las mismas. Escrito por henalova el 10/11/2008 16:16 | Comentarios (0) Presupuesto por programas PRESUPUESTOS POR PROGRAMAS En el Presupuesto por Programas se ordenan los gastos de acuerdo a los trabajos y actividades concretas que el municipio debe realizar. Todo trabajo o actividad implica un costo, el cual debe representarse en un presupuesto para así lograr su cumplimiento. El Presupuesto por Programas consta de cuatro elementos básicos con los que se registran todas las funciones y trabajos que realiza el municipio. Dichos elementos son: Programa. Tarea. Subprograma. Programa Actividad. Es la categoría en la que se establecen los objetivos de cada una de las funciones que el gobierno municipal debe llevar a cabo. Por ejemplo: La función de desarrollo de los centros de población se traduce presupuestariamente en el Programa de Asentamientos Humanos y Obras Públicas, cuyos objetivos son: Participar en el desarrollo armónico de los asentamientos humanos. Promover las acciones tendientes a regularizar la tenencia y el uso del suelo urbano. Construir las obras públicas prioritarias para dotar al municipio de infraestructura urbana básica. En la elaboración de este tipo de presupuesto se requiere del uso de una clave presupuestaria, a fin de ordenar e identificar fácilmente un programa de otro, sin necesidad de recurrir a la lectura del nombre de éste; ejemplo: 07 Asentamientos Humanos y Obras Públicas. Subprograma En este apartado se hace una subdivisión de aquellos programas que por su amplitud requieren de varias etapas para poder ser realizadas. Ejemplo: (1) Regularización de la tenencia de la tierra urbana. (2) Dotación de equipamiento urbano básico para el municipio. Actividad Aquí se representa el conjunto de acciones concretas que la administración municipal ejecuta dentro de un programa, para cumplir con los objetivos del mismo. El cumplimiento de los objetivos se realiza de manera gradual a través de metas. Las metas nos dan el resultado parcial que sirve de base para poder continuar con las actividades previstas en el programa. Ejemplo: (3) Agua potable y alcantarillado Tarea Son las operaciones o acciones específicas que producen un determinado resultado y que forman parte de una acción. Ejemplo. (2) Perforación de pozos de absorción Partida Dentro de esta apartado se concentra la numeración de cada uno de los elementos de este programa, más el número que le corresponde a cada partida. Retomando todos los ejemplos anteriores dados nos daría el siguiente número: 07 (Asentamientos Humanos y Obras Públicas). (1) (Regularización de la Tenencia de la Tierra). 071321 (3) (Agua Potable y Alcantarillado). (2) (Dotación de Equipamiento Urbano Básico y Perforación de Pozos de Absorción). (1) (Se refiere al programa). Estas categorías son los elementos básicos del Presupuesto por Programas. La diferencia entre el Presupuesto por Programas y las clasificaciones presupuestarias anteriormente mencionadas es que, en éste, los gastos se presupuestan por los trabajos concretos que se realizan y no por los conceptos que se administran. Otra observación que debe atenderse corresponde a las partidas; en el Presupuesto por Programas las partidas guardan una relación estrecha con las claves programáticas. Escrito por henalova el 10/11/2008 16:08 | Comentarios (0) contabilidad administrativa Contabilidad de gestión o administrativa El mundo, la sociedad, las organizaciones, los individuos y el entorno tienden a cambiar rápidamente, es por ello que todas las cosas que rodean estos sistemas tienen que acoplarse al ritmo de substitución de las normas que rigen el nuevo orden social y para el caso que compete a este artículo, el productivo y empresarial. El modelo de calculo de los costos para las empresas es de suma importancia, ya que estos son los que determinan la viabilidad del negocio, los que determinan mayoritariamente el grado de productividad y eficacia en la utilización de los recursos, por eso un modelo de costos no puede basarse solamente en asignar los costos sobre un factor determinado, que para el orden empresarial puede ser insignificante o poco representativo de lo que en realidad simboliza. A continuación se presentará una explicación clara del fundamento y los componentes del sistema de costos basado en las actividades (Activity based costing). A=ACTIVITY B=BASED C= COSTING Las actividades son todo el conjunto de labores y tareas elementales cuya realización determina los productos finales de la producción. EL ABC DE LOS COSTOS: Las empresas no pueden seguir realizando tareas que no le generen valor, deben eliminarse todas aquellas tareas que entorpezcan o no ayuden al desempeño eficaz de los factores productivos, por que este valor es lo que le da el posicionamiento privilegiado o menospreciado que se tenga el mercado, medido esto por la calidad de sus productos, la eficacia de los servicios, los precios bajos, crédito remanente, etc. El modelo de costos debe aplicarse a la formación de la cadena de valor de la empresa, distribuyendo los costos de la manera menos arbitraria posible. El sistema de costos basado en las actividades pretende establecer el conjunto de acciones que tienen por objetivo la creación de valor empresarial, por medio del consumo de recursos alternativos, que encuentren en esta conexión su relación causal de imputación. "La contabilidad de costos por actividades plantea no sólo un modelo de calculo de costos por actividades empresariales, siendo el calculo de los productos un subproducto material, pero no principal, de este enfoque, sino que constituye un instrumento fundamental del análisis y reflexión estratégica tanto de la organización empresarial como del lanzamiento y explotación de nuevos productos, por lo que su campo de actuación se extiende desde la concepción y diseño de cada producto hasta su explotación definitiva". Comentario: Esta afirmación fue tomada del libro "Control de gestión y presupuestario" escrito por Carlos Mallo y Jose Merlo. Fases para implementar el ABC El modelo de costeo ABC es un modelo que se basa en la agrupación en centros de costos que conforman una secuencia de valor de los productos y servicios de la actividad productiva de la empresa. Centra sus esfuerzos en el razonamiento de gerenciar en forma adecuada las actividades que causan costos y que se relacionan a través de su consumo con el costo de los productos. Lo más importante es conocer la generación de los costos para obtener el mayor beneficio posible de ellos, minimizando todos los factores que no añadan valor. Las actividades se relacionan en conjuntos que forman el total de los procesos productivos, los que son ordenados de forma secuencial y simultanea, para así obtener los diferentes estados de costo que se acumulan en la producción y el valor que agregan a cada proceso. Los procesos se definen como "Toda la organización racional de instalaciones, maquinaria, mano de obra, materia prima, energía y procedimientos para conseguir el resultado final". En los estudios que se hacen sobre el ABC se separan o se describen las actividades y los procesos, a continuación se relacionan las más comunes: Actividades Homologar productos Negociar precios Clasificar proveedores Recepcionar materiales Planificar la producción Expedir pedidos Facturar Cobrar Diseñar nuevos productos, etc. Procesos Compras Ventas Finanzas Personal Planeación, investigación y desarrollo, etc. Las actividades y los procesos para ser operativos desde del punto de vista de eficiencia, necesitan ser homogéneos para medirlos en funciones operativas de los productos. Instrumentación del ABC Al tener identificadas y establecidas las actividades, los procesos y los factores que miden la transformación de los factores, es necesario aplicar al modelo una fase operativa de costos ya que es sabido que toda actividad y proceso consume un costo, como así los productos y servicios consumen una actividad. En este modelo los costos afectan directamente la materia prima y la mano de obra frente a los productos finales, distribuyendo entre las actividades el resto, ya que por una parte se consumen recursos y por otras son utilizadas para obtener los outputs. Como las actividades cuentan con una relación directa con los productos, con el sistema de costos basado en las actividades se logra transformar los costos indirectos respecto a los productos en costo directo respecto de las actividades, lo que conlleva a una forma más eficaz de la transformación del costo de los factores en el costo de los productos y servicios. Después de realizar los anteriores pasos, se deben agrupar los costos de las actividades de acuerdo a su nivel de causalidad para la obtención de los productos y servicios en: -Actividades a nivel interno del producto -Actividades relacionadas con los pedidos de producción -Actividades relacionadas con el mantenimiento del producto -Actividades relacionadas con el mantenimiento de la producción -Actividades relacionadas con la investigación y desarrollo -Actividades encaminadas al proceso continuo de apoyo al cliente Asignación de los costos En un sistema de costeo ABC, se asigna primero el costo a las actividades y luego a los productos, llegando a una mayor precisión en la imputación. Etapas para la asignación Primera etapa: En esta etapa, los costos se clasifican en un conjunto de costos generales o pool para los cuales las variaciones pueden explicarse mediante un solo cost-driver. Segunda etapa: En esta etapa, el costo por unidad de cada pool es asignado a los productos. Se hace utilizando el ratio de pool calculado en la primera etapa y la medida del montante de recursos consumidos por cada producto. El cálculo de los costos asignados desde cada pool de costo a cada producto es: Costos generales aplicados = Ratios de pool * Unidades utilizadas de cost- driver El total de costos generales asignados de esta forma se divide por el número de unidades producidas. El resultado es el costo unitario de costos generales de producción. Añadiendo este coste al unitario por materiales y por mano de obra directa, se obtiene el costo unitario de producción. Factores de asignación Los factores de asignación, están relacionados con las etapas frente a su diseño y operatividad de forma directa. Estos factores son la elección de pools de costos, la selección de medios de distribución de los costos generales a los pools de costos y la elección de un cost-drivers para cada pool de costo. Estos factores representan el mecanismo básico de un sistema ABC. Finalidad del modelo ABC Los estudiosos de este sistema tienen variadas teorías sobre la finalidad del modelo, dentro de las más utilitarias se pueden extractar: Producir información útil para establecer el costo por producto. Obtención de información sobre los costos por líneas de producción. Análisis ex-post de la rentabilidad. Utilizar la información obtenida para establecer políticas de toma de decisiones de la dirección. Producir información que ayude en la gestión de los procesos productivos. Instauración un sistema de costeo ABC en la empresa Beneficios Facilita el costeo justo por línea de producción, particularmente donde son significativos los costos generales no relacionados con el volumen. Analiza otros objetos del costo además de los productos. Indica inequívocamente los costos variables a largo plazo del producto. Produce medidas financieras y no financieras, que sirven para la gestión de costos y para la evaluación del rendimiento operacional. Ayuda a la identificación y comportamiento de costos y de esta forma tiene el potencial para mejorar la estimación de costos. Limitaciones Existe poca evidencia que su implementación mejore la rentabilidad corporativa. No se conocen consecuencias en cuanto al comportamiento humano y organizacional. La información obtenida es histórica. La selección de cost-drivers y costos comunes a varias actividades no se encuentran satisfactoriamente resueltos. El ABC no es un sistema de finalidad genérica cuyos outputs son adecuados sin juicios cualitativos. Escrito por henalova el 25/07/2008 17:45 | Comentarios (0) implementación costos ABC IMPLEMENTACION DE COSTOS ABC El modelo de costos tradicionalmente aplicado a las empresas en los últimos tiempos ha perdido validez, ya que la eficiencia productiva no se remite únicamente a la maximización de la producción y a la minimización de los costos. El mundo, la sociedad, las organizaciones, los individuos y el entorno tienden a cambiar rápidamente, es por ello que todas las cosas que rodean estos sistemas tienen que acoplarse al ritmo de substitución de las normas que rigen el nuevo orden social y para el caso que compete a este artículo, el productivo y empresarial. El modelo de calculo de los costos para las empresas es de suma importancia, ya que estos son los que determinan la viabilidad del negocio, los que determinan mayoritariamente el grado de productividad y eficacia en la utilización de los recursos, por eso un modelo de costos no puede basarse solamente en asignar los costos sobre un factor determinado, que para el orden empresarial puede ser insignificante o poco representativo de lo que en realidad simboliza. A continuación se presentará una explicación clara del fundamento y los componentes del sistema de costos basado en las actividades (Activity based costing). A=ACTIVITY B=BASED C= COSTING Las actividades son todo el conjunto de labores y tareas elementales cuya realización determina los productos finales de la producción. EL ABC DE LOS COSTOS: Las empresas no pueden seguir realizando tareas que no le generen valor, deben eliminarse todas aquellas tareas que entorpezcan o no ayuden al desempeño eficaz de los factores productivos, por que este valor es lo que le da el posicionamiento privilegiado o menospreciado que se tenga el mercado, medido esto por la calidad de sus productos, la eficacia de los servicios, los precios bajos, crédito remanente, etc. El modelo de costos debe aplicarse a la formación de la cadena de valor de la empresa, distribuyendo los costos de la manera menos arbitraria posible. El sistema de costos basado en las actividades pretende establecer el conjunto de acciones que tienen por objetivo la creación de valor empresarial, por medio del consumo de recursos alternativos, que encuentren en esta conexión su relación causal de imputación. "La contabilidad de costos por actividades plantea no sólo un modelo de calculo de costos por actividades empresariales, siendo el calculo de los productos un subproducto material, pero no principal, de este enfoque, sino que constituye un instrumento fundamental del análisis y reflexión estratégica tanto de la organización empresarial como del lanzamiento y explotación de nuevos productos, por lo que su campo de actuación se extiende desde la concepción y diseño de cada producto hasta su explotación definitiva". Comentario: Esta afirmación fue tomada del libro "Control de gestión y presupuestario" escrito por Carlos Mallo y Jose Merlo. Fases para implementar el ABC El modelo de costeo ABC es un modelo que se basa en la agrupación en centros de costos que conforman una secuencia de valor de los productos y servicios de la actividad productiva de la empresa. Centra sus esfuerzos en el razonamiento de gerenciar en forma adecuada las actividades que causan costos y que se relacionan a través de su consumo con el costo de los productos. Lo más importante es conocer la generación de los costos para obtener el mayor beneficio posible de ellos, minimizando todos los factores que no añadan valor. Las actividades se relacionan en conjuntos que forman el total de los procesos productivos, los que son ordenados de forma secuencial y simultanea, para así obtener los diferentes estados de costo que se acumulan en la producción y el valor que agregan a cada proceso. Los procesos se definen como "Toda la organización racional de instalaciones, maquinaria, mano de obra, materia prima, energía y procedimientos para conseguir el resultado final". En los estudios que se hacen sobre el ABC se separan o se describen las actividades y los procesos, a continuación se relacionan las más comunes: Actividades Homologar productos Negociar precios Clasificar proveedores Recepcionar materiales Planificar la producción Expedir pedidos Facturar Cobrar Diseñar nuevos productos, etc. Procesos Compras Ventas Finanzas Personal Planeación, investigación y desarrollo, etc. Las actividades y los procesos para ser operativos desde del punto de vista de eficiencia, necesitan ser homogéneos para medirlos en funciones operativas de los productos. Instrumentación del ABC Al tener identificadas y establecidas las actividades, los procesos y los factores que miden la transformación de los factores, es necesario aplicar al modelo una fase operativa de costos ya que es sabido que toda actividad y proceso consume un costo, como así los productos y servicios consumen una actividad. En este modelo los costos afectan directamente la materia prima y la mano de obra frente a los productos finales, distribuyendo entre las actividades el resto, ya que por una parte se consumen recursos y por otras son utilizadas para obtener los outputs. Como las actividades cuentan con una relación directa con los productos, con el sistema de costos basado en las actividades se logra transformar los costos indirectos respecto a los productos en costo directo respecto de las actividades, lo que conlleva a una forma más eficaz de la transformación del costo de los factores en el costo de los productos y servicios. Después de realizar los anteriores pasos, se deben agrupar los costos de las actividades de acuerdo a su nivel de causalidad para la obtención de los productos y servicios en: -Actividades a nivel interno del producto -Actividades relacionadas con los pedidos de producción -Actividades relacionadas con el mantenimiento del producto -Actividades relacionadas con el mantenimiento de la producción -Actividades relacionadas con la investigación y desarrollo -Actividades encaminadas al proceso continuo de apoyo al cliente Asignación de los costos En un sistema de costeo ABC, se asigna primero el costo a las actividades y luego a los productos, llegando a una mayor precisión en la imputación. Etapas para la asignación Primera etapa: En esta etapa, los costos se clasifican en un conjunto de costos generales o pool para los cuales las variaciones pueden explicarse mediante un solo cost-driver. Segunda etapa: En esta etapa, el costo por unidad de cada pool es asignado a los productos. Se hace utilizando el ratio de pool calculado en la primera etapa y la medida del montante de recursos consumidos por cada producto. El cálculo de los costos asignados desde cada pool de costo a cada producto es: Costos generales aplicados = Ratios de pool * Unidades utilizadas de cost- driver El total de costos generales asignados de esta forma se divide por el número de unidades producidas. El resultado es el costo unitario de costos generales de producción. Añadiendo este coste al unitario por materiales y por mano de obra directa, se obtiene el costo unitario de producción. Factores de asignación Los factores de asignación, están relacionados con las etapas frente a su diseño y operatividad de forma directa. Estos factores son la elección de pools de costos, la selección de medios de distribución de los costos generales a los pools de costos y la elección de un cost-drivers para cada pool de costo. Estos factores representan el mecanismo básico de un sistema ABC. Finalidad del modelo ABC Los estudiosos de este sistema tienen variadas teorías sobre la finalidad del modelo, dentro de las más utilitarias se pueden extractar: Producir información útil para establecer el costo por producto. Obtención de información sobre los costos por líneas de producción. Análisis ex-post de la rentabilidad. Utilizar la información obtenida para establecer políticas de toma de decisiones de la dirección. Producir información que ayude en la gestión de los procesos productivos. Instauración un sistema de costeo ABC en la empresa Beneficios Facilita el costeo justo por línea de producción, particularmente donde son significativos los costos generales no relacionados con el volumen. Analiza otros objetos del costo además de los productos. Indica inequívocamente los costos variables a largo plazo del producto. Produce medidas financieras y no financieras, que sirven para la gestión de costos y para la evaluación del rendimiento operacional. Ayuda a la identificación y comportamiento de costos y de esta forma tiene el potencial para mejorar la estimación de costos. Limitaciones Existe poca evidencia que su implementación mejore la rentabilidad corporativa. No se conocen consecuencias en cuanto al comportamiento humano y organizacional. La información obtenida es histórica. La selección de cost-drivers y costos comunes a varias actividades no se encuentran satisfactoriamente resueltos. El ABC no es un sistema de finalidad genérica cuyos outputs son adecuados sin juicios cualitativos.